semanal técnico 18/02/2014
TRANSCRIPT
Francia Alemania España
Maxime Viémont; CFTe Carsten Riedel; CEFA Oscar Germade; CFTe
Lionel Duverger; CFTe Fabian Heymann
Fabien Ragot
Informe Semanal de Análisis Técnico
Departamento de Economía y Estrategia
18/02/2014
PUNTOS CLAVE
INDICES
S&P 500 Regreso a resistencia
Eurostoxx 50 Regreso a resistencia
DAX 30 Regreso a resistencia
CAC 40 Regreso a resistencia
IBEX 35 Regreso a resistencia
BONOS - DIVISA – MATERIAS PRIMAS
T-Notes Vender rebotes
Bund Vender rebotes
EUR/USD Vender rebotes
CCI Index Comprar caídas
Brent Vender rebotes
Gold Comprar caídas
ACCIONES
BBVA Regreso a resistencia
LAGARDERE Ruptura
CASINO Debilidad relativa
GRÁFICO DE LA SEMANA
INDUSTRIALS Debilidad relativa
2
S&P 500
3
Resistencia: 1850 / 1950
Soporte: 1770 / 1740 / 1725
Escenario Principal:
En el largo plazo mantenemos una visión
alcista, ya que la media de largo plazo
todavía presenta pendiente positiva. En el
medio plazo mantenemos un sesgo
correctivo.
En el corto plazo, después de la corrección
de enero, un rebote está en desarrollo. Sin
embargo, el índice ahora se encuentra
próximo a su resistencia clave de los 1850
puntos, por lo que nos mantenemos
prudentes. Una vez finalizado este rebote
técnico, consideramos probable las caídas
vuelvan a reanudarse hacia la media de 200
sesiones.
Escenario Alternativo:
Sólo la superación de 1850 favorecería una
extensión hacia 1950.
EUROSTOXX 50
4
Resistencia: 3140 / 3170 / 3400
Soporte: 3000 / 2950 / 2920
Escenario Principal:
En el largo plazo mantenemos una visión
alcista, ya que la media de largo plazo
todavía mantiene pendiente positiva. En el
medio plazo mantenemos un sesgo
correctivo.
En el corto plazo, después de la corrección
de enero, un rebote está en desarrollo. Sin
embargo, el índice ahora se encuentra
próximo a su resistencia clave de los
3140/3170 puntos, por lo que nos
mantenemos prudentes. Una vez finalizado
este rebote técnico, consideramos probable
las caídas vuelvan a reanudarse hacia la
media de 200 sesiones.
Escenario Alternativo:
Sólo un cierre semanal por encima de 3170
pondría en peligro nuestra visión prudente.
DAX 30
5
Resistencia: 9680 / 9790 / 10000
Soporte: 9240 / 9070 / 8990
Escenario Principal:
En el largo plazo mantenemos una visión
alcista, ya que la media de largo plazo
todavía mantiene pendiente positiva. En el
medio plazo mantenemos un sesgo
correctivo.
En el corto plazo, después de la corrección
de enero, un rebote está en desarrollo. Sin
embargo, el índice ahora se encuentra
próximo a su resistencia clave de los 9790
puntos, por lo que nos mantenemos
prudentes. Una vez finalizado este rebote
técnico, consideramos probable las caídas
vuelvan a reanudarse hacia la media de 200
sesiones.
Escenario Alternativo:
Por encima de 9800, la próxima resistencia
está situada en 10000.
CAC 40
Resistencia: 4350 / 4550
Soporte: 4170 / 4100 / 4050
Escenario Principal:
En el largo plazo mantenemos una visión
alcista, ya que la media de largo plazo
todavía mantiene pendiente positiva.
En el medio plazo mantenemos un sesgo
correctivo.
En el corto plazo, después de la corrección
de enero, un rebote está en desarrollo. Sin
embargo, el índice ahora se encuentra
próximo a su resistencia clave de los 4350
puntos, por lo que nos mantenemos
prudentes. Una vez finalizado este rebote
técnico, consideramos probable las caídas
vuelvan a reanudarse hacia 4100.
