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Antofagasta plc Estrategias para 2020
4 de Abril 2017 Iván Arriagada Presidente Ejecutivo
Cautionary statement
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Past performance cannot be relied on as a guide to future performance.
2
Agenda
Antofagasta
Minerals
Oportunidades
de crecimiento
Desafíos de la
minería para
2020
Pilares de
Antofagasta
para creación
de valor
3
4
Antofagasta Minerals
1 2
5
1 1
1,3 1,1
1,1
1,2 1,2
2012 2013 2014 2015 2016Fatalities LTIFR
Accidentes de Alto Potencial vs Cuasi Accidentes
Performance en seguridad
La seguridad primero
5
• Lamentablemente, durante 2016 tuvimos un accidente fatal en Antucoya.
• Comprometidos con lograr cero accidentes fatales.
• Reducción continua en nuestra tasa de frecuencia de lesiones con tiempo perdido (reducción de 8% desde 2012).
• Nuevo modelo de seguridad y salud operacional para empleados propios y contratistas.
• Liderazgo activo de alta dirección en verificaciones en terreno.
1. LTIFR: Lost Time Injury Frequency Rate
• Identificación temprana de riesgos de alto potencial.
• Implementar controles críticos.
• Reportar e investigar cuasi accidentes de alto potencial.
• Fomentar liderazgo en seguridad.
Áreas de focalización
(1)
8% reducción en LTIFR
31 35 34 31 24 34 38 38 27 32 28 40
53 90
134 154 177 143 170
256
180 194
226 218
0
10
20
30
40
50
60
70
0
50
100
150
200
250
300
350
Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Aug-16 Sep-16 Oct-16 Nov-16Dec-16
Cuasi
Accid
ente
s A
P /
1,0
00,0
00 M
HW
# Incid
ente
s A
P
HP Accidents HP Near Miss
Target HP N-M Index 2016 HP Near Miss Index 2016
Los Pelambres o %Propiedad: 60%
o Producción de cobre: 355,400 t
o Vida útil(1): 21 años
o Reservas(2): 1,3 billones de ton @ 0,61% Cu, 0,019% Mo & 0,05g/t Au
Centinela o % Propiedad: 70%
o Producción de cobre: 236.200 t
o Vida útil(1): 42 años
o Reservas(2): 2 billones de ton @ 0,44% Cu
1. Desde 31 Diciembre 2016 2. Al 31 Diciembre 2015, base 100%. Detalles disponibles en el Annual Report 2015 de Antofagasta y, para Zaldívar, en el Annual Report 2015 de Barrick Gold
Antofagasta plc - 2016
6
Antucoya
o % Propiedad: 70%
o Producción de cobre: 66.200 t.
o Vida útil(1): 19 años
o Reservas(2): 686 millones de ton @ 0,34% Cu
Zaldívar o % Propiedad: 50%, operador
o Producción de cobre: 103.400 t (base 100%)
o Vida útil(1): 13 años
o Reservas(2): 455 millones de ton @ 0,55% Cu
Grupo
• Antofagasta plc está listada en la Bolsa de Londres.
• 65% controlado por Grupo Luksic, 35% libre flotación
• Valorización de mercado : US$9,8 billones.
• FTSE 100.
División de Minería (2016)
• Dentro de los 10 productores de cobre más grandes.
• Producción de cobre: 709.400 toneladas.
• Producción de oro: 270.900 onzas.
• Producción de molibdeno: 7.100 toneladas.
• Costo de caja neto US$1,20/lb.
• Activos de alta calidad con significativo potencial de crecimiento.
División de Transportes (2016)
• Provee transporte por ferrocarril y camiones en la región de Antofagasta en Chile.
• Tonelaje transportado: 6,5 millones de toneladas.
