clase 8 loreto. analisis de eeff

8/15/2019 Clase 8 Loreto. Analisis de Eeff

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Universidad de ChileFacultad de Economía y Negocios

Departamento de Administración

Análisis de Estados Financieros

Contabilidad Empresarial

Profesora: Loreto González Lara

Material preparado por Loreto González L.


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• Existen varios métodos para determinar enque situación se encuentra una empresa.

• La información analizada se obtiene de losEstados Financieros. – Estado de Situación Financiera

– Estado de Resultados Integrales

– Estado de Flujo de Efectivo – Estado de Variación del Patrimonio Neto

– Notas Explicativas.

http://www.svs.cl/sitio/mercados/doc/Modelo_de_Informacion_%202011.xlshttp://www.svs.cl/sitio/mercados/doc/Modelo_de_Informacion_%202011.xls


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• Para el análisis podemos utilizar: – Porcentajes

• Análisis horizontal : incrementos o decrementos en laspartidas de los estados financieros entre un periodo y

otro.• Análisis vertical : Peso relativo de cada partida o rubro

sobre el total. – Razones Financieras

• Comparación con el mercado: comparaciones de

razones financieras de diferentes empresas en unmismo periodo• Análisis de series de tiempo: análisis de la situación de

una empresa a través del tiempo


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Porcentajes – Análisis Horizontal


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Porcentajes – Análisis Vertical


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Razones Financieras

“Las razones financieras son indicadores utilizados en el

mundo de las finanzas para medir o cuantificar larealidad económica y financiera de una empresa o

unidad evaluada, y su capacidad para asumir lasdiferentes obligaciones a que se haga cargo para poderdesarrollar su objeto social.”


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Razones Financieras

• Tipos de Razones – Razones de Liquidez

– Índices de Actividad

– Razones de Endeudamiento

– Índices de Rentabilidad


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Razones de Liquidez

• Liquidez corriente: mide la capacidad dela empresa para cumplir con susobligaciones de corto plazo.

Liquidez Corriente =Activos Corrientes

Pasivos Corrientes


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Razones de Liquidez

• Prueba Acida (razón rápida): similar a larazón anterior, pero excluye el inventario,que es comúnmente el activo corriente

menos liquido.Liquidez Corriente =

Activos Corrientes - Inventario

Pasivos Corrientes


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Índices de Actividad

• Rotación de Inventarios: mide que tanrápido se usan los inventarios de unaempresa.

Rotación de inventarios =Costo de bienes vendidos

Inventarios


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• Periodo promedio de pago (rotación decuentas por pagar): nos dice cuantos díasen promedio son necesarios para efectuar

el pago de las cuentas por pagar.

Periodo promedio de pago =Cuentas por pagar

Compras diarias promedio

Compras anuales/365


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• Rotación de los Activos Totales: indica laeficiencia con que la empresa utiliza susactivos para generar ventas

Rotación de Activos Totales =Ventas

Activos Totales


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Razones de Endeudamiento

• Índice de endeudamiento: mide laproporción de los activos totales quefinancian los acreedores de la empresa.

Índice de endeudamiento=Pasivos Totales

Activos Totales


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Razones de Endeudamiento

• Razón de cargos de interés fijo (razón decobertura de intereses): mide la capacidadde la empresa para realizar pagos de

intereses contractuales.

Razón de Cargos de Interés Fijo = Ganancia antes de intereses e impuestosIntereses

Utilidad operativa


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Índice de Rentabilidad

• Margen de Utilidad Bruta: mide elporcentaje de cada peso de ventas quequeda después de que la empresa pagó sus

bienes.

Margen de utilidad bruta =Ventas – Costos de Venta

=Utilidad Bruta

Ventas Ventas


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• Margen de Utilidad Operativa: mide elporcentaje de cada dólar que quedadespués de que se dedujeron todos los

costos y gastos, excluyendo los intereses,impuestos y dividendos de accionespreferentes.

Margen de utilidad operativa =Utilidad Operativa

Ventas


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• Margen de Utilidad Neta: mide elporcentaje de cada dólar que quedadespués de que se dedujeron todos los

costos y gastos, incluyendo los intereses,impuestos y dividendos de accionespreferentes.

Margen de utilidad Neta =Ganancias disponibles para los accionistas comunes

Ventas


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• Ganancia por acción básica : representa elmonto en pesos obtenido durante elperiodo para cada acción común en

circulación.

Ganancia por Acción =Ganancia disponible para accionistas comunes

Promedio de acciones comunes en circulación


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• Rendimiento sobre los Activos Totales(ROA): también llamado como retornosobre la inversión, mide la eficacia general

de la administración para generarutilidades con sus activos disponibles.

ROA =Ganancia disponible para accionistas comunes

Total de Activos


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• Retorno sobre el Patrimonio (ROE): mideel retorno ganado sobre la inversión de losaccionistas comunes en la empresa.

ROE =Ganancia disponible para accionistas comunes

Capital en acciones comunes


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Razones de Mercado

• Razón precio utilidad: mide la cantidadque los inversionistas están dispuestos apagar por cada dólar de las ganancias de

una empresa.

Razón precio utilidad =Precio de mercado de la acción común

Ganancias por acción


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Razones de Mercado

• Razón Mercado Libro : proporciona unaevaluación de cómo los inversionistas venel rendimiento de la empresa.

Razón Mercado Libro =Precio de mercado por acción común

Valor libro por acción común


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Otros Indicadores

• EBIT – Ea r n i n g s Bef o r e I n t er est an d Taxes

– Mide las utilidades operacionales de la empresa sinconsiderar los ingresos o costos financieros

(derivados de la forma de financiamiento) y sin incluirlos impuestos (ya que son distintos entre países).

• EBITDA – Ea rn i ngs Be fo r e I n t e r e s t , Taxes ,

D ep r eci a t i o n , a n d Am o r t i za t i o n – Busca una aproximación a la caja operativa de la

empresa.


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Análisis DuPont

• Se utiliza para analizar los estadosfinancieros de la empresa y evaluar sucondición financiera.

• Relaciona partidas del Estado deResultado con partidas del Estado deSituación Financiera.

• Relaciona el ROA con el ROE


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Análisis DuPont


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Análisis DuPont

(1)MAF= Multiplicador de Apalancamiento Financiero


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ANALISIS FINANCIERO SMU


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