UNAC

TEMA: Análisis de la liquidez a corto plazo.

INTEGRANTES:

Fernández Vicente KAREM

García Silva JAVIER

Arroyo Manrique FRANCKLIN

Iberico Zumaeta JOSE CARLOS

Gastelu Dávila DANIEL EDSON

Florez Chucos JESUS

CALLAO-2014

INTRODUCCION

El estado de flujos de efectivo está incluido en los estados financieros básicos que

deben preparar las empresas para cumplir con la normatividad y reglamentos

institucionales de cada país.

Este provee información importante para los administradores del negocio y surge

como respuesta a la necesidad de determinar la salida de recursos en un momento

determinado, como también un análisis proyectivo para sustentar la toma de

decisiones en las actividades financieras, operacionales, administrativas y

comerciales.

INDICE DE LIQUIDEZ

Diagnostica la situación de liquidez de la empresa, es decir, la posibilidad de hacer frente a sus pagos a corto plazo, a demás de confeccionar el estado de flujo de tesorería se utilizan ciertas razones. Se trata de determinar qué pasaría si a la empresa le exigen el pago a un instante de tiempo, evalúa la empresa desde un punto de vista de liquidación, en lugar de juzgarla como una empresa en marcha, cacos en el cual los pasivos no se pagarían con el producto de la liquidación del activo corriente, sino con los ingresos obtenidos por las ventas.

Posibilidad en el tiempo significa que, además de estudiar si la empresa puede generar efectivo a partir de sus operaciones, debe analizarse como un aspecto muy importante cuanto tiempo le toma a la empresa vender sus inventarios, cobrar sus cuentas por cobrar, etc.

El estado de flujo de efectivo estudiado en combinación con el tiempo que le toma a la empresa convertir sus activos circulantes será fundamental en la evaluación de la liquidez.

INDICE DE LIQUIDEZ

CONVERTIR ACTIVO EFECTIVO

Representa la capacidad, cualidad

y el tiempo de cambiar los activos

para ser convertidos en efectivo de

forma inmediata y hacer funcionar a la

empresa

Efectivo, equivalente de

efectivo, inversiones

financiero, activo financiero, cuentas por cobrar, otras

cuentas por cobrar, existencias, otros

activos, activo biológico, activo

mantenido para la venta.

caja, fondos fijos, efectivo en tránsito,

cuenta corriente, otros equivalente

de efectivo, deposito en instituciones financieras,

deposito en ahorro

EN CORTO TIEMPO

COMPROMISO DE LA LIQUIDEZ

LIQUIDEZ EFECTIVO COMPROMISO

Representa la capacidad, cualidad

y el tiempo de cambiar los activos

para ser convertidos en efectivo de

forma inmediata y hacer funcionar a la

empresa

Efectivo, equivalente de

efectivo, inversiones

financiero, activo financiero, cuentas por cobrar, otras

cuentas por cobrar, existencias, otros

activos, activo biológico, activo

mantenido para la venta.

Pago personal, préstamo de largo plazo, préstamo a

corto plazo, proveedores,

interés bancario, cuota

arrendamiento financiero, pago tributo, compra

inmediata.

EN CORTO TIEMPO

La liquidez compara recursos, que se agrupan en el activo circulante, con obligaciones que vencen en el corto plazo, agrupadas en el pasivo circulante.

GRADO DE LIQUIDEZ

GRADO DE LIQUIDEZ

GRADO ELEMENTO

PUEBA ACIDA ACTIVO CIRCULANTE-EXISTENCIA

PRUEBA LIQUIDA ACTIVO CIRCULANTE-EXISTENCIA-GASTOS PAG. POR ANTICIP.

EXTREMA LIQUIDEZ ACTIVO CIRCULANTE

LIQUIDEZ GENERAL ACTIVO CIRCULANTE

LIQUIDEZ DISPONIBLE EFECTIVO

PRUEBA DEFENSIVA EFECTIVO+INVERSIONES FINANCIERA

PRUEBA SEVERA ACTIVO CIRCULANTE

LIQUIDEZ A LARGO PLAZO ACTIVO CIRCULANTE

LIQUIDEZ DE EFECTIVO EFECTIVO+INVERSIONES FINANCIERAS

LIQUIDEZ DE CAJA EFECTIVO+INVERSIONES FINANCIERAS+CTA POR COBRAR.

