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Unipol Gruppo FinanziarioRelazione finanziaria semestrale consolidataal 30 giugno 2013
Mezzo secolo di Unipol.Una storia scritta guardando al futuro.
UNIPOL GRUPPO FINANZIARIO S.P.A. ___________________________________________________________ Sede Legale e Direzione Generale in Bologna - Via Stalingrado 45 Capitale sociale Euro 3.365.292.295,47 interamente versato Codice Fiscale e Registro Imprese Bologna n. 00284160371 - R.E.A. n. 160304 Capogruppo del Gruppo Assicurativo Unipol iscritto all’Albo dei Gruppi Assicurativi al n. 046 www.unipol.it
Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata al 30 giugno 2013 Bologna, 8 agosto 2013
INDICE Cariche sociali e direttive .................................................................................................. 5 RELAZIONE INTERMEDIA SULLA GESTIONE Area di consolidamento al 30 giugno 2013 ....................................................................... 8 Scenario macroeconomico e andamento dei mercati ..................................................... 10 Premessa ........................................................................................................................ 15 Sintesi dei dati più significativi......................................................................................... 16 Indicatori alternativi di performance ................................................................................ 17 Informazioni sulla gestione ............................................................................................. 18 Aspetti salienti dell’attività ............................................................................................... 25 Settore Assicurativo ........................................................................................................ 28 Settore Bancario ............................................................................................................. 37 Settore Immobiliare ......................................................................................................... 40 Settore Holding/Servizi e Altre attività ............................................................................. 42 Gestione patrimoniale e finanziaria ................................................................................. 44 Riserve tecniche e Passività finanziarie .......................................................................... 48 Informativa in materia di operazioni con parti correlate ................................................... 49 Fatti di rilievo verificatisi dopo la chiusura del periodo ed evoluzione prevedibile della gestione ............................................................................................... 50 BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO AL 30/6/2013 PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI Situazione patrimoniale-finanziaria ................................................................................. 56 Conto economico ............................................................................................................ 58 Conto economico complessivo ....................................................................................... 59 Prospetto delle variazioni di patrimonio netto.................................................................. 60 Rendiconto finanziario .................................................................................................... 61 NOTE INFORMATIVE INTEGRATIVE 1. Criteri generali di redazione ........................................................................................ 65 2. Note illustrative della situazione patrimoniale-finanziaria ............................................ 75 3. Note illustrative del conto economico .......................................................................... 89 4. Altre informazioni ........................................................................................................ 94
4.1 Hedge Accounting ............................................................................................... 94 4.2 Utile/perdita per azione ........................................................................................ 95 4.3 Dividendi .............................................................................................................. 96 4.4 Attività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita ....... 96 4.5 Valutazioni a fair value ......................................................................................... 97 4.6 Operazioni con parti correlate ............................................................................ 102 4.7 Informazioni relative ai dipendenti ..................................................................... 104 4.8 Eventi ed operazioni significative non ricorrenti ................................................. 104
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4.9 Posizioni o transazioni derivanti da operazioni atipiche e/o inusuali ....................... 104 4.10 Risk Report ...................................................................................................... 105
PROSPETTI ALLEGATI ALLE NOTE INFORMATIVE INTEGRATIVE Area di consolidamento ................................................................................................ 110 Dettaglio delle partecipazioni non consolidate .............................................................. 114 Stato patrimoniale per settore di attività ........................................................................ 116 Conto economico per settore di attività ......................................................................... 117 Dettaglio degli attivi materiali e immateriali ................................................................... 118 Dettaglio delle attività finanziarie ................................................................................... 119 Dettaglio delle attività e passività relative a contratti emessi da compagnie di assicurazione allorché il rischio dell’investimento è sopportato dalla clientela e derivanti dalla gestione dei fondi pensione ........................................................................ 120 Dettaglio delle riserve tecniche a carico dei riassicuratori ............................................. 121 Dettaglio delle riserve tecniche ..................................................................................... 122 Dettaglio delle passività finanziarie ............................................................................... 123 Dettaglio delle voci tecniche assicurative ...................................................................... 124 Proventi e oneri finanziari e da investimenti .................................................................. 125 Dettaglio delle spese della gestione assicurativa .......................................................... 126 Dettaglio delle altre componenti del conto economico complessivo consolidato .......... 127 Dettaglio delle attività finanziarie riclassificate e degli effetti sul conto economico e sulla redditività complessiva .................................................................... 128 Dettaglio delle attività e delle passività finanziarie per livello ........................................ 129 Dettaglio delle variazioni delle attività e delle passività finanziarie del livello 3 ............. 130 Attestazione del Bilancio consolidato semestrale abbreviato ai sensi dell’art. 81-ter del Regolamento Consob n. 11971/1999 .......................................... 133 Informativa supplementare relativa ad eventi di rilievo successivi all’approvazione della Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata al 30 giugno 2013 ........................................................................................................ 135 Relazione della Società di Revisione ........................................................................ 139
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Cariche sociali e direttive Presidente Onorario Enea Mazzoli Consiglio di Amministrazione
Presidente Pierluigi Stefanini Vice Presidente Giovanni Antonelli Amministratore Delegato e Direttore Generale Carlo Cimbri Consiglieri
Giovanni Battista Baratta Francesco Berardini Rocco Carannante Piero Collina Sergio Costalli Ernesto Dalle Rive Vanes Galanti Guido Galardi Giuseppina Gualtieri Claudio Levorato Ivan Malavasi
Paola Manes Pier Luigi Morara Milo Pacchioni Marco Pedroni Elisabetta Righini Francesco Saporito Adriano Turrini Marco Giuseppe Venturi Hilde Vernaillen Rossana Zambelli Mario Zucchelli
Segretario del Consiglio di Amministrazione Roberto Giay
Collegio Sindacale
Presidente Roberto Chiusoli Sindaci Effettivi Silvia Bocci
Domenico Livio Trombone Sindaci Supplenti Carlo Cassamagnaghi
Chiara Ragazzi
Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari Maurizio Castellina
Società di revisione PricewaterhouseCoopers SpA
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Relazione intermedia sulla Gestione
SETTORE IMMOBILIARE
SETTORE ASSICURATIVO
Athens RE FundFondo Speculativo
100%
Tikal RE Fund 35,36%59,65%
Campo CarloMagno
100%
Immobiliare Lombarda
35,83%64,17%
Midi100%
Unifimm100%
Punta di ferro100%
Covent Garden BO
Comsider
100%
100%
Meridiano Aurora100%
SIM Etoile100%
Stimma100%
Villa Ragionieri100%
Immobiliare Fondiaria-SAI
100%
Bramante - 100% Carpaccio - 100% Cascine Trenno - 100% Immobiliare Litorella - 100% IN.V.ED. - 100% Insediamenti Avanzati nel Territorio - 100% Marina di Loano - 100% Masaccio - 100% Meridiano Bellarmino - 100% Meridiano Bruzzano - 100% Meridiano Primo - 100% Meridiano Secondo - 100% Mizar - 100% Nuova Impresa Edificatrice Moderna - 100% Pontormo - 100% Progetto Bicocca La Piazza in liq. - 74% R.EDIL.MO. - 100% S.E.I.S. - 51,67% Trenno Ovest - 100%
Premafin HP
80,93%
Fondiaria-SAI22,97%
24,32% (16)
Milano Assicurazioni
61,10%
(6)
Systema100%
Dialogo Assicurazioni
99,85%
Liguria99,97%
Liguria Vita
100%
Pronto Assistance100%
SIAT
Incontra Assicurazioni
51%
The Lawrence LifeAssurance
DDOR RE
99,998%
100%
Europa Tutela Giudiziaria
100%
BIM Vita50%
The Lawrence RE
DDOR99,99%
Unisalute 98,53%
Linear Assicurazioni
100%
Linear Life 100%
Arca Vita 63,39%
Immobiliare Milano 100%
Sintesi Seconda - 100%
Nuove Iniziative Toscane
3,12%96,88%
Consorzio Castello - 99,57%
Unipol Assicurazioni
100%
Smallpart - 100%
Arca Assicurazione
98,09%
ISI Insurance
50%
Arca VitaInternational
100%
(1) quota indiretta del 94,69% tramite SAI Holding Italia controllata al 100% da Fondiaria-SAI
(2) quota indiretta del 25,61% tramite SAI Holding Italia controllata al 100% da Fondiaria-SAI
(3) quota indiretta del 100% tramite Fondiaria-SAI Nederland controllata al 100% da Fondiaria-SAI
(4) quota dello 0,002% tramite DDOR (5) controllata al 100% tramite Unipol Assicurazioni che
detiene una quota del 32,26%(6) quota del 2,3% tramite altre società controllate (7) quota indiretta del 29% tramite Milano Assicurazioni (8) Atlante Finance, Castoro Rmbs, Grecale 2011 Rmbs,
Grecale Abs, SME Grecale (9) quota del 40% detenuta da Saifin (10) quota del 39,78% detenuta da Arca Assicurazioni(11) quota del 16,97% detenuta da Arca Assicurazioni e
quota dell’1% detenuta da Arca Inlinea (12) quota dell’1,63% detenuta da altre società controllate (13) quota del 34,6% detenuta da altre società controllate (14) quota del 5% detenuta da altre società controllate (15) quota dello 0,85% detenuta da Fondiaria-SAI e dello
0,43% da Milano Assicurazioni (16) quota del 3,09% detenuta da Finadin (17) quota del 19% detenuta da Sailux(18) quota dell’1,19% detenuta da Pronto Assistance Servizi(19) quota del 100% detenuta da Saifin - Saifinanziaria
(1)
Popolare Vita24,39%
(2)
(4)
(3)
Arca Direct Assicurazioni - 100% Arca Inlinea - 60,22% (10) Arca Sistemi - 82,03 (11)
(15)
Grafico Area di Consolidamento al 30/06/2013 (metodo integrale)
Pronto Assistance Servizi37,40% 28%
(13)
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SETTORE BANCARIO
SETTORE ALTRE ATTIVITÀ
Unipol SGR 100%
Banca SAI100%
Finitalia
100%
SAI MercatiMobiliari SIM
100%
SAI InvestimentiSGR
20%
Unipol Banca 67,74%
(5)
Unipol Merchant100%
Eurosai Finanziaria di Partecipazioni
100%
Fondiaria-SAI Nederland B.V.
100%
Service Gruppo Fondiaria-SAI
70%
Saiagricola92,01% 6,8%
30%
Casa di Cura Villa Donatello
100%
Centro Oncologico Fiorentino Casa di Cura Villanova
100%
SAI Holding Italia
Auto Presto & Bene
100%
100%
Saifin - Saifinanziaria
Sainternational
Finsai International
Sailux
100%
100%
100%
Sogeint
Finadin
Ambra Property
Centri Medici Unisalute
International Strategy
100%
60%
100%
100%
Scontofin
70%
100%
43,93%
Unipol Fondi100%
Nettuno Fiduciaria100%
Unicard53,63%
N. 5 società veicolo (8)
Fondiaria-SAI Milano Assicurazioni
Premafin
Unipol Gruppo Finanziario
UniSalute
(7)51%
(9)
(17)
Atahotels 49%51%
Italresidence - 100%
Atavalue - 100%
Srp Asset Management - 100%
Dominion Insurance Holding - 100%
APB Car Service - 100%
Florence Centro di Chirurgia Ambulatoriale - 100%
Donatello Day Surgery - 100%
Gruppo Fondiaria-SAIServizi
34,21%64,16%
(12)
36,15%19,92%
Città della salute45%
(14)50%
(7)
Grafico Area di Consolidamento al 30/06/2013 (metodo integrale)
Saint GeorgeCapital Management(19)
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Scenario macroeconomico e andamento dei mercati Scenario macroeconomico Nei primi tre mesi del 2013 il prodotto interno lordo dei Paesi aderenti alla moneta unica europea ha segnato una contrazione dell’1,1%, rispetto al dato dello stesso periodo dell’anno precedente. Gli Stati Uniti evidenziano, nel primo trimestre di quest’anno, una crescita economica dell’1,8% che ha portato il tasso di disoccupazione al 7,6% in giugno. Le prospettive dell’economia USA sono migliorate al punto da indurre il presidente della FED a ventilare la possibilità di un futuro allentamento delle misure straordinarie di politica monetaria, note come quantitative easing. Notizie poco positive giungono dalla seconda economia mondiale. Il PIL cinese, nelle stime preliminari pubblicate dal National Bureau of Statistics of China relative al primo semestre del 2013, crescerebbe del 7,6% in termini tendenziali. Si tratta di un’apprezzabile flessione rispetto al trend passato. D’altra parte l’industria cinese sta soffrendo il cattivo andamento dei consumi in Europa, uno dei suoi principali mercati di sbocco. Il governo di Pechino pare ormai consapevole della fragilità intrinseca del proprio attuale sistema produttivo, troppo sbilanciato verso le esportazioni. Sta pertanto operando per favorire lo sviluppo dei consumi interni, ma tale percorso richiede ancora tempo per essere compiutamente attuato. In India, il PIL del primo trimestre del 2013 è cresciuto del 4,8% in termini tendenziali. Analogamente il Brasile ha evidenziato un incremento dell’1,9%. La Banca Centrale Europea (BCE), alla luce di un quadro macroeconomico recessivo previsto almeno fino al quarto trimestre di quest’anno e in un contesto di assenza di pressioni inflattive, ha deciso di tagliare ulteriormente il tasso di sconto dallo 0,75% allo 0,5%. Continua a destare apprensione lo stato dei conti pubblici greci. Si parla di un ulteriore buco che Bruxelles stima tra i 2,8 e i 4,6 miliardi di euro. Il quadro è complicato dalla profonda fase recessiva in cui è entrato il Paese mediterraneo: l’OCSE ritiene che, nel 2013, il PIL ellenico sia avviato verso una contrazione prossima al 5%. Segnali di difficoltà giungono anche dal Portogallo, i cui rendimenti sui titoli pubblici hanno toccato i massimi degli ultimi mesi. Recentemente, Eurostat ha comunicato che il peso medio del debito pubblico sul PIL per l’Area Euro si è attestato, nel primo trimestre del 2013, al 92,2%, in crescita di quattro punti percentuali rispetto allo stesso trimestre dell’anno precedente. Tale dato sembra confermare i dubbi, sollevati da diversi autorevoli osservatori, sull’efficacia delle politiche di austerità attuate in molte nazioni europee. Nel vecchio continente la frenata congiunturale pare essersi estesa, nel corso del secondo trimestre, anche a quei Paesi precedentemente non toccati dalla crisi, come la Germania. L’indice della produzione industriale dell’Area Euro segna un -1,3% tendenziale in maggio, dopo aver assunto valori negativi anche nei quattro mesi precedenti del 2013. Conseguentemente si registra un preoccupante aumento della disoccupazione: Eurostat ha comunicato che a giugno vi erano, nell’Unione Monetaria, quasi 19,3 milioni di persone senza lavoro, di cui circa 3,5 milioni giovani sotto i venticinque anni. Il tasso di disoccupazione si è confermato ai valori massimi del 12,1%, con la disoccupazione giovanile al 23,9%. Fa eccezione, ancora una volta, la Germania, dove i disoccupati rappresentano appena il 5,4% dei lavoratori, il minimo dall’inizio del 2013. Anche in Italia le persone in cerca di occupazione hanno raggiunto il 12,1% del totale delle forze lavoro, in linea con il dato medio dell’Unione Monetaria. Tuttavia, nel nostro Paese il tasso di disoccupazione giovanile è ormai arrivato al 39,1%, un livello ben superiore alla media continentale. D’altra parte, l’economia italiana si presenta sempre più in affanno, penalizzata da un mercato interno asfittico che sta provocando la chiusura di migliaia di imprese. Le vendite al dettaglio mostrano, nei primi cinque mesi dell’anno, un arretramento del 2,9% rispetto allo stesso periodo del 2012. A questi dati preoccupanti, si somma la stretta sul credito bancario,
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accompagnata da tassi di interesse più elevati di quelli praticati dagli istituti di credito dei Paesi nostri principali concorrenti. A prima vista, un buon risultato emerge dal fronte del commercio estero: nei primi cinque mesi del 2013 il saldo merci non destagionalizzato ha raggiunto un attivo di oltre 8,6 miliardi di euro contro un passivo di 3,4 miliardi di euro nello stesso periodo del 2012. Il deciso miglioramento di tale voce, purtroppo, è frutto, come riporta l’Istat, di una limitata crescita delle esportazioni (+0,1%) e di una forte diminuzione delle importazioni (soprattutto nei beni strumentali e nei prodotti intermedi) del 7,2% determinata dalla recessione in cui è caduta l’economia nazionale. Il complesso delle informazioni sulla dinamica economica italiana porta a non poter escludere l’inquietante possibilità di un ridimensionamento strutturale del sistema produttivo del nostro Paese. Dal lato dei conti pubblici il primo trimestre del 2013 si è chiuso con un peggioramento dell’indebitamento netto pubblico di 2,3 miliardi di euro, risultato di un incremento del passivo primario (da -6,1 miliardi di euro dei primi tre mesi del 2012 a -9,6 miliardi di euro dello stesso periodo del 2013) e di un contenimento della spesa per interessi passivi (da -18,9 miliardi di euro nel 2012 a -17,8 miliardi di euro di quest’anno). Ciò testimonia come, nonostante il recente riaffiorare di alcune tensioni, lo strumento a difesa dell’euro messo in campo dalla BCE (l’Outright Monetary Transactions) mostri ancora un’apprezzabile efficacia. La moneta unica europea, dopo aver toccato un massimo di 1,364 dollari all’inizio di febbraio, ha evidenziato un marginale indebolimento, anche in concomitanza con l’annuncio del possibile esaurimento delle operazioni di quantitative easing da parte della FED. In parallelo si è assistito ad un rientro delle quotazioni delle materie prime e delle commodity, penalizzate dalle prospettive di un rallentamento della crescita economica mondiale. Nei primi sei mesi del 2013, il prezzo del petrolio Brent è sceso del 5,5%, mentre una produzione agricola come il grano ha perso il 16,6% del suo valore. Mercati finanziari Il primo semestre del 2013 è stato caratterizzato da una crescita globale che si è mantenuta in linea con le previsioni (attorno al 3% su base annua). In maggio, il Consiglio direttivo della BCE ha ridotto il tasso sulle operazioni di rifinanziamento principali, portandolo al minimo storico dello 0,50%. Nel corso dei primi sei mesi di quest’anno, la curva dei tassi del mercato monetario ha mostrato un innalzamento nella parte a medio e lungo termine, mentre è rimasta sostanzialmente sugli stessi valori della fine del 2012 nel tratto a breve. Per quanto riguarda i tassi governativi, nella prima metà dell’anno si è registrato un aumento dell’inclinazione della curva dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA, con incrementi consistenti nelle scadenze tra i 5 e i 10 anni. Più omogeneo è risultato lo spostamento verso l’alto dei tassi sui titoli governativi tedeschi, anche se pure in questo caso le variazioni maggiori sono appannaggio delle scadenze più lunghe. Al contrario, ben poco è cambiato nella curva dei rendimenti dei Btp italiani, dove la curva per scadenza alla fine di giugno era, in pratica, coincidente con quella archiviata al 31 dicembre 2012. Conseguentemente, nei primi sei mesi del 2013 lo spread tra i rendimenti dei titoli pubblici italiani e quelli tedeschi risulta essersi ridotto sull’intero arco delle scadenze temporali. In questo contesto, le performance nel secondo trimestre del 2013 dei mercati azionari europei hanno, in parte, limitato la divergenza fra area “core” e quella “periferica”. L’indice Eurostoxx 50, rappresentativo dei titoli a maggiore capitalizzazione dell’Area Euro, ha registrato, nel secondo quarto dell’anno, un deprezzamento dello 0,8% (-1,3% nel semestre). In territorio positivo l’andamento del Dax tedesco con un +2,1% (+4,6% dall’inizio dell’anno), mentre la Borsa Italiana, con l’indice Ftse Mib di Milano, ha segnato un -0,6% (-6,4% nel semestre). Infine, l’Ibex di Madrid perde nel medesimo periodo il 2,0% (-4,9% da inizio 2013).
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L’indice Standard & Poor’s 500, rappresentativo delle principali società quotate statunitensi, ha registrato nel secondo trimestre un +2,4% (+12,6% da inizio anno), mentre in Giappone l’indice Nikkei ha guadagnato, dopo la significativa performance del primo quarto, un altro 10,9% (+31,6% nel semestre). Infine, per quanto riguarda le borse dei mercati emergenti, particolarmente colpite da prese di profitto successive alle dichiarazioni della Federal Reserve americana in merito ad un prossimo iniziale drenaggio di liquidità dal sistema, l’indice più rappresentativo, il Morgan Stanley Emerging Market, ha dovuto archiviare, nel corso del secondo trimestre dell’anno, un risultato in contrazione del 5,5% (-6,3% da inizio anno). Nel secondo trimestre, il miglioramento dello scenario macroeconomico di Stati Uniti e Giappone, un atteso allentamento della recessione nell’Area Euro, qualche ulteriore passo in avanti verso l’unione bancaria europea e la costante azione della Banca Centrale Europea hanno contribuito ad un graduale miglioramento dell’indice Itraxx Senior Financial, rappresentativo dello spread medio delle società appartenenti al settore finanziario caratterizzate da un elevato merito di credito, che è sceso di 27,5 punti base, passando da 194,4 a 166,8 alla fine di giugno (sull’intero semestre il movimento è stato pari ad un incremento di 25,5 punti base, da 141,3 a 166,8). Settore assicurativo L’industria assicurativa sta operando in un contesto economico assai difficile. La crescita economica risulta debole e, in Europa, si sta sperimentando una complessa fase recessiva. La debolezza congiunturale si riflette in una riduzione dei volumi assicurabili. L’incremento della disoccupazione comporta una riduzione nella domanda di prodotti assicurativi retail. I bassi tassi di interesse, frutto di una politica monetaria espansiva, rappresentano un vincolo per la profittabilità. Nonostante ciò, nel corso del 2012 la raccolta premi a livello mondiale è cresciuta, in termini reali, del 2,4%, toccando i 4.613 miliardi di dollari. In Italia, nel 2012, l’Ania segnala che la raccolta facente capo alle imprese nazionali e alle rappresentanze di imprese estere (UE e non UE) ha evidenziato un declino nominale dell’1,5% nei rami danni, mentre il comparto vita ha registrato una contrazione del 3,2%. I più recenti dati disponibili sul mercato italiano, prodotti dall’IVASS e relativi al primo trimestre del 2013, segnalano una ulteriore importante contrazione della raccolta Danni (-4,9% sullo stesso periodo dell’anno precedente per le imprese nazionali e le rappresentanze di imprese non UE) e un rilevante incremento dei premi Vita (+17,8%). Particolarmente delicato appare l’andamento del principale ramo Danni, l’R.C.Auto. Qui si rileva, nel primo trimestre, una riduzione dei premi pari al 6,2%. Tale flessione è attribuibile, principalmente, al calo delle tariffe applicate alla clientela e, in misura minore, alla riduzione del parco dei veicoli assicurati. Il risanamento dei conti tecnici, perseguito con determinazione dagli assicuratori negli anni passati, e la caduta della frequenza sinistri, legata alla crisi economica, hanno riaperto un importante spazio alle dinamiche concorrenziali. Inoltre, la ricerca, da parte degli automobilisti, delle condizioni più convenienti, sta portando ad un apprezzabile aumento della quota di mercato degli operatori telefonici e internet (il canale di vendita diretta ha totalizzato nel primo trimestre 2013 l’8,62% dei premi). Continuano a registrarsi rilevanti riduzioni delle percorrenze medie (il traffico autostradale è diminuito, nei primi quattro mesi del 2013, del 3,2% rispetto allo stesso periodo del 2012). Appare quindi lecito attendersi che la frequenza sinistri continui a mantenersi sugli stessi bassi livelli raggiunti negli ultimi trimestri. Per quanto riguarda il costo medio, un contributo alla sua “normalizzazione” è venuto dalle nuove regole sul trattamento delle lesioni personali di lieve entità. Nei primi sei mesi del 2013, le immatricolazioni di autovetture sono diminuite del 9% rispetto allo stesso periodo del 2012. Non sorprende, quindi, l’ennesima flessione (-7,2%) nella raccolta premi che il ramo Corpi Veicoli Terrestri ha registrato nel primo trimestre di quest’anno.
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I restanti rami Danni non Auto evidenziano una contrazione della raccolta, nei primi tre mesi del 2013, pari al 2,8%. Va tuttavia sottolineato come, secondo i dati pubblicati dall’Ania, nello stesso periodo, il volume di affari delle imprese appartenenti allo Spazio Economico Europeo abbia registrato un aumento dell’1,3%. Vi sono, infatti, alcuni rami, tipicamente la Responsabilità Civile Generale (+9,7% la crescita nel trimestre della raccolta delle imprese dell’Unione Europea), dove lo sviluppo risulta appannaggio di operatori specializzati esteri. Nel complesso, l’insieme dei rami Danni non Auto risente del negativo quadro in cui si trova ad operare il sistema economico italiano. La situazione critica in cui versano le famiglie impedisce alla spesa assicurativa di allinearsi agli standard di incidenza sul reddito dei Paesi europei più progrediti. La stagnazione dell’attività produttiva, con l’eccezione delle imprese che lavorano per i mercati esteri, genera una riduzione dei volumi assicurabili a malapena compensata dall’utilizzo, da parte degli assicuratori, della leva tariffaria. Nei primi sei mesi del 2013, la nuova produzione di polizze vita individuali segna un incremento rilevante: +24,9% per quanto riguarda le imprese nazionali e le rappresentanze di imprese non appartenenti all’Unione Europea. La crescita degli affari delle compagnie aventi sede in un Paese dell’Unione Europea ha toccato il 63,7%. Tali risultati derivano, in parte, dal confronto con i primi mesi del 2012 in cui l’attività del ramo era andata piuttosto a rilento. Tuttavia, non vi è dubbio che siamo di fronte ad un importante ripresa dei flussi di risparmio diretti verso le polizze Vita. A sbloccare la situazione ha concorso il nuovo quadro in cui operano gli istituti di credito. La stagnazione degli impieghi, legata alla deludente dinamica produttiva nazionale, ha temperato l’urgenza di approvvigionarsi di raccolta diretta. Ciò ha permesso alle reti bancarie di proporre ai propri clienti prodotti caratterizzati da un maggior ritorno economico per gli intermediari, tipicamente le varie opzioni di risparmio gestito, tra cui le polizze Vita. Infatti, la raccolta afferente il canale bancario è cresciuta, nel periodo esaminato, del 31%. In termini di prodotti, le polizze più vendute sono state quelle appartenenti al Ramo III, in particolare le unit linked, offerte ai clienti anche per il loro basso impatto sui requisiti patrimoniali delle compagnie, nella prospettiva dell’entrata in vigore di Solvency II. Mercato bancario e del risparmio gestito Nei primi cinque mesi dell’anno la flessione dei prestiti alle famiglie si è attestata allo 0,5%. Una contrazione maggiore (-1,9%) ha contraddistinto le erogazioni alle imprese, acuendo le difficoltà delle aziende piccole e medie che dispongono di minori possibilità di sostituire i prestiti bancari con altri finanziamenti, tipicamente l’emissione di titoli di debito. Per quanto riguarda le famiglie, la diminuzione dei crediti erogati trova la principale giustificazione nella debolezza che caratterizza il mercato immobiliare. Anche la componente di finanziamento dei consumi risulta in calo a causa della riduzione del reddito disponibile, fattore che tende a comprimere la spesa delle famiglie. La flessione dei prestiti è legata alla perdurante debolezza della domanda di credito, ma riflette anche un orientamento restrittivo dell’offerta. Infatti, la fase recessiva induce un aumento della percezione di peggioramento del rischio di credito e si ripercuote in un aumento del costo del denaro. In questo modo si annullano (o quantomeno si riducono) gli effetti favorevoli derivanti dalle riduzioni dei tassi ufficiali e dal parziale rientro delle tensioni sul mercato del debito sovrano. In maggio, la differenza tra il tasso di interesse sui nuovi finanziamenti concessi alle imprese in Italia e la corrispondente media per l’Area Euro si aggirava intorno agli 80 punti base (aveva raggiunto i 100 alla fine del 2012 a causa dell’ampliarsi degli spread italiani). Banca d’Italia rileva, nel Bollettino Economico di luglio, che “il tasso annuo di ingresso in sofferenza nel primo trimestre del 2013 è salito al 2,8% per il complesso dei finanziamenti, al 4,5% per i soli prestiti alle imprese. In base agli indicatori prospettici, il flusso di sofferenze rimarrebbe elevato nella restante parte dell’anno”. A maggio le sofferenze lorde denunciate dal sistema ammontavano a quasi 136 miliardi di
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euro, con una crescita dell’8,6% da inizio anno. Le sofferenze nette registrano un incremento limitato al 2,8%. L’incidenza delle sofferenze nette sugli impieghi ha raggiunto il 3,5% (era il 3,4% a dicembre 2012). La crescita dei depositi e dei volumi di operazioni di pronti contro termine ha, in pratica, compensato il saldo negativo tra scadenze e nuove emissioni obbligazionarie. Così, nel complesso, la raccolta diretta bancaria da residenti ha evidenziato solo una lieve flessione (-0,6%) rispetto al dato di inizio anno. Il parziale rientro delle tensioni sul debito sovrano ha portato a consistenti flussi in entrata da operatori residenti al di fuori dei confini nazionali. Così la provvista dall’estero ha recuperato gli stessi livelli raggiunti alla fine del 2012. In base alle relazioni trimestrali consolidate, nel primo trimestre di quest’anno la redditività dei primi cinque gruppi bancari italiani appare in riduzione rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Il ROE si è attestato al 2,7%, circa due punti percentuali in meno nei confronti del primo trimestre del 2012. Diminuisce il margine di intermediazione a causa della flessione del margine di interesse, penalizzato dall’abbassamento dei tassi di mercato e dal calo dei volumi intermediati. Continua l’azione di contenimento dei costi operativi (-5,1%). Nel complesso, il risultato di gestione risulta in forte contrazione (-22,4%) anche per la crescita delle rettifiche di valore su crediti (+3,8%). Per quanto riguarda il risparmio gestito nel primo trimestre del 2013 l’Istat segnala un leggero recupero della propensione al risparmio delle famiglie. Si rileva in questo dato la tendenza a ripristinare, dopo anni di progressiva erosione, lo stock di ricchezza detenuto in precedenza. In parallelo, il debito finanziario delle famiglie risulta ancora in diminuzione a causa della debolezza della domanda interna e del negativo andamento del mercato immobiliare. Ne è conseguita, anche grazie alla ripresa dei corsi dei titoli, una crescita del volume delle attività finanziarie delle famiglie italiane. Nella prima metà del 2013 gli investimenti delle famiglie sono stati indirizzati principalmente verso attività liquide, soprattutto nei depositi a risparmio, e verso strumenti gestiti, fondi comuni di investimento e polizze vita. Il sistema dei fondi comuni di investimento ha registrato, nei primi sei mesi del 2013, un flusso positivo netto superiore ai 38 miliardi di euro. I comparti più premiati dalle scelte dei risparmiatori sono stati i fondi obbligazionari (+13,4 miliardi di euro nel semestre) e i fondi flessibili (+16,1 miliardi di euro). Il patrimonio totale, alla fine di maggio, ammonta a quasi 517 miliardi di euro, in significativo aumento rispetto ai 475 miliardi di euro di dicembre 2012. Mercato dei fondi pensione Il primo trimestre del 2013 aveva fatto registrare un leggero incremento (+1,9%) degli iscritti alle diverse forme di previdenza complementare. L’andamento però non è stato omogeneo dal momento che i fondi negoziali registravano un -0,3%, i fondi aperti un +3,1% ed i PIP un +5,2%. Nel complesso gli aderenti alle diverse forme di previdenza integrativa risultavano essere, alla fine di marzo, oltre 5,9 milioni. Siamo di fronte a tassi di crescita molto lenti, anche a causa della crisi economica che non facilita nuove adesioni e comporta anche qualche difficoltà dal lato della regolarità dei versamenti. Il secondo trimestre del 2013 non presenta novità di rilievo per quanto riguarda i tassi di partecipazione alle diverse forme pensionistiche. Al 31 marzo, il totale delle risorse destinate alle prestazioni ha raggiunto un ammontare di poco inferiore ai 107 miliardi di euro, con un incremento, rispetto alla fine del 2012, del 2,5%. Nel primo semestre, i fondi pensione hanno realizzato un rendimento medio dell’1,6% contro un rendimento del TFR pari all’1,3%.
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Premessa Contabilizzazione dell’aggregazione aziendale relativa all’acquisizione del Gruppo Premafin/Fondiaria-SAI E’ stato completato, entro il termine di un anno previsto dall’IFRS 3, il processo di contabilizzazione dell’operazione di aggregazione aziendale relativo all’acquisizione del Gruppo Premafin/Fondiaria-SAI avvenuta nel corso del mese di luglio 2012. I valori relativi alle attività acquisite e alle passività assunte alla data di acquisizione, esposti nel bilancio consolidato al 31/12/2012, sono stati pertanto integrati e/o aggiornati sulla base delle più recenti informazioni disponibili, riferite alla data di acquisizione. Come richiesto dall’IFRS 3, paragrafo 49, sono stati rideterminati i valori patrimoniali comparativi riferiti al 31/12/2012. Per maggiori informazioni sulla riesposizione dei valori si fa rinvio alle Note illustrative integrative, Capitolo 1 - Criteri generali di redazione. Modifiche nella contabilizzazione di alcuni strumenti finanziari, del criterio di rilevazione contabile degli utili e delle perdite attuariali relativi a piani a benefici definiti (IAS 19) e dell’informativa di settore Con la redazione del Bilancio consolidato al 31/12/2012, a cui si rinvia per maggiori dettagli, sono state apportate modifiche nella contabilizzazione di alcuni strumenti finanziari, del criterio di rilevazione contabile degli utili e delle perdite attuariali relativi a piani a benefici definiti (IAS 19) e dell’informativa di settore. I dati economici comparativi al 30/6/2012, esposti nella presente Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30/6/2013, sono stati conseguentemente rielaborati e riclassificati per riflettere in maniera coerente le suddette variazioni così da rendere omogeneo il confronto. Per maggiori informazioni sugli effetti delle suddette modifiche si fa rinvio alle Note illustrative integrative, Capitolo 1 - Criteri generali di redazione. Esposizione delle variazioni − Le variazioni percentuali dei dati economici sono relative al confronto con i dati al 30/6/2012 (che non
contengono i dati del Gruppo Premafin/Fondiaria-SAI, consolidata a partire dalla terza trimestrale 2012).
