apresentação 3t15 ccr
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Aviso
Esta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não são resultados
financeiros realizados, nem informação histórica.
Estas projeções e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que os
resultados futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destes
riscos e incertezas relacionam-se a fatores que estão além da capacidade da CCR em
controlar ou estimar, como as condições de mercado, as flutuações de moeda, o
comportamento de outros participantes do mercado, as ações de órgãos reguladores, a
habilidade da companhia de continuar a obter financiamentos, as mudanças no contexto
político e social em que a CCR opera ou em tendências ou condições econômicas,
incluindo-se as flutuações de inflação e as alterações na confiança do consumidor, em
bases global, nacional ou regional.
Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas projeções e tendências. A
CCR não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas projeções e tendências que
devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a realização desta apresentação.
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Destaques do 3T15
TRÁFEGO:
O tráfego consolidado pró-forma1, excluindo a Ponte e MSVia, apresentou decréscimo de
1,8% no 3T15.
ARRECADAÇÂO ELETRÔNICA:
O número de usuários da STP expandiu-se 10,4%, em relação a setembro de 2014,
atingindo 5.098 mil tags ativos.
EBITDA AJUSTADO:
O EBITDA pró-forma ajustado na mesma base2 apresentou crescimento de 8,8%, com
margem de 67,8% (+0,5 p.p).
LUCRO LÍQUIDO:
O Lucro Líquido na mesma base2 atingiu R$ 352,0 milhões, decréscimo de 0,7% no 3T15.
DIVIDENDOS:
Em reunião do Conselho de Administração, realizada em 2 de outubro, foi aprovada a
distribuição de dividendos intermediários de R$ 0,49 por ação ordinária, a serem pagos a
partir de 30 de outubro.
1 Incluindo o tráfego proporcional da Renovias ² Valores “mesma base” excluem: (i) BH Airport; (ii) novos negócios, não operacionais durante todo o 3T15: Metrô Bahia, MSVia, ViaRio e VLT; (iii) Ponte, cujo contrato
encerrou-se em 31 de maio de 2015; (iv) não-recorrentes de reversões de provisões trabalhistas na Barcas no 3T14 e de provisões tributárias na AutoBAn no 3T15; e
(v) Controlar.
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Principais Indicadores – 3T15
1- A receita líquida exclui a receita de construção.
2- Valores “mesma base” excluem: (i) BH Airport; (ii) novos negócios, não operacionais durante todo o 3T15: Metrô Bahia e MSVia; (iii) Ponte, cujo contrato encerrou-se em 31
de maio de 2015;(iv) não-recorrentes de reversões de provisões trabalhistas na Barcas no 3T14 e de provisões tributárias na AutoBAn no 3T15; e (v) adicionalmente no lucro e
nas comparações pró-forma, excluiu-se Controlar, ViaRio e VLT.
3- Calculado somando-se Receita Líquida, Receita de Construção, Custo dos Serviços Prestados e Despesas Administrativas.
4- As margens EBIT e EBITDA ajustadas foram calculadas por meio da divisão do EBIT e EBITDA pelas receitas líquidas, excluídas as receitas de construção, dado que este
é um requerimento do IFRS.
5- Calculado excluindo-se as despesas não-caixa: depreciação e amortização, provisão de manutenção e apropriação de despesas antecipadas da outorga.
Receita Líquida1 1.458,7 1.555,0 6,6% 1.663,9 1.806,4 8,6%
Receita Líquida ajustada mesma base2 1.394,9 1.477,0 5,9% 1.599,1 1.727,7 8,0%
EBIT ajustado3 700,6 697,4 -0,5% 796,2 807,8 1,5%
Mg. EBIT ajustada4 48,0% 44,8% -3,2 p.p. 47,9% 44,7% -3,2 p.p.
EBIT mesma base2 722,4 740,6 2,5% 820,5 853,2 4,0%
Margem EBIT mesma base2 51,8% 50,1% -1,7 p.p. 51,3% 49,4% -1,9 p.p.
EBITDA ajustado5 951,0 968,1 1,8% 1.077,4 1.117,8 3,7%
Mg. EBITDA ajustada4 65,2% 62,3% -2,9 p.p. 64,8% 61,9% -2,9 p.p.
EBITDA ajustado mesma base2 947,7 1.019,3 7,6% 1.076,5 1.171,2 8,8%
Mg. EBITDA ajustada mesma base2 67,9% 69,0% +1,1 p.p. 67,3% 67,8% +0,5 p.p.
