informativni prospekt pbz croatia osiguranje ......2017/12/31 · u odnosu na 31.12.2016. udio...

Sukladno odredbi članka 141. Zakona o obveznim mirovinskim fondovima (NN 19/14, 93/15) (dalje u tekstu: Zakon) te odredbama Pravilnika o odobrenju osnivanja i statuta obveznog mirovinskog fonda i o informativnom prospektu obveznog mirovinskog fonda (NN 52/14,39/17), PBZ CROATIA OSIGURANJE d.d. za upravljanje obveznim mirovinskim fondovima (dalje u tekstu: Društvo) objavljuje

INFORMATIVNI PROSPEKT PBZ CROATIA OSIGURANJE OBVEZNOG MIROVINSKOG FONDA - KATEGORIJA CNA DAN 31. PROSINCA 2017. GODINE

1. PODACI O MIROVINSKOM FONDUPBZ CROATIA OSIGURANJE obvezni mirovinski fond - kategorija C (dalje u tekstu: PBZCO OMF – kategorija C) osnovan je dana 30. svib-nja 2014. godine Rješenjem Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga (u daljnjem tekstu: Agencija), Klasa:UP/I-140-01/14-32/7, Urbroj:326-443-14-6 te njime upravlja Društvo, sukladno odredbama Statuta, Zakona i pravilnika Agencije. Društvo upravlja s tri obvezna mirovinska fonda: PBZCO OMF – kategorija A, PBZCO OMF - kategorija B i PBZCO OMF – kategorija C koji se razlikuju po zakonskim dobnim ograničenjima članstva, investicijskoj strategiji i ograničenjima ulaganja.Statut, Informativni prospekt, dodatne informacije o fondu te tromjesečna i revidirana godišnja izvješća PBZCO OMF – kategorije C objavljeni su na mrežnim stranicama Društva www.pbzco-fond.hr i na raspolaganju su svakoj zainteresiranoj osobi u službenim prostorijama Društva kao i na svaki način i u roku propisanom Zakonom ili pravilnicima Agencije. Tromjesečni i revidirani godišnji izvještaji PBZCO OMF - kategorije C dostavljaju se u skladu sa zakonskim rokovima Agenciji i Središnjem registru osiguranika (u daljnjem tekstu: REGOS). Sve informacije o mirovinskom fondu, pravnim i poslovnim događajima koji bi mogli značajno utjecati na poslovanje fondova kojima upravlja, Društvo objavljuje na svojim mrežnim stranicama i izvješćuje Agenciju.Revizor PBZCO OMF - kategorije C je KPMG Croatia d.o.o. sa sjedištem u Zagrebu, Ivana Lučića 2/a.

Konvertiranje uplaćenih doprinosa i prenesenih računa u obračunske jedinice, način i uvjeti prijenosa sredstava s računa člana PBZCO OMF - kategorije C u drugi mirovinski fond ili mirovinsko osiguravajuće društvo- Uplaćeni doprinosi umanjeni za ulazne naknade knjiže se u korist osobnih računa na ime člana. Broj obračunskih jedinica iz-

računava se dijeljenjem iznosa uplate doprinosa s vrijednošću obračunske jedinice na datum uplate. Za potrebe vrednovanja, svaka obračunska jedinica predstavlja proporcionalni udjel u neto vrijednosti imovine fonda. Uplaćeni doprinosi i preneseni računi preračunavaju se u obračunske jedinice svakodnevno u skladu s vrijednošću obračunske jedinice na datum uplate odnosno izvješća REGOS-a.

- Preneseni računi knjiže se u korist osobnih računa na ime člana i obuhvaćaju iznos koji se dobije množenjem broja obračunskih jedinica na osobnom računu člana u starom fondu na zadnji dan članstva s vrijednošću obračunske jedinice starog fonda na isti dan umanjen za odbitak iz točke 3. članka 63. Zakona. Broj obračunskih jedinica u novom fondu dobiva se dijeljenjem iznosa prenesenih sredstava s vrijednošću obračunske jedinice novog fonda koja vrijedi na prvi dan članstva.

- Ukupna kapitalizirana sredstva s osobnog računa člana prenijet će se mirovinskom osiguravajućem društvu kada član ostvari pravo na starosnu ili prijevremenu starosnu mirovinu prema Zakonu o mirovinskom osiguranju. REGOS obračunava iznos sredstava za prijenos množenjem broja obračunskih jedinica na osobnom računu člana s vrijednošću obračunske jedinice na zadnji dan članstva i o tome obavještava Društvo. Obračunati iznos sredstava Društvo uplaćuje na prijelazni račun REGOS-a s kojeg se prosljeđuje na račun mirovinskog osiguravajućeg društva.

- Prijenos sredstava iz PBZCO OMF - kategorije C u drugi mirovinski fond može biti uvjetovan promjenom mirovinskog fonda osobnim odabirom člana radi promjene kategorije fonda ili promjene društva koje upravlja fondovima. U slučaju promjene društva za upravljanje osobnim odabirom člana obračunava se izlazna naknada sukladno odredbama Statuta PBZCO OMF - kategorije C ako je razdoblje trajanja članstva bilo kraće od tri godine.

- Agencija može u iznimnim slučajevima predviđenim Zakonom radi zaštite imovine članova mirovinskih fondova, izdati na-log REGOS-u za obustavu uplata doprinosa članova mirovinskih fondova u mirovinske fondove, obustavu prijelaza članova mirovinskih fondova u druge mirovinske fondove i obustavu zatvaranja osobnih računa.

Način i vrijeme izračuna neto vrijednosti imovine mirovinskog fonda Neto vrijednost imovine PBZCO OMF - kategorije C izračunava se za svaki dan sljedećeg radnog dana u skladu sa Zakonom, Pravil-nikom o utvrđivanju neto vrijednosti imovine i vrijednosti obračunske jedinice obveznog mirovinskog fonda (NN 103/14, NN 7/16), usvojenim Računovodstvenim politikama, Pravilnikom za vrednovanje financijskih instrumenata, Statutom i drugim važećim prop-isima.

Vrijeme, metoda, učestalost izračunavanja vrijednosti obračunske jedinice i način objaveDruštvo svaki radni dan izračunava neto vrijednost imovine i vrijednost obračunske jedinice i najkasnije do 15:00 sati izvještava REGOS i Agenciju o vrijednosti obračunske jedinice za dan vrednovanja koja je prethodno potvrđena od strane Depozitara.Neto vrijednost imovine PBZCO OMF - kategorije C je vrijednost ukupne imovine umanjena za ukupne obveze mirovinskog fonda.Društvo izračunava vrijednost obračunske jedinice na način da se neto vrijednost imovine fonda podijeli s brojem obračunskih je-dinica za dan vrednovanja koje je za prethodni radni dan izračunao REGOS te provede uvećanje, odnosno umanjenje obračunskih jedinica prema izvješću REGOS-a.Vrijednost obračunske jedinice PBZCO OMF - kategorije C objavljuje se dnevno na mrežnim stranicama Društva www.pbzco-fond.hr, na kartici fonda C u rubrici „Imovina i prinos“.

Način obračuna naknada za mirovinsko društvoSukladno odredbi članka 63. Zakona, Društvo obračunava naknade PBZCO OMF – kategorije C kako slijedi:- ulazna naknada obračunava se po svakoj pojedinačnoj uplati doprinosa i iznosi 0,8% od uplaćenih doprinosa,- naknada za upravljanje za 2017. godinu iznosi 0,390% od ukupne imovine umanjene za obveze s osnove ulaganja u fi-

nancijske instrumente, a za svaku daljnju godinu stopa naknade se umanjuje za 7% u odnosu na stopu naknade koja se primjenjivala u prethodnoj godini, zaokruženo na tri decimalna mjesta, s time da ista ne može biti niža od 0,3%. Naknada se obračunava dnevno, a isplaćuje Društvu jednom mjesečno,

- naknada za izlaz iz mirovinskog fonda obračunava se u prve tri godine članstva, ako se radi o promjeni mirovinskog društva i to u prvoj godini članstva u iznosu od 0,8%, u drugoj godini 0,4% i 0,2% u trećoj godini članstva. Nakon tri uzastopne godine članstva u PBZCO OMF - kategorije C izlazna naknada se ne naplaćuje.

Naknada Depozitaru obračunava se sukladno članku 191. Zakona te sukladno Ugovoru koji je Društvo sklopilo s Depozitarom, a u 2017. godini iznosi 0,024%. Naknada se obračunava dnevno na ukupnu vrijednost imovine PBZCO OMF - kategorije C umanjenu za obveze s osnove ulaganja u financijske instrumente, a isplaćuje se Depozitaru jednom mjesečno za prethodni mjesec.Troškovi, provizije i pristojbe vezane uz stjecanje ili prodaju imovine mirovinskog fonda, uključujući neophodne troškove radi zaštite odnosno očuvanja imovine fonda, evidentiraju se u obvezama fonda po primljenom obračunu, a plaćaju prema uobičajenim rokovima za podmirenje te vrste obveze.

Portfelj PBZCO OMF – kategorije C, investicijski ciljevi i promjene u strukturi portfeljaImovina PBZCO OMF – kategorije C ulaže se u skladu s odredbama Zakona sa svrhom povećanja ukupnog prinosa od ulaganja iskl-jučivo u korist članova mirovinskog fonda sukladno usvojenim Načelima ulaganja.

Osnovni ciljevi PBZCO OMF – kategorije C su očuvanje vrijednosti imovine, ostvarenje optimalnog prinosa uz nizak stupanj rizika te visoku razinu likvidnosti.

Investicijski ciljevi ostvaruju se pretežnim ulaganjem u dužničke vrijednosne papire i ostale financijske instrumente sukladno za-konskim ograničenjima i utvrđenim Načelima ulaganja PBZCO OMF – kategorije C. Imovina u koju PBZCO OMF – kategorije C ulaže rezultat je temeljite analize rizičnosti financijskih instrumenata te pažljive i obuhvatne analize rizičnosti izdavatelja.

Imovina PBZCO OMF – kategorije C mora se ulagati na način da bude ročno usklađena s obvezama mirovinskog fonda. Društvo upra-vlja imovinom PBZCO OMF - kategorije C s pozornošću savjesnog gospodarstvenika, isključivo u interesu članova fonda.

Sukladno Statutu PBZCO OMF – kategorije C investicijski ciljevi utvrđeni su uvažavanjem prihvaćene rizičnosti fonda na način da je:- najmanje 70% neto vrijednosti imovine fonda uloženo u prenosive dužničke vrijednosne papire i instrumente tržišta novca

čiji je izdavatelj Republika Hrvatska, druga država članica EU ili država članica OECD-a te Hrvatska narodna banka ili središnja banka druge države članice EU, odnosno države članice OECD-a,

- najmanje 90% neto vrijednosti imovine fonda valutno usklađeno s obvezama mirovinskog fonda.Neto imovina PBZCO OMF - kategorije C na dan 31.12.2017. iznosila je 597.455.435,12 HRK. U odnosu na 31.12.2016. neto imovina porasla je 31,34%. Na dan 31.12.2017. 89,98% neto imovine bilo je investirano u domaće državne obveznice, u domaće korporativne obveznice 5,32% neto imovine te u inozemne državne obveznice 2,62% neto imovine.

Struktura ulaganja imovine PBZCO OMF - kategorije C po vrstama imovine na dan 31.12.2017.

Vrsta imovine Vrijednost (HRK) Udio u neto imovini

Novčana sredstva 13.109.186 2,19%

Potraživanja 561.207 0,09%

Vrijednosni papiri i depoziti 585.037.687 97,92%

Domaći vrijednosni papiri i depoziti 569.365.306 95,30%

Dionice + GDR 0 0,00%

Državne obveznice 537.600.718 89,98%

Municipalne obveznice 0 0,00%

Korporativne obveznice 31.764.587 5,32%

Alternativni investicijski fondovi 0 0,00%

UCITS fondovi 0 0,00%

Instrumenti tržišta novca 0 0,00%

Depoziti 0 0,00%

Inozemni vrijednosni papiri i depoziti 15.672.380 2,62%

Dionice 0 0,00%

Državne obveznice 15.672.380 2,62%

Municipalne obveznice 0 0,00%

Korporativne obveznice 0 0,00%

Alternativni investicijski fondovi 0 0,00%

UCITS i OIF s javnom ponudom 0 0,00%

Instrumenti tržišta novca 0 0,00%

Depoziti 0 0,00%

Ostala imovina 0 0,00%

UKUPNA IMOVINA 598.708.080 100,21%

UKUPNE OBVEZE 1.252.645 0,21%

Neto imovina 597.455.435 100,00%

Izloženost izvedenicama 207.962 0,03%

Izloženost repo ugovorima 0 0,00%

U odnosu na 31.12.2016. udio domaćih državnih obveznica u neto imovini fonda povećan je s 87,67% na 89,98%, dok je udio domaćih korporativnih obveznica smanjen sa 7,40% na 5,32%. Udio inozemnih državnih obveznica je povećan s 0,00% na 2,62%. Navedene promjene rezultat su aktivnog upravljanja portfeljem, kretanja cijena vrijednosnih papira i promjene neto vrijednosti imovine fonda.

Opis ciljane strukture portfelja mirovinskog fondaUlaganje imovine PBZCO OMF - kategorije C podliježe sljedećim ograničenjima:- najmanje 70% neto vrijednosti imovine mora biti uloženo u prenosive dužničke vrijednosne papire i instrumente tržišta novca

čiji je izdavatelj Republika Hrvatska, druga država članica EU ili država članica OECD-a te Hrvatska narodna banka ili središnja banka druge države članice EU, odnosno države članice OECD-a,

- najviše 10% neto vrijednosti imovine može biti uloženo u prenosive dužničke vrijednosne papire i instrumente tržišta novca za koje jamči Republika Hrvatska, druga država članica EU, država članica OECD-a, Hrvatska narodna banka, ili središnja banka druge države članice EU, odnosno države članice OECD-a, ili je izdavatelj javno međunarodno tijelo kojemu pripadaju jedna ili više država članica EU, odnosno kojemu pripada jedna ili više država članica OECD-a,

- najviše 10% neto vrijednosti imovine može biti uloženo u prenosive dužničke vrijednosne papire i instrumente tržišta novca uvrštene na uređeno tržište u smislu odredbi zakona koji uređuje tržište kapitala, čiji je izdavatelj jedinica lokalne i područne (regionalne) samouprave u Republici Hrvatskoj, drugoj državi članici EU ili državi članici OECD-a,

- najviše 10% neto vrijednosti imovine može biti uloženo u prenosive dužničke vrijednosne papire i instrumente tržišta novca uvrštene na uređeno tržište u smislu odredbi zakona koji uređuje tržište kapitala, čiji izdavatelj ima sjedište u Republici Hr-vatskoj, drugoj državi članici EU ili državi članici OECD-a,

- najviše 20% neto vrijednosti imovine može biti uloženo u depozite kod kreditnih institucija koji su povratni na zahtjev te koji dospijevaju za najviše 12 mjeseci, pod uvjetom da kreditna institucija ima registrirano sjedište u Republici Hrvatskoj ili drugoj državi članici EU ili državi članici OECD-a, pod uvjetom da su provođenje nadzora nad tom kreditnom institucijom i razina zaštite deponenata istovjetni onima propisanima zakonom koji uređuje poslovanje kreditnih institucija,

- najviše 10% neto vrijednosti imovine može biti uloženo u novac na transakcijskom računu za poslovne namjene mirovinskog fonda otvorenog kod depozitara te na drugim računima kada je to potrebno radi realizacije ulaganja.

Navedena ograničenja uključuju i posrednu izloženost stečenu kroz ulaganje u sljedeće klase:- UCITS fondovi koji su odobrenje za rad dobili u Republici Hrvatskoj ili drugoj državi članici EU ili odgovarajući fondovi koji su

odobrenje za rad dobili u državi članici OECD-a, pod uvjetom da su provođenje nadzora nad tim fondovima i razina zaštite ulagatelja istovjetni onima propisanim Zakonom o otvorenim investicijskim fondovima s javnom ponudom,

- izvedeni financijski instrumenti kojima se trguje na uređenim tržištima u smislu odredbi zakona koji uređuje tržište kapitala ili izvedeni financijski instrumenti kojima se trguje izvan uređenih tržišta (neuvrštene OTC izvedenice).

U svrhu donošenja strategije ulaganja, interno su definirane klase imovine za koje se određuje ciljani raspon udjela u NAV-u. Klase su definirane na temelju klasa imovine navedenih u ZOMF-u, a dijele se na klase Obveznice i Tržište novca. Klasa Obveznice dijeli se na četiri podklase, Državne obveznice i TZ, Obveznice za koje jamči država ili CB, Municipalne obveznice te Korporativne obveznice i KZ. Nadalje, ulaganjem u klase imovine iz ZOMF-a, udjeli UCITS fondova te izvedeni financijski instrumenti stječemo posrednu izloženost gore navedenim temeljnim klasama.Dana 02.01.2017. Uprava Društva donijela je Strategiju ulaganja PBZCO OMF – kategorija C kojom su definirani ciljani udjeli pojedine klase u imovini fonda. Ista je kvartalno revidirana na datume 14.04.2017., 14.07.2017., 13.10.2017. pri čemu nije bilo promjene ciljanih udjela.

U nastavku je tablični prikaz ciljanih udjela po klasama imovine te realizirano stanje udjela pojedine klase u imovini fonda na kraju svakog kvartala.

Strategija ulaganja – ciljani udjeli

Udio u NAV-u na dan:

31.12.2016. 31.03.2017. 30.06.2017. 30.09.2017. 31.12.2017.

OBVEZNICE 70% - 100% 95,10% 99,40% 92,84% 90,77% 92,04%

Državne obveznice i TZ

70% - 100% 86,94% 91,54% 85,79% 84,21% 0,57%

Obveznice za koje jamči država ili CB

0% - 10% 0,76% 0,72% 0,65% 0,61% 0,00%

Municipalne obveznice

0% - 10% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 5,32%

Korporativne obveznice i KZ

0% - 10% 7,40% 7,14% 6,40% 5,95% 0,00%

TRŽIŠTE NOVCA 0% - 30% 3,41% 2,46% 7,05% 13,86% 2,19%

Popis svih ulaganja koja čine 1% ili više od neto vrijednosti imovine PBZCO OMF – kategorije C na 31.12.2017.

