semanal técnico18/12/2012
TRANSCRIPT
Francia Alemania España
Maxime Viémont; CFTe Carsten Riedel; CEFA Oscar Germade; CFTe
Lionel Duverger; CFTe Fabian Heymann
Fabien Ragot
Informe Semanal de Análisis Técnico
Departamento de Economía y Estrategia
18/12/2012
PUNTOS CLAVE
INDICES
S&P 500 Esperamos fase de consolidación hacia 1385/1400
Eurostoxx 50 Próximo objetivo 2750
DAX 30 Próximo objetivo 8000
CAC 40 Próximo objetivo 3750
IBEX 35 Próximo objetivo 8550
BONOS - DIVISA – MATERIAS PRIMAS
T-Notes Medio plazo bajista > Objetivo 127
Bund Medio plazo bajista > Objetivo 133
EUR/USD Comprar caídas > Objetivo medio plazo @ 1,35
CCI Index Comprar caídas > Objetivo medio plazo @ 613
Brent Esperamos reanudación alcista > Primer objetivo @ 118
Gold Comprar superación de 1725 > Primer objetivo @ 1800
ACCIONES
LAGARDERE Ruptura alcista por encima de 24€ > Objetivo 36€
SODEXO Tendencia alcista de largo plazo reanudada
VOESTALPINE Ruptura alcista por encima de 26€ > Objetivo 28,5/29€
GRÁFICO DE LA SEMANA
AUD/USD Comprar superación 1,0625 > Acciones cíclicas
2
S&P 500
3
Resistencia: 1430 / 1470
Soporte: 1343 / 1330 / 1305
Escenario Principal:
La semana pasada el S&P500 realizó
extensión en precio hacia su resistencia
más próxima @ 1430. Dado que tenemos
divergecia bajista en RSI horario,
favorecemos fase de consolidación hacia
1385/1400 antes de reanudar su
tendencia alcista.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 1343 pondría en peligro
nuestra visión positiva.
EUROSTOXX 50
4
Resistencia: 2600-10 / 2750-2770
Soporte: 2550 / 2420
Escenario Principal:
La semana pasada la consolidación fue
más corta de lo esperado, ya que el
índice regresó a 2567 antes de reanudar
su tendencia alcista.
Seguimos favoreciendo más subidas
hacia @ 2750 en el primer trimestre de
2013.
Escenario Alternativo:
Sólo la pérdida de 2522, en cierre diario,
pondría en peligro nuestra visión positiva.
DAX 30
5
Resistencia: 7600 / 8000
Soporte: 7457 / 7350-7420
Escenario Principal:
La semana pasada la consolidación fue
más corta de lo esperado, ya que el
índice regresó a 7457 antes de reanudar
su tendencia alcista.
Seguimos favoreciendo más subidas
hacia @ 8000 en el primer trimestre de
2013.
Escenario Alternativo:
Si el Dax consigue superar la resistencia
de 7550 aplazaríamos dicha corrección.
CAC 40
Resistencia: 3600 / 3750
Soporte: 3520-50 / 3480
Escenario Principal:
La semana pasada la consolidación fue
más corta de lo esperado, ya que el
índice regresó a 3575 antes de reanudar
su tendencia alcista.
Seguimos favoreciendo más subidas
hacia @ 3750 en el primer trimestre de
2013.
Escenario Alternativo:
Sólo la pérdida de 3480, en cierre diario,
pondría en peligro nuestra visión positiva.
6
IBEX 35
Resistencia: 8045 / 8231
Soporte: 7670 / 7490
Escenario Principal:
5905 es nuestra referencia de suelo para
este año. El Ibex35 se mantiene en “fase
de recuperación” en el medio plazo.
En el corto plazo el índice está en fase de
consolidación, y se mantiene en rango. Al
mismo tiempo está desarrollando una
probable formación de continuidad
(bandera). Esperamos reanudación de la
tendencia alcista en las próximas
semanas. Recomendamos comprar
caídas.
Objetivo medio plazo @ 8550 (50% Fibo
2011/2012).
Escenario Alternativo:
La pérdida de 7490, en cierre semanal,
interpretaríamos como fallo en la
estructura alcista.
7
BUND
Resistencia: 146,17 / 146,89
Soporte: 143,48 / 142,07
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo se
mantiene sin cambios. Seguimos
considerando que el Bund se encuentra
en proceso distributivo (H&S). Al mismo
tiempo debemos saber que la formación
tardará su tiempo en completarse.
146,89 es nuestra referencia de techo.
En el corto plazo el Bund está cerrando el
hueco del vencimiento de diciembre como
sugerimos la pasada semana. Por debajo
de 146,17 esperamos más presión bajista
Objetivo medio plazo « línea de cuello »
@ 133.
Escenario Alternativo:
La superación de 146,89 pondría en
peligro nuestra visión negativa.
8
T-NOTE USA 10 YR
Resistencia: 133,828 / 135,484
Soporte: 132,313 / 131,688
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo se
mantiene sin cambios. Seguimos
considerando que el T-note se encuentra
en proceso distributivo (H&S). Al mismo
tiempo debemos saber que la formación
tardará su tiempo en completarse.
135,484 es nuestra referencia de techo.
En el corto plazo tenemos confirmación
de canal bajista. Por tanto por debajo de
134,359 esperamos más presión bajista.
