axo consolidado clave de cotización: axo trimestre: 4d año...

107
AXO Consolidado Clave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017 1 de 107 Información Financiera Trimestral [105000] Comentarios y Análisis de la Administración .................................................................................................. 2 [110000] Información general sobre estados financieros ............................................................................................ 10 [210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante.............................................................................. 13 [310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto ........................................................... 15 [410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos...............................16 [520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto ............................................................................................. 18 [610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Actual .................................................................. 20 [610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Anterior ............................................................... 23 [700000] Datos informativos del Estado de situación financiera ................................................................................ 26 [700002] Datos informativos del estado de resultados ................................................................................................ 27 [700003] Datos informativos- Estado de resultados 12 meses................................................................................... 28 [800001] Anexo - Desglose de créditos ......................................................................................................................... 29 [800003] Anexo - Posición monetaria en moneda extranjera ..................................................................................... 31 [800005] Anexo - Distribución de ingresos por producto ............................................................................................. 32 [800007] Anexo - Instrumentos financieros derivados ................................................................................................. 33 [800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y capital contable............................................................. 42 [800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos ............................................................................................................ 46 [800500] Notas - Lista de notas ....................................................................................................................................... 47 [800600] Notas - Lista de políticas contables ................................................................................................................ 86 [813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34 .............................................103

Upload: others

Post on 10-May-2020

9 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

1 de 107

Información Financiera Trimestral[105000] Comentarios y Análisis de la Administración ..................................................................................................2

[110000] Información general sobre estados financieros ............................................................................................10

[210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante..............................................................................13

[310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto...........................................................15

[410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos...............................16

[520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto .............................................................................................18

[610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Actual..................................................................20

[610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Anterior ...............................................................23

[700000] Datos informativos del Estado de situación financiera ................................................................................26

[700002] Datos informativos del estado de resultados ................................................................................................27

[700003] Datos informativos- Estado de resultados 12 meses...................................................................................28

[800001] Anexo - Desglose de créditos .........................................................................................................................29

[800003] Anexo - Posición monetaria en moneda extranjera .....................................................................................31

[800005] Anexo - Distribución de ingresos por producto .............................................................................................32

[800007] Anexo - Instrumentos financieros derivados .................................................................................................33

[800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y capital contable.............................................................42

[800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos ............................................................................................................46

[800500] Notas - Lista de notas.......................................................................................................................................47

[800600] Notas - Lista de políticas contables ................................................................................................................86

[813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34 .............................................103

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

2 de 107

[105000] Comentarios y Análisis de la Administración

Comentarios de la gerencia [bloque de texto]

La Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicios y Departamentales, A.C. (ANTAD), reporta cifras de ropa y calzado por el año 2017 con un incremento de 4.3% anual, mejorando el desempeño acumulado a septiembre 2017 que fue de 4.1%.

Según la encuesta de Banxico, el crecimiento de la economía fue del 2.1% para 2017 y 2.2% para 2018. El peso se apreció 4.5% para cerrar en 19.73 MXN/USD al cierre de 2017. La encuesta de Banxico espera un tipo de cambio de 19.04 MXN/USD. La inflación anual durante 2017 fue del 6.77% (la más alta en 17 años). De acuerdo a cifras de enero de Banxico, la inflación anual esperada para el 2018 es de 4.1%.

Con fecha 30 de mayo de 2017, Grupo Axo, S.A.P.I. de C.V. (en adelante indistintamente “Grupo Axo” o la “Compañía”) , anunció que General Atlantic, compañía global líder en capital de crecimiento en México, a través de una de sus subsidiarias, acordó hacer una inversión estratégica en la Compañía. Ésta transacción concluyó en Octubre del presente año con la cual, Alsea, S.A.B. de C.V., uno de los principales operadores mexicanos de restaurantes con múltiples marcas, dejó totalmente su posición en Grupo AXO tanto en México como en Chile

Con fecha 12 de septiembre de 2017, la Compañía concluye el proceso de adquisición de un 37.5% adicional de acciones (ya sea en forma directa o indirecta) en Multibrand Outlet Stores S.A.P.I. de C.V. (Promoda).

* A diciembre 2017

Información a revelar sobre la naturaleza del negocio [bloque de texto]

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

3 de 107

Grupo Axo es líder en la representación de marcas de ropa, accesorios y artículos de hogar. Hoy la Compañía se consolida como la referencia confiable e indiscutible para todas las marcas y socios que desean construir una historia de negocio de éxito en Latinoamérica. Con una sólida reputación en el sector de retail y wholesale por más de 23 años, Grupo Axo opera, distribuye y construye valor para las compañías y sus marcas a través de un modelo de operación multicanal único.

Al cierre del año del 2017 la Compañía opera con 4,764 puntos de venta en departamentales y con 533 boutiques en México y en Chile. Dentro su portafolio, Grupo Axo se honra en representar a Abercrombie & Fitch, Bath & Body Works, Brooks Brothers, Brunello Cucinelli, Chaps, Coach, Crate & Barrel, Emporio Armani, Express, Guess, Hollister, Kate Spade, Loft, Rapsodia, Thomas Pink, Tommy Hilfiger, Victoria´s Secret y Promoda, un concepto único de outlets multimarca, como se muestra en el cuadro:

Información a revelar sobre los objetivos de la gerencia y sus estrategias para alcanzar esos objetivos [bloque de texto]

La Compañía presenta un crecimiento para el cuarto trimestre del año. Las ventas e ingresos por servicios del cuarto trimestre crecieron 31.8% impulsadas por un fuerte nivel de consumo en los meses de noviembre y diciembre. El incremento se debe a un mayor número de puntos de venta, así como la estacionalidad del negocio que este cuarto trimestre representa el de mayor volumen de ventas. La utilidad bruta creció en 36.2% lo que significa que el crecimiento en ventas netas fluyo hasta la contribución y el UAFIDA creció en 42.4%, también fluyendo el incremento en las ventas.

Para los doce meses del presente año la Compañía muestra un desempeño, recuperando la caída del trimestre pasado por los sismos para cerrar en un incremento en ventas e ingresos por servicios de 44.4% impulsadas por un fuerte nivel

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

4 de 107

de consumo, un mayor número de puntos de venta, la anualización de la operación de Victoria's Secret y la incorporación de las marcas Calvin Klein, Warners y Speedo. Así mismo, el crecimiento de la utilidad bruta acumulada crece de manera importante en 41.8%, fluyendo el incremento de nuestras ventas al margen, se consolidaron las nuevas marcas y el crecimiento acelerado del formato Promoda e inclusión de Calvin Klein provoca una dilución temporal en el margen bruto. La UAFIDA crece 32.7% acumulado por los doce meses del año 2017. Durante el ejercicio 2017 se tuvieron algunos gastos adicionales como fue la centralización de la operación de las distintas marcas del Grupo a un nuevo centro de distribución, gastos a consecuencia del proyecto de oferta pública de acciones de la cual la Compañía realizó su desistimiento por así convenir a sus intereses, gastos por la inclusión de Calvin Klein en la plataforma aptos (sistema de punto de venta y mercaderías) que en su conjunto provocaron la disminución del UAFIDA con respecto a la Utilidad Bruta.

Información a revelar sobre los recursos, riesgos y relaciones más significativos de la entidad [bloque de texto]

Recursos, riesgos y relaciones más significativas.

Los riesgos principales para ejecutar la estrategia planteada son abordados de manera completa en el Informe Anual presentado ante la BMV.

Entre ellos se incluyen factores de riesgo tales como:

Los relacionados con las actividades de la Compañía y la Industria

Los relacionados con la Situación del País

Los relacionados con los Certificados Bursátiles

Los relacionados con las Declaraciones en cuanto al Futuro

Una serie de nuevas normas, modificaciones a normas e interpretaciones son aplicables a los períodos anuales que comienzan después del 1o. de enero de 2018 y 2019; las cuales se detallan a continuación:

IFRS 16 Arrendamientos-

La Norma IFRS 16 introduce un modelo de arrendamiento contable único para los arrendatarios. El arrendatario reconoce un activo por derecho de uso que representa su derecho a usar el activo subyacente y un pasivo por

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

5 de 107

arrendamiento que representa su obligación de hacer pagos por arrendamiento. Existen exenciones de reconocimiento para los arrendamientos de corto plazo y los arrendamientos de partidas de bajo valor. La contabilidad del arrendador permanece similar a la de la norma actual, es decir, los arrendadores continúan clasificando los arrendamientos como financieros u operativos. Esta norma es efectiva para los períodos de contabilidad que comiencen en o después del 1 de enero de 2019.

La Norma IFRS 16 reemplaza las guías sobre arrendamientos existentes incluyendo la Norma NIC 17 Arrendamientos, la CIIFRS 4 Determinación de si un Acuerdo Contiene un Arrendamiento, la Norma SIC-15 Arrendamientos Operativos – Incentivos y la Norma SIC 27 Evaluación de la Esencia de las Transacciones que Adoptan la Forma Legal de un Arrendamiento.

La Compañía está realizando el análisis de los efectos materiales en los procesos internos y registros contables, la metodología a utilizar, los impactos financieros, los efectos de la operación del grupo, así como las contingencias que podrían surgir con las obligaciones contractuales derivado de la entrada en vigor de la IFRS 16 (Arrendamientos).

IFRS 9, Instrumentos Financieros –

Es la norma que sustituye el “IAS 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición” y se compone de tres secciones actualmente, es obligatoriamente efectiva para los períodos que comiencen en o después de 1 enero 2018 con adopción temprana permitida:Sección 1. Clasificación y Medición: en noviembre de 2009 se emite la primera versión del IFRS 9 para introducir nuevos requerimientos sobre clasificación y medición de activos financieros. Posteriormente en octubre de 2010 se incluyeron los nuevos requerimientos para la clasificación y medición de los pasivos financieros.

Inversiones: la Compañía invierte comúnmente en activos financieros como reportos, a no más de 7 días, los cuales se habían clasificado como Conservados al Vencimiento, con la adopción de IFRS 9, estos instrumentos serán documentados bajo el modelo “Mantenidos para obtener flujos de efectivo”. IFRS 9 requiere la utilización de un modelo de pérdidas crediticias esperadas, en lugar del modelo de pérdidas crediticias incurridas como se hacía bajo IAS 39.

Sección 2. Deterioro de Activos Financieros, sección emitida en la versión de julio del 2014.

Para el deterioro de Cuentas por Cobrar con origen comercial, Grupo Axo ha realizado un análisis para determinar el nuevo modelo de Pérdida Esperada para calcular las provisiones registradas, en el cual no tuvo un impacto para las Cuentas por Cobrar con origen comercial ya que la cartera históricamente no presenta un atraso significativo y que bajo IAS 39 son llevadas bajo un modelo colectivo; mientras que para los clientes que presentan un mayor nivel de riesgo con respecto a la cartera, la Compañía, genera la reserva mediante un modelo individual.

La Compañía ha determinado que no tiene impactos del nuevo modelo de deterioro de activos financieros tanto en su situación financiera, como en sus procesos internos. Adicionalmente, la Compañía ha evaluado sus instrumentos financieros para la determinación de impactos potenciales derivados de los nuevos requerimientos de clasificación y medición.

Sección 3. Contabilidad de Coberturas: adicionada a la norma en noviembre de 2013:

La Compañía realizó análisis de cada uno se los siguientes puntos de contabilidad de coberturas:

Derivados implícitos: la Compañía analiza, identifica, segrega, valúa y registra los derivados implícitos que se encuentran en sus contratos de arrendamiento. La Compañía continuará valuando y registrando sus derivados implícitos de acuerdo a lo establecido en IAS 39.

Derivados financieros: la Compañía contrató posiciones en forwards de tipo de cambio, los cuales fueron designados como instrumentos de cobertura contable de flujos efectivo. Las pruebas de efectividad retrospectivas se calculan a través del derivado hipotético. La parte efectiva se aloja en Capital y las inefectividades se van directamente a resultados. La Compañía cuenta con la documentación de las coberturas bajo una premisa de IAS 39.

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

6 de 107

A la fecha de adopción de IFRS 9, la Compañía tiene la opción de continuar aplicando contabilidad de coberturas bajo el estándar IAS 39 en lugar de aplicar IFRS 9. El Grupo planea seguir utilizando lo establecido bajo el estándar de IAS 39.

En este sentido, a la fecha, se ha determinado que la adopción de la IFRS 9 no tendrá ningún impacto financiero ni material en derivados implícitos, derivados financieros, o en inversiones e ingresos. Asimismo, a la fecha tampoco se ha detectado ningún impacto en los procesos internos de generación de información ni en los registros contables de Axo. Adicionalmente, el Emisor seguirá utilizando su política actual para la aplicación del nuevo estándar, Asimismo, a la fecha la implementación de la nueva norma no ha ocasionado contingencias derivadas de la existencia de obligaciones contractuales de hacer y no hacer con proveedores, acreedores e inversionistas.

IFRS 15, Ingresos de Contratos con Clientes-

Emitida el 28 de mayo de 2014, esta Norma reemplaza la NIC 11 Contratos de Construcción, la NIC 18 Ingresos Ordinarios, la CIIFRS 13 Programas de Fidelización de Clientes, CIIFRS 15 Acuerdos para la Construcción de Bienes Raíces, CIIFRS 18 Transferencia de Activos desde Clientes y SIC 31 Ingresos – Transacciones de permuta que involucran servicios de publicidad. Es obligatoriamente efectiva para los períodos que comiencen en o después de 1 enero 2018 con adopción temprana permitida.

Introduce un único modelo de reconocimiento de ingresos ordinarios que aplica a los contratos con clientes y dos enfoques para el reconocimiento de ingresos: en un momento del tiempo o a lo largo de un período. El modelo considera un análisis de transacciones con base en cinco pasos para determinar si se reconoce un ingreso, cuándo se reconoce y qué monto.

(i)Identificar el contrato con el cliente. (ii)Identificar las obligaciones de desempeño del contrato. (iii)Determinar el precio de la transacción. (iv)Distribuir el precio de la transacción en las obligaciones de desempeño. (v)Reconocer el ingreso cuando (o en la medida en que) la entidad satisface la obligación desempeño.

La Compañía con base en su diagnóstico, ha determinado que no tendrá impactos en sus procesos internos, entre otros, de generación de reportes y registros contables, en la operación del negocio, en su situación financiera o en el cumplimiento de obligaciones contractuales, por la adopción de la IFRS 15. Por lo tanto, Axo estará aplicando su política actual de acuerdo a los resultados obtenidos de los análisis realizados y no tendrá que realizar ningún ajuste presente ni pasado por dicha norma.

Resultados de las operaciones y perspectivas [bloque de texto]

La Compañía presenta los siguientes resultados del cuarto Trimestre y acumulado con respecto al año anterior

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

7 de 107

La apertura de nuevas tiendas, las ventas por el periodo completo de 12 meses de Calvin Klein y un fortalecimiento en las marcas de Axo, refleja un incremento en ventas netas del 44.4% respecto a 2016. La utilidad bruta tiene un crecimiento del 41.8% debido a que el costo de ventas se vio ligeramente diluido por la incorporación de Calvin Klein y el crecimiento de las tiendas off price. La utilidad de operación tiene un incremento del 41.4% a pesar de que la Compañía tuvo gastos extraordinarios por el cambio de centro de distribución, la incorporación de todas las marcas “full price” al sistema SAP y Aptos y los daños por el sismo de septiembre. El crecimiento de la UAFIDA por 40.9% también es derivado por el amplio portafolio que tiene Grupo Axo para todos los tipos de consumidores. La Compañía cierra con un crecimiento en la utilidad neta del 40.9% a pesar del incremento del costo financiero. La Compañía tiene contratadas coberturas de tasa de interés mismas que limitan el impacto por el crecimiento de tasas.

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

8 de 107

Situación financiera, liquidez y recursos de capital [bloque de texto]

Balance general:

El pasivo con costo a corto plazo asciende a 999.2 millones de pesos al cierre de diciembre 2017, un aumento contra diciembre del 2016 de 289.3 millones, utilizados para capital de trabajo y expansión del negocio. El pasivo a largo plazo con costo corresponde a la emisión de los certificados bursátiles efectuado en diciembre del 2014 por 1,000 millones de pesos, cuyo vencimiento está programado para diciembre de 2019 y con el pago de intereses mensuales; certificado bursátil efectuado en febrero 2016 por 800 millones de pesos y cuyo vencimiento está programado para febrero de 2021 por 548.4 millones de pesos y pago de intereses mensuales así como en febrero de 2026 por 251.6 millones de pesos, con el pago de intereses semestral y un nuevo certificado bursátil por 540 millones de pesos y cuyo vencimiento está programado para el 13 de febrero de 2020 con pago de intereses mensuales.

Las inversiones de capital del año fueron de 582.0 millones de pesos; enfocadas principalmente en la mejora a locales arrendados, mobiliario y equipo y en activos intangibles para la apertura de tiendas y puntos de venta en la República Mexicana; para cerrar con 533 tiendas a lo largo de la República Mexicana y la República de Chile principalmente en centros comerciales y dentro de tiendas departamentales con 4,764 puntos de ventas en la República Mexicana y la República de Chile.

La Compañía tuvo un incremento en Capital social derivado de la integración de General Atlantic en octubre de 2017

Control interno [bloque de texto]

La Dirección General es responsable de establecer y mantener el sistema de Control Interno para asegurar el cumplimiento de los objetivos de la Compañía, así como la eficiencia y eficacia de las operaciones y la utilización de los activos.

El Consejo de Administración ha designado un Comité de Auditoría integrado por los consejeros independientes, el cual entre otras funciones tiene la responsabilidad de asegurar que el Sistema de Control Interno implementado por la Administración funcione adecuadamente. Para este fin se apoya en las áreas de auditoría interna que le reportan directamente.

Por lo que se refiere al área de auditoría interna, ésta aprueba el plan anual de trabajo el cual se prepara con base en una previa identificación de riesgos del negocio y está orientado a verificar el adecuado funcionamiento de los procesos de control establecidos por la administración. Se reciben reportes trimestrales de los resultados de las revisiones llevadas a cabo y se da seguimiento a las observaciones detectadas.

El Comité aprueba la contratación de servicios de auditoría externa, cerciorándose de la independencia y capacidad profesional de la firma que los lleva a cabo, quien también presenta reportes periódicos de los avances de su trabajo y las observaciones que hubiera desarrollado.

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

9 de 107

Finalmente, se tiene establecido un Código de Ética y Manual de Conducta y un sistema de denuncias, teniendo el Comité de Auditoría la responsabilidad de cerciorarse de un adecuado cumplimiento y también de dar seguimiento a las denuncias que se hubieran recibido.

Información a revelar sobre las medidas de rendimiento fundamentales e indicadores que la gerencia utiliza para evaluar el rendimiento de la entidad con respecto a los

objetivos establecidos [bloque de texto]

Los principales indicadores financieros (12 meses) con las cuales la Compañía mide el rendimiento para cumplir con los objetivos:

Liquidez:

Activo circulante / pasivo circulante: 1.64

Razón de cobertura de deuda neta:

Deuda menos caja / UAFIDA: 1.62

Apalancamiento:

Deuda total / UAFIDA: 2.67

Cobertura de intereses:

UAFIDA / costo financiero: 4.64

Los indicadores económicos y de negocio presentados en este informe respecto de los resultados obtenidos en el mismo periodo del año anterior, reflejan la consolidación de las operaciones de Grupo Axo S.A.P.I de C.V.

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

10 de 107

[110000] Información general sobre estados financieros

Clave de cotización: AXO

Periodo cubierto por los estados financieros: 01-10-2017 a 31-12-2017

Fecha de cierre del periodo sobre el que se informa : 2017-12-31

Nombre de la entidad que informa u otras formas de identificación:

AXO

Descripción de la moneda de presentación : MXN

Grado de redondeo utilizado en los estados financieros:

MILES DE PESOS

Consolidado: Si

Número De Trimestre: 4D

Tipo de emisora: ICS

Explicación del cambio en el nombre de la entidad que informa u otras formas de identificación desde el final del periodo sobre el que se informa precedente:

Descripción de la naturaleza de los estados financieros:

Información a revelar sobre información general sobre los estados financieros [bloque de texto]

Grupo AXO S.A.P.I, de C.V. y subsidiarias

Estados Financieros Consolidados Dictaminados al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015.

Nombre de proveedor de servicios de Auditoria externa [bloque de texto]

KPMG Cardenas Dosal, S.C.

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

11 de 107

Nombre del socio que firma la opinión [bloque de texto]

C.P.C. Rodolfo Basurto Escobar

Tipo de opinión a los estados financieros [bloque de texto]

Opinión

Hemos auditado los estados financieros consolidados de Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V. y subsidiarias (el Grupo), que comprenden los estados consolidados de situación financiera al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015, los estados consolidados de resultados integrales, de cambios en el capital contable y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, y notas que incluyen un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.

En nuestra opinión, los estados financieros consolidados adjuntos presentan razonablemente, en todos los aspectos materiales, la situación financiera consolidada de Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V. y subsidiarias, al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015, así como sus resultados consolidados y sus flujos de efectivo consolidados por los años terminados en esas fechas, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

Fundamento de la opinión

Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA). Nuestras responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen más adelante en la sección Responsabilidades de los auditores en la auditoría de los estados financieros consolidados de nuestro informe. Somos independientes del Grupo de conformidad con los requerimientos de ética que son aplicables a nuestra auditoría de los estados financieros consolidados en México y hemos cumplido las demás responsabilidades de ética de conformidad con esos requerimientos. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión.

Fecha de opinión sobre los estados financieros [bloque de texto]

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

12 de 107

Ciudad de México, a 28 de febrero de 2018.

Fecha de asamblea en que se aprobaron los estados financieros [bloque de texto]

27 de Abril de 2018

Seguimiento de análisis [bloque de texto]

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

13 de 107

[210000] Estado de situación financiera, circulante/no circulante

Concepto Cierre Trimestre Actual

2017-12-31

Cierre Ejercicio Anterior

2016-12-31Estado de situación financiera [sinopsis]Activos [sinopsis]Activos circulantes[sinopsis]Efectivo y equivalentes de efectivo 1,301,946,000 592,849,000

Clientes y otras cuentas por cobrar 1,405,877,000 1,362,900,000

Impuestos por recuperar 34,361,000 362,000

Otros activos financieros 57,466,000 66,094,000

Inventarios 2,084,817,000 1,700,500,000

Activos biológicos 0 0

Otros activos no financieros 0 0

Total activos circulantes distintos de los activos no circulantes o grupo de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta

4,884,467,000 3,722,705,000

Activos mantenidos para la venta 0 0

Total de activos circulantes 4,884,467,000 3,722,705,000

Activos no circulantes [sinopsis]Clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes 0 0

Impuestos por recuperar no circulantes 0 0

Inventarios no circulantes 0 0

Activos biológicos no circulantes 0 0

Otros activos financieros no circulantes 23,676,000 25,985,000

Inversiones registradas por método de participación 0 0

Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 276,998,000 216,989,000

Propiedades, planta y equipo 1,417,640,000 1,404,339,000

Propiedades de inversión 0 0

Crédito mercantil 1,439,411,000 1,439,411,000

Activos intangibles distintos al crédito mercantil 982,397,000 857,093,000

Activos por impuestos diferidos 347,401,000 242,878,000

Otros activos no financieros no circulantes 0 0

Total de activos no circulantes 4,487,523,000 4,186,695,000

Total de activos 9,371,990,000 7,909,400,000

Capital Contable y Pasivos [sinopsis]Pasivos [sinopsis]Pasivos Circulantes [sinopsis]Proveedores y otras cuentas por pagar a corto plazo 1,651,294,000 1,146,070,000

Impuestos por pagar a corto plazo 72,290,000 74,420,000

Otros pasivos financieros a corto plazo 999,229,000 718,395,000

Otros pasivos no financieros a corto plazo 0 0

Provisiones circulantes [sinopsis]Provisiones por beneficios a los empleados a corto plazo 0 0

Otras provisiones a corto plazo 256,653,000 230,080,000

Total provisiones circulantes 256,653,000 230,080,000

Total de pasivos circulantes distintos de los pasivos atribuibles a activos mantenidos para la venta 2,979,466,000 2,168,965,000

Pasivos atribuibles a activos mantenidos para la venta 0 0

Total de pasivos circulantes 2,979,466,000 2,168,965,000

Pasivos a largo plazo [sinopsis]Proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo 14,882,000 0

Impuestos por pagar a largo plazo 0 0

Otros pasivos financieros a largo plazo 2,319,015,000 1,793,133,000

Otros pasivos no financieros a largo plazo 0 0

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

14 de 107

Concepto Cierre Trimestre Actual

2017-12-31

Cierre Ejercicio Anterior

2016-12-31Provisiones a largo plazo [sinopsis]Provisiones por beneficios a los empleados a Largo plazo 5,204,000 5,102,000

Otras provisiones a largo plazo 427,827,000 1,045,136,000

Total provisiones a largo plazo 433,031,000 1,050,238,000

Pasivo por impuestos diferidos 70,318,000 84,122,000

Total de pasivos a Largo plazo 2,837,246,000 2,927,493,000

Total pasivos 5,816,712,000 5,096,458,000

Capital Contable [sinopsis]Capital social 767,612,000 113,680,000

Prima en emisión de acciones 738,295,000 738,295,000

Acciones en tesorería 0 0

Utilidades acumuladas 855,941,000 800,125,000

Otros resultados integrales acumulados 45,316,000 59,191,000

Total de la participación controladora 2,407,164,000 1,711,291,000

Participación no controladora 1,148,114,000 1,101,651,000

Total de capital contable 3,555,278,000 2,812,942,000

Total de capital contable y pasivos 9,371,990,000 7,909,400,000

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

15 de 107

[310000] Estado de resultados, resultado del periodo, por función de gasto

Concepto Acumulado Año Actual

2017-01-01 - 2017-12-31

Acumulado Año Anterior

2016-01-01 - 2016-12-31

Trimestre Año Actual

2017-10-01 - 2017-12-31

Trimestre Año Anterior

2016-10-01 - 2016-12-31

Resultado de periodo [sinopsis]Utilidad (pérdida) [sinopsis]Ingresos 8,873,927,000 6,144,101,000 3,104,693,000 2,355,481,000

Costo de ventas 4,480,029,000 3,045,738,000 1,576,058,000 1,233,015,000

Utilidad bruta 4,393,898,000 3,098,363,000 1,528,635,000 1,122,466,000

Gastos de venta 2,302,456,000 1,560,804,000 711,977,000 559,351,000

Gastos de administración 1,487,514,000 1,115,938,000 470,589,000 366,200,000

Otros ingresos 231,379,000 157,105,000 97,418,000 74,187,000

Otros gastos 31,072,000 9,791,000 13,219,000 4,270,000

Utilidad (pérdida) de operación 804,235,000 568,935,000 430,268,000 266,832,000

Ingresos financieros 278,847,000 2,372,000 54,658,000 1,090,000

Gastos financieros 596,311,000 238,376,000 164,378,000 112,732,000

Participación en la utilidad (pérdida) de asociadas y negocios conjuntos

0 0 0 0

Utilidad (pérdida) antes de impuestos 486,771,000 332,931,000 320,548,000 155,190,000

Impuestos a la utilidad 163,550,000 103,612,000 110,944,000 41,781,000

Utilidad (pérdida) de operaciones continuas 323,221,000 229,319,000 209,604,000 113,409,000

Utilidad (pérdida) de operaciones discontinuadas 0 0 0 0

Utilidad (pérdida) neta 323,221,000 229,319,000 209,604,000 113,409,000

Utilidad (pérdida), atribuible a [sinopsis]Utilidad (pérdida) atribuible a la participación controladora 171,931,000 167,432,000 154,340,000 55,721,000

Utilidad (pérdida) atribuible a la participación no controladora 151,290,000 61,887,000 55,264,000 57,688,000

Utilidad por acción [bloque de texto]

Utilidad por acción [sinopsis]Utilidad por acción [partidas]Utilidad por acción básica [sinopsis]Utilidad (pérdida) básica por acción en operaciones continuas 1.46 1.57 1.27 2.02

Utilidad (pérdida) básica por acción en operaciones discontinuadas

0 0 0 0

Total utilidad (pérdida) básica por acción 1.46 1.57 1.27 2.02

Utilidad por acción diluida [sinopsis]Utilidad (pérdida) básica por acción diluida en operaciones continuas

1.46 1.57 1.27 2.02

Utilidad (pérdida) básica por acción diluida en operaciones discontinuadas

0 0 0 0

Total utilidad (pérdida) básica por acción diluida 1.46 1.57 1.27 2.02

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

16 de 107

[410000] Estado del resultado integral, componentes ORI presentados netos de impuestos

