disertatie ciupitu elvira livia[1]
DESCRIPTION
ManagementTRANSCRIPT
ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE-BUCURETI
FACULTATEA DE MANAGEMENT
DISERTAIE
Coordonator tiinific:
Prof. univ. dr.: CICEA Claudiu
Absolvent:
CIUPITU Elvira-Livia
Bucureti
2014
ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE-BUCURETI
FACULTATEA DE MANAGEMENT
STUDIU DE FEZABILITATE: NFIINAREA UNEI NOI SECII DE PRODUCIE LA S.C. BOROMIR PROD S.A.
Coordonator tiinific:
Prof. univ. dr.: CICEA Claudiu
Absolvent:
CIUPITU Elvira-Livia
Bucureti
2014
CuprinsIntroducere31.Managementul produselor noi51.1.Conceptul de produs nou51.2.Importana produselor noi71.3.Strategii inovaionale102.Studiu de fezabilitate: nfiinarea unei noi secii de producie la S.C. BOROMIR PROD S.A.122.1.Date de identificare ale companiei122.2.Analiza diagnostic132.2.1.Diagnosticul juridic132.2.2.Diagnosticul comercial152.2.3.Diagnosticul activitii de producie182.2.4.Diagnosticul de personal202.2.5.Diagnosticul de management202.2.6.Diagnosticul financiar-contabil222.3.Dimensionarea variantelor de investiii262.3.1.Dimensionarea primei variante de investiii262.3.1.1.Dimensionarea necesarului de utilaje272.3.1.2.Dimensionarea necesarului de materii prime272.3.1.3.Dimensionarea necesarului de personal282.3.2.Dimensionarea celei de-a doua variante de investiii292.3.2.1.Dimensionarea necesarului de utilaje292.3.2.2.Dimensionarea necesarului de materii prime302.3.2.3.Dimensionarea necesarului de personal302.3.3.Fundamentarea variantei optime de investiii322.3.3.1.Calculul indicatorilor pentru analiza economic322.3.3.2.Calculul indicatorilor pentru analiza financiar372.3.4.Studiu de senzitivitate402.3.4.1.Calculul indicatorilor pentru analiza economic402.3.4.2.Calculul indicatorilor pentru analiza financiar413.Concluzii43
Introducere
Motivaia alegerii temei const n faptul c industria panificaiei reprezint o parte important a activitii economice din Romnia. Aceast idee este susinut, n primul rnd, de ctre datele furnizate de Institutul Naional de Statistic: consumul zilnic de produsede panificaie, al unui romn, este de 546 de grame, iar gramajul ne situeaz peste media european.Afirmaia este susinut i de ctre cifrele ultimului Eurobarometru care arat c un european consum zilnic 300 de grame de produse de panificaie, nivel depit cu mult de consumul mediu din Romnia. Dac, n mediul urban, consumul mediu lunar de produse de panificatie n Romnia este de 8 kilograme pe lun, n mediul rural atinge 9,1 kilograme.
Dezvoltarea n ritm accelerat a acestei industrii este determinat n principal de ctre modificarea permanent a cerinelor consumatorilor.
n concordan cu modelele agricole existente n UE, obiectivele industriei romneti depanificaie trebuie s pun accentul pe: asigurarea securitii alimentare, introducerea tehologiilor i proceselor de producie competitive pe piaa european, armonizarea legii romneti cu acquis-ul comunitar i implementarea sa, alinierea standardelor romneti la cele europene i internaionale.
Prin analiza principalelor coordonate alepieei produselor de panificaie din Romnia se observ c aceast pia aspir la o determinare i ncadrare ntr-o economie de pia funcional, caracterizat prin existena unei concurenedezvoltate i loiale, unmediu de afaceri conform cerinelor, oputere de cumprare relativ n cretere.
PtrundereapepiaaromneascaproduselordepanificaiedinUniunea European a impus aplicarea de ctre autoritile romne a unor standarde de calitateprivind producia de gru recoltat, ct i msuri de protecie a consumatorilor la nivelul standardelor europene.
Productorii romni din industria de morrit i panificaie sunt preocupai s asigure ofertarea pieelor interne i internaionale, s investeasc n resursele umane i s recompenseze loialitatea consumatorilor. De asemenea, acetia urmresc atragerea de noi parteneriate internaionale, eficientizarea activitii i lansarea de produse adaptate la cerinele consumatorilor.
ROMPAN reunete circa 280 de productori din industria de morrit i panificaie, cei mai importani fabricani din domeniu. Firmele asociate Rompan asigur, la nivel naional, peste 70% din producia de pine i produse finoase i n jur de 40 45% din cea de panificaie.
Lucrarea i proupune s prezinte decizia adoptat de ctre S.C. Boromir Prod S.A. n vederea creterii competitivitii pe piaa produselor de panificaie i a profitabilitii sale.
n cadrul su este detaliat un studiu de fezabilitate cu scopul fundamentrii eficienei viitorului obiectiv economic, analizndu-se mai multe categorii de indicatori prin realizarea unor analize economice i financiare.
1. Managementul produselor noi
Managementul produselor, ca funcie organizatoric a ntreprinderilor, asigur planificarea produselor i marketingul lor pe ntregul ciclu de via al acestora. Acesta se axeaz n principal pe dezvoltarea de noi produse.
O definiie mai recent a managementului produselor este formulat de Steven Haines (2008): "Managementul produselor este un management holistic al afacerilor referitoare la produse , din momentul n care acestea sunt concepute ca idee pn n momentul n care comercializarea produselor nceteaz i acestea sunt retrase de pe pia.".
Productorii de alimente sunt obligai s distribuie pe pia numai produse sigure, produse care nu afecteaz n nici un fel sntatea consumatorilor. De aceea este absolut necesar ca sigurana produselor (o cerin expres i de perspectiv) s poat fi obinut i controlat prin metode care s asigure o tratare sistematic i preventiv a pericolelor poteniale, abordat ntr-un proces coerent de anticipare i prevenire nainte de consumul produsului finit.. (www.rompan.ro/siguranta-alimentelor-haccp, accesat n data de 02.06.2014)
1.1. Conceptul de produs nou
Firmele productoare de bunuri i servicii urmresc obinerea competitivitii pe pieele pe care activeaz, acestea din urm caracterizndu-se printr-o concuren tot mai accentuat. Astfel, ntreprinderile doresc s se adapteze permanent la condiiile pieei i la exigenele consumatorilor i acord importan cercetrii, respectiv uneia dintre componentele sale-inovrii.
Se bucur de succes i nregistreaz o cretere rapid, companiile preocupate de inovare, iar veniturile lor sunt rezultatul produselor sau serviciilor noi sau mbuntite, comercializate.
Produsul este definit de ctre Skinner ca fiind orice lucru care satisface o nevoie sau o dorin i care este oferit pe pia (S.Skinner, 1990).
Introducerea de produse noi pe pia este un proces complex, mult mai dificil i costisitor dect administrarea produselor existente, implicnd pentru ntreprindere un risc mai ridicat.
P.Malcomete definete produsul nou ca fiind un produs care prin caracteristicile sale se deosebete de produsele aflate pe pia (P. Malcomete, 1979).
n accepiunea de marketing, produs nou este pur i simplu produsul care este perceput ca nou de ctre consumator (E.Hill, T.OSullivan, op.cit. p.151) i care n consecin modific comportamentul su la cumprare.
Booz Allen iHamiltonau realizat o clasificare a produselor noi n funcie de noutatea lor pentru ntreprindere i pentru pia. Aceast clasificare se regsete n figura de mai jos.
Figura 1.1.: Categorii de produse noi
Introducerea unui produs nou presupune parcurgerea mai multor etape:
Ideea de produs (surse interne sau externe);
Testarea conceptului de produs, etap ce trebuie realizat att cu consumatorii finali, ct i cu diverse categorii de intermediari, astfel nct s rezulte o imagine realist a anselor de reuit ale noului produs. Pe baza acestei imagini se ia decizii fie de ntoarcere a produselor n laboratoare spre a fi modificate, fie de amnare a lansrii lor, sau chiar de abandonare;
Decizia de dezvoltare a produsului (alegerea tipului i calitii materialelor folosite, tehnologiilor de producie, capacitii de producie, variantelor constructive i alternativelor de culoare, dotrilor opionale);
Verificarea produsului presupune testarea acestuia din punct de vedere funcional i al satisfacerii consumatorului. M. Bruhn afirm c "un test de pia este o verificare a vnzrii produselor ntr-o zon de testare, cu angajarea ntregului instrumentar al marketingului" (M.Bruhn, 1999);
Comercializarea produsului (dup ce produsul a primit avizul de lansare pe pia).
Figura 1.2.: Etapele procesului de introducere pe pia a unui nou produs
Sursa: adaptat dup A.R.Morden, Elements of Marketing, 3rd Edition, DP Publication LTD, London,1993, p.129.
1.2. Importana produselor noi
Lansarea de noi produse a devenit o necesitate vital datorit schimbrilor gusturilor consumatorilor, dezvoltrii de noi produse e tehnologii de ctre concureni, limitrii creterii pieei, modificrilor n domeniul legislativ etc.
M.J.Baker susine c: consumatorii nu datoreaz loaialitate productorilor, ci numai lor nii. Dac li se pune la dispoziie un produs sau serviciu deosebit, care s le satisfac nevoile, ei nu vor avea nici o ezitare n a-i ndrepta preferinele ctre aceasta. (M.J.Baker, op.cit.p.52)
Potrivit lui P. Doyle, pentru ca un produs nou s aib succes, trebuie s ofere beneficii superioare consumatorilor ce trebuie s ndeplineasc patru condiii (P.Doyle,1994).
Figura 1.3.: Condiiile ndeplinite de un produs de success
n 1964, National Industrial Conference Board a realizat un studiu stabilind factorii ce stau la baza eecului lansrii produselor noi (M.J.Baker, 1998):
Analiza incorect a pieei
Defectele produsului
Alegerea greit a momentului lansrii
Reacia concurenei
Aciuni de marketing insuficiente
Fora de vnzare neadecvat
Distribuie neadecvat.
n 1982, Booz Allen siHamiltonau propus mai muli factori care contribuie la succesul unui produs (Booz, Allen & Hamilton Inc., 1984).
Figura 1.4.: Factori determinani ai succesului unui produs
Philip Kotler (Philip Kotler, Kevin Lane Keller, 2012) a identificat ali factori care tind, de asemenea, s afecteze succesul noilor produse.
