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M.

ESTE DOCUMENTO UMA MINUTA INICIAL SUJEITA A ALTERAES E COMPLEMENTAES, TENDO SIDO ARQUIVADO NA COMISSO DE VALORES MOBILIRIOS PARA FINS EXCLUSIVOS DE ANLISE E EXIGNCIAS POR PARTE DESSA AUTARQUIA. ESTE DOCUMENTO, PORTANTO, NO SE CARACTERIZA COMO O PROSPECTO PRELIMINAR DA OFERTA E NO CONSTITUI UMA OFERTA DE VENDA OU UMA SOLICITAO PARA OFERTA DE COMPRA DE TTULOS E VALORES MOBILIRIOS NO BRASIL, NOS ESTADOS UNIDOS DA AMRICA OU EM QUALQUER OUTRA JURISDIO, SENDO QUE QUALQUER OFERTA OU SOLICITAO PARA OFERTA DE AQUISIO DE VALORES MOBILIRIOS S SER FEITA POR MEIO DE UM PROSPECTO DEFINITIVO. OS POTENCIAIS INVESTIDORES NO DEVEM TOMAR NENHUMA DECISO DE INVESTIMENTO COM BASE NAS INFORMAES CONTIDAS NESTA MINUTA.

MINUTA DO PROSPECTO PRELIMINAR DA OFERTA PBLICA DE DISTRIBUIO PRIMRIA E SECUNDRIA DE AES PREFERENCIAIS DE EMISSO DO

BANRISUL CARTES S.A.

Companhia de Capital Autorizado CNPJ/MF n 92.934.215/0001-06

NIRE: 43300056562 Rua Caldas Jnior, n 108, 9 andar, CEP 90018-900, Porto Alegre RS

[] Aes Preferenciais Valor da Oferta: R$[]

Cdigo ISIN: [] Cdigo de negociao das Aes na B3: []

No contexto da presente Oferta, estima-se que o Preo por Ao estar situado entre R$[] e R$[] (Faixa Indicativa), podendo, no entanto, ser fixado acima ou abaixo da Faixa Indicativa, a qual meramente indicativa.

O Banrisul Cartes S.A., (Banrisul Cartes ou Companhia), o Estado do Rio Grande do Sul (Estado ou Acionista Vendedor), em conjunto com o [Banco BTG Pactual S.A. (BTG Pactual)], o [Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. (BofA Merrill Lynch)], o [Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A. (Credit Suisse)], o [Banco Morgan Stanley S.A. (Morgan Stanley ou Agente Estabilizador)], o [Brasil Plural S.A. Banco Mltiplo (Brasil Plural)] e o Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. (Banrisul ou Coordenador Lder e, em conjunto com o [BTG Pactual], o [BofA Merril Lynch], o [Credit Suisse], o [Morgan Stanley] e o [Brasil Plural], os Coordenadores da Oferta), esto realizando uma oferta pblica de distribuio primria e secundria de aes preferenciais, nominativas, escriturais e sem valor nominal de emisso da Companhia e titularidade do Acionista Vendedor (Aes).

A Oferta consistir na distribuio pblica (i) primria de, inicialmente, [] novas aes preferenciais a serem emitidas pela Companhia (Oferta Primria e Aes da Oferta Primria); e (ii) secundria de, inicialmente, [] aes preferenciais de emisso da Companhia e de titularidade do Acionista Vendedor (Oferta Secundria e Aes da Oferta Secundria, sendo que Aes da Oferta Secundria, em conjunto com Aes da Oferta Primria, sero denominadas Aes da Oferta Base), a ser realizada na Repblica Federativa do Brasil (Brasil), em mercado de balco no organizado, em conformidade com a Instruo CVM n 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada (Instruo CVM 400) com o Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios, atualmente vigente (Cdigo ANBIMA), e demais normativos aplicveis, sob a coordenao dos Coordenadores da Oferta, com a participao de determinadas instituies consorciadas autorizadas a operar no mercado de capitais brasileiro, credenciadas junto B3 S.A. Brasil, Bolsa, Balco (B3) e convidadas a participar da Oferta para efetuar, exclusivamente, esforos de colocao das Aes junto a Investidores No Institucionais (Instituies Consorciadas e, em conjunto com os Coordenadores da Oferta, Instituies Participantes da Oferta).

Simultaneamente, sero tambm realizados esforos de colocao das Aes no exterior pelo [BTG Pactual US Capital LLC], pelo [Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated], pelo [Credit Suisse Securities (USA) LLC], pelo [Morgan Stanley & Co. LLC] e pelo [Brasil Plural Securities LLC] (em conjunto, Agentes de Colocao Internacional), em conformidade com o Placement Facilitation and Purchase Agreement, a ser celebrado entre a Companhia, o Acionista Vendedor e os Agentes de Colocao Internacional (Contrato de Colocao Internacional) (i) nos Estados Unidos da Amrica (Estados Unidos), exclusivamente para investidores institucionais qualificados (qualified institutional buyers), residentes e domiciliados nos Estados Unidos, conforme definidos na Regra 144A, editada pela U.S. Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos (SEC), em operaes isentas de registro, previstas no U.S. Securities Act de 1933, conforme alterado (Securities Act) e nos regulamentos editados ao amparo do Securities Act, bem como nos termos de quaisquer outras regras federais e estaduais dos Estados Unidos sobre ttulos e valores mobilirios; e (ii) nos demais pases, que no os Estados Unidos e o Brasil, para investidores que sejam considerados no residentes ou domiciliados nos Estados Unidos ou constitudos de acordo com as leis deste pas (non-U.S. persons), nos termos do Regulamento S, no mbito do Securities Act, e observada a legislao aplicvel no pas de domiclio de cada investidor (investidores descritos nas alneas (i) e (ii) acima, em conjunto, Investidores Estrangeiros) e, em ambos os casos, desde que invistam no Brasil em conformidade com os mecanismos de investimento regulamentados pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco Central do Brasil e/ou pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM), sem a necessidade, portanto, da solicitao e obteno de registro de distribuio e colocao das Aes em agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de outro pas, inclusive perante a SEC.

Nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, at a data da divulgao do Anncio de Incio da Oferta Pblica de Distribuio Primria e Secundria de Aes Preferenciais de Emisso do Banrisul Cartes S.A. (Anncio de Incio), a quantidade de Aes da Oferta Base poder, a critrio [da Companhia e do Acionista Vendedor], em comum acordo com os Coordenadores da Oferta, ser acrescida em at 20%, ou seja, em at [] aes preferenciais de emisso da Companhia, [das quais at [] aes preferenciais a serem emitidas pela Companhia e at [] aes preferenciais detidas e a serem alienadas pelo Acionista Vendedor], nas mesmas condies e pelo mesmo preo das Aes da Oferta Base (Aes Adicionais).

Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade de Aes da Oferta Base poder ser acrescida de um lote suplementar em percentual equivalente a at 15%, ou seja, em at [] aes preferenciais de emisso da Companhia. [das quais at [] aes preferenciais a serem emitidas pela Companhia e at [] aes preferenciais detidas e a serem alienadas pelo Acionista Vendedor], nas mesmas condies e pelo mesmo preo das Aes da Oferta Base (Aes Suplementares), conforme opo a ser outorgada [pela Companhia e pelo Acionista Vendedor] ao Agente Estabilizador, nos termos do Contrato de Colocao (conforme definido neste Prospecto), as quais sero destinadas, exclusivamente, para atender um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta (Opo de Aes Suplementares).

Na hiptese de o Preo por Ao ser fixado acima ou abaixo da Faixa Indicativa, os Pedidos de Reserva (conforme definido neste Prospecto) sero normalmente, considerados e processados, observadas as condies de eficcia descritas neste Prospecto, exceto no caso de um Evento de Fixao do Preo em Valor Interior Faixa Indicativa, hiptese em que o Investidor No Institucional poder desistir do seu Pedido de Reserva.

O preo de subscrio ou aquisio, conforme o caso, por Ao ser fixado aps a concluso do procedimento de coleta de intenes de investimento junto a Investidores Institucionais, realizado no Brasil, pelos Coordenadores da Oferta, nos termos do Contrato de Colocao, e no exterior, pelos Agentes de Colocao Internacional, nos termos do Contrato de Colocao Internacional, em consonncia com o disposto no artigo 23, pargrafo 1, e no artigo 44 da Instruo CVM 400 (Procedimento de Bookbuilding) e ter como parmetro as indicaes de interesse em funo da qualidade e quantidade de demanda (por volume e preo) por Ao coletada junto a Investidores Institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding (Preo por Ao).

A escolha do critrio de determinao do Preo por Ao justificada na medida em que o preo de mercado das Aes a serem subscritas/adquiridas foi aferido de acordo com a realizao do Procedimento de Bookbuilding, o qual reflete o valor pelo qual os Investidores Institucionais apresentaro suas intenes de investimento no contexto da Oferta e, portanto, no haver diluio injustificada dos atuais acionistas da Companhia, nos termos do artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (Lei das Sociedades por Aes). Os Investidores No Institucionais no participaro do Procedimento de Bookbuilding e, portanto, no participaro do processo de determinao do Preo por Ao.

Preo (R$)(1) Comisses (R$)(2)(4) Recursos Lquidos (R$)(2)(3)(4)

Preo por Ao .................................................................................................................................................... [] [] [] Oferta Primria(4) .................................................................................................................................................. [] [] []

Oferta Secundria(4) .............................................................................................................................................. [] [] []

Total da Oferta .................................................................................................................................................. [] [] []

(1) Com base no Preo por Ao de R$[], que o preo mdio da Faixa Indicativa. (2) Abrange as comisses a serem pagas aos Coordenadores da Oferta, sem considerar as Aes Suplementares e sem considerar as Aes Adicionais. (3) Sem deduo das despesas e tributos da Oferta. (4) Para informaes sobre as remuneraes recebidas pelos Coordenadores da Oferta, veja a seo Informaes Sobre a Oferta Custos de Distribuio, na pgina 38 deste Prospecto. (5) Para informaes sobre a quantidade de Aes a serem alienadas pelo Acionista Vendedor na Oferta, bem como o montante a ser recebido, veja pgina 37 deste Prospecto.

A realizao da Oferta Primria, mediante aumento de capital da Companhia, dentro do limite de capital autorizado previsto em seu estatuto social, com a excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas da Companhia, nos termos do artigo 172, inciso I, da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (Lei das Sociedades por Aes), bem como seus termos e condies, foram aprovados na Assembleia Geral Extraordinria da Companhia realizada em 23 de maio de 2018, cuja ata foi protocolada perante a Junta Comercial, Industrial e Servios do Rio Grande do Sul (JUCISRS) sob o n [] e ser publicada no Dirio Oficial do Estado do Rio Grande do Sul (DOERS) e no Jornal do Comrcio de Porto Alegre.

