semanal técnico18032014
TRANSCRIPT
Francia Alemania España
Maxime Viémont; CFTe Carsten Riedel; CEFA Oscar Germade; CFTe
Lionel Duverger; CFTe Fabian Heymann
Fabien Ragot
Informe Semanal de Análisis Técnico
Departamento de Economía y Estrategia
18/03/2014
PUNTOS CLAVE
INDICES
S&P 500 Consolidación no finalizada todavía
Eurostoxx 50 Consolidación no finalizada todavía
DAX 30 Consolidación no finalizada todavía
CAC 40 Consolidación no finalizada todavía
IBEX 35 Consolidación no finalizada todavía
BONOS - DIVISA – MATERIAS PRIMAS
T-Notes Movimiento lateral – corto plazo
Bund Movimiento lateral – corto plazo
EUR/USD Regreso a resistencia
CCI Index Medio plazo en recuperación
Brent Movimiento lateral
Gold @ 1434
ACCIONES
SANTANDER Debilidad relativa
SAFRAN Regreso a soporte
ZODIAC Regreso a soporte
GRÁFICO DE LA SEMANA
RUSSIA Ruptura bajista
2
S&P 500
3
Resistencia: 1883 / 1930
Soporte: 1835 / 1780
Escenario Principal:
En el largo plazo mantenemos una visión
alcista, ya que la media de largo plazo
todavía presenta pendiente positiva.
En el medio plazo mantenemos un sesgo
correctivo.
En el corto plazo, la pérdida de 1835 debería
favorecer continuidad en el movimiento
correctivo hacia la parte baja del canal alcista
dibujado, actualmente @ 1780.
Escenario Alternativo:
Por encima de 1883, el próximo objetivo
alcista sería la parte alta del canal.
EUROSTOXX 50
4
Resistencia: 3170 / 3400
Soporte: 2950 / 2920
Escenario Principal:
En el largo plazo mantenemos una visión
alcista, ya que la media de largo plazo
todavía mantiene pendiente positiva.
En el medio plazo mantenemos una postura
prudente, ya que un movimiento lateral entre
3150 y 2950 sigue siendo nuestro escenario
más probable.
Como el índice está regresando a una zona
de soporte (no se encuentra demasiado lejos
de su media de 200 sesiones), el ratio
riesgo/beneficio obviamente está mejorando y
podría proporcionar oportunidades de
compra.
Escenario Alternativo:
Sólo un cierre semanal por encima de 3170
pondría en peligro nuestra visión prudente.
DAX 30
5
Resistencia: 9720 / 9790 / 10000
Soporte: 8900 / 8830
Escenario Principal:
En el largo plazo mantenemos una visión
alcista, ya que la media de largo plazo
todavía mantiene pendiente positiva.
En el medio plazo mantenemos una postura
prudente, ya que un movimiento lateral entre
8830 y 9800 sigue siendo nuestro escenario
más probable.
Como el índice está regresando a una zona
de soporte (no se encuentra demasiado lejos
de su media de 200 sesiones), el ratio
riesgo/beneficio obviamente está mejorando y
podría proporcionar oportunidades de
compra.
Escenario Alternativo:
Sólo un cierre semanal por encima de 9800
pondría en peligro nuestra visión prudente.
CAC 40
Resistencia: 4420 / 4550
Soporte: 4130 / 4080 / 4050
Escenario Principal:
En el largo plazo mantenemos una visión
alcista, ya que la media de largo plazo
todavía mantiene pendiente positiva.
En el medio plazo mantenemos una postura
prudente, ya que un movimiento lateral entre
4130 y 4420 sigue siendo nuestro escenario
más probable.
Como el índice está regresando a una zona
de soporte (no se encuentra demasiado lejos
de su media de 200 sesiones), el ratio
riesgo/beneficio obviamente está mejorando y
podría proporcionar oportunidades de
compra.
Escenario Alternativo:
Sólo un cierre semanal por encima de 4420
pondría en peligro nuestra visión prudente.
