clave de cotización: axo trimestre: 3 año: 2016

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AXO Consolidado Clave de Cotización: AXO Trimestre: 3 Año: 2016 1 de 92 Información Financiera Trimestral [105000] Comentarios y Análisis de la Administración .................................................................................................. 2 [110000] Información general sobre estados financieros .............................................................................................. 7 [210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante................................................................................ 9 [310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto ........................................................... 11 [410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos...............................12 [520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto ............................................................................................. 14 [610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Actual .................................................................. 16 [610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Anterior ............................................................... 19 [700000] Datos informativos del Estado de situación financiera ................................................................................ 22 [700002] Datos informativos del estado de resultados ................................................................................................ 23 [700003] Datos informativos- Estado de resultados 12 meses................................................................................... 24 [800001] Anexo - Desglose de créditos ......................................................................................................................... 25 [800003] Anexo - Posición monetaria en moneda extranjera ..................................................................................... 27 [800005] Anexo - Distribución de ingresos por producto ............................................................................................. 28 [800007] Anexo - Instrumentos financieros derivados ................................................................................................. 29 [800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y capital contable............................................................. 37 [800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos ............................................................................................................ 41 [800500] Notas - Lista de notas ....................................................................................................................................... 42 [800600] Notas - Lista de políticas contables ................................................................................................................ 77 [813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34 ...............................................89 Notas al pie ......................................................................................................................................................................... 92

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AXO Consolidado

Clave de Cotización: AXO Trimestre: 3 Año: 2016

1 de 92

Información Financiera Trimestral[105000] Comentarios y Análisis de la Administración ..................................................................................................2

[110000] Información general sobre estados financieros ..............................................................................................7

[210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante................................................................................9

[310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto...........................................................11

[410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos...............................12

[520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto .............................................................................................14

[610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Actual..................................................................16

[610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Anterior ...............................................................19

[700000] Datos informativos del Estado de situación financiera ................................................................................22

[700002] Datos informativos del estado de resultados ................................................................................................23

[700003] Datos informativos- Estado de resultados 12 meses...................................................................................24

[800001] Anexo - Desglose de créditos .........................................................................................................................25

[800003] Anexo - Posición monetaria en moneda extranjera .....................................................................................27

[800005] Anexo - Distribución de ingresos por producto .............................................................................................28

[800007] Anexo - Instrumentos financieros derivados .................................................................................................29

[800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y capital contable.............................................................37

[800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos ............................................................................................................41

[800500] Notas - Lista de notas.......................................................................................................................................42

[800600] Notas - Lista de políticas contables ................................................................................................................77

[813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34 ...............................................89

Notas al pie .........................................................................................................................................................................92

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[105000] Comentarios y Análisis de la Administración

Comentarios de la gerencia [bloque de texto]

La Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicios y Departamentales, A.C. (ANTAD), en el segmento de ropa y calzado, reporta cifras al mes de septiembre 2016 con crecimientos del 13.0% a tiendas totales y 8.8% a mismas tiendas. De acuerdo a Banxico el crecimiento esperado de la economía mexicana será de 2.1% para 2016 y 2.4% para el año 2017. En lo que va del año el peso se ha depreciado en alrededor del 9.7%. Banxico espera que para final del año el peso recupere terreno y termine en 18.90 pesos por dólar (8.9% de recuperación durante todo el año). En septiembre la inflación general alcanzó 2.97% anual, cifra superior a la esperada (aunque todavía dentro del rango). Banxico publicó una inflación esperada para el cierre del año de 3.2% anual.

Información a revelar sobre la naturaleza del negocio [bloque de texto]

Grupo Axo es una compañía líder en la representación de marcas de ropa, accesorios y artículos de hogar. Hoy la Compañía se consolida como la referencia confiable e indiscutible para todas las marcas y socios que desean construir una historia de negocio de éxito en Latinoamérica. Con una sólida reputación en el sector de retail y wholesale por más de 22 años, Grupo Axo opera, distribuye y construye valor para las compañías y sus marcas a través de un modelo de operación multicanal único. Al cierre del tercer trimestre del 2016 la compañía opera más de 2,200 puntos de venta en departamentales y más de 400 boutiques en México y en Chile. Dentro su portafolio, Grupo AXO se honra en representar a Abercrombie & Fitch, Bath & Body Works, Brooks Brothers, Brunello Cucinelli, Coach, Crate & Barrel, Emporio Armani, Guess, Kate Spade, Theory, Express, Hollister, Chaps, Loft, Rapsodia, Thomas Pink, Tommy Hilfiger, Victoria´s Secret y Promoda, un concepto único de outlets multimarca.

Información a revelar sobre los objetivos de la gerencia y sus estrategias para alcanzar esos objetivos [bloque de texto]

A través nuestra ejecución de la estrategia global del grupo de desarrollo, expansión y crecimiento de las marcas, así como la captura de sinergias y control de gastos durante el trimestre continúa reforzando la posición competitiva del grupo, en agosto del año en curso se aperturo la tienda de Victoria´s Secret, superando por mucho las expectativas de ventas en un par de meses y de manera general el grupo genero un crecimiento del 22.0% para el tercer trimestre del año y 34.0% para el acumulado al tercer trimestre en las ventas e ingresos por servicios; un crecimiento de la utilidad bruta del 24.3% y 32.1% respectivamente y un crecimiento en UAFIDA (EBITDA) del 50.6% y 63.5% respectivamente.

Seguimos con la estrategia de apertura de puntos de venta en los distintos mercados, regiones y la capitalización de las estrategias en las diferentes marcas, lo que deriva en dichos incrementos anteriormente mostrados.

Las actividades promocionales siguen realizándose de acuerdo a la estrategia comercial, abarcando todos los segmentos del negocio y de todas las marcas.

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Las acciones y estrategias que se han ejecutado y desarrollado continúan generando resultados positivos en los indicadores operativos y financieros del grupo, colocando a Grupo AXO, en una posición fortalecida frente a las oportunidades de crecimiento futuro, ante las adversidades del mercado y un tipo de cambio variable.

Información a revelar sobre los recursos, riesgos y relaciones más significativos de la entidad [bloque de texto]

Los riesgos principales para ejecutar la estrategia planteada son abordados de manera completa en el Informe Anual presentado ante la BMV.

Entre ellos se incluyen factores de riesgo tales como:

Los relacionados con las actividades de la Compañía y la Industria

Los relacionados con la Situación del País

Los relacionados con los certificados Bursátiles

Los relacionados con las Declaraciones en cuanto al Futuro

Para mayor información consultar la sección de riegos del citado reporte anual.

Resultados de las operaciones y perspectivas [bloque de texto]

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Situación financiera, liquidez y recursos de capital [bloque de texto]

Balance general:

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El pasivo con costo a corto plazo del grupo asciende a 525.9 millones de pesos al cierre de septiembre 2016 un aumento contra diciembre del 2015 de 33.9 millones, básicamente para capital de trabajo. El pasivo a largo plazo con costo con que cuenta el grupo corresponde a la emisión de los certificados bursátiles efectuado en diciembre del 2014 por 1,000 millones de pesos, cuyo vencimiento está programado para diciembre de 2019 y con el pago de intereses mensuales; un nuevo certificado bursátil realizado en febrero 2016 por 800 millones de pesos y cuyo vencimiento está programado para febrero de 2021 por 548.4 millones de pesos y pago de intereses mensuales así como en febrero de 2026 por 251.6 millones de pesos, con el pago de intereses semestral.

Las inversiones de capital del trimestre fue de 263 millones de pesos y acumuladas del año 508 millones de pesos; enfocadas principalmente en la mejora a locales arrendados, mobiliario y equipo y en activos intangibles para la apertura de 8 tiendas en la República Mexicana y 2 tiendas en la República de Chile; para cerrar al 30 de septiembre del 2016 con 323 tiendas a lo largo de la República Mexicana, 6 tiendas en la República de Chile y 2,404 puntos de ventas en la República Mexicana y 4 puntos de venta en la República de Chile.

Control interno [bloque de texto]

La Dirección General es responsable de establecer y mantener el sistema de Control Interno para asegurar el cumplimiento de los objetivos de la Compañía, así como la eficiencia y eficacia de las operaciones y la utilización de los activos.

El Consejo de Administración ha designado un Comité de Auditoría y Prácticas Societarias integrado por los consejeros independientes, el cual entre otras funciones tiene la responsabilidad de asegurar que el Sistema de Control Interno implementado por la Administración funcione adecuadamente. Para este fin se apoya en el área de auditoría interna que le reportan directamente.

Por lo que se refiere al área de auditoría interna, ésta aprueba el plan anual de trabajo el cual se prepara con base en una previa identificación de riesgos del negocio y está orientado a verificar el adecuado funcionamiento de los procesos de control establecidos por la administración. Se reciben reportes trimestrales de los resultados de las revisiones llevadas a cabo y se da seguimiento a las observaciones detectadas.

El Comité aprueba la contratación de servicios de auditoría externa, cerciorándose de la independencia y capacidad profesional de la firma que los lleva a cabo, quien también presenta reportes periódicos de los avances de su trabajo y las observaciones que hubiera desarrollado.

Finalmente, se tiene establecido un Código de Ética y Manual de Conducta y un sistema de denuncias, teniendo el Comité de Auditoría la responsabilidad de cerciorarse de un adecuado cumplimiento y también de dar seguimiento a las denuncias que se hubieran recibido.

Información a revelar sobre las medidas de rendimiento fundamentales e indicadores que la gerencia utiliza para evaluar el rendimiento de la entidad con respecto a los

objetivos establecidos [bloque de texto]

Los principales indicadores financieros (12 meses) con las cuales la Compañía mide el rendimiento para cumplir con los objetivos:

Liquidez:

Activo circulante / pasivo circulante: 1.52

Razón de cobertura de deuda neta:

Deuda menos caja / UAFIDA: 2.49

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Apalancamiento:

Deuda total / UAFIDA: 2.70

Cobertura de intereses:

UAFIDA / costo financiero: 7.36

Los indicadores económicos y de negocio presentados en este informe respecto de los resultados obtenidos en el mismo periodo del año anterior, reflejan la consolidación de las operaciones de Grupo Axo S.A.P.I de C.V.

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[110000] Información general sobre estados financieros

Clave de cotización: AXO

Periodo cubierto por los estados financieros: 01-07-2016 a 30-09-2016

Fecha de cierre del periodo sobre el que se informa : 2016-09-30

Nombre de la entidad que informa u otras formas de identificación:

AXO

Descripción de la moneda de presentación : MXN

Grado de redondeo utilizado en los estados financieros:

MILES DE PESOS

Consolidado: Si

Número De Trimestre: 3

Tipo de emisora: ICS

Explicación del cambio en el nombre de la entidad que informa u otras formas de identificación desde el final del periodo sobre el que se informa precedente:

Descripción de la naturaleza de los estados financieros:

Información a revelar sobre información general sobre los estados financieros [bloque de texto]

Grupo AXO S.A.P.I, de C.V. y subsidiarias

Estados Financieros Consolidados Dictaminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014.

Estados Financieros Intermedios al 30 Septiembre 2016.

Seguimiento de análisis [bloque de texto]

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[210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante

Concepto Cierre Trimestre Actual

2016-09-30

Cierre Ejercicio Anterior

2015-12-31Estado de situación financiera [sinopsis]Activos [sinopsis]Activos circulantes[sinopsis]Efectivo y equivalentes de efectivo 175,008,000 406,095,000

Clientes y otras cuentas por cobrar 808,781,000 703,950,000

Impuestos por recuperar 19,636,000 78,812,000

Otros activos financieros 0 0

Inventarios 1,480,306,000 1,158,897,000

Activos biológicos 0 0

Otros activos no financieros 0 0

Total activos circulantes distintos de los activos no circulantes o grupo de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta

2,483,731,000 2,347,754,000

Activos mantenidos para la venta 0 0

Total de activos circulantes 2,483,731,000 2,347,754,000

Activos no circulantes [sinopsis]Clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes 0 0

Impuestos por recuperar no circulantes 0 0

Inventarios no circulantes 0 0

Activos biológicos no circulantes 0 0

Otros activos financieros no circulantes 4,902,000 4,902,000

Inversiones registradas por método de participación 0 0

Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 190,142,000 204,397,000

Propiedades, planta y equipo 1,271,930,000 1,043,624,000

Propiedades de inversión 0 0

Crédito mercantil 1,276,937,000 1,276,937,000

Activos intangibles distintos al crédito mercantil 628,075,000 583,354,000

Activos por impuestos diferidos 146,691,000 98,813,000

Otros activos no financieros no circulantes 0 0

Total de activos no circulantes 3,518,677,000 3,212,027,000

Total de activos 6,002,408,000 5,559,781,000

Capital Contable y Pasivos [sinopsis]Pasivos [sinopsis]Pasivos Circulantes [sinopsis]Proveedores y otras cuentas por pagar a corto plazo 1,000,730,000 977,242,000

Impuestos por pagar a corto plazo 0 93,115,000

Otros pasivos financieros a corto plazo 533,831,000 497,456,000

Otros pasivos no financieros a corto plazo 0 0

Provisiones circulantes [sinopsis]Provisiones por beneficios a los empleados a corto plazo 0 0

Otras provisiones a corto plazo 96,339,000 93,824,000

Total provisiones circulantes 96,339,000 93,824,000

Total de pasivos circulantes distintos de los pasivos atribuibles a activos mantenidos para la venta 1,630,900,000 1,661,637,000

Pasivos atribuibles a activos mantenidos para la venta 0 0

Total de pasivos circulantes 1,630,900,000 1,661,637,000

Pasivos a largo plazo [sinopsis]Proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo 0 0

Impuestos por pagar a largo plazo 0 0

Otros pasivos financieros a largo plazo 1,795,695,000 1,459,640,000

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Concepto Cierre Trimestre Actual

2016-09-30

Cierre Ejercicio Anterior

2015-12-31Otros pasivos no financieros a largo plazo 0 0

Provisiones a largo plazo [sinopsis]Provisiones por beneficios a los empleados a Largo plazo 5,239,000 3,719,000

Otras provisiones a largo plazo 821,033,000 821,033,000

Total provisiones a largo plazo 826,272,000 824,752,000

Pasivo por impuestos diferidos 54,572,000 53,810,000

Total de pasivos a Largo plazo 2,676,539,000 2,338,202,000

Total pasivos 4,307,439,000 3,999,839,000

Capital Contable [sinopsis]Capital social 113,680,000 113,680,000

Prima en emisión de acciones 738,295,000 738,295,000

Acciones en tesorería 0 0

Utilidades acumuladas 736,953,000 625,244,000

Otros resultados integrales acumulados 14,005,000 1,123,000

Total de la participación controladora 1,602,933,000 1,478,342,000

Participación no controladora 92,036,000 81,600,000

Total de capital contable 1,694,969,000 1,559,942,000

Total de capital contable y pasivos 6,002,408,000 5,559,781,000

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[310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto

Concepto Acumulado Año Actual

2016-01-01 - 2016-09-30

Acumulado Año Anterior

2015-01-01 - 2015-09-30

Trimestre Año Actual

2016-07-01 - 2016-09-30

Trimestre Año Anterior

2015-07-01 - 2015-09-30

Resultado de periodo [sinopsis]Utilidad (pérdida) [sinopsis]Ingresos 3,788,620,000 2,826,954,000 1,376,524,000 1,128,527,000

Costo de ventas 1,812,723,000 1,331,447,000 663,488,000 554,786,000

Utilidad bruta 1,975,897,000 1,495,507,000 713,036,000 573,741,000

Gastos de venta 1,001,452,000 818,057,000 371,252,000 308,739,000

Gastos de administración 749,737,000 556,339,000 250,522,000 208,739,000

Otros ingresos 86,676,000 (9,202,000) 63,195,000 (9,202,000)

Otros gastos 9,281,000 (55,393,717) 9,281,000 (36,928,000)

Utilidad (pérdida) de operación 302,103,000 167,303,000 145,176,000 83,989,000

Ingresos financieros 1,280,000 744,000 473,000 (274,000)

Gastos financieros 125,644,000 90,223,000 59,575,000 37,651,000

Participación en la utilidad (pérdida) de asociadas y negocios conjuntos

0 0 0 0

Utilidad (pérdida) antes de impuestos 177,739,000 77,824,000 86,074,000 46,064,000

Impuestos a la utilidad 61,830,000 26,944,000 30,124,000 15,166,000

Utilidad (pérdida) de operaciones continuas 115,909,000 50,880,000 55,950,000 30,898,000

Utilidad (pérdida) de operaciones discontinuadas 0 0 0 0

Utilidad (pérdida) neta 115,909,000 50,880,000 55,950,000 30,898,000

Utilidad (pérdida), atribuible a [sinopsis]Utilidad (pérdida) atribuible a la participación controladora 111,710,000 50,501,000 53,425,000 13,799,000

Utilidad (pérdida) atribuible a la participación no controladora 4,199,000 379,000 2,525,000 17,099,000

Utilidad por acción [bloque de texto]

Utilidad por acción [sinopsis]Utilidad por acción [partidas]Utilidad por acción básica [sinopsis]Utilidad (pérdida) básica por acción en operaciones continuas 0.45 0.33 1.02 0.49

Utilidad (pérdida) básica por acción en operaciones discontinuadas

0 0 0 0

Total utilidad (pérdida) básica por acción 0.45 0.33 1.02 0.49

Utilidad por acción diluida [sinopsis]Utilidad (pérdida) básica por acción diluida en operaciones continuas

0.45 0.33 1.02 0.49

Utilidad (pérdida) básica por acción diluida en operaciones discontinuadas

0 0 0 0

Total utilidad (pérdida) básica por acción diluida 0.45 0.33 1.02 0.49

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[410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos

Concepto Acumulado Año Actual2016-01-01 - 2016-09-30

Acumulado Año

Anterior2015-01-01 - 2015-09-30

Trimestre Año Actual2016-07-01 - 2016-09-

30

Trimestre Año

Anterior2015-07-01 - 2015-09-

30Estado del resultado integral [sinopsis]Utilidad (pérdida) neta 115,909,000 50,880,000 55,950,000 30,898,000

Otro resultado integral [sinopsis]Componentes de otro resultado integral que no se reclasificarán a resultados, neto de impuestos [sinopsis]Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) de inversiones en instrumentos de capital 0 0 0 0

Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) por revaluación 0 0 0 0

Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) por nuevas mediciones de planes de beneficios definidos

0 0 0 0

Otro resultado integral, neto de impuestos, cambio en el valor razonable de pasivos financieros atribuible a cambios en el riesgo de crédito del pasivo

0 0 0 0

Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) en instrumentos de cobertura que cubren inversiones en instrumentos de capital

0 0 0 0

Participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos que no se reclasificará a resultados, neto de impuestos

0 0 0 0

Total otro resultado integral que no se reclasificará a resultados, neto de impuestos 0 0 0 0

Componentes de otro resultado integral que se reclasificarán a resultados, neto de impuestos [sinopsis]Efecto por conversión [sinopsis]Utilidad (pérdida) de efecto por conversión, neta de impuestos 19,117,000 830,000 0 449,000

Reclasificación de efecto por conversión, neto de impuestos 0 0 0 0

Efecto por conversión, neto de impuestos 19,117,000 830,000 0 449,000

Activos financieros disponibles para la venta [sinopsis]Utilidad (pérdida) por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neta de impuestos

0 0 0 0

Reclasificación de la utilidad (pérdida) por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neta de impuestos

0 1,000 0 0

Cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neto de impuestos 0 (1,000) 0 0

Coberturas de flujos de efectivo [sinopsis]Utilidad (pérdida) por coberturas de flujos de efectivo, neta de impuestos 0 0 0 0

Reclasificación de la utilidad (pérdida) por coberturas de flujos de efectivo, neta de impuestos 0 0 0 0

Importes eliminados del capital incluidos en el valor contable de activos (pasivos) no financieros que se hayan adquirido o incurrido mediante una transacción prevista de cobertura altamente probable, neto de impuestos

0 0 0 0

Coberturas de flujos de efectivo, neto de impuestos 0 0 0 0

Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero [sinopsis]Utilidad (pérdida) por coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, neto de impuestos 0 0 0 0

Reclasificación por coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, neto de impuestos 0 0 0 0

Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, neto de impuestos 0 0 0 0

Cambios en el valor temporal de las opciones [sinopsis]Utilidad (pérdida) por cambios en el valor temporal de las opciones, neta de impuestos 0 0 0 0

Reclasificación de cambios en el valor temporal de las opciones, neto de impuestos 0 0 0 0

Cambios en el valor temporal de las opciones, neto de impuestos 0 0 0 0

Cambios en el valor de contratos a futuro [sinopsis]Utilidad (pérdida) por cambios en el valor de contratos a futuro, neta de impuestos 0 0 0 0

Reclasificación de cambios en el valor de contratos a futuro, neto de impuestos 0 0 0 0

Cambios en el valor de contratos a futuro, neto de impuestos 0 0 0 0

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13 de 92

Concepto Acumulado Año Actual2016-01-01 - 2016-09-30

Acumulado Año

Anterior2015-01-01 - 2015-09-30

Trimestre Año Actual2016-07-01 - 2016-09-

30

Trimestre Año

Anterior2015-07-01 - 2015-09-

30Cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera [sinopsis]Utilidad (pérdida) por cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera, neta de impuestos

0 0 0 0

Reclasificación de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera, neto de impuestos

0 0 0 0

Cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera, neto de impuestos 0 0 0 0

Participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos que se reclasificará a resultados, neto de impuestos

0 0 0 0

Total otro resultado integral que se reclasificará al resultado del periodo, neto de impuestos 19,117,000 829,000 0 449,000

Total otro resultado integral 19,117,000 829,000 0 449,000

Resultado integral total 135,026,000 51,709,000 55,950,000 31,347,000

Resultado integral atribuible a [sinopsis]Resultado integral atribuible a la participación controladora 124,591,000 51,331,000 53,425,000 14,247,000

Resultado integral atribuible a la participación no controladora 10,435,000 378,000 2,525,000 17,100,000

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14 de 92

[520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto

Concepto Acumulado Año Actual

2016-01-01 - 2016-09-30

Acumulado Año Anterior

2015-01-01 - 2015-09-30

Estado de flujos de efectivo [sinopsis]Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación [sinopsis]Utilidad (pérdida) neta 115,909,000 50,880,000

Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) [sinopsis]Operaciones discontinuas 0 0

Impuestos a la utilidad 61,829,000 26,944,000

Ingresos y gastos financieros, neto 101,885,000 73,978,000

Gastos de depreciación y amortización 246,552,000 168,204,000

Deterioro de valor (reversiones de pérdidas por deterioro de valor) reconocidas en el resultado del periodo 0 0

Provisiones 0 (419,795,834)

Pérdida (utilidad) de moneda extranjera no realizadas 0 0

Pagos basados en acciones 0 0

Pérdida (utilidad) del valor razonable 0 0

Utilidades no distribuidas de asociadas 0 0

Pérdida (utilidad) por la disposición de activos no circulantes 0 0

Participación en asociadas y negocios conjuntos (32,295,000) (26,699,000)

Disminuciones (incrementos) en los inventarios (321,410,000) (364,326,000)

Disminución (incremento) de clientes (85,469,000) (105,933,000)

Disminuciones (incrementos) en otras cuentas por cobrar derivadas de las actividades de operación (56,277,000) 65,016,000

Incremento (disminución) de proveedores 40,916,000 171,435,000

Incrementos (disminuciones) en otras cuentas por pagar derivadas de las actividades de operación (14,912,000) (17,592,000)

Otras partidas distintas al efectivo 23,496,000 86,629,000

Otros ajustes para los que los efectos sobre el efectivo son flujos de efectivo de inversión o financiamiento 0 0

Ajuste lineal de ingresos por arrendamientos 0 0

Amortización de comisiones por arrendamiento 0 0

Ajuste por valor de las propiedades 0 0

Otros ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) 0 0

Total ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) (35,685,000) (342,140,000)

Flujos de efectivo netos procedentes (utilizados en) operaciones 80,224,000 (291,260,000)

Dividendos pagados (46,550,000) (58,800,000)

Dividendos recibidos 0 0

Intereses pagados 0 0

Intereses recibidos 0 0

Impuestos a las utilidades reembolsados (pagados) 109,928,000 19,909,000

Otras entradas (salidas) de efectivo 0 0

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación 16,846,000 (252,369,000)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión [sinopsis]Flujos de efectivo procedentes de la pérdida de control de subsidiarias u otros negocios 0 0

Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios 0 0

Otros cobros por la venta de capital o instrumentos de deuda de otras entidades 0 0