O Preo por Ao e o efetivo aumento de capital da Companhia, dentro do limite do capital autorizado em seu estatuto social, sero aprovados em Reunio do Conselho de Administrao da Companhia a ser realizada entre a concluso do Procedimento de Bookbuilding (conforme definido abaixo) e a concesso dos registros da Oferta pela CVM, cuja ata ser devidamente registrada na JUCISRS e publicada no Jornal do Comrcio de Porto Alegre, na data de disponibilizao do Anncio de Incio, e no DOERS, no dia til subsequente.

A realizao da Oferta Secundria, bem como seus termos e condies, inclusive no que se refere fixao do Preo por Ao, foram aprovadas pelo Acionista Vendedor por meio de [Reunio Conselho Diretor do Programa de Reforma do Estado] em [] de [] de 2018. Exceto pelo registro na CVM, a Companhia, o Acionista Vendedor e os Coordenadores da Oferta no pretendem registrar a Oferta ou as Aes nos Estados Unidos e em qualquer agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de qualquer outro pas.

admissvel o recebimento de reservas, a partir de [] de [] de 2018, para subscrio/aquisio de Aes, as quais somente sero confirmadas pelo adquirente aps o incio do perodo de distribuio.

O REGISTRO DA PRESENTE DISTRIBUIO NO IMPLICA, POR PARTE DA CVM, GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAES PRESTADAS OU EM JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE DA EMISSORA, BEM COMO SOBRE AS AES A SEREM DISTRIBUDAS.

A Oferta est sujeita a prvia anlise e aprovao da CVM, sendo que o registro da Oferta foi requerido junto CVM em [] de [] de 2018.

Este Prospecto Preliminar no deve, em nenhuma circunstncia, ser considerado uma recomendao de subscrio e integralizao e/ou aquisio das Aes. Ao decidir subscrever e integralizar e/ou adquirir e liquidar as Aes, os potenciais investidores devero realizar sua prpria anlise e avaliao da situao financeira da Companhia, das atividades e dos riscos decorrentes do investimento nas Aes.

OS INVESTIDORES DEVEM LER ESTE PROSPECTO E O FORMULRIO DE REFERNCIA DA COMPANHIA ANTES DE ACEITAR A OFERTA, EM ESPECIAL AS SEES SUMRIO DA COMPANHIA PRINCIPAIS FATORES DE RISCO DA COMPANHIA E FATORES DE RISCO RELACIONADOS OFERTA E S AES, A PARTIR DAS PGINAS 14 e 73, RESPECTIVAMENTE, DESTE PROSPECTO E TAMBM A SEO 4. FATORES DE RISCO DO FORMULRIO DE REFERNCIA DA COMPANHIA NA PGINA 382, PARA UMA DESCRIO DE CERTOS FATORES DE RISCO RELACIONADOS SUBSCRIO E INTEGRALIZAO E/OU AQUISIO DE AES QUE DEVEM SER CONSIDERADOS NA TOMADA DE DECISO DE INVESTIMENTO.

A(O) presente oferta pblica (programa) foi elaborada(o) de acordo com as normas de Regulao e Melhores Prticas para Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios. O registro ou anlise prvia da presente Oferta Pblica no implica, por parte da ANBIMA, garantia da veracidade das informaes prestadas ou julgamento sobre a qualidade da companhia emissora, do(s) ofertante(s), das instituies participantes, bem como sobre os valores mobilirios a serem distribudos. Este selo no implica recomendao de investimento.

Coordenadores da Oferta

LOGOS A SEREM INCLUDOS

Coordenador Lder Agente Estabilizador

A data deste Prospecto Preliminar [] de [] de 2018.

(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

i

NDICE

DEFINIES ......................................................................................................................................... 1 INFORMAES CADASTRAIS DA COMPANHIA ............................................................................... 4 CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAES ACERCA DO FUTURO ......................... 5 SUMRIO DA COMPANHIA ............................................................................................................... 7 IDENTIFICAO DOS ADMINISTRADORES, COORDENADORES DA OFERTA,

CONSULTORES E DOS AUDITORES INDEPENDENTES ................................................................. 17 SUMRIO DA OFERTA ..................................................................................................................... 19 INFORMAES SOBRE A OFERTA ................................................................................................... 32

Composio do Capital Social .................................................................................................. 32 Principais acionistas, Administradores e Acionista Vendedor ..................................................... 33 Identificao do Acionista Vendedor, quantidade de aes ofertadas pelo Acionista

Vendedor, montante e recursos lquidos da Oferta Secundria .............................................. 34 Caractersticas Gerais da Oferta ................................................................................................ 35 Descrio da Oferta .................................................................................................................. 35 Aprovaes societrias ............................................................................................................. 36 Preo por Ao ......................................................................................................................... 36 Quantidade, montante e recursos lquidos ................................................................................ 37 Custos de Distribuio .............................................................................................................. 38 Instituies Participantes da Oferta ........................................................................................... 39 Pblico Alvo ............................................................................................................................. 39 Cronograma Estimado da Oferta .............................................................................................. 39 Contrato de Colocao e Contrato de Colocao Internacional ................................................ 45 Suspenso, modificao, revogao ou cancelamento da Oferta .............................................. 46 Informaes sobre a Garantia Firme de Liquidao ................................................................... 48 Violaes das Normas de Conduta ........................................................................................... 49 Direitos, vantagens e restries das Aes ................................................................................ 50 Negociao das Aes na B3 .................................................................................................... 50 Acordos de restrio venda de Aes (Instrumentos de Lock-up) ........................................... 51 Instituio financeira responsvel pela escriturao das Aes .................................................. 51 Inadequao da Oferta ............................................................................................................. 51 Condies a que a Oferta esteja submetida .............................................................................. 52 Informaes adicionais ............................................................................................................. 52 Instituies Consorciadas .......................................................................................................... 54 Disponibilizao de avisos e anncios da Oferta ....................................................................... 54 Instituies Consorciadas .......................................................................................................... 55

APRESENTAO DAS INSTITUIES PARTICIPANTES DA OFERTA .............................................. 57 RELACIONAMENTO ENTRE A COMPANHIA, O ACIONISTA VENDEDOR E OS

COORDENADORES DA OFERTA .................................................................................................... 64 RELACIONAMENTO ENTRE A COMPANHIA E OS COORDENADORES DA OFERTA .................... 64 RELACIONAMENTO ENTRE O ACIONISTA VENDEDOR E OS COORDENADORES DA OFERTA .... 69

FATORES DE RISCO RELACIONADOS OFERTA E S AES ...................................................... 73 DESTINAO DOS RECURSOS ......................................................................................................... 80 CAPITALIZAO ............................................................................................................................... 81 DILUIO .......................................................................................................................................... 82

ii

ANEXOS

ESTATUTO SOCIAL CONSOLIDADO DA COMPANHIA ................................................................... 87 ATA DA REUNIO DA ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINRIA DA COMPANHIA, REALIZADA

EM 23 DE MAIO DE 2018, QUE APROVOU A REALIZAO DA OFERTA ................................... 99 MINUTA DA ATA DA REUNIO DO CONSELHO DE ADMINISTRAO DA COMPANHIA QUE

APROVAR O PREO POR AO DA OFERTA .......................................................................... 115 APROVAES SOCIETRIAS DO ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL ......................................... 121 DECLARAO DA COMPANHIA NOS TERMOS DO ARTIGO 56 DA INSTRUO CVM 400 ....... 127 DECLARAO DO ACIONISTA VENDEDOR, NOS TERMOS DO

ARTIGO 56 DA INSTRUO CVM 400 ........................................................................................ 131 DECLARAO DO COORDENADOR LDER, NOS TERMOS DO

ARTIGO 56 DA INSTRUO CVM 400 ........................................................................................ 135 INFORMAES FINANCEIRAS TRIMESTRAIS ITR DA COMPANHIA REFERENTES AO

PERODO DE TRS MESES FINDO EM 31 DE MARO DE 2018 .............................................................................................................. 139

DEMONSTRAES FINANCEIRAS DA COMPANHIA REFERENTES AOS EXERCCIOS SOCIAIS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2017, 2016 E 2015 ............................................................... 192

FORMULRIO DE REFERNCIA DA COMPANHIA NOS TERMOS DA INSTRUO CVM 480 ..... 358

1

DEFINIES

Para fins do presente Prospecto, Companhia, Banrisul Cartes ou ns se referem, a menos que o contexto determine de forma diversa, ao Banrisul Cartes S.A., suas subsidirias e filiais na data deste Prospecto. Os termos indicados abaixo tero o significado a eles atribudos neste Prospecto, conforme aplicvel.

Os termos relacionados especificamente com a Oferta e respectivos significados constam da seo Sumrio da Oferta deste Prospecto.

Acionista Controlador ou Banrisul ou Coordenador Lder

Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A.

Acionista Vendedor Estado do Rio Grande do Sul.

Administrao Conselho de Administrao e Diretoria Estatutria da Companhia, considerados em conjunto.

Administradores Membros do Conselho de Administrao e da Diretoria Estatutria da Companhia, considerados em conjunto.

ANBIMA Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais.

Assembleia Geral A assembleia geral de acionistas da Companhia.

Auditores Independentes KPMG Auditores Independentes e Ernst & Young Auditores Independentes S.S.

B3 B3 S.A. Brasil, Bolsa, Balco.

Banco Central ou BACEN Banco Central do Brasil.

Brasil ou Pas Repblica Federativa do Brasil.

Cmara de Arbitragem do Mercado

A cmara de arbitragem prevista no Regulamento da Cmara de Arbitragem do Mercado, instituda pela B3, destinada a atuar na composio de conflitos que possam surgir nos segmentos especiais de listagem da B3.

CAGR Taxa Composta de Crescimento Anual (Compound Annual Growth Rate).

CMN Conselho Monetrio Nacional.

CNPJ/MF Cadastro Nacional da Pessoa Jurdica do Ministrio da Fazenda.

CPF/MF Cadastro de Pessoas Fsicas do Ministrio da Fazenda.

Cdigo ANBIMA Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios.

Cdigo Civil Lei n 10.406, de 10 de janeiro de 2002, conforme alterada.

Companhia ou Banrisul Cartes Banrisul Cartes S.A.

2

Conselho de Administrao O conselho de administrao da Companhia.

Conselho Fiscal O conselho fiscal da Companhia, que at a data deste Prospecto no havia sido instalado.

CVM Comisso de Valores Mobilirios.

Deliberao CVM 476 Deliberao da CVM n 476, de 25 de janeiro de 2005.

Diretoria Estatutria A diretoria estatutria da Companhia.

DOERS Dirio Oficial do Estado do Rio Grande do Sul.

Dlar, dlar, dlares ou US$ Moeda oficial dos Estados Unidos.

Estados Unidos Estados Unidos da Amrica.

Estatuto Social O estatuto social da Companhia.

