Stichwortverzeichnis

Absolute Return-Steuerung 199

AIFM-Ridrtlinie 81

Aktienfondssparpläne 29

Aktienrisikoprämie 189

Alternative Assets 136

Alternative Credit Investments 139, 150,

156

Altersvorsorge 13, 16, 29, 30, 32, 180

Anlageentscheidung 161

Anlagegegenstände 67

Anlagerisiko 191

Anlegerinteresse 79

Anlegerschutz 59

Anteilscheinpreis 66

Asset Iiability Reporting 204

Assetklassen 162

Aufsichtsrat 22

Ausgabeaufschlag 42

Auslandinvestment-Gesetz

(AuslInvestmG) 116

B2B-Geschäft 238

Basel II 144

Basel m 144, 148

Beratungsdokumentation 177

Beratungsprotokoll 55

Bewertungsrisiken 194

Bilanzkennzahlen 186

Blind-Pool-Investments 137, 138

Board of Trustees 188

Börse 247,256,258,261,262

Börsenhandel 255

Bundesanstalt für Finanzdienstleistungs­

aufsicht (BaFin) 63, 229, 258

Bundesverband Investment und Assel

Management e. V. 15

Buy-and-Hold 88, 100

BVI-Methode 91

Calmar Ratio 97

Carried Interest 140

COO Manager 138

Central Facility for Funds (CFF) 259

Oearstream Banking AG 258

Oub Deals 143

Collateral Management 2U, 214, 221,

222, 228, 230, 233

Collateral Reinvestment 214

Constant Proportion Portfollo Insurance

(CPPI) 98, 201

Contractual Trust Arrangements

(CTAs) 32

Counterparty-Risiko 191

Creation- und Redemption­

Mechanismus 121, 124

Credit Default Swap (CDS) 149,154

Credit Support Annex (CSA) 223, 229

Dachfonda 25, 163

Depotbank 70,74,75

Depotverwaltung 236

Derivate 68, 233

Deutsche Börse 247, 257

Dinektfondsrente 32

Diversfikation 188

[ijversifikationseffekt 123,177

M. Gehwald, S. Naumann (Hrsg.), Investmentfonds – eine Branche positioniert sich, DOI 10.1007/978-3-8349-6650-6,© Gabler Verlag | Springer Fachmedien Wiesbaden GmbH 2011