Otros pagos para adquirir capital o instrumentos de deuda de otras entidades 0 0

Otros cobros por la venta de participaciones en negocios conjuntos 0 0

Otros pagos para adquirir participaciones en negocios conjuntos 0 0

Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 0 0

Compras de propiedades, planta y equipo 424,812,000 412,584,000

Importes procedentes de ventas de activos intangibles 0 0

Compras de activos intangibles 83,027,000 275,345,152

Recursos por ventas de otros activos a largo plazo 0 0

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15 de 92

Concepto Acumulado Año Actual

2016-01-01 - 2016-09-30

Acumulado Año Anterior

2015-01-01 - 2015-09-30

Compras de otros activos a largo plazo 0 0

Importes procedentes de subvenciones del gobierno 0 0

Anticipos de efectivo y préstamos concedidos a terceros 0 0

Cobros procedentes del reembolso de anticipos y préstamos concedidos a terceros 0 0

Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera 0 0

Cobros procedentes de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera 0 0

Dividendos recibidos 0 0

Intereses pagados 0 0

Intereses cobrados 1,280,000 744,000

Impuestos a la utilidad reembolsados (pagados) 0 0

Otras entradas (salidas) de efectivo (7,484,000) (3,725,000)

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión (514,043,000) (690,910,000)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento[sinopsis]Importes procedentes por cambios en las participaciones en la propiedad en subsidiarias que no dan lugar a la pérdida de control

0 0

Pagos por cambios en las participaciones en la propiedad en subsidiarias que no dan lugar a la pérdida de control 0 0

Importes procedentes de la emisión de acciones 0 133,746,000

Importes procedentes de la emisión de otros instrumentos de capital 0 0

Pagos por adquirir o rescatar las acciones de la entidad 0 0

Pagos por otras aportaciones en el capital 0 (20,254,000)

Importes procedentes de préstamos 537,054,000 895,483,000

Reembolsos de préstamos 958,146,000 95,702,000

Pagos de pasivos por arrendamientos financieros 0 0

Importes procedentes de subvenciones del gobierno 0 0

Dividendos pagados 0 0

Intereses pagados 102,087,000 74,721,000

Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) 0 0

Otras entradas (salidas) de efectivo 789,289,000 230,000

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento 266,110,000 879,290,000

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio

(231,087,000) (63,989,000)

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo [sinopsis]Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo 0 0

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo (231,087,000) (63,989,000)

Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo 406,095,000 181,527,000

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 175,008,000 117,538,000

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[610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Actual

Componentes del capital contable [eje]

Hoja 1 de 3 Capital social [miembro]

Prima en emisión de acciones [miembro]

Acciones en tesorería [miembro]

Utilidades acumuladas [miembro]

Superávit de revaluación [miembro]

Efecto por conversión [miembro]

Coberturas de flujos de efectivo

[miembro]

Utilidad (pérdida) en instrumentos de

cobertura que cubren inversiones en instrumentos de capital [miembro]

Variación en el valor temporal de las opciones [miembro]

Estado de cambios en el capital contable [partidas]

Capital contable al comienzo del periodo 113,680,000 738,295,000 0 625,244,000 0 1,123,000 0 0 0

Cambios en el capital contable [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 111,710,000 0 0 0 0 0

Otro resultado integral 0 0 0 0 0 12,881,000 0 0 0

Resultado integral total 0 0 0 111,710,000 0 12,881,000 0 0 0

Aumento de capital social 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendos decretados 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Disminución por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 (1,000) 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 0 111,709,000 0 12,881,000 0 0 0

Capital contable al final del periodo 113,680,000 738,295,000 0 736,953,000 0 14,004,000 0 0 0

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Componentes del capital contable [eje]

Hoja 2 de 3 Variación en el valor de contratos a futuro

[miembro]

Variación en el valor de márgenes con base en moneda

extranjera [miembro]

Utilidad (pérdida) por cambios en valor

razonable de activos financieros

disponibles para la venta [miembro]

Pagos basados en acciones [miembro]

Nuevas mediciones de planes de

beneficios definidos [miembro]

Importes reconocidos en otro resultado integral y acumulados en el capital contable

relativos a activos no corrientes o grupos de activos para su

disposición mantenidos para la

venta [miembro]

Utilidad (pérdida) por inversiones en

instrumentos de capital

Reserva para cambios en el valor

razonable de pasivos financieros

atribuibles a cambios en el riesgo de crédito del pasivo

[miembro]

Reserva para catástrofes [miembro]

Estado de cambios en el capital contable [partidas]

Capital contable al comienzo del periodo 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Cambios en el capital contable [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Otro resultado integral 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Resultado integral total 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Aumento de capital social 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendos decretados 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Disminución por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Capital contable al final del periodo 0 0 0 0 0 0 0 0 0

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Componentes del capital contable [eje]

Hoja 3 de 3 Reserva para estabilización [miembro]

Reserva de componentes de participación discrecional

[miembro]

Otros resultados integrales [miembro]

Otros resultados integrales acumulados [miembro]

Capital contable de la participación controladora

[miembro]

Participación no controladora [miembro]

Capital contable [miembro]

Estado de cambios en el capital contable [partidas]

Capital contable al comienzo del periodo 0 0 0 1,123,000 1,478,342,000 81,600,000 1,559,942,000

Cambios en el capital contable [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 0 111,710,000 4,199,000 115,909,000

Otro resultado integral 0 0 0 12,881,000 12,881,000 6,236,000 19,117,000

Resultado integral total 0 0 0 12,881,000 124,591,000 10,435,000 135,026,000

Aumento de capital social 0 0 0 0 0 0 0

Dividendos decretados 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 0 0 0 0

Disminución por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 1,000 1,000 0 1,000 1,000

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control

0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 1,000 12,882,000 124,591,000 10,436,000 135,027,000

Capital contable al final del periodo 0 0 1,000 14,005,000 1,602,933,000 92,036,000 1,694,969,000

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[610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Anterior

Componentes del capital contable [eje]

Hoja 1 de 3 Capital social [miembro]

Prima en emisión de acciones [miembro]

Acciones en tesorería [miembro]

Utilidades acumuladas [miembro]

Superávit de revaluación [miembro]

Efecto por conversión [miembro]

Coberturas de flujos de efectivo

[miembro]

Utilidad (pérdida) en instrumentos de

cobertura que cubren inversiones en instrumentos de capital [miembro]

Variación en el valor temporal de las opciones [miembro]

Estado de cambios en el capital contable [partidas]

Capital contable al comienzo del periodo 93,427,000 604,549,000 0 366,445,000 0 303,000 0 0 0

Cambios en el capital contable [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 50,501,000 0 0 0 0 0

Otro resultado integral 0 0 0 0 0 527,000 0 0 0

Resultado integral total 0 0 0 50,501,000 0 527,000 0 0 0

Aumento de capital social 20,253,000 133,746,000 0 0 0 0 0 0 0

Dividendos decretados 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Disminución por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 264,000 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 20,253,000 133,746,000 0 50,765,000 0 527,000 0 0 0

Capital contable al final del periodo 113,680,000 738,295,000 0 417,210,000 0 830,000 0 0 0

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AXO Consolidado

Clave de Cotización: AXO Trimestre: 3 Año: 2016

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Componentes del capital contable [eje]

Hoja 2 de 3 Variación en el valor de contratos a futuro

[miembro]

Variación en el valor de márgenes con base en moneda

extranjera [miembro]

Utilidad (pérdida) por cambios en valor

razonable de activos financieros

disponibles para la venta [miembro]

Pagos basados en acciones [miembro]

Nuevas mediciones de planes de

beneficios definidos [miembro]

Importes reconocidos en otro resultado integral y acumulados en el capital contable

relativos a activos no corrientes o grupos de activos para su

disposición mantenidos para la

venta [miembro]

Utilidad (pérdida) por inversiones en

instrumentos de capital

Reserva para cambios en el valor

razonable de pasivos financieros

atribuibles a cambios en el riesgo de crédito del pasivo

[miembro]

Reserva para catástrofes [miembro]

Estado de cambios en el capital contable [partidas]

Capital contable al comienzo del periodo 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Cambios en el capital contable [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Otro resultado integral 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Resultado integral total 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Aumento de capital social 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendos decretados 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Disminución por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Capital contable al final del periodo 0 0 0 0 0 0 0 0 0

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AXO Consolidado

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Componentes del capital contable [eje]

Hoja 3 de 3 Reserva para estabilización [miembro]

Reserva de componentes de participación discrecional

[miembro]

Otros resultados integrales [miembro]

Otros resultados integrales acumulados [miembro]

Capital contable de la participación controladora

[miembro]

Participación no controladora [miembro]

Capital contable [miembro]

Estado de cambios en el capital contable [partidas]

Capital contable al comienzo del periodo 0 0 0 303,000 1,064,724,000 23,858,000 1,088,582,000

Cambios en el capital contable [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 0 50,501,000 379,000 50,880,000

Otro resultado integral 0 0 0 527,000 527,000 302,000 829,000

Resultado integral total 0 0 0 527,000 51,028,000 681,000 51,709,000

Aumento de capital social 0 0 0 0 153,999,000 0 153,999,000

Dividendos decretados 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 0 0 170,278,000 170,278,000

Disminución por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 0 264,000 38,176,000 38,440,000

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control

0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 0 527,000 205,291,000 209,135,000 414,426,000

Capital contable al final del periodo 0 0 0 830,000 1,270,015,000 232,993,000 1,503,008,000

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[700000] Datos informativos del Estado de situación financiera

Concepto Cierre Trimestre Actual2016-09-30

Cierre Ejercicio Anterior2015-12-31

Datos informativos del estado de situación financiera [sinopsis]Capital social nominal 113,680,000 113,680,000

Capital social por actualización 0 0

Fondos para pensiones y prima de antigüedad 5,239,000 3,719,000

Numero de funcionarios 0 0

Numero de empleados 3,844 3,708

Numero de obreros 0 0

Numero de acciones en circulación 113,680,423 113,680,423

Numero de acciones recompradas 0 0

Efectivo restringido 0 0

Deuda de asociadas garantizada 0 0

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[700002] Datos informativos del estado de resultados

Concepto Acumulado Año Actual

2016-01-01 - 2016-09-30

Acumulado Año Anterior

2015-01-01 - 2015-09-30

Trimestre Año Actual2016-07-01 - 2016-09-

30

Trimestre Año Anterior

2015-07-01 - 2015-09-30

Datos informativos del estado de resultados [sinopsis]Depreciación y amortización operativa 246,552,000 168,204,000 77,169,000 63,669,000

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[700003] Datos informativos- Estado de resultados 12 meses

Concepto Año Actual2015-10-01 - 2016-09-30

Año Anterior2014-10-01 - 2015-09-30

Datos informativos - Estado de resultados 12 meses [sinopsis]Ingresos 5,466,688,000 3,624,817,000

Utilidad (pérdida) de operación 540,789,000 304,325,000

Utilidad (pérdida) neta 230,963,000 134,178,000

Utilidad (pérdida) atribuible a la participación controladora 183,487,000 133,377,000

Depreciación y amortización operativa 315,409,000 199,225,000

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[800001] Anexo - Desglose de créditos

Denominación [eje]

Moneda nacional [miembro] Moneda extranjera [miembro]

Intervalo de tiempo [eje] Intervalo de tiempo [eje]

Institución [eje] Institución Extranjera (Si/No)

Fecha de firma/contrato

Fecha de vencimiento

Tasa de interés y/o sobretasa

Año actual [miembro]

Hasta 1 año [miembro]

Hasta 2 años [miembro]

Hasta 3 años [miembro]

Hasta 4 años [miembro]

Hasta 5 años o más [miembro]

Año actual [miembro]

Hasta 1 año [miembro]

Hasta 2 años [miembro]

Hasta 3 años [miembro]

Hasta 4 años [miembro]

Hasta 5 años o más [miembro]

Bancarios [sinopsis]

Comercio exterior (bancarios)

TOTAL NO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Con garantía (bancarios)

TOTAL NO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Banca comercial

Santander 50 NO 2015-10-27 2016-10-22 TASA TIIE + 1% 50,802,000

Banamex 143 NO 2016-08-16 2016-10-17 TASA TIIE + 0.40% 143,054,000

Banamex 79 NO 2016-08-23 2016-11-18 TASA TIIE + 0.40% 79,000,000

Banorte 65 NO 2016-08-29 2016-11-27 TASA TIIE + 1% 65,000,000

Banamex 51 NO 2016-08-15 2016-11-11 TASA TIIE + 0.40% 51,000,000

Banamex 43 NO 2016-09-23 2016-11-22 TASA TIIE + 1% 43,000,000

Banorte 37 NO 2016-08-19 2016-11-17 TASA TIIE + 1% 37,000,000

Banorte 37-2 NO 2016-08-24 2016-09-22 TASA TIIE + 1% 37,000,000

Banorte 20 NO 2016-09-23 2016-12-22 TASA TIIE + 2.5% 20,000,000

TOTAL NO 525,856,000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Otros bancarios

TOTAL NO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total bancarios

TOTAL NO 525,856,000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Bursátiles y colocaciones privadas [sinopsis]

Bursátiles listadas en bolsa (quirografarios)

TOTAL NO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Bursátiles listadas en bolsa (con garantía)

AXO - 14 NO 2014-12-09 2019-12-09 TASA TIIE + 1.7% 993,369,000 0

AXO - 16 NO 2016-02-04 2021-01-28 TIIE + 1.85% 541,783,000

AXO - 16 -2 NO 2016-02-04 2026-01-22 FIJA 8.48% 248,564,000

TOTAL NO 0 0 0 0 993,369,000 790,347,000 0 0 0 0 0 0

Colocaciones privadas (quirografarios)

TOTAL NO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Colocaciones privadas (con garantía)

TOTAL NO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total bursátiles listados en bolsa y colocaciones privadas

TOTAL NO 0 0 0 0 993,369,000 790,347,000 0 0 0 0 0 0

Otros pasivos circulantes y no circulantes con costo [sinopsis]

Otros pasivos circulantes y no circulantes con costo

TOTAL NO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total otros pasivos circulantes y no circulantes con costo

TOTAL NO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

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Institución [eje] Institución Extranjera (Si/No)

Fecha de firma/contrato

Fecha de vencimiento

Tasa de interés y/o sobretasa

Denominación [eje]

Moneda nacional [miembro] Moneda extranjera [miembro]

Intervalo de tiempo [eje] Intervalo de tiempo [eje]

Año actual [miembro]

Hasta 1 año [miembro]

Hasta 2 años [miembro]

Hasta 3 años [miembro]

Hasta 4 años [miembro]

Hasta 5 años o más [miembro]

Año actual [miembro]

Hasta 1 año [miembro]

Hasta 2 años [miembro]

Hasta 3 años [miembro]

Hasta 4 años [miembro]

Hasta 5 años o más [miembro]

Proveedores [sinopsis]

Proveedores

Proveedores Nac NO 2016-01-01 2016-12-30 387,123,000

Proveedores M Ext NO 2016-01-01 2016-12-30 249,837,000

TOTAL NO 387,123,000 0 0 0 0 0 249,837,000 0 0 0 0 0

Total proveedores

TOTAL NO 387,123,000 0 0 0 0 0 249,837,000 0 0 0 0 0

Otros pasivos circulantes y no circulantes sin costo [sinopsis]

Otros pasivos circulantes y no circulantes sin costo

TOTAL NO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total otros pasivos circulantes y no circulantes sin costo

TOTAL NO 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total de créditos

TOTAL NO 912,979,000 0 0 0 993,369,000 790,347,000 249,837,000 0 0 0 0 0

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[800003] Anexo - Posición monetaria en moneda extranjera

Monedas [eje]Dólares [miembro] Dólares contravalor

pesos [miembro]Otras monedas

contravalor dólares [miembro]

Otras monedas contravalor pesos

[miembro]

Total de pesos [miembro]

Posición en moneda extranjera [sinopsis]Activo monetario [sinopsis]Activo monetario circulante 2,333,000 45,209,000 178,000 4,377,000 49,586,000

Activo monetario no circulante 0 0 0 0 0

Total activo monetario 2,333,000 45,209,000 178,000 4,377,000 49,586,000

Pasivo monetario [sinopsis]Pasivo monetario circulante 8,213,000 159,156,000 2,274,000 50,887,000 210,043,000

Pasivo monetario no circulante 0 0 0 0 0

Total pasivo monetario 8,213,000 159,156,000 2,274,000 50,887,000 210,043,000

Monetario activo (pasivo) neto (5,880,000) (113,947,000) (2,096,000) (46,510,000) (160,457,000)

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[800005] Anexo - Distribución de ingresos por producto

Tipo de ingresos [eje]Ingresos nacionales

[miembro]Ingresos por exportación

[miembro]Ingresos de subsidiarias en

el extranjero [miembro]Ingresos totales [miembro]

Principales MarcasRopa y Accesorios 3,452,082,000 0 101,244,000 3,553,326,000

Otros 235,294,000 0 0 235,294,000

TOTAL 3,687,376,000 0 101,244,000 3,788,620,000

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[800007] Anexo - Instrumentos financieros derivados

Discusión de la administración sobre las políticas de uso de instrumentos financieros derivados, explicando si dichas políticas permiten que sean utilizados únicamente con fines de cobertura o con otro fines tales como negociación [bloque de texto]

ANTECEDENTESGrupo AXO S.A.P.I. de C.V. (en adelante la compañía) hace uso de instrumentos financieros derivados asociándolos a coberturas de tasa de interés derivado del crédito bursátil contratado en 2014. Así mismo tiene derivados implícitos provenientes de los contratos de arrendamientos que tiene pactados en dólares debido a la operación de la compañía. Al 30 de Junio de 2016, la compañía cuenta con los siguientes instrumentos financieros derivados:

La Compañía celebró contrato marco para operaciones de opciones de compra valuadas mediante Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a 28 días a efecto de documentar diversas operaciones financieras derivadas, el cual fue contratado con Santander el 4 de diciembre de 2015.

La Compañía ha identificado, segregado y valuado los derivados implícitos, los cuales modela como forwards de tipo de cambio. Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía identificó 13 contratos de arrendamiento cuyas cláusulas contienen derivados implícitos, los cuales fueron segregados y posteriormente valuados como si de derivados explícitos se tratara.

Resumen de las principales políticas contablesInstrumentos Financieros Derivados1. Políticas de uso de instrumentos financieros derivadosLas actividades que realiza la compañía la exponen a una diversidad de riesgos financieros entre los que se encuentran: el riesgo de mercado (que incluye el riesgo cambiario, el de tasas de interés y el de precios), el riesgo crediticio y el riesgo de liquidez.La compañía se encuentra en proceso de elaboración de políticas para que cubra la administración de riesgos financieros y el uso de instrumentos financieros derivados calificados desde una perspectiva económica como de cobertura; ya que la necesidad surge desde la emisión de certificados bursátiles, los cuales están pactados a tasa TIIE. 3. Instrumentos utilizados y estrategias de cobertura o negociación implementadasLa estrategia que se persigue con este instrumento financiero es de cobertura, cubriendo una posible alza en las tasas de interés.Respecto al derivado implícito, la Compañía no tiene ningún control debido a que es implícito por contratos de arrendamiento pactados en dólares, por lo cual la empresa se encuentra expuesta al riesgo en volatilidad de tipo de cambio; sin embargo, para contrarrestar el impacto que pudiese existir, la compañía está registrando un pasivo por dichos derivados implícitos. 4. Mercados de negociación permitidos y contrapartes elegiblesEl instrumento Financiero Derivado se encuentra contratado con Santander está bajo un contrato, por lo cual la única parte exigible puede ser el Banco, sin embargo esta pactado hasta el final del contrato. 5. Políticas para la designación de agentes de cálculo y valuación.Derivado del contrato de Instrumento Financiero que se celebró para la cobertura de las tasas de interés, el encardo del cálculo de dicho derivado es la institución bancaria, sin embargo la valuación para la presentación de acuerdo a valor razonable es KPMG.El cálculo y valuación de los derivados implícitos es KPMG, derivado que como es derivado implícito por tipos de cambio, la compañía no tiene manera de valuar dicha información ya que se mide conforme a la volatilidad del Tipo de Cambio en el mercado. 6. Políticas de márgenes, colaterales y líneas de crédito, VAR.Debido a que la compañía no tiene líneas de crédito para este Instrumento Financiero de cobertura de tasa de interés, no se tienen políticas.Respecto al derivado implícito tampoco se tienen políticas, ya que son implícitos por el tipo de moneda en que se pacta de acuerdo a la operación de la compañía, sin embargo la compañía realiza un registro contable en el pasivo para tener reconocidos los efectos de dichos contratos.La Compañía reconoce todos los activos o pasivos que surgen de las operaciones con instrumentos financieros derivados en el estado de situación financiera a su valor razonable, independientemente de su propósito. El valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado observable, se determina con base en modelos de valuación utilizando datos observados en el mercado.Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados que no fueron designados o en su caso que no califiquen con fines de cobertura, se reconocen en los resultados del ejercicio como efecto de valuación de instrumentos financieros, dentro del resultado integral de

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financiamiento. Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados que fueron designados formalmente y calificaron como instrumentos de cobertura, se reconocen de acuerdo al modelo contable de cobertura correspondiente.En el caso de operaciones con opciones o combinaciones de éstas, cuando estos instrumentos financieros derivados que conllevan primas pagadas y/o recibidas no son designadas o no califican con fines de cobertura, estas primas solas o combinadas se reconocen inicialmente a su valor razonable, ya sea como instrumentos financieros derivados en el activo (primas pagadas) o en el pasivo (primas recibidas) respectivamente, sin afectar los resultados del ejercicio, llevando los cambios subsecuentes en el valor razonable de la(s) prima(s) como efectos de valuación de derivados dentro del resultado integral de financiamiento. Derivados implícitosLos derivados implícitos provienen de cláusulas contenidas en contratos anfitriones que no son derivados y que de manera implícita o explícita cumplen con las características de uno o más derivados. Estos contratos anfitriones pueden ser activos o pasivos financieros reconocidos en el estado de situación financiera y pueden estar representados por compromisos contractuales aún no reconocidos. En algunos casos, éstos derivados requieren ser segregados de dichos contratos y ser valuados, reconocidos, presentados y revelados como instrumentos financieros derivados.A fin de identificar y analizar si se requiere segregar estos derivados implícitos de los contratos anfitriones que los alojan, la Compañía revisa los contratos que celebra para identificar la potencial existencia de derivados implícitos. Los derivados implícitos identificados se sujetan a una evaluación para determinar si deben ser segregados o en su caso, seguir incluidos dentro de los contratos anfitriones; en caso afirmativo, se separan del contrato anfitrión y se valúan a valor razonable, llevando los cambios en su valor razonable al resultado integral de financiamiento.

Descripción genérica sobre las técnicas de valuación, distinguiendo los instrumentos que sean valuados a costo o a valor razonable, así como los métodos y técnicas de

valuación [bloque de texto]

10. Descripción de los métodos y técnicas de valuación con las variables de referencia relevantes y los supuestos aplicados, así como la frecuencia de la valuación.La Compañía reconoce todos los activos o pasivos que surgen de las operaciones con instrumentos financieros derivados en el estado de situación financiera a su valor razonable, independientemente de su propósito. El valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado observable, se determina con base en modelos de valuación utilizando datos observados en el mercado. 11. Aclaración sobre si la valuación es hecha por un tercero independiente o es valuada interna y en qué casos se emplea una u otra valuación. Si es por un tercero, si mencionar que es estructurador, vendedor o contraparte del IFD.La valuación es hecha por un tercero independiente, KPMG, que no es la misma contraparte del Instrumento Financiero Derivado. 12. Para instrumentos de cobertura, explicación del método utilizado para determinar la efectividad de la misma, mencionando el nivel de cobertura de la posición global con que se cuenta.La compañía reconoce los instrumentos de cobertura a través del valor razonable.El valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado observable, se determina con base en modelos de valuación utilizando datos observados en el mercado.Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados que no fueron designados o en su caso que no califiquen con fines de cobertura, se reconocen en los resultados del ejercicio como efecto de valuación de instrumentos financieros, dentro del resultado integral de financiamiento. Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados que fueron designados formalmente y calificaron como instrumentos de cobertura, se reconocen de acuerdo al modelo contable de cobertura correspondiente.En el caso de operaciones con opciones o combinaciones de éstas, cuando estos instrumentos financieros derivados que conllevan primas pagadas y/o recibidas no son designadas o no califican con fines de cobertura, estas primas solas o combinadas se reconocen inicialmente a su valor razonable, ya sea como instrumentos financieros derivados en el activo (primas pagadas) o en el pasivo (primas recibidas) respectivamente, sin afectar los resultados del ejercicio, llevando los cambios subsecuentes en el valor razonable de la(s) prima(s) como efectos de valuación de derivados dentro del resultado integral de financiamiento.La Compañía reconoce todos los activos o pasivos que surgen de las operaciones con instrumentos financieros derivados en el estado de situación financiera a su valor razonable, independientemente de su propósito. El valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado observable, se determina con base en modelos de valuación utilizando datos observados en el mercado B. Análisis de sensibilidad y cambios en el valor razonable26. Para los Instrumentos Financieros Derivados de negociación o aquellos de los cuales deba reconocerse la inefectividad de la cobertura, descripción del método aplicado para la determinación de las pérdidas esperadas o la sensibilidad del precio de los derivados, incluyendo la volatilidad.