Formulrio de Referncia Formulrio de referncia da Companhia, elaborado nos termos da Instruo CVM 480, conforme alterada, e anexo a este Prospecto.

Governo Federal Governo Federal do Brasil.

IBGE Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica.

IFRS International Financial Reporting Standards (Normas Internacionais de Relatrio Financeiro). Conjunto de normas internacionais de contabilidade, emitidas e revisadas pelo IASB International Accounting Standards Board (Conselho de Normas Internacionais de Contabilidade).

Instituio Escrituradora Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A., instituio financeira sediada Rua Capito Montanha, 177, na cidade de Porto Alegre, Estado Rio Grande do Sul, com inscrio no CNPJ/MF sob o n 92.702.067/0001-96.

Instruo CVM 400 Instruo da CVM n 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada.

Instruo CVM 480 Instruo da CVM n 480, de 7 de dezembro de 2009, conforme alterada.

Instruo CVM 505 Instruo da CVM n 505, de 27 de setembro de 2011, conforme alterada.

Instruo CVM 527 Instruo da CVM n 527, de 4 de outubro de 2012, conforme alterada.

Instruo CVM 539 Instruo da CVM n 539, de 13 de novembro de 2013, conforme alterada.

IPO Oferta pblica inicial de distribuio de aes.

IPCA ndice de Preos ao Consumidor Amplo divulgado pelo IBGE.

3

JUCISRS Junta Comercial, Industrial e Servios do Rio Grande do Sul.

Lei das Sociedades por Aes Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada.

Lei do Mercado de Capitais Lei n 6.385, de 7 de dezembro de 1976, conforme alterada.

Nvel 1 Segmento especial de listagem de valores mobilirios da B3, destinado negociao de valores mobilirios emitidos por empresas que se comprometem voluntariamente com a adoo de prticas de governana corporativa e a divulgao pblica de informaes adicionais em relao ao que exigido na legislao, previstas no Regulamento do Nvel 1.

Ofcio-Circular CVM/SRE Ofcio-Circular n 01/2018/CVM/SRE, divulgado em 27 de fevereiro de 2018.

PIB Produto Interno Bruto.

Prospectos O Prospecto Definitivo e este Prospecto Preliminar, considerados em conjunto.

Real, real, reais ou R$ Moeda oficial corrente no Brasil.

Regra 144A Regra 144A editada ao amparo do Securities Act.

Regulamento de Arbitragem Regulamento da Cmara de Arbitragem do Mercado instituda pela B3, inclusive suas posteriores modificaes, que disciplina o procedimento de arbitragem ao qual sero submetidos todos os conflitos estabelecidos na clusula compromissria inserida no Estatuto Social da Companhia e constante dos termos de anuncia dos administradores e dos membros do Conselho Fiscal.

Regulamento do Nvel 1 Regulamento de Listagem do Nvel 1, que prev as prticas diferenciadas de governana corporativa a serem adotadas pelas companhias com aes listadas no segmento Nvel 1 da B3.

Regulamento S Regulation S do Securities Act de 1933, conforme alterada, dos Estados Unidos.

SEC Securities and Exchange Commission, a comisso de valores mobilirios dos Estados Unidos.

Securities Act Securities Act de 1933 dos Estados Unidos, conforme alterado.

4

INFORMAES CADASTRAIS DA COMPANHIA

Identificao Banrisul Cartes S.A., sociedade por aes, inscrita no CNPJ/MF sob o n 92.934.215/0001-06, com seus atos constitutivos registrados na JUCISRS sob o NIRE n 43300056562.

Registro na CVM Em fase de obteno de registro como emissora de valores mobilirios categoria A perante a CVM, cujo requerimento foi apresentado CVM em [] de [] de 2018.

Sede Localizada na cidade de Porto Alegre, Estado do Rio Grande do Sul, na Rua Caldas Jnior, n 108, 9 andar, CEP 90018-900.

Diretoria de Relaes com Investidores

Localizada na cidade de Porto Alegre, Estado do Rio Grande do Sul, na Rua Caldas Jnior, n 108, 9 andar, CEP 90018-900. O Diretor de Relaes com Investidores o Sr. Joo Emlio Gazzana. O telefone da Diretoria de Relaes com Investidores da Companhia +55 (51) 3215-4210 e o seu endereo eletrnico ; Banrisul_Cartoes_RI@banrisul.com.br.

Instituio Escrituradora Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A.

Auditores Independentes KPMG Auditores Independentes e Ernst & Young Auditores Independentes S.S.

Ttulos e Valores Mobilirios Emitidos

As Aes sero listadas no Nvel 1 sob o cdigo [], a partir do primeiro dia til imediatamente posterior divulgao do Anncio de Incio.

Jornais nos Quais Divulga Informaes

As informaes referentes Companhia so divulgadas no DOERS e no [].

Formulrio de Referncia Informaes detalhadas sobre a Companhia, seus negcios e operaes podero ser encontradas no Formulrio de Referncia.

Website [http://www.banrisulcartoes.com.br]. As informaes constantes no website da Companhia no so parte integrante deste Prospecto e no esto a ele incorporadas por referncia.

5

CONSIDERAES SOBRE ESTIMATIVAS E DECLARAES ACERCA DO FUTURO

Este Prospecto contm estimativas e perspectivas para o futuro, principalmente nas sees Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco Relacionados Companhia e Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes, nas pginas 14 e 73, respectivamente, deste Prospecto e nas sees 4. Fatores de Risco, 7. Atividades do Emissor e 10. Comentrios dos Diretores do Formulrio de Referncia a partir das pginas 382, 430 e 458, respectivamente, deste Prospecto.

As estimativas e declaraes futuras tm por embasamento, em grande parte, expectativas atuais da Companhia sobre eventos futuros e tendncias financeiras que afetam ou que tenham o potencial de afetar os negcios da Companhia, o seu setor de atuao, sua participao de mercado, reputao, negcios, situao financeira, o resultado de suas operaes, margens e/ou fluxo de caixa. As estimativas e perspectivas sobre o futuro esto sujeitas a diversos riscos e incertezas e foram efetuadas somente com base nas informaes disponveis atualmente. Muitos fatores importantes, alm daqueles discutidos neste Prospecto, tais como previstos nas estimativas e perspectivas sobre o futuro, podem impactar adversamente os resultados da Companhia e/ou podem fazer com que as estimativas e perspectivas no se concretizem. Dentre os diversos fatores que podem influenciar as estimativas e declaraes futuras da Companhia, posem ser citados, como exemplo, os seguintes:

conjuntura socioeconmica, poltica e de negcios do Brasil, incluindo, exemplificativamente, cmbio, nvel de emprego, crescimento populacional e confiana do consumidor;

inflao e desvalorizao do Real, bem como flutuaes das taxas de juros;

modificaes em leis e regulamentos, incluindo os que envolvem questes fiscais e trabalhistas;

capacidade da Companhia de implementar suas estratgias de crescimento, incluindo a abertura e desenvolvimento das atuais e futuras lojas;

capacidade da Companhia de se financiar adequadamente;

capacidade da Companhia de atender seus clientes de forma satisfatria;

competio do setor;

mudanas nas preferncias dos consumidores e demandas pelos produtos que vendemos;

dificuldades na manuteno e melhoria de nossas marcas e reclamaes desfavorveis de clientes, ou publicidade negativa, que afetem nossas marcas;

aumento do custo da estrutura da Companhia, em especial de custos trabalhistas; e

outros fatores de risco discutidos nas sees Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco Relacionados Companhia e Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes deste Prospecto, nas pginas 14 e 73, respectivamente, deste Prospecto, bem como na seo 4. Fatores de Risco e 5. Riscos de Mercado do nosso Formulrio de Referncia, a partir das pginas 382 e 410, respectivamente, deste Prospecto.

Essa lista de fatores de risco no exaustiva e outros riscos e incertezas podem causar resultados que podem vir a ser substancialmente diferentes daqueles contidos nas estimativas e perspectivas sobre o futuro. As palavras acredita, pode, poder, dever, visa, estima, continua, antecipa, pretende, espera e outras similares tm por objetivo identificar estimativas e perspectivas para o futuro. As consideraes sobre estimativas e perspectivas para o futuro incluem informaes pertinentes a resultados, estratgias, planos de financiamentos, posio concorrencial, dinmica setorial, oportunidades de crescimento potenciais, os efeitos de regulamentao futura e os efeitos da concorrncia. Em vista dos riscos e incertezas aqui descritos, as estimativas e perspectivas para o futuro constantes neste Prospecto podem vir a no se concretizar.

6

Estas estimativas envolvem riscos e incertezas e no representam qualquer garantia de um desempenho futuro, sendo que os reais resultados ou desenvolvimentos podem ser substancialmente diferentes das expectativas descritas nas estimativas e declaraes futuras constantes neste Prospecto e no Formulrio de Referncia.

Declaraes prospectivas envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e, portanto, dependem de circunstncias que podem ou no ocorrer. As condies da situao financeira futura da Companhia e de seus resultados operacionais futuros, sua participao e posio competitiva no mercado podero apresentar diferenas significativas se comparados quelas expressas ou sugeridas nas referidas declaraes prospectivas. Muitos dos fatores que determinaro esses resultados e valores esto alm da sua capacidade de controle ou previso. Em vista dos riscos e incertezas envolvidos, nenhuma deciso de investimento deve ser tomada somente baseada nas estimativas e declaraes futuras contidas neste Prospecto e no Formulrio de Referncia.

Adicionalmente, os nmeros includos neste Prospecto e no Formulrio de Referncia da Companhia podem ter sido, em alguns casos, arredondados para nmeros inteiros.

O INVESTIDOR DEVE ESTAR CIENTE DE QUE OS FATORES MENCIONADOS ACIMA, ALM DE OUTROS DISCUTIDOS NESTE PROSPECTO E NO FORMULRIO DE REFERNCIA, ANEXO A ESTE PROSPECTO A PARTIR DA PGINA 358, PODERO AFETAR OS RESULTADOS FUTUROS DA COMPANHIA E PODERO LEVAR A RESULTADOS DIFERENTES DAQUELES CONTIDOS, EXPRESSA OU IMPLICITAMENTE, NAS DECLARAES E ESTIMATIVAS NESTE PROSPECTO. TAIS ESTIMATIVAS REFEREM-SE APENAS DATA EM QUE FORAM EXPRESSAS, SENDO QUE A COMPANHIA, O S ACIONISTAS VENDEDORES E OS COORDENADORES DA OFERTA NO ASSUMEM A O RESPONSABILIDADE E A OBRIGAO DE ATUALIZAR PUBLICAMENTE OU REVISAR QUAISQUER DESSAS ESTIMATIVAS E DECLARAES FUTURAS EM RAZO DA OCORRNCIA DE NOVA INFORMAO, EVENTOS FUTUROS OU DE QUALQUER OUTRA FORMA. MUITOS DOS FATORES QUE DETERMINARO ESSES RESULTADOS E VALORES ESTO ALM DA CAPACIDADE DE CONTROLE OU PREVISO DA COMPANHIA.

