Resultados 4T14 e 2014Março de 2015

2

Aviso

Esta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não são resultados

financeiros realizados, nem informação histórica.

Estas projeções e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que os

resultados futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destes

riscos e incertezas relacionam-se a fatores que estão além da capacidade da CCR em

controlar ou estimar, como as condições de mercado, as flutuações de moeda, o

comportamento de outros participantes do mercado, as ações de órgãos reguladores, a

habilidade da companhia de continuar a obter financiamentos, as mudanças no contexto

político e social em que a CCR opera ou em tendências ou condições econômicas,

incluindo-se as flutuações de inflação e as alterações na confiança do consumidor, em

bases global, nacional ou regional.

Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas projeções e tendências. A

CCR não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas projeções e tendências que

devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a realização desta apresentação.

3

Agenda

Destaques

Análise dos Resultados

Perspectivas

4

Destaques do 4T14 e 2014

TRÁFEGO:

O tráfego consolidado pró-forma1 apresentou decréscimo de 0,7% no 4T14 e crescimento de

2,5% em 2014.

ARRECADAÇÂO ELETRÔNICA:

O número de usuários da STP expandiu-se 12,1%, em relação a dezembro de 2013,

atingindo 4.825 mil tags ativos.

EBITDA AJUSTADO:

O EBITDA pró-forma ajustado na mesma base2 apresentou crescimento de 4,0%, com

margem de 64,1% (-2,1 p.p). Em 2014, apresentou crescimento de 7,3%, com margem de

65,3% (+0,1 p.p).

LUCRO LÍQUIDO:

O Lucro Líquido na mesma base2 atingiu R$ 343,8 milhões, decréscimo de 10,7% no 4T14 e

R$ 1.360,9 milhões, decréscimo de 4,7% em 2014.

1 Incluindo os resultados proporcionais das investidas controladas em conjunto.² Ajuste excluindo os Novos Negócios, que ainda não estão operacionais (MSVia e Metrô Bahia), BH Airport, além da Controlar, que foi descontinuada

desde janeiro de 2014, e dos Efeitos Não Recorrentes.

5

Eventos Subsequentes

DIVIDENDOS:

A Administração da CCR propõe a distribuição complementar de dividendos, de R$ 100,8

milhões, representando R$ 0,0570773 por ação, montante a ser submetido à aprovação da

Assembleia Geral Ordinária de 2015, prevista para abril/2015. Como resultado, em 2014, o

payout será de 103%.

6

Principais Indicadores – 4T14

1- A receita líquida exclui a receita de construção.

2- Ajuste excluindo: (i) BH Airport; (ii) novos negócios, que ainda não estão operacionais: Metrô Bahia e MSVia; (iii) não recorrentes do recebimento de venda de participação

na STP no 4T13 e baixa do saldo de Retenções de pagamentos aos ex-acionistas da SPVias, na CPC, em cumprimento a itens contingentes do contrato de compra e venda

desta concessionária no 4T14; e (iv) adicionalmente no pró-forma, exclui Controlar.

3- Calculado somando Receita Líquida, Receita de Construção, Custo dos Serviços Prestados e Despesas Administrativas.

4- As margens EBIT e EBITDA ajustadas foram calculadas por meio da divisão do EBIT e EBITDA pelas receitas líquidas, excluídas as receitas de construção, dado que este

é um requerimento do IFRS, cuja contrapartida de igual valor afeta os custos totais.

5- Calculado excluindo-se as despesas não-caixa: depreciação e amortização, provisão de manutenção e apropriação de despesas antecipadas da outorga.

Receita Líquida1 1.376,4 1.526,5 10,9% 1.583,1 1.743,4 10,1%

Receita Líquida ajustada mesma base2 1.376,4 1.466,5 6,5% 1.567,3 1.683,4 7,4%

EBIT ajustado3 754,6 746,8 -1,0% 732,5 841,8 14,9%

Mg. EBIT ajustada4 54,8% 48,9% -5,9 p.p. 46,3% 48,3% +2,0 p.p.

EBIT mesma base2 664,0 674,6 1,6% 780,9 770,4 -1,3%

Margem EBIT mesma base2 48,2% 46,0% -2,2 p.p. 49,8% 45,8% -4,0 p.p.

EBITDA ajustado5 977,1 1.026,1 5,0% 990,1 1.153,4 16,5%

Mg. EBITDA ajustada4 71,0% 67,2% -3,8 p.p. 62,5% 66,2% +3,7 p.p.