264

Diversifizierung 61

Dividendenzahlungen 130

Dokumentation 58, 59

Dokumentationspflichlen 57

Downside-Risikomaße 93

Drawdowns 110, 111

Eigenkapital 140

Eigenmittel 73

Einzeltitelselektion 104

Eligibility Criteria 155

ElF-Primärmarkt 121

ElF-Sekundärmarkt 121

Exchange Traded Commodities (ETCs) 116

Exchange Traded Funds (ETFs) 26,90, 115

Exil Kicker 146

Expected Shortfall (ES) 94, 95

Finanzmarktkrise 185, 188, 192

Fondsdomizile 27

Fondsplattformen 236,237,239,240, 241,242,243,244,245

Fondsvertriebe 240,241

Fremdfinanzierung 143

Fund-of-Funds-Investments 137

FX-Hande1 211

Garantiefonds 27

Garantieprodukte 168

Ge1dmarktfonds 25

Ge1dsicherheilen 221

Ge1dvermögen 34

Genussrecht 145, 146, 147

Stichwortverzeichnis

Geschäftsorganisation 73

Gesetz über Kapitalanlagegesellschaften (KAGG) 116

Gewimunargen 42

Global Custodians 233

Gold-Plating 79

Größenvorteile 236

Haftungsregeln 242

Haircut 220

Hebe1wirkung 144

Hedgefonds 68, 70

Höchststandsicherung 172

Hurdle Rate 140

IMMUNO-Konzept 169, 170, 173

lndexanpassungen 130

Indexfonds 90,115,116,120

Indexperformance 104

lnformationstransformation 17

Initial Margin 213

hmenprovisionen 42

Internetblase 167

Investmentgesetz (lnvG) 15, 20, 24, 62, 67,116

Investmentphilosophien 88

Investmentsteuergesetz (InvStG) 64

Investmentvehikel 152

J-Curve-Effekt 141

Kapitalanlagegesellschaf! 62, 63, 74

Kapitalanlagegesellschaften 71

Kapitaldeckung 29

Kick-Back" -Zahlungen 41

Stichwortverzeichnis

Kollektivvermögen 161

Kreditfonds 136, 156

Kreditprodukte 149

Kreditrisiken 139

Kreditwesengesetz (KWG) 116, 240

Kundenbeziehung 177

Kundenbindung 36

Kundengespräch 178

Kundenservice 179

Kundenzufriedenheit 179

Langlebigkeitsrisiko 194

Lebensversicherungen 30

Leerverkäufe 71

Lehman-Pleite 249

Leitzinsen 135

Level Playing Field 76, 83

Uquidität 125

Uquiditätshaltung 123

Uquiditätsrisiko 191

Uquiditätstransformation 17

Loan Funds 151

Lock-up Period 152

LongOnly 105

Long/Short 105

Losgrößentransformation 17

Loss Given Default 146

Luxemburg 28, 79

Macroforecasting 89

Manager 153, 154

Margin Calls 219,223

Marktbewegong 166

Marktrisiken 194

Markttiming 97

Marktvolatilität 176

Master-KAG 26

Maximum Drawdown 94,95, 109

Mean-Reversion 101

Mezzaninekapital 147

MiFlD 57,82, 149, 150, 250

Mindestanforderungen an das Risikomanagement für Investmentgesellschaften

(lnvMaRisk) 63

Mischfonds 162

Mischprodukt 167

Moving Averages, MAV 102

Multi-Asset-Konzept 168

265

Multilateral Trading Facility (MfF) 261

N achhandelsbereich 254, 257

NetAssetValue,NAV 121

Nettoinventarwert 256

Niedrigzinsszenario 136

Offenlegungspllichten 45, 47, 49

Off-Shore-Investments 137

OGAW-Richtlinie 20, 75, 77, 78, 80, 81

Online-Medien 178

Option Based Portfolio lnsurance, (OBP!) 98

Optionen 200

Originator 154

arC-Geschäfte 211

Outperformance 88, 104

Outsourcing 235

Pension Funds 183, 189

Pensionseinrichtungen 183, 184, 185, 206

266

Perfonnancemessung 91

Preisfeststellung 256

Private Equity Fonds 141, 142, 144

Private Placement 152

Produktinfonnationsblatl (PIB) 83

Prospekfllafhrng 150

Protective Put 200

Protokoll 53, 54, 55

Protokollierungspflicht 51

Provisionsvereinbarungen 41, 43, 56

Publikurnsfonds 16,65, 68, 253, 254

Rating 139, 151

Rebalancing 108

Rebalancingregeln 101

Rendite 91

Reporting 204

Repurchase Agreements 213

Riester-Rente 32

Risikoadjustierung 91

Risikodiversifikation 163

Risikoidentifikation 193

Risikokennzahlen 107

