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BOLETÍN SEMANAL ANÁLISIS TÉCNICO BURSÁTIL

Nº 412, Lunes 07 de Marzo 2016

WWW.OSSASENORET.COM - 1 NORTE 655 VIÑA DEL MAR / CHILE - F (56 32) 268 5489 [email protected]

Boletín Análisis Técnico Bursátil

Boletín elaborado por el Equipo de Analistas de OSSA SEÑORET.

Primera Versión, desde marzo del 2008 a diciembre del 2009. Se elaboraron 92 informes semanales.

Segunda Versión, desde enero del 2010 a diciembre del 2011. Se elaboraron 103 informes semanales.

Tercera Versión, desde enero a diciembre del 2012. Se elaboraron 51 informes semanales.

Cuarta Versión, desde enero a diciembre del 2013. Se elaboraron 52 informes semanales.

Buenos días, queremos darle la bienvenida a esta quinta versión de la entrega semanal del Boletín de Análisis

Técnico Bursátil, preparado por el equipo de análisis técnico de OSSA SEÑORET, empresa de servicios en

asesoría e intermediación de productos financieros.

En este boletín revisaremos los índices bursátiles nacionales, además de los principales índices internacionales, y

su comportamiento durante la semana, además de sus variaciones anuales. En el mercado accionario local,

analizaremos técnicamente el índice IPSA, también se realizará un estudio de análisis técnico de una acción, para

intentar encontrar algún patrón que permita formular estrategias de inversión. Al respecto les comentamos que

nuestro análisis de acciones se basa en fundamentos técnicos como: tendencias, soportes, resistencias,

indicadores estadísticos, volumen transado, volatilidad, liquidez, entre otros.

En esta nueva versión, además de las estrategias y recomendaciones de corto plazo las cuales se mantendrán, se

entregarán estrategias de inversión de mediano plazo para las acciones seleccionadas por los analistas.

La tabla de corto plazo compuesta por 30 acciones, indicara estrategias de inversión para cada acción, señalando

precios de compra, venta y niveles máximos de pérdida. La tabla de mediano plazo, compuesta por 18 acciones,

presentara estrategias de inversión diseñadas de acuerdo a momentos de fortaleza de las acciones, o bien en caso

de oportunidad de precios. Siempre considerando un stoploss.

Esta semana, analizamos en detalle ENTEL, donde se plantean tendencias actuales de mercado y se da una

recomendación para el accionista de mediano y corto plazo.

Además, para una mejor comprensión, se ha creado un glosario, que esperamos le permita familiarizarse más con

términos técnicos bursátiles. Cualquier consulta no dude en escribirnos.

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ÍNDICE BÚRSATIL VALOR

CIERRE

VARIACIÓN

SEMANAL (%)

VARIACIÓN

ANUAL (%)

CHILE

IPSA

IGPA

INTER 10

3.838,39

18.796,55

4.566,54

3,41

3,05

4,78

4,30

3,55

5,92

Índices Sectoriales

BANCA

COMMODITIES

CONST. & INMOB

CONSUMO

INDUSTRIAL

RETAIL

UTILITIES

IGPA LARGE

IGPA MID

IGPA SMALL

6.723,33

2.944,92

3.839,33

4.947,09

1.814,40

4.137,77

4.903,03

16.905,39

19.121,10

25.236,33

3,47

1,59

4,25

2,15

11,70

4,47

2,45

2,59

5,52

3,39

1,89

0,79

4,34

-1,51

16,14

6,73

7,78

3,81

4,76

5,32

MAYORES ALZAS

SEMANALES PRECIO CIERRE

VARIACIÓN

SEMANAL (%)