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SUMRIO DA COMPANHIA

Apresentamos a seguir um sumrio da nossa operao, incluindo informaes operacionais e financeiras, vantagens competitivas e estratgias de negcio. Este sumrio apenas um resumo, no contendo todas as informaes que um potencial investidor deve considerar antes de tomar sua deciso de investimento em nossas aes. Informaes completas sobre ns constam do formulrio de referncia anexo a este Prospecto a partir da pgina 139 bem como nas demonstraes financeiras anexas a este Prospecto a partir da pgina 192. Leia este Prospecto e o Formulrio de Referncia antes de aceitar a oferta.

Antes de tomar sua deciso em investir em nossas aes, o investidor deve ler, cuidadosa e atenciosamente, todo este Prospecto, incluindo as informaes contidas nas sees Consideraes sobre Estimativas e Perspectivas sobre o Futuro, Principais Fatores de Risco Relativos Companhia e Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes, constantes nas pginas 5, 14 e 73 deste Prospecto, alm do formulrio de referncia anexo, a partir da pgina 358, enfatizando as sees 4. Fatores de Risco, 5. Gerenciamento de Riscos e Controles Internos e 10. Comentrios dos Diretores, bem como as demonstraes financeiras e respectivas notas explicativas a partir da pgina 192, para um entendimento detalhado dos nossos negcios e da oferta propriamente dita. Salvo indicao em contrrio, os termos ns, nos, nossos/nossas e companhia referem-se Banrisul Cartes S.A.

Viso Geral

A Companhia a maior adquirente do setor de cartes de pagamento do Estado do Rio Grande do Sul, em termos de Volume Financeiro de Transaes, havendo capturado aproximadamente R$22 bilhes em transaes em 2017, detendo participao de aproximadamente 30% nesse mercado1. Apesar do foco de atuao da Companhia, at o momento, estar concentrado no Rio Grande do Sul, a 7 maior adquirente do Brasil em termos de Volume Financeiro de Transaes.

Adicionalmente, possui ampla cobertura de estabelecimentos no Estado do Rio Grande do Sul, onde conta com aproximadamente 132 mil credenciados ativos em maro de 2018, o que representa um crescimento de aproximadamente 35% se comparado quantidade de 81 mil credenciados ativos em 2013 (considerando aqueles credenciados que transacionaram nos ltimos 30 dias). A rede de adquirncia Vero est presente na vasta maioria dos municpios do Estado do Rio Grande do Sul, com canal de vendas presente em 94% dos municpios gachos.

Com atuao consolidada, a Companhia est no mercado multibandeira desde 2011 e h mais de 17 anos no ramo de adquirncia. A entrada nesse mercado ocorreu em 2001, quando o Banrisul, seu controlador, passou a utilizar uma soluo prpria para capturar as transaes do cheque eletrnico Banricompras, que transacionava utilizando o carto da conta corrente dos correntistas e fora lanado em 1996. Com as medidas introduzidas pelo CADE para maior abertura do mercado, em 2010, a rede de adquirncia tornou-se multibandeira, passando a capturar os cartes MasterCard, em 2011, e Visa, em 2012.

Em 2013, os negcios de adquirncia foram consolidados aos de cartes de benefcios e empresariais (BanriCard), que at ento eram operados por uma subsidiria do Banrisul, a Banrisul Servios. Surgiu, ento, Banrisul Cartes S.A. Em 2013, foi criada a marca Vero e, desde ento, a Companhia ampliou seu portflio de captura de cartes, criando as condies para acelerar seu crescimento no s no mercado do Rio Grande do Sul, mas tambm em outros estados. Hoje a Vero captura transaes das Bandeiras Visa, MasterCard, VR, Elo, VerdeCard e o carto Banricompras.

1 De acordo com dados pblicos divulgados pela ABECS para a Regio Sul, e utilizando-se a mesma proporo do PIB estadual para estimar o

Volume Financeiro Total de Transaes em cartes de dbito e crdito no Estado do Rio Grande do Sul.

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Principais Indicadores Financeiros e Operacionais

As informaes financeiras includas nas tabelas a seguir, exceto quando de outra forma indicado, referem-se s demonstraes financeiras da Companhia relativas aos perodos encerrados em 31 de maro de 2018 e 2017 e aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2017, 2016 e 2015. Para informaes detalhadas sobre as demonstraes financeiras da Companhia, consultar o item 10. Comentrios dos Diretores do Formulrio de Referncia.

O lucro lquido para o perodo de trs meses findo em 31 de maro de 2018 foi de R$58,8 milhes, em comparao a R$49,2 milhes no perodo de trs meses findo em 31 de maro de 2017, representando evoluo de 19,6%. No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2017, foi de R$222,1 milhes, em comparao a R$206,2 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2016, representando um crescimento de 7,7%.

A Companhia apresentou crescimento contnuo ao longo dos ltimos anos, sendo que no perodo compreendido entre 2015 e 2017, apresentou uma taxa mdia anual de crescimento de 11% em Volume Financeiro de Transaes no canal prprio, desconsiderando as transaes de subcredenciadores, passando de R$17,6 bilhes em 2015 para R$21,7 bilhes em 2017. A tabela a seguir apresenta, para os perodos indicados, uma seleo de informaes operacionais e financeiras:

Destaques Operacionais e Financeiros

Exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2017

Exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2016

Exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2015 2017/ 2016 2016/ 2015

Volume Financeiro Transacionado Canal Prprio (R$ milhes) .......................................................

VER

O 21.732,9 20.052,4 17.604,0 +8,4% +13,9%

Quantidade de Transaes Canal Prprio (milhes) ............................................................ 261,5 243,9 248,6 +7,2% -1,9%

Credenciados Ativos (milhares) .............................. 108,9 105,2 99,1 +3,5% +6,1%

Faturamento (R$ milhes) ......................................

BAN

RIC

ARD

1.389,1 1.343,8 1.255,3 +3,4% +7,0%

Quantidade de Transaes (milhes) ..................... 21,2 21,3 21,3 -0,1% +0,0%+

Quantidade de Convnios Ativos (milhares) ........... 9,0 8,2 7,1 +9,4% 16,0%

Lucro Lquido do exerccio (R$ milhes).................... 222,1 206,2 160,8 +7,7% +28,2%

Patrimnio Lquido (R$ milhes) ..................................... 706,6 537,5 380,8 +31,5% +41,1%

Retorno sobre Patrimnio Lquido ROE2 ....................... 31,4% 38,4% 42,2% -6,9 p.p. -3,8 p.p.

Perodo de 3

meses findo em

2018

Perodo de 3

meses findo em

2017

Exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2017

Exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2016

Exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2015

1T2018/ 1T2017

2017/ 2016

2016/ 2015

(Em milhares de reais, exceto percentuais)

Receita operacional bruta de servios Vero ......................... 153.550 131.250 559.721 611.599 454.710 17,0% -8,5% 34,5%

Receita operacional bruta de servios BanriCard ................. 11.928 11.565 48.620 47.508 46.535 3,1% 2,3% 2,1%

Receitas operacionais brutas .................................. 165.478 142.815 608.340 659.108 501.245 15,9% -7,7% 31,5%

2 ROE= Lucro lquido / Patrimnio Lquido de final perodo.

9

Perodo

de 3 meses

findo em 2018

Perodo de 3

meses findo em

2017

Exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2017

Exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2016

Exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2015

1T2018/ 1T2017

2017/ 2016

2016/ 2015

(Em milhares de reais, exceto percentuais)

Rendas com antecipao do recebimento de vendas ..... 21.729 17.778 78.326 69.758 53.725 22,2% 12,3% 29,8%

Rendimentos aplicaes financeiras ............................. 8.171 13.441 45.967 46.292 29.952 -39,2% -0,7% 54,6%

Outras receitas financeiras ........ 837 597 2.897 3.600 5.834 40,2% -19,5% -38,3%

Receitas financeiras ............... 30.738 31.816 127.190 119.650 89.511 -3,4% 6,3% 33,7%

Para informaes detalhadas sobre as demonstraes financeiras da Companhia, consultar item 10. Comentrios dos Diretores. Principais Produtos A Companhia opera com solues de meios de pagamento e as principais atividades desenvolvidas so:

a) Credenciamento de estabelecimentos comerciais e prestadores de servios para a aceitao de cartes de crdito, dbito, bem como de outros meios de pagamento ou meios eletrnicos necessrios para registro e aprovao de transaes no financeiras;

b) Aluguel, fornecimento, instalao e manuteno de solues e meios eletrnicos e/ou manuais, inclusive automao comercial, para a captura e processamento dos dados relativos s transaes decorrentes de uso de cartes de crdito e dbito, bem como outros meios de pagamento ou meios eletrnicos necessrios para registro e aprovao de transaes no financeiras e dados eletrnicos de qualquer natureza que possam transitar em rede eletrnica;

c) Administrao dos pagamentos e recebimentos da rede credenciada, mediante captura, transmisso, processamento dos dados e liquidao das transaes eletrnicas e manuais com cartes de crdito e de dbito, bem como outros meios de pagamento e meios eletrnicos ou manuais destinados a transaes no-financeiras, bem como a manuteno dos agendamentos de tais valores em sistemas informticos;

d) Comercializao de cartes de benefcios e empresariais;

e) Administrao de sistemas e convnios, especialmente relativos s atividades de refeio-convnio, alimentao-convnio, convnio-farmcia e convnio com postos de abastecimento de combustveis; e

f) Administrao e processamento de pagamentos eletrnicos atravs de cartes magnticos pr e ps-pago.

Principais Receitas

As principais receitas da Companhia advm do seguinte: (i) da taxa MDR, que o percentual sobre o valor da transao cobrado dos estabelecimentos para prestao dos servios de captura, transmisso, processamento e liquidao financeira das transaes realizadas; (ii) da mensalidade ou aluguel das mquinas POS e mPOS, cobrada pelo fornecimento do equipamento e pelos servios de manuteno e atendimento; (iii) da taxa de desconto comercial obtida nas operaes de antecipao de recebveis para os lojistas; e (iv) das taxas de convnio, cobrada dos conveniados BanriCard, e de credenciamento, cobrado dos estabelecimentos pela captura das transaes com cartes de benefcios e empresariais Banricard.

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Durante o exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2017, o valor transacionado na rede de adquirncia Vero, que gera as receitas de MDR, foi superior a R$22 bilhes, proveniente de 268 milhes de transaes.

Com relao antecipao de recebveis, o valor total de antecipaes concretizadas no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2017 envolveu um volume financeiro de R$2 bilhes, representando um aumento de R$350 milhes, ou 15% em comparao ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2016.