Concepto Acumulado Año Actual2017-01-01 - 2017-12-31

Acumulado Año

Anterior2016-01-01 - 2016-12-31

Trimestre Año Actual2017-10-01 - 2017-12-31

Trimestre Año

Anterior2016-10-01 - 2016-12-31

Estado del resultado integral [sinopsis]Utilidad (pérdida) neta 323,221,000 229,319,000 209,604,000 113,409,000

Otro resultado integral [sinopsis]Componentes de otro resultado integral que no se reclasificarán a resultados, neto de impuestos [sinopsis]Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) de inversiones en instrumentos de capital

0 0 0 0

Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) por revaluación 0 0 0 0

Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) por nuevas mediciones de planes de beneficios definidos

282,000 (96,000) 186,000 (96,000)

Otro resultado integral, neto de impuestos, cambio en el valor razonable de pasivos financieros atribuible a cambios en el riesgo de crédito del pasivo

0 0 0 0

Otro resultado integral, neto de impuestos, utilidad (pérdida) en instrumentos de cobertura que cubren inversiones en instrumentos de capital

0 0 0 0

Participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos que no se reclasificará a resultados, neto de impuestos

0 0 0 0

Total otro resultado integral que no se reclasificará a resultados, neto de impuestos 282,000 (96,000) 186,000 (96,000)

Componentes de otro resultado integral que se reclasificarán a resultados, neto de impuestos [sinopsis]Efecto por conversión [sinopsis]Utilidad (pérdida) de efecto por conversión, neta de impuestos 12,820,000 23,478,000 23,495,000 4,362,000

Reclasificación de efecto por conversión, neto de impuestos 0 0 0 0

Efecto por conversión, neto de impuestos 12,820,000 23,478,000 23,495,000 4,362,000

Activos financieros disponibles para la venta [sinopsis]Utilidad (pérdida) por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neta de impuestos

0 0 0 0

Reclasificación de la utilidad (pérdida) por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neta de impuestos

0 0 0 0

Cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta, neto de impuestos 0 0 0 0

Coberturas de flujos de efectivo [sinopsis]Utilidad (pérdida) por coberturas de flujos de efectivo, neta de impuestos 0 0 0 0

Reclasificación de la utilidad (pérdida) por coberturas de flujos de efectivo, neta de impuestos 0 0 0 0

Importes eliminados del capital incluidos en el valor contable de activos (pasivos) no financieros que se hayan adquirido o incurrido mediante una transacción prevista de cobertura altamente probable, neto de impuestos

0 0 0 0

Coberturas de flujos de efectivo, neto de impuestos 0 0 0 0

Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero [sinopsis]Utilidad (pérdida) por coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, neto de impuestos

0 0 0 0

Reclasificación por coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, neto de impuestos 0 0 0 0

Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero, neto de impuestos 0 0 0 0

Cambios en el valor temporal de las opciones [sinopsis]Utilidad (pérdida) por cambios en el valor temporal de las opciones, neta de impuestos (71,704,000) 0 185,182,000 0

Reclasificación de cambios en el valor temporal de las opciones, neto de impuestos 0 0 0 0

Cambios en el valor temporal de las opciones, neto de impuestos (71,704,000) 0 185,182,000 0

Cambios en el valor de contratos a futuro [sinopsis]Utilidad (pérdida) por cambios en el valor de contratos a futuro, neta de impuestos 0 0 0 0

Reclasificación de cambios en el valor de contratos a futuro, neto de impuestos 0 0 0 0

Cambios en el valor de contratos a futuro, neto de impuestos 0 0 0 0

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

17 de 107

Concepto Acumulado Año Actual2017-01-01 - 2017-12-31

Acumulado Año

Anterior2016-01-01 - 2016-12-31

Trimestre Año Actual2017-10-01 - 2017-12-31

Trimestre Año

Anterior2016-10-01 - 2016-12-31

Cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera [sinopsis]Utilidad (pérdida) por cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera, neta de impuestos

0 0 0 0

Reclasificación de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera, neto de impuestos

0 0 0 0

Cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera, neto de impuestos 0 0 0 0

Participación de otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos que se reclasificará a resultados, neto de impuestos

0 0 0 0

Total otro resultado integral que se reclasificará al resultado del periodo, neto de impuestos (58,884,000) 23,478,000 208,677,000 4,362,000

Total otro resultado integral (58,602,000) 23,382,000 208,863,000 4,266,000

Resultado integral total 264,619,000 252,701,000 418,467,000 117,675,000

Resultado integral atribuible a [sinopsis]Resultado integral atribuible a la participación controladora 158,056,000 182,988,000 308,126,000 58,399,000

Resultado integral atribuible a la participación no controladora 106,563,000 69,713,000 110,341,000 59,276,000

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

18 de 107

[520000] Estado de flujos de efectivo, método indirecto

Concepto Acumulado Año Actual

2017-01-01 - 2017-12-31

Acumulado Año Anterior

2016-01-01 - 2016-12-31

Estado de flujos de efectivo [sinopsis]Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación [sinopsis]Utilidad (pérdida) neta 323,221,000 229,319,000

Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) [sinopsis]Operaciones discontinuas 0 0

Impuestos a la utilidad 163,550,000 103,611,000

Ingresos y gastos financieros, neto 269,044,000 137,591,000

Gastos de depreciación y amortización 439,065,000 367,668,000

Deterioro de valor (reversiones de pérdidas por deterioro de valor) reconocidas en el resultado del periodo 0 0

Provisiones 26,571,000 102,262,000

Pérdida (utilidad) de moneda extranjera no realizadas 0 0

Pagos basados en acciones 0 0

Pérdida (utilidad) del valor razonable 0 0

Utilidades no distribuidas de asociadas 0 0

Pérdida (utilidad) por la disposición de activos no circulantes 0 0

Participación en asociadas y negocios conjuntos (60,009,000) (59,142,000)

Disminuciones (incrementos) en los inventarios (384,317,000) (151,343,000)

Disminución (incremento) de clientes (149,969,000) (107,998,000)

Disminuciones (incrementos) en otras cuentas por cobrar derivadas de las actividades de operación 72,891,000 (39,637,000)

Incremento (disminución) de proveedores 534,548,000 (39,664,000)

Incrementos (disminuciones) en otras cuentas por pagar derivadas de las actividades de operación 10,415,000 (9,466,000)

Otras partidas distintas al efectivo (30,878,000) 78,423,000

Otros ajustes para los que los efectos sobre el efectivo son flujos de efectivo de inversión o financiamiento 0 0

Ajuste lineal de ingresos por arrendamientos 0 0

Amortización de comisiones por arrendamiento 0 0

Ajuste por valor de las propiedades 0 0

Otros ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) 0 0

Total ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) 890,911,000 382,305,000

Flujos de efectivo netos procedentes (utilizados en) operaciones 1,214,132,000 611,624,000

Dividendos pagados 58,739,000 (46,550,000)

Dividendos recibidos 0 0

Intereses pagados 0 0

Intereses recibidos 0 0

Impuestos a las utilidades reembolsados (pagados) 284,011,000 224,603,000

Otras entradas (salidas) de efectivo 0 0

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación 871,382,000 433,571,000

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión [sinopsis]Flujos de efectivo procedentes de la pérdida de control de subsidiarias u otros negocios (763,791,000) 0

Flujos de efectivo utilizados para obtener el control de subsidiarias u otros negocios 0 0

Otros cobros por la venta de capital o instrumentos de deuda de otras entidades 0 0

Otros pagos para adquirir capital o instrumentos de deuda de otras entidades 0 0

Otros cobros por la venta de participaciones en negocios conjuntos 0 0

Otros pagos para adquirir participaciones en negocios conjuntos 0 0

Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 0 0

Compras de propiedades, planta y equipo 457,275,000 542,948,000

Importes procedentes de ventas de activos intangibles 0 0

Compras de activos intangibles 137,970,000 216,742,000

Recursos por ventas de otros activos a largo plazo 0 0

Compras de otros activos a largo plazo 0 0

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

19 de 107

Concepto Acumulado Año Actual

2017-01-01 - 2017-12-31

Acumulado Año Anterior

2016-01-01 - 2016-12-31

Importes procedentes de subvenciones del gobierno 0 0

Anticipos de efectivo y préstamos concedidos a terceros 0 0

Cobros procedentes del reembolso de anticipos y préstamos concedidos a terceros 0 0

Pagos derivados de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera 0 0

Cobros procedentes de contratos de futuro, a término, de opciones y de permuta financiera 0 0

Dividendos recibidos 0 0

Intereses pagados 0 0

Intereses cobrados 15,971,000 2,370,000

Impuestos a la utilidad reembolsados (pagados) 0 0

Otras entradas (salidas) de efectivo (7,422,000) (10,762,000)

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión (1,350,487,000) (768,082,000)

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento[sinopsis]Importes procedentes por cambios en las participaciones en la propiedad en subsidiarias que no dan lugar a la pérdida de control

0 0

Pagos por cambios en las participaciones en la propiedad en subsidiarias que no dan lugar a la pérdida de control 0 0

Importes procedentes de la emisión de acciones 653,931,000 0

Importes procedentes de la emisión de otros instrumentos de capital 0 0

Pagos por adquirir o rescatar las acciones de la entidad 0 0

Pagos por otras aportaciones en el capital 0 0

Importes procedentes de préstamos 370,000,000 678,054,000

Reembolsos de préstamos 80,627,000 915,146,000

Pagos de pasivos por arrendamientos financieros 0 0

Importes procedentes de subvenciones del gobierno 0 0

Dividendos pagados 0 0

Intereses pagados 285,014,000 160,248,000

Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) 0 0

Otras entradas (salidas) de efectivo 529,912,000 918,605,000

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiamiento 1,188,202,000 521,265,000

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio

709,097,000 186,754,000

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo [sinopsis]Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo 0 0

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo 709,097,000 186,754,000

Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del periodo 592,849,000 406,095,000

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 1,301,946,000 592,849,000

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

20 de 107

[610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Actual

Componentes del capital contable [eje]

Hoja 1 de 3 Capital social [miembro]

Prima en emisión de acciones [miembro]

Acciones en tesorería [miembro]

Utilidades acumuladas [miembro]

Superávit de revaluación [miembro]

Efecto por conversión [miembro]

Coberturas de flujos de efectivo

[miembro]

Utilidad (pérdida) en instrumentos de

cobertura que cubren inversiones en instrumentos de capital [miembro]

Variación en el valor temporal de las opciones [miembro]

Estado de cambios en el capital contable [partidas]

Capital contable al comienzo del periodo 113,680,000 738,295,000 0 800,125,000 0 16,776,000 0 0 0

Cambios en el capital contable [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 171,931,000 0 0 0 0 0

Otro resultado integral 0 0 0 0 0 21,063,000 0 0 0

Resultado integral total 0 0 0 171,931,000 0 21,063,000 0 0 0

Aumento de capital social 653,932,000 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendos decretados 0 0 0 58,739,000 0 0 0 0 0

Incrementos por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Disminución por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 (57,376,000) 0 (287,000) 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 653,932,000 0 0 55,816,000 0 20,776,000 0 0 0

Capital contable al final del periodo 767,612,000 738,295,000 0 855,941,000 0 37,552,000 0 0 0

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

21 de 107

Componentes del capital contable [eje]

Hoja 2 de 3 Variación en el valor de contratos a futuro

[miembro]

Variación en el valor de márgenes con base en moneda

extranjera [miembro]

Utilidad (pérdida) por cambios en valor

razonable de activos financieros

disponibles para la venta [miembro]

Pagos basados en acciones [miembro]

Nuevas mediciones de planes de

beneficios definidos [miembro]

Importes reconocidos en otro resultado integral y acumulados en el capital contable

relativos a activos no corrientes o grupos de activos para su

disposición mantenidos para la

venta [miembro]

Utilidad (pérdida) por inversiones en

instrumentos de capital

Reserva para cambios en el valor

razonable de pasivos financieros

atribuibles a cambios en el riesgo de crédito del pasivo

[miembro]

Reserva para catástrofes [miembro]

Estado de cambios en el capital contable [partidas]

Capital contable al comienzo del periodo 0 0 0 0 (96,000) 42,511,000 0 0 0

Cambios en el capital contable [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Otro resultado integral 0 0 0 0 282,000 (35,220,000) 0 0 0

Resultado integral total 0 0 0 0 282,000 (35,220,000) 0 0 0

Aumento de capital social 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendos decretados 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Disminución por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 0 288,000 (1,000) 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 0 0 570,000 (35,221,000) 0 0 0

Capital contable al final del periodo 0 0 0 0 474,000 7,290,000 0 0 0

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

22 de 107

Componentes del capital contable [eje]

Hoja 3 de 3 Reserva para estabilización [miembro]

Reserva de componentes de participación discrecional

[miembro]

Otros resultados integrales [miembro]

Otros resultados integrales acumulados [miembro]

Capital contable de la participación controladora

[miembro]

Participación no controladora [miembro]

Capital contable [miembro]

Estado de cambios en el capital contable [partidas]

Capital contable al comienzo del periodo 0 0 0 59,191,000 1,711,291,000 1,101,651,000 2,812,942,000

Cambios en el capital contable [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 0 171,931,000 151,290,000 323,221,000

Otro resultado integral 0 0 0 (13,875,000) (13,875,000) (44,727,000) (58,602,000)

Resultado integral total 0 0 0 (13,875,000) 158,056,000 106,563,000 264,619,000

Aumento de capital social 0 0 0 0 653,932,000 0 653,932,000

Dividendos decretados 0 0 0 0 58,739,000 0 58,739,000

Incrementos por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 0 0 0 0

Disminución por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 0 (57,376,000) (60,100,000) (117,476,000)

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control

0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 0 (13,875,000) 695,873,000 46,463,000 742,336,000

Capital contable al final del periodo 0 0 0 45,316,000 2,407,164,000 1,148,114,000 3,555,278,000

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

23 de 107

[610000] Estado de cambios en el capital contable - Acumulado Anterior

Componentes del capital contable [eje]

Hoja 1 de 3 Capital social [miembro]

Prima en emisión de acciones [miembro]

Acciones en tesorería [miembro]

Utilidades acumuladas [miembro]

Superávit de revaluación [miembro]

Efecto por conversión [miembro]

Coberturas de flujos de efectivo

[miembro]

Utilidad (pérdida) en instrumentos de

cobertura que cubren inversiones en instrumentos de capital [miembro]

Variación en el valor temporal de las opciones [miembro]

Estado de cambios en el capital contable [partidas]

Capital contable al comienzo del periodo 113,680,000 738,295,000 0 625,244,000 0 1,123,000 0 0 0

Cambios en el capital contable [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 167,431,000 0 0 0 0 0

Otro resultado integral 0 0 0 0 0 15,653,000 0 0 0

Resultado integral total 0 0 0 167,431,000 0 15,653,000 0 0 0

Aumento de capital social 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendos decretados 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Disminución por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 7,450,000 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 0 174,881,000 0 15,653,000 0 0 0

Capital contable al final del periodo 113,680,000 738,295,000 0 800,125,000 0 16,776,000 0 0 0

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

24 de 107

Componentes del capital contable [eje]

Hoja 2 de 3 Variación en el valor de contratos a futuro

[miembro]

Variación en el valor de márgenes con base en moneda

extranjera [miembro]

Utilidad (pérdida) por cambios en valor

razonable de activos financieros

disponibles para la venta [miembro]

Pagos basados en acciones [miembro]

Nuevas mediciones de planes de

beneficios definidos [miembro]

Importes reconocidos en otro resultado integral y acumulados en el capital contable

relativos a activos no corrientes o grupos de activos para su

disposición mantenidos para la

venta [miembro]

Utilidad (pérdida) por inversiones en

instrumentos de capital

Reserva para cambios en el valor

razonable de pasivos financieros

atribuibles a cambios en el riesgo de crédito del pasivo

[miembro]

Reserva para catástrofes [miembro]

Estado de cambios en el capital contable [partidas]

Capital contable al comienzo del periodo 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Cambios en el capital contable [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Otro resultado integral 0 0 0 0 (96,000) 0 0 0 0

Resultado integral total 0 0 0 0 (96,000) 0 0 0 0

Aumento de capital social 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Dividendos decretados 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Disminución por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 0 0 42,511,000 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 0 0 (96,000) 42,511,000 0 0 0

Capital contable al final del periodo 0 0 0 0 (96,000) 42,511,000 0 0 0

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

25 de 107

Componentes del capital contable [eje]

Hoja 3 de 3 Reserva para estabilización [miembro]

Reserva de componentes de participación discrecional

[miembro]

Otros resultados integrales [miembro]

Otros resultados integrales acumulados [miembro]

Capital contable de la participación controladora

[miembro]

Participación no controladora [miembro]

Capital contable [miembro]

Estado de cambios en el capital contable [partidas]

Capital contable al comienzo del periodo 0 0 0 1,123,000 1,478,342,000 81,600,000 1,559,942,000

Cambios en el capital contable [sinopsis]

Resultado integral [sinopsis]

Utilidad (pérdida) neta 0 0 0 0 167,431,000 61,888,000 229,319,000

Otro resultado integral 0 0 0 15,557,000 15,557,000 7,825,000 23,382,000

Resultado integral total 0 0 0 15,557,000 182,988,000 69,713,000 252,701,000

Aumento de capital social 0 0 0 0 0 0 0

Dividendos decretados 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos por otras aportaciones de los propietarios 0 0 0 0 0 0 0

Disminución por otras distribuciones a los propietarios 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por otros cambios 0 0 0 42,511,000 49,961,000 950,338,000 1,000,299,000

Incrementos (disminuciones) por transacciones con acciones propias 0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por cambios en la participación en subsidiarias que no dan lugar a pérdida de control

0 0 0 0 0 0 0

Incrementos (disminuciones) por transacciones con pagos basados en acciones 0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cobertura de flujos de efectivo y se incluyen en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor temporal de las opciones y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambio en el valor de los contratos a futuro y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0

Importe eliminado de reserva de cambios en el valor de márgenes con base en moneda extranjera y se incluye en el costo inicial o en otro valor en libros del activo no financiero (pasivo) o compromiso en firme para el que se aplica la contabilidad de cobertura del valor razonable

0 0 0 0 0 0 0

Total incremento (disminución) en el capital contable 0 0 0 58,068,000 232,949,000 1,020,051,000 1,253,000,000

Capital contable al final del periodo 0 0 0 59,191,000 1,711,291,000 1,101,651,000 2,812,942,000

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

26 de 107

[700000] Datos informativos del Estado de situación financiera

Concepto Cierre Trimestre Actual2017-12-31

Cierre Ejercicio Anterior2016-12-31

Datos informativos del estado de situación financiera [sinopsis]Capital social nominal 767,612,000 113,680,000

Capital social por actualización 0 0

Fondos para pensiones y prima de antigüedad 5,204,000 5,102,000

Numero de funcionarios 0 0

Numero de empleados 4,570 4,417

Numero de obreros 0 0

Numero de acciones en circulación 133,991,438 113,680,423

Numero de acciones recompradas 0 0

Efectivo restringido 0 0

Deuda de asociadas garantizada 0 0

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

27 de 107

[700002] Datos informativos del estado de resultados

Concepto Acumulado Año Actual

2017-01-01 - 2017-12-31

Acumulado Año Anterior

2016-01-01 - 2016-12-31

Trimestre Año Actual2017-10-01 - 2017-12-

31

Trimestre Año Anterior

2016-10-01 - 2016-12-31

Datos informativos del estado de resultados [sinopsis]Depreciación y amortización operativa 439,065,000 367,668,000 122,316,000 121,116,000

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

28 de 107

[700003] Datos informativos- Estado de resultados 12 meses

Concepto Año Actual2017-01-01 - 2017-12-31

Año Anterior2016-01-01 - 2016-12-31

Datos informativos - Estado de resultados 12 meses [sinopsis]Ingresos 8,873,927,000 6,144,101,000

Utilidad (pérdida) de operación 804,235,000 568,935,000

Utilidad (pérdida) neta 323,221,000 229,319,000

Utilidad (pérdida) atribuible a la participación controladora 171,931,000 167,432,000

Depreciación y amortización operativa 439,065,000 367,668,000

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

29 de 107

[800001] Anexo - Desglose de créditos

Denominación [eje]

Moneda nacional [miembro] Moneda extranjera [miembro]

Intervalo de tiempo [eje] Intervalo de tiempo [eje]

Institución [eje] Institución Extranjera (Si/No)

Fecha de firma/contrato

Fecha de vencimiento

Tasa de interés y/o sobretasa

Año actual [miembro]

Hasta 1 año [miembro]

Hasta 2 años [miembro]

Hasta 3 años [miembro]

Hasta 4 años [miembro]

Hasta 5 años o más [miembro]

Año actual [miembro]

Hasta 1 año [miembro]

Hasta 2 años [miembro]

Hasta 3 años [miembro]

Hasta 4 años [miembro]

Hasta 5 años o más [miembro]

Bancarios [sinopsis]

Comercio exterior (bancarios)

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Con garantía (bancarios)

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Banca comercial

Santander NO 2017-10-24 2018-10-24 tiie + 2.10 0 69,989,000

Banamex 1 NO 2017-07-18 2018-01-12 8.6075% 199,054,000

Banamex 2 NO 2017-08-14 2018-02-08 8.4081% 130,000,000

HSBC NO 2017-12-11 2018-03-09 tiie + 2.25 199,500,000

Santander 2 NO 2017-10-27 2018-10-24 tiie + 1 50,686,000

Bancomer NO 2017-10-05 2018-01-03 tiie + 2.20 80,000,000

Bancomer 2 NO 2017-08-21 2018-02-19 tiie + 2.20 70,000,000

Banorte NO 2018-02-22 2018-02-22 200,000,000

TOTAL 0 999,229,000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Otros bancarios

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total bancarios

TOTAL 0 999,229,000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Bursátiles y colocaciones privadas [sinopsis]

Bursátiles listadas en bolsa (quirografarios)

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Bursátiles listadas en bolsa (con garantía)

AXO - 14 NO 2014-12-09 2019-12-09 TIIE + 1.7% 992,851,000

AXO - 16 NO 2016-02-04 2021-01-28 TIIE + 1.85% 543,731,000

AXO - 16 - 2 NO 2016-02-04 2026-01-22 FIJA 8.48% 248,896,000

AXO-17 NO 2017-02-16 2020-05-13 TIIE + 2.10% 533,537,000

TOTAL 0 0 992,851,000 533,537,000 543,731,000 248,896,000 0 0 0 0 0 0

Colocaciones privadas (quirografarios)

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Colocaciones privadas (con garantía)

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total bursátiles listados en bolsa y colocaciones privadas

TOTAL 0 0 992,851,000 533,537,000 543,731,000 248,896,000 0 0 0 0 0 0

Otros pasivos circulantes y no circulantes con costo [sinopsis]

Otros pasivos circulantes y no circulantes con costo

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total otros pasivos circulantes y no circulantes con costo

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Proveedores [sinopsis]

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

30 de 107

Institución [eje] Institución Extranjera (Si/No)

Fecha de firma/contrato

Fecha de vencimiento

Tasa de interés y/o sobretasa

Denominación [eje]

Moneda nacional [miembro] Moneda extranjera [miembro]

Intervalo de tiempo [eje] Intervalo de tiempo [eje]

Año actual [miembro]

Hasta 1 año [miembro]

Hasta 2 años [miembro]

Hasta 3 años [miembro]

Hasta 4 años [miembro]

Hasta 5 años o más [miembro]

Año actual [miembro]

Hasta 1 año [miembro]

Hasta 2 años [miembro]

Hasta 3 años [miembro]

Hasta 4 años [miembro]

Hasta 5 años o más [miembro]

Proveedores

Proveedor MN NO 2017-12-25 2018-05-15 740,650,000

Proveedor ME NO 2018-02-19 2018-06-05 343,294,000

TOTAL 0 740,650,000 0 0 0 0 0 343,294,000 0 0 0 0

Total proveedores

TOTAL 0 740,650,000 0 0 0 0 0 343,294,000 0 0 0 0

Otros pasivos circulantes y no circulantes sin costo [sinopsis]

Otros pasivos circulantes y no circulantes sin costo

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total otros pasivos circulantes y no circulantes sin costo

TOTAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Total de créditos

TOTAL 0 1,739,879,000 992,851,000 533,537,000 543,731,000 248,896,000 0 343,294,000 0 0 0 0

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

31 de 107

[800003] Anexo - Posición monetaria en moneda extranjera

Monedas [eje]Dólares [miembro] Dólares contravalor

pesos [miembro]Otras monedas

contravalor dólares [miembro]

Otras monedas contravalor pesos

[miembro]

Total de pesos [miembro]

Posición en moneda extranjera [sinopsis]Activo monetario [sinopsis]Activo monetario circulante 18,226,000 360,623,000 2,055,000 40,667,000 401,290,000

Activo monetario no circulante 0 0 0 0 0

Total activo monetario 18,226,000 360,623,000 2,055,000 40,667,000 401,290,000

Pasivo monetario [sinopsis]Pasivo monetario circulante 27,450,000 543,148,000 989,000 19,573,000 562,721,000

Pasivo monetario no circulante 0 0 0 0 0

Total pasivo monetario 27,450,000 543,148,000 989,000 19,573,000 562,721,000

Monetario activo (pasivo) neto (9,224,000) (182,525,000) 1,066,000 21,094,000 (161,431,000)

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

32 de 107

[800005] Anexo - Distribución de ingresos por producto

Tipo de ingresos [eje]Ingresos nacionales

[miembro]Ingresos por exportación

[miembro]Ingresos de subsidiarias en

el extranjero [miembro]Ingresos totales [miembro]

Ropa, Accesorios y OtrosOtros 298,780,000 0 0 298,780,000

Ropa y Accesorios 8,271,512,000 0 303,635,000 8,575,147,000

TOTAL 8,570,292,000 0 303,635,000 8,873,927,000

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

33 de 107

[800007] Anexo - Instrumentos financieros derivados

Discusión de la administración sobre las políticas de uso de instrumentos financieros derivados, explicando si dichas políticas permiten que sean utilizados únicamente con fines de cobertura o con otro fines tales como negociación [bloque de texto]

ANTECEDENTES Grupo Axo hace uso de Instrumentos Financieros Derivados asociándolos a coberturas de tasa de interés derivado de los créditos bursátiles contratados en 2017, 2016 y 2014. Así mismo tiene derivados implícitos provenientes de los contratos de arrendamientos que tiene pactados en dólares debido a la operación de la Compañía. Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía cuenta con los siguientes instrumentos financieros derivados:

La Compañía celebró contrato marco para operaciones de opciones de compra valuadas mediante Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a 28 días a efecto de documentar diversas operaciones financieras derivadas, el cual fue contratado con Santander el 4 de diciembre de 2015.

La Compañía celebró dos contratos para operaciones de opciones de compra valuadas mediante Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a 28 días a efecto de documentar diversas operaciones financieras derivadas del Certificado Bursátil AXO 16, el cual fue contratado con Banamex el 2 de diciembre de 2016.

La Compañía celebró dos contratos para operaciones de opciones CAP Spread mediante Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a 28 días a efecto de documentar diversas operaciones financieras derivadas del Certificado Bursátil AXO 17, el cual fue contratado con BBVA Bancomer el 27 de marzo de 2017 con inicio de operaciones el 17 de abril de 2017.

La Compañía ha identificado, segregado y valuado los derivados implícitos, los cuales modela como forwards de tipo de cambio. Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía identificó 11 contratos de arrendamiento cuyas cláusulas contienen derivados implícitos, los cuales fueron segregados y posteriormente valuados como si de derivados explícitos se tratara.

La Compañía adquirió forwards para la cobertura de los pagos a proveedores extranjeros en dólares durante 2017 por 103,826,000 dólares contratados al cierre de diciembre de 2017.

Resumen de las principales políticas contables Instrumentos Financieros Derivados 1. Políticas de uso de instrumentos financieros derivados La política de la Compañía permite el uso de instrumentos financieros derivados y no derivados para cubrir algunas exposiciones a los riesgos financieros alojados en el balance general (activos y pasivos reconocidos), así como fuera de éste (compromisos en firme y transacciones pronosticadas altamente probables de ocurrir). Las actividades que realiza la Compañía la exponen a una diversidad de riesgos financieros entre los que se encuentran: el riesgo de mercado (que incluye el riesgo cambiario, el de tasas de interés y el de precios), el riesgo crediticio y el riesgo de liquidez.