Izdavatelj ISIN KoličinaUkupna vrijednost

(HRK)Udio u neto imovini

REPUBLIKA HRVATSKA MINISTARSTVO FINANCIJA

HRRHMFO26CA5 66.302.750 77.180.040,36 12,92%


HRRHMFO282A2 65.700.000 69.208.790,63 11,58%


HRRHMFO257A4 41.200.000 49.026.329,61 8,21%


XS1713475306 6.000.000 45.847.001,73 7,67%


HRRHMFO217A8 42.000.000 45.045.091,30 7,54%


HRRHMFO19BA2 5.000.000 41.174.842,96 6,89%


XS1028953989 3.950.000 33.926.713,68 5,68%


XS1117298916 3.594.000 29.836.683,36 4,99%


HRRHMFO203E0 3.324.018 28.528.722,99 4,78%


HRRHMFO187A3 24.670.960 25.938.390,35 4,34%


HRRHMFO23BA4 20.400.000 20.782.370,39 3,48%

RUMUNJSKA MINISTARSTVO FINANCIJA XS1599193403 2.000.000 15.672.380,78 2,62%


XS0997000251 1.900.000 13.917.087,28 2,33%


XS0607904264 1.600.000 11.217.605,65 1,88%


XS0464257152 1.600.000 10.877.159,15 1,82%

HRVATSKA ELEKTROPRIVREDA D.D. XS1309493630 1.540.000 10.823.536,63 1,81%


HRRHMFO203A8 9.149.243 10.594.423,55 1,77%


HRRHMFO222A8 9.000.000 9.480.839,67 1,59%


HRRHMFO227E9 959.422 9.030.514,52 1,51%

JADRAN-GALENSKI LABORATORIJ D.D. HRJDGLO20CA4 7.526.833 8.028.502,74 1,34%

ZAGREBAČKI HOLDING D.O.O. HRZGHOO237A3 6.562.710 6.752.298,69 1,13%

HRVATSKA POŠTA D.D. HRHP00O19BA4 5.837.725 6.160.249,41 1,03%

Sukob interesa, strategije i ciljevi ulaganja za vrijednosne papire iz članka 126. stavak (3) i (5) Zakona Sukladno zakonskim ograničenjima ulaganja propisanim Zakonom, PBZCO OMF – kategorije C ne može ulagati u vlasničke vrijed-nosne papire izdavatelja.

Rizici povezani s ulaganjima i sa strukturom mirovinskog fonda kategorije C, sklonost prema riziku, profil rizičnosti fonda i način upravljanja rizicimaRizici koji se kontinuirano prate za fond C i kojima Društvo aktivno upravlja su:1. Tržišni rizik, koji se sastoji od:

a. Cjenovnog rizikab. Kamatnog rizika ic. Valutnog rizika

2. Kreditni rizik3. Rizik namire4. Rizik likvidnosti i 5. Koncentracijski rizik

Sklonost preuzimanja rizika je izloženost koju Društvo u svoje ili za ime Fondova želi preuzeti kako bi ostvarilo određeni profil povrata usklađen za rizike (risk-return profile).

Društvo sklonost prema riziku (risk appetite) za svaki od identificiranih rizika određuje prema jednoj od pet kategorija :

Stupnjevi sklonosti rizicima i njihov opis

Fond C pod upravljanjem Društva ima sljedeću sklonost rizicima:

Sklonost rizicima fonda C

Pri tome Društvo koristi više metoda za upravljanje identificiranim rizicima.

Metode upravljanja rizicima fonda C

Prikaz izloženosti imovine mirovinskog fonda C po pojedinom riziku na 31. prosinca 2017., utjecaj i promjene navedenih izloženo-sti tijekom prethodne godine

Za svaki od rizika definiran je raspon od pet nivoa:

Pet nivoa rizičnosti za svaki identificirani rizik

Ocjena Utjecaj rizika Napomena

1 Vrlo nizak Dozvoljeno je biti u području, redovito izvještavanje.

2 Umjereno nizak Dozvoljeno je biti u području, redovito izvještavanje.

3 Umjeren Dozvoljeno je biti u području, ukoliko se procjeni potrebno je izvještavati na češćoj bazi.

4 Umjereno visok Dozvoljeno je biti u području, ali treba kontinuirano pratiti i po mogućnosti umanjiti rizik.

5 Visok Nije dozvoljeno područje. U slučaju proboja ograničenja odmah reagirati.

Na dan 31.12.2017. fond C imao je sljedeću izloženost po rizicima:

Rizici fonda C na 31.12.2017.

Tijekom 2017. godine niti jedan rizik nije bio u stupnju Visok, a kontinuiranim mjerenjem i aktivnim upravljanjem navedenih rizika njihov utjecaj na Fond C je bio vrlo nizak.

Izračun rezultata poslovanja mirovinskog fonda, povijesni, referentni, zajamčeni i realni prinosPrinos PBZCO OMF - kategorije C za 2017. godinu iznosi 5,06%, a računa se kao relativna promjena vrijednosti obračunske jedinice u razdoblju od 31.12.2016. do 31.12.2017. godine. Prosječni godišnji prinos od osnutka PBZCO OMF - kategorije C do 31.12.2017. iznosi 6,60%, a računa se po formuli

gdje je YF broj godina proteklih od 21.8.2014. do 31.12.2017. godine, računato po metodi actual/365.Stopa referentnog prinosa mirovinskih fondova kategorije C se izračunava kao ponderirana aritmetička sredina stopa prosječnih godišnjih prinosa svih mirovinskih fondova kategorije C za razdoblje od prethodne tri kalendarske godine, gdje je ponder udio neto vrijednosti imovine pojedinog mirovinskog fonda kategorije C u ukupnoj neto vrijednosti imovine svih mirovinskih fondova kategorije C na zadnji radni dan u kalendarskoj godini.U skladu s Odlukom Agencije o zajamčenom prinosu obveznih mirovinskih fondova za 2017. godinu, referentni prinos za 2017. godinu za fondove kategorije C iznosi 6,759%.Svakom članu PBZCO OMF - kategorije C jamči se prinos u visini referentnog prinosa fondova kategorije C umanjenog za tri postot-na boda.U skladu s Odlukom Agencije o zajamčenom prinosu obveznih mirovinskih fondova za 2017. godinu, zajamčeni prinos za 2017. godinu za fondove kategorije C iznosi 3,759 %.Realni prinos PBZCO OMF - kategorije C tijekom 2017. godine iznosi 3,80%, a dobije se korekcijom nominalnog prinosa sa stopom promjene indeksa potrošačkih cijena (izvor: Državni zavod za statistiku).

Promet i volumen mirovinskog fondaVrijednost neto imovine (NAV) PBZCO OMF - kategorije C na dan 31.12.2017. godine iznosila je 597.455.435,12 HRK. Prosječni

SKLONOST RIZIKU OPIS

NeprihvatljivaKljučni cilj je potpuno izbjegavanje rizika i nesigurnosti. Dopuštene aktivnosti koje se poduzimaju u smislu tog rizika ne smiju imati gotovo nikakav inherentni rizik. Očekivana korist (u smislu financijske ili neke druge koristi) nije važna i omjer dobitka i rizika se ne uzima u obzir.

MinimalnaKljučni cilj je orijentacija na aktivnosti koje se smatraju vrlo sigurnima u smislu preuzimanja rizika. Aktivnosti koje se poduzimaju imaju vrlo nisku razinu inherentnog rizika. Potencijalni dobitak ne smije biti glavna premisa u odabiru aktivnosti.

Konzervativna

Spremni smo prihvatiti određeni stupanj rizika kako bi ostvarili željeni rezultat vodeći se znatnom mogućnošću ostvarivanja dobiti. Aktivnosti koje se poduzimaju mogu u sebi nositi određenu razinu inherentnog rizika koji se u najvećoj mjeri može kontrolirati. Omjer potencijalne dobiti i rizika je važan faktor.

PrihvatljivaMogu se poduzimati aktivnosti za ostvarivanje velike razine dobiti. Te aktivnosti mogu imati povišenu razinu rizika i nesigurnosti.

OtvorenaCilj je u tom polju biti inovativan i birati aktivnosti koje vode maksimizaciji dobiti iako mogu imati visok inherentni rizik. Vodeći parametar je rezultat dok rizičnost ima sekundarni karakter.

Rizik Sklonost rizicima

Fond

C

Tržišni rizik (cjenovni) Minimalna

Tržišni rizik (kamatni) Konzervativna

Tržišni rizik (valutni) Minimalna

Kreditni rizik Konzervativna

Rizik namire Minimalna

Rizik likvidnosti Neprihvatljiva

Koncentracijski rizik Prihvatljiva

Vrsta rizika Metoda koja se koristi za upravljanje rizikom

Rizik promjene cijene

- diversifikacija (ulaganje u veći broj različitih vrijednosnih papira)

- korištenje dozvoljenih derivativnih instrumenata

- detaljna analiza i strukturirani investicijski proces pri odabiru vlasničkih vrijednosnih papira

Valutni rizik


- adekvatan izbor financijskih instrumenata s obzirom na valutu njihove denominacije

- kontinuirano praćenje tržišta valuta i procjena utjecaja očekivanih promjena na imovinu fonda

Kamatni rizik

- mjerenje potencijalne promjene cijena dužničkih vrijednosnih papira s obzirom na rizik promjene kamatnih stopa

- aktivno restrukturiranje portfelja sukladno rezultatima mjerenja rizika promjene kamatnih stopa i očekivanjima na tržištima na kojima se ulaže

Kreditni rizik

- kontinuirano korištenje različitih metoda mjerenja kreditnog rizika kojima se mjeri vjerojatnost neispunjenja financijskih obveza izdavatelja nekog vrijednosnog papira odnosno financijska stabilnost druge ugovorne strane

- diversifikacija ulaganja u vrijednosne papire više različitih izdavatelja

Rizik likvidnosti

- kontinuirana provjera pokazatelja likvidnosti fonda i izrada stres testova kojima se definira potrebna likvidnost i u izvanrednim tržišnim okolnostima, vodeći računa da se u fondu u svakom trenutku mora nalaziti dovoljno likvidnih sredstava za podmirenje svih financijskih obveza

Rizik namire i rizik druge ugovorne strane

- adekvatan izbor druge ugovorne strane pri transakcijama imovinom fondova korištenjem jedne ili više prethodno navedenih metoda

- poštivanje zakonskih limita izloženosti prema drugim ugovornim stranama

- provođenje isključivo onih transakcija čiji je rizik namire izuzetno nizak ili nepostojeći

RB Rizik Fond C

1 Ukupni tržišni rizik (VaR) Umjereno visok

2 Valutni rizik Vrlo nizak

3 Rizik promjene kamatnih stopa Umjereno visok

4 Koncentracijski rizik Umjeren

5 Rizik namire Vrlo nizak

6 Rizik likvidnosti Vrlo nizak

mjesečni NAV fonda u 2017. godini iznosio je 520.595.937,17 HRK.

Tijekom 2017. godine ukupno je obavljeno transakcija u vrijednosti od 356.850.882,82 HRK. Ovaj iznos se odnosi na kupnju i prodaju vrijednosnih papira te realiziranih depozita. Iznos ne uključuje konverzije valuta koje su se radile zbog kupovine vrijednosnih papira.

Koeficijent obrta računa se kao omjer ukupne vrijednosti kupnji i prodaja vrijednosnih papira te realiziranih depozita i prosječne mjesečne vrijednosti neto imovine fonda i za 2017. godinu iznosi:

356.850.882,82 / 520.595.937,17 = 0,6855.

Poslovna godina PBZCO OMF - kategorije C jednaka je kalendarskoj godini.Informativni prospekt izdan je dana 30. travnja 2018. godine.

2. PODACI O MIROVINSKOM DRUŠTVUPBZ CROATIA OSIGURANJE d.d. za upravljanje obveznim mirovinskim fondovima, Zagreb, Radnička cesta 44. Odobrenje za rad izdano od Agencije dana 05.11.2001., klasa:UP/I 034-04/01-01/66, urbroj: 383-01-01-2. Društvo je osnovano dana 26.07.2001. i upisano u sudski registar dana 28.09.2001.

Organizacijska struktura Društva

Članovi Uprave Društva su:Dubravko Štimac, predsjednik Uprave. Diplomirao, magistrirao i doktorirao na Ekonomskom fakultetu u Zagrebu. Od 1994. radi u sustavu Privredne banke Zagreb d.d.,od 2001. godine voditelj je projekta mirovinske reforme u Privrednoj banci Zagreb d.d. te posta-je predsjednik Uprave PBZ CROATIA OSIGURANJE d.d. za upravljanje obveznim mirovinskim fondom. Autor je više članaka i stručnih radova, sudionik i govornik na brojnim domaćim i međunarodnim konferencijama s temama o tržištima kapitala.Dubravko Štimac predsjednik je Nadzornog odbora Podravke d.d. te predsjednik Nadzornog odbora Zagrebačke burze d.d.Predsjednik Uprave Dubravko Štimac član je fonda kojim upravlja Društvo.Renata Kašnjar-Putar, članica Uprave. Diplomirala na Pravnom fakultetu u Zagrebu. Od 1987. do 1999. radi u Croatia osiguranju d.d. na pravnim poslovima, poslovima predstojnika ureda Uprave te direktora službe za osiguranje života i rente. Prelazi u Raiffeisen Bank Austria gdje radi na osnivanju mirovinskih fondova i obnaša funkciju predsjednice Uprave Društva za upravljanje dobrovoljnim mirovinskim fondovima. Od 2012. godine članica je Uprave PBZ CROATIA OSIGURANJE d.d. za upravljanje obveznim mirovinskim fondom. Autorica je više članaka iz područja životnih osiguranja i dobrovoljne mirovinske štednje. Renata Kašnjar-Putar predsjednica je Nadzornog odbora Uljanika d.d.Članica Uprave Renata Kašnjar-Putar članica je fonda kojim upravlja Društvo.

Članovi Nadzornog odbora Društva su:Ivana Đerek – predsjednik Nadzornog odbora. Diplomirala na Ekonomskom fakultetu Sveučilišta u Zagrebu. Od 1998. godine radi u Croatia osiguranju d.d. te 2006. godine postaje šef Odjela za ulaganje. Od 2009. godine obavlja poslove direktorice Službe Riznice, a 2012. postaje direktorica Sektora za ulaganja. Od srpnja 2013. obnaša dužnost direktorice Riznice a tijekom 2016. postaje Direk-torica Sektora za podršku upravljanju financijskom imovinom. Ivana Đerek članica je fonda kojim upravlja Društvo. Prestala biti član i predsjednik Nadzornog odbora dana 10.07.2017.Dalibor Fell – predsjednik Nadzornog odbora. Izabran za člana Nadzornog odbora te imenovan za predsjednika Nadzornog odbora dana 04.09.2017. Diplomirao na Ekonomskom fakultetu u Zagrebu, smjer financije. Od 2001 godine radi u Raiffeisenbank Austria d.d. Zagreb te 2003. postaje direktor Direkcije prodaje riznice, a 2004. Zamjenikom izvršnog direktora sektora riznice i investicijskog bankarstva. Od 2008. do 2016. godine direktor je Fidelitas aurea d.o.o. kada prelazi u Croatia osiguranje na mjesto direktora Sektora za ulaganja. Dalibor Fell nije član fonda kojim upravlja Društvo.Matija Birov - zamjenik predsjednika Nadzornog odbora. Diplomirao na Fakultetu elektronike i računarstva Sveučilišta u Zagrebu. Od 2004. godine radi u sustavu Privredne banke Zagreb te 2007. postaje direktor Direkcije za upravljanje kreditnim rizikom u Sektoru za upravljanje rizicima. Od 2009. izvršni je direktor Sektora za upravljanje rizicima, a od 2013. obnaša funkciju višeg izvršnog direk-tora Sektora za upravljanje rizicima. Matija Birov član je fonda kojim upravlja Društvo. Vančo Balen – član Nadzornog odbora. Diplomirao na Prirodoslovno matematičkom fakultetu Sveučilišta u Zagrebu. Od 2008. – 2012. zaposlen u Deloitteu Zagreb i Privrednoj banci Zagreb d.d., a od 2012. do danas zaposlen u Croatia osiguranju d.d. gdje obavlja funkciju Direktora Sektora za upravljanje rizicima. Od 2017. Direktor Sektora za životna i zdravstvena osiguranja. Vančo Balen nije član fonda kojim upravlja Društvo.

Iznos temeljnog kapitala Društva je 56.000.000,00 HRK.

Dioničari i udjeli u temeljnom kapitalu Društva:- Privredna banka Zagreb d.d., Radnička cesta 50, Zagreb (50,00%)- CROATIA osiguranje d.d., Vatroslava Jagića 33, Zagreb (50,00%)

Značajne odredbe ugovora s depozitarom važne za članove mirovinskog fondaImovina PBZCO OMF – kategorije C povjerena je na pohranu i administriranje Depozitaru Addiko Bank d.d., Ugovorom o obavljanju poslova Depozitara sklopljenom između Društva i Depozitara sukladno Zakonu.Imovinu PBZCO OMF – kategorije C povjerenu na pohranu Depozitaru čine: financijski instrumenti pohranjeni na skrbništvo, ne-plasirana novčana sredstva i ostala imovina, a za koju Depozitar osigurava da se u njegovim knjigovodstvenim evidencijama vode na odvojenim računima otvorenim u ime Društva, a za račun PBZCO OMF – kategorije C tako da se u svakom trenutku može jasno odrediti i razlučiti imovina koja pripada PBZCO OMF – kategorije C od imovine Depozitara i ostalih klijenata Depozitara na način prop-isan zakonom koji uređuje tržište kapitala i propisima donesenim na temelju istog u dijelu koji se odnosi na zaštitu imovine klijenata.Depozitar odgovara Društvu i članovima PBZCO OMF – kategorije C za pričinjenu štetu ako bez opravdanja ne ispunjava, ne obavlja ili nepravilno obavlja poslove depozitara, uključujući i slučaj kada je obavljanje tih poslova delegirao trećim osobama.Depozitar odgovara Društvu i članovima PBZCO OMF – kategorije C zbog gubitka imovine Fonda koji su nastali kao posljedica propus-ta Depozitara u obavljanju i izvršavanju njegovih dužnosti.Depozitar ne odgovara za štetu koja je nastala kao posljedica više sile.

Misija, poslovni ciljevi društva i strategija ulaganja imovine DruštvaMisija Društva je trajno i učinkovito koristiti sve raspoložive resurse za kontinuirani razvoj poslovanja, visoko specijaliziran i educiran ljudski kapital, primjenu visoke tehnologije te poslovne procese potpuno uređene i prilagođene zahtjevima modernog tržišta sve u cilju pružanja najbolje usluge upravljanja sredstvima u interesu članova mirovinskih fondova.Iz utvrđene misije Društva proizlaze kvalitativno i kvantitativno mjerljivi poslovni ciljevi Društva:- upravljanje imovinom fondova u skladu s najboljim standardima struke te trajno usavršavanje i unaprjeđenje kvalitete poslo-

vanja i odnosa s članovima,- ostvarenje tržišno konkurentnog prinosa fondova kojima upravlja u skladu s prihvaćenom strategijom upravljanja rizicima,- osiguranje kontinuiranog zadovoljstva članova na način da Društvo poštuje i cijeni svakog člana fonda te mu stoji na raspolag-

anju svojom profesionalnošću, znanjem i punom pozornošću, kroz komunikaciju i izvještavanje,- osiguranje postojanosti broja članova fonda i dugoročno stabilne profitabilnosti Društva,- doprinošenje ugledu svojih dioničara,- promicanje ideje kompetencije, profesionalizma i digniteta struke te razvoja financijskih tržišta Republike Hrvatske.