Tabelul 1.1.: Factori determinani ai succesului produselor noi
Lipsa unor idei originale de produse noi n anumite domenii
pot exista puine modaliti de a mbunti o serie de produse de baz
Pieele fragmentate
firmele trebuie s dirijeze noile produse ctre segmente mai mici de pia i aceasta poate nsemna vnzri i profituri mai mici pentru fiecare produs
Restriciile sociale i guvernamentale
noile produse trebuie s corespund criteriilor consumatorilor legate de siguran, precum i criteriilor de protecie a mediului
Costurile mari ale procesului de creare a noilor produse
costuri de cercetare-dezvoltare, de producie i de marketing
Lipsa capitalului
unele firme dei au idei bune nu pot obine fondurile necesare pentru cercetare i pentru lansarea noilor produse pe pia
Durata procesului de creaie
firmele trebuie s nvee cum s reduc timpul de creare, folosind noi tehnici, atrgnd parteneri strategici, efectund teste de timp a conceperilor, mbuntind planificarea
1.3. Strategii inovaionale
Experiena arat c inovaiile veritabile sunt destul de rare, cele mai multe sunt versiuni ale produselor existente, i se caracterizeaz mai puin prin noutatea lor tehnic, dect printr-o nou form de prezentare, condiionare sau o nou combinare a formulelor existente. (P.L.Dubois, A.Jolibert, op.cit. vol.II, p.73).
Inovaiile concretizate n produse, procese i tehnologii noi sunt determinate de modificrile accelerate ale caracteristicilor pieelor existente. Astfel, consumatorii sunt cei care recunosc performanele i acord avantajul competitiv. De asemenea, acetia influeneaz ierarhizarea concurenial a firmelor existente pe o anumit pia
Strategia de produs reflect opiunile ntreprinderii referitoare la dimensiunile, structura i dinamica gamei de produse pe care le produce sau comercializeaz.
J.M. Choffray susine c se practic de obicei doustrategii (J.M.Choffray, F.Dorey, 1983):
strategia inovaional reactiv este o imitare rapid pregtit s reacioneze la modificarea mediului.
strategia inovaional proactivcare implic anticiparea schimbrilor mediului i organizarea unui proces innovator.
Figura 1.5.: Strategii inovaionale reactive
Figura 1.6.: Strategii inovaionale proactive
Alegerea tipului de strategie inovaional se realizeaz n funcie de posibilitile de dezvoltare ulterioar a companiei, caracteristicile pieei i ale concurenei i de legislaia privind protecia inovaiilor.
2. Studiu de fezabilitate: nfiinarea unei noi secii de producie la S.C. BOROMIR PROD S.A.
S.C. BOROMIR PROD S.A. are ca obiectiv economic pentru anul 2014 nfiinarea unei noi secii de producie cu scopul obinerii unui produs nou, respectiv rulada HAPPY DAYS. n vederea atingerii obiectivelor sale, compania alege s dezvolte i s implementeze o strategie inovaional reactiv, second but better, produsul respectiv fiind deja furnizat pe pia de unul dintre principalii concureni Velpitar.
2.1. Date de identificare ale companiei
Denumire: S.C. Boromir Prod S.A. Buzu;
Sediul: Judetul Buzu, Localitatea Buzu, Strada antierului, Numrul 37;
Forma juridic: societate pe aciuni;
Codul fiscal: RO1145077;
Numrul de nregistrare la Oficiul Registrului Comerului: J10/184/1991;
Data nfiinrii: n anul 1991, pe baza H.G. nr. 1353/1990, prin preluarea integral a patrimoniului IMP Buzu sub denumirea S.C. Spicul S.A. Buzu;
Durata de funcionare: nelimitat;
Pagina de internet: www.boromir.ro;
Date de contact: telefon : 0238446705, fax : 0238436646, adresa de e-mail: [email protected] .
Istoric
Nscut n respectul tradiiei, dar cu o perspectiv modern asupra acestui domeniu, att de vechi i totui att de puin exploatat, societatea s-a dezvoltat i i-a diversificat activitatea oferind pieei att produse tradiionale, ct i produse noi, de care piaa romneasc avea nevoie. (Istoric, www.boromir.ro/despre-boromir, accesat n data de 15.11.2013).
1994 - Ia fiin societatea comercial S.C. BOROMIR IND Rm. Vlcea;
1998 - Moara Cibin din Sibiu a fost preluat de ctre grupul Boromir, iar la sfritul anului 2001, S.C. BOROMIR IND Rm. Vlcea a devenit acionar majoritar;
2000 - A fost preluat moara de gru din Buzu;
1999 2002 - n aceast perioad S.C. BOROMIR IND Rm. Vlcea achiziioneaz uniti de tip Comcereal, avnd ca obiect principal activitatea de achiziie, pstrare i valorificare a cerealelor;
2011 - Grupul Boromir mai deine puncte de lucru la Deva, Hunedoara, Iai, Slobozia.
Structura actual a grupului este prezentat n Anexa 1.
Principalele activiti desfurate de societatea comercial sunt:
mcinarea cerealelor;
fabricarea i comercializarea produselor de morrit i panificaie;
pati+serie;
cofetrie;
comer.
2.2. Analiza diagnostic
Analiza diagnostic cuprinde: diagnosticul juridic, diagnosticul comercial, diagnosticul activitii de producie, diagnosticul de personal, diagnosticul de management i diagnosticul financiar-contabil.
2.2.1. Diagnosticul juridic
n cadrul acestui diagnostic sunt studiate aspectele referitoare la regimul juridic al societii comerciale, i anume:
Drept civil
Toate cldirile nregistrate n patrimoniul societii sunt proprietatea acesteia.
n prezent, societatea deine certificate de atestare a dreptului de proprietate asupra terenurilor i extrese CF pentru terenurile aflate in proprietate. Are nregistrate n contabilitate ca imobilizri, terenurile aflate n proprietatea societii, inclusiv reevalurile efectuate conform normelor legale. Privind drepturile de proprietate asupra terenurilor, societatea, nu are situaii litigioase privind acest drept.
Drept fiscal
S.C. BOROMIR PROD S.A. Buzu este nregistrat la Oficiul Registrului Comerului Buzu, sub Nr. J10/184/1991, are datorii la bugetul de stat i, conform ultimului control fiscal, respect reglementrile n vigoare.
Drept comercial
Fondul de comer al societii are ca elemente ncorporate denumirea, i marca de comer, acestea fiind nregistrate la Oficiul Registrului Comerului Buzu.
S.C. BOROMIR PROD S.A. a ncheiat urmtoarele contracte cu instituii de credit : ING PITETI credit pe termen mediu n euro; ING PITETI- linie de credit pentru capital de lucru n euro; ING PITETI- scrisoare de garanie n sum de 35.000.000 lei; UNICREDIT RM. VLCEA- linie pentru capital de lucru n euro
Dreptul mediului
S.C. Boromir Prod S.A. deine autorizaii de mediu pentru instalaiile de producie i pentru respectarea normelor referitoare la emisiile poluante n atmosfer, aviz de evacuare a deeurilor rezultate n urma procesului de producie. Societatea a implementat Sistemul de Management al Mediului conform ISO 14001/2004 i nu are litigii privind mediul cu alte societi.
Dreptul juridic
S.C. BOROMIR PROD S.A. Buzu a fost infiinat ca societate comercial pe aciuni n baza legii 15/1990 prin preluarea activului i pasivului fostei ntreprinderi de Morrit i Panificaie Buzu.
nfiinarea S.C. BOROMIR PROD S.A. Buzu (sub denumirea S.C. SPICUL S.A. Buzu) s-a fcut prin Hot. Guvern nr. 1353/1990, act normativ care stabilete i statutul iniial al societii.
Dreptul muncii
n cadrul societii a fost implementat un Sistem de Management al Sntii i Securitii Ocupaionale conform OHSAS 18001/2007 i se aplic un regulament de organizare i funcionare i un regulament de ordine interioar. Nu exist un sindicat al salariailor.
Litigii cu terii
S.C. Boromir Prod S.A. nu are litigii cu alte societi.
2.2.2. Diagnosticul comercial
Analiza pieei
Pe piaa de panificaie, morrit i patiserie, lupta la vrf pentru supremaie se d ntre afacerile antreprenorilor i grupurile multinaionale. Grupul Boromir, continu s conduc topul celor mai mari productori n funcie de cifra de afaceri. Liderul este urmrit ns ndeaproape de doi juctori multinaionali, Broadhurst Investments care deine productorul Vel Pitar i LLI Euromills, proprietarul Titan.
Ali juctori mari sunt: Dobrogea Grup, Pajura, Lujerul, Spicul, Bneasa i Pambac Bacu.
Piaa intern de morrit i panificaie valoreaz circa 2 miliarde de euro. Grupul Boromir are o cot de 15% pe piaa intern de morrit i panificaie, conform estimrilor companiei, iar n urmtorii trei-patru ani vrea s ajung la o cot de 20%, ca urmare a politicii de consolidare a companiei (Anul trecut, S.C. BOROMIR IND. S.R.L. a avut afaceri de 265 milioane lei i un profit de 6 milioane lei, www.impactreal.ro/2012110413611/Anul-trecut-SC-Boromir-Ind-SRL-a-avut-afaceri-de-265-milioane-lei-si-un-profit-de-6-milioane lei.html, accesat n data de 10.12.2013).
Analiza furnizorilor
Unul dintre cei mai importani furnizori de produse cerealiere este Cargill Agricultura S.R.L., societate ce desfoar activiti n urmtoarele domenii: comercializarea de cereale, semine oleaginoase i srot de soia; distribuia de semine, pesticide i ngrminte; servicii de depozitare n silozuri; producerea i vnzarea de nutreuri pentru animale; distribuia de ndulcitori i amidon industrial (Produse i servicii, www.cargill.ro/ro/produse-servicii/index.jsp, accesat n data de 12.12.2013).
Ali furnizori sunt: RO Agroital SRL, Alfred C. Toepfer International SRL, SC Agricover SA, SC Somalex SRL, SC A&S International SRL, SC Acvila SRL.
Unul dintre marii furnizori pentru panificaie, respectiv patiserie, este: SC Orkla Foods SA Craiova -una dintre cele mai importante companii de pe piaa local a bunurilor de larg consum, fiind prezeni n Romnia din anul 2002, prin achiziia de-a lungul timpului a mai multor companii locale (Topway, Ardealul, Royal Brinkers). (Despre noi, www.orklafoods.ro/despre-noi.html, accesat n data de 12.12.2013).
Ali furnizori sunt: SC Cope SA Costisa Neam, SC Enzime i Derivate Costisa, SC Slik Impex SRL Buzu, SC Esarom Romnia SRL Sibiu, SC Lesafffre Romnia SRL Otopeni, etc. .