Risikokontrolle 193

Risikomanagement 192

Risikomessung 92, 193, 195

Risikomischung 66

Risikomodelle 195, 196

Risikosteuerung 191, 193, 198, 199

Risikostreuung 16, 162

Risikotransformation 17

Rücktrittsrecht 54, 55

Selektion 89

Serving 154

Stichwortverzeichnis

Sicherheiten 214,216, 217, 218, 219, 221,

226,231

Sicherheitsabschlag 220

Solvency n 148, 149

Sondervennögen 18

Special Purpose Vehicle, SPV 151

Spezialfonds 16,24, 26, 65, 68

Staatsanleihen 135

Stale Prices 220

Stop-Loss Ansätze 99

Strategische Asset Allokation (SAA) 201

Streuungsmaße 92

Telefonberatung 53

Timing 89, 103

Total Expense Ratio, TER 22, 126

Track Record 138

Tracking-Error 129, 131

Tradegate 261

Transaktionskosten 121,123,125,126

Transparenz 22,62,84,148

Trendfolge sroxx 104

Trendfolgemodelle 102, 111

Treuhandstellung 20

Triparty Collateral Management 215,

229

Übertragungswege 222

UCITS 28

UCITS-Richtlinien 21

Umiagefinanzierung 29

Unterbesicherung 231

Value at Risk (VaR) 94, 201

Varianz 92

verdeckte Rückvergütung 42, 45

Stichwortverzeichnis

Verhaltenspflichten 23

Verhaltensregeln 73

Verkaufsprospektgesetz 43

Vennö~bildung 13

Vennögensverwalter 242

Versicherungsstrategien 98, 100

Vertriebskanal 258

Vertriebsprovisionen 42, 44, 48, 58

Vertriebsvergütung 44

Verwaltungskosten 128

Verwaltungsvergütung 23

Vestima 259, 260

Volatilität 92,100,174, 176

267

Wertpapierhandelsgesetz (WpHG) 251

Wertpapierleihegeschäft 212

Wertschöpnrngskette 235

Wertschöpnrngstiefe 243

Wertschwankungen 175

Wertsicherungsperiode 172

Whi!e-Label-Angebote 237,238

Wirtschaftsprüfer 69

Wohlverhaltensregeln 23,64

WpHG-Fragebögen 51

X TF-Segrnent 247, 252

Zertifikate 248, 249

Die Herausgeber

Markus Gehwald ist Senior Manager Banking!Leiter Asset & Wealth Management bei der Steria Mummert Consulting AG, Frankfurt arn Main. Seine mittlerweile mehr als 18-jährige Expertise im Asset Management begann der Dip­lom-Mathematiker bei der DekaBank, wo er als Leiter der Entwicklungsabteilung maßgeblich die IT -Landschaft mit gestaltet hat. Seit 2003 berät Herr Gehwald als Unterneh­mensberater die Investmentfondsindustrie (Asset Manager, KAGen, Depotbanken und Fondsplattformen) in allen Bereichen der Wertschöpfungskette, von der Strategie über die Business Analyse bis hin zur lT. In seiner Verantwor­tung liegen auch diverse richtungsweisende Studien, wie zum Beispiel die Service-Untersuchung der deutschen Fondsgesellschaften oder die Steria Mummert Consulting-Depotbankstudie. Zu den Auf­gaben von Herrn Gehwald gehört weiterhin die Beratung im Bereich Wealth Manage­ment/private Banking, ebenfalls ein Markt, der derzeit stark im Umbruch ist.

Dr. Stefan Naumann ist Unternehmensberater und Senior Manager!Leiter Capital Markets Advisory bei der Steria Mummert Consulting AG, Harnburg. Der promovierte Volkswirt und Kapitalmarktexperte berät seit über zehn Jahren unter anderem Börsen, Investmentbanken, Wertpa­pierhandelsbanken sowie Kapitalanlagegesellschaften. Da­rüber hinaus gibt Dr. Naumann regelmäßig bankfachliche Publikationen und Studien im Kapitalmarktumfeld heraus. Vor seiner Tätigkeit als Unternehmensberater war Dr. N aumann in verschiedenen Leitungsfunktionen im inter­nationalen Kapitalmarktumfeld bei Banken und Börsen beschäftigt. Hier verantworte er unter anderem die Unter­nehmensentwicklung sowie die Produktstrategie von Bör­senorganisationen. Herr Dr. Naumann ist Lehrbeauftragter arn Institut für Finanzierung an der Humboldt-Universität zu Berlin.