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

34 de 107

La Compañía tiene políticas que cubren a la administración de riesgos financieros y el uso de instrumentos financieros derivados calificados desde una perspectiva económica como de cobertura; ya que la necesidad surge desde la emisión de certificados bursátiles, los cuales están pactados a tasa TIIE. Los instrumentos financieros derivados valuados a su valor razonable y reconocidos en los resultados integrales, cuando califiquen como de cobertura de flujos de efectivo, y la cobertura sea efectiva, de otra forma, se reconocen en los resultados del ejercicio. 3. Instrumentos utilizados y estrategias de cobertura o negociación implementadas La estrategia que se persigue con este instrumento financiero es de cobertura, cubriendo una posible alza en las tasas de interés. Respecto al derivado implícito, la Compañía no tiene ningún control debido a que es implícito por contratos de arrendamiento pactados en dólares, por lo cual la empresa se encuentra expuesta al riesgo en volatilidad de tipo de cambio; sin embargo, para contrarrestar el impacto que pudiese existir, la Compañía está registrando un pasivo por dichos derivados implícitos. El Grupo reconoce todos los activos o pasivos que surgen de las operaciones con instrumentos financieros derivados en el estado de situación financiera a su valor razonable, independientemente de su propósito. El valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado observable, se determina con base en modelos de valuación utilizando datos observados en el mercado y / o contrapartes. 4. Mercados de negociación permitidos y contrapartes elegibles Los instrumentos Financieros Derivados de Tasa se encuentra contratados con Santander, Banamex y Bancomer los cuales están bajo contrato, por lo cual la única parte exigible puede ser el Banco, sin embargo, esta pactado hasta el final del contrato. Los Instrumentos Financieros Derivados de Tipo de Cambio se encuentran contratados con Banamex, Bancomer y Suntrust y se encuentran contratados a una fecha específica de pago, la cual se cubre con la operación de la Compañía. 5. Políticas para la designación de agentes de cálculo y valuación. La Compañía contrata instrumentos financieros derivados no complejos, por lo que no se requiere designar agentes de cálculo o valuación externos. Al ser instrumentos financieros derivados no complejos, su valuación se realiza de manera mensual aplicando las técnicas de valuación más comunes para estos instrumentos financieros derivados y cruzando los resultados contra cotizaciones de instrumentos financieros derivados con características similares. El cálculo y valuación de los derivados implícitos es KPMG, derivado que como es derivado implícito por tipos de cambio, la Compañía no tiene manera de valuar dicha información ya que se mide conforme a la volatilidad del Tipo de Cambio en el mercado. 6. Políticas de márgenes, colaterales y líneas de crédito, VAR.

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

35 de 107

Debido a que la Compañía no tiene líneas de crédito para este Instrumento Financiero de cobertura de tasa de interés, únicamente se celebran contratos por emisiones de nuevas operaciones de deuda a largo plazo. Respecto al derivado implícito tampoco se tienen políticas, ya que son implícitos por el tipo de moneda en que se pacta de acuerdo a la operación de la Compañía, sin embargo, la Compañía realiza un registro contable en el pasivo para tener reconocidos los efectos de dichos contratos. Para los derivados correspondientes a tipo de cambio la compañía mantiene una política de cobertura y una valuación de mercado, supervisada y autorizada por el Vicepresidente de Finanzas. La Compañía reconoce todos los activos o pasivos que surgen de las operaciones con instrumentos financieros derivados en el estado de situación financiera a su valor razonable, independientemente de su propósito. El valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado observable, se determina con base en modelos de valuación utilizando datos observados en el mercado. Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados que no fueron designados o en su caso que no califiquen con fines de cobertura, se reconocen en los resultados del ejercicio como efecto de valuación de instrumentos financieros, dentro del resultado integral de financiamiento. Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados que fueron designados formalmente y calificaron como instrumentos de cobertura, se reconocen de acuerdo al modelo contable de cobertura correspondiente. En el caso de operaciones con opciones o combinaciones de éstas, cuando estos instrumentos financieros derivados que conllevan primas pagadas y/o recibidas no son designadas o no califican con fines de cobertura, estas primas solas o combinadas se reconocen inicialmente a su valor razonable, ya sea como instrumentos financieros derivados en el activo (primas pagadas) o en el pasivo (primas recibidas) respectivamente, sin afectar los resultados del ejercicio, llevando los cambios subsecuentes en el valor razonable de la(s) prima(s) como efectos de valuación de derivados dentro del resultado integral de financiamiento. Derivados implícitos Los derivados implícitos provienen de cláusulas contenidas en contratos anfitriones que no son derivados y que de manera implícita o explícita cumplen con las características de uno o más derivados. Estos contratos anfitriones pueden ser activos o pasivos financieros reconocidos en el estado de situación financiera y pueden estar representados por compromisos contractuales aún no reconocidos. En algunos casos, éstos derivados requieren ser segregados de dichos contratos y ser valuados, reconocidos, presentados y revelados como instrumentos financieros derivados. A fin de identificar y analizar si se requiere segregar estos derivados implícitos de los contratos anfitriones que los alojan, el Grupo revisa los contratos que celebra para identificar la potencial existencia de derivados implícitos. Los derivados implícitos identificados se sujetan a una evaluación para determinar si deben ser segregados o en su caso, seguir incluidos dentro de los contratos anfitriones; en caso afirmativo, se separan del contrato anfitrión y se valúan a valor razonable, llevando los cambios en su valor razonable al resultado integral de financiamiento.

Descripción genérica sobre las técnicas de valuación, distinguiendo los instrumentos que sean valuados a costo o a valor razonable, así como los métodos y técnicas de

valuación [bloque de texto]

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

36 de 107

10. Descripción de los métodos y técnicas de valuación con las variables de referencia relevantes y los supuestos aplicados, así como la frecuencia de la valuación. La Compañía reconoce todos los activos o pasivos que surgen de las operaciones con instrumentos financieros derivados en el estado de situación financiera a su valor razonable, independientemente de su propósito. El valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado observable, se determina con base en modelos de valuación utilizando datos observados en el mercado. 11. Aclaración sobre si la valuación es hecha por un tercero independiente o es valuada interna y en qué casos se emplea una u otra valuación. Si es por un tercero, si mencionar que es estructurador, vendedor o contraparte del IFD. La valuación es hecha por un tercero independiente, KPMG, que no es la misma contraparte del Instrumento Financiero Derivado. 12. Para instrumentos de cobertura, explicación del método utilizado para determinar la efectividad de la misma, mencionando el nivel de cobertura de la posición global con que se cuenta. La Compañía reconoce los instrumentos de cobertura a través del valor razonable. El valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado observable, se determina con base en modelos de valuación utilizando datos observados en el mercado. Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados que no fueron designados o en su caso que no califiquen con fines de cobertura, se reconocen en los resultados del ejercicio como efecto de valuación de instrumentos financieros, dentro del resultado integral de financiamiento. Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados que fueron designados formalmente y calificaron como instrumentos de cobertura, se reconocen de acuerdo al modelo contable de cobertura correspondiente. En el caso de operaciones con opciones o combinaciones de éstas, cuando estos instrumentos financieros derivados que conllevan primas pagadas y/o recibidas no son designadas o no califican con fines de cobertura, estas primas solas o combinadas se reconocen inicialmente a su valor razonable, ya sea como instrumentos financieros derivados en el activo (primas pagadas) o en el pasivo (primas recibidas) respectivamente, sin afectar los resultados del ejercicio, llevando los cambios subsecuentes en el valor razonable de la(s) prima(s) como efectos de valuación de derivados dentro del resultado integral de financiamiento. La Compañía reconoce todos los activos o pasivos que surgen de las operaciones con instrumentos financieros derivados en el estado de situación financiera a su valor razonable, independientemente de su propósito. El valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado observable, se determina con base en modelos de valuación utilizando datos observados en el mercado B. Análisis de sensibilidad y cambios en el valor razonable 26. Para los Instrumentos Financieros Derivados de negociación o aquellos de los cuales deba reconocerse la inefectividad de la cobertura, descripción del método aplicado para la determinación de las pérdidas esperadas o la sensibilidad del precio de los derivados, incluyendo la volatilidad.

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

37 de 107

La Compañía no considera necesario el análisis de sensibilidad, toda vez que el instrumento financiero contrato, es de bajo riesgo. La Compañía no prevé movimientos erráticos ni riesgos de que esta cobertura difiera del objetivo con el que fue contratado, es decir, es de cobertura desde una perspectiva económica, sin embargo, una vez efectuado el análisis y evaluación del instrumento al momento de la contratación, se determinó reconocer los efectos directamente en resultados. 27. Presentación de un análisis de sensibilidad para las operaciones mencionadas, que contenga al menos lo siguiente:a) Identificación de los riesgos que puedan ocasionar pérdidas en la emisora por operaciones con derivados. b) Identificación de los instrumentos que originarían dichas pérdidas La Compañía considera que el riesgo asumido es la variación hasta el incremental o disminución de la tasa de interés en relación a la tasa contratada en el Instrumento Financiero Derivado, únicamente. Para los derivados implícitos, los efectos de la volatilidad de los tipos de cambio se presentan directamente en resultados. 28. Presentación de 3 escenarios (probable, posible y remoto o de estrés) que puedan generar situaciones adversas para la emisora, describiendo los supuestos y parámetros que fueron empleados para llevarlos a cabo. a) El escenario posible implica una variación de por lo menos el 25% en el precio de los activos subyacentes, y el escenario remoto implica una variación de por lo menos 50%. La Compañía tiene contratado cuatro Instrumentos Financieros de cobertura, desde una perspectiva económica, con bajo riesgo, por lo que a la fecha no realiza un análisis de este tipo. La valuación de los instrumentos financieros cumple con la efectividad de acuerdo a su valuación de valor razonable. 29. Estimación de la pérdida potencial reflejada en el estado de resultados y en el flujo de efectivo, para cada escenario. La Compañía considera que la pérdida está limitada al valor del derivado el cual es inmaterial. 30. Para los Instrumentos Financieros de Cobertura, indicación del nivel de estrés o variación de los activos subyacentes bajo el cual las medidas de efectividad resultan suficientes. El efecto de variación en el valor razonable es reflejado en el resultado integral de financiamiento por lo que la Compañía no realiza pruebas de efectividad.

Discusión de la administración sobre las fuentes internas y externas de liquidez que pudieran ser utilizadas para atender requerimientos relacionados con instrumentos

financieros derivados [bloque de texto]

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

38 de 107

13. Discusión sobre las fuentes internas y externas de liquidez que pudieran ser utilizadas para atender los requerimientos relacionados con el Instrumento Financiero Derivado. No se tiene contemplado utilizar fuentes externas de liquidez, debido a que el contrato del Instrumento Financiero se tiene pactado en primas mensuales, las cuales se cubren con la operación de la compañía, así como en caso de exceder a la tasa pactada por el derivado, la liquidez se obtiene mediante recursos generados de la operación diaria. Los dos Instrumentos de cobertura con Banamex fueron pagados de contado por lo que no requieren utilizar fuentes externas de liquidez

Explicación de los cambios en la exposición a los principales riesgos identificados y en la administración de los mismos, así como contingencias y eventos conocidos o esperados por la administración que puedan afectar en los futuros reportes [bloque

de texto]

2. Descripción general de los objetivos para utilizar derivados e identificación de los riesgos de los instrumentos utilizados La Compañía lo que pretende con la contratación de Instrumentos Financieros es minimizar los efectos negativos potenciales de riesgos de mercado, en particular de tasas de interés y tipo de cambio a través de derivados de cobertura. El objetivo es minimizar la exposición a una posible alza de la tasa de interés celebrando un contrato marco para operaciones de opciones de compra valuadas mediante Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a 28 días a efecto de documentar diversas operaciones financieras derivadas, el cual fue contratado con Santander el 4 de diciembre de 2015, con Banamex el 2 de diciembre de 2016 y BBVA Bancomer contratado el 27 de marzo de 2017 7. Procedimientos de control interno para administrar la exposición a los riesgos de mercado y de liquidez. La Compañía busca minimizar los principales efectos de los riesgos de mercado y de liquidez a través de un programa general de administración de riegos. La Compañía, a través de la contratación de los servicios de KPMG, evalúa y cubre los riesgos financieros en coordinación con sus subsidiarias. Las políticas de gestión de riesgo que Compañía pretende establecer son con el objeto de identificar, analizar, monitorear y controlar adecuadamente los riesgos dando cumplimiento a los límites establecidos. Estas políticas al igual que los sistemas de gestión de riesgo serán revisadas regularmente con el objeto de que reflejen los cambios en las condiciones de mercado. 8. Existencia de un tercero independiente que revise los procedimientos anteriores. La Compañía tiene los servicios profesiones de KPMG para la valuación de los instrumentos financieros tanto de cobertura como implícitos.

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

39 de 107

9. Información sobre la autorización del uso de derivados y si existe un Comité que lleve dicha autorización y el manejo de los riesgos por derivados. Por el momento la Compañía no cuenta con un comité para la autorización y manejo de los riesgos derivados, sin embargo, para contratar algún tipo de instrumento financiero, es revisado por el área de Finanzas y por la presidencia del Grupo comunicando al Consejo, a fin de determinar los posibles riesgos de la contratación, así como la autorización de dichos instrumentos. 14. Explicación de los cambios en la exposición a los principales riesgos identificados, su administración, y contingencias que puedan afectarse en futuros reportes. Administración de riesgos financieros (a) Gestión de riesgo financiero - La Compañía está expuesta a los siguientes riesgos relacionados con el uso de instrumentos financieros:

a. Riesgo de Créditob. Riesgo de Liquidezc. Riesgo de Mercado

Esta nota presenta información correspondiente a la exposición de la Compañía a cada uno de los riesgos antes mencionados, los objetivos, políticas y procesos para medir y gestionar el riesgo así como revelaciones cuantitativas adicionales. Marco de gestión de riesgos- Las políticas de gestión de riesgo de la Compañía son establecidas con el objeto de identificar, analizar, monitorear y controlar adecuadamente los riesgos dando cumplimiento a los límites establecidos. Estas políticas al igual que los sistemas de gestión de riesgo son revisadas regularmente con el objeto de que reflejen los cambios en las condiciones de mercado. (a) Riesgo de Crédito El riesgo de crédito es el riesgo de pérdida financiera que enfrenta la Compañía si un cliente o contraparte en un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales, y se origina principalmente de las cuentas por cobrar a clientes y los instrumentos de inversión de la Compañía. i. Exposición al riesgo de crédito El valor en libros de los activos financieros representa la máxima exposición al riesgo de crédito. La máxima exposición al riesgo de crédito a la fecha de reporte, por los instrumentos financieros es la siguiente: 31 de diciembre de 2017

Valor en libros (Pesos)

2017 2016 2015Activos financieros por opciones de tasa de interés a largo plazo 39,790,515 25,987,580 4,902,401

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

40 de 107

31 de diciembre de 2017

Valor en libros (Pesos)

Fwd derivados 41,351,730 66,093,570 - 81,142,245 92,081,150 4,902,401(b) Riesgo de liquidez- Los siguientes son los vencimientos contractuales restantes de los pasivos financieros a la fecha de balance. Los importes se presentan brutos y no descontados e incluyen los pagos estimados de intereses.

2017 2016 2015

2016 - - 5,508,077

2017 - 8,538,746 5,308,195

2018 1,363,896 5,023,884 1,082,063

2019 2,193,928 1,123,693 393,258

2020 1,535,732 - 60,347

2021 676,513 - -

2022 180,003 ____-____ ____-____

Total de instrumentos financieros 5,950,072 14,686,323 12,351,940

Total de instrumentos financieros a corto plazo 1,363,896 8,538,745 5,508,077

Total de instrumentos financieros a largo plazo 4,586,176 6,147,578 6,843,863

Información cuantitativa a revelar [bloque de texto]

20. Identificar cada uno de los derivados por su nombre o tipo.21. Identificar la clasificación de los boletines para indicar el objetivo del derivado (cobertura o negociación)22. El monto del nocional se expresa en millones de pesos, y el valor del activo subyacente y el valor razonable se desglosan en las unidades que están expresadas para cada tipo de derivado.23. Se presenta claramente si la posición es corta o larga.24. Se desglosan por año los montos de vencimientos para el ejercicio actual y los siguientes.25. Se especifican si se tienen líneas de crédito o garantía para llamar al margen. Debido a que los Instrumentos Financieros no representan el % de activos, pasivos, capital o ventas, la Compañía no se encuentra en obligación de presentar la información antes mencionada (cifras en miles de pesos).

Derivado (miles de pesos) Importe del Derivado Activo Pasivo Capital Ventas Netas

Opciones de Tasa de Interés (CAP) 39,791 0.4% 0.7% 11.% 0.4%

Instrumentos Financieros Pasivos (5,790) 0.1% 0.1% 0.2% 0.1%

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

41 de 107

LP (FWD)Instrumentos Financieros Derivados CP (Fwd MXP/USD) 41,352 0.4% 0.7% 1.2% 0.5%

Total de Derivados 75,192 0.8% 1.3% 2.1% 0.8%Importe del consolidado 9,371,988 5,816,709 3,555,279 8,873,927

Análisis de sensibilidad sobre el flujo de efectivo La Compañía se encuentra expuesta al riesgo del tipo de cambio, ya que cuenta con instrumentos financieros derivados, tanto implícitos como forwards, sobre la paridad cambiaria peso/dólar, siendo la moneda funcional de la Compañía el peso mexicano.

El análisis realizado sobre los flujos de efectivo esperados en el año considera escenarios de estrés sobre el tipo de cambio peso/dólar al adicionar +/-16%. Este análisis se determinó tomando como referencia la volatilidad implícita en las cotizaciones del tipo de cambio peso/dólar del 2017, y finalmente aplicándolo en el spot de la fecha de valuación. A continuación, se muestra el impacto que esta situación tendría en el estado de resultados.

Resultados

Sensibilidad (+1 peso)

Sensibilidad (-1 peso)

2017

Instrumentos financieros derivados implícitos (MXN/USD)

(9,124,978) 2,480,037

2016

Instrumentos financieros derivados implícitos (MXN/USD)

(23,270,581) 7,256,885

2015

Instrumentos financieros derivados implícitos (MXN/USD)

(4,621,429) 4,621,429

Estimación del valor razonable

Son instrumentos que protegen a la Compañía ante incrementos de la tasa de interés y el tipo de cambio. Los costos de transacción directamente atribuibles se reconocen en resultados cuando se incurren. Se miden a su valor razonable mediante el uso de modelos de valuación con base en insumos de mercado, y los cambios se reconocen en resultados.

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

42 de 107

[800100] Notas - Subclasificaciones de activos, pasivos y capital contable

Concepto Cierre Trimestre Actual

2017-12-31

Cierre Ejercicio Anterior

2016-12-31Subclasificaciones de activos, pasivos y capital contable [sinopsis]Efectivo y equivalentes de efectivo [sinopsis]Efectivo [sinopsis]Efectivo en caja 11,598,000 4,538,000

Saldos en bancos 486,448,000 383,671,000

Total efectivo 498,046,000 388,209,000

Equivalentes de efectivo [sinopsis]Depósitos a corto plazo, clasificados como equivalentes de efectivo 0 0

Inversiones a corto plazo, clasificados como equivalentes de efectivo 803,900,000 204,640,000

Otros acuerdos bancarios, clasificados como equivalentes de efectivo 0 0

Total equivalentes de efectivo 803,900,000 204,640,000

Otro efectivo y equivalentes de efectivo 0 0

Total de efectivo y equivalentes de efectivo 1,301,946,000 592,849,000

Clientes y otras cuentas por cobrar [sinopsis]Clientes 927,012,000 777,044,000

Cuentas por cobrar circulantes a partes relacionadas 0 16,531,000

Anticipos circulantes [sinopsis]Anticipos circulantes a proveedores 348,542,000 423,595,000

Gastos anticipados circulantes 83,744,000 24,888,000

Total anticipos circulantes 432,286,000 448,483,000

Cuentas por cobrar circulantes procedentes de impuestos distintos a los impuestos a las ganancias 5,399,000 96,654,000

Impuesto al valor agregado por cobrar circulante (4,000) 362,000

Cuentas por cobrar circulantes por venta de propiedades 0 0

Cuentas por cobrar circulantes por alquiler de propiedades 0 0

Otras cuentas por cobrar circulantes 41,180,000 24,188,000

Total de clientes y otras cuentas por cobrar 1,405,877,000 1,362,900,000

Clases de inventarios circulantes [sinopsis]Materias primas circulantes y suministros de producción circulantes [sinopsis]Materias primas 0 0

Suministros de producción circulantes 0 0

Total de las materias primas y suministros de producción 0 0

Mercancía circulante 0 0

Trabajo en curso circulante 0 0

Productos terminados circulantes 2,084,817,000 1,700,500,000

Piezas de repuesto circulantes 0 0

Propiedad para venta en curso ordinario de negocio 0 0

Otros inventarios circulantes 0 0

Total inventarios circulantes 2,084,817,000 1,700,500,000

Activos mantenidos para la venta [sinopsis]Activos no circulantes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta 0 0

Activos no circulantes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para distribuir a los propietarios

0 0

Total de activos mantenidos para la venta 0 0

Clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes [sinopsis]Clientes no circulantes 0 0

Cuentas por cobrar no circulantes debidas por partes relacionadas 0 0

Anticipos de pagos no circulantes 0 0

Anticipos de arrendamientos no circulantes 0 0

Cuentas por cobrar no circulantes procedentes de impuestos distintos a los impuestos a las ganancias 0 0

Impuesto al valor agregado por cobrar no circulante 0 0

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

43 de 107

Concepto Cierre Trimestre Actual

2017-12-31

Cierre Ejercicio Anterior

2016-12-31Cuentas por cobrar no circulantes por venta de propiedades 0 0

Cuentas por cobrar no circulantes por alquiler de propiedades 0 0

Rentas por facturar 0 0

Otras cuentas por cobrar no circulantes 0 0

Total clientes y otras cuentas por cobrar no circulantes 0 0

Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas [sinopsis]Inversiones en subsidiarias 0 0

Inversiones en negocios conjuntos 0 0

Inversiones en asociadas 276,998,000 216,989,000

Total de inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 276,998,000 216,989,000

Propiedades, planta y equipo [sinopsis]Terrenos y construcciones [sinopsis]Terrenos 0 0

Edificios 0 0

Total terrenos y edificios 0 0

Maquinaria 0 0

Vehículos [sinopsis]Buques 0 0

Aeronave 0 0

Equipos de Transporte 1,046,000 2,923,000

Total vehículos 1,046,000 2,923,000

Enseres y accesorios 0 0

Equipo de oficina 547,179,000 446,705,000

Activos tangibles para exploración y evaluación 0 0

Activos de minería 0 0

Activos de petróleo y gas 0 0

Construcciones en proceso 0 0

Anticipos para construcciones 0 0

Otras propiedades, planta y equipo 869,415,000 954,711,000

Total de propiedades, planta y equipo 1,417,640,000 1,404,339,000

Propiedades de inversión [sinopsis]Propiedades de inversión 0 0

Propiedades de inversión en construcción o desarrollo 0 0

Anticipos para la adquisición de propiedades de inversión 0 0

Total de Propiedades de inversión 0 0

Activos intangibles y crédito mercantil [sinopsis]Activos intangibles distintos de crédito mercantil [sinopsis]Marcas comerciales 3,000,000 3,000,000

Activos intangibles para exploración y evaluación 0 0

Cabeceras de periódicos o revistas y títulos de publicaciones 0 0

Programas de computador 0 0

Licencias y franquicias 373,628,000 278,636,000

Derechos de propiedad intelectual, patentes y otros derechos de propiedad industrial, servicio y derechos de explotación 0 0

Recetas, fórmulas, modelos, diseños y prototipos 0 0

Activos intangibles en desarrollo 0 0

Otros activos intangibles 605,769,000 575,457,000

Total de activos intangibles distintos al crédito mercantil 982,397,000 857,093,000

Crédito mercantil 1,439,411,000 1,439,411,000

Total activos intangibles y crédito mercantil 2,421,808,000 2,296,504,000

Proveedores y otras cuentas por pagar [sinopsis]Proveedores circulantes 1,083,944,000 794,798,000

Cuentas por pagar circulantes a partes relacionadas 16,238,000 0

Pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como circulantes [sinopsis]

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

44 de 107

Concepto Cierre Trimestre Actual

2017-12-31

Cierre Ejercicio Anterior

2016-12-31Ingresos diferidos clasificados como circulantes 0 0

Ingreso diferido por alquileres clasificado como circulante 0 0

Pasivos acumulados (devengados) clasificados como circulantes 0 0

Beneficios a los empleados a corto plazo acumulados (o devengados) 0 0

Total de pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como circulantes 0 0

Cuentas por pagar circulantes de la seguridad social e impuestos distintos de los impuestos a las ganancias 29,501,000 29,741,000

Impuesto al valor agregado por pagar circulante 149,307,000 116,918,000

Retenciones por pagar circulantes 20,421,000 17,274,000

Otras cuentas por pagar circulantes 501,190,000 304,257,000

Total proveedores y otras cuentas por pagar a corto plazo 1,651,294,000 1,146,070,000

Otros pasivos financieros a corto plazo [sinopsis]Créditos Bancarios a corto plazo 999,229,000 709,856,000

Créditos Bursátiles a corto plazo 0 0

Otros créditos con costo a corto plazo 0 0

Otros créditos sin costo a corto plazo 0 0

Otros pasivos financieros a corto plazo 0 8,539,000

Total de otros pasivos financieros a corto plazo 999,229,000 718,395,000

Proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo [sinopsis]Proveedores no circulantes 0 0

Cuentas por pagar no circulantes con partes relacionadas 14,882,000 0

Pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como no circulantes [sinopsis]Ingresos diferidos clasificados como no circulantes 0 0

Ingreso diferido por alquileres clasificado como no circulante 0 0

Pasivos acumulados (devengados) clasificados como no corrientes 0 0

Total de pasivos acumulados (devengados) e ingresos diferidos clasificados como no circulantes 0 0

Cuentas por pagar no circulantes a la seguridad social e impuestos distintos de los impuestos a las ganancias 0 0

Impuesto al valor agregado por pagar no circulante 0 0

Retenciones por pagar no circulantes 0 0

Otras cuentas por pagar no circulantes 0 0

Total de proveedores y otras cuentas por pagar a largo plazo 14,882,000 0

Otros pasivos financieros a largo plazo [sinopsis]Créditos Bancarios a largo plazo 0 0

Créditos Bursátiles a largo plazo 2,319,015,000 1,781,998,000

Otros créditos con costo a largo plazo 0 0

Otros créditos sin costo a largo plazo 0 0

Otros pasivos financieros a largo plazo 0 11,135,000

Total de otros pasivos financieros a largo plazo 2,319,015,000 1,793,133,000

Otras provisiones [sinopsis]Otras provisiones a largo plazo 427,827,000 1,045,136,000

Otras provisiones a corto plazo 256,653,000 230,080,000

Total de otras provisiones 684,480,000 1,275,216,000

Otros resultados integrales acumulados [sinopsis]Superávit de revaluación 0 0

Reserva de diferencias de cambio por conversión 0 0

Reserva de coberturas del flujo de efectivo 0 0

Reserva de ganancias y pérdidas por nuevas mediciones de activos financieros disponibles para la venta 0 0

Reserva de la variación del valor temporal de las opciones 0 0

Reserva de la variación en el valor de contratos a futuro 0 0

Reserva de la variación en el valor de márgenes con base en moneda extranjera 0 0

Reserva por cambios en valor razonable de activos financieros disponibles para la venta 0 0

Reserva de pagos basados en acciones 0 0

Reserva de nuevas mediciones de planes de beneficios definidos 0 0

Importes reconocidos en otro resultado integral y acumulados en el capital relativos a activos no circulantes o grupos de 0 0

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

45 de 107

Concepto Cierre Trimestre Actual

2017-12-31

Cierre Ejercicio Anterior

2016-12-31activos para su disposición mantenidos para la venta

Reserva de ganancias y pérdidas por inversiones en instrumentos de capital 0 0

Reserva de cambios en el valor razonable de pasivos financieros atribuibles a cambios en el riesgo de crédito del pasivo 0 0

Reserva para catástrofes 0 0

Reserva para estabilización 0 0

Reserva de componentes de participación discrecional 0 0

Reserva de componentes de capital de instrumentos convertibles 0 0

Reservas para reembolsos de capital 0 0

Reserva de fusiones 0 0

Reserva legal 0 0

Otros resultados integrales 45,316,000 59,191,000

Total otros resultados integrales acumulados 45,316,000 59,191,000

Activos (pasivos) netos [sinopsis]Activos 9,371,990,000 7,909,400,000

Pasivos 5,816,712,000 5,096,458,000

Activos (pasivos) netos 3,555,278,000 2,812,942,000

Activos (pasivos) circulantes netos [sinopsis]Activos circulantes 4,884,467,000 3,722,705,000

Pasivos circulantes 2,979,466,000 2,168,965,000

Activos (pasivos) circulantes netos 1,905,001,000 1,553,740,000

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

46 de 107

[800200] Notas - Análisis de ingresos y gastos

Concepto Acumulado Año Actual

2017-01-01 - 2017-12-31

Acumulado Año Anterior

2016-01-01 - 2016-12-31

Trimestre Año Actual2017-10-01 - 2017-12-

31

Trimestre Año Anterior

2016-10-01 - 2016-12-31

Análisis de ingresos y gastos [sinopsis]Ingresos [sinopsis]Servicios 278,385,000 180,282,000 88,547,000 45,282,000

Venta de bienes 8,595,542,000 5,963,819,000 3,016,146,000 2,310,199,000

Intereses 0 0 0 0

Regalías 0 0 0 0

Dividendos 0 0 0 0

Arrendamiento 0 0 0 0

Construcción 0 0 0 0

Otros ingresos 0 0 0 0

Total de ingresos 8,873,927,000 6,144,101,000 3,104,693,000 2,355,481,000

Ingresos financieros [sinopsis]Intereses ganados 15,971,000 2,372,000 7,348,000 1,090,000

Utilidad por fluctuación cambiaria 262,876,000 0 47,310,000 0

Utilidad por cambios en el valor razonable de derivados 0 0 0 0

Utilidad por cambios en valor razonable de instrumentos financieros

0 0 0 0

Otros ingresos financieros 0 0 0 0

Total de ingresos financieros 278,847,000 2,372,000 54,658,000 1,090,000

Gastos financieros [sinopsis]Intereses devengados a cargo 284,250,000 160,248,000 79,305,000 58,161,000

Pérdida por fluctuación cambiaria 312,280,000 73,625,000 85,929,000 50,155,000

Pérdidas por cambio en el valor razonable de derivados 0 0 0 0

Pérdida por cambios en valor razonable de instrumentos financieros

0 0 0 0

Otros gastos financieros (219,000) 4,503,000 (856,000) 4,416,000

Total de gastos financieros 596,311,000 238,376,000 164,378,000 112,732,000

Impuestos a la utilidad [sinopsis]Impuesto causado 273,064,000 177,192,000 155,033,000 67,264,000

Impuesto diferido (109,514,000) (73,580,000) (44,089,000) (25,483,000)

Total de Impuestos a la utilidad 163,550,000 103,612,000 110,944,000 41,781,000

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

47 de 107

[800500] Notas - Lista de notas

Información a revelar sobre notas, declaración de cumplimiento con las NIIF y otra información explicativa de la entidad [bloque de texto]

Autorización y bases de presentación-

Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V. (referido conjuntamente con sus subsidiarias como el “Grupo” o “Grupo Axo”) se constituyó bajo las leyes de los Estados Unidos Mexicanos o México como sociedad anónima, el 27 de enero de 2000, con una duración indefinida a partir de esa fecha. El domicilio registrado del Grupo es Boulevard Manuel Ávila Camacho No. 5, torre C, Piso 22, Fraccionamiento Lomas de Sotelo, Municipio de Naucalpan de Juárez, C.P. 53390, Estado de México. La actividad principal del Grupo es la comercialización de ropa y accesorios relacionados de marcas de prestigio y realiza sus operaciones en centros comerciales ubicados en diversos estados de la República Mexicana y de la República de Chile.