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La Compañía no considera necesario el análisis de sensibilidad, toda vez que el instrumentos financiero contrato, es de bajo riesgo. La Compañía no prevé movimientos erráticos ni riesgos de que esta cobertura difiera del objetivo con el que fue contratado, es decir, es de cobertura desde una perspectiva económica, sin embargo, una vez efectuado el análisis y evaluación del instrumento al momento de la contratación, se determinó reconocer los efectos directamente en resultados. 27. Presentación de un análisis de sensibilidad para las operaciones mencionadas, que contenga al menos lo siguiente:a) Identificación de los riesgos que puedan ocasionar pérdidas en la emisora por operaciones con derivados.b) Identificación de los instrumentos que originarían dichas pérdidasLa Compañía considera que el riesgo asumido es la variación hasta el incremental o disminución de la tasa de interés en relación a la tasa contratada en el Instrumento Financiero Derivado, únicamente.Para los derivados implícitos, los efectos de la volatilidad de los tipos de cambio se presentan directamente en resultados. 28. Presentación de 3 escenarios (probable, posible y remoto o de estrés) que puedan generar situaciones adversas para la emisora, describiendo los supuestos y parámetros que fueron empleados para llevarlos a cabo.a) El escenario posible implica una variación de por lo menos el 25% en el precio de los activos subyacentes, y el escenario remoto implica una variación de por lo menos 50%.La Compañía tiene contratado un Instrumento Financiero de cobertura, desde una perspectiva económica, con bajo riesgo, por lo que a la fecha no realiza un análisis de este tipo.La valuación del instrumento financiero cumple con la efectividad de acuerdo a su valuación de valor razonable. 29. Estimación de la pérdida potencial reflejada en el estado de resultados y en el flujo de efectivo, para cada escenario.La Compañía considera que la pérdida está limitada al valor del derivado el cual es inmaterial. 30. Para los Instrumentos Financieros de Cobertura, indicación del nivel de estrés o variación de los activos subyacentes bajo el cual las medidas de efectividad resultan suficientes.El efecto de variación en el valor razonable es reflejado en el resultado integral de financiamiento por lo que la compañía no realiza pruebas de efectividad.

Discusión de la administración sobre las fuentes internas y externas de liquidez que pudieran ser utilizadas para atender requerimientos relacionados con instrumentos

financieros derivados [bloque de texto]

13. Discusión sobre las fuentes internas y externas de liquidez que pudieran ser utilizadas para atender los requerimientos relacionados con el Instrumento Financiero Derivado.No se tiene contemplado utilizar fuentes externas de liquidez, debido a que el contrato del Instrumento Financiero se tiene pactado de primas mensuales, las cuales se cubren con la operación de la compañía, así como en caso de exceder a la tasa pactada por el derivado, la liquidez se obtiene mediante recursos generados de la operación diaria.

Explicación de los cambios en la exposición a los principales riesgos identificados y en la administración de los mismos, así como contingencias y eventos conocidos o esperados por la administración que puedan afectar en los futuros reportes [bloque

de texto]

2. Descripción general de los objetivos para utilizar derivados e identificación de los riesgos de los instrumentos utilizadosLa Compañía lo que pretende con la contratación de Instrumentos Financieros es minimizar los efectos negativos potenciales de riesgos de mercado, en particular de tasas de interés, a través de derivados de cobertura.El objetivo es minimizar la exposición a una posible alza de la tasa de interés celebrando un contrato marco para operaciones de opciones de compra valuadas mediante Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a 28 días a efecto de documentar diversas operaciones financieras derivadas, el cual fue contratado con Santander el 4 de diciembre de 2015.

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7. Procedimientos de control interno para administrar la exposición a los riesgos de mercado y de liquidez.La Compañía busca minimizar los principales efectos de los riesgos de mercado y de liquidez a través de un programa general de administración de riegos. La Compañía, a través de la contratación de los servicios de KPMG, evalúa y cubre los riesgos financieros en coordinación con sus subsidiarias.Las políticas de gestión de riesgo que Compañía pretende establecer, son con el objeto de identificar, analizar, monitorear y controlar adecuadamente los riesgos dando cumplimiento a los límites establecidos. Estas políticas al igual que los sistemas de gestión de riesgo serán revisadas regularmente con el objeto de que reflejen los cambios en las condiciones de mercado. 8. Existencia de un tercero independiente que revise los procedimientos anteriores.La compañía tiene los servicios profesiones de KPMG para la valuación de los instrumentos financieros tanto de cobertura como implícitos. 9. Información sobre la autorización del uso de derivados y si existe un Comité que lleve dicha autorización y el manejo de los riesgos por derivados.Por el momento la compañía no cuenta con un comité para la autorización y manejo de los riesgos derivados, sin embargo para contratar algún tipo de instrumento financiero, es revisado por el área de Finanzas y por la presidencia del Grupo comunicando al Consejo, a fin de determinar los posibles riesgos de la contratación, así como la autorización de dichos instrumentos. 14. Explicación de los cambios en la exposición a los principales riesgos identificados, su administración, y contingencias que puedan afectarse en futuros reportes.Administración de riesgos financieros(a) Gestión de riesgo financiero -La Compañía está expuesta a los siguientes riesgos relacionados con el uso de instrumentos financieros:

a. Riesgo de Créditob. Riesgo de Liquidezc. Riesgo de Mercado

Esta nota presenta información correspondiente a la exposición de la Compañía a cada uno de los riesgos antes mencionados, los objetivos, políticas y procesos para medir y gestionar el riesgo así como revelaciones cuantitativas adicionales.Marco de gestión de riesgos- Las políticas de gestión de riesgo de la Compañía son establecidas con el objeto de identificar, analizar, monitorear y controlar adecuadamente los riesgos dando cumplimiento a los límites establecidos. Estas políticas al igual que los sistemas de gestión de riesgo son revisadas regularmente con el objeto de que reflejen los cambios en las condiciones de mercado. (a) Riesgo de CréditoEl riesgo de crédito es el riesgo de pérdida financiera que enfrenta la Compañía si un cliente o contraparte en un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales, y se origina principalmente de las cuentas por cobrar a clientes y los instrumentos de inversión de la Compañía. i. Exposición al riesgo de créditoEl valor en libros de los activos financieros representa la máxima exposición al riesgo de crédito. La máxima exposición al riesgo de crédito a la fecha de reporte, por los instrumentos financieros es la siguiente:

31 de Diciembre de 2015 Valor en libros (Pesos) 2015 2014Opciones de tasa de Interés (CAP) 4,902,401 - 4,902,401 -(b) Riesgo de liquidez-El riesgo de liquidez se refiere a la probabilidad de que la Compañía encuentre dificultades para cumplir con sus obligaciones asociadas a sus pasivos financieros que son liquidados mediante la entrega de efectivo o de otros activos financieros. El enfoque de la Compañía para administrar la liquidez es asegurar, en la mayor medida posible, que siempre contará con la liquidez suficiente para cumplir con sus obligaciones cuando vencen, tanto en condiciones normales como de tensión, sin incurrir en pérdidas inaceptables o arriesgar su reputación. i. Exposición al riesgo de liquidezLos siguientes son los vencimientos contractuales restantes de los pasivos financieros a la fecha de balance. Los importes se presentan brutos y no descontados e incluyen los pagos estimados de intereses.

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(c) Riesgo de mercadoSe refiere al riesgo de que los cambios en los precios de mercado, por ejemplo en las paridades cambiarias, tasas de interés o precios de las acciones o bienes genéricos, afecten los resultados de la Compañía o el valor de los instrumentos financieros que mantiene. El objetivo de la gestión del riesgo de mercado, es administrar y controlar las exposiciones a este riesgo dentro de parámetros razonables y al mismo tiempo optimizar la rentabilidad.La Compañía está expuesta al siguiente riesgo que puede tener un impacto en los resultados financieros.

1. Riesgo de tasa de interés-El riesgo de tasa de interés se refiere al riesgo de que el valor razonable o los flujos de efectivo futuro de un instrumento financiero fluctuaran a raíz de cambios en las tasas de interés del mercado.La fluctuación en las tasas de interés depende en gran medida del estado de la economía global.La exposición al riesgo de tasa de interés de la Compañía se encuentra en el certificado bursátil, en el cuál los flujos de efectivos de los intereses a pagar se encuentran referenciados a la tasa TIIE más un spread. La Compañía pacta instrumentos financieros derivados específicamente opciones del tipo CAP sobre tasa de interés (TIIE) para mitigar este riesgo.La siguiente tabla representa la posición al riesgo de tasa de la Compañía al 31 de diciembre de 2015:

31 de Diciembre de 2015 (Pesos) valor en libros 2015 2014Activos Financieros por derivados Opciones por tasa de interés (CAP) 4,901,402 4,901,402 Pasivos por tipo Certificados Bursátiles (988,654,321) (986,200,344)

(988,654,321) (986,200,344) Los siguientes son los vencimientos contractuales restantes de los pasivos financieros a la fecha de balance. Los importes se presentan brutos y no descontados e incluyen los pagos estimados de intereses.

31 de Diciembre de 2015 (miles de Pesos)

valor enlibros

flujo deefectivo

contractuales

6 meseso menos

6 - 12 meses

1 - 2años

2 -3 años

3 - 5 años

5 añoso más

Certificados Bursátiles Emitidos (988,654) (1,279,733) (29,266) (27,440) (66,119) (73,929) (1,082,980) -

El riesgo de los derivados implícitos consiste en la volatilidad del tipo de cambio, los derivados implícitos provienen de cláusulas contenidas en contratos anfitriones que no son derivados y que de manera implícita o explícita cumplen con las características de uno o más derivados. Los derivados implícitos identificados se sujetan a una evaluación para determinar si deben ser segregados o en su caso, seguir incluidos dentro de los contratos anfitriones; en caso afirmativo, se separan del contrato anfitrión y se valúan a valor razonable, llevando los cambios en su valor razonable al resultado integral de financiamiento. 15. Revelación de eventualidades, tales como cambios en el valor del activo subyacente, que ocasionen que difiera con el que se contrató originalmente, que lo modifique, o que haya cambiado el nivel de cobertura, para lo cual requiere que la emisora asuma nuevas obligaciones o vea afectada su liquidez.De acuerdo al tipo de contrato Marco que se tiene con Santander para los instrumentos financieros derivados, no se pueden tener cambio, ya que está pactado y topado a ciertas tasas por lo cual no hay manera de que se modifique y la empresa adquiera nuevas obligaciones que afecten la liquidez de la compañía. 16. Presentar impacto en resultados o flujo de efectivo de las mencionadas operaciones de derivados.Respecto a los cambios en el instrumento financiero de cobertura de tasa de interés no hay manera que la compañía tenga impacto en resultados o flujo de efectivo.Para los derivados implícitos, el efecto que la compañía tiene es en resultados debido a la volatilidad de los tipos de cambio, efecto que se tiene cubierto con las fuentes internas de la operación diaria de la compañía. 17. Descripción y número de Instrumentos Financieros Derivados que hayan vencido durante el trimestre y aquellos cuya posición haya sido cerrada.El instrumento Financiero por tasa de Interés vence hasta diciembre 2019.

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El vencimiento de los derivados implícitos depende de la fecha de vencimiento de los contratos, la siguiente tabla muestra los vencimientos: Derivado (miles de Pesos) 1 año 2 años 3 años 4 años 5 añosOpciones de Tasa de Interés (CAP) - (6,524) Instrumentos Financieros Derivados Implícitos (Fwd MXP/USD) (5,508) (5,308) (1,082) (393) (61)

18. Descripción y número de llamadas de margen que se hayan presentado durante el trimestre.No se tienen llamadas de margen, debido a que la compañía no tiene líneas de crédito para los derivados. 19. Revelación de cualquier incumplimiento que se haya presentado a los contratos respectivos.No se tienen incumplimientos, ya que no hay líneas de crédito que ocasionen la contratación de Instrumentos Financieros Derivados.

Información cuantitativa a revelar [bloque de texto]

20. Identificar cada uno de los derivados por su nombre o tipo.21. Identificar la clasificación de los boletines para indicar el objetivo del derivado (cobertura o negociación)22. El monto del nocional se expresa en millones de pesos, y el valor del activo subyacente y el valor razonable se desglosan en las unidades que están expresadas para cada tipo de derivado.23. Se presenta claramente si la posición es corta o larga.24. Se desglosan por año los montos de vencimientos para el ejercicio actual y los siguientes.25. Se especifican si se tienen líneas de crédito o garantía para llamar al margen.Debido a que los Instrumentos Financieros no representan el % de activos, pasivos, capital o ventas, la compañía no se encuentra en obligación de presentar la información antes mencionada. Derivado Importe del Derivado Activo Pasivo Capital Ventas Opciones de Tasa de Interés (CAP) 4,902,402 0.1% 0.1% 0.3% 0.1%

Instrumentos Financieros Derivados Implícitos (Fwd MXP/USD) (12,351,939) -0.2% -0.3% -0.8% -0.3%

Total de Derivados (7,449,537) -0.1% -0.2% -0.5% -0.2%Importe del consolidado 5,559,781,122 3,999,838,712 1,559,942,410 4,505,022,227 Análisis de sensibilidad sobre el flujo de efectivoEn la tabla siguiente se muestra el impacto estimado en resultados para los próximos 12 meses derivado de un aumento o disminución de la tasa de interés asociada (TIIE):(b) Riesgo de liquidez-

31 de Diciembre de 2015 Valor en libros (Pesos)Instrumentos Financieros por Derivados 2015 2014Opciones de tasa de Interés (CAP) 4,902,401 -Certificados Bursátiles 988,654,321 986,200,344El anterior análisis, realizado sobre los flujos de efectivo esperados en el año, considera escenarios de estrés sobre las tasas de interés de los cupones al adicionar +/- 100 bp. Es evidente que ante un escenario de baja de tasas, la Compañía tendría un ahorro en el pago de intereses que se reflejaría en los resultados de la Compañía, mientras que un alza de 100bp impactaría negativamente los resultados del ejercicio. Las tasas de interés aplicables para cada cupón fueron estimadas mediante la determinación de tasas forward dada la naturaleza de tasa flotante del certificado bursátil.La Compañía no contabiliza el certificado bursátil a su valor razonable a través de resultados ni cuenta con relaciones de cobertura de valor razonable, por lo que el análisis de sensibilidad sobre el valor razonable de los instrumentos financieros se centra en el comportamiento del valor razonable del cap ante movimientos en la tasa de interés de +/- 100 bp. En la tabla siguiente se muestra el impacto que esta situación tendría en el estado de resultados.

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Resultados (12 meses)

(Cifras en miles de Pesos) Flujos de efectivo Sensibilidad Sensibilidad

contractuales (+100BP) (-100BP)

Certificados bursátiles (56,705) (8,963) (9,042)

Riesgo de tipo de cambio-La Compañía se encuentra expuesta al riesgo de tipo de cambio MXN/USD por las operaciones que realiza en dólares de los Estados Unidos (moneda no funcional), como los pagos que realiza por concepto del arrendamiento de inmuebles. En estos contratos, la Compañía ha identificado, segregado y valuado los derivados implícitos, los cuales modela como forwards de tipo de cambio. Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía identificó 13 contratos de arrendamiento cuyas cláusulas contienen derivados implícitos, los cuales fueron segregados y posteriormente valuados como si de derivados explícitos se tratara.El valor razonable de estos derivados a la fecha del presente, representa un pasivo por 12.35 millones de pesos. Análisis de sensibilidadEn la tabla siguiente se muestra el impacto que habría tenido en el estado de resultados un fortalecimiento o debilitamiento (+/- 1 peso) del dólar de los Estados Unidos al 31 de diciembre, cuya fluctuación habría afectado la estimación del valor razonable de los instrumentos financieros derivados implícitos denominados en dólares, lo que se hubiera reflejado directamente en resultados. Este análisis asume que las demás variables, en particular las tasas de interés, permanecen constantes.

31 de Diciembre de 2015 Resultados Sensibilidad Instrumentos Financieros por Derivados (+100 BP) (-100 BP)Opciones de tasa de Interés (CAP) 3,244,188 (2,201,946) (a) Estimación del valor razonable -Certificados BursátilesSon instrumentos de deuda emitidos a tasa de interés variable más un spread. Su valor razonable para fines de revelación se estima como el valor presente de los flujos de efectivo futuros, descontados con tasas de mercado.Instrumentos Financieros DerivadosSon instrumentos que protegen a la Compañía ante incrementos de la tasa de interés. Los costos de transacción directamente atribuibles se reconocen en resultados cuando se incurren. Se miden a su valor razonable mediante el uso de un modelo de valuación con base en insumos de mercado y los cambios se reconocen en resultados. (b) Jerarquía de valor razonable -La Compañía ha definido tres niveles de jerarquía de valor razonable, dependiendo la clasificación en la calidad de los insumos utilizados, dando mayor jerarquía a los instrumentos financieros cuyo valor razonable se obtiene de precios cotizados en el mercado para activos o pasivos financieros idénticos (Nivel 1) y la menor jerarquía a las mediciones que involucran insumos no observables significativos (Nivel 3).Los diferentes niveles se detallan a continuación:

Nivel 1: Precios cotizados (sin ajuste) en mercados activos para activos o pasivos idénticos que la entidad pueda adquirir a la fecha de medición.

Nivel 2: Insumos diferentes a los precios cotizados incluidos en el nivel 1 que son observables para los activos o pasivos ya sea de manera directa o indirecta.

Nivel 3: Insumos no basados en información de mercado observable (insumos no observables). (c) Valor razonable contra valor en librosLa tabla a continuación muestra los importes en libros y los valores razonables de los activos y pasivos financieros, incluyendo sus niveles en la jerarquía del valor razonable correspondientes al 31 de diciembre de 2015.

31 de Diciembre de 2015 (Cifras en miles de Pesos) Jerarquía Valor Razonable Instrumentos Financieros por Derivados valor libros valor razonable Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3Instrumentos financieros derivados implícitos (Fwd MXN/USD (12,352) (12,352) - (12,352) - Opciones de Tasa de Interés 4,902 4,902 - 4,902 - Certificados Bursátiles emitidos (988,654) (1,064,186) - (1,064,186) -

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[800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y capital contable

Concepto Cierre Trimestre Actual

2016-09-30

Cierre Ejercicio Anterior

2015-12-31Subclasificaciones de activos, pasivos y capital contable [sinopsis]Efectivo y equivalentes de efectivo [sinopsis]Efectivo [sinopsis]Efectivo en caja 2,864,000 2,486,000

Saldos en bancos 140,457,000 386,269,000

Total efectivo 143,321,000 388,755,000

Equivalentes de efectivo [sinopsis]Depósitos a corto plazo, clasificados como equivalentes de efectivo 0 0

Inversiones a corto plazo, clasificados como equivalentes de efectivo 31,687,000 17,340,000

Otros acuerdos bancarios, clasificados como equivalentes de efectivo 0 0

Total equivalentes de efectivo 31,687,000 17,340,000

Otro efectivo y equivalentes de efectivo 0 0

Total de efectivo y equivalentes de efectivo 175,008,000 406,095,000

Clientes y otras cuentas por cobrar [sinopsis]Clientes 353,557,000 268,088,000

Cuentas por cobrar circulantes a partes relacionadas 774,000 1,559,000

Anticipos circulantes [sinopsis]Anticipos circulantes a proveedores 294,034,000 374,277,000

Gastos anticipados circulantes 47,677,000 16,887,000

Total anticipos circulantes 341,711,000 391,164,000

Cuentas por cobrar circulantes procedentes de impuestos distintos a los impuestos a las ganancias 85,929,000 8,959,000

Impuesto al valor agregado por cobrar circulante 19,636,000 8,959,000

Cuentas por cobrar circulantes por venta de propiedades 0 0

Cuentas por cobrar circulantes por alquiler de propiedades 0 0

Otras cuentas por cobrar circulantes 26,810,000 34,180,000

Total de clientes y otras cuentas por cobrar 808,781,000 703,950,000

Clases de inventarios circulantes [sinopsis]Materias primas circulantes y suministros de producción circulantes [sinopsis]Materias primas 0 0

Suministros de producción circulantes 0 0

Total de las materias primas y suministros de producción 0 0

Mercancía circulante 0 0

Trabajo en curso circulante 0 0

Productos terminados circulantes 1,399,187,000 1,158,897,000

Piezas de repuesto circulantes 0 0

Propiedad para venta en curso ordinario de negocio 0 0

Otros inventarios circulantes 81,119,000 0

Total inventarios circulantes 1,480,306,000 1,158,897,000

Activos mantenidos para la venta [sinopsis]Activos no circulantes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta 0 0

Activos no circulantes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para distribuir a los propietarios

0 0

Total de activos mantenidos para la venta 0 0

Clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes [sinopsis]Clientes no circulantes 0 0

Cuentas por cobrar no circulantes debidas por partes relacionadas 0 0

Anticipos de pagos no circulantes 0 0

Anticipos de arrendamientos no circulantes 0 0

Cuentas por cobrar no circulantes procedentes de impuestos distintos a los impuestos a las ganancias 0 0

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Concepto Cierre Trimestre Actual

2016-09-30

Cierre Ejercicio Anterior

2015-12-31Impuesto al valor agregado por cobrar no circulante 0 0

Cuentas por cobrar no circulantes por venta de propiedades 0 0

Cuentas por cobrar no circulantes por alquiler de propiedades 0 0

Rentas por facturar 0 0

Otras cuentas por cobrar no circulantes 0 0

Total clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes 0 0

Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas [sinopsis]Inversiones en subsidiarias 0 0

Inversiones en negocios conjuntos 0 0

Inversiones en asociadas 190,142,000 204,397,000

Total de inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 190,142,000 204,397,000

Propiedades, planta y equipo [sinopsis]Terrenos y construcciones [sinopsis]Terrenos 0 0

Edificios 0 0

Total terrenos y edificios 0 0

Maquinaria 0 0

Vehículos [sinopsis]Buques 0 0

Aeronave 0 0

Equipos de Transporte 3,724,000 5,885,000

Total vehículos 3,724,000 5,885,000

Enseres y accesorios 0 0

Equipo de oficina 387,404,000 411,238,000

Activos tangibles para exploración y evaluación 0 0

Activos de minería 0 0

Activos de petróleo y gas 0 0

Construcciones en proceso 0 0

Anticipos para construcciones 0 0

Otras propiedades, planta y equipo 880,802,000 626,501,000

Total de propiedades, planta y equipo 1,271,930,000 1,043,624,000

Propiedades de inversión [sinopsis]Propiedades de inversión 0 0

Propiedades de inversión en construcción o desarrollo 0 0

Anticipos para la adquisición de propiedades de inversión 0 0

Total de Propiedades de inversión 0 0

Activos intangibles y crédito mercantil [sinopsis]Activos intangibles distintos de crédito mercantil [sinopsis]Marcas comerciales 3,000,000 3,000,000

Activos intangibles para exploración y evaluación 0 0

Cabeceras de periódicos o revistas y títulos de publicaciones 0 0

Programas de computador 0 0

Licencias y franquicias 165,958,000 109,064,000

Derechos de propiedad intelectual, patentes y otros derechos de propiedad industrial, servicio y derechos de explotación 0 0

Recetas, fórmulas, modelos, diseños y prototipos 0 0

Activos intangibles en desarrollo 0 0

Otros activos intangibles 459,117,000 471,290,000

Total de activos intangibles distintos al crédito mercantil 628,075,000 583,354,000

Crédito mercantil 1,276,937,000 1,276,937,000

Total activos intangibles y crédito mercantil 1,905,012,000 1,860,291,000

Proveedores y otras cuentas por pagar [sinopsis]Proveedores circulantes 636,960,000 539,853,000

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Concepto Cierre Trimestre Actual

2016-09-30

Cierre Ejercicio Anterior

2015-12-31Cuentas por pagar circulantes a partes relacionadas 0 0

Pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como circulantes [sinopsis]Ingresos diferidos clasificados como circulantes 0 0

