apresentação de resultados 4 t08
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Apresentação 4T08 e 2008
Apresentação de Resultados
José Carlos Aguilera (Diretor Presidente e de RI)
Eduardo de Come (Diretor Financeiro)
Marcos Leite (Gerente de RI)
Necessidade de Reestruturação devido a alguns acontecimentos importantes, que impactaram a
situação financeira no primeiro semestre de 2008:
Mudança na estratégia do governo em relação ao mercado livre;
Leilão atípico de novembro de 2007, com elevado deságio;
Volatilidade sem precedentes do preço do óleo de soja;
Reestruturação em curso desde junho de 2008:
Redução de Custos Fixos, inclusive de pessoal do alto escalão;
Ampliação da Base de Fornecedores de Óleo Vegetal;
Redefinição da estrutura e investimentos na área agrícola;
Reestruturação de mais de 80% do endividamento financeiro existente em 14 de
agosto, obtendo 48 meses para liquidação, sendo 12 de carência;
Destaques do Período
Segundo semestre:
Novas estratégias para os leilões:
menor volume, maior preço;
Inicio do B3, elevando o volume
do mercado;
Queda no custo do óleo vegetal;
Margens brutas positivas;
Destaques do Período
26%
46% 46%49%
59%61%
1.400
1.600
1.800
2.000
2.200
2.400
2.600
2.800
jul-08 ago-08 set-08 out-08 nov-08 dez-08
20%
30%
40%
50%
60%
70%
Cotação CBOT (R$/ton) B100 (R$/m³) Margem (B100/OV)
264,0
45,076,0
330,0
264,0
66,0
304,0
17,8%26,3% 23,9%
9,8%
46,4%
26,5%
12,7%
14/2/2007 13/11/2007 14/11/2007 10/4/2008 14/8/2008 15/8/2008 24/11/2008
Total Leiloado (mil/m3) Participação da BrasilEcodiesel no Total
Destaques do Período
Entretanto:
Suspensão dos resultados do leilão do 4T pela ANP e obtenção de liminar;
Limitação de capital de giro e entraves burocráticos para liberação dos mesmos devido
ao contrato ser mantido por liminar;
Entregas e retiradas abaixo do esperado.
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Pontos adicionais para comentários:
Constituição de provisões para adequação dos estoques;
Mudança de metodologia para contabilização de benefícios fiscais;
Ajustes de acordo com a lei 11.638 (DVA, diferido);
Revisão da classificação dos gastos com P&D, levando do diferido para resultado;
Demonstrações Financeiras
Desempenho Operacional
A Receita Bruta foi de R$ 65,1 milhões no 4T08, sendo que 92,4% deste total, ou R$ 60,1
milhões, foram resultantes da venda de 20,09 mil m3 de biodiesel.
Em 2008, a Receita Bruta alcançou R$ 427,1 milhões, sendo 94,8%, ou R$ 405,0 milhões
provenientes dos 155,05 mil m3 de biodiesel e o restante de estoques de mamona, girassol e
subprodutos.
Biodiesel Floriano Crateús Iraquara Porto
Nacional Rosário do
Sul Itaquí Total
Vendas de B100 (m3)
2007 31.884,15 44.974,50 61.033,93 17.759,80 17.464,75 17.317,08 190.434,22
4T08 - 2.217,58 4.547,42 500,90 7.609,97 5.213,12 20.088,99
2008 4.681,31 22.307,39 39.388,87 12.487,34 37.796,02 38.386,88 155.047,81
Faturamento de B100 (R$ mil)
2007 64.930,95 89.887,69 124.163,15 34.941,91 34.370,97 34.073,89 382.368,57
4T08 - 6.599,26 13.533,22 1.487,20 22.716,20 15.564,09 59.899,97
2008 16.675,45 63.047,02 99.829,33 26.522,07 95.346,42 100.653,83 402.074,12
Desempenho Operacional
Receita Líquida de Líquida de R$ 55,1 milhões no 4T08 e um Lucro Bruto de R$ 1,2 milhão no
4T08.
Em 2008 Receita Líquida de Líquida de R$ 351 milhões e Prejuízo Bruto de R$ 30 milhões.
Margem Bruta positiva do segundo semestre mostra que as novas condições da operação
permitem que a empresa apresente resultados positivos, que seriam ainda mais elevados se os
volumes faturados estivessem mais próximos dos obtidos nos leilões. A limitação de capital de
giro limita a geração de caixa.
1T08 2T08 3T08 4T08 Total
Receita Líquida Ajustada* 161.716 44.772 89.428 55.065 350.981
CPV (180.313) (58.992) (87.856) (53.833) (380.994)
Lucro Bruto (18.598) (14.220) 1.572 1.232 (30.013)
Prejuízo Líquido (20.482) (83.555) (28.735) (64.328) (197.100)
Desempenho Operacional
Custo dos Produtos Vendidos de R$ 53,8
milhões no 4T08 e R$ 381 milhões em 2008.