− Le variazioni percentuali dei dati patrimoniali sono relative al confronto con i dati al 31/12/2012. − Le variazioni a perimetro omogeneo dei principali dati economici rispetto ai corrispondenti dati del
periodo precedente sono esposte escludendo dai valori al 30/6/2013 i dati del Gruppo Premafin/Fondiaria-SAI.
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Valori in Milioni di Euro 30/6/2013 30/6/2012 31/12/2012Raccolta assicurativa diretta Danni 5.097 2.146 7.240variazione % 137,6 -2,3 67,1Raccolta assicurativa diretta Vita 3.999 1.074 4.562variazione % 272,4 -62,2 -0,6
di cui raccolta prodotti d'investimento Vita 112 52 130Raccolta assicurativa diretta 9.097 3.219 11.802variazione % 182,6 -36,1 32,3
Raccolta diretta bancaria 10.766 9.557 10.737variazione % 0,3 -0,3 12,0Annual Premium Equivalent (APE) rami Vita - quota di Gruppo 230 105 n.d.variazione % 119,6 -49,5 3,7
Loss ratio rami Danni - lavoro diretto (1) 68,8% 72,6% 69,8%
Expense ratio Danni - lavoro diretto 23,4% 23,0% 23,4%
Combined ratio Danni - lavoro diretto (1) 92,2% 95,7% 93,2%
Proventi netti da strumenti finanziari (escl. At t. e Pass. designate a FV) 775 496 1.419variazione % 56,3 -15,7 79,3Risultato consolidato (2) 202 126 426variazione % 59,7 93,7 -451,4
Risultato conto economico complessivo 168 298 1.832
Investimenti e disponibilità (3) 69.888 35.510 72.943variazione % -3,9 4,0 113,7
Attività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita 4.022
Riserve tecniche 53.168 22.237 56.456variazione % -5,8 0,9 156,2
Passività finanziarie 16.122 13.498 16.234variazione % -0,7 4,9 26,1
Passività di un gruppo in dismissione posseduto per la vendita 3.778
Patrimonio netto di pertinenza del Gruppo 5.272 3.316 5.308variazione % -0,7 9,5 75,2
N° dipendenti 15.825 7.716 15.212
SINTESI DEI DATI PIU' SIGNIFICATIVI DEL GRUPPO
(1) Il Loss ratio dal 2013 include anche l’OTI ratio. I ratios dei periodi di confronto sono stati conformemente adeguati. (2) Il risultato economico al 30/6/2012 è stato rideterminato a seguito delle modifiche illustrate nel capitolo “Criteri generali di redazione”. (3) Inclusi gli immobili strumentali a uso proprio. Al 30/6/2012 e al 31/12/2012 sono inclusi anche gli immobili destinati alla vendita (IFRS 5), rispettivamente per euro 5 milioni e 3 milioni.
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Indicatori alternativi di performance Gli indicatori menzionati - APE, loss ratio, expense ratio e combined ratio - non sono misure definite dalle regole di contabilità, ma sono calcolati secondo la prassi economico-finanziaria del settore. APE – Annual premium Equivalent: la nuova produzione Vita espressa in APE è una misura del volume d’affari relativo a nuove polizze e corrisponde alla somma dei premi periodici di nuova produzione e di un decimo dei premi unici. Tale indicatore è utilizzato per la valutazione del business congiuntamente all’in force value e al new business value Vita di Gruppo. Loss ratio: indicatore primario di economicità della gestione di un’impresa di assicurazione per il settore Danni. Consiste nel rapporto fra il costo dei sinistri di competenza e i premi di competenza. OTI (Other Technical Items) ratio: rapporto tra la somma del saldo degli altri oneri/proventi tecnici e la variazione delle altre riserve tecniche ed i premi netti di competenza. Dall’esercizio 2013 viene incluso nel Loss ratio anche l’OTI ratio (gli indici dei periodi precedenti sono stati conformemente adeguati). Expense ratio: indicatore percentuale del rapporto tra le spese di gestione complessive ed i premi contabilizzati. Combined ratio: indicatore che misura l’equilibrio della gestione tecnica Danni dato dalla somma di Loss ratio ed Expense ratio. Indicatori alternativi di performance 30/06/2013 30/06/2012 31/12/2012
APE pro quota Gruppo (valori in milioni di euro) 230 105 n.d.
Loss ratio - lavoro diretto (incluso OTI ratio) 68,8% 72,6% 69,8%
Loss ratio - lavoro diretto e indiretto netto riass (incluso OTI ratio) 69,8% 72,2% 68,9%
Expense ratio - lavoro diretto 23,4% 23,0% 23,4%
Expense ratio - lavoro diretto e indiretto netto riass 23,5% 23,0% 23,3%
Combined ratio - lavoro diretto 92,2% 95,7% 93,2%
Combined ratio - lavoro diretto e indiretto netto riass 93,4% 95,2% 92,2% Si ricorda che nel calcolo degli indicatori sopra riportati, al 30/6/2012 non erano inclusi i dati del Gruppo Premafin/Fondiaria-SAI, mentre al 31/12/2012 erano inclusi quelli del solo secondo semestre 2012.
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Informazioni sulla gestione Progetto di Integrazione Gruppo Premafin/Fondiaria-SAI Nel corso del primo semestre 2013 sono proseguite le attività rivolte al completamento del Progetto di Fusione per incorporazione in Fondiaria-SAI di Premafin, Unipol Assicurazioni ed eventualmente Milano Assicurazioni, approvato dai Consigli di Amministrazione delle società partecipanti alla fusione in data 20 dicembre 2012. In relazione alla fusione i Consigli di Amministrazione hanno approvato: − i rapporti di cambio tra le azioni delle società coinvolte nella fusione e le azioni della incorporante
Fondiaria-SAI; − le percentuali di partecipazione al capitale sociale della società post fusione che assumerà la
denominazione di UnipolSai Assicurazioni SpA (“UnipolSai”), rappresentato da azioni ordinarie e di risparmio dell’incorporante all’esito della Fusione;
− il Piano Industriale Congiunto 2013-2015 dell’incorporante, sviluppato partendo dalle linee guida industriali del Progetto di Integrazione già annunciate al mercato, che sono state aggiornate sulla base dell’evoluzione nel frattempo intervenuta nel mercato di riferimento, dei risultati conseguiti nei primi nove mesi 2012 e delle attività svolte congiuntamente dal Management delle società coinvolte nella Fusione.
Con il supporto dei rispettivi advisors finanziari, i Consigli di Amministrazione delle società coinvolte nella Fusione hanno approvato i seguenti rapporti di cambio: − 0,050 azioni ordinarie Fondiaria-SAI ogni azione ordinaria Premafin; − 1,497 azioni ordinarie Fondiaria-SAI ogni azione ordinaria Unipol Assicurazioni; − 0,339 azioni ordinarie Fondiaria-SAI ogni azione ordinaria Milano Assicurazioni; − 0,549 azioni risparmio “B” Fondiaria-SAI ogni azione di risparmio Milano Assicurazioni. Ai fini della determinazione dei suddetti rapporti di cambio sono state utilizzate le metodologie di valutazione adottate nella migliore prassi nazionale e internazionale per operazioni similari. La correttezza e l’adeguatezza delle metodologie utilizzate e la congruità dei risultati ottenuti sulla base delle stesse sono state confermate da tutti gli advisors finanziari (tra i quali, primarie istituzioni finanziarie e accademici di chiara fama), sia delle società coinvolte che dei relativi Comitati Parti Correlate, che hanno rilasciato al riguardo appositi pareri di congruità (fairness opinion). I rapporti di cambio e la convenienza e correttezza dell’operazione di fusione sono stati giudicati positivamente anche dai Comitati Parti Correlate delle società coinvolte nella fusione. Al riguardo sono state osservate le procedure per le operazioni con parti correlate adottate da Unipol, da Fondiaria-SAI, da Premafin e da Milano Assicurazioni. Il parere del Comitato di Amministratori Indipendenti di Unipol è stato approvato all’unanimità. Il parere del Comitato di Amministratori Indipendenti di Fondiaria-SAI è stato approvato a maggioranza con l’astensione motivata del Consigliere Gianpaolo Galli. Il parere del Comitato di Amministratori Indipendenti di Premafin è stato approvato a maggioranza con il voto contrario del Consigliere Luigi Reale. Il parere del Comitato di Amministratori Indipendenti di Milano Assicurazioni è stato approvato all’unanimità. Ai fini della determinazione dei rapporti di cambio sono state utilizzate le situazioni patrimoniali alla data del 30 settembre 2012, redatte ai sensi e per gli effetti dell’articolo 2501-quater codice civile. Sono stati altresì valutati i fatti intervenuti successivamente all’approvazione della prima trimestrale 2012 (presa a riferimento ai fini della determinazione dei valori essenziali della fusione, comunicati al mercato nel giugno
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2012) e dell’andamento gestionale in tale periodo delle società partecipanti alla Fusione, assumendo per Unipol Assicurazioni la distribuzione, prima della data di efficacia civilistica della fusione, di un dividendo ordinario riferibile all’esercizio 2012 pari a 150 milioni di euro. Il Tribunale di Torino ha designato Reconta Ernst & Young SpA quale esperto comune incaricato di redigere la relazione sulla congruità dei rapporti di cambio ai sensi e per gli effetti di cui all’art. 2501-sexies codice civile. In data 28 gennaio 2013 il Progetto di Fusione, ai sensi e per gli effetti dell’art. 2501-quater, primo comma, codice civile, è stato depositato presso le sedi sociali delle società coinvolte nel progetto e pubblicato nei rispettivi siti internet, oltre che sul sito internet della capogruppo Unipol. In data 21 febbraio 2013, con specifica comunicazione, l’IVASS ha sospeso i termini relativi alla autorizzazione alla Fusione richiedendo ulteriori informazioni e dati relativi alla medesima. In data 25 luglio 2013 l’IVASS, ai sensi dell’art. 201 del D. Lgs. 7 settembre 2005, n. 209, ha rilasciato l’autorizzazione all’operazione di Fusione. La Fusione, come più volte già dichiarato, rappresenta il passaggio rilevante per la razionalizzazione e semplificazione del Gruppo al fine di cogliere pienamente le sinergie individuate nel Piano Industriale 2013-2015, con l’obiettivo di creare un operatore nazionale di primario rilievo nel settore assicurativo, in grado di competere efficacemente con i principali concorrenti nazionali ed europei creando valore per tutti gli azionisti delle società interessate al progetto. L’assetto azionario di UnipolSai Sulla base dei rapporti di cambio deliberati, nell’ipotesi in cui alla Fusione aderisca anche Milano Assicurazioni, gli assetti azionari di UnipolSai risulteranno i seguenti (alla data di efficacia civilistica della Fusione):
Quota % capitale ordinario
Quota % capitale risparmio A
Quota % capitale risparmio B
Quota % capitale totale
Unipol 63,00% 63,79% 63,09% Ex Premafin 0,85% 0,73% Ex Fondiaria‐SAI 25,46% 100,00% 21,51% 24,92% Ex Milano Assicurazioni 10,69% 14,70% 11,26% Totale 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
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Dismissioni previste in ottemperanza al Provvedimento dell’Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato L’Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato (“AGCM”), con provvedimento del 19 giugno 2012 (il “Provvedimento”), ha autorizzato l’acquisto del controllo da parte di Unipol del Gruppo Premafin/Fondiaria-SAI e, in particolare, delle società Premafin, Fondiaria-SAI e Milano Assicurazioni prescrivendo, ai sensi dell’articolo 6, comma 2, della legge n. 287/90, tra l’altro che Unipol ceda società e rami di azienda, composti, tra l’altro, da marchi, da portafogli assicurativi (rappresentati da un significativo ammontare di premi) e rapporti di agenzia, da infrastrutture e da risorse necessarie a garantirne l’operatività, per un importo totale di circa euro 1,7 miliardi di premi. Il Provvedimento prevede altresì che, per effetto della cessione di tali asset, il Gruppo post merger dovrà ridurre le proprie quote di mercato sotto il 30% a livello nazionale e provinciale (o garantire la cessione dell’intera quota acquisita per effetto di tale operazione se la quota del 30% fosse già detenuta prima della concentrazione) in ciascun Ramo Danni e Vita, sulla base dei dati fonte IVASS. Unipol ha avviato una procedura di dismissione che si articola in un contesto competitivo a cui sono stati invitati a partecipare i principali operatori industriali italiani ed esteri e gli investitori finanziari che risultino interessati. In data 8 maggio 2013 i Consigli di Amministrazione di Milano Assicurazioni e Fondiaria–SAI ed in data 9 maggio 2013 il Consiglio di Amministrazione di Unipol Gruppo Finanziario, hanno individuato, per quanto di rispettiva competenza, anche nell’esercizio dell’attività di direzione e coordinamento di Gruppo, il perimetro oggetto della dismissione, che prevedeva l’identificazione specifica delle società, attività e passività nonché dei contratti oggetto di cessione, oltre che della quota di indebitamento nei confronti di Mediobanca – Banca di Credito Finanziario S.p.A. da dismettere, al fine di ottemperare al Provvedimento. Nei giorni immediatamente successivi, è stato inviato agli investitori interessati all’acquisto il materiale informativo (Information Memorandum) relativo alle attività e passività in cessione, al fine della predisposizione di eventuali offerte non vincolanti. Relativamente al perimetro oggetto di cessione, nella redazione del Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30/6/2013, è stato applicato il principio contabile internazionale IFRS 5 – Attività in dismissione. In particolare nello stato patrimoniale consolidato le attività oggetto di cessione, per euro 4.001 milioni, sono riclassificate in una unica voce denominata “Attività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita” (voce 6.1 dell’Attivo), mentre le passività, per euro 3.778 milioni, sono riclassificate analogamente in una unica voce denominata “Passività di un gruppo in dismissione posseduto per la vendita” (voce 6.1 del Passivo). Entrambe le voci sono al netto delle operazioni infragruppo. Poiché le attività e le passività rientranti nel perimetro oggetto della cessione non rappresentano “attività operative cessate”, le componenti reddituali inerenti il gruppo in via di dismissione sono esposte secondo le normali regole di classificazione, nelle varie voci del conto economico. L’applicazione dell’IFRS 5 non ha comportato effetti sul risultato economico consolidato né sul patrimonio netto consolidato.
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Altre informazioni Accertamenti ispettivi IVASS Al termine dell’esercizio 2012 in Unipol Assicurazioni ha preso avvio una ispezione dell’IVASS, avente ad oggetto il processo di gestione e riservazione dei sinistri della Compagnia. Tale attività ispettiva è terminata nel corso del mese di maggio 2013 ed il verbale successivamente ricevuto ha evidenziato, nel complesso, una soddisfacente gestione del processo sinistri, pur con la necessità di alcuni interventi correttivi di portata non rilevante. Inoltre, nell’ambito del procedimento istruttorio avviato a seguito dell’istanza volta ad ottenere l’autorizzazione all’operazione di Fusione, l’IVASS, al fine di effettuare una compiuta valutazione dei presupposti normativi correlati all’istruttoria stessa, in data 21 febbraio 2013 ha disposto accertamenti ispettivi mirati a valutare: (i) gli interventi posti in essere a seguito delle precedenti attività ispettive conclusesi al termine
dell’esercizio 2011 presso Fondiaria-SAI e Milano Assicurazioni attinenti al rischio di riservazione nel ramo R.C.Auto e R.C.Generale;
(ii) le modalità di applicazione delle disposizioni contenute nel regolamento ISVAP n. 36 in materia di utilizzo degli attivi a copertura delle riserve tecniche relativamente a Fondiaria-SAI, Milano Assicurazioni e Unipol Assicurazioni.
Le ispezioni si sono concluse nel mese di giugno 2013 e si è in attesa che l’IVASS provveda alla consegna dei relativi verbali ispettivi. Aumento di capitale RCS Mediagroup S.p.A. Su richiesta della CONSOB, anche in nome e per conto della controllante Finsoe, in data 28 giugno 2013, Fondiaria-SAI e le proprie controllate dirette ed indirette Milano Assicurazioni, Saifin Saifinanziaria e SIAT, nell’ambito dell’aumento di capitale di RCS Mediagroup S.p.A. (“RCS”), approvato dall’Assemblea dei Soci della stessa in data 30 maggio 2013, hanno esercitato integralmente i n. 6.003.185 diritti di opzione a valere sulle azioni di proprietà (post raggruppamento), di cui numero 5.777.150 azioni vincolate al Patto di Sindacato di Blocco e Consultazione delle Azioni ordinarie RCS (il ‘Patto’) e numero 226.035 azioni non conferite al Patto. Si specifica, inoltre, che in ipotesi di totale sottoscrizione dell’aumento di capitale sopra richiamato, Finsoe verrebbe a detenere complessivamente, per il tramite di Fondiaria-SAI e delle società da quest’ultima direttamente o indirettamente controllate, una percentuale di possesso azionario nel capitale sociale ordinario di RCS pari a circa il 5,54%. Operazioni societarie In data 21/6/2013 il Consiglio di Amministrazione di Immobiliare Fondiaria-SAI ha approvato il progetto di fusione per incorporazione in Immobiliare Fondiaria-SAI S.r.l. delle società immobiliari dalla stessa interamente controllate: − Carpaccio S.r.l.; − Pontormo S.r.l.; − Nuova Impresa Edificatrice Moderna S.r.l. (N.I.E.M.); − Masaccio S.r.l.; − Meridiano Primo S.r.l. (congiuntamente, le “Società incorporande”), subordinatamente all’approvazione da parte dei rispettivi competenti organi sociali.
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Le linee guida del Progetto sono state approvate dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo Unipol in data 9/5/2013 e, per quanto di propria competenza, dal Consiglio di Amministrazione della controllante diretta Fondiaria-SAI del 28/5/2013. Il Progetto, in coerenza con gli obiettivi di ridimensionamento dei costi di struttura, persegue le finalità di razionalizzazione della struttura societaria del Gruppo Assicurativo Unipol mediante l’integrazione di quelle società prive di significativi contenuti economici e/o patrimoniali, i cui scopi sociali sono da ritenersi ad oggi, nel contesto complessivo di Gruppo, sostanzialmente venuti meno, non essendo previsti, nell’ambito della pianificazione strategica delle attività del comparto immobiliare, progetti di sviluppo delle relative attività, o, comunque, per motivi di economicità e razionalità. Le risorse e le attività svolte dalle Società incorporande verrebbero così concentrate nelle principali strutture operative di Gruppo. Si prevede di completare l’iter societario nel corso del corrente anno 2013. Sul piano procedurale, va evidenziato che la prospettata fusione, coinvolgendo società facenti parte del medesimo Gruppo, rientra tipologicamente nell’ambito di applicazione delle normative di settore in materia di operazioni fra parti correlate. In proposito, si precisa, peraltro, che la fusione in quanto compiuta tra società controllate da Fondiaria-SAI, direttamente e indirettamente, in misura superiore al 95% del capitale sociale, usufruisce del regime di esenzione dalla applicazione delle disposizioni contenute nella Procedura per le operazioni con parti correlate adottata dalla controllante diretta Fondiaria-SAI ai sensi del Regolamento CONSOB n. 17221 del 12 marzo 2010. Andamento della gestione L’esercizio in corso assume un particolare significato per il Gruppo Unipol per due importanti motivi. In primo luogo perché quest’anno Unipol festeggia i primi cinquant’anni di operatività. La Compagnia Assicuratrice Unipol, infatti, nacque nel 1961 per volontà della casa automobilistica Lancia che la cedette nel 1962 ad un gruppo di cooperative bolognesi ma divenne operativa nel marzo 1963, quando si svolse il primo Consiglio di Amministrazione della Compagnia. In secondo luogo perché attraverso un percorso iniziale di progressivo consolidamento e, dall’inizio degli anni 2000, di forte impulso alla crescita dimensionale culminato con la recente acquisizione del Gruppo Premafin/Fondiaria-SAI, il Gruppo oggi, benché relativamente giovane, è diventato leader del mercato assicurativo Danni domestico. Come già citato, dopo una intensa collaborazione, in data 25 luglio 2013 è pervenuta l’attesa autorizzazione da parte dell’IVASS che consentirà, come perseguito nel progetto iniziale, la completa integrazione con il Gruppo Premafin/Fondiaria-SAI mediante fusione per incorporazione in Fondiaria-SAI di Unipol Assicurazioni, Premafin ed eventualmente Milano Assicurazioni. La nuova società assumerà la denominazione sociale di UnipolSai Assicurazioni S.p.A., in breve UnipolSai, e sarà la maggiore compagnia italiana operante nel comparto Danni. I risultati della prima parte dell’esercizio 2013, che espone i valori del Gruppo Unipol nella sua nuova configurazione, hanno evidenziato una conferma del positivo trend della sinistralità Danni, una sensibile crescita della raccolta e della redditività Vita in un contesto di sostanziale tenuta dei mercati finanziari, nonostante il protrarsi di un difficile quadro di riferimento macroeconomico che sta, invece, condizionando negativamente il comparto Bancario. Nei rami Danni, la raccolta premi diretta, che è ammontata ad oltre 5 miliardi di euro, ha risentito del perdurare della crisi economica che sta producendo un contenimento del parco veicoli assicurato, un’accentuata dinamica concorrenziale con effetti riduttivi sui premi medi dei contratti ed una riduzione della capacità di spesa delle aziende.
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In questo contesto le politiche commerciali del Gruppo, pur restando comunque improntate a criteri di selettività, vedono un progressivo incremento della flessibilità assuntiva e di altre azioni tese alla difesa del portafoglio contratti. La raccolta premi del ramo R.C.Auto si è attestata ad euro 2.779 milioni, di cui euro 1.062 milioni a perimetro omogeneo (-6,2% sul primo semestre 2012) ed euro 1.717 milioni provenienti dalle compagnie acquisite (-13,9%1). In flessione anche il ramo Corpi Veicoli Terrestri con una raccolta pari ad euro 403 milioni, di cui euro 142 milioni a perimetro omogeneo (-11,4%) ed euro 261 milioni dalle Compagnie acquisite (-14,9%1). Il ramo è pesantemente condizionato dalla situazione di crisi nelle vendite di nuove autovetture che sono maggiormente coperte dalle garanzie prestate da tale ramo rispetto ai veicoli meno recenti. In miglior tenuta l’andamento dei premi Non Auto, pur condizionato dalle ripercussioni della crisi economica su famiglie ed aziende e da azioni residuali di risanamento del segmento corporate di Fondiaria-SAI, che segna al primo semestre una raccolta del Gruppo pari a euro 1.915 milioni, di cui euro 844 milioni a perimetro omogeneo (in leggera contrazione del 1,1%) ed euro 1.071 milioni apportati dalle Compagnie acquisite (-2,7%1). Sul versante della sinistralità Danni di generazione corrente il primo semestre ha confermato il positivo andamento registrato già nel corso del precedente esercizio, evidenziando un consolidamento degli indicatori tecnici R.C.Auto, grazie ad un ulteriore arretramento dei sinistri denunciati rispetto all’analogo periodo dell’anno precedente. Positivo anche l’andamento della sinistralità dei rami Non Auto che, nel confronto con il primo semestre 2012, ha registrato un andamento più favorevole della sinistralità da eventi atmosferici e da calamità naturali condizionata nella prima parte del 2012 dai danni provocati dalle intense nevicate in Romagna (febbraio) e dai danni derivanti dal terremoto in Emilia e regioni limitrofe (nel mese di maggio). Come nelle attese, si conferma in miglioramento la tenuta della riservazione dei sinistri di esercizi precedenti dei rami di responsabilità civile dopo i rafforzamenti operati nei bilanci 2012 dalle principali Compagnie del Gruppo. L’effetto economico sulla chiusura semestrale dei sinistri di generazione precedente è, per tali società, complessivamente neutro. In questo contesto il Gruppo, nella sua nuova configurazione, registra al 30 giugno 2013 un rapporto sinistri a premi del lavoro diretto (comprensivo del saldo delle altre partite tecniche) del 68,8% contro il 72,6% realizzato al 30 giugno 2012 ante acquisizione del Gruppo Premafin/Fondiaria-SAI. L’expense ratio del lavoro diretto è pari al 23,4% e riflette una sostanziale stabilità dei costi di gestione, in valore assoluto, nonostante le tensioni inflazionistiche anche legate alle dinamiche contrattuali del personale e la contabilizzazione dei primi costi di integrazione, già previsti dal piano industriale. Si registra inoltre una maggiore incidenza delle provvigioni variabili di Unipol Assicurazioni direttamente legate al miglioramento tecnico in atto. Pertanto il Gruppo segna al semestre un combined ratio (lavoro diretto) del 92,2%, contro il 95,7% realizzato al 30 giugno 2012 ante acquisizione del Gruppo Premafin/Fondiaria-SAI. Nel comparto Vita la raccolta premi diretta sta crescendo a ritmi molto sostenuti, segnando alla fine di giugno 2013 euro 3.999 milioni, di cui euro 1.715 milioni a perimetro omogeneo (+59,7% sul primo semestre 2012) ed euro 2.284 milioni apportati dalle Compagne acquisite (+41,6%1). I notevoli incrementi registrati sono stati favoriti anche dall’andamento dei tassi di mercato che ha reso maggiormente appetibile l’offerta di prodotti assicurativi. In particolare il comparto si è giovato della crescita del canale di bancassicurazione rappresentato dalle Compagnie Arca Vita e Arca Vita International, che hanno realizzato una raccolta premi complessiva di euro 596 milioni (+93,9% sul primo semestre 2012), e da Popolare Vita/Lawrence Life, che con complessivi euro 1.595 milioni, incrementano del 73,9% la raccolta del primo semestre 2013. Anche Unipol Assicurazioni, con premi pari ad euro 1.119 milioni, ha segnato una forte crescita, +46% grazie ad un buon risultato della rete agenziale ed al perfezionamento di contratti di natura previdenziale. 1 La variazione è calcolata rispetto ai valori rilevati dalle medesime compagnie nel primo semestre 2012.
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A seguito di quanto sopra descritto il volume dei nuovi affari in termini di APE pro-quota è pari, al primo semestre 2013, ad euro 230 milioni, di cui euro 152 milioni relativi alle compagnie tradizionali ed euro 77 milioni alle compagnie di bancassicurazione. Per quanto riguarda la gestione finanziaria degli asset relativi al comparto assicurativo, il primo semestre è stato caratterizzato da uno scenario di maggiore stabilità dei mercati finanziari anche se sul finire del secondo trimestre del 2013 si sono manifestati segnali di nervosismo dei mercati finanziari che hanno determinato una generale tendenza rialzista del rendimento dei titoli obbligazionari. Ciò si è riflesso anche sui titoli di stato italiani aggravato dai timori innescati dalle continue discussioni sulla stabilità del governo e dai nodi strutturali, decrescita e alto debito, che restano alla base della sfiducia dei mercati verso il nostro Paese. In tale contesto il Gruppo ha ottenuto una significativa redditività lorda a conto economico pari a circa il 4,4% degli attivi investiti. Le politiche di investimento del Gruppo si mantengono prudenti e tese a mantenere un adeguato equilibrio tra rischio e rendimento in un’ottica di coerenza tra le attività e le passività assunte verso gli assicurati. Nel comparto Bancario il perdurare di scenari economici recessivi si è riflesso in un incremento dei crediti deteriorati, fronteggiato con una conseguente politica di accantonamenti, in particolare da parte di Unipol Banca, che ha comportato un importante incremento del costo del rischio determinando un risultato economico del periodo negativo. In tale comparto il Gruppo ha continuato ad operare secondo linee guida che privilegiano il riequilibrio patrimoniale e la focalizzazione del business verso i segmenti retail e small business. Ciò ha comportato un lieve calo degli impieghi verso la clientela, a fronte di una raccolta diretta di pari importo, sostanzialmente stabile rispetto ai saldi al 31/12/2012. Per quanto riguarda l'area Immobiliare, nella prima parte del semestre si sono completate le attività propedeutiche alla valorizzazione di parte del patrimonio immobiliare, così come previsto dal Piano Industriale 2013-2015. Dopo una prima fase di analisi di tutti gli immobili del Gruppo, sono stati identificati gli edifici che saranno oggetto del perimetro destinato alla dismissione ed è stata avviata la fase di commercializzazione delle prime unità immobiliari. Il settore Holding/Servizi e Altre attività apporta un risultato economico negativo prevalentemente attribuibile ai costi di funzionamento della Holding ed ai risultati in perdita delle società facenti parte dei settori sanitario e alberghiero acquisite con il Gruppo Premafin/Fondiaria-SAI. In queste ultime società il Gruppo nella prima parte del 2013 ha rinnovato gli organi sociali ed identificato le problematiche gestionali e di business sulle quali esercitare le azioni necessarie al fine di ottenere un miglioramento operativo. ____________________________________________________________________________________ Il Gruppo Unipol chiude il primo semestre 2013 con un risultato consolidato pari a 202 milioni di euro contro un risultato di euro 126 milioni realizzati nell’analogo periodo dell’anno precedente (che non comprendeva l’apporto delle Compagnie acquisite nella seconda parte del 2012). La situazione di solvibilità consolidata, stimata al 30 giugno 2013, vede un eccesso di capitale pari a 2,8 miliardi di euro, oltre 1,6 volte il minimo richiesto, in linea con il dato consuntivato al 31/12/2012. Anche al netto degli effetti derivanti dall’applicazione del Regolamento IVASS n. 43/2012 la posizione di solvibilità del Gruppo si mantiene oltre 1,6 volte il requisito minimo richiesto. ____________________________________________________________________________________ Il Bilancio consolidato semestrale abbreviato di Unipol Gruppo Finanziario SpA (Unipol) è sottoposto a revisione contabile limitata da parte della società di revisione PricewaterhouseCoopers SpA (PwC), incaricata anche della revisione legale dei bilanci consolidati per gli esercizi 2012/2020.
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Aspetti salienti dell’attività I dati economici relativi al 30/6/2012 non comprendono i dati del Gruppo Premafin/Fondiaria-SAI, consolidati a partire dalla terza trimestrale 2012, pertanto le variazioni percentuali sotto riportate sono solo quelle a perimetro omogeneo, senza considerare i dati del Gruppo Premafin/Fondiaria-SAI al 30/6/2013. I dati patrimoniali al 31/12/2012 includono i dati relativi al nuovo perimetro di consolidamento. Si rimanda a quanto riportato in Premessa per le variazioni di dati economici e patrimoniali rispetto a quanto pubblicato nella Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30/6/2012 e nel Bilancio consolidato al 31/12/2012. Tra gli aspetti di rilievo che hanno caratterizzato l’andamento del Gruppo si segnalano i seguenti: • la raccolta diretta del comparto assicurativo, al lordo delle cessioni in riassicurazione, risulta pari a
9.097 milioni di euro (3.219 milioni di euro al 30/6/2012, +16,9% a valori omogenei), di cui euro 112 milioni relativi a prodotti di investimento dei rami Vita (euro 52 milioni al 30/6/2012, +74,1% a valori omogenei). La raccolta diretta Danni ammonta a euro 5.097 milioni (-4,5% a valori omogenei) e quella Vita a euro 3.999 milioni (+59,7% a valori omogenei);
• i premi di competenza, al netto delle cessioni in riassicurazione, ammontano a euro 8.877 milioni (+16,7% a valori omogenei), di cui euro 5.003 milioni nei rami Danni (euro 2.081 milioni al 30/6/2012, -4,3% a valori omogenei) ed euro 3.874 milioni nei rami Vita (euro 1.010 milioni al 30/6/2012, +59,9% a valori omogenei);
• la raccolta diretta del comparto bancario ammonta a euro 10.766 milioni (euro 10.737 milioni al 31/12/2012);
• gli oneri netti relativi ai sinistri, al netto delle cessioni in riassicurazione, ammontano a euro 7.524 milioni, di cui euro 3.396 milioni nei rami Danni (euro 1.499 milioni al 30/6/2012, -8,8% a valori omogenei) ed euro 4.128 milioni nei rami Vita (euro 1.210 milioni al 30/6/2012, +48,4% a valori omogenei), inclusi euro 50 milioni di proventi netti su attività e passività finanziarie designate a fair value (57 milioni di euro al 30/6/2012);
• il rapporto sinistri su premi del lavoro diretto nel comparto Danni è pari al 68,8% (72,6% al 30/6/2012);
• le spese di gestione, al netto delle commissioni ricevute dai riassicuratori, ammontano a euro 1.531 milioni (euro 696 milioni al 30/6/2012, +4% a valori omogenei); nei rami Danni ammontano a euro 1.166 milioni (euro 489 milioni al 30/6/2012, +4,8% a valori omogenei) e nei rami Vita sono pari a euro 164 milioni (euro 55 milioni al 30/6/2012, +3,3% a valori omogenei);
• i proventi patrimoniali e finanziari netti da attività e passività finanziarie (esclusi i proventi netti su attività e passività finanziarie designate a fair value) ammontano a euro 775 milioni (euro 496 milioni al 30/6/2012, -49% a valori omogenei). Sono incluse svalutazioni su strumenti finanziari classificati tra le attività disponibili per la vendita per euro 36 milioni, per la maggior parte riconducibili al comparto bancario, ed euro 196 milioni di minusvalenze da valutazione di Finanziamenti e Crediti, sempre riconducibili all’attività bancaria;
• il risultato lordo ammonta a 381 milioni di euro (euro 196 milioni al 30/6/2012). Al netto delle imposte di competenza del periodo per 179 milioni di euro, il risultato consolidato al 30/6/2013 risulta di 202 milioni di euro (126 milioni di euro al 30/6/2012);
25
• il risultato consolidato del solo secondo trimestre 2013 ammonta a 67 milioni di euro (il secondo trimestre 2012 aveva chiuso con un risultato di 50 milioni di euro);
• il risultato del conto economico complessivo consolidato è positivo per 168 milioni di euro (positivo per euro 298 milioni al 30/6/2012);
• la consistenza degli investimenti e delle disponibilità liquide è pari a euro 69.888 milioni (euro 72.943 milioni al 31/12/2012). Euro 3.504 milioni sono stati riclassificati alla voce 6.1 dell’attivo in applicazione dell’IFRS 5;
• le riserve tecniche e le passività finanziarie ammontano a euro 69.290 milioni (euro 72.690 milioni al 31/12/2012). Euro 3.611 milioni sono stati riclassificati alla voce 6.1 dell’attivo in applicazione dell’IFRS 5.