Ingreso diferido por alquileres clasificado como circulante 0 0

Pasivos acumulados (devengados) clasificados como circulantes 0 0

Beneficios a los empleados a corto plazo acumulados (o devengados) 0 0

Total de pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como circulantes 0 0

Cuentas por pagar circulantes de la seguridad social e impuestos distintos de los impuestos a las ganancias 26,890,000 5,845,000

Impuesto al valor agregado por pagar circulante 4,475,000 0

Retenciones por pagar circulantes 7,381,000 0

Otras cuentas por pagar circulantes 329,499,000 431,544,000

Total proveedores y otras cuentas por pagar a corto plazo 1,000,730,000 977,242,000

Otros pasivos financieros a corto plazo [sinopsis]Créditos Bancarios a corto plazo 525,856,000 491,948,000

Créditos Bursátiles a corto plazo 0 0

Otros créditos con costo a corto plazo 0 0

Otros créditos sin costo a corto plazo 0 0

Otros pasivos financieros a corto plazo 7,975,000 5,508,000

Total de otros pasivos financieros a corto plazo 533,831,000 497,456,000

Proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo [sinopsis]Proveedores no circulantes 0 0

Cuentas por pagar no circulantes con partes relacionadas 0 0

Pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como no circulantes [sinopsis]Ingresos diferidos clasificados como no circulantes 0 0

Ingreso diferido por alquileres clasificado como no circulante 0 0

Pasivos acumulados (devengados) clasificados como no corrientes 0 0

Total de pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como no circulantes 0 0

Cuentas por pagar no circulantes a la seguridad social e impuestos distintos de los impuestos a las ganancias 0 0

Impuesto al valor agregado por pagar no circulante 0 0

Retenciones por pagar no circulantes 0 0

Otras cuentas por pagar no circulantes 0 0

Total de proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo 0 0

Otros pasivos financieros a largo plazo [sinopsis]Créditos Bancarios a largo plazo 0 455,000,000

Créditos Bursátiles a largo plazo 1,783,716,000 991,272,000

Otros créditos con costo a largo plazo 0 0

Otros créditos sin costo a largo plazo 0 0

Otros pasivos financieros a largo plazo 11,979,000 13,368,000

Total de otros pasivos financieros a largo plazo 1,795,695,000 1,459,640,000

Otras provisiones [sinopsis]Otras provisiones a largo plazo 821,033,000 821,033,000

Otras provisiones a corto plazo 96,339,000 93,824,000

Total de otras provisiones 917,372,000 914,857,000

Otros resultados integrales acumulados [sinopsis]Superávit de revaluación 0 0

Reserva de diferencias de cambio por conversión 0 0

Reserva de coberturas del flujo de efectivo 0 0

Reserva de ganancias y pérdidas por nuevas mediciones de activos financieros disponibles para la venta 0 0

Reserva de la variación del valor temporal de las opciones 0 0

Reserva de la variación en el valor de contratos a futuro 0 0

Reserva de la variación en el valor de márgenes con base en moneda extranjera 0 0

Reserva por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta 0 0

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Concepto Cierre Trimestre Actual

2016-09-30

Cierre Ejercicio Anterior

2015-12-31Reserva de pagos basados en acciones 0 0

Reserva de nuevas mediciones de planes de beneficios definidos 0 0

Importes reconocidos en otro resultado integral y acumulados en el capital relativos a activos no circulantes o grupos de activos para su disposición mantenidos para la venta

0 0

Reserva de ganancias y pérdidas por inversiones en instrumentos de capital 0 0

Reserva de cambios en el valor razonable de pasivos financieros atribuibles a cambios en el riesgo de crédito del pasivo 0 0

Reserva para catástrofes 0 0

Reserva para estabilización 0 0

Reserva de componentes de participación discrecional 0 0

Reserva de componentes de capital de instrumentos convertibles 0 0

Reservas para reembolsos de capital 0 0

Reserva de fusiones 0 0

Reserva legal 0 0

Otros resultados integrales 14,005,000 1,123,000

Total otros resultados integrales acumulados 14,005,000 1,123,000

Activos (pasivos) netos [sinopsis]Activos 6,002,408,000 5,559,781,000

Pasivos 4,307,439,000 3,999,839,000

Activos (pasivos) netos 1,694,969,000 1,559,942,000

Activos (pasivos) circulantes netos [sinopsis]Activos circulantes 2,483,731,000 2,347,754,000

Pasivos circulantes 1,630,900,000 1,661,637,000

Activos (pasivos) circulantes netos 852,831,000 686,117,000

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[800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos

Concepto Acumulado Año Actual

2016-01-01 - 2016-09-30

Acumulado Año Anterior

2015-01-01 - 2015-09-30

Trimestre Año Actual2016-07-01 - 2016-09-

30

Trimestre Año Anterior

2015-07-01 - 2015-09-30

Análisis de ingresos y gastos [sinopsis]Ingresos [sinopsis]Servicios 135,000,000 102,098,000 51,393,000 37,042,000

Venta de bienes 3,653,620,000 2,724,856,000 1,325,131,000 1,091,485,000

Intereses 0 0 0 0

Regalías 0 0 0 0

Dividendos 0 0 0 0

Arrendamiento 0 0 0 0

Construcción 0 0 0 0

Otros ingresos 0 0 0 0

Total de ingresos 3,788,620,000 2,826,954,000 1,376,524,000 1,128,527,000

Ingresos financieros [sinopsis]Intereses ganados 1,280,000 743,726 473,000 (274,000)

Utilidad por fluctuación cambiaria 0 0 0 0

Utilidad por cambios en el valor razonable de derivados 0 0 0 0

Utilidad por cambios en valor razonable de instrumentos financieros

0 0 0 0

Otros ingresos financieros 0 0 0 0

Total de ingresos financieros 1,280,000 744,000 473,000 (274,000)

Gastos financieros [sinopsis]Intereses devengados a cargo 102,087,000 73,823,000 41,331,000 33,679,000

Pérdida por fluctuación cambiaria 23,470,000 15,502,000 18,215,000 3,719,000

Pérdidas por cambio en el valor razonable de derivados 0 0 0 0

Pérdida por cambios en valor razonable de instrumentos financieros

0 0 0 0

Otros gastos financieros 87,000 898,000 29,000 253,000

Total de gastos financieros 125,644,000 90,223,000 59,575,000 37,651,000

Impuestos a la utilidad [sinopsis]Impuesto causado 109,928,000 74,973,000 (85,469,000) 21,883,000

Impuesto diferido (48,098,000) [1] (48,029,000) 115,593,000 [2] (6,717,000)

Total de Impuestos a la utilidad 61,830,000 26,944,000 30,124,000 15,166,000

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[800500] Notas - Lista de notas

Información a revelar sobre notas, declaración de cumplimiento con las NIIF y otra información explicativa de la entidad [bloque de texto]

Autorización y bases de presentación- Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V. y subsidiarias (el “Grupo” o “Grupo Axo”) se constituyó bajo las leyes de los Estados Unidos Mexicanos o México como sociedad anónima el 27 de enero de 2000, con una duración indefinida a partir de esa fecha. El domicilio registrado del Grupo es Boulevard Manuel Ávila Camacho No. 40, Piso 21, colonia Lomas de Chapultepec, delegación Miguel Hidalgo, C. P. 11000, México, D. F. La actividad principal del Grupo es la comercialización de ropa y accesorios relacionados de marcas de prestigio, así como la prestación de servicios y consultoría profesional y realiza sus operaciones en centros comerciales ubicados en diversos estados de la República Mexicana y Republica de Chile.

Información a revelar sobre juicios y estimaciones contables [bloque de texto]

Uso de estimaciones y juicios- La preparación de los estados financieros consolidados de conformidad con las NIIF requiere que la administración efectúe juicios, estimaciones y suposiciones que afectan la aplicación de políticas contables y los importes reportados de activos, pasivos, ingresos y gastos. Los resultados reales pueden diferir de dichas estimaciones y suposiciones. Las estimaciones y las suposiciones relevantes se revisan de manera continua. Los cambios derivados de éstas revisiones se reconocen en el periodo en el cual se revisan y en periodos futuros que sean afectados. La información sobre estimaciones y suposiciones críticas en la aplicación de políticas contables que tienen efectos significativos en los montos reconocidos en los estados financieros consolidados se incluye en las siguientes notas:Nota 3 (g) (iii) – vidas útiles de mejoras a locales arrendados, mobiliario y equipo;Nota 3 (h) – clasificación de arrendamientos;Nota 3 (i) (iii) – vidas útiles de activos intangibles;Nota 3 (k) (i) - estimación para cuentas por cobrar a clientes;Nota 3 (k) (ii) – deterioro de crédito mercantil y otros activos de vida indefinida;Nota 3 (k) (iii) - provisiones de obsolescencia de inventarios;Nota 3 (m) (i) – medición de obligaciones laborales de beneficios definidos; yNota 3 (q) – impuestos a la utilidad. La información sobre supuestos e incertidumbre de estimaciones que tienen un riesgo significativo de dar por resultado un ajuste material dentro del próximo año, se incluyen en las siguientes notas:Nota 3 (l) – provisiones;Nota 3 (r) – contingencias.

Información a revelar sobre asociadas [bloque de texto]

Inversiones permanentes-

Inversión en acciones de compañías asociadas.

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Clave de Cotización: AXO Trimestre: 3 Año: 2016

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La inversión en compañías asociadas se presenta valuada por el método de participación, considerando los resultados y capital contable de las emisoras La principal asociada se muestra a continuación:

Tenencia accionaria

2015 2014Actividad Principal

Grupo Guess, S. de R. L. de C. V 49% 49%Comercio de ropa y accesorios de la marca Guess?

Los juicios y supuestos significativos para determinar la no existencia de control son los siguientes:-El Grupo hasta este momento no controla las actividades relevantes de esta compañía, adicionalmente sólo posee el 49% de las acciones.-Las decisiones relevantes y la utilización de cada uno de los recursos provenientes de las compañías deben de ser autorizados por su accionista mayoritario.Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la inversión en acciones de compañía asociada se integra como sigue:

% Capital contable Participación en Capital contable

31 de diciembre de 2015 Grupo Guess, S. de R. L. de C. V. 49% 417,136,474 204,396,87231 de diciembre de 2014 Grupo Guess, S. de R. L. de C. V. 49% 434,082,972 212,700,657 Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la participación en el resultado integral de la asociada se integra como sigue:

% Resultado Participación en Resultado

31 de diciembre de 2015 Grupo Guess, S. de R. L. de C. V. 49% 103,053,500 50,496,21531 de diciembre de 2014 Grupo Guess, S. de R. L. de C. V. 49% 93,370,301 45,751,448 Durante 2015 y 2014, la compañía asociada efectuó pago de dividendos al Grupo y a sus accionistas, y registraron ventas netas como sigue:

Dividendos Ventas Netas31 de diciembre de 2015 Grupo Guess, S. de R. L. de C. V. 120,000,000(*) 842,290,01631 de diciembre de 2014 Grupo Guess, S. de R. L. de C. V. - 766,656,993(*) El monto pagado a Grupo Axo es de $58,800,000.En forma condensada, cierta información financiera del estado de situación financiera y del estado de resultados de la empresa en la que se tiene inversión, al 31 de diciembre de 2015 y 2014.

2015 2014

Activo circulante 423,046 468,392

Mobiliario y equipo, neto 102,515 113,512

Otros activos 50,349 45,650

Total del activo 575,910 627,554

Pasivo circulante 158,774 193,471

Capital contable 417,136 434,083

Ventas netas 842,290 766,657

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Clave de Cotización: AXO Trimestre: 3 Año: 2016

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Información a revelar sobre criterios de consolidación [bloque de texto]

Bases de consolidación- Entidades subsidiarias-Las entidades del Grupo fueron constituidas en México y Chile. Las subsidiarias del Grupo son las que se indican continuación:

Tenencia accionaria Actividad

2015 2014 principal

Baseco, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% Comercio de ropa

y accesorios

TWF, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% Comercio de ropa

y accesorios

Ledery México, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% Comercio de ropa

y accesorios

Moda Rapsodia, S. A. de C. V. 50.00% 50.00% Importación y venta

de ropa y accesorios

I Nostri Fratelli, S. de R. L. de C. V. 99.99% 99.99% Comercio de ropa

y accesorios

Downtown Guru, S. A. de C. V. 98.00% 98.00% Comercio de ropa

y accesorios

Imperio Italiano, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% Comercio de ropa

y accesorios

Intercambio Italiano, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% Comercio de ropa

y accesorios

Utilidad de operación 148,412 137,149

Utilidad neta 103,054 93,370

2015 2014

Saldo inicial 212,701 166,949

Resultado del ejercicio 50,496 45,751

Dividendo pagado (58,800) -

204,397 212,701

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Clave de Cotización: AXO Trimestre: 3 Año: 2016

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Cotone Italiano, S. A. de C. V. 99.00% 99.00% Comercio de ropa

y accesorios

Media Partering, S. A. P. I. de C. V. (antes Boutique 4021, Footwear, S. A. P. I. de C. V. 100.00% 100.00% Prestadora de servicios

de publicidad

Servicios de Capital Humano Axo, S. A. de C. V. 100.00% 100.00% Prestación de servicios

Integración de Capital Axo, S. A. de C. V. 100.00% 100.00% Prestación de servicios

Tiendas Urbanas, S. A. de C. V. 99.00% 99.00% Arrendamiento y

subarrendamiento

de locales

STC Servicios, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% Comercio de ropa y

accesorios

Mexpress Moda, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% Comercio de ropa

y accesorios

CTBL México, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% Comercio de muebles

y artículos para hogar

EPT Moda, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% Comercio de ropa

y accesorios

Teoría Básica, S. A. de C. V. 99.00% 99.00% Comercio de ropa

y accesorios

Chps México, S. A. de C. V. 99.00% 99.00% Comercio de ropa

y accesorios

Polka Dot, S. A. de C. V. 99.00% 99.00% Comercio de ropa

y accesorios

Cherry Stripes, S. A. de C. V. 99.00% 99.00% Comercio de artículos

de belleza, cuidado personal

y accesorios

Fashion & Best Foot Wear, S. de R. L. de C. V. 99.00% 1.00% Importación de ropa

y accesorios

Stripes Chile, SpA. 66.67% - Comercio de artículos

de belleza, cuidado personal

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Clave de Cotización: AXO Trimestre: 3 Año: 2016

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y accesorios

Blue Stripes, S. A. de C. V. 99.00% - Comercio de artículos

de belleza y cuidado

personal

LT Fashion, S. A. de C. V. 99.00% - Comercio de ropa

y accesorios

AT Fashion, S. A. de C. V. 99.00% - Comercio de ropa

y accesorios

East Coast Moda, S. A. de C. V 99.00% - Comercio de ropa

y accesorios

Multibrand Outlet Stores SAPI de CV 23.00% - Comercio de ropa

y accesorios

Retail Moda México, S.A. de C.V. 50.00% - Comercio de servicios de

factoraje financiero

Blue Stripes Chile SpA 66.67% - Comercio de artículos

de belleza y cuidado

personal

Retail Investment Group SARL 100.00% - Compañía tenedora de

empresas subsidiarias

Red Stripes, S.A de C.V 99.00% - Comercio de ropa

y accesorios

Información a revelar sobre combinaciones de negocios [bloque de texto]

Combinación de negocios- Adquisición de Multribrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V. -El 27 de abril de 2015, la Compañía adquirió el 50% de las acciones con derecho a voto de Multribrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V. (Adquirida), de la siguiente forma:

Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V., realizó una inversión en Retail Investment Group, S. á. r. l., (RIG) (empresa de nueva creación) del 100% de las acciones de esta compañía.

Retail Investment Group, adquirió el 23.24% de las acciones de Multribrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V. Grupo Axo, adquirió de forma directa el 26.86% de las acciones de Multribrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V. Derivado de lo anterior Grupo Axo, posee el 50% de las acciones con derecho a voto de Multribrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V.

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Dicha transacción pretende apoyar el crecimiento del Grupo, el contrato establece la obligación de adquirir el 50% restante mediante una segunda adquisición. Al 31 de diciembre de 2015, Grupo Axo consolida el 100% de las cifras del Multibrand ya que posee la mitad del número de acciones con derechos a voto además de tener poder sobre las políticas financieras y de operación de la entidad. Los resultados de la adquirida se incluyen en los estados financieros consolidados a partir del 1o. de abril de 2015, la Compañía consolida a su subsidiaria aplicando el método de adquisición anticipada bajo la cual se reconoce la adquisición ya reconociendo la opción de compra de la participación no controladora. Multibrand es una compañía dedicada a la venta de saldos de ropa, calzado y accesorios en México. Cuenta con alrededor de 116 tiendas en diversos formatos, ubicadas en centros comerciales y outlets del país bajo los nombre de Promoda, Reduced, Rewind, Urban Store y tres tiendas Mango para la comercialización de saldos de la misma marca. El valor de la contraprestación por el 50% de las acciones fue de $693,917,600 integrada por $503,454,848 pagados en efectivo y la diferencia por $190,462,752 fueron aportados directamente al capital de Multibrand. Adicionalmente como se menciona en la nota 1(a) existe un pasivo por la opción de compra de la participación no controladora.En los 9 meses transcurridos hasta el 31 de diciembre de 2015, Multibrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V. y subsidiarias, contribuyó ingresos de $1,440,664,405 y utilidades de $133,020,603 a los resultados de Grupo Axo (empresa que tiene el control). Si la adquisición de Multibrand hubiera ocurrido el 1o. de enero de 2015, la gerencia estima que los ingresos consolidados habrían ascendido a $4,853,029,000 y las utilidades consolidadas para el período habrían ascendido a $173,150,000. Al determinar estos montos, la gerencia ha asumido que los ajustes al valor razonable, determinados provisionalmente, originados en la fecha de adquisición de Multibrand habrían sido los mismos si la adquisición hubiese ocurrido el 1o. de enero de 2015. El crédito mercantil reconocido asciende a $1,261,017,598, el cual se encuentra integrado de la forma siguiente:

2015

Contraprestación asignada al momento de la compra del 50% de las acciones de Multibrand 1,372,026,678

Valor razonable de los activos netos adquiridos (166,026,678)

Impuestos diferidos de marcas y contratos de exclusividad 56,100,000

1,262,100,000

Exceso en registro (1,082,402)

Crédito mercantil 1,261,017,598 A continuación se resume el valor razonable estimado de los activos adquiridos y los pasivos asumidos a la fecha de adquisición:

Valor razonable

Capital de trabajo $ (155,451,701)

Mejoras a locales arrendados 76,584,191

Mobiliario y equipo 57,894,188

Marca 3,000,000

Contratos de exclusividad 184,000,000

Crédito mercantil 1,206,000,000

Contraprestación neta asignada $ 1,372,026,678 Adquisición de Retail Moda México, S. A. P. I. de C. V. Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada. -Con fecha 27 de enero de 2015, se constituyó Retail Moda México, S. A. P. I. de C. V. Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada, compañía subsidiaria cuya actividad principal es la realización habitual y profesional de todo tipo de operaciones de crédito, arrendamiento financiero y factoraje financiero. La Compañía se constituyó con un capital social de $54,000,100, del cual Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V. es dueño de $27,000,099 que equivale al 50%, siendo subsidiaria directa de la entidad; y el resto corresponde a la participación no controladora $27,000,001 equivalente al 50%.

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Adquisición de “Blue Stripes Chile, SpA”-El 26 de mayo de 2015, se constituyó Blue Stripes Chile, SpA, compañía subsidiaria, cuya actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la marcar Bath & Body Works. Se tiene un contrato de distribución en Chile con la empresa Bath & Body Works International, S. A. R. L., La Compañía se constituyó con un capital social de $18,678,375, del cual Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V. es dueño de $12,452,873 que equivale al 66.67%, siendo subsidiaria directa de la entidad; y el resto corresponde a la parte minoritaria $6,225,502 equivalente al 33.33%. Adquisición de “Stripes Chile, SpA”-El 29 de julio de 2014 se constituyó Stripes Chile, SpA., compañía subsidiaria ubicada en Santiago de Chile, cuya actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la marca Victoria’s Secret (cuidado, personal belleza y accesorios). Se tiene un contrato de distribución en México con la empresa Cherry Stripes, S. A. de C. V. La Compañía se constituyó con un capital social de $12,175,869, del cual Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V. es dueño de $8,117,652 que equivale al 66.67%, siendo subsidiaria directa de la entidad; y el resto corresponde a la parte minoritaria $4,180,821 equivalente al 33.33%. Participación no controladora-A continuación se muestra de forma condensada cierta información financiera al 31 de diciembre de 2015 de las empresas que se tiene participación no controladora importante, como sigue:

Cifras en PesosRetail Moda México S.A.P.I.

de C.V.

Blue Stripes Chile

SpA

Retail Investment Group

S.a.r.L.Total

Activo circulante $ 74,143,461 18,457,997 - 92,601,458

Activo no circulante 33,060 12,182,483 2,277,078 14,492,621

Pasivo circulante (14,487,981) (8,643,555) - (23,131,536)

Activos netos 59,688,540 21,996,925 2,277,078 83,962,543

Participación no controladora de activos

netos 29,844,270 7,331,575 - 37,175,845

Ventas netas 11,375,504 11,342,214 - 22,717,718

Utilidad (pérdida) neta 5,688,440 (15,157) - 5,673,283

Participación no controladora de utilidad

(pérdida) neta2,844,220 (5,052) - 2,839,168

Stripes Chile, SpA 2015 2014

Activo circulante $59,725,813 15,775,964

Activo no circulante 57,437,732 4,812,836

Pasivo circulante (44,754,733) (9,173,827)

Pasivo no circulante - (26,907)

Activos netos 72,408,812 11,388,066

Participación no controladora de activos netos 24,133,857 3,195,642

Ventas netas 82,059,603 10,567,637

Utilidad (pérdida) neta 869,723 (1,241,908)

Participación no controladora de utilidad (pérdida) neta 289,879 (413,928)

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Moda Rapsodia, S. A. de C. V 2015 2014

Activo circulante 131,782,513 83,228,692

Activo no circulante 21,960,538 25,279,125

Pasivo circulante (107,602,027) (66,826,834)

Pasivo no circulante (40,335) -

Activos netos 46,100,689 41,680,983

Participación no controladora de activos netos 23,050,345 20,840,492

Ventas netas 124,408,396 108,353,374

Utilidad (pérdida) neta 4,419,70 2,284,884

Participación no controladora de utilidad (pérdida) neta 2,209,853 1,142,442 La Compañía tiene participación no controladora deficitaria en algunas de sus subsidiarias menores al 2% de $2,760,192 y $178,600, en 2015 y 2016, respectivamente, adicionalmente, en el resultado del ejercicio se tiene una participación no controladora deficitaria de $(1,144,981) y $(1,559,132) en 2015 y 2014, respectivamente.

Información a revelar sobre efectivo y equivalentes de efectivo [bloque de texto]

Efectivo y equivalentes de efectivo-

2015 2014

Caja Chica 2,486,277 1,248,072

Saldo en bancos 381,329,190 172,675,362

Moneda Extranjera 3,451,221 7,603,501

Efectivo Restringido 1,488,439 -

Inversiones Temporales 17,340,000 -

406,095,127 181,526,935

Información a revelar sobre compromisos y pasivos contingentes [bloque de texto]

Compromisos y pasivos contingentes- (a) El Grupo ha celebrado contratos de prestación de servicios con compañías relacionadas, en los cuales éstas se comprometen a prestarle los servicios de administración, necesarios para su operación. Estos contratos son por tiempo indefinido. El total de pagos por este concepto fue de $124,171,413 en 2015 y $93,194,074 en 2014 y se incluye en los gastos de administración en los estados de resultado integral. (b) El Grupo ha celebrado contratos de licencias de regalías para la distribución de sus diferentes marcas en México, necesarias para su operación, con diferentes vigencias renovables por un período similar a su vencimiento. El total de pago de regalías y comisiones por estas licencias fue de $156,546,004 en 2015 y $106,778,974 en 2014 y se incluyen en los gastos de venta en los estados de resultado integral.

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(c) Existe un pasivo contingente derivado de los beneficios a los empleados. (d) El Grupo se encuentra involucrada en varios juicios y reclamaciones, derivados del curso normal de sus operaciones, que se espera no tengan un efecto importante en su situación financiera y resultados futuros. (e) De acuerdo con la legislación fiscal vigente, las autoridades tienen la facultad de revisar hasta los cinco ejercicios fiscales anteriores a la última declaración del impuesto sobre la renta presentada. (f) De acuerdo con la Ley del ISR, las empresas que realicen operaciones con partes relacionadas están sujetas a limitaciones y obligaciones fiscales, en cuanto a la determinación de los precios pactados, ya que éstos deberán ser equiparables a los que se utilizarían con o entre partes independientes en operaciones comparables.

