razvitak održivog tržišta bioplina u srednjoj i istočnoj europi

Podržava:

Financiranje projekta bioplina – najbolja praksa Financiranje projekta bioplina – najbolja praksa razvijenih tržišta EU s osvrtom na projektno razvijenih tržišta EU s osvrtom na projektno

financiranjefinanciranje

Ugovor br. Ugovor br. IEE/09/848 SI2.558364IEE/09/848 SI2.558364 || Trajanje projekta Trajanje projekta 01/05/2010 – 31/10/2012 01/05/2010 – 31/10/2012

Razvitak održivog tržišta bioplina u Razvitak održivog tržišta bioplina u srednjoj i istočnoj Europisrednjoj i istočnoj Europi

| Ugovor br. IEE/09/848 SI2.558364 | Trajanje projekta 01/05/2010 – 31/10/2012

Sadržaj

1. Osnove financiranja projekata bioplina• Klasično kreditiranje• Projektno financiranje• Leasing• ESCO princip

2. Stanje i karakteristike razvijenih tržišta financiranja projekta biplina

3. Zahtjevi banaka4. Ekonomika bioplinskih

postrojenja/projekta5. Umjesto zaključka


Inovativne tehnologije i projekti zahtijevaju inovativno financiranje…


OIE u brojkama...20:20:20 do 2020.

EU Direktiva 2009/28/EC o OIE postavlja sljedeće ciljeve zemlaja članica do 2020. godine :

20% energije iz OIE u ukupnoj potrošnji20% smanjenje primarne potrošnje energije20% smanjenje emisija stakleničkih plinova u odnosu na baznu 1990. godinu

Politika poticanja OIE jedna je od nasnažnije implementiranih politika u nacionalnim zakonodavstvima

Industrija OIE (Green Industry):Jedan od najbrže rastućih sektora u EU, a napose na globalnoj razini (međugodišnje stope rasta u nekim regijama i zemljama veće su od 40%)Industrija “teška” gotovo 100 milijardi EUR (u EU u 2010.)Zapošljava preko 700 000 radnika u EU

OIE u energetskom miksu:Najviše stope rasta novoinstaliranih kapaciteta u EU2010. godine 41% ukupno novoinstaliranih proizvodnih kapaciteta činili su OIE 2010. instalirano je ukupno 23 GW novih proizvodnih kapaciteta OIE na razini EU


Osnove financiranja projekata bioplina

Implementacija projekta bioplina zahtijeva tri preduvjeta:

Dobar i stabilan zakonodavni okvirJednostavna i transparentna procedura za dobijanje dozvolaDostupno financiranje

Investicija i troškovi za elektranu na bioplin iz poljoprivredne sirovine:

Planirani troškovi (inženjering,dozvole, porezi, certifikati)InvesticijaTroškovi sirovineOperativni troškovi održavanjeFinanciranje

Prihodi od projekta bioplina:Prodaja proizvedene električne i toplinske energije Državne subvencijeZeleni certifikatiPrihodi od otpada bioplinskih postrojenja, prodaja digestata i uštede od zbrinjavanja gnoja


Osnove financiranja projekata bioplina - 2 -

Uobičajena procedura financiranja za projekte bioplina:

Krediti privatnih banaka

Standardno kreditno financiranje

Projektno financiranje

Leasing

ESCO princip financiranja

Investicijski fondovi


Opcije financiranje bioplinskih postrojenja od

strane banaka

BANKABANKA

TvrtkaTvrtka

ProjektProjekt

Kredit

BANKABANKA

TvrtkaTvrtka

ProjektProjektK

red

it

EquityKredit + Equity

1. Klasično (korporativno) financiranje 2. Projektno financiranje


Tradicionalno (korporativno) financiranje

Niska razina administrativne složenosti

Nije potrebno osnivanje posebne tvrtke (SPV)