EN CORTO TIEMPO

Utilizar las razones comunes para analizar la liquidez y la actividad del inventario cuentas por cobrar, cuentas por pagar, activos fijos, y activos totales de una empresa. Reconocer cuando una empresa necesita manejar sumas de dinero y cuando no o debe hacerlo de acuerdo a su actividad económica (dinero ocioso e efectivo).

Ahora podrá hacerse un análisis más real de la liquidez, pues se contara con la nos dan una clara muestra de nuestra capacidad de pago a corto y mediano plazo.

ELEMENTOS PARA EL ANALISIS DE LIQUIDEZ.

Los elementos vinculados al índice de liquidez ayudan a los usuarios a observar oportuna y con certeza el análisis que corresponde a la liquidez de la empresa.

EQUIVALENCIA CON OTROS CONCEPTOSactivo Activo

activo circulante activo corrientedisponible Efectivo y equiv. De efectivo

inversiones

inversiones financierasactivos financieros a valor razonable con cambios en ganancias y perdidas

activo financiero mantenido hasta el vencimientoactivo por instrumento financiero derivados

exigiblecuentas por cobrar comerciales (neto)

otras cuentas por cobrar a partes relacionadas (neto)otras cuentas por cobrar (neto)

existencias (neto)fijo tangible activos biológicos

activos no corriente mantenidos para la ventadiferido gastos contratados por anticipado

otros activos otros activos

EQUIVALENCIA CON OTROS CONCEPTOS

pasivo circulante pasivo corrientesobregiros sobregiros y pagarés bancarios

exigibles

obligaciones financierascuentas por pagar comerciales

otras cuentas por pagar a partes relacionadasotras cuentas por pagar

no exigibleProvisiones

pasivos mantenidos para la venta

DEFINICION DE INDICE DE LIQUIDEZ

DEFINICION DE INDICE DE LIQUIDEZCAPACIDAD CONVERTIR EFECTIVO

Es la capacidad y el tiempo necesario para cambiar un

activo en efectivo, mediante el grado de seguridad asociado con el precio al cual se realizara el activo.

Representa la cualidad de los activos para ser convertidos en

efectivo de forma inmediata y hacer

funcionar a la empresa.

Un activo es líquido siempre que pueda

convertirse fácilmente en

efectivo, sin perder significativamente su

valor justo de mercado en un

periodo de corto plazo.

LIQUIDEZ

LIQUIDEZANALISIS A CORTO PLAZO

Es el estudio del análisis a corto plazo, con la que la empresa hará frente al pago de sus deudas, muestra la relación existente entre el efectivo de una

empresa y sus demás activos y pasivo circulante.MIDE LA CAPACIDAD DE PAGO

Mide la capacidad en monto y la posibilidad en tiempo, para cancelar los compromisos establecidos en el corto plazo de la empresa para saldar las

obligaciones que vencen.RECURSOS SUFICIENTES

Muestra la capacidad significativa que la empresa tiene los recursos suficientes para cubrir sus compromisos. El termino activos líquidos se usa

para designar el dinero y los activos que se convierten con facilidad en dinero.

ESTABLECER FACILIDAD

Sirven para establecer la facilidad o dificultad que presenta una compañía para pagar sus pasivos corrientes con el producto de convertir a efectivo sus

activos corrientes.MIDEN LA COMPOSICION DEL PASIVO CIRCULANTE

Miden el monto y composición del pasivo circulante y su relación con el activo circulante, que es la fuente de recursos que la empresa posee para

satisfacer sus obligaciones contraídas mas urgentes.BRINDAN POSICION FRENTE A SUS COMPROMISOS

Los ratios de liquidez brindan a la empresa la posición de tesorería, que puede hacer frente fácilmente a sus compromisos o deudas comerciales y

financieras a corto plazo, también mide la capacidad de pedir prestado.MUESTRA FINANCIAMIENTO

Muestra como utilizar financiamiento externo de corto plazo en forma exagerada puede llevar a una situación de falta de liquidez aun cuando la

convertibilidad de los activos sea muy alta.