Información a revelar sobre riesgo de crédito [bloque de texto]

Riesgo de crédito- El riesgo de crédito representa la pérdida potencial de una cartera de cuentas por cobrar y otras cuentas por cobrar debido a la falta de pago de un deudor. Cuentas por cobrar y otras cuentas por cobrar-La exposición del Grupo al riesgo de crédito se ve afectada principalmente por las características individuales de cada cliente.El Comité de Administración de Riesgos ha implantado una política crediticia para cada cliente estableciendo límites de compra, que representan el monto abierto máximo que no requiere aprobación del Comité de Administración de Riesgos; estos límites se revisan trimestralmente. Los clientes que no satisfacen las referencias de crédito del Grupo, sólo pueden llevar a cabo operaciones con el Grupo mediante pago anticipado.El Grupo crea una provisión para pérdidas por deterioro que representa su mejor estimación de las pérdidas incurridas respecto a cuentas por cobrar a clientes, cuentas por cobrar a partes relacionadas y otras cuentas por cobrar. Los principales factores de esta provisión son un componente de pérdidas específicas que corresponde a exposiciones importantes en lo individual.Inversiones-El Grupo limita su exposición al riesgo de crédito invirtiendo únicamente en inversiones de mínimo riesgo y de rápida liquidez, previa autorización de la Administración. Riesgo de crédito-Exposición al riesgo de créditoEl valor en libros de los activos financieros representa la máxima exposición crediticia. La máxima exposición al riesgo de crédito a la fecha del informe es como sigue:

Valor en Libros

2015 2014

Efectivo y equivalentes de efectivo neto de caja 403,608,850 172,675,362

Cuentas por cobrar 268,088,054 7,603,501

Cuentas por cobrar a partes relacionadas 1,559,049 -

Deudores diversos 34,087,016 181,526,935

707,342,969 344,712,242 A continuación se muestra la exposición máxima al riesgo de crédito para cuentas por cobrar a clientes a la fecha del informe, por tipo de cliente:

Valor en Libros

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Valor en Libros

2015 2014

Cliente mayorista 216,262,127 137,812,290

Cliente minorista 58,981 2,335,119

Cliente final 51,766,946 507,067

268,088,054 140,654,476 Los clientes más relevantes en ventas del Grupo son Distribuidora Liverpool, S. A. de C. V., Sears Operadora México, S. A. de C. V. y El Palacio de Hierro, S. A. de C. V., representan el 20% en 2015 y 36% en 2014 de las ventas netas del Grupo. Pérdidas por deterioroA continuación se incluye la clasificación de las cuentas por cobrar a clientes según su antigüedad a la fecha del informe:

Bruto Deterioro Bruto Deterioro

2015 2015 2014 2014

Al corriente 53,674,206 - 37,718,804 -

Vencido de 0 a 30 días 75,596,999 - 34,633,732 -

Vencido de 31 a 120 días 35,335,926 - 26,977,827 -

Vencido a más de 120 días (*) 106,299,412 (2,818,489) 44,826,108 (3,501,995)

270,906,543 (2,818,489) 144,156,471 (3,501,995)(*) Los principales clientes que se encuentran en esta clasificación no representan riesgo alguno de cobrabilidad debido principalmente a las condiciones de crédito otorgadas.

Información a revelar sobre instrumentos financieros derivados [bloque de texto]

Instrumentos financieros derivados y tasa de interés- Las actividades de la Compañía la exponen a una diversidad de riesgos financieros: riesgo de mercado (lo que incluye el riesgo cambiario). El programa general de administración de riesgos considera la volatilidad de los mercados financieros y busca minimizar los efectos negativos potenciales en el desempeño financiero del Grupo.

Riesgo de tipo de cambioLa Compañía se encuentra expuesta al riesgo de tipo de cambio MXN/USD por las operaciones que realiza en dólares de los Estados Unidos (moneda no funcional), como los pagos que realiza por concepto del arrendamiento de inmuebles. En estos contratos, la Compañía ha identificado, segregado y valuado los derivados implícitos, los cuales modela como forwards de tipo de cambio. Al 31 de diciembre de 2015, la Compañía identificó 13 contratos de arrendamiento cuyas cláusulas contienen derivados implícitos, los cuales fueron segregados y posteriormente valuados como si de derivados explícitos se tratara.El valor razonable de estos derivados a la fecha del presente, representa un pasivo por $12,351,940.Clasificación de los derivados al 31 de diciembre de 2015.

Año Monto

2016 5,508,077

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Año Monto

2017 5,308,195

2018 1,082,063

2019 393,258

2020 60,347

Total de instrumentos financieros 12,351,940

Instrumentos financieros a corto plazo 5,508,077

Instrumentos financieros a largo plazo 6,843,863 Análisis de sensibilidadA continuación se muestra el impacto que habría tenido en el estado de resultados un fortalecimiento o debilitamiento (+/- 1 peso) del dólar de los Estados Unidos al 31 de diciembre, cuya fluctuación habría afectado la estimación del valor razonable de los instrumentos financieros derivados implícitos denominados en dólares, lo que se hubiera reflejado directamente en resultados. Este análisis asume que las demás variables, en particular las tasas de interés, permanecen constantes.

Año Resultados Sensibilidad

(+1 peso) (-1 peso)

Instrumentos financieros derivados implícitos (Fwd, MXN/USD) (4,621,429) 4,621,429

Estimación del valor razonableSon instrumentos que protegen a la Compañía ante incrementos de la tasa de interés. Los costos de transacción directamente atribuibles se reconocen en resultados cuando se incurren. Se miden a su valor razonable mediante el uso de un modelo de valuación con base en insumos de mercado y los cambios se reconocen en resultados.

Valor razonable contra valor en librosA continuación se muestra los importes en libros y los valores razonables, incluyendo sus niveles en la jerarquía del valor razonable correspondientes al 31 de diciembre de 2015:

Año Jerarquía Valor Razonable

(cifras en miles de Pesos) Valor Libros Valor Razonables Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3

Instrumentos financieros derivados implícitos (Fwd, MXN/USD) (12,352) (12,352) - (12,352) -

Información a revelar sobre beneficios a los empleados [bloque de texto]

Beneficios a los empleados- El Grupo tiene un plan de prima de antigüedad legal que cubre a todo su personal. Los beneficios se basan en los años de servicio y en el último sueldo percibido por el participante al momento de su separación de la empresa. El costo, las obligaciones y otros elementos de la prima de antigüedad, mencionados en la nota 3(m), se determinaron con base en cálculos preparados por actuarios independientes al 31 de diciembre de 2015 y 2014. i. Movimientos en el valor presente de las obligaciones por beneficios definidos (OBD)-

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2015 2014

OBD al 1o. de enero 2,961,716 858,010

Costo laboral del servicio actual 960,132 285,656

3,921,848 1,143,666

Pérdidas actuariales (183,935) 142,945

Pagos de beneficios (18,763) (139,611)

OBD al 31 de diciembre 3,719,150 1,147,000 ii. Gasto reconocido en resultados-

2015 2014

Costo laboral del servicio actual 3,719,150 285,656

Costo financiero 154,407 43,446

3,873,557 329,102 iii. Pérdidas actuariales reconocidas en la cuenta de resultado integral-

2015 2014

Monto acumulado al 1o de enero 34,938 78,062

Reconocidas durante el ejercicio (1,039,120) 112,319

Monto acumulado al 31 diciembre (1,004,182) 190,381 iv. Supuestos actuariales-Los principales supuestos actuariales a la fecha del informe son los que se detallan a continuación:

2015 2014

Tasa de descuento nominal utilizada para reflejar el valor presente de las obligaciones 6.20% 858,010

Tasa de incremento nominal en los niveles de sueldos futuros 5.50% 285,656

Inflación esperada 4.00% 1,143,666

Vida laboral promedio remanente de los trabajadores (aplicable a beneficios al retiro) entre 15 y 20

años

entre 17 y 19

años v. Análisis de sensibilidad-Al 31 de diciembre de 2015, un incremento del 1% sobre la tasa de descuento utilizada hubiera disminuido el pasivo neto proyectado en $3,555,800 (un incremento del 1% sobre la tasa de descuento utilizada hubiera disminuido el pasivo neto proyectado en $3,900,524). El análisis supone que todas las demás hipótesis actuariales permanecen constantes.El Grupo no espera realizar aportaciones anticipadas para sus planes de beneficios definidos en 2016. Plan de acciones para ejecutivosLas acciones dentro del Plan de acciones para ejecutivos, se consideraron adjudicadas en la fecha de su otorgamiento, por lo que el gasto correspondiente a las mismas se reconoció en ese mismo momento. Consecuentemente, no se observa costo alguno vinculado al Plan, en los estados de utilidad integral de los años mostrados en los presentes estados financieros consolidados.

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Información a revelar sobre los segmentos de operación de la entidad [bloque de texto]

Información por segmento de negocios- Esta información se presenta con base en los principales segmentos de negocio con relación al enfoque gerencial, distribuido en Ropa y accesorios y Otros; los otros están conformados principalmente por ventas a terceros, publicidad, muebles y accesorios para el hogar. El comportamiento financiero de acuerdo al enfoque gerencial es el siguiente: Al 31 de Diciembre 2015 En miles de pesos Ropa y Accesorios Otros Eliminaciones ConsolidadoVentas netas 4,285,237 930,966 (711,182) 4,505,022Costo de ventas 2,133,227 113,602 (87,756) 2,159,073Utilidad bruta 2,152,011 817,364 (623,425) 2,345,950 Depreciación 175,310 22,751 - 198,061Amortización 20,310 18,690 - 39,000 Utilidad de operación 375,958 337,664 (308,620) 405,002 Utilidad neta consolidada de participación controladora

249,685 303,379 (379,324) 173,740

Información a revelar sobre hechos ocurridos después del periodo sobre el que se informa [bloque de texto]

Hechos posteriores-

Al 31 de Diciembre 2014 En miles de pesos

Ropa y Accesorios Otros Eliminaciones Consolidado

Ventas netas 2,306,091 735,239 (509,416) 2,531,914Costo de ventas 1,084,531 85,988 (54,574) 1,115,945

Utilidad bruta 1,221,560 649,250 (454,842) 1,415,969

Depreciación 107,613 15,900 - 123,513Amortización 7,128 6,540 - 13,668

Utilidad de operación 215,190 124,682 (82,758) 257,113

Utilidad neta consolidada de participación controladora 100,382 117,171 (86,899) 130,654

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Con fecha 2 de febrero de 2016, la Compañía emitió certificados bursátiles por $800,000,000, los cuales tienen como fecha de vencimiento el el 28 de enero de 2021 por 548,400,000 y 22 de enero de 2026 por 251,600,000. Dicha emisión se utilizó para liquidar los préstamos bancarios que se tenían al 31 de diciembre de 2015, los cuales fueron liquidados con fecha 4 de febrero de 2016.

Información a revelar sobre medición del valor razonable [bloque de texto]

Determinación de valores razonables Varias políticas y revelaciones contables del Grupo requieren la determinación del valor razonable de los activos y pasivos tanto financieros como no financieros. Los valores razonables para efectos de medición y de revelación se han determinado con base en los métodos que se mencionan en los incisos a, b y c. Cuando procede, se revela en las notas a los estados financieros mayor información sobre los supuestos realizados en la determinación de los valores razonables específicos de ese activo o pasivo.

Cuentas por cobrar-Todas las cuentas por cobrar del Grupo son a corto plazo, sin tipo de interés establecido, y se valoran a importe de la factura original si el efecto del descuento no es importante. El valor razonable se determina al inicio de su reconocimiento y, se revela, a la fecha de los estados financieros consolidados.

Pasivos financieros no derivados-El valor razonable, que se determina para fines de revelación, se calcula con base en el valor presente de los flujos futuros de efectivo del principal e intereses, descontados a la tasa de interés de mercado en la fecha del reporte.

Instrumentos financieros derivados-El valor razonable de los instrumentos financieros derivados “Opciones de tasa CAP” se obtiene de las contrapartes financieras con quienes se opera, y se les hacen pruebas de razonabilidad descontando los flujos futuros de efectivo estimados con base en los términos y vencimiento de cada contrato y el uso de los insumos del mercado. Jerarquía de valor razonable-A continuación se analiza los instrumentos financieros registrados a valor razonable, mediante el método de valuación, respecto a las siguientes revelaciones sobre la jerarquía de valor razonable. Los diferentes niveles se han definido de la siguiente manera:

Nivel 1: precios cotizados (sin ajustar) en los mercados activos para activos o pasivos idénticos. Nivel 2: insumos distintos a precios cotizados que se incluyen dentro del Nivel 1 que sean observables para el activo o pasivo, sea directa

(es decir, como precios) o indirectamente (es decir, que se deriven de los precios). Nivel 3: insumos para el activo o pasivo que no se basen en datos de mercado observable para (insumos inobservables).

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Grupo mantenía en su estado de situación financiera instrumentos financieros, los cuales todos clasificaban como nivel 1.

Información a revelar sobre el valor razonable de instrumentos financieros [bloque de texto]

Valores razonables versus valores en libros-A continuación se presentan los valores razonables de los activos y pasivos financieros, conjuntamente con los valores en libros que se muestran en el estado de situación financiera: 2015 2014

Valor Valor Valor Valor

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razonable en libros razonable en librosActivos financieros: Efectivo y equivalentes de efectivo 406,095,127 406,095,127 181,526,935 181,526,935Cuentas por cobrar 268,088,054 268,088,054 140,654,476 140,654,476Cuentas por cobrar partes relacionadas 1,559,049 1,559,049 16,670,729 16,670,729Otras cuentas por cobrar 34,087,016 34,087,016 7,108,180 7,108,180Activos financieros por opciones de tasa de interés a largo plazo 4,902,401 4,902,401 - -

714,731,647 714,731,647 345,960,320 345,960,320 2015 2014

Valor Valor Valor Valor en libros razonable en libros razonable

Pasivos financieros: Proveedores 881,497,242 881,497,242 512,052,746 512,052,746Cuentas por pagar partes relacionadas 0 0 12,334,253 12,334,253Deuda a largo plazo con garantía específica 491,948,278 491,948,278 46,672,000 46,672,000Documentos por pagar a largo plazo 455,000,000 455,000,000 Certificados bursátiles 991,272,081 991,272,081 985,792,629 985,792,629Pasivo para la compra de acciones 821,032,870 821,032,870 Instrumentos financieros derivados a corto plazo 5,508,077 5,508,077

Instrumentos financieros derivados a largo plazo 6,843,863 6,843,863

Pasivos financieros por opciones de tasa de interés 6,523,700 6,523,700

3,659,626,111 3,659,626,111 1,556,851,628 1,556,851,628 Las tasas de interés que se utilizan para descontar flujos de efectivo estimados, cuando procede, se basan en la curva de rendimiento del gobierno a la fecha del informe, más un diferencial por riesgo de crédito adecuado y fueron como se indica a continuación:

2015 2014

Préstamos 6% 7%

Arrendamientos 22% 16%

Información a revelar sobre instrumentos financieros [bloque de texto]

Certificados bursátiles- Administración de riesgos - Gestión de riesgo financiero-La Compañía está expuesta a los siguientes riesgos relacionados con el uso de instrumentos financieros:

Riesgo de Crédito Riesgo de Liquidez Riesgo de Mercado

Esta nota presenta información correspondiente a la exposición de la Compañía a cada uno de los riesgos antes mencionados, los objetivos, políticas y procesos para medir y gestionar el riesgo así como revelaciones cuantitativas adicionales. Marco de gestión de riesgos-

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Las políticas de gestión de riesgo de la Compañía son establecidas con el objeto de identificar, analizar, monitorear y controlar adecuadamente los riesgos dando cumplimiento a los límites establecidos. Estas políticas al igual que los sistemas de gestión de riesgo son revisadas regularmente con el objeto de que reflejen los cambios en las condiciones de mercado. (a) Riesgo de CréditoEl riesgo de crédito es el riesgo de pérdida financiera que enfrenta la Compañía si un cliente o contraparte en un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales, y se origina principalmente de las cuentas por cobrar a clientes y los instrumentos de inversión de la Compañía.i. Exposición al riesgo de créditoEl valor en libros de los activos financieros representa la máxima exposición al riesgo de crédito. La máxima exposición al riesgo de crédito a la fecha de reporte, por los instrumentos financieros es la siguiente:

Valor en libros

2015 2014Activos financieros por opciones de tasa de interés a largo plazo 4,902,401 -

(b) Riesgo de liquidezEl riesgo de liquidez se refiere a la probabilidad de que la Compañía encuentre dificultades para cumplir con sus obligaciones asociadas a sus pasivos financieros que son liquidados mediante la entrega de efectivo o de otros activos financieros. El enfoque de la Compañía para administrar la liquidez es asegurar, en la mayor medida posible, que siempre contará con la liquidez suficiente para cumplir con sus obligaciones cuando vencen, tanto en condiciones normales como de tensión, sin incurrir en pérdidas inaceptables o arriesgar su reputación. i. Exposición al riesgo de liquidezLos siguientes son los vencimientos contractuales restantes de los pasivos financieros a la fecha de balance. Los importes se presentan brutos y no descontados e incluyen los pagos estimados de intereses. (Cifras en miles de Pesos) Valor Flujos de Seis meses 6 a 12

en libros efectivo o menos meses31 de diciembre de 2015: Certificados bursátiles emitidos (991,272) (1,279,733) (29,266) (27,440) 1 a 2 años 2 a 3 años 3 a 5 años más de 5 años31 de diciembre de 2015: Certificados bursátiles emitidos (6,119) (73,929) (1,082,980) - Valor Flujos de Seis meses 6 a 12

en libros efectivo o menos meses31 de diciembre de 2014: Certificados bursátiles emitidos (985,793) (1,361,344) (23,763) (30,729) 1 a 2 años 2 a 3 años 3 a 5 años más de 5 años31 de diciembre de 2014: Certificados bursátiles emitidos (64,747) (74,540) (160,674) (1,006,892) (c) Riesgo de mercadoSe refiere al riesgo de que los cambios en los precios de mercado, por ejemplo en las paridades cambiarias, tasas de interés o precios de las acciones o bienes genéricos, afecten los resultados de la Compañía o el valor de los instrumentos financieros que mantiene. El objetivo de la gestión del riesgo de mercado, es administrar y controlar las exposiciones a este riesgo dentro de parámetros razonables y al mismo tiempo optimizar la rentabilidad.La Compañía está expuesta al siguiente riesgo que puede tener un impacto en los resultados financieros. Riesgo de tasa de interésEl riesgo de tasa de interés se refiere al riesgo de que el valor razonable o los flujos de efectivo futuro de un instrumento financiero fluctuaran a raíz de cambios en las tasas de interés del mercado.La fluctuación en las tasas de interés depende en gran medida del estado de la economía global.La exposición al riesgo de tasa de interés de la Compañía se encuentra en el certificado bursátil, en el cuál los flujos de efectivos de los intereses a pagar se encuentran referenciados a la tasa TIIE más un spread. La Compañía pacta instrumentos financieros derivados específicamente opciones del tipo Cap sobre tasa de interés (TIIE) para mitigar este riesgo.

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A continuación se presenta la posición al riesgo de tasa de la Compañía al 31 de diciembre de 2015: 2015 2014Activos financieros por opciones de tasa de interés a l argo plazo $ 4,902,401 - Certificados Bursátiles 991,272,081 985,792,629 Análisis de sensibilidad sobre el flujo de efectivoA continuación se muestra el impacto estimado en resultados para los próximos 12 meses derivado de un aumento o disminución de la tasa de interés asociada (TIIE): Resultados (12 meses)

Flujos de efectivo Sensibilidad Sensibilidad

contractuales (+100BP) (-100BP) Certificados bursátiles $ (56,705,421) (8,962,657) (9,042,220) El anterior análisis, realizado sobre los flujos de efectivo esperados en el año, considera escenarios de estrés sobre las tasas de interés de los cupones al adicionar +/- 100 bp. Es evidente que ante un escenario de baja de tasas, la Compañía tendría un ahorro en el pago de intereses que se reflejaría en los resultados de la Compañía, mientras que un alza de 100bp impactaría negativamente los resultados del ejercicio. Las tasas de interés aplicables para cada cupón fueron estimadas mediante la determinación de tasas forward dada la naturaleza de tasa flotante del certificado bursátil.La Compañía no contabiliza el certificado bursátil a su valor razonable a través de resultados ni cuenta con relaciones de cobertura de valor razonable, por lo que el análisis de sensibilidad sobre el valor razonable de los instrumentos financieros se centra en el comportamiento del valor razonable del cap ante movimientos en la tasa de interés de +/- 100 bp. A continuación se muestra el impacto que esta situación tendría en el estado de resultados. Resultados Sensibilidad Sensibilidad (+100BP) (-100BP)Activos financieros por opciones de tasa de interés a largo plazo $ 3,244,188 (2,201,946) (d) Estimación del valor razonable Certificados BursátilesSon instrumentos de deuda emitidos a tasa de interés variable más un spread. Su valor razonable para fines de revelación se estima como el valor presente de los flujos de efectivo futuros, descontados con tasas de mercado. (e) Jerarquía de valor razonableLa Compañía ha definido tres niveles de jerarquía de valor razonable, dependiendo la clasificación en la calidad de los insumos utilizados, dando mayor jerarquía a los instrumentos financieros cuyo valor razonable se obtiene de precios cotizados en el mercado para activos o pasivos financieros idénticos (nivel 1) y la menor jerarquía a las mediciones que involucran insumos no observables significativos (nivel 3).Los diferentes niveles se detallan a continuación:

Nivel 1: Precios cotizados (sin ajuste) en mercados activos para activos o pasivos idénticos que la entidad pueda adquirir a la fecha de medición.

Nivel 2: Insumos diferentes a los precios cotizados incluidos en el nivel 1 que son observables para los activos o pasivos ya sea de manera directa o indirecta.

Nivel 3: Insumos no basados en información de mercado observable (insumos no observables). (f) Valor razonable contra valor en librosA continuación se muestra los importes en libros y los valores razonables de los activos y pasivos financieros, incluyendo sus niveles en la jerarquía del valor razonable correspondientes al 31 de diciembre de 2015. Jerarquía Valor Razonable Valor en Valor libros razonable Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3

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Activos financieros por opcionesde tasa de interés a largo plazo $ 4,902,401 4,902,401 - 4,902,401 - Créditos bursátiles (991,272,081) (1,064,185,894) - (1,064,185,894) -

Información a revelar sobre instrumentos financieros a valor razonable con cambios en resultados [bloque de texto]

Análisis de sensibilidad de valor razonable para instrumentos a tasa variable

Una fluctuación de 50 puntos base en las tasas de interés a la fecha de reporte hubiera incrementado o disminuido el capital y resultados por los

montos que se muestran a continuación. Este análisis supone que todas las demás variables, en tipos de cambio en particular, permanecen

constantes. El análisis se realiza sobre la misma base para 2015.

Resultados

2015

Sensibilidad de 50 puntos para flujo de

efectivo por instrumentos a tasa variable $ (407,714)

2014

Sensibilidad de 50 puntos para flujo de

efectivo por instrumentos a tasa variable $ (37,317)

Información a revelar sobre gestión del riesgo financiero [bloque de texto]

Administración de riesgos financieros- El Grupo se encuentra expuesta a los siguientes riesgos por el uso de instrumentos financieros y sobre los cuales ejerce su administración de riesgos:

Riesgo de crédito Riesgo de liquidez Riesgo de mercado Riesgo operativo

Esta nota presenta información sobre la exposición del Grupo a cada uno de los riesgos arriba mencionados, los objetivos, políticas y procesos del Grupo para la medición y administración de riesgos. En diversas secciones de estos estados financieros consolidados se incluyen más revelaciones cuantitativas. Marco de administración de riesgos- El Consejo de Administración da seguimiento a los principales riesgos a los que está expuesto el Grupo, identificados con base en la información presentada por la Dirección General, así como los sistemas de contabilidad, control interno y auditoría interna. Con este proceso, el Consejo de Administración asegura el establecimiento de mecanismos para la identificación, análisis, administración, control y adecuada revelación de riesgos.

