semanal técnico 13/08/2013
TRANSCRIPT
Francia Alemania España
Maxime Viémont; CFTe Carsten Riedel; CEFA Oscar Germade; CFTe
Lionel Duverger; CFTe Fabian Heymann
Fabien Ragot
Informe Semanal de Análisis Técnico
Departamento de Economía y Estrategia
13/08/2013
PUNTOS CLAVE
INDICES
S&P 500 Pérdida de momento
Eurostoxx 50 Todavía alcista
DAX 30 Debilidad relativa
CAC 40 Todavía alcista
IBEX 35 Sobrecompra
BONOS - DIVISA – MATERIAS PRIMAS
T-Notes Medio plazo bajista
Bund Medio plazo bajista
EUR/USD Alcanzada resistencia en 1,34
CCI Index Comprar caídas
Brent Más presión bajista
Gold Objetivo corto plazo 1400
ACCIONES
CREDIT AGRICOLE Ruptura – comprar caídas
ALCATEL Tomar beneficio
BASF Vender
GRÁFICO DE LA SEMANA
Eurostoxx Chemical Infraponderar
2
S&P 500
3
Resistencia: 1710 / 1740 / 1775
Soporte: 1685 / 1650 / 1635
Escenario Principal:
En el corto plazo, el S&P500 se mantiene
alcista por encima de 1685, pero está
perdiendo momento.
El Macd está generando señal de venta.
Por ello, consideramos que la pérdida de
1685, activaría una corrección para las
próximas semanas hacia @ 1635.
Escenario Alternativo:
Por encima de 1710, la próxima resistencia
está situada en 1740.
EUROSTOXX 50
4
Resistencia: 2840 / 2863
Soporte: 2800 / 2765 / 2720 / 2640
Escenario Principal:
El ES50 todavía se mantiene alcista en el
corto plazo.
La semana pasada, el índice ha rebotado
desde su línea directriz alcista de las últimas
7 semanas + su media móvil 10 sesiones.
El próximo paso es desafiar la fuerte
resistencia de los 2840.
Escenario Alternativo:
Por debajo de 2765, una corrección hacia
2640 es probable en las próximas semanas.
DAX 30
5
Resistencia: 8435 / 8550
Soporte: 8215 / 8040-8080 / 7840
Escenario Principal:
En términos relativos el DAX está perdiendo
momento frente a otros índices europeos, y
realizando un nuevo mínimo de 3 meses
frente al Eurostoxx.
En términos absolutos, el índice se encuentra
neutral en la banda 8435-8215.
Por debajo de 8215, una corrección hacia
8040-8080 en probable en las próximas
semanas.
Escenario Alternativo:
Por encima de 8435, la próxima resistencia
está situada en 8550.
CAC 40
Resistencia: 4150-4200
Soporte: 4000 / 3965 / 3890 / 3820
Escenario Principal:
El CAC se mantiene todavía alcista en el
corto plazo.
La semana pasada, el índice rebotó desde su
media móvil de 10 sesiones.
El escenario se mantendrá alcista siempre
que no se pierda la misma.
Escenario Alternativo:
Por debajo de 4000-4010, una corrección
hacia 3820-3890 sería probable.
6
IBEX 35
Resistencia: 8770 / 8967 / 9351
Soporte: 8448 / 8111 / 7508
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo se mantiene
sin cambios. Después del doble suelo
confirmado en 5905, el Ibex35 se encuentra
en “fase de recuperación”.
Objetivo medio plazo @ 9200 (62% Fibo
2011/2012).
En el corto plazo, el Ibex35 se mantiene
alcista, pero sobrecomprado. Vigilar 8450. El
rebote ha sido más fuerte de lo esperado,
pero en términos de estructura es tan sólo
correctivo. Por ello, no tenemos evidencias
de que la fase de consolidación haya
finalizado todavía.
Escenario Alternativo:
Si el Ibex35 completa el movimiento con 5
subtramos en las próximas semanas,
tendremos la evidencia de que este rebote es
un suelo.
7
BUND
Resistencia: 144,37 / 147,20
Soporte: 141,67 / 139,90
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo era correcta.
Ahora podemos afirmar que un techo está
completado. Por tanto, esperamos más
presión bajista en los próximos meses.
Objetivo medio plazo @ 133.
En el corto plazo, el Bund está cotizando en
un movimiento lateral bastante volátil. Nos
mantenemos bajistas por debajo de 144,37.
Sin embargo, no podemos descartar una
extensión en tiempo de este rango.
Escenario Alternativo:
La superación de 147,20, en cierre mensual,
pondría en peligro nuestra visión de medio
plazo.
8
T-NOTE USA 10 YR
Resistencia: 127,313 / 130,469
Soporte: 124,359 / 121,703
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo era correcta.
El T-note ha completado un patrón de
Cabeza&Hombros.
Por tanto, podemos afirmar que la tendencia
está en proceso de cambio. Esperamos más
presión bajista para los próximos meses.
Objetivo medio plazo @ 123 (38,2% Fibo
tramo alcista 2007/2012).
En el corto plazo, el T-note está cotizando en
un movimiento lateral. Nos mantenemos
bajistas por debajo de 127,313. Sin embargo,
no podemos descartar una extensión en
tiempo de este rango.
Escenario Alternativo:
La superación de 133,781, en cierre mensual,
pondría en peligro nuestra visión de medio
plazo.
