asi actuan los especuladores financieros
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Asi actuan los especuladores financierosTRANSCRIPT
Dinero WWW.PUBLICO.ES
PÚBLICO DOMINGO, 6 DE JUNIO DE 201030
p PASA A LA PÁGINA 32
“Puedo calcular los mo-vimientos de los cuerpos ce-lestes, pero no la locura de la gente”, se lamentaba en 1720 Isaac Newton. El científico in-glés acababa de perder 20.000 libras en bolsa tras el estalli-do de la burbuja financiera de las acciones de la ferroviaria South Sea Company. Tal vez, si hubiera estado tan atento al movimiento de los mercados como al de su famosa man-zana, se hubiera dado cuenta de que el origen de esa locu-ra vendedora estaba casi tan pautado como su teoría de la gravedad.
La actuación de los espe-culadores bursátiles no ha va-riado mucho desde entonces. La diferencia es que la sofis-ticación actual de los merca-dos, dominados por la tecno-logía, la libertad de capitales
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PILAR BLÁZQUEZMADRID
Así actúan los especuladores para arrasar los mercadosInformación de alta calidad, experiencia para detectar el momento adecuado y grandes cantidades de dinero son las claves para que un ataque especulativo tenga éxito
En la salas de Tesorería donde trabajan los ‘brokers’ la tensión se dispara, como refleja la imagen. BLOOMBERG
y los complejos productos de inversión derivados, permiten que el movimiento especulati-vo sea más rápido, más poten-te y más ilocalizable. Pero las bases sobre las que asientan sus ataques son las mismas: una enorme cantidad de in-formación, ingentes sumas de dinero y unos cuantos colegas bien posicionados. Con ellas comienza la acción.
Los tiburones de la bolsa no ponen un pie fuera de la cama sin una taza de café y todos los medios de comunicación fi-nancieros ante sus ojos. Es la rutina mañanera de cualquier inversor bursátil: escudriñar las noticias que aparecen en Bloomberg, MarketWatch o Financial Times. “No se trata de titulares, sino de buscar pistas que a veces están en un breve sobre los problemas que tiene una empresa o un dato dísco-lo en la economía de un país”,
Identificar las debilidades es clave para señalar el objetivo
Los asaltos se lanzan de forma coordinada en todos los mercados
Por ejemplo, el volumen del mercado bursátil español en 2009 alcanzó el billón de euros. “Eso se mueve casi sin esfuerzo con cuatro órdenes de los lobos de Nueva York o Londres”, comentan los en-tendidos. Eso, unido a los pro-blemas de deuda detectados y la previsión de que Bruselas tardaría en reaccionar, puso al país en el punto de mira allá por el mes de febrero. Pero an-tes había un objetivo aún más débil: Grecia.
Una vez seleccionado el ob-jetivo, se elige el producto fi-nanciero más adecuado. Si en la época de Newton tenían las acciones, en la actualidad la oferta es casi infinita y muy complicada para los no inicia-dos. ¿Se imagina conseguir un beneficio vendiendo algo que no tiene? Se puede hacer con unos productos llamados deri-vados (básicamente, los futu-ros y las opciones). Estos per-miten apostar a favor o en con-tra del Ibex, por ejemplo, sin tener ni una acción.
Este mercado mueve na-da menos que 615 billones de euros. 600 veces el PIB de Es-paña. Hasta el pequeño inver-sor tiene productos financieros diseñados para invertir en de-rivados. Por ejemplo, se puede apostar contra España dando órdenes de venta sobre el futu-ro del Ibex 35. Eso sí, cambiar la tendencia sólo está en ma-nos de los grandes.
Pero en 2010, se puso de moda atacar un país a través de los bonos de deuda públi-ca combinados con CDS. El es-peculador puede tener bonos de ese país o pedirlos presta-dos a los grandes bancos de inversión que son los que los custodian, con el compromi-so de devolverlos un tiempo después. El objetivo es acumu-lar muchos para venderlos de golpe y hacer que caiga su pre-cio. Al mismo tiempo compra seguros que cubren el impago de esos bonos en el caso de que caigan mucho, son los famo-sos CDS.
Al aumentar la demanda de CDS su precio sube, lo que
Obtienen ganancias vendiendo productos que no tienen
explica un experto financiero. Una vez detectada la debi-
lidad, los gestores se vuelcan en conseguir la máxima infor-mación posible sobre los obje-tivos. Se elaboran informes ex-haustivos que presentan cada día en la reunión de previsio-nes que estas gestoras finan-cieras, normalmente fondos de alto riesgo y gran banca de inversión, hacen a primera ho-ra de la mañana. Los ejecuti-vos de la entidad, diseminados por las plazas financieras de todo el planeta, ponen en co-mún las “debilidades” detecta-das y junto con el análisis de la realidad local se decide el ob-jetivo. Puede ser una empresa, un país, una divisa.
