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AXO Consolidado Clave de Cotización: AXO Trimestre: 3 Año: 2017 1 de 97 Información Financiera Trimestral [105000] Comentarios y Análisis de la Administración .................................................................................................. 2 [110000] Información general sobre estados financieros .............................................................................................. 8 [210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante.............................................................................. 10 [310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto ........................................................... 12 [410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos...............................13 [520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto ............................................................................................. 15 [610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Actual .................................................................. 17 [610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Anterior ............................................................... 20 [700000] Datos informativos del Estado de situación financiera ................................................................................ 23 [700002] Datos informativos del estado de resultados ................................................................................................ 24 [700003] Datos informativos- Estado de resultados 12 meses................................................................................... 25 [800001] Anexo - Desglose de créditos ......................................................................................................................... 26 [800003] Anexo - Posición monetaria en moneda extranjera ..................................................................................... 28 [800005] Anexo - Distribución de ingresos por producto ............................................................................................. 29 [800007] Anexo - Instrumentos financieros derivados ................................................................................................. 30 [800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y capital contable............................................................. 35 [800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos ............................................................................................................ 39 [800500] Notas - Lista de notas ....................................................................................................................................... 40 [800600] Notas - Lista de políticas contables ................................................................................................................ 79 [813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34 ...............................................95

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AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 3 Año: 2017

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Información Financiera Trimestral[105000] Comentarios y Análisis de la Administración ..................................................................................................2

[110000] Información general sobre estados financieros ..............................................................................................8

[210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante..............................................................................10

[310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto...........................................................12

[410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos...............................13

[520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto .............................................................................................15

[610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Actual..................................................................17

[610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Anterior ...............................................................20

[700000] Datos informativos del Estado de situación financiera ................................................................................23

[700002] Datos informativos del estado de resultados ................................................................................................24

[700003] Datos informativos- Estado de resultados 12 meses...................................................................................25

[800001] Anexo - Desglose de créditos .........................................................................................................................26

[800003] Anexo - Posición monetaria en moneda extranjera .....................................................................................28

[800005] Anexo - Distribución de ingresos por producto .............................................................................................29

[800007] Anexo - Instrumentos financieros derivados .................................................................................................30

[800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y capital contable.............................................................35

[800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos ............................................................................................................39

[800500] Notas - Lista de notas.......................................................................................................................................40

[800600] Notas - Lista de políticas contables ................................................................................................................79

[813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34 ...............................................95

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 3 Año: 2017

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[105000] Comentarios y Análisis de la Administración

Comentarios de la gerencia [bloque de texto]

La Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicios y Departamentales, A.C. (ANTAD), reporta cifras de ropa y calzado al mes de septiembre 2017 con un incremento del 7.7% a tiendas totales y 4.1% a mismas tiendas.

Según la encuesta de Banxico, el crecimiento de la economía mexicana será de 2.1% para 2017 y 2.2% para 2018. Durante los primeros nueve meses del 2017, el peso se apreció 11.9% para cerrar en 18.19 MXN/USD. Para finales del presente año, la encuesta de septiembre de Banxico espera un tipo de cambio de 18.14 MXN/USD. La inflación anual durante 2016 fue de 3.4% y según la encuesta de Banxico en septiembre, la inflación esperada para el cierre del 2017 es de 6.3% anual.

Con fecha 30 de mayo de 2017, Grupo Axo, S.A.P.I. de C.V. (en adelante indistintamente “Grupo Axo” o la “Compañía”) , anunció que General Atlantic, compañía global líder en capital de crecimiento en México, a través de una de sus subsidiarias, acordó hacer una inversión estratégica en la Compañía. Ésta transacción concluyó en Octubre del presente año con la cual, Alsea, S.A.B. de C.V., uno de los principales operadores mexicanos de restaurantes con múltiples marcas, dejó totalmente su posición en Grupo AXO tanto en México como en Chile

Con fecha 12 de septiembre de 2017, la Compañía concluye el proceso de adquisicón de un 37.5% adicional de acciones (ya sea en forma directa o indirecta) en Multibrand Outlet Stores S.A.P.I. de C.V. (Promoda).

Información a revelar sobre la naturaleza del negocio [bloque de texto]

Grupo Axo es líder en la representación de marcas de ropa, accesorios y artículos de hogar. Hoy la Compañía se consolida como la referencia confiable e indiscutible para todas las marcas y socios que desean construir una historia de negocio de éxito en Latinoamérica. Con una sólida reputación en el sector de retail y wholesale por más de 23 años, Grupo Axo opera, distribuye y construye valor para las compañías y sus marcas a través de un modelo de operación multicanal único.

Al cierre del tercer trimestre del 2017 la Compañía opera con 4,747 puntos de venta en departamentales y con 513 boutiques en México y en Chile. Dentro su portafolio, Grupo Axo se honra en representar a Abercrombie & Fitch, Bath & Body Works, Brooks Brothers, Brunello Cucinelli, Chaps,

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Coach, Crate & Barrel, Emporio Armani, Express, Guess, Hollister, Kate Spade, Loft, Rapsodia, Thomas Pink, Tommy Hilfiger, Victoria´s Secret y Promoda, un concepto único de outlets multimarca, como se muestra en el cuadro:

A partir del 30 de noviembre de 2016 se concretó la fusión de la subsidiaria Baseco S.A. de C.V. como sociedad fusionante y PVH México, S.A. de C.V. como sociedad fusionada que desaparece, y como consecuencia, a partir de esta fecha la Compañía extiende los derechos de operar, administrar y distribuir la marca Tommy Hilfiger además de la incorporación de las siguientes marcas: Calvin Klein, Warner´s y Speedo incrementando en la Compañía su presencia en México con más de 1,870 unidades en sus diferentes formatos.

Información a revelar sobre los objetivos de la gerencia y sus estrategias para alcanzar esos objetivos [bloque de texto]

La Compañía presenta un desempeño sólido para el tercer trimestre del año. Las ventas e ingresos por servicios del tercer trimestre crecieron 47.5% impulsadas por un fuerte nivel de consumo en los meses de julio y agosto. El incremento se debe a un mayor número de puntos de venta, así mismo el crecimiento de la utilidad bruta y la UAFIDA en el tercer trimestre fue de 39.4% y 17.7%% respectivamente.

Para los nueve meses del presente año la Compañía muestra un sólido desempeño, sin embargo, en el mes de septiembre las ventas se vieron afectadas por los efectos de los sismos. No obstante lo anterior, las ventas e ingresos por servicios acumulados al mes de septiembre crecieron 52.3% impulsadas por un fuerte nivel de consumo, un mayor número de puntos de venta, la anualización de la operación de Victoria's Secret y la incorporación de las marcas Calvin Klein, Warners y Speedo. Así mismo, el crecimiento de la utilidad bruta acumulada crece de manera importante al 45%. La consolidación de las nuevas marcas y el crecimiento acelerado del formato Promoda provoca una dilución temporal en el margen bruto. La UAFIDA crece 25.9% acumulado a septiembre.

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Información a revelar sobre los recursos, riesgos y relaciones más significativos de la entidad [bloque de texto]

Recursos, riesgos y relaciones más significativas.

Los riesgos principales para ejecutar la estrategia planteada son abordados de manera completa en el Informe Anual presentado ante la BMV.

Entre ellos se incluyen factores de riesgo tales como:

Los relacionados con las actividades de la Compañía y la Industria

Los relacionados con la Situación del País

Los relacionados con los Certificados Bursátiles

Los relacionados con las Declaraciones en cuanto al Futuro

La Compañía está realizando el análisis de los efectos materiales en los procesos internos y registros contables, la metodología a utilizar, los impactos financieros, los efectos de la operación del grupo, así como las contingencias que podrían surgir con las obligaciones contractuales derivado de la entrada en vigor de la IFRS 16 (Arrendamientos).

Grupo AXO se encuentra analizando el riesgo de la aplicación o no del método retrospectivo para la comparabilidad de la información financiera derivado de la aplicación inicial de nuevas normas determinando los impactos materiales para el cumplimiento de sus obligaciones, la operación del negocio, la presentación de la información financiera así como de los procesos internos de la misma Compañía.

Resultados de las operaciones y perspectivas [bloque de texto]

La Compañía presenta los siguientes resultados del tercer Trimestre y acumulado con respecto al año anterior

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La Compañía presenta una disminución de la Utilidad Neta en los nueve meses del presente año derivado de un gasto financiero mayor causado del incremento de tasas y de un nuevo certificado por 540 millones de pesos así como el incremento de préstamos bancarios a corto plazo por 396 millones de pesos lo que nos da un incremento financiero por 103.2 millones de pesos.

Situación financiera, liquidez y recursos de capital [bloque de texto]

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Balance general:

El pasivo con costo a corto plazo asciende a 929.9 millones de pesos al cierre de septiembre 2017, un aumento contra diciembre del 2016 de 220.0 millones, utilizados para capital de trabajo y expansión del negocio. El pasivo a largo plazo con costo corresponde a la emisión de los certificados bursátiles efectuado en diciembre del 2014 por 1,000 millones de pesos, cuyo vencimiento está programado para diciembre de 2019 y con el pago de intereses mensuales; certificado bursátil efectuado en febrero 2016 por 800 millones de pesos y cuyo vencimiento está programado para febrero de 2021 por 548.4 millones de pesos y pago de intereses mensuales así como en febrero de 2026 por 251.6 millones de pesos, con el pago de intereses semestral y un nuevo certificado bursátil por 540 millones de pesos y cuyo vencimiento está programado para el 13 de febrero de 2020 con pago de intereses mensuales.

Las inversiones de capital del tercer trimestre fueron de 91.7 millones de pesos; enfocadas principalmente en la mejora a locales arrendados, mobiliario y equipo y en activos intangibles para la apertura de tiendas y puntos de venta en la República Mexicana.

Al cierre del tercer semestre tenemos una inversión de 259.8 millones de pesos, para cerrar con 513 tiendas a lo largo de la República Mexicana y la República de Chile principalmente en centros comerciales y dentro de tiendas departamentales con 4,747 puntos de ventas en la República Mexicana y la República de Chile.

Control interno [bloque de texto]

La Dirección General es responsable de establecer y mantener el sistema de Control Interno para asegurar el cumplimiento de los objetivos de la Compañía, así como la eficiencia y eficacia de las operaciones y la utilización de los activos.

El Consejo de Administración ha designado un Comité de Auditoría integrado por los consejeros independientes, el cual entre otras funciones tiene la responsabilidad de asegurar que el Sistema de Control Interno implementado por la Administración funcione adecuadamente. Para este fin se apoya en las áreas de auditoría interna que le reportan directamente.

Por lo que se refiere al área de auditoría interna, ésta aprueba el plan anual de trabajo el cual se prepara con base en una previa identificación de riesgos del negocio y está orientado a verificar el adecuado funcionamiento de los procesos de control establecidos por la administración. Se reciben reportes trimestrales de los resultados de las revisiones llevadas a cabo y se da seguimiento a las observaciones detectadas.

El Comité aprueba la contratación de servicios de auditoría externa, cerciorándose de la independencia y capacidad profesional de la firma que los lleva a cabo, quien también presenta reportes periódicos de los avances de su trabajo y las observaciones que hubiera desarrollado.

Finalmente, se tiene establecido un Código de Ética y Manual de Conducta y un sistema de denuncias, teniendo el Comité de Auditoría la responsabilidad de cerciorarse de un adecuado cumplimiento y también de dar seguimiento a las denuncias que se hubieran recibido.

Información a revelar sobre las medidas de rendimiento fundamentales e indicadores que la gerencia utiliza para evaluar el rendimiento de la entidad con respecto a los

objetivos establecidos [bloque de texto]

Los principales indicadores financieros (12 meses) con las cuales la Compañía mide el rendimiento para cumplir con los objetivos:

Liquidez:

Activo circulante / pasivo circulante: 1.42

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Razón de cobertura de deuda neta:

Deuda menos caja / UAFIDA: 2.60

Apalancamiento:

Deuda total / UAFIDA: 2.97

Cobertura de intereses:

UAFIDA / costo financiero: 4.30

Incluye los resultados proformados de la fusión de PVH México, S.A. de C.V.

Los indicadores económicos y de negocio presentados en este informe respecto de los resultados obtenidos en el mismo periodo del año anterior, reflejan la consolidación de las operaciones de Grupo Axo S.A.P.I de C.V.

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[110000] Información general sobre estados financieros

Clave de cotización: AXO

Periodo cubierto por los estados financieros: 01/01/2017 al 30/09/2017

Fecha de cierre del periodo sobre el que se informa: 2017-09-30

Nombre de la entidad que informa u otras formas de identificación:

AXO

Descripción de la moneda de presentación: MXN

Grado de redondeo utilizado en los estados financieros:

Miles de pesos

Consolidado: Si

Número De Trimestre: 3

Tipo de emisora: ICS

Explicación del cambio en el nombre de la entidad que informa u otras formas de identificación desde el final del periodo sobre el que se informa precedente:

Descripción de la naturaleza de los estados financieros:

Información a revelar sobre información general sobre los estados financieros [bloque de texto]

Grupo AXO S.A.P.I, de C.V. y subsidiarias

Estados Financieros Consolidados Internos al 30 de Septiembre de 2017 y Dictaminados al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014.

Seguimiento de análisis [bloque de texto]

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[210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante

Concepto Cierre Trimestre Actual

2017-09-30

Cierre Ejercicio Anterior

2016-12-31Estado de situación financiera [sinopsis]Activos [sinopsis]Activos circulantes[sinopsis]Efectivo y equivalentes de efectivo 404,267,000 592,849,000

Clientes y otras cuentas por cobrar 1,453,017,000 1,362,900,000

Impuestos por recuperar 38,740,000 362,000

Otros activos financieros 0 0

Inventarios 2,167,116,000 1,700,500,000

Activos biológicos 0 0

Otros activos no financieros 0 66,094,000

Total activos circulantes distintos de los activos no circulantes o grupo de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta

4,063,140,000 3,722,705,000

Activos mantenidos para la venta 0 0

Total de activos circulantes 4,063,140,000 3,722,705,000

Activos no circulantes [sinopsis]Clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes 0 0

Impuestos por recuperar no circulantes 0 0

Inventarios no circulantes 0 0

Activos biológicos no circulantes 0 0

Otros activos financieros no circulantes 24,244,000 25,985,000

Inversiones registradas por método de participación 0 0

Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 254,801,000 216,989,000

Propiedades, planta y equipo 1,305,438,000 1,404,339,000

Propiedades de inversión 0 0

Crédito mercantil 1,439,411,000 1,439,411,000

Activos intangibles distintos al crédito mercantil 905,441,000 857,093,000

Activos por impuestos diferidos 304,882,000 242,878,000

Otros activos no financieros no circulantes 0 0

Total de activos no circulantes 4,234,217,000 4,186,695,000

Total de activos 8,297,357,000 7,909,400,000

Capital Contable y Pasivos [sinopsis]Pasivos [sinopsis]Pasivos Circulantes [sinopsis]Proveedores y otras cuentas por pagar a corto plazo 1,602,223,000 1,146,070,000

Impuestos por pagar a corto plazo 89,908,000 74,420,000

Otros pasivos financieros a corto plazo 929,856,000 718,395,000

Otros pasivos no financieros a corto plazo 0 0

Provisiones circulantes [sinopsis]Provisiones por beneficios a los empleados a corto plazo 0 0

Otras provisiones a corto plazo 242,280,000 230,080,000

Total provisiones circulantes 242,280,000 230,080,000

Total de pasivos circulantes distintos de los pasivos atribuibles a activos mantenidos para la venta 2,864,267,000 2,168,965,000

Pasivos atribuibles a activos mantenidos para la venta 0 0

Total de pasivos circulantes 2,864,267,000 2,168,965,000

Pasivos a largo plazo [sinopsis]Proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo 18,584,000 0

Impuestos por pagar a largo plazo 0 0

Otros pasivos financieros a largo plazo 2,318,254,000 1,793,133,000

Otros pasivos no financieros a largo plazo 0 0

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Concepto Cierre Trimestre Actual

2017-09-30

Cierre Ejercicio Anterior

2016-12-31Provisiones a largo plazo [sinopsis]Provisiones por beneficios a los empleados a Largo plazo 5,601,000 5,102,000

Otras provisiones a largo plazo 529,997,000 1,045,136,000

Total provisiones a largo plazo 535,598,000 1,050,238,000

Pasivo por impuestos diferidos 42,732,000 84,122,000

Total de pasivos a Largo plazo 2,915,168,000 2,927,493,000

Total pasivos 5,779,435,000 5,096,458,000

Capital Contable [sinopsis]Capital social 113,680,000 113,680,000

Prima en emisión de acciones 738,295,000 738,295,000

Acciones en tesorería 0 0

Utilidades acumuladas 648,385,000 800,125,000

Otros resultados integrales acumulados (108,472,000) 59,191,000

Total de la participación controladora 1,391,888,000 1,711,291,000

Participación no controladora 1,126,034,000 1,101,651,000

Total de capital contable 2,517,922,000 2,812,942,000

Total de capital contable y pasivos 8,297,357,000 7,909,400,000

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 3 Año: 2017

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[310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto

Concepto Acumulado Año Actual

2017-01-01 - 2017-09-30

Acumulado Año Anterior

2016-01-01 - 2016-09-30

Trimestre Año Actual

2017-07-01 - 2017-09-30

Trimestre Año Anterior

2016-07-01 - 2016-09-30

Resultado de periodo [sinopsis]Utilidad (pérdida) [sinopsis]Ingresos 5,769,234,000 3,788,620,000 2,030,549,000 1,376,524,000

Costo de ventas 2,903,971,000 1,812,723,000 1,036,428,000 663,488,000

Utilidad bruta 2,865,263,000 1,975,897,000 994,121,000 713,036,000

Gastos de venta 1,590,479,000 1,001,452,000 569,481,000 371,252,000

Gastos de administración 1,016,925,000 749,737,000 352,332,000 250,522,000

Otros ingresos 133,961,000 86,676,000 82,705,000 63,195,000

Otros gastos 17,853,000 9,281,000 5,196,000 9,281,000

Utilidad (pérdida) de operación 373,967,000 302,103,000 149,817,000 145,176,000

Ingresos financieros 224,189,000 1,280,000 31,131,000 473,000

Gastos financieros 431,934,000 125,644,000 90,585,000 59,575,000

Participación en la utilidad (pérdida) de asociadas y negocios conjuntos

0 0 0 0

Utilidad (pérdida) antes de impuestos 166,222,000 177,739,000 90,363,000 86,074,000

Impuestos a la utilidad 52,606,000 61,830,000 29,119,000 30,124,000

Utilidad (pérdida) de operaciones continuas 113,616,000 115,909,000 61,244,000 55,950,000

Utilidad (pérdida) de operaciones discontinuadas 0 0 0 0

Utilidad (pérdida) neta 113,616,000 115,909,000 61,244,000 55,950,000

Utilidad (pérdida), atribuible a [sinopsis]Utilidad (pérdida) atribuible a la participación controladora 17,591,000 111,710,000 14,980,000 53,425,000

Utilidad (pérdida) atribuible a la participación no controladora 96,025,000 4,199,000 46,264,000 2,525,000

Utilidad por acción [bloque de texto]

Utilidad por acción [sinopsis]Utilidad por acción [partidas]Utilidad por acción básica [sinopsis]Utilidad (pérdida) básica por acción en operaciones continuas 1.0 0.45 0.54 1.02

Utilidad (pérdida) básica por acción en operaciones discontinuadas

0 0 0 0

Total utilidad (pérdida) básica por acción 1.0 0.45 0.54 1.02

Utilidad por acción diluida [sinopsis]Utilidad (pérdida) básica por acción diluida en operaciones continuas

1.0 0.45 0.54 1.02

Utilidad (pérdida) básica por acción diluida en operaciones discontinuadas

0 0 0 0

Total utilidad (pérdida) básica por acción diluida 1.0 0.45 0.54 1.02

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 3 Año: 2017

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[410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos

Concepto Acumulado Año Actual2017-01-01 - 2017-09-30

Acumulado Año

Anterior2016-01-01 - 2016-09-30

Trimestre Año Actual2017-07-01 - 2017-09-30

Trimestre Año

Anterior2016-07-01 - 2016-09-

30Estado del resultado integral [sinopsis]Utilidad (pérdida) neta 113,616,000 115,909,000 61,244,000 55,950,000

Otro resultado integral [sinopsis]Componentes de otro resultado integral que no se reclasificarán a resultados, neto de impuestos [sinopsis]Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) de inversiones en instrumentos de capital

0 0 0 0

Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) por revaluación 96,000 0 0 0

Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) por nuevas mediciones de planes de beneficios definidos

0 0 0 0

Otro resultado integral, neto de impuestos, cambio en el valor razonable de pasivos financieros atribuible a cambios en el riesgo de crédito del pasivo

0 0 0 0

Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) en instrumentos de cobertura que cubren inversiones en instrumentos de capital

0 0 0 0

Participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos que no se reclasificará a resultados, neto de impuestos

0 0 0 0

Total otro resultado integral que no se reclasificará a resultados, neto de impuestos 96,000 0 0 0

Componentes de otro resultado integral que se reclasificarán a resultados, neto de impuestos [sinopsis]Efecto por conversión [sinopsis]Utilidad (pérdida) de efecto por conversión, neta de impuestos (10,675,000) 19,117,000 (12,642,000) 0

Reclasificación de efecto por conversión, neto de impuestos 0 0 0 0

Efecto por conversión, neto de impuestos (10,675,000) 19,117,000 (12,642,000) 0

Activos financieros disponibles para la venta [sinopsis]Utilidad (pérdida) por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neta de impuestos

0 0 0 0

Reclasificación de la utilidad (pérdida) por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neta de impuestos

0 0 0 0

Cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neto de impuestos 0 0 0 0

Coberturas de flujos de efectivo [sinopsis]Utilidad (pérdida) por coberturas de flujos de efectivo, neta de impuestos 0 0 0 0

Reclasificación de la utilidad (pérdida) por coberturas de flujos de efectivo, neta de impuestos 0 0 0 0

Importes eliminados del capital incluidos en el valor contable de activos (pasivos) no financieros que se hayan adquirido o incurrido mediante una transacción prevista de cobertura altamente probable, neto de impuestos

0 0 0 0

Coberturas de flujos de efectivo, neto de impuestos 0 0 0 0

Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero [sinopsis]Utilidad (pérdida) por coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, neto de impuestos

0 0 0 0

Reclasificación por coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, neto de impuestos

0 0 0 0

Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, neto de impuestos 0 0 0 0

Cambios en el valor temporal de las opciones [sinopsis]Utilidad (pérdida) por cambios en el valor temporal de las opciones, neta de impuestos (256,886,000) 0 33,086,000 0

Reclasificación de cambios en el valor temporal de las opciones, neto de impuestos 0 0 0 0

Cambios en el valor temporal de las opciones, neto de impuestos (256,886,000) 0 33,086,000 0

Cambios en el valor de contratos a futuro [sinopsis]Utilidad (pérdida) por cambios en el valor de contratos a futuro, neta de impuestos 0 0 0 0

Reclasificación de cambios en el valor de contratos a futuro, neto de impuestos 0 0 0 0

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 3 Año: 2017

14 de 97

Concepto Acumulado Año Actual2017-01-01 - 2017-09-30

Acumulado Año

Anterior2016-01-01 - 2016-09-30

Trimestre Año Actual2017-07-01 - 2017-09-30

Trimestre Año

Anterior2016-07-01 - 2016-09-

30Cambios en el valor de contratos a futuro, neto de impuestos 0 0 0 0

Cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera [sinopsis]Utilidad (pérdida) por cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera, neta de impuestos

