Rentabilidade Média dos InvestimentosSEGMENTO SETEMBRO OUTUBRO 12

MESES NO ANOSALDO EMOUTUBRO(Em R$ mil)

RENDA FIXA 0,95% 2,15% 15,46% 13,05% 283.245RENDA VARIÁVEL 2,72% -0,29% 11,19% 11,75% 24.917

EMPRÉSTIMOS 1,16% 1,27% 13,49% 11,06% 4.735ESTRUTURADO(*) 1,55% 0,11% 3,39% 3,39% 3.098

IMÓVEIS(**) 46,04% 0,65% 109,74% 56,42% 10.870TOTAL 2,16% 1,88% 16,65% 13,80% 326.865META 1,04% 1,18% 11,84% 9,66% -

(*) Aplicação iniciada em 10/02/2012.(**) A boa performance do segmento de imóveis auferida no mês de setembro/2012 e no ano de 2012 deveu-se à reavaliação positiva dos

imóveis, no valor de R$ 3.377 mil, realizada em setembro/2012. A rentabilidade alta em 12 meses foi afetada pela reavaliação positiva de setembro/2012, bem como pela reavaliação positiva do Shopping Center Penha no valor de R$ 1.896 mil verificada no mês de No-vembro/2011.

(***) Meta correspondente ao período 10/02/12 a 31/10/12.

INDICADORES Out/2012 Ano 12 meses CDI 0,61% 7,25% 9,15%

IBOVESPA -3,56% 0,55% -2,18% IBrX-100 -1,07% 5,25% 5,72%

IMA-B 3,80% 23,64% 26,53% INPC 0,71% 4,85% 5,99%

CABECCaixa de Previdência Privada BEC

“O único lugar onde o sucesso vem antes que o trabalho é no dicionário.”

9912206783 - DR/CECABEC

20Ano IV

Dez 2012

InformativoInfo

Informativo CABEC

Publicação periódica de informação para os participantes da CABEC - Caixa de Previdência Privada BEC

Estagiária de Jornalismo:Rebecca Martins BrasilProjeto Gráfico e Diagramação:Michel CalvetTiragem: 1.300 exemplares

Av. Barão de Studart, 2360Loja B, Sala 6Ed. Torre Empresarial QuixadáJoaquim Távora - 60120-002Fortaleza - CearáTel: (85)3205.6450 Fax: 3205.6468www.cabec.com.br

Diretoria

Sandra Maria Nery Araújo de OliveiraDiretora Superintendente

Francisco Luiz FernandesDiretor Financeiro

Elisabeth Maria Moreira Lima PortoDiretora Administrativa e de Seguridade

Resultados em Outubro/2012

A CABEC NO 33º CONGRESSO DA ABRAPP

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CABECCaixa de Previdência Privada BEC

A CABEC marcou presença no 33º Congresso Bra-sileiro dos Fundos de Pensão, na cidade de São Paulo, promovido pela ABRAPP - Associação Brasi-leira das Entidades Fechadas de Previdência Com-plementar, considerado o maior evento nacional em previdência complementar fechada do país e contou com a participação de mais de 3.600 inscri-tos entre conselheiros, dirigentes, profissionais do sistema e analistas de mercado.O Congresso que teve como tema “TRANSIÇÃO PARA UM NOVO TEM-PO”, objetivou traçar um quadro amplo das questões estruturais que o sistema de previ-dência complementar enfrenta, de forma a dar melhor conheci-mento sobre as bases atuais e o que se deve esperar para o futuro. Esta temática não po-deria ser mais opor-tuna nesse momento em que as Entidades enfrentam um cenário desafiador marcado por uma conjuntura de crise global, onde o Brasil responde positi-vamente. Entretanto, a tendência de taxas de juros menores no mercado brasileiro representa uma re-alidade até certo ponto permanente na economia do país e que exige uma diversificação de investi-mentos tanto por parte dos setores abertos quan-to fechados de previdência complementar.Os Fundos de Pensão por sua natureza conserva-dora precisam, no que tange às suas aplicações financeiras, inovar como resposta a tantos desa-fios. O que os especialistas apresentaram no 33º Congresso da ABRAPP foi uma quebra de para-digma com relação a aplicações predominante-