EBITDA ajustado mesma base2 886,5 950,2 7,2% 1.036,9 1.078,4 4,0%

Mg. EBITDA ajustada mesma base2 64,4% 64,8% +0,4 p.p. 66,2% 64,1% -2,1 p.p.

Lucro Líquido 306,4 383,9 25,3% 306,4 383,9 25,3%

Lucro Líquido mesma base2 385,0 343,8 -10,7% 385,0 343,8 -10,7%

Div. Liq. / EBITDA ajustado últ. 12m. (x) 2,0 2,4 - 2,0 2,3 -

EBITDA ajustado / Investimentos Realizados (x) 2,7 1,8 - 2,3 1,4 -

EBITDA ajustado / Juros e Variações Monetárias (x) 5,2 3,4 - 4,9 3,6 -

IFRS Pró-forma

4T13 4T14 Var %Indicadores Financeiros (R$ MM) 4T13 4T14 Var %

7

Tráfego – Variação Trimestral (Pró-forma*)

4T09 4T10 4T11 4T12 4T13 4T14

186.186

237.103 247.459 255.153

276.784 274.866

Consolidado - VEQ

Receita e tráfego 4T14 X 4T13 (%)

* Informações incluindo a Renovias, que é contemplada no método pró-forma.

AutoBAn NovaDutra RodoNorte Ponte ViaLagos ViaOeste Renovias RodoAnel SPVias

-0,9 -2,2 -2,8

0,7

5,8

-0,1

1,5

-0,2

0,4

5,0 6,3 2,8

6,8

15,6

6,3 6,8 6,5 7,9

Tráfego Receita de Pedágio

8

Análise da Receita (Pró-forma*)

4T11 4T12 4T13 4T14

65% 67% 69% 69%

35% 33% 31% 31%

Meios Eletrônicos À Vista

AutoBAn26,9%

NovaDutra16,5%

ViaOeste12,9%

RodoNorte8,5%

SPVias7,9%Aeroportos

7,4%

STP3,8%

ViaQuatro3,0%

RodoAnel3,0%

Ponte2,3%

Renovias2,2%

Barcas2,1%

ViaLagos1,5%

Outros2,0%

Meios de Pagamento de Pedágio

Receita Operacional Bruta Breakdown de Receita Bruta

* Incluindo os resultados proporcionais das investidas controladas em conjunto.

4T11 4T12 4T13 4T14

92% 87% 85% 80%

8% 13% 15% 20%

Pedágio Outras

9

Evolução dos Custos (4T14 X 4T13)

14%

Custos Totais (R$ milhões)

Construção de Marginais, Faixas

Adicionais , Duplicação e Novos Negócios

34%

102%50%

25%

Novos Negócios

Novos Negócios, Reajuste Salarial,

ILP e Ponte

Obras Realizadas e

Novos Negócios

Custos Caixa

na Mesma

Base: +5,2%

13%

39%

Reversão de Provisão na SPVias e Complementação

de Provisão na AutoBAne ViaOeste

1%

400%

Novos Negócios, Efeito Não Recorrente STP 4T13,

Ex-acionistas SPVias e Efeito Não Recorrente Quito

Ex Efeito STP

R$ 811,3 MM

4T13 Depreciaçãoe

Amortização

Serviços deTerceiros

Custo deOutorga e

Desp.

Antecipadas

Custo comPessoal

Custo deConstrução

Provisão deManutenção

OutrosCustos

4T14 Novos Negócios

EfeitoSPVias

4T14Mesma Base

906,3

1.357,1

1.024,5

3926 (1)

48

291 1830 (433)

100

EBITDAPró-forma

4T13

EBITDAPró-forma

4T14

NovosNegócios

EfeitoSPVias

EBITDA Pró-forma

4T14Mesma Base

990,1

1.153,41.078,4

25100

10

EBITDA Pró-forma

Mg. de

62,5%

Mg. de

66,2%Mg. de

64,1%

Mesmo com 5 novos negócios em fase inicial ou em implementação...

... reforçamos a disciplina em custos, prevalecendo nossa eficiência operacional

* Ajuste excluindo: (i) BH Airport; (ii) novos negócios, que ainda não estão operacionais: Metrô Bahia e MSVia; (iii) não recorrentes do recebimento de venda de

participação na STP no 4T13 e baixa do saldo de Retenções de pagamentos aos ex-acionistas da SPVias, na CPC, em cumprimento a itens contingentes do

contrato de compra e venda desta concessionária no 4T14; e (iv) adicionalmente no pró-forma, exclui Controlar.

*

Em R$ milhões

11

Resultado Financeiro

A variação no resultado financeiro do trimestre reflete ...

... o aumento da taxa SELIC média, além do maior estoque da dívida.