LAN

SONDA

CAP

PARAUCO

CCU

AESGENER

BSANTANDER

SALFACORP

CENCOSUD

4.580,40

1.347,60

1.860,50

1.248,60

7.192,90

334,44

31,63

384,50

1.586,10

16,06

13,64

10,75

9,87

5,92

5,86

5,61

5,33

5,09

MAYORES BAJAS

SEMANALES

CMPC

CONCHATORO

ECL

1.570,00

1.135,10

1.037,00

-2,40

-2,29

-0,74

ÍNDICES BURSATILES, MATERIAS PRIMAS y MONEDAS

ÍNDICES

FINANCIEROS VALOR

CIERRE

VARIACIÓN

SEMANAL (%)

VARIACIÓN

ANUAL (%)

Índices mundiales

DOW JONES

NASDAQ 100

S&P 500

17.006,77

4.717,02

1.999,99

2,20

2,76

2,67

-2,40

-5,80

-2,15

BOVESPA

MERVAL

IPC

49.084,87

13.269,27

44.849,02

18,01

2,63

3,16

13,23

13,65

4,35

DAX

IBEX

FTSE 100

9.824,17

8.811,60

6.199,43

3,27

5,54

1,70

-8,55

-7,68

-0,69

NIKKEI

HANG SENG

16.956,26

20.176,70

4,74

4,20

-10,91

-7,93

COMMODITIES

PETRÓLEO WTI

(US$/Barril)

35,92 9,58 -1,86

COBRE

(US¢/lb )

223,08 5,06 4,31

ORO

(US$/Onza)

1.270,70 4,12 19,90

CELULOSA NBSK

(US$/Ton)

790,52 -0,11 -1,60

CELULOSA BHKP

(US$/Ton)

763,34 -0,21 -3,24

MONEDAS

DÓLAR/PESO 680,50 -0,62 -4,15

EURO/DÓLAR 1,10 0,56 1,24

DÓLAR/YEN 113,90 0,01 -5,39


Análisis técnico IPSA

TMP: Lateral / TCP: Lateral

Precio Cierre: 3.838,39

Resistencia 1: 3.900


Soporte 1 : 3.700

Soporte 2: 3.500

INDICADORES

DMI d : positivo

DMI w : positivo

RSI d : sobrecompra

RSI w : neutro +

ATR : 39,63 (lim : 55)

Se mantienen los cierres semanales sobre nivel horizontal de 3.700 ptos, Precios en definición

respecto de línea bajista de mediano plazo. Salida alcista de precios sobre figura de H-C-H invertido.

Precios sobre todas las medias móviles analizadas, recordar que las medias seran ahora soporte de

las bajas. Media móvil simple de 200 días con pendiente negativa ubicada en 3.768 ptos, vital será el

desenlace de los precios respecto de este promedio. Direccionales semanales con leve desenlace

positivo, ADX semanal disminuyendo y ubicado en 21,8. Se aprecia clara divergencia positiva en RSI.

Recomendamos sincronizarse con la zona señalada en el grafico, solo la salida por fuera del rango

indicara la futura tendencia que tendrán los precios. Considere los niveles intermedios de 3.700 y

3.900 ptos.

BCI $ Compra 27.500 BESALCO $ Compra 220

CMPC $ Compra 1.550

FALABELLA $ Compra 4.500 IAM $ Compra 995

TOP FIVE OS Estrategias de corto plazo

Acción Cierre

Semanal

Variación

Semanal %

Variación

Anual %

Trade

Activo

Precio

de compra

Precio

de venta

Stop -

loss

Utilidad

(%)

Pérdida

(%)

