ASMINISTRACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO

M.C. ELSA LOURDES SALAZAR RUIZ

1.1 Concepto de capital de trabajo

Capital de trabajo es la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos a corto plazo de una empresa.Es decir, capital de trabajo es igual al activo circulante menos el pasivo a corto plazo de una empresa.

CT = ACTIVO CIRCULANTE - PASIVO A CORTO PLAZO

Activo Circulante $120 Pasivo a corto plazo $ 80

120 - 80 = 40 Excedente de dinero

Activo Circulante = Caja, Bancos, Inversiones temporales o Valores Negociables, Cuentas por cobrar, Inventarios.

Las inversiones temporales son documentos a corto plazo (certificados de deposito, bonos tesorería y documentos negociables), valores negociables de deuda (bonos del gobierno y de compañías) y valores negociables de capital (acciones preferentes y comunes), adquiridos con efectivo que no se necesita de inmediato para las operaciones. Estas inversiones se pueden mantener temporalmente, en vez de tener el efectivo, y se pueden convertir rápidamente en efectivo cuando las necesidades financieras del momento hagan deseable esa conversión.

PASIVO A CORTO PLAZOPasivo corto plazo= deudas que vencen a 1 año o menos.

Pasivo a Corto Plazo = Proveedores, Acreedores Diversos, Documentos por pagar, Reservas de pasivo

Activos corrientes > pasivos corrientes= CTN +Activos corrientes < pasivos corrientes= CTN -

En cuanto mayor sea el margen con el que los activos corrientes de una empresa sobrepasan a los pasivoscorrientes, mayor será la capacidad de la empresa para pagar sus cuentas a medida que se vencen

1.2 Concepto de Administración de capital de trabajo.

Tiene como objeto el manejo de las cuentas circulantes, las cuales comprenden los activos circulantes y los pasivos a corto plazo.La administración del capital de trabajo es una de las actividades que exigen gran atención y tiempo en consecuencia, ya que se trata de manejar cada una de las cuentas circulantes de la compañía (caja, valores negociables, cuentas por pagar y pasivos acumulados), a fin de alcanzar el equilibrio entre los grados de utilidad y riesgo que maximizan el valor de la empresa.

1.3 Estrategias de capital de Trabajo.

1. Estrategia Agresiva.2. Estrategia Conservadora.3. Estrategia intermedia.

Estrategia Agresiva

Presupone un alto riesgo en aras de alcanzar el mayor rendimiento posible. Significa que prácticamente todos los activos circulantes se financian con pasivos circulantes, manteniendo un capital de trabajo neto o fondo de maniobra relativamente pequeño. Esta estrategia presupone un alto riesgo, al no poder enfrentar las exigencias derivadas de los compromisos financieros corrientes con aquellos recursos líquidos de la empresa, paralelamente se alcanza el mayor rendimiento total posible como consecuencia de que estos activos generadores de rendimientos más bajos son financiados al más bajo costo

Estrategia Conservadora

Contempla un bajo riesgo con la finalidad de operar de un modo más relajado, sin presiones relacionadas con las exigencias de los acreedores. Significa que los activos circulantes se financian con pasivos circulantes y permanentes, manteniendo un alto capital de trabajo neto o fondo de maniobra. Esta estrategia garantiza el funcionamiento de la empresa con liquidez, pero lo anterior determina la reducción del rendimiento total como consecuencia de que estos activos generadores de rendimientos más bajos son financiados a mayor costo derivado de la presencia de fuentes de financiamiento permanentes.

Estrategia Intermedia

contempla elementos de las dos anteriores, buscando un balance en la relación riesgo – rendimiento, de tal forma que se garantice el normal funcionamiento de la empresa con parámetros de liquidez aceptables, pero buscando a la vez que la participación de fuentes permanentes que propician lo anterior, no determine la presencia de costos excesivamente altos y con ello se pueda lograr un rendimiento total aceptable, o sea, no tal alto como con la estrategia agresiva, pero no tan bajo como con la conservadora.