Na linha de produtos BanriCard, o valor total faturado nos cartes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2017, foi de R$1,4 bilho, representando um aumento de 3% em comparao ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2016, os quais geraram 21,2 milhes de transaes financeiras capturadas na rede de adquirncia Vero. Destaca-se tambm a quantidade de convnios ativos durante o exerccio social de 2017 que totalizaram 9 mil convnios ativos com empresas e clientes, e apresentaram um aumento de 9% em comparao ao exerccio social de 2016.

Pontos Fortes

Liderana em adquirncia no Estado do Rio Grande do Sul

O Estado do Rio Grande do Sul a 4 maior economia do Brasil3, o que, por si s, j apresenta uma excelente oportunidade para o setor de adquirncia. No obstante, mesmo durante perodo recente de retrao econmica4, o mercado de adquirncia regional apresentou resultados positivos e crescimento expressivo, de aproximadamente 11% a.a. entre 2015 e 2017, com base em dados pblicos obtidos pela Companhia5. Nesse mercado crescente de adquirncia, a Companhia, que a 7 maior adquirente nacional6, lder com aproximadamente 30% de participao de mercado do Rio Grande do Sul7, a despeito da atuao de grandes competidores nacionais, se colocando como uma das principais empresas da regio sul do pas. Acreditamos que essa liderana j traga escala e reputao necessrias para perseguir oportunidades adicionais tanto no estado como em outras regies.

Reconhecimento de marca especialmente no Estado do Rio Grande do Sul

Em posio de liderana na adquirncia na regio Sul, a marca Vero amplamente reconhecida como marca de aceitao de pagamentos no varejo estadual, mesmo tendo uma grande pulverizao dos seus clientes, que esto espalhados pelos Estados do Rio Grande do Sul e Santa Catarina. Em pesquisa realizada com estabelecimentos comerciais em 20178, o Instituto Pesquisas de Opinio constatou que 66% dos entrevistados conhecem a marca Vero e, desses estabelecimentos, 87% tem percepo positiva da marca.

Alta capilaridade regional

A Companhia possui acordo contratual para distribuio preferencial de seus produtos nas agncias do Banrisul. Por sua vez, esta instituio financeira possui hoje a maior rede de agncias e postos de atendimento do Estado 723 pontos no total; possui cobertura de 94% dos municpios do Estado do Rio Grande do Sul, sendo assim maior do que qualquer outro competidor9 no Estado. Esta capilaridade operacional um excelente diferencial estratgico, uma vez que facilita a aquisio de novos clientes e tambm auxilia na fidelizao e uso deste meio de pagamento.

3 Segundo dados do IBGE, com relao ao PIB, 2016. 4 0.53% no RS versus -8.92% no Brasil, entre Jan/2015 e Jan/2018, segundo Pesquisa Mensal do Comrcio do IBGE. 5 Baseada no volume ABECS para a Regio Sul. 6 Dados do 4 T/ 2017, Cardmonitor. 7 Estimativa baseada nos dados internos da Companhia e no volume ABECS para a Regio Sul. 8 Pesquisa contratada pela Companhia em 2017, realizada com 500 estabelecimentos do estado do Rio Grande do Sul em Outubro/2017. 9 Dados do Banco Central do Brasil de Maro/2018; Banco do Brasil possui 440 agncias ou PABs.

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Captura das transaes do Banricompras

A Companhia responsvel pela captura das transaes do carto da conta corrente do Banrisul, o Banricompras, que possui base total de mais de 4 milhes de cartes em circulao, nas regies com presena do Banrisul, em especial nos Estados do Rio Grande do Sul e Santa Catarina, sendo que 1 milho dos usurios destes cartes realizam transaes regularmente. Esse volume contribui para os resultados da Companhia.

Portflio de solues amplo e competitivo

Ao longo de sua histria, a Banrisul Cartes construiu um portflio amplo de solues de captura, com solues voltadas para diversos segmentos de clientes, como POS fixos/mveis, POS mobile e solues para grandes clientes, incluindo TEF Transferncia Eletrnica de Fundos. A Companhia tambm possui flexibilidade em suas ofertas, solues e modelos de contratao para atender necessidades dos diferentes nichos do segmento de Pequenas e Mdias Empresas. Esse leque amplo de produtos coloca a Companhia em posio privilegiada em termos de diversificao do negcio, sem depender excessivamente de um ou outro segmento, e permitindo capturar novas oportunidades de forma mais rpida.

Alta qualidade e nvel de servio aos clientes

Os produtos da Companhia tambm possuem alto nvel de satisfao de seus clientes e usurios. Segundo pesquisa encomendada ao Instituto Pesquisas de Opinio, a Companhia foi reconhecida como o adquirente com o melhor nvel de servio e qualidade do ps-venda10. Esta qualidade e nvel de servio propicia maior reteno de clientes existentes e diferencial adicional na aquisio de clientes em novos mercados.

Comprovada capacidade de inovao tecnolgica

A Companhia possui solues tecnolgicas competitivas e em constante evoluo. Em sua base de solues de captura, aproximadamente 80% das mquinas so habilitadas para transaes por aproximao (NFC Near Field Communication), e 100% do total com conexo 3G, o que no s evidencia a atualizao do parque com as novas tecnologias, como garante melhor servio aos usurios. A Companhia tambm possui um histrico grande de inovaes no mercado, como a primeira transao EMV (chip & pin) no Brasil, e o Prmio ABECS de Melhores Prticas da indstria de pagamentos (2017), com a soluo Vero mobile. Como continuidade deste histrico de inovaes, a Companhia possui ainda um plano de lanamento de novas solues para este ano, como a nova soluo Vero mobile, prevista para o segundo trimestre de 2018, e o novo POS smart, em plataforma Android, previsto para o segundo semestre de 2018.

10 44% dos respondentes, excluindo respostas no sabe; 95% dos entrevistados qualificaram como melhor ou igual ao dos concorrentes.

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Relao com o controlador como fonte de vantagem competitiva

Ao longo de sua evoluo, a Companhia tambm desenvolveu grande sinergia com seu controlador, o Banrisul, instituio financeira lder no mercado bancrio do Estado do Rio Grande do Sul11, e que traz ainda mais confiana nas solues da Companhia. Nesta relao, a Companhia possui autonomia de gesto, o que lhe permite focar nos negcios especializados de adquirncia e vouchers e respondendo s necessidades e tendncias do mercado de forma mais gil. Ao mesmo tempo, a Companhia se beneficia de acordos de longo prazo para compartilhamento de infraestrutura, beneficiando-se pelo ganho de escala e de disponibilidade de quadro, pelo qual poder, sob sua discrio, recrutar de um quadro tcnico capacitado de mais de 12 mil funcionrios Banrisul atualmente, alavancando conhecimento no setor de servios financeiros. Outros aspectos a serem destacados para seu futuro crescimento envolvem o conhecimento e experincia bem sucedida do Banrisul na formatao de parcerias, visando acelerao do crescimento em determinados negcios, por exemplo, em seguros (Grupo Icatu) e consignado (BEM Consignado), e o compartilhamento irrestrito das bases de clientes, possibilitando maior vnculo com o cliente e facilitando o crescimento. Por fim e no menos importante, ao compartilhar estruturas ou se alavancar da escala de seu controlador em negociaes com fornecedores, a Companhia alcana sinergias de custos importantes para sua alta rentabilidade. Todas essas vantagens, regradas por acordos operacionais de longo prazo claros e com benefcios para ambas as partes, constituem peas importantes para a continuidade do crescimento da Companhia.

Estratgias para Crescimento

A tendncia que o crescimento de 2018 e dos prximos anos ocorra com participao relativa crescente das novas bandeiras que passaram a ser capturadas a partir de 2011 e de novos acordos para captura que venham a ser firmados.

A Companhia visa acelerar seu crescimento rentvel, com gerao de valor adicional incremental aos acionistas, por meio da execuo das seguintes estratgias:

Foco de atuao e crescimento no segmento PME e empreendedores

Embora tenha um portflio diversificado e base de cliente composta por diversos segmentos, a Companhia buscar focar esforos comerciais e desenvolvimento em novas solues de negcio, privilegiando o segmento de pequenas e mdias empresas e empreendedores; segundo dados do IBGE e SEBRAE, existem 8,6 milhes de microempreendedores individuais e 5,6 milhes de microempresas, alm de 25 a 30 milhes de microempreendedores informais. Com este amplo potencial, a Companhia pretende oferecer um pacote amplo de solues para atender as necessidades destes segmentos, com pacotes que privilegiem simplicidade e facilidade de gesto, por exemplo com adiantamento de recebveis para simplificao do fluxo de caixa. A Companhia tambm pretende reforar as aes de comunicao e divulgao de seus produtos para este segmento, com publicidade local no Estado do Rio Grande do Sul e tambm nacional para todas as regies.

Maior atuao nos canais digitais de venda e atendimento

Tambm com base no foco no segmento PME, a Companhia est revendo seu portal na internet, desenhando um processo de venda gil e simples, com foco no autoatendimento e abrangncia nacional. Esse modelo permitir uma expanso acelerada da Companhia em outros estados alm do Rio Grande do Sul, alm da aquisio de novos clientes a um custo mais baixo do que em outros canais. A oferta de produtos ter incio com o POS mobile, soluo de menor custo e maior facilidade de uso para os clientes, com modelo de contratao simplificado e privilegiando a facilidade de gesto do fluxo de caixa. Posteriormente, a companhia incluir os demais produtos no portal.

11 Maior rede de agncias no estado (Banco Central do Brasil, Maro/2018); prmio Top of Mind na categoria Bancos, do Estado do Rio Grande do

Sul, da Revista Amanh (2015-2017).

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Buscar parcerias para explorar setores especficos

Visando a expanso da captura de transaes de cartes no mercado, a Companhia buscar formalizar parcerias ou joint-ventures com empresas subcredenciadoras ou de nichos especficos do varejo que operam no mercado nacional.

Ao combinar a soluo de automao com a adquirncia da Banrisul Cartes, a Companhia acredita que pode capturar volumes significativos, destacando operaes em outras regies. A Companhia j possui um histrico de atuao em conjunto com subcredenciadores e a estratgia de buscar essas parcerias para alavancar crescimento de volume transacionado e adiantamento de recebveis continuar sendo explorada.

Buscar parcerias de distribuio em novas regies

Em outra modalidade, a Companhia buscar parcerias ou joint-ventures no setor financeiro que permitam distribuio de seus produtos e solues em outras regies do pas, onde hoje no concorre, capturando novos clientes e levando as marcas Vero e BanriCard a novos mercados,

Da mesma forma, a Companhia possui todo o conhecimento, experincia e infraestrutura tecnolgica para facilmente aportar recursos a eventuais parceiros que desejam expandir seu portflio de solues e aumentar vnculo com os clientes atuais. Essa busca por parceiros de porte ser particularmente importante no crescimento da Companhia fora do Estado do Rio Grande do Sul.