Ostvarivanjem navedenih ciljeva, kroz organizacijsku strukturu s jasno utvrđenim linijama odgovornosti, Društvo će ispuniti svoju misiju i dugoročno ostati važan, stabilan i respektabilan čimbenik hrvatskog financijskog sustava.Strategija ulaganja imovine Društva temelji se na odredbi članka 26. Zakona sukladno kojem Društvo ulaže isključivo u imovinu iz članka 125. stavka (1) točaka 1., 2. i 8. Zakona:- prenosive dužničke vrijednosne papire i instrumente tržišta novca čiji je izdavatelj RH, druga država članica EU ili država

članica OECD-a te HNB ili središnja banka druge države članice EU ili OECD-a,- prenosive dužničke vrijednosne papire i instrumente tržišta novca za koje jamči RH, druga država članica EU, država članica

OECD-a, HNB ili središnja banka države članice EU ili OECD ili je izdavatelj javno međunarodno tijelo kojem pripadaju jedna ili više navedenih država,

- depozite kod kreditnih institucija koji su povratni na zahtjev te koji dospijevaju za najviše 12 mjeseci, ako kreditna institucija ima registrirano sjedište u RH ili drugoj državi članici EU ili OECD-a ako su provođenje nadzora nad tom kreditnom institucijom i razina zaštite deponenta istovjetni onima propisanima zakonom koji uređuje poslovanje kreditnih institucija.

Iznimno od navedenog, Društvo može uložiti svoja sredstva i u udjele UCITS fondova iz članka 125. stavka (1) točke 6. Zakona koji su novčani ili su po svojim karakteristikama slični novčanim fondovima i forward ugovore koji zadovoljavaju uvjete iz članka 125. stavka (1) točke 9. Zakona i koji su sklopljeni isključivo radi zaštite imovine uložene u stranu valutu prema hrvatskoj kuni.Iznos Zakonom propisanog kapitala iz članka 9. Zakona Društvo održava u imovini iz članka 125. stavka (1) točaka 1., 2. i 8. Zakona.

Odgovornost i način donošenja investicijskih odlukaOsnovna djelatnost Društva jest upravljanje obveznim mirovinskim fondovima, upravljanje sredstvima i uplatama članova Fondova. Upravljanje imovinom provodi se kroz kontinuirani investicijski proces. Sukladno zakonskoj obvezi organiziranja kontinuiranog inves-ticijskog procesa jasno su definirane ovlasti i zaduženja organizacijskih jedinica te je osigurana uključenost organizacijskih jedinica zaduženih za obavljanje kontrolnih funkcija u investicijskom procesu. U investicijskom procesu sudjeluju Uprava, Odjel upravljanja imovinom, Odjel upravljanja rizicima, Odjel analize financijskih tržišta, Odjel pravne podrške i praćenja usklađenosti, Odjel operativnih poslova, Odjel računovodstva i financija te ostali odjeli i osobe prema potrebi. Odjel interne revizije periodički ispituje i kontrolira prim-jenu propisa u provođenju investicijskog procesa, kako je propisano člankom 9. stavak (4) Pravilnika o organizacijskim zahtjevima za mirovinsko društvo za upravljanje obveznim mirovinskim fondovima.

Investicijski proces sastoji se od sljedećih faza:- Prikupljanje informacija i izrada analiza

Odjel analize financijskih tržišta izrađuje interne analize koje se odnose na tržišta i pojedine instrumente te makroekonomske i druge analize. Odjel upravljanja imovinom izrađuje analize koje se odnose na portfelje svih kategorija fondova kojima Društvo upravlja te ostale analize po potrebi. Odjel upravljanja rizicima izrađuje analize vezane uz rizike kojima su fondovi pod upravljanjem izloženi, izvještaje za praćenje usklađenosti sa zakonskim ograničenjima ulaganja te druge analize po potrebi.- Određivanje strategije ulaganja, upravljanje rizicima i kontrola usklađenosti

Određivanje strategije ulaganja, upravljanje rizicima i kontrola usklađenosti najvažnija je faza investicijskog procesa kao postupak formiranja diversificiranog portfelja od različitih vrsta imovine. Strategiju ulaganja donosi Uprava Društva jednom godišnje, revidira se kvartalno a po potrebi i češće. Interno tijelo Društva, Asset Management Committee (AMC), savjetuje Upravu prilikom donošenja Strategije ulaganja, zaduženo je za njeno provođenje. U ovoj fazi investicijskog procesa sudjeluju Uprava, Odjel upravljanja imovinom, Odjel upravljanja rizicima i Odjel analize financijskih tržišta.Strategija ulaganja se donosi za svaku kategoriju fonda kojom Društvo upravlja, a sadržava ciljane udjele po pojedinim klasama imovine, očekivane prinose tih klasa imovine, ciljani vremenski horizont ostvarivanja strategije ulaganja kako je propisano člankom 10. stavak (2) Pravilnika o organizacijskim zahtjevima za mirovinsko društvo za upravljanje obveznim mirovinskim fondovima te maksimalno prihvatljive razine rizika. - Donošenje smjernica ulaganja po klasama imovine

Smjernice ulaganja po klasama imovine za pojedinu kategoriju fonda donose se u skladu s utvrđenom Strategijom ulaganja na sjed-nicama AMC-a koje se održavaju jednom tjedno ili češće po potrebi. U fazi investicijskog procesa Donošenje smjernica ulaganja po klasama imovine sudjeluju Uprava, Odjel upravljanja imovinom, Odjel upravljanja rizicima i Odjel analize financijskih tržišta.- Donošenje Odluka o ulaganju

U fazi investicijskog procesa Donošenje Odluka o ulaganju sudjeluju Odjel upravljanja imovinom, Odjel upravljanja rizicima, Odjel analize financijskih tržišta, Odjel pravne podrške i praćenja usklađenosti, Odjel operativnih poslova, Odjel računovodstva i financija, a u slučajevima predviđenim Zakonom sudjeluje i Nadzorni odbor Društva.Za donošenje prijedloga odluka o ulaganju zaduženi su voditelj Odjela upravljanja imovinom i fond manageri.Odluka o ulaganju sadrži razloge za njeno donošenje a po potrebi joj se prilažu dokumenti koji potvrđuju navedene razloge. Odluka o ulaganju - kupnja sadržava i izlaznu strategiju koja se odnosi na predmetni instrument.U dokumentu Provjera adekvatnosti i provedivosti ulaganja Odjel upravljanja rizicima, Odjel analize financijskih tržišta, Odjel pravne podrške i praćenja usklađenosti, Odjel operativnih poslova te Odjel računovodstva i financija provjeravaju je li ulaganje u instrument dopušteno s aspekata upravljanja rizicima, pravnih aspekata, makroekonomskog aspekta, aspekata vrednovanja ulaganja te aspekta administrativnih pitanja i izvještavanja. Kada svi odjeli daju odobrenje za ulaganje u pojedini instrument može se započeti s kreiran-jem internog naloga.Odjel upravljanja rizicima provjerava usklađenost prijedloga odluke o ulaganju sa zakonskim ograničenjima ulaganja, izdaje odobren-je čime odluka o ulaganju postaje valjana i kreira se dokument Odluka o ulaganju. Ukoliko se Odlukom o ulaganju stječe udio u izdanju vlasničkog vrijednosnog papira veći od 10% ili udio u vrijednosnim papirima koji služe za financiranje ili sekuritizaciju infrastrukturnih projekata na području Republike Hrvatske, potrebno je usvajanje predmetne odluke, metodologije prepoznavanja, praćenja i objavl-jivanja sukoba interesa te donošenje pravila korporativnih upravljanja od strane Nadzornog odbora.- Trgovanje

Proces trgovanja započinje zadavanjem naloga drugoj strani te unosom eksternog naloga u interni sustav. Eksterni nalog sadrži sve bitne parametre zadanog naloga. Po izvršenju trgovanja, izrađuje se potvrda izvršenog trgovanja na temelju kojeg Odjel operativnih poslova dalje provodi trgovanje kroz sustav.Prilikom provođenja trgovanja Odjel upravljanja imovinom poduzima sve potrebne radnje kako bi se postigao najbolji ishod za mirovinskih fond, sukladno propisanim Politikama postizanja najboljeg ishoda za mirovinski fond.- Analiza realizacije u odnosu na očekivane rezultate

Analiza realizacije u odnosu na očekivane rezultate prati se kroz analizu provođenja i ostvarenja strategije ulaganja, provođenja odluka o ulaganju te naknadnog praćenja ulaganja.- Kontrola Interne revizije

Odjel interne revizije periodički kontrolira primjenu propisa u provođenju investicijskog procesa kako bi se osiguralo postupanje u skladu sa Zakonom, podzakonskim propisima, drugim propisima koji su relevantni za provođenje investicijskog procesa i internim aktima Društva sukladno Godišnjem planu interne revizije.

Korporativno upravljanjeDruštvo je usvojilo Procedure sudjelovanja u korporativnom upravljanju izdavatelja kojima se uređuju temeljna načela i pravila odgov-ornog korporativnog ponašanja. Sukladno odredbi članka 53. Zakona Procedurama se definira skup pravila, standarda i postupaka u cilju utvrđivanja osnovnih načela sudjelovanja Društva u ostvarivanju glasačkih i drugih prava i korporativnom upravljanju dioničkih društava na tržištu, u kojima Društvo ima značajne udjele u vlasničkoj strukturi ili značajne udjele u dužničkim vrijednosnim papirima izdavatelja. Društvo u svojem sudjelovanju u korporativnom upravljanju dioničkim društvima nema za cilj upravljanje tim društvima, nego sukladno svojoj djelatnosti štititi interese mirovinskih fondova kao dioničara i dugoročno štititi interese članova fondova na način kako je utvrđeno Statutom fonda kojim Društvo upravlja. Tijekom 2017. godine dva puta su ažurirane predmetne Procedure u svrhu poboljšanja komunikacije s izdavateljima. Odbor za korporativno upravljanje Društva je tijekom 2017. godine na temelju rele-vantnih javno dostupnih informacija o izdavateljima te sukladno investicijskim ciljevima i strategiji ulaganja redovito donosio odluke o načinu glasanja na skupštinama izdavatelja.

Opis politike nagrađivanja Društvo je usvojilo Politike i procedure varijabilnog nagrađivanja sukladno Zakonu te Pravilniku o organizacijskim zahtjevima za mirovinsko društvo za upravljanje obveznim mirovinskim fondovima (NN 103/14) kojima se utvrđuju kriteriji za stjecanje prava, ostvarivanje i raspodjelu varijabilnog nagrađivanja, procedure odobravanja i način isplate varijabilne nagrade radnicima, Upravi i oso-bama odgovornim za rad kontrolnih funkcija sa svrhom sprječavanja preuzimanja neprimjerenih rizika u svom poslovanju. Društvo smije isplaćivati varijabilne nagrade radnicima i Upravi samo ako su one održive ovisno o financijskom stanju Društva u cjelini te kad je to opravdano s obzirom na uspješnost mirovinskih fondova pod upravljanjem Društva.

Revizor Društva je KPMG Croatia d.o.o. iz Zagreba, Ivana Lučića 2/a.

Godišnji financijski izvještaji PBZ CROATIA OSIGURANJE d.d. za upravljanje obveznim mirovinskim fondovima revidirani od strane ovlaštenog revizora - U prilogu Informativnog prospekta.

Rizici poslovanja mirovinskog društva, sklonost prema riziku, profil rizičnosti i način upravljanja rizicima mirovinskog društvaRizici koji se kontinuirano prate za Društvo i kojima se aktivno upravlja su:1. Tržišni rizik, koji se sastoji od:

a. Cjenovnog rizikab. Kamatnog rizika ic. Valutnog rizika

2. Kreditni rizik3. Rizik namire4. Rizik likvidnosti5. Koncentracijski rizik6. Rizik kontinuirane primjerenosti i usklađenosti7. Operativni rizik8. Rizik sukoba interesa i9. Reputacijski rizik

Sklonosti za rizike društva određuju se istim principima kao i za fondove pod upravljanjem.

Sklonosti rizicima za mirovinsko društvo

Rizik Sklonost rizicima

PB

Z C

RO

ATI

A O

SIG

UR

AN

JE d

.d.

Tržišni rizik Minimalna

Kreditni rizik Minimalna

Rizik namire Neprihvatljiva

Rizik likvidnosti Neprihvatljiva

Regulatorni rizik PRIHVAĆA SE

Rizik kontinuirane primjerenosti i usklađenosti Minimalna

Operativni rizik Konzervativna

Rizik sukoba interesa Neprihvatljiva

Reputacijski rizik Minimalna

Regulatorni rizik Društvo prihvaća jer nema načina utjecanja, odnosno upravljanja njime. Za ostale rizike se koristi nekoliko metoda u svrhu njihovog upravljanja, odnosno umanjenja.

Metode za upravljanje rizicima mirovinskog društva

Na 31.12.2017. stupnjevi rizika mirovinskog društva PBZ Croatia osiguranje d.d. bili su:

Rizici društva PBZ CROATIA OSIGURANJE d.d. na 31.12.2017.

3. PODACI O DEPOZITARUDepozitar je Addiko Bank d.d., Slavonska avenija 6, 10000 Zagreb, čija su osnovna djelatnost bankarski poslovi. Visina temeljnog kapitala Depozitara je 2.558.898.150,00 HRK. Depozitar Addiko Bank d.d. ovlašten je i registriran za pružanje svih investicijskih usluga i obavljanje investicijskih aktivnosti te pružanje pomoćnih usluga između ostalog i za obavljanje poslova Depozitne banke sukladno Rješenju Hrvatske narodne banke, broj Z-1671/2003. od 16.12.2009., a temeljem prethodne suglasnosti Agencije Klasa: UP/I-451-04/09-03/3, Ur.broj: 326-111/09-7 od 09.07.2009. godine. Izjava depozitara o načinu obavljanja skrbničkih poslova u inozemstvuAddiko Bank d.d. poslove depozitara obavlja samostalno, osim poslova pohrane imovine stranih financijskih instrumenata koji su delegirani trećim osobama temeljem sklopljenih ugovora, kojima je uredio pitanja vezana za delegirane poslove te adekvatnu zaštitu imovine, kao i opseg odgovornosti u slučaju insolventnosti treće strane. U svim ugovorima kao mjerodavno pravo ugovoreno je lokalno zakonodavstvo treće osobe.

Depozitar ima sklopljen ugovor o delegiranju poslova iz članka 172. stavka (1) točke 1. te članka 185. Zakona za imovinu PBZCO OMF – kategorije A, B i C sa sljedećim trećim osobama: - Euroclear Bank S.A./N.V., Boulevard du Roi Albert II, B-1210 Brussels, Belgium- The Bank of New York Mellon SA/NV, 46 Rue Montoyer, Brussels, Belgium - UniCredit Bank Slovenija d.d., Šmartinska 140, Ljubljana, Slovenia

Depozitar ima sklopljen ugovor o delegiranju poslova iz članka 172. stavka (1) točke 1. Zakona sa sljedećim trećim osobama:- UniCredit Bank Mostar d.d., Kardinala Stepinca b.b., Mostar, Bosna i Hercegovina- Komercijalna banka a.d. Beograd, Svetog Save 14, Beograd, Srbija - Erste Bank AD Podgorica, Studentska bb, Podgorica, Crna Gora- NLB Banka AD Skopje, Majka Tereza 1, Skopje, Makedonija

Delegiranje poslova pohrane financijskih instrumenata trećim osobama povezano je sa sljedećim potencijalnim rizicima koji mogu utjecati na imovinu fonda prema članku 185. Zakona:- Regulatorni rizik kao posljedica povreda ili neusklađenosti sa zakonskim propisima države u kojoj je financijski instrument

izdan ili izlistan što može utjecati na prava fonda koja proizlaze iz određenog financijskog instrumenta.- Rizik insolventnosti poddepozitara zbog kojeg neće moći izvršavati svoje ugovorene obveze prema depozitaru.- Rizik promjene uvjeta poslovanja uslijed promjene uvjeta poslovanja jednog od pružatelja usluga: skrbnika, podskrbnika,

depozitorija. Promjena uvjeta poslovanja jednog u nizu pružatelja usluga, može dovesti do promjene u provođenju usluge uključujući i cijenu usluge.

- Rizici povezani s naplatom prihoda: u slučajevima prihoda od dividendi, kupona i slično („income collection“) uključeno je nekoliko pružatelja usluga, prije svega kod stranih financijskih instrumenata, uključujući izdavatelja, njegovog platnog agenta te skrbnike. Društvo će izvršiti isplatu novčanih sredstava temeljem potvrde o izvršenoj isplati i primitku novčanih sredstava od svog skrbnika. Temeljem navedenog, postoji rizik da fond neće primiti novčana sredstva na dan isplate izdavatelja.

- Porezni rizik može nastati iz razloga kao što su različiti porezni tretmani u državama, pogrešno tumačenje poreznih propisa, međunarodnih ugovora o izbjegavanju dvostrukog oporezivanja te otežanog prikupljanja dokumentacije potrebne u dotičnoj zemlji radi obračuna povlaštene stope poreza.

- Operativni rizik nastaje slijedom poteškoća u komuniciranju Društva, skrbnika, depozitorija i ostalih pružatelja usluga, a može utjecati na izvršenje instrukcija fonda.

- Rizik vezan uz zbirnu pohranu imovine: u slučaju zbirnog skrbničkog računa, kada je imovina više klijenata pohranjena na jed-nom skrbničkom računu na određenim tržištima moguće je da kod glasanja na glavnim skupštinama izdavatelj ne dozvoljava glasanje samo s dijelom vlasničkog udjela već isključivo s ukupnim vlasničkim udjelom na računu. U takvoj situaciji, moguće je da klijenti neće imati identične interese te neće moći glasati. Također, na određenim tržištima u imovinu koja je zaštićena lokalnim fondom za zaštitu ulagatelja ne ulazi imovina koja je pohranjena na zbirnom skrbničkom računu kreditne institucije. Slijedom činjenice da je imovina pohranjena na zbirnom skrbničkom računu Društva koji se vodi u skladu s lokalnim zakono-davstvom, otežana je komunikacija između izdavatelja i investitora/klijenta. Dodatni rizici koji mogu biti u vezi s ulaganjem u strane financijske instrumente su naročito: tečajni rizik, politički rizik zemlje u kojoj se izvršava nalog, utjecaj inflacije, nemogućnost zadavanja ili izvršavanja naloga radi državnih praznika i drugo.

4. INFORMACIJE O AGENCIJI I REGOS-uHrvatska agencija za nadzor financijskih usluga je pravna osoba s javnim ovlastima u okviru djelokruga i nadležnosti propisanih Zakonom o Hrvatskoj agenciji za nadzor financijskih usluga i drugim zakonima, a za svoj rad odgovara Hrvatskom saboru.