9
USD/EUR
Resistencia: 1,34 / 1,3711
Soporte: 1,3186 / 1,2744
Escenario Principal:
En el largo plazo consideramos que el EUR
completará un techo clave en los próximos
meses.
En el medio plazo mantenemos nuestra
visión alcista. Creemos que el último
movimiento alcista está en progreso.
Objetivo medio plazo @ 1,38/1,40
(62%/66% Fibo tramo 1,4940/1,2040).
La semana pasada, el EUR alcanzó nuestro
objetivo de corto plazo 1,34. Por debajo de
1,34 esperamos movimiento correctivo al
menos hacia 1,3186 en las próximas 1-2
semanas.
Escenario Alternativo:
La superación de 1,34, en cierre semanal,
sería interpretado como reanudación de la
tendencia alcista.
10
GreenHaven Continuous
Commodity Index Fund
Resistencia: 26,66 / 27,28
Soporte: 25,71 / 23,83
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo era correcta.
El CCI ha completado una consolidación de
grado mayor (A-B-C). Ahora esperamos una
fase de recuperación en los próximos meses.
Objetivo @ 29,35 (62% Fibo tramo 31,61-
25,71).
En el corto plazo, consideramos que ha
comenzado fase de suelo. Así, esperamos
movimiento lateral entre 26,66-25,71 en las
próximas semanas. Comprar caídas.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 25,71, en cierre semanal,
podría extender la formación de suelo en
tiempo y en precio.
11
BRENT
Resistencia: 110,09 / 119,17
Soporte: 105,73 / 96,75
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo se mantiene
sin cambios. Consideramos que el Brent se
encuentra en una fase de consolidación de
grado mayor (A-B-C). Modificamos nuestra
zona de precio objetivo debido a la fortaleza
de corto plazo.
Objetivo de medio plazo @ 96,75/88,50.
En el corto plazo, el Brent ha conseguido
realizar reversión a la media. Por debajo de
110,09 consideramos que el último tramo
bajista (c) está en desarrollo. Por tanto,
esperamos más presión bajista para las
próximas semanas.
Escenario Alternativo:
La superación de 110,09, en cierre diario,
sería interpretado como que una fase de
recuperación ha comenzado antes de tiempo.
Objetivo @ 119,17.
12
GOLD
Resistencia: 1346 / 1424
Soporte: 1272 / 1178
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo era correcta.
El Oro está perdiendo su correlación positiva
con los activos de riesgo, y su papel de activo
refugio. Además, ahora tenemos un techo
confirmado, y una clara estructura bajista.
Objetivo de medio plazo @ 1160/1100
(62/66% Fibo tramo alcista 2008/2011).
En el corto plazo, consideramos que ha
comenzado formación de suelo. Además la
primera parte de este proceso parece ser
impulsiva. Por ello, esperamos más presión
alcista para las próximas 1-2 semanas.
Objetivo @ 1400.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 1178, en cierre semanal,
podría extender la formación de suelo en
tiempo y en precio.
13
CREDIT AGRICOLE
14
Resistencia: 9,5€
Soporte: 7,5€ / 6,7€
Escenario Principal:
Después de una fuerte recuperación a
principios de 2013, el valor ha estado
cotizando en lateral, formando un triángulo
simétrico, durante los últimos 6 meses.
Consideramos que la reciente ruptura debería
favorecer la reanudación de su tendencia
alcista de medio plazo.
Nuestro objetivo está situado en @ 9,5€ para
los próximos meses.
Comprar correcciones.
Escenario Alternativo:
Sólo un pullback por debajo de 7,5€, en cierre
semanal, favorecería un desarrollo más
neutral.
ALCATEL
15
Resistencia: 2€ / 2,7€
Soporte: 1,6€ / 1,3€
Escenario Principal:
En Noviembre de 2012, alrededor de 0,90€,
recalcábamos la ruptura de la cuña bajista,
como una probable activación para un giro
alcista.
Desde entonces, el valor ha completado una
corrección en A-B-C, y ha alcanzado el
objetivo en 1,95-2€, que es además su
resistencia de largo plazo.
Por tanto recomendamos tomar beneficios.
Escenario Alternativo:
Sólo varios cierres semanales por encima de
2€ activarían una extensión alcista hacia
2,70€.
BASF
16
Resistencia: 69€ / 73,5€ / 76€
Soporte: 62€ / 58€
Escenario Principal:
Basf ha perdido recientemente su línea
directriz alcista de largo plazo, con un hueco
de escape bajista.
Por tanto consideramos que una corrección
de su tendencia mayor ha entrado en
desarrollo.
Recomendamos vender.
Escenario Alternativo:
Sólo un cierre semanal por encima de 69€
pondría en peligro nuestra visión negativa.
Eurostoxx Chemical
17
GRÁFICO DE LA SEMANA
Resistencia: 830 / 865
Soporte: 775 / 740 / 710
Escenario Principal:
Este sector, se mantiene débil en términos
relativos, en el medio plazo.
Está realizando un nuevo mínimo relativo
anual frente al Eurostoxx, una vez ha perdido
su línea directriz alcista (gráfico inferior).
Recomendamos infraponderar.
En términos absolutos, (gráfico superior) se
encuentra neutral, en el medio plazo,
cotizando entre la resistencia de los 830
puntos, y el soporte de los 775.
Escenario Alternativo:
Por encima de 830, la próxima resistencia
está situada en 865.
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