Nº de

Trade

Utilidad

Acumulada

%

AESGENER 334,44 5,86 6,36 NO 319 347 309 8,78 -3,13 1 7,02

AGUAS-A 364,12 0,35 0,15 SI 352 375 344 6,53 -2,27

ANDINA-B 2.079,80 0,66 -1,33 NO 2.000 2.200 1.930 10,00 -3,50 3 2,35

BCI 28.132,00 0,74 5,25 NO 27.500 29.700 26.800 8,00 -2,55

BESALCO 226,00 2,04 -3,22 NO 220 239 213 8,64 -3,18 2 4,71

BSANTANDER 31,63 5,61 -0,50 NO 30,1 32,5 29,2 7,97 -2,99 1 -2,33

CAP 1.860,50 10,75 8,57 NO 1.780 1.970 1.725 10,67 -3,09 1 -3,57

CCU 7.192,90 5,92 -8,25 NO 6.700 7.300 6.480 8,96 -3,28 3 4,76

CENCOSUD 1.586,10 5,09 12,09 NO 1.495 1.640 1.445 9,70 -3,34 1 -2,94

CHILE 72,65 2,35 0,65 NO 70 74,7 68,6 6,71 -2,00

CMPC 1.570,00 -2,40 2,69 NO 1.550 1.670 1.510 7,74 -2,58 1 9,72

COLBUN 182,93 1,74 8,11 NO 171 186 166 8,77 -2,92

CONCHATORO 1.135,10 -2,29 6,93 NO 1.100 1.200 1.069 9,09 -2,82

COPEC 6.130,10 2,79 0,77 NO 5.750 6.250 5.580 8,70 -2,96 2 5,13

CORPBANCA 5,92 4,04 3,97 NO 5,50 5,95 5,35 8,18 -2,73 1 -3,08

Tabla 1: Análisis Técnico – Estrategias de Corto Plazo

WWW.OSSASENORET.CL - 1 NORTE 655 VIÑA DEL MAR / CHILE - F (56 32) 268 5489 [email protected]

Acción Cierre

Semanal

Variación

Semanal %

Variación

Anual %

Trade

Activo

Precio

de compra

Precio

de venta

Stop -

loss

Utilidad

(%)

Pérdida

(%)

Nº de

Trade

Utilidad

Acumulada

%

ECL 1.037,00 -0,74 6,82 NO 950 1.010 928 6,32 -2,32 1 6,32

ENDESA 933,84 1,38 6,29 NO 905 980 878 8,29 -2,98

ENERSIS 184,49 4,29 7,84 NO 171 185 166 8,19 -2,92 1 -3,66

ENTEL 5.999,60 3,13 -5,39 NO 5.650 6.150 5.470 8,85 -3,19 1 -2,95

FALABELLA 4.601,10 2,42 1,88 SI 4.500 4.800 4.380 6,67 -2,67

IAM 1.023,20 2,78 2,39 NO 995 1.080 969 8,54 -2,61

ILC 7.849,20 4,41 8,06 NO 7.510 7.990 7.320 6,39 -2,53 2 3,83

LAN 4.580,40 16,06 23,07 NO 4.050 4.450 3.920 9,88 -3,21 1 9,09

PARAUCO 1.248,60 9,87 11,79 NO 1.160 1.250 1.125 7,76 -3,02

RIPLEY 293,00 3,89 0,73 NO 275 299 267 8,73 -2,91

SALFACORP 384,50 5,33 2,48 NO 365 398 354 9,04 -3,01 1 -3,01

SK 835,00 1,09 -0,60 NO 790 850 768 7,59 .2,78

SONDA 1.347,60 13,64 7,32 NO 1.195 1.295 1.164 8,37 -2,59 1 8,37

SQM-B 12.856,00 3,48 -3,40 NO 12.100 13.100 11.750 8,26 -2,89 4 -0,35

VAPORES 13,51 0,07 -1,39 SI 13,1 14,5 12,7 10,69 -3,05 2 8,15

Tabla 1: Análisis Técnico – Estrategias de Corto Plazo


Estrategias corto plazo


Rentabilidades Finales Años 2013 - 2014 - 2015

Acción

% Ipsa

76,11 %

Cierre

Semanal

Variación

Anual %

MMS

200 días

Test

Tendencia

Test

Oscilador

Test

Medias

Testing/

Riesgo

Inversión

Activa $ Compra

Stoploss12%

Trailling10%

$ VENTA (*)

N°

Opera-

ciones

Utilidad

Estrategias

%

AESGENER 2,18 334,44 6,36 333,56 Lateral / Positivo Neutro + Positivo Estable / Medio SI 303 301 10,38