Agencija je nadzorno tijelo u čiji djelokrug i nadležnost spada nadzor financijskih tržišta, financijskih usluga te pravnih i fizičkih osoba koje te usluge pružaju. Agencija provodi nadzor nad poslovanjem burzi i uređenih javnih tržišta, investicijskih društava i izdavatelja vrijednosnih papira, brokera i investicijskih savjetnika, vezanih zastupnika, središnjeg klirinškog depozitarnog društva, društava za osiguranje i reosiguranje, zastupnika i posrednika u osiguranju i reosiguranju, društava za upravljanje investicijskim i mirovinskim fondovima, mirovinskih osiguravajućih društava, investicijskih i mirovinskih fondova, Središnjeg registra osiguranika, Fonda hrvatskih branitelja iz Domovinskog rata i članova njihovih obitelji, Umirovljeničkog fonda i pravnih osoba koje se bave poslovima leasinga i faktoringa, osim ako ih banke obavljaju unutar svoje registrirane djelatnosti.U okviru mirovinskog sustava Agencija nadzire rad mirovinskih društava i fondova pod njihovim upravljanjem te rad Depozitara i Središnjeg registra osiguranika. Osnovni ciljevi nadzora su provjera zakonitosti, procjena sigurnosti i stabilnosti poslovanja subjekata nadzora, a radi zaštite interesa članova mirovinskog fonda, te javnog interesa, promicanja i pridonošenja stabilnosti financijskog sustava te promicanja i očuvanja povjerenja u tržište kapitala.

Središnji registar osiguranika ovlašten je za obavljanje sljedećih poslova:- izbor i promjenu obveznog mirovinskog fonda,- prikupljanje i kontrolu podataka po osiguranicima za obvezna mirovinska osiguranja,- evidentiranje uplaćenih doprinosa od obveznika plaćanja i njihovo povezivanje s pripadajućim podacima o obračunatim do-

prinosima,- prosljeđivanje sredstava zakonskim primateljima,- obračunavanje naknada i njihovog prosljeđivanja u obvezno mirovinsko društvo,- preračunavanje uplaćenih doprinosa u obračunske jedinice,- vođenje osobnih računa članova obveznih mirovinskih fondova,- vođenje privremenog računa,- davanje suglasnosti za povrat/preknjiženje sredstava,- izrade statističkih i drugih izvješća o članstvu te o obračunanim, plaćenim i raspoređenim doprinosima za potrebe Agencije,

mirovinskih društava i banaka skrbnika,- izvješćivanje obveznika obračunavanja doprinosa, na njihov zahtjev, o osiguranicima iz članka 40. stavka (2) Zakona koji su se

po svom izboru osigurali na temelju individualne kapitalizirane štednje u obveznom mirovinskom fondu.REGOS mjesečno za svakog člana mirovinskog fonda ima pravo na naknadu koju plaća mirovinsko društvo, kako je propisano Za-konom koji uređuje poslovanje Središnjeg registra osiguranika.

REGOS će najmanje jednom na godinu svakom članu mirovinskog fonda bez plaćanja naknade učiniti dostupnom potvrdu koja sadrži broj obračunskih jedinica na osobnom računu, vrijednost imovine koja se nalazi na osobnom računu, kategoriji mirovinskog fonda u kojem je ta imovina uložena, mirovinskom društvu koje upravlja mirovinskim fondom, o datumima uplate i svotama doprinosa koje je član mirovinskog fonda imao u odgovarajućem razdoblju, informaciju o eventualnom prelasku u mirovinski fond druge kategorije u proteklom izvještajnom razdoblju te mogućnosti prelaska u mirovinski fond druge kategorije u sljedećih godinu dana.

5. PRAVA ČLANOVAOsiguranik može imati samo jedan račun u PBZCO OMF – kategorije C.Osiguranik može odabrati PBZCO OMF – kategorije C u roku od šest mjeseci od dana uspostavljanja obveznog mirovinskog osigu-ranja.Ako osiguranik u ostavljenom roku ne odabere fond REGOS će ga po službenoj dužnosti rasporediti u jedan od fondova kategorije B.Člana Fonda B na dan kada ispuni uvjet da do referentnog dana ima manje od 5 godina, REGOS će po službenoj dužnosti rasporediti u Fond C kojim upravlja Društvo.Član PBZCO OMF – kategorije C može prijeći u mirovinski fond kojim upravlja drugo mirovinsko društvo ako je od prethodne promjene mirovinskog fonda prošlo više od 14 dana, bez obzira na razlog prethodne promjene.U slučaju promjene kategorije mirovinskog fonda naplaćuje se naknada za izlaz propisana Zakonom.Član PBZCO OMF – kategorije C može promijeniti kategoriju mirovinskog fonda samo u godinama kada navršava godine života koje su višekratnik broja tri (3) i samo u kalendarskom mjesecu u kojemu je rođen. Izbor kategorije mirovinskog fonda mora biti u skladu s ograničenjima propisanima člankom 93. Zakona, u kojem slučaju se ne naplaćuje naknada za izlaz. Ukupno kapitalizirana sredstva na osobnom računu člana PBZCO OMF – kategorije C prenose se mirovinskom osiguravajućem društ-vu ako član ostvari pravo na starosnu ili prijevremenu starosnu mirovinu prema Zakonu o mirovinskom osiguranju. Pravo na invalid-sku mirovinu član ostvaruje sukladno odredbi članka 101. Zakona.Ako član PBZCO OMF – kategorije C umre, a članovi obitelji nemaju pravo na obiteljsku mirovinu prema Zakonu o mirovinskom osig-uranju, ukupna kapitalizirana sredstva na računu umrlog člana predmet su nasljeđivanja.U slučaju privremenog prestanka uplate doprinosa, osiguranik ostaje punopravnim članom fonda i ima sva prava kao i drugi članovi fonda, primjerice pravo na zajamčeni prinos i povlačenje sredstava u slučaju umirovljenja.

Iznos sredstava na osobnom računu jest osobna imovina osiguranika, stoga ne može biti predmetom ovrhe niti dio stečajne mase mirovinskog društva niti depozitara. Sredstva na osobnom računu se ne mogu založiti, niti prenijeti u korist neke druge osobe.

Član ima pravo na tajnost osobnih podataka sukladno Zakonu o zaštiti osobnih podataka.

Član PBZCO OMF - kategorije C koji je po svom izboru pristupio u obvezno mirovinsko osiguranje na temelju individualne kapitalizirane štednje može istupiti iz osiguranja s danom ostvarivanja prava na mirovinu prema Zakonu o mirovinskom osiguranju te svoja prava iz mirovinskog osiguranja ostvariti na temelju istog Zakona kao osiguranik koji je osiguran samo u obveznom mirovinskom osiguranju na temelju generacijske solidarnosti.

Član Uprave Predsjednik UpraveRenata Kašnjar-Putar Dubravko Štimac

Vrsta rizika Metoda koja se koristi za upravljanje rizikom

Rizik promjene cijene

- diversifikacija (ulaganje u veći broj različitih vrijednosnih papira)


- detaljna analiza i strukturirani investicijski proces pri odabiru vlasničkih vrijednosnih papira

Valutni rizik


- adekvatan izbor financijskih instrumenata s obzirom na valutu njihove denominacije

- kontinuirano praćenje tržišta valuta i procjena utjecaja očekivanih promjena na imovinu fonda

Kamatni rizik

- mjerenje potencijalne promjene cijena dužničkih vrijednosnih papira s obzirom na rizik promjene kamatnih stopa

- aktivno restrukturiranje portfelja sukladno rezultatima mjerenja rizika promjene kamatnih stopa i očekivanjima na tržištima na kojima se ulaže

Kreditni rizik

- kontinuirano korištenje različitih metoda mjerenja kreditnog rizika kojima se mjeri vjerojatnost neispunjenja financijskih obveza izdavatelja nekog vrijednosnog papira odnosno financijska stabilnost druge ugovorne strane

- diversifikacija ulaganja u vrijednosne papire više različitih izdavatelja

Rizik likvidnosti

- kontinuirana provjera pokazatelja likvidnosti fonda i izrada stres testova kojima se definira potrebna likvidnost i u izvanrednim tržišnim okolnostima, vodeći računa da se u fondu u svakom trenutku mora nalaziti dovoljno likvidnih sredstava za podmirenje svih financijskih obveza

Rizik namire

- adekvatan izbor druge ugovorne strane pri transakcijama imovinom fondova korištenjem jedne ili više prethodno navedenih metoda

- poštivanje zakonskih limita izloženosti prema drugim ugovornim stranama

- provođenje isključivo onih transakcija čiji je rizik namire izuzetno nizak ili nepostojeći

Rizik kontinuirane primjerenosti i usklađenosti

- kontinuirano provođenje usklađenja poslovnih procesa sa postojećom i novom regulativom

- postojanja jasnog sustava unutarnjih kontrola

Regulatorni rizik - izvan utjecaja Društva, ovaj rizik se prihvaća

Operativni rizik

- primjena internih akata u skladu s pozitivnom zakonskom regulativom

- kontinuirano unaprjeđenje poslovnih procesa kroz stalne procese analize, detekcije i eliminacije najvećih operativnih rizika

Rizik sukoba interesa - provođenje internih akata u skladu s pozitivnom zakonskom regulativom

Reputacijski rizik

- proaktivno upravljanje reputacijskim rizikom analizom poslovnog okruženja

- postojanje sustava unutarnjeg informiranja i procedura detektiranja i upravljanja reputacijskim rizikom

RB Rizik Društvo

1 Ukupni tržišni rizik (VaR) Vrlo nizak

2 Valutni rizik Vrlo nizak

3 Rizik promjene kamatnih stopa Vrlo nizak

4 Koncentracijski rizik N/A

5 Rizik namire Vrlo nizak

6 Rizik likvidnosti Vrlo nizak

7 Rizik kontinuirane primjerenosti i usklađenosti Umjereno visok

8 Operativni rizik Umjereno nizak

9 Rizik sukoba interesa Umjereno nizak

10 Reputacijski rizik Umjereno visok

IZVJEŠĆE POSLOVODSTVA Uprava društva PBZ CROATIA OSIGURANJE d.d. za upravljanje obveznim mirovinskim fondovima (u nastavku „Društvo“) prezentira svoje godišnje izvješće i revidirane financijske izvještaje za godinu koja je završila 31. prosinca 2017. godine.

Osnovni podaci o DruštvuSukladno Zakonu o obveznim mirovinskim fondovima (u nastavku „Zakon“), osnovna djelatnost Društva je upravljanje imovinom PBZ CROATIA OSIGURANJE obveznih mirovinskih fondova – kategorija A, B i C (u nastavku „Fondovi“).Društvo je osnovano 26. srpnja 2001. godine te registrirano na Trgovačkom sudu u Zagrebu dana 28. rujna 2001. godine. Odobrenje za rad Fonda kategorije B Društvo je dobilo od Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga (u nastavku: „HANFA“ ili „Agencija“) dana 5. studenog 2001. godine, a za Fondove kategorija A i C 30. svibnja 2014. godine. Temeljni kapital Društva iznosi 56.000.000 kuna i uplaćen je u cijelosti u novcu.Ukupan broj izdanih dionica jest 56.000, svaka nominalne vrijednosti 1.000 kuna.Sjedište Društva je u Zagrebu, Radnička cesta 44.Društvo na dan 31. prosinca 2017. godine zapošljava 27 djelatnika (31. prosinca 2016.: 25 djelatnika).

Dionička strukturaDioničari Društva su PRIVREDNA BANKA ZAGREB d.d., sa sjedištem u Zagrebu te CROATIA osiguranje d.d., sa sjedištem u Zagrebu, svaki sa 50% udjela. Većinski vlasnik PRIVREDNE BANKE ZAGREB d.d. je Intesa Sanpaolo S.p.A. iz Italije, a većinski vlasnik CROATIA osiguranja d.d. je ADRIS GRUPA d.d.

Osvrt na poslovno okruženjeGospodarska aktivnost u 2017. godini trebala bi biti na razini one iz 2016. godine. Prema procjenama Hrvatske narodne banke (HNB) na razini cijele 2017. godine očekuje se povećanje realnog BDP-a za 3,1%. Povoljna kretanja ponajprije su posljedica povećanja uku-pnog izvoza i rasta osobne potrošnje, dok se sporiji rast investicijske aktivnosti može povezati s financijskim poteškoćama u kon-cernu Agrokor.

Na tržištu rada nastavljen je trend rasta broja zaposlenih te smanjenja administrativne i anketne stope nezaposlenosti. S druge stra-ne, nastavljen je trend smanjivanja radne snage, što je djelomično uzrokovano iseljavanjem radno sposobnog stanovništva.Godišnja stopa inflacije potrošačkih cijena ubrzala je u drugoj polovini 2017. godine pri čemu je najviše doprinio porast cijene energije i hrane. Rast cijena rezultat je uvoznih inflatornih pritisaka, administrativnog povećanja cijene električne energije, te smanjene ponu-de domaćih poljoprivrednih proizvoda uslijed slabijeg uroda uzrokovanog vremenskim nepogodama. Procjenjuje se da će prosječna godišnja stopa inflacije za 2017. godinu iznositi 1,2% (2016. godine -1,1%). Pritom se očekuje poveća-nje doprinosa cijene energije i troškova rada te smanjenje doprinosa cijene hrane.

Manjak opće države prema metodologiji ESA 2010 u prvom je polugodištu 2017. godine iznosio 1,1 mlrd. HRK što predstavlja značaj-no smanjenje u odnosu na isto razdoblje prethodne godine kada je iznosio 2,7 mlrd. HRK. Prema podacima Ministarstva financija po-voljna kretanja nastavila su se i u drugoj polovici 2017. godine, te se na razini cijene godine očekuje da će manjak opće države iznositi 0,6% BDP-a, što je upola manje nego u 2016. godini. Javni dug je na kraju trećeg kvartala 2017. godine ostao gotovo nepromijenjen u odnosu na kraj 2016. godine. Procjenjuje se da će udio javnog duga u BDP-u krajem 2017. godine iznositi 79,9% (2016. godine 82,9%).Ekspanzivna monetarna politika koju je HNB nastavio provoditi i tijekom druge polovine 2017. godine podržava visoku likvidnost mo-netarnog sustava. Prosječni višak kunske likvidnosti u prvih jedanaest mjeseci 2017. gotovo se udvostručio na 14,8 mlrd. HRK, sa 7,6 mlrd. HRK koliko je iznosio u 2016. godini. Isto je doprinijelo daljnjem smanjenju aktivnih i pasivnih kamatnih stopa poslovnih banaka u Hrvatskoj te dovelo do rasta kreditne potražnje i porasta plasmana banaka.

Poslovni rezultatDruštvo je nastavilo s ostvarenjem pozitivnih financijskih rezultata. Tijekom godine koja je završila 31. prosinca 2017. ostvarilo je neto dobit u iznosu od 28,7 milijuna kuna (31. prosinca 2016.: 25,0 milijuna kuna). Udio troškova poslovanja u prihodu iz poslovanja u godini koja je završila 31. prosinca 2017. iznosio je 49,39% (31. prosinca 2016.: 50,96%). Ukupna imovina na dan 31. prosinca 2017. godine iznosila je 145,5 milijuna kuna (31. prosinca 2016.: 142,7 milijuna kuna). U ukupnim prihodima Društva najveći udio odnosi se na prihode od upravljanja Fondovima. U strukturi rashoda, najveći udio čine rashodi od upravljanja Fondovima plativi REGOS-u i Agenciji.

Sva tri Fonda kojima Društvo upravlja ostvarila su i u 2017. godini vrlo dobre prinose za svoje članove, a Društvo je kontinuirano nasta-vilo s radom na unaprjeđenju organizacijskih zahtjeva u pogledu upravljanja imovinom članova s posebnim naglaskom na upravljanje rizicima.

Broj članova u Fondovima pod upravljanjem Društva na dan 31. prosinca 2017. godine iznosio je 341.005 članova (31. prosinca 2016.: 325.436 članova).

Tržišni udio prema broju članova na dan 31. prosinca 2017. godine iznosio je 18,49% (31. prosinca 2016.: 18,24%).

Značajni događaji nakon kraja poslovne 2017. godineNakon kraja poslovne 2017. godine nije bilo značajnih događaja koji bi mogli utjecati na rad Društva.

Budući razvoj DruštvaPBZ CROATIA OSIGURANJE d.d. je dobro poznato i ugledno društvo za upravljanje mirovinskim fondovima. Razvojna strategija za 2018. godinu usmjerit će se na održavanje trenutnog tržišnog položaja i uspješno upravljanje imovinom.

Društvo će nastaviti ulagati imovinu Fondova u skladu s odredbama Zakona sa svrhom povećanja ukupnog prinosa od ulaganja isklju-čivo u korist članova mirovinskog fonda, uz uvažavanje sljedećih načela: sigurnosti, razboritosti i opreza, lojalnosti, skrbi, smanjivanja rizika raspršenošću ulaganja, zakonitosti, održavanja odgovarajuće likvidnosti i zabrane sukoba interesa. Ostvarivanje temeljnih načela ulaganja postiže se poštivanjem zakonskih ograničenja pri ulaganju u financijske instrumente, kao i pažljivom i obuhvatnom analizom rizičnosti financijskih instrumenata u koje se imovina Fondova ulaže te pažljivom i obuhvatnom analizom rizičnosti izdavatelja istih.

Posebnu pažnju Društvo polaže na sustavno informiranje članova i trajnu edukaciju o sustavu kapitalizirane mirovinske štednje te izvršenje obveza održavanja i ažuriranja mrežne stranice sukladno odredbama Zakona i Pravilnika o promidžbi i ostalim informacija-ma za članove obveznih mirovinskih fondova. Kako bi članovima omogućili što jednostavniji i brži pristup informacijama na mrežnoj stranici Društva dostupne su informacije o stanju osobnog računa, trenutne vrijednosti obračunskih jedinica, kao i ostale informacije o poslovanju fondova.

Aktivnosti istraživanja i razvojaDruštvo tijekom 2017. godine nije provodilo aktivnosti istraživanja i razvoja.

Informacije o otkupu vlastitih dionicaDruštvo tijekom 2017. godine nije provodilo otkup vlastitih dionica.

Podružnice DruštvaDruštvo na dan 31. prosinca 2017. godine nije imalo podružnica.

Financijski instrumenti i povezani riziciDruštvo ulaže financijsku imovinu sukladno odredbama Zakona te se ona sastoji od depozita kod banaka, obveznica Republike Hr-vatske te trezorskih zapisa Ministarstva financija.

Najznačajnije vrste financijskih rizika kojima je Društvo izloženo u svom poslovanju su kreditni rizik, rizik likvidnosti i tržišni rizik. Tržišni rizik uključuje rizik promjene tečaja, rizik promjene kamatnih stopa i cjenovni rizik.

Kreditnim rizikom Društvo upravlja na način da polaže depozite u domaće banke najviše kreditne kvalitete te redovito prati da druge strane u transakciji na vrijeme ispunjavaju svoje obveze.

Rizikom likvidnosti upravlja se na način da se imovina Društva ulaže u visokolikvidne financijske instrumente uz istovremeno kratko-ročno i dugoročno planiranje odljeva za financijske obveze.

Valutni rizik je rizik promjene tečaja valuta u kojima su vrijednosni papiri denominirani. Obzirom da imovina Društva može biti ulo-žena u instrumente denominirane u valutama različitim od kune, svaka promjena tečaja tih valuta prema kuni ima utjecaj na rast ili pad vrijednosti imovine u vlasništvu Društva. Ovaj rizik Društvo može umanjivati primjenjujući tehnike zaštite imovine korištenjem forward ugovora. Društvo nije značajno izloženo ovoj vrsti rizika s obzirom da je većina imovine i obveza u kunama.

