artículo sobre grecia en cinco días
Post on 07-Aug-2015
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Losahorrosqueestánendepósitosocuentascorrientesestánasalvoporcompleto.En losfondos, losexpertosrecomiendanesperar
M. M. MENDIETA Madrid
Las imágenes de ciudadanos griegos
haciendo cola ante los cajeros au-
tomáticos hacen saltar las alarmas
de cualquier ahorrador. ¿Qué conse-
cuencias tendrá paramí? ¿Podría llegar
a pasar algo parecido en España? ¿Es el
momento de vender mis fondos de in-
versión? ¿Qué hago con mi dinero?
El corralito de Grecia es el segundo
que se produce en la Unión Europea en
dos años (Chipre impuso restricciones
en 2013) y transmite señales preocu-
pantes sobre el proyecto común euro-
peo. Sin embargo, los asesores finan-
cieros y gestores de fondos consideran
que las repercusiones de lo que está pa-
sando en el país heleno son muy limi-
tadas, y dan como escenario más pro-
bable un resultado positivo en el refe-
réndum del próximo domingo, lo que
despejaría muchos interrogantes.
Dinero en efectivo
Si la mayor parte de su dinero está en
cuentas corrientes o depósitos de ban-
cos españoles puede estar totalmente
tranquillo. Las limitaciones a la dispo-
sición de efectivo son un realidad cir-
cunscrita estrictamente a Grecia, y pro-
vocada por un endeudamiento desafo-
rado y una dependencia absoluta de la
financiación por parte de organismos in-
ternacionales (Fondo Monetario Inter-
nacional, Comisión Europea, Banco
Central Europeo...).
EnEspaña, la situación económica está
controlada, el sector bancario está muy
bien capitalizado (gracias, en parte, a la
inyección de fondos comunitarios) y el
Fondo de Garantía de Depósitos podría
hacer frente a los problemas puntuales
de cualquier entidad financiera.
Fondos de inversión
Lo sucedido en Grecia ha afectado a los
mercados de renta fija y variable. Las Bol-
sas caen, las primas suben... lo normal.
La semana pasada, cuando se daba por
hecho un acuerdo entre el Gobierno he-
leno y la troika,
ocurrió
justo lo
contrario, así
que lo que pasó
ayer no es sino re-
tomar unpunto de incertidumbre que los
mercados habían descontado demasiado
pronto. “Creemos que en el referéndum
va a salir un sí, lo que supondrá que el
pueblo griego quiere permanecer dentro
del euro”, explica José María Luna, ase-
sor financiero en Profim. Si así fuera, “el
dinero volvería a Grecia, se levantaría el
corralito y los inversores volverían amirar
los fundamentales de la economía euro-
pea, que apuntan a una sólida recupe-
ración”. Su consejo para los propietarios
de fondos de inversión es no alarmar-
se por las correcciones vividas ayer y
mantener las posiciones.
“Si se cumple nuestro escenario cen-
tral, un sí en el referéndum del próxi-
mo domingo, serámuy positivo, porque
los griegos al fin se habrán retratado y
se despejarán muchas dudas”, apunta
José Ramón Iturriaga, gestor del fondo
Okavango Delta, en Abante Asesores.
Solo en el caso de que finalmente sa-
liera un no en la consulta del domingo,
los expertos recomendarían adoptarme-
didas preventivas. “En ese caso, la renta
variable europea sí que podría verse re-
sentida, porque Grecia quedaría casi
abocada a la salida del euro y se gene-
rarían muchas dudas sobre el proyecto
común europeo”, apunta José María
Luna. “Si así fuera, sería recomendable
reducir la exposición a Bolsa, o recon-
ducirla a renta variable norteamerica-
na. Los fondos de renta fija también se
verían afectados porque los bonos pe-
riféricos se devaluarían”.
Bolsa
Todos los expertos consultados dan por
hecho que, a pesar de la incertidumbre
que genera el corralito, Grecia no sal-
drá del euro y las Bolsas europeas se-
guirán subiendo. El economista jefe de
Andbank, Alex Fusté, explicaba ayer que
la nueva situación ha hecho rebajar li-
geramente sus objetivos de revaloriza-
ción de las Bolsas europeas para el con-
junto del año (un 5%) “pero los nuevos
objetivos siguen aún estando por enci-
ma de los niveles actuales”. Si el resul-
tado del referéndum es afirmativo “se
activará un tercer rescate, entrará li-
quidez, se recuperará paulatinamente la
actividad económica de Grecia y los ac-
tivos financieros, griegos y europeos, re-
cuperarán rápidamente los niveles pre-
vios a este episodio”, explica.
José Ramón Iturriaga, gestor de Oka-
vango Delta, va un paso más allá. “Creo
que es un buen momento para
tomar posiciones en Bolsa.
Visto con un poco perspectiva,
esta es una buena oportunidad de
compra. A medida que se vaya cum-
pliendo el escenario central, la renta va-
riable se irá recuperando”.
Como ejemplo de que el supuesto pá-
nico es más ficticio que real, mencio-
na la evolución del bono español. “Hace
cuatro años, los problemas grie-
gos hicieron que la prima
de riesgo españo-
la superase los
600 puntos bá-
sicos. Ahora, sin
embargo, el bono español
tan solo se ha movido levemente [re-
puntó ayer poco más de 30 puntos bá-
sicos] y paga una rentabilidad demenos
del 2,4%”, apunta.
También JoséMaría Luna, de Profim,
defiende que los inversores que tengan
una menor aversión al riesgo “pueden
aprovechar el momento para aumentar
su exposición a la renta variable”.
¿Quéhagoconmidinero?Los asesores financieros consideranquehayque aguantar el tipo ymantener laapuesta por la Bolsa. Solo si sale un ‘no’ habría que reconsiderar las inversiones
30/06/2015Tirada:Difusión:Audiencia:
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