AGUAS-A 2,96 364,12 0,15 358,54 Lateral / Neutro Neutro + Positivo Estable / Medio SI 355 316,8 2,57

BCI 3,61 28.132,00 5,25 28.160,53 Lateral / Positivo Neutro + Positivo Estable / Medio SI 26.000 22.880 8,20

BSANTANDER 5,24 31,63 -0,50 32,11 Lateral / Negativo Neutro + Positivo Estable / Medio SI 30,00 26,4 5,43

CAP 0,43 1.860,50 8,57 1.860,00 Bajista - / Neutro Neutro + Positivo Débil / Alto SI 1.600 1.675 16,28

CCU 3,01 7.192,90 -8,25 7.438,22 Lateral / Neutro Neutro - Negativo Estable / Medio SI 7.350 6.468 -2,14

CENCOSUD 4,55 1.586,10 12,09 1.455,53 Lateral / Positivo Neutro + Positivo Estable / Medio SI 1.350 1.428 11,80

CHILE 3,96 72,65 0,65 71,34 Lateral / Positivo Neutro + Positivo Estable / Medio SI 69 78,5 5,29

CMPC 4,70 1.570,00 2,69 1.684,72 Lateral/Neutro Neutro - Positivo Estable / Medio SI 1.450 1.474/1.880 8,28

COLBUN 4,07 182,93 8,11 178,64 Lateral / Positivo Neutro + Positivo Estable / Medio NO 171 150,5

COPEC 7,98 6.130,10 0,77 6.401,70 Bajista - / Positivo Neutro - Positivo Estable / Medio SI 5.700 5.016 7,55

ENDESA 7,98 933,84 6,29 876,33 Lateral / Positivo Neutro + Positivo Estable / Medio NO 905 796,4

ENERSIS 8,94 184,49 7,84 184,50 Lateral / Positivo Neutro + Positivo Estable / Medio SI 174 153 1 15,63

ENTEL 1,92 5.999,60 -5,39 5.999,90 Lateral / Negativo Neutro - Negativo Estable / Medio SI 6.400 5.632 -6,26

FALABELLA 6,17 4.601,10 1,88 4.465,32 Lateral / Negativo Neutro + Neutro Estable / Medio SI 4.400 3.872 4,57

LAN 4,08 4.580,40 23,07 4.558,00 Bajista - / Positivo Neutro + Positivo Débil / Medio NO 4.100 3.608 1 17,14

SONDA 1,52 1.347,60 7,32 1.195,14 Lateral / Positivo Neutro + Positivo Estable / Medio SI 1.150 1.213 17,18

SQM-B 2,81 12.856,00 -3,40 11.390,48 Lateral / Positivo Neutro + Neutro Estable / Medio SI 12.100 10.648 6,25

Tabla 2: Análisis Técnico – Estrategias de Mediano Plazo


(*) Para las inversiones a mediano plazo, se considerara primero un stoploss, luego cuando el precios de la acción supere en un 10% al valor de compra comenzara a regir un trailling stop, él cual

seguirá al precio a la distancia ya mencionada, cuando el precio de la acción caiga y se tope con el trailling stop , la acción se venderá. La rentabilidad acumulada mostrara el comportamiento de la

acción respecto del valor de compra y el ultimo cierre semanal. El stoploss estará en color negro, el trailling stop en verde y el precio de venta en azul. Cualquier duda consúltenos.


Rentabilidades Finales Año 2014 / 2015 - Estrategias mediano plazo

Análisis técnico ENTEL

Vital será desenlace respecto de importante nivel horizontal de $ 6.000, recordar que dicho nivel ha

sido soporte varias veces. Claro canal lateral de mediano plazo, se aprecia también línea bajista

sobre los últimos máximos.

Reciente cruce negativo entre medias de corto plazo. Medias de 200 días, simple y exponencial, en

comportamiento de fase lateral. Se aprecia divergencia positiva en RSI diario y semanal.

Recomendamos analizar desenlace de precios respecto de rango entre línea bajista y mínimo

alcanzado de $ 5.800, la salida de los precios por fuera de rango nos indicara la futura evolución de

los mismos.

