BNP PARIBAS COLOMBIA CORPORACIÓN FINANCIERA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR EL PERÍODO COMPRENDIDO ENTRE EL 19 DE ENERO (FECHA DE CONSTITUCION) Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 (En millones de pesos colombianos)

1. ENTIDAD REPORTANTE Y PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABL ES

BNP Paribas Colombia Corporación Financiera S.A., (en adelante “la Corporación” o “la Corporación Financiera”) es una institución financiera de carácter privado, autorizada para funcionar por la Superintendencia Financiera de Colombia (en adelante “la Superintendencia”), mediante Resolución 0681 del 4 de mayo de 2011, e inscrita en el Registro de Agentes de Mercado de Valores (RNAMV), mediante resolución 0952 de 16 de junio de 2011 de la Superintendencia. Constituida como sociedad comercial anónima; mediante escritura pública No. 88 de 19 de enero de 2011, de la Notaria 16 del Círculo de Bogotá, debidamente inscrita bajo el número 01446650 del libro IX de registro de la Cámara de Comercio de Bogotá el día 21 de enero de 2011 y matrícula mercantil No. 02057460. La duración de la Corporación es de noventa y nueve (99) años a partir de su constitución, es decir, hasta el catorce (14) de enero de dos mil ciento diez (2110). No obstante, podrá prorrogarse o disolverse antes de su vencimiento, con el lleno de las formalidades legales y estatutarias.

La Corporación tiene como objeto social la realización de todos los actos y contratos autorizados para las corporaciones financieras, de conformidad con lo establecido en las normas aplicables a este tipo de instituciones financieras, incluyendo pero sin limitarse a la Ley 45 de 1990, el Decreto Ley 663 de 1993, la Ley 35 de 1993, la Ley 510 de 1999, la Ley 795 de 2003, la Ley 1328 de 2009, la Resolución Externa 8 de 2000 expedida por la Junta Directiva del Banco de la República, el Decreto 2555 de 2010, así como todas aquellas normas que reglamenten, modifiquen, complementen y adicionen las anteriores normas. En consecuencia, la Corporación está autorizada para ejercer los derechos y cumplir con las obligaciones legal y convencionalmente derivadas de su existencia y del desarrollo de sus actividades, sujeto a las limitaciones establecidas por la normatividad aplicable a las corporaciones financieras.

La Corporación tiene su domicilio principal en la ciudad de Bogotá D.C., no tiene sucursales, agencias o corresponsales bancarios en el territorio nacional. Tampoco tiene filiales ni subsidiarias. La Corporación efectúa la combinación de estados financieros con Cardif Colombia Seguros S.A., sociedad colombiana vigilada por la Superintendencia, puesto que tanto la Corporación Financiera como la aseguradora tienen matriz consolidante homogénea (BNP Paribas SA (Francia)) y la Corporación Financiera cuenta con el mayor patrimonio de las dos entidades en Colombia.

A continuación se describen las principales políticas y prácticas que la Corporación ha adoptado en concordancia con lo anterior:

a. Clasificación y presentación de los estados financieros – Las instrucciones y prácticas contables aplicadas y la clasificación de los estados financieros adjuntos son establecidas

por la Superintendencia a través de la Circular Básica Contable y Financiera (en adelante “CBCF”) para el sector financiero y en lo no previsto en ellas, se aplican las normas de contabilidad generalmente aceptadas en Colombia, de conformidad con el Decreto 2649 de 1993.

La Corporación financiera fue constituida el 19 de enero de 2011, por lo tanto los estados financieros al corte del 31 de diciembre de 2011 no son comparativos.

b. Contabilidad básica – El sistema contable utilizado por la Corporación es el de causación, según el cual los ingresos y egresos se registran cuando se causan independientemente que se hayan cobrado o pagado en efectivo.

c. Criterio de importancia relativa – Un hecho económico tiene importancia relativa cuando debido a su naturaleza o cuantía, su conocimiento o desconocimiento, teniendo en cuenta las circunstancias que lo rodean, puede alterar significativamente las decisiones económicas de los usuarios de la información. Los estados financieros desglosan los rubros específicos conforme a las normas legales o aquellos que representan el 5% o más del activo, del pasivo, del patrimonio y de los ingresos, según el caso. Se describen montos inferiores cuando se considera que puede contribuir a una mejor interpretación de la información financiera.

d. Efectivo – Registra los recursos de alta liquidez con que cuenta la Corporación tales como: depósitos en el Banco de la República y depósitos en bancos tanto en moneda nacional como en moneda extranjera, tanto del país como del exterior.

Los descubiertos en cuentas corrientes bancarias se constituyen en obligaciones a favor del respectivo establecimiento bancario y se reflejan en la cuenta pasiva de descubiertos en cuenta corriente bancaria.

El valor de los cheques girados por la Corporación, que no hayan sido cobrados luego de seis (6) meses de girados, se reclasifican en la cuenta pasiva cheques girados no cobrados.

Por instrucciones contables impartidas por la Superintendencia, las entidades financieras para cubrir eventuales pérdidas originadas por partidas pendientes de aclarar en las conciliaciones bancarias, deben provisionar las notas débito extractadas no contabilizadas y las notas crédito contabilizadas no extractadas que poseen más de 30 días cuando sea en moneda nacional y 60 días cuando sea de moneda extranjera, de permanencia en dichas conciliaciones.

e. Operaciones repo y simultáneas – En las operaciones repo y simultáneas se presenta un intercambio de valores y de dinero entre las partes.

En estas operaciones una de las partes, el enajenante, entrega valores al adquirente, y al hacerlo le transfiere la propiedad de éstos. A cambio, el adquirente le entrega dinero al enajenante u originador.

La transferencia de la propiedad es parte integral y principal de la estructura legal de estas operaciones, con ella se busca proteger a la contraparte en caso de un incumplimiento de quien entregó los valores.

De acuerdo con la norma, los valores se deben mantener registrados en el balance de quien inicialmente los entrega y esta entidad es quien debe valorarlos y reconocer los riesgos propios de los mismos. Asimismo, los flujos de efectivo que generen los valores dentro del plazo de la operación le deben ser restituidos a quien los entregó inicialmente en la misma.

Estas consideraciones se reflejan contablemente de la siguiente manera:

El enajenante, el originador o el receptor, según sea el caso, deben reclasificar dentro de su balance los valores que han entregado en una operación repo o simultánea y adicionalmente, deberá registrarlos dentro de sus cuentas contingentes para revelar la entrega de los mismos.

El adquirente, el receptor o el originador según sea al caso, deben registrar en sus cuentas contingentes el recibo de los valores provenientes de las operaciones mencionadas.

Las entidades partícipes en operaciones repo y simultáneas deben registrar los recursos dinerarios provenientes de estas operaciones dentro de sus respectivos balances como una obligación o un derecho, según sea la posición en que se encuentre.

Los valores transferidos con ocasión de operaciones repo y simultánea sólo se registran en el balance del adquirente, del receptor o del originador, según sea el caso, en el momento en que se presente el incumplimiento de la respectiva operación o una de las partes de la operación sea objeto de un procedimiento concursal, de una toma de posesión para liquidación o de acuerdos globales de reestructuración de deudas.

En el mencionado evento, el enajenante, el originador o el receptor también debe retirar de su balance los valores entregados con ocasión de la celebración de las mencionadas operaciones.

Los valores obtenidos como consecuencia de la celebración de repo o simultánea que sean entregados nuevamente por la realización de alguna de las mencionadas operaciones, se registran únicamente a través de cuentas contingentes.

Cuando se cumpla la operación a través de la cual se obtuvieron inicialmente los valores, se deberá revertir el registro realizado en cuentas contingentes.

Cuando el adquirente, el originador o el receptor incurran en una posición en corto deberán registrar en su balance una obligación financiera a favor del enajenante, originador o receptor iniciales por el precio justo de intercambio de los respectivos valores.

Los rendimientos de las operaciones repo o de las operaciones simultáneas se deben causar exponencialmente por las partes durante el plazo de la respectiva operación y serán un gasto o un ingreso para cada una de éstas, según corresponda.

La posición activa en una operación repo o simultánea se presenta cuando una persona adquiere valores, a cambio de la entrega de una suma de dinero, asumiendo en dicho mismo acto y momento el compromiso de transferir nuevamente la propiedad al “enajenante” el mismo día o en una fecha posterior y a un precio determinado de valores de la misma especie y características. A este participante en la operación se le denomina: “adquiriente”.

La posición pasiva en una operación repo o simultánea se presenta cuando una persona transfiere la propiedad de valores, a cambio del pago de una suma de dinero, asumiendo en este mismo acto y momento el compromiso de adquirirlos nuevamente de su contraparte o de adquirir de ésta valores de la misma especie y características el mismo día o en una fecha posterior y a un precio monto predeterminado. A este participante en la operación se le denomina: “enajenante”.

f. Fondos interbancarios – Se consideran fondos interbancarios aquellos que coloca (recibe) una entidad financiera en (de) otra entidad financiera en forma directa sin mediar para ello pacto de transferencia de inversiones o de cartera de créditos. Son operaciones conexas al objeto social que se pactan a un plazo no mayor a treinta (30) días comunes, siempre y cuando con ella se busque aprovechar excesos o suplir defectos de liquidez.

Las operaciones de fondos interbancarios comprenden igualmente las transacciones denominadas ‘over-night’, realizadas con bancos del exterior utilizando fondos de la entidad financiera nacional.

g. Inversiones – Incluye las inversiones adquiridas por la Corporación con la finalidad de mantener una reserva secundaria de liquidez, de adquirir el control directo o indirecto de cualquier sociedad del sector financiero o de servicios técnicos, de cumplir con disposiciones legales o reglamentarias, o con el objeto exclusivo de eliminar o reducir significativamente el riesgo de mercado a que están expuestos los activos, pasivos u otros elementos de los estados financieros.

El registro contable y la revelación de las inversiones se hace individualmente al precio justo de intercambio, por el cual un título podría ser negociado en una fecha determinada, de acuerdo con sus características particulares y dentro de las condiciones prevalecientes en el mercado en dicha fecha. El precio justo de intercambio establecido corresponde a aquel por el cual un comprador y un vendedor, suficientemente informados, están dispuestos a transar el correspondiente título. La valoración y los registros contables de las inversiones se efectúan a diario.