Di seguito si riporta una sintesi del conto economico consolidato al 30 giugno 2013 suddiviso per settori di attività: assicurativo (danni e vita), bancario, holding/servizi/altro e immobiliare, comparati con i dati al 30/6/2012.
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Settore Assicurativo Premi e prodotti di investimento La raccolta complessiva (premi diretti e indiretti e prodotti di investimento) al 30/6/2013 ammonta a euro 9.125 milioni, a perimetro omogeneo la raccolta ammonta a euro 3.789 milioni (euro 3.240 milioni al 30/6/2012). La raccolta Vita ammonta a euro 4.000 milioni, euro 1.716 milioni a perimetro omogeneo (euro 1.075 milioni al 30/6/2012) e la raccolta Danni ammonta a euro 5.125 milioni, euro 2.073 milioni a perimetro omogeneo (euro 2.165 milioni al 30/6/2012). Tutta la raccolta nei rami Danni delle compagnie del Gruppo è classificata tra i premi assicurativi, rispondendo ai requisiti richiesti dal principio contabile internazionale IFRS 4 (presenza di significativo rischio assicurativo). Per quanto riguarda la raccolta Vita i prodotti di investimento al 30/6/2013, per euro 112 milioni, sono relativi al ramo III (polizze Unit e Index-Linked), al ramo V (polizze di capitalizzazione) ed al ramo VI (fondi pensione).
Valori in Milioni di Euro 30/6/2013 comp. % 30/6/2012 comp. % var.% var. % omogenee
Premi diretti rami Danni 5.097 2.146 137,6 -4,5Premi indiretti rami Danni 27 20 39,7 25,9Totale premi rami Danni 5.125 56,2 2.165 66,8 136,7 -4,2Premi diretti rami Vita 3.887 1.022 280,4 59,0Premi indiretti rami Vita 1 1 29,5 -22,2Totale premi rami Vita 3.888 42,6 1.023 31,6 280,2 58,9Totale prodotti di investimento Vita 112 1,2 52 1,6 115,0 74,1Totale raccolta vita 4.000 43,8 1.075 33,2 272,2 59,6Raccolta complessiva 9.125 100,0 3.240 100,0 181,7 16,9
Raccolta consolidata (diretta e indiretta)
La raccolta diretta ammonta a euro 9.097 milioni, euro 3.763 milioni a perimetro omogeneo (euro 3.219 milioni al 30/6/2012), di cui euro 5.097 milioni di rami Danni ed euro 3.999 milioni di rami Vita. Raccolta diretta
Valori in Milioni di Euro 30/6/2013 comp. % 30/6/2012 comp. % var.%var. %
omogenee
Raccolta diretta Danni 5.097 56,0 2.146 66,6 137,6 -4,5Raccolta diretta Vita 3.999 44,0 1.074 33,4 272,4 59,7
Totale raccolta diretta 9.097 100,0 3.219 100,0 182,6 16,9 I premi del solo secondo trimestre 2013 ammontano a euro 4.616 milioni, euro 1.909 milioni a perimetro omogeneo (euro 1.571 milioni erano i premi del secondo trimestre 2012).
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La raccolta indiretta Danni e Vita al 30/6/2013 ammonta a complessivi euro 28 milioni (euro 20 milioni al 30/6/2012), e si compone per euro 27 milioni di premi relativi ai rami Danni (euro 20 milioni al 30/6/2012) e per euro 1 milione relativi ai rami Vita, invariati rispetto al 30/6/2012. Lavoro indiretto
Valor i in Milioni di Euro 30/6/2013 comp.% 30/6/2012 comp.% var.%var. %
omogenee
Premi rami Danni 27 95,9 20 95,6 39,7 25,9Premi rami Vita 1 4,1 1 4,4 29,5 -22,2Totale premi indiretti 28 100,0 20 100,0 39,3 23,8 I premi ceduti del Gruppo ammontano complessivamente a euro 245 milioni, rispetto a euro 79 milioni ceduti nel precedente semestre, di cui euro 231 milioni di premi ceduti nei rami Danni ed euro 14 milioni di premi ceduti nei rami Vita. Lavoro ceduto
Valor i in Milioni di Euro 30/6/2013 comp.% 30/6/2012 comp.
% var.
%var. %
omogenee
Premi rami Danni 231 94,2 66 84,3 248,3 61,6indice di conservazione rami Danni (%) 95,5% 96,9%
Premi rami Vita 14 5,8 12 15,7 16,4 -21,9Indice di conservazione rami Vita (%) 99,6% 98,8%
Totale premi ceduti 245 100,0 79 100,0 212,0 48,5
Indice di conservazione globale (%) 97,3% 97,5%L’indice di conservazione è dato dal rapporto tra i premi conservati (totale premi diretti e indiretti al netto dei premi ceduti) e il totale dei premi diretti e indiretti. Nel calcolo dell’indice non vengono considerati i prodotti di investimento. Al 30/6/2013 il risultato tecnico del lavoro ceduto nei rami Danni evidenzia un saldo positivo per i riassicuratori per effetto sia dei buoni andamenti del lavoro diretto della generazione corrente sia di smontamenti positivi sulle riserve di generazioni precedenti (tra cui soprattutto quelle del terremoto in Emilia del 2012). Al 30/6/2012 il risultato tecnico era stato negativo per effetto dei recuperi sui sinistri terremoto. Il risultato tecnico del lavoro ceduto nei rami Vita, al 30/6/2013, si presenta negativo. Anche al 30/6/2012 il risultato delle cessioni nei rami Vita era negativo. Politica di riassicurazione del Gruppo Unipol La politica di riassicurazione del Gruppo Unipol è stata modificata, nel corso del 2013, al fine di conseguire sinergie ed economie di scala dovute all’ampliamento del perimetro di consolidamento realizzato con l’acquisizione del Gruppo Premafin/Fondiaria-SAI. Sono pertanto stati presentati al mercato internazionale programmi ampi e bilanciati, tramite coperture di retrocessione composte dalla somma dei vari portafogli delle singole compagnie del nuovo perimetro. In particolare dall’1/1/2013 è stata eseguita l’unificazione dei più importanti trattati non proporzionali (protezioni catastrofali per evento dei rami Property, coperture per rischio dell’Incendio e difesa per rischio/evento della R.C. Autoveicoli Terrestri), unitamente ad una omogeneizzazione per quelli dei rami Aviazione.
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Questa strategia proseguirà nei prossimi esercizi sui rimanenti contratti di cessioni, tanto più dopo il previsto perfezionamento del Progetto di Fusione, con l’obiettivo di perseguire: i) un efficace aumento dei livelli di ritenzione; ii) un più efficiente governo della struttura dei costi attraverso il conseguimento di benefici economici
derivanti dalla gestione di più ampie masse critiche dei rischi oggetto di riassicurazione. Negli aspetti negoziali, possono così essere realizzate significative economie di scala, attraverso la semplificazione ed il rafforzamento dei piani di riassicurazione, sviluppati con maggiore razionalità e flessibilità in modo tale da supportare la strategia di sviluppo complessivo dell’attività assicurativa diretta. La maggiore estensione e diversificazione dei portafogli permette, inoltre, di conservare maggiori parti dei rischi sottoscritti nel lavoro diretto, diminuendo, in questo modo, la cessione dei relativi benefici ai riassicuratori. Per effetto dell’integrazione, viene infine realizzata una più efficace gestione finanziaria, attraverso la possibilità di compensazione tra poste debitorie e creditorie verso i riassicuratori. Pertanto nell’esercizio 2013 la riassicurazione passiva delle singole compagnie del Gruppo all’interno dello stesso, è attualmente concentrata in alcuni poli specializzati, che provvedono anche alle retrocessioni all’esterno, in particolare: − in Unipol Assicurazioni, per le cessioni delle compagnie appartenenti al Gruppo ante 19 luglio 2012
(in coerenza con quanto avveniva in precedenza) e per la maggioranza delle cessioni non proporzionali di tutte le compagnie del nuovo perimetro;
− in Lawrence Re Ltd per i trattati ancora separati delle compagnie del perimetro Premafin/Fondiaria-SAI;
− in SIAT solo per i rami trasporti delle compagnie del perimetro Premafin/Fondiaria-SAI. Solamente i rischi dei rami Aviazione sono collocati direttamente dalle compagnie sottoscrittrici. Per quanto riguarda i rischi di tutti i rami di particolare rilevanza ceduti in facoltativo, essi sono generalmente collocati direttamente dalle singole compagnie sottoscrittrici. Continua a essere orientata prevalentemente verso cessioni su base non proporzionale la protezione dei rischi assunti nei rami: Incendio, Infortuni, Furto, R.C. Generale, R.C. Autoveicoli Terrestri e Corpi di Veicoli Terrestri, mentre per i rami Aviazione si è provveduto con una struttura mista basata su trattati proporzionali e coperture in eccesso di sinistro a protezione dei relativi rischi conservati. Per i rami Rischi Tecnologici e Cauzioni sono state confermate, per Unipol Assicurazioni le protezioni proporzionali e, per le compagnie del perimetro Premafin/Fondiaria-SAI, la struttura mista basata su trattati proporzionali e non. Relativamente ai rami Trasporti sono state confermate, per Unipol Assicurazioni le protezioni in eccesso di sinistro e, per le compagnie del perimetro Premafin/Fondiaria-SAI, la struttura mista basata su trattati proporzionali e non. Il ramo Credito continua ad essere ceduto su base proporzionale. Per quanto riguarda i rischi assunti nei rami Vita le protezioni sono state attuate in continuità con gli esercizi precedenti, adottando le usuali forme di copertura automatiche di tipo proporzionale tramite Unipol Assicurazioni, relativamente alle compagnie del perimetro del Gruppo ante 19 luglio 2012, e le cessioni proporzionali alla controllata Lawrence Re Ltd che si protegge con coperture di natura non proporzionale, relativamente alle compagnie del perimetro Premafin/Fondiaria-SAI. Al fine di limitare il più possibile il rischio di controparte i piani di riassicurazione sono stati collocati presso primari riassicuratori professionali valutati ad elevato parametro di solidità finanziaria dalle principali agenzie di rating.
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Rami Vita La raccolta Vita (diretta e indiretta) ammonta complessivamente a euro 4.000 milioni, euro 1.716 milioni a perimetro omogeneo (euro 1.075 milioni al 30/6/2012). Con la sola eccezione del ramo VI, segnano una importante crescita tutti i rami. La raccolta diretta, che rappresenta la quasi totalità della raccolta, è composta come segue: Raccolta diretta Rami Vita
Valori in Milioni di Euro 30/6/2013 comp.% 30/6/2012 comp.% var.% var. % omogenee
Premi I - Assicurazioni sulla durata della vita umana 2.144 55,2 681 66,7 214,8 51,4III - Ass. connesse con fondi di inv. /indici di mercato 1.011 26,0 0 0,0 ###### -13,5V - Operazioni di capitalizzazione 526 13,5 100 9,7 428,5 288,8VI - Fondi pensione 206 5,3 241 23,6 -14,5 -14,5Totale premi rami Vita 3.887 100,0 1.022 100,0 280,4 59,0Prodotti di investimento III - Ass. connesse con fondi di inv. /indici di mercato 86 76,9 46 87,7 88,3 80,7V - Operazioni di capitalizzazione 1 1,1 0 0,0 0,0 #DIV/0!VI - Fondi pensione 25 22,1 6 12,3 287,1 8,5Totale prodotti di investimento rami Vita 112 100,0 52 100,0 115,0 74,1Totale raccolta I - Assicurazioni sulla durata della vita umana 2.144 53,6 681 63,4 214,8 51,4III - Ass. connesse con fondi di inv. /indici di mercato 1.097 27,4 46 4,3 2287,8 80,2V - Operazioni di capitalizzazione 527 13,2 100 9,3 429,7 290,0VI - Fondi pensione 231 5,8 247 23,0 -6,7 -14,0Totale raccolta diretta rami Vita 3.999 100,0 1.074 100,0 272,4 59,7 Al 30/6/2013 il volume dei nuovi affari in termini di APE, al netto delle quote dei terzi, si è attestato a euro 230 milioni (euro 105 milioni al 30/6/2012 che non considerano le compagnie del Gruppo Fondiaria-SAI). Fondi Pensione Al 30/06/2013 Unipol Assicurazioni gestiva complessivamente n. 24 mandati per Fondi Pensione Negoziali (di cui n. 13 mandati per gestioni “con garanzia di capitale e/o di rendimento minimo”). Alla stessa data le risorse complessivamente gestite ammontavano a euro 3.365 milioni (di cui euro 2.077 milioni con garanzia). Rispetto al 31/12/2012 il numero dei mandati gestiti diminuisce di una unità per effetto della scadenza della convenzione di gestione di un mandato con garanzia di rendimento. A fine esercizio 2012 le risorse complessivamente gestite ammontavano a euro 3.495 milioni, di cui euro 2.099 milioni con garanzia. Con riferimento ai Fondi Pensione Aperti il Gruppo Unipol gestisce otto fondi aperti per un patrimonio complessivo di euro 669 milioni e un numero totale di aderenti pari a 45.687 unità posizionandosi al quinto posto nella graduatoria per masse gestite. In dettaglio Unipol Assicurazioni gestisce i Fondi Aperti “Unipol Previdenza” e “Unipol Insieme”, che hanno raggiunto un patrimonio complessivo di euro 342 milioni e n. 25.081 aderenti (euro 326 milioni e n. 24.928 aderenti al 31/12/2012).
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Il Gruppo Fondiaria-SAI gestisce sei Fondi Pensione Aperti (Conto Previdenza, Fondiaria Previdente, Fondo Pensione Aperto Sai, Fondo Pensione Aperto Milano Assicurazioni, Fondo Pensione Aperto Popolare Vita, Fondo Pensione Aperto BIM Vita) che registrano un totale di n. 20.606 iscritti ed un patrimonio di euro 328 milioni (n. 20.943 aderenti al 31/12/2012 con un patrimonio gestito di euro 319 milioni). _____________________________________________________________________________________ La compagnia tradizionale multiramo Unipol Assicurazioni ha realizzato una raccolta diretta Vita per euro 1.119 milioni, con un incremento del 46% dovuto in particolare al ramo V, che passa dai 99 milioni di euro al 30/6/2012 a 388 milioni di euro al 30/6/2013, per effetto anche di un importante contratto con il Fondo Pensioni Sicilia. La ripartizione per ramo della raccolta Vita è esposta nella seguente tabella: Unipol Assicurazioni Spa - Raccolta diretta Rami Vita
Valori in Milioni di Euro 30/6/2013 comp.% 30/6/2012 comp.% var.%
I Assicurazioni sulla durata della vita umana 517 46,2 419 54,6 23,6III Assicurazioni connesse con fondi di invest./indici di mercato 1 0,1 1 0,1 -31,6
- di cui prodotti di invest imento 1 0,0 1 0,1 -34,4V Operazioni di capitalizzazione 388 34,7 99 13,0 290,1
- di cui prodotti di investimento 1 0,1 0 0,0VI Fondi pensione 213 19,0 247 32,3 -14,0
- di cui prodotti di invest imento 7 0,6 6 0,8 8,5Totale rami Vita 1.119 100,0 766 100,0 46,0
- di cui prodotti di investimento 9 0,8 7 0,9 20,2
Le compagnie Vita del Gruppo Arca (Arca Vita e Arca Vita International) al 30/6/2013, con una raccolta pari a euro 596 milioni, hanno quasi raddoppiato la produzione realizzata nel corrispondente periodo dell’esercizio precedente (+93,9%), esercizio che era stato caratterizzato da un andamento particolarmente debole. La ripartizione per ramo è esposta nella seguente tabella: Gruppo Arca Vita - Raccolta diretta Rami Vita
Valori in Milioni di Euro 30/6/2013 comp.% 30/6/2012 comp.% var.%
I Assicurazion i sulla dura ta della vita umana 514 86,2 262 85,4 95,9III Assicurazion i connesse con fondi di invest. /indici di merca to 82 13,8 45 14,6 82,5
- di cui prodotti di investimento 82 13,8 45 14,6 82,8Tota le rami Vita 596 100,0 307 100,0 93,9
- di cui prodotti di investimento 82 13,8 45 14,6 82,8
La raccolta diretta premi realizzata dalle compagnie del Gruppo Premafin ammonta a euro 2.284 milioni (euro 1.613 milioni al 30/6/2012, +41,6%). L’incremento è riconducibile al ramo III che passa da euro 303 milioni del 30/6/2012 a euro 1.014 milioni al 30/6/2013 ed è dovuto in particolare al comparto di bancassicurazione. La ripartizione per ramo è esposta nella seguente tabella:
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Gruppo Premafin - Raccolta diretta Rami VitaValori in Milioni di Euro 30/6/2013 comp.% 30/6/2012 comp.% var.%
I Assicurazioni sulla durata della vita umana 1.113 48,7 1.157 71,7 -3,8III Assicurazioni connesse con fondi di invest./indici di mercato 1.014 44,4 303 18,8 234,3
- di cui prodotti di investimento 4 0,2 4 0,2 -3,3V Operazioni di capitalizzazione 139 6,1 134 8,3 3,7VI Fondi pensione 18 0,8 18 1,1 -3,2
- di cui prodotti di investimento 18 0,8 18 1,1 -3,2Totale rami Vita 2.284 100,0 1.613 100,0 41,6
- di cui prodotti di investimento 21 0,9 22 1,4 -3,2
I premi del lavoro diretto raccolti da Fondiaria-SAI ammontano ad euro 438 milioni, in leggera flessione rispetto ai 444 milioni di euro del 30/6/2012 (-1,2%). Anche Popolare Vita registra una flessione del 2,4% con una raccolta pari a euro 644 milioni (euro 660 milioni al 30/6/2012), mentre Lawrence Life segna un importante risultato con una raccolta premi di euro 951 milioni, contro euro 257 milioni al 30/6/2012 (+269,3%). Milano Assicurazioni al 30/6/2013 ha effettuato una raccolta diretta Vita pari a euro 170 milioni contro euro 195 milioni del 30/6/2012 (-12,5%). Rami Danni I premi complessivi (diretti e indiretti) del portafoglio Danni al 30/6/2013 ammontano a euro 5.125 milioni, euro 2.073 milioni a perimetro omogeneo (euro 2.165 milioni al 30/6/2012). I premi del solo lavoro diretto ammontano a euro 5.097 milioni, euro 2.048 milioni a perimetro omogeneo (euro 2.146 milioni al 30/6/2012). I premi del lavoro indiretto ammontano a euro 27 milioni (euro 20 milioni al 30/6/2012). La ripartizione del lavoro diretto relativa ai principali rami, con le variazioni rispetto al 30/6/2012, è esposta nella seguente tabella: Raccolta diretta Rami Danni
Valori in Milioni di Euro 30/6/2013 comp.% 30/6/2012 comp.% var.% var. % omogenee
R.C. auto e veicoli marittimi, lacustri e fluviali (rami 10 e 12) 2.779 1.132 145,5 -6,2Assicurazioni autoveicoli, altri rami (ramo 3) 403 160 151,9 -11,4Totale premi Auto 3.182 62,4 1.292 60,2 146,3 -6,8
Infortuni e Malattia (rami 1 e 2) 687 393 74,9 -1,0Incendio e Altri danni ai beni (rami 8 e 9) 585 207 182,4 -1,3R.C. generale (ramo 13) 365 159 128,7 -1,7Altri rami elementari 279 94 197,0 -0,1Totale premi Non Auto 1.915 37,6 853 39,8 124,4 -1,1Totale premi diretti Danni 5.097 100,0 2.146 100,0 137,6 -4,5
33
13,5%
54,5%
7,9%
11,5%
7,2%5,5%
Composizione percentuale premi diretti danni
Infortuni e Malattia
R.C. autoveicoli terrestri
Assicurazioni autoveicoli, altri rami
Incendio e Altri danni ai beni
R.C. generale
Altri Rami
____________________________________________________________________________________ La raccolta diretta della compagnia multiramo Unipol Assicurazioni è pari ad euro 1.725 milioni (-5,5%). La riduzione dei premi del comparto Auto (-7,1%) riguarda sia il ramo R.C.Auto (-6,4%), per effetto del calo del numero dei contratti in portafoglio e del premio medio, che il ramo Corpi Veicoli Terrestri (-11,4%), penalizzato dal calo significativo delle vendite di autoveicoli. Nei rami Non Auto (-2,7%) la riduzione della raccolta è diffusa su tutti i settori: da un lato risente ancora degli effetti delle azioni di risanamento e delle politiche assuntive più restrittive e dall’altro della difficile congiuntura economica particolarmente penalizzante nel settore delle aziende e dei professionisti. Unipol Assicurazioni Spa - Raccolta diretta Rami Danni
Valori in Milioni di Euro 30/6/2013 comp.% 30/6/2012 comp.% var.%
R.C. Auto e Veicoli marittimi, lacustri e fluviali (rami 10 e 12) 943 1.008 -6,4Assicurazioni autoveicoli, altri rami (ramo 3) 129 146 -11,4Totale premi Auto 1.073 62,2 1.154 63,2 -7,1Infortuni e Malattia (rami 1 e 2) 217 231 -5,8Incendio e Altri danni ai beni (rami 8 e 9) 197 200 -1,5R.C. generale (ramo 13) 153 156 -1,7Altri rami elementari 85 84 1,0Totale premi Non Auto 652 37,8 671 36,8 -2,7Totale premi Danni 1.725 100,0 1.825 100,0 -5,5 Le compagnie danni del Gruppo Arca (Arca Assicurazioni e ISI Insurance) al 30/6/2013 hanno realizzato una raccolta diretta per euro 63 milioni, in leggera flessione rispetto al 30/6/2012.
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Gruppo Arca Vita - Raccolta diretta Rami DanniValori in Milioni di Euro 30/6/2013 comp.% 30/6/2012 comp.% var.%
R.C. Auto e Veicoli marittimi, lacustri e fluviali (rami 10 e 12) 26 29 -10,1Assicurazioni autoveicoli, altri rami (ramo 3) 3 4 -12,1Totale premi Auto 29 46,4 33 50,8 -10,4Infortuni e Malattia (rami 1 e 2) 18 15 16,6Incendio e Altri danni ai beni (rami 8 e 9) 7 7 5,7R.C. generale (ramo 13) 4 4 0,0Altri rami elementari 5 6 -14,0Totale premi Non Auto 34 53,6 32 49,2 6,7Totale premi Danni 63 100,0 64 100,0 -2,0 La raccolta diretta premi realizzata dalle compagnie del Gruppo Premafin ammonta a euro 3.049 milioni (euro 3.401 milioni al 30/6/2012, -10,4%). Gruppo Premafin - Raccolta diretta Rami Danni
Valori in Milioni di Euro 30/6/2013 comp.% 30/6/2012 comp.% var.%
R.C. Auto e Veicoli marittimi, lacustri e fluviali (rami 10 e 12) 1.717 1.994 -13,9Assicurazioni autoveicoli, altri rami (ramo 3) 261 307 -14,9Totale premi Auto 1.978 64,9 2.301 67,7 -14,0Infortuni e Malattia (rami 1 e 2) 298 293 1,9Incendio e Altri danni ai beni (rami 8 e 9) 380 388 -2,1R.C. generale (ramo 13) 208 236 -11,9Altri rami elementari 185 183 0,8Totale premi Non Auto 1.071 35,1 1.100 32,3 -2,7Totale premi Danni 3.049 100,0 3.401 100,0 -10,4 La raccolta premi dei Rami Auto segna una significativa flessione, pari al 14%, per effetto di molteplici fattori tra cui il difficile contesto economico di riferimento, le politiche di risanamento del portafoglio plurisinistrato e l’abolizione del regime di tacita proroga nei contratti RC Auto, che ha comportato un approccio maggiormente prudenziale nella gestione dei processi di quietanzamento. I rami Non Auto manifestano una flessione decisamente più contenuta (-2,7%), considerato che le azioni di risanamento del portafoglio avevano preso avvio già nel biennio precedente. Fondiaria-SAI ha raccolto premi del lavoro diretto per euro 1.656 milioni (-10%), di cui euro 1.086 milioni nei rami Auto (-14,2%) ed euro 570 milioni nei rami Non Auto (-0,9%). Milano Assicurazioni ha contribuito alla raccolta raggiungendo nel lavoro diretto euro 1.137 milioni (-11,5%), di cui euro 784 milioni nei rami Auto (-13,2%) ed euro 354 milioni nei rami Non Auto (-7,3%). ____________________________________________________________________________________ Le compagnie specializzate (Linear e Unisalute) al 30/6/2013 hanno acquisito premi diretti per euro 261 milioni (+1,5%). Linear ha realizzato premi diretti per euro 111 milioni (euro 114 milioni al 30/6/2012, -2,8%). Unisalute ha realizzato una raccolta diretta premi di euro 150 milioni (euro 143 milioni al 30/6/2012, +5%).
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Andamento economico del Settore Assicurativo Complessivamente l’attività assicurativa del Gruppo chiude con un risultato ante imposte positivo per euro 658 milioni, (euro 251 milioni al 30/6/2012), di cui euro 212 milioni relativi al comparto Vita (euro 53 milioni al 30/6/2012) ed euro 446 milioni relativi al comparto Danni (euro 198 milioni al 30/6/2012). Relativamente all’andamento dei sinistri, il ramo R.C.Auto continua a registrare una tendenziale riduzione di frequenza sinistri ed anche il settore property migliora sensibilmente, non soltanto per il confronto con il primo semestre 2012 gravato dal terremoto e da rilevanti eventi atmosferici di inizio anno, ma anche per effetto di un generale miglioramento della sinistralità conseguente alle azioni realizzate e alle politiche assuntive intraprese. Il tasso di sinistralità (loss ratio del solo lavoro diretto nei rami Danni), comprensivo dell’OTI ratio, è pari al 68,8% (72,6% al 30/6/2012 e 69,8% al 31/12/2012). Il numero dei sinistri denunciati, senza considerare il ramo R.C.Auto, registra un incremento del 4,7%, dovuto in particolare al ramo Malattia (+8,2%), mentre sono in calo le denunce in tutti i principali rami.
30/06/2013 30/06/2012 (*) var.%Assicurazioni autoveicoli, altri rami (ramo 3) 193.529 195.245 -0,9Infortuni (ramo 1) 83.922 91.047 -7,8Malattia (ramo 2) 1.356.163 1.253.887 8,2Incendio e Altri danni ai beni (rami 8 e 9) 157.337 171.553 -8,3R.C. Generale (ramo 13) 68.587 76.991 -10,9Altri rami elementari 154.275 135.134 14,2Totale 2.013.813 1.923.857 4,7
Totale al netto del ramo Malattia 657.650 669.970 -1,8
Numero sinistri denunciati per ramo (escluso ramo R.C.Auto)
(*) inclusi i sinistri denunciati relativi al Gruppo Premafin/Fondiaria-SAI Per quanto riguarda il ramo R.C.Auto, escludendo le compagnie del Gruppo Fondiaria-SAI, nel primo semestre del 2013 i sinistri “gestiti” (No Card e Card Gestionari) sono n. 155.093 e presentano un calo dell’8,4% rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente. Rientrano nella Convenzione Risarcimento Diretto (sinistri Card Debitrice) n. 126.703 denunce, con un’incidenza dell’81,7% rispetto al totale (Card Debitrice + No Card). I sinistri Card Gestionaria denunciati sono stati n. 125.297, in calo del -10,4%. Per questi ultimi la velocità di liquidazione è stata del 60,4%, in crescita di 0,3 punti rispetto al primo semestre 2012; il relativo costo medio pagato risulta stabile rispetto allo stesso periodo dell’esercizio precedente. Relativamente alle compagnie del Gruppo Fondiaria-SAI le denunce registrate per sinistri “causati” (dati dalla somma dei sinistri No Card e Card Debitrice) sono n. 277.438 e presentano un calo del 15,0% rispetto al 30/6/2012. Rientrano nella Convenzione Risarcimento Diretto (sinistri Card Debitrice), numero 190.609 denunce, con un’incidenza del 68,7% rispetto al totale (Card Debitrice + No Card). I sinistri Card Gestionaria denunciati sono stati n. 267.163, in calo del 14,7%. L’expense ratio del comparto Danni del lavoro diretto risulta pari al 23,4% (23% al 30/6/2012 e 23,4% al 31/12/2012). Il combined ratio, calcolato sul lavoro diretto, è risultato, al 30/6/2013, pari al 92,2% (95,7% al 30/6/2012 e 93,2% al 31/12/2012).
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Settore Bancario Andamento della gestione del Gruppo Unipol Banca Nel contesto del progetto di riorganizzazione e razionalizzazione del Gruppo Bancario Unipol Banca, il 21 aprile 2013 ha avuto efficacia civilistica l’operazione di fusione per incorporazione di Unipol Leasing SpA in Unipol Banca SpA, completando il processo di accentramento dell’attività creditizia nella capogruppo Unipol Banca. Gli effetti contabili e fiscali della fusione decorrono dal 1° gennaio 2013. Inoltre a far data dall’8 luglio 2013 ha avuto efficacia giuridica l’operazione di fusione per incorporazione di Unipol Merchant SpA in Unipol Banca SpA, con effetti contabili e fiscali dal 1° gennaio 2013. Si segnala che le trattative per la cessione della controllata Unicard sono state interrotte, pertanto le attività e passività di Unicard, riclassificate nel bilancio consolidato al 31/12/2012 nelle apposite voci di stato patrimoniale previste per le attività operative cessate, sono state riesposte nella presente relazione semestrale consolidata nelle rispettive voci di provenienza. Al 30/6/2013 la raccolta diretta da clientela è rimasta stabile a euro 9.937 milioni (+0,2% rispetto al 31/12/2012). Escludendo le masse riconducibili alle società del Gruppo, la raccolta diretta cresce del 2,8% per complessivi 241 milioni di euro, proseguendo il graduale affrancamento dai volumi delle società del Gruppo. L’attività nel primo semestre 2013 si è rivolta principalmente alla clientela retail (Privati e PMI), ed in particolare ai clienti assicurativi del Gruppo e ai soci delle cooperative di consumo. I conti correnti mostrano un tasso di aperture del 15,1% in diminuzione rispetto al dato del primo semestre 2012 (19,1%) ed una diminuzione del tasso di abbandono sceso al 10,5% (14,5% giugno 2012). Questi due fattori congiuntamente hanno portato ad una crescita netta di n. 6.696 conti correnti (n. 6.537 nel primo semestre 2012) riferibile alla clientela retail e per il 67% attribuibile al canale bancario tradizionale (n. 4.480). I mercati Corporate e Cooperative (al cui interno non rientrano i soci delle cooperative classificati nel mercato retail) sono rimasti invariati. La nuova produzione di mutui ipotecari nel semestre è stata di 157 milioni di euro (132 milioni di euro nel primo semestre 2012), rivolta per il 79% alla clientela retail. Anche i nuovi mutui chirografari e i prestiti personali hanno registrato una crescita del 27,9% (76 milioni di euro rispetto ai 60 milioni di euro dello stesso periodo del 2012) indirizzata per il 53% al mercato retail. La raccolta indiretta si è attestata a 22.103 milioni di euro (21.119 milioni di euro al 31 dicembre 2012), costituita per 20.878 milioni di euro da raccolta amministrata (+4,4%) e 1.225 milioni di euro da raccolta gestita divisi in gestioni patrimoniali (25%), fondi (33%) e polizze vita (42%). La crescita ha riguardato sia le masse del Gruppo Unipol, pari a 19.423 milioni di euro (+4,5% rispetto al dicembre 2012), sia la clientela ordinaria (+5,6% rispetto al dicembre 2012 composto da Retail +5,7%, Corporate +10,5% e Cooperative +2,2%). Gli impieghi verso la clientela sono diminuiti dell’1,6% rispetto al 31/12/2012, raggiungendo i 9.945 milioni di euro, mentre i crediti verso banche risultano pari a 302 milioni di euro rispetto ai 434 milioni di euro registrati a fine esercizio 2012 (-30,3%). Il costo del rischio al 30/6/2013 (calcolato rapportando le rettifiche di valore per deterioramento dei crediti ai Crediti verso la clientela) ammonta a 187 punti base su base annua (75,7 punti base al 31/12/2012). I crediti deteriorati netti ammontano complessivamente a 2.327 milioni di euro (2.040 milioni di euro al 31 dicembre 2012). Relativamente al rischio di concentrazione, nella situazione patrimoniale al 30 giugno 2013 la voce “Finanziamenti e crediti verso clientela bancaria” include esposizioni rilevanti sotto un duplice profilo, per il livello di concentrazione del rischio e per il settore di attività economica, riconducibile nella quasi totalità dei casi al comparto immobiliare. Si tratta in particolare di 20 gruppi economici con un’esposizione
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complessiva di 835 milioni di euro, di cui 393 milioni di euro classificati a sofferenza e 422 milioni di euro in altre categorie di posizioni deteriorate, cui si sommano alcune posizioni in bonis facenti parte dei medesimi gruppi per 20 milioni di euro; il tutto fronteggiato da fondi rettificativi per 43 milioni di euro. Al 31 dicembre 2012 questo segmento di portafoglio includeva 18 gruppi economici per un’esposizione complessiva di 743 milioni di euro, con fondi rettificativi per 29 milioni di euro. Nel corso del primo semestre dell’esercizio si è registrato l’ingresso in questo segmento di portafoglio di due nuovi gruppi per complessivi 81 milioni di euro, cui si sommano ulteriori 6 milioni di euro di esposizioni derivanti da contratti di leasing, mentre non si sono registrati decrementi. Buona parte di questo portafoglio è oggetto del Contratto di Indennizzo in corso con la controllante Unipol Gruppo Finanziario. In merito si segnala che nel corso del semestre sono stati conclusi accordi di cessione integrale di due posizioni per circa 6 milioni di euro, riducendo il valore del massimo garantito a euro 518 milioni di euro al 30/6/2013 (euro 524 milioni al 31/12/2012). Sulla scorta dei positivi risultati finora conseguiti su questo segmento di portafoglio, seppur con tempi abbastanza lunghi per il perfezionamento di tali operazioni, la Banca prosegue nell’attività indirizzata alle trattative per la ristrutturazione delle esposizioni, all’individuazione di operatori professionali interessati a rilevare le iniziative immobiliari finanziate, più in generale ad individuare modalità ed interlocutori in grado di valorizzare al meglio i cespiti dalla cui dismissione o dalla cui messa a reddito dipende il rimborso delle esposizioni. L’analisi del conto economico evidenzia un margine di interesse in leggera flessione (-1%) a 105 milioni di euro, mentre le commissioni nette, pari a 50 milioni di euro, hanno registrato un calo del 4,4%. La gestione finanziaria è la componente che ha segnato il maggior scostamento rispetto al primo semestre 2012, che beneficiava, tra l’altro, di componenti straordinarie legate al riacquisto di passività finanziarie e all’OPS sulle obbligazioni Unipol Banca. Di conseguenza il margine di intermediazione nel primo semestre 2013, pari a 158 milioni di euro, è calato del 16,6%. Sono state effettuate rettifiche di valore su crediti ed attività finanziarie per 123 milioni di euro (euro 44 milioni al 30/6/2012). I costi operativi, pari a 124 milioni di euro, hanno registrato una significativa flessione dell’8,7%, pari a 12 milioni di euro. Il semestre chiude con una perdita ante imposte per euro 88 milioni (risultato positivo per euro 10 milioni al 30/6/2012). Nonostante il negativo risultato evidenziato in questo primo semestre del 2013, il core tier 1 del Gruppo Unipol Banca rimane superiore al minimo richiesto da Banca d’Italia (8,03%). Andamento della gestione di BancaSai Per quanto riguarda la raccolta diretta, nel corso del periodo il numero dei conti correnti è passato da 15.816 di fine esercizio 2012 a 14.262 presenti al 30 giugno 2013, mentre la giacenza complessiva sui conti correnti si attesta ad euro 805 milioni in significativo incremento rispetto a fine 2012 (euro 756 milioni). Nell’ambito dei prodotti di conto corrente, i Time Deposit sono passati da euro 8 milioni a fine 2012 agli attuali euro 65 milioni al 30 giugno 2013. È stata così parzialmente compensata la mancata sostituzione dei prestiti obbligazionari scaduti nel semestre (euro 115 milioni). I prestiti obbligazionari ammontano ad euro 30 milioni . La raccolta indiretta ha raggiunto, al 30 giugno 2013, euro 19.563 milioni rispetto a euro 19.240 milioni di fine esercizio 2012 e risulta costituita per euro 19.288 milioni dal risparmio amministrato (di cui euro 19.093 milioni riferito alle società del Gruppo Fondiaria-SAI) e per euro 275 milioni da risparmio gestito. Per quanto riguarda gli impieghi nel corso del primo semestre 2013 è proseguita la contrazione del portafoglio crediti, in conseguenza della politica di demarketing generalizzato avviata ad aprile 2011 ed al calo della domanda.
