mr jorge iberico

7/26/2019 Mr Jorge Iberico

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Per:

Evolucin reciente del sistemafinanciero

Santiago de Chile ,Diciembre 2002


2/28

Indice

Composicin del sistema financiero peruanoComposicin del sistema financiero peruano

El mercado de valores en el PerEl mercado de valores en el Per

Evolucin reciente de los intermediarios no bancariosEvolucin reciente de los intermediarios no bancarios

Principales tendencias regulatoriasPrincipales tendencias regulatorias

1

2

3

4


3/28

Per: Profundiacin financiera

! "a #rofundiacin financiera en el Per esuna de las m$s ba%as de la regin&

! El ratio de ahorro financiero con relacin al

P'I (valor de las obligaciones de lasentidades del sistema financiero con elsector #rivado, incluidos la ca#tacin de losfondos institucionales) es igual a 2* #or

ciento&+Este ratio, en el caso de las instituciones

financieras no bancarias re#resenta a#enas el ,-#or ciento&


4/28

Per: Profundiacin financiera

0

.

/0

/.

20

2.

0

/,,2 /,, /,,1 /,,. /,,* /,,- /,, /,,, 2000 200/

Evolucin del ahorro financiero como porcentaje del PBI

Sistema bancario Sistema no bancario


5/28

Per: Em#resas del sistema financieroEntidad Actividades

CaptanDepsitos

Capital mnimo

Millones de Dlares

Empresas Bancarias 3odo ti#o de actividad financiera SI .,2

Empresas Especialiadas !o Bancarias

/& Em#resas financierasCr4ditos de consumo 5 cr4ditos a la #e6ue7aem#resa

SI 2,*

2& Em#resas de 8rrendamiento 9inanciero Cr4ditos de leasing ; 0,

& Ca%as


6/28

Per: ;bligaciones del sistema financiero

! El .@ de las obligaciones del sistema financiero est$ en dlares

(no se inclu5e el circulante)&

Composicin de las Obligaciones con el pblico(En millones de soles a octubre del 2002)

Soles

1/@

Dlares

.@


7/28

Per: Com#osicin de las obligaciones de los intermediarios

financieros con el sector em#resas 5 familias : octubre 2002

EmpresasBancarias

61Empresas

Especiali!adas "oBancarias

4

#nversionistasinstitucionales no

bancarios3$

! "os bancos siguen siendo la #rinci#al fuente de ca#tacin de fondos del sector#rivado (*/@)


8/28

Per: Com#osicin del cr4dito de los intermediarios

financieros al sector em#resas 5 familias: octubre 2002

Empresas

Bancarias

%&

Empresas

Especiali!adas

"o Bancarias

6

#nversionistas

institucionales

"o Bancarios

1$

! "os bancos siguen siendo la #rinci#al fuente de cr4ditos al sector #rivado (-@)


9/28

Per: Crecimiento de las obligaciones del sistema

financiero con el sector em#resas 5 familias

! El crecimiento anual #romedio de las instituciones no bancarias (em#resases#ecialiadas e inversionistas institucionales) ha sido ma5or 6ue el de las

em#resas bancarias

P'()#C#P'C#*" PO( E")#+'+E,

en millones de dlares

1 &&$ 1 &&6 1 &&% 1 &&- 1 &&& 2 ... 2 ..1 2..2 1/Crecimiento anual

promedio1&&$02..2

Empresas bancarias 7 851 10 010 10 888 10 378 10 370 10 531 10 100 9 898 3,4%Fondos de pensiones 583 949 1 510 1 713 2 377 2 719 3 590 4 145 33,2%

Fondos mutuos 5 140 58 33 448 418 1 070 1 352 124,2%

!e"uros 18 25 38 53 114 137 150 171 39,4%

Financieras 185 70 97 91 17 35 4 18 #28,7%

$aas municipales 32 43 57 9 141 211 27 3,7%

$aas rurales 5 10 19 21 24 35 4 2 44,8%

$ooperati&as 145 14 190 191 188 189 214 223 ,5%

Edp'mes 20 32 ## ## ## 2 8 9 #10,2%

)O)' - -44 11 443 13 3-$ 12 -%6 13 634 14 2.% 1$ 43$ 16 146 &2

1 * octubre


10/28

Per: Crecimiento de las obligaciones &&&

! "os inversionistas institucionales (89PS, fondos mutuos 5 seguros) son los6ue m$s han eA#andido las obligaciones con el sector #rivado en los

ltimos - a7os (@ de crecimiento anual #romedio)

"#$%

&%$'

0

.

/0

/.

20

2.

0

.