Escenario Alternativo:
Sólo un cierre semanal por encima de 4350
pondría en peligro nuestra visión prudente.
6
IBEX 35
Resistencia: 10223 / 10552
Soporte: 9943 / 9654
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo se mantiene
sin cambios. Consideramos que una fase de
consolidación de tipo irregular está en
desarrollo. Por ello, para los próximos 2-5
meses, esperamos niveles más bajos que los
actuales.
Nuestro objetivo se sitúa en @ 9200, peor de
los casos 8800.
Por tanto, es demasiado pronto para comprar
y mantener.
La semana pasada, el Ibex35 alcanzó
nuestro objetivo de corto plazo 10200. Ahora
nos mantenemos más prudentes, porque
consideramos que el rebote está a punto de
finalizar. La pérdida de 9943 lo confirmaría.
Próxima resistencia 10552. Vender rebotes.
Escenario Alternativo:
Por encima de 10552 la próxima resistencia
es 11000.
7
BUND
Resistencia: 144,57 / 147,20
Soporte: 142,25 / 138,68
Escenario Principal:
El año pasado, el Bund completó una
formación de distribución como sugerimos.
Dicha formación se trata de un « doble
techo ». Dado que este tipo de patrones son
de cambio de tendencia esperamos más
caídas para los próximos meses.
Objetivo medio plazo @ 133.
Recientemente, el Bund alcanzó nuestra
zona objetivo de corto plazo @ 144,37. Por
debajo de 144,57, esperamos un movimiento
correctivo para las próximas 2-3 semanas
hacia 142,25. En cualquier caso, todavía no
se ha formado un techo definitivo para este
año.
Escenario Alternativo:
La superación de 144,57, en cierre semanal,
podría activar una extensión en precio hacia
147,20.
8
T-NOTE USA 10 YR
Resistencia: 126,50 / 127,703
Soporte: 125,094 / 122,781
Escenario Principal:
El año pasado, el T-note completó una
formación de distribución como sugerimos.
Dicha formación se trata de un « Cabeza &
Hombros ». Dado que este tipo de patrones
son de cambio de tendencia, esperamos más
caídas para los próximos meses.
Objetivo medio plazo @ 120 , sin
descartar 116.
Recientemente, el T-note alcanzó nuestra
zona objetivo @ 126,50. Por debajo de
126,50, esperamos un movimiento correctivo
para las próximas 2-3 semanas hacia
124,656. En cualquier caso, todavía no se ha
formado un techo definitivo para este año.
Escenario Alternativo:
La superación de 126,50, en cierre semanal,
podría activar una extensión en precio hacia
128,063.
9
USD/EUR
Resistencia: 1,3717 / 1,3893
Soporte: 1,3559 / 1,3475
Escenario Principal:
En el largo plazo consideramos que el EUR
completará un techo clave en los próximos
meses.
Recientemente, el EUR ha alcanzado nuestra
zona objetivo de medio plazo otra vez @
1,38/1,40.
En el corto plazo, por debajo de 1,3717
esperamos desarrollo lateral entre 1,3717 –
1,3475. Consideramos que una reversión a la
media está empezando. Seguimos
recomendando vender los rebotes.
Escenario Alternativo:
La superación de 1,3717 podría activar una
extensión en precio hacia 1,3893.
10
GreenHaven Continuous
Commodity Index Fund
Resistencia: 27 / 27,28 / 28
Soporte: 26,31 / 25,78
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo se mantiene
sin cambios. Consideramos que un
movimiento correctivo mayor A-B-C está en
desarrollo.
La superación de 27, en cierre semanal,
confirmaría este escenario.
Recientemente, el rebote que sugeríamos ha
comenzado. Consideramos este movimiento
en el precio, como la primer señal positiva
para nuestro escenario de medio plazo. Por
encima de 25,09, nuestra recomendación
sigue siendo la misma, comprar/añadir en
caídas.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 25,09, en cierre semanal,
podría extender el movimiento correctivo en
precio y en tiempo.