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Le masse di impieghi in attività creditizie (mutui e utilizzi delle varie linee di credito, al lordo delle rettifiche di valore) ammontano a fine semestre a euro 767 milioni (euro 785 milioni al 31 dicembre 2012). Al netto della esposizione verso la controllata Finitalia (che è pari a euro 159 milioni relativamente ad una linea di credito in conto corrente, oltre a euro 26 milioni di obbligazioni sottoscritte da BancaSai), gli impieghi verso terzi passano da euro 608 milioni di fine esercizio 2012 a euro 583 milioni a fine giugno 2013. Nell’ambito delle forme tecniche più rilevanti per importo i mutui ipotecari, che rappresentano il 45% del totale delle esposizioni, hanno subito una flessione meno marcata in termini percentuali, da euro 353 milioni a euro 336 milioni (-4,8%), mentre i finanziamenti in pool sono scesi da euro 61 milioni a euro 55 milioni (-9,8%) e quelli chirografari da euro 48 milioni a euro 44 milioni. In considerazione della realtà operativa, il rischio di credito rimane la principale componente di rischio cui la Banca è attualmente esposta. La qualità del portafoglio, oggetto di attento monitoraggio, a causa del perdurare del non favorevole andamento del ciclo economico, ha segnato anche nel corso del primo semestre 2013 un sia pure moderato peggioramento. La percentuale dei crediti deteriorati netti sugli impieghi netti aumenta dal 9% al 10%. Il semestre chiude con un utile ante imposte di euro 3 milioni (-1 milione al 30/6/2012). ______________________________________________________________________________________ Il risultato economico ante imposte del settore Bancario al 30/6/2013 è negativo per euro 84 milioni (utile ante imposte positivo per euro 10 milioni al 30/6/2012). Nella tabella seguente si riportano le principali voci del conto economico del settore Bancario esposte secondo lo schema bancario. I dati economici relativi al 30/6/2012 non comprendono i dati del Gruppo Premafin/Fondiaria-SAI, consolidati a partire dalla terza trimestrale 2012.
Comparto BancarioValori in Milioni di Euro 30/6/2013 30/6/2012 var.%
Margine di interesse 126 106 18,7Commissioni nette 58 52 11,5Altri proventi finanziari netti 4 32 -87,9Margine di intermediazione 188 190 -1,2Rettifiche/riprese di valore per deterioramento attività finanziarie -130 -44 195,6Risultato netto gestione finanziaria 58 146 -60,3Costi operativi 141 136 3,8
di cui accantonamenti a fondi per rischi e oneri 1 1Cost/income 75,3% 71,7% 5,1
Utile (perdita) al lordo delle imposte -84 10 -940,2 Gli Investimenti e le disponibilità liquide del settore Bancario ammontano, al 30/6/2013, a euro 13.044 milioni (euro 13.279 milioni al 31/12/2012). Le Passività finanziarie ammontano a euro 12.278 milioni (euro 12.419 milioni al 31/12/2012), e sono principalmente costituite da:
- euro 594 milioni di prestiti subordinati (euro 589 milioni al 31/12/2012); - euro 2.272 milioni di titoli di debito emessi (euro 2.203 milioni al 31/12/2012); - euro 7.900 milioni di debiti verso la clientela (euro 7.945 milioni al 31/12/2012); - euro 1.335 milioni di debiti interbancari (euro 1.509 milioni al 31/12/2012).
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Settore Immobiliare Nel corso del primo semestre del 2013 sono iniziate le attività propedeutiche alla valorizzazione di parte del patrimonio immobiliare, così come previsto dal Piano Industriale 2013-2015, che ha comportato una prima fase di analisi approfondita di tutti gli immobili del Gruppo al fine di identificare gli edifici che saranno oggetto di cessione o di operazioni volte ad ottimizzare la redditività degli stessi nel corso del triennio. Per gli immobili oggetto di cessione sono stati intrapresi gli appositi iter deliberativi e, per alcuni di essi sono già stati firmati i compromessi di vendita. La tipologia di immobili che ha raccolto maggior interesse è quella degli immobili cielo-terra in vendita frazionati. Tali immobili, circa una decina distribuiti fra le città di Torino, Milano e Firenze, trovano, infatti, nei propri inquilini la prima fonte di acquirenti. Nell’ambito della categoria degli immobili cielo terra da cedere in via non frazionata, si segnala che nel corso del primo semestre è stato sottoscritto un contratto preliminare di vendita con un’importante società internazionale di real estate, dell’immobile di Milano - viale Boezio n. 20 (struttura ricettiva chiusa dal 2009) subordinata all’autorizzazione da parte del Comune di Milano al cambio di destinazione d’uso. Sul fronte delle operazioni volte ad ottimizzare la redditività degli immobili sono già stati identificati i primi immobili che saranno oggetto di operazioni di ristrutturazione, da effettuarsi sia in autonomia che in joint venture con importanti operatori del settore (al fine di minimizzare il rischio finanziario/immobiliare). Per ciò che riguarda le aree oggetto di iniziative immobiliari, nel mese di marzo è stato revocato il sequestro dell'Area Castello, area di circa 170 ettari alla periferia nord di Firenze sulla quale doveva sorgere un complesso a prevalente destinazione direzionale in stato di sequestro dal novembre 2008. Attualmente è allo studio una ridefinizione complessiva del progetto. Proseguono i lavori relativi al completamento del complesso immobiliare di Bologna - via Larga che consistono nell’ultimazione delle opere interne all’edificio ad uso ricettivo, del quale si prevede il termine entro l’anno, così come dell’edificio, sempre ad uso ricettivo, di Bologna - Piazza Costituzione 1. E' proseguita l'attività di investimento, tramite alcune società del Gruppo, nelle joint venture con il gruppo statunitense HINES per la realizzazione del progetto immobiliare di sviluppo dell’area denominata “Porta Nuova” sita in Milano, articolato nei progetti indipendenti Porta Nuova Garibaldi, Porta Nuova Varesine e Porta Nuova Isola. In fase di valutazione delle diverse alternative di valorizzazione è anche l’area di Milano - via Melchiorre Gioia angolo via Don Sturzo, di proprietà del Gruppo, sita nelle immediate vicinanze di questo importante progetto urbano. Nell’ambito della razionalizzazione ed ottimizzazione della struttura societaria e del contenimento dei costi di struttura del settore immobiliare, nel corso del semestre sono state intraprese le attività propedeutiche alla fusione in Immobiliare Fondiaria-SAI di cinque società immobiliari, totalmente controllate dalla stessa, prive di significativi contenuti economici e/o patrimoniali, i cui scopi sociali sono da ritenersi ad oggi, nel contesto complessivo di Gruppo, sostanzialmente venuti meno o, comunque, per motivi di economicità e razionalità. Nel corso del primo semestre 2013 è stata deliberata da parte di Immobiliare Milano Assicurazioni, al fine ottimizzare l’allocazione del capitale nella società immobiliare, la restituzione di parte dei versamenti in conto futuro aumento di capitale concessi da Milano Assicurazioni alla sua controllata.
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Si riportano di seguito i principali dati economici relativi al settore immobiliare (i dati economici relativi al 30/6/2012 non comprendono i dati del Gruppo Premafin/Fondiaria-SAI, consolidati a partire dalla terza trimestrale 2012):
Valori in Milioni di Euro 30/6/2013 30/6/2012 var.% var.%omogenee
Proventi (oneri) da strumenti finanz. a fair value/conto economico -1Proventi da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture 0Proventi da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari 31 3 847,1 11,7Altri ricavi 18 5 309,9 77,0Totale ricavi e proventi 49 8 526,6 49,4Oneri da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture 0Oneri derivanti da altri strumenti finanz. e investimenti immobiliari -30 -3 854,8 -3,6Spese di gestione -3 -2 92,1 85,8Altri costi -25 -2 1.426,2 116,1Totale costi e oneri -58 -7 787,3 50,1Utile (perdita) dell'esercizio prima delle imposte -10 1 -886,6 46,0
Conto economico settore immobiliare
Gli Investimenti e le disponibilità liquide del settore Immobiliare (inclusi gli immobili strumentali uso proprio) ammontano, al 30/6/2013, a euro 1.856 milioni (euro 1.945 milioni al 31/12/2012), costituiti prevalentemente da Investimenti immobiliari per euro 1.155 milioni (euro 1.222 milioni al 31/12/2012) e Immobili uso proprio per euro 504 milioni (euro 514 milioni al 31/12/2012). Sono state riclassificate alla voce 6.1 dell’Attivo, in applicazione dell’IFRS 5, attività in via di dismissione per euro 92 milioni, di cui euro 89 milioni di immobili. Le Passività finanziarie ammontano a euro 175 milioni (euro 171 milioni al 31/12/2012).
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Settore Holding/Servizi e Altre attività Relativamente al comparto delle società diversificate, l’operatività del primo semestre si è concentrata sulla nomina dei nuovi Consigli di Amministrazione e nell’immediato avvio di un’ampia attività di due diligence contabile, economica, finanziaria e immobiliare, anche alla luce delle evidenze emerse dalle attività svolte sul Gruppo Fondiaria-SAI dal Commissario ad acta nominato da IVASS che si sono tradotte, tra l’altro, nell’esercizio di un’azione sociale di responsabilità nei confronti di alcuni ex amministratori delle società stesse. Dal punto di vista gestionale i nuovi amministratori hanno avviato la ricognizione delle attività, finalizzate a identificare le aree d’intervento sulle quali esercitare le prime azioni necessarie per avviare un miglioramento operativo. Il settore Altre Attività continua ad apportare un risultato economico negativo attribuibile in parte non trascurabile alle strutture sanitarie di proprietà, influenzate da dinamiche negative sulla sanità privata e da una ulteriore progressiva riduzione delle attività in convenzione con la sanità pubblica. Il risultato del Centro Oncologico Fiorentino rimane in linea con quello del primo semestre 2012 (-8 milioni di euro), mentre Villa Donatello risente significativamente della svalutazione dell’unità immobiliare Villino Guadagni. Il comparto registra anche l’apporto negativo di Atahotels (-12 milioni di euro), operante nel settore alberghiero, dove il risultato rimane influenzato dal proseguimento della pesante crisi del settore turistico in Italia. Il risultato, ancorché negativo, è tuttavia in miglioramento se raffrontato al corrispondente del primo semestre 2012 (-13,5 milioni di euro). In proposito va rilevato l’apporto positivo derivante dall’avvenuta rinegoziazione dei contratti di affitto, effettuata con efficacia 1/1/2013, ed avente a riferimento gli immobili iscritti negli attivi dei fondi Tikal e Athens, entrambi gestiti da SAI Investimenti SGR. Il risultato di Atahotels comprende, inoltre, le prime componenti straordinarie legate al processo di ristrutturazione. Il risultato dell’attività agricola risulta negativamente influenzato da alcune rettifiche e svalutazioni che, alla luce delle evidenze emerse in sede di due diligence, sono state apportate principalmente con riguardo a crediti, magazzino e immobilizzazioni. Si riportano di seguito i principali dati economici relativi al settore Holding/Servizi e Altre attività (i dati economici relativi al 30/6/2012 non comprendono i dati del Gruppo Premafin/Fondiaria-SAI, consolidati a partire dalla terza trimestrale 2012):
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Valori in Milioni di Euro 30/6/2013 30/6/2012 var.% var.%omogenee
Commissioni attive 3 3 1,7 1,7Proventi (oneri) da strumenti finanz. a fair value/conto economico 1 -3 -122,3 -106,6Proventi da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari 11 15 -29,6 -51,0Altri ricavi 328 17 1.836,7 49,9Totale ricavi e proventi 342 32 976,9 12,4Commissioni passive 0Oneri da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture 0Oneri derivanti da altri strumenti finanz. e investimenti immobiliari -29 -28 1,5 -25,1Spese di gestione -197 -41 383,3 18,9Altri costi -300 -29 923,1 256,4Totale costi e oneri -526 -98 434,1 77,0Utile (perdita) dell'esercizio prima delle imposte -183 -67 175,1 107,8
Conto economico settore Holding/Servizi e Altre attività
Il risultato ante imposte al 30/6/2013 è negativo per euro 183 milioni (-67 milioni di euro al 30/6/2012). Le voci Altri ricavi, Altri costi e Spese di gestione includono ricavi e costi per prestazioni di servizi a società del Gruppo appartenenti ad altri settori, elisi nel processo di consolidamento. Tra gli altri costi sono inoltre inclusi euro 100 milioni di accantonamenti per indennità crediti effettuati dalla capogruppo Unipol relativi al contratto di indennizzo crediti stipulato nel 2011 con la controllata Unipol Banca (euro 15 milioni al 30/6/2012). Al 30/6/2013 gli Investimenti e le disponibilità liquide del settore Holding/Servizi e Altre attività (inclusi gli immobili uso proprio per euro 175 milioni) ammontano a euro 1.637 milioni (euro 1.543 milioni al 31/12/2012). Le Passività Finanziarie ammontano a euro 1.497 milioni (euro 1.534 milioni al 31/12/2012) e sono costituite: − per euro 763 milioni da un prestito obbligazionario senior emesso da Unipol del valore nominale di euro
750 milioni (euro 781 milioni al 31/12/2012); − per euro 269 milioni da finanziamenti passivi in essere con la controllata Unipol Assicurazioni (euro 270
milioni al 31/12/2012); − euro 13 milioni di debiti di Ambra Property nei confronti di Unipol Banca (euro 13 milioni al 31/12/2012); − euro 450 milioni riconducibili al Gruppo Premafin (euro 465 milioni al 31/12/2012). Elisioni intersettoriali Le elisioni intersettoriali sono relative allo storno di ricavi/costi e attività/passività tra società del Gruppo appartenenti a settori diversi.
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Gestione patrimoniale e finanziaria Investimenti e disponibilità Operatività del primo semestre 2013 Durante il primo semestre 2013 le politiche di investimento implementate dall’Area Finanza hanno perseguito, in un’ottica di medio lungo termine, un criterio generale di prudenza e di preservazione della qualità degli attivi in coerenza con le Linee Guida definite nell’Investment Policy. Il raggiungimento di tali obiettivi è avvenuto attraverso: − un’attività svolta nel rispetto delle indicazioni definite in sede di Comitato Finanza di Gruppo e di
Comitato Investimenti delle Compagnie, avvalendosi delle analisi effettuate dalle competenti Funzioni; − un’operatività finalizzata al raggiungimento di target di redditività coerenti con il profilo di rendimento
degli attivi e con la dinamica dei passivi in un orizzonte temporale pluriennale. La linea guida su cui si è sviluppata l’attività di investimento durante i primi sei mesi del 2013 è stata il mantenimento di un elevato standard qualitativo del portafoglio attraverso un processo di selezione degli emittenti in funzione di criteri di diversificazione e di solidità degli emittenti stessi ponendo particolare attenzione al profilo di liquidabilità. Di seguito si fornisce un’analisi della composizione e dell’operatività svolta sul portafoglio delle compagnie assicurative e della Capogruppo. Il comparto obbligazionario è stato il principale oggetto di operatività, privilegiando al suo interno i Titoli di Stato italiani in una logica di investimento di medio lungo periodo. Durante il semestre l’aumento dell’esposizione a titoli di emittenti governativi è stato pari a 2.233 milioni di euro. Si registra una riduzione dell’esposizione a titoli governativi tedeschi (-123 milioni di euro) e spagnoli (-73 milioni di euro). Gli acquisti di titoli di Stato hanno interessato prevalentemente titoli a tasso fisso, 1.717 milioni di euro, o indicizzati all’inflazione. Nel comparto Vita è proseguita l’azione di riduzione di titoli a tasso variabile, prevalentemente di emittenti non governativi, a fronte di acquisti di titoli di Stato a tasso fisso. La ricomposizione del portafoglio a favore del tasso fisso è stata implementata sfruttando il maggior rendimento implicito offerto, a parità di rischio, dai titoli di stato italiani indicizzati all’inflazione trasformati in tasso fisso con un contratto di asset swap. Tali scelte hanno consentito di modulare le politiche di investimento in coerenza con gli impegni contrattuali e gli obiettivi del piano industriale. Si è inoltre proceduto ad allungare la duration media dei portafogli così da ottimizzare l’allineamento del portafoglio degli attivi alla struttura dei passivi. La componente non governativa di titoli obbligazionari ha visto una riduzione complessiva di euro 1.147 milioni. L’azione di riduzione ha privilegiato il comparto finanziario, che registra una diminuzione di euro 1.064 milioni a fronte di una riduzione dell’esposizione a titoli non finanziari pari a 83 milioni di euro. La dismissione di titoli subordinati, per effetto di vendita o di esercizio dell’opzione call da parte dell’emittente, è stata complessivamente pari a 155 milioni di euro. La liquidità generata è stata reinvestita prevalentemente in Titoli di Stato domestici. Nel corso del semestre è proseguita l’attività di semplificazione del portafoglio attivi. Si registra una diminuzione complessiva pari a 510 milioni di euro della consistenza di titoli strutturati detenuti in portafoglio. In particolare si evidenzia la diminuzione per 197 milioni di euro dei titoli strutturati complessi, dovuta prevalentemente a cessioni di titoli con cedole indicizzate alla volatilità dei tassi a lungo termine, e
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la diminuzione per 310 milioni di euro di strutturati semplici riferibile alla dismissione di titoli indicizzati al tasso euribor con cap. Si segnala inoltre la vendita della Sicav Lyxor Quantic Optimizer, per un controvalore di 75 milioni di euro, il cui flusso cedolare era legato all’andamento dei dividendi dell’indice di Borsa giapponese Nikkei. Tale vendita è stata effettuata in una logica di ottimizzazione del profilo di liquidità del portafoglio. Con riguardo alla specificità e complessità dei titoli strutturati, Unipol ha da tempo provveduto ad affidare ad un primario advisor indipendente il compito di effettuare un assessment sul portafoglio degli attivi finanziari non quotati posseduti dal Gruppo. Tali valutazioni vengono da tempo replicate con cadenza trimestrale. L’ultima analisi svolta, effettuata con riferimento al portafoglio in essere al 31 marzo 2013, ha evidenziato la sostanziale correttezza dei modelli interni utilizzati per la determinazione del valore di tali titoli non quotati. L’esposizione azionaria si è ridotta, nel corso del primo semestre 2013, di circa 245 milioni di euro ai valori di carico; la selezione dei titoli presenti in portafoglio ha privilegiato titoli con buona visibilità degli utili futuri e con elevato flusso reddituale. La quasi totalità dei titoli azionari in portafoglio è rappresentata nell’indice Eurostoxx 50. Si segnala inoltre la vendita di n. 12.229.394 azioni della partecipazione in Pirelli avvenuta sul mercato dei blocchi a seguito della ridefinizione, ancora in atto, degli azionisti di riferimento della holding Camfin, che ha determinato una riduzione delle azioni del Gruppo Fondiaria-SAI apportate al Patto di Sindacato Pirelli. Attualmente la quota residua della partecipazione in Pirelli (8.816.488 azioni) è totalmente coperta dal rischio di mercato. Nel corso del semestre si è provveduto a mantenere un adeguato presidio della partecipazione in Mediobanca che è stata oggetto di copertura dal rischio mercato per circa l’80% dell’esposizione complessiva. L’esposizione a fondi immobiliari è pari a 402 milioni di euro (0,93% del portafoglio complessivo degli attivi finanziari) mentre l’esposizione a fondi alternativi è pari a 334 milioni di euro (0,77%). L’operatività in cambi è stata finalizzata esclusivamente alla copertura del rischio valutario delle posizioni azionarie ed obbligazionarie in essere. La duration complessiva del Gruppo è pari a 4,17 anni, in aumento rispetto ai 3,74 anni di fine 2012. Nel portafoglio assicurativo del Gruppo la duration del comparto Danni si attesta a 3,30 anni; nel comparto Vita risulta pari a 4,72 anni. Scende invece a 0,23 anni nella Holding per effetto della liquidità opportunamente detenuta in portafoglio. Le componenti tasso fisso e tasso variabile del portafoglio obbligazionario si attestano rispettivamente al 76,7% e al 23,3%. La componente governativa costituisce circa il 78% del portafoglio obbligazionario, mentre la componente corporate risulta complementare con un 22%, articolato in credito financial per il 17,1% e in industrial per un 4,6%. Il 95% del portafoglio obbligazionario è investito in titoli con rating superiore a “BBB-”. Il 4,6% del totale è posizionato sulle classi comprese tra “AAA” ed “AA-”, mentre il 7,8% dei titoli ha rating di fascia “A”. L’esposizione in titoli con rating nella fascia “BBB” risulta pari all’82,6%; i titoli governativi italiani costituiscono il 72,6% del portafoglio complessivo obbligazionario. La componente liquidità in portafoglio si attesta a 1,98 miliardi di euro, prevalentemente depositata presso le banche del Gruppo. ____________________________________________________________________________________
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Al 30 giugno 2013 la consistenza degli Investimenti e delle Disponibilità liquide del Gruppo ha raggiunto complessivamente euro 69.888 milioni (euro 72.943 milioni al 31/12/2012), con la seguente ripartizione per settore di attività: Investimenti e Disponibilità liquide per settore
Valori in Milioni di Euro 30/06/2013 comp.% 31/12/2012 comp.% var.%Settore assicurativo 55.737 79,8 58.825 80,6 -5,2Settore bancario 13.044 18,7 13.279 18,2 -1,8Settore holding e servizi 1.637 2,3 1.543 2,1 6,1Settore immobiliare 1.856 2,7 1.945 2,7 -4,6Elisioni intersettoriali -2.386 -3,4 -2.649 -3,6 -9,9Totale Investimenti e Disponibilità liquide (*) 69.888 100,0 72.943 100,0 -4,2(*) Sono inclusi gli immobili strumentali a uso proprio. Al 31/12/2012 sono inclusi anche gli immobili destinati alla vendita (IFRS 5) per euro 3 milioni. La suddivisione per categoria di investimento è la seguente:
Valori in Milioni di Euro 30/6/2013 31/12/2012 var.% Ricl. Ante ricl. var. % ante Immobili (*) 4.091 4.278 0,1 191 4.282 4,6Partecipazioni in controllate, collegate e j-v 173 174 -1,0 0 173 -1,0Investimenti posseduti sino alla scadenza 2.921 3.051 -4,3 94 3.015 -1,2Finanziamenti e crediti 16.803 17.489 -3,9 51 16.853 -3,6
Titoli di debito 5.482 5.764 -4,9 49 5.531 -4,0Finanziamenti e crediti verso la clientela bancaria 10.204 10.495 -2,8 0 10.204 -2,8Finanziamenti e crediti interbancari 283 397 -28,9 0 283 -28,9Deposit i presso imprese cedenti 34 38 -9,2 0 34 -9,2Altri finanziamenti e crediti 801 795 0,7 1 802 0,9
Attività finanziarie disponibili per la vendita 34.641 36.648 -5,5 3.101 37.741 3,0Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico 10.366 10.595 -2,2 46 10.412 -1,7
di cui possedute per essere negoziate 673 579 16,2 0 673 16,2di cui designate a fair value a conto economico 9.693 10.016 -3,2 46 9.739 -2,8
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 894 708 26,2 21 915 29,2Totale Investimenti e Disponibilità 69.888 72.943 -3,9 3.504 73.391 0,9(*) Sono inclusi gli immobili strumentali a uso proprio. Al 31/12/2012 sono inclusi anche gli immobili destinati alla vendita (IFRS 5) per euro 3 milioni.
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Proventi patrimoniali e finanziari netti Il dettaglio dei proventi e oneri patrimoniali e finanziari netti è esposto nella seguente tabella: Proventi netti
Valori in Milioni di Euro 30/6/2013 comp. % 30/6/2012 comp. % var.%Investimenti immobiliari -3 -0,3 3 0,6 -199,3Proventi/oneri da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture -3 -0,3 1 0,1 -670,2Proventi netti da investimenti posseduti sino alla scadenza 54 5,6 45 7,4 20,6Proventi netti da finanziamenti e crediti 109 11,3 233 38,2 -53,4Proventi netti da attività f inanziarie disponibili per la vendita 825 85,7 360 59,0 129,3Proventi netti da attività f inanziarie da negoziazione -24 -2,5 -32 -5,2 -23,7Risultato delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti 6 0,6 0 0,0 2657,3Totale proventi netti da attività finanziarie e disponibilità 963 100,0 610 100,0 57,8Oneri netti da passività finanziarie da negoziazione -10 6 -256,9Oneri netti da altre passività finanziarie -178 -121 47,9Totale oneri netti da passività finanziarie -188 -115 64,2Totale proventi netti (esclusi strumenti designati a fair value) 775 496 56,3Proventi netti da attività f inanziarie designate a fair value 58 132Oneri netti da passività finanziarie designate a fair value -8 -75Totale proventi netti da strumenti finanz. designati a fair value 50 57Totale proventi patrimoniali e finanziari netti 826 553 49,3 Al 30/6/2013 sono state rilevate a conto economico svalutazioni per perdite di valore su strumenti finanziari classificati nella categoria Attività disponibili per la vendita per euro 36 milioni (euro 11 milioni al 30/6/2012) e svalutazioni di Finanziamenti e Crediti per euro 196 milioni (euro 58 milioni al 30/6/2012), riconducibili prevalentemente all’attività bancaria.
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Riserve tecniche e passività finanziarie Al 30/6/2013 le Riserve tecniche ammontano a euro 53.168 milioni (euro 56.456 milioni al 31/12/2012) e le Passività finanziarie ammontano a euro 16.122 milioni (euro 16.234 milioni al 31/12/2012). Riserve tecniche e passività finanziarie
Valori in Milioni di Euro30/6/2013 31/12/2012 var.% Ricl.
IFRS 5Ante ricl.
IFRS 5var. % ante
IFRS5
Riserve tecniche Danni 16.463 19.816 -16,9 2.866 19.329 -2,5Riserve tecniche Vita 36.705 36.640 0,2 580 37.285 1,8Totale Riserve tecniche 53.168 56.456 -5,8 3.446 56.614 0,3Passività finanziarie a fair value 2.119 2.169 -2,3 0 2.119 -2,3
Contratti di investimento compagnie di assicurazione 1.557 1.545 0,8 0 1.557 0,8Altro 562 624 -9,9 0 562 -9,9
Altre passività finanziarie 14.003 14.065 -0,4 165 14.168 0,7Contratti di investimento compagnie di assicurazione 26 27 -1,8 0 26 -1,8Passività subordinate 2.442 2.563 -4,7 143 2.585 0,9Debiti verso la clientela bancaria 6.300 6.253 0,7 0 6.300 0,7Debiti interbancari 1.320 1.509 -12,5 0 1.320 -12,5Altro 3.914 3.712 5,4 22 3.936 6,0
Totale Passività finanziarie 16.122 16.234 -0,7 165 16.287 0,3Totale 69.290 72.690 -4,7 3.611 72.901 0,3
Indebitamento del Gruppo (escluso Raccolta interbancaria netta)
Valori in Milioni di Euro 30/6/2013 31/12/2012 var.importoPassività subordinate emesse da Unipol Assicurazioni 972 964 8Passività subordinate emesse da Unipol Banca 594 589 6Passività subordinate emesse dal Gruppo Premafin 876 1.011 -135Titoli di debito emessi da Unipol Banca 2.153 1.859 295Titoli di debito emessi da Unipol 753 771 -19Debiti verso banche e altri f inanziamenti ottenuti del Gruppo Premafin 713 780 -67Totale indebitamento al 30/6/2013 6.061 5.973 88
Passività subordinate emesse dal Gruppo Premafin trasferite alla voce 6.1 143 Le Passività subordinate emesse dal Gruppo Premafin trasferite alla voce 6.1 dell’Attivo in applicazione dell’IFRS 5 sono relative alle quote di indebitamento nei confronti di Mediobanca da dismettere, di cui al Provvedimento dell’AGCM. I titoli di debito emessi da Unipol, al netto delle sottoscrizioni infragruppo, per euro 753 milioni (euro 771 milioni al 31/12/2012) sono relativi al prestito obbligazionario senior unsecured 2009-2016, tasso fisso 5%, quotato presso la Borsa del Lussemburgo, del valore nominale di euro 750 milioni. La variazione rispetto
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al 31/12/2012 è dovuta al pagamento della cedola annua. L’indebitamento del Gruppo Premafin è costituito da: - debiti per passività subordinate, tutte nei confronti di Mediobanca, per euro 1.019 milioni (di cui euro
900 milioni di nominale emessi da Fondiaria-SAI ed euro 250 milioni di nominale emessi da Milano Assicurazioni) e
- altri debiti verso banche ed altri finanziatori, pari a euro 713 milioni (euro 780 milioni al 31/12/2012), di cui euro 378 milioni relativi al Contratto di Finanziamento Modificato Ante Integrazione della controllata Premafin, oggetto della Convenzione di Ristrutturazione di Debiti stipulata in data 13/6/2012 nell’ambito del piano di risanamento ex art. 67 L.F.
Informativa in materia di operazioni con parti correlate Relativamente al Progetto di Fusione si informa che, in data 10/1/2013, su richiesta della Consob, formulata in data 7 gennaio 2013, al fine di fornire ulteriori dettagli in relazione all’Operazione di Fusione, è stato pubblicato il documento “Integrazione al Documento Informativo relativo ad Operazioni di Maggiore Rilevanza con Parti Correlate” che integra il Documento Informativo pubblicato da Unipol in data 27/12/2012, ai sensi dell’art. 5 del Regolamento Consob sulle operazioni con parti correlate, adottato con delibera n. 17221 del 12 marzo 2010 e successivamente modificato con delibera n. 17389 del 23 giugno 2010 (il “Regolamento Parti Correlate”) e della Procedura per l’effettuazione di Operazioni con Parti Correlate (la “Procedura”) di Unipol con riguardo alla fusione per incorporazione in Fondiaria–SAI di Premafin, Unipol Assicurazioni ed eventualmente Milano Assicurazioni. In considerazione del fatto che l’Operazione di Fusione vede coinvolte società controllate da Unipol, ai sensi e per gli effetti della Procedura e del Regolamento Parti Correlate, l’Operazione di Fusione avrebbe potuto essere considerata esente. Tuttavia, vista la significatività e l’importanza strategica dell’operazione, Unipol ha ritenuto di assumere un atteggiamento di massima trasparenza nei confronti del mercato, dando volontariamente applicazione alle disposizioni della propria Procedura in materia di operazioni con parti correlate di maggiore rilevanza. Si informa inoltre che, nel corso del primo semestre 2013, non sono state effettuate ulteriori operazioni con parti correlate “di maggiore rilevanza” e neppure operazioni che ai sensi dell’art. 2427, 2° comma, c.c., hanno influito in misura rilevante sulla situazione patrimoniale e sui risultati di Unipol. La “Procedura per l’effettuazione delle operazioni con parti correlate” è pubblicata sul sito internet di Unipol (www.unipol.it) nella sezione Corporate Governance. Per quanto riguarda l’informativa prevista dal principio contabile IAS 24 si rinvia al paragrafo 4.4 – Operazioni con parti correlate delle Note informative integrative.