Óleo vegetal permanece como principal item
em nosso custo de produção e junto com o
metanol representa 93% do custo do biodiesel
vendido.
81,0%
12,1%
1,6% 2,9% 2,4%
Óleo Consumido B100
Matéria-prima
Mão de obra
GGF
Depreciação
O total de Deduções as receitas no 4T08 foi de R$ 16,4 milhões, representando 25,2% da
receita bruta.
Esse volume não considera apenas as deduções de competência do 4T08, uma vez que, após
a edição do CPC 07 tivemos que alterar a forma de contabilização dos benefícios fiscais e
reverter a contabilização de benefícios apurada ao longo dos outros trimestres.
Distribuindo os benefícios ao longo do ano, referentes exclusivamente ao 4T08 incidiram R$
10,0 milhões de deduções e no ano de 2008, o total de deduções alcançou R$ 76,2 milhões.
4.625 5.003 4.277 4.491
5.884
8.712
4.7266.599
-1.000
1.000
3.000
5.000
7.000
9.000
11.000
13.000
15.000
1T08 2T08 3T08 4T08
Despesas com Pessoal Despesas Administrativas
Desempenho Operacional
Despesas Gerais e Administrativas de R$ 11,09 milhões no 4T08.
Nesse período, tivemos a ocorrência de algumas despesas não recorrentes, como provisões
para riscos trabalhistas, fretes sobre vendas de biodiesel e gastos judiciais e de reestruturação
financeira.
Em 2008 as Despesas Gerais e Administrativas totalizaram R$ 44,3 milhões.
Desempenho Operacional
Resultado Financeiro Líquido foi uma despesa de R$ 20,5 milhões no 4T08 e R$ 59,5 milhões
em 2008, em decorrência principalmente de encargos sobre empréstimos.
Resultado Líquido do período impactado principalmente pelo resultado financeiro e pelos
volumes de vendas abaixo do esperado não foram suficientes para cobrir as despesas
operacionais apesar da margem de contribuição positiva apresentada no período. Além disso,
Provisões para Ajuste a Valor de Mercado e devedores duvidosos impactaram o resultado.
EBITDA Ajustado de R$ 10,5 milhões negativos no 4T08 e R$ 65,8 milhões negativos em
2008.
1T08 2T08 3T08 4T08 Total
Lucro (prejuízo) líquido do exercício (20.482) (83.555) (28.735) (64.328) (197.100)
Depreciação e Amortização 4.649 4.490 4.699 4.484 18.322
Resultado Financeiro 9.922 12.831 16.347 20.502 59.602
Multas – Petrobrás (12.218) -12.218
Provisões 37.687 (893) 28.792 65.586
EBITDA Ajustado (18.129) (28.547) (8.582) (10.550) (65.808)
Endividamento
O endividamento líquido em 2007 era de
R$ 171, milhões e passou a R$ 290,4
milhões em 2008.
Endividamento (em R$ Mil) 2007 2008
Curto Prazo 141.245 102.967
(+) Longo Prazo 36.715 188.493
(=) Total do Endividamento 177.960 291.460
(-) Disponibilidades 6.808 1.049
(=) Dívida Líquida 171.152 290.411
102.967
72.156 69.107
47.187
43-
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
2009 2010 2011 2012 2013
Reestruturação financeira concluída em 14
de agosto alongou vencimento das dívidas,
com a maior parte devendo ser paga com 12
meses de carência e 36 meses de
amortização.
Relações com Investidores
José Carlos Aguilera
Diretor Presidente e de Relações com Investidores
Eduardo de Come
Diretor Financeiro
Marcos Leite
Gerente de RI
Telefone: +0 55 (21) 2546-5031
Website: www.brasilecodiesel.com.br/ri
Aviso
• As estimativas e declarações futuras constantes da presente apresentação têm por embasamento, em grande parte, as expectativas atuais e estimativas sobre eventos futuros e tendências que afetam ou podem potencialmente vir a afetar os negócios, a situação financeira, os resultados operacionais e prospectivos da BRASIL ECODIESEL. Estas estimativas e declarações estão sujeitas a diversos riscos, incertezas e suposições e são feitas com base nas informações de que a BRASIL ECODIESEL atualmente dispõe. Esta apresentação também está disponível no site www.brasilecodiesel.com.br/ri.
• Essas estimativas envolvem riscos e incertezas e não consistem em garantia de um desempenho futuro, sendo que os reais resultados ou desenvolvimentos podem ser substancialmente diferentes das expectativas descritas nas estimativas e declarações futuras. Tendo em vista os riscos e incertezas envolvidos, as estimativas e declarações acerca do futuro constantes desta apresentação podem não vir a ocorrer e, ainda, os resultados futuros e o desempenho da BRASIL ECODIESEL podem diferir substancialmente daqueles previstos nas estimativas da BRASIL ECODIESEL. Por conta dessas incertezas, o investidor não deve se basear nestas estimativas e declarações futuras para tomar uma decisão de investimento.
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