Información a revelar sobre juicios y estimaciones contables [bloque de texto]

Uso de estimaciones y juicios

La preparación de los estados financieros consolidados de conformidad con las NIIF requiere que la Administración efectúe juicios, estimaciones y suposiciones que afectan la aplicación de políticas contables y los importes reportados de activos, pasivos, ingresos y gastos. Los resultados reales pueden diferir de dichas estimaciones y suposiciones. Las estimaciones y las suposiciones relevantes se revisan de manera continua. Los cambios derivados de éstas revisiones se reconocen de manera prospectiva.

La información sobre los juicios efectuados en la aplicación de políticas contables, que tienen efectos significativos en los montos reconocidos en los estados financieros consolidados, se incluye en las notas que se mencionan a continuación:

Nota 3(a) - Determinación de la existencia de control en entidades que se tiene el 50% de participación.Nota 3(g) (iii) - vidas útiles de mejoras a locales arrendados, mobiliario y equipo;Nota 3(h) - clasificación de arrendamientos;Nota 3 (i) (iii) - vidas útiles de activos intangibles; La información sobre supuestos e incertidumbre de estimaciones que tienen un riesgo significativo de originar un ajuste material dentro del próximo año, se incluyen en las siguientes notas:

Nota 3(b) - adquisición de subsidiarias: valor razonable de la contraprestación transferida (incluida la contraprestación contingente) y el valor razonable de los activos adquiridos y los pasivos asumidosNota 3(k) (i) - estimación para cuentas por cobrar a clientesNota 3(k) (ii) - deterioro de crédito mercantil y otros activos de vida indefinidaNota 3(k) (iii) - provisiones de obsolescencia de inventariosNota 3(l) - provisionesNota 3(m) (i) - supuestos actuariales usadas en la determinación de obligaciones laborales de beneficios definidos

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

48 de 107

Nota 3(q) - impuestos a la utilidadNota 3(r) - contingencias

Información a revelar sobre asociadas [bloque de texto]

Inversiones permanentes-

Inversión en acciones de compañías asociadas-

La inversión en compañías asociadas se presenta valuada por el método de participación, considerando los resultados y capital contable de las emisoras.

La principal asociada se muestra a continuación:

Tenencia accionaria 2017 2016 2015

Actividad principal y ubicación

Grupo Guess, S. de R. L. de C. V. 49% 49% 49% Comercio de ropa y accesorios de la marca Guess?

Los juicios y supuestos significativos para determinar la no existencia de control son los siguientes:

El Grupo hasta este momento no controla las actividades relevantes de esta compañía, adicionalmente sólo posee el 49% de las acciones.

Las decisiones relevantes y la utilización de cada uno de los recursos provenientes de las compañías deben de ser autorizados por su accionista mayoritario.

Al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015, la inversión en acciones de compañía asociada se integra como sigue:

2017 2016 2015Capital contable 565,302,069 442,834,243 417,136,472% 49% 49% 49%Participación en el capital contable 276,998,015 216,988,780 204,396,872

Al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015, la participación en el resultado de la asociada se integra como sigue:

2017 2016 2015Utilidad neta 122,467,826 120,697,771 103,053,500% 49% 49% 49%Participación en el resultado 60,009,235 59,141,908 50,496,215

Durante 2017, 2016 y 2015, la compañía asociada efectuó pago de dividendos, adicionalmente, genero ventas netas como sigue:

2017 2016 2015Dividendos - 95,000,000(*) 120,000,000(*)

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

49 de 107

2017 2016 2015Ventas netas 1,023,768,680 953,673,291 842,290,016

(*) El monto pagado a Grupo Axo es de $46,550,000 y $58,800,000, en 2016 y 2015, respectivamente. A continuación, se presenta en forma condensada, cierta información financiera del estado de situación financiera y del estado de resultados de la empresa en la que se tiene inversión, al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015 y por lo años terminados en esas fechas:

2017 2016 2015Activo circulante 525,186,739 484,296,748 421,405,498Mobiliario y equipo, neto 131,202,639 119,115,950 102,515,188Otros activos 50,469,214 49,300,686 50,348,710Total del active 706,858,592 652,713,384 574,269,396 Pasivo circulante 141,103,559 208,894,112 157,132,924Pasivo a largo plazo 452,964 985,029 - .Total del pasivo 141,556,523 209,879,141 157,132,924Capital contable 565,302,069 442,834,243 417,136,472

Información a revelar sobre criterios de consolidación [bloque de texto]

Entidades subsidiarias- Las entidades del Grupo fueron constituidas en México y República de Chile. Las subsidiarias del Grupo son las que se indican a continuación:

Tenencia accionaria Actividad

2017 2016 2015 Principal

Baseco, S. A. P. I de C. V. 51% 51% 99.99% Comercio de ropa y accesorios de la marca Tommy Hilfiger, Calvin Klein, Speedo, Warne’s y Olga.

TWF, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% 99.99% Comercio de ropa y accesorios de la marca Thomas Pink.

Ledery México, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% 99.99% Comercio de accesorios de la marca Coach.

Moda Rapsodia, S. A. de C. V. 50% 50% 50% Importación y venta ropa y accesorios de la marca Rapsodia.

I Nostri Fratelli, S. de R. L. de C. V.

99.99% 99.99% 99.99% Comercio de ropa y accesorios de la marca Brooks Brothers.

Downtown Guru, S. A. de C. V. 98% 98% 98% Sin operación

Imperio Italiano, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% 99.99% Sin operación

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

50 de 107

Tenencia accionaria Actividad

2017 2016 2015 Principal

Intercambio Italiano, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% 99.99% Comercio de ropa y accesorios de la marca Emporio Armani.

Cotone Italiano, S. A. de C. V. 99% 99% 99% Comercio de ropa y accesorios de la marca Brunello Cucinelli.

Media Partering, S. A. P. I. de C. V. 99.99% 99.99% 99.99% Prestadora de servicios de publicidad.

Servicios de Capital Humano Axo, S. A. de C. V.

99.99% 99.99% 99.99% Prestadora de servicios

Integración de Capital Axo, S. A. de C. V.

99.99% 99.99% 99.99% Prestadora de servicios

Tiendas Urbanas, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% 99.99% Arrendamiento y subarrendamiento de locales.

STC Servicios, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% 99.99% Sin operación

Mexpress Moda, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% 99.99% Comercio de ropa y accesorios de la marca Express

CTBL México, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% 99.99% Comercio de muebles y artículos para el hogar de la marca Create & Barrel.

EPT Moda, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% 99.99% Sin Operación

Teoría Básica, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% 99.99% Sin Operación (ver nota 1(d))

Chps México, S. A. de C. V. 99% 99% 99% Comercio de ropa y accesorios de la marca Chaps

Polka Dot, S. A. de C. V. 99% 99% 99% Comercio de ropa y accesorios de la marca Kate Spade

Cherry Stripes, S. A. de C. V. 99% 99% 99% Comercio de artículos de belleza, cuidado personal y accesorios de la marca Victoria’s Secret

Fashion & Best Foot Wear, S. de R. L. de C. V.

99% 99% 99% Importación de ropa y accesorios

Stripes Chile, SpA. 100% 66.67% 66.67% Comercio de artículos de belleza, cuidado personal y accesorios de la marca Victoria’s Secret (ver nota 1(b))

Blue Stripes, S. A. de C. V. 99% 99% 99% Comercio de artículos de belleza, cuidado personal y accesorios de la marca Bath & Body Works

LT Fashion, S. A. de C. V. 99% 99% 99% Comercio de ropa y accesorios de la marca Loft

AT Fashion, S. A. de C. V. (3) 99% 99% 99% No ha iniciado operaciones

East Coast Moda, S. A. de C. V. 99% 99% 99% Comercio de ropa y accesorios de la marca Abercrombie & Fitch y Hollister

Blue Stripes Chile, SpA. 100% 66.67% 66.67% Comercio de artículos de belleza, cuidado personal y accesorios de la marca Bath & Body Works (ver nota

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

51 de 107

Tenencia accionaria Actividad

2017 2016 2015 Principal

1(b))

Retail Moda México, S. A. P. I. de C. V. SOFOM ENR

50% 50% 50% Servicios de factoraje financiero

Multibrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V.

87.5% 50% 50% Comercio de ropa y accesorios de la marca (Promoda Outlet, Urban Store y Reduce)

Axo Rig, S. A. P. I. de C. V. 99.99% 99.99% 100% Compañía tenedora (antes Retail Invesment Group, Sarl)

Red Stripes, S. A. de C. V. 99% 99% 99% Comercio de ropa y accesorios de la marca Victoria’s Secret

Transacciones eliminadas en la consolidación- Las compañías subsidiarias son entidades controladas por el Grupo y se incluyen en los estados financieros consolidados del Grupo desde la fecha en que comienza el control y hasta la fecha en que este se deja de tener. Los saldos y operaciones entre las entidades del Grupo, así como las utilidades y pérdidas no realizadas, se han eliminado en la preparación de los estados financieros consolidados.

Información a revelar sobre combinaciones de negocios [bloque de texto]

Alianza estratégica con PVH Corp.

Con fecha 19 de mayo de 2016, una subsidiaria de Grupo Axo celebró un contrato para constituir una alianza estratégica que licenciará de las subsidiarias propiedad de PVH Corp (“PVH”), los derechos para operar, administrar y distribuir las siguientes marcas en México: Calvin Klein, Tommy Hilfiger, Warner’s, Olga y Speedo. Esta alianza estratégica fue implementada mediante la fusión, al 30 de noviembre de 2016, de PVH México, S. A. de C. V. (como sociedad fusionada que desaparece), que hasta esa fecha fue una subsidiaria de PVH y operadora del negocio en México de Calvin Klein y Heritage Brands, con Baseco, S. A. de C. V. (“Baseco”), como sociedad fusionante, una sociedad propiedad de Grupo Axo y distribuidor en México de la marca Tommy Hilfiger de PVH. Como consecuencia de la fusión, Baseco incremento su capital a $1,209,945,939, del cual Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V. es dueño del 51%.

A continuación, se resume el valor razonable estimado de los activos adquiridos y los pasivos asumidos a la fecha de adquisición:

Valor RazonableActivos adquiridos 1,028,904,265Pasivos asumidos (284,629,028)Mejoras a locales arrendados 112,788,217Intangibles 75,382,877Impuestos diferidos 74,445,612Guantes pagados a un arrendador 27,635,127Depósitos en garantía 7,271,036 1,041,798,106Participación 51%

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

52 de 107

Valor Razonable Contraprestación neta asignada 531,317,035Crédito mercantil 162,473,965Contraprestación transferida 49% del valor razonable de Baseco 693,791,000

Los resultados de la fusión se incluyen en los estados financieros consolidados a partir del 1o. de diciembre de 2016.

En el mes transcurrido hasta el 31 de diciembre de 2016, Baseco (ya incluyendo la fusión con PVH), contribuyó ingresos de $168,423,811 y utilidades de $4,565,292 a los resultados de Grupo Axo. Si la fusión de PVH hubiera ocurrido el 1o. de enero de 2016, la gerencia estima que los ingresos consolidados habrían ascendido a $7,953,456,810 y las utilidades consolidadas para el período habrían ascendido a $288,884,124. Al determinar estos montos, la gerencia ha asumido que los ajustes al valor razonable, determinados provisionalmente, originados en la fecha de fusión de PVH habrían sido los mismos si la fusión hubiese ocurrido el 1o. de enero de 2016.

El crédito mercantil reconocido asciende a $162,473,965, el cual se encuentra integrado como sigue:

2016Contraprestación transferida 49% del valor razonable Baseco 693,791,000Interés neto de la participación no controladora en activos netos adquiridos 510,481,071Valor razonable de activos netos identificables (1,041,798,106) Crédito mercantil (*) 162,473,965

(*) Por esta operación no se realizó ningún desembolso de efectivo ya que se realizó un intercambio de acciones.

Adquisición de Multibrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V.-

El 27 de abril de 2015, la Compañía adquirió el 50% de las acciones con derecho a voto de Multibrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V. (Adquirida), de la forma en la que se muestra:

Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V., realizó una inversión en Retail Investment Group, S. á. r. l., (RIG) (empresa de nueva creación) del 100% de las acciones de esta compañía.

Retail Investment Group, adquirió el 23.24% de las acciones de Multribrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V. Grupo Axo, adquirió de forma directa el 26.86% de las acciones de Multibrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V. Derivado de lo anterior Grupo Axo, posee el 50% de las acciones con derecho a voto de Multibrand Outlet

Stores, S. A. P. I. de C. V.

Dicha transacción pretende apoyar el crecimiento del Grupo, el contrato establece la obligación de adquirir el 50% restante mediante una segunda adquisición. Al 31 de diciembre de 2015, Grupo Axo consolida el 100% de las cifras de Multibrand y subsidiarias ya que posee la mitad del número de acciones con derechos a voto además de tener poder sobre las políticas financieras y de operación de la entidad.

Los resultados de la adquirida se incluyen en los estados financieros consolidados a partir del 1o. de abril de 2015, la Compañía consolida a su subsidiaria aplicando el método de adquisición anticipada bajo la cual se reconoce la adquisición ya reconociendo la opción de compra de la participación no controladora. Multibrand es una compañía dedicada a la venta de saldos de ropa, calzado y accesorios en México. Cuenta con alrededor de 95 tiendas en diversos formatos, ubicadas en centros comerciales y outlets del país bajo los nombres de Promoda, Reduced, Rewind, Urban Store y tres tiendas Mango outlet para la comercialización de saldos de la misma marca.

El valor de la contraprestación por el 50% de las acciones fue de $693,917,600 integrada por $503,454,848 pagados en efectivo y la diferencia por $190,462,752 fueron aportados directamente al capital de Multibrand y subsidiarias. Adicionalmente como se menciona en la nota 1(c) existe un pasivo por la opción de compra de la participación no controladora.

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

53 de 107

En los 9 meses transcurridos hasta el 31 de diciembre de 2015, Multibrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V. y subsidiarias, contribuyó ingresos de $1,440,664,405 y utilidades de $133,020,603 a los resultados de Grupo Axo (empresa que tiene el control). Si la adquisición de Multibrand hubiera ocurrido el 1o. de enero de 2015, la gerencia estima que los ingresos consolidados habrían ascendido a $4,853,029,000 y las utilidades consolidadas para el período habrían ascendido a $173,150,000. Al determinar estos montos, la gerencia ha asumido que los ajustes al valor razonable, determinados provisionalmente, originados en la fecha de adquisición de Multibrand habrían sido los mismos si la adquisición hubiese ocurrido el 1o. de enero de 2015.

El crédito mercantil reconocido asciende a $1,261,017,598, el cual se encuentra integrado de la forma siguiente:

2015Contraprestación asignada al momento de la compra del 50% de las acciones de Multibrand

1,372,026,678

Valor razonable de los activos netos adquiridos (166,026,678)Impuestos diferidos de marcas y contratos de exclusividad 56,100,000 1,262,100,000Insuficiencia en registro (1,082,402)Crédito mercantil 1,261,017,598Impuestos diferidos 74,445,612

A continuación, se resume el valor razonable estimado de los activos adquiridos y los pasivos asumidos a la fecha de adquisición:

Valor razonableCapital de trabajo (155,451,701)Mejoras a locales arrendados 76,584,191Mobiliario y equipo 57,894,188Marca 3,000,000Contratos de exclusividad 184,000,000Crédito mercantil 1,206,000,000 Contraprestación neta asignada 1,372,026,678

Con fecha 24 de febrero de 2017, Grupo Axo compró el 37.5% del capital social de Multibrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C.V. y subsidiarias (“Multibrand”), empresa subsidiaria desde el 17 de abril de 2015, donde era dueño del 50% del capital social. Con esta operación Grupo Axo incrementa su participación en Multibrand y a partir del 24 de febrero del 2017 es dueña del 87.5% del total de las acciones representativas del capital social de Multibrand.

El valor de la contraprestación por el 37.5% de las acciones fue de $662,702,726, aplicando $673,791,231 al pasivo por la compra de acciones y generando un efecto neto en capital contable de $11,088,505.

Retail Moda México, S. A. P. I. de C. V. Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada-

Con fecha 27 de enero de 2015, se constituyó Retail Moda México, S. A. P. I. de C. V. Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada (Retail Moda), compañía subsidiaria cuya actividad principal es la realización habitual y profesional de todo tipo de operaciones de crédito, arrendamiento financiero y factoraje financiero. Retail Moda se constituyó con un capital social de $54,000,100, del cual Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V. es dueño de $27,000,099 que equivale al 50%, siendo subsidiaria directa de la entidad; y el resto corresponde a la participación no controladora $27,000,001 equivalente al 50%.

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

54 de 107

Con fecha 29 de noviembre de 2017, la Asamblea aprobó la fusión entre dos compañías subsidiarias Top Brand Stores, S. A. P. I. de C. V. y Multibrand Outlet Store, S. A. P. I. de C. V.; derivado de estos movimientos Grupo Axo consolida al 100% las cifras de Retatil Moda y al 31 de diciembre de 2017 se realiza la cancelación de la parte no controladora por $36,219,419.

“Blue Stripes Chile, SpA”-

El 26 de mayo de 2015, se constituyó Blue Stripes Chile, SpA, compañía subsidiaria, cuya actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la marcar Bath & Body Works. Se tiene un contrato de distribución en Chile con la empresa Bath & Body Works International, S. A. R. L. Blue se constituyó con un capital social de $18,678,375, del cual Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V. es dueño de $12,452,873 que equivale al 66.67%, siendo subsidiaria directa de la entidad; y el resto corresponde a la parte minoritaria $6,225,502 equivalente al 33.33%. Con fecha 11 de octubre de 2017, Grupo Axo celebró un contrato de compra de acciones mediante el cual se acordó adquirir el 33.33% del capital social de Blue Stripes Chile, SpA, equivalente al monto de $13,316,768; por lo que a partir de esa fecha es dueña del 100% del capital social de su subsidiaria, y se realiza la cancelación de la parte no controladora por $1,503,006. “Stripes Chile, SpA”- El 29 de julio de 2014 se constituyó Stripes Chile, SpA., compañía subsidiaria ubicada en Santiago de Chile, cuya actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la marca Victoria’s Secret (cuidado, personal belleza y accesorios). Se tiene un contrato de distribución en México con la empresa Cherry Stripes, S. A. de C. V. Stripes Chile se constituyó con un capital social de $12,175,869, del cual Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V. es dueño de $8,117,652 que equivale al 66.67%, siendo subsidiaria directa de la entidad; y el resto corresponde a la parte minoritaria $4,180,821 equivalente al 33.33%. Con fecha 11 de octubre de 2017, Grupo Axo celebró un contrato de compra de acciones mediante el cual se acordó adquirir el 33.33% del capital social de Stripes Chile, SpA; equivalente al monto de $51,583,232 por lo que a partir de esa fecha es dueña del 100% del capital social de su subsidiaria, y se realiza la cancelación de la parte no controladora por $22,377,868.

Información a revelar sobre efectivo y equivalentes de efectivo [bloque de texto]

Efectivo y equivalentes de efectivo-

2017 2016 2015Caja chica 11,598,382 4,538,217 2,486,277Bancos en moneda nacional 403,758,981 170,775,167 381,329,190Bancos en moneda extranjera 82,689,474 195,149,831 3,451,221Efectivo restringido - 17,746,396 1,488,439Inversiones temporales 803,900,000 204,639,511 17,340,000 1,301,946,837 592,849,122 406,095,127

En la nota 24 se revela la exposición del Grupo al riesgo de crédito y riesgo cambiario relacionado con efectivo y equivalentes de efectivo.

Información a revelar sobre reclamaciones y beneficios pagados [bloque de texto]

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

55 de 107

Los miembros clave de la Administración recibieron las siguientes remuneraciones durante los ejercicios de 2017, 2016 y 2015, las cuales se incluyen en costos de personal (ver nota 28):

2017 2016 2015

Beneficio a corto plazo 132,510,855 99,205,362 96,369,377

Información a revelar sobre compromisos y pasivos contingentes [bloque de texto]

Compromisos y pasivos contingentes-

(a) El Grupo ha celebrado contratos de prestación de servicios con compañías relacionadas, en los cuales éstas se comprometen a prestarle los servicios de administración, necesarios para su operación. Estos contratos son por tiempo indefinido. El total de pagos por este concepto fue de $156,720,372 en 2017, $140,326,822 en 2016 y $124,171,413 en 2015 y se incluye en los gastos de administración en los estados de resultado integral.

(b) El Grupo ha celebrado contratos de licencias de regalías para la distribución de sus diferentes marcas en México, necesarias para su operación, con diferentes vigencias renovables por un período similar a su vencimiento. El total de pago de regalías y comisiones por estas licencias fue de $383,390,313 en 2017, $191,754,299 en 2016 y $156,546,004 en 2015 y se incluyen en los gastos de venta en los estados de resultado integral.

(c) Existe un pasivo contingente derivado de los beneficios a los empleados, que se menciona en la nota 3(m). (d) El Grupo se encuentra involucrada en varios juicios y reclamaciones, derivados del curso normal de sus

operaciones, que se espera no tengan un efecto importante en su situación financiera y resultados futuros.(e) De acuerdo con la legislación fiscal vigente, las autoridades tienen la facultad de revisar hasta los cinco ejercicios

fiscales anteriores a la última declaración del impuesto sobre la renta presentada.(f) De acuerdo con la Ley del ISR, las empresas que realicen operaciones con partes relacionadas están sujetas a

limitaciones y obligaciones fiscales, en cuanto a la determinación de los precios pactados, ya que éstos deberán ser equiparables a los que se utilizarían con o entre partes independientes en operaciones comparables.

Información a revelar sobre pasivos contingentes [bloque de texto]

Contingencias-

Las obligaciones o pérdidas importantes relacionadas con contingencias se reconocen cuando es probable que sus efectos se materialicen y existan elementos razonables para su cuantificación. Si no existen estos elementos razonables, se incluye su revelación en forma cualitativa en las notas a los estados financieros consolidados. Los ingresos, utilidades o activos contingentes se reconocen hasta el momento en que existe certeza de su realización.

Información a revelar sobre riesgo de crédito [bloque de texto]

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

56 de 107

Riesgo de crédito-El riesgo de crédito representa la pérdida potencial de una cartera de cuentas por cobrar y otras cuentas por cobrar debido a la falta de pago de un deudor.

Cuentas por cobrar y otras cuentas por cobrar-

La exposición del Grupo al riesgo de crédito se ve afectada principalmente por las características individuales de cada cliente.

El Comité de Administración de Riesgos ha implementado una política crediticia para cada cliente estableciendo límites de compra, que representan el monto abierto máximo que no requiere aprobación del Comité de Administración de Riesgos; estos límites se revisan trimestralmente. Los clientes que no satisfacen las referencias de crédito del Grupo sólo pueden llevar a cabo operaciones con el Grupo mediante pago anticipado.

El Grupo crea una provisión para pérdidas por deterioro que representa su mejor estimación de las pérdidas incurridas respecto a cuentas por cobrar a clientes, cuentas por cobrar a partes relacionadas y otras cuentas por cobrar. Los principales factores de esta provisión son un componente de pérdidas específicas que corresponde a exposiciones importantes en lo individual.

Inversiones-

El Grupo limita su exposición al riesgo de crédito invirtiendo únicamente en inversiones de mínimo riesgo y de rápida liquidez, previa autorización de la Administración.

Información a revelar sobre instrumentos de deuda [bloque de texto]

Certificados bursátiles-

Administración de riesgos - Gestión de riesgo financiero-

Esta nota presenta información correspondiente a la exposición del Grupo a cada uno de los riesgos antes mencionados, los objetivos, políticas y procesos para medir y gestionar el riesgo, así como revelaciones cuantitativas adicionales. Marco de gestión de riesgos- Las políticas de gestión de riesgo del Grupo son establecidas con el objeto de identificar, analizar, monitorear y controlar adecuadamente los riesgos, dando cumplimiento a los límites establecidos. Estas políticas, al igual que los sistemas de gestión de riesgo, son revisadas regularmente con el objeto de que reflejen los cambios en las condiciones de mercado. Riesgo de crédito

El riesgo de crédito es el riesgo de pérdida financiera que enfrenta el Grupo si un cliente o contraparte en un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales, y se origina principalmente de las cuentas por cobrar a clientes y los instrumentos de inversión del Grupo.

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

57 de 107

El Grupo limita su exposición al riesgo de crédito empleando únicamente instrumentos financieros como reportos, con un riesgo mínimo y liquidez rápida, con previa autorización del Vicepresidente de Finanzas. Los instrumentos financieros derivados se suscriben únicamente con contrapartes bancarias limitándose a Opciones de tasa (Caps) y Forwards de divisa. Exposición al riesgo de crédito El valor en libros de los activos financieros representa la máxima exposición al riesgo de crédito. La máxima exposición al riesgo de crédito a la fecha del estado financiero consolidado, por los instrumentos financieros es la siguiente: Valor en libros

2017 2016 2015

Activos financieros por derivados

Opciones de tasa de interés (CAP) 39,790,514 25,987,580 4,902,401

Forwards (Hedges) 41,351,731 66,093,570 - .