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Fatti di rilievo verificatisi dopo la chiusura del periodo ed evoluzione prevedibile della gestione Fatti di rilievo verificatisi dopo la chiusura del periodo Come già riportato nella prima parte della presente Relazione sulla Gestione, in data 25 luglio 2013 l’IVASS, con apposita delibera, ha autorizzato l’operazione di fusione per incorporazione in Fondiaria-Sai di Unipol Assicurazioni, Premafin ed eventualmente Milano Assicurazioni. Prenderà quindi inizio il processo civilistico per addivenire al perfezionamento della fusione entro il termine del corrente anno. Le Assemblee Ordinarie degli Azionisti di Fondiaria-SAI e Milano Assicurazioni, riunitesi il 30 luglio 2013, hanno deliberato di promuovere un’azione sociale di responsabilità nei confronti di alcuni ex amministratori e sindaci, così come proposto dai rispettivi Consigli di Amministrazione nelle relazioni predisposte per le Assemblee e rese pubbliche ai sensi di legge. La predetta azione di responsabilità è relativa ad alcune operazioni concluse da società dell’ex Gruppo Fondiaria-SAI con società riconducibili ad alcuni ex amministratori, diverse dalle operazioni per le quali le Assemblee Ordinarie degli Azionisti tenutesi nel corso del mese di marzo 2013 avevano deliberato analoga azione di responsabilità, su proposta del Commissario ad acta prof. Matteo Caratozzolo. Evoluzione prevedibile della gestione Per quanto concerne l’andamento del comparto assicurativo del Gruppo, nel mese di luglio non si sono registrate novità di rilievo. L’andamento resta caratterizzato nel ramo Danni da un contesto di riferimento recessivo e dall’accentuarsi della dinamica concorrenziale, alla quale il Gruppo sta rispondendo con una serie di iniziative, mirate alla difesa del portafoglio ed al rilancio dello sviluppo, che si esplicheranno compiutamente nel corso del secondo semestre. Continua comunque a registrarsi un positivo andamento tecnico nei rami Danni ed in particolare nel ramo R.C.Auto. La raccolta del ramo Vita si mantiene in crescita pur denotando un rallentamento legato al confronto con un mese di luglio 2012 contrassegnato dalla contabilizzazione di importi rilevanti relativi a premi non ripetibili apportati da due fondi pensione. Per quanto attiene la gestione finanziaria, i mercati finanziari restano volatili anche se i titoli governativi italiani hanno mostrato una certa resistenza, rispetto agli spread segnati a fine giugno, nonostante l’ennesimo downgrading da parte di S&P subito il 9 luglio. Le politiche di investimento restano improntate alla prudenza ed a salvaguardare la coerenza tra le attività e le passività. Il Gruppo prosegue con determinazione nella realizzazione del piano di integrazione con le compagnie acquisite e nelle attività propedeutiche alla prospettata fusione recentemente autorizzata dall’IVASS.
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Il positivo andamento ottenuto nel primo semestre nel comparto assicurativo fa ritenere che, fatte salve le perduranti incertezze derivanti dai mercati finanziari, gli obiettivi reddituali posti per tale comparto possano essere raggiunti; nel comparto bancario continueranno ad insistere gli effetti della situazione economica del Paese sul deterioramento del credito che dovrà essere attentamente monitorato nel continuo. Bologna, 8 agosto 2013
Il Consiglio di Amministrazione
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Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30/06/2013
Prospetti contabili consolidati: • Situazione patrimoniale - finanziaria • Conto economico e conto economico complessivo • Prospetto delle variazioni del patrimonio netto • Rendiconto finanziario
Situazione Patrimoniale-Finanziaria Consolidata - Attività
30/6/2013 31/12/2012rettificato
1 ATTIVITÀ IMMATERIALI 2.436,5 2.621,11.1 Avviamento 1.744,4 1.743,61.2 Altre attività immateriali 692,1 877,5
2 ATTIVITÀ MATERIALI 1.357,7 1.411,32.1 Immobili 1.257,6 1.284,72.2 Altre attività materiali 100,1 126,6
3 RISERVE TECNICHE A CARICO DEI RIASSICURATORI 1.085,9 1.207,34 INVESTIMENTI 67.736,0 70.947,1
4.1 Investimenti immobiliari 2.833,6 2.989,54.2 Partecipazioni in controllate, collegate e joint venture 172,8 174,54.3 Investimenti posseduti sino alla scadenza 2.920,8 3.050,84.4 Finanziamenti e crediti 16.802,5 17.489,24.5 Attività finanziarie disponibili per la vendita 34.640,7 36.648,24.6 Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico 10.365,6 10.594,9
5 CREDITI DIVERSI 2.886,3 3.663,55.1 Crediti derivanti da operazioni di assicurazione diretta 1.424,9 2.090,45.2 Crediti derivanti da operazioni di riassicurazione 111,7 110,85.3 Altri crediti 1.349,6 1.462,3
6 ALTRI ELEMENTI DELL'ATTIVO 6.980,3 3.067,06.1 Attività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita 4.021,9 7,76.2 Costi di acquisizione differiti 71,8 67,16.3 Attività fiscali differite 1.984,4 2.186,26.4 Attività fiscali correnti 310,7 324,66.5 Altre attività 591,4 481,4
7 DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI 894,1 708,2TOTALE ATTIVITÀ 83.376,7 83.625,5
Valori in Milioni di Euro
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Situazione Patrimoniale-Finanziaria Consolidata - Patrimonio netto e passività
30/6/2013 31/12/2012rettificato
1 PATRIMONIO NETTO 7.241,0 7.264,51.1 di pertinenza del gruppo 5.271,9 5.308,31.1.1 Capitale 3.365,3 3.365,31.1.2 Altri strumenti patrimoniali 0,0 0,01.1.3 Riserve di capitale 1.724,5 1.724,51.1.4 Riserve di utili e altre riserve patrimoniali 321,0 145,81.1.5 (Azioni proprie) -0,1 -0,11.1.6 Riserva per differenze di cambio nette 2,2 2,51.1.7 Utili o perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita -170,2 -164,11.1.8 Altri utili o perdite rilevati direttamente nel patrimonio -19,6 -50,71.1.9 Utile (perdita) dell'esercizio di pertinenza del gruppo 48,8 285,31.2 di pertinenza di terzi 1.969,1 1.956,21.2.1 Capitale e riserve di terzi 1.416,0 1.356,51.2.2 Utili o perdite rilevati direttamente nel patrimonio 400,1 458,81.2.3 Utile (perdita) dell'esercizio di pertinenza di terzi 153,0 140,9
2 ACCANTONAMENTI 420,5 431,53 RISERVE TECNICHE 53.167,6 56.456,04 PASSIVITÀ FINANZIARIE 16.122,4 16.233,6
4.1 Passività finanziarie a fair value rilevato a conto economico 2.119,5 2.168,94.2 Altre passività finanziarie 14.002,9 14.064,8
5 DEBITI 1.156,0 1.276,55.1 Debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta 130,5 164,35.2 Debiti derivanti da operazioni di riassicurazione 85,7 85,15.3 Altri debiti 939,8 1.027,2
6 ALTRI ELEMENTI DEL PASSIVO 5.269,2 1.963,36.1 Passività di un gruppo in dismissione posseduto per la vendita 3.778,0 1,66.2 Passività fiscali differite 584,4 814,36.3 Passività fiscali correnti 36,9 178,56.4 Altre passività 870,0 968,9
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ 83.376,7 83.625,5
Valori in Milioni di Euro
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Conto Economico Consolidato
30/6/2013 30/6/2012rettificato
1.1 Premi netti 8.877,4 3.091,61.1.1 Premi lordi di competenza 9.101,8 3.171,41.1.2 Premi ceduti in riassicurazione di competenza -224,4 -79,81.2 Commissioni attive 65,8 63,81.3 Proventi e oneri derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico 16,4 31,11.4 Proventi derivanti da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture 0,8 0,61.5 Proventi derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari 1.428,2 778,11.5.1 Interessi attivi 1.051,1 586,31.5.2 Altri proventi 104,7 53,41.5.3 Utili realizzati 272,0 95,41.5.4 Utili da valutazione 0,4 43,01.6 Altri ricavi 277,9 37,7
1 TOTALE RICAVI E PROVENTI 10.666,6 4.002,92.1 Oneri netti relativi ai sinistri -7.574,7 -2.765,52.1.1 Importi pagati e variazione delle riserve tecniche -7.672,7 -2.823,92.1.2 Quote a carico dei riassicuratori 98,0 58,52.2 Commissioni passive -19,7 -15,82.3 Oneri derivanti da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture -3,7 -0,12.4 Oneri derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari -616,1 -256,92.4.1 Interessi passivi -180,5 -146,12.4.2 Altri oneri -39,2 -7,92.4.3 Perdite realizzate -95,2 -30,82.4.4 Perdite da valutazione -301,2 -72,12.5 Spese di gestione -1.531,4 -695,82.5.1 Provvigioni e altre spese di acquisizione -1.036,6 -429,22.5.2 Spese di gestione degli investimenti -18,7 -7,62.5.3 Altre spese di amministrazione -476,1 -259,02.6 Altri costi -539,6 -72,9
2 TOTALE COSTI E ONERI -10.285,2 -3.807,0UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO PRIMA DELLE IMPOSTE 381,3 195,9
3 Imposte -179,5 -69,5UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO AL NETTO DELLE IMPOSTE 201,8 126,3
4 UTILE (PERDITA) DELLE ATTIVITA' OPERATIVE CESSATE 0,0 0,0UTILE (PERDITA) CONSOLIDATO 201,8 126,3di cui di pertinenza del gruppo 48,8 120,2di cui di pertinenza di terzi 153,0 6,1
Valori in Milioni di Euro
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Conto Economico Complessivo Consolidato - Importi netti
Valori in Milioni di Euro30/6/2013 30/6/2012
rettificatoUTILE (PERDITA) 201,8 126,3Altre componenti reddituali al netto delle imposte senza riclassifica a conto economico (totale) 1,0 -1,2
Variazione del patrimonio netto delle partecipate 0,0 0,0Variazione della riserva di rivalutazione di attività immateriali 0,0 0,0Variazione della riserva di rivalutazione di attività materiali 0,0 0,0Proventi e oneri relativi ad attività non correnti o a un gruppo in dismissione posseduti per la vendita 0,0 0,0
Utili e perdite attuariali e rettifiche relativi a piani a benefici definiti 1,0 -1,2Altri elementi 0,0 0,0
Altre componenti reddituali al netto delle imposte con riclassifica a conto economico (totale) -34,9 172,9
Variazione della riserva per differenze di cambio nette -0,7 0,0Utili o perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita -75,9 179,1Utili o perdite su strumenti di copertura di un flusso finanziario 41,6 -6,2Utili o perdite su strumenti di copertura di un investimeno netto in una gestione estera 0,0 0,0Variazione del patrimonio netto delle partecipateProventi e oneri relativi ad attività non correnti o a un gruppo in dismissione posseduti per la venditaAltri elementi
TOTALE ALTRE COMPONENTI DEL CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO -33,9 171,7TOTALE CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO 167,9 298,0
di cui di pertinenza del gruppo 73,6 285,2di cui di pertinenza di terzi 94,3 12,8
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Prospetto delle variazioni del Patrimonio netto consolidatoValori in Milioni di Euro
Esistenza al Esistenza al
Valori in Milioni di Euro31/12/2011 30/6/2012
2.699,1 0,0 0,0 0,0 2.699,10,0 0,0 0,0 0,0 0,0
1.506,3 0,0 -168,3 0,0 1.338,091,0 0,0 34,7 0,0 125,7-0,2 0,0 0,2 0,0 0,0
-135,2 0,0 255,4 0,0 120,2-1.131,9 0,0 21,7 143,4 -0,1 -966,93.029,1 0,0 143,7 143,4 -0,1 3.316,1
140,0 0,0 14,5 0,0 154,513,9 0,0 -7,8 0,0 6,1
-27,7 0,0 3,3 3,3 0,1 -21,1126,2 0,0 10,0 3,3 0,1 139,6
Totale 3.155,3 0,0 153,7 146,7 0,0 3.455,7
Esistenza al Esistenza al
31/12/2012 30/6/2013
3.365,3 0,0 0,0 0,0 0,0 3.365,30,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
1.724,5 0,0 0,0 0,0 0,0 1.724,5145,8 0,0 175,3 0,0 0,0 321,0
-0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 -0,1285,3 0,0 -123,4 0,0 -113,1 48,8
-212,4 0,0 4,3 20,4 0,0 -187,65.308,3 0,0 56,2 20,4 -113,1 5.271,91.356,5 0,0 59,5 0,0 0,0 1.416,0
140,9 0,0 97,1 0,0 -85,0 153,0458,8 0,0 -14,2 -44,5 0,0 400,1
1.956,2 0,0 142,4 -44,5 -85,0 1.969,1Totale 7.264,5 0,0 198,6 -24,0 -198,1 7.241,0
(Azioni proprie)
Patrimonio netto di
pertinenzadi terzi
Capitale e riserve di terziUtile (perdita) del semestreAltre componenti del conto economico complessivoTotale di pertinenza di terzi
Modifica dei saldi di
chiusuraTrasferimenti
Rettifiche da riclassificazione a Conto Economico
Utile (perdita) del semestreAltre componenti del conto economico complessivoTotale di pertinenza del gruppo
Imputazioni
Utile (perdita) del semestreAltre componenti del conto economico complessivoTotale di pertinenza del gruppo
Patrimonio netto di
pertinenzadi terzi
Capitale e riserve di terziUtile (perdita) del semestreAltre componenti del conto economico complessivoTotale di pertinenza di terzi
Modifica dei saldi di
chiusuraImputazioni
Rettifiche da riclassificazione a Conto Economico
Trasferimenti
Patrimonio netto di
pertinenza del gruppo
CapitaleAltri strumenti patrimonialiRiserve di capitaleRiserve di utili e altre riserve patrimoniali(Azioni proprie)
Patrimonio netto di
pertinenza del gruppo
CapitaleAltri strumenti patrimonialiRiserve di capitaleRiserve di utili e altre riserve patrimoniali
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Valori in milioni di euro30/06/2013 30/6/2012
(*)Utile (perdita) dell'esercizio prima delle imposte 381,3 195,9Variazione di elementi non monetari 390,3 -106,6Variazione della riserva premi danni -94,2 10,3Variazione della riserva sinistri e delle altre riserve tecniche danni -381,9 -11,8Variazione delle riserve matematiche e delle altre riserve tecniche vita 654,4 163,0Variazione dei costi di acquisizione differiti -9,0 1,1Variazione degli accantonamenti 9,7 -22,7Proventi e oneri non monetari derivanti da strumenti finanziari, investimenti immobiliari e 320,6 -52,2Altre variazioni -109,2 -194,3Variazione crediti e debiti generati dall'attività operativa 435,8 254,6Variazione dei crediti e debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta e di riassicurazione 422,8 232,6Variazione di altri crediti e debiti 13,0 22,0Imposte pagate -192,1 -7,0Liquidità netta generata/assorbita da elementi monetari attinenti all'attività di investimento e finanziaria 107,2 649,9
Passività da contratti finanziari emessi da compagnie di assicurazione 3,6 -90,7Debiti verso la clientela bancaria e interbancari -147,5 626,2Finanziamenti e crediti verso la clientela bancaria e interbancari 210,8 23,1Altri strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico 40,3 91,4TOTALE LIQUIDITÀ NETTA DERIVANTE DALL'ATTIVITÀ OPERATIVA 1.122,6 986,7
Liquidità netta generata/assorbita dagli investimenti immobiliari -28,0 -3,4Liquidità netta generata/assorbita dalle partecipazioni in controllate, collegate e joint venture 1,2 -7,5Liquidità netta generata/assorbita dai finanziamenti e dai crediti 250,3 -3,0Liquidità netta generata/assorbita dagli investimenti posseduti sino alla scadenza 29,9 -678,4Liquidità netta generata/assorbita dalle attività finanziarie disponibili per la vendita -1.204,1 -271,4Liquidità netta generata/assorbita dalle attività materiali e immateriali -18,6 -38,6Altri flussi di liquidità netta generata/assorbita dall'attività di investimento 6,1TOTALE LIQUIDITÀ NETTA DERIVANTE DALL'ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO -963,3 -1.002,3
Liquidità netta generata/assorbita dagli strumenti di capitale di pertinenza del gruppo 0,0 0,0Liquidità netta generata/assorbita dalle azioni proprie 0,1Distribuzione dei dividendi di pertinenza del gruppo -113,1Liquidità netta generata/assorbita da capitale e riserve di pertinenza di terzi -81,4 -0,4Liquidità netta generata/assorbita dalle passività subordinate e dagli strumenti finanziari partecipativi 12,4 10,2Liquidità netta generata/assorbita da passività finanziarie diverse 229,2 -55,9TOTALE LIQUIDITÀ NETTA DERIVANTE DALL'ATTIVITÀ DI FINANZIAMENTO ……….. 47,2 -46,0
Effetto delle differenze di cambio sulle disponibilità liquide e mezzi equivalenti 0,0 0,0
DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO 708,2 239,7INCREMENTO (DECREMENTO) DELLE DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI 206,5 -61,7DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI ALLA FINE DELL'ESERCIZIO (**) 914,7 178,0
RENDICONTO FINANZIARIO (metodo indiretto)
(*) il 30/6/2012 è stato rettificato a seguito sia delle rettifiche apportate ai saldi al 30/6/2012 che delle rettifiche operate nel Bilancio consolidato al 31/12/2012 relativamente ai dati comparativi
(**) Le disponibilità liquide e i mezzi equivalenti alla fine dell'esercizio comprendono le disponibilità liquide e i mezzi equivalenti delle attività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita (euro 20,6 milioni)
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Note informative integrative
NOTE INFORMATIVE INTEGRATIVE
1. Criteri generali di redazione Il Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30/6/2013 del Gruppo Unipol è redatto in applicazione dello IAS 34 e conformemente alle previsioni dell’art. 154-ter del D. Lgs. n. 58/1998 (TUF) e del Regolamento ISVAP n. 7 del 13 luglio 2007. Esso non comprende tutte le informazioni richieste per il bilancio annuale e deve essere letto unitamente al Bilancio consolidato al 31 dicembre 2012. Il bilancio consolidato semestrale abbreviato è costituito da: − situazione patrimoniale-finanziaria; − conto economico e conto economico complessivo; − prospetto delle variazioni del patrimonio netto; − rendiconto finanziario; − note informative integrative; − allegati alle note informative integrative. Lo schema di esposizione è conforme a quanto previsto dal Titolo III del Regolamento ISVAP n. 7 del 13 luglio 2007, e successive modificazioni, concernente gli schemi per il bilancio consolidato delle imprese di assicurazione e riassicurazione che sono tenute all’adozione dei principi contabili internazionali. Lo schema di conto economico complessivo è stato predisposto recependo le modifiche al paragrafo 82A dello IAS 1, introdotte dal regolamento (UE) n. 475 del 5 giugno 2012. Sono inoltre fornite le informazioni richieste dalla Comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006. I principi contabili utilizzati, i criteri di rilevazione e misurazione, nonché i principi di consolidamento applicati per la redazione del Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30/6/2013, sono conformi a quelli adottati per il Bilancio consolidato al 31 dicembre 2012 cui si fa espresso rinvio e che sono da considerarsi parte integrante delle presenti note. Richiamandosi a quanto già esposto nella Relazione sulla Gestione in relazione alle dismissioni previste in ottemperanza a quanto disposto dall’AGCM, si segnala che nel mese di maggio 2013 i Consigli di Amministrazione di Milano Assicurazioni S.p.A., di Fondiaria–SAI S.p.A. e di Unipol Gruppo Finanziario S.p.A. hanno individuato, per quanto di rispettiva competenza, anche nell’esercizio dell’attività di direzione e coordinamento di Gruppo, il perimetro oggetto della dismissione e hanno approvato l’Information Memorandum che è stato inviato agli investitori interessati. Alla data della presente relazione non sono ancora pervenute offerte vincolanti, tuttavia, ricorrendo comunque i presupposti per l’applicazione dell’IFRS 5 – Attività non correnti possedute per la vendita, i valori riferibili al gruppo di attività e passività in via di dismissione sono stati classificati secondo il disposto dell’IFRS 5 citato. In particolare nello stato patrimoniale consolidato le attività oggetto di cessione sono riclassificate in una unica voce denominata “Attività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita” (voce 6.1 dell’Attivo), mentre le passività sono riclassificate analogamente in una unica voce denominata “Passività di un gruppo in dismissione posseduto per la vendita” (voce 6.1 del Passivo). Entrambe le voci sono al netto delle operazioni infragruppo. Poiché le attività e le passività rientranti nel perimetro oggetto della cessione non rappresentano “attività
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operative cessate”, le componenti reddituali inerenti il gruppo in via di dismissione sono esposte secondo le normali regole di classificazione, nelle varie voci del conto economico. L’applicazione dell’IFRS 5 non ha comportato effetti sul risultato economico consolidato né sul patrimonio netto consolidato. Il dettaglio delle attività e passività riclassificate è esposto al paragrafo 4.4. Nuovi principi contabili IFRS 13 – Valutazione del fair value In data 12 maggio 2011 lo IASB ha pubblicato l’IFRS 13 “Valutazione del fair value”. L’IFRS 13 definisce: − il fair value; − in un unico IFRS un quadro di riferimento per la valutazione del fair value; e − la richiesta di informazioni integrative sulle valutazioni del fair value. Il fair value è il prezzo che si percepirebbe per la vendita di un’attività ovvero che si pagherebbe per il trasferimento di una passività in una regolare operazione nel mercato principale (o più vantaggioso) alla data di valutazione, alle correnti condizioni di mercato (ossia un prezzo di chiusura), indipendentemente dal fatto che quel prezzo sia osservabile direttamente o che venga stimato utilizzando un’altra tecnica di valutazione. Le attività e le passività misurate al fair value sono classificate per finalità di rappresentazione contabile secondo una gerarchia del fair value in 3 livelli: 1 – prezzi quotati in mercati attivi per identici strumenti finanziari; 2 – dati di input diversi dai prezzi di cui al livello 1, che sono osservabili per l’attività o la passività, sia direttamente (come ad esempio prezzi quotati per gli strumenti simili in mercati attivi), sia indirettamente (in quanto derivati dai prezzi); 3 – dati di input relativi all’attività o alla passività che non sono basati su dati di mercato osservabili. Il nuovo principio è stato omologato dall’Unione Europea con il Regolamento (UE) n. 1255 dell’11 dicembre 2012 ed è applicabile dagli esercizi che iniziano il 1° gennaio 2013. IAS 1 – Presentazione del bilancio Il 16 giugno 2011 lo IASB ha modificato lo IAS 1 “Presentazione del bilancio”. L'obiettivo delle modifiche allo IAS 1 è rendere più chiara l'esposizione del numero crescente di voci delle altre componenti di conto economico complessivo e aiutare gli utilizzatori dei bilanci a distinguere tra le voci delle altre componenti di conto economico complessivo che possono o meno essere riclassificate successivamente nel prospetto dell'utile (perdita) d'esercizio prevedendo di raggruppare in un’unica sezione tutte le voci ricomprese nelle altre componenti del conto economico complessivo che saranno riclassificate a conto economico (utili e perdite derivanti dalla conversione dei bilanci in moneta estera, parte efficace delle relazioni di copertura di flussi finanziari). Tale modifica normativa, omologata dall’Unione Europea con il Regolamento (UE) n. 475 del 5 giugno 2012, è efficace dagli esercizi che iniziano il 1° gennaio 2013. ____________________________________________________________________________________ Nell’ambito della redazione del Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30/6/2013, trattandosi di una informativa infrannuale, la Direzione aziendale ha dovuto fare maggiore ricorso a valutazioni, stime ed ipotesi che influenzano l’applicazione dei principi contabili e gli importi delle attività, passività, dei costi e dei ricavi rilevati in bilancio. Tuttavia, va rilevato che, trattandosi di stime, non necessariamente i risultati ottenuti saranno gli stessi qui rappresentati. Tali stime ed ipotesi sono riviste regolarmente. Le eventuali variazioni derivanti dalla revisione delle stime contabili sono rilevate nel periodo in cui la revisione viene effettuata e nei relativi periodi futuri.
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L’unità di conto utilizzata è l’euro e tutti gli importi riportati nelle note informative integrative sono esposti in milioni di euro, salvo quando diversamente indicato, arrotondati alla prima cifra decimale; pertanto la somma degli importi arrotondati non sempre coincide con il totale arrotondato. Il Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30/6/2013 è sottoposto a revisione contabile limitata da parte della società PricewaterhouseCoopers SpA, incaricata della revisione legale per il periodo 2012-2020. Area di consolidamento Il Gruppo Unipol al 30 giugno 2013 è costituito dall’integrazione dei dati della Capogruppo Unipol con quelli di 112 società controllate, dirette e indirette (IAS 27). Sono escluse dal consolidamento integrale le controllate che per le loro dimensioni sono considerate non significative. Non sono presenti partecipazioni a controllo congiunto. Le società collegate, con quote che variano dal 20% al 50%, e le società controllate considerate non significative (n. 47 società), sono valutate in base al metodo del patrimonio netto (IAS 28) o mantenute al valore di carico. Gli elenchi delle partecipazioni consolidate integralmente e delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto, o mantenute al valore di carico, sono riportati rispettivamente nei prospetti Area di consolidamento e Dettaglio delle imprese non consolidate, allegati alle presenti Note informative integrative. Non si segnalano variazioni rispetto al 31/12/2012.
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Situazione definitiva della rilevazione iniziale della business combination relativa all’acquisizione del Gruppo Premafin/Fondiaria-SAI E’ stato completato, entro il termine di un anno previsto dall’IFRS 3, il processo di valutazione delle attività acquisite e delle passività assunte nell’ambito dell’operazione di aggregazione aziendale, connessa all’acquisizione del Gruppo Premafin/Fondiaria-SAI, avvenuta nel corso del mese di luglio 2012. In particolare, rispetto al 31/12/2012, sono stati definiti i fair value degli attivi immateriali riferibili ai business Danni e Vita acquisiti: − per quanto riguarda il business Danni, si è proceduto alla valorizzazione dell’intangibile riferibile alla
clientela dell’ex Gruppo Premafin acquisita in data 1 luglio 2012 (customer relationship). In coerenza alle linee guida dettate dall’IFRS 3, la clientela presa a riferimento per la valorizzazione della customer relationship (valorizzazione della probabilità di rinnovo delle polizze in essere) riguarda solo quei rapporti instaurati prima della data di acquisizione. Il fair value alla data di acquisizione è risultato pari a euro 502,2 milioni. Il relativo piano di ammortamento è stato determinato per singolo ramo e per singola società sulla base della curva di smontamento dei premi ottenuta con le probabilità di rinnovo ipotizzate per le proiezioni, considerando un orizzonte temporale massimo di 10 anni;
− con riferimento al business Vita, si è proceduto a definire il valore relativo al portafoglio polizze in essere alla data di acquisizione (valore attuale degli utili futuri generati dai contratti in vigore al momento della valutazione). Il fair value alla data di acquisizione è risultato pari a euro 296,7 milioni. Il relativo piano di ammortamento è stato determinato in base ad utili futuri proiettati per una durata di 15 anni. In particolare ogni quota annua di ammortamento è stata posta pari al valore dell’utile atteso nell’anno, rispetto al valore della sommatoria degli utili attesi per tutto il periodo di simulazione.
Inoltre, in considerazione di ulteriori informazioni acquisite a seguito di approfondimenti e articolate attività di verifica, sono state effettuate integrazioni e/o rettifiche rispetto ai valori determinati nella rilevazione iniziale provvisoria esposta nel Bilancio consolidato 2012, con riferimento alle voci Immobili, Investimenti immobiliari, Partecipazioni, Attività finanziarie disponibili per la vendita e Accantonamenti a fondi rischi e ai relativi effetti fiscali. Tutti i valori definitivi sono stati rilevati come se la contabilizzazione iniziale dell’aggregazione fosse stata completata alla data dell’acquisizione, come richiesto dal paragrafo 49 dell’IFRS 3, modificando di conseguenza i valori comparativi dell’esercizio precedente come più in dettaglio illustrato nel successivo paragrafo delle presenti note. Nella tabella seguente si fornisce il dettaglio dei valori definitivi attribuiti, con riferimento alla data di acquisizione, alle attività identificabili acquisite e alle passività assunte, raffrontati con i valori espressi nel Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30/6/2012 del Gruppo Premafin, nonché con i valori iniziali esposti nella contabilizzazione provvisoria della business combination rappresentata nel Bilancio consolidato del Gruppo Unipol al 31/12/2012.
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Valori in Milioni di Euro
valori da semestrale
Premafin al 30/6/2012 (*)
rilevazione iniziale
provvisoria al 31/12/2012
rilevazione iniziale
DEFINITIVA al 30/6/2013
differenza tra rilevazione
definitiva al 30/6/2013 e
provvisoria al 31/12/2012
Attività immateriali 1.481,2 70,1 868,9 798,9Avviamento 1.400,4 0,0 0,0 0,0Altre at tività immateriali 80,8 70,1 868,9 798,9
Attività materiali 397,9 578,1 576,4 -1,7Immobili 316,3 496,8 495,1 -1,7Altre at tività materiali 81,6 81,3 81,3 0,0
Riserve tecniche a carico dei riassicuratori 759,5 759,5 759,5 0,0Investimenti 32.428,0 32.564,1 32.553,4 -10,7
Investimenti immobiliari 2.536,1 2.734,9 2.723,7 -11,2Partecipazioni in controllate, coll. e joint venture 109,0 107,4 106,2 -1,1Investimenti posseduti sino alla scadenza 725,8 770,9 770,9 0,0Finanziamenti e crediti 3.875,9 3.016,2 3.016,2 0,0Attività finanziarie disponibili per la vendita 18.039,8 18.775,6 18.777,3 1,7Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico 7.141,4 7.159,1 7.159,1 0,0
Crediti diversi ed Altre attività 3.712,1 4.444,1 4.429,1 -15,0 di cui Attività fiscali dif ferite 889,8 1.631,1 1.616,1 -15,0
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 994,9 2.032,2 2.032,2 0,0Accantonamenti -320,5 -331,3 -359,4 -28,1Riserve tecniche -33.535,3 -34.370,0 -34.370,0 0,0Passività finanziarie -2.935,0 -2.898,8 -2.898,8 0,0
Passività finanziarie a fair value rilevato a conto economico -760,6 -723,9 -723,9 0,0Altre passività finanziarie -2.174,3 -2.174,9 -2.174,9 0,0
Debiti e Altre passività -1.442,3 -1.829,9 -2.102,7 -272,8 di cui Passività fiscali differite -126,3 -501,3 -774,1 -272,8
Totale Attività nette identificabili 1.540,3 1.018,0 1.488,7 470,7(*) rispetto ai dati semestrali pubblicati sono state riesposte per linea le att ività e passività in dismissione, coerentemente con quanto effettuato dal Gruppo Premafin in sede di redazione del Bilancio consolidato 2012. Determinazione dell’Avviamento:
Valori in Milioni di Euro 31/12/2012 30/6/2013 differenzeCorrispettivo trasferito alla data di acquisizione a 509,7 509,7 0,0Valore delle partecipazioni di minoranza nel Gruppo Premafin b 895,1 1.200,5 305,3Valore netto delle attività e passività identificabili c 1.018,0 1.488,7 470,7Valore avviamento (d=a+b-c) d 386,8 221,5 -165,3
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Si riepilogano di seguito le principali variazioni di valore rispetto ai valori espressi nel Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30/6/2012 del Gruppo Premafin sopra riportate: - l’avviamento rilevato nel bilancio consolidato semestrale abbreviato di Premafin per euro 1.400,4
milioni è stato integralmente eliminato in quanto non costituisce un’attività identificabile rilevabile in base all’IFRS 3.11;
- il valore dei business assicurativi Danni e Vita è stato quantificato in euro 798,9 milioni, di cui euro 502,2 milioni per il business Danni ed euro 296,7 milioni per il business Vita (al 31/12/2012 tale valore non era ancora stato determinato);
- il valore degli immobili, detenuti ad uso strumentale o a fine di investimento, è stato adeguato al valore desumibile dalle relazioni di stima rilasciate da periti appositamente incaricati. La variazione è pari a euro 366,4 milioni (al 31/12/2012 era pari a euro 379,3 milioni);
- le variazioni delle riserve tecniche, per euro 834,6 milioni, sono imputabili per euro 710,1 milioni alla gestione Danni e per euro 124,5 milioni alla gestione Vita (valori confermati rispetto al 31/12/2012);
- gli accantonamenti riflettono la più aggiornata valutazione delle passività potenziali derivanti da eventi e circostanze preesistenti alla data di acquisizione e concernono in particolare i rischi connessi ad accertamenti fiscali, alla causa ex OPA SAI e al fallimento del Gruppo Imco-Sinergia; sono stati inoltre stralciati accantonamenti per rischi su investimenti immobiliari in quanto ricompresi nella valutazione a fair value degli immobili. L’ammontare degli accantonamenti è pari a euro 359,4 milioni (euro 331,3 milioni al 31/12/2012);
- le attività finanziarie, tutte iscritte a fair value alla data di acquisizione, sono state classificate in coerenza con la prassi applicata dal Gruppo Unipol, con impatti per lo più sulle categorie dei Finanziamenti e crediti e delle Attività disponibili per la vendita;
- le attività e passività fiscali differite variano in conseguenza dei diversi valori attributi alle altre attività e passività identificate;
- le disponibilità liquide variano per euro 1.037,4 milioni (importo confermato rispetto al 31/12/2012) avendo rilevato alla data di acquisizione gli effetti degli aumenti di capitale, al netto dei relativi costi, in Premafin e Fondiaria-SAI, in quanto trattasi di operazioni strettamente connesse all’acquisizione.
Il valore delle partecipazioni di minoranza è stato determinato sulla base della quota di patrimonio di pertinenza, tenuto conto delle partecipazioni dirette ed indirette detenute. Il valore dell’avviamento è determinato con riferimento alla sola quota di pertinenza del Gruppo Unipol, sulla base delle attività nette acquisite previa elisione dell’avviamento espresso nel consolidato di Premafin, tenuto conto dei relativi effetti fiscali. I costi accessori relativi all’operazione di acquisto per spese legali, advisors e consulenze varie, per euro 12 milioni, sono stati interamente imputati nell’esercizio 2012 nel quale tali costi sono stati sostenuti.