6
IBEX 35
Resistencia: 10358 / 10552
Soporte: 9654 / 9232
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo se mantiene
sin cambios. Consideramos que una fase de
consolidación de tipo irregular está en
desarrollo. Por ello, para los próximos 1-4
meses, esperamos niveles más bajos que los
actuales.
Nuestro objetivo se sitúa en @ 9200, peor de
los casos 8800.
La semana pasada, nuestra visión de medio
plazo fue confirmada. Por debajo de 10358 el
índice se mantiene en modo correctivo.
Esperamos más presión bajista para las
próximas semanas. Vender rebotes.
Escenario Alternativo:
Por encima de 10552 la próxima resistencia
es 11000.
7
BUND
Resistencia: 145,42 / 147,20
Soporte: 141,81 / 138,68
Escenario Principal:
El año pasado, el Bund completó una
formación de distribución como sugerimos.
Dicha formación se trata de un « doble
techo ». Dado que este tipo de patrones son
de cambio de tendencia esperamos más
caídas para los próximos meses.
Vender rebotes.
Objetivo medio plazo @ 133.
En el corto plazo, consideramos que el
mercado está en modo risk off. Por tanto,
esperamos movimiento lateral entre 145,42-
141,81 para las próximas semanas.
Escenario Alternativo:
La superación de 145,42, en cierre mensual,
pondría en peligro nuestra visión prudente.
8
T-NOTE USA 10 YR
Resistencia: 126,50 / 128,063
Soporte: 122,219 / 120
Escenario Principal:
El año pasado, el T-note completó una
formación de distribución como sugerimos.
Dicha formación se trata de un « Cabeza &
Hombros ». Dado que este tipo de patrones
son de cambio de tendencia, esperamos más
caídas para los próximos meses.
Objetivo medio plazo @ 120 , sin
descartar 116.
En el corto plazo, consideramos que el
mercado está en modo risk off. Por tanto,
esperamos movimiento lateral entre 126,50-
122,219 para las próximas semanas.
Escenario Alternativo:
La superación de 128,063, en cierre mensual,
pondría en peligro nuestra visión prudente.
9
EUR/USD
Resistencia: 1,3967 / 1,4247
Soporte: 1,3705 / 1,3475
Escenario Principal:
En el largo plazo consideramos que el EUR
completará un techo clave en los próximos
meses.
En el corto plazo, el Euro se mantiene en
situación de “make or brake”.
Al mismo tiempo, la semana pasada, el
mercado nos ha dejado una zona pivot clave
para la tendencia de medio plazo @ 1,3967.
Consideramos que mientras no se supere
dicho nivel, en cierre semanal, la situación
técnica sigue siendo la misma, ya que no se
ha superado la resistencia creciente, ni su
directriz bajista principal.
Escenario Alternativo:
La superación de 1,3967, en cierre semanal,
lo interpretaríamos como una señal alcista
para la tendencia de medio plazo.
10
GreenHaven Continuous
Commodity Index Fund
Resistencia: 28,67 / 29,73
Soporte: 28,05 / 26,31 / 25,78
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo era correcta.
Por encima de 25,09, el movimiento
correctivo en A-B-C que esperábamos está
finalizado. Ahora podemos afirmar que la
tendencia de medio plazo se encuentra en
fase de recuperación. Las señales positivas
son: superación de media 200 sesiones,
doble suelo, hueco de ruptura en formato
semanal, y superación de resistencia clave @
27,20.
En el corto plazo, tenemos condiciones de
sobrecompra, por lo que un movimiento
correctivo menor es bastante probable.
Nuestra recomendación sigue siendo
comprar caídas.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 25,09, en cierre semanal,
pondría en peligro nuestra visión positiva.
11
BRENT
Resistencia: 113,02 / 119,17 / 128,40
Soporte: 105,44 / 96,75 / 88,49
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo se mantiene
sin cambios. Al mismo tiempo, reconocemos
que en términos de tiempo el movimiento
está siendo más complejo de lo estimado.