TMP: Lateral ; TCP: Lateral

Cierre: 5.999,60



Soporte 1 : 5.600

Soporte 2: 5.150 – 5.000

INDICADORES

DMI d : negativo

DMI w : negativo

RSI d : neutro - / Div +

RSI w : neutro - / Div +

ATR : 131 (lim : 170)

Análisis Técnico Bursátil GLOSARIO Hipótesis: 1) El precio descuenta toda la información; 2) Los precios se mueven en base a tendencias; 3) Los comportamientos de

los precios son repetitivos.

Teoría Dow: 1) Hipótesis; 2) Clasificación de tendencias de acuerdo a su duración (primaria, secundaria, terciaria) y dirección

(alcista, bajista, lateral); 3) Correlación activos; 4) Confirmar los cambio de tendencia; 5) Trabajar con precios de cierre (considerar

máximos y mínimos); 6) Operar a favor de la tendencia; 7) El volumen debe confirmar la dirección de los precios; 8) Considere el

ciclo o fases de los activos.

Volumen: En tendencia alcista es necesario que aumente el volumen cuando los precios suban y que disminuya cuando los precios

bajen, En caso de tendencia bajista, los aumentos de volumen vendrán con la caída de precios, y cuando los precios suban será con

disminución de volumen. Cualquier contrariedad en esto podría indicar cambios de tendencia.

Tendencias: Es la dirección que siguen los precios de un activo o mercado como consecuencia del desequilibrio entre la oferta y la

demanda. Esta puede ser de tres tipos: ascendente (tendencia alcista), descendente (tendencia bajista) y lateral (sin tendencia).

Cuando la demanda supera a la oferta, la tendencia se vuelve alcista, ya que en el mercado hay más compradores que vendedores,

se señala trazando una directriz sobre los precios mínimos. Cuando la oferta supera a la demanda la tendencia se vuelve bajista ya

que los vendedores empujan los precios a la baja, se señala trazando una directriz sobre los precios máximos. Si las fuerzas están

igualadas, el mercado está lateral.

Resistencia: Es un nivel de precios donde la presión vendedora impulsa los precios a la baja, ya que el número de posiciones

vendedoras es superior al de posiciones compradoras, lo que provoca que los precios frenen su ascenso y caigan. Los niveles de

resistencias pueden ser horizontales, o bien líneas bajistas diagonales.

Soporte: Es un área donde la presión compradora impulsa los precios al alza, ya que el interés de los compradores supera al de los

vendedores. Esto hace que los precios reboten y vuelvan a subir. Los niveles de soportes pueden ser horizontales, o líneas alcistas

diagonales.

Rupturas de soportes o resistencias: Es necesario que los precios cierren entre un 3% a 5% bajo o sobre el nivel para considerar

la ruptura, además de aumento de volumen. Siempre también es aconsejable esperar la confirmación respecto al nivel analizado.

Figuras o formaciones graficas: Se forman debido a congestiones, pausas o próximo cambio en la dirección de los precios, lo

importante es identificarlas y esperar su desenlace.

Figuras de confirmación de tendencia: Una vez conformada la figura, en general los precios salen en la dirección que traían previo

a la figura, las mas importantes son: Triángulos: pueden ser simétricos si ambas líneas que lo conforman son diagonales, también

hay rectángulos, si una de sus líneas es horizontal; Canales: Se producen cuando la cotización evoluciona entre una línea de

resistencia y una de soporte paralelas. Según la pendiente del canal éste se denomina alcista, bajista o lateral; Bandera invertida:

Tiene una forma similar a un canal, pero las paralelas no son horizontales, sino que tienen inclinación contraria a la tendencia

principal, y la extensión de la formación puede ser de mediano o corto plazo. Al salir los precios de la bandera, en general continúan

con la dirección de la tendencia principal.