M. Gehwald, S. Naumann (Hrsg.), Investmentfonds – eine Branche positioniert sich, DOI 10.1007/978-3-8349-6650-6,© Gabler Verlag | Springer Fachmedien Wiesbaden GmbH 2011

Die Autorinnen und Autoren

Anja Bauermeister ist Gruppenleiterin im Produktmanagement der Union Investment Privatfonds GmbH. Dort trägt sie die Produktverantwortong für Investmentfonds mit der Zielgruppe kapitalmarktaffiner Anleger sowie für die Vermögensmanagementprodukte von Union Investment.

WP/StB Benedie! Braus, CFA, ist Mitarbeiter der Deloitte & Touche WirtschaftspIÜfungs­gesellschaft GmbH in Frankfurt am Main. Er gilt als Spezialist für die Prüfung von Kapi­talanlagegesellschaften, Finanzdienstleistem und Sondervermögen und unterstützt seine Mandanten bei aufsichtsrechtlichen Fragestellungen mit Schwerpunkten in den Bereichen Portfoliomanagement, Handel, Risikomanagement und Bewertung.

Giovanni Gay ist Geschäftsführer bei der Union Investment Privatfonds GmbH. Er ist verantwortlich für das Privatkundengeschäft der Union Investment Gruppe.

Rudolf Geyer ist Sprecher der Geschäftsführung der European Bank for Fund Servioes GmbH (ebase). Die ebase ist eine Full Servioe Plattform für Depotservices und Depot­Outsourring mit Vollbank-Status. Sie ist eine der führenden B2B-Fondsplattformen in Deutschland. Partner sind Vertriebsorganisationen, Maklerpools, VermögensverwaIter und Versicherungen sowie Fondsgesellschaften als Outsourcing-Partner und Produktan­bieter. Seit Aprll2009 ist ebase eine 100-prozentige Tochter der comdirect bank AG.

Dr. Reinbold Hafner ist CEO der risklab GmbH. Er berät institutionelle Investoren in Fragen der strategischen Asset Allocation und des dynamischen Risikomanagements.

Götz J. Kirchhoff ist seit Aniang 2009 Geschäftsführer und Sprecher der A V ANA Invest GmbH in München sowie der AVANA Investment Management Company S. a r. 1. in Luxemburg. Er ist verantwortlich für die Bereiche Produktmanagement, Risiko-/Qualitäts­management sowie RechVCompliance. Darüber hinaus gehört Götz J. Kirchhoff seit 2005 dem Vorstand des Bundesverband Investment und Asset Management e. V. an.

Dr. Wolfgang Mader ist Director der risklab GmbH. Er leitet den Bereich Asset A1location Strategies und betreut schwerpunktmäßig die ThemenfeIder Strategische und Dynamische Asset Allocation.

M. Gehwald, S. Naumann (Hrsg.), Investmentfonds – eine Branche positioniert sich, DOI 10.1007/978-3-8349-6650-6,© Gabler Verlag | Springer Fachmedien Wiesbaden GmbH 2011

2n Die Autorinnen und Autoren

Anja Maiberger leitet das Sales Support Team der BNY Mellon in Deutschland und ver­antwortet außerdem die Consultant Relations in Europa. Sie arbeitet seit fünf Jahren bei der BNY Mellon und verfügt über mehr als zwölf Jahre Erfahrung in der Global Custody­und Depotbank-Branche.

Katarina Melvan ist Managing Director und Head of Operations bei der BNY Mellon Asset Servicing. Frau Melvan verantwortet die Bereiche Securities Operations und Client Services in Deutschland, sowie Depotbank Services in Kontinentaleuropa. Sie ist seit fünf Jahren bei der BNY Mellon beschäftigt und war davor in verschiedenen Führungsrollen für andere Global Custodians und Großbanken tätig.