81,142,245 92,081,150 4,902,401

Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez se refiere a la probabilidad de que la Compañía encuentre dificultades para cumplir con sus obligaciones asociadas a sus pasivos financieros que son liquidados mediante la entrega de efectivo o de otros activos financieros. El enfoque del Grupo para administrar la liquidez es asegurar, en la mayor medida posible, que siempre contará con la liquidez suficiente para cumplir con sus obligaciones cuando vencen, tanto en condiciones normales como de tensión, sin incurrir en pérdidas inaceptables o arriesgar su reputación. Exposición al riesgo de liquidez Los siguientes son los vencimientos contractuales restantes de los pasivos financieros a la fecha de balance. Los importes se presentan brutos y no descontados e incluyen los pagos estimados de intereses. 2017 2016 2015Valor en libros (2,319,015,080) (1,781,998,341) (991,272,081)Flujos de efectivo (4,048,973,868) (2,183,135,152) (1,279,733,138)Seis meses o menos (115,576,931) (77,198,842) (29,265,882)6 – 12 meses (101,078,013) (68,705,560) (27,439,539)1 – 2 años (1,206,635,940) (153,008,859) (66,119,377)2 – 3 años (624,796,267) (1,144,889,616) (73,928,815)3 – 5 años (1,925,382,117) (642,254,930) (1,082,979,525)Más de cinco años (75,504,600) (97,077,345) -

Información a revelar sobre impuestos diferidos [bloque de texto]

Activos y pasivos diferidos por impuestos diferidos-

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

58 de 107

Los efectos de impuestos de las diferencias temporales que originan porciones significativas de los activos y pasivos de impuestos diferidos, al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015, se detallan:

1º. De enero de 2017

Reconocido en resultados

Otros resultados Integrales

31 de diciembre de 2017

Provisiones de pasivo (incluyen honorarios no pagados)

69,024,648 7,971,218 - 76,995,866

Otros pasivos no deducibles hasta su pago 70,957,126 12,670,388 - 83,627,514

Estimaciones de descuentos y devoluciones 34,272,133 18,682,890 - 52,955,023

Estimación de cuentas de cobro dudoso 3,129,737 2,937,891 - 6,067,628

Mejoras a locales arrendados, mobiliario y equipo y software

86,332,396 50,711,335 - 137,043,731

Pérdidas fiscales por amortizar * 133,644,213 35,633,701 - 169,277,914

Estimación para inventarios obsoletos 20,696,458 (2,029,669) - 18,666,789

Instrumentos financieros derivados 4,405,898 (2,620,876) - 1,785,022

Marca y contratos de exclusividad derivado de la compra de Multibrand

(56,100,000) - - (56,100,000)

Beneficios a los empleados 811,227 16,158 - 827,385

PTU por pagar 1,707,631 (202,309) - 1,505,322

Anticipo de clientes 2,420,888 (1,330,603) - 1,090,285

Pagos anticipados (7,466,416) (2,434,628) - (9,901,044)

Guantes (102,282,581) (6,867,521) - (109,150,102)

Gastos de emisión neto de la deuda 4,538,727 (4,100,035) - 438,692

Instrumentos financieros a corto plazo (23,214,171) 475,913 (4,990,516) (27,728,774)

242,877,914 109,513,853 (4,990,516) 347,401,251

(*) La Compañía sólo reconoció impuestos diferidos por las pérdidas fiscales de las cuales se tiene certeza de su recuperación.

1º. De enero de 2016

Reconocido en resultados

Otros resultados Integrales

31 de diciembre de 2016

Provisiones de pasivo (incluyen honorarios no pagados)

28,147,206 (29,577,653) 70,455,095 69,024,648

Otros pasivos no deducibles hasta su pago 30,272,568 21,779,650 18,904,908 70,957,126

Estimaciones de descuentos y devoluciones 12,792,607 21,414,484 65,042 34,272,133

Estimación de cuentas de cobro dudoso 913,778 2,215,959 - 3,129,737

Mejoras a locales arrendados, mobiliario y equipo y software

57,272,942 10,884,118 18,175,336 86,332,396

Pérdidas fiscales por amortizar * 87,686,901 45,957,312 - 133,644,213

Estimación para inventarios obsoletos 8,515,265 12,181,193 - 20,696,458

Instrumentos financieros derivados 3,705,582 2,407,898 - 4,405,898

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

59 de 107

1º. De enero de 2016

Reconocido en resultados

Otros resultados Integrales

31 de diciembre de 2016

Marca y contratos de exclusividad derivado de la compra de Multibrand

(56,100,000) - - (56,100,000)

Beneficios a los empleados 591,345 219,882 - 811,227

PTU por pagar 1,322,301 385,330 - 1,707,631

Anticipo de clientes 5,201,177 (2,776,882) (3,407) 2,420,888

Pagos anticipados (5,066,192) (2,434,628) 513,309 (7,466,416)

Guantes (76,442,810) (13,135,587) (12,704,184) (102,282,581)

Gastos de emisión neto de la deuda - 4,538,727 - 4,538,727

Instrumentos financieros a corto plazo _____-_____ _____-_____ (23,214,171) (23,214,171)

98,812,670 73,580,898 70,484,346 242,877,914

1º. De enero de 2015

Reconocido en resultados

Otros resultados Integrales

31 de diciembre de 2015

Provisiones de pasivo (incluyen honorarios no pagados)

19,957,537 8,189,669 - 28,147,206

Otros pasivos no deducibles hasta su pago 5,399,973 24,872,595 - 30,272,568

Estimaciones de descuentos y devoluciones 9,067,230 3,725,377 - 12,792,607

Estimación de cuentas de cobro dudoso 1,118,830 (205,052) - 913,778

Mejoras a locales arrendados, mobiliario y equipo y software

41,474,319 15,765,009 33,614 57,272,942

Pérdidas fiscales por amortizar * 44,717,002 42,969,899 - 87,686,901

Estimación para inventarios obsoletos 7,575,017 940,248 - 8,515,265

Instrumentos financieros derivados - 3,705,582 - 3,705,582

Marca y contratos de exclusividad derivado de la compra de Multibrand

- - (56,100,000) (56,100,000)

Beneficios a los empleados 182,373 408,972 - 591,345

PTU por pagar 784,129 525,266 12,906 1,322,301

Anticipo de clientes 3,153,037 2,048,140 - 5,201,177

Pagos anticipados (2,261,910) (2,804,282) - (5,066,192)

Guantes (65,309,638) (11,133,172) ____-____ (76,442,810)

65,857,899 89,008,251 (56,053,480) 98,812,670

Información a revelar sobre instrumentos financieros derivados [bloque de texto]

Instrumentos financieros derivados y tasa de interés- Las actividades de la Compañía la exponen a una diversidad de riesgos financieros: riesgo de mercado (lo que incluye el riesgo cambiario). El programa general de administración de riesgos considera la volatilidad de los mercados

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

60 de 107

financieros y busca minimizar los efectos negativos potenciales en el desempeño financiero del Grupo.

i. Riesgo de tipo de cambio

El Grupo se encuentra expuesto al riesgo de tipo de cambio MXN/USD por las operaciones que realiza en dólares de los Estados Unidos (moneda no funcional), como los pagos que realiza por concepto del arrendamiento de inmuebles. En estos contratos, el Grupo ha identificado, segregado y valuado los derivados implícitos, los cuales modela como forwards de tipo de cambio. Al 31 de diciembre de 2017, el Grupo identificó 10 contratos de arrendamiento cuyas cláusulas contienen derivados implícitos, los cuales fueron segregados y posteriormente valuados como si de, derivados explícitos se tratara.

El valor razonable de estos derivados al 31 de diciembre de 2017 representa un pasivo por $5,950,072.

A continuación, se muestran las fechas de vencimiento de los derivados al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015:

2017 2016 2015

2016 - - 5,508,077

2017 - 8,538,746 5,308,195

2018 1,363,896 5,023,884 1,082,063

2019 2,193,928 1,123,693 393,258

2020 1,535,732 - 60,347

2021 676,513 - -

2022 180,003 ____-____ ____-____

Total de instrumentos financieros 5,950,072 14,686,323 12,351,940

Total de instrumentos financieros a corto plazo 1,363,896 8,538,745 5,508,077

Total de instrumentos financieros a largo plazo 4,586,176 6,147,578 6,843,863

El efecto en resultado por los ejercicios de 2017, 2016 y 2015 fue de $(8,736,251), $2,334,383 y $12,351,940, respectivamente, y se reconocieron en el estado de resultados de cada año.

Información a revelar sobre beneficios a los empleados [bloque de texto]

Beneficios a los empleados-

El Grupo tiene un plan de prima de antigüedad legal que cubre a todo su personal. Los beneficios se basan en los años de servicio y en el último sueldo percibido por el participante al momento de su separación de la empresa. El costo, las obligaciones y otros elementos de la prima de antigüedad, mencionados en la nota 3(m), se determinaron con base en cálculos preparados por actuarios independientes al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015.

i.Movimientos en el valor presente de las obligaciones por beneficios definidos (OBD)-

2017 2016 2015OBD al 1o. de enero 5,102,054 3,719,150 2,961,716Costo laboral del servicio actual 847,378 1,381,137 960,132

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

61 de 107

2017 2016 2015 5,949,432 5,100,287 3,921,848Pérdidas actuariales 4,530 1,767 (183,935)Pagos de beneficios (750,282) - . (18,763)OBD al 31 de diciembre 5,203,680 5,102,054 3,719,150

ii. Gasto reconocido en resultados-

2017 2016 2015Costo laboral del servicio actual (reconocido en el rubro de sueldos y salarios)

1,195,143 764,469 3,719,150

Costo financiero 293,232 147,037 154,407Reducciones (385,166) - . - . 1,103,209 911,506 3,873,557

iii.Pérdidas actuariales reconocidas en la cuenta de resultado integral-

2017 2016 2015Monto acumulado al 1o. de enero (1,046,486) (1,004,182) 34,938Reconocidas durante el ejercicio 28,569 (42,304) (1,039,120)Monto acumulado al 31 diciembre (1,017,917) (1,046,486) (1,004,182)

iv.Supuestos actuariales-

Los principales supuestos actuariales a la fecha del informe son los que se detallan a continuación:

2017 2016 2015Tasa de descuento nominal utilizada para reflejar el valor presente de las obligaciones

7.43% 7.35% 6.20%

Tasa de incremento nominal en los niveles de sueldos futuros 6.05% 5.80% 5.50%Inflación esperada 4.43% 4.73% 4.00%Vida laboral promedio remanente de los trabajadores (aplicable a beneficios al retiro)

Entre 15 y 20 años

Entre 15 y 20 años

Entre 15 y 20 años

v. Análisis de sensibilidad-

Al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015, un incremento del 1% sobre la tasa de descuento utilizada hubiera disminuido el pasivo neto proyectado en $22,679,434, $3,169,185 y $3,555,800, respectivamente (un incremento del 1% sobre la tasa de descuento utilizada hubiera disminuido el pasivo neto proyectado en $24,539,062, $3,555,129 y $3,900,524, respectivamente). El análisis supone que todas las demás hipótesis actuariales permanecen constantes.

El Grupo no espera realizar aportaciones anticipadas para sus planes de beneficios definidos en 2017, 2016 y 2015.

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

62 de 107

Información a revelar sobre los segmentos de operación de la entidad [bloque de texto]

Información por segmento de negocios-

Esta información se presenta con base en los 5 principales segmentos de negocio con relación al enfoque gerencial, distribuido en Ropa y accesorios y Otros; los otros están conformados principalmente por ventas a terceros, publicidad, muebles y accesorios para el hogar. El comportamiento financiero de acuerdo con el enfoque gerencial es el siguiente:

Al 31 de diciembre de 2017

Ropa y accesorios

Otros Eliminaciones Consolidado

Ventas netas 8,707,747,000 1,440,669,586 (1,274,489,810) 8,873,926,776

Costo de Ventas 4,583,160,066 83,832,317 (186,963,136) 4,480,029,247

Utilidad bruta 4,124,586,934 1,356,837,269 (1,087,526,674) 4,393,897,529

Depreciación 316,538,726 21,690,926 - 338,229,652

Amortización 52,471,030 48,363,882 - 100,834,912

Utilidad de operación 720,232,700 801,532,226 (717,529,903) 804,235,023

Utilidad neta de participación controladora 308,316,587 725,881,351 (862,267,775) 171,930,163

Activos totales 6,607,286,235 10,428,192,122 (7,663,490,305) 9,371,988,052

Pasivos totales 4,186,847,203 5,081,898,865 (3,452,036,574) 5,816,709,494

Al 31 de diciembre de 2016

Ropa y accesorios

Otros Eliminaciones Consolidado

Ventas netas 5,835,459,330 1,134,839,762 (826,198,424) 6,144,100,668

Costo de Ventas 3,061,292,708 136,388,773 (151,943,532) 3,045,737,949

Utilidad bruta 2,774,166,622 998,450,989 (674,254,892) 3,098,362,719

Depreciación 246,714,218 48,309,282 - 295,023,500

Amortización 39,816,752 32,827,681 - 72,644,433

Utilidad de operación 421,355,376 711,507,624 (563,927,935) 568,935,065

Utilidad neta de participación controladora

157,693,436 670,454,934 (660,717,039) 167,431,331

Activos totales 5,951,498,236 9,107,329,243 (7,149,427,936) 7,909,399,543

Pasivos totales 3,474,939,802 5,048,195,302 (3,426,676,678) 5,096,458,426

Al 31 de diciembre de 2015

Ropa y accesorios

Otros Eliminaciones Consolidado

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

63 de 107

Al 31 de diciembre de 2015

Ropa y accesorios

Otros Eliminaciones Consolidado

Ventas netas 4,285,237,389 930,966,388 (711,181,550) 4,505,022,227

Costo de Ventas 2,133,226,697 113,602,262 (87,756,238) 2,159,072,721

Utilidad bruta 2,152,010,692 817,364,126 (623,425,312) 2,345,949,506

Depreciación 175,309,512 22,751,127 - 198,060,639

Amortización 20,309,870 18,690,215 - 39,000,085

Utilidad de operación 375,957,826 337,664,342 (308,620,043) 405,002,125

Utilidad neta de participación controladora 249,685,258 303,379,262 (379,324,263) 173,740,257

Activos totales 4,995,189,339 5,968,349,813 (5,403,758,030) 5,559,781,122

Pasivos totales 3,828,839,994 3,324,386,145 (3,153,387,427) 3,999,838,712

Información a revelar sobre medición del valor razonable [bloque de texto]

Determinación de valores razonables-

Varias políticas y revelaciones contables del Grupo requieren la determinación del valor razonable de los activos y pasivos tanto financieros como no financieros. Los valores razonables para efectos de medición y de revelación se han determinado con base en los métodos que se mencionan en los incisos a, b y c. Cuando procede, se revela en las notas a los estados financieros mayor información sobre los supuestos realizados en la determinación de los valores razonables específicos de ese activo o pasivo.

(a)Cuentas por cobrar-

Todas las cuentas por cobrar del Grupo son a corto plazo, sin una tasa de interés establecida, y se valúan al importe de la factura original dado que el efecto del descuento no es importante. El valor razonable se determina al inicio de su reconocimiento y, se revela, a la fecha de los estados financieros consolidados.

(b)Pasivos financieros no derivados-

El valor razonable, que se determina para fines de revelación, se calcula con base en el valor presente de los flujos futuros de efectivo del principal e intereses, descontados a la tasa de interés de mercado en la fecha del reporte.

(c)Instrumentos financieros derivados-

El valor razonable de los instrumentos financieros derivados de Forwards por tipo de cambio y Opciones de tasa CAP, se obtiene de las contrapartes financieras con quienes se opera, y se les hacen pruebas de razonabilidad descontando los flujos futuros de efectivo estimados con base en los términos y vencimiento de cada contrato y el uso de los insumos del mercado.

Administración de riesgos financieros-

El Grupo se encuentra expuesto a los siguientes riesgos por el uso de instrumentos financieros sobre los cuales ejerce administración de riesgos:

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

64 de 107

Riesgo de crédito Riesgo de liquidez Riesgo de mercado

Esta nota presenta información sobre la exposición del Grupo a cada uno de los riesgos arriba mencionados, los objetivos, políticas y procesos del Grupo para la medición y administración de riesgos. En diversas secciones de estos estados financieros consolidados se incluyen más revelaciones cuantitativas.

Marco de administración de riesgos-

El Consejo de Administración da seguimiento a los principales riesgos a los que está expuesto el Grupo, identificados con base en la información presentada por la Dirección General, así como los sistemas de contabilidad, control interno y auditoría interna. Con este proceso, el Consejo de Administración asegura el establecimiento de mecanismos para la identificación, análisis, administración, control y adecuada revelación de riesgos. Las políticas de administración de riesgos se establecen para identificar y analizar los riesgos que se enfrentan, establecer los límites y controles apropiados, y para monitorear los riesgos y que se respeten los límites. Las políticas y sistemas de administración de riesgos se revisan periódicamente para reflejar los cambios en las condiciones del mercado y en las actividades del Grupo. El Grupo mediante capacitación, sus estándares y procedimientos de administración, pretende desarrollar un entorno de control disciplinado y constructivo en el cual todos los empleados comprendan sus funciones y obligaciones.

El Comité de Auditoría del Grupo supervisa la forma en que la administración monitorea el cumplimiento de las políticas y procedimientos de administración de riesgos del Grupo, y revisa que sea adecuado con el marco de administración de riesgos en relación con los riesgos que enfrenta el Grupo. El Comité de Auditoría del Grupo recibe apoyo de Auditoría interna en su función de supervisión. Auditoría interna realiza revisiones tanto rutinarias como especiales de los controles y procedimientos de administración de riesgos, cuyos resultados reporta al Comité de Auditoría.

Información a revelar sobre el valor razonable de instrumentos financieros [bloque de texto]

Operaciones Financieras Derivadas

El 17 de abril de 2017, el Grupo celebró contrato marco para operaciones de opciones de compra a efecto de documentar diversas operaciones financieras derivadas. El contrato corresponde a una operación de Opción de tasa CAP, mediante la cual cubrió el monto máximo de la tasa de interés variable bajo el Contrato de Crédito Banamex a un precio de ejercicio de la opción (strike) equivalente a 7% y 9%. Dicha Opción de tasa CAP tiene como fecha de vencimiento el 28 de enero de 2020.

El 8 de diciembre de 2016, el Grupo celebró contrato marco para operaciones de opciones de compra a efecto de documentar diversas operaciones financieras derivadas. El contrato corresponde a una operación de Opción de tasa CAP, mediante la cual cubrió el monto máximo de la tasa de interés variable bajo el Contrato de Crédito Banamex a un precio de ejercicio de la opción (strike) equivalente a 6% y 8%. Dicha Opción de tasa CAP tiene como fecha de vencimiento el 28 de enero de 2021.

Con fecha 4 de diciembre de 2015, el Grupo celebró una operación de Opción de tasa CAP, mediante la cual cubrió el monto máximo de la tasa de interés variable bajo el Contrato de Crédito Banamex a un precio de ejercicio de la opción (strike) equivalente a 5% y 7%. Dicha Opción de tasa CAP tiene como fecha de vencimiento el 9 de diciembre de 2019.

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

65 de 107

El 4 de diciembre de 2015, el Grupo celebró contrato marco para operaciones de opciones de compra valuadas mediante Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) a 28 días a efecto de documentar diversas operaciones financieras derivadas. Dicha opción de tasa CAP tiene como fecha de vencimiento el 9 de diciembre de 2019.

Información a revelar sobre instrumentos financieros [bloque de texto]

Certificados bursátiles-

Administración de riesgos - Gestión de riesgo financiero-

Esta nota presenta información correspondiente a la exposición del Grupo a cada uno de los riesgos antes mencionados, los objetivos, políticas y procesos para medir y gestionar el riesgo, así como revelaciones cuantitativas adicionales.

Marco de gestión de riesgos-

Las políticas de gestión de riesgo del Grupo son establecidas con el objeto de identificar, analizar, monitorear y controlar adecuadamente los riesgos, dando cumplimiento a los límites establecidos. Estas políticas, al igual que los sistemas de gestión de riesgo, son revisadas regularmente con el objeto de que reflejen los cambios en las condiciones de mercado.

Información a revelar sobre instrumentos financieros designados como a valor razonable con cambios en resultados [bloque de texto]

Estimación del valor razonable

Son instrumentos que protegen a la Compañía ante incrementos de la tasa de interés y el tipo de cambio. Los costos de transacción directamente atribuibles se reconocen en resultados cuando se incurren. Se miden a su valor razonable mediante el uso de modelos de valuación con base en insumos de mercado, y los cambios se reconocen en resultados.

Valor razonable contra valor en libros

Se muestran los importes en libros y los valores razonables de los activos y pasivos financieros (incluyendo aquellos cuyo valor razonable se calcula únicamente con fines ilustrativos), clasificados según su correspondiente nivel en la jerarquía del valor razonable, correspondientes al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015:

Al 31 de diciembre de 2017 Jerarquía valor razonable

Valor en libros Valor razonable

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3Instrumentos financieros derivados implícitos (MXN/USD)

(5,950,072) (5,950,072) - (5,950,072) -

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

66 de 107

Al 31 de diciembre de 2016 Jerarquía valor razonable

Valor en libros Valor razonable

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3Instrumentos financieros derivados implícitos (MXN/USD)

(14,686,323) (14,686,323) - (14,686,323) -

Al 31 de diciembre de 2015 Jerarquía valor razonable

Valor en libros Valor razonable

Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3Instrumentos financieros derivados implícitos (MXN/USD)

(12,351,939) (12,351,939) - (12,351,939) -

Información a revelar sobre gestión del riesgo financiero [bloque de texto]

Riesgo de crédito-

i. Exposición al riesgo de crédito

El valor en libros de los activos financieros representa la máxima exposición crediticia. La máxima exposición al riesgo de crédito a la fecha del informe es como se muestra a continuación:

Valor en libros 2017 2016 2015Efectivo y equivalentes de efectivo, neto de caja (nota 9)

1,290,348,455 588,310,905 403,608,850

Cuentas por cobrar (nota 10) 927,012,373 777,043,872 268,088,054Cuentas por cobrar a partes relacionadas (nota 11(b)) - 16,531,198 1,559,049Deudores diversos (nota 12) 44,680,633 24,551,093 34,087,016 2,262,041,461 1,406,437,068 707,342,969

A continuación, se muestra la exposición máxima al riesgo de crédito para cuentas por cobrar a clientes a la fecha del informe, por tipo de cliente:

Valor en libros 2017 2016 2015Cliente mayorista 802,800,076 666,359,152 216,262,127Cliente minorista - - 58,981Cliente final 124,212,297 110,684,720 51,766,946 927,012,373 777,043,872 268,088,054

Los clientes más relevantes en ventas del Grupo son Distribuidora Liverpool, S. A. de C. V., Sears Operadora México, S. A. de C. V. y El Palacio de Hierro, S. A. de C. V., representan el 26% en 2017, 19% en 2016 y 20% en 2015 de las ventas netas del Grupo.

ii. Pérdidas por deterioro

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

67 de 107

A continuación, se incluye la clasificación de las cuentas por cobrar a clientes según su antigüedad a la fecha del informe:

Bruto Deterioro Bruto Deterioro Bruto Deterioro

2017 2017 2016 2016 2015 2015

Al corriente 879,217,617 - 574,853,908 - 53,674,206 -

Vencido de 0 a 30 días

25,820,853 - 88,522,284 - 75,596,999 -

Vencido de 31 a 120 días

21,573,836 - 41,858,161 - 35,335,926 -

Vencido a más de 120 días (*)

17,120,381 (16,720,314) 82,241,975 (10,432,456) 106,299,412 (2,818,489)

927,012,373 (16,720,314) 787,476,328 (10,432,456) 270,906,543 (2,818,489)

(*)Los principales clientes que se encuentran en esta clasificación no representan riesgo alguno de cobrabilidad debido principalmente a las condiciones de crédito otorgadas.

Información a revelar sobre información general sobre los estados financieros [bloque de texto]

Grupo AXO S.A.P.I, de C.V. y subsidiarias

Estados Financieros Consolidados Dictaminados al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015.

Información a revelar sobre el crédito mercantil [bloque de texto]

Crédito mercantil- El crédito mercantil al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015, se integran como sigue:

2017 2017 2016Multibrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V. (ver nota 30) 1,261,017,598 1,261,017,598 1,261,017,598Baseco, S. A. de C. V. (fusión PVH México) (ver nota 30) 162,473,965 162,473,965 -Moda Rapsodia, S. A. de C. V. 15,918,975 15,918,975 15,918,975Imperio Italiano, S. A. de C. V. (A) 2,446,273 2,446,273 2,446,273Intercambio Italiano, S. A. de C. V. (B) 2,279,492 2,279,492 2,279,492 1,444,136,303 1,444,136,303 1,281,662,338Menos deterioro acumulado (A) y (B) 4,725,765 4,725,765 4,725,765 1,439,410,538 1,439,410,538 1,276,936,573

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

68 de 107

Información a revelar sobre impuestos a las ganancias [bloque de texto]

Impuestos a la utilidad-

La Ley de ISR vigente a partir del 1o. de enero de 2014, establece una tasa de ISR del 30% para 2014 y años posteriores.

Impuesto cargado a resultados-

El gasto por impuestos por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015, se integra por lo siguiente:

2017 2016 2015ISR sobre base fiscal 273,064,324 177,191,792 182,130,925ISR diferido (109,513,852) (73,580,898) (89,008,251) Total de gasto por impuesto 163,550,472 103,610,894 93,122,674

ISR reconocidos directamente en la cuenta de utilidad integral-

2017 2016 2015 Antes de

impuestoImpuesto Neto de

impuestoAntes de impuesto

Impuesto Neto de impuesto

Antes de impuesto

Impuesto Neto de impuesto

Efecto por conversión de subsidiarias

12,819,997 - 12,819,997 23,478,551 - 23,478,551 798,846 - 798,846

Utilidad (pérdida) actuarial

282,440 - 282,440 (96,091) - (96,091) 288,001 - 288,001

13,102,437 - 13,102,437 23,382,460 - 23,382,460 1,086,847 - 1,086,847

Conciliación de la tasa efectiva de impuesto-

ISR 2017 2016 2015Gasto “esperado” 146,031,316 99,878,853 81,317,055Incremento (reducción) resultante de: Efecto fiscal de la inflación, neto 19,766,288 11,566,838 15,918,975 Gastos no deducibles 16,530,038 9,754,407 15,971,147 Participación en inversiones (18,002,770) (17,742,572) (15,148,865) Otros, neto (774,400) 153,368 5,387,699Total de gasto por impuesto 163,550,472 103,610,894 93,122,674

Información a revelar sobre activos intangibles [bloque de texto]

Activos intangibles- Los activos intangibles al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015, se integran de la siguiente forma: Activos intangibles de vida útil indefinida:

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

69 de 107

Guantes por traspaso

Marcas Contratos de Exclusividad

Total

Costo

Saldo al 1o. de enero 2017 221,586,643 3,000,000 184,000,000 408,586,643

Adiciones 822,289 - - 822,289

Bajas (12,970,183) - - (12,970,183)

Traspasos 35,570,473 - . - . 35,570,473

Saldo al 31 de diciembre de 2017 245,009,222 3,000,000 184,000,000 432,009,222

Guantes por traspaso

Marcas Contratos de Exclusividad

Total

Costo

Saldo al 1o. de enero 2016 132,097,015 3,000,000 184,000,000 319,097,015

Adiciones (*) 14,107,131 - - 14,107,131

Bajas 75,382,497 - . - . 75,382,497

Saldo al 31 de diciembre de 2016 221,586,643 3,000,000 184,000,000 408,586,643

Guantes por

traspasoMarcas Contratos de

ExclusividadTotal

Costo

Saldo al 1o. de enero 2015 140,190,519 - - 140,190,519

Adiciones (*) - 3,000,000 184,000,000 187,000,000

Bajas (8,093,504) - . - . (8,093,504)

Saldo al 31 de diciembre de 2015 132,097,015 3,000,000 184,000,000 319,097,015

(*) Incluye traspaso de activos en proceso por $11,113,182.

(1) Intangibles derivados de la adquisición de Multibrand y subsidiarias.

Activos intangibles de vida útil definida

2017 2016 2015

Licencias Software:

Costo:

Saldo inicial 316,468,507 120,229,943 68,463,162

Adiciones 132,440,802 196,286,077 51,766,781

Bajas (3,130,005) (75,967) -

Traspasos 12,129,666 - -

Adquisición por fusión 28,454 - . - .