11
BRENT
Resistencia: 109,74 / 111,35
Soporte: 105,40 / 102,98
Escenario Principal:
Nuestra visión de medio plazo se mantiene
sin cambios. Al mismo tiempo, reconocemos
que en términos de tiempo el movimiento
está siendo más complejo de lo estimado.
A principios de septiembre de 2013 el Brent
realizó un pullback hacia su directriz alcista
principal, desde dónde se vuelven a construir
máximos decrecientes.
Objetivo de medio plazo @ 96,75/88,50.
En el corto plazo, por debajo de 111,35
esperamos desarrollo lateral entre 111,35 –
105,44 . Vender rebotes.
Escenario Alternativo:
La superación de 111,35, en cierre mensual,
favorecería la reanudación de la tendencia
alcista.
12
GOLD
Resistencia: 1361 / 1434
Soporte: 1240,6 / 1181,7
Escenario Principal:
El año pasado, como sugerimos, el Oro
perdió su tendencia alcista de largo plazo.
Por ello, mantenemos un sesgo bajista para
este año.
Objetivo de largo plazo @ 730.
Recientemente, el Oro ha comenzado un
rebote como sugerimos. De este modo, la
fase de consolidación que esperábamos se
encuentra en desarrollo. Recuerden que
consideramos este movimiento, tan solo
como una recuperación del tramo bajista
(1800-1200). Los objetivos de corto plazo se
mantienen en @ 1361,6, mejor de los casos
1434.
Escenario Alternativo:
La pérdida de 1240, en cierre semanal,
pondría en peligro nuestra visión positiva de
corto plazo.
13
BBVA
14
Resistencia: 9,28€ / 9,93€
Soporte: 8,20€ / 7,73€
Escenario Principal:
Nos fijamos en este valor, ya que está
perdiendo momento alcista frente al índice, y
su sector.
En términos absolutos, consideramos que por
debajo de 9,30€ (hueco abierto a finales de
enero), el valor debería continuar su fase de
consolidación hacia 8,20€ o 7,5/7,7€.
Escenario Alternativo:
Sólo un cierre semanal por encima de 9,93€
pondría en peligro nuestra visión prudente.
LAGARDERE – MMB FP
15
Resistencia: 29,5€ / 31€
Soporte: 27,5€ / 25,5€
Escenario Principal:
La semana pasada, el valor superó y
confirmó un patrón de “triángulo simétrico”.
Dicho movimiento en el precio debería
favorecer más presión alcista en las próximas
semanas hacia 31€.
Escenario Alternativo:
Sólo un cierre semanal por debajo de 27,5€
podría en peligro nuestra visión positiva.
CASINO – CO FP
16
Resistencia: 79€ / 86€
Soporte: 73€ / 69€
Escenario Principal:
Recientemente, el valor ha perdido una zona
pivot de soporte situada en los 79€ con
incremento en el volumen negociado.
Además ha perdido su media de 200
sesiones, que ahora presenta pendiente
negativa, y al mismo tiempo está realizando
un nuevo mínimo relativo de 12 meses frente
al Eurostoxx, como otros integrantes del
sector retail.
Consideramos que un pullback hacia 79€
debería ser aprovechado para reducir
posiciones, ya que el soporte con más
relevancia no nos lo encontramos hasta @
69€.
Escenario Alternativo:
Sólo un cierre semanal por encima de 79
pondría en peligro nuestra visión negativa.
INDUSTRIALS – SXNP
17
Resistencia: 350 / 410
Soporte: 280 / 260
Escenario Principal:
Nos fijamos en este sector, ya que está
realizando un nuevo mínimo relativo de 6
meses frente al Stoxx 600.
Consideramos que la consolidación debería
continuar en las próximas semanas.
Nuestra zona de soporte la situamos
alrededor de los 387 puntos.
Escenario Alternativo:
Sólo un cierre semanal por encima de 425
pondría en peligro nuestra visión prudente.
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