De forma geral, outubro foi marcado por certa estabilidade de notícias po-líticas/econômicas ao redor do mundo. Começando pela maior economia do globo, os EUA continuam a apresentar indicadores econômicos positi-vos, especialmente no mercado imobiliário e de geração de novos empre-gos. Com relação à China, esta também mostra sinais de recuperação da atividade, mesmo antes da definição das novas lideranças políticas, a ser definida em breve.Na Europa, a disponibilidade do BCE em agir como credor de última instância ainda tem efeitos positivos na contenção do risco sistemático, mesmo com a Espanha não manifestando interesse claro em solicitar ajuda para se financiar.No Brasil, o BACEN encerrou o ciclo de queda da Selic, em 7,25% a.a. (menor patamar da história do país). Ao mesmo tempo, os sinais de melhora da ativi-dade econômica começam a se consolidar: o mercado de trabalho continua aquecido, com taxa de desemprego em setembro de 5,4%. A inflação, en-tretanto, permanece e permanecerá distante da meta central de 4,50% a.a., mesmo com o recuo dos preços das commodities agrícolas.

“Que os sinos do Natal sejam mensageiros de Boas Festas e que o Ano Novo seja repleto de realizações!“

RENTABILIDADE EM OUTUBRO- %

-0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

Meta

2,15

-0,29

1,27

0,11

0,65

1,88

1,18

1 2 3 4 5 6

RENTABILIDADE NO ANO - %

MetaMeta(***)

13,05 11,75 11,06 3,39

56,42

13,809,66

7,16

0

10

20

30

40

50

60

1 2 3 4 5 6

Meta

0

20

40

60

80

100

120

1 2 3 4 5 6

15,46 11,19 13,49

109,74

16,65 11,84

RENTABILIDADE EM 12 MESES - %

7,16Meta(***)

3,39

Legenda1 Renda Fixa 2 Renda Variável 3 Empréstimo 4 Estruturado 5 Imóveis 6 Total

86,65%

7,62%

0,95% 1,45%3,33%

Renda FixaRenda VariávelEmpréstimosEstruturadoImóveis

DISTRIBUIÇÃO DOS INVESTIMENTOS

mente em Renda Fixa como ainda se pode ver, o que torna o atingimento das metas atuariais praticamente impossível, conforme já está defi-nitivamente comprovado neste novo cenário de taxas de juros em acomodação. Com essa nova realidade, se impõe às Entidades a necessidade de buscarem a diversificação de investimentos saindo da zona de conforto antes existente, sendo uma tendência natural a busca por outras modalidades de aplicação financeira

mais expostas a risco, com o objetivo de bater as suas metais atuarias. Com isso, tem aumen-tado no mercado a oferta de Investimentos Es-truturados, ou seja, aqueles que não existem em prateleiras e sim desenhados para um determi-nado perfil de investidor. A principal vantagem desses investimentos é a possibilidade de pro-porcionar uma rentabilidade superior à dos in-vestimentos de Renda Fixa. Porém, o seu nível de risco também é mais elevado, mas este é um fato que os Fundos de Pensão têm quem enfren-tar doravante.

Você já ouviu falar sobre Sarcopenia?O organismo passa por um processo de perda invo-luntária de massa muscular e força que se inicia aos 30 anos e se acentua a partir dos 60. Essa redução muscular muitas vezes não é aparente, mas diminui a força, principalmente nas mãos e nas pernas. Ela afeta o dia-a-dia das pessoas com 60 anos ou mais que começam a apresentar dificuldades em cami-nhar, carregar sacolas, subir escadas, levantar da ca-

deira, entre outros. Essa síndrome, conhecida pelos médicos como Sarcopenia, atinge 40% da popula-ção com 60 anos ou mais.A redução muscular não está necessariamente ligada à redução significativa do peso, por isso nem sempre é aparente. Não são somente os idosos muito ma-gros que estão sob risco de sarcopenia. Como afeta a qualidade do músculo, com infiltração de gordura e alteração do tipo de fibra, mesmo os idosos de apa-rência mais forte podem apresentar redução de força e função muscular. Mas muitas vezes essas limitações são percebidas como normais do envelhecimento, o que não é uma verdade e precisam de atenção.Como reverter a perda muscular?A atividade física e a alimentação rica em proteínas de qualidade e vitamina D são fatores que contri-buem para a prevenção da Sarcopenia. Idosos se-dentários têm maior chance de apresentar menos massa muscular do que aqueles que praticam algum tipo de exercício. Além disso, a alimentação é muito importante no desenvolvimento ou progressão da síndrome. O consumo deficiente de proteínas tem grande impacto na população idosa. Isso compro-mete a ingestão de nutrientes, diminui as reservas naturais e mobiliza os tecidos musculares, tornando--os mais suscetíveis ao aparecimento as Sarcopenia.