Santiago
Resultados 2016
7
Portafolio optimizado. Foco en control de costos
US$1,20/lb ↓20% comparado con 2015
Cash Cost
US$795 millones ↓24,2% comparado con 2015
Capex
US$3.622 millones ↑12,3% comparado con 2015
Ingresos
709.400 ton ↑12,5% comparado con 2015
Producción Cobre
44,9% ↑ 28,2% comparado con 2015
Margen EBITDA(1)
US$1.626 millones ↑78,7% comparado con 2015
EBITDA
1. Calculado como EBITDA/Ingresos Grupo. Ajustando por ingresos de empresas asociadas y JVs, Margen EBITDA fue 41,1% en 2016 y 27,3% en 2015
Antucoya Zaldívar
Avances 2016 y focos 2017
8
13,8% en costo neto de caja
Nuevo proceso de relacionamiento con la comunidad.
Acuerdo con comunidades, resolución de temas judiciales y mitigación de riesgos asociados a expansión.
Instalación de espesadores completada.
EIA aprobado para segunda planta concentradora (Proyecto DMC).
Inicio de producción comercial.
Ramp-up completado.
Proceso de integración completado.
Recuperaciones metalúrgicas más altas.
Logro de sinergias sustanciales.
Los Pelambres
Centinela
35,7% en costo neto de caja
2016 Primer año de operación
~14% en costo neto de caja
• Confiabilidad de la planta
• Avanzar proyecto de expansión incremental
• Operar planta a 105 ktpd.
• Inicio de operación de Encuentro Óxidos y Planta de Moly sin contratiempos.
• Avanzar en 2da concentradora (Proyecto DMC).
• Operar planta en régimen.
• Evaluar potencial de sulfuro primario.
0
50
100
150
200
250
300
0% 25% 50% 75% 100%
102 128 152
Mejoras de productividad sostenibles en el tiempo
9
Costos caja han caído 16% en 2 años a pesar de una disminución de 12% en la ley de cobre
Productividad de Servicios
Productividad de contratistas
Gestión del presupuesto operacional y mantenimiento
Productividad de los activos
Gestión del presupuesto del centro corporativo y efectividad organizacional
Productividad del trabajo
Eficiencia energética
Eficiencia en el consumo
Programa de Competitividad y Costos
$1.43 $1.50 $1.20
0.67%
$0.34
2016
$1.54
2014
0.68%
$1.81
2015
$1.83
$0.31 $0.40
0.76%
Costo de caja Sub-productos Ley Cu (%)
$31m $152m $176m
Competitividad fortalecida: Grupo en 2do cuartil de costos (1)
Grupo 120c/lb
Grupo sin PCC
131c/lb
1. Competitividad medida en términos de los costos de caja netos 2016 (incluyendo créditos de sub-productos). Fuente: Wood Mackenzie
Ahorro de costos
Sólida posición financiera
10
1. Fuente: FactSet e información de compañías mineras. Mediana para Diversificados y compañías Solo Cobre 2. Diversificadas: BHP Billiton, Rio Tinto, Anglo American y Glencore 3. Solo Cobre: Freeport, Southern Copper, First Quantum y Kaz Minerals
Caja Neta/(Deuda Neta) Base 100% ($m)
Caja Neta/(Deuda Neta) Base atribuible ($m) Deuda Neta sobre LTM EBITDA(1)
0,0x
1,1x 0,7x
1,2x
2,0x 1,3x
2,4x
5,5x
3,5x
0,0x
1,0x
2,0x
3,0x
4,0x
5,0x
6,0x
7,0x
2014 2015 2016
Antofagasta Diversificadas Solo Cobre (3) (2)
• Baja razón Deuda Neta/EBITDA.
• Bajo costo de financiamiento.
• Bien posicionado en comparación a compañías pares y otras compañías mineras diversificadas.