Ambalajele necesare sunt furnizate de SC Malvina Com Impex SRL Pantelimon, firm ce are 3 domenii de activitate: producia de ambalaje din polietilen i polipropilen, distribuitor exclusiv al productoruluide detergeni lichizi, produse de curenie i produse cosmetice - YAREN IMPORT EXPORT SRL, importul i distribuia unor produse de larg consum (Profilul companiei, www.malvina.ro/profilul_companiei.html, accesat n data de 12.12.2013).
Ali furnizori sunt: SC Electron SRL Brila, SC Living Plastic Industry SA Buzu, SC Barleta SRL Bacu, SC Bavost SRL Buzu.
Analiza clienilor
n funcie de produsele vndute, cea mai mare pondere o dein clienii pentru produsele de panificaie i morrit. Un client important pentru segmentul de panificaie al S.C. BOROMIR PROD S.A. este: SC Rewe Romania, una dintre cele mai puternice organizaii din comerul i turismul european i german. REWE GROUP a evoluat de la stadiul de asociaie cooperatist la cel de companie multinaional (REWE GROUP - Romnia, www.rewe-group.ro/, accesat n data de 17.12.2013), ale crei divizii sunt BILLA, PENNY, etc. .
Ali clieni sunt: SC Luxor SRL, SC Agricola International SRL, SC Gimar Com SRL, SC Superalexander SRL, SC Mertic SRL, SC Alice SRL.
Pe segmentul morrit, printre clieni se regsesc: SC Can Serv SRL, SC San Pauli Com SRL, SC Cuptorul de Aur SRL, SC Melisa Prod SRL, SC Comfruct SRL, SC Madexport SRL, SC Superpan Lux SRL.
Analiza concurenei
Concurenii direci ai firmei sunt: SC Pambac SA Bacu, SC Dobrogea Grup SA, SC Lulis SA, SC Bneasa SA, SC Velpitar SA, SC Mopan SA etc. .
Pambac este o societate comercial cu producie diversificat n domeniul morritului, pastelor finoase, panificaiei i amelioratorilor compleci pentru panificaie (Despre companie, www.pambac.ro, accesat n data de 17.12.2013).
Societatea deine brandurile Pambac, Grania, Gata, Flavora, K7 cu care ocup cote de pia situate n top 3 naional, n domeniile paste finoase, fina, mlai si comercializeaz de asemenea, produse industriale de morrit i amelioratori pentru procesatorii din Romnia.
Dobrogea Grup deine brandurile: Dobrogea, Benecol, Bongrana, Eugenia Original , Eugenia DARK, Eugenia Junior, Merlin, Digesta, Diet, Bonpana, Neptun, Experta, Matina, Fresh, etc..
Evoluia vnzrilor
Cifra de afaceri realizat la data de 30.09.2013 este de 69.138.493 lei nregistrnd o scdere fa de anul precedent la aceeai dat cu 13.794.662 lei.
Din punct de vedere cantitativ, ponderea semnificativ o deine producia de morrit, aproximativ 68,44% n totalul produciei realizate, diferena reprezentnd producia de panificaie, 29,28%, paste, 1,28%, i mustar sub 1%.
n figura urmtoare este reprezentat ponderea valoric a fiecrei categorii de produse realizate de S.C. BOROMIR PROD S.A., n totalul cifrei de afaceri.
Figura 2.1.: Ponderi ca structur n cifra de afaceri n anul 2013 (%)
Sursa: Raport C.N.V.M. 30-09-2013, www.boromir.ro//uploads/files/raport-cnvm-30-09-2013-.pdf, accesat n data de 07.01.2014
Tabel 2,1. : Evoluia veniturilor n perioada 2012-2013 (lei)
Sursa: Raportul Consiliului de Administraie 30-09-2013, www.boromir.ro//uploads/files/raport-cons-adm-30-09-2013-.pdf, accesat n data de 07.01.2014
2.2.3. Diagnosticul activitii de producie
Activitatea de aprovizionare
Aprovizionarea cu materii prime i materiale se face din surse indigene i in funcie de capacitatea spaiilor de depozitare (pentru gru), dimensiunea stocurilor, termene de valabilitate.
Materialele folosite n procesul de fabricaie sunt: drojdie stoc minim dou zile; margarina aprovizionare sptmnal; sare, zahr aprovizionare lunar; ambalaje, etichete aprovizionare lunar.
Capacitile de producie i comerciale
Societatea dispune de capaciti de producie i comerciale n urmtoarele locaii: judeul Buzu, judeul Ialomia, judeul Iai, judeul Constana (vezi Anexa 2: Capacitile de producie i comerciale de care dispune societatea).
Ca i spaii comerciale societatea dispune de o reea proprie de magazine de desfacere, un numr de 20 magazine i 2 supermarket-uri.
Produsele realizate
a. Produse de panificaie, patiserie, cofetrie
S.C. Boromir Prod S.A. Buzu realizeaz o gam diversificat de produse: cozonaci (cozonac de sarbatori, cozonac de Pate, cozonac de zi cu zi), croissante (Croissant, piccolina, Tortina), cornulee, covrigi (Covrigei buzoieni, Saleuri), panificaie (pine i specialiti), paste, picoturi (Produse, www.boromir.ro/shop, accesat n data de 17.01.2014).
b. Produsele de morrit
Boromir pune la dispoziia clienilor si o gam diversificat de fin superioar i integral, att pentru consumul industrial, ct i pentru retail. Gama cuprinde fin specializat pentru patiserie i panificaie: fin pentru cozonac, fin pentru produse foietate, pentru pine i produse de panificaie, fin integral, tr.
n figura de mai jos este prezentat ponderea cantitativ a fiecrei categorii de produse realizate de societatea comercial, n totalul produciei.
Figura 2,2.: Ponderi ca structur n producia total (%)
Sursa: Raport C.N.V.M. 30-09-2013, www.boromir.ro//uploads/files/raport-cnvm-30-09-2013-.pdf, accesat n data de 20.01.2014
2.2.4. Diagnosticul de personal
Salariaii din societate nu sunt organizai n sindicat, negocierile purtndu-se ntre patronat reprezentat de conducerea societii i salariai desemnai din rndurile lor. Raporturile de munc sunt reglementate prin contractul colectiv de munc, iar n cadrul societii nu s-au nregistrat conflicte de munc ntre conducere i salariai.
Figura 2.3.: Evoluia numrului de personal (persoane)
Sursa: Situaii financiare 30-06-2013, www.boromir.ro//uploads/files/situatii-financiare-30-06-2013-.pdf, accesat n data de 25.01.2014
2.2.5. Diagnosticul de management
Conducerea societii S.C. BOROMIR PROD S.A. Buzu este asigurat de Adunarea General a Acionarilor, iar administrarea societii este asigurat de Consiliul de Administraie format din 5 administratori, alei de Adunarea General a Acionarilor pe o perioad de 4 ani cu posibilitatea de a fi a realei.
Subsistemul decizional
Adoptarea deciziilor n cadrul S.C. BOROMIR PROD S.A. este realizat de ctre Adunarea Acionarilor i de ctre Consiliul de Administraie (vezi Anexa 4, Anexa 5, Anexa 6 i Anexa 7).
Tabel 2.2.: Structura Consiliului de Administraie
Structura conducerii executive a societii este urmtoarea:
Sava Constantin director general;
Talpan Cornelia director economic;
Competenele Consiliullui de Administraie care, conform actului constitutiv al societii, nu pot fi delegate directorilor, sunt detaliate n Anexa 8.
Subsistemul organizatoric
Organizarea structural este evideniat n documentele de formalizare a structurii organizatorice, respective regulamentul de organizare i funcionare, organigrama i fiele de post (vezi Anexa 9).
Organigrama S.C. Boromir Prod S.A. este una piramidal, specific unei structuri organizatorice de tip ierarhic-funcional.
Fiele de post sunt actualizate la cerinele actuale ale managementului tiinific.
Structura organizatoric a S.C. Boromir Prod S.A. are un numr de 7 niveluri ierarhice, ceea ce este normal pentru o organizaie de dimensiuni mari.
Subsistemul informaional
Prin componentele sale, sistemul informaional asigur transmiterea informaiilor necesare managerilor sau organismelor participative de management pentru fundamentarea i adoptarea deciziilor, ct i a coninutului deciziilor ctre nivelele operaionale.
Principalele documente informaionale care circul n cadrul organizaiei sunt: not de intrare-recepie, bon de consum, fi limit de consum, not de predare, not de transfer, factur, avizul de expediie, extras de cont, ordin de plat, not de contabilitate, registru de cas, bilan contabil, etc. .
S.C. Boromir Prod S.A. dispune i de un sistem informatic la nivelul cruia se realizeaz diverse aplicaii informatice, cele mai importante programe fiind cele folosite la calculul salariilor angajailor, gestiunea stocurilor de materiale, evidena comenzilor, gestiunea stocurilr de produse, etc. .
Subsistemul metodologico-managerial
Subsistemul metodologico-managerial al S.C. Boromir S.A. se caracterizeaz prin utilizarea parial i simplificat a metodelor generale de management:
Managementul prin obiective este concretizat sub forma listelor de obiective i a termenelor de realizare a acestora
Managementul prin bugete se concretizeaz n elaborarea, realizarea i urmrirea bugetului de venituri i cheltuieli
Managementul participativ este exercitat la nivelul Adunrii Generale a Acionarilor i Consiliului de Administraie
Metodele i tehnicile specifice de management utilizate sunt: Metoda diagnosticrii, edina, Delegarea.
2.2.6. Diagnosticul financiar-contabil
Situaiile financiare se prezint astfel:
Activele imobilizate au nregistrat o descretere n valoare de 17.377.608 lei , la 30.09.2013 fa de datele nregistrate la 30.09.2012 (au sczut cu 14,07%);
Activele circulante au nregistrat o scdere de 998.545 lei n intervalul 30.09.2012-30.09.2013 (s-au redus cu 3.27%);
Capitalurile proprii au nregistrat o scdere cu 29.013.977 lei n pereioada 30.09.2012-30.09.2013;
Cheltuielile din exploatare au sczut n anul 2013 fa de anul 2012 cu 12.998.842 lei;
Pierderea din activitatea de exploatare era de 2.597.232 lei n anul 2013;
Pierderea financiar era de 292.985 lei n anul 2013;
Pierderea total nregistrat de societate la 30.09.2013 era de 2.890.217 lei. (vezi Anexa 10 i Anexa 11).