A principios de septiembre de 2013 el Brent
realizó un pullback hacia su directriz alcista
principal, desde dónde se vuelven a construir
máximos decrecientes.
Objetivo de medio plazo @ 96,75/88,50.
En el corto plazo, por debajo de 113,02
esperamos desarrollo lateral entre 113,02 –
105,44. Vender rebotes.
Escenario Alternativo:
La superación de 113,02, en cierre mensual,
favorecería la reanudación de la tendencia
alcista.
12
GOLD
Resistencia: 1434 / 1522
Soporte: 1323 / 1240,6
Escenario Principal:
El año pasado, como sugerimos, el Oro
perdió su tendencia alcista de largo plazo.
Por ello, mantenemos un sesgo bajista para
este año.
Objetivos de medio-largo plazo @
1033/681 (máximo/mínimo 2008).
La semana pasada, el Oro alcanzó @ 1361,
nuestro primer objetivo alcista de corto plazo.
Por encima de 1323, nuestro próximo objetivo
es @ 1434.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 1323, en cierre mensual,
pondría en peligro nuestra visión positiva de
corto plazo.
13
SANTANDER – SAN SQ
14
Resistencia: 6,7€ / 6,85€
Soporte: 6,2€ / 5,9€
Escenario Principal:
A principios de enero, este valor comenzó
una fase de consolidación hacia 6,20€
seguida de un movimiento lateral hasta la
fecha.
Consideramos que las probabilidades de una
nueva corrección se han vuelto a
incrementar, ya que la estructura de máximos
y mínimos crecientes de corto plazo está
fallando.
En tal caso nuestro objetivo estaría situado
alrededor de 5,8/5,9€ (media de 200
sesiones, anterior zona de mínimos, 38%
junio 2013 / enero 2014).
Escenario Alternativo:
Sólo un cierre semanal por encima de 6,85€
pondría en peligro nuestra visión prudente.
SAFRAN – SAF FP
15
Resistencia: 51,4€ / 54,5€
Soporte: 46-47€ / 44€
Escenario Principal:
Este valor ha estado consolidando durante
los últimos 2 meses después de haber
confirmado un doble techo @ 54,5€.
Actualmente, está regresando a su media de
200 sesiones.
Comenzamos a observar consiciones de
sobreventa, y consideramos que los niveles
actuales ofrecen un buen ratio
riesgo/beneficio, por lo que proporcionan una
buena oportunidad de compra desde esa
perspectiva.
Escenario Alternativo:
Una clara pérdida de su media de 200
sesiones debería activar más presión bajista
hacia su próximo soporte @ 44€.
ZODIAC – ZC FP
16
Resistencia: 25,25€ / 27€
Soporte: 23-23,5€ / 21€
Escenario Principal:
Este valor ha estado consolidando durante
los últimos dos meses después de haber
confirmado un doble techo en @ 27€.
Actualmente, está regresando a su media de
200 sesiones.
Comenzamos a observar consiciones de
sobreventa, y consideramos que los niveles
actuales ofrecen un buen ratio
riesgo/beneficio, por lo que proporcionan una
buena oportunidad de compra desde esa
perspectiva.
Escenario Alternativo:
Una clara pérdida de su media de 200
sesiones debería activar más presión bajista
hacia su próximo soporte @ 21€ (38%
octubre 2012 – enero 2014).
RUSSIAN INDEX
17
Resistencia: 1250 / 1500
Soporte: 1030 / 870
Escenario Principal:
A principios de marzo, este índice perdió una
zona de soporte clave en @ 1250, con un
incremento considerable del volumen de
negociación, después de haber desarrollado
un amplio movimiento lateral desde octubre
de 2011.
Consideramos que dicho movimiento en el
precio ha reanudado su tendencia bajista
principal para los próximos meses.
Los próximos soportes están situados en @
1030 y 870.
Escenario Alternativo:
Sólo un cierre semanal por encima de 1250
pondría en peligro nuestra visión negativa.
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