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Las políticas de administración de riesgos se establecen para identificar y analizar los riesgos que se enfrentan, establecer los límites y controles apropiados, y para monitorear los riesgos y que se respeten los límites. Las políticas y sistemas de administración de riesgos se revisan periódicamente para reflejar los cambios en las condiciones del mercado y en las actividades del Grupo. El Grupo mediante capacitación, sus estándares y procedimientos de administración, pretende desarrollar un entorno de control disciplinado y constructivo en el cual todos los empleados comprendan sus funciones y obligaciones. El Comité de Auditoría del Grupo supervisa la forma en que la administración monitorea el cumplimiento de las políticas y procedimientos de administración de riesgos del Grupo, y revisa que sea adecuado con el marco de administración de riesgos en relación con los riesgos que enfrenta el Grupo. El Comité de Auditoría del Grupo recibe apoyo de Auditoría interna en su función de supervisión. Auditoría interna realiza revisiones tanto rutinarias como especiales de los controles y procedimientos de administración de riesgos, cuyos resultados reporta al Comité de Auditoría.

Información a revelar sobre gastos generales y administrativos [bloque de texto]

A continuación se muestran las principales partidas que integran los rubros de costos y gastos generales al 31 de diciembre de 2015 y 2014:Por el ejercicio de 2015 Costo de Gastos de Gastos de venta venta administraciónCosto de ventas (compras) $ 2,159,072,721 - - Servicios administrativos - 336,748,14 161,539,081 Depreciación - - 198,060,639 Amortización - 20,400,725 18,599,360 Rentas - 321,836,543 36,725,033 Honorarios - - 71,743,480 Regalías - 156,546,004 - Gastos de ventas de tiendas - 88,571,288 - Publicidad y promoción - 71,296,507 - Mantenimiento - 46,321,908 10,911,815 Otros - 167,271,085 306,077,493 Total $ 2,159,072,721 1,208,992,205 803,656,901 Por el ejercicio de 2014 Costo de Gastos de Gastos de venta venta administraciónCosto de ventas (compras) $ 1,115,945,177 - - Servicios administrativos - 157,958,118 264,403,130Depreciación - - 123,512,911Amortización - 6,886,266 6,782,038Rentas - 138,652,455 26,449,073Honorarios - - 20,413,562Regalías - 106,778,975 - Gastos de ventas de tiendas - 34,102,297 - Publicidad y promoción - 51,454,073 - Mantenimiento - 32,122,835 10,669,730Otros - 116,056,821 125,354,382Total $ 1,115,945,177 644,011,840 577,584,826

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Información a revelar sobre información general sobre los estados financieros [bloque de texto]

Grupo AXO S.A.P.I, de C.V. y subsidiariasEstados Financieros Consolidados Dictaminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014.Estados Financieros Intermedios al 30 Septiembre 2016.

Información a revelar sobre el crédito mercantil [bloque de texto]

Crédito mercantil- El crédito mercantil al 31 de diciembre de 2015 y 2014, se integran como sigue: 2015 2014Multibrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V. (1) $ 1,261,017,598 - Moda Rapsodia, S. A. de C. V. 15,918,975 15,918,975Imperio Italiano, S. A. de C. V. (A) 2,446,273 2,446,273Intercambio Italiano, S. A. de C. V. (B) 2,279,492 2,279,492 1,281,662,338 20,644,740Menos deterioro acumulado (A) y (B) 4,725,765 4,725,765 $ 1,276,936,573 15,918,975 Con fecha 17 de abril de 2015, Grupo Axo reconoció un de crédito mercantil por $1,261,017,598, derivado de la adquisición de Grupo Multibrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V.

Información a revelar sobre impuestos a las ganancias [bloque de texto]

Impuestos a la utilidad- La Ley de ISR vigente a partir del 1o. de enero de 2014, establece una tasa de ISR del 30% para 2014 y años posteriores.Adicionalmente se mencionan las principales implicaciones que pudieran tener un efecto dentro del Grupo:

Los gastos por concepto de sueldos y salarios solo serán deducibles en un 47%. La tasa de ISR aplicable para 2014 en adelante se mantendrá fija en el 30%. A partir de 2014 la Participación de los Trabajadores en las Utilidades se determinará con la utilidad fiscal que se determina para el cálculo

de ISR con algunos ajustes. Impuesto cargado a resultados-El gasto por impuestos por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2015 y 2014, se integra por lo siguiente: 2015 2014ISR sobre base fiscal $ 182,130,925 82,543,858ISR diferido (89,008,251) (25,372,788)Total de gasto por impuesto $ 93,122,674 57,171,070 Conciliación de la tasa efectiva de impuesto- ISR 2015 2014

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Gasto “esperado” $ 81,317,055 56,440,991Incremento (reducción) resultante de:Efecto fiscal de la inflación, neto 5,595,638 398,546Gastos no deducibles 15,971,147 11,797,069Participación en inversiones (15,148,865) (13,725,434)Otros, neto 5,387,699 2,259,898Gasto por impuestos a la utilidad $ 93,122,674 57,171,070

Información a revelar sobre activos intangibles [bloque de texto]

Activos intangibles-Los activos intangibles al 31 de diciembre de 2015 y 2014, se integran de la siguiente forma:

Guantes por Traspaso Licencia y Software Marcas (1) Contratos de

Exclusividad (1) Total

Costo

Saldo al 1o. de enero 2015 140,190,519 68,463,162 - - 208,653,681

Adiciones - 51,766,781 3,000,000 184,000,000 238,766,781

Bajas (8,093,504) - - - (8,093,504)

Saldo al 31 de diciembre de 2015 132,097,015 120,229,943 3,000,000 184,000,000 439,326,958

Saldo al 1o. de enero 2014 41,258,073 21,363,433 - - 62,621,506

Adiciones 98,932,446 47,099,729 - - 146,032,175

Saldo al 31 de diciembre de 2014 140,190,519 68,463,162 - - 208,653,681

(1) Intangibles derivados de la adquisición de Grupo Multibrand.

Guantes por Traspaso Licencia y Software Marcas (1) Contratos de

Exclusividad (1) Total

Amortización

Saldo al 1o. de enero 2015 - (1,441,772) - - (1,441,772)

Adiciones - (9,724,429) - - (9,724,429)

Saldo al 31 de diciembre de 2015 - (11,166,201) - - (11,166,201)

Saldo al 1o. de enero 2014 - (489,511) - - (489,511)

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Adiciones - (952,261) - - (952,261)

Saldo al 31 de diciembre de 2014 - (1,441,772) - - (1,441,772)

Saldo al 31 de diciembre de 2015 132,097,015 109,063,742 3,000,000 184,000,000 428,160,757

Saldo al 31 de diciembre de 2014 140,190,519 7,021,390 - - 207,211,909

Guantes pagados a un arrendador-Los guantes pagados a un arrendador al 31 de diciembre de 2015 y 2014, se integran de la siguiente forma:

Guantes pagados a un arrendador

Costo

Saldo al 1o. de enero 2015 148,814,528

Adiciones 64,782,513

Bajas (2,332,173)

Saldo al 31 de diciembre de 2015 211,264,868

Saldo al 1o. de enero 2014 122,149,902

Adiciones 26,664,626

Bajas -

Saldo al 31 de diciembre de 2014 148,814,528

Guantes pagados a un arrendador

Amortización

Saldo al 1o. de enero 2015 (71,306,253)

Amortización (20,400,725)

Bajas 3,154,462

Saldo al 31 de diciembre de 2015 (88,552,516)

Amortización

Saldo al 1o. de enero 2014 (63,471,338)

Amortización (7,834,915)

Bajas -

Saldo al 31 de diciembre de 2014 (71,306,253)

Valores en libros

Al 31 de diciembre de 2015 122,712,352

Al 31 de diciembre de 2014 77,508,275

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Información a revelar sobre inventarios [bloque de texto]

Inventarios- Los inventarios al 31 de diciembre de 2015 y 2014, se integran de la siguiente forma:

2015 2014

Productos terminados 999,902,029 614,227,641

Mercancía en consignación 42,500,396 14,657,046

Mercancías en tránsito 144,878,672 252,203,891

1,187,281,097 881,088,578

Menos estimación para obsolescencia y lento movimiento 28,384,217 25,250,057

1,158,896,880 855,838,521 En 2015 los productos terminados reconocidos como costo de ventas ascendieron a $2,155,933,177 (el 31 de diciembre de 2014 ascendió a $1,093,209,583).

Información a revelar sobre capital social [bloque de texto]

Capital contable- Estructura del capital social- El 26 de junio de 2015, la Asamblea de Accionistas acordó aumentar el capital social, en su parte variable, en 20,253,848 acciones, clase II ordinarias, nominativas sin expresión de valor nominal; que equivale a un monto de $20,253,848.El 26 de junio de 2015, la Asamblea de Accionistas acordó realizar un pago por prima de suscripción de acciones por $133,746,152, que corresponde al pago por aumento de capital.Después de los movimientos antes mencionados, el capital social al 31 de diciembre de 2015 está integrado por 113,680,423 acciones ordinarias, nominativas, con valor nominal de un peso cada una, divididas en dos series: 50,000 de la serie “A” y “C”, que corresponde a la porción fija, y 113,630,423 de la serie “A”, “B”, “C” y “D”, que corresponde a la porción variable, que es ilimitada.

Información a revelar sobre arrendamientos [bloque de texto]

Arrendamientos operativos- Los compromisos por rentas por arrendamientos operativos no sujetos a cancelación al 31 de diciembre de 2015 y 2014, fue como sigue:

2015 2014

Menores a un año 233,997,050 166,129,443

Entre uno y cinco años 1,137,032,788 440,035,841

1,371,029,838 606,165,284

El Grupo renta varios locales bajo el esquema de arrendamiento operativo. Normalmente, los arrendamientos son por un período inicial entre 2 a 5 años, con opción de renovar el arrendamiento después de esa fecha. Los pagos por rentas generalmente se incrementan anualmente para reflejar los precios de las rentas en el mercado.

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El gasto total por rentas ascendió a $358,561,576 en 2015 y $164,147,829 en 2014 y se incluye en gastos de venta en los estados de resultados.

Información a revelar sobre riesgo de liquidez [bloque de texto]

Riesgo de liquidez- El riesgo de liquidez representa la posibilidad de que el Grupo tenga dificultades para cumplir con sus obligaciones relacionadas con sus pasivos financieros que se liquidan mediante la entrega de efectivo u otro activo financiero.El enfoque del Grupo para administrar su liquidez consiste en asegurar, en la medida de lo posible, que contará con la liquidez suficiente para solventar sus pasivos a la fecha de su vencimiento, tanto en situaciones normales como en condiciones extraordinarias, sin incurrir en pérdidas inaceptables o poner en riesgo la reputación del Grupo. Operaciones Financieras Derivadas La Compañía celebró contrato marco para operaciones de opciones de compra a efecto de documentar diversas operaciones financieras derivadas, con Banamex el 26 de abril de 2013. El fecha 29 de abril de 2014, la Compañía celebró una operación de Opción de tasa CAP, mediante la cual cubrió el monto máximo de la tasa de interés variable bajo el Contrato de Crédito Banamex a un precio de ejercicio de la opción (strike) equivalente a 4.5%. Dicha Opción de tasa CAP tenía como fecha de vencimiento el 30 de abril de 2015, sin embargo su vencimiento se presentó anticipadamente derivado del pago del préstamo que lo generaba.La Compañía celebró contrato marco para operaciones de opciones de compra valuadas mediante Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a 28 días a efecto de documentar diversas operaciones financieras derivadas, el cual fue contratado con Santander el 4 de diciembre de 2015. Riesgo de liquidez-Se muestran los vencimientos contractuales de los pasivos financieros, incluyendo los pagos estimados de intereses y excluyendo el impacto de los acuerdos de compensación. No se prevé que los flujos de efectivo que se incluyen en el análisis de vencimiento pudieran presentarse significativamente antes, o por montos sensiblemente diferentes.

(Cifras en miles de pesos)

2015 Valor en Libros 0-6 meses 6 - 12 meses 1-2 años 2- 3 años 3 en adelante

Pasivos financieros Proveedores 881,497 844,159 37,338 - - -

Documentos por pagar a bancos 946,948 80,797 551,151 140,000 140,000 35,000

Regalías y comisiones por pagar 55,388 45,489 9,899 - - -

Certificados bursátiles 991,272 - - - - 991,272ISR diferido régimen opcional 53,810 - - - 53,810 -Otros pasivos a largo plazo 821,033 - - - - 821,033Derivados implícitos y opciones de tasa de intereses 18,876 - 5,508 5,308 1,082 6,977

3,768,824 970,445 603,897 145,308 194,892 1,854,282 (Cifras en miles de pesos)

2014 Valor en libros Valor Contractual 0-6 meses 6 - 12 meses

Pasivos financieros Proveedores 512,053 189,332 218,099 104,622Partes relacionadas 12,334 9,875 - 2,459

Documentos por pagar a bancos 46,672 - 46,672 -

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Regalías y comisiones por pagar 42,603 2,735 39,868 -

613,662 201,942 304,639 107,081

Información a revelar sobre préstamos y anticipos a bancos [bloque de texto]

Documentos por pagar a bancos- Los documentos por pagar a bancos, los cuales se miden a costo amortizado, están contratados con diversas entidades financieras mexicanas de reconocido prestigio. Los documentos por pagar a bancos al 31 de diciembre de 2015 y 2014, se integran de la siguiente forma:

Préstamos 2015 2014

Pagaré en moneda nacional que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 0.99 puntos porcentuales a partir del 25 de julio de 2014 y con vencimiento el 5 de abril de 2016. 19,000,000 19,000,000

Pagaré en moneda nacional que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 1.6 puntos porcentuales a partir del 25 de julio de 2014 y con vencimiento el 7 de febrero de 2016. 10,796,800 16,870,000

Pagaré en moneda nacional que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.25 puntos porcentuales a partir del 27 de noviembre de 2015 y con vencimiento el 25 de febrero de 2016, el cual fue liquidado anticipadamente el 4 de febrero de 2016.

100,000,000

Pagaré en moneda nacional que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.10 puntos porcentuales a partir del 31 de diciembre de 2015 y con vencimiento el 20 de mayo de 2016. El cual fue liquidado anticipadamente el 4 de febrero de 2016.

135,550,000

Pagaré en moneda nacional que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.25 puntos porcentuales a partir del 9 de abril de 2015 y con vencimiento el 8 de julio de 2019. el cual fue liquidado anticipadamente El 4 de febrero de 2016

455,000,000

Pagaré en moneda nacional que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.10 puntos porcentuales a partir del 31 de agosto de 2015 y con vencimiento el 31 de agosto de 2016. El cual fue liquidado anticipadamente el 4 de febrero de 2016.

35,799,478

Pagaré en moneda nacional que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 1 punto porcentual a partir del 31 de octubre de 2014 y con vencimiento el 27 de octubre de 2016. El cual fue liquidado anticipadamente el 4 de febrero de 2016.

50,802,000 10,802,000

Pagaré en moneda nacional que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.25 puntos porcentuales a partir del 9 de abril de 2015 y con vencimiento el 31 de diciembre de 2016. El cual fue liquidado anticipadamente el 4 de febrero de 2016.

140,000,000

Total de la deuda a largo plazo 946,948,278 46,672,000

Menos vencimientos circulantes (*) 491,948,278 46,672,000

Deuda a largo plazo, excluyendo vencimientos circulantes 455,000,000

El gasto por intereses sobre préstamos, durante los años terminados el 31 de diciembre de 2015 y 2014, fue de $86,903,471 y $56,470,608, respectivamente.(*) Los créditos bancarios establecían ciertas obligaciones de hacer y no hacer, entre las que destacan limitaciones para el pago de dividendos, mantener ciertas razones financieras, mantener asegurados los bienes dados en garantía, no vender, gravar o disponer de dichos bienes, así como no contraer pasivos directos o contingentes, o cualquier adeudo de índole contractual. Las principales razones financieras consolidadas más restrictivas son:

La razón de liquidez (activo circulante entre pasivo circulante), mayor a 1.0 La razón de cobertura de deuda (deuda bancaria entre UAFIDA¹), menor a 4 La razón de cobertura de intereses (UAFIDA¹ entre costo financiero), mayor a 3

Al 31 de diciembre de 2015, el Grupo había cumplido las mencionadas restricciones respecto a la existencia de dichos créditos.

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¹ UAFIDA = Utilidad antes Costo Financiero, Impuestos a la utilidad, Depreciación y Amortización.

Información a revelar sobre riesgo de mercado [bloque de texto]

Riesgo de mercado-El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado, tales como tipos de cambio y tasas de interés puedan afectar los ingresos del Grupo. El objetivo de la administración del riesgo de mercado es administrar y controlar las exposiciones a los riesgos de mercado dentro de parámetros aceptables, a la vez que se optimizan los rendimientos. Riesgo cambiario-Respecto a otros activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, el Grupo se asegura que su exposición neta se mantenga en un nivel aceptable mediante la compra y venta de divisas extranjeras a tipos de cambio de operaciones al contado o “spot” para cubrir imprevistos en el corto plazo. Riesgo de tasa de interés-El riesgo de tasa de interés se refiere al riesgo de que el valor razonable o los flujos de efectivo futuros de un instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de interés del mercado. La fluctuación en las tasas de interés depende en gran medida de la situación de la economía mundial. Una mejora en las perspectivas económicas a largo plazo tiende a mover al alza las tasas a largo plazo, en tanto que una caída tiende a asociarse con períodos de crecimiento económico lento.El Grupo no tiene cubierto el riesgo de tasa de interés por medio de instrumentos financieros derivados; sin embargo debido a las condiciones actuales del mercado, la Administración del Grupo considera que no es necesario el uso de coberturas financieras para mitigar el riesgo de tasa de interés. Riesgo de mercado-Riesgo cambiario-A continuación se presenta la exposición del Grupo a los riesgos cambiarios, con base en montos nacionales:

2015 2014

Efectivo y equivalentes de efectivo 3,433,605 7,603,501

Anticipo a proveedores 68,247,645 173,484,068

Cuentas por cobrar 3,856,787 34,855,196

Pagos anticipados 33,962,990 -

Cuentas por cobrar partes relacionadas - 815,555

Depósitos en garantía 872,714 555,343

Deudores diversos - 2,565,274

Acreedores (90,184,252) (59,416,974)

Cuentas por pagar partes relacionadas - (10,983,349)

Proveedores (383,530,821) (17,748,549)

Exposición neta (363,341,332) 131,730,065

Los siguientes tipos de cambio importantes aplicaron durante el ejercicio:

Tipo de cambio promedio Tipo de cambio a la fecha de cierre

2015 2014 2015 2014

Dólar americano 16.18 13.43 17.21 14.72

Euro 17.81 17.80 18.88 17.94

Libras 24.90 21.70 25.51 22.88

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Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 se registraron $44,279,531 y $7,582,598 de pérdidas cambiarias, netas, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2015, el Grupo no tenía instrumentos de protección contra riesgos cambiarios. Análisis de sensibilidad- Un fortalecimiento del dólar americano y el euro, como se indica a continuación, frente al peso al 31 de diciembre de 2015 y 2014, hubiera disminuido el resultado del año, en los montos que se muestran más abajo. El análisis supone que todas las demás variables, especialmente las tasas de interés, permanecen constantes:

2015 Resultados

USD (variación de un $1.50 en el tipo de cambio) 10,626,532

EUR (variación de un $1.50 en el tipo de cambio) 85,669

Libra (variación de un $1.50 en el tipo de cambio) 9,449

2014

USD (variación de un peso en el tipo de cambio) 13,441,670

EUR (variación de un peso en el tipo de cambio) 308,404

Libra (variación de un peso en el tipo de cambio) 347,278

Un aumento del peso mexicano frente a las monedas anteriores al 31 de diciembre habría tenido el mismo efecto, pero opuesto, en las monedas anteriores, en las cantidades que se muestran, sobre la base de que las demás variables permanecen constantes. Riesgo de tasa de interés-Las fluctuaciones en tasas de interés impactan principalmente a la deuda a largo plazo cambiando ya sea su valor razonable (deuda a tasa fija) o sus flujos de efectivo futuros (deuda a tasa variable). La Administración no cuenta con una política formal para determinar cuánto de la exposición del Grupo deberá ser a tasa fija o variable. No obstante, al momento de obtener nuevos préstamos, la administración usa su juicio para decidir si considera que una tasa fija o variable sería más favorable para el Grupo durante el plazo previsto, hasta su vencimiento. PerfilA la fecha de reporte, el perfil de tasa de interés de los instrumentos financieros que devengan intereses el Grupo fue como se muestra a continuación:

Valor en libros

2015 2014

Instrumentos a tasa variable

Activos financieros 4,902,401 -

Pasivos financieros (1,965,823,918) (1,046,672,000)

(1,960,921,517) (1,046,672,000)

Información a revelar sobre otros ingresos (gastos) de operación [bloque de texto]

Otros ingresos y gastos- 2015 2014

Facturación de apoyo por corners 12,907,287 6,226,330

Depuración de cuentas 4,412,805 1,355,270

Recuperación de seguros 2,809,826 -

Mantenimiento de tiendas 1,390,524 819,859

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Actualizaciones de impuesto al valor agregado

recuperado 338,530 -

Actualización de impuestos 71,256 476,901

Rentas a terceros - 72,748

Ingresos por servicios del extranjero - 28,118

Ingreso por robo de mercancía 46,552 -

Ingreso por publicidad 6,153,088 15,022,420

Otros ingresos 790,285 1,111,110

28,920,153 25,112,756

No deducibles - 3,586,480 - 4,384,324

Depuración de cuentas - - 1,079,386

Mantenimiento - 62,135 - 281,475

Otros gastos - 85,255 - 216,576

- 3,733,870 - 5,961,761

Otros ingresos, neto 25,186,283 19,150,995

Información a revelar sobre anticipos y otros activos [bloque de texto]

Pagos anticipados- Los pagos anticipados al 31 de diciembre de 2015 y 2014, se integran de la siguiente forma:

2015 2014

Inventarios 374,276,837 224,828,478

Servicios 16,887,305 7,539,699

391,164,142 232,368,177

Información a revelar sobre propiedades, planta y equipo [bloque de texto]

Mejoras a locales arrendados, mobiliario y equipo-

Costo 1o. de enero de 2015 Adiciones Bajas (3) 31 de diciembre de

2015

Mejoras a locales arrendados (1) 654,183,185 272,383,437 -80,279,903 846,286,719

Equipo de transporte 8,402,973 2,388,055 - 2,270,039 8,520,989

Equipo de cómputo 24,888,308 15,377,996 - 455,141 39,811,163

Activo fijo en proceso - 106,647,328 - 106,647,328

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1,097,761,795 569,613,785 - 83,005,083 1,584,370,497

Depreciación acumulada

Mejoras a locales arrendados - 257,215,051 -149,497,517 80,279,903 -326,432,665

Mobiliario y equipo -148,217,785 -42,395,080 - -190,612,866

Equipo de transporte -3,187,209 -1,719,100 2,270,039 -2,636,269

Equipo de cómputo -17,070,501 -4,448,942 455,141 -21,064,302

-425,690,546 -198,060,639 83,005,083 -540,746,102

Valor neto en libros 672,071,249 371,553,146 - 1,043,624,395

1. Incluye altas por adquisición de negocio por $57,894,788. (Ver nota 30)2. Incluye altas por adquisición de negocio por $76,584,191. (Ver nota 30)3. Corresponde a activos totalmente depreciados dados de baja.

Costo 1o. de enero de 2015 Adiciones Bajas (3) 31 de diciembre de

2015

Mejoras a locales arrendados 513,695,804 154,745,124 -14,257,743 654,183,185

Mobiliario y equipo 328,172,066 84,370,572 -2,255,309 410,287,329

Equipo de transporte 17,584,214 6,293,945 -15,475,186 8,402,973

Equipo de cómputo 19,712,782 5,350,451 -174,925 24,888,308

Depreciación acumulada

Mejoras a locales arrendados -192,526,426 -76,092,434 11,403,809 -257,215,051

Mobiliario y equipo -111,996,863 -38,476,161 2,255,239 -148,217,785

Equipo de transporte -10,569,937 -2,977,229 10,359,957 -3,187,209

Equipo de cómputo -11,265,789 -5,967,087 162,375 -17,070,501

-326,359,015 -123,512,911 24,181,380 -425,690,546

Valor neto en libros 552,805,851 127,247,181 -7,981,783 672,071,249

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2015 y 2014, el gasto por depreciación reconocido dentro de los gastos de operación fue por $198,060,639 y $123,512,911, respectivamente.