0 0 0 0

Reclasificación de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera, neto de impuestos

0 0 0 0

Cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera, neto de impuestos 0 0 0 0

Participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos que se reclasificará a resultados, neto de impuestos

0 0 0 0

Total otro resultado integral que se reclasificará al resultado del periodo, neto de impuestos (267,561,000) 19,117,000 20,444,000 0

Total otro resultado integral (267,465,000) 19,117,000 20,444,000 0

Resultado integral total (153,849,000) 135,026,000 81,688,000 55,950,000

Resultado integral atribuible a [sinopsis]Resultado integral atribuible a la participación controladora (150,072,000) 124,591,000 20,881,000 53,425,000

Resultado integral atribuible a la participación no controladora (3,777,000) 10,435,000 60,807,000 2,525,000

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 3 Año: 2017

15 de 97

[520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto

Concepto Acumulado Año Actual

2017-01-01 - 2017-09-30

Acumulado Año Anterior

2016-01-01 - 2016-09-30

Estado de flujos de efectivo [sinopsis]Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación [sinopsis]Utilidad (pérdida) neta 113,616,000 115,909,000

Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) [sinopsis]Operaciones discontinuas 0 0

Impuestos a la utilidad 52,607,000 61,829,000

Ingresos y gastos financieros, neto 196,872,000 101,885,000

Gastos de depreciación y amortización 316,749,000 246,552,000

Deterioro de valor (reversiones de pérdidas por deterioro de valor) reconocidas en el resultado del periodo 0 0

Provisiones 12,198,000 0

Pérdida (utilidad) de moneda extranjera no realizadas 0 0

Pagos basados en acciones 0 0

Pérdida (utilidad) del valor razonable 0 0

Utilidades no distribuidas de asociadas 0 0

Pérdida (utilidad) por la disposición de activos no circulantes 0 0

Participación en asociadas y negocios conjuntos (37,813,000) (32,295,000)

Disminuciones (incrementos) en los inventarios (466,616,000) (321,410,000)

Disminución (incremento) de clientes (115,443,000) (85,469,000)

Disminuciones (incrementos) en otras cuentas por cobrar derivadas de las actividades de operación (13,159,000) (56,277,000)

Incremento (disminución) de proveedores 408,075,000 40,916,000

Incrementos (disminuciones) en otras cuentas por pagar derivadas de las actividades de operación (4,647,000) (14,912,000)

Otras partidas distintas al efectivo (267,771,000) 23,496,000

Otros ajustes para los que los efectos sobre el efectivo son flujos de efectivo de inversión o financiamiento 0 0

Ajuste lineal de ingresos por arrendamientos 0 0

Amortización de comisiones por arrendamiento 0 0

Ajuste por valor de las propiedades 0 0

Otros ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) 0 0

Total ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) 81,052,000 (35,685,000)

Flujos de efectivo netos procedentes (utilizados en) operaciones 194,668,000 80,224,000

Dividendos pagados 0 (46,550,000)

Dividendos recibidos 0 0

Intereses pagados 0 0

Intereses recibidos 0 0

Impuestos a las utilidades reembolsados (pagados) 118,030,000 109,928,000

Otras entradas (salidas) de efectivo 0 0

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación 76,638,000 16,846,000

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión [sinopsis]Flujos de efectivo procedentes de la pérdida de control de subsidiarias u otros negocios 0 0

Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios 598,533,000 0

Otros cobros por la venta de capital o instrumentos de deuda de otras entidades 0 0

Otros pagos para adquirir capital o instrumentos de deuda de otras entidades 0 0

Otros cobros por la venta de participaciones en negocios conjuntos 0 0

Otros pagos para adquirir participaciones en negocios conjuntos 0 0

Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 0 0

Compras de propiedades, planta y equipo 207,995,000 424,812,000

Importes procedentes de ventas de activos intangibles 0 0

Compras de activos intangibles 51,773,000 83,027,000

Recursos por ventas de otros activos a largo plazo 0 0

Compras de otros activos a largo plazo 0 0

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 3 Año: 2017

16 de 97

Concepto Acumulado Año Actual

2017-01-01 - 2017-09-30

Acumulado Año Anterior

2016-01-01 - 2016-09-30

Importes procedentes de subvenciones del gobierno 0 0

Anticipos de efectivo y préstamos concedidos a terceros 0 0

Cobros procedentes del reembolso de anticipos y préstamos concedidos a terceros 0 0

Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera 0 0

Cobros procedentes de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera 0 0

Dividendos recibidos 0 0

Intereses pagados 0 0

Intereses cobrados 8,623,000 1,280,000

Impuestos a la utilidad reembolsados (pagados) 0 0

Otras entradas (salidas) de efectivo (8,406,000) (7,484,000)

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión (858,084,000) (514,043,000)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento[sinopsis]Importes procedentes por cambios en las participaciones en la propiedad en subsidiarias que no dan lugar a la pérdida de control

0 0

Pagos por cambios en las participaciones en la propiedad en subsidiarias que no dan lugar a la pérdida de control 0 0

Importes procedentes de la emisión de acciones 0 0

Importes procedentes de la emisión de otros instrumentos de capital 0 0

Pagos por adquirir o rescatar las acciones de la entidad 0 0

Pagos por otras aportaciones en el capital 0 0

Importes procedentes de préstamos 300,000,000 537,054,000

Reembolsos de préstamos 80,000,000 958,146,000

Pagos de pasivos por arrendamientos financieros 0 0

Importes procedentes de subvenciones del gobierno 0 0

Dividendos pagados 0 0

Intereses pagados 205,495,000 102,087,000

Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) 0 0

Otras entradas (salidas) de efectivo 578,359,000 789,289,000

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento 592,864,000 266,110,000

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio

(188,582,000) (231,087,000)

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo [sinopsis]Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo 0 0

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo (188,582,000) (231,087,000)

Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo 592,849,000 406,095,000

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 404,267,000 175,008,000

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 3 Año: 2017

17 de 97

[610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Actual

Componentes del capital contable [eje]

Hoja 1 de 3 Capital social [miembro]

Prima en emisión de acciones [miembro]

Acciones en tesorería [miembro]

Utilidades acumuladas [miembro]

Superávit de revaluación [miembro]

Efecto por conversión [miembro]

Coberturas de flujos de efectivo

[miembro]

Utilidad (pérdida) en instrumentos de

cobertura que cubren inversiones en instrumentos de capital [miembro]

Variación en el valor temporal de las opciones [miembro]

Estado de cambios en el capital contable [partidas]

Capital contable al comienzo del periodo 113,680,000 738,295,000 0 800,125,000 0 16,776,000 0 0 0

Cambios en el capital contable [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 17,591,000 0 0 0 0 0

Otro resultado integral 0 0 0 0 0 (7,117,000) 0 0 0

Resultado integral total 0 0 0 17,591,000 0 (7,117,000) 0 0 0

Aumento de capital social 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendos decretados 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Disminución por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 (169,331,000) 0 (288,000) 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 0 (151,740,000) 0 (7,405,000) 0 0 0

Capital contable al final del periodo 113,680,000 738,295,000 0 648,385,000 0 9,371,000 0 0 0

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 3 Año: 2017

18 de 97

Componentes del capital contable [eje]

Hoja 2 de 3 Variación en el valor de contratos a futuro

[miembro]

Variación en el valor de márgenes con base en moneda

extranjera [miembro]

Utilidad (pérdida) por cambios en valor

razonable de activos financieros

disponibles para la venta [miembro]

Pagos basados en acciones [miembro]

Nuevas mediciones de planes de

beneficios definidos [miembro]

Importes reconocidos en otro resultado integral y acumulados en el capital contable

relativos a activos no corrientes o grupos de activos para su

disposición mantenidos para la

venta [miembro]

Utilidad (pérdida) por inversiones en

instrumentos de capital

Reserva para cambios en el valor

razonable de pasivos financieros

atribuibles a cambios en el riesgo de crédito del pasivo

[miembro]

Reserva para catástrofes [miembro]

Estado de cambios en el capital contable [partidas]

Capital contable al comienzo del periodo 0 0 0 0 (96,000) 42,511,000 0 0 0

Cambios en el capital contable [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Otro resultado integral 0 0 0 0 96,000 (160,642,000) 0 0 0

Resultado integral total 0 0 0 0 96,000 (160,642,000) 0 0 0

Aumento de capital social 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendos decretados 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Disminución por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 0 288,000 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 0 0 384,000 (160,642,000) 0 0 0

Capital contable al final del periodo 0 0 0 0 288,000 (118,131,000) 0 0 0

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 3 Año: 2017

19 de 97

Componentes del capital contable [eje]

Hoja 3 de 3 Reserva para estabilización [miembro]

Reserva de componentes de participación discrecional

[miembro]

Otros resultados integrales [miembro]

Otros resultados integrales acumulados [miembro]

Capital contable de la participación controladora

[miembro]

Participación no controladora [miembro]

Capital contable [miembro]

Estado de cambios en el capital contable [partidas]

Capital contable al comienzo del periodo 0 0 0 59,191,000 1,711,291,000 1,101,651,000 2,812,942,000

Cambios en el capital contable [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 0 17,591,000 96,025,000 113,616,000

Otro resultado integral 0 0 0 (167,663,000) (167,663,000) (99,802,000) (267,465,000)

Resultado integral total 0 0 0 (167,663,000) (150,072,000) (3,777,000) (153,849,000)

Aumento de capital social 0 0 0 0 0 0 0

Dividendos decretados 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 0 0 0 0

Disminución por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 0 (169,331,000) 28,160,000 (141,171,000)

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control

0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 0 (167,663,000) (319,403,000) 24,383,000 (295,020,000)

Capital contable al final del periodo 0 0 0 (108,472,000) 1,391,888,000 1,126,034,000 2,517,922,000

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 3 Año: 2017

20 de 97

[610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Anterior

Componentes del capital contable [eje]

Hoja 1 de 3 Capital social [miembro]

Prima en emisión de acciones [miembro]

Acciones en tesorería [miembro]

Utilidades acumuladas [miembro]

Superávit de revaluación [miembro]

Efecto por conversión [miembro]

Coberturas de flujos de efectivo

[miembro]

Utilidad (pérdida) en instrumentos de

cobertura que cubren inversiones en instrumentos de capital [miembro]

Variación en el valor temporal de las opciones [miembro]

Estado de cambios en el capital contable [partidas]

Capital contable al comienzo del periodo 113,680,000 738,295,000 0 625,244,000 0 1,123,000 0 0 0

Cambios en el capital contable [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 111,710,000 0 0 0 0 0

Otro resultado integral 0 0 0 0 0 12,881,000 0 0 0

Resultado integral total 0 0 0 111,710,000 0 12,881,000 0 0 0

Aumento de capital social 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendos decretados 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Disminución por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 (1,000) 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 0 111,709,000 0 12,881,000 0 0 0

Capital contable al final del periodo 113,680,000 738,295,000 0 736,953,000 0 14,004,000 0 0 0

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 3 Año: 2017

21 de 97

Componentes del capital contable [eje]

Hoja 2 de 3 Variación en el valor de contratos a futuro

[miembro]

Variación en el valor de márgenes con base en moneda

extranjera [miembro]

Utilidad (pérdida) por cambios en valor

razonable de activos financieros

disponibles para la venta [miembro]

Pagos basados en acciones [miembro]

Nuevas mediciones de planes de

beneficios definidos [miembro]

Importes reconocidos en otro resultado integral y acumulados en el capital contable

relativos a activos no corrientes o grupos de activos para su

disposición mantenidos para la

venta [miembro]

Utilidad (pérdida) por inversiones en

instrumentos de capital

Reserva para cambios en el valor

razonable de pasivos financieros

atribuibles a cambios en el riesgo de crédito del pasivo

[miembro]

Reserva para catástrofes [miembro]

Estado de cambios en el capital contable [partidas]

Capital contable al comienzo del periodo 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Cambios en el capital contable [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Otro resultado integral 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Resultado integral total 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Aumento de capital social 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendos decretados 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Disminución por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Capital contable al final del periodo 0 0 0 0 0 0 0 0 0

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Componentes del capital contable [eje]

Hoja 3 de 3 Reserva para estabilización [miembro]

Reserva de componentes de participación discrecional

[miembro]

Otros resultados integrales [miembro]

Otros resultados integrales acumulados [miembro]

Capital contable de la participación controladora

[miembro]

Participación no controladora [miembro]

Capital contable [miembro]

Estado de cambios en el capital contable [partidas]

Capital contable al comienzo del periodo 0 0 0 1,123,000 1,478,342,000 81,600,000 1,559,942,000

Cambios en el capital contable [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 0 111,710,000 4,199,000 115,909,000

Otro resultado integral 0 0 0 12,881,000 12,881,000 6,236,000 19,117,000

Resultado integral total 0 0 0 12,881,000 124,591,000 10,435,000 135,026,000

Aumento de capital social 0 0 0 0 0 0 0

Dividendos decretados 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 0 0 0 0

Disminución por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 1,000 1,000 0 1,000 1,000

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control

0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 1,000 12,882,000 124,591,000 10,436,000 135,027,000

Capital contable al final del periodo 0 0 1,000 14,005,000 1,602,933,000 92,036,000 1,694,969,000

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[700000] Datos informativos del Estado de situación financiera

Concepto Cierre Trimestre Actual2017-09-30

Cierre Ejercicio Anterior2016-12-31

Datos informativos del estado de situación financiera [sinopsis]Capital social nominal 113,680,000 113,680,000

Capital social por actualización 0 0

Fondos para pensiones y prima de antigüedad 5,601,000 5,102,000

Numero de funcionarios 0 0

Numero de empleados 4,276 4,417

Numero de obreros 0 0

Numero de acciones en circulación 113,680,423 113,680,423

Numero de acciones recompradas 0 0

Efectivo restringido 0 0

Deuda de asociadas garantizada 0 0

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[700002] Datos informativos del estado de resultados

Concepto Acumulado Año Actual

2017-01-01 - 2017-09-30

Acumulado Año Anterior

2016-01-01 - 2016-09-30

Trimestre Año Actual2017-07-01 - 2017-09-

30

Trimestre Año Anterior

2016-07-01 - 2016-09-30

Datos informativos del estado de resultados [sinopsis]Depreciación y amortización operativa 316,749,000 246,552,000 111,774,000 77,169,000

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[700003] Datos informativos- Estado de resultados 12 meses

Concepto Año Actual2016-10-01 - 2017-09-30

Año Anterior2015-10-01 - 2016-09-30

Datos informativos - Estado de resultados 12 meses [sinopsis]Ingresos 8,124,713,000 5,466,688,000

Utilidad (pérdida) de operación 640,800,000 540,789,000

Utilidad (pérdida) neta 227,026,000 230,963,000

Utilidad (pérdida) atribuible a la participación controladora 73,314,000 183,487,000

Depreciación y amortización operativa 437,865,000 315,409,000

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[800001] Anexo - Desglose de créditos

Denominación [eje]

Moneda nacional [miembro] Moneda extranjera [miembro]

Intervalo de tiempo [eje] Intervalo de tiempo [eje]

Institución [eje] Institución Extranjera (Si/No)

Fecha de firma/contrato

Fecha de vencimiento

Tasa de interés y/o sobretasa

Año actual [miembro]

Hasta 1 año [miembro]

Hasta 2 años [miembro]

Hasta 3 años [miembro]

Hasta 4 años [miembro]

Hasta 5 años o más [miembro]

Año actual [miembro]

Hasta 1 año [miembro]

Hasta 2 años [miembro]

Hasta 3 años [miembro]

Hasta 4 años [miembro]

Hasta 5 años o más [miembro]

Bancarios [sinopsis]

Comercio exterior (bancarios)

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Con garantía (bancarios)

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Banca comercial

TOTAL 929,856,000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Santander 50 NO 2016-10-27 2017-10-27 TIIE + 1% 50,802,000

Banorte 200 NO 2017-08-15 2017-11-03 TIIE + 2.25% 200,000,000

Banamex 199 NO 2017-09-14 2017-11-13 Fija 7.60% 199,054,000

Banamex 130 NO 2017-08-14 2017-11-10 Fija 8.3750% 130,000,000

BBVA Bancomer 80 NO 2017-07-07 2017-10-05 TIIE + 2.20% 80,000,000

BBVA Bancomer 70 NO 2017-08-21 2017-11-20 TIIE + 2.20% 70,000,000

HSBC 100 NO 2017-08-22 2017-11-17 TIIE más 2.25% 100,000,000

HSBC 100B NO 2017-09-12 2017-12-11 TIIE más 2.25% 100,000,000

Otros bancarios

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total bancarios

TOTAL 929,856,000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Bursátiles y colocaciones privadas [sinopsis]

Bursátiles listadas en bolsa (quirografarios)

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Bursátiles listadas en bolsa (con garantía)

TOTAL 0 0 0 1,526,083,000 0 792,171,000 0 0 0 0 0 0

AXO - 14 NO 2014-12-09 2019-12-09 TIIE + 1.7% 993,292,000 0

AXO - 16 NO 2016-02-04 2021-01-28 TIIE + 1.85% 543,362,000

AXO - 16 - 2 NO 2016-02-04 2026-01-22 FIJA 8.48% 248,809,000

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Institución [eje] Institución Extranjera (Si/No)

Fecha de firma/contrato

Fecha de vencimiento

Tasa de interés y/o sobretasa

Denominación [eje]

Moneda nacional [miembro] Moneda extranjera [miembro]

Intervalo de tiempo [eje] Intervalo de tiempo [eje]

Año actual [miembro]

Hasta 1 año [miembro]

Hasta 2 años [miembro]

Hasta 3 años [miembro]

Hasta 4 años [miembro]

Hasta 5 años o más [miembro]

Año actual [miembro]

Hasta 1 año [miembro]

Hasta 2 años [miembro]

Hasta 3 años [miembro]

Hasta 4 años [miembro]

Hasta 5 años o más [miembro]

AXO-17 NO 2017-02-16 2020-05-13 TIIE + 2.10% 532,791,000

Colocaciones privadas (quirografarios)

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Colocaciones privadas (con garantía)

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total bursátiles listados en bolsa y colocaciones privadas

TOTAL 0 0 0 1,526,083,000 0 792,171,000 0 0 0 0 0 0

Otros pasivos circulantes y no circulantes con costo [sinopsis]

Otros pasivos circulantes y no circulantes con costo

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total otros pasivos circulantes y no circulantes con costo

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Proveedores [sinopsis]

Proveedores

TOTAL 516,965,000 0 0 0 0 0 526,457,000 0 0 0 0 0

Proveedores Nacionales NO 2017-01-01 2018-09-28 516,965,000

Proveedores Extranjeros NO 2017-01-02 2018-09-28 526,457,000

Total proveedores

TOTAL 516,965,000 0 0 0 0 0 526,457,000 0 0 0 0 0

Otros pasivos circulantes y no circulantes sin costo [sinopsis]

Otros pasivos circulantes y no circulantes sin costo

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total otros pasivos circulantes y no circulantes sin costo

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total de créditos

TOTAL 1,446,821,000 0 0 1,526,083,000 0 792,171,000 526,457,000 0 0 0 0 0

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[800003] Anexo - Posición monetaria en moneda extranjera

Monedas [eje]Dólares [miembro] Dólares contravalor

pesos [miembro]Otras monedas

contravalor dólares [miembro]

Otras monedas contravalor pesos

[miembro]

Total de pesos [miembro]

Posición en moneda extranjera [sinopsis]Activo monetario [sinopsis]Activo monetario circulante 22,998,000 416,945,000 5,575,000 101,076,000 518,021,000

Activo monetario no circulante 0 0 0 0 0

Total activo monetario 22,998,000 416,945,000 5,575,000 101,076,000 518,021,000

Pasivo monetario [sinopsis]Pasivo monetario circulante 32,920,000 596,843,000 2,121,000 38,447,000 635,290,000

Pasivo monetario no circulante 0 0 0 0 0

Total pasivo monetario 32,920,000 596,843,000 2,121,000 38,447,000 635,290,000

Monetario activo (pasivo) neto (9,922,000) (179,898,000) 3,454,000 62,629,000 (117,269,000)

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[800005] Anexo - Distribución de ingresos por producto

Tipo de ingresos [eje]Ingresos nacionales

[miembro]Ingresos por exportación

[miembro]Ingresos de subsidiarias en

el extranjero [miembro]Ingresos totales [miembro]

TODAS

TODOS 5,625,209,000 0 144,025,000 5,769,234,000

Ropa, Accesorios y Otros

Otros 247,833,000 0 0 247,833,000

Ropa y Accesorios 5,377,376,000 0 144,025,000 5,521,401,000

TOTAL

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[800007] Anexo - Instrumentos financieros derivados

Discusión de la administración sobre las políticas de uso de instrumentos financieros derivados, explicando si dichas políticas permiten que sean utilizados únicamente con fines de cobertura o con otro fines tales como negociación [bloque de texto]

ANTECEDENTESGrupo Axo S.A.P.I. de C.V. (en adelante indistintamente la Compañía o Grupo Axo) hace uso de Instrumentos Financieros Derivados asociándolos a coberturas de tasa de interés derivado de los créditos bursátiles contratados en 2014, 2016 y 2017. Así mismo tiene derivados implícitos provenientes de los contratos de arrendamientos que tiene pactados en dólares debido a la operación de la Compañía.Al 30 de septiembre de 2017, la Compañía cuenta con los siguientes instrumentos financieros derivados:

La Compañía celebró contrato marco para operaciones de opciones de compra valuadas mediante Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a 28 días a efecto de documentar diversas operaciones financieras derivadas, el cual fue contratado con Santander el 4 de diciembre de 2015.

La Compañía celebró dos contratos para operaciones de opciones de compra valuadas mediante Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a 28 días a efecto de documentar diversas operaciones financieras derivadas del Certificado Bursátil AXO 16, el cual fue contratado con Banamex el 2 de diciembre de 2016.

La Compañía celebró dos contratos para operaciones de opciones CAP Spread mediante Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a 28 días a efecto de documentar diversas operaciones financieras derivadas del Certificado Bursátil AXO 17, el cual fue contratado con BBVA Bancomer el 27 de marzo de 2017 con inicio de operaciones el 17 de abril de 2017.

La Compañía ha identificado, segregado y valuado los derivados implícitos, los cuales modela como forwards de tipo de cambio. Al 30 de septiembre de 2017, la Compañía identificó 11 contratos de arrendamiento cuyas cláusulas contienen derivados implícitos, los cuales fueron segregados y posteriormente valuados como si de derivados explícitos se tratara.

La Compañía adquirió forwards para la cobertura de los pagos a proveedores extranjeros en dólares durante 2017 por 72,422,000 dólares contratados al cierre de septiembre de 2017.