INDICE FINANCIERO RAZONLIQUIDEZ

prueba acidaactivo circulante-existencia

pasivo circulante

prueba acida liquidaact. Circulante-exist.- gastos pag p anticipado

pasivo circulante

extrema liquidezactivo circulante

pasivo total

respaldo totalactivo total pasivo total

liquidez generalactivo circulante pasivo circulante

liquidez disponibleefectivo

pasivo circulante

prueba defensivaefectivo+ inversiones financieras

pasivo circulante

capital de trabajoactivos fijos

capital contable

protección de la inversióncapital contable pasivo contable

protección al pasivo totalcapital contable

pasivo total

margen de seguridadcapital de trabajo pasivo circulante

prueba severaactivo circulante

pasivo a corto plazo

liquidez de efectivoefectivo+ inversiones financieras

sobregiros bancarios

liquidez de cajaefectivo+ invers. Fianc. +ctas p pagar com.

Ctas p pagar comerciales+ sobregiros bancarios

PRUEBA ACIDA

INDICE ESTATICO

Al igual que la razón corriente, se trata de un índice estático, es decir, es calculado al cierre del ejercicio, mediante la cual se determina la capacidad de pago inmediato que tiene la empresa. Es importante señalar que el estado de flujo de efectivo reflejara mejor la liquidez de una empresa.

Nº DE VECES DEL ACTIVO

Indica el grado en que el activo circulante menos el inventario, cubre el pasivo. Determina las veces que se tiene de activos líquidos para cubrir el pasivo circulante. Número de veces o porcentaje que el activo cubre el pasivo.

CAPACIDAD DE ENFRENTAR LAS OBLIGACIONES

Mide la capacidad de enfrentar las obligaciones a corto plazo, a partir de los activos corrientes sin incluir las partidas menos liquidas (inventarios).

TIEMPO PARA CONVERTIRLOS EN EFECTIVO

Esta es una razón de más rigor que la anterior, dado que elimina de los activos de pronta recuperación los inventarios, lo anterior en virtud de que se requiere de un tiempo mayor para poder convertirlos en efectivo.

PARTIDA MENOS LIQUIDA DEL EFECTIVO

Es un ratio que en el numerador se han excluido las existencias, partida que es menos líquida del activo circulante- para que se transforme en dinero, necesitan venderse y además cobrarse los posteriores créditos.

COMPARA LOS ACTIVOS Y PASIVOS CIRCULANTES

Es grado de liquidez de los inventarios, se han determinado una medida de liquidez más rigurosa, conocida usualmente como PRUEBA DEL ACIDO, la cual compara los activos y pasivos circulantes, excluyendo de los primeros el valor de los inventarios.

CUBREN Y GARANTIZAN

Mide la forma en que los activos de mayor liquidez cubren y garantizan al pasivo circulante. Indica la capacidad de pago de una entidad, descontándose las partidas menos liquidas del activo circulante, es decir, los inventarios.

INTERPRETA LOS RESULTADOS CORRIENTES

Este indicador se interpreta diciendo que la empresa presenta una prueba acida por cada unidad monetaria que se debe a corto plazo se cuenta, para su cancelación, con el resultado en centavos que significan activos corrientes de fácil realización, in tener que recurrir a la venta de inventarios.

PRUEBA ACIDA: ACTIVO CIRCULANTE-EXISTENCIAS

PASIVO CIRCULANTE

CASO PRÁCTICO:

PRUEBA ACIDA

La empresa JOKIA SAC tiene los datos siguientes:

Activo circulante: s/ 74000.00

Existencias: s/ 18000.00

Pasivo circulante: s/ 51500.00

HALLANDO VALORES:

74000-18000 = 1.087 O BIEN 1.087

51500 1

PRUEBA ACIDA: 74000-18000 = 1.087 X 100%= 108.7%

51500

LECTURA:

POSITIVO: La empresa dispone de s/ 1.087 de activo circulante, sin contar con los inventarios para hacer frente s/1.00 de sus deudas más urgentes.

NEGATIVO: cada s/ 1.00 de pasivo circulante (deudas que no superan a un año) está garantizado con s/ 1.087 de activo circulante menos existencias.

PORCENTAJES INTEGRALES: Contamos con el 108,7% de liquidez para operar sin recurrir a los flujos de venta.

INTERPRETACION

Es una prueba que verifica la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes pero sin defender de la venta de sus existencias, es decir, básicamente con sus saldos en efectivo, el producto de sus cuentas por cobrar, sus inversiones temporales y según otro activo de fácil liquidación que pueda haber, diferente a los inventarios.