Se considera precio justo de intercambio el que se determine de manera puntual a partir de operaciones representativas del mercado, que se hayan realizado en módulos o sistemas transaccionales administrados por el Banco de la República o por entidades vigiladas o autorizadas por la Superintendencia.

Clasificación y valoración - Las inversiones se clasifican como se indica a continuación y están representadas en títulos de deuda y participativos. Los primeros otorgan la calidad de acreedor del emisor. Los participativos dan el carácter de copropietario del emisor e

incluyen los títulos mixtos provenientes de procesos de titularización que reconozcan de manera simultánea derechos de crédito y de participación.

A continuación se indica la forma en que se clasifican, valoran y contabilizan los diferentes tipos de inversión:

Clasificación Plazo Características Valoración Contabilización Negociables Corto plazo Títulos adquiridos con

el propósito de obtener utilidades por las fluctuaciones del precio.

Utilizan los precios, tasas de referencia y/o márgenes, que calcula y publica diariamente la Bolsa de Valores de Colombia y otros proveedores de precios autorizados por la Superintendencia.

La diferencia que se presente entre el valor actual de mercado y el inmediatamente anterior se registra como mayor o menor valor de la inversión y su contrapartida afecta los resultados del período.

Para mantener hasta el vencimiento

Hasta su vencimiento

Títulos respecto de los cuales la Corporación tiene el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlos hasta el vencimiento de su plazo.

En forma exponencial a partir de la tasa interna de retorno calculada en el momento de la compra.

El valor presente se contabiliza como un mayor valor de la inversión y su contrapartida se registra en los resultados del período.

Disponibles para la venta – títulos de deuda

Un año Cumplido el año se pueden reclasificar en las anteriores categorías.

Utilizan los precios, tasas de referencia y márgenes, que calcula y publica diariamente la Bolsa de Valores de Colombia y otros proveedores de precios autorizados por la Superintendencia.

Los cambios que se presenten en estos valores se contabilizan de acuerdo con el siguiente procedimiento:

• La diferencia entre el valor presente del día de la valoración y el inmediatamente anterior se registra como un mayor valor de la inversión con abono a cuentas de resultados.

• La diferencia entre el valor de mercado y el valor presente se registra como una ganancia o pérdida acumulada no realizada, en el patrimonio.

Derechos de transferencia de inversiones - Corresponde a inversiones restringidas que han sido enajenadas y representan la garantía colateral de compromisos, según sea el caso, entregados en una operación repo o simultánea.

Provisiones o pérdidas por calificación de riesgo crediticio -

Categoría Riesgo Características Provisiones

A Normal Cumplen con los términos pactados en el valor o título y cuentan con una adecuada capacidad de pago de capital e intereses.

No procede.

B Aceptable, superior al normal

Corresponde a emisiones que presentan factores de incertidumbre que podrían afectar la capacidad de seguir cumpliendo adecuadamente con los servicios de la deuda. Asimismo, sus estados financieros y demás información disponible, presentan debilidades que pueden afectar su situación financiera.

El valor neto no puede ser superior al ochenta por ciento (80%).

C Apreciable Corresponde a emisiones que presentan alta o media probabilidad de incumplimiento en el pago oportuno de capital e intereses. De igual forma, sus estados financieros y demás información disponible, muestran deficiencias en su situación financiera que comprometen la recuperación de la inversión.

El valor neto no puede ser superior al sesenta por ciento (60%).

D Significativo Corresponde a aquellas emisiones que presentan incumplimiento en los términos pactados en el título, así como sus estados financieros y demás información disponible presentan deficiencias acentuadas en su situación financiera, de suerte que la probabilidad de recuperar la inversión es altamente dudosa.

El valor neto no puede ser superior al cuarenta por ciento (40%).

E Incobrable Emisores que de acuerdo con sus estados financieros y demás información disponible se estima que la inversión es incobrable. Así mismo, si no se cuenta con los estados financieros con menos de seis meses contados desde la fecha de la valoración.

El valor neto no puede ser superior al cero por ciento (0%).

h. Derivados y operaciones de contado – contratos celebrados por la Corporación, en operaciones con derivados, tales como forwards, futuros, swaps y opciones. Los instrumentos financieros derivados pueden negociarse, según lo permita el respectivo régimen legal aplicable a cada tipo de entidad vigilada, por alguna de las siguientes finalidades: 1) Cobertura de riesgos de otras posiciones, ó 2) Especulación, buscando obtener ganancias.

La Junta Directiva tiene a su cargo el establecimiento y aprobación de las políticas, objetivos y procedimientos para la administración de los riesgos inherentes a las operaciones con derivados y fija los criterios bajo los cuales deben implementarse.

De acuerdo con el Capítulo XVIII de la Circular Externa 100 de 1995 la Corporación efectúa la valoración y contabilización de los derivados diariamente.

Se definen como operaciones con derivados aquellas operaciones financieras que pueden ejercerse para comprar o vender activos en un futuro, como divisas, títulos valores, o futuros financieros sobre tasas de cambio, tasas de interés o índices bursátiles. Los derivados más comunes son los contratos a término o “forward”, las opciones, los futuros y los swaps o permutas financieras.

Todos ellos son operaciones con cumplimiento en un futuro.

Dentro de estas operaciones se utiliza el término “subyacente” para hacer referencia al activo, tasa o índice de referencia cuyo movimiento de precio determina el valor de un derivado.

Las entidades vigiladas que negocien instrumentos financieros derivados u ofrezcan productos estructurados, como una de sus líneas de negocio, deben cumplir estrictamente con lo establecido en el Capítulo XXI de la CBCF (incorporado mediante la Circular Externa 051 de 2007) denominado “Reglas relativas al sistema de administración de riesgo de mercado”.

De acuerdo con el nivel de complejidad de los instrumentos financieros derivados, éstos pueden ser clasificados en dos (2) categorías: derivados básicos y derivados exóticos. Se consideran estrategias con instrumentos financieros derivados básicos los instrumentos que combinen, de cualquier manera, los tipos de instrumentos financieros derivados básicos, en cuyo caso la valoración corresponde a la suma de las valoraciones individuales de los instrumentos financieros derivados básicos que la componen y los derivados exóticos: Son aquellos que no se enmarcan dentro de las características establecidas para los instrumentos financieros derivados básicos (‘plain vanilla’). Entre los instrumentos financieros derivados exóticos se incluyen las opciones denominadas americanas, asiáticas, bermuda, y los swaps asociados con riesgo crediticio, entre otros.

Los instrumentos financieros derivados que se negocien con fines de cobertura deben quedar claramente identificados desde el momento mismo de su celebración y ser adecuadamente documentados.

Riesgos existentes cuando se hacen operaciones con derivados – Para la valoración y gestión de riesgos de los distintos tipos de instrumentos financieros derivados y productos estructurados, la Corporación Financiera evalúa cada uno de los siguientes factores, según apliquen en cada caso.

Tasas de interés: Los riesgos son cuantificados por variaciones de las tasas de interés utilizadas para valorar estos instrumentos y productos; para lo cual la Corporación determina cuál es el efecto en el valor de los contratos como consecuencia del cambio de

un (1) punto básico en las tasas de interés correspondientes, con base en medidas idóneas de sensibilidad, dependiendo del tipo específico de instrumento financiero derivado o producto estructurado. Por ejemplo, pueden utilizarse mediciones como la duración o la duración modificada, para algunos instrumentos o productos, u otras diferentes cuando involucren opcionalidades.

Tipo de cambio: Las tasas de cambio de las monedas involucradas en los instrumentos financieros derivados y productos estructurados, tanto en los mercados de contado ‘spot’ como en los mercados a plazo, son factores de riesgo que son considerados por la Corporación Financiera cuando los instrumentos o productos tienen algún componente distinto a la moneda local.

Plazo: Es un factor fundamental en el cálculo de la exposición potencial futura y, por ende, de la exposición crediticia de cualquier instrumento financiero derivado.

Riesgo de crédito: La Corporación Financiera evalúa el riesgo de crédito de los instrumentos financieros derivados y productos estructurados, es decir, el riesgo de incumplimiento de las contrapartes y emisores, según sea el caso. Tratándose de instrumentos financieros derivados, dicho riesgo se expresa en el cálculo de las exposiciones crediticias.

Valor del subyacente: La Corporación Financiera cuenta analiza escenarios que le permiten cuantificar y controlar la sensibilidad de los precios justos de intercambio de los instrumentos financieros derivados y de los productos estructurados ante cambios en el valor del subyacente.

Perfil de riesgo: La Corporación ha establecido un manual de productos de tesorería, donde se detallan cada una de las operaciones de tesorería autorizadas, en las cuales se encuentran los productos derivados.

La Corporación ha denominado su perfil de riesgo como especulativo, enmarcado dentro de las políticas y límites establecidas por la Junta Directiva, las cuales son monitoreadas por el área de Riesgo de Mercados (Risk-IM).

Las operaciones con derivados son operaciones financieras y como tal están sujetas a la evaluación por riesgos de mercado, solvencia y jurídicos definidos en el Capítulo XVIII de la CBCF de la Superintendencia.

La exposición crediticia mide la máxima pérdida potencial de una operación con instrumentos financieros derivados en caso de incumplimiento de la contraparte. Para su cálculo tiene en cuenta el costo de reposición y la exposición potencial futura.

Los productos derivados autorizados por la Superintendencia se valoran de acuerdo con lo estipulado en el Capítulo XVII de la CBCF.

Los productos derivados autorizados para celebrar operaciones en la tesorería de la Corporación son forwards sobre divisas (peso-dólar americano con cumplimiento efectivo y financiero).

Las operaciones de derivados sólo se pueden realizar con clientes que tengan cupo disponible.

Cuando se trate de instrumentos financieros derivados transados por fuera de sistemas de negociación de valores o de bolsas, es decir, en el mercado mostrador, la Corporación Financiera elabora y suscribe con la respectiva contraparte un contrato marco que regula de manera general tales instrumentos, el cual contiene los estándares mínimos de que trata el Anexo 2 del Capítulo XVIII de la CBCF

Los Traders de la Corporación Financiera están autorizados para realizar operaciones con derivados, pues han sido certificados como operadores de derivados ante el Autorregulador de Mercado de Valores (AMV).

La Corporación cuenta con una plataforma tecnológica que permite la grabación y registro de operaciones que se pacten con los clientes.

El Back Office de tesorería es el área encargada de confirmar el cumplimiento de las operaciones de derivados de los clientes.