70
Modifica dei dati comparativi dell’esercizio precedente Modifiche derivanti dalla rilevazione definitiva della business combination Come richiesto dall’IFRS 3, paragrafo 49, a seguito della rilevazione iniziale definitiva dei valori della business combination, sono stati rideterminati i valori patrimoniali comparativi riferiti al 31/12/2012. Gli effetti di tali rettifiche sono dettagliatamente esposti nei seguenti prospetti di raffronto con i valori originariamente approvati. Situazione Patrimoniale-Finanziaria Consolidata - Attività
Valori in Milioni di Euro 31/12/2012 31/12/2012
originariamente approvato
rilevazione business
combinationrettificato
1 Attività immateriali 2.077,1 544,0 2.621,11.1 Avviamento 1.908,9 -165,3 1.743,61.2 Altre at tività immateriali 168,2 709,3 877,5
2 Attività materiali 1.413,0 -1,7 1.411,33 Riserve tecniche a carico dei riassicuratori 1.207,3 0,0 1.207,34 Investimenti 70.957,6 -10,5 70.947,15 Crediti diversi 3.663,5 0,0 3.663,56 Altri elementi dell'attivo 3.082,0 -15,0 3.067,07 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti 708,2 0,0 708,2
TOTALE ATTIVITÀ 83.108,8 516,8 83.625,5
rettifiche
Situazione Patrimoniale-Finanziaria Consolidata - Patrimonio netto e passività
Valori in Milioni di Euro 31/12/2012 31/12/2012
originariamente approvato
rilevazione business
combinationrettificato
1 Patrimonio Netto 7.002,3 262,2 7.264,51.1 di pertinenza del gruppo 5.321,7 -13,4 5.308,31.2 di pertinenza di terzi 1.680,6 275,6 1.956,2
2 Accantonamenti 403,4 28,1 431,53 Riserve tecniche 56.456,0 0,0 56.456,04 Passività finanziarie 16.233,6 0,0 16.233,65 Debiti 1.276,5 0,0 1.276,56 Altri elementi del passivo 1.736,8 226,5 1.963,3
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ 83.108,8 516,8 83.625,5
rettifiche
Le variazioni dei valori patrimoniali comportano conseguenti aggiustamenti anche del risultato economico dell’esercizio 2012, limitatamente però al secondo semestre, in quanto l’acquisizione è avvenuta nel mese di luglio. Sul Conto economico consolidato al 31/12/2012 è stata in particolare adeguata la voce 2.6 Altri costi per euro 89,6 milioni di ammortamenti di attivi immateriali relativi ai business Danni (euro 61,3 milioni) e Vita (euro 28,3 milioni). Il risultato consolidato, al netto delle imposte, al 31/12/2012 passa da euro 469,3 milioni a euro 426,2 milioni. La valorizzazione degli attivi immateriali riferibili ai business Danni e Vita acquisiti non comportano effetti sulla solvibilità al 31/12/2012.
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Altre variazioni nella presentazione dei dati comparativi I valori comparativi relativi al 30/6/2012 sono stati opportunamente rielaborati e riclassificati a seguito delle modifiche nella contabilizzazione di alcuni strumenti finanziari, nel criterio di rilevazione contabile degli utili e delle perdite attuariali relativi a piani a benefici definiti (IAS 19) e nell’informativa di settore, adottati con effetto retroattivo in occasione della redazione del Bilancio consolidato 2012, a cui si rinvia per maggiori informazioni. In particolare le principali variazioni conseguenti a trasferimenti di categoria di alcuni titoli strutturati e alla rilevazione separata di taluni derivati dai relativi contratti “ospite”, che hanno comportato variazioni a livello patrimoniale al 30/6/2012, sono le seguenti: - riduzione della voce Finanziamenti e crediti per euro 233,5 milioni in seguito al trasferimento in uscita
di titoli in precedenza classificati in questa voce; - incremento delle Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico per euro 16,3 milioni in
seguito al trasferimento in entrata di titoli con derivati incorporati ritenuti non correlati e non valutabili separatamente;
- rilevazione separata di taluni derivati incorporati per euro 5,5 milioni alla voce Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico e per euro 35,6 milioni alla voce Passività finanziarie a fair value rilevato a conto economico;
- maggiori minusvalenze da valutazione su titoli classificati tra le Attività disponibili per la vendita, rilevate nella riserva per utili o perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita, per euro 23 milioni al netto dell’effetto fiscale.
Sul piano economico si sono rilevate le seguenti variazioni: - maggiori proventi finanziari da valutazione su strumenti finanziari a fair value rilevati a conto
economico per euro 5 milioni nel settore Danni; - maggiori proventi finanziari da valutazione su strumenti finanziari a fair value rilevati a conto
economico per euro 4,2 milioni nel settore Vita; - maggiori oneri per imposte per euro 3,2 milioni; - incremento del risultato consolidato per euro 6,1 milioni. La modifica del criterio di rilevazione contabile degli utili e delle perdite attuariali relativi a piani a benefici definiti (IAS 19) ha prodotto una riduzione del risultato del conto economico consolidato ante imposte per euro 0,7 milioni. Complessivamente le modifiche apportate hanno prodotto un effetto positivo sul risultato economico consolidato per euro 5,4 milioni. Di seguito viene esposta una sintesi degli schemi di conto economico e conto economico complessivo al 30/6/2012 che recepiscono gli effetti delle suddette modifiche, confrontati con i dati al 30/6/2012 originariamente pubblicati.
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Conto Economico ConsolidatoValori in Milioni di Euro 30/6/2012 30/6/2012
originariamente approvato
strumenti finanziari IAS 19 rettificato
1.1 Premi netti 3.091,6 0,0 3.091,61.2 Commissioni attive 63,8 0,0 63,81.3 Proventi e oneri da strumenti finanz. a fair value rilevato a conto ec. 21,9 9,2 0,0 31,11.4 Proventi derivanti da partecip. in controll., colleg. e joint venture 0,6 0,0 0,61.5 Proventi derivanti da altri strumenti finanziari e invest imenti 778,1 0,0 778,11.6 Altri ricavi 37,7 0,0 37,7
1 TOTALE RICAVI E PROVENTI 3.993,6 9,2 0,0 4.002,92.1 Oneri netti relativi ai sinistri -2.765,5 0,0 -2.765,52.2 Commissioni passive -15,8 0,0 -15,82.3 Oneri derivanti da partecip. in controll., colleg. e joint venture -0,1 0,0 -0,12.4 Oneri derivanti da altri strumenti finanziari e invest imenti immobiliari -256,9 0,0 -256,92.5 Spese di gestione -694,8 -1,0 -695,82.6 Altri costi -72,9 0,0 -72,9
2 TOTALE COSTI E ONERI -3.806,0 0,0 -1,0 -3.807,0UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO PRIMA DELLE IMPOSTE 187,6 9,2 -1,0 195,9
3 Imposte -66,7 -3,2 0,3 -69,5UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO AL NETTO DELLE 121,0 6,1 -0,7 126,3
4 UTILE (PERDITA) DELLE ATTIVITA' OPERATIVE CESSATE 0,0 0,0 0,0 0,0UTILE (PERDITA) CONSOLIDATO 121,0 6,1 -0,7 126,3di cui di pertinenza del gruppo 114,9 6,1 -0,7 120,2di cui di pertinenza di terzi 6,1 0,0 0,0 6,1
rettifiche
Conto Economico Complessivo Consolidato - Importi netti
Valori in Milioni di Euro 30/6/2012 30/6/2012originariamente
approvatostrumenti finanziari IAS 19 rettificato
UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO CONSOLIDATO 121,0 6,1 -0,7 126,3Utili o perdite su attività finanziarie disponibili per la vendita 181,1 -2,0 179,1Ut ili o perdite su strumenti di copertura di un flusso finanziario -6,2 0,0 -6,2Ut ili e perdite attuariali e rettifiche relativi a piani a benefici definit i 0,0 0,0 -1,2 -1,2TOTALE ALTRE COMPONENTI DEL CONTO ECONOMICO 174,9 -2,0 -1,2 171,7TOTALE CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO 295,9 4,1 -1,9 298,0di cui di pertinenza del gruppo 283,1 4,1 -1,9 285,2di cui di pertinenza di terzi 12,8 0,0 0,0 12,8
retti fiche
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Informativa di settore L’informativa di settore è strutturata in base ai settori significativi di attività nei quali il Gruppo opera: - Attività Assicurativa Danni; - Attività Assicurativa Vita; - Attività Bancaria; - Attività Immobiliare; - Attività di Holding e Servizi e altre attività. Al 30/6/2012 il settore relativo all’Attività Immobiliare non era presente in quanto divenuto strategico con l’acquisizione del Gruppo Premafin/Fondiaria-SAI. Non è stata presentata un’informativa di settore suddivisa per aree geografiche in quanto il Gruppo opera prevalentemente a livello nazionale, dove, per il tipo di attività esercitata, non si rilevano rischi e benefici significativamente diversificati correlati all’ambiente economico delle singole regioni.
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2. Note illustrative della situazione patrimoniale-finanziaria Le voci della situazione patrimoniale-finanziaria e le variazioni intervenute nella relativa consistenza rispetto al 31/12 dell’esercizio precedente sono di seguito commentate ed integrate (la numerazione delle note richiama quella riportata nello schema obbligatorio di esposizione della situazione patrimoniale-finanziaria). In applicazione dell’IFRS 5, le attività e passività in dismissione sono esposte rispettivamente alle voci 6.1 dell’Attivo e 6.1 del Passivo. Data la rilevanza delle suddette voci al 30/6/2013, in relazione soprattutto al perimetro in dismissione in ottemperanza al Provvedimento del 19/6/2012 dell’AGCM, per una migliore comprensione delle variazioni intervenute rispetto all’esercizio precedente, nelle tabelle seguenti sono riportati in apposite colonne anche i valori delle attività e passività riclassificate al 30/6/2013 in applicazione dell’IFRS 5 e le variazioni delle voci calcolate rispetto ai valori ante riclassifica. ____________________________________________________________________________________ ATTIVO 1. Attività immateriali
Valori in Milioni di Euro 30/06/2013 31/12/2012 var. importo
Ricl.IFRS 5
Ante ricl.IFRS 5
var. ante IFRS5
Avviamento 1.744,4 1.743,6 0,7 0,0 1.744,4 0,7da aggregazioni aziendali 1.621,6 1.623,9 -2,3 1.621,6 -2,3da acquisto sportelli bancari 122,4 119,3 3,0 122,4 3,0da altro 0,3 0,3 0,0 0,3 0,0
Altre attività immateriali 692,1 877,5 -185,4 99,5 791,6 -85,9portafogli acquisiti in aggregazioni aziendali 559,8 755,2 -195,4 98,9 658,7 -96,4software e licenze d'uso 72,8 69,1 3,7 72,8 3,7altre attività immateriali 59,5 53,2 6,3 0,5 60,0 6,8
Totale attività immateriali 2.436,5 2.621,1 -184,6 99,5 2.535,9 -85,2 Relativamente alla voce Portafogli acquisiti in aggregazioni aziendali, la variazione in diminuzione rispetto al 31/12/2012, pari ad euro 195,4 milioni, principalmente dovuta per euro 79,1 milioni alle quote di ammortamento rilevate nel semestre e per euro 98,9 milioni al trasferimento alla voce 6.1 dell’Attivo, in applicazione dell’IFRS 5.
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Il dettaglio degli avviamenti da aggregazioni aziendali è il seguente:
Valori in Milioni di Euro 30/06/2013 31/12/2012 var. importoCompagnia Assicuratrice Linear Spa 17,1 17,1 0,0Unisalute Spa 3,9 3,9 0,0Unipol Banca Spa 3,9 6,2 -2,3Unipol Assicurazioni Spa 1.238,6 1.238,6 0,0Arca Vita Spa 136,6 136,6 0,0Premafin Spa 221,5 221,5 0,0Totale avviamenti da aggregazioni aziendali 1.621,6 1.623,9 -2,3 Relativamente ad Unipol Assicurazioni euro 1.026,4 milioni sono relativi alla CGU Danni ed euro 212,2 milioni sono relativi alla CGU Vita. Non sono emersi nel semestre nuovi elementi, rispetto a quelli già tenuti in considerazione al 31/12/2012, che indichino la possibilità che gli avviamenti possano avere subito una riduzione di valore (“trigger event”), pertanto non si è ravvisata la necessità di ripetere, al 30/6/2013, il test di impairment. Le Altre attività immateriali ammontano a 692,1 milioni di euro (euro 877,5 milioni al 31/12/2012) e sono costituite dal valore dei portafogli Danni e Vita acquisiti (a vita utile definita), da spese di ristrutturazione di immobili in affitto, costi sostenuti per l’acquisto di software, licenze, consulenze e personalizzazioni di programmi informatici. 2. Attività materiali Al 30/6/2013 le Attività materiali, al netto dei relativi fondi di ammortamento, ammontano a euro 1.357,7 milioni (euro 1.411,3 milioni al 31/12/2012) e sono costituite da: - immobili uso proprio per euro 1.257,6 milioni (euro 1.284,7 milioni al 31/12/2012); - altre attività materiali per euro 100,1 milioni (euro 126,6 milioni al 31/12/2012).
Sono stati riclassificati in applicazione dell’IFRS 5 euro 33 milioni di immobili uso proprio. 3. Riserve tecniche a carico dei riassicuratori Il saldo della voce risulta pari a euro 1.085,9 milioni (euro 1.207,3 milioni al 31/12/2012). Sono stati riclassificati in applicazione dell’IFRS 5 euro 101 milioni di Riserve tecniche a carico dei riassicuratori, di cui euro 82 milioni relativi ai rami Danni ed euro 19 milioni relativi ai rami Vita.
76
4. Investimenti
Valori in Milioni di Euro 30/6/2013 31/12/2012 var.%Ricl.
IFRS 5Ante ricl.
IFRS 5var. % ante
IFRS5Investimenti immobiliari 2.833,6 2.989,5 -5,2 157,8 2.991,4 0,1Partecipazioni in controllate, collegate e joint venture 172,8 174,5 -1,0 0,0 172,8 -1,0Attività finanziarie (escl. designate a fair value a CE) 55.036,9 57.767,0 -4,7 3.245,7 58.282,7 0,9
Investimenti posseduti sino alla scadenza 2.920,8 3.050,8 -4,3 94,1 3.014,9 -1,2Finanziamenti e crediti 16.802,5 17.489,2 -3,9 50,9 16.853,4 -3,6Attività finanziarie disponibili per la vendita 34.640,7 36.648,2 -5,5 3.100,8 37.741,4 3,0Attività finanziarie possedute per essere negoziate 672,9 578,8 16,2 0,0 672,9 16,2
Attività finanziarie designate a fair value a CE 9.692,8 10.016,1 -3,2 46,5 9.739,2 -2,8Totale Investimenti 67.736,0 70.947,1 -4,5 3.450,0 71.186,1 0,3 Dettaglio Attività finanziarie (escluse quelle designate a fair value rilevato a conto economico) per tipologia di investimento
Valori in Milioni di Euro30/6/2013
Fair Value al
30/06/201331/12/2012 var.% Ricl.
IFRS 5Ante ricl.
IFRS 5var. % ante
IFRS5
Investimenti posseduti sino alla scadenza 2.920,8 2.992,6 3.050,8 -4,3 94,1 3.014,9 -1,2Titoli di debito quotati 2.445,2 2.483,8 -1,6 67,8 2.513,0 1,2Titoli di debito non quotati 475,6 567,0 -16,1 26,3 501,9 -11,5
Finanziamenti e crediti 16.802,5 16.423,5 17.489,2 -3,9 50,9 16.853,4 -3,6Titoli di debito non quotati 5.481,5 5.764,0 -4,9 49,4 5.531,0 -4,0Finanziamenti e crediti verso clientela bancaria 10.203,6 10.495,4 -2,8 10.203,6 -2,8Finanziamenti e crediti interbancari 282,5 397,3 -28,9 282,5 -28,9Depositi presso imprese cedenti 34,2 37,7 -9,2 34,2 -9,2Altri finanziamenti e crediti 773,7 768,5 0,7 1,5 775,2 0,9Altri investimenti finanziari 26,9 26,3 2,4 26,9 2,4
Attività finanziarie disponibili per la vendita 34.640,7 34.640,7 36.648,2 -5,5 3.100,8 37.741,4 3,0Titoli di capitale valutati a costo 107,1 88,9 20,4 107,1 20,4Titoli di capitale valutati a fair value quotati 996,1 1.396,2 -28,7 5,2 1.001,4 -28,3Titoli di capitale valutati a fair value non quotati 468,7 484,0 -3,2 0,0 468,7 -3,2Titoli di debito quotati 31.114,5 32.368,4 -3,9 3.070,1 34.184,6 5,6Titoli di debito non quotati 982,7 1.333,5 -26,3 0,0 982,7 -26,3Quote di OICR 971,5 977,2 -0,6 25,4 996,9 2,0
Attività finanziarie possedute per essere negoziate 672,9 672,9 578,8 16,2 0,0 672,9 16,2Titoli di capitale valutati a fair value quotati 4,4 10,9 -59,7 0,0 4,4 -59,7Titoli di debito quotati 287,5 213,8 34,5 287,5 34,5Titoli di debito non quotati 197,7 196,8 0,4 197,7 0,4Quote di OICR 76,6 77,2 -0,8 76,6 -0,8Derivati 100,1 80,1 25,0 100,1 25,0
Totale attività finanziarie 55.036,9 54.729,7 57.767,0 -4,7 3.245,7 58.282,7 0,9
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Dettaglio Attività finanziarie designate a fair value rilevato a conto economico per tipologia di investimento
Valori in Milioni di Euro30/6/2013 31/12/2012 var.% Ricl.
IFRS 5Ante ricl.
IFRS 5var. % ante
IFRS5Attività finanziarie designate a fair value a CE 9.692,8 10.016,1 -3,2 46,5 9.739,2 -2,8
Titoli di capitale valutat i a fair value quotati 91,4 104,8 -12,8 91,4 -12,8Titoli di debito quotati 3.225,1 3.299,1 -2,2 3.225,1 -2,2Titoli di debito non quotati 3.481,6 4.349,3 -20,0 46,5 3.528,0 -18,9Quote di OICR 2.728,3 2.045,2 33,4 2.728,3 33,4Derivati 70,4 95,0 -25,9 70,4 -25,9Altre attività finanziarie 96,0 122,6 -21,7 96,0 -21,7
Per le informazioni richieste dai paragrafi 12 e 12A dell’IFRS 7 si rimanda all’allegato “Dettaglio delle attività finanziarie riclassificate e degli effetti sul conto economico e sulla redditività complessiva”. 5. Crediti diversi
Valori in Milioni di Euro 30/6/2013 31/12/2012 var.% Ricl.IFRS 5
Ante ricl.IFRS 5
var. % ante IFRS5
Crediti derivanti da operazioni di assicurazione diretta 1.424,9 2.090,4 -31,8 215,0 1.639,9 -21,6Crediti derivanti da operazioni di riassicurazione 111,7 110,8 0,8 0,0 111,7 0,8
Altri crediti 1.349,6 1.462,3 -7,7 44,5 1.394,1 -4,7
Totale Crediti diversi 2.886,3 3.663,5 -21,2 259,4 3.145,7 -14,1 La voce Altri crediti comprende euro 219,9 milioni di crediti verso la consolidante fiscale Finsoe (euro 336,9 milioni al 31/12/2012), in prevalenza costituiti da crediti su perdite fiscali maturate nei precedenti esercizi. Considerando anche i debiti e le altre passività rilevati nel passivo pari ad euro 63,2 milioni, il credito netto verso la consolidante Finsoe ammonta ad euro 156,7 milioni, di cui euro 80,9 milioni relativi alla valorizzazione di perdite fiscali di esercizi precedenti, che diverranno esigibili al momento dell’effettiva maturazione di sufficienti imponibili fiscali a livello di consolidato fiscale. 6. Altri elementi dell’attivo
Valori in Milioni di Euro 30/6/2013 31/12/2012 var.% Ricl.IFRS 5
Ante ricl.IFRS 5
var. % ante IFRS5
Attività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita 4.021,9 7,7 52381,1 -4.021,9 0,0 -100,0Costi di acquisizione differiti 71,8 67,1 7,0 4,3 76,2 13,5Attività fiscali differite 1.984,4 2.186,2 -9,2 46,0 2.030,4 -7,1Attività fiscali correnti 310,7 324,6 -4,3 0,0 310,7 -4,3Altre attività 591,4 481,4 22,8 8,0 599,4 24,5
Totale altri elementi dell'attivo 6.980,3 3.067,0 127,6 -3.963,6 3.016,7 -1,6 La voce Attività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita è costituita, per euro 4.001,2 milioni, dalle attività relative al perimetro oggetto di dismissione come definito dal Consiglio di Amministrazione di Unipol in data 9/5/2013 in ottemperanza al Provvedimento del 19/6/2012 dell’AGCM, e per euro 20,7 milioni da immobili destinati alla vendita, per i quali sono già stati stipulati i relativi contratti
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preliminari. Per il dettaglio di tali attività e passività si rimanda al paragrafo 4.4 della presente nota integrativa. La voce Altre attività comprende, tra l’altro, commissioni passive differite, ratei e risconti attivi e partite diverse da regolare riconducibili all’attività bancaria. 7. Disponibilità liquide e mezzi equivalenti Al 30/6/2013 le Disponibilità liquide e i mezzi equivalenti risultano pari a euro 894,1 milioni (euro 708,2 milioni al 31/12/2012). Sono stati riclassificati in applicazione dell’IFRS 5 euro 20,6 milioni.
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PASSIVO 1. Patrimonio netto 1.1 Patrimonio netto di pertinenza del Gruppo Il patrimonio netto, escluse le quote di pertinenza di terzi, è così ripartito:
Valori in Milioni di Euro 30/6/2013 31/12/2012 var.importoCapitale 3.365,3 3.365,3 0,0Riserve di capitale 1.724,5 1.724,5 0,0Riserve di utili e altre riserve patrimoniali 321,0 145,8 175,3(Azioni proprie) -0,1 -0,1 0,0Riserve per differenze di cambio net te 2,2 2,5 -0,3Utili/perdite di attività finanz. disponibili per la vendita -170,2 -164,1 -6,1Altri utili e perdite rilevati direttamente nel patrimonio -19,6 -50,7 31,1Utile (perdita) dell'esercizio 48,8 285,3 -236,5
Totale patrimonio netto di pertinenza del Gruppo 5.271,9 5.308,3 -36,4 Il capitale sociale della Capogruppo Unipol al 30/6/2013, interamente versato, ammonta a euro 3.365,3 milioni ed è costituito da n. 717.473.484 azioni, di cui n. 443.993.991 ordinarie e n. 273.479.493 privilegiate. Al 30/6/2013 sono inoltre in circolazione n. 634.236.765 warrant azioni ordinarie Unipol 2010-2013 e n. 390.660.132 warrant azioni privilegiate Unipol 2010-2013. A partire dal 1° luglio 2013 è iniziato il periodo di conversione dei warrant che si concluderà il prossimo 16 dicembre 2013 (il “Periodo di Esercizio”). Durante il Periodo di Esercizio i titolari dei “Warrant Azioni Ordinarie Unipol 2010-2013” e dei “Warrant Azioni Privilegiate Unipol 2010-2013” potranno richiedere di sottoscrivere, ai sensi dell’art. 2 dei rispettivi regolamenti: − n. 2 azioni ordinarie Unipol di nuova emissione (le “Azioni Ordinarie di Compendio”), ogni 1.300
Warrant Azioni Ordinarie Unipol 2010-2013 esercitati, al prezzo di euro 61,024 per ciascuna Azione Ordinaria di Compendio;
− n. 2 azioni privilegiate Unipol di nuova emissione (le “Azioni Privilegiate di Compendio”), ogni 1.300 Warrant Azioni Privilegiate Unipol 2010-2013 esercitati, al prezzo di euro 43,487 per ciascuna Azione Privilegiate di Compendio.
I movimenti di Patrimonio Netto registrati nel periodo, rispetto al bilancio precedente, sono esposti nell’allegato prospetto delle variazioni intervenute nei conti di patrimonio netto. Le principali variazioni sono relative a: − pagamento di dividendi per euro 113,1 milioni; − variazione negativa degli Utili e perdite di attività finanziare disponibili per la vendita per euro 6,1
milioni; − variazione positiva degli Altri utili e perdite rilevati direttamente nel patrimonio per euro 31,1 milioni; − risultato positivo di pertinenza del periodo per euro 48,8 milioni.
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Il patrimonio netto di terzi ammonta a euro 1.969,1 milioni (euro 1.956,2 milioni al 31/12/2012). Il patrimonio netto totale consolidato ammonta al 30/6/2013 a euro 7.241 milioni (euro 7.264,5 milioni al 31/12/2012). Azioni o quote proprie Dopo l’acquisizione del controllo del Gruppo Premafin sono presenti in portafoglio n. 40.000 azioni proprie detenute dalle controllate Fondiaria-SAI (n. 24.000) e Milano Assicurazioni (n.16.000). Nel corso del primo semestre 2013 non sono state effettuate operazioni di acquisto o vendita azioni proprie. 2. Accantonamenti La voce accantonamenti ammonta al 30/6/2013 a euro 420,5 milioni (euro 431,5 milioni al 31/12/2012) ed è composta prevalentemente da accantonamenti per cause legali, contenziosi con agenzie e altri oneri relativi alla rete commerciale, accantonamenti per politiche retributive e incentivi all’esodo del personale. Per quanto riguarda le passività potenziali si segnalano le seguenti: - Operatività in esecuzione di ordini su transazioni finanziarie svolte da Unipol Banca: nei mesi di
novembre 2007 e di luglio 2009, alcuni clienti di Unipol Banca hanno avviato procedimenti in sede penale e civile con riferimento a presunte irregolarità ed attività asserite come illecite compiute da Unipol Banca in esecuzione di ordini aventi ad oggetto strumenti finanziari derivati OTC. I ricorrenti hanno presentato domande risarcitorie per un totale di 67 milioni di euro. Le indagini preliminari svolte nell’ambito del procedimento penale si sono concluse nell’aprile 2009 con richiesta di archiviazione ad opera del Pubblico Ministero, contro la quale gli esponenti hanno proposto opposizione. Ritenendo le pretese avversarie prive di fondamento, Unipol Banca ne ha altresì richiesto il rigetto in sede civile, avanzando domanda riconvenzionale per ottenere il pagamento dei crediti vantati dalla Banca stessa nei confronti dei ricorrenti. Nel novembre 2009 le controparti hanno avanzato ulteriori domande risarcitorie per complessivi 145 milioni di euro. Unipol Banca ha contestato in giudizio la tardività ed inammissibilità delle nuove domande, peraltro destituite di ogni fondamento nel merito. Nel luglio 2011 il G.I.P. del Tribunale di Bologna ha ordinato l’archiviazione del procedimento penale instaurato in seguito all’esposto querela presentato dai medesimi clienti. Nell’ambito dei giudizi radicati in sede civile, il giudice ha disposto la consulenza tecnica d’ufficio finalizzata ad acclarare, tra l’altro, volumi e risultati delle operazioni in derivati nel corso degli anni. Nell’aprile 2012 sono state depositate le consulenze tecniche d’ufficio relative alle cause di importo minore: in tutti i casi il consulente nominato dal giudice ha confermato che gli importi contabilizzati e dedotti in giudizio dalla Banca rappresentano correttamente il risultato delle operazioni eseguite, anche con riferimento all’entità dei ricavi realizzati dai clienti nel corso degli anni. Ad analoga conclusione è pervenuto l’elaborato peritale depositato nel settembre 2012 relativamente alle cause di importo più rilevante: anche in questo caso il consulente tecnico d’ufficio ha quantificato l’entità dei guadagni effettuati nel corso del tempo dai clienti per importo ingente e sostanzialmente pari a quanto dedotto in giudizio dalla Banca. Per altro verso le risultanze della CTU non hanno sostanzialmente modificato i rischi di causa noti sin dall’inizio della controversia. Ritenendo tuttavia che la consulenza tecnica d’ufficio dovesse essere integrata con ulteriori elementi e risultanze documentali emerse successivamente alla conclusione delle operazioni peritali, la Banca ha chiesto che il giudice convochi nuovamente il CTU per un supplemento di perizia. Nel corso del primo semestre del 2013 si è concluso il procedimento cautelare promosso ex art. 700 c.p.c. dal medesimo cliente che aveva chiesto al Tribunale di ordinare alla Banca la cancellazione delle segnalazioni effettuate in Centrale dei Rischi relativamente alle esposizioni originate
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dall’operatività in derivati, ancorché non in sofferenza. Il Tribunale adito dal cliente ha respinto l’istanza cautelare del cliente, oltre a respingere il reclamo successivamente proposto dal medesimo cliente avverso l’ordinanza di rigetto del provvedimento cautelare. Nessuna ulteriore evoluzione è stata registrata durante il primo semestre dell’esercizio in corso.
- Rapporti con Agenzia delle Entrate: Risulta pendente un contenzioso riferibile all’attività di verifica svoltasi nel 2010 da parte dell’Ufficio Grandi Contribuenti della Direzione Regionale della Lombardia sul periodo d’imposta 2006 della ex Aurora Assicurazioni, fusa per incorporazione in Unipol nel 2007, estesa durante l’ispezione al periodo d’imposta 2005, per alcune voci di costo. Il contenzioso 2006 è stato parzialmente definito tramite procedura di conciliazione siglata nel novembre 2012. I contenziosi relativi all’anno 2005 e all’anno 2006 sono stati unificati a seguito di richiesta della Società, e si è in attesa del deposito della sentenza della Commissione Tributaria Regionale riunitasi in data 13 giugno 2013. Tra dicembre 2012 e gennaio 2013 sia ad Unipol che ad Unipol Assicurazioni erano stati notificati avvisi di accertamento per IRAP e IRES per la rispettiva parte (della ex Aurora) di competenza del 2007, contenenti rilievi della stessa natura di quelli relativi ai periodi d’imposta 2005 e 2006, anch’essi impugnati nei termini di legge mediante presentazione di ricorso. Unipol è in attesa del deposito della sentenza della Commissione Tributaria Provinciale riunitasi il 26 giugno 2013. Non si è provveduto ad effettuare alcun accantonamento relativo al complessivo contenzioso per i summenzionati periodi dal 2005 al 2007, ritenendo immotivate le pretese dell’Ufficio. Per quanto riguarda il contenzioso relativo a due compravendite immobiliari effettuate nel 2005, instauratosi a seguito degli avvisi di accertamento notificati ad Unipol a dicembre 2010 con richiesta di pagamento per euro 14 milioni circa comprendenti imposte e sanzioni, tempestivamente impugnati dalla Società, in data 24 luglio 2013 si è addivenuti alla definizione della controversia mediante conciliazione extragiudiziale conclusasi con la definizione di un importo a debito della società pari a euro 1,1 milioni comprendente imposte, sanzioni ed interessi. Si provvederà a effettuare il pagamento nei termini previsti utilizzando l’apposito fondo presente nel bilancio semestrale 2013. Gli ultimi avvisi di accertamento a carico di Unipol in materia di IVA sui rapporti di coassicurazione attivi e passivi sono pervenuti a fine 2012 con riferimento all’anno 2007, e sono stati tempestivamente impugnati presso le competenti commissioni tributarie. Tenendo anche conto della maggior parte della giurisprudenza favorevole in materia e delle sentenze favorevoli già ottenute dalla Società, non si reputa necessario stanziare alcun accantonamento. Anche ad Unipol Assicurazioni e a Unisalute sono pervenuti nel medesimo periodo avvisi di accertamento in materia di IVA sui rapporti di coassicurazione 2007, e, in coerenza con quanto effettuato dalla Capogruppo, non sono stati effettuati accantonamenti. Arca Vita, destinataria nell’anno 2010 di una verifica fiscale a carico del periodo d’imposta 2008, presenta in bilancio un congruo accantonamento a fronte dei prevedibili futuri atti impositivi. Per quanto riguarda Arca Assicurazioni, nel giugno 2013 è stato notificato alla società un processo verbale di Constatazione emesso dalla Direzione Regionale del Veneto a seguito dell’attività di accertamento iniziata nei primi mesi del 2013 e relativa agli anni dal 2008 al 2010. La Società ha stanziato in bilancio un congruo accantonamento con riferimento ai rilievi mossi sull’imposta IRES per gli esercizi 2008 e 2009. Per Unipol e Ambra Property risulta in essere dal 2012 un contenzioso in materia di imposte di registro e ipotecarie, già riscosse provvisoriamente a carico di Unipol. Relativamente alle società Fondiaria-SAI e Milano Assicurazioni, gli avvisi di accertamento notificati nel dicembre 2012, rispettivamente dalla Direzione Regionale della Toscana e dalla Direzione
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regionale della Lombardia, con i quali venivano ripresi a tassazione i compensi corrisposti per incarichi di consulenza, sono stai definiti mediante acquiescenza con il pagamento, nel mese di febbraio 2013, di circa euro 8 milioni per Fondiaria-SAI ed euro 4 milioni per Milano Assicurazioni. In data 30 luglio 2013 l’Ufficio Grandi Contribuenti della Direzione Regionale della Toscana dell’Agenzia delle Entrate ha notificato dieci avvisi di accertamento in cui viene contestata la deducibilità di parte dei compensi corrisposti nel periodo 2004-2008 da Fondiaria-SAI a ex Amministratori e conseguentemente richiesta la maggiore imposta IRES oltre a sanzioni ed interessi. Negli avvisi di accertamento è altresì contestata la deducibilità dei costi per la sponsorizzazione effettuata nei confronti della società Laità S.r.l. nel periodo 2004-2008 e conseguentemente richiesta la maggiore imposta IRES e IRAP, oltre a sanzioni ed interessi. L’importo complessivamente richiesto per IRES, IRAP, interessi (computati fino al 30/07/2013) e sanzioni (applicate nella misura del 150%) ammonta ad euro 25,7 milioni. In caso di acquiescenza l’importo si ridurrebbe a euro 13,7 milioni. Le contestazioni traggono origine dalle motivazioni contenute nella relazione del Commissario ad acta redatta ai fini dell’azione di responsabilità su incarico dell’IVASS, nelle relazioni del Collegio Sindacale ex art. 2408 del codice civile del 16 marzo 2013, del 18 aprile 2012 e del 26 ottobre 2012, nel provvedimento sanzionatorio n. 12096145 dell’11 dicembre 2012 della CONSOB e nell’attività svolta su delega della Procura della Repubblica presso il Tribunale di Firenze (procedimento penale n. 2199/09). È in corso di valutazione da parte della Società la possibilità di impugnare i predetti accertamenti valutando altresì il ricorso agli altri strumenti previsti dall’ordinamento che consentano di ridurre gli importi richiesti a titolo di imposte e sanzioni. A fronte degli importi richiesti sono presenti accantonamenti ritenuti congrui a fronteggiare il rischio.
- Rischi connessi al potenziale recesso degli azionisti di Premafin: tenuto conto di quanto disposto dalla
CONSOB con comunicazione n. 12042821 del 22 maggio 2012, in data 25 giugno 2012 Unipol e Premafin hanno concordato di limitare il diritto di recesso, nel contesto dell’operazione di fusione già ricordata, escludendo gli ex azionisti di riferimento di Premafin ante acquisizione, restando impregiudicata ogni futura valutazione in merito all’esclusione del diritto di recesso a tutti gli azionisti Premafin. Allo stato dei fatti il Gruppo ritiene di non dover iscrivere accantonamenti a fronte del potenziale rischio di esborsi a titolo di diritti di recesso spettanti eventualmente ai soci dissenzienti.