Promjena kamatnih stopa može utjecati na vrijednost imovine Društva jer je tržišna vrijednost dužničkih vrijednosnih papira dje-lomično određena kamatnim stopama. Djelovanje rizika promjene kamatne stope Društvo umanjuje kontrolom duracije portfelja dužničkih vrijednosnih papira u imovini koju posjeduje.

Cjenovni rizik na Društvo nema veliki utjecaj jer Društvo ulaže u izrazito nerizične instrumente, sukladno odredbama Zakona.

IZVJEŠĆE NEOVISNOG REVIZORA VLASNICIMA DRUŠTVA PBZ CROATIA OSIGURANJE D.D. ZA UPRAVLJANJE OBVEZNIM MIROVINSKIM FONDOVIMA Izvješće o reviziji financijskih izvještajaMišljenje Obavili smo reviziju financijskih izvještaja društva PBZ CROATIA OSIGURANJE d.d. za upravljanje obveznim mirovinskim fondovima (u nastavku „Društvo“), koji obuhvaćaju izvještaj o financijskom položaju na dan 31. prosinca 2017. godine te izvještaje o sveobu-hvatnoj dobiti, promjenama u kapitalu i novčanom toku za tada završenu godinu , kao i bilješke koje sadrže značajne računovod-stvene politike i ostale objašnjavajuće informacije (u nastavku „financijski izvještaji“).

Prema našem mišljenju, priloženi financijski izvještaji fer prezentiraju, u svim značajnim odrednicama, financijski položaj Društva na dan 31. prosinca 2017. godine, njegovu financijsku uspješnost i njegove novčane tokove za godinu koja je tada završila, u skladu sa zakonskim zahtjevima za računovodstvo mirovinskih fondova u Republici Hrvatskoj.

Osnova za izražavanje mišljenja Obavili smo našu reviziju u skladu s Međunarodnim revizijskim standardima. Naše odgovornosti, u skladu s tim standardima, po-drobnije su opisane u našem izvješću neovisnog revizora u odjeljku Odgovornosti revizora za reviziju financijskih izvještaja. Neovisni smo od Društva u skladu s etičkim zahtjevima koji su relevantni za našu reviziju financijskih izvještaja u Hrvatskoj i ispunili smo naše ostale etičke odgovornosti u skladu s tim zahtjevima. Uvjereni smo da su nam pribavljeni revizijski dokazi dostatni i primjereni te da čine odgovarajuću osnovu za potrebe izražavanja našeg mišljenja.

Ključna revizijska pitanja Ključna revizijska pitanja su ona pitanja koja su, po našoj profesionalnoj prosudbi, bila od najveće važnosti za našu reviziju financij-skih izvještaja tekućeg razdoblja. Ta smo pitanja razmatrali u kontekstu naše revizije financijskih izvještaja kao cjeline i pri formira-nju našeg mišljenja o njima te ne dajemo zasebno mišljenje o tim pitanjima.

Naknada za upravljanje

Naknada za upravljanje za godinu koja je završila 31. prosinca 2017. iznosila je 56.436 tisuća kuna (za godinu koja je završila 31. prosinca 2016. 52.634 tisuća kuna). Vidi stranicu 26 (računovodstvena politika) i stranicu 29 (bilješka 5. Prihodi od upravljanja fondovima) financijskih izvještaja.

Ključno revizijsko pitanje Kako smo pristupili tom pitanju

Ostale informacijeUprava je odgovorna za ostale informacije. Ostale informacije uključuju Godišnje izvješće čiji je sastavni dio Izvješće poslovodstva, ali ne uključuju financijske izvještaje niti naše izvješće o reviziji financijskih izvještaja. Naše mišljenje na financijske izvještaje ne odnosi se na ostale informacije te ne izražavamo uvjerenje bilo koje vrste na ostale infor-macije, osim ako to nije izričito navedeno u našem izvješću. U vezi s našom revizijom financijskih izvještaja, odgovornost nam je pročitati ostale informacije te pri tome razmotriti jesu li ostale informacije značajno nekonzistentne s financijskim izvještajima ili saznanjima koja smo prikupili tijekom revizije, kao i čine li se, na

PBZ CROATIA OSIGURANJE D.D. ZA UPRAVLJANJE OBVEZNIM MIROVINSKIM FONDOVIMAGODIŠNJE IZVJEŠĆE ZA 2017. GODINU

Za godinu koja je završila 31. prosinca 2017. Društvo je priznalo prihod od naknada za upravljanje u iznosu od 56.436 tisuća kuna, što uključuje naknade za upravljanje miro-vinskim fondovima koji su pod upravljanjem Društva.

Naknade za upravljanje se općenito izračuna-vaju i priznaju na dnevnoj bazi, primjenjujući stope upravljačkih naknada definirane u Prospektu pojedinog mirovinskog fonda na neto vrijednost imovine umanjenu za finan-cijske obveze.

Fokusirali smo se na ovo područje zbog veličine i važnosti naknade za upravljanje za financijske rezultate Društva te zbog značaj-nog broja transakcija koje se trebaju uzeti u obzir, a koje imaju utjecaj na neto vrijednosti imovine koja se koristi kao osnovica za izra-čun. Integritet, potpunost i točnost podataka vezanih uz izračun naknade za upravljanje također je ključno područje na koje smo se fokusirali.

Naše revizijske procedure, između ostalog uključuju i:• Procjenu i testiranje dizajna, implementacije i operativne učinkovitosti ključnih internih kontrola u kontekstu izračuna i priznavanja naknada za uprav-ljanje;• Uz pomoć vlastitih IT stručnjaka, procjenu i testiranje dizajna, imple-mentacije i operativne učinkovitosti kontrola Društva nad integritetom IT sustava korištenog za izračun prihoda od upravljačke naknade, uključujući, između ostalog i kontrole nad pravima pristupa, podacima te upravljanjem promjena;• Za uzorak mirovinskih fondova:o Provjeru stope upravljačke naknade definirane u Prospektu s onom koju je Društvo primijenilo u izračunu prihoda od naknade za upravljanje; o Neovisnu procjenu fer vrijednosti investicijskih portfelja mirovinskih fondova usporedbom podataka iz portfelja sa javno dostupnim kotiranim cijenama te uz pomoć vlastitih procjenitelja i za uzorak nekotiranih vrijednosnih papira, preispitivanje osnovnih pretpostavki korištenih u modelima fer vrednova-nja Društva, poput korištene diskontne stope, određene usporedne grupe, itd. sa osvrtom na tržišnu cijenu i zahtjeve mjerodavnih računovodstvenih standarada.o Provjeru točnosti poslovne evidencije Društva u svezi vrijednosti imovi-ne prikupljanjem nasumičnog uzorka odgovarajućih dnevnih potvrda skrbničke banke;o Uskladu prihoda od upravljačkih naknada koje je Društvo priznalo s pripadajućim iznosima troškova priznatih od strane pojedinih fondova.• Provjeru uzorka ručnih knjiženja koja se odnose na prihode od uprav-ljačke naknade priznatih tijekom i nakon perioda izvještavanja sve do dana našeg revizijskog mišljenja te usporedbu detalja knjiženja sa odgovarajućom podupiru-ćom dokumentacijom. Istraživanje neuobičajenih transakcija i odnosa.

neki drugi način, značajno pogrešno iskazane.Vezano za Izvješće poslovodstva, također smo proveli procedure koje su zahtijevane hrvatskim Zakonom o računovodstvu („Zakon o računovodstvu“). Ove procedure uključuju razmatranje je li Izvješće poslovodstva pripremljeno u skladu s člankom 21. Zakona o računovodstvu

Na osnovi isključivo procedura čije je provođenje zahtijevano kao dio naše revizije financijskih izvještaja te gore navedenih procedu-ra, prema našem mišljenju: - Informacije sadržane u Izvješću poslovodstva za financijsku godinu za koji su pripremljeni financijski izvještaji, konzistentne su, u svim značajnim odrednicama, s financijskim izvještajima;- Izvješće poslovodstva pripremljeno je, u svim značajnim odrednicama, u skladu s člankom 21. Zakona o računovodstvu;

Nadalje, uzevši u obzir poznavanje i razumijevanje Društva te okruženja u kojem ono posluje, a koje smo stekli tijekom naše revizije, dužnost nam je izvijestiti jesmo li identificirali značajno pogrešne iskaze u Izvješću poslovodstva. U vezi s tim, nemamo ništa za izvijestiti.

Odgovornosti Uprave i onih koji su zaduženi za nadzor za financijske izvještaje Uprava je odgovorna za sastavljanje i fer prezentaciju financijskih izvještaja u skladu sa zakonskim zahtjevima za računovodstvo mirovinskih fondova u Republici Hrvatskoj te za one interne kontrole za koje Uprava odredi da su potrebne, kako bi se omogućilo sastavljanje financijskih izvještaja, bez značajnog pogrešnog prikaza uslijed prijevare ili pogreške.

U sastavljanju financijskih izvještaja, Uprava je odgovorna za procjenjivanje sposobnosti Društva da nastavi s vremenski neogra-ničenim poslovanjem te objavljivanje, ako je primjenjivo, pitanja povezanih s vremenski neograničenim poslovanjem i korištenjem računovodstvene osnove utemeljene na vremenskoj neograničenosti poslovanja, osim u onim slučajevima kada Uprava namjerava likvidirati Društvo, prekinuti poslovanje ili nema realne alternative nego da to učini. Oni koji su zaduženi za nadzor, odgovorni su za nadziranje procesa financijskog izvještavanja, uspostavljenog od strane Društva.

Odgovornosti revizora za reviziju financijskih izvještaja Naši su ciljevi steći razumno uvjerenje o tome jesu li financijski izvještaji, kao cjelina, bez značajno pogrešnog iskaza uslijed prijevare ili pogreške te izdati izvješće neovisnog revizora koje uključuje naše mišljenje. Razumno uvjerenje je visoka razina uvjerenja, ali nije garancija da će revizija obavljena u skladu s Međunarodnim revizijskim standardima uvijek otkriti postojanje značajno pogrešnih iskaza. Pogrešni iskazi mogu nastati uslijed prijevare ili pogreške, a smatraju se značajnim, ako se razumno može očekivati da bi, pojedinačno ili zbrojeni s drugim pogrešnim iskazima, utjecali na ekonomske odluke korisnika financijskih izvještaja, donesene na osnovi ovih financijskih izvještaja.

Kao sastavni dio revizije u skladu s Međunarodnim revizijskim standardima, donosimo profesionalne prosudbe i održavamo profesi-onalni skepticizam tijekom revizije. Mi također:- prepoznajemo i procjenjujemo rizike značajno pogrešnog iskaza financijskih izvještaja, zbog prijevare ili pogreške; oblikujemo i obavljamo revizijske postupke kao odgovor na te rizike i pribavljamo revizijske dokaze koji su dostatni i primjereni kako bi osigurali osnovu za donošenje našeg mišljenja. Rizik neotkrivanja značajno pogrešnog iskaza nastalog uslijed prijevare, veći je od rizika ne-otkrivanja onog nastalog uslijed pogreške, budući da prijevara može uključiti tajne sporazume, krivotvorenje, namjerno ispuštanje, pogrešno prikazivanje ili zaobilaženje internih kontrola. - stječemo razumijevanje internih kontrola relevantnih za reviziju kako bismo oblikovali revizijske postupke koji su primjereni u danim okolnostima, ali ne i u svrhu izražavanja mišljenja o učinkovitosti internih kontrola Društva. - ocjenjujemo primjerenost korištenih računovodstvenih politika i razumnost računovodstvenih procjena i povezanih objava od strane Uprave. - donosimo zaključak o primjerenosti korištenja pretpostavke vremenske neograničenosti poslovanja od strane Uprave te, temelje-no na pribavljenim revizijskim dokazima, zaključujemo o tome postoji li značajna neizvjesnost u vezi s događajima ili okolnostima koji mogu stvarati značajnu sumnju u sposobnost Društva da nastavi s vremenski neograničenim poslovanjem. Ukoliko zaključimo da postoji značajna neizvjesnost, od nas se zahtijeva da skrenemo pozornost u našem izvješću neovisnog revizora na povezane objave u financijskim izvještajima ili, ako takve objave nisu odgovarajuće, da modificiramo naše mišljenje. Naši zaključci temelje se na revizijskim dokazima pribavljenim do datuma izdavanja našeg izvješća neovisnog revizora. Međutim, budući događaji ili uvjeti mogu uzrokovati da Društvo ne bude u mogućnosti nastaviti s vremenski neograničenim poslovanjem. - ocjenjujemo cjelokupnu prezentaciju, strukturu i sadržaj financijskih izvještaja, uključujući i objave te razmatramo odražavaju li financijski izvještaji transakcije i događaje na kojima su zasnovani na način kako bi se postigla fer prezentacija.

Komuniciramo s onima koji su zaduženi za nadzor u vezi s, između ostalog, planiranim djelokrugom i vremenskim rasporedom revizije i važnim revizijskim nalazima, uključujući i one u vezi sa značajnim nedostacima u internim kontrolama, koji su otkriveni tijekom naše revizije.

Među pitanjima o kojima se komunicira s onima koji su zaduženi za nadzor, određujemo ona koja su od najveće važnosti za reviziju financijskih izvještaja tekućeg razdoblja i stoga su ključna revizijska pitanja. Ta pitanja opisujemo u našem izvješću neovisnog revi-zora, osim ukoliko zakon ili propisi sprječavaju javno objavljivanje tih pitanja ili, kada odlučimo, u iznimno rijetkim okolnostima, da ta pitanje ne trebamo komunicirati u našem izvješću neovisnog revizora, s obzirom da se razumno može očekivati da bi negativne posljedice njihove objave nadmašile dobrobiti javnog interesa.

Bilješke uz financijske izvještaje1. Društvo koje je predmet izvještavanjaPBZ CROATIA OSIGURANJE d.d. za upravljanje obveznim mirovinskim fondovima (u nastavku: „Društvo“) je dioničko društvo za upravljanje obveznim mirovinskim fondovima – kategorije A, B i C. Društvo ima sjedište u Zagrebu, Radnička cesta 44 i osnovano je s ciljem upravljanja obveznim mirovinskim fondovima PBZ CROATIA OSIGURANJE obvezni mirovinski fondovi – kategorije A, B i C (u na-stavku: „Fondovi“). Društvo je osnovano 26. srpnja 2001. godine, registrirano na Trgovačkom sudu u Zagrebu dana 28. rujna 2001. go-dine. Odobrenje za rad Fonda kategorije B Društvo je dobilo od Hrvatske agencije za nadzor financijskih usluga (u nastavku: „HANFA“ ili „Agencija“) dana 5. studenog 2001. godine, a za fondove kategorija A i C 30. svibnja 2014. godine. Osnivači Društva su PRIVREDNA BANKA ZAGREB d.d. sa sjedištem u Zagrebu te CROATIA osiguranje d.d. sa sjedištem u Zagrebu (svaki 50% udjela). Većinski vlasnik PRIVREDNE BANKE ZAGREB d.d. je Intesa Sanpaolo S.p.A.iz Italije, a većinski vlasnik CROATIA osiguranje d.d. je ADRIS GRUPA d.d.

Osnovna djelatnostOsnovna djelatnost Društva je upravljanje obveznim mirovinskim fondovima PBZ CROATIA OSIGURANJE obvezni mirovinski fondovi – kategorije A, B i C.

Uprava i direktoriNadzorni odbor Dalibor Fell Predsjednik od 4. rujna 2017. godineIvana Đerek Predsjednik od 3. veljače 2015. godine do 10. srpnja 2017. godineMatija Birov Zamjenik predsjednika od 3. veljače 2015. godineRobert Vučković Član od 3. veljače 2015. godine do 18. ožujka 2016. godineVančo Balen Član od 18. travnja 2016. godine

UpravaDubravko Štimac Predsjednik od 1. listopada 2001. godineRenata Kašnjar - Putar Član od 1. siječnja 2012. godine

DepozitarDruštvo za upravljanje obveznim mirovinskim fondovima dužno je prema Zakonu o obveznim mirovinskim fondovima (u nastavku: „Zakon“), odabrati jednog depozitara kojem će povjeriti čuvanje imovine Fondova. Depozitar Fondova je Addiko Bank d.d., sa sjedi-štem u Zagrebu (u nastavku: „Depozitar“). Ugovor o obavljanju poslova depozitara potpisan između Društva i Depozitara odobrila je Agencija. Društvo sredstva jamstvenog pologa drži u skladu s člankom 112. Zakona. Sukladno Zakonu, Depozitar za svoje usluge zaračunava naknadu.

2. Osnova za pripremu izvještajaa) Izjava o usklađenostiFinancijski izvještaji Društva pripremljeni su u skladu sa Zakonom o obveznim mirovinskim fondovima (NN, br. 19/2014, NN, br. 93/2015) i Pravilnikom o strukturi i sadržaju financijskih izvještaja i drugih izvještaja mirovinskog društva koje upravlja obveznim mirovinskim fondovima (NN, br. 40/2016, u nastavku „Pravilnik“) izdanim od strane Agencije. Zakonski računovodstveni propisi za mirovinska društva u Republici Hrvatskoj zasnivaju se na Međunarodnim standardima financijskog izvještavanja usvojenim od strane Europske Unije (u nastavku: „MSFI usvojeni od strane EU“). Osnovna razlika između računovodstvenih propisa za mirovinska društva u Republici Hrvatskoj i MSFI usvojenih od strane EU je zahtjev Agencije za prezentacijom financijskih izvještaja u obliku propisanom obrascima iz Pravilnika, dok MSFI ne propisuje obrasce financijskih izvještaja. Računovodstvene politike podudaraju se s računovod-stvenim načelima MSFI usvojenih od strane EU, te se u opisu računovodstvenih politika Društva poziva na pojedine standarde koji su bili u primjeni na dan 31. prosinca 2017. godine. Financijski izvještaji odobreni su od strane Uprave dana 22. ožujka 2018. godine.

b) Osnove mjerenjaFinancijski su izvještaji sastavljeni po načelu povijesnog troška, osim ukoliko je drugačije zahtijevano ili dozvoljeno Zakonom i Pravil-nikom. Financijski izvještaji Društva pripremljeni su u skladu s računovodstvenim propisima primjenjivim na društva za upravljanje mirovinskim fondovima u Republici Hrvatskoj.

c) Funkcionalna i prezentacijska valutaFinancijski izvještaji pripremljeni su u kunama (u nastavku „kn“), što je valuta primarnog ekonomskog okruženja u kojem Društvo posluje (u nastavku „funkcionalna valuta“).

d) Korištenje prosudbi i procjenaPriprema financijskih izvještaja u skladu s Pravilnikom i MSFI-jevima zahtijeva donošenje prosudbi, procjena i pretpostavki od strane Uprave koje utječu na primjenu politika i objavljenih iznosa imovine i obveza, prihoda i troškova. Procjene i povezane pretpostavke temelje se na povijesnom iskustvu i različitim drugim faktorima koji se smatraju realnima u određenim okolnostima, čiji rezultati čine osnovu za donošenje prosudbi o knjigovodstvenim vrijednostima imovine i obveza koje nisu direktno vidljive iz ostalih izvora. Stvarni rezultati se mogu razlikovati od procjena. Procjene i pripadajuće pretpostavke redovito se pregledavaju. Promjene računovodstvenih procjena priznaju se u razdoblju u kojem je promjena procjene napravljena ako promjena utječe samo na to razdoblje. Ako promjena utječe na razdoblje u kojem je nastala i na buduća razdoblja, priznaje se u razdoblju u kojem je nastala i u budućim razdobljima.Prosudbe rukovodstva koje se odnose na primjenu MSFI-jeva koji imaju značajan utjecaj na financijske izvještaje i procjene sa znat-nim rizikom mogućeg značajnog usklađenja u idućoj godini opisane su u Bilješci 4.: Korištenje prosudbi i procjena.