No se negocia ningún derivado que no esté autorizado por la Corporación.

La Corporación registra todos sus instrumentos financieros derivados en los estados financieros, utilizando las cuentas PUC definidas para este propósito, de acuerdo con los lineamientos y criterios contenidos en el Capítulo XVII de la CBCF.

Contabilización de instrumentos financieros derivados con fines de especulación – Los instrumentos financieros derivados con fines de especulación se contabilizan en el balance de la Corporación, desde la fecha de celebración de los mismos, por su precio justo de intercambio. Cuando en la fecha inicial el valor de los contratos sea cero, es decir que no se realizan pagos ni entregas físicas entre las partes, no se afecta el estado de resultados. En las valoraciones subsiguientes, las variaciones en el precio justo de intercambio se registran en el estado de resultados de acuerdo con lo establecido en el Capítulo XVIII de la CBCF.

Independientemente de si la variación acumulada del precio justo de intercambio de un instrumento financiero derivado con fines de especulación es positiva (utilidad) o negativa (pérdida), dicha variación queda revelada diariamente en el estado de resultado en la respectiva subcuenta de ingresos o egresos donde el instrumento financiero derivado deba registrarse, según se trate de una utilidad acumulada o de una pérdida acumulada. De la misma manera se procede con cada unos de los instrumentos financieros derivados en que se haya negociado.

La metodología de valoración para las operaciones forward y de contado sobre divisas que utiliza la Corporación se basa en la estimación de la tasa de valoración de acuerdo con información del mercado y el plazo al vencimiento de la operación. A partir de ésta y de la tasa pactada contractualmente, se calcula el valor de los flujos futuros de la operación (obligación y derecho).

La valoración y su respectiva contabilización se realizan de acuerdo con la regulación prevista en el Capítulo XVIII de la CBCF de la Superintendencia. Mientras la posición de derivados se encuentre abierta, la valoración acumulada se registra en las cuentas de ingresos ó gastos por valoración de derivados según corresponda. Una vez liquidada la posición, a su vencimiento, la utilidad ó pérdida resultante se registra en las cuentas de ingresos ó gastos por ventas de derivados, según corresponda, cancelando los saldos registrados en los resultados por valoración. Las metodologías para la valoración de los derivados son flexibles y persiguen desarrollar mecanismos para la evaluación y control permanente de los riesgos específicos de dichas operaciones aplicando lo establecido en el Capítulo XVIII de la CBCF.

i. Equipo – Registra los activos tangibles adquiridos por la Corporación que se utilizan en forma permanente en el desarrollo del giro del negocio y cuya vida útil excede de un (1) año. Incluye los costos y gastos directos e indirectos causados hasta el momento en que el activo se encuentra en condiciones de utilización. Las adiciones, mejoras y reparaciones extraordinarias que aumenten significativamente la vida útil de los activos, se registran como mayor valor y los desembolsos por mantenimiento y reparaciones que se realicen para la conservación de estos activos se cargan a gastos, a medida que se causan.

La depreciación se registra utilizando el método de línea recta y de acuerdo con el número de años de vida útil estimado de los activos. Las tasas anuales de depreciación para cada rubro de activos son:

Clase de Activo % Anual de

Depreciación Muebles y enseres 10 Equipo de cómputo y telecomunicaciones 20 Vehículos 20

j. Cuentas por pagar – Registra los importes pendientes de pago que tiene la Corporación con sus clientes, proveedores y órganos de control externo, tales como los rendimientos pactados por la utilización de recursos de terceros, impuestos, retenciones, aportes laborales, contribuciones y afiliaciones y otras sumas por pagar de características similares.

k. Gastos pagados por anticipado y cargos diferidos – Los gastos pagados por anticipado corresponden a erogaciones en que incurre la Corporación en el desarrollo de su actividad, cuyo beneficio se recibe en varios períodos, pueden ser recuperables y suponen la ejecución sucesiva de los servicios a recibir.

Los cargos diferidos corresponden a costos y gastos que benefician períodos futuros y no son susceptibles de recuperación. La amortización se reconoce a partir de la fecha en que contribuyen a la generación de ingresos.

La amortización se efectúa por el método de línea recta de la siguiente manera:

Concepto Amortización

Gastos pagados por anticipado: Seguros y arrendamiento Durante su vigencia Otros gastos Durante el período prepagado Cargos diferidos: Programas para computador No mayor a tres años Útiles y papelería Según consumo Mejoras a propiedades tomadas en arriendo Durante la vigencia del contrato

l. Obligaciones Laborales – Las leyes laborales prevén el pago de una compensación diferida

a ciertos empleados en la fecha de su retiro de la Corporación. El importe que reciba cada empleado depende de la fecha de ingreso, modalidad de contratación y sueldo. Además, se reconoce intereses al 12% anual sobre montos acumulados a favor de cada empleado. Ante retiros injustificados, el empleado tiene derecho a recibir pagos adicionales que varían de acuerdo con el tiempo de servicio y el sueldo.

Las leyes laborales requieren que las empresas paguen pensiones de jubilación a los empleados que cumplan ciertos requisitos de edad y tiempo de servicio. Sin embargo, el Instituto de Seguros Sociales o los fondos privados de pensiones, han asumido esta obligación en su totalidad.

m. Impuesto de renta – El gasto del impuesto sobre la renta es determinado con base en la renta gravable o la renta presuntiva, la que fuere mayor. La provisión para impuesto sobre la renta incluye, entre otros, los impuestos resultantes de las diferencias temporales entre los gastos deducibles para efectos de impuestos y los gastos registrados para propósitos de los estados financieros. El impuesto de renta se presenta en el balance general neto de retención en la fuente. La tarifa aplicada por la Corporación para el año 2011 es el 33% sobre la renta liquida gravable.

n. Pasivos estimados y provisiones – La Corporación registra provisiones para cubrir pasivos estimados, teniendo en cuenta que:

• Exista un derecho adquirido y en consecuencia, una obligación contraída,

• El pago sea exigible o probable y

• La provisión sea justificable, cuantificable y verificable

Igualmente, registra los valores estimados por los conceptos de impuestos y contribuciones y afiliaciones.

Las provisiones por concepto de bonificaciones están calculadas de acuerdo a parámetros y variables determinadas por el grupo BNP Paribas y direccionamiento de BNP Paribas Brasil, enmarcadas bajo las políticas del grupo.

o. Conversión de transacciones en moneda extranjera – Los saldos en moneda extranjera diferentes al dólar, son convertidas a dólares americanos con base en las tasas publicadas por el Banco Central Europeo, para luego reexpresarlas a pesos colombianos, al tipo de

cambio de la tasa representativa del mercado (TRM) calculada el último día hábil del mes. Al 31 de diciembre de 2011 la tasa fue $1.942,70 (cifra en pesos colombianos).

p. Cuentas contingentes – En estas cuentas se registran las operaciones mediante las cuales la Corporación adquiere un derecho o asume una obligación cuyo surgimiento está condicionado a que un hecho se produzca o no, dependiendo de factores futuros, eventuales o remotos.

q. Cuentas de orden – En estas cuentas se registran las operaciones realizadas con terceros que por su naturaleza no afectan la situación financiera de la Corporación. Así mismo, se incluyen las cuentas de orden fiscales donde se registran las cifras para la elaboración de las declaraciones tributarias; igualmente, incluye aquellas cuentas de registro utilizadas para efectos fiscales, de control interno o información gerencial.

r. Resultado neto por acción – Para determinar el resultado neto por acción, la Corporación utiliza el promedio ponderado de las acciones suscritas por el tiempo en circulación de las mismas durante el período contable estatutario. Al 31 de diciembre dicho promedio ponderado era de 72.079.879 acciones en circulación.

s. Estado de flujos de efectivo – Tal como lo dispone el Artículo 120 del Decreto 2649 de 1993, la Corporación prepara el estado de flujos de efectivo usando el método indirecto, el cual incluye la conciliación del resultado neto del año y el efectivo provisto por las actividades de operación.

t. Uso de estimaciones – La preparación de los estados financieros según las normas e instrucciones de la Superintendencia, requiere que la Administración haga estimaciones y presunciones que podrían afectar los montos registrados de activos, pasivos y resultados de las operaciones. Los valores actuales o de mercado podrían diferir de dichas estimaciones.

u. Unidades monetarias de presentación de los estados financieros – Los estados financieros se presentan en millones de pesos, excepto por la TRM, el resultado neto por acción y el valor nominal de las acciones.

2. EFECTIVO

2011 Moneda legal: Banco de la República $ 6.664 Bancos y otras entidades financieras 68 6.732 Moneda extranjera: Bancos del exterior 169 $ 6.901 No existían restricciones sobre el disponible, excepto por el saldo de encaje requerido en el Banco de la República, cuya disponibilidad está sujeta a las reglamentaciones que lo regulan.

No existen provisiones registradas ni partidas conciliatorias sobre el disponible al 31 de diciembre de 2011.

3. INVERSIONES

2011 Negociables en títulos de deuda: Títulos de deuda pública interna emitidos o garantizados por la Nación $ 86.763 Disponibles para la venta en títulos de deuda: Otros títulos de deuda pública 6 $ 86.769 La siguiente es la maduración de las inversiones al 31 de diciembre de 2011:

De 181 a 360 días

Más de 361 días

Total general

Portafolio consolidado: Negociables $ 43.926 $ 42.837 $ 86.763 Disponibles para la venta 6 - 6 Total general $ 43.932 $ 42.837 $ 86.769 No existen provisiones sobre las inversiones al 31 de diciembre de 2011.

4. CUENTAS POR COBRAR

Anticipos de contratos y proveedores $ 7 Diversas 16 $ 23 No existen provisiones sobre las cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2011.

5. EQUIPO, NETO

Equipo, muebles y enseres $ 283 Equipos de cómputo 2.418 Vehículos 106 2.807 2011 Depreciación acumulada: Equipo, muebles y enseres (4) Equipos de cómputo (127)

Vehículos (18) (149) Total equipo $ 2.658 No existen provisiones sobre los activos fijos al 31 de diciembre de 2011

La Corporación ha mantenido medidas necesarias para la conservación y protección de sus activos. Al 31 de diciembre de 2011 existían pólizas de seguros para cubrir riesgos de sustracción, incendio, terremoto, asonada, motín, explosión, erupción volcánica, baja tensión, predios, pérdida o daños a oficinas y vehículos.