Resumen de las principales políticas contablesInstrumentos Financieros Derivados1. Políticas de uso de instrumentos financieros derivadosLa política de la Compañía permite el uso de instrumentos financieros derivados y no derivados para cubrir algunas exposiciones a los riesgos financieros alojados en el balance general (activos y pasivos reconocidos), así como fuera de éste (compromisos en firme y transacciones pronosticadas altamente probables de ocurrir).Las actividades que realiza la Compañía la exponen a una diversidad de riesgos financieros entre los que se encuentran: el riesgo de mercado (que incluye el riesgo cambiario, el de tasas de interés y el de precios), el riesgo crediticio y el riesgo de liquidez.La Compañía tiene políticas que cubren a la administración de riesgos financieros y el uso de instrumentos financieros derivados calificados desde una perspectiva económica como de cobertura; ya que la necesidad surge desde la emisión de certificados bursátiles, los cuales están pactados a tasa TIIE.Los instrumentos financieros derivados valuados a su valor razonable y reconocidos en los resultados integrales, cuando califiquen como de cobertura de flujos de efectivo, y la cobertura sea efectiva, de otra forma, se reconocen en los resultados del ejercicio.3. Instrumentos utilizados y estrategias de cobertura o negociación implementadasLa estrategia que se persigue con este instrumento financiero es de cobertura, cubriendo una posible alza en las tasas de interés.Respecto al derivado implícito, la Compañía no tiene ningún control debido a que es implícito por contratos de arrendamiento pactados en dólares, por lo cual la empresa se encuentra expuesta al riesgo en volatilidad de tipo de cambio; sin embargo, para contrarrestar el impacto que pudiese existir, la Compañía está registrando un pasivo por dichos derivados implícitos.El Grupo reconoce todos los activos o pasivos que surgen de las operaciones con instrumentos financieros derivados en el estado de situación financiera a su valor razonable, independientemente de su propósito. El valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado observable, se determina con base en modelos de valuación utilizando datos observados en el mercado y / o contrapartes.4. Mercados de negociación permitidos y contrapartes elegiblesLos instrumentos Financieros Derivados de Tasa se encuentra contratados con Santander, Banamex y Bancomer los cuales están bajo contrato, por lo cual la única parte exigible puede ser el Banco, sin embargo, esta pactado hasta el final del contrato.Los Instrumentos Financieros Derivados de Tipo de Cambio se encuentran contratados con Banamex, Bancomer y Suntrust y se encuentran contratados a una fecha específica de pago, la cual se cubre con la operación de la Compañía.5. Políticas para la designación de agentes de cálculo y valuación.La Compañía contrata instrumentos financieros derivados no complejos, por lo que no se requiere designar agentes de cálculo o valuación externos.

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Al ser instrumentos financieros derivados no complejos, su valuación se realiza de manera mensual aplicando las técnicas de valuación más comunes para estos instrumentos financieros derivados y cruzando los resultados contra cotizaciones de instrumentos financieros derivados con características similares.El cálculo y valuación de los derivados implícitos es KPMG, derivado que como es derivado implícito por tipos de cambio, la Compañía no tiene manera de valuar dicha información ya que se mide conforme a la volatilidad del Tipo de Cambio en el mercado.6. Políticas de márgenes, colaterales y líneas de crédito, VAR.Debido a que la Compañía no tiene líneas de crédito para este Instrumento Financiero de cobertura de tasa de interés, únicamente se celebran contratos por emisiones de nuevas operaciones de deuda a largo plazo.Respecto a derivados implícitos la Compañía no tienen políticas ya que son implícitos por el tipo de moneda en que se pacta de acuerdo a la operación, sin embargo, la Compañía realiza un registro contable en el pasivo para tener reconocidos los efectos de dichos contratos.Para los derivados correspondientes a tipo de cambio la compañía mantiene un política de cobertura y una valuación de mercado, supervisada y autorizada por el Vicepresidente de Finanzas.La Compañía reconoce todos los activos o pasivos que surgen de las operaciones con instrumentos financieros derivados en el estado de situación financiera a su valor razonable, independientemente de su propósito. El valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado observable, se determina con base en modelos de valuación utilizando datos observados en el mercado.Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados que no fueron designados o en su caso que no califiquen con fines de cobertura, se reconocen en los resultados del ejercicio como efecto de valuación de instrumentos financieros, dentro del resultado integral de financiamiento. Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados que fueron designados formalmente y calificaron como instrumentos de cobertura, se reconocen de acuerdo al modelo contable de cobertura correspondiente.En el caso de operaciones con opciones o combinaciones de éstas, cuando estos instrumentos financieros derivados que conllevan primas pagadas y/o recibidas no son designadas o no califican con fines de cobertura, estas primas solas o combinadas se reconocen inicialmente a su valor razonable, ya sea como instrumentos financieros derivados en el activo (primas pagadas) o en el pasivo (primas recibidas) respectivamente, sin afectar los resultados del ejercicio, llevando los cambios subsecuentes en el valor razonable de la(s) prima(s) como efectos de valuación de derivados dentro del resultado integral de financiamiento.Derivados implícitosLos derivados implícitos provienen de cláusulas contenidas en contratos anfitriones que no son derivados y que de manera implícita o explícita cumplen con las características de uno o más derivados. Estos contratos anfitriones pueden ser activos o pasivos financieros reconocidos en el estado de situación financiera y pueden estar representados por compromisos contractuales aún no reconocidos. En algunos casos, éstos derivados requieren ser segregados de dichos contratos y ser valuados, reconocidos, presentados y revelados como instrumentos financieros derivados.A fin de identificar y analizar si se requiere segregar estos derivados implícitos de los contratos anfitriones que los alojan, el Grupo revisa los contratos que celebra para identificar la potencial existencia de derivados implícitos. Los derivados implícitos identificados se sujetan a una evaluación para determinar si deben ser segregados o en su caso, seguir incluidos dentro de los contratos anfitriones; en caso afirmativo, se separan del contrato anfitrión y se valúan a valor razonable, llevando los cambios en su valor razonable al resultado integral de financiamiento.

Descripción genérica sobre las técnicas de valuación, distinguiendo los instrumentos que sean valuados a costo o a valor razonable, así como los métodos y técnicas de

valuación [bloque de texto]

10. Descripción de los métodos y técnicas de valuación con las variables de referencia relevantes y los supuestos aplicados, así como la frecuencia de la valuación.La Compañía reconoce todos los activos o pasivos que surgen de las operaciones con instrumentos financieros derivados en el estado de situación financiera a su valor razonable, independientemente de su propósito. El valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado observable, se determina con base en modelos de valuación utilizando datos observados en el mercado.11. Aclaración sobre si la valuación es hecha por un tercero independiente o es valuada interna y en qué casos se emplea una u otra valuación. Si es por un tercero, si mencionar que es estructurador, vendedor o contraparte del IFD.La valuación es hecha por un tercero independiente, KPMG, que no es la misma contraparte del Instrumento Financiero Derivado.12. Para instrumentos de cobertura, explicación del método utilizado para determinar la efectividad de la misma, mencionando el nivel de cobertura de la posición global con que se cuenta.La Compañía reconoce los instrumentos de cobertura a través del valor razonable.El valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado observable, se determina con base en modelos de valuación utilizando datos observados en el mercado.Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados que no fueron designados o en su caso que no califiquen con fines de cobertura, se reconocen en los resultados del ejercicio como efecto de valuación de instrumentos financieros, dentro del resultado integral de financiamiento. Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados que fueron designados formalmente y calificaron como instrumentos de cobertura, se reconocen de acuerdo al modelo contable de cobertura correspondiente.

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En el caso de operaciones con opciones o combinaciones de éstas, cuando estos instrumentos financieros derivados que conllevan primas pagadas y/o recibidas no son designadas o no califican con fines de cobertura, estas primas solas o combinadas se reconocen inicialmente a su valor razonable, ya sea como instrumentos financieros derivados en el activo (primas pagadas) o en el pasivo (primas recibidas) respectivamente, sin afectar los resultados del ejercicio, llevando los cambios subsecuentes en el valor razonable de la(s) prima(s) como efectos de valuación de derivados dentro del resultado integral de financiamiento.La Compañía reconoce todos los activos o pasivos que surgen de las operaciones con instrumentos financieros derivados en el estado de situación financiera a su valor razonable, independientemente de su propósito. El valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado observable, se determina con base en modelos de valuación utilizando datos observados en el mercadoB. Análisis de sensibilidad y cambios en el valor razonable26. Para los Instrumentos Financieros Derivados de negociación o aquellos de los cuales deba reconocerse la inefectividad de la cobertura, descripción del método aplicado para la determinación de las pérdidas esperadas o la sensibilidad del precio de los derivados, incluyendo la volatilidad.La Compañía no considera necesario el análisis de sensibilidad, toda vez que el instrumento financiero contratado, es de bajo riesgo. La Compañía no prevé movimientos erráticos ni riesgos de que esta cobertura difiera del objetivo con el que fue contratado, es decir, es de cobertura desde una perspectiva económica, sin embargo, una vez efectuado el análisis y evaluación del instrumento al momento de la contratación, se determinó reconocer los efectos directamente en resultados.27. Presentación de un análisis de sensibilidad para las operaciones mencionadas, que contenga al menos lo siguiente:a) Identificación de los riesgos que puedan ocasionar pérdidas en la emisora por operaciones con derivados.b) Identificación de los instrumentos que originarían dichas pérdidasLa Compañía considera que el riesgo asumido es la variación hasta el incremental o disminución de la tasa de interés en relación a la tasa contratada en el Instrumento Financiero Derivado, únicamente.Para los derivados implícitos, los efectos de la volatilidad de los tipos de cambio se presentan directamente en resultados.28. Presentación de 3 escenarios (probable, posible y remoto o de estrés) que puedan generar situaciones adversas para la emisora, describiendo los supuestos y parámetros que fueron empleados para llevarlos a cabo.a) El escenario posible implica una variación de por lo menos el 25% en el precio de los activos subyacentes, y el escenario remoto implica una variación de por lo menos 50%.La Compañía tiene contratado cuatro Instrumentos Financieros de cobertura, desde una perspectiva económica, con bajo riesgo, por lo que a la fecha no realiza un análisis de este tipo.La valuación de los instrumentos financieros cumple con la efectividad de acuerdo a su valuación de valor razonable.29. Estimación de la pérdida potencial reflejada en el estado de resultados y en el flujo de efectivo, para cada escenario.La Compañía considera que la pérdida está limitada al valor del derivado el cual es inmaterial.30. Para los Instrumentos Financieros de Cobertura, indicación del nivel de estrés o variación de los activos subyacentes bajo el cual las medidas de efectividad resultan suficientes.El efecto de variación en el valor razonable es reflejado en el resultado integral de financiamiento por lo que la Compañía no realiza pruebas de efectividad.

Discusión de la administración sobre las fuentes internas y externas de liquidez que pudieran ser utilizadas para atender requerimientos relacionados con instrumentos

financieros derivados [bloque de texto]

13. Discusión sobre las fuentes internas y externas de liquidez que pudieran ser utilizadas para atender los requerimientos relacionados con el Instrumento Financiero Derivado.No se tiene contemplado utilizar fuentes externas de liquidez, debido a que el contrato del Instrumento Financiero se tiene pactado en primas mensuales, las cuales se cubren con la operación de la compañía, así como en caso de exceder a la tasa pactada por el derivado, la liquidez se obtiene mediante recursos generados de la operación diaria.Los dos Instrumentos de cobertura con Banamex fueron pagados de contado por lo que no requieren utilizar fuentes externas de liquidez.

Explicación de los cambios en la exposición a los principales riesgos identificados y en la administración de los mismos, así como contingencias y eventos conocidos o esperados por la administración que puedan afectar en los futuros reportes [bloque

de texto]

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2. Descripción general de los objetivos para utilizar derivados e identificación de los riesgos de los instrumentos utilizadosLa Compañía lo que pretende con la contratación de Instrumentos Financieros es minimizar los efectos negativos potenciales de riesgos de mercado, en particular de tasas de interés y tipo de cambio a través de derivados de cobertura.El objetivo es minimizar la exposición a una posible alza de la tasa de interés celebrando un contrato marco para operaciones de opciones de compra valuadas mediante Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a 28 días a efecto de documentar diversas operaciones financieras derivadas, el cual fue contratado con Santander el 4 de diciembre de 2015, con Banamex el 2 de Diciembre de 2016 y BBVA Bancomer contrado el 27 de marzo de 20177. Procedimientos de control interno para administrar la exposición a los riesgos de mercado y de liquidez.La Compañía busca minimizar los principales efectos de los riesgos de mercado y de liquidez a través de un programa general de administración de riegos. La Compañía, a través de la contratación de los servicios de KPMG, evalúa y cubre los riesgos financieros en coordinación con sus subsidiarias.Las políticas de gestión de riesgo que Compañía pretende establecer, son con el objeto de identificar, analizar, monitorear y controlar adecuadamente los riesgos dando cumplimiento a los límites establecidos. Estas políticas al igual que los sistemas de gestión de riesgo serán revisadas regularmente con el objeto de que reflejen los cambios en las condiciones de mercado.8. Existencia de un tercero independiente que revise los procedimientos anteriores.La Compañía tiene los servicios profesiones de KPMG para la valuación de los instrumentos financieros tanto de cobertura como implícitos.9. Información sobre la autorización del uso de derivados y si existe un Comité que lleve dicha autorización y el manejo de los riesgos por derivados.Por el momento la Compañía no cuenta con un comité para la autorización y manejo de los riesgos derivados, sin embargo para contratar algún tipo de instrumento financiero, es revisado por el área de Finanzas y por la presidencia del Grupo comunicando al Consejo, a fin de determinar los posibles riesgos de la contratación, así como la autorización de dichos instrumentos.14. Explicación de los cambios en la exposición a los principales riesgos identificados, su administración, y contingencias que puedan afectarse en futuros reportes.Administración de riesgos financieros(a) Gestión de riesgo financiero -La Compañía está expuesta a los siguientes riesgos relacionados con el uso de instrumentos financieros:

a. Riesgo de Créditob. Riesgo de Liquidezc. Riesgo de Mercado

Esta nota presenta información correspondiente a la exposición de la Compañía a cada uno de los riesgos antes mencionados, los objetivos, políticas y procesos para medir y gestionar el riesgo así como revelaciones cuantitativas adicionales.Marco de gestión de riesgos- Las políticas de gestión de riesgo de la Compañía son establecidas con el objeto de identificar, analizar, monitorear y controlar adecuadamente los riesgos dando cumplimiento a los límites establecidos. Estas políticas al igual que los sistemas de gestión de riesgo son revisadas regularmente con el objeto de que reflejen los cambios en las condiciones de mercado.(a) Riesgo de CréditoEl riesgo de crédito es el riesgo de pérdida financiera que enfrenta la Compañía si un cliente o contraparte en un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales, y se origina principalmente de las cuentas por cobrar a clientes y los instrumentos de inversión de la Compañía.i. Exposición al riesgo de créditoEl valor en libros de los activos financieros representa la máxima exposición al riesgo de crédito. La máxima exposición al riesgo de crédito a la fecha de reporte, por los instrumentos financieros es la siguiente:

30 de Septiembre de 2017 Valor en libros (Pesos) 2017 2016 2015Activos financieros por opciones de tasa de interés a largo plazo 24,244,020 25,987,580 4,902,401

Fwd derivados por Fusión PVH - 66,093,570 - 24,244,020 92,081,150 4,902,401

(b) Riesgo de liquidez-Los siguientes son los vencimientos contractuales restantes de los pasivos financieros a la fecha de balance. Los importes se presentan brutos y no descontados e incluyen los pagos estimados de intereses.

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Información cuantitativa a revelar [bloque de texto]

20. Identificar cada uno de los derivados por su nombre o tipo.21. Identificar la clasificación de los boletines para indicar el objetivo del derivado (cobertura o negociación)22. El monto del nocional se expresa en millones de pesos, y el valor del activo subyacente y el valor razonable se desglosan en las unidades que están expresadas para cada tipo de derivado.23. Se presenta claramente si la posición es corta o larga.24. Se desglosan por año los montos de vencimientos para el ejercicio actual y los siguientes.25. Se especifican si se tienen líneas de crédito o garantía para llamar al margen.Debido a que los Instrumentos Financieros no representan el % de activos, pasivos, capital o ventas, la Compañía no se encuentra en obligación de presentar la información antes mencionada (cifras en miles de pesos).Derivado (miles de pesos) Importe del Derivado Activo Pasivo Capital Ventas NetasOpciones de Tasa de Interés (CAP) 24,244 0.3% 0.4% 1.0% 0.4%Instrumentos Financieros Pasivos LP (FWD) (18,584) 0.2% 0.3% 0.7% 0.3%

Instrumentos Financieros Derivados CP (Fwd MXP/USD) (80,588) 1.0% 1.4% 3.2% 1.4%

Total de Derivados (74,928) 0.9% 1.3% 3.0% 1.3%Importe del consolidado 8,297,357 5,779,435 2,517,922 5,769,233Análisis de sensibilidad sobre el flujo de efectivoA continuación se muestra el impacto estimado en resultados para los próximos 12 meses derivado de un aumento o disminución de la tasa de interés asociada (TIIE) (datos al 31 de marzo 2017):

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[800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y capital contable

Concepto Cierre Trimestre Actual

2017-09-30

Cierre Ejercicio Anterior

2016-12-31Subclasificaciones de activos, pasivos y capital contable [sinopsis]Efectivo y equivalentes de efectivo [sinopsis]Efectivo [sinopsis]Efectivo en caja 4,820,000 4,538,000

Saldos en bancos 333,974,000 383,671,000

Total efectivo 338,794,000 388,209,000

Equivalentes de efectivo [sinopsis]Depósitos a corto plazo, clasificados como equivalentes de efectivo 0 0

Inversiones a corto plazo, clasificados como equivalentes de efectivo 65,473,000 204,640,000

Otros acuerdos bancarios, clasificados como equivalentes de efectivo 0 0

Total equivalentes de efectivo 65,473,000 204,640,000

Otro efectivo y equivalentes de efectivo 0 0

Total de efectivo y equivalentes de efectivo 404,267,000 592,849,000

Clientes y otras cuentas por cobrar [sinopsis]Clientes 892,486,000 777,044,000

Cuentas por cobrar circulantes a partes relacionadas 0 16,531,000

Anticipos circulantes [sinopsis]Anticipos circulantes a proveedores 258,319,000 423,595,000

Gastos anticipados circulantes 136,378,000 24,888,000

Total anticipos circulantes 394,697,000 448,483,000

Cuentas por cobrar circulantes procedentes de impuestos distintos a los impuestos a las ganancias 102,806,000 96,654,000

Impuesto al valor agregado por cobrar circulante 0 362,000

Cuentas por cobrar circulantes por venta de propiedades 0 0

Cuentas por cobrar circulantes por alquiler de propiedades 0 0

Otras cuentas por cobrar circulantes 63,028,000 24,188,000

Total de clientes y otras cuentas por cobrar 1,453,017,000 1,362,900,000

Clases de inventarios circulantes [sinopsis]Materias primas circulantes y suministros de producción circulantes [sinopsis]Materias primas 0 0

Suministros de producción circulantes 0 0

Total de las materias primas y suministros de producción 0 0

Mercancía circulante 0 0

Trabajo en curso circulante 0 0

Productos terminados circulantes 2,167,116,000 1,700,500,000

Piezas de repuesto circulantes 0 0

Propiedad para venta en curso ordinario de negocio 0 0

Otros inventarios circulantes 0 0

Total inventarios circulantes 2,167,116,000 1,700,500,000

Activos mantenidos para la venta [sinopsis]Activos no circulantes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta 0 0

Activos no circulantes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para distribuir a los propietarios

0 0

Total de activos mantenidos para la venta 0 0

Clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes [sinopsis]Clientes no circulantes 0 0

Cuentas por cobrar no circulantes debidas por partes relacionadas 0 0

Anticipos de pagos no circulantes 0 0

Anticipos de arrendamientos no circulantes 0 0

Cuentas por cobrar no circulantes procedentes de impuestos distintos a los impuestos a las ganancias 0 0

Impuesto al valor agregado por cobrar no circulante 0 0

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Concepto Cierre Trimestre Actual

2017-09-30

Cierre Ejercicio Anterior

2016-12-31Cuentas por cobrar no circulantes por venta de propiedades 0 0

Cuentas por cobrar no circulantes por alquiler de propiedades 0 0

Rentas por facturar 0 0

Otras cuentas por cobrar no circulantes 0 0

Total clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes 0 0

Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas [sinopsis]Inversiones en subsidiarias 0 0

Inversiones en negocios conjuntos 0 0

Inversiones en asociadas 254,801,000 216,989,000

Total de inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 254,801,000 216,989,000

Propiedades, planta y equipo [sinopsis]Terrenos y construcciones [sinopsis]Terrenos 0 0

Edificios 0 0

Total terrenos y edificios 0 0

Maquinaria 0 0

Vehículos [sinopsis]Buques 0 0

Aeronave 0 0

Equipos de Transporte 1,848,000 2,923,000

Total vehículos 1,848,000 2,923,000

Enseres y accesorios 0 0

Equipo de oficina 512,083,000 446,705,000

Activos tangibles para exploración y evaluación 0 0

Activos de minería 0 0

Activos de petróleo y gas 0 0

Construcciones en proceso 0 0

Anticipos para construcciones 0 0

Otras propiedades, planta y equipo 791,507,000 954,711,000

Total de propiedades, planta y equipo 1,305,438,000 1,404,339,000

Propiedades de inversión [sinopsis]Propiedades de inversión 0 0

Propiedades de inversión en construcción o desarrollo 0 0

Anticipos para la adquisición de propiedades de inversión 0 0

Total de Propiedades de inversión 0 0

Activos intangibles y crédito mercantil [sinopsis]Activos intangibles distintos de crédito mercantil [sinopsis]Marcas comerciales 3,000,000 3,000,000

Activos intangibles para exploración y evaluación 0 0

Cabeceras de periódicos o revistas y títulos de publicaciones 0 0

Programas de computador 0 0

Licencias y franquicias 297,097,000 278,636,000

Derechos de propiedad intelectual, patentes y otros derechos de propiedad industrial, servicio y derechos de explotación 0 0

Recetas, fórmulas, modelos, diseños y prototipos 0 0

Activos intangibles en desarrollo 0 0

Otros activos intangibles 605,344,000 575,457,000

Total de activos intangibles distintos al crédito mercantil 905,441,000 857,093,000

Crédito mercantil 1,439,411,000 1,439,411,000

Total activos intangibles y crédito mercantil 2,344,852,000 2,296,504,000

Proveedores y otras cuentas por pagar [sinopsis]Proveedores circulantes 1,043,422,000 794,798,000

Cuentas por pagar circulantes a partes relacionadas 3,857,000 0

Pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como circulantes [sinopsis]

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 3 Año: 2017

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Concepto Cierre Trimestre Actual

2017-09-30

Cierre Ejercicio Anterior

2016-12-31Ingresos diferidos clasificados como circulantes 0 0

Ingreso diferido por alquileres clasificado como circulante 0 0

Pasivos acumulados (devengados) clasificados como circulantes 0 0

Beneficios a los empleados a corto plazo acumulados (o devengados) 0 0

Total de pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como circulantes 0 0

Cuentas por pagar circulantes de la seguridad social e impuestos distintos de los impuestos a las ganancias 19,860,000 29,741,000

Impuesto al valor agregado por pagar circulante 87,380,000 116,918,000

Retenciones por pagar circulantes 41,899,000 17,274,000

Otras cuentas por pagar circulantes 493,185,000 304,257,000

Total proveedores y otras cuentas por pagar a corto plazo 1,602,223,000 1,146,070,000

Otros pasivos financieros a corto plazo [sinopsis]Créditos Bancarios a corto plazo 929,856,000 709,856,000

Créditos Bursátiles a corto plazo 0 0

Otros créditos con costo a corto plazo 0 0

Otros créditos sin costo a corto plazo 0 0

Otros pasivos financieros a corto plazo 0 8,539,000

Total de otros pasivos financieros a corto plazo 929,856,000 718,395,000

Proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo [sinopsis]Proveedores no circulantes 0 0

Cuentas por pagar no circulantes con partes relacionadas 0 0

Pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como no circulantes [sinopsis]Ingresos diferidos clasificados como no circulantes 0 0

