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Facultad de Economa y NegociosPROYECCIONES FINANCIERASEMPRESA: MANUFACTURAS IDEALES

Con la informacin que se entrega a continuacin, se pide preparar las siguientes proyecciones de laempresa "Manufacturas Ideales" para el perodo enero - junio:

-Presupuesto de Caja (mensual)-Necesidades Financieras de corto plazo (mensual).-Plan Financiero mensual.-Estado de Resultados Proyectado (1er. Semestre).-Balance Proforma o Proyectado (al 30 de junio).

INFORMACION DISPONIBLE:

1,-Balance al 1 de enero (cifras en $):

ActivosPasivos y Patrimonio

CirculanteCirculanteCaja15,000Ctas. por Pagar0Ctas. por Cobrar0Deudas por Pagar0Existencias57,000Prstamo por Pagar0P.P.M.0Imptos. por Pagar10,000(*)Total Circulante72,000Total Circulante10,000

Act. FijoLargo PlazoTerreno58,000Deuda Largo Plazo15,000Edif. y Maq.206,400- Dep. Acum.(36,400)PatrimonioAct. Fijo Neto228,000Capital188,000Utilidades Retenidas90,000

Otros Activos3,000

Total Activos$ 303,000Total Pasivos y Pat.$ 303,000

(*): Corresponde al impuesto que debe pagarse en Tesorera en el mes de abril.

22,-Estimacin Ventas Primer Semestre (mensuales)

Total Semestre=$ 1,000,000

E-$ 100,000A -$ 175,000F-$ 125,000M-$ 200,000M-$ 150,000J-$ 250,000

3-4-5-63.-Cobranza:

40%se vende al contado.30%se vende a 30 das.20%se vende a 60 das.10%se vende a 90 das.

4.-Incobrabilidad: 5%de las ventas.

El reconocimiento como definitivamente incobrable del 5%de las ventas se registraen la contabilidad a los 90 das de otorgado el crdito.

5.-Pagos Provisionales Mensuales (P.P.M.):

Mensualmente se debe provisionar (y pagar al Fisco) a cuenta de pagos futuros de impuestos el2%de las ventas del mes anterior.

6.-Produccin: Estimaciones de Costos y Gastos

-Materiales30%del precio de venta-Salarios25%del precio de venta-Gastos Generales de Fabricacin: Variables10%del precio de venta.Fijos$ 48,000x semestre : 6meses(incluye:$ 1,000mensualespor deprec. de las mquinas de prod.).

-Gastos de Ventas10%del precio de venta-Gastos Generales de Administracin: Variables8%del precio de venta.Fijos$ 7,000mensuales

7-8-97.-Compras de Materiales:

De acuerdo con la informacin entregada por el Depto. de Produccin, para cumplirsatisfactoriamente con los requerimientos de produccin que permiten satisfacer las ventasesperadas, se plantea el siguiente plan de compras:

Compras de Materias Primas ($): (total primer semestre: $ 314,000)

E-$ 40,000A-$ 56,000F-$ 38,000M-$ 58,000M-$ 43,000J-$ 79,000

8.-Pagos de Materiales:50%contado.50%30 das.

9.-Impuestos: Los impuestos devengados durante el ao se cancelan en Tesorera en Abril del ao siguienteLa tasa de impuestos ea las empresas es de: 50%

10-11-12-13-1410.-Movimiento del Activo Fijo: ("Presupuesto de Capital o de Inversiones")

Febrero:Se comprar 1 mquina en$ 20,000El pago se har en20cuotas iguales de $ 1,000c/u Mayo:Se vender el terreno a su valor de libro (Valor contable) Se espera recibir$ 8,000al contado y $ 50,000a 30 das.

Junio:Se espera vende una mquina al contado a un precio estimado de $ 25,000La mquina tiene un costo histrico de $ 25,000y una depreciacin acumulada de$ 25,000al momento de la venta.

11.-Prstamos de Largo Plazo:Se ha proyectado obtener dos crditos de largo plazo:Abril:$ 50,000(el Banco cobra una comisin de apertura de $ 2,500por este crdito enel mismo mes de AbrilMayo:$ 60,000Ambos casos se tratan de crditos sin intereses explcitos.(Obviamente este es un supuesto simplificador que se sugiere cambiar, para as incorporar los efectos del inters explcito sobre los estados financ. proy).