Figura2.4.: Evoluia activelor S.C. BOROMIR PROD S.A. n perioada 2011-2013 (lei)
Sursa: Raportul Consiliului de Administraie 30-09-2013, www.boromir.ro//uploads/files/raport-cons-adm-30-09-2013-.pdf, accesat n data de 25.01.2014
Figura2.5.: Evoluia veniturilor, cheltuielilor i rezultatelor brute ale S.C. BOROMIR PROD S.A. n perioada 2011-2013 (lei)
Sursa: Raportul Consiliului de Administraie 30-09-2013, www.boromir.ro//uploads/files/raport-cons-adm-30-09-2013-.pdf, accesat n data de 02.02.2014
Analiza activitii societii comerciale
Pe baza datelor nscrise n bilanul contabil ntocmit la 30.09.2013, au fost calculai urmtorii indicatori de analiz n vederea determinrii riscului managerial , avnd ca dat de referin valorile nregistrate la data de 30.06.2013:
Tabel 2.3.: Evoluia indicatorilor
Sursa: Raportul Consiliului de Administraie 30-09-2013, www.boromir.ro//uploads/files/raport-cons-adm-30-09-2013-.pdf, accesat n data de 02.02.2014
Tabel 2.4.: Analiza S.W.O.T.
Puncte tari
Puncte slabe
Lipsa situaiilor litigioase privind dreptul de proprietate;
Deinerea a 60% din cota de pia la nivel de jude pentru produsele de panificaie;
Este al doilea mare productor de produse de panificaie i patiserie la nivel naional;
Reeaua de distribuie este foarte dezvoltat;
portofoliu extins i diversificat de clieni;
gam diversificat de produse;
Evaluarea furnizorilor se face conform procedurilor stabilite prin SMQ SRN ISO 9001/2000;
Societatea este certificat ISO 22000 Sistemul de Management al Siguranei Alimentelor;
Asigur pregtirea, perfecionarea i instruirea coninu a personalului;
Actualizarea fielor de post conform cerinelor managementului tiinific;
nregistreaz valori favorabile n ceea ce privete rata lichiditii, solvabilitii, rentabiliti
Reea de magazine proprii slab dezvoltat;
Inexistena unui sindicat al salariailor n cadrul societii.
Oportuniti
Ameninri
Reducerea preurilor de achiziie a materiilor prime;
Diminuarea concurenei pe pia;
Reducerea preurilor de achiziie a utilajelor i echipamentelor moderne;
Identificarea de noi surse de investiii n vederea diversificrii gamei de produse;
Apariia de noi consumatori pe pia;
Dezvoltarea de relaii cu noi furnizori i mbuntirea relaiilor cu furnizorii actuali;
Atragerea de fonduri externe n vederea creterii numrului de magazine proprii;
Extinderea pe pieele internaionale;
Participarea la trguri, expoziii de profil, i licitaii;
Accesarea de fonduri europene nerambursabile.
Creterea preurilor de achiziie a materiilor prime;
Intensificarea concurenei pe pia;
Creterea preurilor de achiziie a utilajelor i echipamentelor moderne;
Reducerea numrului de clieni i modificarea rapid a preferinelor acestora;
Criza economic;
Modificrile climatice;
Modificarea repetat a legislaiei din domeniu;
2.3. Dimensionarea variantelor de investiii
Obiectivul economic al S.C. Boromir Prod S.A. este realizarea unei noi secii de producie n vederea producerii i comercializrii unui nou produs, respectiv Rulada Happy Days, cu crem de vanilie, cacao i fructe. Pentru ndeplinirea acestui obiectiv, societatea evalueaz dou posibiliti prezentate mai jos.
2.3.1. Dimensionarea primei variante de investiii
Durata de realizare a investiiei: 2 ani
Durata de exploatare: 7 ani
Pentru ndeplinirea obiectivului economic, S.C. Boromir Prod S.A. achiziioneaz la data de 1 martie 2013 un teren cu suprafaa de 3000 de m2, la un pre de 15/m2. n aceast lun, societatea comercial investete n elaborarea proiectul de realizare a obiectivului de investiii 6800 de euro. n lunile urmtoare se investete n construirea unei hale industriale semirotunde cu o suprafa de 2000 m2 pentru care pltete un pre de 50/m2 i se vor achiziiona utilajele necesare n procesul de producie.
Investiiile se vor finana n proporie de 50% din surse proprii i 50% din credite. Creditele se primesc la nceputul fiecrei perioade de realizare a investiiei i se restituie lunar n primii 2 ani de funcionare a obiectivului economic.
Pentru primul credit rata anual a dobnzii este de 10%, pentru al doilea credit rata anual a dobnzii este 12%, iar n perioada de graie acordat pentru creditele primite nu se pltete dobnd, dar se calculeaz i se va vira odat cu restituirea creditului.
Impozitul pe profit este 16% anual, iar calculul sumelor de restituit se face n baza dobnzii compuse pentru creditul din prima lun i a dobnzii simple pentru creditul din a doua lun. Mijloacele fixe se vor amortiza n mod egal pe cei 7 ani ct va funciona obiectivul economic.
Capacitatea de producie anual a noii secii de producie va fi de aproximativ 480000 buci, cu o producie efectiv estimat la 400000 buci pentru primul an de funcionare al seciei, ceea ce nseamn un grad de utilizare a capacitii de producie de 83,33%.
Cursul de schimb utilizat n realizarea calculelor: 1 euro = 4,41 lei.
2.3.1.1. Dimensionarea necesarului de utilaje
Societatea comercial se va ocupa de achiziionarea utilajelor i echipamentelor necesare desfurrii activitii de producie. Necesarul de utilaje a fost determinat pe baza Anexei 12.
Tabel 2.6.: Necesarul de utilaje
Tip utilaj
Nr. utilaje
Valoare de inventar
Malaxor pentru aluat
3
1.500
Cuptor
10
1.200
Main rotativ de modelare
3
7.400
Rni
3
4.900
Mixer de crem
3
4.000
Main de ambalare
3
2.800
Cerntor
3
600
Total
74700
2.3.1.2. Dimensionarea necesarului de materii prime
n tabelul urmtor este prezentat necesarul de materii prime pentru producia previzionat a se obine de ctre societatea comercial, prin realizarea obiectivului su economic.
Tabel 2.7.: Necesarul de materii prime
Consum anual de materii prime
UM
Produse
Pre/kg (TVA inclus)
Valoare
Vanilie
150000 Buc.
Cacao
100000
Buc.
Fructe
150000
Buc.
Fin de gru
Kg/buc
0,07
0,06
0,065
0,868 lei
5166,6 euro
Zahr
Kg/buc
0,01
0,01
0.01
2,157 lei
1956,4 euro
Lapte praf
Kg/buc
0,006
0,01
0.01
8,06 lei
2101,8 euro
Grsimi vegetale
Kg/buc
0,013
0.014
0.014
2,48 lei
3064,8 euro
Pudr de cacao
Kg/buc
0
0.005
0
8,20 lei
2108,8 euro
Sare
Kg/buc
0,001
0.001
0.001
0,558 lei
506,1 euro
Valoare total
14904,5 euro
Tabel 2.8.: Consum de energie electric/termic
Consum anual de energie electric
19011,2 euro
Consum de energie termic
2768 euro
1kw= 2 RON Pre/Gcal.=185 RON
2.3.1.3. Dimensionarea necesarului de personal
Se lucreaz ntr-un schimb, iar calculul fondului de salarii se realizeaz pe baza salariului mediu brut pe economie (vezi Anexa 13).
Tabel 2.9.: Necesarul de personal direct productiv
Personal direct productive
Nr. muncitori
Malaxor pentru aluat
3
Cuptor
5
Main rotativ de modelare
3
Rni
3
Mixer de crem
3
Main de ambalare
6
Cerntor
3
Fond anual de salarii
151259,86 euro
Tabel 2.10.: Necesarul de personal indirect productiv
Personal indirect productive
Nr. Muncitori
Contabil
1
efi de secie
3
Secretar
1
Fond anual de salarii
29088,26 euro
Salariu mediu brut pe economie = 2138 RON
Total fond anual de salarii=180348,12 euro
Tabel 2.11.: Previzionarea prodiciei i ncasrilor n intervalul 2016-2022
U.M.
D1
D2
D3
D4
D5
D6
D7
Cantitate
Buc.
400000
428570
500000
524285
542857
512857
471428
Pret/buc.
Euro.
0,70
0,70
0,70
0,70
0,70
0,70
0,70
Venituri totale
Euro.
280000
300000
350000
367000
380000
359000
330000
Tabel 2.12.: Tabel centralizator pentru varianta 1 de investiii (EURO)
Indicator
d1
d2
D1
D2
D3
D4
D5
D6
D7
Investiie
51800
174700
-
-
-
-
-
-
-
Cheltuieli anuale
-
-
280000
300000
350000
367000
380000
359000
330000
Venituri anuale
-
-
280000
300000
350000
367000
380000
359000
330000
2.3.2. Dimensionarea celei de-a doua variante de investiii
Durata de realizare a investiiei: 2 ani
Durata de exploatare: 7 ani
Pentru ndeplinirea obiectivului economic, S.C. Boromir Prod S.A. achiziioneaz la data de 1 martie 2013 un teren cu suprafaa de 3200 de m2, la un pre de 17/m2. i va investi n elaborarea proiectului de realizare a acestuia 6800 de euro. n lunile urmtoare se va investi n construirea unei hale industriale semirotunde cu o suprafa de 2000 de m2 pentru care pltete un pre de 50 de euro/m2, i se vor achiziiona utilajele necesare n procesul de producie.
Investiiile se vor finana 40% din surse proprii i 60% din credite. Creditele se primesc la nceputul fiecrei luni de realizare a investiiei i se restituie lunar n primii 2 ani de funcionare a obiectivului economic.
Pentru primul credit rata anual a dobnzii este de 10%, pentru al doilea credit rata anual a dobnzii este 12%, iar n perioada de graie acordat pentru creditele primite nu se pltete dobnd, dar se calculeaz i se va vira odat cu restituirea creditului.
Impozitul pe profit este de 16% anual, iar calculul sumelor de restituit se face n baza dobnzii compuse.
Mijloacele fixe se vor amortiza n mod egal pe cei 7 ani ct va funciona obiectivul economic.
Capacitatea de producie anual a noii secii de producie va fi de aproximativ 500000 buci, cu o producie efectiv estimat la 450000 buci pentru primul an de funcionare al seciei, ceea ce nseamn un grad de utilizare a capacitii de producie de 90%.
Cursul de schimb utilizat n realizarea calculelor: 1 euro = 4,41 lei
2.3.2.1. Dimensionarea necesarului de utilaje
Societatea comercial se va ocupa de achiziionarea utilajelor i echipamentelor necesare desfurrii activitii de producie (vezi anexa 14).
Tabel 2.13.: Necesarul de utilaje
Tip utilaj
Nr. utilaje
Valoare de inventor
Malaxor pentru aluat
3
1.500
Cuptor
12
1.200
Main rotativ de modelare
4
7.400
Rni
3
4.900
Mixer de crem
3
4.000
Main de ambalare
4
2.800
Cerntor
3
600
Total
88200
2.3.2.2. Dimensionarea necesarului de materii prime
n tabelul urmtor este prezentat necesarul de materii prime pentru producia previzionat a se obine de ctre societatea comercial, prin realizarea obiectivului su economic.