Ingreso diferido por alquileres clasificado como no circulante 0 0

Pasivos acumulados (devengados) clasificados como no corrientes 0 0

Total de pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como no circulantes 0 0

Cuentas por pagar no circulantes a la seguridad social e impuestos distintos de los impuestos a las ganancias 0 0

Impuesto al valor agregado por pagar no circulante 0 0

Retenciones por pagar no circulantes 0 0

Otras cuentas por pagar no circulantes 18,584,000 0

Total de proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo 18,584,000 0

Otros pasivos financieros a largo plazo [sinopsis]Créditos Bancarios a largo plazo 0 0

Créditos Bursátiles a largo plazo 2,318,254,000 1,781,998,000

Otros créditos con costo a largo plazo 0 0

Otros créditos sin costo a largo plazo 0 0

Otros pasivos financieros a largo plazo 0 11,135,000

Total de otros pasivos financieros a largo plazo 2,318,254,000 1,793,133,000

Otras provisiones [sinopsis]Otras provisiones a largo plazo 529,997,000 1,045,136,000

Otras provisiones a corto plazo 242,280,000 230,080,000

Total de otras provisiones 772,277,000 1,275,216,000

Otros resultados integrales acumulados [sinopsis]Superávit de revaluación 0 0

Reserva de diferencias de cambio por conversión 0 0

Reserva de coberturas del flujo de efectivo 0 0

Reserva de ganancias y pérdidas por nuevas mediciones de activos financieros disponibles para la venta 0 0

Reserva de la variación del valor temporal de las opciones 0 0

Reserva de la variación en el valor de contratos a futuro 0 0

Reserva de la variación en el valor de márgenes con base en moneda extranjera 0 0

Reserva por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta 0 0

Reserva de pagos basados en acciones 0 0

Reserva de nuevas mediciones de planes de beneficios definidos 0 0

Importes reconocidos en otro resultado integral y acumulados en el capital relativos a activos no circulantes o grupos de 0 0

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 3 Año: 2017

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Concepto Cierre Trimestre Actual

2017-09-30

Cierre Ejercicio Anterior

2016-12-31activos para su disposición mantenidos para la venta

Reserva de ganancias y pérdidas por inversiones en instrumentos de capital 0 0

Reserva de cambios en el valor razonable de pasivos financieros atribuibles a cambios en el riesgo de crédito del pasivo 0 0

Reserva para catástrofes 0 0

Reserva para estabilización 0 0

Reserva de componentes de participación discrecional 0 0

Reserva de componentes de capital de instrumentos convertibles 0 0

Reservas para reembolsos de capital 0 0

Reserva de fusiones 0 0

Reserva legal 0 0

Otros resultados integrales (108,472,000) 59,191,000

Total otros resultados integrales acumulados (108,472,000) 59,191,000

Activos (pasivos) netos [sinopsis]Activos 8,297,357,000 7,909,400,000

Pasivos 5,779,435,000 5,096,458,000

Activos (pasivos) netos 2,517,922,000 2,812,942,000

Activos (pasivos) circulantes netos [sinopsis]Activos circulantes 4,063,140,000 3,722,705,000

Pasivos circulantes 2,864,267,000 2,168,965,000

Activos (pasivos) circulantes netos 1,198,873,000 1,553,740,000

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 3 Año: 2017

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[800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos

Concepto Acumulado Año Actual

2017-01-01 - 2017-09-30

Acumulado Año Anterior

2016-01-01 - 2016-09-30

Trimestre Año Actual2017-07-01 - 2017-09-

30

Trimestre Año Anterior

2016-07-01 - 2016-09-30

Análisis de ingresos y gastos [sinopsis]Ingresos [sinopsis]Servicios 189,838,000 135,000,000 67,498,000 51,393,000

Venta de bienes 5,579,396,000 3,653,620,000 1,963,051,000 1,325,131,000

Intereses 0 0 0 0

Regalías 0 0 0 0

Dividendos 0 0 0 0

Arrendamiento 0 0 0 0

Construcción 0 0 0 0

Otros ingresos 0 0 0 0

Total de ingresos 5,769,234,000 3,788,620,000 2,030,549,000 1,376,524,000

Ingresos financieros [sinopsis]Intereses ganados 8,623,000 1,280,000 2,477,000 473,000

Utilidad por fluctuación cambiaria 215,566,000 0 28,654,000 0

Utilidad por cambios en el valor razonable de derivados 0 0 0 0

Utilidad por cambios en valor razonable de instrumentos financieros

0 0 0 0

Otros ingresos financieros 0 0 0 0

Total de ingresos financieros 224,189,000 1,280,000 31,131,000 473,000

Gastos financieros [sinopsis]Intereses devengados a cargo 204,946,000 102,087,000 74,078,000 41,331,000

Pérdida por fluctuación cambiaria 226,351,000 23,470,000 16,397,000 18,215,000

Pérdidas por cambio en el valor razonable de derivados 0 0 0 0

Pérdida por cambios en valor razonable de instrumentos financieros

0 0 0 0

Otros gastos financieros 637,000 87,000 110,000 29,000

Total de gastos financieros 431,934,000 125,644,000 90,585,000 59,575,000

Impuestos a la utilidad [sinopsis]Impuesto causado 118,031,000 109,928,000 59,103,000 (85,469,000)

Impuesto diferido (65,425,000) (48,098,000) (29,984,000) 115,593,000

Total de Impuestos a la utilidad 52,606,000 61,830,000 29,119,000 30,124,000

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[800500] Notas - Lista de notas

Información a revelar sobre notas, declaración de cumplimiento con las NIIF y otra información explicativa de la entidad [bloque de texto]

Autorización y bases de presentación-Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V. y subsidiarias (el “Grupo” o “Grupo Axo”) se constituyó bajo las leyes de los Estados Unidos Mexicanos o México como sociedad anónima el 27 de enero de 2000, con una duración indefinida a partir de esa fecha. El domicilio registrado de la Compañía es Boulevard Manuel Ávila Camacho No. 5, torre C, Piso 22, colonia Fraccionamiento Lomas de Sotelo, Municipio de Naucalpan de Juarez, C. P. 53390, México, Estado de México.La actividad principal del Grupo es la comercialización de ropa y accesorios relacionados de marcas de prestigio, así como la prestación de servicios y consultoría profesional y realiza sus operaciones en centros comerciales ubicados en diversos estados de la República Mexicana y Republica de Chile.

Información a revelar sobre juicios y estimaciones contables [bloque de texto]

Uso de estimaciones y juicios-La preparación de los estados financieros consolidados de conformidad con las NIIF requiere que la administración efectúe juicios, estimaciones y suposiciones que afectan la aplicación de políticas contables y los importes reportados de activos, pasivos, ingresos y gastos. Los resultados reales pueden diferir de dichas estimaciones y suposiciones.Las estimaciones y las suposiciones relevantes se revisan de manera continua. Los cambios derivados de éstas revisiones se reconocen en el periodo en el cual se revisan y en periodos futuros que sean afectados.La información sobre estimaciones y suposiciones críticas en la aplicación de políticas contables que tienen efectos significativos en los montos reconocidos en los estados financieros consolidados se incluye en las notas que se mencionan a continuación:

Nota 3 (g) (iii) – vidas útiles de mejoras a locales arrendados, mobiliario y equipo; Nota 3 (h) – clasificación de arrendamientos; Nota 3 (i) (iii) – vidas útiles de activos intangibles; Nota 3 (k) (i) - estimación para cuentas por cobrar a clientes; Nota 3 (k) (ii) – deterioro de crédito mercantil y otros activos de vida indefinida; Nota 3 (k) (iii) - provisiones de obsolescencia de inventarios; Nota 3 (m) (i) – medición de obligaciones laborales de beneficios definidos; y Nota 3 (q) – impuestos a la utilidad.

La información sobre supuestos e incertidumbre de estimaciones que tienen un riesgo significativo de dar por resultado un ajuste material dentro del próximo año, se incluyen en las siguientes notas:

Nota 3 (l) – provisiones; y Nota 3 (r) – contingencias.

Información a revelar sobre asociadas [bloque de texto]

Inversiones permanentes-Inversión en acciones de compañías asociadas-La inversión en compañías asociadas se presenta valuada por el método de participación, considerando los resultados y capital contable de las emisoras.La principal asociada se muestra a continuación:

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Los juicios y supuestos significativos para determinar la no existencia de control son los siguientes:-El Grupo hasta este momento no controla las actividades relevantes de esta compañía, adicionalmente sólo posee el 49% de las acciones.-Las decisiones relevantes y la utilización de cada uno de los recursos provenientes de las compañías deben de ser autorizados por su accionista mayoritario.Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, la inversión en acciones de compañía asociada se integra como sigue:

Los resultados son los siguientes:

Información a revelar sobre criterios de consolidación [bloque de texto]

Bases de consolidación-i. Entidades subsidiarias-

Las entidades del Grupo fueron constituidas en México y Chile. Las subsidiarias del Grupo son las que se indican a continuación:

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Empresa Tenencia Accionaria Actividad

2016 2015 2014

Baseco, S. A. de C. V. 51% 99.99% 99.99% Comercio de ropa y accesorios

TWF, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% 99.99% Comercio de ropa y accesorios

Ledery México, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% 99.99% Comercio de ropa y accesorios

Moda Rapsodia, S. A. de C. V. 50% 50% 50% Importación y venta de ropa y accesorios

I Nostri Fratelli, S. de R. L. de C. V. 99.99% 99.99% 99.99% Comercio de ropa y accesorios

Downtown Guru, S. A. de C. V. 98% 98% 98% Termino de contrato y suspensión de operaciones

Imperio Italiano, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% 99.99% Termino de contrato y suspensión de operaciones

Intercambio Italiano, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% 99.99% Comercio de ropa y accesorios

Cotone Italiano, S. A. de C. V. 99% 99% 99% Comercio de ropa y accesorios

Media Partnering,S. A. P. I. de C. V. 99.99% 99.99% 99.99% Prestadora de servicios de publicidad

Servicios de Capital Humano Axo, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% 99.99% Prestadora de servicios

Integración de Capital Axo, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% 99.99% Prestadora de servicios

Tiendas Urbanas, S. A. de C. V. 99% 99% 99% Arrendamiento y Subarrendamiento de locales

STC Servicios, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% 99.99% Comercio de ropa y accesorios

Mexpress Moda, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% 99.99% Comercio de ropa y accesorios

CTBL México, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% 99.99% Comercio de muebles y artículos para el Hogar

EPT Moda, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% 99.99% Termino de contrato y suspensión de operaciones

Teoría Básica, S. A. de C. V. 99% 99% 99% Comercio de ropa y accesorios

Chps México, S. A. de C. V. 99% 99% 99% Comercio de ropa y accesorios

Polka Dot, S. A. de C. V. 99% 99% 99% Comercio de ropa y accesorios

Cherry Stripes, S. A. de C. V. 99% 99% 99% Comercio de artículos de belleza, cuidado personal y accesorios

Fashion & Best Foot Wear, S. de R. L. de C. V. 99% 99% 99% Importación de ropa y accesorios

Stripes Chile, SpA. 66.67% 66.67% 66.67% Comercio de artículos de belleza, cuidado personal y accesorios

Blue Stripes, S. A. de C. V. 99% 99% 99% Comercio de artículos de belleza, cuidado personal y accesorios

LT Fashion, S. A. de C. V. 99% 99% 99% Comercio de ropa y accesorios

AT Fashion, S. A. de C. V. 99% 99% 99% No ha iniciado operaciones

East Coast Moda, S. A. de C. V. 99% 99% 99% Comercio de ropa y accesorios

Blue Stripes Chile, SpA 66.67% 66.67% 66.67% Comercio de artículos de belleza, cuidado personal y accesorios

Retail Moda México, S. A. P. I. de C. V. SOFOM ENR 50% 50% - Comercio de servicios de factoraje

financiero

Multibrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V. 50% 50% - Comercio de ropa y accesorios

Axo Rig S. A. P. I. de C. V. 99% 100% - Compañía tenedora (ante Retail Investment Group Sárl)

Red Stripes, S. A. de C. V. 99% 99% - Comercio de ropa y accesorios

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Información a revelar sobre combinaciones de negocios [bloque de texto]

Combinación de negocios-Alianza estratégica con PVH Corp.Con fecha 19 de mayo de 2016, una subsidiaria de Grupo Axo celebró un contrato para constituir una alianza estratégica, que licenciará de las subsidiarias propiedad de PVH Corp (PVH), los derechos para operar, administrar y distribuir las siguientes marcas en México: Calvin Klein, Tommy Hilfiger, Warner’s, Olga y Speedo. Esta alianza estratégica fue implementada mediante la fusión al 30 de noviembre de 2016 entre PVH México, S. A. de C. V., (como sociedad fusionada que desaparece), una subsidiaria propiedad de PVH Corp., y operadora del negocio en México de Calvin Klein y Heritage Brands, con Baseco, S. A. de C. V., como sociedad fusionante que permanece, una sociedad propiedad de Grupo Axo y distribuidor en México de la marca Tommy Hilfiger de PVH Corp.Como consecuencia de la fusión, Baseco se estableció con un capital social de 1,209,945,939 acciones, del cual Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V. es dueño de 617,072,428 que equivale al 51% de las acciones, siendo subsidiaria directa de la entidad; y el resto corresponde a la participación no controladora 592,873,511 equivalente al 49% de las acciones.A continuación se resume el valor razonable estimado de los activos adquiridos y los pasivos asumidos a la fecha de adquisición:

Los resultados de la fusión se incluyen en los estados financieros consolidados a partir del 1o. de diciembre de 2016.En el mes transcurrido hasta el 31 de diciembre de 2016, Baseco (ya incluyendo la fusión con PVH), contribuyó ingresos de $168,423,811 y utilidades de $4,565,292 a los resultados de Grupo Axo. Si la fusión de PVH hubiera ocurrido el 1o. de enero de 2016, la gerencia estima que los ingresos consolidados habrían ascendido a $7,953,456,810 y las utilidades consolidadas para el período habrían ascendido a $288,884,124. Al determinar estos montos, la gerencia ha asumido que los ajustes al valor razonable, determinados provisionalmente, originados en la fecha de fusión de PVH habrían sido los mismos si la fusión hubiese ocurrido el 1o. de enero de 2016.El crédito mercantil reconocido asciende a $162,473,965, el cual se encuentra integrado de la forma siguiente:

(*) Por esta operación no se realizó ningún desembolso de efectivo ya que se realizó un intercambio de acciones.Adquisición de Multibrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V.-El 27 de abril de 2015, la Compañía adquirió el 50% de las acciones con derecho a voto de Multibrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V. (Adquirida), de la forma en la que se muestra

Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V., realizó una inversión en Retail Investment Group, S. á. r. l., (RIG) (empresa de nueva creación) del 100% de las acciones de esta compañía

Retail Investment Group, adquirió el 23.24% de las acciones de Multribrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V. Grupo Axo, adquirió de forma directa el 26.86% de las acciones de Multibrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V. Derivado de lo anterior Grupo Axo, posee el 50% de las acciones con derecho a voto de Multibrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V.

Dicha transacción pretende apoyar el crecimiento del Grupo, el contrato establece la obligación de adquirir el 50% restante mediante una segunda adquisición. Al 31 de diciembre de 2015, Grupo Axo consolida el 100% de las cifras de Multibrand y subsidiarias ya que posee la mitad del número de acciones con derechos a voto además de tener poder sobre las políticas financieras y de operación de la entidad.

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Los resultados de la adquirida se incluyen en los estados financieros consolidados a partir del 1o. de abril de 2015, la Compañía consolida a su subsidiaria aplicando el método de adquisición anticipada bajo la cual se reconoce la adquisición ya reconociendo la opción de compra de la participación no controladora. Multibrand es una compañía dedicada a la venta de saldos de ropa, calzado y accesorios en México. Cuenta con alrededor de 95 tiendas en diversos formatos, ubicadas en centros comerciales y outlets del país bajo los nombre de Promoda, Reduced, Rewind, Urban Store y tres tiendas Mango outlet para la comercialización de saldos de la misma marca.El valor de la contraprestación por el 50% de las acciones fue de $693,917,600 integrada por $503,454,848 pagados en efectivo y la diferencia por $190,462,752 fueron aportados directamente al capital de Multibrand y subsidiarias. Adicionalmente como se menciona en la nota 1(a) existe un pasivo por la opción de compra de la participación no controladora.En los 9 meses transcurridos hasta el 31 de diciembre de 2015, Multibrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V. y subsidiarias, contribuyó ingresos de $1,440,664,405 y utilidades de $133,020,603 a los resultados de Grupo Axo (empresa que tiene el control). Si la adquisición de Multibrand hubiera ocurrido el 1o. de enero de 2015, la gerencia estima que los ingresos consolidados habrían ascendido a $4,853,029,000 y las utilidades consolidadas para el período habrían ascendido a $173,150,000. Al determinar estos montos, la gerencia ha asumido que los ajustes al valor razonable, determinados provisionalmente, originados en la fecha de adquisición de Multibrand habrían sido los mismos si la adquisición hubiese ocurrido el 1o. de enero de 2015.El crédito mercantil reconocido asciende a $1,261,017,598, el cual se encuentra integrado de la forma siguiente:

A continuación se resume el valor razonable estimado de los activos adquiridos y los pasivos asumidos a la fecha de adquisición:

Retail Moda México, S. A. P. I. de C. V. Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No ReguladaCon fecha 27 de enero de 2015, se constituyó Retail Moda México, S. A. P. I. de C. V. Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada, compañía subsidiaria cuya actividad principal es la realización habitual y profesional de todo tipo de operaciones de crédito, arrendamiento financiero y factoraje financiero. Retail Moda se constituyó con un capital social de $54,000,100, del cual Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V. es dueño de $27,000,099 que equivale al 50%, siendo subsidiaria directa de la entidad; y el resto corresponde a la participación no controladora $27,000,001 equivalente al 50%.“Blue Stripes Chile, SpA”-El 26 de mayo de 2015, se constituyó Blue Stripes Chile, SpA, compañía subsidiaria, cuya actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la marcar Bath & Body Works. Se tiene un contrato de distribución en Chile con la empresa Bath & Body Works International, S. A. R. L. Blue Stripes Chile, SpA se constituyó con un capital social de $18,678,375, del cual Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V. es dueño de $12,452,873 que equivale al 66.67%, siendo subsidiaria directa de la entidad; y el resto corresponde a la parte minoritaria $6,225,502 equivalente al 33.33%.“Stripes Chile, SpA”-El 29 de julio de 2014 se constituyó Stripes Chile, SpA., compañía subsidiaria ubicada en Santiago de Chile, cuya actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la marca Victoria’s Secret (cuidado, personal belleza y accesorios). Se tiene un contrato de distribución en México con la empresa Cherry Stripes, S. A. de C. V. Stripes Chile, SpA se constituyó con un capital social de $12,175,869, del cual Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V. es dueño de $8,117,652 que equivale al 66.67%, siendo subsidiaria directa de la entidad; y el resto corresponde a la parte minoritaria $4,180,821 equivalente al 33.33%.

Información a revelar sobre efectivo y equivalentes de efectivo [bloque de texto]

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Efectivo y equivalentes de efectivo-

Más adelante se revela la exposición del Grupo al riesgo de crédito y riesgo cambiario relacionado con efectivo y equivalentes de efectivo

Información a revelar sobre reclamaciones y beneficios pagados [bloque de texto]

Costo de personal-

Información a revelar sobre compromisos y pasivos contingentes [bloque de texto]

Compromisos y pasivos contingentes-(a) El Grupo ha celebrado contratos de prestación de servicios con compañías relacionadas, en los cuales éstas se comprometen a prestarle los servicios de administración, necesarios para su operación. Estos contratos son por tiempo indefinido. El total de pagos por este concepto fue de $140,326,822 en 2016, $124,171,413 en 2015 y $93,194,074 en 2014 y se incluye en los gastos de administración en los estados de resultado integral.(b) El Grupo ha celebrado contratos de licencias de regalías para la distribución de sus diferentes marcas en México, necesarias para su operación, con diferentes vigencias renovables por un período similar a su vencimiento. El total de pago de regalías y comisiones por estas licencias fue de $191,754,299 en 2016, $156,546,004 en 2015 y $106,778,974 en 2014 y se incluyen en los gastos de venta en los estados de resultado integral.(c) Existe un pasivo contingente derivado de los beneficios a los empleados.(d) El Grupo se encuentra involucrada en varios juicios y reclamaciones, derivados del curso normal de sus operaciones, que se espera no tengan un efecto importante en su situación financiera y resultados futuros.(e) De acuerdo con la legislación fiscal vigente, las autoridades tienen la facultad de revisar hasta los cinco ejercicios fiscales anteriores a la última declaración del impuesto sobre la renta presentada.(f) De acuerdo con la Ley del ISR, las empresas que realicen operaciones con partes relacionadas están sujetas a limitaciones y obligaciones fiscales, en cuanto a la determinación de los precios pactados, ya que éstos deberán ser equiparables a los que se utilizarían con o entre partes independientes en operaciones comparables.

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Información a revelar sobre pasivos contingentes [bloque de texto]

Contingencias-Las obligaciones o pérdidas importantes relacionadas con contingencias se reconocen cuando es probable que sus efectos se materialicen y existan elementos razonables para su cuantificación. Si no existen estos elementos razonables, se incluye su revelación en forma cualitativa en las notas a los estados financieros consolidados. Los ingresos, utilidades o activos contingentes se reconocen hasta el momento en que existe certeza de su realización.

Información a revelar sobre riesgo de crédito [bloque de texto]

Riesgo de crédito-El riesgo de crédito representa la pérdida potencial de una cartera de cuentas por cobrar y otras cuentas por cobrar debido a la falta de pago de un deudor.Cuentas por cobrar y otras cuentas por cobrar-La exposición del Grupo al riesgo de crédito se ve afectada principalmente por las características individuales de cada cliente.El Comité de Administración de Riesgos ha implantado una política crediticia para cada cliente estableciendo límites de compra, que representan el monto abierto máximo que no requiere aprobación del Comité de Administración de Riesgos; estos límites se revisan trimestralmente. Los clientes que no satisfacen las referencias de crédito del Grupo, sólo pueden llevar a cabo operaciones con el Grupo mediante pago anticipado.El Grupo crea una provisión para pérdidas por deterioro que representa su mejor estimación de las pérdidas incurridas respecto a cuentas por cobrar a clientes, cuentas por cobrar a partes relacionadas y otras cuentas por cobrar. Los principales factores de esta provisión son un componente de pérdidas específicas que corresponde a exposiciones importantes en lo individual.Inversiones-El Grupo limita su exposición al riesgo de crédito invirtiendo únicamente en inversiones de mínimo riesgo y de rápida liquidez, previa autorización de la Administración.

Información a revelar sobre instrumentos de deuda [bloque de texto]

Certificados bursátiles-Administración de riesgos - Gestión de riesgo financiero-Esta nota presenta información correspondiente a la exposición del Grupo a cada uno de los riesgos antes mencionados, los objetivos, políticas y procesos para medir y gestionar el riesgo así como revelaciones cuantitativas adicionales.Marco de gestión de riesgos- Las políticas de gestión de riesgo del Grupo son establecidas con el objeto de identificar, analizar, monitorear y controlar adecuadamente los riesgos, dando cumplimiento a los límites establecidos. Estas políticas, al igual que los sistemas de gestión de riesgo, son revisadas regularmente con el objeto de que reflejen los cambios en las condiciones de mercado.i. Exposición al riesgo de liquidezLos siguientes son los vencimientos contractuales restantes de los pasivos financieros a la fecha de balance. Los importes se presentan brutos y no descontados e incluyen los pagos estimados de intereses.