Información a revelar sobre provisiones [bloque de texto]

Provisiones- Los movimientos a las provisiones de servicios al 31 de diciembre de 2015 y 2014, se integran como sigue:

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Rentas Honorarios Energía eléctrica

Compensaciones al personal Otras Total

Saldos al 31 de diciembre de 2014 13,849 7,091 1,545 - 44,040 66,525Incrementos cargados a resultados 30,782 6,477 12,712 151,180 101,930 303,081Traspaso por pago de provisiones (33,095) (8,519) (11,313) (109,249) (113,606) (275,782)Saldos al 31 de diciembre de 2015 11,536 5,049 2,944 41,930 32,364 93,824

Información a revelar sobre partes relacionadas [bloque de texto]

Operaciones y saldos con partes relacionadas-

Remuneración al personal clave de la administración-Los miembros clave de la administración recibieron las siguientes remuneraciones durante el 31 de diciembre de 2015 y 2014, las cuales se incluyen en costos de personal. 2015 2014Beneficio a corto plazo $ 96,369,377 68,338,130

Operaciones con la administración y familiares cercanos-Ningún miembro clave de la Administración o sus familiares cercanos poseen acciones con derecho a voto del Grupo.

Operaciones con partes relacionadasLas operaciones realizadas con partes relacionadas, en los años terminados el 31 de diciembre de 2015 y 2014, se mencionan a continuación:

2015 2014

Ingresos por servicios administrativos otorgados:

Grupo Guess, S. de R. L. de C. V. 124,171,413 113,320,950

Ingresos por arrendamientos otorgados:

Grupo Guess, S. de R. L. de C. V. 940,827 1,786,877

Ingresos por publicidad:

Grupo Guess, S. de R. L. de C. V. 3,733,494 4,007,444

Otros ingresos:

Grupo Guess, S. de R. L. de C. V. 471,841 1,107,009

Gastos por compra de mercancía:

Grupo Guess, S. de R. L. de C. V. 2,195,411 -

Otros gastos:

Grupo Guess, S. de R. L. de C. V. 353,762 -

Los saldos por cobrar y por pagar a partes relacionadas, al 31 de diciembre de 2015 y 2014, se integran como se muestra a continuación:

2015 2014

Cuentas por cobrar:

Grupo Guess, S. de R. L. de C. V. (1) 1,559,049 4,315,107

Las Blondas, S. A. (2) - 12,355,622

1,559,049 16,670,729

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1) La deuda a cargo de Grupo Guess, S. de R. L. de C. V., al 31 de diciembre de 2015 corresponde a gastos de cuenta corriente que no generan intereses, ni tienen vencimiento específico. El saldo al 31 de diciembre de 2014 representa $3,795,312 por servicios administrativos y $519,795 por diversos servicios, que no generan intereses ni tienen vencimientos específicos. 2) La deuda a cargo de Las Blondas, S. A., al 31 de diciembre de 2014 representa $11,114,435 derivada de operaciones de cuenta corriente las cuales no generan intereses ni tienen vencimiento especifico y $1,241,187 a intereses a favor.

2015 2014

Cuentas por pagar:

Las Blondas, S. A. (1) - 7,622,247

Rapsodia Uruguay, S. A. (1) - 3,361,102

Grupo Guess, S. de R. L. de C. V. (2) - 1,350,904

- 12,334,253

1) El saldo de las cuentas por pagar al 31 de diciembre de 2014, corresponde a operaciones de cuenta corriente, las cuales no generan intereses ni tienen vencimiento específico, las cuales fueron liquidadas durante el ejercicio 2015. 2) El saldo a favor de Grupo Guess, S. de R. L. de C. V., al 31 de diciembre de 2014, corresponde a compra de mercancías, las cuales no generan intereses ni tienen vencimiento específico. Las cuales fueron liquidadas durante el ejercicio 2015.

Información a revelar sobre reservas dentro de capital [bloque de texto]

Restricciones al capital contable- De conformidad con la LGSM, la utilidad neta del ejercicio está sujeta a la separación de un 5%, para constituir la reserva legal, hasta que ésta alcance la quinta parte del capital social. Al 31 de diciembre de 2015 la reserva legal asciende a $18,685,315, cifra que no ha alcanzado el monto requerido.El importe actualizado, sobre bases fiscales, de las aportaciones efectuadas por los accionistas, puede reembolsarse a los mismos sin impuesto alguno, en la medida en que dicho monto sea igual o superior al capital contable.Las utilidades sobre las que no se ha cubierto el impuesto sobre la renta (ISR) y las otras cuentas del capital contable, originarán un pago de ISR a cargo del Grupo, en caso de distribución, a la tasa del 30%, por lo que los accionistas solamente podrán disponer del 70% de los importes mencionados.

Información a revelar sobre ingresos de actividades ordinarias [bloque de texto]

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, los ingresos se integran como sigue:

2015 2014

Venta de bienes 5,314,530,068 3,126,512,569

Descuentos y devoluciones - 951,733,746 - 717,873,928

Ingresos por prestación de servicios 142,225,905 123,275,070

Total 4,505,022,227 2,531,913,711

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Información a revelar sobre capital en acciones, reservas y otras participaciones en el capital contable [bloque de texto]

Integración de la parte no controladora- 2015 2014Saldo inicial 23,857,534 19,213,536Participación no controladora 4,193,919 311,824Efecto de conversión 266,244 151,353Aportación de capital social no controladora Retail Moda México, S. A. P. I. de C. V. Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada

27,000,050 -

Incremento capital social no controladora Stripes Chiles, SpA 20,056,606 - Aportación capital social no controladora Stripes Chiles, SpA - 4,180,821Aportación capital social no controladora Blue Stripes Chile, SpA 6,225,502 - 81,599,855 23,857,534 (d) Efecto neto del negocio adquirido-

Capital social no controlado 4,950,170

Prima en emisión de acciones pagada por Grupo Axo, S. A.P. I. de C. V. 187,789,660

Resultados de los 3 meses de inicio de operaciones de Multibrand 13,574,195

Otro resultado integral 38,785

Otros efectos, netos 5,821,125

Pago realizado para la compra de acciones equivalente al 50% 693,917,600

Pasivo reconocido para la compra de acciones (821,032,870)

85,058,665

Información a revelar sobre un resumen de las políticas contables significativas [bloque de texto]

Pronunciamientos normativos emitidos recientemente- Ninguna de las normas e interpretaciones aplicables a periodos anuales que comienzan después del 1o. de enero 2016 tendrá un efecto sobre los estados financieros del Grupo. A continuación se muestran las principales NIIF que pudieran tener efecto dentro de los estados financieros de la Compañía.

NIIF 9 - Instrumentos Financieros, cuya fecha de adopción es efectiva a partir de del 1o. de enero de 2018, la cual podría cambiar la clasificación y la valuación de los activos y pasivos financieros

NIIF 12 - Información a Revelar en Participaciones en otras entidades, cuya adopción es a partir del 1o. de enero de 2016, la cual establece la aplicación de la excepción de consolidación y la información a revelar dentro de los estados financieros.

NIIF 15 - Ingresos por contratos con clientes, cuya fecha de adopción es efectiva a partir del 1o. de enero de 2018, la cual establece el nuevo modelo de reconocimiento de ingresos derivados de contratos con clientes.

NIIF 16 – Arrendamientos, cuya fecha de adopción es efectiva a partir del 1o. de enero de 2019 , la cual establece el nuevo tratamiento que se le dará a los arrendamientos y requerirá que las organizaciones reconozcan más arrendamientos en sus estados financieros.

La Administración estima que las nuevas NIIF no generarán efectos importantes.

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Información a revelar sobre cuentas por cobrar y por pagar por impuestos [bloque de texto]

Activos y pasivos diferidos por impuestos diferidos- Los efectos de impuestos de las diferencias temporales que originan porciones significativas de los activos y pasivos de impuestos diferidos, al 31 de diciembre de 2015 y 2014, se detallan a continuación:

1o. de enero 2015 Reconocido en Resultados

Reconocido en la cuenta de balance

31 de diciembre 2015

Provisiones de pasivo (incluyen honorarios no pagados) 19,957,537 8,189,669 - 28,147,206

Otros pasivos no deducibles hasta su pago 5,399,973 24,872,595 - 30,272,568

Estimaciones de descuentos y devoluciones y saldos de cobro dudoso

10,186,060 3,520,325 - 13,706,385

Mejoras a locales arrendados, mobiliario y equipo 41,474,319 15,765,009 33,614 57,272,942

Pérdidas fiscales por amortizar* 44,717,002 42,969,899 - 87,686,901Estimación para inventarios obsoletos 7,575,017 940,248 - 8,515,265

Instrumentos financieros derivados - 3,705,582 - 3,705,582Marca y contratos de exclusividad - - - 56,100,000 - 56,100,000Beneficios a los empleados 182,373 408,972 - 591,345PTU por pagar 784,129 525,266 12,906 1,322,301Anticipo a clientes 3,153,037 2,048,140 - 5,201,177Pagos anticipados - 2,261,910 - 2,804,282 - - 5,066,192Guantes - 65,309,638 - 11,133,172 - - 76,442,810 65,857,899 89,008,251 - 56,053,480 98,812,670(*) La compañía solo reconoció impuestos diferidos por las pérdidas fiscales de las cuales se tiene certeza de su recuperación.

1o. de enero 2014 Reconocido en Resultados 31 de diciembre 2014

Provisiones de pasivo (incluyen honorarios no pagados) 22,302,119 3,055,391 25,357,510

Estimaciones de descuentos y devoluciones y para saldos de cobro dudoso 6,612,763 3,573,297 10,186,060

Mejoras a locales arrendados, mobiliario y equipo y software 25,001,781 16,472,538 41,474,319

Pérdidas fiscales por amortizar 3,210,167 41,506,835 44,717,002Estimación para inventarios obsoletos 7,447,327 127,690 7,575,017Beneficios a los empleados 144,066 38,307 182,373PTU por pagar 609,076 175,053 784,129Anticipo a clientes 4,533,503 - 1,380,466 3,153,037Pagos anticipados - 764,800 - 1,497,110 - 2,261,910Guantes - 28,610,891 - 36,698,747 - 65,309,638 40,485,111 25,372,788 65,857,899 Al 31 de diciembre de 2015, las pérdidas fiscales por amortizar del Grupo y algunas de sus subsidiarias expiran como se muestra a continuación:

Año Importe actualizado al

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31 de diciembre de 2015

2022 15,587,996

2023 8,426,628

2024 86,091,859

2025 197,432,967

307,539,450 Al 31 de diciembre de 2015, la compañía optó por diferir el Impuesto Sobre la Renta conforme a lo dispuesto en el Capitulo VI del Titulo II de la Ley del Impuesto Sobre la Renta, Régimen Opcional para Grupo de Sociedades. Por lo cual el impuesto diferido a pagar en el 2019 es por $53,809,545.

Información a revelar sobre clientes y otras cuentas por cobrar [bloque de texto]

Cuentas por cobrar- Las cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2015 y 2014, se integran como sigue:

2015 2014

El Palacio de Hierro, S. A. de C. V. 96,209,940 68,655,459

Distribuidora Liverpool, S. A. de C. V. 41,681,684 22,572,013

Fat and Fit, S. A. de C.V. 30,685,830 -

Sears Roebuk de México, S. A. de C. V. 27,870,368 15,331,356

Coach, INC 25,782,082 -

Privalia Venta Directa, S. A. de C. V. 18,050,432 11,138,051

Industria Cavalier, S. A. de C. V. 9,389,337 -

Bodesa, S. A. de C. V. 5,198,422 3,573,619

Group Buying Global of México, S. A. de C. V. 5,139,073 -

Multimarcas KVF, S. A. de C. V. 5,050,000 -

Inprofe, S. A. de C. V. 4,756,372 5,713,000

Tiendas Chapur, S. A. de C. V. 2,009,534 2,685,344

Benetton Mexicana, S. A. de C. V. 171,700 152,050

Otros 41,553,790 44,559,672

313,548,564 174,380,564

Menos estimación de descuentos y devoluciones 42,642,021 30,224,093

Menos estimación para saldos de cobro dudoso 2,818,489 3,501,995

Total de cuentas por cobrar 268,088,054 140,654,476 Otras cuentas por cobrar- Las otras cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2015 y 2014, se integran de la siguiente forma:

2015 2014

Deudores diversos 34,087,016 7,108,174

Impuesto sobre la renta por recuperar 49,886,620 24,254,864

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Impuesto al valor agregado por recuperar 28,925,847 65,593,217

Impuesto al valor agregado pendiente de acreditar 9,278,857 27,388,333

Impuesto a los depósitos en efectivo por recuperar - 111,307

122,178,340 124,455,895

Menos estimación para cuentas de cobro dudoso 227,439 227,439

Total otras cuentas por cobrar 121,950,901 124,228,456

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[800600] Notas - Lista de políticas contables

Información a revelar sobre un resumen de las políticas contables significativas [bloque de texto]

Pronunciamientos normativos emitidos recientemente- Ninguna de las normas e interpretaciones aplicables a periodos anuales que comienzan después del 1o. de enero 2016 tendrá un efecto sobre los estados financieros del Grupo. A continuación se muestran las principales NIIF que pudieran tener efecto dentro de los estados financieros de la Compañía.

NIIF 9 - Instrumentos Financieros, cuya fecha de adopción es efectiva a partir de del 1o. de enero de 2018, la cual podría cambiar la clasificación y la valuación de los activos y pasivos financieros

NIIF 12 - Información a Revelar en Participaciones en otras entidades, cuya adopción es a partir del 1o. de enero de 2016, la cual establece la aplicación de la excepción de consolidación y la información a revelar dentro de los estados financieros.

NIIF 15 - Ingresos por contratos con clientes, cuya fecha de adopción es efectiva a partir del 1o. de enero de 2018, la cual establece el nuevo modelo de reconocimiento de ingresos derivados de contratos con clientes.

NIIF 16 – Arrendamientos, cuya fecha de adopción es efectiva a partir del 1o. de enero de 2019 , la cual establece el nuevo tratamiento que se le dará a los arrendamientos y requerirá que las organizaciones reconozcan más arrendamientos en sus estados financieros.

La Administración estima que las nuevas NIIF no generarán efectos importantes.

Descripción de la política contable para combinaciones de negocios [bloque de texto]

Combinaciones de negocios- Las adquisiciones de negocio se contabilizan utilizando el método de adquisición. La contraprestación transferida en una combinación de negocios se mide a valor razonable, el cual se calcula como la suma de los valores de los activos transferidos por la Entidad, menos los pasivos incurridos por la entidad con los anteriores propietarios de la empresa adquirida a la fecha de adquisición. Los costos relacionados con la adquisición generalmente se reconocen en el estado de resultados conforme se incurren. A la fecha de adquisición, los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos se reconocen a valor razonable. El crédito mercantil se mide como el exceso de la suma de la contraprestación transferida, el monto de cualquier participación no controladora en la empresa adquirida, y el valor razonable de la tenencia accionaria previa del adquirente en la empresa adquirida (si hubiere) sobre el neto de los montos de activos adquiridos identificables y pasivos asumidos a la fecha de adquisición. Si después de una revaluación el neto de los montos de activos identificables y pasivos asumidos a la fecha de adquisición excede la suma de la contraprestación transferida, el monto de cualquier participación no controladora en la empresa adquirida (si hubiere), el exceso se reconoce inmediatamente en el estado de resultados como ganancia por la compra a precio de ganga. Las participaciones no controladoras que son participaciones accionarias y que otorgan a sus tenedores una participación proporcional de los valores netos de la entidad en su caso de liquidación, se pueden medir inicialmente ya sea a valor razonable o al valor de la participación proporcional de la participación no controladora en los montos reconocidos de los activos netos identificables de la empresa adquirida. La opción de mediación se realiza en cada transacción. Otros tipos de participaciones no controladoras se miden a valor razonable o, cuando aplique, con base en lo especificado en lo especificado por otra IFRS. El tratamiento contable para cambios en el valor razonable de la contraprestación contingente que no califiquen como ajustes del periodo de mediación depende de cómo se clasifique la contraprestación contingente. La contraprestación contingente que se clasifique como capital no se vuelve a medir en fechas de informe posteriores y su posterior liquidación se contabiliza dentro del capital. La contraprestación contingente que se clasifique como un activo o pasivo se vuelve a medir en fechas de informes posteriores de conformidad con la IAS 39 O IAS 37, Provisiones, pasivos contingentes y activos contingentes, según sea apropiado, reconociendo la correspondiente ganancia o pérdida en el estado de resultados.

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Cuando una combinación de negocios se logra por etapas, la participación accionaria previa de la entidad en la empresa adquirida se remide al valor razonable a la fecha de adquisición y la ganancia o pérdida resultante, si hubiere, se reconoce en el estado de resultados. Los montos que surgen de participaciones en la empresa adquirida antes de la fecha de adquisición que han sido previamente reconocidos en otros resultados integrables se reclasifican al estado de resultados cuanto este tratamiento sea apropiado si dicha participación se elimina. Si el tratamiento contable inicial de una combinación de negocios está incompleto al final del periodo de informe en el que ocurre la combinación, la entidad reporta montos provisionales para las partidas cuya contabilización esté incompleta. Dichos montos provisionales se ajustan durante el periodo de mediación o se reconocen activos o pasivos adicionales para reflejar la nueva información obtenida sobre hechos y circunstancias que existieron a la fecha de adquisición y que, de haber sido conocidos, hubiesen afectado a los montos reconocidos a dicha fecha.

Descripción de la política contable para gastos por depreciación [bloque de texto]

Depreciación y amortización La depreciación se calcula sobre el monto susceptible de depreciación, que corresponde al costo de un activo, u otro monto que substituya al costo, menos su valor residual. La depreciación se calcula conforme al método de línea recta con base a la vida útil estimada de los activos y se reconoce en resultados a partir del mes siguiente en que se encuentran disponibles para su uso. Las mejoras a locales arrendados se amortizan durante la vida útil de la mejora o el término del contrato, el que sea menor. A continuación se indican las tasas anuales promedio de depreciación de los principales grupos de activos

Tasas

Mobiliario y equipo 10%

Equipo de transporte 25%

Equipo de cómputo 30%

Las mejoras a locales arrendados se amortizan durante la vida útil de la mejora o el término del contrato, el que sea menor. Los métodos de depreciación, vidas útiles y valores residuales son revisados en cada año y se ajustan si es necesario. Los gastos de mantenimiento y reparaciones menores se registran en los resultados cuando se incurren.

Descripción de la política contable para instrumentos financieros derivados [bloque de texto]

Instrumentos financieros derivados La Compañía reconoce todos los activos o pasivos que surgen de las operaciones con instrumentos financieros derivados en el estado de situación financiera a su valor razonable, independientemente de su propósito. El valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado observable, se determina con base en modelos de valuación utilizando datos observados en el mercado. Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados que no fueron designados o en su caso que no califiquen con fines de cobertura, se reconocen en los resultados del ejercicio como efecto de valuación de instrumentos financieros, dentro del resultado integral de financiamiento. Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados que fueron designados formalmente y calificaron como instrumentos de cobertura, se reconocen de acuerdo al modelo contable de cobertura correspondiente.

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En el caso de operaciones con opciones o combinaciones de éstas, cuando estos instrumentos financieros derivados que conllevan primas pagadas y/o recibidas no son designadas o no califican con fines de cobertura, estas primas solas o combinadas se reconocen inicialmente a su valor razonable, ya sea como instrumentos financieros derivados en el activo (primas pagadas) o en el pasivo (primas recibidas) respectivamente, sin afectar los resultados del ejercicio, llevando los cambios subsecuentes en el valor razonable de la(s) prima(s) como efectos de valuación de derivados dentro del resultado integral de financiamiento. Derivados implícitos Los derivados implícitos provienen de cláusulas contenidas en contratos anfitriones que no son derivados y que de manera implícita o explícita cumplen con las características de uno o más derivados. Estos contratos anfitriones pueden ser activos o pasivos financieros reconocidos en el estado de situación financiera y pueden estar representados por compromisos contractuales aún no reconocidos. En algunos casos, éstos derivados requieren ser segregados de dichos contratos y ser valuados, reconocidos, presentados y revelados como instrumentos financieros derivados. A fin de identificar y analizar si se requiere segregar estos derivados implícitos de los contratos anfitriones que los alojan, la Compañía revisa los contratos que celebra para identificar la potencial existencia de derivados implícitos. Los derivados implícitos identificados se sujetan a una evaluación para determinar si deben ser segregados o en su caso, seguir incluidos dentro de los contratos anfitriones; en caso afirmativo, se separan del contrato anfitrión y se valúan a valor razonable, llevando los cambios en su valor razonable al resultado integral de financiamiento.

Descripción de la política contable para la determinación de los componentes del efectivo y equivalentes de efectivo [bloque de texto]

Efectivo y equivalentes de efectivo- El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen depósitos en cuentas bancarias, monedas extranjeras e inversiones temporales de inmediata realización.

Descripción de la política contable para beneficios a los empleados [bloque de texto]

Beneficios a los empleados-

Obligaciones de beneficios definidos-

El Grupo tiene obligaciones de beneficio, la prima de antigüedad se proporciona a todos los empleados bajo la Ley Federal del Trabajo. La Ley

establece que las primas de antigüedad son pagaderas, basada en el salario y años de servicio para los empleados que renuncien o sean

despedidos después de por lo menos quince años de servicio. Según la Ley, los beneficios también se pagan a los empleados que sean despedidos.

Las obligaciones netas del Grupo respecto a las obligaciones de beneficios definidos se calculan estimando el monto del beneficio futuro devengado

por los empleados a cambio de sus servicios en los períodos en curso y pasados; ese beneficio se descuenta para determinar su valor presente. La

tasa de descuento es el rendimiento a la fecha de reporte de los bonos gubernamentales que tienen fechas de vencimiento aproximadas a los

vencimientos de las obligaciones del Grupo y que están denominados en la misma moneda en la cual se espera que se paguen los beneficios. El

cálculo se realiza anualmente por un actuario calificado utilizando el método de crédito unitario proyectado de acuerdo a NIC 19.

Remediciones del pasivo neto por beneficios definidos, que comprenden las pérdidas y ganancias actuariales, se reconocen inmediatamente en la

otra utilidad integral.

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Beneficios a corto plazo-

Las obligaciones por beneficios a los empleados a corto plazo se valúan sobre una base sin descuento y se cargan a resultados conforme se prestan

los servicios respectivos considerando los sueldos actuales. Se reconoce un pasivo por el monto que se espera pagar bajo los planes de si el Grupo

tiene una obligación legal o asumida de pagar dichos montos como resultado de servicios anteriores prestados por el empleado, y la obligación se

puede estimar de manera confiable.

Los pasivos respectivos se expresan a valor nominal, por ser de corto plazo; incluyen principalmente la Participación de los Trabajadores en las

Utilidades (“PTU”) por pagar, ausencias compensadas, vacaciones, prima vacacional e incentivos.

Descripción de la política contable para ingresos y gastos financieros [bloque de texto]

Ingresos y costos financieros- Los ingresos financieros incluyen ingresos por intereses sobre fondos invertidos de alta liquidez y ganancias cambiarias. Los ingresos por intereses se reconocen en resultados conforme se devengan, usando el método de interés efectivo. Los costos financieros comprenden gastos por intereses sobre deuda a largo plazo, costo amortizado de deuda a largo plazo, otros pagos a entidades financieras, costo financiero de los planes de beneficios definidos y pérdidas cambiarias. Los costos de préstamos se reconocen en resultados usando el método de interés de efectivo. Las ganancias y pérdidas cambiarias se reportan sobre una base neta.

Descripción de la política contable para conversión de moneda extranjera [bloque de texto]

Moneda extranjera- Las transacciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente en la fecha de en la que se celebran estas transacciones. Los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera se valúan en moneda nacional al tipo de cambio. Estas fluctuaciones cambiarias se registran en el resultado del periodo como parte del costo financiero.

Descripción de la política contable para el crédito mercantil [bloque de texto]

Crédito mercantil El crédito mercantil resultante de la adquisición de subsidiarias. El crédito mercantil se registra al costo menos pérdidas por deterioro acumuladas.

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Descripción de la política contable para deterioro del valor de activos [bloque de texto]

Deterioro Inventarios El deterioro de los inventarios se registra si el valor neto de realización es menor que el valor en libros. Los indicios de deterioro que se consideran son, entre otros, obsolescencia, baja en los precios del mercado, daño y compromisos de venta en firme.

Descripción de la política contable para deterioro del valor de activos financieros [bloque de texto]

Deterioro-

Activos financieros

Un activo financiero, se evalúa en cada fecha de reporte para determinar si existe alguna evidencia objetiva de que se haya deteriorado. Un activo

financiero se encuentra deteriorado si hay evidencia objetiva que indique que ha ocurrido un evento de pérdida después del reconocimiento inicial del

activo, y que dicho evento tuvo un efecto negativo en los flujos de efectivo futuros estimados de ese activo y que se pueda estimar de manera

confiable.