Tabel 2.14.: Necesarul de materii prime
Consum anual de materii prime
UM
Produse
Pre/kg (TVA inclus)
Valoare
Vanilie
125000 Buc.
Cacao
125000
Buc.
Fructe
200000
Buc.
Fin de gru
Kg/buc
0,07
0,06
0,065
0,868 lei
5166,6 euro
Zahr
Kg/buc
0,01
0,01
0.01
2,157 lei
1956,4 euro
Lapte praf
Kg/buc
0,006
0,01
0.01
8,06 lei
2101,8 euro
Grsimi vegetale
Kg/buc
0,013
0.014
0.014
2,48 lei
3064,8 euro
Pudr de cacao
Kg/buc
0
0.005
0
1,86 euro
2108,8 euro
Sare
Kg/buc
0,001
0.001
0.001
0,558 lei
506,1 euro
Valoare total
19960.8 euro
Tabel 2.15.: Consum de energie electric/termic
Consum anual de energie electric
19011,2 euro
Consum de energie termic
2768 euro
1kw = 2 RON
Pre/Gcal.=185 RON
2.3.2.3. Dimensionarea necesarului de personal
Se lucreaz ntr-un schimb, iar calculul fondului de salarii se realizeaz pe baza salariului mediu brut pe economie.
Tabel 2.16.: Necesarul de personal direct productiv
Personal direct productive
Nr. Muncitori
Malaxor pentru aluat
3
Cuptor
6
Main rotativ de modelare
4
Rni
3
Mixer de crem
3
Main de ambalare
7
Cerntor
3
Fond anual de salarii
168712.92 euro
Tabel 2.17.: Necesarul de personal indirect productiv
Personal indirect productiv
Nr. Muncitori
Contabil
1
efi de secie
3
Secretar
1
Fond anual de salarii
29088,4 euro
Salariu mediu brut pe economie = 2138 RON
Total fond anual de salarii=180348,12 euro
Tabel 2.18.: Previzionarea productiei si incasarilor pentru interbalul 2016-2022
U.M.
D1
D2
D3
D4
D5
D6
D7
Cantitate
Buc.
450000
456338
461971
461971
464788
467605
464788
Pret/buc.
Euro.
0,71
0,71
0,71
0,71
0,71
0,71
0,71
Venituri totale
Euro.
319500
324000
328000
328000
330000
332000
330000
Tabel 2.19.: Tabel centralizator pentru varianta a-2-a de investiii
Indicator
d1
d2
D1
D2
D3
D4
D5
D6
D7
Investiie
61200
188200
-
-
-
-
-
-
-
Cheltuieli anuale
-
-
243530
250000
252000
260000
267000
265000
270000
Venituri anuale
-
-
319500
324000
328000
328000
330000
332000
330000
2.3.3. Fundamentarea variantei optime de investiiiPentru a identifica varianta optim de investiii, se vor realize dou analize: analiza economic i analiza financiar. Acestea vor furniza informaii privind indicatori economic-financiari, necsare adoptrii deciziei de investiie astfel nct obiectivul economic propus s fie atins.2.3.3.1. Calculul indicatorilor pentru analiza economic
Se vor calcula indicatori ca: venituri actualizate, cheltuieli cu investiia i producia actualizate, flux de numerar actualizat, raport beneficiu-cost, venit net actualizat i rata interna de rentabilitate, pentru ambele variante de investiii identificate de ctre societatea comercial.
Prima variant de investiii
n figurile i tabele de mai jos sunt prezentai indicatorii economico-financiari pentru prima variant de investiii.
Figura 2.6.: Evoluia cheltuielilor, veniturilor i fluxului de numerar n intervalul 2014-2022 (a=7%)
Sursa: Anexa 15
Raportul beneficiu/cost=/ > 1
Raportul beneficiu/cost = = 1,115 euro venit obinut la fiecare euro efort total cu investiia i producia
Venit net actualizat =
Venit net actualizat = = 162607 euro
Tabel 2.20.: Evoluia V.N.A. n raport cu factorul de actualizare
Factor de actualizare
V.N.A.
a=7%
162607
a=20%
24943.5
a=25%
-1398.2
RIR= amin+(amax-amin)*
RIR= 0,20+(0,25-0,20)* = 0,24
Viitorul obiectiv economic va suporta o cretere a ratei dobnzii, la nivel microeconomic, pn la 24,7%, cnd V.N.A.=0. Peste acest nivel societatea va lucra cu pierderi.
Tabel 2.21.: Calculul impozitului pe profit ()
Calculul sumelor de plat pentru restituirea creditelor se face n mod difereniat pentru creditul primit la nceputul primei luni pe baza dobnzii compuse i pentru creditul din luna a doua pe baza dobnzii simple.
Formula de calcul n cazul dobnzii compuse este:
Sl = C**
Sl=suma lunar de restituit
C=creditul
Dc=durata de restituire a creditului
d=rata dobnzii
g=perioada de garanie a creditului
Credit I=0,50*51800 =25900 euro
Suma de restituit/lun = 25900**=
= 25900*1,27*0,047=1545,97 euro
Suma total = 1545,97*24 = 37103,30 euro
Suma lunar de restituit este de 1545,97 euro, creia i corespunde o sum total de 37103,30 euro de restituit pe cei 2 ani, din care 11203,30 euro reprezint dobnda.
Formula de calcul n cazul dobnzii simple este:
D=
Credit II=0,50*174700=87350 euro
D1==21255,16 euro
D2==5313,79 euro
Tabel 2.22.: Centralizarea sumelor de restituire a creditelor ()
Amortizarea===32357,14 euro
Ih=investiia anual
D=durata de exploatare a obiectivului economic
Varianta a doua de investiii
n figurile i tabele de mai jos sunt prezentai indicatorii economico-financiari pentru prima variant de investiii.
Figura2.7.: Evoluia cheltuielilor, veniturilor i fluxului de numerar n intervalul 2014-2022 (a=7%)
Sursa: Anexa 16
Raportul beneficiu/cost ==1,074 euro venit obinut la fiecare euro efort total cu investiia i producia
Venit net actualizat== 107291,9 euro
Tabel2.23.: Evoluia V.N.A. n raport cu factorul de actualizare
Factor de actualizare
V.N.A.
a=7%
107291,9
a=20%
26578,1
a=25%
-3775,8
RIR= 0,15+(0,20-0,15)* = 0,193
Viitorul obiectiv economic va suporta o cretere a ratei dobnzii, la nivel microeconomic, pn la 19,3%, cnd V.N.A.=0. Peste acest nivel societatea va lucra cu pierderi.
Tabel 2.24.: Calculul impozitului pe profit ()
Calculul sumelor de plat pentru restituirea creditelor se face n mod difereniat pentru creditul primit la nceputul primei perioade de investiii pe baza dobnzii compuse i pentru creditul din a doua perioad de investiii, pe baza dobnzii simple.
Formula de calcul n cazul dobnzii compuse este:
Sl = C**
Sl=suma lunar de restituit
C=creditul
Dc=durata de restituire a creditului
d=rata dobnzii
g=perioada de garanie a creditului
Credit I=0,60*54400 =32640 euro
Suma de restituit/lun = 32640**=
= 32640*1,27*0,047=1948,28 euro
Suma total = 1948,28*24 = 46758,75 euro
Suma lunar de restituit este de 1948,28 euro, creia i o sum total de 46758,75 euro de restituit pe cei 2 ani, din care 14118,75 euro reprezint dobnda.
Formula de calcul n cazul dobnzii simple este:
D=
Credit II=0,60*188200=112920 euro
D1==27447,2 euro D2==6869,3 euro
Tabel 2.25.: Centralizarea sumelor de restituire a creditelor ()
Amortizarea===35628,57 euro
Ih=investiia anual
D=durata de exploatare a obiectivului economic
2.3.3.2. Calculul indicatorilor pentru analiza financiar
Se vor calcula indicatori ca: venituri actualizate, cheltuieli cu investiia i producia actualizate, flux de numerar actualizat, raport beneficiu-cost, venit net actualizat i rata interna de rentabilitate, pentru ambele variante de investiii identificate de ctre societatea comercial.
Prima variant de investiii
n figurile i tabele de mai jos sunt prezentai indicatorii economico-financiari pentru prima variant de investiii.
Figura2.8.: Evoluia cheltuielilor, veniturilor i fluxului de numerar n intervalul 2014-2022 (a=7%)
Sursa: Anexa 17
Raportul beneficiu/cost ==1,063 euro venit obinut la fiecare euro efort total cu investiia i producia
Venit net actualizat= 1677023-1577373=99649,8 euro
Tabel 2.26.: Evoluia V.N.A. n raport cu factorul de actualizare
Factor de actualizare
V.N.A.
a=7%
99649,87
a=20%
699,37
a=25%
-16572,2
RIR=0,20+(0,25-0,20)*[ 699,37/(699,37+16572,2)] = 0,202
Viitorul obiectiv economic va suporta o cretere a ratei dobnzii, la nivel microeconomic, pn la 20,2% cnd VNA=0. Peste acest nivel societatea va lucra cu pierderi.
Varianta a doua de investiii
n figurile i tabele de mai jos sunt prezentai indicatorii economico-financiari pentru prima variant de investiii.
Figura2.9.: Evoluia cheltuielilor, veniturilor i fluxului de numerar n intervalul 2014-2022 (a=7%)
Sursa: Anexa 18
Raportul beneficiu/cost ==1,027 euro venit obinut la fiecare euro effort total cu investiia i producia
Venit net actualizat = 1667667,6-1622539 = 45128,51 euro
Tabel2.27.: Evoluia V.N.A. n raport cu factorul de actualizare
Factor de actualizare
V.N.A.
a=7%
45128,51
a=9%
869,06
a=15%
-8940,50
RIR = 0,09+(0,15-0,09)*[869,06/( 869,06+8940,50)] = 0,095
Viitorul obiectiv economic va suporta o cretere a ratei dobnzii, la nivel microeconomic, pn la 9,5% cnd VNA=0. Peste acest nivel societatea va lucra cu pierderi.
Potrivit calculelor, prima variant de investiii este varianta optim, nregistrnd valori mai mari ale raportului dintre venituri i costuri, R.I.R. i V.N.A., respectiv:
Raportul dintre venituri si costuri va fi n cazul analizei economice de 1,115 euro venit obinut la fiecare euro efort total cu investiia i producia, iar n cazul analizei financiare de 1,063 euro venit obinut la fiecare euro efort total cu investiia i producia.