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(a) Estimación del valor razonable Certificados Bursátiles Son instrumentos de deuda emitidos a tasa de interés variable más un spread. Su valor razonable para fines de revelación se estima como el valor presente de los flujos de efectivo futuros, descontados con tasas de mercado.(b) Jerarquía de valor razonable El Grupo ha definido tres niveles de jerarquía de valor razonable, dependiendo la clasificación en la calidad de los insumos utilizados, dando mayor jerarquía a los instrumentos financieros cuyo valor razonable se obtiene de precios cotizados en el mercado para activos o pasivos financieros idénticos (nivel 1) y la menor jerarquía a las mediciones que involucran insumos no observables significativos (nivel 3).

Información a revelar sobre impuestos diferidos [bloque de texto]

Activos y pasivos diferidos por impuestos diferidos-Los efectos de impuestos de las diferencias temporales que originan porciones significativas de los activos y pasivos de impuestos diferidos, al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, se detallan:

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(*) La compañía solo reconoció impuestos diferidos por las pérdidas fiscales de las cuales se tiene certeza de su recuperación.

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Al 31 de diciembre de 2016, las pérdidas fiscales por amortizar del Grupo y algunas de sus subsidiarias expiran como se muestra a continuación:

Al 31 de diciembre de 2016, la compañía optó por diferir el Impuesto Sobre la Renta conforme a lo dispuesto en el Capítulo VI del Título II de la Ley del Impuesto Sobre la Renta, Régimen Opcional para Grupo de Sociedades. Por lo cual el impuesto diferido a pagar en el 2019 es por $84,122,159.

Información a revelar sobre instrumentos financieros derivados [bloque de texto]

i. Derivados implícitos

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Los derivados implícitos provienen de cláusulas contenidas en contratos anfitriones que no son derivados y que de manera implícita o explícita cumplen con las características de uno o más derivados. Estos contratos anfitriones pueden ser activos o pasivos financieros reconocidos en el estado de situación financiera y pueden estar representados por compromisos contractuales aún no reconocidos. En algunos casos, éstos derivados requieren ser segregados de dichos contratos y ser valuados, reconocidos, presentados y revelados como instrumentos financieros derivados.A fin de identificar y analizar si se requiere segregar estos derivados implícitos de los contratos anfitriones que los alojan, el Grupo revisa los contratos que celebra para identificar la potencial existencia de derivados implícitos. Los derivados implícitos identificados se sujetan a una evaluación para determinar si deben ser segregados o en su caso, seguir incluidos dentro de los contratos anfitriones; en caso afirmativo, se separan del contrato anfitrión y se valúan a valor razonable, llevando los cambios en su valor razonable al resultado integral de financiamiento.i. Riesgo de tipo de cambioEl Grupo se encuentra expuesto al riesgo de tipo de cambio MXN/USD por las operaciones que realiza en dólares de los Estados Unidos (moneda no funcional), como los pagos que realiza por concepto del arrendamiento de inmuebles. En estos contratos, el Grupo ha identificado, segregado y valuado los derivados implícitos, los cuales modela como forwards de tipo de cambio. Al 31 de diciembre de 2016, el Grupo identificó 12 contratos de arrendamiento cuyas cláusulas contienen derivados implícitos, los cuales fueron segregados y posteriormente valuados como si de derivados explícitos se tratara.El valor razonable de estos derivados a la fecha del presente, representa un pasivo por $14,686,323.Se muestra las fechas de vencimiento de los derivados al 31 de diciembre de 2016 y 2015.

El efecto en resultado por los ejercicios de 2016 y 2015 fue $2,334,383 y $12,351,940, respectivamente, y se reconocieron en el estado de resultados de cada año.

Información a revelar sobre beneficios a los empleados [bloque de texto]

Beneficios a los empleados-El Grupo tiene un plan de prima de antigüedad legal que cubre a todo su personal. Los beneficios se basan en los años de servicio y en el último sueldo percibido por el participante al momento de su separación de la empresa. El costo, las obligaciones y otros elementos de la prima de antigüedad, se determinaron con base en cálculos preparados por actuarios independientes al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014.

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v. Análisis de sensibilidadAl 31 de diciembre de 2016, un incremento del 1% sobre la tasa de descuento utilizada hubiera disminuido el pasivo neto proyectado en $3,169,185 (un incremento del 1% sobre la tasa de descuento utilizada hubiera disminuido el pasivo neto proyectado en $3,555,129). El análisis supone que todas las demás hipótesis actuariales permanecen constantes. Al 31 de diciembre de 2015, un incremento del 1% sobre la tasa de descuento utilizada hubiera disminuido el pasivo neto proyectado en $3,555,800 (un incremento del 1% sobre la tasa de descuento utilizada hubiera disminuido el pasivo neto proyectado en $3,900,524). El análisis supone que todas las demás hipótesis actuariales permanecen constantes.Al 31 de diciembre de 2014, un incremento del 1% sobre la tasa de descuento utilizada hubiera disminuido el pasivo neto proyectado en $1,224,980 (un decremento del 1% lo hubiera incrementado en $1,147,000). El análisis supone que todas las demás hipótesis actuariales permanecen constantes.El Grupo no espera realizar aportaciones anticipadas para sus planes de beneficios definidos en 2016, 2015 y 2014.

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Plan de acciones para ejecutivosLas acciones dentro del Plan de acciones para ejecutivos, se consideraron adjudicadas en la fecha de su otorgamiento, por lo que el gasto correspondiente a las mismas se reconoció en ese mismo momento. Consecuentemente, no se observa costo alguno vinculado al Plan, en los estados de utilidad integral de los años mostrados en los presentes estados financieros consolidados.

Información a revelar sobre los segmentos de operación de la entidad [bloque de texto]

Información por segmento de negocios-Esta información se presenta con base en los 5 principales segmentos de negocio con relación al enfoque gerencial, distribuido en Ropa y accesorios y Otros; los otros están conformados principalmente por ventas a terceros, publicidad, muebles y accesorios para el hogar. El comportamiento financiero de acuerdo al enfoque gerencial es el siguiente:

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Información a revelar sobre hechos ocurridos después del periodo sobre el que se informa [bloque de texto]

Hechos posteriores-Con fecha 10 de febrero de 2017, la Compañía emitió certificados bursátiles por $540,000,000 a una tasa de interés TIIE más el 2.10%; el cual tiene como fecha de vencimiento el 13 de febrero de 2020.

Información a revelar sobre medición del valor razonable [bloque de texto]

Determinación de valores razonables-Varias políticas y revelaciones contables del Grupo requieren la determinación del valor razonable de los activos y pasivos tanto financieros como no financieros. Los valores razonables para efectos de medición y de revelación se han determinado con base en los métodos que se mencionan en los incisos a, b y c. Cuando procede, se revela en las notas a los estados financieros mayor información sobre los supuestos realizados en la determinación de los valores razonables específicos de ese activo o pasivo.

Cuentas por cobrar-Todas las cuentas por cobrar del Grupo son a corto plazo, sin tipo de interés establecido, y se valoran a importe de la factura original si el efecto del descuento no es importante. El valor razonable se determina al inicio de su reconocimiento y, se revela, a la fecha de los estados financieros consolidados.

Pasivos financieros no derivados-El valor razonable, que se determina para fines de revelación, se calcula con base en el valor presente de los flujos futuros de efectivo del principal e intereses, descontados a la tasa de interés de mercado en la fecha del reporte.

Instrumentos financieros derivados-El valor razonable de los instrumentos financieros derivados “Opciones de tasa CAP” se obtiene de las contrapartes financieras con quienes se opera, y se les hacen pruebas de razonabilidad descontando los flujos futuros de efectivo estimados con base en los términos y vencimiento de cada contrato y el uso de los insumos del mercado.Jerarquía de valor razonable-A continuación se analiza los instrumentos financieros registrados a valor razonable, mediante el método de valuación, respecto a las siguientes revelaciones sobre la jerarquía de valor razonable.Los diferentes niveles se han definido de la siguiente manera:

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Nivel 1: precios cotizados (sin ajustar) en los mercados activos para activos o pasivos idénticos. Nivel 2: insumos distintos a precios cotizados que se incluyen dentro del Nivel 1 que sean observables para el activo o pasivo, sea directa

(es decir, como precios) o indirectamente (es decir, que se deriven de los precios). Nivel 3: insumos para el activo o pasivo que no se basen en datos de mercado observable para (insumos inobservables).

Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, el Grupo mantenía en su estado de situación financiera instrumentos financieros, los cuales todos clasificaban como nivel 1.

Información a revelar sobre el valor razonable de instrumentos financieros [bloque de texto]

Operaciones Financieras DerivadasEl Grupo celebró contrato marco para operaciones de opciones de compra a efecto de documentar diversas operaciones financieras derivadas, con Banamex el 26 de abril de 2013. En fecha 1o. de diciembre de 2016, el Grupo celebró una operación de Opción de tasa CAP, mediante la cual cubrió el monto máximo de la tasa de interés variable bajo el Contrato de Crédito Banamex a un precio de ejercicio de la opción (strike) equivalente a 6%. Dicha Opción de tasa CAP tenía como fecha de vencimiento el 28 de enero de 2016.En fecha 2 de diciembre de 2016, el Grupo celebró una operación de Opción de tasa CAP, mediante la cual cubrió el monto máximo de la tasa de interés variable bajo el Contrato de Crédito Banamex a un precio de ejercicio de la opción (strike) equivalente a 6%. Dicha Opción de tasa CAP tenía como fecha de vencimiento el 7 de diciembre de 2020.El Grupo celebró contrato marco para operaciones de opciones de compra valuadas mediante Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a 28 días a efecto de documentar diversas operaciones financieras derivadas, el cual fue contratado con Santander el 4 de diciembre de 2015.PerfilA la fecha de reporte, el perfil de tasa de interés de los instrumentos financieros que devengan intereses el Grupo fue como se muestra a continuación:

Análisis de sensibilidad de valor razonable para instrumentos a tasa variableUna fluctuación de 50 puntos base en las tasas de interés a la fecha de reporte hubiera incrementado o disminuido el capital y resultados por los montos que se muestran a continuación. Este análisis supone que todas las demás variables, en tipos de cambio en particular, permanecen constantes. El análisis se realiza sobre la misma base para 2016, 2015 y 2014.

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Información a revelar sobre instrumentos financieros [bloque de texto]

Certificados bursátiles-Administración de riesgos - Gestión de riesgo financiero-La Compañía está expuesta a los siguientes riesgos relacionados con el uso de instrumentos financieros:

a. Riesgo de Créditob. Riesgo de Liquidezc. Riesgo de Mercado

Esta nota presenta información correspondiente a la exposición de la Compañía a cada uno de los riesgos antes mencionados, los objetivos, políticas y procesos para medir y gestionar el riesgo así como revelaciones cuantitativas adicionales.Marco de gestión de riesgos- Las políticas de gestión de riesgo de la Compañía son establecidas con el objeto de identificar, analizar, monitorear y controlar adecuadamente los riesgos dando cumplimiento a los límites establecidos. Estas políticas al igual que los sistemas de gestión de riesgo son revisadas regularmente con el objeto de que reflejen los cambios en las condiciones de mercado.

Información a revelar sobre instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados [bloque de texto]

Inversión en instrumentos financieros-Derivado de la fusión entre Baseco, S. A. de C. V. (compañía subsidiaria) y PVH México, S. A. de C. V. (como sociedad fusionada que desaparece), Baseco adquirió inversiones en instrumentos financieros de cobertura de tipo de cambio catalogados como disponible para su venta como se muestra a continuación:

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Información a revelar sobre instrumentos financieros designados como a valor razonable con cambios en resultados [bloque de texto]

a. Estimación del valor razonableSon instrumentos que protegen al Grupo ante incrementos de los tipos de cambio. Los costos de transacción directamente atribuibles se reconocen en resultados cuando se incurren. Se miden a su valor razonable mediante el uso de un modelo de valuación con base en insumos de mercado y los cambios se reconocen en resultados.b) Valor razonable contra valor en librosA continuación se muestra los importes en libros y los valores razonables, incluyendo sus niveles en la jerarquía del valor razonable correspondientes al 31 de diciembre de 2016 y 2015:

Información a revelar sobre gestión del riesgo financiero [bloque de texto]

a. Riesgo de créditoExposición al riesgo de créditoEl valor en libros de los activos financieros representa la máxima exposición crediticia. La máxima exposición al riesgo de crédito a la fecha del informe es como se muestra:

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A continuación se muestra la exposición máxima al riesgo de crédito para cuentas por cobrar a clientes a la fecha del informe, por tipo de cliente:

Los clientes más relevantes en ventas del Grupo son Distribuidora Liverpool, S. A. de C. V., Sears Operadora México, S. A. de C. V. y El Palacio de Hierro, S. A. de C. V., representan el 19% en 2016, 20% en 2015 y 36% en 2014 de las ventas netas del Grupo.

Información a revelar sobre información general sobre los estados financieros [bloque de texto]

Grupo AXO S.A.P.I, de C.V. y subsidiarias

Estados Financieros Consolidados Internos al 30 de Septiembre de 2017 y Dictaminados al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014.

Información a revelar sobre el crédito mercantil [bloque de texto]

Crédito mercantil-El crédito mercantil al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, se integran como sigue:

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1. Con fecha 17 de abril de 2015, Grupo Axo reconoció un crédito mercantil por $1,261,017,598, derivado de la adquisición de Multibrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V. y subsidiarias.2. Con fecha 30 de noviembre de 2016, Grupo Axo reconoció un crédito mercantil por $162,473,965, derivado de la fusión de Baseco, S. A. de C. V. y PVH México, S. A. de C. V. como sociedad fusionada.

Información a revelar sobre impuestos a las ganancias [bloque de texto]

Impuestos a la utilidad-La Ley de ISR vigente a partir del 1o. de enero de 2014, establece una tasa de ISR del 30% para 2014 y años posteriores.Adicionalmente se mencionan las principales implicaciones que pudieran tener un efecto dentro del Grupo:

Los gastos por concepto de sueldos y salarios solo serán deducibles en un 47%. La tasa de ISR aplicable para 2014 en adelante se mantendrá fija en el 30%. A partir de 2014 la Participación de los Trabajadores en las Utilidades se determinará con la utilidad fiscal que se determina para el cálculo

de ISR con algunos ajustes.?(a) Impuesto cargado a resultados-El gasto por impuestos por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, se integra por lo siguiente:

Información a revelar sobre activos intangibles [bloque de texto]

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Activos intangibles-Los activos intangibles al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, se integran de la siguiente forma:

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Información a revelar sobre activos intangibles y crédito mercantil [bloque de texto]

Guantes pagados a un arrendador-Los guantes pagados a un arrendador al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, se integran de la siguiente forma:

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Información a revelar sobre inventarios [bloque de texto]

Inventarios-Los inventarios al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, se integran de la siguiente forma:

En 2016 los productos terminados reconocidos como costo de ventas ascendieron a $3,025,471,116 (en 2015 ascendió a $2,155,933,177; en 2014 ascendió a $1,093,209,583).

Información a revelar sobre capital social [bloque de texto]

Capital contable-Estructura del capital social-

El 26 de junio de 2015, la Asamblea de Accionistas acordó aumentar el capital social, en su parte variable, en 20,253,848 acciones, clase II ordinarias, nominativas sin expresión de valor nominal; que equivale a un monto de $20,253,848.

El 26 de junio de 2015, la Asamblea de Accionistas acordó realizar un pago por prima de suscripción de acciones por $133,746,152, que corresponde al pago por aumento de capital.

Después de los movimientos antes mencionados, el capital social al 31 de diciembre de 2016 está integrado por 113,680,423 acciones ordinarias, nominativas, con valor nominal de un peso cada una, divididas en dos series: 50,000 de la serie “A” y “C”, que corresponde a la porción fija, y 113,630,423 de la serie “A”, “B”, “C” y “D”, que corresponde a la porción variable, que es ilimitada

Información a revelar sobre arrendamientos [bloque de texto]

Arrendamientos operativos-Los compromisos por rentas por arrendamientos operativos no sujetos a cancelación al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, fue como sigue:

El Grupo renta varios locales bajo el esquema de arrendamiento operativo. Normalmente, los arrendamientos son por un período inicial entre 2 a 5 años, con opción de renovar el arrendamiento después de esa fecha. Los pagos por rentas generalmente se incrementan anualmente para reflejar

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los precios de las rentas en el mercado. El gasto total por rentas ascendió a $531,837,207 en 2016, $358,561,576 en 2015 y $164,147,829 en 2014 y se incluye en gastos de venta en los estados de resultados.

Información a revelar sobre riesgo de liquidez [bloque de texto]

Riesgo de liquidez-A continuación se muestran los vencimientos contractuales de los pasivos financieros, incluyendo los pagos estimados de intereses y excluyendo el impacto de los acuerdos de compensación. No se prevé que los flujos de efectivo que se incluyen en el análisis de vencimiento pudieran presentarse significativamente antes, o por montos sensiblemente diferentes.

Información a revelar sobre préstamos y anticipos a bancos [bloque de texto]

Documentos por pagar a bancos-

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Los documentos por pagar a bancos, los cuales se miden a costo amortizado, están contratados con diversas entidades financieras mexicanas de reconocido prestigio. Los documentos por pagar a bancos al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, se integran como se muestra a continuación:

Préstamo 2016 2015 2014

Pagaré que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.25 puntos porcentuales a partir del 27 de octubre de 2016 y con vencimiento el 25 de enero de 2017

19,000,000 - -

Pagaré que devenga intereses a una tasa efectiva anual de 6.5950 puntos porcentuales a partir del 22 de noviembre de 2016 y con vencimiento el 20 de enero de 2017.

43,000,000 - -

Pagaré que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.25 puntos porcentuales a partir del 24 de agosto de 2016 y con vencimiento el 17 de febrero de 2017.

37,000,000 - -

Pagaré que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.25 puntos porcentuales a partir del 25 de noviembre de 2016 y con vencimiento el 23 de febrero de 2017.

65,000,000 - -

Pagaré que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.25 puntos porcentuales a partir del 24 de agosto de 2016 y con vencimiento el 15 de febrero de 2017

37,000,000 - -

Pagaré que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.25 puntos porcentuales a partir del 14 de octubre de 2016 y con vencimiento el 12 de enero de 2017

22,000,000 - -

Pagaré que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.25 puntos porcentuales a partir del 16 de diciembre de 2016 y con vencimiento el 16 de marzo de 2017.

100,000,000 - -

Pagaré que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.25 puntos porcentuales a partir del 1o. de diciembre de 2016 y con vencimiento el 1o. de marzo de 2017.

30,000,000 - -

Pagaré que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.5 puntos porcentuales a partir del 22 de diciembre de 2016 y con vencimiento el 22 de marzo de 2017.

20,000,000 - -

Pagaré que devenga intereses a una tasa efectiva anual de 6.3800 puntos porcentuales a partir del 18 de noviembre de 2016 y con vencimiento el 16 de febrero de 2017.

79,000,000 - -

Pagaré que devenga intereses a una tasa efectiva anual de 6.2359 puntos porcentuales a partir del 11 de noviembre de 2016 y con vencimiento el 9 de febrero de 2017.

51,000,000 - -

Pagaré que devenga intereses a una tasa efectiva anual de 4.8000 puntos porcentuales a partir del 28 de octubre de 2016 y con vencimiento el 28 de octubre de 2017.

50,802,000 - -

Pagaré que devenga intereses a una tasa efectiva de 6.6274 puntos porcentuales a partir del 16 de diciembre de 2016 y con vencimiento el 14 de febrero de 2017.

156,054,320 - -

Pagaré en moneda nacional que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 0.99 puntos porcentuales a partir del 25 de julio de 2014 y

- 19,000,000 19,000,000

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Préstamo 2016 2015 2014con vencimiento el 5 de abril de 2016.

Pagaré en moneda nacional que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 1.6 puntos porcentuales a partir del 25 de julio de 2014 y con vencimiento el 7 de febrero de 2016.

- 10,796,800 16,870,000

Pagaré en moneda nacional que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.25 puntos porcentuales a partir del 27 de noviembre de 2015 y con vencimiento el 25 de febrero de 2016, el cual fue liquidado anticipadamente el 4 de febrero de 2016.

- 100,000,000 -

Pagaré en moneda nacional que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.10 puntos porcentuales a partir del 31 de diciembre de 2015 y con vencimiento el 20 de mayo de 2016. El cual fue liquidado anticipadamente el 4 de febrero de 2016.

- 135,550,000 -

Pagaré en moneda nacional que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.25 puntos porcentuales a partir del 9 de abril de 2015 y con vencimiento el 8 de julio de 2019. El cual fue liquidado anticipadamente El 4 de febrero de 2016.

- 455,000,000 -

Pagaré en moneda nacional que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.10 puntos porcentuales a partir del 31 de agosto de 2015 y con vencimiento el 31 de agosto de 2016. El cual fue liquidado anticipadamente el 4 de febrero de 2016

- 35,799,478 -

Pagaré en moneda nacional que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 1 punto porcentual a partir del 31 de octubre de 2014 y con vencimiento el 27 de octubre de 2016. El cual fue liquidado anticipadamente el 4 de febrero de 2016

- 50,802,000 -

Pagaré en moneda nacional que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.25 puntos porcentuales a partir del 9 de abril de 2015 y con vencimiento el 31 de diciembre de 2016. El cual fue liquidado anticipadamente el 4 de febrero de 2016

- 140,000,000 -

Total de la deuda 709,856,320 946,948,278 46,672,000

Menos vencimientos circulantes(*) 709,856,320 491,948,278 46,672,000

Deuda a largo plazo, excluyendo vencimientos circulantes - 455,000,000 -

El gasto por intereses sobre préstamos, durante los años terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, fue de $159,549,852; $86,903,471 y $56,470,608, respectivamente.(*) Los créditos bancarios establecían ciertas obligaciones de hacer y no hacer, entre las que destacan limitaciones para el pago de dividendos, mantener ciertas razones financieras, mantener asegurados los bienes dados en garantía, no vender, gravar o disponer de dichos bienes, así como no contraer pasivos directos o contingentes, o cualquier adeudo de índole contractual.Las principales razones financieras consolidadas más restrictivas son:

La razón de liquidez (activo circulante entre pasivo circulante), mayor a 1.0. La razón de cobertura de deuda (deuda bancaria entre UAFIDA¹), menor a 4. La razón de cobertura de intereses (UAFIDA¹ entre costo financiero), mayor a 3.

Al 31 de diciembre de 2016, el Grupo había cumplido las mencionadas restricciones respecto a la existencia de dichos créditos.¹ UAFIDA = Utilidad antes Costo Financiero, Impuestos a la utilidad, Depreciación y Amortización.

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Información a revelar sobre riesgo de mercado [bloque de texto]

c. Riesgo de mercado-?Riesgo cambiario-A continuación se presenta la exposición del Grupo a los riesgos cambiarios, con base en montos nacionales:

Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 se registraron $73,625,070, $44,279,531 y $7,582,598 de pérdidas cambiarias, netas, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2016, el Grupo cuenta con instrumentos de protección contra riesgos cambiarios.Análisis de sensibilidadUn fortalecimiento del dólar americano, euro y libra, como se indica a continuación, frente al peso al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, hubiera disminuido el resultado del año, en los montos que se muestran más abajo. El análisis supone que todas las demás variables, especialmente las tasas de interés, permanecen constantes:

Un aumento del peso mexicano frente a las monedas anteriores al 31 de diciembre habría tenido el mismo efecto, pero opuesto en las monedas anteriores, en las cantidades que se muestran, sobre la base de que las demás variables permanecen constantes.