12.-Saldos Mnimos de Caja:

La empresa ha fijado como objetivo los siguientes saldos mnimos de caja para cada mes ($):

E -$ 20,000A -$ 30,000F -$ 25,000M -$ 30,000M -$ 27,000J -$ 30,000

13.-Crditos de Corto Plazo: (lnea de crdito)

Para cubrir sus necesidades financieras de corto plazo, el primer da de cada mes la empresapuede pedir al banco crditos de corto plazo.Si el ltimo da del mes la empresa tiene excedentes de caja, entonces con dichos excedentesproceder a amortizar la parte de la lnea de crdito que est vigente, pagando en primer lugarintereses, y destinando la diferencia (si la hubiere) a amortizacin de deuda.Los intereses no pagados al trmino de un perodo se capitalizan y pasan a formar parte de ladeuda de la empresa.La empresa no puede estar usando su lnea de crdito y paralelamente mantener colocaciones(depsitos) en el sistema financiero. Los depsitos sern posibles slo si no hay prstamos vigentes producto de haber usado la lnea de crdito.

14.-Intereses por Crditos de Corto Plazo:

Los crditos que se produzcan por el uso de la lnea de crdito con que cuenta la empresa (ver #13) devengan un inters de 3%mensual.

SolucinEJERCICIO DE PROYECCIONES FINANCIERASEMPRESA "MANUFACTURAS IDEALES"INGRESOS POR VENTAS Y SALDOS DE LAS CUENTAS POR COBRAREneroFebreroMarzoAbrilMayoJunioTotalC x C (saldo inicial)0.060,000105,000137,500162,500187,500Ms: Ventas100,000125,000150,000175,000200,000250,0001,000,000EERR

Menos: Cobranzas:Mes 1: 40%40,00050,00060,00070,00080,000100,000400,000Mes 2: 30%30,00037,50045,00052,50060,000225,000Mes 3: 20%20,00025,00030,00035,000110,000Mes 4: 5%5,0006,2507,50018,750Cobranza Total40,00080,000117,500145,000168,750202,500753,750FLUJO DE CAJAMenos: Incobrables (5%)(5,000)(6,250)(7,500)(18,750)EERR Y BCEC x C (saldo final)60,000105,000137,500162,500187,500227,500 BCEPAGOS DE LAS CUENTAS POR PAGAR POR COMPRAS DE MATERIALESEneroFebreroMarzoAbrilMayoJunioTotalEcuacin de InventariosCompras mes40,00038,00043,00056,00058,00079,000314,000COMPRASSI Inventarios57,000Pagos:Compras314,000Mes 1: 50%20,00019,00021,50028,00029,00039,500Costos(300,000)Mes 2: 50%20,00019,00021,50028,00029,000Saldo Final Inventario71,000BCETotal20,00039,00040,50049,50057,00068,500274,500FLUJO DE CAJA39,500BCEPRESUPUESTO DE CAJA MENSUALI. PPTO. OPERACIONAL:EneroFebreroMarzoAbrilMayoJunioTotalINGRESOS DE CAJA OP.Cobros de Ctas. por Cobrar40,00080,000117,500145,000168,750202,500753,750Auxiliar ComercialTOTAL INGRESOS OP.40,00080,000117,500145,000168,750202,500753,750

EGRESOS DE CAJA OP.Pago de Proveedores de Materiales20,00039,00040,50049,50057,00068,500274,500Auxiliar de ComprasSueldos25,00031,25037,50043,75050,00062,500250,000Punto 6 AC.F. de Fabricacin7,0007,0007,0007,0007,0007,00042,000$48.000 Semestral - depreciacin $1.000C.V. de Fabricacin10,00012,50015,00017,50020,00025,000100,000Gastos de Ventas10,00012,50015,00017,50020,00025,000100,000Gastos Grales. de Adm.15,00017,00019,00021,00023,00027,000122,0008% Ventas + $7.000 Fijo MensualP.P.M.2,0002,5003,0003,5004,00015,000Impuesto a la Renta10,00010,000TOTAL EGRESOS OP.87,000121,250136,500169,250180,500219,000913,500SUP. / DEF. PPTO. OP.(47,000)(41,250)(19,000)(24,250)(11,750)(16,500)(159,750)