R.I.R economic va fi 24,7%, iar R.I.R financiar va fi 20,2%.
V.N.A. n cazul analizei economice va fi 162607 euro, iar n cazul analizei financiare va fi 99649,87 euro.
2.3.4. Studiu de senzitivitate
n analiza de senzitivitate se va considera c salariul mediu pe economie va crete la nceputul celui de-al treilea an de exploatare cu 5% (cu 509,04), devenind 2244,9 RON, iar preul/buc se va reduce cu 2% (cu 0,014) datorit creterii competitivitii pe pia, devenind 0,686 .
Aceste modificri vor determina creterea cheltuielilor totale cu producia cu 3,48%, iar reducerea veniturilor totale din vnzarea produciei cu 2%.
Tabel 2.28.: Principalii indicatori de volum prognozai
Indicator
d1
d2
D1
D2
D3
D4
D5
D6
D7
Investiie
51800
174700
0
0
0
0
0
0
0
Cheltuieli anuale
0
0
217031,68
230000
279396
294918
305266
281465,6
258700
Venituri anuale
0
0
280000
300000
343000
359660
372400
351820
323400
2.3.4.1. Calculul indicatorilor pentru analiza economic
n figurile i tabele de mai jos sunt prezentate valorile indicatorilor economico-financiari dup ce au loc modificrile previzionate.
Figura2.10.: Evoluia cheltuielilor, veniturilor i fluxului de numerar n intervalul 2014-2022 (a=7%)
Sursa: Anexa 19
Raportul beneficiu/cost ==1,076 euro venit obinut la fiecare euro efort total cu investiia i producia
Venit net actualizat== 110281.4 euro
Tabel2.29.: Evoluia V.N.A. n raport cu factorul de actualizare
Factor de actualizare
V.N.A.
a=7%
110281,4
a=20%
739,6
a=25%
-19896,2
RIR = 0,20+(0,25-0,20)* = 0,201
Viitorul obiectiv economic va suporta o cretere a ratei dobnzii, la nivel microeconomic, pn la 20,1% cnd VNA=0. Peste acest nivel societatea va lucra cu pierderi.
Tabel 2.30.: Calculul impozitului pe profit ()
2.3.4.2. Calculul indicatorilor pentru analiza financiar
n figurile i tabele de mai jos sunt prezentate valorile indicatorilor economico-financiari dup ce au loc modificrile previzionate.
Figura2.11.: Evoluia cheltuielilor, veniturilor i fluxului de numerar n intervalul 2014-2022 (a=7%)
Raportul beneficiu/cost ==1,13 euro venit obinut la fiecare euro effort total cu investiia i producia
Venit net actualizat= euro
Tabel 2.31.: Evoluia V.N.A. n raport cu factorul de actualizare
Factor de actualizare
V.N.A.
a=7%
157925
a=25%
44675
a=30%
-39926,3
RIR =0,25+(0,30-0,25 = = 0,276
Viitorul obiectiv economic va suporta o cretere a ratei dobnzii, la nivel microeconomic, pn la 27.6% cnd VNA=0. Peste acest nivel societatea va lucra cu pierderi.
3. Concluzii
Consumatorii sunt preocupai de calitatea produselor achiziionate n condiiile n care oferta este att de generoas. O condiie esenial pentru ca operatorii economici s reziste n pia este aceea de a produce numai produse de calitate.
Datorit unei concurene tot mai agresive pe piaa intern i internaional, creterea ntr-un ritm alert a competitivitii produselor fabricate devine n prezent cel mai nsemnat el pentru majoritatea procesatorilor din industria alimentar.
Grupul Boromir desfoar activiti n urmtoarele domenii: mcinare, morrit i panificaie, patiserie, cofetrie i comer.
Cele mai ridicate ponderi n producia total sunt deinute de ctre producia de morrit (68,44%) i producia de panificaie (29,28%), producii ce au i cele mai mari procente n cifra de afaceri (producia de panificaie-54%, producia de morrit-43%).
Veniturile i cheltuielile societii comerciale au sczut n intervalul 2011-2013, ca urmare a restrngerii activitii determinate de circumstanele economice naionale i internaionale. Numrul de angajai a cunoscut acelai curs, atingnd n 2013 nivelul de 538 de persoane.
Pentru a ocupa o cot ct mai mare de pia i a-i spori competitivitatea i profitabilitatea, S.C. BOROMIR PROD S.A. i-a propus drept obiectiv economic pentru anul 2014 realizarea unei noi secii de producie. Decizia nfiinrii acestei secii are la baz un studiu de fezabilitate n cadrul cruia sunt analizate dou variante de investiii.
Agentul economic alege prima variant de investiii pentru realizarea obiectivului economic, alegere fundamentat pe baza rezultatelor obinute n urma analizelor efectuate.
Astfel, va investi 45000 de pentru achiziionarea terenului, 6800 de pentru elaborarea proiectului necesar realizrii obiectivului economic, 100000 de pentru achiziionarea halei industriale i 74700 de pentru achiziionarea utilajelor necesare.
Investiia va fi finanat 50% din surse proprii i 50% din credite.
n primul an, producia efectiv va fi de 400000 de buci, iar preul de comercializare estimat este de 0,70 /buc.. n urma analizelor economic i financiar a rezultat c:
Raportul dintre venituri si costuri (beneficiu-cost) va fi n cazul analizei economice de 1,115 euro venit obinut la fiecare euro efort total cu investiia i producia, iar n cazul analizei financiare de 1,063 euro venit obinut la fiecare euro efort total cu investiia i producia.
R.I.R economic va fi 24,7%, iar R.I.R financiar va fi 20,2%..
V.N.A. n cazul analizei economice va fi 162607 euro, iar n cazul analizei financiare va fi 99649,8 euro.
n cazul n care salariul mediu pe economie va crete la nceputul celui de-al treilea an de exploatare cu 5% (cu 509,04), devenind 2244,9 RON, iar preul/buc se va reduce cu 2% (cu 0,014) datorit creterii competitivitii pe pia, devenind 0,686, cheltuielile totale cu producia se vor mri cu 3,48%, iar veniturilor totale din vnzarea produciei se vor reduce cu 2%.
Astfel, se vor nregistra urmtoarele modificri:
Raportul Beneficiu/cost va fi n cazul analizei economice de 1,076 euro venit obinut la fiecare euro efort total cu investiia i producia, iar n cazul analizei financiare de 1,13 euro venit obinut la fiecare euro efort total cu investiia i producia.
R.I.R economic va fi 20,1%, iar R.I.R financiar va fi 27,6%..
V.N.A. n cazul analizei economice va fi 110281,4 euro, iar n cazul analizei financiare va fi 157925 euro.
Anexe
Anexa 1: Structura grupului Boromir
Sursa: http://www.tranzactiibursiere.ro/static/comunicate_analiza/spcu_ian_09.pdf , accesat n data de 22.11.2013
Anexa 2: Capacitile de producie i comerciale de care dispune societatea
Locaie : judeul Buzu :
- moara de gru , capacitate 300 tone/24 format din 2 linii de mcini, una cu o capacitate de 200 tone/24h - BUHLER i una cu o capacitate de 100 tone/24h - REGGIANE ,situat n Buzu,
- siloz pentru gru, capacitate 5.000 tone ,situat in Buzu,
- linie ambalat fin (pachete 1 kg.), capacitate 40 tone/24h, situat n Buzu,
- siloz depozitare fin vrac, capacitate 1.000 tone, situat n Buzu,
- depozit fin ambalat, capacitate 600 tone, situat n Buzu
- depozit gru , capacitate 4.000 tone, situat n oraul Pogoanele,
- depozit gru , capacitate 1.000 tone, situat n localitatea Rueu, jud, Buzu,
- fabrica pentru produse de panificaie, specialiti de patiserie i cofetrie, capacitate 70tone/24h pentru produse de panificaie i 6 tone/24h pentru produse de patiserie. Cofetrie, situat n Buzu
- fabrica pentru produse de panificaie, (Fabrica Nord ), capacitate produse panificaie, 20 tone/24 h;
- fabrica pentru produsele de panificaie , capacitate 10 tone/24h, situat n oraul Rm. Srat,
- subunitate integrat Patiseria Central, capacitate 3 tone/24h, situat n Buzu
- subunitate integrat Patiseria Select, capacitate 3 tone/24 h, situat n Buzu.
Locaie : judeul Ialomia
-moara de gru OCRIM, capacitate 200 tone/24h, situat n Slobozia,
- linie pentru rizerie i arpaca,capacitate 150 tone/24h, situat n Slobozia,
- siloz depozitare fin vrac, capacitate 2500 tone,
- depozit fin ambalat, capacitate 400 tone,
- siloz depozitare gru, capacitate 5000 tone.
Locaie : judeul Iai
- fabrica pentru paste finoase, capacitate 750 tone/lun,
- depozit produse finite.
Locaie : judeul Constana
- fabrica produse panificaie, capacitate 8 tone/24 h.
Sursa: http://www.intercapital.ro/rapoarte/spcu/PRESPCU.pdf, accesat la data de 10.12.2013
Anexa 3: Decizii adoptate de organul de management participative i/sau de ctre managerii de nivel superior
Nr. Crt.
Decizia
Organul emitent
Data
1
Aprobarea bilanului contabil i execuia bugetului de venituri i cheltuieli, precum i plata dividendelor cuvenite acionarilor
Adunarea General a Acionarilor
30.01.2012
2
Se va aciona pentru aducerea de comenzi i ncheierea de contracte pentru acoperirea integral a programului de fabricaie
Consiliul de Administraie
22.04.2013
3
Se va aciona pentru realizarea programului de producie al lunii octombrie
Consiliul de Administraie
21.03.2013
4
Se aprob rezultatele financiare la data de 31.10.2013
Consiliul de Administraie
21.03.2013
5
Se aprob includerea de cheltuieli de reclam i publicitate a urmtoarleor sume pentru luna decembrie:
54000 RON pentru Serviciul Desfacere
9000 RON pentru Serviciul Marketing Export
Consiliul de Administraie
22.04.2013
6
Decizia privind reglementarea accesului persoanelor fizice n societate
Directorul General
21.03.2013
7
Se aproba Programul de Instruire al personalului pe anul 2013
Consiliul de Administraie
12.11.2012
8
Se aprob Programul pentru Investiii pentru anul 2013
Consiliul de Administraie
12.11.2012
Anexa 4: ncadrarea tipologic a deciziilor adoptate
Nr. Crt.