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ii. Riesgo de tasa de interésLas fluctuaciones en tasas de interés impactan principalmente a la deuda a largo plazo cambiando ya sea su valor razonable (deuda a tasa fija) o sus flujos de efectivo futuros (deuda a tasa variable). La Administración no cuenta con una política formal para determinar cuánto de la exposición del Grupo deberá ser a tasa fija o variable. No obstante, al momento de obtener nuevos préstamos, la administración usa su juicio para decidir si considera que una tasa fija o variable sería más favorable para el Grupo durante el plazo previsto, hasta su vencimiento.

Información a revelar sobre participaciones no controladoras [bloque de texto]

Participación no controladora-A continuación se muestra de forma condensada cierta información financiera al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, de las empresas en las que se tiene una participación no controladora:

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La Compañía tiene participación no controladora deficitaria en algunas de sus subsidiarias menores al 2% de $3,305,794, $2,760,192 y $178,600, en 2016, 2015 y 2014, respectivamente, adicionalmente, en el resultado del ejercicio se tiene una participación no controladora deficitaria de $(1,574,724), $(1,144,981) y $(1,559,132) en 2016, 2015 y 2014, respectivamente.

Información a revelar sobre otros ingresos (gastos) de operación [bloque de texto]

Ingresos, costos y gastos generales-

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Durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, los ingresos se integran como sigue:

A continuación se muestran las principales partidas que integran los rubros de costos y gastos generales al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014:

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Información a revelar sobre anticipos y otros activos [bloque de texto]

Pagos anticipados-Los pagos anticipados al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, se integran de la siguiente forma:

Información a revelar sobre propiedades, planta y equipo [bloque de texto]

Mejoras a locales arrendados, mobiliario y equipo-

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Al 31 de diciembre de 2015:1. Incluye altas por adquisición de negocio de $57,894,788.2. Incluye altas por adquisición de negocio de $76,584,191.3. Corresponde a activos totalmente depreciados dados de baja.4. Corresponde a traspasos de activos en procesos a intangible.Por los años terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, el gasto por depreciación reconocido dentro de los gastos de operación fue por $295,023,499; $198,060,639 y $123,512,911, respectivamente.

Información a revelar sobre provisiones [bloque de texto]

Provisiones-Los movimientos a las provisiones de servicios al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, se integran como sigue:

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Información a revelar sobre partes relacionadas [bloque de texto]

Operaciones y saldos con partes relacionadas-(a) Remuneración al personal clave de la administración-Los miembros clave de la Administración recibieron las siguientes remuneraciones durante los ejercicios de 2016, 2015 y 2014, las cuales se incluyen en costos de personal (ver nota 28):

(a) Operaciones con la Administración y familiares cercanos-Ningún miembro clave de la Administración o sus familiares cercanos poseen acciones con derecho a voto del Grupo.(b) Operaciones con partes relacionadasLas operaciones realizadas con partes relacionadas, en los años terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, se mencionan a continuación:

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Los saldos por cobrar y por pagar a partes relacionadas, al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, se integran como se muestra a continuación:

1. La deuda a cargo de Grupo Guess, S. de R. L. de C. V., al 31 de diciembre de 2016 y 2015, corresponde a gastos de cuenta corriente que no generan intereses, y su vencimiento suele ser menor a un año. El saldo al 31 de diciembre de 2014 representa $3,795,312 por servicios administrativos y $519,795 por diversos servicios, que no generan intereses ni tienen vencimientos específicos.2. La deuda a cargo de Las Blondas, S. A., al 31 de diciembre de 2016, corresponde a intereses a favor y el saldo al 31 de diciembre de 2014 representa $11,114,435 derivada de operaciones de cuenta corriente las cuales no generan intereses, y su vencimiento suele ser menor a un año y $1,241,187 de intereses a favor.

1. El saldo de las cuentas por pagar al 31 de diciembre de 2014, corresponde a operaciones de cuenta corriente, las cuales no generan intereses ni tienen vencimiento específico y fueron liquidadas durante el ejercicio 2015.2. El saldo a favor de Grupo Guess, S. de R. L. de C. V., al 31 de diciembre de 2014, corresponde a compra de mercancías, las cuales no generan intereses ni tienen vencimiento específico. Las cuales fueron liquidadas durante el ejercicio 2015.

Información a revelar sobre reservas dentro de capital [bloque de texto]

Restricciones al capital contable-De conformidad con la LGSM, la utilidad neta del ejercicio está sujeta a la separación de un 5%, para constituir la reserva legal, hasta que ésta alcance la quinta parte del capital social. Al 31 de diciembre de 2016 la reserva legal asciende a $22,736,085, cifra que ha alcanzado el monto requerido.El importe actualizado, sobre bases fiscales, de las aportaciones efectuadas por los accionistas, puede reembolsarse a los mismos sin impuesto alguno, en la medida en que dicho monto sea igual o superior al capital contable.

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Las utilidades sobre las que no se ha cubierto el impuesto sobre la renta (ISR) y las otras cuentas del capital contable, originarán un pago de ISR a cargo del Grupo, en caso de distribución, a la tasa del 30%, por lo que los accionistas solamente podrán disponer del 70% de los importes mencionados.El Grupo tiene ciertas restricciones para el pago de dividendos derivados principalmente de las obligaciones de hacer y no hacer relativa a los documentos por pagar a bancos.

Información a revelar sobre ingresos de actividades ordinarias [bloque de texto]

Otros ingresos y gastos

Información a revelar sobre capital en acciones, reservas y otras participaciones en el capital contable [bloque de texto]

Integración de la parte no controladora

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Información a revelar sobre un resumen de las políticas contables significativas [bloque de texto]

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Pronunciamientos normativos emitidos recientemente-Una serie de nuevas normas, modificaciones a normas e interpretaciones son aplicables a los períodos anuales que comienzan después del 1o. de enero de 2017; sin embargo, las siguientes normas nuevas o modificaciones no han sido aplicadas por el Grupo en la preparación de estos estados financieros consolidados. El Grupo no planea adoptar estas normas anticipadamente, excepto por la NIIF 16 “Arrendamientos”.(a) NIC 12 Reconocimiento del Activo por impuesto diferido por pérdidas no realizadasLa mejora aclara la contabilización de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas en instrumentos de deuda reconocidos a valor razonable.La mejora es efectiva por periodos anuales iniciados después del 1o. de enero de 2017. Se permite adopción anticipada.El Grupo está por iniciar la evaluación del posible impacto sobre sus estados financieros consolidados.(b) NIIF 9 Instrumentos Financieros-La NIIF 9, publicada en julio de 2014, reemplaza las guías de la NIC 39 Instrumentos Financieros:Reconocimiento y Medición. La NIIF 9 incluye guías revisadas para la clasificación y medición de instrumentos financieros, un nuevo modelo de pérdidas crediticias esperadas para calcular el deterioro de los activos financieros, y nuevos requerimientos generales de contabilidad de coberturas. También mantiene las guías relacionadas con el reconocimiento y la baja de cuentas de los instrumentos financieros de la NIC 39.La fecha de aplicación corresponde a los estados financieros emitidos para períodos que comienzan el 1o. de enero de 2018 o después. Se permite adopción anticipada.El Grupo está por iniciar la evaluación del posible impacto sobre sus estados financieros consolidados.(c) NIIF 15, Ingresos de Contratos con Clientes-Emitida el 28 de mayo de 2014, esta Norma reemplaza la NIC 11 Contratos de Construcción, la NIC 18 Ingresos Ordinarios, la CINIIF 13 Programas de Fidelización de Clientes, CINIIF 15 Acuerdos para la Construcción de Bienes Raíces, CINIIF 18 Transferencia de Activos desde Clientes y SIC 31 Ingresos – Transacciones de permuta que involucran servicios de publicidad.Esta nueva Norma aplica a los contratos con clientes, pero no aplica a contratos de seguro, instrumentos financieros o contratos de arrendamiento, que están en el alcance de otras NIIF.Introduce un único modelo de reconocimiento de ingresos ordinarios que aplica a los contratos con clientes y dos enfoques para el reconocimiento de ingresos: en un momento del tiempo o a lo largo de un período. El modelo considera un análisis de transacciones con base en cinco pasos para determinar si se reconoce un ingreso, cuándo se reconoce y qué monto:

i. Identificar el contrato con el cliente.ii. Identificar las obligaciones de desempeño del contrato.iii. Determinar el precio de la transacción.iv. Distribuir el precio de la transacción en las obligaciones de desempeño.v. Reconocer el ingreso cuando (o en la medida en que) la entidad satisface la obligación desempeño.

La Norma es efectiva para los períodos anuales que comienzan el, o después del 1o. de enero de 2018, permitiéndose la adopción anticipada.El Grupo está por iniciar la evaluación del posible impacto sobre sus estados financieros consolidados.(d) Arrendamientos-Emitida el 13 de enero de 2016, esta Norma requiere que las empresas en calidad de arrendatarias contabilicen todos los arrendamientos operativos en sus estados financieros a partir del 1o. de enero de 2019. Las empresas arrendatarias con arrendamientos operativos tendrán más activos pero también una deuda mayor. Mientras mayor es el portfolio de arrendamientos de la empresa, mayor será el impacto en las métricas de reporte.La Norma es efectiva para los períodos anuales que comienzan el, o después del 1o. de enero de 2019, permitiéndose la adopción anticipada siempre que se aplique en conjunto con NIIF 15.El Grupo está por iniciar la evaluación del posible impacto sobre sus estados financieros consolidados.(5) Determinación de valores razonables-Varias políticas y revelaciones contables del Grupo requieren la determinación del valor razonable de los activos y pasivos tanto financieros como no financieros. Los valores razonables para efectos de medición y de revelación se han determinado con base en los métodos que se mencionan en los incisos a, b y c. Cuando procede, se revela en las notas a los estados financieros mayor información sobre los supuestos realizados en la determinación de los valores razonables específicos de ese activo o pasivo.

a. Cuentas por cobrar-Todas las cuentas por cobrar del Grupo son a corto plazo, sin una tasa de interés establecida, y se valúan al importe de la factura original dado que el efecto del descuento no es importante. El valor razonable se determina al inicio de su reconocimiento y, se revela, a la fecha de los estados financieros consolidados.

b. Pasivos financieros no derivados-?El valor razonable, que se determina para fines de revelación, se calcula con base en el valor presente de los flujos futuros de efectivo del principal e intereses, descontados a la tasa de interés de mercado en la fecha del reporte.

c. Instrumentos financieros derivados-El valor razonable de los instrumentos financieros derivados de Forwards por tipo de cambio y Opciones de tasa CAP, se obtiene de las contrapartes financieras con quienes se opera, y se les hacen pruebas de razonabilidad descontando los flujos futuros de efectivo estimados con base en los términos y vencimiento de cada contrato y el uso de los insumos del mercado.

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Información a revelar sobre clientes y otras cuentas por cobrar [bloque de texto]

Cuentas por cobrar-Las cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, se integran como sigue:

Más adelante se revela la exposición del Grupo al riesgo de crédito y de mercado relacionado con cuentas por cobrar.Otras cuentas por cobrarLas otras cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, se integran de la siguiente forma:

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[800600] Notas - Lista de políticas contables

Información a revelar sobre un resumen de las políticas contables significativas [bloque de texto]

Pronunciamientos normativos emitidos recientemente-Una serie de nuevas normas, modificaciones a normas e interpretaciones son aplicables a los períodos anuales que comienzan después del 1o. de enero de 2017; sin embargo, las siguientes normas nuevas o modificaciones no han sido aplicadas por el Grupo en la preparación de estos estados financieros consolidados. El Grupo no planea adoptar estas normas anticipadamente, excepto por la NIIF 16 “Arrendamientos”.(a) NIC 12 Reconocimiento del Activo por impuesto diferido por pérdidas no realizadasLa mejora aclara la contabilización de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas en instrumentos de deuda reconocidos a valor razonable.La mejora es efectiva por periodos anuales iniciados después del 1o. de enero de 2017. Se permite adopción anticipada.El Grupo está por iniciar la evaluación del posible impacto sobre sus estados financieros consolidados.(b) NIIF 9 Instrumentos Financieros-La NIIF 9, publicada en julio de 2014, reemplaza las guías de la NIC 39 Instrumentos Financieros:Reconocimiento y Medición. La NIIF 9 incluye guías revisadas para la clasificación y medición de instrumentos financieros, un nuevo modelo de pérdidas crediticias esperadas para calcular el deterioro de los activos financieros, y nuevos requerimientos generales de contabilidad de coberturas. También mantiene las guías relacionadas con el reconocimiento y la baja de cuentas de los instrumentos financieros de la NIC 39.La fecha de aplicación corresponde a los estados financieros emitidos para períodos que comienzan el 1o. de enero de 2018 o después. Se permite adopción anticipada.El Grupo está por iniciar la evaluación del posible impacto sobre sus estados financieros consolidados.(c) NIIF 15, Ingresos de Contratos con Clientes-Emitida el 28 de mayo de 2014, esta Norma reemplaza la NIC 11 Contratos de Construcción, la NIC 18 Ingresos Ordinarios, la CINIIF 13 Programas de Fidelización de Clientes, CINIIF 15 Acuerdos para la Construcción de Bienes Raíces, CINIIF 18 Transferencia de Activos desde Clientes y SIC 31 Ingresos – Transacciones de permuta que involucran servicios de publicidad.Esta nueva Norma aplica a los contratos con clientes, pero no aplica a contratos de seguro, instrumentos financieros o contratos de arrendamiento, que están en el alcance de otras NIIF.Introduce un único modelo de reconocimiento de ingresos ordinarios que aplica a los contratos con clientes y dos enfoques para el reconocimiento de ingresos: en un momento del tiempo o a lo largo de un período. El modelo considera un análisis de transacciones con base en cinco pasos para determinar si se reconoce un ingreso, cuándo se reconoce y qué monto:

i. Identificar el contrato con el cliente.ii. Identificar las obligaciones de desempeño del contrato.iii. Determinar el precio de la transacción.iv. Distribuir el precio de la transacción en las obligaciones de desempeño.v. Reconocer el ingreso cuando (o en la medida en que) la entidad satisface la obligación desempeño.

La Norma es efectiva para los períodos anuales que comienzan el, o después del 1o. de enero de 2018, permitiéndose la adopción anticipada.El Grupo está por iniciar la evaluación del posible impacto sobre sus estados financieros consolidados.(d) Arrendamientos-Emitida el 13 de enero de 2016, esta Norma requiere que las empresas en calidad de arrendatarias contabilicen todos los arrendamientos operativos en sus estados financieros a partir del 1o. de enero de 2019. Las empresas arrendatarias con arrendamientos operativos tendrán más activos pero también una deuda mayor. Mientras mayor es el portfolio de arrendamientos de la empresa, mayor será el impacto en las métricas de reporte.La Norma es efectiva para los períodos anuales que comienzan el, o después del 1o. de enero de 2019, permitiéndose la adopción anticipada siempre que se aplique en conjunto con NIIF 15.El Grupo está por iniciar la evaluación del posible impacto sobre sus estados financieros consolidados.(5) Determinación de valores razonables-Varias políticas y revelaciones contables del Grupo requieren la determinación del valor razonable de los activos y pasivos tanto financieros como no financieros. Los valores razonables para efectos de medición y de revelación se han determinado con base en los métodos que se mencionan en los incisos a, b y c. Cuando procede, se revela en las notas a los estados financieros mayor información sobre los supuestos realizados en la determinación de los valores razonables específicos de ese activo o pasivo.

a. Cuentas por cobrar-Todas las cuentas por cobrar del Grupo son a corto plazo, sin una tasa de interés establecida, y se valúan al importe de la factura original dado que el efecto del descuento no es importante. El valor razonable se determina al inicio de su reconocimiento y, se revela, a la fecha de los estados financieros consolidados.

b. Pasivos financieros no derivados-

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?El valor razonable, que se determina para fines de revelación, se calcula con base en el valor presente de los flujos futuros de efectivo del principal e intereses, descontados a la tasa de interés de mercado en la fecha del reporte.

c. Instrumentos financieros derivados-El valor razonable de los instrumentos financieros derivados de Forwards por tipo de cambio y Opciones de tasa CAP, se obtiene de las contrapartes financieras con quienes se opera, y se les hacen pruebas de razonabilidad descontando los flujos futuros de efectivo estimados con base en los términos y vencimiento de cada contrato y el uso de los insumos del mercado.

Descripción de la política contable para combinaciones de negocios [bloque de texto]

i. Transacciones eliminadas en la consolidación-Las compañías subsidiarias son entidades controladas por el Grupo y se incluyen en los estados financieros consolidados del Grupo desde la fecha en que comienza el control y hasta la fecha en que termina dicho control. Los saldos y operaciones entre las entidades del Grupo, así como las utilidades y pérdidas no realizadas, se han eliminado en la preparación de los estados financieros consolidados.Combinaciones de negocios-Las adquisiciones de negocio se contabilizan utilizando el método de adquisición. La contraprestación transferida en una combinación de negocios se mide a valor razonable, el cual se calcula como la suma de los valores de los activos transferidos por la Entidad, menos los pasivos incurridos por la entidad con los anteriores propietarios de la empresa adquirida a la fecha de adquisición. Los costos relacionados con la adquisición generalmente se reconocen en el estado de resultados conforme se incurren.

Descripción de la política contable para combinaciones de negocios y crédito mercantil [bloque de texto]

Combinaciones de negocios-Las adquisiciones de negocio se contabilizan utilizando el método de adquisición. La contraprestación transferida en una combinación de negocios se mide a valor razonable, el cual se calcula como la suma de los valores de los activos transferidos por la Entidad, menos los pasivos incurridos por la entidad con los anteriores propietarios de la empresa adquirida a la fecha de adquisición. Los costos relacionados con la adquisición generalmente se reconocen en el estado de resultados conforme se incurren.A la fecha de adquisición, los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos se reconocen a valor razonable.El crédito mercantil se mide como el exceso de la suma de la contraprestación transferida, el monto de cualquier participación no controladora en la empresa adquirida, y el valor razonable de la tenencia accionaria previa del adquirente en la empresa adquirida (si hubiere) sobre el neto de los montos de activos adquiridos identificables y pasivos asumidos a la fecha de adquisición. Si después de una revaluación el neto de los montos de activos identificables y pasivos asumidos a la fecha de adquisición excede la suma de la contraprestación transferida, el monto de cualquier participación no controladora en la empresa adquirida (si hubiere), el exceso se reconoce inmediatamente en el estado de resultados como ganancia por la compra a precio de ganga.

Descripción de la política contable para flujos de efectivo [bloque de texto]

Se realizan análisis sobre los flujos de efectivo esperados en el año, considera escenarios de estrés.

Descripción de la política contable de los costos de adquisición [bloque de texto]

i. Reconocimiento inicialLas partidas de mejoras a locales arrendados, mobiliario y equipo, se valúan al costo de adquisición menos depreciación acumulada y pérdidas por deterioro acumuladas.El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a las mejoras a locales arrendados. Los programas de cómputo adquiridos que sean parte integral de la funcionalidad del activo fijo correspondiente se capitalizan como parte de ese equipo.

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Descripción de la política contable para gastos por depreciación [bloque de texto]

i. Depreciación y amortizaciónLa depreciación se calcula sobre el monto susceptible de depreciación, que corresponde al costo de un activo, u otro monto que substituya al costo, menos su valor residual.La depreciación se calcula conforme al método de línea recta con base a la vida útil estimada de los activos y se reconoce en resultados a partir del mes siguiente en que se encuentran disponibles para su uso. Las mejoras a locales arrendados se amortizan durante la vida útil de la mejora o el término del contrato, el que sea menor.A continuación se indican las tasas anuales promedio de depreciación de los principales grupos de activos: TasasMobiliario y equipo 10%Equipo de transporte 25%Equipo de cómputo 30%

Descripción de la política contable para instrumentos financieros derivados [bloque de texto]

i. Instrumentos financieros derivadosEl Grupo reconoce todos los activos o pasivos que surgen de las operaciones con instrumentos financieros derivados en el estado de situación financiera a su valor razonable, independientemente de su propósito. El valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado observable, se determina con base en modelos de valuación utilizando datos observados en el mercado.

Descripción de la política contable para instrumentos financieros derivados y coberturas [bloque de texto]

Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados que no fueron designados como coberturas o que en su caso no califiquen como con fines de cobertura, se reconocen en los resultados del ejercicio como efecto de valuación de instrumentos financieros, dentro del resultado integral de financiamiento. Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados que fueron designados formalmente y calificaron como instrumentos de cobertura, se reconocen de acuerdo al modelo contable de cobertura correspondiente. Los instrumentos financieros derivados son medidos inicialmente al valor razonable; cualquier costo de transacción directamente atribuible es reconocido en resultados cuando se incurre. Después del reconocimiento inicial, los instrumentos financieros derivados son valorizados al valor razonable, y sus cambios generalmente se reconocen en resultados.En el caso de operaciones con opciones o combinaciones de éstas, no designadas o que no califican con fines de cobertura, las primas pagadas y/o recibidas inicialmente a su valor razonable, ya sea como instrumentos financieros derivados en el activo (primas pagadas) o en el pasivo (primas recibidas) respectivamente, sin afectar los resultados del ejercicio, llevando los cambios subsecuentes en el valor razonable de la(s) prima(s) como efectos de valuación de derivados dentro del resultado integral de financiamiento.i. Derivados implícitosLos derivados implícitos provienen de cláusulas contenidas en contratos anfitriones que no son derivados y que de manera implícita o explícita cumplen con las características de uno o más derivados. Estos contratos anfitriones pueden ser activos o pasivos financieros reconocidos en el estado de situación financiera y pueden estar representados por compromisos contractuales aún no reconocidos. En algunos casos, éstos derivados requieren ser segregados de dichos contratos y ser valuados, reconocidos, presentados y revelados como instrumentos financieros derivados.A fin de identificar y analizar si se requiere segregar estos derivados implícitos de los contratos anfitriones que los alojan, el Grupo revisa los contratos que celebra para identificar la potencial existencia de derivados implícitos. Los derivados implícitos identificados se sujetan a una evaluación para determinar si deben ser segregados o en su caso, seguir incluidos dentro de los contratos anfitriones; en caso afirmativo, se separan del contrato anfitrión y se valúan a valor razonable, llevando los cambios en su valor razonable al resultado integral de financiamiento.