Posición financiera Cash
(Debt)
Cash
(Debt)
$2.007m $1.411m
$1.830m
+315
(525) (499)
($1.692m) ($1.936m) ($2.330m)
(4.000)
(2.000)
0
2.000
4.000
2014 2015 2016
Cash Debt Sub Debt Net Debt
$2.375m
$1.732m $2.049m
(1,6)
(1.024) (1.072)
($2.376m) ($2.755m) ($3.120m)
(4.000)
(2.000)
0
2.000
4.000
2014 2015 2016
Cash Debt Sub Debt Net Debt
Oportunidades de crecimiento – desarrollo en fases
Los Pelambres Fase 1. Proyecto Infraestructura Complementaria(1)
1. Estimaciones de FS
2. Estimaciones para 5 primeros años
3. Estimaciones para 15 primeros años
4. Estimaciones de PFS
5. Incluye Planta Desaladora
Construcción
Estudio de Factibilidad Completado
Estudio de Factibilidad en Desarrollo
2017 2018 2019 2021+
Óxidos Encuentro(1)
Cu: 50 ktpa(2)
Capex: US$635m
Cu: 55 ktpa(3)
Capex: US$1.005 m(5)
Los Pelambres Fase 2. Expansión Incremental(4)
Cu: 35ktpa(2)
Capex: US$500m
Planta Moly Centinela (1)
Mo: 2.400 tpa(2)
Capex: US$125m
Desarrollo Minera Centinela (DMC)(4)
Cu: 140ktpa(2)
Capex: US$2.700m
2020
Desarrollo Los Pelambres
12
• Desarrollo en dos fases, con estudios medio-ambientales separados:
• Fase I (190ktpd), Proyecto Inco: Planta desaladora y nueva línea de molienda para compensar mayor dureza del mineral y enfrentar potencial déficit de agua. Incrementa producción de cobre respeto a caso base. EIA presentado en Junio de 2016, estudio de factibilidad terminado.
Nuevas instalaciones
Santiago
Los Pelambres Proyecto Inco
Ubicación Proyecto
Etapa de desarrollo * Estudio de Factibilidad
terminado Producción de Cu * 55.000 tpa
Inversión inicial * US$1.050 millones (FS) Vida útil – Fase I 19 años
Inicio de producción * 2020 Vida útil – Fase II 30+ años
* Fase I
13
Desafíos de la minería para 2020
Proyección del mercado del cobre
14
Precio de cobre y pronósticos para el futuro (US$/lb)
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
4,50
5,00
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 LT
Broker range Spot Consensus
Fuente: estimación de 20 brokers y analistas (con menos de 3 meses de antiguedad), Febrero 2017
o Crecimiento del consumo en China se estima que continuará en torno a 3% por año.
o Esto llevará a un déficit de mercado antes de lo esperado.
o Estímulo de Trump es útil, pero crecimiento de China es importante a mediano plazo.
o Dificultad de minas para responder rápido a cambios en el mercado. Menor tasa de crecimiento de la oferta
o Problemas de producción en varias operaciones de gran tamaño ayuda a impulsar el precio del cobre.
Observaciones
Urbanización
Crecimiento de PIB e
intensidad de uso del cobre
Aumento de usos del
cobre
Crecimiento de la
población
Crecimiento de demanda
por cobre
Economías en desarrollo
Economías desarrolladas
Estrategias 2020
15
Productividad- desafío permanente
o Simplificación organizacional, reduciendo capas y tamaños, y mejorando límites de responsabilidad.
o Simplificación de procedimientos y regulaciones administrativas.
o Mejorar adherencia a planes mineros, de procesos y de mantenimiento.
o Aumentar confiabilidad operacional y tasas de utilización.
o Incrementar productividad laboral a niveles comparables a otras jurisdicciones mineras maduras.
o Mejorar las habilidades técnicas de la fuerza laboral chilena y alinearlas con los requisitos de la industria minera.
Innovación –como ventaja competitiva
o Opciones estratégicas: - Lixiviación de sulfuros primarios - Manejo de relaves - Movimiento de grandes volúmenes de material
o Promover ideas internas para mejoramiento continuo.
o Abrir innovación a otras industrias y entidades externas.