En el 2011 la Corporación recibió una donación por valor de $180, asociados principalmente a muebles y enseres por parte de BNP Paribas Paris SA, Oficina de Representación en Colombia.

6. OTROS ACTIVOS

Cargos diferidos (1) $ 637 Gastos pagados por anticipado (2) 71 Bienes de arte y cultura 54 Retención en la fuente IVA a favor 1.303 Sobrantes de anticipos y retenciones (3) 327 $ 2.392 (1) El movimiento de los cargos diferidos durante 2011 fue el siguiente:

Cargos Amortización saldo

Cargos diferidos: Programas para computador $ 485 $ 42 $ 443 Mejoras a propiedades tomadas en arriendo 297 107 190 Útiles y papelería 5 1 4 $ 787 $ 150 $ 637

(2) El movimiento de los gastos pagados por anticipado durante 2011 fue el siguiente:

Cargos Gastos del año Saldo Gastos anticipados Seguros $ 18 $ 10 $ 8 Mantenimiento de equipos 35 9 26 Otros 324 287 37 $ 377 $ 306 $ 71

(3) Esta cuenta incluye el saldo a favor del impuesto de renta para el año 2011 por valor de $153.

7. CUENTAS POR PAGAR

2011

Impuesto de industria y comercio $ 12 Proveedores 64 Retenciones y aportes laborales 87 Diversas (1) 16 $ 179 (1) Al 31 de diciembre de 2011 corresponde a cuentas primas de seguros generales por pagar por $8 y consumos

de tarjetas de crédito corporativas pendientes de pago por $9.

La Corporación Financiera no se encuentra sujeta al Impuesto al Patrimonio en consideración a su constitución el pasado 19 de enero de 2011.

8. OTROS PASIVOS

Cesantías consolidadas $ 29 Intereses sobre cesantías 4 Vacaciones consolidadas 101 $ 134

9. PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES

Provisiones para bonificaciones laborales $ 2.337 Provisiones para costos y gastos (1) 232 $ 2.569 (1) Incluye provisiones para cubrir gastos por pago honorarios por asesoría, servicios públicos y gastos

administrativos fijos de la Corporación.

La Corporación Financiera no tenía procesos judiciales en contra, por lo tanto no existen provisiones para este propósito ni para otras contingencias de pérdida.

10. PATRIMONIO

Al 31 de diciembre 2011 el capital autorizado era $104.000 y el suscrito y pagado $103.721 representado en 103.721.376 acciones de valor nominal de $1.000 pesos cada una. La adjudicación de las acciones de la Corporación Financiera en 2011 se efectuó el 19 de enero y 16 de junio de 2011, por 28.000.000 y 75.721.376 acciones, respectivamente.

Reserva legal – De acuerdo con disposiciones legales vigentes en Colombia, todo establecimiento de crédito debe constituir una reserva legal, apropiando el diez por ciento (10%) de las utilidades líquidas de cada ejercicio, hasta llegar como mínimo al cincuenta por ciento (50%) del capital suscrito. La reserva podrá ser reducida a menos del cincuenta por ciento (50%) del capital suscrito, cuando tenga por objeto enjugar pérdidas acumuladas que

excedan del monto total de las utilidades obtenidas en el correspondiente ejercicio y de las no distribuidas de ejercicios anteriores cuando el valor liberado se destine a capitalizar la entidad mediante la distribución de dividendos en acciones.

La reserva no podrá destinarse al pago de dividendos ni cubrir gastos o pérdidas durante el tiempo en que la Corporación tenga utilidades no repartidas.

También se registra como reserva legal la prima en colocación de acciones, correspondiente a la diferencia entre el valor pagado por la acción y su valor nominal. Al 31 de diciembre de 2011 no existe reserva legal al no generarse utilidad en el ejercicio.

11. CUENTAS DE ORDEN

2011 Deudoras: Bienes y valores entregados en custodia $ 86.769 Inversión en títulos garantizados por la Nación 86.764 $ 173.533 Acreedoras: Rendimientos inversiones negociables títulos de deuda $ 2.890

12. OPERACIONES CON VINCULADOS ECONÓMICOS Y PARTES RELA CIONADAS

Se consideran partes relacionadas los principales accionistas, que poseen el diez por ciento (10%) o más del capital social o cuando teniendo menos, existan operaciones que representen más del cinco por ciento (5%) del patrimonio técnico. Igualmente, se consideran partes relacionadas los miembros de la Junta Directiva y las empresas donde la Corporación posee inversiones superiores al cincuenta por ciento (50%) o existen intereses económicos, administrativos o financieros.

Son vinculados económicos todas las empresas del grupo BNP Paribas.

Las políticas internas del Grupo BNP Paribas, adoptadas por la Corporación Financiera en sus códigos de Ética y Conducta y de Gobierno Corporativo, establecen que las operaciones con compañías vinculadas, es decir, aquellas operaciones realizadas entre filiales del Grupo BNP Paribas, deberán ser objeto de especial vigilancia y control por parte del Comité de Auditoría, con el fin de asegurar que se realizan en condiciones y a precios de mercado.

Todos los funcionarios que participan en dichas operaciones, deben cumplir este principio, de manera que éstas siempre reflejen precios de mercado y no existan condiciones diferenciales o preferenciales. Igualmente, y para efectos de la realización de operaciones, estas deben cumplir con los mismos requisitos de aprobación y documentación de cualquier cliente o contraparte externo al Grupo BNP Paribas. Asimismo, las operaciones con compañías vinculadas son liquidadas en los términos y plazos que se pactan en los respectivos contratos.

Las operaciones con vinculados económicos durante 2011, se resumen a continuación:

BNP Paribas New York Branch 2011

Activos: Disponible $ 169 Gastos: Pérdida en venta de derivados de especulación 321 BNP Paribas – Fortis (Bélgica):

Activos: Cuentas por cobrar $ 16 BNP Paribas Net Limited (Londres)

Gastos: Procesamiento de datos (Telecomunicaciones) $ 180 BNP Paribas París SA (Oficina de Representación en Colombia)

Ingresos no operacionales: Otros ingresos $ 180 Al 31 de diciembre de 2011 no existen operaciones con partes relacionadas diferente a la participación de los accionistas mayoritarios en el patrimonio de la Corporación.

13. CAMBIOS

Durante el año se efectuaron operaciones de trading de divisas, contado y spot, enmarcadas dentro de los límites de Posición Propia, Posición Propia de Contado y Posición Bruta de Apalancamiento, y conservando durante la mayor parte del año posiciones cerradas en moneda extranjera. Los saldos al 31 de diciembre por diferencia en cambio correspondían a ingresos por $1.303 y gastos por $727.

La siguiente es la información cuantitativa de los volúmenes negociados en el mercado cambiario (spot y contados de moneda USD/COP) durante 2011:

Compras Ventas Junio $ 5 $ 4 Julio 39.788 39.782 Agosto 118.467 118.585 Septiembre (*) 970.472 951.583 Octubre (*) 1.012.023 1.012.320 Noviembre 757.606 776.369

Diciembre 570.401 570.502 Totales $ 3.468.762 $ 3.469.145 (*) Al 30 de septiembre y 31 de octubre quedaron abiertas posiciones de compra de dólares por USD10 millones,

que fueron cumplidas en el mes siguiente.

14. GASTOS DE PERSONAL

2011 Salario integral $ 2.285 Sueldos 412 Bonificaciones a empleados 2.571 Aportes ISS 501 Auxilios al personal 236 Vacaciones 174 Aportes caja compensación 172 Otros 86 $ 6.437

15. GASTOS OPERACIONALES – OTROS

Honorarios $ 410 Impuestos 346 Arrendamientos 331 Contribuciones y afiliaciones 60 Seguros 89 Mantenimiento y reparaciones 15 Adecuación e instalación de oficinas 12 Diversos: Servicios de aseo y vigilancia 66 Servicios temporales 54 Relaciones públicas 135 Servicios públicos 444 Publicidad y propaganda 17 Gastos de viaje 560 Procesamiento electrónico de datos (1) 753 2011 Transporte 10 Útiles y papelería 8 Otros: Suscripciones 12 Mensajería 13 Cafetería 16 Gastos legales (2) 817

Almacenamiento información 2 Traducciones 2 Misceláneos 50

$ 4.222 (1) Incluye gastos de telecomunicaciones y costos de uso de sistemas de negociación públicos y de información.

(2) Corresponde a los gastos legales de constitución de la corporación (registro de actos públicos).

16. IMPUESTO SOBRE LA RENTA

La siguiente es la conciliación entre la pérdida contable antes de impuesto sobre la renta y la pérdida fiscal estimada a 31 de diciembre:

Pérdida antes de impuestos $ (7.811) Más (menos) partidas que aumentan (disminuyen): Diferencia entre los ingresos por valoración y los ingresos fiscales de inversiones 144 Ingreso base de ganancia ocasional (180) Gastos no deducibles por pasivos estimados y provisiones 2.783 Impuestos no deducibles 854 Otros gastos no deducibles 133 Pérdida fiscal $ (4.076) Renta líquida $ - Renta presuntiva (1) - Renta líquida gravable - Ganancia ocasional gravable (donación recibida) 150 Tasa impositiva 33,0% Impuesto de renta - Impuesto de ganancias ocasionales 49 Total gasto por impuesto de renta $ 49 (1) La base para determinar el impuesto de renta no podrá ser inferior al 3% del patrimonio líquido del año

anterior. Dado que la Corporación fue legalmente constituida el 19 de enero de 2011, no existe base para realizar esta liquidación.

El pasivo de renta o saldo a favor del impuesto de renta y complementarios a 31 de diciembre se determinó de la siguiente forma:

2011 Provisión para impuesto de renta $ 49 Autorretenciones (154)

Retenciones practicadas por terceros a favor (49) Saldo a favor $ (154) La conciliación entre el patrimonio contable y el patrimonio fiscal a 31 de diciembre era la siguiente:

Patrimonio contable $ 95.861 Más partidas que aumentan el patrimonio fiscal: Pasivos estimados y provisiones 2.550 Ajustes fiscales declaraciones de IVA y retención 2 Patrimonio fiscal $ 98.413 La Corporación está sujeta al régimen de precios de transferencia por las operaciones celebradas con vinculados económicos del exterior. De acuerdo con las normas aplicables sobre precios de transferencia, la Corporación efectuará el primer estudio sobre las transacciones efectuadas durante 2011 con sus vinculados económicos del exterior en 2012. No obstante, la Corporación no estima impuestos adicionales que pudieran resultar una vez se efectúe dicho estudio.