3. Značajne računovodstvene politikeStandardi i tumačenja koji još nisu važećiOdređeni broj novih standarda, izmjena postojećih standarda i tumačenja izdan je od strane Odbora za međunarodne računovod-stvene standarde i Odbora za tumačenje međunarodnih standarda financijskog izvještavanja, ali još nisu stupili na snagu za računo-vodstveno razdoblje koje završava 31. prosinca 2017. godine i/ili nisu usvojeni od strane Europske unije te kao takvi nisu primijenjeni u pripremi ovih financijskih izvještaja. Jedan novi standard koji je potencijalno relevantan za Društvo je MSFI 9 – Financijski instrumenti čiji je kratki pregled dan u nastavku. MSFI 9 zamjenjuje postojeće smjernice MRS 39 Financijski instrumenti: Priznavanje i mjerenje. MSFI 9 uključuje izmjene smjernica o klasifikaciji i naknadnom mjerenju financijskih instrumenata, definira novi model očekivanog kreditnog gubitka za potrebe izračuna umanjenja vrijednosti financijske imovine te donosi nove zahtjeve vođenja računovodstva zaštite. Smjernice priznavanja i prestanka priznavanja financijskih instrumenata prenesene su iz MRS-39.

Standardi klasifikacije financijske imovine i financijskih obvezaMSFI 9 sadrži tri glavne kategorije klasifikacije financijske imovine: mjerena po amortiziranom trošku, po fer po fer vrijednosti kroz ostalu sveobuhvatnu dobit (FVOCI) i fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka (FVRDIG). Klasifikacija se općenito temelji na poslov-nom modelu po kojem se vodi financijska imovina te njegovim ugovorenim novčanim tokovima. Novi standard eliminira postojeće kategorije instrumenata definirane putem MRS 39; ulaganja koja se drže do dospijeća, zajmovi i potraživanja te ulaganja raspoloživa za prodaju. MSFI 9 u velikoj mjeri zadržava postojeće zahtjeve MRS 39 za klasifikaciju financijskih obveza. Međutim, iako se prema MRS 39 sve promjene fer vrijednosti obveza koje se drže po fer vrijednosti priznaju u računu dobiti i gubitka, u skladu s MSFI 9 pro-mjene fer vrijednosti obično se prikazuju kako slijedi:- iznos promjene fer vrijednosti koja se može pripisati promjenama kreditnog rizika obveze prikazuje se u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti; i- preostali iznos promjene fer vrijednosti iskazuje se u računu dobiti i gubitka.U tijeku su izrade operativnih pravila za provedbu procjene poslovnih modela i za buduće praćenje portfelja, a koja podliježu pri-mjeni propisa navedenih u MSFI 9. Na temelju procjene Društva, ne očekuje se značajan utjecaj na klasifikaciju financijske imovine i financijskih obveza zbog sljedećeg:- financijski instrumenti koji se vrednuju po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka prema MRS 39 i dalje će biti klasificirana kao takvi u skladu s MSFI 9;- financijska imovina koja je trenutno klasificirana po amortiziranom trošku u pravilu će ostati nepromijenjena, u skladu s poslovnim modelom „držanja radi prikupljanja ugovornih novčanih tokova“, obzirom da ti instrumenti zadovoljavaju kriterij plaćanja po osnovi glavnice i kamata na nepodmirenu glavnicu (eng. solely payments of principal and interest, SPPI).

Umanjenje vrijednosti financijske imovineMSFI 9 zamjenjuje model „nastalog gubitka“ iz MRS 39 s modelom „očekivanog kreditnog gubitka“. Novi model umanjenja vrijednosti odnosi se i na određene kreditne obveze te ugovore o financijskim jamstvima, ali ne i na ulaganja u vlasničke udjele. Prema MSFI 9, kreditni gubici priznaju se ranije nego prema MRS 39. Na temelju procjene Društva, ne očekuje se značajan utjecaj na klasifikaciju financijske imovine zbog činjenice da je većina financijske imovine iskazane po amortiziranom trošku zadovoljavajuće kreditne kva-litete i kratkoročna dospijeća. Prema tome, očekivani kreditni gubici od takve imovine biti će mali.

Računovodstvo zaštiteDruštvo ne primjenjuje računovodstvo zaštite stoga promjene u novom standardu ne utječu na financijske izvještaje Društva.ObjaveMSFI 9 zahtijeva opsežne objave, osobito o kreditnom riziku i „očekivanim kreditnim gubicima“.Prijelazno razdobljePromjene u računovodstvenim politikama koje proizlaze iz usvajanja MSFI 9 će se općenito primjenjivati retrospektivno, izuzev kako je opisano u nastavku:- Društvo će iskoristiti izuzeće prema kojem nije obvezno ponovno utvrditi usporedne podatke za prethodno razdoblje s obzirom na klasifikaciju i mjerenje (uključujući i umanjenje vrijednosti). Razlike u knjigovodstvenoj vrijednosti financijske imovine i financijskih obveza koje proizlaze iz usvajanja MSFI 9 bit će priznate u zadržanoj dobiti na dan 1. siječnja 2018. godine.

Na temelju činjenica i okolnosti koje postoje na dan početka primjene Društvo mora:- utvrditi poslovni model prema kojem će klasificirati i vrednovati financijsku imovinu;- procijeniti potrebu za reklasifikacijom određene financijske imovine i obveza inicijalno priznatih po fer vrijednosti kroz račun dobiti i gubitka.

Nekretnine, postrojenja i opremaNekretnine, postrojenja i oprema iskazani su po trošku nabave umanjenom za akumuliranu amortizaciju te eventualno umanjenje vrijednosti imovine. Amortizacija se obračunava korištenjem pravocrtne metode obračuna te procijenjenog korisnog vijeka upotrebe imovine koji iznosi:Računalna oprema 2 godineTelekomunikacijska oprema 2 – 10 godinaNamještaj 4 godineDobici i gubici nastali otuđenjem ili rashodovanjem nekretnina, postrojenja i opreme utvrđuju se kao razlika između prihoda od pro-

daje i neto knjigovodstvenog iznosa te se iskazuju u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti.

Nematerijalna imovinaNematerijalna imovina se sastoji od softvera i iskazuje se po trošku nabave umanjenom za ispravak vrijednosti. Amortizacija nemate-rijalne imovine obračunava se pravocrtnom metodom tijekom korisnog vijeka upotrebe imovine, koji je procijenjen na četiri godine. Dobici i gubici nastali otuđenjem ili rashodovanjem imovine utvrđuju se kao razlika između iznosa ostvarenih prodajom i neto knjigo-vodstvene vrijednosti sredstava te se iskazuju u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti.

AmortizacijaAmortizacija se priznaje kroz dobit ili gubitak primjenjujući linearnu metodu kako bi se troškovi amortizacije rasporedili na preostali procijenjeni korisni vijek trajanja opreme i nematerijalne imovine.

KlasifikacijaDruštvo raspoređuje svoje financijske instrumente u sljedeće kategorije: po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak, zajmove i potraživa-nja i ostale financijske obveze. Uprava odlučuje o klasifikaciji financijskih instrumenata odmah pri početnom priznavanju.

Zajmovi i potraživanjaZajmovi i potraživanja su nederivativna financijska imovina s određenim ili odredivim plaćanjima koja ne kotira na aktivnom tržištu. Oni uključuju kratkoročna potraživanja, depozite kod banaka i trezorske zapise Republike Hrvatske.Jamstveni polog može se držati na posebnom skrbničkom računu kod depozitara ili uložiti u trezorske zapise Republike Hrvatske.

Sukladno Zakonu, Društvo je dužno za svakih deset tisuća članova iznad pedeset tisuća članova svih kategorija mirovinskih fondova kojim upravlja održavati jamstveni polog najmanje u vrijednosti osnovice koju čini iznos od milijun kuna usklađen prema indeksu po-trošačkih cijena. Svakom članu mirovinskog fonda jamči se prinos u visini referentnog prinosa odgovarajuće kategorije mirovinskih fondova umanjenog za dvanaest postotnih bodova u mirovinskom fondu kategorije A, šest postotnih bodova u mirovinskom fondu kategorije B te tri postotna boda u mirovinskom fondu kategorije C. Ako je prosječni godišnji prinos mirovinskih fondova u razdoblju od prethodne tri kalendarske godine manji od zajamčenog prinosa, Društvo je dužno uplatiti razliku mirovinskim fondovima do za-jamčenog prinosa iz jamstvenog pologa, a ako to nije dovoljno, iz temeljnog kapitala mirovinskog društva do najviše 50% temeljnog kapitala mirovinskog društva. Na dan 31. prosinca 2017. godine i na dan 31. prosinca 2016. godine nije bilo okolnosti koje bi to zahtijevale.

Financijska imovina po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitakOva kategorija uključuje: financijske instrumente namijenjene trgovanju (uključujući derivativne instrumente) i instrumente koje je rukovodstvo početno odredilo kao instrumente po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak. Društvo za upravljanje priznaje financijsku imovinu i obveze po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak kada se:- imovinom i obvezama upravlja, vrednuje ili interno izvještava na osnovi fer vrijednosti,- priznavanjem eliminira ili značajno umanjuje računovodstvena neusklađenost koja bi u protivnom nastala, ili - imovina ili obveze sadrže ugrađeni derivativ koji značajno mijenja novčane tokove koji bi inače proizlazili iz ugovora.

Ostale financijske obvezeOstale financijske obveze uključuju sve financijske obveze koje nisu raspoređene u kategoriju po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak.

Priznavanje i prestanak priznavanjaDruštvo priznaje financijsku imovinu i financijske obveze na datum kada postaje jedna od ugovornih strana instrumenta.Društvo prestaje priznavati financijsku imovinu (u cijelosti ili djelomično) kada isteknu prava na primitke gotovinskih tokova od finan-cijske imovine ili kada izgubi kontrolu nad ugovornim pravima nad tom financijskom imovinom. Navedeno se događa kada Društvo prenese suštinski sve rizike i koristi od vlasništva na drugi poslovni subjekt ili kada su prava ostvarena, predana ili istekla.Društvo prestaje priznavati financijske obveze samo kada one prestanu postojati, tj. kada su ispunjene, otkazane ili su istekle. Uko-liko se uvjeti financijske obveze promijene, Društvo će prestati priznavati tu obvezu i istovremeno priznati novu financijsku obvezu s novim uvjetima.

Početno i naknadno mjerenjeFinancijska imovina i obveze početno se priznaju po fer vrijednosti uvećanoj za, u slučaju financijske imovine i financijskih obveza koje nisu po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak, transakcijske troškove koji se izravno povezuju sa stjecanjem ili izdavanjem financij-ske imovine ili financijske obveze. Zajmovi i potraživanja vrednuju se po amortiziranom trošku umanjenom za umanjenja vrijednosti. Financijske obveze koje se ne raspoređuju u skupinu po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak vrednuju se po amortiziranom trošku. Dobici i gubici od financijskih instrumenata koji se vrednuju po amortiziranom trošku mogu nastati prilikom prestanka priznavanja ili umanjenja vrijednosti financijskog instrumenta i priznaju se kroz dobit ili gubitak.

Principi mjerenja fer vrijednostiFer vrijednost utvrđuje se kao cijena koja se može ostvariti prodajom imovine ili platiti za prijenos obveze u redovnoj transakciji između tržišnih sudionika na datum mjerenja ili, u njihovom nedostatku, cijena koja se može ostvariti na najpovoljnijem tržištu na kojem Društvo ima pristup na datum mjerenja. Fer vrijednost obveze također odražava njezin rizik neizvršenja. Ukoliko je dostupna, Društvo mjeri fer vrijednost instrumenta koristeći kotiranu tržišnu cijenu tog instrumenta na aktivnom tržištu. Tržište se smatra aktivnim ukoliko se transakcije vezane za imovinu ili obveze obavljaju dovoljno učestalo i u dovoljnom volumenu koji bi omogućio stalne informacije o cijenama. Ukoliko kotirana cijena na aktivnom tržištu nije dostupna, Društvo koristi tehnike vrednovanja koje maksimiziraju korištenje relevantnih vidljivih ulaznih podataka te minimiziraju korištenje ulaznih podataka koji nisu vidljivi. Društvo priznaje prijelaze između razina hijerarhije fer vrijednosti na kraju izvještajnog razdoblja tijekom kojeg se dogodila promjena.

Umanjenje vrijednosti financijske imovineDruštvo provjerava na svaki datum izvještavanja postoje li objektivni dokazi za umanjenje vrijednosti financijske imovine koja nije kla-sificirana kao financijska imovina po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak. Umanjenje vrijednosti financijske imovine provodi se ukoliko postoji objektivni dokaz da je nastupio događaj koji uzrokuje umanjenje vrijednosti nakon početnog priznavanja imovine te navedeni događaj koji uzrokuje umanjenje vrijednosti ima utjecaj na buduće novčane tokove od imovine te se može pouzdano procijeniti.Društvo za svu imovinu procjenjuje dokaze o umanjenju vrijednosti na pojedinačnoj osnovi. Objektivni dokaz umanjenja vrijednosti financijske imovine uključuje nepodmirenje obveza ili kašnjenje dužnika, indikacije da će dužnik ili izdavatelj ući u stečajni postupak ili ostale dostupne podatke vezane uz skupinu imovine, kao što su nepovoljne promjene u platnom položaju dužnika ili izdavatelja unutar te skupine, ili ekonomski uvjeti koji su povezani s nepodmirenjima potraživanja unutar te skupine. Gubitak od umanjenja vrijednosti imovine koja se vodi po amortiziranom trošku utvrđuje se kao razlika između knjigovodstvene vrijednosti financijske imo-vine i sadašnje vrijednosti očekivanih novčanih tokova diskontiranih originalnom efektivnom stopom te imovine. Gubici se priznaju kroz dobit ili gubitak putem kretanja u rezervaciji za umanjenje vrijednosti. Ukoliko naknadni događaj rezultira smanjenjem iznosa gubitka od umanjenja vrijednosti imovine koja se vodi po amortiziranom trošku, prethodno priznati gubitak od umanjenja vrijednosti se otpušta kroz dobit ili gubitak.

Novac Novac obuhvaća novac u blagajni, žiro račune i depozite kod banaka s ugovornim dospijećem do tri mjeseca. Novčani ekvivalenti su kratkoročna, vrlo likvidna ulaganja koja se mogu zamijeniti za poznati iznos novca i podložna su riziku promjene vrijednosti koji nije značajan te se drže s namjerom podmirivanja kratkoročnih novčanih obveza, a ne radi ulaganja ili drugih razloga.

Potraživanja s osnove upravljanja mirovinskim fondovima i ostala potraživanjaPotraživanja se vode po fer vrijednosti iznosa danog za njih, a vrednuju se po amortiziranom trošku, korištenjem efektivne kamatne stope. Potraživanja se otpisuju do njihove procijenjene nadoknadive vrijednosti putem umanjenja vrijednosti. Potraživanja se uglav-nom odnose na potraživanja za naknadu za upravljanje mirovinskim fondovima kojima Društvo upravlja.

Umanjenje vrijednosti nefinancijske imovine Neto knjigovodstvena vrijednost imovine Društva, izuzev financijske imovine i odgođene porezne imovine preispituje se na svaki da-tum izvještavanja kako bi se utvrdilo postoje li indikacije umanjenja vrijednosti. Ako se utvrdi postojanje takvih indikacija, procjenjuje se nadoknadivi iznos imovine. Za imovinu koja nema konačan korisni vijek upotrebe (na datum izvještavanja Društvo nije imalo takve imovine) te nematerijalnu imovinu koja još nije u upotrebi, nadoknadivi iznos procjenjuje se na svaki datum izvještavanja.Gubitak od umanjenja vrijednosti priznaje se kada je knjigovodstvena vrijednost imovine ili jedinice koja generira novac veća od njezinog nadoknadivog iznosa. Jedinica koja generira novac je najmanja prepoznata grupa imovine koja generira novčane tokove, a koji se mogu zasebno identificirati od onih za drugu imovinu i grupe imovine. Gubitak od umanjenja vrijednosti priznaje se kroz dobit ili gubitak. Gubitak od umanjenja vrijednosti priznat za imovinu koja generira novac raspodjeljuje se umanjujući knjigovodstvenu vrijednost imovine unutar te jedinice (skupine jedinica) na linearnoj osnovi. Nadoknadivi iznos imovine i jedinice koja generira novac je vrijednost imovine u upotrebi ili neto prodajna cijena, ovisno o tome koji je iznos viši. Vrijednost u upotrebi se procjenjuje diskon-tiranjem očekivanih budućih gotovinskih tokova na njihovu sadašnju vrijednost koristeći diskontnu stopu prije poreza koja odražava trenutnu tržišnu procjenu vremenske vrijednosti novca i rizike specifične za tu imovinu.

Upisani kapital Upisani kapital je iskazan u kunama po nominalnoj vrijednosti.

Zakonske pričuveTemeljem odredbi Zakona o trgovačkim društvima Društvo je obvezno godišnje izdvajati zakonsku pričuvu u visini 5% dobiti tekuće godine sve dok iznos zakonske pričuve ne dosegne 5% temeljnog kapitala Društva.

Obveze prema dobavljačima i ostale obveze Obveze prema dobavljačima i ostale obveze priznaju se po amortiziranom trošku nabave uz korištenje metode efektivne kamatne stope.

Rezerviranja za obveze i troškoveRezervacija se priznaje kad Društvo, kao posljedicu prošlog događaja, ima sadašnju zakonsku ili izvedenu obvezu koja se može pouzdano procijeniti te je vjerojatno da će biti potreban odljev resursa koji sadrže ekonomske koristi radi podmirivanja te obveze. Rezervacije se utvrđuju diskontiranjem očekivanih budućih novčanih tokova koristeći stopu prije poreza koja odražava trenutnu tržišnu procjenu vremenske vrijednosti novca i rizike specifične za tu obvezu.

Primanja zaposlenihDoprinosi za mirovinsko osiguranjeDruštvo uplaćuje doprinose u obvezne mirovinske fondove prema obveznoj, ugovornoj osnovi. Društvo nema drugih obveza plaćanja

nakon uplate doprinosa. Doprinosi se prikazuju kao trošak primanja zaposlenih kroz dobit ili gubitak u razdoblju u kojem nastaju.

Nagrađivanje zaposlenikaDruštvo kroz sustav bonusa nagrađuje zaposlenike za uspješno izvršene poslovne zadatke u cilju dodatne stimulacije za kvalitetan rad. Sustav nagrađivanja djelatnika isplatom bonusa temelji se na ostvarenju dugoročnih strateških ciljeva Društva te ostvarivanje zadanih ciljeva za poslovnu godinu za koju se bonus odobrava. Sustav nagrađivanja bonusom vezan je za ostvarene operativne i financijske rezultate u odnosu na budžet Društva za svaku poslovnu godinu.