Orizont i implicaii
Ealonul managerial
Frecvena
Posibilitatea anticiprii
Amploarea competenei decidentului
Sfera de cuprindere a decidentului
Str
T
C
Sup
M
Inf
P
A
U
Ant
Imp
I
Av
Part
Ind
1
2
3
4
5
6
7
8
Anexa 5: Stabilirea apartenenei deciziilor adoptate la funciile managementului
Nr. Crt.
Funcii ale managementului
Previziune
Organizare
Coordonare
Antrenare
Control-Evaluare
1
2
3
4
5
6
7
8
Anexa 6: Apartenena deciziilor pe funciile firmei
Nr. Crt.
Funciile firmei
Cercetare-dezvoltare
Producie
Comercial
Personal
Financiar-contabil
1
2
3
4
5
6
7
8
Anexa 7: Identificarea parametrilor calitativi ai deciziilor
Nr. Crt.
Cerine de raionalitate
Fundamentarea tiinific
mputernicirea deciziei
Integrarea n ansamblul deciziilor
Oportunitatea deciziilor
Formularea corespunztoare a deciziilor
1
2
3
4
5
6
7
8
Anexa 8: Competene ale Consiliului de Administraie ce nu pot fi delegate directorilor
a) Stabilirea direciilor principale de activitate i de dezvoltare ale societii;
b) Stabilirea sistemului contabil i de control financiar i aprobarea planificrii financiare;
c) Numirea i revocarea directorilor i stabilirea remuneraiei lor;
d) Supravegherea activitilor directorilor;
e) Pregtirea raportului anual, organizarea Adunrii Generale a Actonarilor i implementarea hotrrilor acesteia;
f) Angajarea i concedierea personalului, stabilirea drepturilor i obligaiilor acestuia;
g) Stabilirea indatoririlor i responsabilitilor personalului societii pe compartimente i a directorilor executivi;
h) Aprobarea operaiunilor de vnzri i cumprri de bunuri imobile i mobile (active fixe i circulante);
i) Aprobarea ncheierii de contracte de nchiriere i propunerea i fundamentarea deciziilor majore (fuziuni, achiziii i vnzri importante);
j) Stabilirea tacticii i strategiei de marketing;
k) Aprobarea ncheierii sau rezilierii contractelor potrivit competenelor acordate;
l) Supunerea anual Adunrii Generale a Acionarilor, n termenele prevzute de lege, a raportului cu privire la activitatea societii, bilanul i contul de profit i pierderi pe anul precedent, stabilete i declar dividendele precum i proiectul de program de activitate i proiectul de buget al societii pe anul n curs.
Anexa 9: Structura organizatoric a S.C. Boromir Prod S.A.
Sursa: Prospect de admitere la BVB a S.C. BOROMIR PROD S.A., http://www.intercapital.ro/rapoarte/spcu/PRESPCU.pdf, accesat n data de 25.01.2014
Anexa 10: Situaia patrimoniului:
Sursa: http://www.boromir.ro//uploads/files/raport-cnvm-30-09-2013-.pdf, accesat n data de 02.02.2014
Anexa 11: Informaiile oferite de contul de profit i pierdere
Sursa: http://www.boromir.ro//uploads/files/raport-cnvm-30-09-2013-.pdf, accesat n data de 02.02.2014
Anexa 12: Norme de timp varianta 1 de investiii
Anul
Tip utilaj
Produsele
Zile de reparaii
100.000
150.000
120.000
2014
1.Malaxor pentru aluat
0,01 h
0,01
0,01
2
2. Cuptor
0,02
0,015
0,02
2
3. Main rotativ de modelare
0,01
0,02
0,02
1
4. Rni
0,012
0,011
0,01
1
5. Mixer de crem
0
0
0,02
1
6.Main de ambalare
0,016
0.016
0.016
1
7. Cerntor
0,013
0,013
0,013
2
U=
U = nr. Utilaje
Qij = cantitatea previzionat a fi vndut
Ntij = norma de timp a utilajului j
Tdj = timpul disponibil al utilajului j
Tdj = [ ZC (D + S +Zsl)] x NS x Nore Zr x Nore , unde:
Zc = numrul de zile calendaristice;(365)
D = numrul de zile de duminic ntr-un an;(48)
S = numrul de zile de smbt ntr-un an;(48)
Zsl = numrul de srbtori legale ntr-un an;(10)
Ns = numrul de schimburi;(1)
Nore = numrul de ore al unui schimb;(8)
Zr = numr de zile reparaii planificate;
unde,
Mp = necesarul de materii prime;
Qi = cantitatea din materia prim i;
Csi= consumul specific al materiei prime.
Anexa 13: Determinarea numrului de muncitori direct productivi
Determinarea numrului de muncitori direct productivi se calculeaz cu urmtoarele formule:
Qi = cantitatea din produsul i
Ntik = norma de timp
Tdk = timpul disponibil al muncitorilor
Tcal = timpul calendaristic
S = numr zile de smbt
D = numr zile de duminic
SL = numr srbtori legale
Zco = numr zile de concediu
Ds = durata unui schimb
Anexa 14: Necesarul de utilaje varianta 2 de investiii
Anul
Tip utilaj
Produsele
Zile de reparaii
125000
125.000
200.000
2014
1. Malaxor pentru aluat
0,01 h
0,01
0,01
2
2. Cuptor
0,02
0,015
0,02
2
3. Main rotativ de modelare
0,01
0,02
0,02
1
4. Rni
0,012
0,011
0,01
1
5. Mixer de crem
0
0
0,02
1
6. Main de ambalare
0,016
0.016
0.016
1
7. Cerntor
0,013
0,013
0,013
2
Anexa 15: Calculul indicatorilor pentru analiza economic prima variant de investiii,
Anexa 16: Calculul indicatorilor pentru analiza economic - varianta 2 de investiii
Anexa 17: Calculul indicatorilor pentru analiza financiar - varianta 1 de investiii
Anexa 18: Calculul indicatorilor pentru analiza financiar - varianta 2 de investiii
Anexa 19: Studiu de senzitivitate - Calculul indicatorilor pentru analiza economic
Anexa 20: Studiu de senzitivitate - Calculul indicatorilor pentru analiza financiar
Bibliografie
1. A.R.Morden (1993), Elements of Marketing, LTD, London, Ediia a treia, Ed. DP Publication p.129;
2. Balaure, V. (2000), Marketing, Bucureti: Ed. Uranus;
3. Booz, Allen & Hamilton Inc., New Products Management for 1980s, Marketing, Management and Strategy, editat de Ph. Kotler, K.Cox (1984), A treia ediie, New Jersey: Prentice Hall Inc;
4. E.Hill, T.OSullivan, op.cit. p.151;
5. J.M.Choffray, F.Dorey (1983), Developpement et gstion des produits nouveaux, Paris: Ed. McGraw-Hill;
6. M.Bruhn (1999), Marketing, Bucureti: Ed. Economic;
7. M.J.Baker, Dezvoltarea si lansarea unui produs industrial, n volumul Manual de marketing, editat de M.J.Thomas (1998), Bucureti: Ed. CODECS;