Professor Dr. Sigrid Müller ist Professorin für BWL und Direktorin des Instituts für Fi­nanzierung der Humboldt-Universität zu Berlin. Zu ihren Forschungsschwerpunkten zählen die Marktmikrostruktur der Finanzmärkte und die Bewertung von Finanztiteln wie Optionen. Forschungsaufenthalte führten sie an die Universitäten Stanford und Yale. Als Gastdozentin war sie an den Universitäten Basel und Wien tätig. Sie war Vorsitzende der Deutschen Gesellschaft für Finanzwirtschaft und ist zurzeit Vorsitzende des wissenschaft­lichen Beirats des Deutschen Derivate Verbands.

Merle Römer verantwortet den Themenbereich Marketing & Communications bei der BNY Mellon Asset Serviring und beschäftigt sich neben den klassischen Aufgaben dieses Bereichs auch mit Marktstudien und Wettbewerbsanalysen. Das Verfassen von Facharti­keln gemeinsam mit den Kollegen aus den operativen Bereichen gehört dabei ebenso zu ihrem Geschäft wie das Verfassen von Kundeninformationen zu verschiedenen Produkten der BNY Mellon.

Dr. Sfefan Schöne ist wissenschaftlicher Mitarbeiter am Institut für Finanzierung der Humboldt-Universität zu Berlin. Zu seinen Forschungsschwerpunkten zählen Investment­fonds, Finanzzertifikate, die Analyse der Marktmikrostruktur von Börsen und Finanz­märkten, der Stromhandel sowie Aspekte des internationalen Finanzmanagements.

Dr. Michael Schwalba ist als Head of Products & Stroctured Solutions bei der NORD/LB unter anderem verantwortlich für die Entwicklung von Plattformlösungen/Loan Funds für Alternative Asstes (vor allem Shipping, Aviation, Renewable Energy, Real Estate), mit dem primären ZieL direkte Investments von institutionellen Investoren in die Kemgeschäftsfel­der der Bank zu ennöglichen. Davor war er in leitenden Positionen in der Finanz- und Medienindustrie tätig.

Die Autorinnen und Autoren 273

Stefan Seip ist ehemaliger Hauptgeschäftsführer des BV! Bundesverband Investment und Asset Management e.V. Der 48-jährige Jurist war nach seiner Ausbildung zunächst als Rechtsanwalt tätig. Ab 1992 war er bei der Deutsche Börse AG beschäftigt und dort zuletzt als Head 01 Market Policy für die politische Kommunikation im nationalen und internatio­nalen Umfeld verantwortlich. Neben seiner Tätigkeit für die Deutsche Börse AG setzte sich Seip als Sekretär der Börsensachverständigenkommission (1996 bis 2001) und als Ge­schäftsführer des Finanzplatz e.V. (1998 bis 2001) für die Weiterentwicklung des Finanz­platzes Deutschland ein. Als Hauptgeschäftsführer des BV! hat Stelan Seip viele für die Investmentbranche bedeutende Neuerungen intensiv begleitet. Neben zwei Novellierun­gen des Investmentgesetzes zählt hierzu vor allem der Einsatz von Investmentfonds in der kapitaIgedeckten Altersvorsorge, wie zum Beispiel in der Riester-Rente und in der Basis­rente.

Jochen Thie! ist im Bereich Xetra der Deutsche Börse AG verantwortlich für das Geschäft mit Privatkunden und den Partnerbörsen, die Xetra als Handelssystem nutzen. Im Rah­men dieser Tätigkeit hat er seit Januar 2010 auch die Position des Geschäftsführers der Tradegate Exchange GmbH, einer 75-prozentigen Tochter der Deutsche Börse AG, inne.

Dr. Sven Zeller ist seit 1999 Partner im Frankfurter Büro von Clifford Chance und dort im Bereich Bank- und Kapitalmarktrecht tätig. Insbesondere betreut er die Investmentfonds­und Vermögensverwaltungsteams von Banken, Versicherungen und Finanzdienstleistern und unterstützt sie in aufsichtsrechtlichen Angelegenheiten (Vertrieb, Outsourcing, UCITS N und V, AIFM, Solvency 11, MiFID etc).