La evidencia objetiva de que los activos financieros se han deteriorado, incluye la falta de pago o morosidad de un deudor, reestructuración de un

monto adeudado a el Grupo en términos que de otra manera el Grupo no detecte indicios de que dicho deudor caerá en bancarrota, la desaparición

de un mercado activo de un título valor.

El Grupo crea una provisión para pérdidas por deterioro para todas aquellas cuentas por cobrar que presentan vencimientos mayores a 90 días,

independientemente de que estas sean o no significativas.

Descripción de la política contable para deterioro del valor de activos no financieros [bloque de texto]

Deterioro-

Activos no financieros

El valor en libros de los activos no financieros del Grupo, distintos a inventarios y activos por impuestos diferidos se revisan en cada fecha de reporte

para determinar si existe algún indicio de posible deterioro. El crédito mercantil y los activos intangibles con vida útil indefinida, se sujetan a pruebas

de deterioro anualmente y en cualquier momento que se presente un indicio de deterioro. Si se identifican indicios de deterioro, entonces se estima

el valor de recuperación del activo.

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El valor de recuperación de un activo o unidad generadora de efectivo es el que resulte mayor entre su valor en uso y su valor razonable menos

costos de venta. Al evaluar el valor en uso, los futuros flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor presente utilizando una tasa de

descuento antes de impuestos que refleje las evaluaciones de mercado actual del valor del dinero atribuible al factor tiempo y los riesgos específicos

al activo. Para efectos de las pruebas de deterioro, los activos que no se pueden probar individualmente se integran en grupos más pequeños de

activos que generan entradas de efectivo por uso continuo y que son en su mayoría independientes de las entradas de efectivo de otros activos o

grupos de activos (la unidad generadora de efectivo).

Para efectos de las pruebas de deterioro del crédito mercantil, se distribuye al grupo de las unidades generadoras de efectivo que se espera se

beneficien por las sinergias de la combinación de negocios que originó tal crédito mercantil. Esta distribución está sujeta a una prueba de tope de

segmento operativo y refleja el nivel más bajo al cual el crédito mercantil se monitorea para efectos de informes internos.

Los activos corporativos del Grupo no generan entradas de efectivo por separado. Si hay alguna indicación de que un activo corporativo pudiera estar

deteriorado, entonces se determina el valor de recuperación de la unidad generadora de efectivo a la cual pertenece el activo corporativo.

Se reconoce una pérdida por deterioro si el valor en libros de un activo o su unidad generadora de efectivo es superior a su valor de recuperación.

Las pérdidas por deterioro se reconocen en resultados. Las pérdidas por deterioro registradas con relación a las unidades generadoras de efectivo

reducen el valor en libros de cualquier crédito mercantil que se haya distribuido a las unidades y luego para reducir el valor en libros de los otros

activos en la unidad (grupo de unidades) sobre la base de prorrateo.

Descripción de la política contable para impuestos a las ganancias [bloque de texto]

Impuestos a la utilidad- Los impuestos a la utilidad se reconocen en resultados excepto que correspondan a una combinación de negocios, o a partidas reconocidas directamente en el capital contable o en la cuenta de utilidad integral. Los impuestos a la utilidad causados se determinan de acuerdo con los requerimientos legales y fiscales para las compañías en México, aplicando las tasas de impuestos promulgadas o sustancialmente promulgadas a la fecha del reporte, y cualquier ajuste al impuesto a cargo respecto a años anteriores. Los impuestos a la utilidad diferidos se registran de acuerdo con el método de activos y pasivos, el cual compara los valores contables y fiscales de los activos y pasivos del Grupo y se reconocen impuestos diferidos (activos o pasivos) respecto a las diferencias temporales entre dichos valores. Los impuestos a la utilidad diferidos se calculan utilizando las tasas que se espera se aplicarán a las diferencias temporales cuando se reviertan, con base en las leyes promulgadas o que se han sustancialmente promulgado a la fecha del reporte. No se reconocen impuestos diferidos por el reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción que no es una combinación de negocios, y que no afectó ni a la ganancia o pérdida contable o fiscal. Los activos y pasivos por impuestos diferidos se compensan si existe un derecho legalmente exigible para compensar los activos y pasivos fiscales causados, y corresponden a impuesto sobre la renta gravado por la misma autoridad fiscal y a la misma entidad fiscal, o sobre diferentes entidades fiscales, pero pretenden liquidar los activos y pasivos fiscales causados sobre una base neta o sus activos y pasivos fiscales se materializan simultáneamente. Se reconoce un activo diferido por pérdidas fiscales por amortizar y diferencias temporales deducibles, en la medida en que sea probable que en el futuro se disponga de utilidades gravables contra las cuales se puedan aplicar. Los activos diferidos se revisan a la fecha de reporte y se reducen en la medida en que no sea probable la realización del correspondiente beneficio fiscal ya no sea probable.

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Descripción de la política contable para activos intangibles distintos al crédito mercantil [bloque de texto]

Activos intangibles

Activos intangibles con vida útil indefinida-

Los activos intangibles con vida útil indefinida incluyen los guantes pagados a un tercero (traspasos). Se consideran de vida útil indefinida ya que no

existen factores legales, regulatorios, contractuales, competitivos ni económicos que limiten su vida útil, y se sujetan a pruebas de deterioro

anualmente, y en cualquier momento en que se presente un indicio de deterioro.

Activos intangibles con vida útil definida-

Los activos intangibles con vida útil definida incluyen licencias de software. La amortización se calcula por el método de línea recta, en un período

que va de 5 a 10 años de acuerdo a los contratos de arrendamiento.

Guantes pagados a un arrendador-

Representan derechos de espacio en centros comerciales (guantes) pagados a un arrendador. La amortización se calcula por el método de línea

recta, en un período que va de 5 a 10 años de acuerdo a los contratos de arrendamiento.

Descripción de la política contable para el capital social [bloque de texto]

Capital social

Las acciones ordinarias se clasifican en el capital contable.

Descripción de la política contable para arrendamientos [bloque de texto]

Activos arrendados- Los arrendamientos celebrados por el Grupo son arrendamientos operativos por lo que los activos arrendados no se reconocen en el estado de situación financiera del Grupo. Las rentas que paga el Grupo por concepto de los arrendamientos operativos se reconocen en el resultado del ejercicio aun cuando los pagos no se realicen sobre la misma base.

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Descripción de la política contable para préstamos y cuentas por cobrar [bloque de texto]

Cuentas por cobrar, cuentas por cobrar a partes relacionada y otras cuentas por cobrar- Las cuentas por cobrar, cuentas por cobrar a partes relacionadas y otras cuentas por cobrar son activos financieros con pagos fijos o determinables que no se cotizan en un mercado activo. Dichos activos se reconocen a su valor razonable, neto de provisiones para devoluciones y descuentos y de la estimación para pérdidas en su recuperación.

Descripción de las políticas contables para la medición de inventarios [bloque de texto]

Inventario y costo de venta Los inventarios se valúan a su costo o al valor neto de realización, el menor. El costo se determina por el método de adquisición. Para la asignación del costo unitario de los inventarios se utiliza la fórmula de costo promedio. El costo de ventas representa el costo de los inventarios al momento de la venta, incrementado, en su caso, por las reducciones en el valor neto de realización de los inventarios durante el año. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los costos estimados de terminación y gastos de venta. El Grupo registra las estimaciones necesarias para reconocer disminuciones en el valor de sus inventarios por deterioro, obsolescencia, lento movimiento y otras causas que indiquen que el aprovechamiento o realización de los artículos que forman parte del inventario resultará inferior al valor registrado.

Descripción de la política contable para propiedades, planta y equipo [bloque de texto]

Mejoras a locales arrendados, mobiliario y equipo- Reconocimiento inicial Las partidas de mejoras a locales arrendados, mobiliario y equipo, se valúan al costo de adquisición menos depreciación acumulada y pérdidas por deterioro acumuladas. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición del activo. Los programas de cómputo adquiridos que sean parte integral de la funcionalidad del activo fijo correspondiente se capitalizan como parte de ese equipo. Cuando las partes de una partida de mejoras a locales arrendados, mobiliario y equipo tienen diferentes vidas útiles, se registran como componentes separados (componentes mayores). Las ganancias y pérdidas por la venta de una partida de mobiliario y equipo se determinan comparando los recursos provenientes de la venta contra el valor en libros de mobiliario y equipo, y se reconocen netas dentro de “otros ingresos” en el resultado del ejercicio. Costos subsecuentes

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El costo de reemplazo de una partida de mejoras a locales arrendados, mobiliario y equipo se reconoce en el valor en libros si es probable que los

futuros beneficios económicos comprendidos en dicha parte sean para el Grupo y su costo se puede determinar de manera confiable. El valor en

libros de la parte reemplazada se elimina. Los costos de la operación del día a día de mobiliario y equipo se reconocen en resultados conforme se

incurren.

Descripción de la política contable para provisiones [bloque de texto]

Provisiones- El Grupo reconoce, con base en estimaciones de la administración, provisiones de pasivo por aquellas obligaciones presentes en las que la transferencia de activos o la prestación de servicios son virtualmente ineludibles y surge como consecuencia de eventos pasados, principalmente por diversos servicios recibidos.

Descripción de las políticas contables para el reconocimiento de ingresos de actividades ordinarias [bloque de texto]

Reconocimiento de ingresos-

Los ingresos provenientes de la venta de productos se reconocen al valor razonable de la contraprestación recibida o por recibir, neto de

devoluciones, descuentos comerciales y descuentos por volumen. Los ingresos se reconocen cuando existe evidencia contundente, de que los

riesgos y beneficios significativos de la titularidad sobre el producto se ha transferido al comprador, es probable la recuperación de la

contraprestación, los costos relacionados y la posible devolución del producto se pueden estimar de manera confiable, no existe participación

continua de la administración con relación a la mercancía, y el monto de los ingresos se puede determinar de manera confiable.

Descripción de la política contable para la información financiera por segmentos [bloque de texto]

Información de segmentos- EI Grupo reporta información por segmentos de conformidad con lo establecido por la NIIF 8 "Información por segmentos". Un segmento operativo es un componente del Grupo que desarrolla actividades de negocio de las que puede obtener ingresos de las actividades ordinarias e incurrir en gastos incluidos los ingresos de las actividades ordinarias y los gastos por transacciones con otros componentes de la misma entidad. Los resultados operativos de los segmentos, son revisados y analizados regularmente por la Dirección General del Grupo para la toma de decisiones acerca de los recursos que deben asignarse al segmento y evaluar su rendimiento, y para el cual la información financiera segmentada es disponible. La Compañía determinó que cuenta con dos segmentos operativos: Ropa y Accesorios y Otros.

Descripción de la política contable para subsidiarias [bloque de texto]

Entidades subsidiarias-

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Las entidades del Grupo fueron constituidas en México y Chile. Las subsidiarias del Grupo son las que se indican continuación:

Baseco, S. A. de C. V. - Tenencia accionaria 99.99%. Su actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la marca

Tommy Hilfiger, para lo cual cuenta con un contrato de licencia para la distribución en México con la empresa Tommy Hilfiger Licensing Inc.

TWF, S. A. de C. V. - Tenencia accionaria 99.99%. Su actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios relacionados con la

marca Thomas Pink, para lo cual se tiene contrato de franquicia con Thomas Pink Limited por el uso y asesoría de la marca y distribución

de productos.

Ledery México, S. A. de C. V. - Tenencia accionaria 99.99%. Su actividad principal es la comercialización de bolsas y demás accesorios de

la marca Coach, para lo cual tiene una licencia para la distribución en México con la empresa Coach, Inc.

Moda Rapsodia, S. A. de C. V. - Tenencia accionaria 50%. Su actividad principal es la importación y venta de ropa y accesorios para dama

marca Rapsodia, para lo cual se tiene una licencia para la distribución en México con la empresa Las Blondas, S. A. El Grupo controla la

mayoría de las actividades principales de Moda Rapsodía, S.A. de C.V. a pesar de su tenencia accionaría.

I Nostri Fratelli, S. de R. L. de C. V.- Tenencia accionaria 99.99%. Su actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la

marca Brooks Brothers, para lo cual se tiene una licencia para la distribución en México de estos artículos de vestir con la empresa Brooks

Brothers International, LLC.

Downtown Guru, S. A. de C. V. - Tenencia accionaria 98%. Su actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la marca

Marc Jacobs, para lo cual se tiene una licencia para la distribución en México de estos artículos de vestir con la empresa Marc Jacobs

International, LLC.

Imperio Italiano, S. A. de C. V. - Tenencia accionaria 99.99%. Su actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la

marca Etro, para lo cual se tiene una licencia para la distribución en México de estos artículos de vestir con la empresa Etro Spa.

Intercambio Italiano, S. A. de C. V. - Tenencia accionaria 99.99%. Su actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la

marca Emporio Armani, para lo cual se tiene una licencia para la distribución en México de estos artículos de vestir con la empresa Giorgio

Armani Spa.

Cotone Italiano, S. A. de C. V. - Tenencia accionaria 99%. Es una empresa dedicada a la importación y venta de ropa de la marca Brunello

Cucinelli; para dama y caballero, así como de accesorios diversos como son zapatos, cinturones, perfumes, entre otros.

Media Partering, S. A. P. I. de C. V. - Tenencia accionaria 99.99%. Es una empresa dedicada a la compra y venta de publicidad, relaciones

públicas y marketing.

Servicios de Capital Humano Axo, S. A. de C. V. - Tenencia accionaria 99.99%. La actividad principal es la prestación de servicios de

asesoría y consultoría profesional.

Integración de Capital Axo, S. A. de C. V. - Tenencia accionaria 99.99%. La actividad principal es la prestación de servicios de asesoría y

consultoría profesional.

Tiendas Urbanas, S. A. de C. V.- Tenencia accionaria 99%. Su actividad principal es el arrendamiento y subarrendamiento de locales

comerciales ubicados en los principales centros comerciales.

STC Servicios, S. A. de C. V. - Tenencia accionaria 99.99%. Su actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios.

Mexpress Moda, S. A. de C. V.- Tenencia accionaria 99.99%. La actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la

marca Express. Se tiene un contrato de distribución en México con la empresa Express LLC.

CTBL México, S. A. de C. V.- Tenencia accionaria 99.99%. La actividad principal es la comercialización de toda clase de muebles y

artículos para el hogar de la marca Crate&Barrel. Se tiene un contrato de distribución en México, con la empresa Crate & Barrel Holding,

Inc.

EPT Moda, S. A. de C. V.- Tenencia accionaria 99.99%. La actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la marca

Slowear. Se tiene un contrato de distribución en México con la empresa Slowear S. P. A.

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Chps México, S. A. de C. V.- Tenencia accionaria 99%. La actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la Marca

Chaps. Se tiene un contrato de distribución en México con la empresa The Polo/Laurent Company, L. P.

Teoría Básica, S. A. de C. V.- Tenencia accionaria 99%. La actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la Marca

Theory. Se tiene un contrato de distribución en México con la empresa Theory, LLC.

Fashion & Best Foot Wear, S. de R. L. de C. V. – Tenencia accionaria 99%. La actividad principal es la importación y comercialización de

ropa y accesorios de la marca Chaps. Se tiene un contrato de distribución en México con la empresa Chps México, S. A. de C. V.

Cherry Stripes, S. A. de C. V.- Tenencia accionaria 99%. La actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la marca

Victoria’s Secret (cuidado personal, belleza y accesorios). Se tiene un contrato de distribución en México y Chile con la empresa Victoria’s

Secret International S. A. R. L..

Polka Dot, S. A. de C. V. – Tenencia accionaria 99%. La actividad principal es la es la comercialización de ropa y accesorios de la marca

Kate Spade. Se tiene un contrato de distribución en México con la empresa Kate Spade, LLC.

Stripes Chile, SpA.- Tenencia accionaria 66.67%. La actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la marca Victoria’s

Secret (cuidado personal, belleza y accesorios solo en la República de Chile). Se tiene un contrato de distribución en México con la

empresa Cherry Stripes, S. A de C. V.

Blue Stripes, S. A. de C. V.- Tenencia accionaria 99%. La actividad principal es la comercialización de artículos de belleza y cuidado

personal de la marca Bath & Body Works. Se tiene contrato de distribución en México con la empresa Bath & Body Works International, S.

a. r. L.,.

LT Fashion, S. A. de C. V.- Tenencia accionaria 99%. La actividad principal es la comercialización de ropa de la marca Loft. Se tiene

contrato de distribución en México con la empresa Anntaylor, Inc.

AT Fashion, S. A. de C. V.- Tenencia accionaria 99%. La actividad principal es la comercialización de ropa de la marca Ann Taylor. Al 31

de diciembre de 2014, la compañía no ha tenido operaciones.

East Coast Moda, S. A. de C. V.- Tenencia accionaria 99%. La actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la maca

Abercrombie & Fitch y Hollister.

Blue Stripes Chile, SpA.- Tenencia accionaria 66.67%. La actividad principal es la comercialización de artículos de belleza y cuidado

personal de la marca Bath & Body Works. Se tiene contrato de distribución en Chile con la empresa Bath & Body Works International, S. A.

R. L..

Retail Moda México, S. A. P. I. de C. V. SOFOM, ENR.- Tenencia accionaria 50%. La actividad principal es la realización habitual y

profesional de todo tipo de operaciones de crédito, arrendamiento financiero y factoraje financiero

Multibrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V.- Tenencia accionaria del 50%. La actividad principal es la comercialización de saldos de ropa,

calzado y accesorios de diferentes marcas reconocidas. Al 31 de diciembre de 2015, Grupo Axo consolida el 100% de las cifras del Grupo

Multibrand ya que posee la mitad del número de acciones con derechos a voto además de tener poder sobre las políticas financieras y de

operación de la entidad.

Retail Investment Group S. A. R. L.- Tenencia accionaria del 100%. La actividad principal es la tenencia de acciones de sus compañías

subsidiarias.

Red Stripes, S. A. de C. V.- Tenencia accionaria del 99%. La actividad principal de la compañía es la comercialización de ropa y

accesorios. Al 31 de diciembre de 2015 la compañía no ha tenido operaciones. Transacciones eliminadas en la consolidación- Las compañías subsidiarias son entidades controladas por el Grupo y se incluyen en los estados financieros consolidados del Grupo desde la fecha en que comienza el control y hasta la fecha en que termina dicho control. Los saldos y operaciones entre las entidades del Grupo, así como las utilidades y pérdidas no realizadas, se han eliminado en la preparación de los estados financieros consolidados.

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Inversiones permanentes no consolidadas- Las compañías asociadas son aquellas entidades en las cuales el Grupo ejerce influencia significativa, pero no control, sobre las políticas financieras y de operación. Se presume que existe influencia significativa cuando el Grupo posee entre el 20% y 50% de las acciones con derecho de voto de otra entidad. La inversión en asociada se registra por el método de participación y se reconocen inicialmente a su costo de adquisición. La inversión del Grupo incluye el crédito mercantil identificado con la adquisición, neto de pérdidas por deterioro acumuladas. Los estados financieros consolidados incluyen la participación del Grupo en los ingresos, gastos y movimientos en el capital contable de las inversiones, después de los ajustes para conformar las políticas contables de esas compañías con las del Grupo, desde la fecha en que el Grupo tiene influencia significativa o control conjunto hasta la fecha en que termina dicha influencia significativa o control conjunto. Cuando la participación del Grupo en las pérdidas excede a su inversión en aquellas entidades reconocidas por el método de participación, el valor en libros de dicha participación (incluyendo cualquier inversión a largo plazo) se reduce a cero y se dejan de reconocer más pérdidas, a menos que el Grupo tenga alguna obligación asumida o haya efectuado pagos por cuenta de la asociada. Al 31 de diciembre de 2015, Grupo Axo tiene un 49% de participación en Grupo Guess, S. de R. L. de C. V., cuya actividad principal es la importación y venta de ropa y accesorios de la marca Guess? mediante una licencia para la distribución en México de estos artículos de vestir con la empresa Guess, Inc., el contrato se encuentra vigente. La Compañía tiene en sus planes continuar con la distribución de la marca y no existen elementos para suponer lo contrario, realiza sus operaciones principalmente en territoria nacional.

Descripción de las políticas contables para los beneficios por terminación [bloque de texto]

Beneficios por terminación- Los beneficios por terminación se reconocen como un gasto cuando el Grupo está comprometido de manera demostrable, sin posibilidad real de dar marcha atrás, con un plan formal detallado ya sea para terminar la relación laboral antes de la fecha de retiro normal, o bien, a proporcionar beneficios por terminación como resultado de una oferta que se realice para estimular el retiro voluntario. Los beneficios por terminación para los casos de retiro voluntario se reconocen como un gasto sólo si el Grupo ha realizado una oferta de retiro voluntario, es probable que la oferta sea aceptada, y el número de aceptaciones se puede estimar de manera confiable. Si los beneficios son pagaderos a más de doce meses después del período de reporte, entonces se descuentan a su valor presente.

Descripción de la política contable para ingresos y gastos comerciales [bloque de texto]

Gastos de publicidad-Los gastos de publicidad se llevan a resultados conforme se incurren.

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[813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34

Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto]

El presente reporte se encuentra con las notas distaminadas en los anexos 800500 y 800600.

Descripción de sucesos y transacciones significativas

Grupo Axo presenta sus resultados del segundo trimestre del año y dentro de las notas complementarias a la información financiera se están presentando los estados financieros proforma con sus respectivos cálculos financieros, derivado de la adquisición de la empresa Multibrand Outlet Stores.

Descripción de las políticas contables y métodos de cálculo seguidos en los estados financieros intermedios [bloque de texto]

Se presentan dentro de las Notas 800600

Explicación de la estacionalidad o carácter cíclico de operaciones intermedias

Se presenta dentro de comentarios de la administración (Nota 105000)

Explicación de la naturaleza e importe de las partidas, que afecten a los activos, pasivos, capital contable, ganancia neta o flujos de efectivo, que sean no usuales por

su naturaleza, importe o incidencia

No aplica

Explicación de la naturaleza e importe de cambios en las estimaciones de importes presentados en periodos intermedios anteriores o ejercicios contables anteriores

Se presenta dentro de comentarios de la administración (Nota 105000)

Explicación de cuestiones, recompras y reembolsos de títulos representativos de deuda y capital

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AXO Consolidado

Clave de Cotización: AXO Trimestre: 3 Año: 2016

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No aplica

Dividendos pagados, acciones ordinarias

0

Dividendos pagados, otras acciones

0

Dividendos pagados, acciones ordinarias por acción

0

Dividendos pagados, otras acciones por acción

0

Explicación de sucesos ocurridos después del periodo intermedio sobre el que se informa que no han sido reflejados

No aplica

Explicación del efecto de cambios en la composición de la entidad durante periodos intermedios

No aplica

Descripción del cumplimiento con las NIIF si se aplican a la información financiera intermedia

Se encuentra dentro de Políticas Contables Nota 800600

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AXO Consolidado

Clave de Cotización: AXO Trimestre: 3 Año: 2016

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Descripción de la naturaleza e importe del cambio en estimaciones durante el periodo intermedio final

Se encuentra dentro de Políticas Contables Nota 800500 y 800600

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AXO Consolidado

Clave de Cotización: AXO Trimestre: 3 Año: 2016

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Notas al pie

[1] ↑— La información que se presentó en 2015 de Q3, es información interna preliminar, es decir, antes de la auditoria del ejercicio 2015. Y por cuestiones del Prospecto de colocación en 2016, se realizó por parte de los auditores externos una auditoria preliminar a Septiembre de 2015 y 2016, la cual arrojo una diferencia en el cálculo del impuestos diferidos, por aproximadamente 11.9 mdp (cifra inmaterial en nuestros registros contables y que fue derivada de los ajustes inflacionarios del impuesto diferido que se realiza en forma anual y no trimestral), por lo anterior esta misma diferencia es la que se muestra entre lo reportado 2015 en y 2016.[2] ↑— La información que se presentó en 2015 de Q3, es información interna preliminar, es decir, antes de la auditoria del ejercicio 2015. Y por cuestiones del Prospecto de colocación en 2016, se realizó por parte de los auditores externos una auditoria preliminar a Septiembre de 2015 y 2016, la cual arrojo una diferencia en el cálculo del impuestos diferidos, por aproximadamente 11.9 mdp (cifra inmaterial en nuestros registros contables y que fue derivada de los ajustes inflacionarios del impuesto diferido que se realiza en forma anual y no trimestral), por lo anterior esta misma diferencia es la que se muestra entre lo reportado 2015 en y 2016.