Prihodi i rashodi od upravljanja obveznim mirovinskim fondovimaPrihodi se priznaju kada je izgledno da će ekonomske koristi povezane s poslovnim događajem pritjecati u Društvo i kada se iznos prihoda može pouzdano mjeriti. Sukladno Zakonu, te odluci HANFA-e o najvišem postotku naknade za upravljanje obveznom miro-vinskom društvu za 2017. i 2016. godinu, naknade se izračunavaju kako slijedi:- Naknada za upravljanje u visini 0,390% (2016.: 0,419%) na ukupnu vrijednost imovine Fonda umanjenu za sve financijske obveze Fonda, koja se obračunava na svaki dan procjene vrijednosti Fonda i naplaćuje mjesečno,- Ulazna naknada, koja se obračunava u visini 0,8% (2016.: 0,8%) uplaćenih doprinosa u Fond, a obračunava se kod svake uplate doprinosa i naplaćuje dnevno,- Izlazna naknada, koja se obračunava po propisanim stopama od 0,8% (2016.: 0,8%) za istupanje iz Fonda u prvoj godini članstva, odnosno 0,4% (2016.: 0,4%) za istupanje iz Fonda u drugoj godini članstva te 0,2% (2016.: 0,2%) za istupanje iz Fonda u trećoj go-dini članstva na ukupna sredstva na računu osiguranika. Izlazna naknada obračunava se kod izlaska iz Fonda (od strane REGOS-a) i naplaćuje dnevno.Prihod od naknade za upravljanje priznaje se na dnevnoj osnovi, dok se prihod od ulazne i izlazne naknade priznaje u trenutku upla-te/isplate doprinosa pojedinog člana te se ne razgraničava. Rashodi od upravljanja Fondom i rashodi poslovanja nastali u Fondu priznaju se u dobiti ili gubitku kako nastaju.

Financijski prihodi i rashodiFinancijski prihodi i rashodi se priznaju kroz dobit ili gubitak kako nastaju. Realizirani dobici/(gubici) od ulaganja priznaju se u tre-nutku prodaje vrijednosnih papira, kao razlika između nabavne vrijednosti na početku poslovne godine ili na datum stjecanja tijekom godine i prodajne vrijednosti. Nerealizirani dobici/(gubici) priznaju se mjesečno kao razlika između nabavne vrijednosti vrijednosnih papira i njihove fer vrijednosti, odnosno fer vrijednosti na početku poslovne godine, ukoliko su vrijednosni papiri nabavljeni u pret-hodnim godinama.

Preračunavanje stranih valutaTransakcije u stranim valutama preračunavaju se u funkcionalnu valutu po tečaju važećem na dan transakcije. Monetarna imovina i obveze denominirane u stranoj valuti preračunavaju se u funkcionalnu valutu prema tečaju važećem na datum izvještavanja. Dobici i gubici nastali po osnovi tečajnih razlika monetarnih stavaka predstavljaju razliku između amortiziranog troška u funkcionalnoj valuti na početku razdoblja, usklađenog za efektivnu kamatu i plaćanja tijekom razdoblja, i amortiziranog troška u stranoj valuti preraču-natog prema važećem tečaju na kraju razdoblja. Tečajne razlike proizašle iz preračunavanja priznaju se u dobiti ili gubitku kao dobici i gubici od tečajnih razlika nastalih kod preračunavanja monetarne imovine i obveza i prikazuju unutar financijskih prihoda ili rashoda. Nemonetarna imovina te stavke koje se mjere po povijesnom trošku u stranoj valuti, preračunavaju se po tečaju na dan transakcije te se ponovno ne preračunavaju na datum izvještavanja.Službeni tečaj na dan 31. prosinca 2017. godine bio je 7,513648 kuna za 1 euro (31. prosinca 2016.: 7,557787), 6,269733 kuna za 1 dolar (31. prosinca 2016.: 7,168536) te 8,467991 kuna za 1 britansku funtu (31. prosinca 2016.: 8,815802).

Trošak poreza na dobitPorez na dobit sastoji se od tekućeg i odgođenog poreza. Trošak poreza na dobit iskazuje se u dobiti ili gubitku s izuzetkom poreza na dobit koji se odnosi na stavke priznate izravno u ostaloj sveobuhvatnoj dobiti, kada se porez na dobit također priznaje u ostaloj sve-obuhvatnoj dobiti. Tekući porez predstavlja očekivanu poreznu obvezu obračunatu na oporezivu dobit za godinu, koristeći porezne stope koje su bile na snazi ili su u suštini bile važeće na datum izvještavanja i sva usklađenja porezne obveze iz prethodnih razdoblja.Odgođeni porezi priznaju se bilančnom metodom, odražavajući privremene razlike između knjigovodstvene vrijednosti imovine i obveza za potrebe financijskog izvještavanja i iznosa koji se koriste za potrebe izračuna poreza. Odgođeni porez izračunava se kori-štenjem poreznih stopa koje se očekuju primijeniti na privremene razlike kada će se one nadoknaditi ili namiriti, a na osnovi propisa koji su bili na snazi ili u suštini važeći na datum izvještavanja.Odgođena porezna imovina priznaje se do iznosa za koji je vjerojatno da će buduća oporeziva dobit biti dostatna za korištenje pri-vremenih razlika. Odgođena porezna imovina pregledava se na svaki datum izvještavanja te se smanjuje ukoliko više nije vjerojatno da će se povezana porezna korist moći realizirati.Odgođena porezna imovina i obveze se ne diskontiraju, a iskazuju se kao dugotrajna imovina i/ili dugoročne obveze.

4. Korištenje prosudbi i procjenaDruštvo radi procjene i pretpostavke o budućnosti. Takve računovodstvene procjene, po definiciji, će rijetko odgovarati stvarnim rezultatima. Procjene i prosudbe koje nose znatan rizik mogućih značajnih usklada knjigovodstvene vrijednosti imovine i obveza u sljedećoj poslovnoj godini, opisane su u nastavku.

Bonusi zaposlenicimaBonusi zaposlenicima se odnose na procijenjene troškove bonusa zaposlenicima koji se priznaju na godišnjoj osnovi kada je izvjesno da će nastati odljev sredstava kako bi se podmirile obveze prema zaposlenicima za bonuse i ako se iznosi mogu pouzdano procijeniti.

Porez na dobitDruštvo je obveznik poreza na dobit u Republici Hrvatskoj. Društvo priznaje obveze za očekivana moguća porezna pitanja prilikom porezne revizije, koje se temelje na procjenama da li će nastati dodatna porezna obveza. Ukoliko se konačan porezni ishod tih pore-znih pitanja razlikuje od iznosa prvobitno obračunatog, nastale razlike utjecat će na rezervacije za porez na dobit i odgođeni porez u razdoblju u kojem je nastala navedena odredba. Obračuni koji potkrjepljuju poreznu prijavu, mogu biti predmet pregleda i odobrenja lokalnih poreznih vlasti.

Umanjenje vrijednosti potraživanja od kupacaPotraživanja od kupaca procjenjuju se na svaki datum izvještavanja da bi se vidjelo postoje li naznake umanjenja vrijednosti, na os-novi procjene vjerojatnosti da će se nadoknaditi knjigovodstvena vrijednost imovine. Svaki se kupac zasebno procjenjuje na osnovi očekivanog datuma i iznosa naplate te eventualnih instrumenata osiguranja. Uprava smatra da su potraživanja od kupaca na datum izvještavanja iskazana po njihovoj nadoknadivoj vrijednosti.

RezerviranjaDruštvo je priznalo rezerviranja za sudske sporove temeljem procjene Uprave o očekivanim budućim odljevima ekonomskih koristi.

5. Prihodi od upravljanja fondovima

2016. kn 2017. kn

Naknada za upravljanje obveznim mirovinskim fondovima 52.633.917 56.435.831

Ulazna naknada 7.568.277 8.134.180

Naknada za izlaz 223 209_________ _________

Ukupno 60.202.417 64.570.220_________ _________

Za godinu koja je završila 31. prosinca 2017. prihodi od naknade za upravljanje Fondovima iznose 56.435.831 kuna (31. prosinca 2016.: 52.633.917 kuna). Naknada se obračunava dnevno kao 0,390% (2016.: 0,419%) na osnovicu koju čini razlika između vrijedno-sti ukupne imovine Fondova i zbroja svih obveza Fondova s osnove ulaganja.

6. Troškovi promidžbe

2016. kn 2017. kn

Usluge promidžbe (TV, radio, tiskovine) 101.978 129.029

Usluge odnosa s javnošću 225.000 225.000

Promidžbeni materijal 17.342 16.067

Ostali troškovi marketinga 143.031 185.429

_________ _________

Ukupno 487.351 555.525

_________ _________

7. Ostali troškovi od upravljanja fondovima

2016. kn 2017. kn

Trošak REGOS-a 9.872.253 10.313.616

Trošak Agencije 4.069.698 4.319.936

Trošak slanja pisama i obavijesti članovima 743.065 757.983

_________ _________

Ukupno 14.685.016 15.391.535

_________ _________

8. Troškovi osoblja

2016. kn 2017. kn

kn kn

Bruto plaće 6.559.403 6.813.375

Bonusi zaposlenicima 2.400.000 2.400.000

Doprinosi na plaće 1.107.169 1.153.802

Primici u naravi 249.982 190.403

Ostali troškovi osoblja 383.667 374.439_________ _________

Ukupno 10.700.221 10.932.019_________ _________

Na dan 31. prosinca 2017. godine Društvo je zapošljavalo 27 djelatnika (31. prosinca 2016.: 25). U troškove bruto plaća, troškove doprinosa te primitaka u naravi uključena su i primanja članova Uprave. Ukupan iznos varijabilnih nagrada isplaćenih u 2017. godini iznosi 1.715.449 kuna i odnosi se na 24 korisnika, od čega se na članove Uprave, Nadzornog odbora i radnike mirovinskog društva, čiji rad može imati materijalni utjecaj na profil rizičnosti mirovinskog društva ili mirovinskog fonda, odnosi 1.223.104 kuna, a ostale radnike 492.345 kuna.

9. Ostali troškovi poslovanja

2016. kn 2017. kn

Najam 562.359 549.836

Financijske usluge i Internet 578.147 731.003

Dnevnice i putni troškovi 284.159 345.616

Reprezentacija 154.846 191.792

Troškovi održavanja i zaštite 513.032 483.556

Konzultantske usluge 613.056 1.525.000

Troškovi osiguranja 281.991 288.010

Revizija 295.631 599.260

Stručno usavršavanje 343.132 206.178

Pošta i telekomunikacije 157.039 175.492

Odvjetničke, bilježničke i druge usluge 11.232 307.874

Članarine 104.591 121.980

Troškovi donacija 110.055 115.581

Ostali troškovi poslovanja 665.539 698.030_________ _________

Ukupno 4.674.809 6.339.208_________ _________

10. Neto financijski rezultat

2016. kn 2017. kn

Prihod od kamata na depozite 968.169 687.191

Prihod od kamata na obveznice 262.500 262.500

Rashod od kamata (6) (686)

__________ __________

Neto prihod od kamata 1.230.663 949.005

Pozitivne tečajne razlike 951.005 421.645

Negativne tečajne razlike (1.231.252) (266.041)

__________ __________

Neto tečajne razlike (280.247) 155.604

Prihod od kamata na trezorske zapise RH klasificirane u portfelj zajmova i potraživanja

406.266 222.044

Nerealizirani dobitak od ulaganja u obveznice klasificirane u port-felj po fer vrijednost kroz dobiti ili gubitak

64.035 19.200

Nerealizirani gubitak i i umanjenje financijske imovine (96.535) (198.950)

__________ __________

Ostali financijski prihodi i rashodi 373.766 42.294__________ __________

Neto financijski rezultat 1.324.182 1.146.903__________ __________

11. Ostali prihodi i rashodi

2016. kn 2017. kn

Prihodi od ukinutog rezerviranja za sudske sporove - 2.162.285

Prihod od ukidanja ukalkuliranih troškova bonusa 240.152 389.493

Prihod od ukidanja rezerviranja za neiskorištene godišnje odmore 363.853 343.353

Ostalo 103.015 78.321_________ _________

Ukupno 707.020 2.973.452_________ _________

12. Porez na dobitPriznato u izvještaju o sveobuhvatnoj dobiti

2016. 2017.

Trošak poreza kn kn

Tekući porez (6.182.671) (6.054.489)

Odgođeni porezni prihod/(trošak) (43.500) (243.951)__________ __________

(6.226.171) (6.298.440)__________ __________

Porez na dobit obračunava se po stopi od 18% na oporezivi prihod Društva. Odnos između troška poreza i računovodstvene dobiti prikazan je kako slijedi:

2016. kn 2017. kn

Računovodstvena dobit prije poreza 31.194.022 34.997.890__________ __________

Porez na dobit 18% (6.238.805) (6.299.620)

Porezni utjecaj porezno nepriznatih rashoda 12.634 1.180__________ __________

Ukupan trošak poreza na dobit (6.226.171) (6.298.440)__________ __________

Efektivna porezna stopa 19,96% 18,00%

U skladu s propisima Republike Hrvatske, Porezna uprava može u bilo koje doba pregledati knjige i evidencije Društva u razdoblju od 3 godine nakon isteka godine u kojoj je porezna obveza iskazana te može uvesti dodatne porezne obaveze i kazne. Uprava Društva nije upoznata s okolnostima koje bi mogle dovesti do potencijalnih značajnih obveza u tom pogledu.

Promjene privremenih razlika i dijelova odgođene porezne imovine prikazane su kako slijedi:

Odgođena porezna imovina

13. Novac

31. prosinca 2016. 31. prosinca 2017.

kn kn

Novac na žiro računu 20.468.466 7.058.138

Gotovina u blagajni 4.372 5.641

Jamstveni polog - 236.170__________ __________

Ukupno 20.472.838 7.299.949__________ __________

Društvo primarno koristi transakcijski račun otvoren kod PRIVREDNA BANKA ZAGREB d.d.Novac u ovoj bilješci razlikuje se od novaca u izvještaju o novčanim tokovima jer uključuju kamatu na a-vista depozite.

14. Financijska imovina po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak


kn kn

Obveznice Republike Hrvatske 5.436.617 5.256.867__________ __________

Ukupno 5.436.617 5.256.867__________

Detalji ulaganja financijske imovine po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak dani su u nastavku:

Dospijeće ValutaKamatna

stopa31. prosinca 2017. kn

Obveznica

RHMF-O-187Asrpanj 2018.

HRK 5,25% 5.256.867

__________

Ukupno 5.256.867__________

Dospijeće ValutaKamatna

stopa

31. prosinca 2016.

kn

Obveznica

RHMF-O-187Asrpanj 2018.

HRK 5,25% 5.436.617

__________

Ukupno 5.436.617__________

15. Zajmovi i potraživanja

Detalji ulaganja financijske imovine u portfelj Zajmovi i potraživanja dani su u nastavku:

Jamstveni pologJamstveni polog se drži u trezorskim zapisima Republike Hrvatske. Na dan 31. prosinca 2017. godine jamstveni polog iznosi 38.190.371 kuna. Od navedenog iznosa, 37.954.201 kuna čine trezorski zapisi s kamatnom stopom 0,45% na godišnjoj razini te s rokom dospijeća u veljači, ožujku, travnju, svibnju i kolovozu 2018. godine. Preostali iznos jamstvenog pologa od 236.170 kuna drži se na posebnom skrbničkom računu bez naknade. Na dan 31. prosinca 2016. godine jamstveni polog iznosio je 36.902.747 kuna. Navedeni iznos čine trezorski zapisi s kamatom od 1% na godišnjoj razini te rokom dospijeća u veljači, ožujku, lipnju i kolovozu 2017. godine. Iznos jamstvenog pologa izračunat je na osnovi broja članova. Fondovi su na dan 31. prosinca 2017. godine imali 341.005 članova, dok su na dan 31. prosinca 2016. godine Fondovi imali 325.436 članova.

16. Potraživanja s osnove upravljanja mirovinskim fondovimaPotraživanje s osnove upravljanja Fondovima na dan 31. prosinca 2017. godine iznosi 5.027.824 kuna (31. prosinca 2016.: 4.793.626 kuna) i odnosi se na naknadu za prosinac 2017. godine. Naknada Društvu obračunava se dnevno, zaračunava mjesečno i isplaćuje

Stanje31. prosinca 2016.

Priznato u dobiti ili gubitku

Priznato u kapitaluStanje

31. prosinca 2017.

kn kn kn kn

Rezerviranja za sudske sporove 389.211 (389.211) - -

Rezervacije za bonuse 432.000 - - 432.000

Ostala rezerviranja 36.000 109.449 145.449

Nerealizirani gubitak poobveznicama po fer vrijednost kroz dobit ili gubitak RHMF-O-187A

68.048 35.811 - 103.859

__________ __________ __________ __________

925.259 (243.951) - 681.308

_________ _________ _________ _________


kn kn

Depoziti kod banaka 72.996.879 88.565.207

Jamstveni polog 36.902.747 37.954.201

___________ ___________

Ukupno 109.899.626 126.519.408

__________ __________

31. prosinca 2017.

Banka kn

PRIVREDNA BANKA ZAGREB d.d. 0,10%-1,10%siječanj-ožujak

2018.88.565.207

__________

Ukupno 88.565.207__________

31. prosinca 2016.

Banka kn

PRIVREDNA BANKA ZAGREB d.d. 0,50%-1,63%ožujak-svibanj

2017.72.996.879

__________

Ukupno 72.996.879__________

Društvu drugog radnog dana mjeseca koji slijedi nakon mjeseca obračuna.

17. Ostala potraživanja


kn kn

Potraživanja za dane jamčevine 25.566 150

Potraživanja za dane predujmove 14.688 14.981

Ostalo 1.249 1.099

__________ __________

Ukupno 41.503 16.230

__________ __________

18. Nekretnine, postrojenja i oprema i nematerijalna imovina

Nekretnine, postrojenja i oprema Nematerijalna imovina

2016.Računalna

oprema

Telekomu-nikacijska

oprema

Namještaj i ostala

oprema Ukupno Software Ukupno

kn kn kn kn kn kn

Trošak nabave

Na dan 1. siječnja 2016. 850.019 104.613 523.192 1.477.824 642.015 642.015

Povećanja 114.977 19.369 19.481 153.827 8.472 8.472

Otpisi(170.723) - - (170.723) - -

_________ _________ _________ ________ ________ ________

Na dan 31. prosinca 2016.