17. RELACIÓN DE ACTIVOS PONDERADOS POR NIVEL DE RIESGO - PATRIMONIO TÉCNICO

El patrimonio técnico no puede ser inferior al nueve por ciento (9%) de los activos en moneda nacional y extranjera ponderados por nivel de riesgo, conforme en el Decreto 1720 de 2001. El cumplimiento individual se verifica mensualmente.

La clasificación de los activos de riesgo en cada categoría se efectúa aplicando los porcentajes determinados por la Superintendencia a cada uno de los rubros del activo, cuentas contingentes y negocios establecidos en el Plan Único de Cuentas.

Al 31 de diciembre de 2011 la relación de solvencia es de cuatrocientos veinte y seis punto doce por ciento (426,12%).

18. GESTIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS – INDICADOR DE RIESGO DE LIQUIDEZ IRL

Al cierre del 31 de diciembre de 2011, la normatividad vigente para la gestión de riesgo de liquidez es el Capítulo VI de la CBCF, modificada por la Circular Externa 042 de 2009, que establece las Reglas Relativas al Sistema de Administración de Riesgo de Liquidez (SARL). La metodología para el cálculo del riesgo de liquidez aplicable al 31 de diciembre de 2011 incluye la medición del IRL (Indicador de Riesgo de Liquidez) a 7 días. A continuación se presentan las principales cuentas que afectan este indicador al cierre de diciembre de 2011, con una maduración de 7 días:

2011

7 días Flujo neto de rubros con vencimientos contractuales-Ajustado $ - Flujo neto estimado de rubros no sujetos a vencimientos contractuales - Total requerimiento de liquidez neto estimado - Total activos líquidos ajustados por riesgo cambiario, encaje requerido y riesgo de liquidez 89.107 Superávit $ 89.107 De acuerdo con la metodología de la Superintendencia, la Corporación tiene activos líquidos ajustados por liquidez de mercado, riesgo cambiario y encaje requerido para respaldar ampliamente sus requerimientos de liquidez.

La Corporación de acuerdo con la regulación vigente calcula el riesgo de mercado con base en el modelo estándar establecido por la Superintendencia en la Circular Externa 051 de 2007 (Capitulo XXI CBCF).

Metodología según circular externa 051 de 2007 Riesgo por módulos 1- Tasa de interés $ 1.711 2- Tasa de cambio 9

VaR agregado $ 1.720

19. GOBIERNO CORPORATIVO (NO AUDITADO)

La Corporación tiene incorporados principios que rigen el buen gobierno corporativo de la entidad, así como la protección de los derechos de los accionistas, inversionistas y otros grupos de interés.

La Corporación cuenta con un código de buen gobierno y un código de ética, incluyendo uno especial para el Front Office, que recogen los principios éticos esenciales y definen pautas de conducta que rigen a los funcionarios, para evitar los conflictos de interés y asegurar el manejo de la información privilegiada. Compliance realiza un monitoreo constante de las llamadas y realiza seguimiento de las operaciones para verificar el cumplimiento de las normas contenidas en los manuales, y su consistencia con las condiciones de mercado.

Las normas de Gobierno Corporativo de la Corporación son un conjunto de disposiciones integradas por las leyes vigentes sobre la materia, los estatutos de la entidad y las modificaciones de los mismos, el Código de Buen Gobierno, el Código de Ética y Conducta, el Reglamento de Junta Directiva, así como las demás disposiciones de ética y conducta aplicables.

Ante cualquier diferencia que se presente entre las normas que integran el Gobierno Corporativo de la Corporación para efectos de interpretación, se otorga prelación a las disposiciones en el siguiente orden: la normatividad vigente, los estatutos de la Corporación, el Código de Buen Gobierno, el Código de Ética y Conducta, el Reglamento de Junta Directiva, y en última instancia, las demás disposiciones complementarias.

Junta Directiva y Alta Gerencia – La Junta Directiva es el máximo órgano administrativo de la Corporación. Sus miembros son los principales gestores del gobierno corporativo. Por lo tanto, observan el profesionalismo, integridad, competencia, transparencia e independencia en sus actuaciones, procurando el completo entendimiento de los riesgos que involucran los productos que ofrece la Corporación.

Composición y elección - La Junta Directiva está integrada por cinco (5) miembros principales, cada uno de los cuales tiene un suplente personal. El Presidente, los Vicepresidentes y demás funcionarios que tienen la representación legal de la Corporación o quien haga sus veces, pueden ser o no miembros de la Junta Directiva y en caso de serlo tienen voz y voto en las deliberaciones de la misma; en caso contrario el Presidente o los Vicepresidentes o quienes hagan sus veces, tendrán voz pero no voto en la Junta Directiva. Los representantes legales de la Corporación no pueden desempeñarse como Presidente de la Junta Directiva.

Los miembros de la Junta Directiva son elegidos para períodos de un (1) año contado a partir de la fecha de su elección, salvo que sea elegido en elecciones parciales, en cuyo caso la designación se hará por el resto del período que se encuentre en curso. Los directores pueden ser reelegidos indefinidamente o removidos libremente antes del vencimiento de su período. Si la Asamblea General de Accionistas no hiciere nueva elección de directores, se entenderá prorrogado su mandato hasta tanto se efectúe nueva designación.

Reuniones de la Junta Directiva - La Junta Directiva sesiona ordinariamente por lo menos una (1) vez al mes, y puede reunirse de manera extraordinaria previa convocatoria de la misma. Puede deliberar y decidir con la presencia y los votos de la mayoría de sus miembros, salvo que se consagren mayorías especiales en los estatutos. Las reuniones no presenciales tienen pleno valor y efecto si se siguen los preceptos lo estipulado en los estatutos de la Corporación.

Responsabilidades frente al control interno - La Junta cumple con las funciones particulares que le asigna la Superintendencia en relación con el Sistema de Control Interno, en particular las previstas en el numeral 7 del Capítulo Noveno del Título Primero de la Circular Básica Jurídica

CEO – Presidente: El gobierno, la administración y representación de la Corporación está a cargo del Presidente, de acuerdo con lo establecido en los estatutos y en las disposiciones de la Junta Directiva.

Comité de auditoría - Para el adecuado cumplimiento de la labor que le corresponde a la Junta Directiva, ésta cuenta con el Comité de Auditoría, dependiente de ese órgano social, encargado de la evaluación del control interno de la entidad, así como a su mejoramiento continuo, sin que ello implique una sustitución a la responsabilidad que de manera colegiada le corresponde a la Junta Directiva, desarrollando funciones de carácter eminentemente de asesoría y apoyo. El

Comité de Auditoría está compuesto por 3 miembros de la Junta Directiva y sesiona por lo menos una vez cada tres meses.

Inspection Générale (Auditoría Interna) - Es una actividad que se fundamenta en criterios de independencia y objetividad de aseguramiento y consulta, concebida para agregar valor y mejorar las operaciones de la Corporación, ayudándola a cumplir sus objetivos aportando un enfoque sistemático y disciplinado para evaluar y mejorar la eficacia de los procesos de gestión de riesgos, control y gobierno.

En tal sentido, la Corporación tiene un grupo de auditoría basado en Brasil que hace parte del grupo de la Inspection Générale del Grupo BNP Paribas, el cual cumple las normas y parámetros mínimos que garantizan el ejercicio profesional e idóneo de la auditoría interna, acorde con los estándares y mejores prácticas internacionales, todo ello de conformidad con el numeral 7 del Capítulo Noveno del Título Primero de la Circular Básica Jurídica de la Superintendencia.

Defensor del Consumidor Financiero - La Corporación cuenta con un Defensor del Consumidor Financiero designado por la Junta Directiva para un período de (2) dos años, pudiendo ser reelegido sucesivamente por periodos iguales.

Las funciones, competencias e inhabilidades del Defensor del Consumidor Financiero, así como el procedimiento de quejas establecido de conformidad con la Ley 1328 de 2009, se encuentran disponibles para consulta en la página web de la Corporación. El Defensor del Consumidor Financiero, con cortes a los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre, rinde informe a la Junta Directiva (dentro de los 30 días posteriores de cada corte) acompañado con las recomendaciones que a su juicio son convenientes para una adecuada solución a las quejas planteadas durante dicho trimestre. Durante 2011 la Corporación Financiera no recibió quejas o reclamos de sus clientes.

20. REVELACIÓN DE RIESGOS

La Junta Directiva y la Alta Gerencia de la Corporación Financiera son conscientes de la responsabilidad que implica el manejo de los diferentes riesgos del negocio financiero, conocen plenamente cómo se compaginan con la estrategia general de la Corporación, están informados sobre los procesos, la estructura de los negocios y la naturaleza de las actividades.

Es política de la Alta Dirección dar permanente apoyo y seguimiento a los negocios de la Corporación, no iniciar el ofrecimiento de ningún producto sin la debida identificación del riesgo, para lo cual se han implementado los Comités de Nuevas Actividades (NAC, por sus siglas en inglés), impartir las directrices de riesgo, determinar las políticas y límites de actuación, por tipo de mercado, producto o unidad de negocio, definir el perfil de riesgo de la entidad, adoptar las medidas necesarias para hacerle frente a los nuevos riesgos financieros, establecer la estructura organizacional requerida y evaluar las metodologías de administración del riesgo.

Las políticas encaminadas a desarrollar una adecuada gestión y control de los riesgos relacionados con el negocio bancario, son emanadas de la Junta Directiva y de la Alta Gerencia

de la Corporación y están en concordancia con las políticas del Grupo BNP Paribas. Para tal efecto la Junta Directiva puede delegar en comités internos la ejecución de estas labores.

La Junta Directiva es responsable de aprobar la metodología procedimientos y límites de riesgo. Existen reportes dirigidos a este estamento, con el fin de mantenerlo permanentemente informado de la gestión de riesgo.