II. PPTO. INVERSIONES:SIMovimientosSFVenta de Propiedad8,00050,00058,000Terreno58,000(58,000)0.0Venta de Equipo25,00025,000Edif. y Maq.206,400-5,000201,400Compra de Act. Fijo(1,000)(1,000)(1,000)(1,000)(1,000)(5,000)- Dep. Acum.-36,40019,000-17,400SUP. / DEF. PPTO. INV.0.0(1,000)(1,000)(1,000)7,00074,00078,000Act. Fijo Neto228,000-44,000184,000

III. FINANCIAMIENTO L.P.:Emisin de Deuda de L.P.47,50060,000107,500SI Deuda Bancaria15,000Amortizacin Deuda L.P.PagosPago Int. Deuda L.P.Prstamos Nuevos110,000Prstamos Nuevos + ComisinSUP. / DEF. PPTO. FIN. L.P.0.00.00.047,50060,0000.0107,500SF125,000TOTAL DE ING. - EG.(47,000)(42,250)(20,000)22,25055,25057,50025,750(Antes de Financ. De C.P.)CALCULO DE LAS NECESIDADES FINANCIERAS DE CORTO PLAZO ($)EneroFebreroMarzoAbrilMayoJunioSaldo Inicial de Caja15,00020,00025,00027,00030,00030,000Ms: Fuentes - Usos(47,000)(42,250)(20,000)22,25055,25057,500Igual: Saldo final (sin Prstamo)(32,000)(22,250)5,00049,25085,25087,500Ms: Prstamo Requerido a comienzos de mes52,00047,25022,0000.00.00.0Igual: Caja Final Mnima20,00025,00027,00030,00030,00030,000

Exceso de Caja sobre mnimo0.00.00.019,25055,25057,500PLAN FINANCIERODETERMINACION DE LOS CREDITOS NECESARIOS ($)(Deuda, Amortizaciones e Intereses)EneroFebreroMarzoAbrilMayoJunioTotalPrstamo Usado en el mes52,00047,25022,0000.00.00.0Igual: Total adeudado ppio.de mes52,000100,810125,834129,609114,24862,425Ms: Intereses del mes1,5603,0243,7753,8883,4271,87317,548Igual: Deuda total antes de abono53,560103,834129,609133,498117,67564,298Menos: Abono al prstamo0.00.00.0(19,250)(55,250)(57,500)Igual: Deuda fin de mes53,560103,834129,609114,24862,4256,798

Excedente de caja sobre elmnimo despus de repago0.00.00.00.00.00.00.0

Estado Resultado ProyectadoEJERCICIO DE PROYECCIONES FINANCIERASEMPRESA "MANUFACTURAS IDEALES"

SOLUCION

ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO ($)

Ventas1,000,000Ventas totales del semestreCosto de Ventas:Materiales(300,000)ver tem materiales en punto 6 del enunciadoSalarios(250,000)ver tem sueldos en punto 6 del enunciadoGastos Generales de Fab.(148,000)10% de ventas + $ 48.000 semestrales; punto 6 del enunciadoTotal(698,000)Margen de Explotacin302,000

Gastos Generales de Adm.(122,000)8% de las ventas + $ 7.000 semestrales; punto 6 del enunciadoGastos de Ventas(100,000)ver tem Gastos ventas en punto 6 del enunciadoIncobrables(18,750)5% de vtas., castigo con 90 das de desfase; punto 4 del enunciadoTotal Gastos de Adm. y Ventas(240,750)Resultado Operacional61,250

Comisin Banco(2,500)ver tem Prstamos de Largo Plazo en punto 11 del enunciadoGanancia en Vta. Equipo25,000Vta. de mquina 100% depreciada; punto 10 del enunciadoGastos Financieros (Intereses)(17,548)Intereses lnea de crdito usada (ver total en plan financiero)Resultado antes de Impuestos66,202 Impuestos(33,101)

Resultado del Ejercicio (Ut.Neta)33,101