Fonte: Cartilha Support Advanced Medical Nutrition

Na matéria “Falando sobre ética” da edição passada, a CABEC errou a data no início do primeiro parágrafo, colocando “Em julho deste ano”. Leia-se, “Em julho de 2011”.

Redução de força e mobilidade

MERCADO DE CAPITAIS PRECISA EXPANDIR NO PAÍS

ERRATA

Saúde em dia Fique Sabendo

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Livro

A SANGUE FRIOAutor: Truman Capote

A obra A Sangue Frio, de Truman Capote, relata a história da chacina de uma família do interior do Kansas e de seus assassinos. Fruto de uma intensa investigação, Capote conta detalhadamente desde o plano brutal até a realização da execução dos criminosos, combinando a objetividade factual com os recursos da narrativa de ficção.

Filme

COMER REZAR AMARGênero: Drama Direção: Ryan Murphy

Liz Gilbert tinha tudo o que uma mulher moderna deve sonhar em ter, um marido, uma casa e uma carreira bem-sucedida. Mesmo assim, ela está perdida, confusa e em busca do que ela realmente deseja na vida. Recentemente divorciada e num momento decisivo, sai da zona de conforto, arriscando tudo para mudar sua vida, embarcando em uma jornada ao redor do mundo em busca por autoconhecimento. Baseado no best-seller de Elizabeth Gilbert, Comer Rezar Amar, prova que existe mais de uma maneira para viver a vida e de viajar pelo mundo.

Dicas

Transcrevemos, abaixo, trechos da matéria publi-cada na revista Investidor Institucional, em outu-bro/2012, que trata do novo cenário econômico que exigirá ampliação do mercado de dívidas corporativas e renda variável:

Os recursos investidos pelas fundações e regi-mes próprios de previdência em títulos públicos procura novos destinos. A migração das aplica-ções em títulos federais, forçada pela queda da Selic, deve impulsionar o desenvolvimento do mercado de capitais no Brasil, principalmente o de ações e de dívida corporativa. “Se olharmos para as necessidades de diversificação que os in-vestidores terão daqui pra frente, obviamente é preciso fomentar o mercado de títulos privados. Olhando os mercados de dívida e de ações, é preciso ter um mer-cado maior por causa do volume de recursos que precisa encontrar um novo destino”, diz o presidente da BB DTVM, Carlos Massaru Takahashi.

Takahashi vai defender no painel que existe este espaço para o crescimento, mas que para isso são necessárias algumas adequações e de-senvolvimento de novos instrumentos.

“O mercado privado de dívida corporativa ainda é bastante limitado e não existe um mercado secun-dário ativo. É necessário ter medidas para incen-tivar o mercado de crédito privado, especialmen-te de longo prazo. O importante é ter mercados cada vez mais ativos e dinâmicos para atender às necessidades de diversificação dos investidores”, diz. Ele ressalta a importância do desenvolvimen-to de um mercado secundário que seja capaz de dar maior liquidez aos papéis privados.

A situação é nova, mas isso não quer dizer que ela seja passageira. Na opinião de Takahashi, o pata-mar de jurus e inflação fazem parte de uma nova realidade para o Brasil. O desafio agora fica com os gestores dos recursos dos fundos de pensão

e RPPS, que precisarão encontrar novas alterna-tivas para bater as metas atuariais. “A adequação não passa somente pela busca de novas alternati-vas de investimento, por mudança na meta atua-rial. Estamos falando de uma nova cultura dentro de uma nova realidade. Então, todos nós vamos ter que aprender a conviver com esta nova cultu-ra”, diz Takahashi.

Outro palestrante do painel, o diretor do Conse-lho de Administração do Goldman Sachs no Bra-sil, Paulo Leme, prevê a existência de um espa-ço para a manutenção dos juros nos patamares atuais. Aos gestores, segundo Paulo Leme, caberá o papel de arriscar mais se quiser alcançar resul-tados satisfatórios. “Na parte de gestão de ativo,

os fundos de pensão terão que tomar mais risco, não apenas ris-co de bolsa, mas tam-bém risco de crédito e de duration. Terão que procurar novos produ-tos no Brasil: bolsa, dí-vida corporativa, fun-dos de infraestrutura e também ativos no ex-terior”, diz.

O grande desafio de gestores de funda-ções de previdência complementar e regimes próprios é manter a rentabilidade acima de suas metas em um cenário novo. O diretor do Gold-man Sachs acha que as fundações serão forçadas a buscar diversificação. Em sua exposição, ele apontará os fundos de infraestrutura, bônus e debêntures como alternativas.

“O importante é ter mercados cada vez mais ativos e dinâmicos para atender às necessidades de diversificação dos investidores.”