Descripción de la política contable para beneficios a los empleados [bloque de texto]

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Beneficios a los empleados-i. Obligaciones de beneficios definidos-

?El Grupo tiene obligaciones de beneficio, la prima de antigüedad se proporciona a todos los empleados bajo la Ley Federal del Trabajo. La Ley establece que las primas de antigüedad son pagaderas, basada en el salario y años de servicio para los empleados que renuncien o sean despedidos después de por lo menos quince años de servicio. Según la Ley, los beneficios también se pagan a los empleados que sean despedidos.Las obligaciones netas del Grupo respecto a las obligaciones de beneficios definidos se calculan estimando el monto del beneficio futuro devengado por los empleados a cambio de sus servicios en los períodos en curso y pasados; ese beneficio se descuenta para determinar su valor presente. La tasa de descuento es el rendimiento a la fecha de reporte de los bonos gubernamentales que tienen fechas de vencimiento aproximadas a los vencimientos de las obligaciones del Grupo y que están denominados en la misma moneda en la cual se espera que se paguen los beneficios. El cálculo se realiza anualmente por un actuario calificado utilizando el método de crédito unitario proyectado de acuerdo a NIC 19 (ver nota 22).Remediciones del pasivo neto por beneficios definidos, que comprenden las pérdidas y ganancias actuariales, se reconocen inmediatamente en la otra utilidad integral.

ii. Beneficios a corto plazo-Las obligaciones por beneficios a los empleados a corto plazo se valúan sobre una base sin descuento y se cargan a resultados conforme se prestan los servicios respectivos considerando los sueldos actuales. Se reconoce un pasivo por el monto que se espera pagar bajo los planes de si el Grupo tiene una obligación legal o asumida de pagar dichos montos como resultado de servicios anteriores prestados por el empleado, y la obligación se puede estimar de manera confiable.Los pasivos respectivos se expresan a valor nominal, por ser de corto plazo; incluyen principalmente la Participación de los Trabajadores en las Utilidades (“PTU”) por pagar, ausencias compensadas, vacaciones, prima vacacional e incentivos.Plan de acciones para ejecutivosCiertos ejecutivos de la Compañía reciben beneficios adicionales a través de un contrato de compraventa de acciones, sujeto a ciertas consideraciones y condiciones, las cuales se clasifican como pagos basados en acciones liquidados mediante instrumentos de patrimonio. El costo determinado de la compensación liquidada mediante instrumentos de patrimonio se reconoce en resultados durante el periodo de adjudicación

Descripción de la política contable para gastos [bloque de texto]

Gastos de publicidad-Los gastos de publicidad se llevan a resultados conforme se incurren.

Descripción de la política contable para mediciones al valor razonable [bloque de texto]

Los estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base del costo histórico, con excepción de las partidas que se mencionan en la hoja siguiente, que han sido medidas usando una base alternativa a cada fecha del estado consolidado de situación financiera.

El activo por beneficios definidos se reconoce al valor razonable de los activos del plan, menos el valor presente de la obligación por beneficios definidos.

Los instrumentos financieros derivados valuados a su valor razonable y reconocidos en los resultados integrales, cuando califiquen como de cobertura de flujos de efectivo, y la cobertura sea efectiva, de otra forma, se reconocen en los resultados del ejercicio.

Descripción de la política contable para gastos financieros [bloque de texto]

Los costos financieros comprenden gastos por intereses sobre deuda a largo plazo, costo amortizado de deuda a largo plazo, otros pagos a entidades financieras, costo financiero de los planes de beneficios definidos y pérdidas cambiarias. Los costos de préstamos se reconocen en resultados usando el método de interés de efectivo.Las ganancias y pérdidas cambiarias se reportan sobre una base neta.

Descripción de la política contable para ingresos y gastos financieros [bloque de texto]

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Ingresos y costos financieros-Los ingresos financieros incluyen ingresos por intereses sobre fondos invertidos de alta liquidez y ganancias cambiarias. Los ingresos por intereses se reconocen en resultados conforme se devengan, usando el método de interés efectivo.Los costos financieros comprenden gastos por intereses sobre deuda a largo plazo, costo amortizado de deuda a largo plazo, otros pagos a entidades financieras, costo financiero de los planes de beneficios definidos y pérdidas cambiarias. Los costos de préstamos se reconocen en resultados usando el método de interés de efectivo.Las ganancias y pérdidas cambiarias se reportan sobre una base neta.

Descripción de la política contable para activos financieros [bloque de texto]

i. Activos financieros no derivados-Los activos financieros no derivados incluyen efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar, cuentas por cobrar a partes relacionadas y otras cuentas por cobrar. El Grupo reconoce inicialmente los depósitos en efectivo, cuentas por cobrar, cuentas por cobrar a partes relacionadas y otras cuentas por cobrar en la fecha en que se originan.

Descripción de la política contable para instrumentos financieros [bloque de texto]

a. Instrumentos financieros derivados-

El valor razonable de los instrumentos financieros derivados de Forwards por tipo de cambio y Opciones de tasa CAP, se obtiene de las contrapartes financieras con quienes se opera, y se les hacen pruebas de razonabilidad descontando los flujos futuros de efectivo estimados con base en los términos y vencimiento de cada contrato y el uso de los insumos del mercado.

Descripción de la política contable para instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados [bloque de texto]

Instrumentos financieros derivados-El valor razonable de los instrumentos financieros derivados de Forwards por tipo de cambio y Opciones de tasa CAP, se obtiene de las contrapartes financieras con quienes se opera, y se les hacen pruebas de razonabilidad descontando los flujos futuros de efectivo estimados con base en los términos y vencimiento de cada contrato y el uso de los insumos del mercado.

Descripción de la política contable para pasivos financieros [bloque de texto]

a. Pasivos financieros no derivados-El valor razonable, que se determina para fines de revelación, se calcula con base en el valor presente de los flujos futuros de efectivo del principal e intereses, descontados a la tasa de interés de mercado en la fecha del reporte.

Descripción de la política contable para conversión de moneda extranjera [bloque de texto]

Moneda extranjera-i. Transacciones en moneda extranjera-

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Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional respectiva de las entidades del Grupo en las fechas de las transacciones.Los activos y pasivos monetarios denominados en monedas extranjeras a la fecha del estado consolidado de situación financiera son reconvertidos a la moneda funcional al tipo de cambio de esa fecha. ii. Operaciones en el extranjero-Los activos y pasivos de operaciones en el extranjero, son convertidos a pesos mexicanos a los tipos de cambio a la fecha del estado consolidado de situación financiera. Los ingresos y gastos de las operaciones en el extranjero son convertidos a pesos mexicanos a los tipos de cambio a la fecha de las transacciones o promedios.Las diferencias en conversión de moneda extranjera se reconocen en otros resultados integrales y se presentan en la reserva de conversión, excepto cuando la diferencia de conversión se distribuye a la participación no controladora.Cuando se dispone de una operación en el extranjero en su totalidad, o parcialmente, de manera que se pierde el control, influencia significativa o el control conjunto, el monto acumulado en la reserva de conversión relacionada con ese negocio en el extranjero deberá reclasificarse al resultado del ejercicio como parte de la ganancia o pérdida de la disposición.Si el Grupo dispone de parte de su participación en una subsidiaria pero retiene el control, la proporción relevante del importe acumulado se redistribuye a la participación no controladora.Cuando el Grupo dispone sólo de una parte de una asociada o negocio conjunto y al mismo tiempo retiene la influencia significativa o control conjunto, la proporción correspondiente del monto total es reclasificada a resultados.

Descripción de la política contable para la moneda funcional [bloque de texto]

Moneda funcional y de presentación-Los estados financieros consolidados se presentan en pesos mexicanos (“pesos” o “$”), moneda nacional de México, que es la moneda funcional del Grupo.Para propósitos de revelación en las notas a los estados financieros consolidados, cuando se hace referencia a dólares, se trata de dólares de los Estados Unidos de América.

Descripción de la política contable para coberturas [bloque de texto]

Los instrumentos financieros derivados valuados a su valor razonable y reconocidos en los resultados integrales, cuando califiquen como de cobertura de flujos de efectivo, y la cobertura sea efectiva, de otra forma, se reconocen en los resultados del ejercicio.

Descripción de la política contable para deterioro del valor de activos [bloque de texto]

Deterioro-i. Activos no financieros

El valor en libros de los activos no financieros del Grupo, distintos a inventarios y activos por impuestos diferidos se revisan en cada fecha de reporte para determinar si existe algún indicio de posible deterioro. El crédito mercantil y los activos intangibles con vida útil indefinida, se sujetan a pruebas de deterioro anualmente y en cualquier momento que se presente un indicio de deterioro. Si se identifican indicios de deterioro, entonces se estima el valor de recuperación del activo.El valor de recuperación de un activo o unidad generadora de efectivo es el que resulte mayor entre su valor en uso y su valor razonable menos costos de venta. Al evaluar el valor en uso, los futuros flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor presente utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleje las evaluaciones de mercado actual del valor del dinero atribuible al factor tiempo y los riesgos específicos al activo. Para efectos de las pruebas de deterioro, los activos que no se pueden probar individualmente se integran en grupos más pequeños de activos que generan entradas de efectivo por uso continuo y que son en su mayoría independientes de las entradas de efectivo de otros activos o grupos de activos (la unidad generadora de efectivo).Para efectos de las pruebas de deterioro del crédito mercantil, se distribuye al grupo de las unidades generadoras de efectivo que se espera se beneficien por las sinergias de la combinación de negocios que originó tal crédito mercantil. Esta distribución está sujeta a una prueba de tope de segmento operativo y refleja el nivel más bajo al cual el crédito mercantil se monitorea para efectos de informes internos.

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Los activos corporativos del Grupo no generan entradas de efectivo por separado. Si hay alguna indicación de que un activo corporativo pudiera estar deteriorado, entonces se determina el valor de recuperación de la unidad generadora de efectivo a la cual pertenece el activo corporativo.Se reconoce una pérdida por deterioro si el valor en libros de un activo o su unidad generadora de efectivo es superior a su valor de recuperación. Las pérdidas por deterioro se reconocen en resultados. Las pérdidas por deterioro registradas con relación a las unidades generadoras de efectivo reducen el valor en libros de cualquier crédito mercantil que se haya distribuido a las unidades y luego para reducir el valor en libros de los otros activos en la unidad (grupo de unidades) sobre la base de prorrateo.

i. InventariosEl deterioro de los inventarios se registra si el valor neto de realización es menor que el valor en libros. Los indicios de deterioro que se consideran son, entre otros, obsolescencia, baja en los precios del mercado, daño y compromisos de venta en firme.

Descripción de la política contable para deterioro del valor de activos financieros [bloque de texto]

Deterioro-i. Activos financieros

Un activo financiero, se evalúa en cada fecha de reporte para determinar si existe alguna evidencia objetiva de que se haya deteriorado. Un activo financiero se encuentra deteriorado si hay evidencia objetiva que indique que ha ocurrido un evento de pérdida después del reconocimiento inicial del activo, y que dicho evento tuvo un efecto negativo en los flujos de efectivo futuros estimados de ese activo y que se pueda estimar de manera confiable.La evidencia objetiva de que los activos financieros se han deteriorado, incluye la falta de pago o morosidad de un deudor, reestructuración de un monto adeudado a el Grupo en términos que de otra manera el Grupo no detecte indicios de que dicho deudor caerá en bancarrota, la desaparición de un mercado activo de un título valor.El Grupo crea una provisión para pérdidas por deterioro para todas aquellas cuentas por cobrar que estiman no recuperan mayores a 90 días.

Descripción de la política contable para deterioro del valor de activos no financieros [bloque de texto]

i. Activos no financieros

El valor en libros de los activos no financieros del Grupo, distintos a inventarios y activos por impuestos diferidos se revisan en cada fecha de reporte para determinar si existe algún indicio de posible deterioro. El crédito mercantil y los activos intangibles con vida útil indefinida, se sujetan a pruebas de deterioro anualmente y en cualquier momento que se presente un indicio de deterioro. Si se identifican indicios de deterioro, entonces se estima el valor de recuperación del activo.

Descripción de la política contable para impuestos a las ganancias [bloque de texto]

Impuestos a la utilidad-Los impuestos a la utilidad se reconocen en resultados excepto que correspondan a una combinación de negocios, o a partidas reconocidas directamente en el capital contable o en la cuenta de utilidad integral.Los impuestos a la utilidad causados se determinan de acuerdo con los requerimientos legales y fiscales para las compañías en México, aplicando las tasas de impuestos promulgadas o sustancialmente promulgadas a la fecha del reporte, y cualquier ajuste al impuesto a cargo respecto a años anteriores.Los impuestos a la utilidad diferidos se registran de acuerdo con el método de activos y pasivos, el cual compara los valores contables y fiscales de los activos y pasivos del Grupo y se reconocen impuestos diferidos (activos o pasivos) respecto a las diferencias temporales entre dichos valores. Los impuestos a la utilidad diferidos se calculan utilizando las tasas que se espera se aplicarán a las diferencias temporales cuando se reviertan, con base en las leyes promulgadas o que se han sustancialmente promulgado a la fecha del reporte.No se reconocen impuestos diferidos por el reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción que no es una combinación de negocios, y que no afectó ni a la ganancia o pérdida contable o fiscal.

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Los activos y pasivos por impuestos diferidos se compensan si existe un derecho legalmente exigible para compensar los activos y pasivos fiscales causados, y corresponden a impuesto sobre la renta gravado por la misma autoridad fiscal y a la misma entidad fiscal, o sobre diferentes entidades fiscales, pero pretenden liquidar los activos y pasivos fiscales causados sobre una base neta o sus activos y pasivos fiscales se materializan simultáneamente.Se reconoce un activo diferido por pérdidas fiscales por amortizar y diferencias temporales deducibles, en la medida en que sea probable que en el futuro se disponga de utilidades gravables contra las cuales se puedan aplicar. Los activos diferidos se revisan a la fecha de reporte y se reducen en la medida en que no sea probable la realización del correspondiente beneficio fiscal ya no sea probable.

Descripción de la política contable para activos intangibles y crédito mercantil [bloque de texto]

Activos intangibles y crédito mercantil-i. Crédito mercantil

?El crédito mercantil resultante de la adquisición de subsidiarias. El crédito mercantil se registra al costo menos pérdidas por deterioro acumuladas.ii. Activos intangibles con vida útil indefinida-

?Los activos intangibles con vida útil indefinida incluyen los guantes pagados a un tercero (traspasos). Se consideran de vida útil indefinida ya que no existen factores legales, regulatorios, contractuales, competitivos ni económicos que limiten su vida útil, y se sujetan a pruebas de deterioro anualmente, y en cualquier momento en que se presente un indicio de deterioro.

iii. Activos intangibles con vida útil definida-?Los activos intangibles con vida útil definida incluyen los guantes por traspasos y licencias de software. La amortización se calcula por el método de línea recta, en un período que va de 5 a 10 años de acuerdo a los contratos de arrendamientos y la duración de las licencias de software.

Descripción de la política contable para activos intangibles distintos al crédito mercantil [bloque de texto]

Guantes pagados a un arrendador-Representan derechos de espacio en centros comerciales (guantes) pagados a un arrendador. La amortización se calcula por el método de línea recta, en un período que va de 5 a 10 años de acuerdo a los contratos de arrendamiento y de 5 a 10 años para las licencias de software.

Descripción de la política contable para ingresos y gastos por intereses [bloque de texto]

Los ingresos financieros incluyen ingresos por intereses sobre fondos invertidos de alta liquidez y ganancias cambiarias. Los ingresos por intereses se reconocen en resultados conforme se devengan, usando el método de interés efectivoLos costos financieros comprenden gastos por intereses sobre deuda a largo plazo, costo amortizado de deuda a largo plazo, otros pagos a entidades financieras, costo financiero de los planes de beneficios definidos y pérdidas cambiarias. Los costos de préstamos se reconocen en resultados usando el método de interés de efectivo.

Descripción de las políticas contables para inversiones en asociadas [bloque de texto]

i. Inversiones permanentes no consolidadas-Las compañías asociadas son aquellas entidades en las cuales el Grupo ejerce influencia significativa, pero no control, sobre las políticas financieras y de operación. Se presume que existe influencia significativa cuando el Grupo posee entre el 20% y 50% de las acciones con derecho de voto de otra entidad.

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La inversión en asociada o entidades donde se tiene control conjunto se registra por el método de participación y se reconocen inicialmente a su costo de adquisición. La inversión del Grupo incluye el crédito mercantil identificado con la adquisición, neto de pérdidas por deterioro acumuladas.Los estados financieros consolidados incluyen la participación del Grupo en los ingresos, gastos y movimientos en el capital contable de las inversiones, después de los ajustes para conformar las políticas contables de esas compañías con las del Grupo, desde la fecha en que el Grupo tiene influencia significativa o control conjunto hasta la fecha en que termina dicha influencia significativa o control conjunto. Cuando la participación del Grupo en las pérdidas excede a su inversión en aquellas entidades reconocidas por el método de participación, el valor en libros de dicha participación (incluyendo cualquier inversión a largo plazo) se reduce a cero y se dejan de reconocer más pérdidas, a menos que el Grupo tenga alguna obligación asumida o haya efectuado pagos por cuenta de la asociada.Al 31 de diciembre de 2016, Grupo Axo tiene un 49% de participación en Grupo Guess, S. de R. L. de C. V., cuya actividad principal es la importación y venta de ropa y accesorios de la marca Guess? mediante una licencia para la distribución en México de estos artículos de vestir con la empresa Guess, Inc.

Descripción de la política contable para inversiones en asociadas y negocios conjuntos [bloque de texto]

Combinaciones de negocios-Las adquisiciones de negocio se contabilizan utilizando el método de adquisición. La contraprestación transferida en una combinación de negocios se mide a valor razonable, el cual se calcula como la suma de los valores de los activos transferidos por la Entidad, menos los pasivos incurridos por la entidad con los anteriores propietarios de la empresa adquirida a la fecha de adquisición. Los costos relacionados con la adquisición generalmente se reconocen en el estado de resultados conforme se incurren.A la fecha de adquisición, los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos se reconocen a valor razonable.El crédito mercantil se mide como el exceso de la suma de la contraprestación transferida, el monto de cualquier participación no controladora en la empresa adquirida, y el valor razonable de la tenencia accionaria previa del adquirente en la empresa adquirida(si hubiere) sobre el neto de los montos de activos adquiridos identificables y pasivos asumidos a la fecha de adquisición. Si después de una revaluación el neto de los montos de activos identificables y pasivos asumidos a la fecha de adquisición excede la suma de la contraprestación transferida, el monto de cualquier participación no controladora en la empresa adquirida (si hubiere), el exceso se reconoce inmediatamente en el estado de resultados como ganancia por la compra a precio de ganga.Las participaciones no controladoras que son participaciones accionarias y que otorgan a sus tenedores una participación proporcional de los valores netos de la entidad en su caso de liquidación, se pueden medir inicialmente ya sea a valor razonable o al valor de la participación proporcional de la participación no controladora en los montos reconocidos de los activos netos identificables de la empresa adquirida. La opción de mediación se realiza en cada transacción. Otros tipos de participaciones no controladoras se miden a valor razonable o, cuando aplique, con base en lo especificado en lo especificado por otra IFRS.El tratamiento contable para cambios en el valor razonable de la contraprestación contingente que no califiquen como ajustes del periodo de mediación depende de cómo se clasifique la contraprestación contingente. La contraprestación contingente que se clasifique como capital no se vuelve a medir en fechas de informe posteriores y su posterior liquidación se contabiliza dentro del capital. La contraprestación contingente que se clasifique como un activo o pasivo se vuelve a medir en fechas de informes posteriores de conformidad con la IAS 39 o IAS 37, Provisiones, pasivos contingentes y activos contingentes, según sea apropiado, reconociendo la correspondiente ganancia o pérdida en el estado de resultados.Cuando una combinación de negocios se logra por etapas, la participación accionaria previa de la entidad en la empresa adquirida se remide al valor razonable a la fecha de adquisición y la ganancia o pérdida resultante, si hubiere, se reconoce en el estado de resultados. Los montos que surgen de participaciones en la empresa adquirida antes de la fecha de adquisición que han sido previamente reconocidos en otros resultados integrables se reclasifican al estado de resultados cuanto este tratamiento sea apropiado si dicha participación se elimina.Si el tratamiento contable inicial de una combinación de negocios está incompleto al final del periodo de informe en el que ocurre la combinación, la entidad reporta montos provisionales para las partidas cuya contabilización esté incompleta. Dichos montos provisionales se ajustan durante el periodo de mediación o se reconocen activos o pasivos adicionales para reflejar la nueva información obtenida sobre hechos y circunstancias que existieron a la fecha de adquisición y que, de haber sido conocidos, hubiesen afectado a los montos reconocidos a dicha fecha.

Descripción de la política contable para inversiones distintas de las inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación [bloque de texto]

Baseco, S. A. de C. V. - Tenencia accionaria 51%. Su actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la marca Tommy Hilfiger, para lo cual cuenta con un contrato de licencia para la distribución en México con la empresa Tommy Hilfiger Licensing Inc. Con fecha 19 de mayo de 2016, Baseco celebró un contrato para constituir una alianza estratégica, que licenciará, de las subsidiarias propiedad de PVH, los derechos para operar, administrar y distribuir las siguientes marcas en México: Calvin Klein, Tommy Hilfiger, Warner’s, Olga y Speedo. Esta alianza estratégica fue implementada mediante la fusión, al 30 de noviembre de 2016 entre PVH México, S. A. de C. V. (como sociedad fusionada que desaparece), que hasta esa fecha fue una subsidiaria propiedad de PVH y operadora del negocio en México

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de Calvin Klein y Heritage Brands, con Baseco, como sociedad fusionante que permanece, una sociedad subsidiaria de Grupo Axo y distribuidor en México de la marca Tommy Hilfiger de PVH.

Como consecuencia de la fusión, Como consecuencia de la fusión, Baseco se estableció con un capital social de 1,209,945,939 acciones, del cual Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V. es dueño de 617,072,429 acciones, que equivale al 51%, siendo subsidiaria directa de la entidad; y el resto corresponde a la participación no controladora de 592,873,510 acciones, equivalente al 49%.

TWF, S. A. de C. V. - Tenencia accionaria 99.99%. Su actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios relacionados con la marca Thomas Pink, para lo cual se tiene contrato de franquicia con Thomas Pink Limited por el uso y asesoría de la marca y distribución de productos.

Ledery México, S. A. de C. V. - Tenencia accionaria 99.99%. Su actividad principal es la comercialización de bolsas y demás accesorios de la marca Coach, para lo cual tiene una licencia para la distribución en México con la empresa Coach, Inc.

Moda Rapsodia, S. A. de C. V. - Tenencia accionaria 50%. Su actividad principal es la importación y venta de ropa y accesorios para dama marca Rapsodia, para lo cual se tiene una licencia para la distribución en México con la empresa Las Blondas, S. A. El Grupo controla las principales actividades de Moda Rapsodía, S.A. de C.V. a pesar de su tenencia accionaría.

I Nostri Fratelli, S. de R. L. de C. V.- Tenencia accionaria 99.99%. Su actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la marca Brooks Brothers, para lo cual se tiene una licencia para la distribución en México de estos artículos de vestir con la empresa Brooks Brothers International, LLC.

Downtown Guru, S. A. de C. V. - Tenencia accionaria 98%. Su actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la marca Marc Jacobs, para lo cual se tiene una licencia para la distribución en México de estos artículos de vestir con la empresa Marc Jacobs International, LLC.

Imperio Italiano, S. A. de C. V. - Tenencia accionaria 99.99%. Su actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la marca Etro, para lo cual se tiene una licencia para la distribución en México de estos artículos de vestir con la empresa Etro Spa.

Intercambio Italiano, S. A. de C. V. - Tenencia accionaria 99.99%. Su actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la marca Emporio Armani, para lo cual se tiene una licencia para la distribución en México de estos artículos de vestir con la empresa Giorgio Armani Spa.

Cotone Italiano, S. A. de C. V. - Tenencia accionaria 99%. Es una empresa dedicada a la importación y venta de ropa de la marca Brunello Cucinelli; para dama y caballero, así como de accesorios diversos como son zapatos, cinturones, perfumes, entre otros.

Media Partering, S. A. P. I. de C. V. - Tenencia accionaria 99.99%. Es una empresa dedicada a la compra y venta de publicidad, relaciones públicas y marketing.

Servicios de Capital Humano Axo, S. A. de C. V. - Tenencia accionaria 99.99%. La actividad principal es la prestación de servicios de asesoría y consultoría profesional, para las entidades del Grupo.