10

EmpresasBancarias

EmpresasEspeciali!adas

no bancarias

#nversionistasinstitucionales "o

Bancarios

Crecimiento 'nual Promedio de las Obligaciones con el ,ector

Privado por )ipo de #ntermediario3 1&&$02..2


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Per: Crecimiento del cr4dito al sector

#rivado al sector em#resas 5 familias

! El crecimiento anual #romedio de las instituciones no bancarias (em#resases#ecialiadas e inversionistas institucionales) ha sido ma5or 6ue el de las

em#resas bancarias

P'()#C#P'C#*" PO( E")#+'+E,

en millones de dlares

1 &&$ 1 &&6 1 &&% 1 &&- 1 &&& 2 ... 2 ..1 2..2 1/Crecimiento anual

promedio1&&$02..2

Empresas bancarias 8 111 10 787 13 19 14 213 13 708 13 191 12 82 12 437 ,5%

Fondos de pensiones 132 441 741 791 1 033 1 151 1 250 1 503 42,7%

Fondos mutuos 4 57 21 129 170 159 303 310 91,%

!e"uros 2 378 382 457 479 541 470 532 10,%

Financieras 248 12 215 321 173 197 250 255 0,4%

Empresas de leasin" 200 511 757 937 90 827 53 589 17,2%

$+F-E 25 21 18 47 9 14 147 172 32,5%

$aas municipales 54 72 85 97 125 174 249 310 29,2%

$aas rurales 20 42 58 0 55 3 70 75 21,0%

$ooperati&as 105 137 11 11 15 173 180 184 8,%

Edp'mes 92 125 ## ## ## 32 52 0 #,0%

)O)' & 232 12 6%6 16 234 1% 166 16 -12 16 $.- 16 33- 16 2$6 -6

1 * octubre


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Per: Crecimiento del sistema financiero

! "os inversionistas institucionales no bancarios son los 6ue m$s haneA#andido el cr4dito al sector #rivado en los ltimos - a7os (0@ decrecimiento anual #romedio)

#$(

'&$&

&)$)

0

.

/0

/.

20

2.

0

EmpresasBancarias

EmpresasEspeciali!adas

no bancarias

#nversionistas#nstitucionales "o

Bancarios

Crecimiento 'nual Promedio del Cr4dito al ,ector

Privado por ) ipo de #ntermediario3 1&&$02..2


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Per:


14/28

Per:


15/28

Per:


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Per: Em#resas es#ecialiadas no bancarias

! "as em#resas es#ecialiadas no bancarias otorgan cr4ditos #rinci#almente al consumo oa la #e6ue7a em#resa

! Entre este gru#o de em#resas #odemos considerar a C;9IDE, 6ue es un banco desegundo #iso 6ue otroga cr4ditos #romocionales a trav4s de em#resas bancarias 5 no

bancarias

! El sector m$s din$mico en los ltimos - a7os han sido las Ca%as


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Per: Inversionistas institucionalesno

bancariosD83;S 8 ;C3'>E DE" 2002

Inversionistamero de

#artici#antes

Balor de activos

(S millones)

9ondos de #ensiones 1 1011

9ondos mutuos 2. /./

Com#a7?as de seguros /* /01

3;38" . **0* (/2@ P'I)


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Per: Inversionistas institucionales no

bancarios

! "os ma5ores inversionistas institucionales no bancarios son las 89P

Participacin porcentual por tipo de inversionista(a octubre 2002)

'5P61

,eguros16

5ondosmutuos

23


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bancarios

! "as inversiones de los inversionistas institucionales no bancarios se dirigen #rinci#almentea valores del sistema financiero (bancos 5 em#resas financieras no bancarias, 11@) 5 delsector #rivado (bonos cor#orativos 5 acciones, @)

#nversiones de los inversionistas institucionales por sector

(articipaci3n porcentual a octubre 2002)

,istema

financiero44

,ector privado

3-

ector pblico

11

E6terior

%


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Per: 9ondos de #ensiones

! "as 89P han crecido a una tasa anual #romedio de 1@ en los ltimos - a7os

0

.00/000

/.00

2000

2.00

000

.00

1000

1.00

/. /* /- / / 2000 200/ 2002

Evolucin del patrimonio administrado por las '5P,(En millones de dlares a octubre del 2002)


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bancarios! 9ondos de #ensiones:

+ EAisten actualmente 1 fondos de #ensiones mane%ados #or igualnmero de em#resas administradoras (89PS)

+ Estos fondos mane%an activos del orden de -,1@ del P'I+ Su #ortafolio de inversiones est$ concentrado en instrumentos del

mercado dom4stico, es#ecialmente de#sitos a #lao, accionesl?6uidas (Fblue chi#sG) 5 valores de renta fi%a de menor riesgo

+ El nmero de #ersonas afiliadas es de 2 millones 00 mil, 6ue es

a#roAimadamente el 2-@ de la #oblacin econmicamente activa(PE8)

+ "os fondos han venido creciendo a una tasa anual #romedio de1@ en los ltimos * a7os