Lucro Líquido 346,1 247,0 -28,6% 346,1 247,0 -28,6%
Lucro Líquido mesma base2 354,5 352,0 -0,7% 354,5 352,0 -0,7%
IFRS Pró-forma
3T14 3T15 Var %Indicadores Financeiros (R$ MM) 3T14 3T15 Var %
3T10 3T11 3T12 3T13 3T14 3T15
224.970
248.936 256.560
275.606 271.966 254.023
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Tráfego – Variação Trimestral (Pró-forma*)
Consolidado - VEQ
Receita e tráfego 3T15 X 3T14 (%)
* Informações incluindo a Renovias, que é contemplada no método pró-forma.
Excluindo
Ponte e MSVia
251.703 (-1,8%)
AutoBAn NovaDutra Rodonorte ViaLagos ViaOeste Renovias Rodoanel SPVias
-1,3
-8,6
-3,2
2,4 0,2
-0,9 -1,5
3,1 1,9 3,2 1,5
9,3 5,3
3,4
10,8 7,8
Tráfego Receita de Pedágio
3T12 3T13 3T14 3T15
68% 70% 71% 70%
32% 30% 29% 30%
Meios Eletrônicos À Vista
3T12 3T13 3T14 3T15
87% 83% 83% 78%
13% 17% 17% 22%
Pedágio Outras
AutoBAn26,6%
NovaDutra15,6%
ViaOeste13,0%
RodoNorte8,3%
Aeroportos9,2%
SPVias7,9%
STP3,9%
RodoAnel3,3%
ViaQuatro3,1%
Barcas2,2%
Renovias2,2%
ViaLagos1,3%
MSvia0,7%
Outros2,7%
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Análise da Receita (Pró-forma*)
Meios de Pagamento de Pedágio
Receita Operacional Bruta Breakdown de Receita Bruta
* Incluindo os resultados proporcionais das investidas controladas em conjunto.
3T14 Depreciaçãoe
Amortização
Serviços deTerceiros
Custo deOutorga e
Desp.
Antecipadas
Custo comPessoal
Custo deConstrução
Provisão deManutenção
OutrosCustos
3T15 Novos Negóciose Ponte
AutoBAnNão-recorrente
3T15Mesma Base
1.234
1.498
855
26 19 6 20
161 (6)39 (628)
(14)
8
Evolução dos Custos IFRS (3T15 X 3T14)
10%
Custos Totais (R$ milhões)
Construção de Marginais,
Duplicação, Novos Negócios e Ponte
12%
34% 21%
15%
Novos Negócios,
Custos Diretos e Ponte
Novos Negócios, Reajuste
Salarial e Ponte
Obras Realizadas e
Novos Negócios
Custos Caixa
na Mesma
Base: +2,0%
(12)%
Redução das Provisões na RodoNorte
48%
Novos Negócios, Ponte e Provisão Tributária
na AutoBAn (Não-Recorrente)
7%
EBITDAPró-forma
3T14
EBITDAPró-forma
3T15
NovosNegócios
e Ponte
AutoBAnNão-recorrente
EBITDA Pró-forma
3T15Mesma Base
1.0771.118
1.17139 14
9
EBITDA Pró-forma*
Mg. de
64,8%
Mg. de
61,9% Mg. de
67,8%
* Ajuste excluindo: (i) BH Airport; (ii) novos negócios, não operacionais durante todo o 3T15: Metrô Bahia e MSVia; (iii) Ponte, cujo contrato encerrou-se em 31 de
maio de 2015;(iv) não-recorrentes de reversões de provisões trabalhistas na Barcas no 3T14 e de provisões tributárias na AutoBAn no 3T15; e (v) Controlar,
ViaRio e VLT.
*
Em R$ milhões
Ex Novos
Negócios 3T14
R$ MM 1.076
Resultado Financeiro
Líquido 3T14
Resultado comOperação de
Hedge
Variação Monetária sobre Empréstimos,
Financiamentos e Debêntures
Variação Monetária sobre Obrigações com
o Poder Concedente
Variação Cambial sobre Empréstimos,
Financiamentos e Debêntures
Ajuste a Valor Presente da Provisão de
Manutenção e Obrigações com
o Poder
Concedente
Juros sobre Empréstimos,
Financiamentos
e Debêntures
Rendimento sobre
Aplicações e
Outras Receitas
Valor Justo de Operação com
Hedge
Outros Resultado Financeiro
Líquido 3T15
(219,1)
(365,8)
172,0
(24,8) (32,6)
(301,6) (5,9)
(76,6) 22,5 103,4
(3,1)
10
Resultado Financeiro IFRS
67%
• Var. do CDI médio 3T15 X 3T14 = +3,2p.p.
