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  • Apresentao de Resultados 4T0711 de Maro de 2008

  • Destaques-4T07Carlos Medeiros - CEO

    2

  • Highlights

    1 Exclui efeito de despesas no recorrentes relativas as ofertas no mercado de capitais, novas aquisies e reestruturao corporativa. Inclui as debntures do Shopping

    Araguaia 3

    Conclumos 8 aquisies durante o 4T07, adicionando 3 novos shoppings ao nosso portflio

    Ao longo do ano, conclumos 39 aquisies, adicionando 23 novos shoppings

    Consistncia da nossa estratgia de aquisio com foco na melhoria dos ativos adquiridos:

    Lanamento de 3 projetos Greenfields:

    Slida posio de caixa:

    Excelente desempenho financeiro:

    Durante o 4T07 anunciamos 3 projetos Greenfield , dois localizados no estado de Minas Gerais e um localizado em Cabo Frio no estado do Rio

    de Janeiro

    Atualmente temos 6 projetos Greenfield e 9 expanses que adicionaro 199,5 mil m de ABL prprio at 2010

    Captamos R$ 2,6 bilhes no mercado financeiro ao longo do ano, sendo R$ 1 bilho durante 4T07

    Em fevereiro de 2008 celebramos uma operao de securitizao de recebveis que resultar na emisso de CRIs no montante de R$ 470 milhes, que

    elevar nossa posio de caixa para aprox. R$ 1 bilho

    Superamos as projees de M&A no portflio adquirido em 2007, crescendo em mdia 11,5% acima daquele projetado durante a aquisio

    No 4T07, nossa receita lquida totalizou R$ 75,5 milhes; R$ 207,0 milhes no acumulado do ano e R$ 283,5 milhes

    Proforma:

    Aumento de 159% em relao ao 4T06, 158% em relao ao acumulado do ano, e 211% no Proforma

    No 4T07, nosso EBITDA Ajustado1 totalizou R$ 48,2 milhes; R$ 140,6 milhes no acumulado do ano e R$ 202,2 milhes

    Pro forma

    Aumento de 121% em relao ao 4T06, 144% em relao ao acumulado do ano, e 250% no Proforma

    NOI:Crescimento orgnico e melhora de margem Crescimento de 15,8% do NOI 2007 versus NOI 2006 do mesmo portflio que hoje detemos participao

    Margem NOI cresceu de 81,1% em 2006 para 86,8% em 2007

  • 2006 2007

    Portfolio Original Portfolio Adquirido

    Crescimento Orgnico

    Crescimento do NOI dos Shopping do Nosso Portfolio1 2007 vs 2006

    15,8%

    1 Considera 100% do NOI dos shoppings em nosso portfolio

    20,8%

    12,4%

    4

  • 135.026

    61.883

    70.483

    372.280

    5.407

    74.457

    3.8357.038

    14.149

    Final de 2006 1T07 2T07 3T07 4T07 Final de 2007

    Aquisies Aumento de Participao

    Aquisies

    Evoluo do ABL Prprio em 2007

    BRMalls'

    Ownership

    41.5%1

    Participao

    BRMALLS:

    41,5%

    Participao societria atual mdia daBRMALLS em seus shoppings

    1 Participao mdia em ABL

    2

    2 Inclui aumento de participao do Shopping Mueller em Janeiro/2008 5

  • Estudo de Caso In Mont

    24.256 28.905 30.366

    Gesto In Mont Projees M&A Gesto BRMALLS

    NOI

    25,2%

    19,2%5,1%

    Ago Dez 06 Ago Dez 07 Ago Dez 07

    Taxa de Ocupao

    Reduo de vacncia

    Adequao do mix de lojas

    Esforos de auditoria

    Reduo de despesas pessoais

    Reduo de despesas

    administrativas

    Reduo de honorrios de

    advogados

    85,9%

    68,6%

    Gesto In Mont Gesto BRMALLS

    Margem NOI

    25,2%

    Ago Dez 06 Ago Dez 07

    598

    1.386

    Gesto In Mont Gesto BRMALLS

    Aluguel % - Niteroi PlazaR$ 000

    Ago Dez 06 Ago Dez 07

    131,8%

    -14,3%

    -18,3%

    -8,9%

    13,5%

    -22,0%

    0,9%

    ago/07 set/07 out/07 nov/07 dez/07 jan/08

    Fashion Mall: Trfego de

    pessoas2007 vs. 2006

    Aumento de Receita

    Reduo de Custos

    6

    89.4%

    90.0%

    90.5%90.7%

    91.6% 91.7%

    ago/07 set/07 out/07 nov/07 dez/07 jan/08

  • Sete Lagoas

    Granja Vianna

    Bauru

    Mooca

    Cabo Frio

    CBTU

    6 projetos Greenfield

    TIR mnima esperada > 20,0%1

    ABL Prpria: 137,0 mil m adicionais

    7

    Principais Nmeros

    1 Nominal, desalavancada

    37% de

    aumento em

    ABL prprio

    12

    34

    51

    Novos Desenvolvimentos

    1

    2

    33

    34

    35

    36

  • 9 expanses programadas

    TIR minma esperada > 18,0%1

    ABL Prpria: 63,0 mil m

    8

    Principais Nmeros

    Expanso Iguatemi Caxias do Sul

    ABL Total: 17.000 m

    % BRMALLS: 45,5%

    Inaugurao: 2008

    11

    22

    3366

    44

    55

    77

    88

    88

    99

    11

    22

    3366

    44

    55

    77

    88

    88

    99

    11

    22

    3366

    44

    55

    77

    88

    88

    99

    Expanses

    5555Amazonas

    Goiania

    11

    22

    Tambore33

    Plaza Niteroi44

    Caxias do Sul55

    Norte Shopping

    TOP Shopping77

    Iguatemi Macei88

    Big Shopping99

    AmazonasAmazonas

    Goinia

    11

    22

    Tambor33

    Plaza NiteroiPlaza Niteri44

    Caxias do Sul55

    Norte Shopping6

    TOP ShoppingTOP Shopping77

    Iguatemi MaceiIguatemi Macei88

    Big ShoppingBig Shopping99

    60% do ABL j foi

    comercializado

    1 Nominal, desalavancada

    17% de aumento em

    ABL prprio

  • Expanses e Greenfields:

    54% de Crescimento no ABL Prprio

    NOI Estabilizado

    Adicional: R$ 130

    milhes

    CAPEX/ABL:

    R$ 3.600/m

    ABL prprio esperado para 2010 aps expanses

    programadas e novos desenvolvimentos (m)

    Investimento

    Esperado

    (% BRMALLS): R$

    770 milhes

    Retorno Cash-on-

    Cash aprox.:

    17,0%

    9

    372.280

    63.045

    136.530

    571.855

    ABL Prprio Atual Expanses Desenvolvimentos ABL Prprio em

    2010

  • Destaques Financeiros e

    Operacionais do 4T07

    Leandro Bousquet - CFO

    10

  • Slida Posio de Caixa

    2 Inclui o primeiro e segundo programa de

    Plano de Opes com trmino em 2012

    Balano em Dezembro 2007 + CRI (R$ milhes)

    1.305,2

    1.769,4

    Caixa 1.036,0 59,8Dvida CP

    Dvida LP 1.245,4

    Dvida Total

    Patrimnio

    Lquido

    Dvida Lquida incluindo CRI 269,1

    Base Acionria - Atual

    1

    1

    1 Inclui o CRI

    Base Acionria Diludo2

    Indicadores Financeiros (Atuais)

    Dvida Lquida/EBITDA3 1,5x

    Dvida Total/Total Cap4 42,6%

    Duration 6,2 anos

    3 EBITDA ajustado do 4T07 anualizado

    4 Dvida total + patrimnio lquido

    11

    GP

    16,1%

    EI

    19,3%

    Scios

    Originais da

    Ecisa

    23,2%

    Free float

    38,9%

    Empregados

    2,4%

    GP

    15,6%

    EI

    18,8%

    Scios

    Originais da

    Ecisa

    22,5%

    Free float

    37,7%

    Empregados

    5,3%

  • Destaques Financeiros do 4T07 e 2007Receita Lquida (R$ 000)

    12

    Lucro Bruto e Margem Bruta (R$ 000)

    EBITDA Ajustado e Margem EBITDA (R$ 000) FFO Ajustado (R$ 000)

    19.62520.988

    39.696

    78.81583.344

    4T06 4T07 2006 2007 Proforma

    6,9%

    98,5%

    110,0%

    34.824

    75.51391.059

    207.039

    282.982

    4T06 4T07 2006 2007 Proforma

    116,8%

    127,4%

    210,8%

    216.231

    158.603

    61.669

    26.24864.184

    76,4%

    76,6%

    70,5%

    81,7%

    75,4%

    4T06 4T07 2006 2007 Proforma

    135,0%

    147,1%

    236,9%

    57,728

    21,72248,179

    140,560

    202,172

    62.4%

    63.8% 63.4%

    67.9%

    71.4%

    4T06 4T07 2006 2007 Proforma

    250,2%

    143,5%

    121,8%

  • 9,6%

    236

    200

    254

    213

    4T Ano

    2006 2007

    7,6%

    6,5%

    3.384

    2.689

    3.710

    2.931

    4T Ano

    2006 2007

    9,6%

    9,0%

    73,9

    28,2

    15,215,414,8

    171,6

    67,8

    48,4

    32,422,7

    1T 2T 3T 4T Ano

    2006 2007

    77,0% 77,8%

    77,0%

    88,0%

    81,1%

    83,7%86,2% 84,4%

    91,0%

    86,8%

    Destaques Operacionais 4T07 e 2007 (cont.)NOI e Margem (R$ milhes)

    13

    Inadimplncia (30 dias)

    Same Store Sale/m Same Store Rent/m

    10,3%

    12,3%

    6,0%

    9,0%

    4T Ano

    2006 2007

    4,3 p.p.

    3,3 p.p.