Osiguranje kredita može se osigurati imovinom i time smanjiti kamata na kredit

Ograničen financijski “kapacitet” obzirom da je privatno vlasništvo pod zalogom

Investitor odgovara osobnom imovinom u slučaju nerealizacije (kompromitacije) projekta

BANKABANKA

TvrtkaTvrtka

KreditOtplatna

kvota


Projektno financiranje

Financiranje dugoročnih infrastrukturnih ili industrijskih projekata ili javnih usluga na temelju financijske strukture bez prava regresa (engl. "non-recourse") prema kojoj se projektni dug i vlasnički kapital korišteni za financiranje projekta otplaćuju iz novčanih tokova koje generira projekt

Prednosti projektnog financiranja:

Financiranje projekata izbjegavanjem ograničenja državnog odnosno lokalnog proračuna ili poslovno- financijskih ugovora

Vrlo pogodno u slučajevima kada se financiraju projekti koji bi se inače trebali financirati iz zaduženja lokalnog proračuna


Projektno financiranje - 2 -

Prednosti projektnog financiranja:

Podjela rizika – u slučaju velikih projekata sponzori nastoje podijeliti rizik s ostalim sponzorima (efikasna alokacija rizika) – rizik realizacije – izgradnje objekta, rizik zadovoljavanja standarda usluge, rizik organizacije poslovne funkcije (pružanje usluge – kadrovi, oprema i sl.), rizik promjene uvjeta financiranja, rizik kašnjenja s građevinskim radovima i dr.

Izvanbilančno financiranje – knjigovodstveno praćenje projekta koje omogućuje brzo donošenje poslovnih odluka, neovisno o redovnom poslovanju sponzora

Prenošenje “know-how-a” između sponzora projekta prilikom provođenja kompleksnog projekta


Projektno financiranje - 3 -

Koncesija / Regulativa

SPVSirovine i usluge

Plaćanja

Dobavljači (opreme i sirovina)

Otkupljivač (ugovor o otkupu)

Isporuka ELEN

Plaćanja

Ulagači vlasničkog kapitala

(Sponzori)

Kreditori(Dužnički kapital)

Vlasničko ulaganje

Dividende Dug

Kamate/ Glavnica

FX i IRS SWP

Građevinske kompanije

DRŽAVA O&M Kompanija

Ugovor o gradnji

Ugovor o upravljanju i održavanju

Zaštita valutnog rizika i rizika promjene kamatne stope

50 - 70 % Osnovni dug (senior debt)

20 - 30 % Vlasnički kapital (Equity)

10 - 15 % Subordinirani dug

Garancije

Savjetnici (tehnički, pravni,

financijski)


Projektno financiranje - Bioplin

Investitor ne odgovara vlastitom imovinom za obveze projekta

Suradnja zainteresiranih strana pomaže u alokaciji potencijalnih slabih točaka projekta – minimizacija rizika

Nema ograničenja daljnjeg zaduživanja (male posljedice na financijsku elastičnost)

Visoka razina administrativne kompleksnosti

Nužnost osnivanja projektne tvrtke

Moguće više kamatne stope

Operator bioplinskog postrojenja /

investitor

SPV

Dobavljač sirovine

Proizvođač opreme

Kupac ELEN, TOEN, digestata

Tijelo nadležno za izdavanje dozvola

Financijske institucije

Proizvod usluga

Cash flow


Financiranje bioplinskog postrojenja - LEASING

Leasing partneri doprinose ekspertizom u razvoju i upravljanju projektom/postrojenjem

Poljoprivrednici sa niskom razinom vlastitog kapitala imaju priliku operirati bioplinskim postrojenjem

Leasing kompanija nema direktan utjecaj na operiranje postrojenjem

Nakon isteka ugovora postrojenje može imati visoku ostatnu (otkupnu) vrijednost

Korisnik Leasinga(operator

postrojenja)

Leasing kuća(vlasnik postrojenja)

Rata Leasinga

CHP postrojenje

Ostale komponente

Proizvod usluga

Cash flow

Stvaranje partnerstva po leasing principu čest je način financiranja bioplinskih postrojenja