• Dívida Bruta = R$ 12,9 bi (+40,4%)
Em R$ milhões
Variação
Mesma Base
Pró-forma:
46%
Lucro Líquido3T14
Lucro Líquido3T15
NovosNegócios
e Ponte
AutoBAnNão-recorrente
Lucro Líquido3T15
Mesma Base
346
247
95 10 352
11
Lucro Líquido
* Ajuste excluindo: (i) BH Airport; (ii) novos negócios, não operacionais durante todo o 3T15: Metrô Bahia e MSVia; (iii) Ponte, cujo contrato encerrou-se em 31 de maio de 2015;(iv)
não-recorrentes de reversões de provisões trabalhistas na Barcas no 3T14 e de provisões tributárias na AutoBAn no 3T15; e (v) Controlar, ViaRio e VLT.
Em R$ milhões
Ex Novos Negócios
R$ MM 355
*
CDI86,9%
TJLP8,8%
IPCA3,7%
USD0,6%
CDI59,7%IPCA
20,0%
USD11,5%
TJLP8,8%
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Endividamento em 30 de setembro de 2015
Endividamento bruto por indexador
Cronograma de amortização (R$ milhões)
• Dívida bruta total : R$ 13,1 bi
(R$14,5 bi pró-forma)
• Dív. Líquida / EBITDA: 2,7X
2015 2016 2017 2018 A partirde 2019
1.020
4.392
2.112
275
39
377
852
236
CDI USD Outros
1.5281.207
3.313
5.902
1.127
Endividamento bruto hedgeado
por indexador
Sem hedge
Com hedge
6.6007.609 7.620 7.859 8.081
9.562 9.82610.413 10.734
9.615 9.820
1,82,0 1,9 2,0 2,0
2,3 2,4 2,5 2,5 2,6 2,7
-2,0
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5.000
7.000
9.000
11.000
13.000
15.000
17.000
3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 2T15 3T15
Dívida Líquida (R$ MM) Dív. Líquida/EBITDA (x)
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Endividamento
Div. Líquida / EBITDA LTM
IFRS10 e 11
Dados Pró-forma
R$ MM
O índice de alavancagem reflete a necessidade de investimentos nos novos negócios, ...
... porém ainda não contempla o potencial de geração de caixa destes.
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Investimentos e Manutenção Realizados
1- Os investimentos realizados pela Companhia, que serão reembolsados pelos poderes concedentes como contraprestação pecuniária ou aporte,
compõem o ativo financeiro.
2- Para 100% do projeto, o investimento total foi de R$ 401,2 milhões, dos quais R$ 85,8 milhões referentes à parcela da Concessionária e R$ 315,4
milhões ao subsídio do Poder Concedente.
3- Inclui CCR, MTH, CPC, SPCP e Eliminações.
3T15 3T15 3T15 3T15
AutoBAn 13,9 5,7 19,7 12,3 0,0
NovaDutra 35,3 5,6 40,9 9,8 0,0
ViaOeste 21,3 3,3 24,6 0,7 0,0
RodoNorte (100%) 35,5 1,2 36,7 8,8 0,0
Ponte 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
ViaLagos 4,6 1,4 6,0 1,6 0,0
SPVias 8,2 2,4 10,6 8,5 0,0
ViaQuatro (58%) 11,8 0,9 12,7 0,0 4,5
Renovias (40%) 5,7 0,5 6,2 5,5 0,0
RodoAnel (100%) 1,9 0,7 2,6 0,1 0,0
SAMM 2,3 6,2 8,5 0,0 0,0
ViaRio2 (33,33%) 28,6 0,0 28,6 0,0 0,0
Quito 11,7 0,4 12,1 0,0 0,0
San José 12,2 0,1 12,3 0,0 0,0
Curaçao 10,9 0,0 10,9 0,0 0,0
Barcas 0,9 0,3 1,2 0,0 0,0
VLT (24,88%) 24,7 -2,3 22,4 0,0 24,3
Metrô Bahia 103,6 5,6 109,2 0,0 241,7
BH Airport 30,3 15,2 45,4 0,0 0,0
MSVia 184,4 23,4 207,8 0,0 0,0
STP (34,24%) 3,2 21,4 24,7 0,0 0,0
Outras3 -0,3 5,9 5,6 0,0 0,0
Consolidado 550,7 98,0 648,7 47,3 270,5
Ativo IntangívelManutenção
Realizada
Obras de MelhoriasEquipamentos e
OutrosTotal
Custo com
Manutenção
Ativo Financeiro1
Controladas em
Conjunto
3T15R$ MM