Integración de Capital Axo, S. A. de C. V. - Tenencia accionaria 99.99%. La actividad principal es la prestación de servicios de asesoría y consultoría profesional, para las entidades del Grupo.

Tiendas Urbanas, S. A. de C. V.- Tenencia accionaria 99%. Su actividad principal es el arrendamiento y subarrendamiento de locales comerciales ubicados en los principales centros comerciales.

STC Servicios, S. A. de C. V. - Tenencia accionaria 99.99%. Su actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios. Mexpress Moda, S. A. de C. V.- Tenencia accionaria 99.99%. La actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la

marca Express. Se tiene un contrato de distribución en México con la empresa Express LLC. CTBL México, S. A. de C. V.- Tenencia accionaria 99.99%. La actividad principal es la comercialización de toda clase de muebles y

artículos para el hogar de la marca Crate&Barrel. Se tiene un contrato de distribución en México, con la empresa Crate & Barrel Holding, Inc.

EPT Moda, S. A. de C. V.- Tenencia accionaria 99.99%. La actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la marca Slowear. Se tiene un contrato de distribución en México con la empresa Slowear S. P. A., al 31 de marzo de 2014 la compañía dio por terminado su contrato de licencia anticipadamente sin generar recargos o intereses moratorios.

Chps México, S. A. de C. V.- Tenencia accionaria 99%. La actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la Marca Chaps. Se tiene un contrato de distribución en México con la empresa The Polo/Laurent Company, L. P.

Teoría Básica, S. A. de C. V.- Tenencia accionaria 99%. La actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la Marca Theory. Se tiene un contrato de distribución en México con la empresa Theory, LLC.

Fashion & Best Foot Wear, S. de R. L. de C. V. - Tenencia accionaria 99%. La actividad principal es la importación y comercialización de ropa y accesorios de la marca Chaps. Se tiene un contrato de distribución en México con la empresa Chps México, S. A. de C. V. Con fecha 1o. de enero de 2014, mediante acta de asamblea se acordó aumentar el porcentaje de participación de 1% a 99% aplicable a partir de esa fecha.

Cherry Stripes, S. A. de C. V.- Tenencia accionaria 99%. La actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la marca Victoria’s Secret (cuidado personal, belleza y accesorios). Se tiene un contrato de distribución en México y Chile con la empresa Victoria’s Secret International S. A. R. L.

Polka Dot, S. A. de C. V. - Tenencia accionaria 99%. La actividad principal es la es la comercialización de ropa y accesorios de la marca Kate Spade. Se tiene un contrato de distribución en México con la empresa Kate Spade, LLC.

Stripes Chile, SpA.- Tenencia accionaria 66.67%. La actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la marca Victoria’s Secret (cuidado personal, belleza y accesorios solo en la República de Chile). Se tiene un contrato de distribución en México con la empresa Cherry Stripes, S. A de C. V.

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Blue Stripes, S. A. de C. V.- Tenencia accionaria 99%. La actividad principal es la comercialización de artículos de belleza y cuidado personal de la marca Bath & Body Works. Se tiene contrato de distribución en México con la empresa Bath & Body Works International, S. a. r. L.

LT Fashion, S. A. de C. V.- Tenencia accionaria 99%. La actividad principal es la comercialización de ropa de la marca Loft. Se tiene contrato de distribución en México con la empresa Anntaylor, Inc.

AT Fashion, S. A. de C. V.- Tenencia accionaria 99%. La actividad principal es la comercialización de ropa de la marca Ann Taylor. Al 31 de diciembre de 2016, AT Fashion no ha tenido operaciones.

East Coast Moda, S. A. de C. V.- Tenencia accionaria 99%. La actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la maca Abercrombie & Fitch y Hollister.

Blue Stripes Chile, SpA.- Tenencia accionaria 66.67%. La actividad principal es la comercialización de artículos de belleza y cuidado personal de la marca Bath & Body Works. Se tiene contrato de distribución en Chile con la empresa Bath & Body Works International, S. A. R. L.

Retail Moda México, S. A. P. I. de C. V. SOFOM, ENR.- Tenencia accionaria 50%. La actividad principal es la realización habitual y profesional de todo tipo de operaciones de crédito, arrendamiento financiero y factoraje financiero.

Multibrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V.- Tenencia accionaria del 50%. La actividad principal es la comercialización de saldos de ropa, calzado y accesorios de diferentes marcas reconocidas. Al 31 de diciembre de 2016, Grupo Axo consolida el 100% de las cifras de Multibrand y subsidiarias ya que posee la mitad del número de acciones con derechos a voto además de tener control sobre las políticas financieras y de operación de la entidad.

Axo Rig, S. A. P. I. de C. V. antes (Retail Investment Group S. A. R. L.)- Tenencia accionaria del 100%. La actividad principal es la tenencia de acciones de sus compañías subsidiarias.

Red Stripes, S. A. de C. V.- Tenencia accionaria del 99%. La actividad principal de la compañía es la comercialización de ropa y accesorios. Al 31 de diciembre de 2016 la compañía no ha tenido operaciones.

Descripción de la política contable para el capital social [bloque de texto]

Capital Social Las acciones ordinarias se presenran en el capital contable

Descripción de la política contable para arrendamientos [bloque de texto]

Activos arrendados-Los arrendamientos celebrados por el Grupo son arrendamientos operativos por lo que los activos arrendados no se reconocen en el estado de situación financiera del Grupo. Las rentas que paga el Grupo por concepto de los arrendamientos operativos se reconocen en el resultado del ejercicio aun cuando los pagos no se realicen, en base a la duración del contrato.

Descripción de la política contable para préstamos y cuentas por cobrar [bloque de texto]

Cuentas por cobrar, cuentas por cobrar a partes relacionada y otras cuentas por cobrar-Las cuentas por cobrar, cuentas por cobrar a partes relacionadas y otras cuentas por cobrar son activos financieros con pagos fijos o determinables que no se cotizan en un mercado activo. Dichos activos se reconocen a su valor razonable, neto de provisiones para devoluciones y descuentos y de la estimación para pérdidas en su recuperación.

Descripción de las políticas contables para la medición de inventarios [bloque de texto]

Inventario y costo de ventas-

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Los inventarios se medirán al costo o al valor neto realizable, el que sea menor. El costo de los inventarios se asigna utilizando el método de costos promedio e incluye los desembolsos en la adquisición de los inventarios y otros costos incurridos en su traslado a su ubicación y condiciones actuales. El costo de ventas representa el costo de los inventarios al momento de la venta, disminuido, en su caso, hasta el valor neto de realización. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los costos estimados de terminación y gastos de venta.El Grupo registra las estimaciones necesarias para reconocer disminuciones en el valor de sus inventarios por deterioro, obsolescencia, lento movimiento y otras causas que indiquen que el aprovechamiento o realización de los artículos que forman parte del inventario resultará inferior al valor registrado.

Descripción de la política contable para propiedades, planta y equipo [bloque de texto]

Mejoras a locales arrendados, mobiliario y equipo-i. Reconocimiento inicial

?Las partidas de mejoras a locales arrendados, mobiliario y equipo, se valúan al costo de adquisición menos depreciación acumulada y pérdidas por deterioro acumuladas.El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a las mejoras a locales arrendados. Los programas de cómputo adquiridos que sean parte integral de la funcionalidad del activo fijo correspondiente se capitalizan como parte de ese equipo.Cuando las partes de una partida de mejoras a locales arrendados, mobiliario y equipo tienen diferentes vidas útiles, se registran como componentes separados (componentes mayores).Las ganancias y pérdidas por la venta de una partida de mobiliario y equipo se determinan comparando los recursos provenientes de la venta contra el valor en libros de mobiliario y equipo, y se reconocen netas dentro de “otros ingresos” en el resultado del ejercicio.

i. Costos subsecuentes?El costo de reemplazo de una partida de mejoras a locales arrendados, mobiliario y equipo se reconoce en el valor en libros si es probable que los futuros beneficios económicos comprendidos en dicha parte sean para el Grupo y su costo se puede determinar de manera confiable. El valor en libros de la parte reemplazada se elimina. Los costos de la operación del día a día de mobiliario y equipo se reconocen en resultados conforme se incurren.

ii. Depreciación y amortizaciónLa depreciación se calcula sobre el monto susceptible de depreciación, que corresponde al costo de un activo, u otro monto que substituya al costo, menos su valor residual.La depreciación se calcula conforme al método de línea recta con base a la vida útil estimada de los activos y se reconoce en resultados a partir del mes siguiente en que se encuentran disponibles para su uso. Las mejoras a locales arrendados se amortizan durante la vida útil de la mejora o el término del contrato, el que sea menor.A continuación se indican las tasas anuales promedio de depreciación de los principales grupos de activos: TasasMobiliario y equipo 10%Equipo de transporte 25%Equipo de cómputo 30%Las mejoras a locales arrendados se amortizan durante la vida útil de la mejora o el término del contrato, el que sea menor.Los métodos de depreciación, vidas útiles y valores residuales son revisados en cada año y se ajustan si es necesario.Los gastos de mantenimiento y reparaciones menores se registran en los resultados cuando se incurren.

Descripción de la política contable para provisiones [bloque de texto]

Provisiones-El Grupo reconoce, con base en estimaciones de la Administración, provisiones de pasivo por aquellas obligaciones presentes en las que la transferencia de activos o la prestación de servicios son virtualmente ineludibles y surge como consecuencia de eventos pasados, principalmente por diversos servicios recibidos.

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Descripción de la política contable para el reconocimiento en el resultado del periodo de la diferencia entre el valor razonable en el reconocimiento inicial y el precio de

transacción [bloque de texto]

Después del reconocimiento inicial, los instrumentos financieros derivados son valorizados al valor razonable, y sus cambios generalmente se reconocen en resultados.

Descripción de las políticas contables para el reconocimiento de ingresos de actividades ordinarias [bloque de texto]

Reconocimiento de ingresos-Los ingresos provenientes de la venta de productos se reconocen al valor razonable de la contraprestación recibida o por recibir, neto de devoluciones, descuentos comerciales y descuentos por volumen. Los ingresos se reconocen cuando existe evidencia contundente, de que los riesgos y beneficios significativos de la titularidad sobre el producto se ha transferido al comprador, es probable la recuperación de la contraprestación, los costos relacionados y la posible devolución del producto se pueden estimar de manera confiable, no existe participación continua de la administración con relación a la mercancía, y el monto de los ingresos se puede determinar de manera confiable.

Descripción de la política contable para el efectivo y equivalentes de efectivo restringido [bloque de texto]

Efectivo y equivalentes de efectivoEl efectivo y equivalentes de efectivo incluyen depósitos en cuentas bancarias, monedas extranjeras e inversiones temporales de inmediata realización.

Descripción de la política contable para la información financiera por segmentos [bloque de texto]

Información de segmentos-EI Grupo reporta información por segmentos de conformidad con lo establecido por la NIIF 8 "Información por segmentos". Un segmento operativo es un componente del Grupo que desarrolla actividades de negocio de las que puede obtener ingresos de las actividades ordinarias e incurrir en gastos incluidos los ingresos de las actividades ordinarias y los gastos por transacciones con otros componentes de la misma entidad. Los resultados operativos de los segmentos, son revisados y analizados regularmente por la Dirección General del Grupo para la toma de decisiones acerca de los recursos que deben asignarse al segmento y evaluar su rendimiento, y para el cual la información financiera segmentada es disponible.El Grupo determinó que cuenta con dos segmentos operativos: Ropa y Accesorios y Otros

Descripción de las políticas contables para los beneficios por terminación [bloque de texto]

i. Beneficios por terminación-Los beneficios por terminación se reconocen como un gasto cuando el Grupo está comprometido de manera demostrable, sin posibilidad real de dar marcha atrás, con un plan formal detallado ya sea para terminar la relación laboral antes de la fecha de retiro normal, o bien, a proporcionar beneficios por terminación como resultado de una oferta que se realice para estimular el retiro voluntario. Los beneficios por terminación para los

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casos de retiro voluntario se reconocen como un gasto sólo si el Grupo ha realizado una oferta de retiro voluntario, es probable que la oferta sea aceptada, y el número de aceptaciones se puede estimar de manera confiable. Si los beneficios son pagaderos a más de doce meses después del período de reporte, entonces se descuentan a su valor presente.

Descripción de la política contable para proveedores y otras cuentas por pagar [bloque de texto]

El Grupo cuenta con los siguientes pasivos financieros no derivados: deuda con entidades financieras, proveedores, regalías y comisiones por pagar, y cuentas por pagar a partes relacionadas.Estos pasivos financieros se reconocen inicialmente en la fecha de contratación en la que el Grupo se convierte en parte de las disposiciones contractuales del instrumento.Los pasivos financieros se reconocen inicialmente a valor razonable más los costos directamente atribuibles a la transacción. Con posterioridad, se valúan al costo amortizado durante su vigencia, utilizando el método de interés efectivo.El Grupo da de baja un pasivo financiero cuando se satisfacen, cancelan, o expiran sus obligaciones contractuales.

Descripción de la política contable para clientes y otras cuentas por cobrar [bloque de texto]

Cuentas por cobrar, cuentas por cobrar a partes relacionada y otras cuentas por cobrar-Las cuentas por cobrar, cuentas por cobrar a partes relacionadas y otras cuentas por cobrar son activos financieros con pagos fijos o determinables que no se cotizan en un mercado activo. Dichos activos se reconocen a su valor razonable, neto de provisiones para devoluciones y descuentos y de la estimación para pérdidas en su recuperación.

Descripción de la política contable para transacciones con partes relacionadas [bloque de texto]

Cuentas por cobrar, cuentas por cobrar a partes relacionada y otras cuentas por cobrar-Las cuentas por cobrar, cuentas por cobrar a partes relacionadas y otras cuentas por cobrar son activos financieros con pagos fijos o determinables que no se cotizan en un mercado activo. Dichos activos se reconocen a su valor razonable, neto de provisiones para devoluciones y descuentos y de la estimación para pérdidas en su recuperación.

Descripción de otras políticas contables relevantes para comprender los estados financieros [bloque de texto]

Operaciones sobresalientes-

a. Alianza estratégica con PVH Corp. Con fecha 19 de mayo de 2016, una subsidiaria de Grupo Axo celebró un contrato para constituir una alianza estratégica que licenciará de las subsidiarias propiedad de PVH Corp (“PVH”), los derechos para operar, administrar y distribuir las siguientes marcas en México: Calvin Klein, Tommy Hilfiger, Warner’s, Olga y Speedo. Esta alianza estratégica fue implementada mediante la fusión al 30 de noviembre de 2016 de PVH México, S. A. de C. V. (como sociedad fusionada que desaparece), que hasta esa fecha fue una subsidiaria propiedad de PVH y operadora del negocio en México de Calvin Klein y Heritage Brands, con Baseco, S. A. de C. V. (“Baseco”), como sociedad fusionante que permanece, una sociedad propiedad de Grupo Axo y distribuidor en México de la marca Tommy Hilfiger de PVH. Como consecuencia de la fusión, Baseco se estableció con un capital social de 1,209,945,939 acciones, del cual Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V. es dueño de 617,072,429 acciones que equivale al 51% de las acciones, siendo subsidiaria directa de la entidad; y el resto corresponde a la participación no controladora 592,873,510 acciones equivalente al 49% de las acciones.

b. Emisión de créditos bursátiles-

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Con fecha 2 de febrero de 2016, el Grupo emitió certificados bursátiles por $800,000,000, con fechas de vencimiento el 28 de enero de 2021, por $548,400,000; y 22 de enero de 2026, por $251,600,000. Dicha emisión se utilizó para liquidar los préstamos bancarios que se tenían, los cuales fueron pagados con fecha 4 de febrero de 2016.Con fecha 15 de diciembre de 2014, el Grupo emitió certificados bursátiles por $1,000,000,000, los cuales tienen como fecha de vencimiento el 9 de diciembre de 2019.

c. “Multibrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V. y Subsidiarias”-Con fecha 17 de abril de 2015, Grupo Axo celebró un contrato de compra de acciones mediante el cual se acordó adquirir el 50% del capital social de Multribrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V. y subsidiarias (“Multibrand”), empresa dedicada a la comercialización de saldos de ropa, calzado y accesorios de diferentes marcas reconocidas. Multibrand operaba 96 puntos de venta distribuidos a lo largo de la República Mexicana con distintos formatos de tiendas tales como: Promoda Outlet, Reduced y Urban Store. Multibrand se constituyó con un capital social de $9,900,340, del cual Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V. es dueño de $4,950,170 que equivale al 50%, siendo subsidiaria directa de la entidad; y el resto corresponde a la participación no controladora $4,950,170 equivalente al 50%.El contrato establece la obligación de adquirir el 50% restante mediante una segunda adquisición, por lo cual Grupo Axo reconoce una cuenta por pagar por $1,045,135,636, derivado de una opción de compra y venta del capital social, al término de cuatro años posteriores a la fecha de adquisición. (Ver nota 31). d. Inicio de las operaciones de “Blue Stripes Chile, SpA”-El 26 de mayo de 2015, se constituyó Blue Stripes Chile, SpA (“Blue”), compañía subsidiaria, cuya actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la marcar Bath & Body Works, para lo cual se tiene un contrato de distribución en Chile con la empresa Bath & Body Works International, S. A. R. L. Blue se constituyó con un capital social de $18,678,375, del cual Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V. es dueño de $12,452,873 que equivale al 66.67% de las acciones, siendo subsidiaria directa de la entidad; y el resto corresponde a la participación no controladora de $6,225,502 equivalente al 33.33% de las acciones.

e. Inicio de operaciones de “Retail Moda México, S. A. P. I. de C. V. Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada”Con fecha 27 de enero de 2015, se constituyó Retail Moda México, S. A. P. I. de C. V. Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada (“Retail Moda”), compañía subsidiaria cuya actividad principal es la realización habitual y profesional de todo tipo de operaciones de crédito, arrendamiento financiero y factoraje financiero. Retail Moda se constituyó con un capital social de $54,000,100, del cual Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V. es dueño de $27,000,099 que equivale al 50% de las acciones, siendo subsidiaria directa de la entidad; y el resto corresponde a la participación no controladora de $27,000,001, equivalente al 50% de las acciones. f. Inicio de las operaciones de “Red Stripes, S. A. de C. V.”-El 27 de noviembre de 2014, se constituyó Red Stripes, S. A. de C. V. (“Red”), compañía subsidiaria, que comenzó operaciones el 1o. de enero de 2016 y cuya actividad principal es la comercialización de ropa de la marca Victoria Secret para lo cual se tiene contrato de distribución en México con la empresa Victoria’s Secret International, S. A. R. L. g. Terminación de contrato de licencia de distribución entre Etro, S. P. A. e Imperio Italiano, S. A. de C. V. (empresa subsidiaria de Grupo Axo) y cierre de operaciones de Imperio Italiano, S. A. de C. V. (“Imperio Italiano”)-Con fecha 31 de diciembre de 2014, venció el contrato de distribución entre Imperio Italiano, S. A. de C. V. y Etro, S. P. A. Con fecha 1o. de enero de 2015, Imperio Italiano inició el proceso de cierre de operaciones h. Inicio de las operaciones de “East Coast Moda, S. A. de C. V. ”-El 6 de noviembre de 2014, se constituyó East Coast Moda, S. A. de C. V. (“East Cost”), compañía subsidiaria, cuya actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la marca Abercrombie & Fitch y Hollister para lo cual se tiene un contrato de distribución en México con la empresa Abercrombie & Fitch International, Inc. East Cost inició operaciones durante 2015. i. Inicio de las operaciones de “Stripes Chile, SpA”-El 29 de julio de 2014, se constituyó Stripes Chile, SpA. (“Stripes Chile”), compañía subsidiaria ubicada en Santiago de Chile, cuya actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la marca Victoria’s Secret (cuidado, personal belleza y accesorios). Se tiene un contrato de distribución con una subsidiaria de Grupo Axo en México (Cherry Stripes, S. A. de C. V.). Stripes Chile se constituyó con un capital social de $12,175,869, del cual Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V. es dueño de $8,117,652, que equivale al 66.67% de las acciones, siendo subsidiaria directa de la entidad; y el resto corresponde a la parte minoritaria de $4,180,821, equivalente al 33.33% de las acciones. j. Inicio de las operaciones con “Blue Stripes, S. A. de C. V.”-El 17 de octubre de 2014, se constituyó Blue Stripes, S. A. de C. V., compañía subsidiaria cuya actividad principal es la comercialización de artículos de belleza y cuidado personal de la marca Bath & Body Works para lo cual se tiene un contrato de distribución en México con la empresa Bath & Body Works International, S. A. R. L. k. Inicio de las operaciones de “LT Fashion, S. A. de C. V.”-El 6 de marzo de 2014, se constituyó LT Fashion, S. A. de C. V., compañía subsidiaria, cuya actividad principal es la comercialización de ropa de la marca Loft para lo cual se tiene contrato de distribución en México con la empresa Ann Taylor, Inc. l. Inicio de las operaciones de AT Fashion, S. A. de C. V.-El 6 de marzo de 2014, se constituyó AT Fashion, S. A. de C. V., compañía subsidiaria, cuya actividad principal es la comercialización de ropa de la marca Ann Taylor. Al 31 de diciembre de 2016, la compañía no ha tenido operaciones. m. Terminación de contrato de licencia de distribución entre Slowear, S. P. A. y EPT Moda, S. A. de C. V. (“EPT”)-Con fecha 31 de marzo de 2014, EPT dio por terminado su contrato de licencia de distribución de marca con Slowear, S. P. A., anticipadamente, sin generar recargos o intereses moratorios. Al 31 de diciembre de 2016, EPT no ha realizado operaciones.

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[813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34

Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto]

El presente reporte se encuentra con las notas distaminadas en los anexos 800500 y 800600.

Descripción de sucesos y transacciones significativas

Grupo Axo presenta sus resultados del tercer trimestre del año y dentro de las notas complementarias a la información financiera se están presentando al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014

Descripción de las políticas contables y métodos de cálculo seguidos en los estados financieros intermedios [bloque de texto]

Se presentan dentro de las Notas 800600

Explicación de la estacionalidad o carácter cíclico de operaciones intermedias

Se presenta dentro de comentarios de la administración (Nota 105000)

Explicación de la naturaleza e importe de las partidas, que afecten a los activos, pasivos, capital contable, ganancia neta o flujos de efectivo, que sean no usuales por

su naturaleza, importe o incidencia

No aplica

Explicación de la naturaleza e importe de cambios en las estimaciones de importes presentados en periodos intermedios anteriores o ejercicios contables anteriores

Se presenta dentro de comentarios de la administración (Nota 105000)

Explicación de cuestiones, recompras y reembolsos de títulos representativos de deuda y capital

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 3 Año: 2017

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No aplica

Dividendos pagados, acciones ordinarias

0

Dividendos pagados, otras acciones

0

Dividendos pagados, acciones ordinarias por acción

0

Dividendos pagados, otras acciones por acción

0

Explicación de sucesos ocurridos después del periodo intermedio sobre el que se informa que no han sido reflejados

No aplica

Explicación del efecto de cambios en la composición de la entidad durante periodos intermedios

No aplica

Descripción del cumplimiento con las NIIF si se aplican a la información financiera intermedia

Se encuentra dentro de Políticas Contables Nota 800600

Descripción de la naturaleza e importe del cambio en estimaciones durante el periodo intermedio final

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 3 Año: 2017

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Se encuentra dentro de Políticas Contables Nota 800500 y 800600