Nossa Estrutura Societria

Na data deste Prospecto, nosso capital social composto por 204.487.239 aes ordinrias e 204.487.238 aes preferenciais. O organograma abaixo ilustra nossa atual estrutura societria:

14

Eventos Recentes

Desdobramento e converso de aes da Companhia

Em 10 de abril de 2018, por convocao do Conselho de Administrao da Companhia, a Assembleia Geral Extraordinria da Companhia deliberou sobre a proposta de desdobramento de aes e de converso de parte das aes ordinrias em aes preferenciais, com parecer favorvel do Conselho Fiscal da Companhia. Aps anlise da proposta e do parecer, foi aprovado por unanimidade dos acionistas o desdobramento das 2.785.801 (dois milhes, setecentas e oitenta e cinco mil, oitocentas e uma) aes ordinrias em 408.974.477 (quatrocentos e oito milhes, novecentas e setenta e quatro mil, quatrocentas e setenta e sete) aes ordinrias. Ato contnuo, os acionistas aprovaram por unanimidade a converso de 204.487.238 (duzentos e quatro milhes, quatrocentas e oitenta e sete mil, duzentas e trinta e oito) aes ordinrias nominativas, todas de titularidade do acionista Banrisul, em aes preferenciais, sem direito a voto, com prioridade no reembolso de capital, sem prmio. Assim, as aes de emisso da Companhia passaram a ficar assim distribudas:

Acionista ON % ON PN % PN TOTAL % TOTAL

Banrisul .................... 203.587.495 99,56 204.487.238 100 408.074.733 99,78Banrisul S.A.

Administradora de Consrcios ....... 899.744 0,44 0 0 899.744 0,22

Reduo de capital do Banrisul

Em 10 de abril de 2018, o Banrisul realizou Assembleia Geral Extraordinria na qual foi deliberada a reduo de capital social do Banrisul, sem cancelamento de aes, com pagamento aos acionistas com a entrega de 204.487.238 (duzentos e quatro milhes, quatrocentas e oitenta e sete mil, duzentas e trinta e oito) aes preferenciais de emisso da Companhia, na proporo de 1 (uma) ao preferencial de emisso da Companhia para cada 2 aes de emisso do Banrisul, independentemente de espcie e/ou classe. Desta maneira, ocorrendo o pagamento dos acionistas, as aes de emisso da Companhia passaro a ser assim distribudas entre seus acionistas:

Acionista ON % ON PN % PN TOTAL % TOTAL

Banrisul .................... 205.060.332 99,56 203.914.145 0 408.974.477 49,78 Banrisul S.A.

Administradora de Consrcios ....... 899.744 0,44 0 0 899.744 0,22

Estado do Rio Grande do Sul ....... [] [] [](1) [] 116.496.379 28,49

Outros Acionistas ..... 0 0 87.990.859 43,03 87.990.859 21,51

(1) Quantidade de aes a serem alienadas na oferta pblica inicial de aes da Companhia

Principais Fatores de Risco Relacionados Companhia

Abaixo se encontram descritos os principais fatores de risco relativos Companhia, os quais devem ser analisados em conjunto com as informaes constantes do Formulrio de Referncia (sobretudo os fatores de risco descritos no item 4), bem como da seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes, na pgina 73 deste Prospecto.

15

A eventual incapacidade da Companhia de acompanhar o rpido desenvolvimento tecnolgico para oferecer novos produtos e servios e melhorar ou modernizar adequadamente sua infraestrutura de tecnologia de informao e sistemas de gesto de informaes em tempo hbil poder ocasionar um efeito adverso relevante.

A habilidade da Companhia para continuar competitiva depende em parte de sua capacidade para modernizar sua tecnologia de informao em tempo hbil e de forma eficaz.

O setor de meios de pagamento evolui rapidamente buscando acompanhar as mudanas de expectativas dos usurios finais recebedores (estabelecimentos comerciais) e usurios finais pagadores (portadores de instrumentos de pagamento), bem como os avanos tecnolgicos. A habilidade da Companhia para continuar competitiva depende, em parte, de sua capacidade de atender a essas demandas por solues tecnolgicas, em tempo hbil e de forma eficaz. Verifica-se a tendncia do surgimento de novas modalidades de pagamento, associadas a novas tecnologias, por exemplo utilizando recursos de telefonia celular, utilizao de tokens de cartes de pagamento, captura por QRcode, comrcio social (comrcio eletrnico por meio de redes sociais), autenticao, moedas virtuais e tecnologias blockchain, comunicao por campo de proximidade (near-field communication NFC) e outros mtodos de pagamento por proximidade ou sem contato, realidade virtual, aprendizado de mquina, inteligncia artificial e outros. Na eventual dificuldade da Companhia em perceber as demandas de mercado ou na incapacidade de se associar a parceiros estratgicos que atendam adequadamente s necessidades da Companhia e sua viso de mercado, os negcios podem vir a ser impactados.

Alm disso, a Companhia no pode assegurar que no futuro ser capaz de manter um nvel de investimento de capital necessrio para promover e/ou continuar a modernizao de sua infraestrutura de tecnologia de informao, e neste caso, sua capacidade de atender s demandas do mercado ficar prejudicada. A falta ou a insuficincia de investimentos poder afetar a capacidade de processar e armazenar dados, impedindo assim a origem de novos negcios e clientes, a manuteno dos clientes j existentes e a garantia de segurana das informaes da Companhia e de seus clientes, o que poder ter um efeito adverso relevante sobre os negcios, a situao financeira e os resultados operacionais da Companhia.

O risco de eventual falha nos sistemas de processamento ou em processos crticos dos sistemas automatizados da Companhia pode vir a causar efeito adverso relevante.

A Companhia processa e armazena grande nmero de transaes de pagamento. Dessa forma, os negcios da Companhia dependem da capacidade de processar e manter esses dados de maneira eficiente e precisa, e da capacidade de confiar nas tecnologias digitais, computadores e servios de e-mail, software e redes, bem como de efetuar com segurana o processamento, armazenagem e transmisso de informaes confidenciais e outras nos sistemas e redes de computadores.

Uma eventual falha no funcionamento dos sistemas de captura e processamento de dados, controle financeiro ou contabilidade pode afetar negativamente os negcios da Companhia e a sua capacidade de competir de forma eficaz, bem como resultar em perdas financeiras, responsabilidade legal, medidas regulatrias e danos reputao, levando a um efeito adverso relevante sobre os negcios, a situao financeira e os resultados operacionais da Companhia.

A Companhia tambm est sujeita ao risco de interrupo temporria nos sistemas automatizados que utiliza, proveniente de uma srie de fatores, incluindo eventos que esto fora de controle da Companhia. Dentre os eventos possveis, esto: falhas eltricas ou de telecomunicaes, colapsos nos sistemas abastecedores, falhas nos sistemas automatizados ou outras ocorrncias, bem como eventos atpicos relacionados a problemas sociais, polticos e desastres naturais. Situaes como as citadas podem resultar em custos adicionais, paralisao das operaes e perdas de receita, podendo ter um efeito adverso relevante sobre os negcios, a situao financeira e os resultados operacionais da Companhia.

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Falhas ou violaes em processos crticos dos sistemas automatizados da Companhia podem temporariamente interromper os negcios da Companhia, aumentando as despesas e causando perdas, o que pode afet-la adversamente.

A Companhia est sujeita ao risco de interrupo temporria nos sistemas automatizados que utiliza, proveniente de uma srie de fatores, incluindo eventos que esto fora de controle da Companhia, como por exemplo: falhas eltricas ou de telecomunicaes, colapsos nos sistemas abastecedores, falhas nos sistemas automatizados ou outros eventos afetando terceiros com os quais so realizados negcios. Situaes como as citadas podem resultar em custos adicionais, paradas nas operaes e perdas de receita, o poder ter um efeito adverso relevante sobre os negcios, a situao financeira e os resultados operacionais da Companhia.

A Companhia poder no obter sucesso em suas novas estratgias de negcios.

A capacidade da Companhia de colocar em prtica suas novas estratgias de negcios depende de uma srie de fatores, como (i) as condies polticas e econmicas nacionais, (ii) a manuteno de leis e regulamentos existentes, em especial aqueles relacionados ao setor de meios de pagamento, (iii) a manuteno dos custos de operao, (iv) o desenvolvimento de infraestrutura tecnolgica, (v) o aumento da eficincia operacional, (vi) a criao de novos produtos e outros. A Companhia no pode assegurar que ter sucesso na implementao de suas novas estratgias diante de alteraes nas circunstncias acima, o que pode causar um efeito adverso relevante na sua situao financeira e nos seus resultados operacionais.

Insucesso em novas parcerias ou investimentos podem prejudicar os negcios da Companhia.

A Companhia pode investir em parcerias estratgicas ou negcios complementares. O sucesso de tais aes depende, em parte, de sua capacidade de fazer previses adequas em relao avaliao, operaes, potencial de crescimento, integrao e outros fatores relacionados a esses negcios. No possvel assegurar que as novas parcerias ou investimentos produziro os resultados esperados.

Alm disso, a escolha por projetos de crescimento pode envolver a renncia de oportunidades de negcios concorrentes. A Companhia pode, ainda, no ser capaz de finalizar com sucesso as parcerias planejadas por problemas na integrao de sistemas, procedimentos operacionais ou quebras de contrato. Nessas hipteses, os negcios da Companhia podero ser impactados de maneira adversa.

Informaes Adicionais

Nossa sede social est localizada na cidade de Porto Alegre, Estado do Rio Grande do Sul, na Rua Caldas Jnior, n 108, 9 andar, CEP 90010-260. Nosso departamento de Relaes com Investidores est localizado no mesmo endereo, e o Diretor de Relao com Investidores o Sr. Joo Emilio Gazzana. O telefone da Diretoria de Relao com Investidores +55 (51) 3215-4210 e o seu endereo eletrnico Banrisul_Cartoes_RI@banrisul.com.br. Nosso website [www.banrisulcartoes.com.br/ri]. As informaes constantes do nosso website no so parte integrante deste Prospecto, nem se encontram incorporadas por referncia a este Prospecto.