La política de gestión de riesgos está definida al más alto nivel e implica la independencia de las diferentes funciones dentro del Grupo, especialmente a las de gestión de riesgo, esto es Riesgo de Mercado (área: Risk-IM, Risk Investments Markets) y Compliance. La administración establece metodologías e infraestructura, incluida la estructura orgánica, que garantizan la división funcional adecuada para realizar, controlar y cerrar las operaciones. En consecuencia se tiene definido e implementado en todo proceso el doble chequeo o control de cuatro ojos, el cual permite que ningún proceso dependa de una sola persona o cargo. La Corporación cuenta con diferentes áreas especializadas donde se identifica, estima, administra y controla el riesgo de sus actividades.

El siguiente es un resumen de las operaciones de tesorería desarrolladas por la Corporación:

Objetivo de negocio - La Corporación es un participante activo en los mercados financieros de acuerdo con el plan estratégico y las metas propuestas para las líneas de negocios.

La Corporación busca gestionar la estructura del balance, los riesgos de liquidez y los de movimientos en tasas de cambio e interés. Lo anterior, en concordancia con una activa promoción de negocios que involucre el desarrollo de productos y su distribución a los clientes.

Filosofía en la toma de riesgos - La filosofía de asunción de riesgos inherentes a la realización de operaciones de tesorería busca como objetivo primordial la gestión dinámica de niveles de exposición a diferentes factores (tasas de interés y cambio) optimizando los resultados de la Corporación mediante el monitoreo, control y gestión de cada uno de los riesgos inherentes.

La Superintendencia, ha expedido una serie de normas que incorporan los aspectos más relevantes de las prácticas internacionales en materia de medición, control y gestión de riesgos. En particular, estableció la incidencia directa de los riesgos de mercado en el patrimonio requerido de los establecimientos de crédito. Al respecto la Corporación mantiene adecuados niveles de gestión y control de riesgo no sólo para cumplir con la regulación de la entidad de vigilancia y control, sino con la meta clara de ubicarse en niveles estándares internacionales en materia de medición, control y gestión de riesgos.

La gestión de riesgo se alinea con los objetivos generales de la Corporación ya que cuenta con una adecuada estructura que define políticas, metodologías y resultados de la gestión, en la cual participan la Junta Directiva y los Comités de Riesgos y de Gestión de Activos y Pasivos. Igualmente cuenta con una unidad independiente en cabeza Risk-IM que realiza una permanente medición, control y seguimiento las posiciones asumidas en la realización de operaciones de tesorería y se cuenta con una estructura estratégica y operativa que permite una sólida gestión integral.

La gestión del riesgo de mercado (tasa de interés, tasa de cambio y liquidez) se basa en una serie de límites aprobados por la Junta Directiva en función del valor en riesgo (VaR), los cuales son analizados, monitoreados, y controlados diariamente. La cuantificación del valor en riesgo permite confirmar el perfil de riesgo asumidos y estimar las probabilidades de pérdida a las que la Corporación está expuesta.

Estrategias de negocios - La Corporación ha orientado su estrategia de negocios de tesorería hacia un manejo integral de los portafolios administrados por sus líneas de negocios, buscando la maximización de sus recursos y rentabilidad enmarcados dentro de los límites de riesgo aceptados por la Alta Dirección.

Mediante el uso de herramientas de información especializada se ha profundizado en el análisis técnico y fundamental de los factores que afectan los precios de los activos financieros, buscando identificar y aprovechar oportunidades de negocio en los mercados locales.

Gestion del riesgo operativo - Las políticas generales para la administración del Riesgo en la Corporación son:

• La Junta Directiva debe aprobar las políticas y procedimientos utilizados para gestionar el Riesgo Operativo.

• El Comité de Riesgos monitorea permanentemente los Riesgos identificados en el negocio, que pueden llegar a afectar operativa, legal y financieramente.

• El Oficial de Cumplimiento debe mantener informado al Representante Legal y por su intermediación a la Junta Directiva sobre la evolución del perfil de Riesgo de la Corporación y los trabajos específicamente realizados para mitigar los riesgos y avances de los planes de acción relevantes para aminorar las vulnerabilidades detectadas en materia de Riesgo Operativo.

• La Corporación debe tener identificados, medidos, controlados y monitoreados sus riesgos inherentes en todos sus productos, servicios, procesos y sistemas importantes, antes de operarlos, y monitorearlos durante la operación.

• Los colaboradores de la Corporación deben tener claras sus responsabilidades dentro de la administración de riesgo operativo.

• La Corporación cuenta con planes de contingencia y planes de continuidad de negocio con el fin de asegurar su habilidad de funcionar total o parcialmente y limitar sus pérdidas si ocurren severas interrupciones del negocio.

• Inspection Générale - Auditoría Interna junto con el Comité Regional de Control Permanente, deben revisar la solidez y eficacia del sistema de administración de riesgos de la compañía.

• El Comité de Riesgos debe mantener informado a la Junta Directiva y los equipos regionales de dirección, como a nivel global, del perfil de riesgos de la Corporación, según los requerimientos de información solicitados.

• Dentro de la gestión del riesgo operativo se tiene igualmente definida la gestión del riesgo de continuidad y el riesgo de seguridad de la información. Esta gestión cuenta con la dirección y guía de las áreas especializadas del Grupo BNP Paribas, tanto a nivel regional como global.

El riesgo operativo de la Corporación Financiera para el año 2011 incluyó el proceso de registro de eventos de riesgo. Al efecto, en cumplimiento de la normativa vigente, se deben registrar los eventos de riesgo que no generen perdidas y no afecten el resultado, los que generen perdidas y no afecten el resultado y los que generan pérdidas y afectan el resultado. Los eventos de riesgo fueron revisados en su totalidad dentro del comité de riesgo y su cierre o apertura fue decidido por el mismo comité.

Continuidad - En respuesta al tipo de negocio al que se encuentra dedicada la Corporación, operaciones de tesorería y de mesa de dinero, dentro del cual adquiere alta importancia la continuidad de los servicios, en cumplimiento de la normativa colombiana y las políticas del Grupo BNP Paribas, se cuenta con un Plan de Continuidad de Negocio establecido y probado. Al efecto se tiene como política probar el plan en todos sus aspectos, para lo cual se define un plan de pruebas anual, el cual permite definir aspectos a mejorar. Se cuenta igualmente con esquema de continuidad donde se tiene centro principal y alterno con centro de contingencia en un tercer lugar. Igualmente se cumple con las políticas y backup y se definen los comités que serán los encargados de activar y desactivar los estados de emergencia. Esto permite contar con esquemas de gobernabilidad adecuados. Estas actividades son objeto de constante monitoreo, para poder mantener actualizados los procesos y la continuidad de los mismos, dentro del BIA, máxime en el sentido que la Corporación es nueva.

Seguridad - En materia de seguridad, la Corporación hace parte del esquema de seguridad de la información del Grupo, el cual define el uso de los recursos, el acceso a la información y su clasificación, mediante la designación de perfiles y de asignación clara de competencias, de monitoreos y análisis de vulnerabilidades, el mantenimiento de las características de la información, especialmente la no pérdida de ésta, esto conjugado con la protección de los datos de los clientes, especialmente aquellos datos personales de carácter sensible que puedan llegar a requerir una protección especial. Esta política se aplica en todas las instancias del grupo, tanto en la parte comercial y de clientes como en la relativa al recurso humano que colabora con la entidad. Todo esto en concordancia con la normativa vigente en materia de requerimientos mínimos de seguridad y con las políticas del Grupo. Esto se aplica tanto antes del lanzamiento de los productos, como durante su vida útil, mediante el monitoreo continuo del sistema.

Gestion del riesgo de crédito y contraparte - Si bien en la actualidad la actividad de colocaciones de crédito, según lo define el Capítulo 2 de la Circular Básica Contable Financiera emitida por la Superintendencia, no es una de las actividades desarrolladas por la Corporación, los elementos y políticas se encuentran definidos en el manual de gestión de riesgo de crédito. Al efecto, las políticas vigentes establecidas son las siguientes:

Las políticas que se aplican en cada una de las etapas y elementos del Sistema de Administración del Riesgo de Crédito (SARC), son definidas con el fin de permitir el funcionamiento eficiente, efectivo y oportuno del sistema. Dichas políticas se traducen en

reglas de conducta y procedimientos para orientar la actuación de la entidad, teniendo en cuenta las condiciones objetivas de la misma.

Los procesos adoptados generan la información necesaria para evaluar los respectivos riesgos, apoyar la toma de decisiones y abarcar las siguientes etapas relacionadas con la operación de crédito:

• Aprobación.

• Otorgamiento.

• Seguimiento y control.

• Provisionamiento

• Recuperación.

En la selección de los clientes de la Corporación tendrá en cuenta lo siguiente:

• Sólo trata con contrapartes suficientemente conocidas o que benefician de una reputación indiscutible.

• Exigir de los clientes la misma integridad que se impondría a sí mismo y asegurar del buen origen de los fondos que los mismos disponen.

• Abstenerse de suministrar servicios o prestaciones a intervinientes de sectores relacionados con organizaciones criminales.

• Sólo se compromete con entidades dirigidas por equipos serios y competentes y que benefician de fuerte apoyo de sus accionistas.

• Toma en cuenta los riesgos ligados a la protección del medio ambiente.

A cada deudor de la Corporación Financiera se le debe asignar una Clasificación de Contraparte para reflejar el riesgo de incumplimiento del deudor a lo largo de su ciclo de negocios.

Se asegura el control sobre la documentación relacionada con el otorgamiento del crédito, y de igual manera se asegura de que todas las etapas requeridas se cumplan antes de que el cliente tenga acceso a la línea de crédito o facilidad otorgada. Mediante este control también se verifica la ejecución y control de las garantías.

Los informes y estadísticas que resultan de la gestión de riesgos de crédito permiten a la Corporación Financiera controlar cualquier riesgo de crédito potencial en su cartera y tomar una acción oportuna para evitar cualquier tipo de pérdida.

Políticas y principios generales de la gestión de riesgo de crédito

• Deontología - Dado que la imagen de la Corporación puede verse afectada por las transacciones en las cuales interviene, la Corporación Financiera se obliga al mayor nivel

de integridad conformándose a todas las reglas éticas, reglamentarias, legales y fiscales vigentes, y actuando en el respeto de los derechos de cualquier tercero.

• Validación previa - Cualquier actividad nueva o producto nuevo debe ser validado previamente a su desarrollo y comercialización. El proceso de validación involucra las Líneas de Negocios relacionadas, Riesgos y todas las Funciones interesadas.