57%

• Var. da Selic média 4T14 X 4T13 = +3,4 p.p.

• Dívida Bruta = R$ 10,5 bi (+26,5%)

Em R$ milhões

Resultado Financeiro

Líquido 4T13

Resultado comOperação de

Hedge

Variação Monetária sobre Empréstimos,

Financiamentos e Debêntures

Variação Cambialsobre

Empréstimos,Financiamentose Debêntures

Ajuste a Valor Presente da Provisão de

Manutenção e Obrigações com

o Poder

Concedente

Juros Empréstimos,

Financiamentos

e Debêntures

Rendimento sobre

Aplicações e

Outras Receitas

Valor Justo de Operação com

Hedge

Outros Resultado Financeiro

Líquido 4T14

(180,8)

(283,0)

2,2

(37,2) (2,1)(16,1)

(75,7) 15,4 (1,3) 12,6

12

Lucro Mesma Base*

* Ajuste excluindo os Novos Negócios, que ainda não estão operacionais (MSVia e Metrô Bahia), BH Airport, além da Controlar, que foi descontinuada desde

janeiro de 2014.

Em R$ milhões

Lucro líquido impactado pelos novos negócios...

... que ainda não geram receita.

Lucro Líquido4T13

Lucro Líquido4T14

NovosNegócios

EfeitoSPVias

Lucro Líquido4T14

Mesma Base

306,4

383,9

60 100

343,8

Ex Novos Negócios

e Efeitos STP e

Controlar

R$ MM 385,0

13

Endividamento em 31 de dezembro de 2014

CDI79,0%

IPCA14,1%

TJLP4,9%

USD2,0%

Endividamento bruto por indexador

Cronograma de amortização (R$ milhões)

• Dívida bruta total : R$ 10,5 bi

(R$12,3 bi pró-forma)

• Dív. Líquida / EBITDA: 2,4X

2015 2016 2017 2018 A partirde 2019

3.133 3.412

1.767

-

178 10

11

11

CDI USD Outros

836529

1.974

3.7723.410

5.8936.330 6.344

7.212 7.018 6.944 6.600

7.609 7.620 7.859 8.081

9.562

7.341

8.824

1,9 2,0 1,92,2 2,1 2,0

1,82,0 1,9 2,0 2,0

2,32,0

2,4

-2,5

-1,5

-0,5

0,5

1,5

2,5

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 3T14 4T14

Dívida Líquida (R$ MM) Dív. Líquida/EBITDA (x)

14

Endividamento

Índice de alavancagem alinhado com a necessidade de investimentos nos negócios conquistados

recentemente ...

... para seguir com crescimento qualificado.

Div. Líquida / EBITDA LTM

IFRS10 e 11Dados Pró-forma

R$ MM

15

Investimentos e Manutenção Realizados

4T14 2014 4T14 2014 4T14 2014 4T14 2014

AutoBAn 25,2 201,7 7,4 20,2 32,6 222,0 2,3 3,2 0,0 0,0

NovaDutra 63,1 212,9 6,7 16,9 69,7 229,8 6,3 55,3 0,0 0,0

ViaOeste 21,0 67,2 4,9 15,4 25,9 82,6 2,7 26,2 0,0 0,0

RodoNorte (100%) 24,0 93,8 3,6 7,6 27,6 101,4 19,2 59,8 0,0 0,0

Ponte 0,0 0,0 0,2 0,5 0,2 0,5 0,5 2,8 0,0 0,0

ViaLagos 28,8 100,6 0,5 1,5 29,3 102,0 0,5 3,4 0,0 0,0

SPVias 32,5 201,5 3,7 11,1 36,3 212,7 25,9 71,8 0,0 0,0

ViaQuatro (58%) 10,2 59,0 1,8 4,2 12,0 63,2 0,0 0,0 -7,8 21,8

Renovias (40%) 0,5 2,2 1,3 3,1 1,8 5,3 0,1 3,1 0,0 0,0

RodoAnel (100%) 7,6 19,3 3,3 5,7 10,9 25,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Controlar (45%) 0,0 1,1 0,3 0,3 0,3 1,4 0,0 0,0 0,0 0,0