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IDENTIFICAO DOS ADMINISTRADORES, COORDENADORES DA OFERTA, CONSULTORES E DOS AUDITORES INDEPENDENTES

Para fins do disposto no Item 2 do Anexo III da Instruo CVM 400, esclarecimentos sobre a Companhia e a Oferta, bem como este Prospecto, podero ser obtidos nos seguintes endereos:

Companhia

Banrisul Cartes S.A. Rua Caldas Jnior, n 108, 9 andar,

CEP 90018-900, Porto Alegre, RS At.: Sr. Joo Emlio Gazzana

Tel.: +55 (51) 3215-4097 / 3215-3818

Acionista Vendedor

Estado do Rio Grande do Sul []

At.: [] Tel.: []

Coordenadores da Oferta

[Banco BTG Pactual S.A. Av. Brigadeiro Faria Lima, 3477, 14 andar CEP 04538-133, So Paulo, SP At.: Sr. Fabio Nazari Tel.: +55 (11) 3383-2000 Fax: + 55 (11) 3383-2001 https://www.btgpactual.com]

[Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. Av. Brigadeiro Faria Lima, 3400, 18 andar CEP 04538-132, So Paulo, SP At.: Sr. Bruno Saraiva Tel.: +55 (11) 2188-4000 http://www.merrilllynch-brasil.com.br/]

[Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A. Rua Leopoldo Couto de Magalhes Jr., 700, 10 andar (parte) e 12 a 14 andares (partes) CEP 04542-000, So Paulo, SP At.: Sr. Eduardo de La Pea Tel.: (11) 3701-6000 Fax: (11) 3701-6219 http://www.credit-suisse.com/br]

[Banco Morgan Stanley S.A. Avenida Brigadeiro Faria Lima, n 3.600, 6 andar e 8 andar, CEP 04538-132, So Paulo, SP At.: Sr. Manuel Garcia Diez Tel.: +55 (11) 3048-6000 Fax: +55 (11) 3048-6099 http://www.morganstanley.com.br]

Coordenador Lder

[Brasil Plural S.A. Banco Mltiplo Rua Surubim, n 373, 1 Andar CEP 04571-050, So Paulo, SP At.: Sr. Pedro Guimares Tel.: +55 (11) 3206-8095 Fax: +55 (11) 3206-8001 http://www.brasilplural.com]

Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. Rua Capito Montanha, 177, 4 andar CEP 90010-040, Porto Alegre, RS At.: [] Tel.: [ Fax: [] https://[]

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Consultores Legais Locais da Companhia

Consultores Legais Externos da Companhia

Tozzini Freire Advogados R. Borges Lagoa, 1328 Vila Mariana, CEP 04038-004, So Paulo, SP At.: Sr. Alexei Bonamin Tel.: +55 (11) 5086-5000 Fax: +55 (11) 5086-5555 www.tozzinifreire.com.br

Davis Polk & Wardwell LLP Av. Pres. Juscelino Kubitschek, n 2.041, Torre E, cj. 17A CEP 04543-011, So Paulo, SP At.: Sr. Maurice Blanco Tel.: 212-450-4000 Fax: 212-701-5800 https://www.davispolk.com/

Consultores Legais Locais dosCoordenadores da Oferta

Consultores Legais Externos dos Coordenadores da Oferta

Pinheiro Neto Advogados Rua Hungria, 1100 CEP 01455-906, So Paulo, SP At.: Jos Luiz Homem de Mello e Guilherme Monteiro Tel.: +55 (11) 3247-8400 Fax: +55 (11) 3247-8600 www.pinheironeto.com.br

Simpson Thacher & Barlett LLP Av. Pres. Juscelino Kubitschek, n 1.455, 12 andar CEP 04543-011, So Paulo, SP At.: Sr. Grenfel Calheiros Tel.: +1-212-455-2000 Fax.: +1-212-455-2502 http://www.stblaw.com/

Auditores Independentes da Companhia

KPMG Auditores Independentes Rua Arquiteto Olavo Redig de Campos, n 105, 11 andar CEP 04711-904, So Paulo, SP At.: Sr. Fernando Alfredo Tel.: +55 (11) 3940-1500

http://www.kpmg.com/br

Ernst & Young Auditores Independentes S.S. Av. Pres. Juscelino Kubitschek, 1909 Torre Norte, 7 andar CEP 04543-011, So Paulo, SP At.: Sr. Dario Ramos da Cunha Tel.: +55 (11) 2573-3000 http://www.ey.com/br/pt/home

Declarao de Veracidade das Informaes

A Companhia, o Acionista Vendedor e o Coordenador Lder prestaram declaraes de veracidade das informaes, nos termos do artigo 56 da Instruo CVM 400, as quais se encontram anexas a este Prospecto a partir da pgina 127.

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SUMRIO DA OFERTA

O presente sumrio no contm todas as informaes que o potencial investidor deve considerar antes de investir nas Aes. O potencial investidor deve ler cuidadosa e atentamente todo este Prospecto, principalmente as informaes contidas nas sees Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco da Companhia e Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes nas pginas 14 e 73, respectivamente, deste Prospecto e na seo 4. Fatores de Risco do nosso Formulrio de Referncia, e nas demonstraes financeiras e respectivas notas explicativas, anexas a este Prospecto, para melhor compreenso das atividades da Companhia e da Oferta, antes de tomar a deciso de investir nas Aes.

Aes Aes preferenciais, nominativas, escriturais e sem valor nominal de emisso da Companhia, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames, objeto da Oferta.

Aes Adicionais Montante de at [] aes preferenciais de emisso da Companhia, [das quais at [] aes preferenciais a serem emitidas pela Companhia e at [] aes preferenciais detidas e a serem alienadas pelo Acionista Vendedor], correspondentes a at 20% da quantidade de Aes da Oferta Base, que poder ser acrescido Oferta, a critrio [da Companhia e Acionista Vendedor], em comum acordo com os Coordenadores da Oferta, nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, nas mesmas condies e pelo mesmo preo das Aes da Oferta Base.

Aes da Oferta Base [] aes preferenciais, nominativas, escriturais e sem valor nominal de emisso da Companhia, livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames, objeto da Oferta.

Aes em Circulao no Mercado aps a Oferta (Free Float)

Antes da realizao da Oferta, []% das aes preferenciais de emisso da Companhia esto em circulao no mercado. Aps a realizao da Oferta (considerando as Aes Adicionais e sem considerar as Aes Suplementares), um montante de [] aes preferenciais de emisso da Companhia, representativas de, aproximadamente, []% do seu capital social, estaro em circulao no mercado. Considerando o exerccio integral da Opo de Aes Suplementares, um montante de at [] aes preferenciais de emisso da Companhia, representativas de, aproximadamente, []% do seu capital social, estaro em circulao no mercado. Para maiores informaes, ver seo Informaes sobre a Oferta Composio do Capital Social na pgina 32 deste Prospecto.

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Aes Suplementares Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade de Aes inicialmente ofertada, sem considerar as Aes Adicionais, poder ser acrescida em um montante de at [] aes preferenciais de emisso da Companhia, [das quais at [] aes preferenciais a serem emitidas pela Companhia e at [] aes preferenciais detidas e a serem alienadas pelo Acionista Vendedor], correspondentes a at 15% da quantidade de Aes da Oferta Base, nas mesmas condies e pelo mesmo preo das Aes da Oferta Base, destinado, exclusivamente, para atender um eventual excesso de demanda que venha a ser constatado no decorrer da Oferta e objeto da Opo de Aes Suplementares. Conforme disposto no Contrato de Colocao, as Aes Suplementares no sero objeto de garantia firme de liquidao por parte dos Coordenadores da Oferta.

Agentes de Colocao Internacional

O [BTG Pactual US Capital LLC], o [Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated], o [Credit Suisse Securities (USA) LLC], o [Morgan Stanley & Co. LLC] e o [Brasil Plural Securities LLC], considerados em conjunto.

Anncio de Encerramento Anncio de encerramento da Oferta, a ser divulgado pela Companhia, pelo Acionista Vendedor e pelos Coordenadores da Oferta, imediatamente aps a distribuio das Aes, na forma do artigo 29 e anexo V da Instruo CVM 400, disponibilizado nos endereos indicados na seo Disponibilizao de Avisos e Anncios da Oferta na pgina 54 deste Prospecto, informando o resultado final da Oferta.

Anncio de Incio Anncio de incio da Oferta, a ser divulgado na forma do artigo 52 e anexo IV da Instruo CVM 400, divulgado pela Companhia, pelo Acionista Vendedor e pelos Coordenadores da Oferta, disponibilizado nos endereos indicados na seo Disponibilizao de Avisos e Anncios da Oferta na pgina 54 deste Prospecto, informando acerca do incio do Prazo de Distribuio.

Anncio de Retificao Anncio a ser imediatamente divulgado pela Companhia, pelo Acionista Vendedor e pelos Coordenadores da Oferta, nos termos dispostos no artigo 27 da Instruo CVM 400, na hiptese de ser verificada divergncia relevante entre as informaes constantes neste Prospecto Preliminar e no Prospecto Definitivo, em caso de revogao, suspenso, cancelamento ou qualquer modificao na Oferta., disponibilizados nos endereos indicados na seo Disponibilizao de Avisos e Anncios da Oferta na pgina 54 deste Prospecto.

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Aprovaes Societrias A realizao da Oferta Primria, mediante aumento de capital da Companhia, dentro do limite de capital autorizado previsto em seu estatuto social, com a excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas da Companhia, nos termos do artigo 172, inciso I, da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (Lei das Sociedades por Aes), bem como seus termos e condies, foram aprovados na Assembleia Geral Extraordinria da Companhia realizada em 23 de maio de 2018, cuja ata foi protocolada perante a Junta Comercial, Industrial e Servios do Rio Grande do Sul (JUCISRS) sob o n [] e ser publicada no Dirio Oficial do Estado do Rio Grande do Sul (DOERS) e no Jornal do Comrcio de Porto Alegre.

O Preo por Ao e o efetivo aumento de capital da Companhia, dentro do limite do capital autorizado em seu estatuto social, sero aprovados em Reunio do Conselho de Administrao da Companhia a ser realizada entre a concluso do Procedimento de Bookbuilding (conforme definido abaixo) e a concesso dos registros da Oferta pela CVM, cuja ata ser devidamente registrada na JUCISRS e publicada no Jornal do Comrcio de Porto Alegre, na data de disponibilizao do Anncio de Incio, e no DOERS, no dia til subsequente.

A realizao da Oferta Secundria, bem como seus termos e condies, inclusive no que se refere fixao do Preo por Ao, foram aprovadas pelo Acionista Vendedor por meio de [Reunio Conselho Diretor do Programa de Reforma do Estado] em [] de [] de 2018.

Atividade de Estabilizao O Agente Estabilizador, por intermdio da Corretora, poder, a seu exclusivo critrio, realizar operaes bursteis visando estabilizao do preo das aes preferenciais de emisso da Companhia na B3, no mbito da Oferta, dentro de trinta dias contados da data de incio da negociao das Aes na B3, inclusive, observadas as disposies legais aplicveis e o disposto no Contrato de Estabilizao, o qual ser previamente submetido anlise e aprovao da CVM e da B3, nos termos do artigo 23, pargrafo 3, da Instruo CVM 400 e do item II da Deliberao CVM 476, antes da divulgao do Anncio de Incio.