457,908,970 316,468,507 120,229,943

Amortización

Saldo inicial (37,832,775) (11,166,201) (1,441,772)

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

70 de 107

2017 2016 2015

Adiciones (46,553,668) (26,714,467) (9,724,429)

Bajas 506,392 75,967 -

Traspasos (401,087) - -

Adquisición por fusión - . (28,074) - .

Total amortización (84,281,138) (37,832,775) (11,166,201)

373,627,832 278,635,732 109,063,742

Información a revelar sobre activos intangibles y crédito mercantil [bloque de texto]

Guantes pagados a un arrendador- Los guantes pagados a un arrendador al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015, se integran de la siguiente forma:

2017 2016 2015

Costo

Saldo Inicial 258,568,872 211,264,868 148,814,528

Adiciones 4,706,473 6,349,216 64,782,513

Bajas (3,699,966) (2,984,426) (2,332,173)

Traspasos 41,939,507 - -

Adquisición por fusión - . 43,939,214 - .

Total de costo 301,514,886 258,568,872 211,264,868

Amortización

Saldo inicial (139,213,581) (88,552,516) (71,306,253)

Adiciones (47,176,820) (37,341,404) (20,400,725)

Bajas 3,699,966 2,984,426 3,154,462

Adquisición por fusión - . (16,304,087) - .

Total de amortización (182,690,435) (139,213,581) (88,552,516)

118,824,451 119,355,291 122,712,352

Información a revelar sobre inventarios [bloque de texto]

Inventarios-

Los inventarios al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015, se integran de la siguiente forma:

2017 2016 2015Productos terminados 1,719,630,333 1,477,573,777 999,902,029

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

71 de 107

2017 2016 2015Mercancía en consignación 137,710,445 82,140,400 42,500,396Mercancías en tránsito 289,698,662 209,773,842 144,878,672 2,147,039,440 1,769,488,019 1,187,281,097Menos estimación para obsolescencia y lento movimiento 62,222,629 68,988,193 28,384,217 2,084,816,811 1,700,499,826 1,158,896,880

En 2017, 2016 y 2015, los productos terminados reconocidos como costo de ventas ascendieron a $4,474,506,527, $3,025,471,116 y $2,155,933,177, respectivamente.

Información a revelar sobre capital social [bloque de texto]

Capital contable-Estructura del capital social-

El 19 de octubre de 2017, la Asamblea de accionistas acordó aumentar el capital social (Aumento de Capital GA) en su parte variable en $653,911,423, equivalente a 12,048,044 acciones ordinarias, nominativas, sin valor nominal, clase II, serie D.

El 19 de octubre de 2017, la Asamblea de accionistas acordó aumentar el capital social (Plan de Acciones) en su parte variable en $10,000, equivalente en 481,769 acciones ordinarias, nominativas, sin valor nominal, clase II serie D y 3,435,678 acciones ordinarias, nominativas, sin valor nominal, clase II, serie C, que serán conservadas en la tesorería de la sociedad para su posterior suscripción y pago.

El 19 de octubre de 2017, la Asamblea de accionistas acordó aumentar el capital social (Aumento de Capital Promoda) en su parte variable en $10,000, equivalente en 7,781,202 acciones ordinarias, nominativas, sin valor nominal, clase II, serie D.

El 26 de junio de 2015, la Asamblea de accionistas acordó aumentar el capital social en su parte variable en $20,253,848, equivalente en 20,253,848 acciones ordinarias, nominativas, sin valor nominal, clase II.

El 26 junio de 2015, la Asamblea de accionistas acordó realizar un pago por prima de suscripción de acciones por $133,746,152, que corresponde al pago por aumento de capital.

Después de los movimientos antes mencionados, el capital social de la compañía al 31 de diciembre de 2017 está integrado por 137,427,116 acciones ordinarias, nominativas sin valor nominal, divididas en dos clases: clase I que representa la parte fija del capital social y clase II que representa la parte variable del capital social divididas en 4 series de acciones: “A”, “B”, “C” y “D”; de las cuales 50,000 acciones ordinarias, nominativas, sin valor nominal en clase I de la serie “A” y “C” corresponden a la parte fija del capital social, 137,377,116 acciones ordinarias, nominativas, sin valor nominal, en clase II que corresponden a la parte de capital variable del capital social, integradas por 3,435,678 acciones ordinarias, nominativas, sin valor nominal, serie C que se mantendrán en tesorería para su posterior suscripción y pago y 133,941,438 acciones ordinarias, nominativas, sin valor nominal en las series “A,”, “B”, “C” y “D”.

Información a revelar sobre arrendamientos [bloque de texto]

Arrendamientos operativos-

Los compromisos por rentas por arrendamientos operativos no sujetos a cancelación al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015, fue como sigue:

2017 2016 2015Menores a un año 996,655,202 526,033,199 233,997,050Entre uno y cinco años 2,953,160,915 1,578,762,725 1,137,032,788 3,949,816,117 2,104,795,924 1,371,029,838

El Grupo renta varios locales bajo el esquema de arrendamiento operativo. Normalmente, los arrendamientos son por un período inicial de entre 2 a 5 años, con opción de renovar el arrendamiento después de esa fecha. Los pagos por rentas generalmente se incrementan anualmente para reflejar los precios de las rentas en el mercado. El gasto total

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

72 de 107

por rentas ascendió a $615,205,196 en 2017, $531,837,207 en 2016 y $358,561,576 en 2015 y se incluye en gastos de venta en los estados de resultados.

Información a revelar sobre riesgo de liquidez [bloque de texto]

Riesgo de liquidez-

A continuación, se muestran los vencimientos contractuales de los pasivos financieros, incluyendo los pagos estimados de intereses y excluyendo el impacto de los acuerdos de compensación. No se prevé que los flujos de efectivo que se incluyen en el análisis de vencimiento pudieran presentarse significativamente antes, o por montos sensiblemente diferentes.

2017 Valor en libros 0-6 meses 6-12 meses 1-2 años 2-3 años 3 años en adelante

Pasivos Financieros

Proveedores 1,083,944 1,083,944 - - - -

Documentos por pagar a bancos

999,229,035 - 999,229,035 - - -

Regalías y comisiones por pagar

93,071,824 93,071,824 - - - -

Certificados bursátiles 2,319,015,080 - - - 998,442,096 1,320,572,984

Otros pasivos a largo plazo

427,826,739 - - - - 427,826,739

Derivados implícitos y opciones de tasa de interés

16,245,672 3,811,796 2,447,900 9,481,976 504,000 ______-_____

4,939,332,808 1,180,828,078 1,429,503,674 9,481,976 998,946,096 1,748,399,723

2016 Valor en libros 0-6 meses 6-12 meses 1-2 años 2-3 años 3 años en adelante

Pasivos Financieros

Proveedores 874,000,009 874,000,009 - - - -

Documentos por pagar a bancos

709,856,320 - 709,856,320 - - -

Regalías y comisiones por pagar

78,162,282 33,098,274 45,064,008 - - -

Certificados bursátiles

1,781,998,341 - - - - 1,781,998,341

Otros pasivos a largo plazo

1,045,135,636 - - - - 1,045,135,636

Derivados implícitos y opciones de tasa de interés

19,673,973 ______-_____ 8,538,746 5,023,884 1,123,693 4,987,650

4,508,826,561 907,098,283 763,459,074 5,023,884 1,123,693 2,832,121,627

2015 Valor en libros Valor contractual 0-6 meses 6-12 meses 1-2 años 2-3 años

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

73 de 107

2015 Valor en libros Valor contractual 0-6 meses 6-12 meses 1-2 años 2-3 años

Pasivos Financieros

Proveedores 881,497,242 844,159,345 37,337,897 - - -

Documentos por pagar a bancos

946,948,278 80,796,800 411,151,478 280,000,000 140,000,000 35,000,000

Regalías y comisiones por pagar

55,388,464 45,489,262 9,899,202 - - -

Certificados bursátiles

991,272,081 - - - - 991,272,081

ISR diferido régimen opcional

53,809,545 - - - - 53,809,545

Otros pasivos a largo plazo

821,032,870 - - - - 821,032,870

Derivados implícitos y opciones de tasa de interés

18,875,640 ______-_____ 5,508,077 5,308,194 1,082,062 6,977,307

3,768,824,120 970,445,407 463,896,654 285,308,194 194,891,607 1,854,282,258

Información a revelar sobre préstamos y anticipos a bancos [bloque de texto]

Documentos por pagar a bancos-

Los documentos por pagar a bancos están contratados con diversas entidades financieras mexicanas de reconocido prestigio. Los documentos por pagar a bancos al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015, se integran como se muestra a continuación:

Documentos por pagar a bancos 2017 2016 2015Línea de crédito que devenga intereses a una tasa TIIE a 28 días vigente del período más 1 punto porcentual con vigencia del 24 de octubre de 2017 al 24 de octubre de 2018. (Santander)

50,686,063 - -

Pagaré que devenga intereses a una tasa efectiva anual de 8.4081 puntos porcentuales con vigencia del 10 de noviembre de 2017 al 10 de noviembre de 2018. (Banamex).

130,000,000 - -

Pagaré que devenga intereses a una tasa efectiva anual de 8.8299 puntos porcentuales con vigencia del 10 de noviembre de 2017 al 13 de marzo de 2018. (Banamex).

199,054,320 - -

Línea de crédito que devenga intereses a una tasa TIIE a 28 días vigente del periodo más 2.25 punto porcentual con vigencia del 9 de diciembre de 2017 al 9 de diciembre de 2018. (HSBC).

199,500,000 - -

Línea de crédito que devenga intereses a una tasa TIIE a 28 días vigente del periodo más 2.10 punto porcentual con vigencia del 12 de octubre de 2017 al 12 de octubre de 2018. (Santander).

69,988,652 - -

Pagaré que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.20 puntos porcentuales con vigencia del 21 de noviembre de 2017 al 19 de febrero de 2018. (Bancomer).

70,000,000 - -

Pagaré que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período 80,000,000 - -

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

74 de 107

más 2.20 puntos porcentuales con vigencia del 5 de noviembre de 2017 al 3 de enero de 2018. (Bancomer).

Contrato de crédito en línea que devenga intereses a una tasa TIIE a 28 días vigente del periodo más 2.25 punto porcentual con vigencia del 10 de noviembre de 2017 al 10 de noviembre de 2018. (Banorte)

200,000,000 - -

Pagaré que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.25 puntos porcentuales con vigencia del 27 de octubre de 2016 al 25 de enero de 2017.

- 19,000,000 -

Pagaré que devenga intereses a una tasa efectiva anual de 6.5950 puntos porcentuales con vigencia del 22 de noviembre de 2016 al 20 de enero de 2017.

- 43,000,000 -

Pagaré que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.25 puntos porcentuales con vigencia del 24 de agosto de 2016 al 17 de febrero de 2017.

- 37,000,000 -

Pagaré que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.25 puntos porcentuales con vigencia del 25 de noviembre de 2016 al 23 de febrero de 2017.

- 65,000,000 -

Pagaré que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.25 puntos porcentuales con vigencia del 24 de agosto de 2016 al 15 de febrero de 2017.

- 37,000,000 -

Pagaré que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.25 puntos porcentuales con vigencia del 14 de octubre de 2016 al 12 de enero de 2017.

- 22,000,000 -

Pagaré que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.25 puntos porcentuales con vigencia del 16 de diciembre de 2016 al 16 de marzo de 2017.

- 100,000,000 -

Pagaré que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.25 puntos porcentuales con vigencia del 1o. de diciembre de 2016 al 1o. de marzo de 2017.

- 30,000,000 -

Pagaré que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.5 puntos porcentuales con vigencia del 22 de diciembre de 2016 al 22 de marzo de 2017.

- 20,000,000 -

Pagaré que devenga intereses a una tasa efectiva anual de 6.3800 puntos porcentuales con vigencia del 18 de noviembre de 2016 al 16 de febrero de 2017.

- 79,000,000 -

Pagaré que devenga intereses a una tasa efectiva anual de 6.2359 puntos porcentuales con vigencia del 11 de noviembre de 2016 al 9 de febrero de 2017.

- 51,000,000 -

Pagaré que devenga intereses a una tasa efectiva anual de 4.8000 puntos con vigencia del 28 de octubre de 2016 al 28 de octubre de 2017.

- 50,802,000 -

Pagaré que devenga intereses a una tasa efectiva de 6.6274 puntos porcentuales con vigencia del 16 de diciembre de 2016 al 14 de febrero de 2017.

- 156,054,32 -

Pagaré en moneda nacional que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 0.99 puntos porcentuales con vigencia del 25 de julio de 2014 al 5 de abril de 2016.

- - 19,000,000

Pagaré en moneda nacional que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 1.6 puntos porcentuales con vigencia del 25 de julio de 2014 al 7 de febrero de 2016.

- - 10,796,800

Pagaré en moneda nacional que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.25 puntos porcentuales con vigencia del 27 de noviembre de 2015 al 25 de febrero de 2016, el cual fue liquidado anticipadamente el 4 de febrero de 2016.

- - 100,000,000

Pagaré en moneda nacional que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.10 puntos porcentuales con vigencia del 31 de diciembre de 2015 al 20 de mayo de 2016. El cual fue liquidado

- - 135,550,000

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

75 de 107

El gasto por intereses sobre préstamos durante los años terminados el 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015, fue de $284,249,668; $159,549,852 y $86,903,471, respectivamente.

(*) Los créditos bancarios establecían ciertas obligaciones de hacer y no hacer, entre las que destacan limitaciones para el pago de dividendos, mantener ciertas razones financieras, mantener asegurados los bienes dados en garantía, no vender, gravar o disponer de dichos bienes, así como no contraer pasivos directos o contingentes, o cualquier adeudo de índole contractual.

Las principales razones financieras consolidadas más restrictivas son:

La razón de liquidez (activo circulante entre pasivo circulante), mayor a 1.0. La razón de cobertura de deuda (deuda bancaria entre UAFIDA¹), menor a 4. La razón de cobertura de intereses (UAFIDA¹ entre costo financiero), mayor a 3.

Al 31 de diciembre de 2017, el Grupo había cumplido las mencionadas restricciones respecto a la existencia de dichos créditos.

¹ UAFIDA = Utilidad antes Costo Financiero, Impuestos a la utilidad, Depreciación y Amortización.

Información a revelar sobre riesgo de mercado [bloque de texto]

Riesgo de mercado- Riesgo cambiario-A continuación, se presenta la exposición del Grupo a los riesgos cambiarios, con base en montos nacionales:

2017 2016 2015

anticipadamente el 4 de febrero de 2016.

Pagaré en moneda nacional que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.25 puntos porcentuales con vigencia del 9 de abril de 2015 al 8 de julio de 2019. El cual fue liquidado anticipadamente el 4 de febrero de 2016.

- - 455,000,000

Pagaré en moneda nacional que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.10 puntos porcentuales con vigencia del 31 de agosto de 2015 al 31 de agosto de 2016. El cual fue liquidado anticipadamente el 4 de febrero de 2016.

- - 35,799,478

Pagaré en moneda nacional que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 1 punto porcentual con vigencia del 31 de octubre de 2014 al 27 de octubre de 2016. El cual fue liquidado anticipadamente el 4 de febrero de 2016.

- - 50,802,000

Pagaré en moneda nacional que devenga intereses a la tasa TIIE a 28 días vigente del período más 2.25 puntos porcentuales con vigencia del 9 de abril de 2015 al 31 de diciembre de 2016. El cual fue liquidado anticipadamente el 4 de febrero de 2016.

_____-____ _____-____ 140,000,000

Total de la deuda 999,229,035 709,856,320 946,948,278

Menos vencimientos circulantes (*) 999,229,035 709,856,320 491,948,278

Deuda a largo plazo, excluyendo vencimientos circulantes - - 455,000,000

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

76 de 107

2017 2016 2015

Efectivo y equivalentes de efectivo 81,300,519 195,149,831 3,433,605

Anticipo a proveedores 280,070,869 380,388,900 68,247,645

Cuentas por cobrar 5,619,198 25,149,120 3,856,787

Pagos anticipados 5,515,947 1,950,479 33,962,990

Cuentas por cobrar partes relacionadas - 9,203,846 -

Depósitos en garantía 3,263,975 2,458,443 872,714

Deudores diversos 25,518,741 - -

Provisiones (137,593,522) (83,691,041) -

Regalías (22,277,197) - -

Acreedores (62,427,669) (55,794,335) (90,184,252)

Cuentas por pagar partes relacionadas (44,762) (9,727,380) -

Proveedores (340,377,908) (326,364,492) (383,530,821)

Exposición neta (161,431,809) 138,723,371 (363,341,332)

Los siguientes tipos de cambio importantes aplicaron durante el ejercicio:

Tipo de cambio promedio Tipo de cambio a la fecha de cierre 2017 2016 2015 2017 2016 2015Dólar americano 18.83 18.65 16.18 19.79 20.73 17.21Euro 21.24 21.02 17.81 23.53 21.60 18.88Libra 24.27 24.98 24.90 26.54 25.36 25.51

Al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015 se registraron $41,161,073, $73,625,070 y $44,279,531 de pérdidas cambiarias, netas, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2016, el Grupo cuenta con instrumentos de protección contra riesgos cambiarios.

Análisis de sensibilidad-

Un fortalecimiento del dólar americano, euro y libra, como se indica a continuación, frente al peso al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015, hubiera disminuido el resultado del año, en los montos que se muestran más abajo. El análisis supone que todas las demás variables, especialmente las tasas de interés permanecen constantes:

2017 2016 2015USD (Variación de un $1.50 en el tipo de cambio) 35,621,667 34,848,047 10,626,532EURO (Variación de un $1.50 en el tipo de cambio) 567,986 454,741 85,669Libra (Variación de un $1.50 en el tipo de cambio) 192,636 354,944 9,449

Un aumento del peso mexicano frente a las monedas mencionadas anteriormente al 31 de diciembre habría tenido el mismo efecto, pero opuesto en las monedas anteriores, en las cantidades que se muestran, sobre la base de que las demás variables permanecen constantes.

Riesgo de tasa de interés-

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

77 de 107

Las fluctuaciones en tasas de interés impactan principalmente a la deuda a largo plazo cambiando ya sea su valor razonable (deuda a tasa fija) o sus flujos de efectivo futuros (deuda a tasa variable). La Administración no cuenta con una política formal para determinar cuánto de la exposición del Grupo deberá ser a tasa fija o variable. No obstante, al momento de obtener nuevos préstamos, la administración usa su juicio para decidir si considera que una tasa fija o variable sería más favorable para el Grupo durante el plazo previsto, hasta su vencimiento.

Un aumento del peso mexicano frente a las monedas mencionadas anteriormente al 31 de diciembre habría tenido el mismo efecto, pero opuesto en las monedas anteriores, en las cantidades que se muestran, sobre la base de que las demás variables permanecen constantes.

Información a revelar sobre participaciones no controladoras [bloque de texto]

Integración de la parte no controladora-

2017 2016 2015

Saldo inicial 1,101,651,122 81,599,855 23,857,534

Utilidad neta consolidada (participación no controladora) 151,290,420 61,887,285 4,193,919

Efecto de conversión de subsidiarias 4,193,919 7,825,401 266,244

ORI por coberturas (36,483,879) - -

Efecto por fusión - 950,338,581 -

Aportación de capital social no controladora Retail Moda México, S. A. P. I. de C. V. Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada

(36,219,419) - 27,000,050

Incremento capital social no controladora Stripes Chile, SpA

(22,377,868) - 20,056,606

Aportación de capital social no controladora Blue Stripes Chile, SpA

(1,503,006) - . 6,225,502

1,148,114,369 1,101,651,122 81,599,855

Información a revelar sobre otros ingresos (gastos) de operación [bloque de texto]

Ingresos, costos y gastos generales- Durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015, los ingresos se integran como sigue:

2017 2016 2015Venta de bienes 10,308,292,147 7,231,840,013 5,314,530,068Descuentos y devoluciones (1,712,749,941) (1,268,021,003) (951,733,746)Ingresos por prestación de servicios (nota 11(b)) 278,384,570 180,281,658 142,225,905 Total 8,873,926,776 6,144,100,668 4,505,022,227

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

78 de 107

A continuación, se muestran las principales partidas que integran los rubros de costos y gastos generales al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015:

Por el ejercicio de 2017 Costo de venta Gastos de venta Gastos de administración

Costo de ventas (compras) 4,480,029,247 - -

Servicios administrativos - 620,182,945 214,081,833

Depreciación - - 338,229,652

Depreciación - 47,176,820 53,658,092

Rentas - 565,793,371 49,411,825

Honorarios - - 97,675,096

Regalías - 383,390,313 -

Gastos de ventas de tiendas - 89,710,481 -

Publicidad y promoción - 193,074,350 -

Mantenimiento - 82,696,804 -

Electricidad - - 53,029,598

Otros - . 320,431,188 677,691,477

Total 4,480,029,247 2,302,456,272 1,483,777,573

Por el ejercicio de 2016 Costo de venta Gastos de venta Gastos de administración

Costo de ventas (compras) 3,045,737,949 - -

Servicios administrativos - 430,838,879 288,343,306

Depreciación - - 295,023,499

Depreciación - 37,341,404 35,303,029

Rentas - 498,795,829 33,041,378

Honorarios - - 64,956,922

Regalías - 191,754,299 -

Gastos de ventas de tiendas - 20,406,927 -

Publicidad y promoción - 104,171,839 -

Mantenimiento - 58,350,039 19,076,972

Electricidad - - 38,123,759

Otros - . 219,143,968 339,115,290

Total 3,045,737,949 1,560,803,184 1,112,984,155

Por el ejercicio de 2015 Costo de venta Gastos de venta Gastos de

administración

Costo de ventas (compras) 2,159,072,721 - -

Servicios administrativos - 336,748,145 161,539,081

Depreciación - - 198,060,639

Depreciación - 20,400,725 18,599,360

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

79 de 107

Por el ejercicio de 2015 Costo de venta Gastos de venta Gastos de administración

Rentas - 321,836,543 36,725,033

Honorarios - - 71,743,480

Regalías - 156,546,004 -

Gastos de ventas de tiendas - 88,571,288 -

Publicidad y promoción - 71,296,507 -

Mantenimiento - 46,321,908 10,911,815

Otros - . 167,271,085 306,077,493

Total 2,159,072,721 1,208,992,205 803,656,901

Información a revelar sobre anticipos y otros activos [bloque de texto]

Pagos anticipados-

Los pagos anticipados al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015, se integran de la siguiente forma:

2017 2016 2015Inventarios 399,282,760 423,594,576 374,276,837Servicios 33,003,481 24,888,055 16,887,305 432,286,241 448,482,631 391,164,142

Información a revelar sobre propiedades, planta y equipo [bloque de texto]

Mejoras a locales arrendados, mobiliario y equipo-

1º de enero de 2017

Adiciones Bajas (3) Traspasos (5) 31 de diciembre de 2017

Costo

Mejoras a locales arrendados

1,038,657,290 217,874,396 (34,005,258) 224,207,227 1,446,733,655

Mobiliario y equipo 792,511,470 8,947,783 (4,659,917) 192,485,911 989,285,247

Equipo de transporte 6,379,895 736,989 (2,675,405) - 4,441,479

Equipo de cómputo 67,117,923 21,662,243 (360,562) 7,276,793 95,696,397

Activo fijo en proceso 376,027,430 208,053,861 (325,293) (526,850,999) 56,904,999

2,280,694,008 457,275,272 (42,026,435) (102,881,068) 2,593,061,777

Depreciación acumulada

Mejoras a locales arrendados

(487,105,032) (221,737,594) 34,503,563 - (674,339,063)

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

80 de 107

1º de enero de 2017

Adiciones Bajas (3) Traspasos (5) 31 de diciembre de 2017

Mobiliario y equipo (345,806,951) (99,216,168) 2,917,036 - (442,106,083)

Equipo de transporte (3,457,344) (1,359,610) 1,422,382 - (3,394,572)

Equipo de cómputo (39,987,014) (15,916,280) 322,385 - . (55,580,909)

(876,356,341) (338,229,652) 39,165,366 - . (1,175,420,627)

Valor neto en libros 1,404,337,667 119,045,620 (2,861,069) (102,881,068) 1,417,641,150

1º de enero de 2016

Adiciones Adquisición por fusión

Bajas (3) Traspasos (4) 31 de diciembre de 2016

Costo Mejoras a locales arrendados

846,286,719 196,540,702 77,002,758 (81,172,889) - 1,038,657,290

Mobiliario y equipo 583,104,298 74,061,779 162,118,223 (27,991,303) 1,218,473 792,511,470Equipo de transporte

8,520,989 206,912 - (1,129,533) (1,218,473) 6,379,895

Equipo de cómputo

39,811,163 13,781,277 14,874,577 (1,349,094) - 67,117,923

Activo fijo en proceso

106,647,328 269,471,036 11,022,248 - . (11,113,182) 376,027,430

1,584,370,497 554,061,706 265,017,806 (111,642,819) (11,113,182) 2,280,694,008Depreciación acumulada

Mejoras a locales arrendados

(326,432,665) (196,323,098) (45,522,158) 81,172,889 - (487,105,032)

Mobiliario y equipo (190,612,866) (85,924,229) (97,261,159) 27,991,303 - (345,806,951)Equipo de transporte

(2,636,269) (1,950,608) - 1,129,533 - (3,457,344)

Equipo de cómputo

(21,064,302) (10,825,564) (9,446,242) 1,349,094 - . (39,987,014)

(540,746,102) (295,023,499) (152,229,559) 111,642,819 - . (876,356,341)Valor neto en libros

1,043,624,395 259,038,207 112,788,247 - (11,113,182) 1,404,337,667

1º de enero de 2015

Adiciones Bajas (3) 31 de diciembre de 2015

Costo

Mejoras a locales arrendados 654,183,185 272,383,437 (80,279,903) 846,286,719

Mobiliario y equipo 410,287,329 172,816,969 - 583,104,298

Equipo de transporte 8,402,973 2,388,055 2,388,055 8,520,989

Equipo de cómputo 24,888,308 15,377,996 (455,141) 39,811,163

Activo fijo en proceso - . 106,647,328 - . 106,647,328

1,097,761,795 569,613,785 (83,005,083) 1,584,370,497

Depreciación acumulada

Mejoras a locales arrendados (257,215,051) (149,497,517) 80,279,903 (326,432,665)

Mobiliario y equipo (148,217,785) (42,395,081) - (190,612,866)

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

81 de 107

1º de enero de 2015

Adiciones Bajas (3) 31 de diciembre de 2015

Equipo de transporte (3,187,209) (1,719,099) 2,270,039 (2,636,269)

Equipo de cómputo (17,070,501) (4,448,942) 455,141 (21,064,302)

(425,690,546) (198,060,639) 83,005,083 (540,746,102)

Valor neto en libros 672,071,249 371,553,146 - 1,043,624,395

(1)Incluye altas por adquisición de negocio de $57,894,788. (Ver nota 30).(2)Incluye altas por adquisición de negocio de $76,584,191. (Ver nota 30).(3)Corresponde a activos totalmente depreciados dados de baja. (4)Corresponde a traspasos de activos en procesos a intangible. (5)Corresponde a traspasos de activos en mejoras a locales, equipo de cómputo, intangibles mobiliario y equipo.

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015, el gasto por depreciación reconocido dentro de los gastos de operación fue por $338,229,652; $295,023,499 y $198,060,639, respectivamente.