SAMM 15,9 20,5 7,8 29,7 23,8 50,2 0,0 0,0 0,0 0,0

ViaRio (33,33%) 93,2 155,1 0,0 0,2 93,2 155,3 0,0 0,0 0,0 0,0

Quito 12,5 30,1 5,1 6,5 17,6 36,6 0,0 0,0 0,0 0,0

San José 10,6 18,6 0,2 0,3 10,8 18,9 0,0 0,0 0,0 0,0

Curaçao 5,0 16,9 0,0 0,0 5,0 16,9 0,0 0,0 0,0 0,0

Barcas 4,3 11,6 0,9 9,4 5,2 21,0 0,0 0,0 0,0 0,0

VLT (24,88%)2 48,0 48,3 0,0 0,5 48,0 48,8 0,0 0,0 2,3 95,4

Metrô Bahia 172,4 423,8 2,6 14,1 175,0 437,9 0,0 0,0 85,6 338,3

BH Airport 6,9 6,9 1,6 4,0 8,5 11,0 0,0 0,0 0,0 0,0

MSVia 105,6 164,4 19,5 53,9 125,1 218,3 0,0 0,0 0,0 0,0

STP (34,24%) 6,2 13,3 25,9 65,7 32,1 78,9 0,0 0,0 0,0 0,0

Outras3 -2,1 -1,5 9,1 29,2 7,0 27,7 0,0 0,0 0,0 0,0

Consolidado 691,4 1.867,5 106,5 300,0 797,9 2.167,5 57,6 225,5 80,1 455,5

1 - Inclui CCR e CPC

2- Montantes contemplam reclassif icação no trimestre e acumulado para o ativo f inanceiro

3 - Inclui CCR, MTH, CPC, SPCP e Eliminações

R$ MM

Investimentos Realizados Manutenção Realizada

Obras de Melhorias Equipamentos e Outros Total Custo com Manutenção

Ativo Financeiro¹

Controladas em

Conjunto

4T14 2014

16

Investimentos Estimados 2015

1- Os valores não estão deduzidos das contribuições dos poderes concedentes.

2- Inclui CCR, CPC, SPCP e eliminações.

Manutenção

Estimada

Metrô Bahia1 1.340,2 478,1 1.818,2 0,0

MSVia 573,2 127,7 700,8 0,0

BH Airport (100%) 437,5 39,8 477,3 0,0

ViaRio (33,33%)1 99,8 363,9 463,7 0,0

VLT (24,88%)1 205,4 0,0 205,4 0,0

NovaDutra 158,4 26,3 184,7 59,0

AutoBAn 158,4 25,3 183,6 29,8

RodoNorte (100%) 147,2 9,5 156,7 11,8

ViaQuatro (58%) 96,2 6,5 102,6 0,0

ViaOeste 83,7 18,9 102,6 3,5

SPVias 58,6 11,9 70,5 48,4

ViaLagos 45,6 6,1 51,7 4,0

STP (34,24%) 0,0 49,2 49,2 0,0

RodoAnel Oeste (100%) 41,1 4,6 45,7 0,2

SAMM 18,1 26,8 44,9 0,0

Aeroporto de Quito (45,49%) 16,4 20,4 36,8 0,0

Aeroporto de San José (48,75%) 33,6 1,5 35,1 0,0

Aeroporto de Curaçao (100%) 28,0 0,0 28,0 0,0

Barcas (100%) 20,5 3,5 23,9 0,0

Renovias (40%) 3,4 2,2 5,7 9,9

Ponte 0,4 1,7 2,1 0,7

Outras2 (6,8) 26,1 19,3 0,0

Total 3.558,9 1.249,7 4.808,6 167,2

Custo com

Manutenção

Investimentos Estimados

2015 (E) - R$ MMObras de

Melhorias

Equipamentos

e OutrosTotal

17

Dividendos (Caixa)

2,2%

4,2%

4,8%

3,8% 3,9%

5,0%4,6% 4,7%

3,9%3,7%

3,9%

4,6%16%

58% 61% 65%

92%85% 85%

127%

90% 90%96%

103%

-70%

-20%

30%

80%

130%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Div. Yield Payout

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

183263

500547

580

714 709 672

899

1.177

1.351 1.361

Lucro Líquido

Dividendos 2014

0,06

0,74

2%

4%

5%

4% 4%

5%5% 5%

4%

16%

58% 61% 65%

92%85% 85%

127%

90%

-70%

-20%

30%

80%

130%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

1 2 3 4 5 6 7 8 9

Div. Yield Payout

2,2%

4,2%

4,8%

3,8% 3,9%

5,0%4,6% 4,7%

3,9%3,7%

16%

58% 61% 65%

92%85% 85%

127%

90% 90%

-70%

-20%

30%

80%

130%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Div. Yield Payout

O compromisso de pagar um mínimo de 50% do lucro líquido como dividendos aos acionistas.

1

1 Considera cotação média da ação no ano.

Intermediários

Complementares

Valor aproximado de

Dividendos-Caixa

pago por ação em 2014

R$ MM