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Per: 9ondos mutuos

! "uego de un #eriodo de desconocimiento 5 desconfiana, en losltimos a7os se advierte una tendencia creciente, a#are%ada conavances en el tema regulatotrio&

0

200

100

*00

00

/000

/200

/100

/*00

/* /- / / 2000 200/ 2002/0

Evolucin del patrimonio administrado por los fondos

mutuos (En millones de dlares a octubre del 2002)


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Per: 9ondos mutuos

! EAisten 2. fondos mutuos! Estos fondos mane%an activos #or un valor e6uivalente a

2,-@ del P'I (S /.20 millones )

! EAisten siete (-) sociedades administradoras, la ma5or?a delas cuales est$ vinculada a un banco grande

! El nmero de #art?ci#es es de .* mil #ersonas, inclu5endo#ersonas %ur?dicas, #e6ue7o todav?a en com#aracin con elnmero de libretas de cuentas bancarias (de ahorro 5 a

#lao), igual a 1, millones&

! Predominan los fondos mutuos de renta fi%a en dlares& "osfondos de renta fi%a concentran el @ del #atrimonio totalde los fondos 5 el @ del total de #art?ci#es& "os activosen dlares re#resentan el 2@ del total de activos

! o eAiste un desarrollo de fondos mutuos es#ecialiados


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Per: Com#a7?as de seguros

! EAisten /* com#a7?as de seguros, de las cuales .est$n dedicadas a ramos generales, - a ramos devida 5 1 a ambos&

! "as com#a7?as de seguros mane%an activosfinancieros del orden de 2@ del P'I (S /0.0millones a se#tiembre del 2002)&

! "os ramos de seguros 6ue m$s han crecido en losltimos 1 a7os han sido los seguros de vida,crecimiento 6ue est$ ligado a la evolucin de losfondos de #ensiones&


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Per: 3endencias regulatorias

! 3endencia creciente hacia la formacin de con0lomeradosfinancieros, #rinci#almente a trav4s de holdings, con

#artici#acin accionaria en diferentes instituciones

financieras:

+'ancos

+ Em#resas financieras no bancarias (financieras, leasing)

+ Com#a7?as de seguros

+ Sociedades administradoras de fondos de #ensiones

+ Sociedades administradoras de fondos mutuos

+ Sociedades tituliadoras

+ Sociedades 8gentes de 'olsa


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! 9rente a ello, #ara evitar el arbitra%e regulatorio, sea#robaron normas sobre supervisin consolidada(2000)+ Se incor#oran los holdings a la definicin de conglomerados

+ Se establecen re6uerimientos de ca#ital m?nimo #or conglomerado

+ Se fi%an l?mites al financiamiento a #ersonas vinculadas alconglomerado (#eriodo de adecuacin gradual hasta diciembre del200)

+ Se fi%an l?mites a la concentracin de cr4ditos de una misma#ersona

+ Se #recisa a la em#resa res#onsable de entregar informacin sobre

las actividades del conglomerado+ Su#ervisin offshore: se establece 6ue en caso de holdings

eAtran%eros, estos deben estar su%etos a su#ervisin consolidada ensu #a?s de origen


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! 8simismo, el modelo de regulacin #eruano #resentaelementos, #rinci#almente, del modelo de re0uladormodelo de re0uladorinte0radointe0rado:+ "a Superintendencia de Banca 5 Se0uros .SBS/es una agencia

autnoma, inde#endiente del 'anco Central&

+ "a S'S regula a las empresas del sistema financiero5 a las compa6as

de se0uros& 8 #artir del 2000, tambi4n regula a las administradoras defondos #rivados de #ensiones (89Ps)&

+ "as instituciones del mercado de valores ('olsa de Balores, C8B8"I,fondos mutuos 5 Sociedades 8gentes de 'olsa) se encuentran regulados#or otra institucin: Comisin !acional Supervisora de Empresas 51alores .C7!ASE1/8

+ EAiste coordinacin #ermanente entre las entidades reguladoras 5 el'anco Central&

! Este modelo #ermite una regulacin m$s efectiva de losconglomerados financieros, favorece la neutralidadregulatoria 5 reduce los costos de regulacin&


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! "as regulaciones recientes sobre inversionistasinstitucionales 5 mercado de valores se vienenorientando a lograr los siguientes ob%etivos:

+ Dar ma5or fleAibilidad a las polticas de inversionesde los

fondos mutuos, fondos de inversin 5 fondos de #ensiones,#ara #ermitir incor#orar a nuevas em#resas al mercado devalores&

+ 9ortalecer las #r$cticas de 0obierno corporativode lasem#resas emisoras&

+ Dar ma5or eficacia al mercado de valoresmediantereduccin de costos o#erativos 5 ma5or trans#arencia enlos #recios&

+ 9ortalecer la ca#acidad de los entes reguladores delmercado 5 fomentar la autore0ulacin

mr jorge iberico

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