Información a revelar sobre provisiones [bloque de texto]

Provisiones-

Los movimientos a las provisiones de servicios al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015, se integran como sigue:

Rentas Honorarios Energía Eléctrica Compensaciones al personal

Otras Total

Saldos al 31 de diciembre de 2016

30,349,087 18,301,688 2,814,995 87,125,233 91,491,158 230,082,161

Incrementos cargados a resultados

127,349,141 13,235,965 7,118,350 602,755,001 552,161,060 1,302,619,517

Pagos (117,473,449) (26,771,869) (7,952,330) (560,322,659) (563,528,486) (1,276,048,793)

Saldos al 31 de diciembre de 2017

40,224,779 4,765,784 1,981,015 129,557,575 80,123,732 256,652,885

Rentas Honorarios Energía Eléctrica Compensaciones al personal

Otras Total

Saldos al 31 de diciembre de 2015

11,536,012 5,049,388 2,943,997 41,930,265 32,364,359 93,824,021

Incrementos cargados a resultados

58,297,376 20,739,264 9,139,448 197,640,159 113,793,899 399,610,146

Pagos (39,484,301) (7,486,964) (9,268,450) (152,445,191) (54,667,100) (263,352,006)

Saldos al 31 de diciembre de 2016

30,349,087 18,301,688 2,814,995 87,125,233 91,491,158 230,082,161

Rentas Honorarios Energía Eléctrica Compensaciones al personal

Otras Total

Saldos al 31 de diciembre de 2014

13,848,975 7,091,468 1,544,589 - 44,040,093 66,525,125

Incrementos cargados a 30,781,586 6,476,903 12,712,443 151,179,626 101,930,446 303,081,004

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

82 de 107

Rentas Honorarios Energía Eléctrica Compensaciones al personal

Otras Total

resultados Pagos (33,094,549) (8,518,983) (11,313,035) (109,249,361) (113,606,180) (275,782,108)

Saldos al 31 de diciembre de 2015

11,536,012 5,049,388 2,943,997 41,930,265 32,364,359 93,824,021

Información a revelar sobre partes relacionadas [bloque de texto]

Operaciones y saldos con partes relacionadas- Operaciones con partes relacionadas Las operaciones realizadas con partes relacionadas, en los años terminados el 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015, se mencionan a continuación:

2017 2016 2015

Ingresos por servicios administrativos otorgados - Grupo Guess, S. de R. L. de C. V.

156,720,372 140,326,822 124,171,413

Ingresos por arrendamientos otorgados - Grupo Guess, S. de R. L. de C. V.

468,293 50,238 940,827

Ingresos por publicidad:

Grupo Guess, S. de R. L. de C. V. 2,880,288 5,709,819 3,733,494

Otros ingresos:

Grupo Guess, S. de R. L. de C. V. - - 471,841

Gastos por compra de mercancía:

Grupo Guess, S. de R. L. de C. V. 56,044,616 3,636,267 2,195,411

Otros gastos:

Grupo Guess, S. de R. L. de C. V. - 4,809 353,762

Los saldos por cobrar y por pagar a partes relacionadas, al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015, se integran como se muestra a continuación:

2017 2016 2015Cuentas por cobrar: Grupo Guess, S. de R. L. de C. V. (1) - 15,812,283 1,559,049Las Blondas, S. A. (2) - . 718,915 - . - 16,531,198 1,559,049

(1)La deuda a cargo de Grupo Guess, S. de R. L. de C. V., al 31 de diciembre de 2016 y 2015, corresponde a gastos de cuenta corriente que no generan intereses, y su vencimiento suele ser menor a un año.

(2)La deuda a cargo de Las Blondas, S. A., al 31 de diciembre de 2016, corresponde a intereses a favor.

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

83 de 107

2017 2016 2015Cuentas por pagar: Grupo Guess, S. de R. L. de C. V. (1) 16,238,498 - -

El saldo a favor de Grupo Guess, S. de R. L. de C. V., al 31 de diciembre de 2017, corresponde a compra de mercancías, las cuales no generan intereses ni tienen vencimiento específico.

Información a revelar sobre reservas dentro de capital [bloque de texto]

Restricciones al capital contable-

De conformidad con la LGSM, la utilidad neta del ejercicio está sujeta a la separación de un 5%, para constituir la reserva legal, hasta que ésta alcance la quinta parte del capital social. Al 31 de diciembre de 2017 la reserva legal asciende a $22,736,085, cifra que no ha alcanzado el monto requerido.

El importe actualizado, sobre bases fiscales, de las aportaciones efectuadas por los accionistas, puede reembolsarse a los mismos sin impuesto alguno, en la medida en que dicho monto sea igual o superior al capital contable.

Las utilidades sobre las que no se ha cubierto el impuesto sobre la renta (ISR) y las otras cuentas del capital contable, originarán un pago de ISR a cargo del Grupo, en caso de distribución, a la tasa del 30%, por lo que los accionistas solamente podrán disponer del 70% de los importes mencionados.

El Grupo tiene ciertas restricciones para el pago de dividendos derivados principalmente de las obligaciones de hacer y no hacer mencionadas en la nota 20 relativa a los documentos por pagar a bancos.

Información a revelar sobre ingresos de actividades ordinarias [bloque de texto]

Información a revelar sobre un resumen de las políticas contables significativas [bloque de texto]

Bases de medición

Los estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base del costo histórico, con excepción de las partidas que se mencionan a continuación, que han sido medidas usando una base alternativa a cada fecha del estado consolidado de situación financiera.

El activo por beneficios definidos se reconoce al valor razonable de los activos del plan, menos el valor presente de la obligación por beneficios definidos.

Los instrumentos financieros derivados valuados a su valor razonable y reconocidos en los resultados integrales, cuando califiquen como de cobertura de flujos de efectivo, y la cobertura sea efectiva, de otra forma, se reconocen en los resultados del ejercicio.

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

84 de 107

Moneda funcional y de presentación

Los estados financieros consolidados se presentan en pesos mexicanos (“pesos” o “$”), moneda nacional de México, que es la moneda funcional del Grupo.

Para propósitos de revelación en las notas a los estados financieros consolidados, cuando se hace referencia a dólares, se trata de dólares de los Estados Unidos de América.

Información a revelar sobre clientes y otras cuentas por cobrar [bloque de texto]

Cuentas por cobrar-

Las cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015, se integran como sigue:

2017 2016 2015

Cuentas por cobrar:

Distribuidora Liverpool, S. A. de C. V. 527,252,307 297,891,542 41,681,684

Costco de México, S. A. de C. V. 108,288,989 92,372,571 -

El Palacio de Hierro, S. A. de C. V. 94,331,457 120,750,952 96,209,940

Sears Roebuk de México, S. A. de C. V. 77,907,755 35,652,556 27,870,368

Bigfoot of México, S. A. de C. V. 49,926,808 23,215,522 -

Fat and Fit, S. A. de C.V. 33,559,381 44,727,890 30,685,830

Olam Brands, S. A. de C. V. 31,881,552 7,110,000 -

Industria Cavalier, S. A. de C. V. 22,046,986 16,164,870 9,389,337

Privalia Venta Directa, S. A. de C. V. 21,633,518 23,730,605 18,050,432

Deportes Martí, S. A. de C. V. 20,096,189 9,967,885 -

Importadora Coolsales, S. A. de C. V. 14,010,834 - -

Falabella Retail, S. A. 8,858,559 10,210,637 -

Grupo Calzapato, S. A. de C. V. 7,062,631 9,734,575 -

Bodesa, S. A. P. I. de C. V. 6,307,864 11,607,234 5,198,422

Nueva Waltmart de México, S. de R. L. de C. V. 5,276,120 41,510,182 -

Grupo Integral de Desarrollo Inmobiliario, S. A. P. I. de C. V.

4,992,256 15,341,236 -

Tiendas Chapur, S. A. de C. V. 2,915,373 1,871,298 2,009,534

Group Buying Global of México, S. A. de C. V. 2,843,835 2,843,835 5,139,073

Operadora MMB, S. A. de C. V. 608,521 19,389,624 -

Inprofe, S. A. de C. V. 329,459 5,398,327 4,756,372

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

85 de 107

En la nota 24 se revela la exposición del Grupo al riesgo de crédito y de mercado relacionado con cuentas por cobrar. Otras cuentas por cobrar- Las otras cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015, se integran de la siguiente forma:

Coach, Inc - 2,120,822 25,782,082

Benetton Mexicana, S. A. de C. V. - 178,408 171,700

Multimarcas KVF, S. A. de C. V. - - 5,050,000

Otros 80,119,036 109,926,202 41,553,790

1,120,249,430 901,716,773 313,548,564

Menos estimación de descuentos y devoluciones 176,516,743 114,240,445 42,642,021

Menos estimación para saldos de cobro dudoso 16,720,314 10,432,456 2,818,489

Total de cuentas por cobrar 927,012,373 777,043,872| 268,088,054

2017 2016 2015Cuentas por cobrar: Deudores diversos 44,680,633 24,551,093 34,087,016Impuesto al valor agregado por recuperar 24,126,467 31,140,713 28,925,847Impuesto sobre la renta por recuperar 15,633,499 65,513,551 49,886,620Impuesto al valor agregado pendiente de acreditar - . - . 9,278,857 84,440,599 121,205,357 122,178,340Menos estimación para cuentas de cobro dudoso 3,505,113 - . 227,439Total otras cuentas por cobrar 80,935,486 121,205,357 121,950,901

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

86 de 107

[800600] Notas - Lista de políticas contables

Información a revelar sobre un resumen de las políticas contables significativas [bloque de texto]

Bases de medición

Los estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base del costo histórico, con excepción de las partidas que se mencionan a continuación, que han sido medidas usando una base alternativa a cada fecha del estado consolidado de situación financiera.

El activo por beneficios definidos se reconoce al valor razonable de los activos del plan, menos el valor presente de la obligación por beneficios definidos.

Los instrumentos financieros derivados valuados a su valor razonable y reconocidos en los resultados integrales, cuando califiquen como de cobertura de flujos de efectivo, y la cobertura sea efectiva, de otra forma, se reconocen en los resultados del ejercicio.

Moneda funcional y de presentación

Los estados financieros consolidados se presentan en pesos mexicanos (“pesos” o “$”), moneda nacional de México, que es la moneda funcional del Grupo.

Para propósitos de revelación en las notas a los estados financieros consolidados, cuando se hace referencia a dólares, se trata de dólares de los Estados Unidos de América.

Descripción de la política contable para combinaciones de negocios [bloque de texto]

Transacciones eliminadas en la consolidación- Las compañías subsidiarias son entidades controladas por el Grupo y se incluyen en los estados financieros consolidados del Grupo desde la fecha en que comienza el control y hasta la fecha en que este se deja de tener. Los saldos y operaciones entre las entidades del Grupo, así como las utilidades y pérdidas no realizadas, se han eliminado en la preparación de los estados financieros consolidados. Inversiones permanentes no consolidadas-

Las compañías asociadas son aquellas entidades en las cuales el Grupo ejerce influencia significativa, pero no control, sobre las políticas financieras y de operación. Se presume que existe influencia significativa cuando el Grupo posee entre el 20% y 50% de las acciones con derecho de voto de otra entidad.

La inversión en asociada o entidades donde se tiene control conjunto se registra por el método de participación y se reconocen inicialmente a su costo de adquisición. La inversión del Grupo incluye el crédito mercantil identificado con la adquisición, neto de pérdidas por deterioro acumuladas.

Los estados financieros consolidados incluyen la participación del Grupo en los ingresos, gastos y movimientos en el capital contable de las inversiones, después de los ajustes para conformar las políticas contables de esas compañías

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

87 de 107

con las del Grupo, desde la fecha en que el Grupo tiene influencia significativa o control conjunto hasta la fecha en que lo deja de tener. Cuando la participación del Grupo en las pérdidas excede a su inversión en aquellas entidades reconocidas por el método de participación, el valor en libros de dicha participación (incluyendo cualquier inversión a largo plazo) se reduce a cero y se dejan de reconocer más pérdidas, a menos que el Grupo tenga alguna obligación asumida o haya efectuado pagos por cuenta de la asociada.

Al 31 de diciembre de 2017, Grupo Axo tiene un 49% de participación en Grupo Guess, S. de R. L. de C. V., cuya actividad principal es la importación y venta de ropa y accesorios de la marca Guess? mediante una licencia para la distribución en México de estos artículos de vestir con la empresa Guess?, Inc.

Descripción de la política contable para combinaciones de negocios y crédito mercantil [bloque de texto]

Combinaciones de negocios-

Las adquisiciones de negocio se contabilizan utilizando el método de adquisición. La contraprestación transferida en una combinación de negocios se mide a valor razonable, el cual se calcula como la suma de los valores de los activos transferidos por la entidad, menos los pasivos incurridos por la entidad con los anteriores propietarios de la empresa adquirida a la fecha de adquisición. Los costos relacionados con la adquisición generalmente se reconocen en el estado de resultados conforme se incurren.

A la fecha de adquisición, los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos se reconocen a valor razonable.

El crédito mercantil se mide como el exceso de la suma de la contraprestación transferida, el monto de cualquier participación no controladora en la empresa adquirida, y el valor razonable de la tenencia accionaria previa del adquirente en la empresa adquirida (si hubiere) sobre el neto de los montos de activos adquiridos identificables y pasivos asumidos a la fecha de adquisición. Si después de una revaluación el neto de los montos de activos identificables y pasivos asumidos a la fecha de adquisición excede la suma de la contraprestación transferida, el monto de cualquier participación no controladora en la empresa adquirida (si hubiere), el exceso se reconoce inmediatamente en el estado de resultados como ganancia por la compra a precio de ganga.

Las participaciones no controladoras que son participaciones accionarias y que otorgan a sus tenedores una participación proporcional de los valores netos de la entidad en su caso de liquidación, se pueden medir inicialmente ya sea a valor razonable o al valor de la participación proporcional de la participación no controladora en los montos reconocidos de los activos netos identificables de la empresa adquirida. La opción de mediación se realiza en cada transacción. Otros tipos de participaciones no controladoras se miden a valor razonable o, cuando aplique, con base en lo especificado por otra IFRS.

El tratamiento contable para cambios en el valor razonable de la contraprestación contingente que no califiquen como ajustes del periodo de mediación depende de cómo se clasifique la contraprestación contingente. La contraprestación contingente que se clasifique como capital no se vuelve a medir en fechas de informe posteriores y su posterior liquidación se contabiliza dentro del capital. La contraprestación contingente que se clasifique como un activo o pasivo se vuelve a medir en fechas de informes posteriores de conformidad con la IAS 39 o IAS 37, provisiones, pasivos contingentes y activos contingentes, según sea apropiado, reconociendo la correspondiente ganancia o pérdida en el estado de resultados.

Cuando una combinación de negocios se logra por etapas, la participación accionaria previa de la entidad en la empresa adquirida se remide al valor razonable a la fecha de adquisición y la ganancia o pérdida resultante, si hubiere,

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

88 de 107

se reconoce en el estado de resultados. Los montos que surgen de participaciones en la empresa adquirida antes de la fecha de adquisición que han sido previamente reconocidos en otros resultados integrables se reclasifican al estado de resultados cuanto este tratamiento sea apropiado si dicha participación se elimina.

Si el tratamiento contable inicial de una combinación de negocios está incompleto al final del periodo de informe en el que ocurre la combinación, la entidad reporta montos provisionales para las partidas cuya contabilización esté incompleta. Dichos montos provisionales se ajustan durante el periodo de mediación o se reconocen activos o pasivos adicionales para reflejar la nueva información obtenida sobre hechos y circunstancias que existieron a la fecha de adquisición y que, de haber sido conocidos, hubiesen afectado a los montos reconocidos a dicha fecha.

Descripción de la política contable para flujos de efectivo [bloque de texto]

Se realizan análisis sobre los flujos de efectivo esperados en el año, considera escenarios de estrés.

Descripción de la política contable de los costos de adquisición [bloque de texto]

Mejoras a locales arrendados, mobiliario y equipo-

Reconocimiento inicial Las partidas de mejoras a locales arrendados, mobiliario y equipo se valúan al costo de adquisición menos depreciación acumulada y pérdidas por deterioro acumuladas.

El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a las mejoras a locales arrendados. Los programas de cómputo adquiridos que sean parte integral de la funcionalidad del activo fijo correspondiente se capitalizan como parte de ese equipo.

Cuando las partes de una partida de mejoras a locales arrendados, mobiliario y equipo tienen diferentes vidas útiles, se registran como componentes separados (componentes mayores).

Las ganancias y pérdidas por la venta de una partida de mobiliario y equipo se determinan comparando los recursos provenientes de la venta contra el valor en libros de mobiliario y equipo, y se reconocen netas dentro de “otros ingresos” en el resultado del ejercicio.

Descripción de la política contable para gastos por depreciación [bloque de texto]

Depreciación y amortización La depreciación se calcula sobre el monto susceptible de depreciación, que corresponde al costo de un activo, u otro monto que substituya al costo, menos su valor residual.

La depreciación se calcula conforme al método de línea recta con base a la vida útil estimada de los activos y se reconoce en resultados a partir del mes siguiente en que se encuentran disponibles para su uso.

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

89 de 107

A continuación, se indican las tasas anuales promedio de depreciación de los principales grupos de activos:

TasasMobiliario y equipo 10%Equipo de transporte 25%Equipo de cómputo 30%

Las mejoras a locales arrendados se amortizan durante la vida útil de la mejora o el término del contrato, el que sea menor.

Los métodos de depreciación, vidas útiles y valores residuales son revisados en cada año y se ajustan si es necesario.

Los gastos de mantenimiento y reparaciones menores se registran en los resultados cuando se incurren.

Descripción de la política contable para instrumentos financieros derivados [bloque de texto]

Instrumentos financieros derivados La Compañía reconoce todos los activos o pasivos que surgen de las operaciones con instrumentos financieros derivados en el estado de situación financiera a su valor razonable, independientemente de su propósito. El valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado observable, se determina con base en modelos de valuación utilizando datos observados en el mercado.

Descripción de la política contable para instrumentos financieros derivados y coberturas [bloque de texto]

Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados que no fueron designados o en su caso que no califiquen con fines de cobertura, se reconocen en los resultados del ejercicio como efecto de valuación de instrumentos financieros, dentro del resultado integral de financiamiento. Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados que fueron designados formalmente y calificaron como instrumentos de cobertura, se reconocen de acuerdo al modelo contable de cobertura correspondiente.

En el caso de operaciones con opciones o combinaciones de éstas, cuando estos instrumentos financieros derivados que conllevan primas pagadas y/o recibidas no son designadas o no califican con fines de cobertura, estas primas solas o combinadas se reconocen inicialmente a su valor razonable, ya sea como instrumentos financieros derivados en el activo (primas pagadas) o en el pasivo (primas recibidas) respectivamente, sin afectar los resultados del ejercicio, llevando los cambios subsecuentes en el valor razonable de la(s) prima(s) como efectos de valuación de derivados dentro del resultado integral de financiamiento.

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

90 de 107

Descripción de la política contable para beneficios a los empleados [bloque de texto]

Beneficios a los empleados-

Obligaciones de beneficios definidos- El Grupo tiene obligaciones de beneficio, la prima de antigüedad se proporciona a todos los empleados bajo la Ley Federal del Trabajo. La Ley establece que las primas de antigüedad son pagaderas, basada en el salario y años de servicio para los empleados que renuncien o sean despedidos después de por lo menos quince años de servicio. Según la Ley, los beneficios también se pagan a los empleados que sean despedidos.

Las obligaciones netas del Grupo respecto a las obligaciones de beneficios definidos se calculan estimando el monto del beneficio futuro devengado por los empleados a cambio de sus servicios en los períodos en curso y pasados; ese beneficio se descuenta para determinar su valor presente. La tasa de descuento es el rendimiento a la fecha de reporte de los bonos gubernamentales que tienen fechas de vencimiento aproximadas a los vencimientos de las obligaciones del Grupo y que están denominados en la misma moneda en la cual se espera que se paguen los beneficios. El cálculo se realiza anualmente por un actuario calificado utilizando el método de crédito unitario proyectado de acuerdo a NIC 19 (ver nota 22).

Remediciones del pasivo neto por beneficios definidos, que comprenden las pérdidas y ganancias actuariales, se reconocen inmediatamente en la otra utilidad integral.

Beneficios a corto plazo-

Las obligaciones por beneficios a los empleados a corto plazo se valúan sobre una base sin descuento y se cargan a resultados conforme se prestan los servicios respectivos considerando los sueldos actuales. Se reconoce un pasivo por el monto que se espera pagar bajo los planes de si el Grupo tiene una obligación legal o asumida de pagar dichos montos como resultado de servicios anteriores prestados por el empleado, y la obligación se puede estimar de manera confiable.

Los pasivos respectivos se expresan a valor nominal, por ser de corto plazo; incluyen principalmente la Participación de los Trabajadores en las Utilidades (“PTU”) por pagar, ausencias compensadas, vacaciones, prima vacacional e incentivos.

Beneficios por terminación- Los beneficios por terminación se reconocen como un gasto cuando el Grupo está comprometido de manera demostrable, sin posibilidad real de dar marcha atrás, con un plan formal detallado ya sea para terminar la relación laboral antes de la fecha de retiro normal, o bien, a proporcionar beneficios por terminación como resultado de una oferta que se realice para estimular el retiro voluntario. Los beneficios por terminación para los casos de retiro voluntario se reconocen como un gasto sólo si el Grupo ha realizado una oferta de retiro voluntario, es probable que la oferta sea aceptada, y el número de aceptaciones se puede estimar de manera confiable. Si los beneficios son pagaderos a más de doce meses después del período de reporte, entonces se descuentan a su valor presente.

Plan de acciones para ejecutivos

La Compañía tiene en proceso de definición un plan de acciones donde su principal objetivo es que algunos empleados reciban beneficios adicionales, los cuales el Comité de Compensaciones definirá de acuerdo a resultados y el beneficio será a través de acciones, que al 31 de diciembre de 2017, se encuentran en tesorería, sujeto a ciertas consideraciones y condiciones, las cuales se clasificarán como pagos basados en acciones liquidados mediante instrumentos de patrimonio. El costo determinado de la compensación aún se encuentra pendiente de definición.

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

91 de 107

Descripción de la política contable para gastos [bloque de texto]

Gastos de publicidad- Los gastos de publicidad se llevan a resultados conforme se incurren.

Descripción de la política contable para mediciones al valor razonable [bloque de texto]

Los estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base del costo histórico, con excepción de las partidas que se mencionan a continuación, que han sido medidas usando una base alternativa a cada fecha del estado consolidado de situación financiera.

El activo por beneficios definidos se reconoce al valor razonable de los activos del plan, menos el valor presente de la obligación por beneficios definidos.

Los instrumentos financieros derivados valuados a su valor razonable y reconocidos en los resultados integrales, cuando califiquen como de cobertura de flujos de efectivo, y la cobertura sea efectiva, de otra forma, se reconocen en los resultados del ejercicio.

Descripción de la política contable para gastos financieros [bloque de texto]

Los costos financieros comprenden gastos por intereses sobre deuda a largo plazo, costo amortizado de deuda a largo plazo, otros pagos a entidades financieras, costo financiero de los planes de beneficios definidos y pérdidas cambiarias. Los costos de préstamos se reconocen en resultados usando el método de interés de efectivo. Las ganancias y pérdidas cambiarias se reportan sobre una base neta.

Descripción de la política contable para ingresos y gastos financieros [bloque de texto]

Los ingresos financieros incluyen ingresos por intereses sobre fondos invertidos de alta liquidez y ganancias cambiarias. Los ingresos por intereses se reconocen en resultados conforme se devengan, usando el método de interés efectivo.

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

92 de 107

Descripción de la política contable para activos financieros [bloque de texto]

Activos financieros no derivados- Los activos financieros no derivados incluyen efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar, cuentas por cobrar a partes relacionadas y otras cuentas por cobrar. El Grupo reconoce inicialmente los depósitos en efectivo, cuentas por cobrar, cuentas por cobrar a partes relacionadas y otras cuentas por cobrar en la fecha en que se originan. El Grupo da de baja un activo financiero cuando expiran los derechos contractuales a los flujos de efectivo provenientes del activo, o transfiere los derechos a recibir los flujos de efectivo contractuales del activo financiero en una transacción en la que se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la titularidad sobre el activo financiero. Los activos y pasivos financieros se deben netear, y el monto neto se presenta en el estado de situación financiera sólo si el Grupo tiene el derecho legal de netear los montos y pretende ya sea liquidar sobre una base neta de activos y pasivos financieros o bien, realizar el activo y liquidar el pasivo en forma simultánea. Efectivo y equivalentes de efectivo- El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen depósitos en cuentas bancarias, monedas extranjeras e inversiones temporales de inmediata realización. Cuentas por cobrar, cuentas por cobrar a partes relacionada y otras cuentas por cobrar- Las cuentas por cobrar, cuentas por cobrar a partes relacionadas y otras cuentas por cobrar son activos financieros con pagos fijos o determinables que no se cotizan en un mercado activo. Dichos activos se reconocen a su valor razonable, neto de provisiones para devoluciones y descuentos y de la estimación para pérdidas en su recuperación. Pasivos financieros no derivados- El Grupo cuenta con los siguientes pasivos financieros no derivados: deuda con entidades financieras, proveedores, regalías y comisiones por pagar, y cuentas por pagar a partes relacionadas. Estos pasivos financieros se reconocen inicialmente en la fecha de contratación en la que el Grupo se convierte en parte de las disposiciones contractuales del instrumento. Los pasivos financieros se reconocen inicialmente a valor razonable más los costos directamente atribuibles a la transacción. Con posterioridad, se valúan al costo amortizado durante su vigencia, utilizando el método de interés efectivo. El Grupo da de baja un pasivo financiero cuando se satisfacen, cancelan, o expiran sus obligaciones contractuales.

Descripción de la política contable para pasivos financieros [bloque de texto]

El valor razonable, que se determina para fines de revelación, se calcula con base en el valor presente de los flujos futuros de efectivo del principal e intereses, descontados a la tasa de interés de mercado en la fecha del reporte

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

93 de 107

Descripción de la política contable para conversión de moneda extranjera [bloque de texto]

Moneda extranjera-

i. Transacciones en moneda extranjera- Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional respectiva de las entidades del Grupo en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en monedas extranjeras a la fecha del estado consolidado de situación financiera son reconvertidos a la moneda funcional al tipo de cambio de esa fecha.

ii. Operaciones en el extranjero- Los activos y pasivos de operaciones en el extranjero, son convertidos a pesos mexicanos a los tipos de cambio a la fecha del estado consolidado de situación financiera. Los ingresos y gastos de las operaciones en el extranjero son convertidos a pesos mexicanos a los tipos de cambio a la fecha de las transacciones. Las diferencias en conversión de moneda extranjera se reconocen en otros resultados integrales y se presentan en la reserva de conversión, excepto cuando la diferencia de conversión se distribuye a la participación no controladora. Cuando se dispone de una operación en el extranjero en su totalidad, o parcialmente, de manera que se pierde el control, influencia significativa o el control conjunto, el monto acumulado en la reserva de conversión relacionada con ese negocio en el extranjero deberá reclasificarse al resultado del ejercicio como parte de la ganancia o pérdida de la disposición. Si el Grupo dispone de parte de su participación en una subsidiaria, pero retiene el control, la proporción relevante del importe acumulado se redistribuye a la participación no controladora. Cuando el Grupo dispone sólo de una parte de una asociada o negocio conjunto y al mismo tiempo retiene la influencia significativa o control conjunto, la proporción correspondiente del monto total es reclasificada a resultados.

Descripción de la política contable para la moneda funcional [bloque de texto]

Moneda funcional y de presentación Los estados financieros consolidados se presentan en pesos mexicanos (“pesos” o “$”), moneda nacional de México, que es la moneda funcional del Grupo. Para propósitos de revelación en las notas a los estados financieros consolidados, cuando se hace referencia a dólares, se trata de dólares de los Estados Unidos de América.

Descripción de la política contable para coberturas [bloque de texto]

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

94 de 107

Los instrumentos financieros derivados valuados a su valor razonable y reconocidos en los resultados integrales, cuando califiquen como de cobertura de flujos de efectivo, y la cobertura sea efectiva, de otra forma, se reconocen en los resultados del ejercicio.

Descripción de la política contable para deterioro del valor de activos [bloque de texto]

Deterioro- Inventarios El deterioro de los inventarios se registra si el valor neto de realización es menor que el valor en libros. Los indicios de deterioro que se consideran son, entre otros, obsolescencia, baja en los precios del mercado, daño y compromisos de venta en firme.

Descripción de la política contable para deterioro del valor de activos financieros [bloque de texto]

Activos financieros Un activo financiero, se evalúa en cada fecha de reporte para determinar si existe alguna evidencia objetiva de que se haya deteriorado. Un activo financiero se encuentra deteriorado si hay evidencia objetiva que indique que ha ocurrido un evento de pérdida después del reconocimiento inicial del activo, y que dicho evento tuvo un efecto negativo en los flujos de efectivo futuros estimados de ese activo y que se pueda estimar de manera confiable. La evidencia objetiva de que los activos financieros se han deteriorado, incluye la falta de pago o morosidad de un deudor, reestructuración de un monto adeudado al Grupo en términos que de otra manera el Grupo no detecte indicios de que dicho deudor caerá en bancarrota, la desaparición de un mercado activo de un título valor. El Grupo crea una provisión para pérdidas por deterioro para todas aquellas cuentas por cobrar mayores a 90 días que se estima no recuperan.