ANALISIS DE LIQUIDEZ A CORTO PLAZO

LIQUIDEZ

Capacidad de la empresa para hacer frente al pago de sus deudas a corto plazo.

PERSPECTIVA INTERNA: información sobre liquidez en tiempo real

Terminología

Liquidez=solvencia a C/P

Solvencia = solvencia a C/P

Concepto de liquidez

Capacidad de la empresa para hacer frente a los compromisos financieros que vencen a corto plazo

Su evaluación es el intento de calificar la situación financiera de la empresa

PERSPECTIVA EXTERNA:

o Enfoque basado en el flujo de efectivo

o Enfoque basado en el capital corriente de operación

Enfoque basado en el flujo de efectivo

o ¿es suficiente el Coeficiente neto de operación para satisfacer las deudas a corto plazo de la empresa?

o Reservas de liquidez

Enfoque basado en el capital corriente

o Diferencia entre los activos y pasivos corrientes vinculados a la operación.

o Este análisis se completa con una serie de ratios de cobertura y el estudio de los periodos medios de maduración.

o Enfoque poco efectivo cuando la actividad empresarial es muy estacional.

Análisis basado en el flujo de efectivo

Activos

Corrientes

Cobros de operación

Pasivos

Corrientes

Pagos de operación

Flujo de efectivo bruto de operación -UAII

Flujo de efectivo bruto de operación -UAII

(-) Intereses

(+) Impuestos

RESERVAS DE

LIQUIDEZ

Ratios de corto plazo

Los ratios de liquidez tratan de medir la capacidad de la empresa para atender sus

deudas a corto plazo. Los más importantes y el resultado de los mismos para la

sociedad ALBA, S.A., son los siguientes:

Ratio de liquidez general

Activo circulante 

----------------------------  

=

Pasivo circulante

600

---------

450

= 1,33

El ratio anterior también suele denominarse: ratio de circulante, liquidez corriente o

ratio de la distancia a la suspensión de pagos y en nuestro caso significa que existen

1,33 unidades monetarias - u.m.- a cobrar en el corto plazo por cada u.m. a pagar en

el mismo plazo. En definitiva, este ratio analiza el capital circulante desde la óptica de

un ratio y la disminución del mismo puede suponer problemas de liquidez, aunque su

resultado suele carecer de utilidad, ya que pueden ser diferentes según el sector en el

que opera la empresa. Además también hay que considerar la calidad de los derechos

de cobro que existen en el activo circulante y el que las existencias han de venderse,

cuestiones que son no ciertas y si el importe de las deudas a pagar.

Ratio de liquidez inmediata o “acid test”.

Activo circulante - Existencias 

-----------------------------------------  

=

Pasivo circulante

600 - 300 

-------------

-

450

= 0,66

ó

Derechos de cobro + Tesorería

--------------------------------------------  

=

Pasivo circulante

250 + 50

-------------

-

450

= 0,66

Es un ratio similar al anterior, con la diferencia de que en el numerador se han excluido

las existencias, partida que es la menos líquida del activo circulante - para que se

transforme en dinero necesitan venderse y además cobrarse los posteriores créditos -.

En el supuesto que nos ocupa, significa que tenemos 0,66 u.m. a cobrar, por cada

u.m. a pagar en el corto plazo.

Ratio de tesorería

En este caso, en el numerador se van a eliminar todas las partidas que componen el

activo circulante, excepto aquellas que componen la tesorería o que se pueden

convertir en tesorería de forma inmediata, como sería el caso de las inversiones

financieras temporales.

Tesorería

----------------------------

=

Pasivo circulante

50

-------------

-

450

= 0,11

ó

Activo circulante - Existencias - Derechos de cobro 

--------------------------------------------------------------------  

=

Pasivo circulante

600 - 300 - 250 

---------------------

450

= 0,11

Estos tres ratios deben analizarse de forma conjunta a la hora de estudiar la

composición de los activos y pasivos circulante, así como su evolución temporal y

comparación con el sector.

COEFICIENTE DE LIQUIDEZ O EL RATIO DE CORRIENTE

COEFICIENTE LIQUIDEZ

Activo corriente 

----------------------------  

Pasivo corriente