Vender rebotes.
Objetivo medio plazo « línea de cuello »
@127,188.
Escenario Alternativo:
La superación de 135,484, en formato
semanal, podría extender la formación en
precio.
9
USD/EUR
Resistencia: 1,3172 / 1,3284
Soporte: 1,2876 / 1,2659
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo se
mantiene sin cambios. El EUR ha
comenzado « fase de recuperación ».
En el corto plazo parece estar
desarrollando un Cabeza&Hombros
invertido de estructura mayor y menor.
Por encima de 1,2876 esperamos más
presión alcista para las próximas
semanas.
Recomendamos comprar caídas.
Objetivo medio plazo @ 1,35 (50% Fibo)
tramo 1,4940/1,2040.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 1,2659, en cierre semanal,
interpretaríamos como fallo en la
estructura alcista.
10
Continuous
Commodity Index
Resistencia: 576,94 / 587,75
Soporte: 566,55 / 556,63
Escenario Principal:
502 es nuestra referencia de suelo en el
medio plazo.
Recientemente la formación correctiva (a-
b-c) ha finalizado. Por tanto por encima
de 556,63 esperamos reanudación de la
tendencia alcista para las próximas
semanas. En el corto plazo estamos en
fase de consolidación menor.
Recomendamos comprar correcciones.
556,63 es un nuevo mínimo creciente.
Objetivo medio plazo @ 613, sin
descartar @ 662.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 556,63, en cierre semanal,
interpretaríamos como fallo en la
estructura alcista.
11
BRENT
Resistencia: 112,33 / 116,02
Soporte: 106,63 / 104,76
Escenario Principal:
88,49 es nuestra referencia de suelo en el
medio plazo.
Después de la fase correctiva en (a-b-c)
el Brent está cotizando en rango entre
niveles de 112,33 y 106,63. Debido a
correlaciones externas (índices Chinos)
esperamos reacción alcista en las
próximas semanas.
104,76 es un nuevo mínimo creciente.
Objetivo medio plazo @117,95, sin
descartar @128,40.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 104,76, en cierre semanal,
interpretaríamos como fallo en la
estructura alcista.
12
GOLD
Resistencia: 1725 / 1755
Soporte: 1672 / 1643
Escenario Principal:
1522 es nuestra referencia de suelo en el
medio plazo. La tendencia alcista se ha
reanudado a principios de agosto.
En el corto plazo el Oro está en fase de
consolidación. Al mismo tiempo esta fase
podría llevar más tiempo del esperado
como hemos sugerido las últimas
semanas. Recomendamos comprar la
superación de 1725, último máximo
decreciente.
Objetivo de medio plazo @ 1798,5, sin
descartar 1927.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 1672, en cierre semanal,
interpretaríamos como fallo en la
estructura alcista.
13
LAGARDERE – MMB FP
14
Resistencia: 29€ / 36€
Soporte: 24€ / 20€
Escenario Principal:
Lagardere ha superado recientemente su
resistencia clave en 24€, que es una
fuerte zona pivot desde 2008.
Como el volumen está confirmando el
movimiento en el precio consideramos
como escenario más probable se reanude
su tendencia alcista en los próximos
meses hacia niveles de 36€.
Escenario Alternativo:
Sólo un pullback por debajo del nuevo
soporte, en cierre semanal, pondría en
peligro nuestra visión positiva.
SODEXO – SW FP
15
Resistencia: 69€ / 80€
Soporte: 58€ / 48€
Escenario Principal:
Sodexo está reanudando su tendencia de
largo plazo, después de un thrwback
durante los últimos 9 meses.
Además el OBV está confirmando dicho
movimiento realizando nuevos máximos.
Esperamos más presión alcista para el
próximo año, ya que la amplia
consolidación (desde 2001) parece estar
finalizada.
Escenario Alternativo:
Sólo la pérdida de 58€, en formato
mensual, pondría en peligro nuestra
visión positiva.
VOESTALPINE – VOE AV
16
Resistencia: 28,5€ / 39,5€
Soporte: 25€ / 22,8€
Escenario Principal:
Recientemente, el valor ha superado
niveles clave 25 y 26.
Además en términos relativos frente al
Eurostoxx está mejorando en ventana 3
meses.
Esperamos que su tendencia alcista se
reanude hacia 28,5/29, que son sus
anteriores máximos y el 50% Fibo del
tramo bajista 2011.
Escenario Alternativo:
Sólo un pullback por debajo de 24€, en
cierre semanal, pondría en peligro
nuestra visión positiva.
AUD/USD
Resistances: 1,0625 / 1,0856 / 1,1080
Supports: 1,0145 / 0,9385
Main scenario:
En el medio plazo el « Aussie » parece
estar desarrollando un triángulo simétrico,
que sería una formación de continuidad
alcista. En el largo plazo consideramos
que está realizando una onda 4 compleja,
que estaría próxima a finalizar. Así la
superación de 1,0625 confirmaría
reanudación de tendencia. Esto tiene
implicaciones sobre los activos de riesgo,
y en este contexto recomendamos
sobreponderar Mercados Emergentes
(principalmente China), Metales
Industriales, y Sectores/Temáticas
Cíclicas.
Alternative scenario:
La pérdida de 1,0145, en cierre semanal,
debería llevarnos a infraponderar .
17
GRÁFICO DE LA SEMANA
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