Figuras de cambio de tendencia: Este tipo de figuras rompe el esquema de una tendencia, ya sean alcistas o bajistas, recordar

que en tendencia alcista, cada nuevo máximo debe superar al anterior y cada nuevo mínimo debe ser sobre el anterior, por lo tanto,

las figuras de doble techo (no se supera máximo anterior) y Hombro-cabeza-hombro (nuevo mínimo igual al anterior) son figuras que

reflejan cambio de tendencia. En caso de tendencia bajista las figuras son doble piso y Hombro-cabeza-hombro.

Indicadores Técnicos: Aplicación de fórmulas matemáticas y estadísticas, a los precios y volúmenes, se han desarrollado los

indicadores.

Carácter científico. Evitar posible subjetividad o variabilidad de opiniones que supone el análisis chartista. Su principal utilidad radica

en servir como detector de divergencias entre la evolución de los precios y la evolución de los indicadores calculados.

Medias Móviles: Tal como lo indica su nombre, una media móvil, es una media aritmética sobre un conjunto de valores (precios,

volúmenes, etc.) que tiene la particularidad que su cálculo se efectúa sobre un número concreto de datos (“n” días) que marcan el

periodo. Por ejemplo, la media móvil de 5 días se obtiene sumando los últimos cinco cierres y dividiendo por cinco. El cálculo de las

medias puede ser de corto, medio o largo plazo. Una media de corto plazo puede ser entre 5 y 25 sesiones, la de mediano plazo

puede ser entre 50, 70 y 100 sesiones, y finalmente las medias a largo plazo suelen calcularse sobre una base de 200 sesiones. Las

medias constituyen un buen indicador de la tendencia que esta tomando un titulo o índice. Por su construcción, es un indicador

retardado, con lo cual su objetivo no es predecir cuál va a ser el comportamiento futuro de la tendencia, sino indicar cual está siendo

su evolución actual. También cumplen funciones de soportes y resistencias, por lo tanto, se le aplican todos los criterios aplicados a

ellos y a las rupturas.

DMI/ADX: (Índice de Movimiento Direccional). Mide la calidad de tenencia del mercado. Esta compuesto por tres curvas,: El DMI- o

índice de movimiento direccional negativo, el DMI+ o índice direccional positivo y el ADX que se calcula de las dos anteriores. Si el

DMI- esta por encima del DMI+ la tendencia es bajista, en caso contrario es alcista. La validez de estas señales vienen confirmadas

por el ADX. Si este (ADX) esta por encima de 20 o 25 indica que el mercado está con tendencia.

RSI: Este indicador refleja el estado del precio dentro de la gama de precios de un periodo determinado de días o semanas. Este

valor del precio dentro del rango está expresado en porcentaje. Las normas generales para la utilización de este indicador son: se

deberá comprar cuando ambas curvas estén subiendo y cruzando el valor de sobreventa (30). Se deberá vender cuando ambas

curvas estén disminuyendo y cruzando el valor de sobrecompra (70). Para mercados con tendencia marcada, el RSI no es un buen

indicador, pero se utiliza en la detección de divergencias, hecho al que se denomina en que el indicador marca una determinada

acción (compra o venta), pero los precios siguen un rumbo contrario, de tal manera, se confirma que la tendencia actual de los

precios este perdiendo fuerza y que se acerca el momento de que realice un giro.

ATR: Indicador de volatilidad, cuando el indicador supera el precio promedio, se considera señal de aumento de volatilidad.


Análisis Técnico Bursátil GLOSARIO

El Boletín Técnico Bursátil es una herramienta que tiene como objetivo ayudar al

inversionista a encontrar oportunidades de inversión, las cuales pueden ser verificadas

desde un punto de vista fundamental con la finalidad de aumentar las probabilidades de

éxito. La información proporcionada es de carácter referencial y esta basada en

antecedentes conocidos hasta la fecha de publicación.

OSSA SEÑORET no se hace responsable de las decisiones de inversión en base al

análisis presentado.

Esta prohibida su reproducción total o parcial sin previa autorización de OSSA SEÑORET

VALORES Y SEGUROS.

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