• Responsabilidad del riesgo - Las Líneas de Negocios y el Coverage son ante todo responsables del riesgo de crédito. Cualquier actividad especializada debe ser llevada a cabo por los especialistas habilitados o con su ayuda técnica.

• Responsabilidad de la decisión - Las decisiones de crédito son tomadas por los delegatarios (personas a quienes se les ha asignado este tipo de funciones), teniendo en cuenta que un acuerdo debe haber sido obtenido entre las Líneas de Negocios y Riesgos. El circuito de decisión interno implica la intervención paralela de las Líneas de Negocios y de Riesgos las cuales trabajan en colaboración pero manteniendo cada una su independencia de criterio, de acuerdo con el objetivo de valor agregado que se busca obtener a nivel de cada sector y el principio del “doble par de ojos”.

• Poder de decisión - Los poderes se miden de acuerdo con las delegaciones otorgadas teniendo en cuenta el conjunto de los compromisos sobre un deudor o un grupo de deudores económicamente ligados.

• Seguimiento - El procedimiento de crédito no termina con la aprobación de una transacción. Cada riesgo debe ser monitoreado en forma permanente y ser revisado en forma periódica.

• Riesgo y rentabilidad - la Corporación busca optimizar la dupla riesgo/rentabilidad, lo que implica:

- Buscar valor agregado en los servicios ofrecidos a los clientes, aplicar un sistema coherente de rating que califique el nivel de riesgo de los deudores, y la tasa de recuperación global (GRR) que traduzca los méritos de la transacción en sí.

- Obtener una remuneración adecuada al riesgo.

- Manejar en forma dinámica pero selectiva el desarrollo de la actividad.

• Diversificación: La diversificación del portafolio es un elemento esencial de la gestión de riesgos.

Políticas - Las políticas son los lineamientos generales que deben aplicarse a cada una de las etapas y elementos del SARC para permitir el funcionamiento eficiente, efectivo y oportuno del sistema. Dichas políticas deben traducirse en reglas de conducta y procedimientos para orientar la actuación de la entidad, teniendo en cuenta las condiciones objetivas de la misma.

Las políticas encaminadas a desarrollar una adecuada administración de los riesgos de crédito de la Corporación son emanadas de la Junta Directiva.

Las políticas generales para la administración del riesgo en la Corporación Financiera:

• Son diseñadas juntamente con los procedimientos a seguir por los representantes regionales de GRM (CRI, CRC y R-CM), los responsables de la administración del Riesgo de Crédito, con base a la Política Global (Global Credit Policy) de Crédito del Grupo BNP Paribas.

• Deben ser sometidas a la aprobación de la Junta Directiva.

• El Representante Legal (CEO), al igual que los funcionarios o áreas administrativas que éste designe, son responsables de la implementación de la estrategia de administración de riesgo aprobada por la Junta Directiva, a través de procesos y metodologías de identificación, medición, seguimiento y control del Riesgo de Crédito, bajo el control de los representantes regionales de GRM.

• El Representante Legal (CEO) debe realizar el seguimiento permanente de la administración del Riesgo de Crédito y mantener debidamente informada a la Junta Directiva de sus resultados.

• El CRI debe señalar las características y periodicidad de los informes que los funcionarios y áreas encargadas de la administración del Riesgo de Crédito deben rendir.

• El CRI debe adoptar los correctivos de los procesos de administración del Riesgo de Crédito que sean de su competencia y proponer los que estimen convenientes a la Junta Directiva.

Gestión de riesgos de mercado - Con el fin de atender los requerimientos de la Superintendencia contenidos en el Capítulo 21 de la CBCF de la Superintendencia, la Corporación ha utilizado el modelo estándar para presentar la medición, control y gestión de los riesgos de mercado: Tasa de interés y tasa de cambio en el libro de Tesorería y libro Bancario (la corporación no ostentó durante el año posiciones en acciones).

Tanto la Junta Directiva, como la Alta Dirección, conocen los riesgos que implican las actividades que la Corporación desarrolla en los mercados monetario, cambiario y de capitales, cómo se compaginan con la estrategia general de la entidad y se encuentran comprometidas con el logro de un sistema eficaz de organización y control de sus operaciones de tesorería.

Políticas de administración de riesgos de mercado - Estructura Global del Riesgo de Mercado del Grupo BNP Paribas

El Grupo BNP Paribas controla los riesgos de referencia de manera unificada bajo la estructura GRM, Group Risk Management (Administración de Riesgos del Grupo).

El control del Riesgo de Mercado se encuentra bajo la responsabilidad de Risk-IM, (Risk Investment Markets). A su vez, esta área está compuesta por varios equipos, dentro de los cuales cabe destacar:

• Equipo de Análisis de Carteras (Portfolio Análisis Team - PAT): Responsable por el control de Riesgos de Mercado.

• Equipo de Crédito (Credit Team): Responsable por el control de los riesgos de las carteras que tienen productos de crédito (ej. derivados de crédito, etc.)

• Equipo de Fondos Multimercado (Hedge Fund Team): Responsable por las operaciones con estos Fondos.

• Equipo de Análisis de transacciones (Transaction Análisis Team): Responsable de análisis y aprobación de nuevos productos o actividades.

• Equipo de Arquitectura de Riesgo (Risk Architecture Team): Responsable por el diseño de los sistemas de Riesgo (VaR – Value at Risk- entre otros) y por la generación de los resultados.

• Adicionalmente, CRC es el área trabaja en conjunto con R-IM, asistiendo con el cálculo del riesgo de contraparte y generando los reportes.

Existe un equipo de R-IM en Brasil desde donde se controla el Riesgo de Mercado de la Región Latinoamérica, incluida la Corporación.

El Equipo Risk-IM es totalmente independiente de la estructura jerárquica de BNP Paribas Brasil y por lo tanto de la de Colombia. Sus miembros responden directamente a Risk-IM de Nueva York y Londres. Las políticas salariales son definidas por el directorio de riesgos de mercado para toda América, localizada en Nueva York.

Exposición y límites - Los límites de Mercado a los que la Corporación Financiera debe someterse, son definidos en el Comité de Riesgo de Mercado Global (CMRC, Capital Markets Risk Committee). Los miembros de este comité son la alta gerencia, así como los jefes de las actividades clave del negocio del Grupo BNP Paribas.

La tarea de Risk-IM, es estar presente para garantizar que los límites estén encuadrados correctamente y advertir sobre una eventual necesidad de modificación de los mismos, en el caso de que el escenario económico – financiero sufra variaciones significativos.

El equipo de Risk-IM, teniendo en cuenta las particularidades del negocio y el mercado, tiene la facultad de fijar límites adicionales que deberán ser cumplidos.

Igualmente, los límites de Riesgo de Mercado aplicables a la Corporación cumplen con la normatividad colombiana vigente aplicable.

Gestión de riesgo de liquidez - Bajo el concepto de liquidez la Corporación analiza su capacidad de respuesta para atender todas sus obligaciones contractuales, la ejecución de operaciones activas de crédito e inversiones.

Al efecto, y dentro de las políticas generales de gestión de riesgo, se ha definido la siguiente estrategia general:

Principios generales -

• A nivel de Grupo, el Comité Ejecutivo decide la tolerancia del riesgo de liquidez basándose en pruebas de estrés. El objetivo es asegurar que la estrategia de fondeo tendrá un fondeo estable, suficiente, diversificado y confiable. Adicionalmente, la estrategia de fondeo debe estar de acuerdo con la estructura de activos. Por su parte, la estructura de activos debe adaptarse a los volúmenes y tenores de liquidez disponibles en el mercado de dinero y los mercados financieros. La estructura financiera debe ser lo suficientemente flexible para que los volúmenes, monedas y maduración de activos se adapten a las circunstancias de los mercados.

• Transparencia del costo de fondeo - El costo de fondeo es transparente dentro de la Corporación. Eso promueve el eficiente uso de la liquidez como un recurso escaso.

• Estructura de fondeo estable y diversificada - la Corporación Financiera atrae fondeo de una amplia gama de recursos de manera coordinada. El Grupo evita las concentraciones de fuentes de fondeo, ya sea por producto, por mercado, por contraparte, por plazo, etc.

• Monedas - la Corporación es consciente en todo momento del riesgo individual de las monedas que opera y tiene capacidad para detallar la exposición de liquidez por moneda en todo momento. Una escasez de una moneda local que se den el mismo momento de un desorden o trastorno en el mercado de swaps de monedas o el establecimiento de controles de cambio podría forzar al Grupo a tomar una posición en una moneda determinada para que una de sus sucursales o filiales siga funcionando normalmente.

• Valor de liquidez de los activos - Cada entidad del Grupo debe ser constantemente consiente del valor de liquidez de sus activos y asegurar su capacidad de refinanciar o vender un monto considerable de activos en circunstancias normales o de crisis.

• Utilización y rol de valores como colaterales, para optimizar la diversidad de fuentes de fondeo.

• Riesgo de liquidez contingente de facilidades crediticias comprometidas: Son valuadas adecuadamente a través de un fee o un margen.

• Control de los flujos de fondeo internos - la Corporación Financiera tiene políticas, límites y procedimientos tendientes a controlar el flujo de fondos operado entre compañías del Grupo para prevenir la utilización inapropiada de la liquidez (por ejemplo, con el fin de esconder pérdidas). El sistema WARM permite monitorear las transacciones entre entidades del Grupo y adicionalmente, existe un equipo especializado para medir y evaluar las exposiciones a niveles bajos.

• Control de IG: Auditoría Interna - la Corporación tiene un efectivo sistema de IG - auditoría interna que incluye revisiones y evaluaciones periódicas e independientes.

Alertas tempranas - La Corporación Financiera cuenta con indicadores cualitativos y cuantitativos que sirven para identificar el aumento en el nivel de exposición al riesgo de liquidez o vulnerabilidades en la posición o nivel de riesgo, o necesidades potenciales de fondeo. Estos indicadores deben identificar cualquier tendencia negativa para que la gerencia o quien haga sus veces pueda generar respuestas que mitiguen la exposición excesiva al riesgo.