8. P. Kotler, K. Lane Keller (2012), Harlow: Ed.Pearson, p. 941;
9. P. Malcomete (1979), Dicionar de marketing, Iai: Ed. Junimea;
10. P.Doyle (1994), Marketing Management and strategy, Ed. Prentice Hall;
11. P.L.Dubois, A.Jolibert, op.cit. vol.II, p.73;
12. S. Haines (2008). The Product Manager's Desk Reference, Ed. McGraw-Hill;
13. S.Skinner (1990), Marketing, Boston, Ed. Houghton Mifflin Company;
14. V. Manole,M. Stoian (2004), Marketing, Bucureti: Ed.ASE .
Webgrafie
www.boromir.ro//uploads/files/bilant-2011.pdf
www.boromir.ro//uploads/files/bilant-30-09-2013-.pdf
www.boromir.ro//uploads/files/bilant-boromir-prod-30-09-2012-.pdf
www.boromir.ro//uploads/files/raport-cnvm-30-09-2012-.pdf
www.boromir.ro//uploads/files/raport-cnvm-30-09-2013-.pdf
www.boromir.ro//uploads/files/raport-cnvm-31-12-2011-.pdf
www.boromir.ro//uploads/files/raport-cons-adm-30-09-2013-.pdf,
www.boromir.ro//uploads/files/situatii-financiare-30-06-2013-.pdf
www.boromir.ro/despre-boromir
www.boromir.ro/shop
www.cargill.ro/ro/produse-servicii/index.jsp
www.impactreal.ro/2012110413611/Anul-trecut-SC-Boromir-Ind-SRL-a-avut-afaceri-de-265-milioane-lei-si-un-profit-de-6-milioane lei.html
www.malvina.ro/profilul_companiei.html
www.orklafoods.ro/despre-noi.html
www.pambac.ro
www.rewe-group.ro/
www.rompan.ro/siguranta-alimentelor-haccp/
important
unic
sensibil
vandabil
adaptarea la nevoile pieei
atributele funcionale intrinseci
superioritatea tehnologic
sprijinul din partea managementului de top
imitativ
second but better
defensiv
de rspuns
cercetare-dezvoltare
de achiziie
de joint-venture
antreprenoriale
Reduceri de cost
Repoziionri
mbuntiri i modificri ale produselor existente
Adugiri la liniile de produse existente
Linii de produse noi i Produse de noutate mondial
ponderi ca structur n cifra de afaceriproducia de morritproducia de panificaieproducia de pasteproducia de mutar42.7554.3499999999999942.29999999999999980.60000000000000064
Column1producia de morritproducia de panificaieproducia de pasteproducia de mutar68.44000000000002629.2799999999999871.281
Column1200520062007200920131016102212681388538Column220052006200720092013Column320052006200720092013active imobilizate20112012201393398688123507265106129657active circulante201120122013445922423049779129499246venituri totale2011201220131314114029757288280754375cheltuieli totale2011201220131306293829698906583644592rezultatul brut201120122013782020583817-2890217Efort anuald1d2D1D2D3D4D5D6D748433152513177098175490192510189810183785158304136000Venit anuald1d2D1D2D3D4D5D6D700228480228900249550244422236740208938179520Flux de numerard1d2D1D2D3D4D5D6D7-48433-152513.151832.49534105704054612529555063443520d1d2D1D257222164299198720190750Venit anuald1d2D1D200260712247212Flux de numerar(a=7%)d1d2D1D2-57222-16429961991.556462Efort anuald1d2D1D2D3D4D5D6D757222164299198720190750179676173160166341154230146880Venit anuald1d2D1D2D3D4D5D6D700260712247212233864218448205590193224179520Flux de numerar(a=7%)d1d2D1D2D3D4D5D6D7-57222-16429961991.5564625418845288392493899432640Efort anuald1d2D1D2D3D4D5D6D748433152513.1260357.2241178.3192510189810189032.4163392.29999999999140146.79999999999Venit anuald1d2D1D2D3D4D5D6D724216.576256.55228480228900249550244422236740208938179520Flux de numerar (a=7)d1d2D1D2D3D4D5D6D7-24216.5-76256.55-31877.19-12278.27570405461247707.5645545.65999999999639373.17Efort annuald1d2D1D2D3D4D5D6D757222164298.6305343.90000000002274747.2179676173160166341154230147520.29999999999Venit annuald1d2D1D2D3D4D5D6D730518.40000000000198579.16260712247212233864218448205590193224179520Cash-flow annuald1d2D1D2D3D4D5D6D7-26703.599999999897-65719.439999999988-44631.900000000023-27535.2000000000155418845288392493899431999.700000000015Efort anuald1d2D1D2D3D4D5D6D748433152513.1177097.9175490199209.3196415.4190180.7163813140732.79999999999Venituri anualed1d2D1D2D3D4D5D6D700228480228900244559239533.6232005.2204759.2175929.60000000001Flux de numerar anuald1d2D1D2D3D4D5D6D7-48433-152513.151382.1000000000065341045349.70000000000443118.20000000000441824.540946.20000000000435196.800000000017Efort anuald1d2D1D2D3D4D5D6D748433152513260357241178199209196415190181165353143548Venituri anualed1d2D1D2D3D4D5D6D72421776257228480228900244559239534232005204759175930Flux de numerar anuald1d2D1D2D3D4D5D6D7-24216-76256-31877-122784535043119418243940632382
33
d1d2D1D2D3D4D5D6D7
Venituri anuale002800003000003500003670003800003590003300002366000
Cheltuieli anuale00217031,72300002700002850002950002720002500001819032
Cheltuieli cu
restituirea
creditelor
00102033,586092,1188125,6
Amortizri 0032357,132357,132357,132357,132357,132357,132357,1226500,0
Eforturi annuale
totale
00351422,3348449,2302357,1317357,1327357,1304357,1282357,12233657,3
Profit anual00-71422,3-48449,247642,949642,952642,954642,947642,9132342,7
Regularizare
profit
000,00,00,00,030057,254642,947642,9132343,0
Impozit pe profit 000,00,00,00,04809,28742,97622,921174,9
Indicatori
Durata de realizare
a investitiei
Durata de functionare a obiectivului
Total
Total de restituit
RestituireDobndaTotal
137103,343675,021255,251104,1102033,5
237103,343675,05313,838557,386092,1
Total74206,687350,026569,089661,4188125,6
Credit 2
AnCredit 1
Venituri
anuale
0,00,0
319500,0324000,0328000,0328000,0330000,0332000,0330000,0
2291500
Cheltuieli
anuale
0,00,0
243530,0250000,0252000,0260000,0267000,0265000,0270000,0
1807530
Cheltuieli
cu
restituirea
creditelor
0,00,0130666,0
110088,10,00,00,00,00,0240754,1
Amortizri
0,00,0
33700,033700,033700,033700,033700,033700,033700,0235900,0
Eforturi
annuale
totale
0,00,0
407896,0393788,1285700,0293700,0300700,0298700,0303700,02284184,1
Profit
anual
0,00,0
-88396,0-69788,142300,034300,029300,033300,026300,07315,9
Regulariza-
re profit
0,00,0
0,00,00,00,00,00,07356,07356,0
Impozit pe
profit
000,00,00,00,00,00,01177,01177,0
Total Indicatori Durata de functionare a obiectivului
Durata de
realizare a
investitiei
Total de restituit
RestituireDobndaTotal
146758,7556460,027447,251104,1130666,0
246758,7556460,06869,338557,3110088,1
Total93517,5112920,034316,589661,4240754,0
Credit 2
AnCredit 1
d1d2D1D2D3
D4
D5D6D7
Venituri anuale
00
280000,0300000,0343000,0
359660,0
372400,0351820,0323400,0
2330280,0
Cheltuieli anuale
00
217031,7230000,0279396,0
294918,0
305266,0281465,6258700,0
1866777,3
Cheltuieli cu
restituirea
creditelor
00
102033,5
86092,10,00,00,00,00,0188125,6
Amortizri
0032357,132357,132357,132357,132357,132357,132357,1226499,7
Eforturi annuale
totale
00351422,3348449,2311753,1327275,1337623,1313822,7291057,12281402,6
Profit anual
00-71422,3-48449,231246,932384,934776,937997,332342,948877,4
Regularizare
profit
0,00,00,00,00,016534,532342,948877,4
Impozit pe profit
0,00,00,00,00,02645,55174,97820,4
Indicatori Total
Durata de
realizare a
investitiei
Durata de functionare a obiectivului
=
Csi
Qi
Mp
Tdk
ntik
Qi
Mk
=
(
)
[
]
ds
Zco
SL
D
S
Tcal
Tdk
+
+
+
-
=
Venituri anuale002800003000003500003670003800003590003300002366000
Efort total anual51800174700217031.682300002700002850002950002720002500002045531.68
Flux de numerar-51800-17470062968.32700008000082000850008700080000320468.32
Factor de actualizare
a=7%0.9350.8730.8160.7630.7130.6660.6230.5820.544-
Efort total anual
actualizat48433152513.1177097.851754901925101898101837851583041360001413943.0
Venituri anuale
actualizate002284802289002495502444222367402089381795201576550.0
Flux de numerar
actualizat, a=7%-48433-152513.151382.149534105704054612529555063443520162607.0
Factor de actualizare
a=20%0.8330.6940.5790.4820.4020.3350.2790.2330.194
Flux de numerar
actualizat, a=20%-43149.4-121241.836458.65733740321602747023715202711552024943.5
Factor de actualizare
a=25%0.8000.6400.5120.410.3280.2620.210.1680.134
Flux de numerar
actualizat, a=25%-41440-11180832239.78287002624021484178501461610720-1398.2
indicator d1d2D1D2D3D4D5D6D7Total
Investiie612001882000000000249400
Cheltuieli
anuale
002435302500002520002600002670002650002700001807530
Venituri 003195003240003280003280003300003320003300002291500
Efort total 612001882002435302500002520002600002670002650002700002056930
Flux de -61200-18820075970740007600068000630006700060000234570
a=7%0,9350,8730,8160,7630,7130,6660,6230,5820,544-
Efort total
anual
actualizat
57222164299198720,481907501796761731601663411542301468801431278,1
Venituri
anuale
actualizate
002607122472122338642184482055901932241795201538570,0
Flux de
numerar
actualizat,
a=7%
-57222-16429961991,52564625418845288392493899432640107291,9
a=15%0,870,7560,6580,5720,4970,4320,3760,3270,284-
Flux de
numerar
actualizat,
a=15%
-53244-14227949988,2642328377722937623688219091704026578,1
a=20%0,8330,6940,5790,4820,4020,3350,2790,2330,194-
Flux de
numerar
actualizat,
a=20%
-50979,6-13061143986,63356683055222780175771561111640-3775,8
indicator d1d2D1D2D3D4D5D6D7Total
Investiie51800174700226500
Cheltuieli
anuale2170322300002700002850002950002720002500001819032
Credit 2590087350113250
Venituri
anuale2800003000003500003670003800003590003300002366000
Venituri
totale anuale25900873502800003000003500003670003800003590003300002479250
Cheltuieli pt.
Restituirea
creditelor10203486092,1188126
Impozit pe
profit000,00,00,00,08422,98742,97622,924789
Efort total
anual518001747003190653160922700002850003034232807432576232258446
Flux de
numerar-25900-87350-39065-16092800008200076577,178257,172377,1220804
a=7%0,9350,8730,8160,7630,7130,6660,6230,5820,544
Efort total
anual
actualizat484331525132603572411781925101898101890321633921401471577373
Venituri
anuale
actualizate24216,576256,62284802289002495502444222367402089381795201677023
Flux de
numerar
actualizat,
a=7%-24217-76257-31877-12278570405461247707,645545,739373,299649,9
a=20%0,8330,6940,5790,4820,4020,3350,2790,2330,194
Flux de
numerar
actualizat,
a=20%-21575-60621-22619-7756,432160274702136518233,914041,2699,4
a=25%0,8000,6400,5120,410,3280,2620,210,1680,134
Flux de
numerar
actualizat,
a=25%-20720-55904-20001-6597,8262402148416081,213147,29698,54-16572,2
Indicator d1d2D1D2D3D4D5D6D7Total
Investiie61200188200000000249400
Cheltuieli
anuale
002435302500002520002600002670002650002700001807530
Credit 326401129200000000145560
Venituri
anuale
003195003240003280003280003300003320003300002291500
Venituri
totale
326401129203195003240003280003280003300003320003300002437060
Cheltuieli
pt.
Restituirea
0013066611008800000240754
Impozit pe
profit
0000000011771177
Efort total
anual
612001882003741963600882520002600002670002650002711772298861
Flux de
numerar
-28560-75280-54696-360887600068000630006700058823138199
a=7%111111111
Efort total
anual
actualizat
572221642993053442747471796761731601663411542301475201622539
Venituri
anuale
actualizate
30518985792607122472122338642184482055901932241795201667668
Flux de
numerar
actualizat,
a=7%
-26704-65719-44632-27535541884528839249389943200045128,5
a=15%0,870,7560,6580,5720,4970,4320,3760,3270,284
Flux de
numerar
actualizat,
a=15%
-24847-56912-35990-206423777229376236882190916706-8940,5
a=9%0,9170,8420,7720,7080,650,5960,5470,5020,46
Flux de
numerar
actualizat,
a=9%
-26190-63386-42225-255504940040528344613363427059869,1
indicator d1d2D1D2D3D4D5D6D7Total
Investiie518001747000000000226500
Cheltuieli
anuale
00217032230000279396294918305266281466258700
1866777
Venituri
anuale
00280000300000343000359660372400351820323400
2330280
Efort total
anual
51800174700217032230000279396294918305266281466258700
2093277
Flux de
numerar
-51800-17470062968700006360464742671347035464700
237003
a=7%0,9350,8730,8160,7630,7130,6660,6230,5820,544
Efort total
anual
actualizat
48433152513177098175490199209196415190181163813140733
1443885
Venituri
anuale
actualizate
00228480228900244559239534232005204759175930
1554167
Flux de
numerar
actualizat,
a=7%
-48433-15251351382534104535043118418244094635197
110281
a=25%0,8000,6400,5120,410,3280,2620,210,1680,134
Flux de
numerar
actualizat,
a=25%-41440-1118083224028700208621696214098118208669,8-19896,2
a=20%0,8330,6940,5790,4820,4020,3350,2790,2330,194
Flux de
numerar
actualizat,
a=20%-43149-12124236459337402556921689187301639312552739,6