- Atti di citazione da parte di azionisti della controllata Fondiaria-SAI: a partire dal 2003 alcuni azionisti
di La Fondiaria Assicurazioni S.p.A. (“Fondiaria”) hanno ritenuto di avviare una serie di procedimenti giudiziari per vedersi riconoscere, sia pure su presupposti e motivazioni giuridiche differenti, un risarcimento dei danni subiti, a loro dire, per il mancato lancio dell’OPA in occasione della incorporazione di Fondiaria da parte di SAI Società Assicuratrice Industriale S.p.A. (“SAI”) nel dicembre 2002. Complessivamente, alla data odierna, risultano pendenti tredici procedimenti, che vedono convenute Fondiaria-SAI, Mediobanca Banca di credito Finanziario S.p.A. (“Mediobanca”) e, per nove di essi, Premafin. Allo stato (l’ultima citazione è stata notificata il 15 febbraio 2012), quanto ai gradi di giudizio, si ha la seguente ripartizione: - una posizione è in primo grado davanti al Tribunale di Milano; - quattro giudizi pendono in Corte d’Appello di Milano, di cui due in sede di rinvio; - per tre procedimenti pendono i termini per il ricorso di controparte in Cassazione; - quattro giudizi sono pendenti davanti alla Suprema Corte; - un giudizio deve essere riassunto in Corte di Appello a seguito di sentenza della Suprema Corte. Quanto al contenuto delle sentenze si precisa:
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- tutte le decisioni di prima istanza (ad eccezione di quella emessa dal Tribunale di Firenze favorevole alle società convenute) hanno, con motivazioni differenti, accolto le domande attrici e condannato le convenute al pagamento di consistenti importi a titolo di risarcimento del danno; di tutte le sentenze di condanna (ad eccezione di due) è stata ottenuta in Appello la sospensione dell’esecuzione;
- allo stato tutte le decisioni emesse dalla Corte d’Appello di Milano hanno accolto i ricorsi proposti da Fondiaria-SAI, Mediobanca e Premafin;
- la Corte di Cassazione, nelle tre sentenze depositate nel mese di agosto 2012, ha accolto i ricorsi, cassato la sentenza di secondo grado e rinviato le cause alla Corte di Appello di Milano affinché le riesamini nel merito e provveda anche sulle spese del giudizio di legittimità;
- in data 18 marzo 2013, la Corte d’Appello di Firenze, nell’unica causa radicata nel foro fiorentino, ha confermato la sentenza del Tribunale di Firenze che aveva respinto tutte le richieste risarcitorie avanzate dagli attori.
Le tre sentenze della Corte di Cassazione di recente intervenute segnano un nuovo e diverso orientamento in punto di diritto della Suprema Corte rispetto alle tesi delle Società convenute, tesi a tutt’oggi costantemente condivise dalla giurisprudenza della Corte di Appello. Le tre sentenze di Cassazione hanno infatti affermato il principio di diritto che in caso di violazione dell’obbligo di OPA da parte di chi - a seguito di acquisti - sia venuto a detenere una quota superiore al 30% del capitale sociale, compete agli azionisti cui l’OPA avrebbe dovuto essere rivolta il diritto di ottenere il risarcimento del danno, ove dimostrino di aver perso una possibilità di guadagno. Peraltro, a riprova della complessità della materia in argomento, si ricorda che la Corte d’Appello di Firenze ha rigettato gli appelli presentati da taluni azionisti Fondiaria avverso la sentenza di primo grado favorevole alle convenute, ritenendo quindi non condivisibile la tesi della Corte di Cassazione di cui alle tre sentenze appena citate. Al riguardo, pur nell’incertezza generale che caratterizza il possibile esito dei giudizi riassunti dinanzi alla Corte di Appello di Milano, la quale dovrà riesaminare nel merito la vicenda sia per acclarare se nel febbraio 2002 le tre convenute fossero in concerto tra loro ed avessero cumulativamente superato la soglia d’OPA del 30% sia per valutare, se del caso, esistenza ed ammontare del danno, la Società ed il Gruppo, preso atto del pronunciamento della Suprema Corte ed a seguito di approfondimenti e confronti, in ordine alla valutazione del grado di rischio di soccombenza nonché alle richieste ad oggi non sfociate in contenzioso, hanno provveduto ad effettuare ulteriori stime analitiche del possibile esito dei menzionati giudizi, quantificando una passività complessiva di euro 87,8 milioni, ritenuta idonea a fronteggiare gli oneri conseguenti all’eventuale inasprimento dei contenziosi in essere.
- Contenzioso Premafin con il Comune di Milano: quanto al contenzioso con il Comune di Milano,
relativo ad un impegno di cessione di aree a prezzi predeterminati, si rammenta che nel maggio 2008 la Corte d’Appello aveva riformato parzialmente la sentenza di I grado, che ha condannato la Società a risarcire il danno cagionato dalla mancata acquisizione delle aree, riconoscendo solo a due delle impegnative la natura di un vero e proprio preliminare di compravendita delle rispettive aree oggetto del contenzioso e confermando il criterio per la quantificazione del danno da liquidarsi in un separato giudizio. A tal proposito, sempre nel 2008, la Società ha quindi proceduto, nei termini, alla presentazione di un ricorso alla Corte di Cassazione per il quale, allo stato, si è in attesa della fissazione dell’udienza. Ciò posto - considerato che la sentenza della Corte d'Appello è provvisoriamente esecutiva - il Comune di Milano nel mese di ottobre 2012 ha citato Premafin avanti il Tribunale di Milano per la quantificazione e liquidazione del danno subito. Alla prima udienza del 15 maggio 2013, il Giudice ha assegnato alle parti termini ex art. 183 c.p.c., comma 6, e ha fissato l’udienza per provvedere sulle istanze istruttorie al 4 dicembre 2013. A seguito del fallimento della società IM.CO, che aveva rilasciato delle manleve a favore di Premafin, la società ha presentato ricorso per l’insinuazione allo stato passivo e successivamente, stante il
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rigetto della domanda, ha depositato ricorso in opposizione allo stato passivo ex art. 98 Legge Fallimentare. In data 9 maggio 2013 si è svolta la prima udienza fissata per la comparizione personale delle parti e l’espletamento del tentativo di conciliazione; non è stato possibile raggiungere un accordo e il Giudice ha fissato l’udienza al 6 maggio 2014 per le conclusioni, con termini per il deposito di memorie e repliche. Anche in relazione a questa fattispecie, pur in pendenza del ricorso innanzi la Suprema Corte e nell’incertezza del suo possibile esito, preso atto della citazione notificata dal Comune di Milano, a seguito di approfondimenti e confronti con esperti immobiliari indipendenti in ordine alla quantificazione del possibile danno, nonché considerati i rischi di mancata operatività delle manleve rilasciate da IM.CO. (società recentemente fallita) e sue controllate, e nonostante il ricorso in opposizione alla mancata ammissione di Premafin al passivo fallimentare di IM.CO, la Società ha stimato una passività complessiva di circa euro 12,2 milioni.
3. Riserve tecniche
Valori in Milioni di Euro 30/6/2013 31/12/2012 var.% Ricl.IFRS 5
Ante ricl.IFRS 5
var. % ante IFRS5
Riserve premi danni 3.381,5 4.012,3 563,2 3.944,7 -1,7Riserve sinistri danni 13.063,4 15.780,4 2.301,8 15.365,2 -2,6Altre riserve tecniche danni 18,0 22,9 0,9 18,9 -17,6Totale riserve danni 16.462,9 19.815,6 -16,9 2.865,9 19.328,8 -2,5Riserve matematiche vita 28.065,3 27.725,5 514,6 28.579,9 3,1Riserve per somme da pagare vita 531,9 447,7 16,0 547,9 22,4Riserve tecniche con rischio inv. sopportato dagli assicurati e derivante dalla gestione dei fondi pensione 8.150,2 8.486,2 46,5 8.196,7 -3,4Altre riserve tecniche vita -42,7 -19,0 3,3 -39,4 107,5Totale riserve vita 36.704,7 36.640,4 0,2 580,4 37.285,1 1,8Totale riserve tecniche 53.167,6 56.456,0 -5,8 3.446,3 56.613,9 0,3 4. Passività finanziarie Le Passività finanziarie ammontano a euro 16.122,4 milioni (euro 16.233,6 milioni al 31/12/2012). Sono state riclassificate, in applicazione dell’IFRS 5, passività finanziarie per euro 165 milioni. 4.1 Passività finanziarie a fair value rilevato a conto economico La voce, che ammonta complessivamente a euro 2.119,5 milioni (euro 2.168,9 milioni al 31/12/2012), è suddivisa tra: - Passività finanziarie da negoziazione per euro 559,2 milioni (euro 620,3 milioni al 31/12/2012); - Passività finanziarie designate per essere valutate a fair value rilevato a conto economico per euro
1.560,3 milioni (euro 1.548,6 milioni al 31/12/2012). In questa categoria sono classificati i contratti di investimento emessi da compagnie di assicurazione per i quali il rischio di investimento è sopportato dagli assicurati, che non contengono un rischio assicurativo a carico del Gruppo almeno del 10% (alcune tipologie di contratti di ramo III, V e VI).
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4.2 Altre passività finanziarie
Valori in Milioni di Euro30/6/2013 31/12/2012 var.% Ricl.
IFRS 5Ante ricl.
IFRS 5var. % ante
IFRS5
Passività subordinate 2.441,9 2.563,2 -4,7 143,2 2.585,1 0,9Passività da contratti finanz. emessi da compagnie di ass.ne 26,3 26,8 -1,8 26,3 -1,8Depositi ricevuti da riassicuratori 294,4 301,3 -2,3 21,9 316,2 4,9Titoli di debito emessi 2.927,8 2.715,4 7,8 2.927,8 7,8Debiti verso la clientela bancaria 6.300,2 6.253,3 0,7 6.300,2 0,7Debiti interbancari 1.320,4 1.509,0 -12,5 1.320,4 -12,5Altri finanziament i ot tenuti 118,1 123,8 -4,6 118,1 -4,6Passività finanziarie diverse 573,9 571,9 0,4 573,9 0,4Totale altre passività finanziarie 14.002,9 14.064,8 -0,4 165,0 14.167,9 0,7 La voce Debiti interbancari include euro 850 milioni di finanziamenti a tasso agevolato ottenuti da Unipol Banca tramite la partecipazione alle aste LTRO della BCE, invariati rispetto al 31/12/2012. Il dettaglio delle Passività subordinate (incluse quelle destinate alla vendita) è esposto nella tabella seguente: Emittente
Valore Nominale in circolazione
livellosubord.
Scadenza anno call Tasso Q/NQ
Unipol Assicurazioni 300,0 milioni tier I I 2021 ogni 3 mesi dal 15/6/2011 euribor 3m + 250 b.p. QUnipol Assicurazioni 261,7 milioni tier I I 2023 ogni 3 mesi dal 29/7/2013 fisso 5,66% (*) QUnipol Assicurazioni 200,0 milioni tier I perpetuo dal 2018 euribor 6m + 250 b.p. (**) NQUnipol Assicurazioni 200,0 milioni tier I perpetuo dal 2018 euribor 6m + 250 b.p. (**) NQUnipol Banca 50,0 milioni tier I I 2015 fisso 3,6% NQUnipol Banca 15,0 milioni tier I I 2017 fisso 4,4% NQUnipol Banca 85,0 milioni tier I I 2017 euribor 3m + 20 b.p. NQUnipol Banca 7,0 milioni tier I I 2017 fisso 4,8% NQUnipol Banca 62,1 milioni tier I I 2017 euribor 3m + 30 b.p. NQUnipol Banca 25,0 milioni tier I I 2019 fisso 4,5% NQUnipol Banca 50,0 milioni tier I I 2019 fisso 4,5% NQUnipol Banca 300,0 milioni tier I I 2019 media t rim.le euribor 3m + 640 b.p. NQFondiaria-SAI 400,0 milioni tier I I 2023 ogni 6 mesi dal 24/07/2013 euribor 6m + 180 b.p. (***) NQFondiaria-SAI 100,0 milioni tier I I 2025 ogni 6 mesi dal 30/12/2015 euribor 6m + 180 b.p. (***) NQFondiaria-SAI 150,0 milioni tier I I 2026 ogni 6 mesi dal 14/07/2016 euribor 6m + 180 b.p. (***) NQMilano Assicurazioni 50,0 milioni tier I I 2026 ogni 6 mesi dal 14/07/2016 euribor 6m + 180 b.p. (***) NQFondiaria-SAI 250,0 milioni tier I perpetuo dal 2018 euribor 6m + 350 b.p. (***) (1) NQMilano Assicurazioni 100,0 milioni tier I perpetuo dal 2018 euribor 6m + 350 b.p. (***) (1) NQ(*) da luglio 2013 tasso variabile euribor 3m + 250 b.p. (prima rata ottobre 2013).(**) da maggio 2018 il tasso variabile è pari all'euribor 6m + 350 b.p. E' in corso una copertura del rischio tasso (scad. maggio 2018) tramite IRS che trasforma il tasso variabile in fisso al 6,355%.(***) a fronte di nominali euro 1.050 milioni sono stati accesi IRS che trasformano il tasso variabile in f isso, con scadenza alla data di call relativa.(1) da luglio 2018 euribor 6m + 450 b.p.
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I due Prestiti subordinati riferibili alla controllata Milano Assicurazioni del valore nominale complessivo di euro 150 milioni, essendo inclusi nel perimetro delle attività/passività oggetto di dismissione, sono stati riclassificati alla apposita voce 6.1 delle Passività. I titoli di debito emessi da Unipol, al netto delle sottoscrizioni infragruppo, per euro 752,8 milioni (euro 771,5 milioni al 31/12/2012) sono relativi al prestito obbligazionario senior unsecured 2009-2016, tasso fisso 5%, quotato presso la Borsa del Lussemburgo, del valore nominale di euro 750 milioni. I titoli di debito emessi da Unipol Banca, al netto delle sottoscrizioni infragruppo, ammontano a euro 2.153,4 milioni (euro 1.858,7 milioni al 31/12/2012). L’indebitamento del Gruppo Premafin è costituito da debiti per passività subordinate, tutte nei confronti di Mediobanca SpA, per euro 875,8 milioni, oltre a euro 143,2 milioni riclassificati tra le passività in dismissione (euro 1.011 milioni al 31/12/2012) e da altri debiti verso banche ed altri finanziatori, pari a euro 713 milioni (euro 780 milioni al 31/12/2012), che risultano principalmente così composti: - euro 378,2 milioni (euro 377,1 milioni al 31/12/2012) relativi al “Contratto di Finanziamento Modificato
Ante Integrazione” di Premafin oggetto della Convenzione di ristrutturazione, nell’ambito del piano di risanamento ex art. 67 L.F.;
- euro 111,4 milioni (euro 111,3 milioni al 31/12/2012) si riferiscono al finanziamento stipulato dal Fondo Chiuso Immobiliare Tikal R.E. con Mediobanca in qualità di Banca Agente. Il finanziamento, originariamente di euro 119 milioni, è stato erogato per l’acquisto di immobili e per opere di miglioria. Il costo del finanziamento è pari all’Euribor a 6 mesi maggiorato di un credit spread di 90 basis points. Il Fondo, sin dal 2008, ha fatto ricorso a strumenti derivati su tassi in attuazione di una politica di copertura sul rischio di incremento dei tassi relativi al finanziamento acceso;
- euro 21,5 milioni (euro 84,8 milioni al 31/12/2012) si riferiscono alle obbligazioni emesse nel corso del 2009 e del 2010 da Banca SAI, in parte a tasso variabile ed in parte a tasso fisso, con scadenze variabili fino al 2014. Nel corso del primo semestre 2013 sono stati rimborsati euro 63 milioni;
- euro 53,6 milioni (euro 53,7 milioni al 31/12/2012) si riferiscono integralmente all’indebitamento della controllata Immobiliare Fondiaria-SAI e riguardano principalmente il finanziamento bancario stipulato da Marina di Loano con Intesa SanPaolo in qualità di Banca Agente con scadenza 17/3/2014 e tasso di interesse pari all’Euribor a 3 mesi maggiorato di 300 basis points. La società ha fatto ricorso ad uno strumento derivato su tassi in attuazione di una politica di copertura sul rischio di incremento dei tassi relativi al finanziamento acceso;
- euro 14,4 milioni (euro 24,4 milioni al 31/12/2012) sono relativi ai finanziamenti della controllata Finadin.
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5. Debiti
30/6/2013 31/12/2012 var.% Ricl.IFRS 5
Ante ricl.IFRS 5
var. % ante IFRS5
Debiti derivanti da operazioni di ass.ne diretta 130,5 164,3 -20,5 4,0 134,5 -18,1Debiti derivanti da operazioni di riassicurazione 85,7 85,1 0,7 2,3 88,0 3,5Altri debiti 939,8 1.027,2 -8,5 32,3 972,0 -5,4
Debiti per imposte a carico assicurati 216,8 165,1 31,3 6,2 223,0 35,0Debiti per oneri tributari diversi 158,3 155,0 2,2 0,9 159,2 2,7Debiti verso fornitori 249,0 208,8 19,2 0,1 249,1 19,3Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato 101,7 113,4 -10,4 11,0 112,7 -0,6Debiti verso enti assistenziali e previdenziali 23,0 38,5 -40,2 0,5 23,5 -38,9Debiti diversi 190,9 346,4 -44,9 13,6 204,5 -41,0
Totale debiti 1.156,0 1.276,5 -9,4 38,6 1.194,6 -6,4 I debiti diversi includono euro 58,5 milioni di debiti verso la consolidante fiscale Finsoe. 6. Altri elementi del passivo
Valori in Milioni di Euro30/6/2013 31/12/2012 var.% Ricl.
IFRS 5Ante ricl.
IFRS 5var. % ante
IFRS5
Passività fiscali correnti 36,9 178,5 -79,3 0,1 37,0 -79,3Passività fiscali dif ferite 584,4 814,3 -28,2 78,4 662,8 -18,6Passività di un gruppo in dismis. posseduto per la vendita 3.778,0 1,6 ###### -3.778,0 0,0 -100,0Provvigioni su premi in corso di riscossione 89,8 146,4 -38,7 89,8 -38,7Commissione attive dif ferite 2,8 3,2 -12,2 2,8 -12,2Ratei e risconti passivi 3,6 2,5 41,3 3,6 41,3Altre passività 773,9 816,8 -5,3 28,9 802,7 -1,7Totale altri elementi del passivo 5.269,2 1.963,3 168,4 -3.670,6 1.598,7 -18,6
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3. Note illustrative del conto economico Le voci del conto economico e le variazioni intervenute rispetto al 30/6/2012 sono di seguito commentate ed integrate (la numerazione delle note richiama quella riportata nello schema obbligatorio di esposizione del conto economico). Le variazioni percentuali omogenee sono calcolate escludendo dai valori consolidati al 30/6/2013 i dati economici del Gruppo Premafin/Fondiaria-SAI. ____________________________________________________________________________________ RICAVI 1.1 Premi netti
Valori in Milioni di Euro30/6/2013 30/6/2012 var.% var.%
omogenee
Premi di competenza Danni 5.213,3 2.148,7 142,6 -3,5premi contabilizzati Danni 5.124,8 2.165,1 136,7 -4,2variazione riserva premi Danni 88,6 -16,4 -641,2 -107,9
Premi contabi lizzati Vita 3.888,4 1.022,7 280,2 58,9Premi lordi di competenza Danni e Vita 9.101,8 3.171,4 187,0 16,6Premi ceduti in riassicurazione di competenza Danni -210,0 -67,5 211,2 22,3
premi ceduti Danni -230,7 -66,2 248,3 60,8variazione riserva premi a carico riassicuratori Danni 20,7 -1,2 -1778,1 -2039,9
Premi ceduti Vita -14,3 -12,3 16,4 -21,9Premi ceduti in riass.ne di competenza Danni e Vita -224,4 -79,8 181,2 15,5Totale premi netti 8.877,4 3.091,6 187,1 16,7 1.2 Commissioni attive
Valori in Milioni di Euro 30/6/2013 30/6/2012 var.% var.%omogenee
Commissioni attive da attività bancaria 55,9 54,3 2,9 -6,8Commissioni attive da contratti di investimento 8,0 7,9 1,0 -5,0Altre commissioni attive 2,0 1,6 23,3 23,3Totale commissioni attive 65,8 63,8 3,2 -5,8 1.3 Proventi e oneri derivanti da strumenti finanziari a fair value rilevato a conto economico
Valori in Milioni di Euro30/6/2013 30/6/2012 var.% var.%
omogeneeda attività f inanziarie possedute per essere negoziate -24,3 -31,8da passività finanziarie possedute per essere negoziate -9,6 6,1da attività/passività finanz. designate a fair value a CE 50,3 56,8Totale Proventi/Oneri netti 16,4 31,1 47,4 52,4
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1.4 Proventi da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture Ammontano a euro 0,8 milioni (euro 0,6 milioni al 30/6/2012). 1.5 Proventi da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari
Valori in Milioni di Euro30/6/2013 30/6/2012 var.% var.%
omogenee
Interessi 1.051,1 586,3 79,3 -2,8da investimenti posseduti sino alla scadenza 53,8 44,9 19,9 -0,8da finanziamenti e crediti 304,9 288,8 5,6 -13,2da att ività finanziarie disponibili per la vendita 682,0 252,1 170,5 8,5da crediti diversi 4,4 0,4 979,5 -1,1da disponibilità liquide 5,9 0,2 2766,1 322,3
Altri proventi 104,7 53,4 96,0 -24,7da investimenti immobiliari 54,1 9,7 458,8 -1,6da att ività finanziarie disponibili per la vendita 50,5 43,7 15,6 -29,8da investimenti posseduti sino alla scadenza 0,0 0,0 0,0 #DIV/0!da crediti diversi 0,0 0,0 0,0 #DIV/0!
Utili realizzati 272,0 95,4 185,3 33,0da investimenti immobiliari 0,1 0,1 15,8 -25,7da investimenti posseduti sino alla scadenza 0,5 0,0 ####### 1695928,9da finanziamenti e crediti 6,3 3,1 102,3 102,3da att ività finanziarie disponibili per la vendita 264,1 66,2 298,7 79,5da altre passività finanziarie 1,1 25,9 -95,8 -95,8
Utili da valutazione e ripristini di valore 0,4 43,0 -99,0 -100,0da att ività finanziarie disponibili per la vendita 0,0 42,9 -100,0 -100,0da altre attività e passività f inanziarie 0,4 0,0 10242,9 -93,3
Totale voce 1.5 1.428,2 778,1 83,6 -5,3 1.6 Altri ricavi
Valori in Milioni di Euro 30/6/2013 30/6/2012 var.% var.%omogenee
Proventi tecnici vari 50,5 13,3 279,1 18,9Differenze cambio 0,7 2,9 -75,3 -89,3Sopravvenienze attive 13,8 7,2 91,8 7,6Altri proventi 212,9 14,3 973,7 67,1Totale Altri ricavi 277,9 37,7 637,3 26,8
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COSTI 2.1 Oneri netti relativi ai sinistri
Valori in Milioni di Euro 30/6/2013 30/6/2012 var.% var.%omogenee
Oneri relativi ai sinistri - lavoro diretto e indiretto 7.672,7 2.823,9 171,7 12,8Rami Danni 3.483,9 1.550,6 124,7 -11,7
importi pagati danni 3.996,5 1.556,7 -8,0variazione riserva sinistri danni -420,6 20,7 -264,7variazione dei recuperi danni -91,5 -26,8 10,3variazione delle altre riserve tecniche danni -0,5 -0,1 44,9
Rami Vita 4.188,8 1.273,3 229,0 42,6somme pagate vita 3.502,2 1.254,6 -5,3variazione delle somme da pagare vita 104,5 40,5 -294,2variazione riserve matematiche 844,3 -65,7 -1241,3variazione delle altre riserve tecniche vita 30,1 34,5 -64,8variazione riserve con rischio di invest imento sopportato dagli assicurati e derivanti dalla gestione dei fondi pensione -292,4 9,5 -687,4
Oneri relativi ai sinistri - quote a carico riass.ri -98,0 -58,5 67,6 -86,6Rami Danni -87,5 -51,8 69,0 -97,0
importi pagati danni -137,8 -27,5 86,0variazione riserva sinistri danni 48,0 -26,1 -284,0variazione dei recuperi danni 2,4 1,8 -7,4
Rami Vita -10,6 -6,7 57,4 -6,3somme pagate vita -20,3 -7,8 27,9variazione delle somme da pagare vita 0,1 -0,1 -518,9variazione riserve matematiche 9,7 1,3 162,4variazione delle altre riserve tecniche vita -0,1 -0,1 18,6
Totale oneri netti relativi ai sinistri 7.574,7 2.765,5 173,9 14,9 2.2 Commissioni passive
Valori in Milioni di Euro 30/6/2013 30/6/2012 var.% var.%omogenee
Commissioni passive da attività bancaria 11,6 6,6 75,4 33,1Commissioni passive da contratti di investimento 4,1 4,0 3,5 -4,3Altre commissioni passive 4,0 5,2 -24,3 -24,3Totale commissioni passive 19,7 15,8 24,3 4,7
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2.3 Oneri da partecipazioni in controllate, collegate e joint venture Ammontano a euro 3,7 milioni (euro 0,1 milioni al 30/6/2012). L’incremento è principalmente dovuto alla variazione del perimetro di consolidamento rispetto al 30/6/2012. 2.4 Oneri da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari
Valori in Milioni di Euro30/6/2013 30/6/2012 var.% var.%
omogenee
Interessi: 180,5 146,1 23,6 -3,0da altre passività finanziarie 178,1 145,7 22,2 -2,9
da debiti 2,4 0,3 611,3 -53,9Altri oneri: 39,2 7,9 394,4 -36,1
da investimenti immobiliari 31,4 3,7 747,3 -21,6da investimenti posseduti sino alla scadenza 0,2 0,0 0,0 0,0da att ività finanziarie disponibili per la vendita 6,4 3,5 82,2 -58,2da disponibilità liquide e mezzi equivalenti 0,2 0,0 0,0 0,0da altre passività finanziarie 1,0 0,7 41,5 -2,2
Perdite realizzate: 95,2 30,8 208,9 127,9da investimenti immobiliari 0,2 0,0 0,0 0,0da finanziamenti e crediti 8,6 0,0 18735,5 18735,5
da att ività finanziarie disponibili per la vendita 86,1 30,7 180,8 99,5da altre passività finanziarie 0,4 0,1 250,5 250,5
Perdite da valutazione e riduzioni di valore: 301,2 72,1 318,0 270,8da investimenti immobiliari 26,3 2,7 880,3 24,1da finanziamenti e crediti 195,9 58,5 234,9 229,4da att ività finanziarie disponibili per la vendita 79,0 10,9 625,5 554,2
Totale voce 2.4 616,1 256,9 139,9 88,5 Tra le perdite da valutazione sulle attività finanziarie disponibili per la vendita sono presenti svalutazioni per riduzione di valore su titoli azionari e OICR per euro 36,1 milioni (euro 10,9 milioni al 30/6/2012), oltre a euro 42,9 milioni di variazione negativa di fair value di titoli obbligazionari oggetto di copertura di fair value tramite IRS. Le perdite da valutazione su finanziamenti e crediti, pari ad euro 195,9 milioni, si riferiscono a rettifiche di valore per deterioramento crediti verso clientela bancaria (euro 58,5 milioni al 30/6/2012). Le riduzioni di valori degli investimenti immobiliari sono dovuti ad ammortamenti di competenza del periodo.
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2.5 Spese di gestione
Valori in Milioni di Euro30/6/2013 30/6/2012 var.% var.%
omogenee
Settore Assicurativo 1.329,8 543,8 144,5 4,6Settore Bancario 152,5 136,8 11,5 -0,7Settore Holding e Servizi a Altro 196,7 40,7 383,3 18,9Settore Immobiliare 3,5 1,8 92,1 90,0Elisioni intersettoriali -151,0 -27,3 453,1 19,6Totale spese di gestione 1.531,4 695,8 120,1 4,0 Di seguito si riporta il dettaglio delle Spese di gestione del Settore Assicurativo:
var.% var.% var.%
Valori in Milioni di Euro giu-13 giu-12 giu-13 giu-12 giu-13 giu-12Provvigioni di acquisizione 713,6 285,6 149,9 69,1 11,6 495,3 782,7 297,2 163,3Altre spese di acquisizione 188,0 83,8 124,5 27,0 14,9 81,5 215,1 98,7 118,0Variazione costi di acquisizione differiti -4,0 1,0 -492,1 -5,1 0,5 #### -9,1 1,5 -697,7Provvigioni di incasso 102,1 55,2 85,2 5,4 3,2 71,2 107,6 58,3 84,4Provv. e partecip. agli utili da riassicuratori -54,8 -21,0 160,8 -2,8 -2,4 17,9 -57,6 -23,4 146,2Spese di gestione degli invest imenti 13,5 6,5 106,6 13,9 8,9 56,0 27,4 15,4 77,3Altre spese di amministrazione 207,3 77,5 167,5 56,4 18,5 204,7 263,8 96,0 174,7Totale spese di gestione 1.165,8 488,6 138,6 164,0 55,2 196,9 1.329,8 543,8 144,5
DANNI VITA TOTALE
A valori omogenei la variazione delle spese di gestione del settore assicurativo Danni è pari a +4,8%, e quella del settore assicurativo Vita è pari a +3,3%. Nel complesso la variazione delle spese di gestione del settore assicurativo è pari a +4,6%. 2.6 Altri costi
Valori in Milioni di Euro30/6/2013 30/6/2012 var.% var.%
omogeneeAltri oneri tecnici 182,9 26,0 604,0 19,1Perdite su crediti 40,7 0,4 10537,4 189,7Altri oneri 316,0 46,6 578,5 -21,7Totale Altri costi 539,6 72,9 639,8 -6,1 3. Imposte sul reddito A fronte di un reddito ante imposte pari a euro 381,3 milioni, sono state rilevate imposte di competenza del periodo per euro 179,5 milioni, corrispondenti ad un tax rate del 47,1% (35,5% al 30/6/2012), che risente della maggiore incidenza di oneri non computabili ai fini del calcolo dell’IRAP. Si ricorda, inoltre, che al 30/6/2012 erano stati rilevati recuperi di imposte di esercizi precedenti con un effetto di riduzione del tax rate di circa 4 punti percentuali.