Leasing kompanija gradi i financira postrojenje vlastitim kapitalom ili kapitalom “leasing partnera”

Nakon izgradnje upravljanje postrojenjem prepušta nositelju leasinga koji zadržava prihode otplaćuje leasing


Financiranje bioplinskog postrojenja - UGOVARANJE

Ugovaratelj (ESCO)

Klijent(kupac energije)

Financijska institucija

Poljoprivrednik

Sirovina

Plaćanje sirovine

ELENTOEN

Plaćanje za energiju

Proizvod usluga

Cash flow

Ugovaranje je poslovni model u ekspanzivnom razvoju na razvijenim tržištima

EPC (Energy Performace Contract) je ugovorni odnos između ESCO-a i klijenta

ESCO implementira i financira projekt te garantira isporuku određene količine energije

Kod bioplina ESCO financira, gradi i upravlja postrojenjem dok poljoprivrednik isporučuje sirovinu, iznajmljuje zemljište ili radnu snagu


Stanje na razvijenim tržištima financiranja projekta bioplina

Financiranje projekta bioplinskih postrojenja izrazito je aktivno

Osnova za aktivno financijsko tržište jest:

Transparentnost i predvidljivost zakonskog okvira

Jednostavnost administrativnih procedura

Uvjetni garantni sustav koji proizlazi iz same procedure i zakonodavnog okvira

Predvidivost nočanih tokovaPredvidivost nočanih tokova

Mogućnost kvantifikacije rizikaMogućnost kvantifikacije rizika

Amortizacija potencijalnih rizikaAmortizacija potencijalnih rizika


Stanje na razvijenim tržištima financiranja projekta bioplina - 2 -

Većina komercijalnih banaka u Njemačkoj i Austriji kao najrazvijenijim “bioplinskim tržištima” spremna je kreditno pratiti projekte bioplina

Većina komercijalnih banaka ima posebne eksperte za bioplin

Većina zadružnih (poljoprivrednih) banaka upoznata je sa specifičnostima financiranja projekta bioplina

Najaktivnije (“specijalizirane”) banke u financiranju projekta bioplinskih postrojenja su:

Umweltbank AG

DZ Bank

DKB Deutsche Kreditbank



Opće karakteristike:Komercijalne banke fokusirane na tehničke aspekte i karakteristike projekta

Procedura zahtjeva za kreditom izrazito jednostavna (on line obrasci)

Visoka razina znanja o tehničkim karakteristikama projekta od strane dezigniranih eksperata benke

Fokus na financijskoj održivosti (bankabilnosti) projekta -> cash – flow projekta, a ne na kolateralima i financijskoj stabilnsoti dužnika

Većina banaka evaluira projekte bioplina prema standardima projektnog financiranja -> bazirano na cash-flow analizi

Očekivani povrati na investiciju su na razini do 10%

Tražena razina vlastitog kapitala (equity) je na razini od minimalnih 20% ukupne insvesticije; raspon 20 – 30% (D:E = 70:30)

DSCR u rasponu od 1,1x do 1,3x

Krediti se odobravaju na razdoblje od maksimalnih 15 godina sa 1 do 2 godine počeka

Kamatne stope ovise o procjeni rizika projekta



Tražena dokumentacija:Detaljan opis projekta

Detaljne tehničke karakteristike planiranog postrojenja

“Track record” nositelja projekta

Ponude dobavljača opreme

Poslovni plan

Detaljna struktura troškova

Detaljan financijski model

Detaljna cash-flow analiza (+ analiza osjetljivosti)

Popis i status potrebnih dozvola

(Pred) ugovor o opskrbi sirovinom

(Pred)ugovori o priključenju na mrežu

(ugovori) plan korištenja toplinske energije


Ekonomika bioplinskih postrojenja

Investicijski troškovi – ekonomika obujma

Njemačka

Raspon investicijskog troška:2 500 2 500 dodo 6 000 € / kW 6 000 € / kWelel

Austrija

Raspon investicijskog troška:

4 500 4 500 dodo 7 000 €/kW 7 000 €/kWelel


Ekonomika bioplinskih postrojenja - 2 -

Struktura troškova (prosječno postrojenje od 200 kW u Njemačkoj)Struktura investicijskih troškova

Prosječno bioplinsko postrojenje od 200 kW instalirano Njemačkoj

Financijska likvidnost projekta kroz godine implementacije

Prosječno bioplinsko postrojenje od 200 kW


Ekonomika bioplinskih postrojenja - 3 -

Inicijalna investicija Za poljoprivredno bioplinsko postrojenje od 150 to 500 kWe raspon je od 3 000 do 4 000 €/kWe. Postrojenja instalirane snage veće od 500 kWe u prosjeku imaju niže specifične investicijske troškove

Operativni troškovi Trošak rada procjenjuje se u rasponu od 0.5 do 1.5 €cent/kWe.

ili:

9.6 radnih sati po kWe i godini (75kWe) do 4 radna sata po KWe i godini (1 000 kWe)

Trošak održavanja Uključuje trošak rezervacije sredstava za periodičko generalno održavanjepostrojenja (npr. CHP generalni remont nakon 6 godina) i procjenjuju se na 2.5 €cent/kWh.

Trošak osiguranja Na razini (u rasponu) od 0.5 to 1 % ukupnog investicijskog troška na godišnjoj razini

Vlastita potrošnja ELEN U prosjeku na razini od 7 % ukupno proizvedene energije

Troškovi za ELEN koja nije iz vlastite proizvodnje na razini 15 €Cent/kWh.

Troškovi najma poljoprivrednog zemljišta

Ovisno o lokaciji i statusu zemljišta

Ostali troškovi Za upravljanje (prosjek brutto plaće na razini srednjeg managementa)CHP full load hours Ukupan broj radnih sati na razini je 7 500 do 8 000 h/god.Trošak sirovine (supstrata) Trošak se računa prema ekvivalentima prinosa plina u silaži

Za njemačku na razini od:

35 €/t (FM= fresh matter) maize silage


Umjesto zaključka - Trenutne karakteristike tržišta u RH

Složenost i neefikasnost administrativnih procedura

Problem vjerodostojnosti ugovornih odnosa

Rastući interes developera i investitora za projekte bioplina

Manjak kvalitetno pripremljenih “ready made” bankabilnih projekta

Manjak iskustva i ekspertize developera (erealno poslovno planiranje)

Početna faza razvoja (OIE) Private Equity-a

Komercijalne banke:

Manjak prakse projektnog financiranja [OIE] – korporativno financiranje – preferencija “čvrstih” kolaterala

Percepcija projekta OIE kao investicija višeg rizika od uobičajenih investicija korporativnog financiranja

Početna faza razvoja ekspertize evaluacije specifičnosti projekta bioplinskih postrojenja


KoordinatorKoordinator::

Energetski institut Hrvoje PožarSavska cesta 163Zagreb, Hrvatskawww.eihp.hrFax: +385 1 6040 599

KontaktKontakt:: Ana Kojaković [email protected]: +385 1 6326 135

Biljana Kulišić[email protected]: +385 1 6326 169

Web stranica projektaWeb stranica projekta::www.biogasin.org

Partneri na projektuPartneri na projektu::

• WIP Renewable Energies (WIP), Germany

• European Biogas Association (EBA),

Belgium

• Fraunhofer (IWES), Germany

• Centre for Renewable Energy Sources

and Savings (CRES), Greece

• Czech Biogas Association (CzBA),

Czech Republic

• EKODOMA, Latvia

• Energoproekt, JSC (ENPRO), Bulgaria

• Razvojna agencija Sinergija, Slovenia

• Trinergy Grup (TG), Romania

Partneri i kontaktiPartneri i kontakti

razvitak održivog tržišta bioplina u srednjoj i istočnoj europi

Documents