794.273 123.982 542.673 1.460.928 650.487 650.487

_________ _________ _________ _________ ________ ________

Akumulirana amortizacija

Na dan 1. siječnja 2016. 735.234 69.677 307.962 1.112.873 511.745 511.745

Amortizacija tijekom godine

126.618 37.432 91.186 255.236 59.929 59.929

Otpisi (170.723) - - (170.723) - -

_________ _________ _________ ________ ________ ________


691.129 107.109 399.148 1.197.386 571.674 571.674

_________ _________ _________ ________ ________ ________

Neto knjigovodstvena vrijednost

Na dan 1. siječnja 2016. 114.785 34.936 215.230 364.951 130.270 130.270

_________ _________ _________ ________ ________ ________


103.144 16.873 143.525 263.542 78.813 78.813

_________ _________ _________ ________ ________ ________

19. Ostala imovina


kn kn

Dane jamčevine 109.887 134.274__________ __________

Ukupno 109.887 134.274_________ _________

20. Upisani kapitalU nastavku je prikazan pregled upisanog kapitala i vlasnika udjela Društva:

21. Obveze prema dobavljačima


kn kn

Obveze prema dobavljačima 869.546 1.036.239

Obveze prema povezanim poduzetnicima 78.344 54.108__________ __________

Ukupno 947.890 1.090.347__________ __________

Obveze prema dobavljačima ne donose kamatu te se u pravilu podmiruju unutar 30 dana.

22. Ostale obveze


kn kn

Obveze za neto plaće 312.522 332.080

Obveze za poreze i doprinose, uključujući obveze za porez na dobit 261.969 517.940

Naknada HANFA-i 400.671 426.576

Ostale obveze 18.403 21.329__________ __________

Ukupno 993.565 1.297.925__________ __________

Ostale obveze ne donose kamatu te se u pravilu podmiruju unutar 30 dana.

23. Rezerviranja

31. prosinca 2016. kn 31. prosinca 2017. kn

Rezervacija za sudski spor 2.162.285 -__________ __________

Ukupno 2.162.285 -__________ __________

Kretanje rezerviranja za sudski spor:

kn

Stanje 1. siječnja 2016. 2.162.285

Iskorištene rezervacije -

Stanje 31.prosinca 2016. 2.162.285

Stanje 1. siječnja 2017. (2.162.285)

Iskorištene rezervacije -________

Stanje 31. prosinca 2017. -

24. Odgođeno plaćanje troškova i prihod budućih razdoblja

Rezervacije za bonuseRezervacije za

neiskorištene godišnje odmore

Rezerva-cija za ostale

troškoveUkupno

kn kn kn kn

Stanje 1. siječnja 2016. 2.400.000 363.853 308.795 3.072.648

Iskorištene rezervacije (2.159.848) - - (2.159.848)

Ukinute rezervacije (240.152) (363.853) (308.795) (912.800)

Povećanje 2.400.000 367.383 1.104.253 3.871.636__________ __________ __________ __________

Stanje 31. prosinca 2016. 2.400.000 367.383 1.104.253 3.871.636__________ __________ __________ __________

Stanje 1. siječnja 2017. 2.400.000 367.383 1.104.253 3.871.636

Iskorištene rezervacije (2.010.507) (24.030) (1.104.253) (3.138.790)

Ukinute rezervacije (389.493) (343.353) - (732.846)

Povećanje 2.400.000 374.439 1.739.158 4.513.597__________ __________ __________ __________

Stanje 31. prosinca 2017. 2.400.000 374.439 1.739.158 4.513.597__________ __________ __________ __________

25. Financijski instrumenti i povezani riziciU ovoj bilješci izneseni su detalji o izloženosti Društva rizicima i opisane su metode koje rukovodstvo koristi za upravljanje rizicima. Najznačajnije vrste financijskih rizika kojima je Društvo izloženo su kreditni rizik, rizik likvidnosti i tržišni rizik. Tržišni rizik uključuje rizik promjene tečaja, rizik promjene kamatnih stopa i cjenovni rizik.

Kreditni rizikKreditni rizik je rizik da jedna strana financijskog instrumenta neće izvršiti obvezu čime će uzrokovati drugoj strani financijski gubitak. Kreditni rizik Društva koncentriran je na mirovinske fondove koje je ono osnovalo i kojima upravlja, uz kreditni položaj banaka u kojima Društvo drži depozite i uz izdavatelje vrijednosnih papira u portfelju Društva. Kreditni rizik se procjenjuje pri oročavanju depozita i pri stjecanju vrijednosnih papira te dnevnim praćenjem tržišta. Sve transakcije kupnje vrijednosnih papira podmiruju se nakon isporuke pu-tem ovlaštenih brokera. Rizik neplaćanja za vrijednosne papire se drži minimalnim jer se prodani vrijednosni papiri isporučuju tek nakon što je odgovarajući iznos plaćen brokeru. Ako bilo koja strana ne ispuni svoju obvezu, kupoprodajna transakcija se ne zaključuje. Na dan 31. prosinca 2017. godine i na dan 31. prosinca 2016. godine Društvo nema dospjela, a nenaplaćena potraživanja.

Maksimalna izloženost kreditnom riziku dana je u tablici u nastavku.

Bilješke31. prosinca

2016. 31. prosinca

2017.

kn kn

Dane jamčevine 19 109.887 134.274

Potraživanja s osnove upravljanja mirovinskim fondovima 16 4.793.626 5.027.824

Potraživanja od državnih jedinica i drugih institucija 503.596 5.311

Ostala potraživanja 17 41.503 16.230

Zajmovi i potraživanja 15 109.899.626 126.519.408

Financijska imovina po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak 14 5.436.617 5.256.867

Novac (isključujući novac u blagajni) 13 20.468.466 7.294.308__________ __________

141.253.321 144.254.222__________ __________

Financijska imovina Društva izložena kreditnom riziku koncentrirana je u sljedećim pozicijama i predstavlja maksimalan računovod-stveni gubitak koji bi bio ostvaren na datum izvještavanja da stranke u potpunosti nisu u mogućnosti ispuniti svoje ugovorene obveze:


kn kn

Domaći korporativni rizik po industriji

- Financijski sektor 98.410.361 101.037.843

Domaći državni rizik

- Republika Hrvatska 42.842.960 43.216.379__________ __________

141.253.321 144.254.222__________ __________

Nekretnine, postrojenja i oprema Nematerijalna imovina

2017.Računalna

oprema

Telekomu-nikacijska

oprema

Namještaj i ostala

oprema Ukupno Software Ukupno

kn kn kn kn kn kn

Trošak nabave

Na dan 1. siječnja 2017. 794.273 123.982 542.673 1.460.928 650.487 650.487

Povećanja 138.069 25.355 3.472 166.896 43.437 43.437_________ _________ _________ ________ ________ ________


932.342 149.337 546.145 1.627.824 693.924 693.924

_________ _________ _________ ________ ________ ________

Akumulirana amortizacija

Na dan 1. siječnja 2017. 691.129 107.109 399.148 1.197.386 571.674 571.674

Amortizacija tijekom godine

118.303 27.676 76.206 222.185 54.227 54.227_________ _________ _________ ________ ________ ________


809.432 134.785 475.354 1.419.571 625.901 625.901

_________ _________ _________ ________ ________ ________

Neto knjigovodstvena vrijednost

Na dan 1. siječnja 2017. 103.144 16.873 143.525 263.542 78.813 78.813_________ _________ _________ ________ ________ ________


122.910 14.552 70.791 208.253 68.023 68.023

_________ _________ _________ ________ ________ ________

31. prosinca 2016. % Vlasništva 31. prosinca 2017. % Vlasništva

kn kn

PRIVREDNA BANKA ZAGREB d.d. 28.000.000 50,00% 28.000.000 50,00%

CROATIA osiguranje d.d. 28.000.000 50,00% 28.000.000 50,00%__________ __________ __________ __________

Ukupno 56.000.000 100,00% 56.000.000 100,00%__________ __________ __________ __________

Rizik likvidnostiRizik likvidnosti je rizik da će Društvo naići na poteškoće u pronalaženju sredstava za podmirenje dospjelih obveza. Društvo nije značajno izloženo riziku likvidnosti. Na datum izvještavanja kratkotrajna imovina Društva veća je od kratkoročnih obveza Društva te prema procjeni Društva ne postoji rizik da Društvo neće biti u mogućnosti podmiriti svoje kratkoročne obveze. Društvo održava visoku razinu likvidnih sredstava ulaganjem financijske imovine u kratkoročne depozite kod banaka te financijsku imovinu po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak.

Ugovorno dospijeće nederivativnih financijskih obveza prikazano je kako slijedi:

Do1 mjesec

1-3 mjeseca3-12

mjeseciOd 1 do

5 godinaPreko

5 godinaUkupno

kn kn kn kn kn kn

31. prosinca 2016.

Obveze prema dobavljačima 947.890 - - - - 947.890

Ostale obveze 993.565 - - - - 993.565_________ ________ _______ _______ ________ _________

1.941.455 - - - - 1.941.455_________ ________ ________ ________ ________ ________

31. prosinca 2017.

Obveze prema dobavljačima 1.090.347 1.090.347 - - - 1.090.347

Ostale obveze 1.297.925 1.057.141 240.784 - - 1.297.925_________ ________ _______ _______ ________ _________

2.388.272 2.147.488 240.784 - - 2.388.272_________ ________ ________ ________ ________ ________

Tržišni rizikKamatni rizikKamatni rizik je rizik da će se vrijednost financijskih instrumenata promijeniti uslijed promjene tržišnih kamatnih stopa u odnosu na kamatne stope primjenjive na financijske instrumente. Rizik kamatnih stopa kod tijeka novca je rizik da će troškovi kamata na financijske instrumente biti promjenjivi tijekom razdoblja. Kamatni rizik Društva proizlazi iz depozita kod banaka i trezorskih zapisa Republike Hrvatske te iz rizika promjene vrijednosti obveznice koju Društvo posjeduje u portfelju. Zbog kratkoročne prirode plasma-na kod banaka i ulaganja u financijske instrumente na dan 31. prosinca 2017. godine i na dan 31. prosinca 2016. godine Uprava vjeruje da izloženost prema kamatnom riziku nije značajna. U slučaju pada kamata na godišnjoj razini od jednog postotnog boda, gubitak koji iz toga proizlazi iznosio bi 636.178 kuna (2016.: 349.752 kuna).

Tečajni rizikDruštvu je dozvoljeno ulaganje u financijske instrumente te izvršavati transakcije denominirane u valutama koje nisu njegova funk-cionalna valuta. Sukladno tome, Društvo je izloženo riziku da se relativan odnos njegove funkcionalne valute i drugih stranih valuta može promijeniti.

Ukupna izloženost imovine Društva prema promjenama tečaja stranih valuta na datum izvještavanja bila je sljedeća:

kn EUR GBP USD Ukupno

31. prosinca 2016. kn kn kn kn kn

Novac (isključujući novac u blagajni)

4.218.069 16.245.772 4.370 255 20.468.466

Financijska imovina po fer vrijednosti kroz dobit ili gubitak

5.436.617 - - - 5.436.617

Zajmovi i potraživanja 81.309.328 28.590.298 - - 109.899.626

Potraživanja s osnove upravljanja mirovinskim fondovima

4.793.626 - - - 4.793.626

Potraživanja od državnih jedinica i drugih institucija

503.596 - - - 503.596

Ostala potraživanja 15.937 25.566 - - 41.503

Ostala imovina 94.315 15.572 - - 109.887

__________ __________ __________ __________ __________

96.371.488 44.877.208 4.370 255 141.253.321

__________ __________ __________ __________ __________

Obveze prema dobavljačima

947.890 - - - 947.890

Ostale obveze 993.565 - - - 993.565

__________ __________ __________ __________ __________

1.941.455 - - - 1.941.455

__________ __________ __________ __________ __________

Devizna neusklađenost imovine i obveza

94.430.033 44.877.208 4.370 255 139.311.866

__________ __________ __________ __________ __________

kn EUR GBP USD Ukupno

31. prosinca 2017. kn kn kn kn kn

Novac (isključujući novac u blagajni)

1.265.471 6.024.417 4.197 223 7.294.308


5.256.867 - - - 5.256.867

Zajmovi i potraživanja 82.434.890 44.084.518 - - 126.519.408

Potraživanja s osnove upravljanja mirovinskim fondovima

5.027.824 - - - 5.027.824

Potraživanja od državnih jedinica i drugih institucija

5.311 - - - 5.311

Ostala potraživanja 16.230 - - 16.230

Ostala imovina 118.793 15.481 - - 134.274

__________ __________ __________ __________ __________

94.125.386 50.124.416 4.197 223 144.254.222

__________ __________ __________ __________ __________

Obveze prema dobavljačima

1.090.347 - - - 1.090.347

Ostale obveze 1.297.925 - - - 1.297.925

__________ __________ __________ __________ __________

2.388.272 - - - 2.388.272

__________ __________ __________ __________ __________

Devizna neusklađenost imovine i obveza

91.737.114 50.124.416 4.197 223 141.865.950

__________ __________ __________ __________ __________

U slučaju pada tečaja EUR/HRK od 1% i istovremeno nepromjenjeni tečaj EUR/USD, neto dobit bi pala 440.718 kuna.

Cjenovni rizik Cjenovni rizik je rizik da će se vrijednost instrumenta mijenjati kao rezultat promjena tržišnih cijena, bilo da su iste uzrokovane fak-torima specifičnim za određeno ulaganje, njegovog izdavatelja ili faktorima koji utječu na sve instrumente kojima se trguje na tržištu.S obzirom da je većina imovine Društva klasificirana kao zajmovi i potraživanja, Društvo nije bilo značajno izloženo cjenovnom riziku na datum izvještavanja.

Upravljanje kapitalomCiljevi Društva prilikom upravljanja kapitalom su očuvanje sposobnosti Društva da nastavi poslovanje pod pretpostavkom vremen-ske neograničenosti kako bi omogućilo povrat ulaganja vlasnicima i dobit drugim zainteresiranim strankama te da održi optimalnu strukturu kapitala kako bi umanjilo trošak kapitala.Kako bi održalo ili uskladilo strukturu kapitala, Društvo može mijenjati iznos di-videndi koje se isplaćuju vlasnicima, izvršiti povrat kapitala vlasnicima, povećati temeljni kapital ili prodati imovinu kako bi smanjilo zaduženost.Iznos minimalnog registriranog kapitala društva za upravljanje mirovinskim fondovima je 40 milijuna kuna. Društvo mora održavati svoj kapital na razini od najmanje polovice registriranog kapitala.Na dan 31. prosinca 2017. godine Društvo ima 56 milijuna kuna registriranog kapitala (31. prosinca 2016.: 56 milijuna kuna).

Fer vrijednostFer vrijednost predstavlja iznos za koji se neka imovina može razmijeniti ili obveza izmiriti između obaviještenih i voljnih stranaka u uobičajenim tržišnim uvjetima. Dio financijskih instrumenata Društva se vodi po fer vrijednosti na datum izvještavanja. Fer vrijednost financijskog instrumenta se obično može pouzdano odrediti unutar razumnog raspona procjena. Za određene druge financijske instrumente, uključujući depozite kod banaka, potraživanja od Mirovinskog fonda i ostala potraživanja te obveze i obračunate troš-kove knjigovodstvena vrijednost približno je jednaka fer vrijednosti zbog neposrednog ili kratkoročnog dospijeća ovih financijskih instrumenata.Društvo koristi sljedeću hijerarhiju mjerenja fer vrijednosti koja reflektira značajnost inputa korištenih prilikom mjerenja fer vrijednosti:Razina 1: Fer vrijednost financijskih instrumenata temelji se na njihovim kotiranim tržišnim cijenama dostupnim na aktivnom tržištu.Razina 2: Fer vrijednost financijskih instrumenata procjenjuje se primjenom tehnika procjene na temelju mjerljivih inputa. Razina 3: Fer vrijednost financijskih instrumenata procjenjuje se primjenom tehnika procjene koje se ne temelje na mjerljivim inputima.

2016. Razina 1 Razina 2 Razina 3

kn kn kn


5.436.617 - -

_________ _________ _________

Ukupno 5.436.617 - -

_________ _________ _________

2017.


5.256.867 - -

_________ _________ _________

Ukupno 5.256.867 - -

_________ _________ _________

26. Transakcije s povezanim osobama Sukladno propisima primjenjivim na mirovinska društva, povezanim stranama smatraju se one strane koje imaju sposobnost kontro-lirati drugu stranu ili koje imaju značajan utjecaj na drugu stranu pri donošenju financijskih ili poslovnih odluka. U tablici u nastavku prikazani su odnosi koje je Društvo imalo s povezanim stranama u navedenom razdoblju.

a) Ključne transakcije s neposredno povezanim osobama Društvo je obavljalo poslovne aktivnosti s PRIVREDNOM BANKOM ZAGREB d.d. i ostalim članicama Intesa Sanpaolo grupe te s CROATIA osiguranjem d.d. i članicama Grupe. Društvo ima transakcijske račune i depozite kod PRIVREDNE BANKE ZAGREB d.d. i koristi usluge na-jma, poslovne suradnje te operativnog najma od članica PBZ Grupe. Nadalje, Društvo koristi usluge osiguranja od CROATIA osiguranja d.d.

b) Iznosi koji proizlaze iz transakcija s neposredno povezanim osobamaU tablici u nastavku prikazani su odnosi koje je Društvo imalo s povezanim osobama u navedenom razdoblju.

2016. Prihodi Rashodi Imovina Obveze

kn kn kn kn

PRIVREDNA BANKA ZAGREB d.d. 966.380 948.650 20.534.996 47.955

PBZ Leasing d.o.o - 133.358 40.989 -

PBZ Card d.o.o. - 274.838 - 2.718

CROATIA osiguranje d.d. - 95.295 39.976 27.671

Croatia zdravstveno osiguranje d.o.o. - 63.594 25.921 -

Croatia osiguranje mirovinsko društvo za upravljanje DMF d.o.o. - 153.500 - -

Ključno rukovodstvo - 1.475.979 - 106.549

_________ _________ _________ _________

Ukupno 966.380 3.145.214 20.641.882 184.893

_________ _________ _________ _________

2017. Prihodi Rashodi Imovina Obveze

kn kn kn kn

PRIVREDNA BANKA ZAGREB d.d. 687.041 967.357 95.387.034 45.534

PBZ Leasing d.o.o - 143.143 40.511 -

PBZ Card d.o.o. - 304.443 - 8.574

CROATIA osiguranje d.d. - 98.217 15.622 -

Croatia zdravstveno osiguranje d.o.o. - 62.476 134 -

Croatia osiguranje mirovinsko društvo za upravl-janje DMF d.o.o. - 153.000 - -

Ključno rukovodstvo - 1.463.897 - 114.615

_________ _________ _________ _________

Ukupno 687.041 3.192.533 95.443.301 168.723

_________ _________ _________ _________

Naknade članovima ključnog rukovodstva obuhvaćaju ukupnu fiksnu i varijabilnu plaću te dohodak u naravi i mirovinske doprinose. Za 2017. godinu članovima Nadzornog odbora nije isplaćivana naknada od strane Društva (2016.: - kuna).

27. Ugovorne i potencijalne obvezea) Preuzete ugovorne obveze

Na dan 31. prosinca 2017. godine Društvo nije imalo preuzetih ugovornih obveza. b) Izvanbilančna evidencija

Društvo ima potencijalnu izvanbilančnu obvezu na dan 31. prosinca 2017. godine temeljem izdane garancije za ozbiljnost ponude.

informativni prospekt pbz croatia osiguranje ......2017/12/31 · u odnosu na 31.12.2016. udio...

Documents