No existe obrigao por parte do Agente Estabilizador de realizar operaes bursteis e, uma vez iniciadas, tais operaes podero ser descontinuadas e retomadas a qualquer momento, observadas as disposies do Contrato de Estabilizao. Assim, o Agente Estabilizador e a Corretora podero escolher livremente as datas em que realizaro as operaes de compra e venda das aes preferenciais de emisso da Companhia no mbito das atividades de estabilizao, no estando obrigados a realiz-las em todos os dias ou em qualquer data especfica, podendo, inclusive, interromp-las e retom-las a qualquer momento, a seu exclusivo critrio.

Aviso ao Mercado Aviso divulgado em [] de [] de 2018, a ser novamente divulgado pela Companhia, pelo Acionista Vendedor e pelos Coordenadores da Oferta em [] de [] de 2018, com a identificao das Instituies Consorciadas que aderiram Oferta e informando acerca de determinados termos e condies da Oferta, incluindo os relacionados ao recebimento de Pedidos de Reserva, em conformidade com o artigo 53 da Instruo CVM 400, nos endereos indicados na seo Disponibilizao de Avisos e Anncios da Oferta na pgina 54 deste Prospecto.

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[BofA Merrill Lynch] [Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A.]

[Brasil Plural] [Brasil Plural S.A. Banco Mltiplo].

[BTG Pactual ou Coordenador Adicional]

[Banco BTG Pactual S.A.]

Capital Social Na data deste Prospecto, o capital social da Companhia de R$610.000.000,00, totalmente subscrito e integralizado, representado por 204.487.239 aes ordinrias e 204.487.238 aes preferenciais, nominativas, escriturais e sem valor nominal.

Contrato de Colocao Instrumento Particular de Contrato de Coordenao, Colocao e Garantia Firme de Liquidao de Oferta Pblica de Distribuio de Aes Preferenciais do Banrisul Cartes S.A., celebrado pela Companhia, pelo Acionista Vendedor, pelos Coordenadores da Oferta e pela B3, na qualidade de interveniente anuente.

Contrato de Colocao Internacional

Placement Facilitation Agreement, celebrado entre a Companhia, o Acionista Vendedor e os Agentes de Colocao Internacional, a fim de regular os esforos de colocao das Aes pelos Agentes de Colocao Internacional junto a Investidores Estrangeiros, exclusivamente no exterior.

Contrato de Emprstimo Instrumento Particular de Contrato de Emprstimo de Aes Preferenciais do Banrisul Cartes S.A., a ser celebrado entre [], na qualidade de doadores, o Agente Estabilizador, na qualidade de tomador e a Corretora.

Contrato de Estabilizao Instrumento Particular de Contrato de Prestao de Servios de Estabilizao de Preo de Aes Preferenciais de Emisso do Banrisul Cartes S.A., a ser celebrado entre a Companhia, o Acionista Vendedor, o Agente Estabilizador, a Corretora e os demais Coordenadores da Oferta, estes ltimos na qualidade de intervenientes anuentes, que reger os procedimentos para a realizao de operaes de estabilizao de preos das aes preferenciais de emisso da Companhia no mercado brasileiro pelo Agente Estabilizador, o qual foi devidamente submetido anlise e aprovao da B3 e da CVM, nos termos do artigo 23, pargrafo 3, da Instruo CVM 400 e do item II da Deliberao CVM 476.

Contrato de Participao no Nvel 1

Contrato de Participao no Nvel 1 de Governana Corporativa celebrado entre a Companhia e a B3, o qual entrar em vigor na data de divulgao do Anncio de Incio.

Contrato de Prestao de Servios

Contrato de prestao de servios celebrado, nesta data, entre a Companhia, o Acionista Vendedor e a B3.

Coordenador Lder ou Acionista Controlador ou Banrisul

Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A.

Coordenadores da Oferta O [BTG Pactual], o [BofA Merrill Lynch], o [Credit Suisse], [Morgan Stanley], o [Brasil Plural S.A. Banco Mltiplo] e o Coordenador Lder, considerados em conjunto.

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Corretora [Morgan Stanley Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A.]

[Credit Suisse] [Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A.]

Cronograma Estimado da Oferta

Veja a seo Informaes sobre a Oferta Cronograma Estimado da Oferta na pgina 39 deste Prospecto.

Data de Liquidao Data da liquidao fsica e financeira das Aes da Oferta Base que dever ser realizada dentro do prazo de at 3 (trs) dias teis, contados da data de divulgao do Anncio de Incio, com a entrega das Aes da Oferta Base aos respectivos investidores.

Data de Liquidao das Aes Suplementares

Data da liquidao fsica e financeira das Aes Suplementares, que ocorrer no prazo de at 3 (trs) dias teis contado da(s) respectiva(s) data(s) de exerccio da Opo de Aes Suplementares.

Destinao dos Recursos Os recursos lquidos provenientes da Oferta Primria [(considerando as Aes Adicionais e as Aes Suplementares)] sero destinados para [].

Os recursos lquidos provenientes da Oferta Secundria sero integralmente repassados ao Acionista Vendedor[, inclusive o resultante do eventual exerccio da Opo de Aes Suplementares].

Direitos, Vantagens e Restries das Aes

As Aes conferiro aos seus titulares os mesmos direitos, vantagens e restries conferidos s aes preferenciais de emisso da Companhia, nos termos previstos no seu Estatuto Social e na Lei das Sociedades por Aes, conforme descritos a partir da pgina 50 deste Prospecto e na seo 18 do Formulrio de Referncia.

Distribuio Parcial No ser admitida distribuio parcial no mbito da Oferta. Assim, caso no haja demanda para a subscrio/aquisio da totalidade das Aes (sem considerar as Aes Adicionais e as Aes Suplementares) por parte dos Investidores No Institucionais e dos Investidores Institucionais at a data da concluso do Procedimento de Bookbuilding, nos termos do Contrato de Colocao, a Oferta ser cancelada, sendo todos os Pedidos de Reserva automaticamente cancelados. Neste caso, os valores eventualmente depositados pelos Investidores No Institucionais sero devolvidos sem qualquer remunerao, juros ou correo monetria, sem reembolso de custos e com deduo, caso incidentes, de quaisquer tributos eventualmente aplicveis sobre os valores pagos, inclusive, em funo do IOF/Cmbio e quaisquer outros tributos que venham a ser criados, incluindo aqueles com alquota atual equivalente a zero que tenham sua alquota majorada, no prazo mximo de 3 (trs) dias teis, contados da data de disponibilizao do comunicado de cancelamento da Oferta. Para mais informaes, veja a seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes Na medida que no ser admitida a distribuio parcial no mbito da Oferta, possvel que a Oferta venha a ser cancelada caso no haja investidores suficientes interessados em adquirir a totalidade das Aes objeto da Oferta, na pgina 77 deste Prospecto.

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Evento de Fixao do Preo em Valor Inferior Faixa Indicativa

Fixao do Preo por Ao abaixo de 20% do preo inicialmente indicado, considerando um preo por Ao que seja o resultado da aplicao de 20% sob o valor mximo da Faixa Indicativa, sendo que o valor resultante desta aplicao de 20% dever ser descontado do valor mnimo da Faixa Indicativa, nos termos do artigo 6 do Anexo II do Cdigo ANBIMA e do item 16 do Ofcio-Circular CVM/SRE, hiptese em que o Investidor No Institucional poder desistir do seu Pedido de Reserva, veja a seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes A fixao do Preo por Ao em valor inferior Faixa Indicativa possibilitar a desistncia dos Investidores No Institucionais, o que poder reduzir a capacidade da Companhia de alcanar disperso acionria na Oferta, na pgina 77 deste Prospecto.

Faixa Indicativa A faixa indicativa do Preo por Ao apresentada na capa deste Prospecto, a ser fixada aps a apurao do resultado do Procedimento de Bookbuilding. Estima-se que o Preo por Ao estar situado entre R$[]e R$[], podendo, no entanto, ser fixado acima ou abaixo dessa faixa indicativa.

Fatores de Risco Para uma descrio de certos fatores de risco relacionados aquisio das Aes que devem ser considerados na tomada da deciso de investimento, os investidores devem ler as sees Sumrio da Companhia Principais Fatores de Risco da Companhia e Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes, a partir das pginas 14 e 73 deste Prospecto, respectivamente, bem como os Fatores de Risco descritos no item 4. Fatores de Risco do Formulrio de Referncia para cincia dos riscos que devem ser considerados antes de investir nas Aes.

Garantia Firme de Liquidao

A garantia firme de liquidao consiste na obrigao individual e no solidria dos Coordenadores da Oferta, observado o disposto no Contrato de Colocao, de liquidar as Aes da Oferta Base que tenham sido adquiridas, porm no liquidadas, no Brasil, pelos seus respectivos investidores na Data de Liquidao, na proporo e at o limite individual de garantia firme de liquidao prestada por cada um dos Coordenadores da Oferta, nos termos do Contrato de Colocao. A garantia firme de liquidao vinculante a partir do momento em que for concedido o registro da Oferta pela CVM, assinado o Contrato de Colocao e o Contrato de Colocao Internacional, disponibilizado o Prospecto Definitivo e divulgado o Anncio de Incio.

Caso as Aes objeto de garantia firme de liquidao efetivamente adquiridas por investidores no sejam totalmente liquidadas por estes at a Data de Liquidao, cada Coordenador da Oferta, observado o disposto no Contrato de Colocao, adquirir, na Data de Liquidao, pelo Preo por Ao, na proporo e at o limite individual da garantia firme de liquidao prestada por cada um dos Coordenadores da Oferta, de forma individual e no solidria, a totalidade do saldo resultante da diferena entre (i) o nmero de Aes objeto da garantia firme de liquidao prestada pelos Coordenadores da Oferta, nos termos do Contrato de Colocao e (ii) o nmero de Aes objeto da garantia firme de liquidao efetivamente adquiridas, no Brasil, por investidores no mercado, multiplicada pelo Preo por Ao.

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Para os fins do disposto no item 5 do Anexo VI da Instruo CVM 400, em caso de exerccio da garantia firme de liquidao, caso os Coordenadores da Oferta, por si ou por suas afiliadas, nos termos do Contrato de Colocao, tenham interesse em vender tais Aes antes da divulgao do Anncio de Encerramento, o preo de venda dessas Aes ser o preo de mercado das aes preferenciais de emisso da Companhia, limitado ao Preo por Ao, sendo certo, entretanto, que as operaes realizadas em decorrncia das atividades de estabilizao previstas no item 10 abaixo no estaro sujeitas a tais limites.

Inadequao da Oferta O investimento nas Aes representa um investimento de risco, pois um investimento em renda varivel e, assim, os investidores que pretendam investir nas Aes esto sujeitos a perdas patrimoniais e riscos, inclusive aqueles relacionados s Aes, Companhia, ao setor em que atua, aos seus acionistas e