Planes de contingencia - La política global de Riesgo de Liquidez de la Corporación, define el buffer de liquidez como el exceso de liquidez disponible para usar en caso de incurrir en este tipo de riesgos. El tamaño de este buffer se determina teniendo en cuenta los resultados del stress test local.

i) Utilizar el portafolio de liquidez como fuente de fondeo en el Banco de la República:

• La corporación financiera puede realizar operaciones Repo con el Banco de la República para acceder a liquidez de manera transitoria. Mediante esta operación el Banco de la República entrega recursos y recibe como colateral TES Clase A, TES Ley 546, Bonos para la Seguridad, Títulos de Reducción de Deuda (TRD) y Títulos de Desarrollo Agropecuario Clase A y Clase B (TDA) TES Clase B, Títulos de Deuda Externa de la Nación y Títulos emitidos por FOGAFIN siempre y cuando haya transcurrido como mínimo un mes desde la primera colocación de la emisión. En el caso especifico de los TES Clase B emitidos con objeto de un intercambio de Deuda Interna de la Nación, la corporación financiera recibirá títulos con menos de un mes de colocados siempre y cuando la emisión se encuentre cerrada por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público.

• El portafolio de Liquidez de la corporación financiera está compuesto por activos admisibles para efectuar este tipo de operaciones, que excede incluso el porcentaje mínimo de activos de alta calidad definidos por la Superintendencia en las normas relativas a la administración del riesgo de liquidez (Capítulo 6 de la CBCF).

• La corporación financiera para efectuar el cumplimiento, debe tener en su cuenta del DCV, títulos que al ser liquidados con los haircuts establecidos por el Banco de la República para este tipo de operaciones sean suficientes para respaldar el valor del repo más los intereses generados en la operación.

• La corporación financiera no puede mantener obligaciones pasivas originadas en operaciones monetarias de expansión transitoria (REPO) con el Banco de la República que, en promedio, durante los últimos 14 días calendario, representen un monto superior al 35% del saldo promedio de depósitos. que se calcula con base en el último informe de exigibilidades del encaje bisemanal reportado por la Superintendencia al Banco de la República y cambiará cada miércoles que inicia una bisemana de encaje requerido.

ii. Utilizar las Líneas de Crédito con entidades Financieras

• La corporación financiera puede obtener fondeo a través de líneas de crédito con entidades financieras las cuales pueden o no ser garantizadas y dependen de los niveles de exposición definidos al interior de las entidades.

iii Utilizar la sinergia del Grupo a través de líneas internas transitorias.

v. Apoyos transitorios de liquidez con el Banco de la República (BR).

• El Apoyo del Banco de la República puede utilizarse en los siguientes eventos:

a) por defecto en la cuenta de depósito y

b) por necesidades de efectivo.

Gestión del riesgo de lavado de activos y financiación del terrorismo (Sarlaft) - La Corporación, en adición a los principios y reglas establecidos por las normas colombianas que regulan la prevención de ocurrencia de actividades delictivas tales como el LA/FT, enfatiza cuatro principios guías de su sistema de administración de tales riesgos:

a. Responsabilidad Individual: El éxito de la Corporación, tanto a nivel comercial, económico como de reputación y en el cumplimiento de las normas internacionales y nacionales, depende no sólo del esfuerzo conjunto de todos, ya que cada colaborador de la Corporación tiene una misión particular en ello. De igual forma, la aplicación y éxito de las políticas que rigen la actividad de la Corporación en cuanto al SARLAFT y gestión de riesgo de otras actividades delictivas dependen no sólo del Oficial de Cumplimiento sino, en primer término, de la responsabilidad individual con que cada colaborador o empleado las asuma y aplique.

b. Exhaustividad: Todo colaborador de la Corporación está llamado a desarrollar su trabajo con excelencia y compromiso. Idéntico comportamiento se espera respecto de la aplicación y observancia de las políticas establecidas en este manual en desarrollo SARLAFT y la gestión para prevenir, detectar y reportar cualquier situación que conlleve a la utilización de la compañía en otras actividades delictivas. La observancia parcial o incompleta de las citadas políticas las debilita y hace perder su efecto.

c. Independencia: Todo colaborador o empleado de la Corporación debe desarrollar su actividad libre de presiones y motivaciones ajenas al normal y ético desempeño de sus funciones. Es obligación principal de la Corporación velar porque ello se verifique. El organismo natural al interior de la empresa que vela porque ello ocurra es el Oficial de Cumplimiento.

d. “Estándares más altos”: En la consecución de sus objetivos, la Corporación debe siempre apuntar a conseguir los estándares más altos en su desempeño. Idéntico espíritu debe inspirar la creación, implementación y comunicación de las políticas contenidas en este manual para dar realidad al SARLAFT y gestión y prevención de otras actividades delictivas.

La Corporación Financiera ha establecido políticas en relación con el sistema de administración de lavado de activos (LA) y financiación del terrorismo (FT), que implican:

• Dar efectivo cumplimiento en la operación de Colombia de las políticas generales establecidas a nivel mundial por el Grupo BNP Paribas, de acuerdo con las cuales todas sus filiales y vinculadas deben ser empresas líderes y ejemplares en la prevención de los delitos de lavado de activos, financiación del terrorismo y corrupción.

• Cumplir en forma estricta con todas las normas legales establecidas en Colombia para el control y prevención de este tipo de delitos.

• Crear, desarrollar y mantener a nivel institucional en la operación de Colombia una cultura de administración de riesgos, teniendo en cuenta las etapas y elementos del SARLAFT definidos por las autoridades colombianas en concordancia con las normas internacionales aplicables.

• Mantener un compromiso amplio y permanente con accionistas, casa matriz, directivos, funcionarios, aliados estratégicos, clientes y autoridades legislativas, judiciales y de control de Colombia, para implementar y ajustar sus esquemas de administración del riesgo a las diversas modalidades que vayan surgiendo y que estén a su alcance para asegurar el cumplimiento de las políticas generales definidas por la casa matriz, así como de las normas legales encaminadas a prevenir y controlar el riesgo de lavado de activos y la financiación del terrorismo, particularmente las contenidas en los artículos 102 a 105 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero (“EOSF”), la Circular Básica Jurídica de la Superintendencia y las normas internacionales que le sean aplicables.

• Derivado de lo anterior es deber de todos los funcionarios, órganos de administración y de control y, en especial, del Oficial de Cumplimiento, asegurar en cada una de sus actividades, labores y funciones, la aplicación y cumplimiento de las disposiciones legales y reglamentarias relativas al SARLAFT, así como de los reglamentos internos que adopte la Corporación, en aplicación de las anteriores y de las políticas generales del Grupo BNP Paribas.

• Mantener un permanente contacto y colaboración con las entidades y autoridades encargadas del control de los riesgos de LA/FT, así como de corrupción, para facilitar, en forma eficiente y oportuna, la información y documentación necesaria para investigar y combatir a las organizaciones o personas que cometen estos delitos.

• Mejoramiento continuo, así como permanente capacitación a todas las personas que laboren o presten sus servicios en o a la Corporación, en relación con las leyes, reglamentos, políticas, procedimientos, directrices y toda otra regla de conducta interna o externa que contribuya a la prevención y control de actividades delictivas. Igualmente, se busca de esta forma asegurar el cumplimiento de los reglamentos internos y demás disposiciones relacionadas con el SARLAFT establecidas por la casa matriz.

• Prohibición de desarrollar operaciones comerciales con cualquier persona natural o jurídica que esté involucrada en actividades ilícitas.

• Monitoreo y revisión permanente bajo la coordinación del Oficial de Cumplimiento de los factores que permiten o determinan la realización de los riesgos de lavado de activos, financiación del terrorismo y corrupción, por parte de personas nacionales o extranjeras, teniendo especial cuidado de aquellos que por su perfil o funciones pueden exponer a este riesgo a la Corporación.

• Cumplir con la identificación de operaciones sospechosas estableciendo controles permanentes y periódicos así como dando oportuno reporte de las mismas a la UIAF, garantizando siempre la reserva de la información reportada.

• Evitar cualquier situación que pueda colocar a la Corporación, o a cualquiera de sus empleados, directivos, accionistas o socios en una situación que genere un conflicto de interés.

• Establecer e implementar un conjunto de reglas claras en relación con cualquier regalo u obsequio de parte de clientes proveedores o cualquier tercero relacionado con la operación de la compañía, que permitan mantener la independencia de la Corporación y cada uno de sus funcionarios en el desarrollo de su objeto social.

• Preservar la transparencia e integridad de los mercados en los cuales opera la Corporación.

Gestión del sistema de control interno - En el segundo semestre de 2009 la Superintendencia, emitió la circular 038 - Modificación a la Circular Externa 014 de 2009. Al 31 de diciembre de 2011, toda vez que se trata de una entidad nueva, la Corporación ha venido trabajando en la implementación del sistema de gestión y por lo tanto del Ambiente de Control con el establecimiento y promulgación de:

• Código de Gobierno Corporativo

• Código de Conducta, de Ética.

• Organigrama.

• Manuales de funciones y procedimientos de selección, inducción, capacitación, evaluación y sistemas de compensación. A este respecto se viene trabajando para mejorar en esta asignación de funciones y responsabilidades.

• Planeación estratégica. Esta fue definida dentro del estudio de factibilidad presentado para la apertura de la Corporación y será revisada anualmente para actualizarlo según se vea la necesidad. A la fecha se continúa con la misma planeación definida.

Atendiendo las disposiciones contenidas en la misma circular, referentes a las “Instrucciones relativas a la revisión y adecuación del Sistema de Control Interno (SCI)”, se cuentan con políticas referentes a las siguientes actividades:

• Políticas y procedimientos a la generación, divulgación y custodia de la información de la entidad.

• Políticas y procedimientos contables

• Políticas y procedimientos para cada uno de los aspectos señalados para la gestión de tecnología.

21. CONTROLES DE LEY

BNP Paribas Colombia Corporación Financiera S.A. cumplió durante 2011, con las disposiciones relacionadas con el encaje, posición propia, capital mínimo, relación de solvencia, inversiones obligatorias e información requerida por la división de estadística de la

Superintendencia, dentro de los plazos y fechas estipuladas, según las instrucciones de esa entidad de vigilancia y control.

22. EVENTOS SUBSECUENTES

El 7 de febrero de 2012, la Superintendencia Financiera de Colombia publicó en el Sistema Integral de Información del Mercado de Valores - SIMEV la decisión según la cual el Comité Técnico de BRC Investor Services S.A. SCV, Sociedad Calificadora de Valores, otorgó a BNP Paribas Colombia Corporación Financiera S.A. la calificación de deuda de largo Plazo AAA y de corto plazo BRC 1+.