Resultados do 2T09

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Destaques do 2T09

Ótimos resultados operacionais

� Nosso NOI atingiu R$82,9 milhões, crescimento de 26,7% sobre o 2T08, e nossa margem NOI atingiu 91,9%

� Crescimento de NOI Mesmos Shoppings de 17,2% sobre o 2T08

� EBITDA Ajustado de R$73,1 milhões, crescimento de 36,9% sobre o 2T08, e margem EBITDA Ajustado de 81,1%

� FFO Ajustado alcançando R$50,4 milhões, crescimento de 83,2% sobre 2T08

� Atingimos 2,9% de Vacância e 3,7% de Pagamentos em Atraso, os níveis mais baixos já registrados

Recuperação das lojas âncoras e forte desempenho de SSR

2

� SSS consolidado cresceu 6,4% no trimestre, apresentando uma recuperação em relação aos 3,5% do 1T09, em função do

reaquecimento nas vendas das lojas âncoras

� Crescimento de SSR por m² de 12,0% no trimestre

Atividade comercial demonstrou a confiança de nossos lojistas

� 352 contratos de locação assinados nesse trimestre entre renovações e novos contratos (ou 50,5 mil m² de ABL)

� Leasing spreads de renovação de 13,9% e de novos contratos de 15,9%

Sólida posição financeira

� Perfil de dívida de longo prazo, com duration de 13,3 anos

� R$1,2 bilhão¹ em caixa com rentabilidade média de 103,2% do CDI

Destaques do 2T09

Captação de R$446 milhões para financiar crescimento

� Concluímos em julho uma oferta primária e secundária de ações emitindo 30,3 milhões de ações ordinárias onde captamos

cerca de R$446 milhões, que serão utilizados para financiar o crescimento da empresa

� A oferta possibilitou a elevação de nosso free float para 64,4% do total de ações emitidas pela Companhia, além de ter

diversificado ainda mais nossa base de acionistas e elevado a liquidez de nossas ações

3

Qualidade na execução e disciplina nos projetos de desenvolvimento e de expansão

� Inauguramos em abril a primeira expansão da BRMALLS no Shopping Caxias do Sul adicionando 17.229 m² de ABL ao shopping,

mais que dobrando os 13.972 m² já existentes

� A expansão do Goiânia Shopping se encontra em estágio final de construção, com 93% do ABL comercializado, sendo que ao

longo desse ano já inauguramos a 1° e a 2° fase correspondendo por mais de 56% do ABL total da expansão

� Iniciamos em junho a construção do Granja Vianna, após concluir a comercialização de 63% do ABL do shopping. Estamos

finalizando o projeto executivo de Sete Lagoas e intensificamos os esforços de comercialização do shopping que já está 52%

locado

� R$1,2 bilhão¹ em caixa com rentabilidade média de 103,2% do CDI

¹ Considera os recursos captados na oferta

Atividades Operacionais

Continuamos obtendo excelentes resultados financeiros e operacionais

Crescimento NOI Mesmos Shoppings (R$ ‘000) Aluguel/m² (R$)

4549

67

54 55

62

84

64 63

15,4%

25.870 29.707

43.405

51.495

17,2%

14,8%

18,6%

4

NOI / m² (R$) Taxa de Ocupação

50 51

67

5460

64

84

64 67

2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09

11,6%

94,1% 94,0%

95,1%

96,1% 96,0%

96,6% 96,7% 96,9%97,1%

2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09

2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T092T08 2T09

Portfólio Original Portfólio Adquirido

Atividades Operacionais

A recuperação das lojas âncoras e a manutenção do crescimento elevado das lojas satélites sustentaram o crescimento do SSS consolidado

SSS/m² Abertura das Vendas Mesma Lojas

10,8%

12,7%

8,8%

3,5%

6,4%

0,50% 1,30%

9,40%

28,70%

85% da Receita Bruta

5

9,3%

Exposição (% NOI)SSS

1,9%

6,4%

3,9%

Média

Baixa

7,4% Média Baixa

Média

Média Alta

Alta

8,0%

48,4%

0,2%

20,9%

21,1%

9,3%

Exposição (% NOI)SSS

1,9%

6,4%

3,9%

Média

Baixa

7,4% Média Baixa

Média

Média Alta

Alta

8,0%

48,4%

0,2%

20,9%

21,1%

Exposição (% NOI)SSS

1,9%

6,4%

3,9%

Média

Baixa

7,4% Média Baixa

Média

Média Alta

Alta

8,0%

48,4%

0,2%

20,9%

21,1%

0,4%

4,3% 6,1%

12,2%

6,4%

0,4%

4,3% 6,1%

12,2%

6,4%

2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 Âncora Megaloja Satélite Lazer