“En el caso de las divisas el ataque es muy complicado. Es un mercado que mueve más de un trillón de dólares y eso no lo manipula nadie sólo. Se necesita coordinación lo que
no siempre es tan fácil como cuentan los periódicos. Pero en todos los sectores hay alian-zas estratégicas”, explican en el sector. Lo que parece claro es que en esas alianzas no en-tran ni los pequeños inverso-res, ni siquiera los llamados especuladores intradía que se dedican a escudriñar las pan-tallas bursátiles y dar órdenes de compra o venta lo más rá-pidas posibles para maximi-zar beneficios. Los grandes ataques especulativos sólo es-tán al alcance de los fondos de inversión de alto riesgo (hed-ge funds). Este sector mueve algo más de 1,5 billones de euros, según los datos de Hed-ge Funds Research.
El ataque a una divisa más famoso de la historia es el que protagonizó George Soros en 1992 contra la libra. Pero em-presas y países son objetivos mucho más asequibles.
Las entrañas del mundo financiero
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PÚBLICODOMINGO, 6 DE JUNIO DE 2010 31
Así funciona la especulación bursátil
FUENTE: ELABORACIÓN PROPIA
Cómo actúan los especuladores
Fondos de alto riesgo, grandes bancos de inversión y fondos de pensiones
Quiénes son
Eligen un objetivo y solicitan prestados productos financieros por los que pagarán una prima y devolverán después de la operación.
Diseñan la estrategia
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La tendencia bajista se registra en
las pantallas de todos los ‘brokers’
22.30 ABRE EL
MERCADO DE DIVISAS
02.00 HABRE BOLSA DE TOKIO
06.00 H
18.00 H
24.00 H 12.00 H El especulador celebrala reacción del mercado.Se ha desatado el pánico
13.20 HEl especulador frena las
órdenes de venta para engañar al
mercado y que entre más capital14.00 HLos medios de comunicación
comienzan a hablar de un ataque
especulativo
15.00 H
Si los datos económicos de
EEUU no influyen, se lanza
un segundo ataque mucho
más potente16.00 H
Cuando el valor
del producto financiero
toca fondo, comienzan las
órdenes de recompra
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En el centro del círculo se representa el cambio de valordel producto financiero
A lo largo del ataque, el especulador invertirá en bonos y CDS (seguros que protegen la caídadel bono), con ello obtendrá un beneficio doble: con la reventa del bono y en el aumento de valor de los seguros CDS
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Cae el bono.
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Comienza el ataque a un país
Se dan órdenes masivas de venta en los mercados para hacer caer el precio de los productos financieros
Apuestan a la baja
Recompran los productos financieros que pidieron prestados a un precio mucho más bajo
Hunden el mercado
El pánico se extiende y hay una venta en masa de productos financieros relacionados con el objetivo atacado. Se hunde la bolsa y la renta fija
Recompran a la baja Pagan las comisiones
Cuando ya han obtenido la ganancia devuelven los productos financieros a los prestamistas y les pagan la prima prometida
1 2 3 4 5
€
Recreación de una jornada tipo
MERCADO DE DIVISAS
HORAS
BOLSA DE TOKIO
BOLSAS EUROPEAS
WALL STREET
Los mercados
abiertos
APERTURA BOLSA
CIERRE BOLSA
VALOR DEL BONO
(Simulación de 0 a 100x)
0
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€
La Bolsa de Tokio abre
arrastrando las consecuencias
del cierre en Wall Strett
A
Valor de los productos financieros
B
El especulador dió la orden de venta a las 10.00 H cuando el producto financiero valía 100 y los recompra después del proceso especulativo cuando han caído a 25. Se devuelven los productos financieros y se pagan las primas con los beneficios obtenidos
Reparto de beneficios
C
Si Wall Street se sum
a
a la tendencia bajista
se acentúa la caída
Wall Stre
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Los productos financiero
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han perdido ya un 75%
de su valor
El euro
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A lo largo del día el valor de los bonos oscila según se van sucediendo las maniobras de los especuladores
VENDE POR UN VALOR DE
100
COMPRA POR UN VALOR DE
25
OBTIENE UNA PLUSVALÍA DE
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5
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Acaba la jornada y el especulador descansa
tranquilo. La estrategia salió bien
2
Los especuladores intradíase suman a la tendencia
de ventas del mercado
Los especuladores intradía
creen que se ha frenado el
ataque y compran
VALOR DE VENTA 100
25 VALOR DE RECOMPRA
14.30 H
Publicación datos
macroeconóm
icos (EEUU)
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