Descripción de la política contable para deterioro del valor de activos no financieros [bloque de texto]

Activos no financieros

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

95 de 107

El valor en libros de los activos no financieros del Grupo, distintos a inventarios y activos por impuestos diferidos se revisan en cada fecha de reporte para determinar si existe algún indicio de posible deterioro. El crédito mercantil y los activos intangibles con vida útil indefinida, se sujetan a pruebas de deterioro anualmente y en cualquier momento que se presente un indicio de deterioro. Si se identifican indicios de deterioro, entonces se estima el valor de recuperación del activo. El valor de recuperación de un activo o unidad generadora de efectivo es el que resulte mayor entre su valor en uso y su valor razonable menos costos de venta. Al evaluar el valor en uso, los futuros flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor presente utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleje las evaluaciones de mercado actual del valor del dinero atribuible al factor tiempo y los riesgos específicos al activo. Para efectos de las pruebas de deterioro, los activos que no se pueden probar individualmente se integran en grupos más pequeños de activos que generan entradas de efectivo por uso continuo y que son en su mayoría independientes de las entradas de efectivo de otros activos o grupos de activos (la unidad generadora de efectivo). Para efectos de las pruebas de deterioro del crédito mercantil, se distribuye al grupo de las unidades generadoras de efectivo que se espera se beneficien por las sinergias de la combinación de negocios que originó tal crédito mercantil. Esta distribución está sujeta a una prueba de tope de segmento operativo y refleja el nivel más bajo al cual el crédito mercantil se monitorea para efectos de informes internos. Los activos corporativos del Grupo no generan entradas de efectivo por separado. Si hay alguna indicación de que un activo corporativo pudiera estar deteriorado, entonces se determina el valor de recuperación de la unidad generadora de efectivo a la cual pertenece el activo corporativo. Se reconoce una pérdida por deterioro si el valor en libros de un activo o su unidad generadora de efectivo es superior a su valor de recuperación. Las pérdidas por deterioro se reconocen en resultados. Las pérdidas por deterioro registradas con relación a las unidades generadoras de efectivo reducen el valor en libros de cualquier crédito mercantil que se haya distribuido a las unidades y luego para reducir el valor en libros de los otros activos en la unidad (grupo de unidades) sobre la base de prorrateo.

Descripción de la política contable para impuestos a las ganancias [bloque de texto]

Impuestos a la utilidad- Los impuestos a la utilidad se reconocen en resultados excepto que correspondan a una combinación de negocios, o a partidas reconocidas directamente en el capital contable o en la cuenta de utilidad integral. Los impuestos a la utilidad causados se determinan de acuerdo con los requerimientos legales y fiscales para las compañías en México, aplicando las tasas de impuestos promulgadas o sustancialmente promulgadas a la fecha del reporte, y cualquier ajuste al impuesto a cargo respecto a años anteriores. Los impuestos a la utilidad diferidos se registran de acuerdo con el método de activos y pasivos, el cual compara los valores contables y fiscales de los activos y pasivos del Grupo y se reconocen impuestos diferidos (activos o pasivos) respecto a las diferencias temporales entre dichos valores. Los impuestos a la utilidad diferidos se calculan utilizando las tasas que se espera se aplicarán a las diferencias temporales cuando se reviertan, con base en las leyes promulgadas o que se han sustancialmente promulgado a la fecha del reporte.

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

96 de 107

No se reconocen impuestos diferidos por el reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción que no es una combinación de negocios, y que no afectó ni a la ganancia o pérdida contable o fiscal. Los activos y pasivos por impuestos diferidos se compensan si existe un derecho legalmente exigible para compensar los activos y pasivos fiscales causados, y corresponden a impuesto sobre la renta gravado por la misma autoridad fiscal y a la misma entidad fiscal, o sobre diferentes entidades fiscales, pero pretenden liquidar los activos y pasivos fiscales causados sobre una base neta o sus activos y pasivos fiscales se materializan simultáneamente. Se reconoce un activo diferido por pérdidas fiscales por amortizar y diferencias temporales deducibles, en la medida en que sea probable que en el futuro se disponga de utilidades gravables contra las cuales se puedan aplicar. Los activos diferidos se revisan a la fecha de reporte y se reducen en la medida en que no sea probable la realización del correspondiente beneficio fiscal ya no sea probable.

Descripción de la política contable para activos intangibles y crédito mercantil [bloque de texto]

Activos intangibles y crédito mercantil-

i. Crédito mercantil El crédito mercantil resultante de la adquisición de subsidiarias se registra al costo menos pérdidas por deterioro acumuladas.

ii. Activos intangibles con vida útil indefinida- Los activos intangibles con vida útil indefinida incluyen los guantes pagados a un tercero (traspasos). Se consideran de vida útil indefinida ya que no existen factores legales, regulatorios, contractuales, competitivos ni económicos que limiten su vida útil, y se sujetan a pruebas de deterioro anualmente, y en cualquier momento en que se presente un indicio de deterioro.

iii. Activos intangibles con vida útil definida- Los activos intangibles con vida útil definida incluyen los guantes por traspasos y licencias de software. La amortización se calcula por el método de línea recta, en un período que va de 5 a 10 años de acuerdo a los contratos de arrendamientos y la duración de las licencias de software.

Descripción de la política contable para activos intangibles distintos al crédito mercantil [bloque de texto]

Guantes pagados a un arrendador- Representan derechos de espacio en centros comerciales (guantes) pagados a un arrendador. La amortización se calcula por el método de línea recta, en un período que va de 5 a 10 años de acuerdo a los contratos de arrendamiento.

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

97 de 107

Descripción de la política contable para ingresos y gastos por intereses [bloque de texto]

Descripción de las políticas contables para inversiones en asociadas [bloque de texto]

Inversiones permanentes no consolidadas-

Las compañías asociadas son aquellas entidades en las cuales el Grupo ejerce influencia significativa, pero no control, sobre las políticas financieras y de operación. Se presume que existe influencia significativa cuando el Grupo posee entre el 20% y 50% de las acciones con derecho de voto de otra entidad.

La inversión en asociada o entidades donde se tiene control conjunto se registra por el método de participación y se reconocen inicialmente a su costo de adquisición. La inversión del Grupo incluye el crédito mercantil identificado con la adquisición, neto de pérdidas por deterioro acumuladas.

Los estados financieros consolidados incluyen la participación del Grupo en los ingresos, gastos y movimientos en el capital contable de las inversiones, después de los ajustes para conformar las políticas contables de esas compañías con las del Grupo, desde la fecha en que el Grupo tiene influencia significativa o control conjunto hasta la fecha en que lo deja de tener. Cuando la participación del Grupo en las pérdidas excede a su inversión en aquellas entidades reconocidas por el método de participación, el valor en libros de dicha participación (incluyendo cualquier inversión a largo plazo) se reduce a cero y se dejan de reconocer más pérdidas, a menos que el Grupo tenga alguna obligación asumida o haya efectuado pagos por cuenta de la asociada.

Al 31 de diciembre de 2017, Grupo Axo tiene un 49% de participación en Grupo Guess, S. de R. L. de C. V., cuya actividad principal es la importación y venta de ropa y accesorios de la marca Guess? mediante una licencia para la distribución en México de estos artículos de vestir con la empresa Guess?, Inc.

Descripción de la política contable para inversiones en asociadas y negocios conjuntos [bloque de texto]

Descripción de la política contable para el capital social [bloque de texto]

Capital Social

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

98 de 107

Las acciones ordinarias se presentan en el capital contable

Descripción de la política contable para arrendamientos [bloque de texto]

Activos arrendados-

Los arrendamientos celebrados por el Grupo son arrendamientos operativos por lo que los activos arrendados no se reconocen en el estado de situación financiera del Grupo. Las rentas que paga el Grupo por concepto de los arrendamientos operativos se reconocen en el resultado del ejercicio aun cuando los pagos no se realicen, en base a la duración del contrato.

Descripción de las políticas contables para la medición de inventarios [bloque de texto]

Inventario y costo de ventas-

Los inventarios se medirán al costo o al valor neto realizable, el que sea menor. El costo de los inventarios se asigna utilizando el método de costos promedio e incluye los desembolsos en la adquisición de los inventarios y otros costos incurridos en su traslado a su ubicación y condiciones actuales.

El costo de ventas representa el costo de los inventarios al momento de la venta, disminuido, en su caso, hasta el valor neto de realización. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los costos estimados de terminación y gastos de venta.

El Grupo registra las estimaciones necesarias para reconocer disminuciones en el valor de sus inventarios por deterioro, obsolescencia, lento movimiento y otras causas que indiquen que el aprovechamiento o realización de los artículos que forman parte del inventario resultará inferior al valor registrado.

Descripción de la política contable para propiedades, planta y equipo [bloque de texto]

Costos subsecuentes El costo de reemplazo de una partida de mejoras a locales arrendados, mobiliario y equipo se reconoce en el valor en libros si es probable que los futuros beneficios económicos comprendidos en dicha parte sean para el Grupo y su costo se puede determinar de manera confiable. El valor en libros de la parte reemplazada se elimina. Los costos de la operación del día a día de mobiliario y equipo se reconocen en resultados conforme se incurren.

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

99 de 107

Descripción de la política contable para provisiones [bloque de texto]

Provisiones-

El Grupo reconoce, con base en estimaciones de la Administración, provisiones de pasivo por aquellas obligaciones presentes en las que la transferencia de activos o la prestación de servicios son virtualmente ineludibles y surge como consecuencia de eventos pasados, principalmente por diversos servicios recibidos.

Descripción de la política contable para el reconocimiento en el resultado del periodo de la diferencia entre el valor razonable en el reconocimiento inicial y el precio de

transacción [bloque de texto]

Descripción de las políticas contables para el reconocimiento de ingresos de actividades ordinarias [bloque de texto]

Reconocimiento de ingresos-

Los ingresos provenientes de la venta de productos se reconocen al valor razonable de la contraprestación recibida o por recibir, neto de devoluciones, descuentos comerciales y descuentos por volumen. Los ingresos se reconocen cuando existe evidencia contundente, de que los riesgos y beneficios significativos de la titularidad sobre el producto se ha transferido al comprador, es probable la recuperación de la contraprestación, los costos relacionados y la posible devolución del producto se pueden estimar de manera confiable, no existe participación continua de la administración con relación a la mercancía, y el monto de los ingresos se puede determinar de manera confiable.

Descripción de la política contable para el efectivo y equivalentes de efectivo restringido [bloque de texto]

Descripción de la política contable para la información financiera por segmentos [bloque de texto]

Información de segmentos-

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

100 de 107

EI Grupo reporta información por segmentos de conformidad con lo establecido por la NIIF 8 "Información por segmentos". Un segmento operativo es un componente del Grupo que desarrolla actividades de negocio de las que puede obtener ingresos de las actividades ordinarias e incurrir en gastos incluidos los ingresos de las actividades ordinarias y los gastos por transacciones con otros componentes de la misma entidad. Los resultados operativos de los segmentos son revisados y analizados regularmente por la Dirección General del Grupo para la toma de decisiones acerca de los recursos que deben asignarse al segmento y evaluar su rendimiento, y para el cual la información financiera segmentada es disponible.

El Grupo determinó que cuenta con dos segmentos operativos: Ropa y Accesorios y Otros.

Descripción de la política contable para las transacciones con pagos basados en acciones [bloque de texto]

Plan de acciones para ejecutivosLa Compañía tiene en proceso de definición un plan de acciones donde su principal objetivo es que algunos empleados reciban beneficios adicionales, los cuales el Comité de Compensaciones definirá de acuerdo a resultados y el beneficio será a través de acciones, que al 31 de diciembre de 2017, se encuentran en tesorería, sujeto a ciertas consideraciones y condiciones, las cuales se clasificarán como pagos basados en acciones liquidados mediante instrumentos de patrimonio. El costo determinado de la compensación aún se encuentra pendiente de definición.

Descripción de las políticas contables para los beneficios por terminación [bloque de texto]

Descripción de la política contable para proveedores y otras cuentas por pagar [bloque de texto]

Descripción de la política contable para clientes y otras cuentas por cobrar [bloque de texto]

Descripción de otras políticas contables relevantes para comprender los estados financieros [bloque de texto]

Operaciones sobresalientes-

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

101 de 107

Contrato de compraventa y suscripción de acciones con “General Atlantic AH B. V.” Con fecha 19 de octubre de 2017, Grupo Axo aprobó un aumento de capital social por $653,911,422 mediante una suscripción de acciones ordinarias, nominativas, sin valor nominal, clase II serie D representativas de la parte del capital variable Con fecha 19 de octubre de 2017, GA celebró un contrato de compraventa de acciones con Alsea S.A.B. de C.V. y con Gliscoibero, SLU por un total de 36,757,307 acciones ordinarias, nominativas, sin valor nominal, de las cuales 28,420,106 acciones de la clase II serie D, y 8,337,201 acciones de la clase II serie B, respectivamente, mismas que se traspasan a la serie D de la clase II. Derivado de lo anterior GA tiene una participación del 36.42% del capital social de axo con 48,805,351 acciones nominativas clase II, serie D, sin valor nominal representativas de la parte variable del capital social. Compra de acciones de “Blue Stripes Chile, SpA” y de “Stripes Chile, SpA” Con fecha 11 de octubre de 2017, Grupo Axo celebró un contrato de compra de acciones mediante el cual se acordó adquirir el 33.33% del capital social de Blue Stripes Chile, SpA y de Stripes Chile, SpA, empresas subsidiarias donde poseía el 66.67% del capital social. Con esta operación Grupo Axo posee una participación accionaria del 100% en Blue Stripes Chile, SpA” y de Stripes Chile, SpA. Compra del 37.5% de acciones de “Multibrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V.” El 24 de febrero de 2017, Grupo Axo celebró un contrato de compra de acciones mediante el cual se acordó adquirir el 37.5% del capital social de Multibrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C.V. y subsidiarias (“Multibrand”), empresa subsidiaria desde el 17 de abril de 2015, donde era dueño del 50% del capital social. Con esta operación Grupo Axo incrementa su participación accionaria en Multibrand al 87.5%.

Terminación de contrato de licencia de distribución entre Theory, LLC y Teoría Básica, S. A. de C. V. (empresa subsidiaria de Grupo Axo) y cierre de operaciones de Teoría Básica, S. A. de C. V.

El 30 de abril de 2017, vencieron los contratos de distribución que Grupo Axo había celebrado con Theory, LLC y Teoría Básica, S. A. de C. V. Asimismo, con fecha 1o. de mayo de 2017, dejo de tener operaciones. Emisión de créditos bursátiles Con fecha 13 de febrero de 2017, la Compañía emitió certificados bursátiles por $540,000,000 el cual tiene como fecha de vencimiento el 13 de febrero de 2020. Con fecha 2 de febrero de 2016, el Grupo emitió certificados bursátiles por $800,000,000, con fechas de vencimiento el 28 de enero de 2021, por $548,400,000; y el 22 de enero de 2026 por $251,600,000. Dicha emisión se utilizó para liquidar los préstamos bancarios que se tenían, los cuales fueron pagados con fecha 4 de febrero de 2016.

Con fecha 15 de diciembre de 2014, el Grupo emitió certificados bursátiles por $1,000,000,000, los cuales tienen como fecha de vencimiento el 9 de diciembre de 2019.

Alianza estratégica con “PVH Corp.”

Con fecha 19 de mayo de 2016, una subsidiaria de Grupo Axo celebró un contrato para constituir una alianza estratégica que licenciará de las subsidiarias propiedad de PVH Corp (“PVH”), los derechos para operar, administrar y distribuir las siguientes marcas en México: Calvin Klein, Tommy Hilfiger, Warner’s, Olga y Speedo. Esta alianza estratégica fue implementada mediante la fusión, al 30 de noviembre de 2016, de PVH México, S. A. de C. V. (como sociedad fusionada que desaparece), que hasta esa fecha fue una subsidiaria de PVH y operadora del negocio en

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

102 de 107

México de Calvin Klein y Heritage Brands, con Baseco, S. A. de C. V. (“Baseco”), como sociedad fusionante, una sociedad propiedad de Grupo Axo y distribuidor en México de la marca Tommy Hilfiger de PVH. Como consecuencia de la fusión, Baseco incrementó su capital a $1,209,945,939, del cual Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V. es dueño del 51%.

Terminación de contrato de licencia de distribución entre Marc Jacobs International, LLC y Downtown Guru, S. A. de C. V. (empresa subsidiaria de Grupo Axo) y cierre de operaciones de Downtown Guru, S. A. de C. V. El 27 de enero de 2016, vencieron los contratos de distribución que Grupo Axo había celebrado con Marc Jacobs International, LLC y Downtown Guru, S. A. de C. V. Asimismo, con fecha 1o. de enero de 2017, Downtown Guru dejó de tener operaciones.

“Multibrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V. y Subsidiarias” Con fecha 17 de abril de 2015, Grupo Axo celebró un contrato de compra de acciones mediante el cual se acordó adquirir el 50% del capital social de Multribrand Outlet Stores, S. A. P. I. de C. V. y subsidiarias (“Multibrand”), empresa dedicada a la comercialización de saldos de ropa, calzado y accesorios de diferentes marcas reconocidas. Multibrand operaba 96 puntos de venta distribuidos a lo largo de la República Mexicana con distintos formatos de tiendas tales como: Promoda Outlet, Reduced y Urban Store. Multibrand se constituyó con un capital social de $9,900,340, del cual Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V. es dueño de $4,950,170 que equivale al 50%, siendo subsidiaria directa de la entidad; y el resto corresponde a la participación no controladora $4,950,170 equivalente al 50%. El contrato establece la obligación de adquirir el 50% restante mediante una segunda adquisición, por lo cual Grupo Axo reconoce una cuenta por pagar por $1,045,135,636, derivado de una opción de compra y venta del capital social, al término de cuatro años posteriores a la fecha de adquisición. (Ver nota 30).

Inicio de las operaciones de “Blue Stripes Chile, SpA” El 26 de mayo de 2015, se constituyó Blue Stripes Chile, SpA (“Blue”), compañía subsidiaria, cuya actividad principal es la comercialización de ropa y accesorios de la marcar Bath & Body Works, para lo cual se tiene un contrato de distribución en Chile con la empresa Bath & Body Works International, S. A. R. L. Blue se constituyó con un capital social de $18,678,375, del cual Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V. era dueño de $12,452,873 que equivale al 66.67% de las acciones, siendo subsidiaria directa de la entidad; y el resto corresponde a la participación no controladora de $6,225,502 equivalente al 33.33% de las acciones. (Ver nota 1(b)). Inicio de operaciones de “Retail Moda México, S. A. P. I. de C. V. Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada” Con fecha 27 de enero de 2015, se constituyó Retail Moda México, S. A. P. I. de C. V. Sociedad Financiera de Objeto Múltiple, Entidad No Regulada (“Retail Moda”), compañía subsidiaria cuya actividad principal es la realización habitual y profesional de todo tipo de operaciones de crédito, arrendamiento financiero y factoraje financiero. Retail Moda se constituyó con un capital social de $54,000,100, del cual Grupo Axo, S. A. P. I. de C. V. es dueño de $27,000,099 que equivale al 50% de las acciones, siendo subsidiaria directa de la entidad; y el resto corresponde a la participación no controladora de $27,000,001, equivalente al 50% de las acciones.

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

103 de 107

[813000] Notas - Información financiera intermedia de conformidad con la NIC 34

Información a revelar sobre información financiera intermedia [bloque de texto]

El presente reporte se encuentra con las notas dictaminadas en los anexos 800500 y 800600.

Descripción de sucesos y transacciones significativas

Grupo Axo presenta sus resultados del cuarto trimestre del año 2017 y dentro de las notas complementarias a la información financiera se están presentando cifras de Estados Financieros dictaminados Consolidados al 31 de diciembre de 2017, 2016 y 2015

Descripción de las políticas contables y métodos de cálculo seguidos en los estados financieros intermedios [bloque de texto]

Se presentan dentro de las Notas 800600

. Una serie de nuevas normas, modificaciones a normas e interpretaciones son aplicables a los períodos anuales que comienzan después del 1o. de enero de 2018 y 2019; las cuales se detallan a continuación: IFRS 9, Instrumentos Financieros – Es la norma que sustituye el “IAS 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición” y se compone de tres secciones actualmente, es obligatoriamente efectiva para los períodos que comiencen en o después de 1 enero 2018 con adopción temprana permitida:

1. Sección 1 Clasificación y Medición: en noviembre de 2009 se emite la primera versión del IFRS 9 para introducir nuevos requerimientos sobre clasificación y medición de activos financieros. Posteriormente en octubre de 2010 se incluyeron los nuevos requerimientos para la clasificación y medición de los pasivos financieros.

Inversiones: la Compañía invierte comúnmente en activos financieros como reportos, a no más de 7 días, los cuales se habían clasificado como Conservados al Vencimiento, con la adopción de IFRS 9, estos instrumentos serán documentados bajo el modelo “Mantenidos para obtener flujos de efectivo”. IFRS 9 requiere la utilización de un modelo de pérdidas crediticias esperadas, en lugar del modelo de pérdidas crediticias incurridas como se hacía bajo IAS 39.

2. Sección 2 Deterioro de Activos Financieros, sección emitida en la versión de julio del 2014.

Para el deterioro de Cuentas por Cobrar con origen comercial, Grupo Axo ha realizado un análisis para determinar el nuevo modelo de Pérdida Esperada para calcular las provisiones registradas, en el cual no tuvo un impacto para las Cuentas por Cobrar con origen comercial ya que la cartera históricamente no presenta un atraso significativo y que bajo IAS 39 son llevadas bajo un modelo colectivo; mientras que para los clientes que presentan un mayor nivel de riesgo con respecto a la cartera, la Compañìa, genera la reserva mediante un modelo individual.

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

104 de 107

3. Sección 3 Contabilidad de Coberturas: adicionada a la norma en noviembre de 2013: La Compañía realizó análisis de cada uno se los siguientes puntos de contabilidad de coberturas:

Derivados implícitos: la Compañía analiza, identifica, segrega, valúa y registra los derivados implícitos que se encuentran en sus contratos de arrendamiento. La Compañía continuará valuando y registrando sus derivados implícitos de acuerdo a lo establecido en IAS 39.

Derivados financieros: la Compañía contrató posiciones en forwards de tipo de cambio, los cuales fueron designados como instrumentos de cobertura contable de flujos efectivo. Las pruebas de efectividad retrospectivas se calculan a través del derivado hipotético. La parte efectiva se aloja en Capital y las inefectividades se van directamente a resultados. La Compañía cuenta con la documentación de las coberturas bajo una premisa de IAS 39.

A la fecha de adopción de IFRS 9, la Compañía tiene la opción de continuar aplicando contabilidad de coberturas bajo el estándar IAS 39 en lugar de aplicar IFRS 9. El Grupo planea seguir utilizando lo establecido bajo el estándar de IAS 39.

IFRS 15, Ingresos de Contratos con Clientes-

Emitida el 28 de mayo de 2014, esta Norma reemplaza la NIC 11 Contratos de Construcción, la NIC 18 Ingresos Ordinarios, la CIIFRS 13 Programas de Fidelización de Clientes, CIIFRS 15 Acuerdos para la Construcción de Bienes Raíces, CIIFRS 18 Transferencia de Activos desde Clientes y SIC 31 Ingresos – Transacciones de permuta que involucran servicios de publicidad. Es obligatoriamente efectiva para los períodos que comiencen en o después de 1 enero 2018 con adopción temprana permitida

Introduce un único modelo de reconocimiento de ingresos ordinarios que aplica a los contratos con clientes y dos enfoques para el reconocimiento de ingresos: en un momento del tiempo o a lo largo de un período. El modelo considera un análisis de transacciones con base en cinco pasos para determinar si se reconoce un ingreso, cuándo se reconoce y qué monto.

(vi)Identificar el contrato con el cliente. (vii) Identificar las obligaciones de desempeño del contrato. (viii)Determinar el precio de la transacción. (ix)Distribuir el precio de la transacción en las obligaciones de desempeño. (x)Reconocer el ingreso cuando (o en la medida en que) la entidad satisface la obligación desempeño.

Con base a la revisión de los contratos con los Clientes del Grupo, se identifica que no hay obligaciones separadas del Contrato, motivo por el cual la administración del Emisor no tuvo impactos en sus procesos internos, entre otros, de generación de reportes y registros contables, en la operación del negocio, en su situación financiera o en el cumplimiento de obligaciones contractuales, por la adopción de la IFRS 15. Por lo tanto, Axo está aplicando su política actual de acuerdo a los resultados obtenidos de los análisis realizados y no hay ningún ajuste presente o pasado por dicha norma.

IFRS 16 Arrendamientos-

La Norma IFRS 16 introduce un modelo de arrendamiento contable único para los arrendatarios. El arrendatario reconoce un activo por derecho de uso que representa su derecho a usar el activo subyacente y un pasivo por arrendamiento que representa su obligación de hacer pagos por arrendamiento. Existen exenciones de reconocimiento para los arrendamientos de corto plazo y los arrendamientos de partidas de bajo valor. La contabilidad del arrendador permanece similar a la de la norma actual, es decir, los arrendadores continúan clasificando los arrendamientos como financieros u operativos. Esta norma es efectiva para los períodos de contabilidad que comiencen en o después del 1 de enero de 2019.

La Norma IFRS 16 reemplaza las guías sobre arrendamientos existentes incluyendo la Norma NIC 17 Arrendamientos, la CIIFRS 4 Determinación de si un Acuerdo Contiene un Arrendamiento, la Norma SIC-15 Arrendamientos Operativos

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

105 de 107

– Incentivos y la Norma SIC 27 Evaluación de la Esencia de las Transacciones que Adoptan la Forma Legal de un Arrendamiento.

El Emisor planea aplicar la Norma IFRS 16 inicialmente el 1 de enero de 2019, usando el enfoque retrospectivo modificado. En consecuencia, el efecto acumulado de adoptar la Norma IFRS 16 se reconocerá como ajuste al saldo inicial de las ganancias acumuladas al 1 de enero de 2019, sin reexpresar la información comparativa.

Debido a la complejidad de la adopción de la IFRS 16, esta norma considera la aplicación de algunas soluciones prácticas a la fecha de adopción de esta. Cómo parte de su proceso de adopción Grupo Axo ha decidido adoptar preliminarmente las siguientes soluciones prácticas:

1. Aplicación del enfoque de cartera “Normatividad técnica” a efectos de determinar la tasa de descuento de los contratos analizados: Una entidad puede aplicar esta Norma a una cartera de arrendamientos con características similares, si espera de forma razonable que los efectos sobre los estados financieros de aplicar esta Norma a la cartera no diferirían de forma significativa de su aplicación a los arrendamientos individuales de la cartera. Al contabilizar una cartera, una entidad utilizará estimaciones y suposiciones que reflejen el tamaño y composición de la cartera.

2. Aplicación de la amortización de los pagos por arrendamiento realizados previamente a la fecha de adopción.

3. Pagos (guantes) pagados a arrendadores: El Grupo decidió utilizar el expediente práctico con respecto a incentivos al arrendamiento por cobrar previamente recibidos y decidió por consiguiente seguir amortizando los mismos por el período remanente de vida útil.

Explicación de la estacionalidad o carácter cíclico de operaciones intermedias

Se presenta dentro de comentarios de la administración (Nota 105000)

Explicación de la naturaleza e importe de las partidas, que afecten a los activos, pasivos, capital contable, ganancia neta o flujos de efectivo, que sean no usuales por

su naturaleza, importe o incidencia

No aplica

Explicación de la naturaleza e importe de cambios en las estimaciones de importes presentados en periodos intermedios anteriores o ejercicios contables anteriores

Se presenta dentro de comentarios de la administración (Nota 105000)

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

106 de 107

Explicación de cuestiones, recompras y reembolsos de títulos representativos de deuda y capital

No aplica

Dividendos pagados, acciones ordinarias: 0

Dividendos pagados, otras acciones: 58,738,738.74

Dividendos pagados, acciones ordinarias por acción: 0

Dividendos pagados, otras acciones por acción: 587.3873874

Explicación de sucesos ocurridos después del periodo intermedio sobre el que se informa que no han sido reflejados

No aplica

Explicación del efecto de cambios en la composición de la entidad durante periodos intermedios

No aplica

Descripción del cumplimiento con las NIIF si se aplican a la información financiera intermedia

Se encuentra dentro de Políticas Contables Nota 800600

AXO ConsolidadoClave de Cotización: AXO Trimestre: 4D Año: 2017

107 de 107

Descripción de la naturaleza e importe del cambio en estimaciones durante el periodo intermedio final

Se encuentra dentro de Políticas Contables Nota 800500 y 800600