Atividades Comerciais

Atividade comercial intensificada demonstrando a confiança de nossos lojistas em voltar a expandir

SSR/m² Novos Contratos Assinados

9,5%

12,4%13,4%

12,3% 12,0%

173

2023

40 4248

83

6

5,9%5,1%

4,5% 4,0% 3,6% 3,5%

Jan

eiro

Feve

reir

o

Mar

ço

Ab

ril

Mai

o

Jun

ho

3,7%

2T09

Pgtos em Atraso (30dias)

2T08 3T08 4T08 1T09 2T09

Leasing SpreadAluguel/m²

(Novos Contratos vs. Portfólio Atual)

62,8

76,0

Portfol io BRMALLS Contratos Assinados

21,0%

2T09

13,9%

15,9%

Renovação

Novos -

Shoppings

jan fev mar abr mai jun

Oferta de Ações

Captamos R$446 milhões em oferta primária e secundária de ações da companhia que serão utilizados para financiar o crescimento da empresa

� Elevação do free float de 43% para 64%

� Diversificação da base de acionistas

� Liquidez das ações aumentou 133% desde o início

da oferta, que atingiu R$13,3 milhões por dia

Volume Médio Diário (R$ mn)

133%

5,7

13,3

7

Evolução da Ação (R$ mn)

� Recursos serão utilizados para financiar o

crescimento, em especial via aquisições

� Nossas ações valorizaram quase 30% desde

a oferta, sendo que o retorno no ano é de

112%, enquanto que o Ibovespa subiu 49%

BRMALLS

IBOV

90

110

130

150

170

190

210

230

dez-08 jan-09 fev-09 mar-09 abr-09 mai-09 jun-09 jul-09

Volume Pré-oferta

(média 60 dias)

Volume Pós-oferta

Vetores de Crescimento

Aquisições Status Greenfields

� 5 projetos programados

� Início das obras do Granja Vianna em junho, que está com 67% dos 29,8 mil m² de ABL já comercializados

� R$ 103 milhões de NOI estabilizado (4º ano)

� Retorno esperado acima de 16,0% a.a, real e desalavancado

40.565

49.260

21,4%

67% COMERCIALIZADO

Granja VianaGranja Viana

Sete LagoasSete Lagoas

Aquisições realizadas em 2007 e 2008: NOI (R$ mil)

� Capex remanescente de R$ 480 milhões até 2013, com 11% ainda em 2009

Status Expansões

� Inauguramos diversas fases da expansão do Shopping Goiânia, queresponderam por 56% do ABL da expansão

� Mais 3 expansões programadas para inaugurar ainda em 2009(NorteShopping, West e Ilha Plaza) que adicionarão 6,2 mil m² deABL próprio

� Capex remanescente de R$ 324 milhões, com 16% ainda em 2009

8

NOI Projetado (Abr-Jun 09) NOI Real (Abr-Jun 09)

52% COMERCIALIZADO

72% COMERCIALIZADO

TamboréTamboré

Shopping Goiânia - Expansão

93% COMERCIALIZADO

DEPOISANTES

Inauguramos diversas fases da expansão do Shopping Goiânia, que responderam por 56% do ABL da expansão, que já está com 93% do ABL comercializado e 90% da obra concluída

Em Obras

9

ABL Total (m²)

ABL BRMALLS (m²)

Vagas Estac.

16.400

7.904

23.720

11.433

962 2.390

Âncoras e Megalojas

3 (Bretas, C&A e cinema)

10 (Renner, C&A, Riachuelo, Siberian, Centauro, MR Salon, Fast Shop, Leitura e cinema)

56% da expansão

já inaugurada

Destaques Financeiros do 2T09

Receita Líquida (R$ ‘000) Lucro Bruto (R$ ‘000) e Margem Bruta (%)

Continuamos comprovando o sucesso do nosso modelo de negócios através de resultados

59.716

76.404

82,7%84,8%

27,9%

72.242

90.122

24,8%

10

EBITDA Ajust (R$ ‘000) e Mg EBITDA Ajust (%) AFFO (R$ ‘000)

2T08 2T09

36,9%

53.394

73.08973,9%

81,1%

2T08 2T09

2T08 2T09

27.494

50.374

55,9%

38,1%

2T08 2T09

83,2%