Uso de capital – asignación eficiente
o Compartir infraestructura para maximizar uso y retorno económico.
o Aumento de la modularización para desarrollar proyectos de gran tamaño.
o Buscar el secuenciamiento eficiente de las inversiones.
o Favorecer inversiones de terceros en infraestructura ajena al núcleo del negocio.
Tendencias y desafíos para la minería en Chile
16
• Nueva legislación laboral. Historia de colaboración mutua.
• Cambios recientes a la legislación no consideran incentivos para mejorar la productividad.
Programa de competitividad y costos y nuevo modelo operativo.
• Escasez de habilidades técnicas. Instalaciones de entrenamiento en las operaciones.
• Relaciones con las comunidades deben evolucionar desde una perspectiva transaccional hacia entendimientos sustentables de largo plazo.
Programa Somos Choapa.
Acuerdo con la comunidad de Caimanes firmado en 2016.
• Esencial para mantener licencia social para operar o crecer.
Nuevo modelo de relacionamiento usado en todas las operaciones
Comunidades – creación de valor compartido Antofagasta
Firma acuerdo Caimanes
Desarrollo de personas – productividad laboral Antofagasta
Programa de Aprendices
Tendencias y desafíos para la minería en Chile
17
Sobre 40% de energía MLP es ERNC
PPA con precios más bajos en Los Pelambres
Costos de energía en el Grupo se han reducido 26% desde 2014
Expectativa de acceder a precios más bajos en el futuro
Uso de agua salada en Centinela y Antucoya
48% del agua usada en el Grupo provino del mar.
Planta desaladora incluida en proyecto de Expansión en Los Pelambres
Agua – escasez y nuevas fuentes Antofagasta
Captación agua de mar
Energía – seguridad de suministro y costos Antofagasta
Parque Eólico Arrayán
o Eficiencia de uso y reducción de emisiones de CO2.
o Irrupción de fuentes de energía renovable con menores costos de desarrollo.
o Integración de SIC y SING aumenta seguridad de suministro.
o Licitaciones de clientes regulados muestran costos de energía más bajos.
o Permisos limitados para uso de agua continental
o Uso de agua desalinizada se está convirtiendo en el “nuevo estándar” para futuros proyectos mineros
o La disponibilidad de agua es función de la energía y finalmente de costo
Escenarios futuros posibles: la incidencia de las políticas públicas en el desarrollo de la minería.
Mercado mundial fuerte, con entorno interno
desfavorable a la inversión
Mercado mundial débil, con entorno interno
desfavorable a la inversión
Mercado mundial fuerte, con un entorno interno favorable a la inversión
Mercado mundial débil, con entorno interno
favorable a la inversión
LA HORA DEL TACO
SENDERO POR EL
DESIERTO
AUTOPISTA
CAMINO DE TIERRA
Tendencias y desafíos para la minería en Chile
MERCADO MUNDIAL DEL COBRE
FUERTE
MERCADO MUNDIAL DEL COBRE
DÉBIL
CONFIANZA Y ENTORNO FUERTE
CONFIANZA Y ENTORNO DÉBIL
Énfasis en toneladas rentables
Foco en costo y confiabilidad operacional
Creando valor de largo plazo a
través de sustentabilidad
e innovación
Posicionados para el
crecimiento
Resumen- Pilares de Antofagasta para creación de valor
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• Sólo producción rentable.
• Cada tonelada debe hacer una contribución a las utilidades de la compañía.
• Proteger márgenes
• Programa de competitividad y costos integrado a la compañía
• Liberar capacidad disponible
• Positivo outlook para el mercado del cobre
• Criterio de inversión de largo plazo
• Disciplina en el uso de capital
• Entorno favorable para la inversión.
• Nuevo modelo de relacionamiento con la comunidad
• Licencia social para operar o crecer
• Práctica de innovación integrada a la compañía
El foco en productividad y reducción de costos maximiza la creación de valor sustentable y viabiliza la próxima etapa de crecimiento de la compañía
Antofagasta plc Estrategias para 2020
4 de Abril 2017 Iván Arriagada Presidente Ejecutivo Chief Executive Officer