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Teleconferência sobre os
Resultados do 4T07 e 2007
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Visão Geral
Controlador Experiente. Destacada experiência do Acionista Controlador –OHL Concesiones;
Geração de caixa consistente e solidez financeira. Forte crescimento do EBITDA e baixo índice de endividamento;
Potencial de Crescimento. Alto potencial de expansão através de Licitações Públicas e Aquisições no Mercado Secundário;
NOVO MERCADO. Melhores práticas de governança corporativa (Novo Mercado da Bovespa – OHLB3, com free float de 40%).
A OHL Brasil, é a maior empresa no setor de concessões rodoviárias no País em quilômetros administrados, com 3.225 km em operação. A OHL Brasil opera rodovias que representam 26% do total de quilômetros das rodovias atualmente sob concessão no País.
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Novo Portfólio
Elevado Market-Share. Após a vitória no último Leilão de Rodovias Federais, aumentamos nossa participação de mercado de 9% para 26%, por km administrado;Localização Privilegiada. A OHL Brasil consolidou sua participação nos principais eixos econômicos do país;Grande População. Incrementamos nossa participação numa região com elevada densidade demográfica, 77 hab./km² contra 22 hab./km² da média nacional. São aproximadamente 35 milhões de pessoas próximas as nossas rodovias. Se consideramos os estados onde atuamos, são 90 milhões de habitantes ou 50% da população brasileira;Frota de Veículos. Os estados onde atuamos, detém mais de 2/3 da frota de veículos brasileira, segundo a Anfavea;Extensão de Prazo da Carteira. O prazo médio de nosso Portifólioadministrado passou de 14 anos para 20 anos.
As 5 rodovias arrematadas pela OHL Brasil no último leilão promovido pela ANTT adicionou 2.078 km a carteira de rodovias administradas pela Companhia, que passou a ser de 3.225 km.
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Nosso tráfego em veículos equivalentes cresceu 8,8% no 4T07 contra o 4T06 e 8,6% no ano de 2007 frente a 2006 em termos “pro forma”;
Obtivemos no 4T07 uma receita líquida de R$166,7 milhões, 16,1% superior ao 4T06. Em 2007, nossa receita líquida atingiu R$615,8 milhões, 13,1% acima do registrado em 2006;
Nosso EBITDA ajustado cresceu 19,6% do 4T06 para o 4T07, totalizando R$104,4 milhões. Na comparação entre 2007 e 2006, o aumento foi de 15,7%, atingindo R$382,0 milhões;
Apresentamos uma importante melhora no perfil de nossa dívida, com redução do endividamento bruto, alongamento de prazo e menor grau de alavancagem.
Destaques
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Evolução do Tráfego (em Mil Veíc. Equiv.) Evolução do Tráfego (em Mil Veíc. Equiv.) – “Pró-forma”
Evolução do Tráfego
40,3%
- 2,1%
24.754
35.465 34.724
8,8%
- 1,9%
29.11332.281 31.667
Análise “Pró-Forma”:
1. Aquisição da Vianorte em 01/01/06; 2. Média do Tráfegodas praças de São Simão e Santa Rita no 3T07 e 4T07
5.0099.519 9.273
5.199
5.553
12.240
13.214 12.8332.306
7.311 7.064
5.420
4T06 3T07 4T07
Vianorte
Intervias
Centrovias
Autovias
5.009 6.336 6.217
5.1995.553
12.24013.214 12.833
6.6657.311 7.064
5.420
4T06 3T07 4T07
6
Distribuição do Tráfego – 4T07 Tarifa Média (R$)
Tráfego e Tarifa
20% 27%
16%37%
Tarifa Média (R$) – “Pró-forma”
5,35
5,18 5,20
4T06 3T07 4T07
5,35
5,69 5,70
4T06 3T07 4T07
-2,8%
0,4%
0,2%
6,6%
Análise “Pró-Forma”:
1. Aquisição da Vianorte em 01/01/06; 2. Média do Tráfegodas praças de São Simão e Santa Rita no 3T07 e 4T07
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Evolução do Tráfego
1,8
(1,4)
2,9
5,4
8,4
6,6
10,5
8,8
5,6
3,02,2
8,6
4,1
1,5
4,45,1
4,5
5,6 5,6 6,2 5,7
3,03,8
5,4
1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 2004 2005 2006 2007
OHL Tráfego (%)
PIB Brasil (%)
Comparação com o mesmo período do ano anterior - %
Elasticidade Média Trimestre = 1,0x Elasticidade Média Ano = 1,1x
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Evolução da Receita Líquida (em R$ Mil) Evolução da Receita Líquida (em R$ Mil) – “Pró-forma”
Pedágio Eletrônico (AVI) – 4T07
Evolução da Receita
31.992 42.853 42.096
34.36537.393 38.289
44.23049.852 48.312
11.619
39.210 37.983
4T06 3T07 4T07
VianorteInterviasCentroviasAutovias
122.206
169.308 166.680143.616
31.992 42.853 42.096
34.36537.393 38.289
44.23049.852 48.312
33.02939.210 37.983
4T06 3T07 4T07
166.680169.308
36,4%-1,6%
16,1%-1,6%
Análise “Pró-Forma”:
1. Aquisição da Vianorte em 01/01/06.
23% 25%
23%29%
Distribuição da Receita Líquida – 4T07
AVI
Manual 53%
47%
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Evolução da Receita
Receita Líquida (R$ milhões) Receita Líquida (R$ milhões) – “Pró-forma”
Análise “Pró-Forma”:
1. Aquisição da Vianorte em 01/01/06
122,2169,3 166,7
430,3
615,8
143,6169,3 166,7
544,4
615,8
-1,6%
36,4%
-1,6%
16,1%
43,1% 13,1%
4T06 3T07 4T07 2006 2007 4T06 3T07 4T07 2006 2007
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EBITDA Ajustado
EBITDA ajustado (R$ milhões) EBITDA ajustado (R$ milhões) – “Pró-forma”
-6,3%
35,6%
37,7%
77,0
111,4 104,4
277,5
382,0
-6,3%
19,6%
15,7%
87,3111,4 104,4
330,0
382,0
Análise “Pró-Forma”:
1. Aquisição da Vianorte em 01/01/06
63,0% 62,6%64,5%
62,0%65,8%
4T06 3T07 4T07 2006 2007
60,8%62,6%
60,6%62,0%
65,8%
4T06 3T07 4T07 2006 2007
11Outras Despesas Financeiras
4T07 3T07 4T06
Resultado Financeiro
26%
23%50%
37%
38%26%
47%
15% 38%
BNDES/CEF
Atualização Monetária do Ônus Fixo
Distribuição das Despesas Financeiras (% do total)
Receitas Financeiras 2.209 2.184 4.424 1,1% (50,1%) 11.895 17.940 (33,7%)Despesas Financeiras (33.851) (31.971) (20.044) 5,9% 68,9% (109.153) (53.518) 104,0% BNDES/CEF (7.933) (8.175) (7.690) (3,0%) 3,2% (33.345) (30.246) 10,2% Outras Despesas Financeiras (8.891) (11.757) (9.433) (24,4%) (5,7%) (39.429) (16.079) 145,2% Atualização Monetária do Ônus Fixo (17.027) (12.039) (2.921) 41,4% 482,9% (36.379) (7.193) 405,8% Variação Cambial Líquida (119) 9 (5) (1.422,2%) 2.280,0% (66) 22 (400,0%)Resultado Financeiro Líquido (31.761) (29.778) (15.625) 6,7% 103,3% (97.324) (35.556) 173,7% % Receita Líquida 19,1% 17,6% 12,8% 15,8% 8,3%
2007 2006 Var %2007/2006
Var % 4T07/3T07
Var % 4T07/4T06Resultado Financeiro (R$ mil) 4T07 3T07 4T06
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Em R$ milhões
Lucro Líquido
18,427,1
20,9
99,4
74,9
4T06 3T07 4T07 2006 2007
13,5%
-22,7%
22,4
77,0
-24,7%
Crédito do imposto diferido relativo ao aproveitamento do ágio (já amortizado contabilmente) da compra das concessionárias: Autovias, Centrovias e Intervias
• Sem o Crédito do imposto diferido, o Lucro Líquido de 2006 teria sido de R$77 milhões;
• Assim, o Lucro Líquido de 2007 teria sido apenas 2,8% inferior ao de 2006.
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Estrutura de Dívida
Endividamento Bruto (R$ milhões) Alavancagem e Dívida Líquida (R$ milhões)
118 103200 204
429 420 467 456 4290,5x
0,4x
0,8x
1,5x1,4x 1,5x
1,3x1,1x
0,8x
4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07
Dívida LíquidaDív. Líq / EBITDA Ajust (últ. 12 meses)
Abertura do Custo (dezembro de 2007) Cronograma de Amortização (R$ milhões)
11693
259
23 13 6
2008 2009 2010 2011 2012 2013
1,1%
56,5%42,4%
TJLP
CDI
Outros
51 52 75 76
327 335 291
407
116
225 215 199 186
263 250246
110
394276 266 274 262
590 585537 517 511
4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07
Curto Prazo Longo Prazo
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Investimentos
¹ Previsão de investimento nas concessionárias Autovias, Centrovias,Intervias e Vianorte
CAPEX: Real e Estimado¹ (R$ milhões)
188
250
210
118
7050 47
2006 2007 2008/E 2009/E 2010/E 2011/E 2012/E
Distribuição do CAPEX – 2007
23%
33%
20%
24%
15
75
100125
150175
200
225250
275
jul-05 out-05 jan-06 abr-06 jul-06 out-06 jan-07 abr-07 jul-07 out-07 jan-08
OHLB3Ibovespa
Desempenho da Ação desde o IPO
0
10
20
30
40
50
60
70
jul-05 out-05 jan-06 abr-06 jul-06 out-06 jan-07 abr-07 jul-07 out-07 jan-08
R$
milh
ões
0
100
200
300
400
500
600
Mil
açõe
s
Volume Financeiro Negociado
Volume Financeiro Negociado – MM 90 pregões
Quantidade de Ações Negociadas – MM 90 pregões
Dat
a B
ase
15/0
7/20
05 =
100
Até 12/03/2008
240,48
112,06
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Novo Negócios
2ª Fase de Concessões no Estado de São Paulo. 5 lotes com 1.500 km no total, com destaque da Ayrton Senna/Carvalho Pinto e Dom Pedro I;
3ª Fase de Concessões Federais. Aproximadamente 4 mil km de rodovias, com previsão de ocorrer ainda em 2008;
Governo de Minas Gerais. 16 lotes com 7 mil km. Expectativa de ocorrer no 2º semestre deste ano;
Governo da Bahia. 1 lote com 637 km. Leilão previsto para maio deste ano.
A OHL Brasil mantém sua meta de crescer e desenvolver o mercado brasileiro de concessões rodoviárias. Para isso, segue analisando novas oportunidades no setor.
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Esta apresentação poderá conter considerações referentes as perspectivas futuras do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e as perspectivas de crescimento da OHL Brasil, baseando-se exclusivamente nas expectativas da Administração da OHL Brasil em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia.
Tais considerações futuras podem ser afetadas por mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, desempenho do setor, programa de privatização de novas rodovias, e economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela OHL Brasil e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.
Aviso Legal