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4. Altre informazioni 4.1 Hedge Accounting Le coperture di fair value riguardano titoli obbligazionari a tasso fisso, trasformato in tasso variabile tramite Interest Rate Swap, Copertura di fair value Unipol Assicurazioni: gli strumenti finanziari designati come strumenti di copertura sono degli Interest Rate Swap, il cui fair value al 30/6/2013 è negativo per euro 228,8 milioni. La variazione di fair value delle obbligazioni oggetto di copertura classificate tra le Attività disponibili per la vendita, rilevata nel periodo di validità della copertura stessa, è positiva per euro 191,9 milioni. La copertura al 30/6/2013 è efficace in quanto i rapporti tra le rispettive variazioni di fair value rimangono all’interno dell’intervallo 80%-125%. Gli effetti economici di competenza del primo semestre 2013 sono negativi per euro 42,9 milioni per quanto riguarda la variazione di fair value degli asset sottostanti e positivi per euro 35,5 milioni per quanto riguarda la variazione di fair value degli IRS, con un effetto economico netto negativo per euro 7,4 milioni. Unipol Banca: gli strumenti finanziari designati come strumenti di copertura sono degli Interest Rate Swap, il cui fair value al 30/06/2013 è positivo per 6,9 milioni di euro. La variazione di fair value delle obbligazioni emesse da Unipol Banca oggetto di copertura classificate tra le Altre passività finanziarie, rilevata nel periodo di validità della copertura stessa, è positiva per euro 6,9 milioni. La copertura al 30/06/2013 è efficace in quanto i rapporti tra le rispettive variazioni di fair value rimangono all’interno dell’intervallo 80%-125%. Gli effetti economici di competenza del 2013 sono negativi per euro 4,5 milioni per quanto riguarda la variazione di fair value degli IRS e positivi per euro 4,5 milioni per quanto riguarda la variazione di fair value degli asset sottostanti, con un effetto economico netto negativo per euro 0,003 milioni. Gruppo Premafin/Fondiaria-SAI: al 30 giugno 2013 Fondiaria-SAI e Milano Assicurazioni hanno in essere operazioni di copertura di titoli azionari, classificati tra le Attività disponibili per la vendita, mediante contratti di opzioni combinate (acquisti put e vendite call) con le medesime caratteristiche contrattuali (sottostante, nozionale, scadenza, strike). Gli effetti economici di tali operazioni sul bilancio consolidato di Unipol non sono significativi. Copertura flussi di cassa L’obiettivo delle coperture in essere è la trasformazione del tasso su passività finanziarie da variabile a fisso, stabilizzando i flussi di cassa. Unipol Assicurazioni - cash flow hedge su finanziamenti ibridi perpetui tramite IRS per nozionali euro 400 milioni: l’effetto negativo cumulato rilevato a Patrimonio Netto nella Riserva per utili o perdite su strumenti di copertura di un flusso finanziario è pari a euro 50,2 milioni (euro 33 milioni al netto dell’effetto fiscale). Al 31/12/2012 era negativo per 63,4 milioni di euro (euro 41,6 milioni al netto dell’effetto fiscale). Unipol Assicurazioni - cash flow hedge su titoli obbligazionari iscritti nel portafoglio Attività disponibili per la vendita tramite IRS per nozionali euro 522 milioni: l’effetto positivo cumulato rilevato a Patrimonio Netto nella
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Riserva per utili o perdite su strumenti di copertura di un flusso finanziario è pari a euro 9,7 milioni (euro 6,4 milioni al netto dell’effetto fiscale). Gruppo Arca Vita - cash flow hedge su titoli obbligazionari iscritti nel portafoglio Attività disponibili per la vendita tramite IRS per nozionali euro 63 milioni: l’effetto negativo cumulato rilevato a Patrimonio Netto nella Riserva per utili o perdite su strumenti di copertura di un flusso finanziario è pari a euro 1,4 milioni (euro 0,9 milioni al netto dell’effetto fiscale). Al 31/12/2012 l’effetto negativo era pari a euro 1 milione (euro 0,6 milioni al netto dell’effetto fiscale). Unipol Banca - cash flow hedge su finanziamenti obbligazionari tramite IRS per nozionali euro 152 milioni: l’effetto negativo cumulato rilevato a Patrimonio Netto nella Riserva per utili o perdite su strumenti di copertura di un flusso finanziario è pari a euro 13,7 milioni (euro 9,2 milioni al netto dell’effetto fiscale). Al 31/12/2012 era negativo per euro 17,4 milioni (euro 11,7 milioni al netto dell’effetto fiscale). Unipol Banca - cash flow hedge su titoli obbligazionari iscritti nel portafoglio Attività disponibili per la vendita tramite IRS per nozionali euro 240 milioni: l’effetto positivo cumulato rilevato a Patrimonio Netto nella Riserva per utili o perdite su strumenti di copertura di un flusso finanziario è pari a euro 3,7 milioni (euro 2,5 milioni al netto dell’effetto fiscale). Al 31/12/2012 era negativo per euro 2,9 milioni (euro 1,97 milioni al netto dell’effetto fiscale). Gruppo Premafin - cash flow hedge su esposizioni debitorie verso banche tramite IRS per nozionali euro 1.125 milioni: al 30/6/2013 l’effetto positivo cumulato rilevato a Patrimonio Netto nella Riserva per utili o perdite su strumenti di copertura di un flusso finanziario è pari a euro 14,8 milioni (euro 10,8 milioni al netto dell’effetto fiscale). Al 31/12/2012 l’effetto negativo cumulato rilevato a Patrimonio Netto nella Riserva per utili o perdite su strumenti di copertura di un flusso finanziario era pari a euro 9,5 milioni (euro 6,6 milioni al netto dell’effetto fiscale). 4.2 Utile/Perdita per azione Azioni ordinarie - Base e diluito
30/6/2013 30/6/2012Utile/perdita attribuito alle azioni ordinarie (Milioni di Euro) 26,8 74,2Media ponderata delle azioni ordinarie in circolazione nell'esercizio (n./Milioni) 444,0 21,1
Utile/perdita base per azione (euro per azione) 0,06 3,51 L’utile per azione relativo al 30/6/2012 è stato rideterminato a seguito delle modifiche riportate nel capitolo 1 Criteri generali di redazione/Altre variazioni nella presentazione dei dati comparativi. Azioni privilegiate - Base e diluito
30/6/2013 30/6/2012Utile/perdita attribuito alle azioni privilegiate (Milioni di Euro) 22,0 46,1Media ponderata delle azioni privilegiate in circolazione nell'esercizio (n./Milioni) 273,5 13,1
Utile/perdita diluito per azione (euro per azione) 0,08 3,51
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4.3 Dividendi L’Assemblea degli Azionisti di Unipol SpA, tenutasi in data 30 aprile 2013, a fronte di un risultato economico positivo al 31/12/2012 della Capogruppo Unipol SpA (risultante dal bilancio di esercizio redatto secondo i principi contabili nazionali), ha deliberato la distribuzione di dividendi per complessivi euro 113,1 milioni, di cui euro 46,5 milioni alle Azioni Privilegiate ed euro 66,6 milioni alle Azioni ordinarie, corrispondenti ad euro 0,17 per ogni Azione Privilegiata ed euro 0,15 per ogni Azione Ordinaria. L’Assemblea degli Azionisti ha inoltre fissato nel giorno 23 maggio 2013 la data di inizio pagamento del dividendo (stacco cedola 20/5/2013). 4.4 Attività non correnti o di un gruppo in dismissione possedute per la vendita Nelle tabelle seguenti vengono esposti, secondo la classificazione di bilancio originariamente attribuita, i valori delle attività e passività possedute per la vendita relative al perimetro oggetto di dismissione come definito dal Consiglio di Amministrazione di Unipol in data 9/5/2013 in ottemperanza al Provvedimento del 19/6/2012 dell’AGCM. Tra le Attività non correnti sono inoltre presenti euro 20,8 milioni di immobili in dismissione per i quali sono stati stipulati i relativi contratti preliminari di vendita.
Attività non correnti o di un gruppo in dismissioneValori in Eu Valori in Milioni di Euro 30/6/20131 ATTIVITÀ IMMATERIALI 99,5
1.1 Avviamento 0,01.2 Altre attività immateriali 99,5
2 ATTIVITÀ MATERIALI 33,12.1 Immobili 33,02.2 Altre attività materiali 0,1
3 RISERVE TECNICHE A CARICO DEI RIASSICURATORI 101,04 INVESTIMENTI 3.450,0
4.1 Investiment i immobiliari 157,84.2 Partecipazioni in controllate, collegate e joint venture 0,04.3 Investiment i possedut i sino alla scadenza 94,14.4 Finanziamenti e crediti 50,94.5 Attività finanziarie disponibili per la vendita 3.100,84.6 Attività finanziarie a fair value rilevato a conto economico 46,5
5 CREDITI DIVERSI 259,45.1 Crediti derivanti da operazioni di assicurazione diret ta 215,05.2 Crediti derivanti da operazioni di riassicurazione 0,05.3 Altri crediti 44,5
6 ALTRI ELEMENTI DELL'ATTIVO 58,36.2 Costi di acquisizione differiti 4,36.3 Attività fiscali differite 46,06.4 Attività fiscali correnti 0,06.5 Altre attività 8,0
7 DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI 20,6TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI O DI UN GRUPPO IN DISMISSIONE 4.021,9
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Passività di un gruppo in dismissione posseduto per la vendita30/6/2013
2 ACCANTONAMENTI 20,73 RISERVE TECNICHE 3.446,34 PASSIVITÀ FINANZIARIE 165,0
4.1 Passività f inanziarie a fair value rilevato a conto economico 0,04.2 Altre passività finanziarie 165,0
5 DEBITI 38,65.1 Debiti derivanti da operazioni di assicurazione diretta 4,05.2 Debiti derivanti da operazioni di riassicurazione 2,35.3 Altri debiti 32,3
6 ALTRI ELEMENTI DEL PASSIVO 107,46.2 Passività f iscali differite 78,46.3 Passività f iscali correnti 0,16.4 Altre passività 28,9
TOTALE PASSIVITA' UN GRUPPO IN DISMISSIONE 3.778,0
Valori in Milioni di Euro
4.5 Valutazioni a fair value Nel corso del primo semestre 2013 il Gruppo Unipol ha iniziato un percorso di adeguamento ai requisiti previsti dal nuovo principio contabile IFRS 13 relativo alla misurazione del Fair Value (Fair Value Measurement); tale principio: a) definisce il Fair Value; b) raggruppa in un unico principio contabile le regole per la misurazione del Fair Value; c) richiede di fornire disclosure in merito alla misurazione del Fair Value.
Il principio definisce il Fair Value come il prezzo di vendita di una attività in base ad una ordinaria transazione o il prezzo di trasferimento di una passività tra i partecipanti al mercato alla data di misurazione e a condizioni di mercato (exit price). Il Fair Value è una misura di mercato e non specifica dell’entità che effettua la misurazione; come tale le valutazioni dovranno essere effettuate sulla base delle ipotesi e dei modelli principalmente utilizzati dai partecipanti al mercato, includendo le assunzioni relative al rischio dell’attività o della passività oggetto di valutazione. Quando un prezzo di mercato non è osservabile, viene richiesto di utilizzare principalmente le metodologie di valutazione che massimizzano l’utilizzo di parametri osservabili e di minimizzare l’utilizzo di parametri non osservabili. La seguente tabella riporta il confronto tra le attività e le passività di bilancio valutate a fair value rispettivamente alla data 30 giugno 2013 e 31 dicembre 2012.
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Dettaglio delle attività e delle passività finanziarie per livello
Valori in Milioni di Euro 30/06/2013 31/12/2012 30/06/2013 31/12/2012 30/06/2013 31/12/2012 30/06/2013 31/12/2012Att ività finanziarie disponibili per la vendita 32.480,6 34.068,5 444,9 794,9 1.715,2 1.784,8 34.640,7 36.648,2Att ività finanziarie a fair vaue rilevato a CE
- possedute per essere negoziate 324,9 246,5 239,0 186,4 108,9 146,0 672,9 578,8- designate a fair value rilevato a CE 5.908,9 5.291,0 1.655,5 2.327,1 2.128,4 2.397,9 9.692,8 10.016,1
Totale attività 38.714,4 39.606,0 2.339,4 3.308,5 3.952,5 4.328,6 45.006,3 47.243,1Passività finanziarie a fair vaue rilevato a CE
- possedute per essere negoziate 10,5 28,7 529,7 574,0 19,0 17,6 559,2 620,3- designate a fair value rilevato a CE 0,0 481,4 483,6 1.078,8 1.064,9 1.560,3 1.548,6
Totale passività 10,5 28,7 1.011,2 1.057,6 1.097,8 1.082,5 2.119,5 2.168,9
Livello 1 Livello 2 Livello 3 Totale
Di seguito si riporta il dettaglio delle variazioni delle attività e delle passività finanziarie del livello 3 nello stesso periodo. Dettaglio del le variazioni del le attività e delle passività finanziarie del l ivello 3
Valori in Milioni di Europossedute per
essere negoziatedesignate a fair
value rilevato a CEpossedute per
essere negoziatedesignate a fair
value rilevato a CEEsistenza iniziale al 31/12/2012 1.784,8 146,0 2.397,9 17,6 1.064,9Acquisti/Emissioni 23,2 -37,0 237,5 14,4Vendite/Riacquisti -120,9 -7,0 -408,0 -12,8Rimborsi -20,0 -11,8 -19,6Ut ile o perdita rilevati a conto economico -3,4 21,1 -65,6 -0,2Ut ile o perdita rilevati in altre componenti del conto economico complessivo 24,7Trasferimenti nel livello 3 47,2 0,2Trasferimenti ad altri livelli -16,9 -0,5Altre variazioni -3,5 -2,1 -13,8 13,9Esistenza finale al 30/6/2013 1.715,2 108,9 2.128,4 19,0 1.078,8
Passività finanziarie a fair value rilevato a CE
Attività finanziarie a fair value rilevato a CE
Attività finanziarie
disponibili per la vendita
Con riferimento ai trasferimenti da livello 1 a livello 2 avvenuti durante il periodo di riferimento, si rileva che gli stessi risultano essere non significativi. Tecniche di valutazione utilizzate Nel rispetto del principio IFRS 13, per la determinazione del Fair Value degli strumenti finanziari, in presenza di strumenti trattati in mercati liquidi e attivi, viene utilizzato il prezzo di mercato (mark to market). Per “mercato liquido e attivo” s’intende: a) il mercato regolamentato in cui lo strumento oggetto di valutazione sia scambiato e regolarmente quotato; b) il sistema multilaterale di negoziazione (MTF) in cui lo strumento oggetto di valutazione sia scambiato o regolarmente quotato; c) le quotazioni e transazioni eseguite su base regolare da un intermediario autorizzato (di seguito “contributore”).
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In particolare, il Gruppo Unipol utilizza il seguente ordine di priorità nella determinazione del Fair Value degli attività e passività finanziarie:
− Valutazioni Mark to Market;
− Valutazione Mark to Model;
− Valutazione fornita da controparte. Si riporta di seguito una tabella che descrive sinteticamente le modalità di determinazione del fair value per diverse categorie di attivi e passività finanziarie:
Mark to Market Mark to Model e al tro
Contributore "BVAL " Bloomberg Mark to Model
Contributore “CBBT” Bloomberg Valutazione ControparteContributore da Modello di Scoring RM
AZIONI Quotate Non quotate e Partecipazioni
DERIVATI Quotati OTC
OICR
OBBLIGAZIONI
NAV
Valutazioni Mark to Market Con riferimento alle azioni, alle partecipazioni quotate, alle quote di OICR e ai derivati quotati la valutazione mark to market corrisponde al prezzo ufficiale di valutazione del mercato di riferimento. Con riferimento ai titoli obbligazionari le fonti utilizzate per la valutazione mark to market delle attività e passività finanziarie sono le seguenti: a) la fonte primaria è rappresentata dal servizio di valutazione BVAL fornito dal data provider Bloomberg; b) la fonte secondaria è rappresentata dal prezzo CBBT fornito dal data provider Bloomberg; c) laddove non siano disponibili le fonti indicate ai punti a) e b) viene utilizzato un modello interno di
scoring validato dalla Funzione Risk Management che consente di selezionare i contributori liquidity e attivi sulla base di alcuni parametri definiti. I parametri utilizzati sono rappresentati da: − Numero di prezzi disponibili negli ultimi 10 giorni lavorativi di negoziazione; − Volatilità dei prezzi; − Bid/Ask spread; − Volumi scambiati; − Deviazione standard dei prezzi rispetto alla media degli altri contributori disponibili.
Valutazioni Mark to Model Con riferimento alle azioni non quotate e partecipazioni per le quali non sia disponibile un prezzo di mercato o una perizia redatta da un esperto indipendente, le valutazioni vengono effettuate principalmente sulla base di (i) metodologie di tipo patrimoniale, (ii) metodologie che considerano l’attualizzazione dei flussi reddituali o finanziari futuri del tipo Discounted Cash Flow (DCF) o Dividend Discount Model (DDM) nella versione cosiddetta “excess capital” , (iii) ove applicabili metodologie basate sui multipli di mercato. Con riferimento agli OICR non quotati, ai fondi di Private Equity ed Hedge Funds il fair value viene espresso come il Net Asset Value alla data di bilancio fornito direttamente dagli amministratori dei fondi. Con riferimento ai titoli obbligazionari nei casi in cui, anche sulla base dei risultati del Modello di Scoring, non risulti possibile valutare uno strumento con la metodologia mark to market, il fair value viene attribuito
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sulla base di valutazioni di tipo mark to model. Con riferimento ai derivati OTC, il fair value viene determinato sulla base di valutazioni di tipo mark to model. L’obiettivo dei modelli per il calcolo del fair value è quello di ottenere un valore per lo strumento finanziario che sia aderente alle assunzioni che i partecipanti al mercato impiegherebbero nella formulazione di un prezzo, assunzioni che riguardano anche il rischio insito in una particolare tecnica di valutazione e/o negli input utilizzati. Per la corretta valutazione mark to model di ogni categoria di strumento, occorre che siano preventivamente definiti modelli di pricing adeguati e consistenti nonché i parametri di mercato di riferimento. Si riporta di seguito l’elenco dei principali modelli utilizzati all’interno del Gruppo Unipol per il pricing di tipo mark to model:
• Discounted cash flows; • Black - Scholes; • Black; • Black-Derman-Toy; • Hull & White 1,2 fattori; • Libor Market Model; • Longstaff & Schwartz; • Kirk; • Jarrow-Yildirim.
I principali parametri di mercato osservabili utilizzati per effettuare le valutazioni di tipo mark to model sono i seguenti:
• Curve di tasso di interesse per divisa di riferimento; • Superfici di volatilità di tasso di interesse per divisa di riferimento; • Curve CDS spread o Asset Swap spread dell’emittente; • Curve inflazione per divisa di riferimento; • Tassi di cambio di riferimento; • Superfici di volatilità di tassi di cambio; • Superfici di volatilità su azioni o indici; • Prezzi di riferimento delle azioni.
I principali parametri di mercato non osservabili utilizzati per effettuare le valutazioni di tipo mark to model sono i seguenti:
• Matrici di correlazione tra tassi di interesse, indici azionari e tassi di cambio; • Curve spread benchmark costruite per valutare strumenti obbligazionari di emittenti per i quali
non sono disponibili prezzi delle obbligazioni emesse o curve CDS; • Parametri di rischio di credito quali il recovery rate; • Tassi di delinquency o di default e curve di prepayment per strumenti finanziari di tipo ABS.
Valutazioni da controparte Le attività e passività finanziarie che non rientrano nell’ambito degli strumenti valutati a mark to market e per le quali non sono disponibili modelli di valutazione consistenti e validati ai fini della determinazione del Fair Value, vengono valutate sulla base dei prezzi forniti dalla controparte.
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Gerarchie di Fair Value Nell’ambito del Gruppo Unipol le attività e le passività finanziarie valutate al Fair Value vengono classificate sulla base della gerarchia definita dal principio contabile IFRS13. La classificazione avviene sulla base del criterio utilizzato per la determinazione del Fair Value (mark to market, mark to model, controparte) e sulla base dell’osservabilità dei parametri utilizzati, nel caso di valutazione mark to model. • Livello 1: vengono incluse in tale categoria le attività e le passività finanziarie valutate a mark to
market; • Livello 2: vengono incluse in tale categoria le attività e le passività finanziarie per le quali è disponibile
un modello di pricing consistente alimentato da parametri osservabili sul mercato; • Livello 3: vengono incluse in tale categoria le attività e passività finanziarie per le quali l’errore di stima
del modello di pricing può essere significativo a causa della complessità del payoff o, nel caso in cui sia disponibile un modello consistente e validato, i parametri necessari per la valutazione non sono osservabili.
Processo di Gruppo per la determinazione del fair value La valutazione degli strumenti finanziari costituisce un’attività propedeutica al monitoraggio del rischio, alla gestione integrata degli attivi e dei passivi e alla redazione dei bilanci d’esercizio. La valutazione del fair value degli strumenti finanziari è svolta, nel rispetto dei principi di separatezza, indipendenza e responsabilità delle funzioni, in modo parallelo e autonomo dalla Funzione Finanza e dalla Funzione Risk Management di Unipol Gruppo Finanziario in base ai criteri di valutazione definiti nel paragrafo precedente. Effettuate le valutazioni indipendenti di attività e passività finanziarie da parte delle due Funzioni coinvolte nel processo di pricing, viene effettuato un controllo degli scostamenti significativi; per scostamenti significativi si intendono gli scostamenti in valore assoluto superiori al 3%. Nel caso di scostamenti superiori al 3% vengono analizzate le motivazioni delle differenze riscontrate e in seguito agli esiti del confronto viene determinato il prezzo da utilizzare ai fini delle valutazioni di bilancio. Valutazioni a fair value effettuate mediante utilizzo di parametri non osservabili (Livello 3) L’ammontare degli strumenti finanziari classificati a Livello 3 alla data del 30 giugno 2013 risulta essere pari al 10,72% del totale delle attività e passività valutate a fair value. Nella classificazione delle attività e passività finanziarie a Livello 3 viene seguito un approccio prudenziale; in tale categoria vengono principalmente incluse le seguenti tipologie di strumenti finanziari: • Titoli di capitale non quotati o partecipazioni per i quali non sia disponibile un prezzo di mercato o una
perizia redatta da un esperto indipendente, le valutazioni vengono effettuate sulla base delle metodologie precedentemente indicate,
• Quote di fondi di private equity, hedge funds e OICR non quotati per i quali non sia disponibile l’informazione relativa agli strumenti finanziari detenuti nei relativi portafogli e che come tale potrebbero includere strumenti finanziari valutati a mark to model mediante l’utilizzo di parametri non osservabili;
• Titoli obbligazionari valutati a mark to model mediante l’utilizzo di parametri non osservabili (correlazioni, curve spread benchmark, recovery rate);
• Titoli obbligazionari valutati con prezzo da controparte presumibilmente a mark to model mediante l’utilizzo di parametri non osservabili;
• Titoli obbligazionari di tipo ABS per i quali non sia disponibile una valutazione a mark to market;
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• Strumenti derivati valutati a mark to model mediante l’utilizzo di parametri non osservabili (correlazioni, volatilità, stime di dividendi).
4.6 Operazioni con parti correlate Per quanto riguarda le tipologie di servizi prestati infragruppo non si segnalano modifiche rispetto a quanto riportato nel Bilancio consolidato al 31/12/2012. In data 20 marzo 2013 è stato stipulato tra la holding Unipol e la controllata Premafin un “Contratto di Finanziamento Soci” per un ammontare massimo complessivo di euro 13,5 milioni, utilizzabile in una o più soluzioni, con pagamento di interessi a scadenza, calcolati su periodi semestrali al tasso Euribor a sei mesi maggiorato di 100 punti base. La scadenza del finanziamento è fissata alla prima delle seguenti date: (i) la data di efficacia della programmata fusione per incorporazione di Premafin in Fondiaria-Sai, ovvero (ii) il 31/12/2013, con eventuale proroga non eccedente la data del 30/6/2014. Il finanziamento è stato erogato per consentire a Premafin di fare fronte ad eventuali fabbisogni finanziari ordinari connessi ai costi operativi e agli impegni con il sistema bancario. Al 30/6/2013 è stata erogata una prima tranche pari a euro 5 milioni. Al 30/6/2013 risulta aperto un debito della controllata Arca Vita Spa verso la controllante indiretta Finsoe Spa, per un importo pari a 20 milioni di euro inerente ad un’operazione di cessione delle eccedenze di imposta IRES ex art. 43 ter D.P.R. n. 602/73, da parte di Finsoe Spa nei confronti di Arca Vita Spa; contrattualmente la regolazione del debito è prevista entro il 30 agosto 2013. __________________________________________________________________________________ Nella seguente tabella si riportano le operazioni con le parti correlate (società controllanti, collegate, consociate e altre) relative al primo semestre 2013, così come previsto dallo IAS 24. L’informazione relativa ad amministratori, sindaci, direttori generali e dirigenti con responsabilità strategiche (inclusa nella voce Altre) non comprende le retribuzioni e i compensi per la carica e/o attività prestata. Non sono state rilevate le operazioni con le società controllate in quanto nella elaborazione del bilancio consolidato le operazioni infragruppo tra le società consolidate con il metodo integrale sono elise nel normale processo di consolidamento.
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Valori in Milioni di Euro controllante collegatealtre
(3) Totaleinc.%
(1)inc.%
(2)
Finanziamenti e crediti 2,1 48,8 50,9 0,1 4,5Crediti diversi 220,0 17,0 237,1 0,3 21,1Altri elementi dell'attivo 0,0 1,9 1,9 0,0 0,2TOTALE ATTIVITA' 222,1 67,7 289,8 0,3 25,8Altre passività finanziarie 24,7 24,7 0,0 2,2Debiti diversi 79,0 1,1 80,0 0,1 7,1Altri elementi del passivo 4,7 13,7 18,4 0,0 1,6TOTALE PASSIVITA' 83,6 39,5 123,1 0,1 11,0Premi netti 0,2 0,2 0,1 0,0Proventi derivanti da altri strumenti finanziari e investimenti immobiliari 0,1 0,0 0,1 0,0 0,0Altri ricavi 0,0 1,5 1,5 0,7 0,1TOTALE RICAVI E PROVENTI 0,1 1,7 1,8 0,9 0,2Oneri netti relativi ai sinistri 0,1 0,1 0,1 0,0Commissioni passive 0,2 0,2 0,1 0,0Spese di gestione 0,1 50,0 50,1 24,8 4,5Altri costi 0,1 35,0 35,1 17,4 3,1TOTALE COSTI E ONERI 0,2 85,3 85,5 42,4 7,6
Informazioni relative alle operazioni con parti correlate
(1) Incidenza calcolata sul totale delle attività dello stato patrimoniale consolidato per le voci Patrimoniali, e calcolata sul risultato netto consolidato di periodo per le voci economiche. (2) Incidenza calcolata sul totale liquidità netta derivante dall’attività operativa del rendiconto finanziario. (3) La colonna “Altre” include le consociate e le persone fisiche identificate come parti correlate (amministratori, sindaci, direttori generali, dirigenti con responsabilità strategiche, e rispettivi famigliari) per le quali è stata identificata una soglia di significatività pari a euro 1 milione. La controllante Finsoe funge da consolidante fiscale per le società Unipol, Unipol Assicurazioni, Linear, Linear Life, Midi, Smallpart, Unisalute, Centri Medici Unisalute, Unipol Banca, Unipol Merchant, Ambra Property, Unifimm, Punta di Ferro, Covent Garden Bo e Comsider, che ai sensi dell’art. 117 e seguenti del DPR 917/86 e del D.M. 9/6/2004, hanno optato per il sistema di tassazione consolidata di Gruppo (ai fini IRES) in qualità di consolidate. Al 30/6/2013 i crediti delle società del Gruppo verso la consolidante fiscale Finsoe ammontano a euro 219,9 milioni e i debiti e le passività a euro 63,2 milioni. I Finanziamenti e crediti verso società collegate si riferiscono per euro 9,9 milioni a finanziamenti infruttiferi erogati da Immobiliare Milano e per euro 37,3 milioni a mutui erogati da Unipol Banca a società di intermediazione assicurativa per euro 4,6 milioni, a Euromilano per euro 20,2 milioni e ad altre società del Gruppo Unipol Banca per euro 12,5 milioni. Tra le Spese di gestione relative a società collegate sono presenti euro 50 milioni di provvigioni e altri oneri di acquisizione corrisposti alle società di intermediazione assicurativa, mentre gli Altri costi pari ad euro 35 milioni sono relativi a servizi informatici forniti a società collegate.
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4.7 Informazioni relative ai dipendenti Personale
30/6/2013 31/12/2012 variazioneNumero dipendenti Gruppo Unipol - perimetro omogeneo 7.745 7.736 9
di cui tempi determinati 79 115 -36Full Time Equivalent - FTE 7.364 7.334 29Numero dipendenti Gruppo Premafin 8.080 7.476 604
di cui tempi determinati 902 267 635Full Time Equivalent - FTE 7.727 7.186 541Totale numero dipendenti Gruppo Unipol 15.825 15.212 613
di cui tempi determinati 981 382 599Full Time Equivalent - FTE 15.090 14.520 570 L’incremento rispetto al 31/12/2012 è riconducibile prevalentemente al Gruppo Premafin, dovuto in particolare ai dipendenti stagionali della catena alberghiera Atahotels che sono passati da numero 79 al 31/12/2012 a numero 646 al 30/6/2013. Si segnala che sono presenti n. 1.534 dipendenti di società estere, di cui n. 602 sono agenti di assicurazione. Piani retributivi sotto forma di partecipazione al capitale L’Assemblea ordinaria dei Soci del 30/4/2013 ha approvato il nuovo Piano di incentivazione basato su strumenti finanziari a favore degli esponenti del vertice aziendale e dei dirigenti di Unipol Gruppo Finanziario (il “Piano 2013 - 2015”). Il Piano 2013 – 2015, analogamente al precedente piano basato su strumenti finanziari lanciato dalla Società nel 2010 per il periodo 2010 - 2012, prevede, subordinatamente al verificarsi di determinate condizioni ed al raggiungimento di specifici obiettivi, l’assegnazione ai destinatari di azioni Unipol ordinarie al termine del triennio 2013, 2014 e 2015 (in più esercizi a partire dal 2016) nella modalità di performance share. Analoghe deliberazioni sono state assunte dagli organi societari delle principali società assicurative e bancarie del Gruppo. 4.8 Eventi ed operazioni significative non ricorrenti Nel corso del primo semestre 2013 non sono state effettuate operazioni significative non ricorrenti. 4.9 Posizioni o transazioni derivanti da operazioni atipiche e/o inusuali Si segnala che non si sono verificate operazioni atipiche e/o inusuali che, per significatività, rilevanza, natura delle controparti oggetto della transazione, modalità di determinazione del prezzo di trasferimento e per il loro verificarsi in prossimità alla chiusura del periodo, possano dar luogo a dubbi in ordine: alla correttezza e completezza dell’informazione contenuta nel presente documento, al conflitto d’interesse, alla salvaguardia del patrimonio aziendale ed alla tutela degli azionisti di minoranza.
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4.10 Risk Report ll Risk Report intende fornire le informazioni integrative e di supporto per permettere agli stakeholders di effettuare una valutazione della situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo nell’ottica di un Risk Management che opera secondo i principi generali contenuti nel Regolamento ISVAP n. 20/2008 e nella normativa Solvency II, in corso di definizione. Per quanto riguarda il sistema dei controlli interni, di risk governance, i presidi organizzativi (comitati interni aziendali), il sistema di gestione dei rischi e le politiche di allocazione del capitale, si fa espresso rinvio al paragrafo 5.12 delle Note Informative integrative del Bilancio consolidato 2012. Nell’ambito del processo di integrazione in atto con il Gruppo Premafin/Fondiaria-SAI prosegue la definizione di una struttura di governance unitaria a tutto il nuovo Gruppo, con l’omogeneizzazione delle strategie, delle politiche e della cultura del rischio all’interno del nuovo assetto societario. Le disposizioni sulla gestione dei rischi sono oggetto dei necessari aggiornamenti al fine di adeguarle e commisurarle al mutato profilo di rischio espresso dal nuovo Gruppo. Relativamente ai rischi finanziari al 30 giugno 2013, di seguito viene riportato il valore della sensitivity dei portafogli di attivi finanziari ai fattori di rischio di mercato per il Gruppo Unipol. La sensitivity viene calcolata come variazione del valore di mercato degli assets a fronte degli shock che conseguono a una: - variazione parallela della curva dei tassi di interesse pari a +10 bps; - variazione pari a -20% dei prezzi delle azioni; - variazione pari a +10 bps dello spread di credito;
Valori in Milioni di EuroImpatto
economicoImpatto
patrimonialeImpatto
economicoImpatto
patrimonialeImpatto
economicoImpatto
patrimonialeImpatto
economicoImpatto
patrimoniale
GRUPPO UNIPOL
Sensitivities tasso (+10 bps) -0,01 -0,22 11,69 -179,61 0,20 -1,50 11,88 -181,33
Sensitivities credit spread (+10 bps) -0,08 -0,42 -1,65 -205,05 0,20 -2,70 -1,53 -208,17
Sensitivities Equity (-20%) 0,00 -8,92 19,36 -377,01 0,00 0,00 19,36 -385,94
HOLDING BUSINESS ASSICURATIVO
BUSINESS BANCARIO TOTALE
I valori sono comprensivi di valutazione sui derivati di copertura e sono al lordo di effetti fiscali.
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Informativa relativa alle esposizioni in titoli di debito sovrano di cui alla Comunicazione Consob n. DEM/11070007 del 5/8/2011 Dettaglio delle esposizioni Sovrane, intendendo per tali i titoli obbligazionari emessi dai governi centrali e locali e dagli enti governativi nonché i prestiti erogati agli stessi, detenute dal Gruppo Unipol al 30 giugno 2013.
Valori in milioni di Euro Valore Nominale Valore di Bilancio Valore di Mercato
Italia 33.474,0 32.416,2 32.420,8 Attività finanziarie disponibili per la vendita 28.598,4 27.802,9 27.802,9 Investimenti posseduti sino a scadenza 1.643,6 1.661,3 1.711,0 Finanziamenti e crediti 3.103,8 2.857,3 2.812,2 Attività finanziarie a fair value rilevato a CE 128,3 94,7 94,7
Spagna 721,3 657,2 651,9 Attività finanziarie disponibili per la vendita 615,5 577,0 577,0 Investimenti posseduti sino a scadenza 56,0 56,3 58,4 Finanziamenti e crediti 49,8 23,8 16,5
Germania 419,4 433,1 446,7 Attività finanziarie disponibili per la vendita 239,4 249,8 249,8 Investimenti posseduti sino a scadenza 180,0 183,3 196,8
Francia 116,9 119,8 123,9 Attività finanziarie disponibili per la vendita 66,9 69,9 69,9 Investimenti posseduti sino a scadenza 50,0 49,9 54,0
Irlanda 115,2 121,6 121,7 Attività finanziarie disponibili per la vendita 105,2 111,4 111,4 Finanziamenti e crediti 10,0 10,1 10,3
Portogallo 110,5 106,2 105,4 Attività finanziarie disponibili per la vendita 57,5 54,7 54,7 Investimenti posseduti sino a scadenza 53,0 51,5 50,7
Belgio 45,6 46,7 49,3 Attività finanziarie disponibili per la vendita 20,6 21,8 21,8 Investimenti posseduti sino a scadenza 25,0 24,9 27,5
Canada 36,2 42,4 42,4 Attività finanziarie disponibili per la vendita 30,0 35,5 35,5 Attività finanziarie a fair value rilevato a CE 6,2 6,9 6,9
Olanda 28,0 30,4 30,4 Attività finanziarie disponibili per la vendita 28,0 30,4 30,4
Slovenia 27,0 25,8 25,8 Attività finanziarie disponibili per la vendita 27,0 25,8 25,8
Austria 20,5 22,0 22,0 Attività finanziarie disponibili per la vendita 20,5 22,0 22,0
Altr i Paesi (*) 26,1 28,7 28,7 Attività finanziarie disponibili per la vendita 26,1 28,7 28,7
TOTALE 35.140,5 34.050,0 34.069,2
(*) Polonia, Finlandia, Svizzera, USA, Messico, Ungheria, Slovacchia
106
Al 30/6/2013 il valore di bilancio delle esposizioni a titoli di debito Sovrani ammonta a 34.050 milioni di euro (euro 31.414,6 milioni al 31/12/2012), di cui il 95,2% concentrato su titoli emessi dallo Stato Italiano (94% al 31/12/2012). Bologna, 8 agosto 2013
Il Consiglio di Amministrazione
107
Prospetti allegati alle note informative integrative
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Attestazione del Bilancio consolidato semestrale abbreviato (ai sensi dell’art. 81-ter del Regolamento Consob n. 11971/1999)
133
Informativa supplementare relativa ad eventi di rilievo successivi all’approvazione della Relazione Finanziaria Semestrale Consolidata al 30 giugno 2013 In data 12 agosto 2013, nell'ambito del procedimento penale instaurato dalla Procura della Repubblica di Torino a carico dei membri della famiglia Ligresti e di alcuni ex-amministratori di Fondiaria-SAI, la stessa Procura della Repubblica ha notificato un decreto di sequestro preventivo finalizzato alla confisca, per equivalente di beni immobili, di proprietà di Fondiaria-SAI o di società dalla medesima controllate, per un valore contabile complessivo alla data del 30 giugno 2013 pari ad euro 107,7 milioni. In particolare i complessi immobiliari posti sotto sequestro sono il Golf Hotel Campiglio di Madonna di Campiglio, il Naxos Beach a Giardini Naxos (Messina), l'Hotel Principi di Piemonte di Torino, l'Ata Hotel Varese ed il Grand Hotel Fiera di Milano. Il sequestro preventivo non pregiudica l’ordinaria gestione dell'attività alberghiera delle strutture interessate. Tale provvedimento è stato assunto ai sensi di quanto disposto dagli artt. 19 e 53 del Decreto Legislativo n. 231/2001. Bologna, 13 agosto 2013
135
Relazione della Società di Revisione
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