Losahorrosqueestánendepósitosocuentascorrientesestánasalvoporcompleto.En losfondos, losexpertosrecomiendanesperar

M. M. MENDIETA Madrid

Las imágenes de ciudadanos griegos

haciendo cola ante los cajeros au-

tomáticos hacen saltar las alarmas

de cualquier ahorrador. ¿Qué conse-

cuencias tendrá paramí? ¿Podría llegar

a pasar algo parecido en España? ¿Es el

momento de vender mis fondos de in-

versión? ¿Qué hago con mi dinero?

El corralito de Grecia es el segundo

que se produce en la Unión Europea en

dos años (Chipre impuso restricciones

en 2013) y transmite señales preocu-

pantes sobre el proyecto común euro-

peo. Sin embargo, los asesores finan-

cieros y gestores de fondos consideran

que las repercusiones de lo que está pa-

sando en el país heleno son muy limi-

tadas, y dan como escenario más pro-

bable un resultado positivo en el refe-

réndum del próximo domingo, lo que

despejaría muchos interrogantes.

Dinero en efectivo

Si la mayor parte de su dinero está en

cuentas corrientes o depósitos de ban-

cos españoles puede estar totalmente

tranquillo. Las limitaciones a la dispo-

sición de efectivo son un realidad cir-

cunscrita estrictamente a Grecia, y pro-

vocada por un endeudamiento desafo-

rado y una dependencia absoluta de la

financiación por parte de organismos in-

ternacionales (Fondo Monetario Inter-

nacional, Comisión Europea, Banco

Central Europeo...).

EnEspaña, la situación económica está

controlada, el sector bancario está muy

bien capitalizado (gracias, en parte, a la

inyección de fondos comunitarios) y el

Fondo de Garantía de Depósitos podría

hacer frente a los problemas puntuales

de cualquier entidad financiera.

Fondos de inversión

Lo sucedido en Grecia ha afectado a los

mercados de renta fija y variable. Las Bol-

sas caen, las primas suben... lo normal.

La semana pasada, cuando se daba por

hecho un acuerdo entre el Gobierno he-

leno y la troika,

ocurrió

justo lo

contrario, así

que lo que pasó

ayer no es sino re-

tomar unpunto de incertidumbre que los

mercados habían descontado demasiado

pronto. “Creemos que en el referéndum

va a salir un sí, lo que supondrá que el

pueblo griego quiere permanecer dentro

del euro”, explica José María Luna, ase-

sor financiero en Profim. Si así fuera, “el

dinero volvería a Grecia, se levantaría el

corralito y los inversores volverían amirar

los fundamentales de la economía euro-

pea, que apuntan a una sólida recupe-

ración”. Su consejo para los propietarios

de fondos de inversión es no alarmar-

se por las correcciones vividas ayer y

mantener las posiciones.

“Si se cumple nuestro escenario cen-

tral, un sí en el referéndum del próxi-

mo domingo, serámuy positivo, porque

los griegos al fin se habrán retratado y

se despejarán muchas dudas”, apunta

José Ramón Iturriaga, gestor del fondo

Okavango Delta, en Abante Asesores.

Solo en el caso de que finalmente sa-

liera un no en la consulta del domingo,

los expertos recomendarían adoptarme-

didas preventivas. “En ese caso, la renta

variable europea sí que podría verse re-

sentida, porque Grecia quedaría casi

abocada a la salida del euro y se gene-

rarían muchas dudas sobre el proyecto

común europeo”, apunta José María

Luna. “Si así fuera, sería recomendable

reducir la exposición a Bolsa, o recon-

ducirla a renta variable norteamerica-

na. Los fondos de renta fija también se

verían afectados porque los bonos pe-

riféricos se devaluarían”.

Bolsa

Todos los expertos consultados dan por

hecho que, a pesar de la incertidumbre

que genera el corralito, Grecia no sal-

drá del euro y las Bolsas europeas se-

guirán subiendo. El economista jefe de

Andbank, Alex Fusté, explicaba ayer que

la nueva situación ha hecho rebajar li-

geramente sus objetivos de revaloriza-

ción de las Bolsas europeas para el con-

junto del año (un 5%) “pero los nuevos

objetivos siguen aún estando por enci-

ma de los niveles actuales”. Si el resul-

tado del referéndum es afirmativo “se

activará un tercer rescate, entrará li-

quidez, se recuperará paulatinamente la

actividad económica de Grecia y los ac-

tivos financieros, griegos y europeos, re-

cuperarán rápidamente los niveles pre-

vios a este episodio”, explica.

José Ramón Iturriaga, gestor de Oka-

vango Delta, va un paso más allá. “Creo

que es un buen momento para

tomar posiciones en Bolsa.

Visto con un poco perspectiva,

esta es una buena oportunidad de

compra. A medida que se vaya cum-

pliendo el escenario central, la renta va-

riable se irá recuperando”.

Como ejemplo de que el supuesto pá-

nico es más ficticio que real, mencio-

na la evolución del bono español. “Hace

cuatro años, los problemas grie-

gos hicieron que la prima

de riesgo españo-

la superase los

600 puntos bá-

sicos. Ahora, sin

embargo, el bono español

tan solo se ha movido levemente [re-

puntó ayer poco más de 30 puntos bá-

sicos] y paga una rentabilidad demenos

del 2,4%”, apunta.

También JoséMaría Luna, de Profim,

defiende que los inversores que tengan

una menor aversión al riesgo “pueden

aprovechar el momento para aumentar

su exposición a la renta variable”.

¿Quéhagoconmidinero?Los asesores financieros consideranquehayque aguantar el tipo ymantener laapuesta por la Bolsa. Solo si sale un ‘no’ habría que reconsiderar las inversiones

30/06/2015Tirada:Difusión:Audiencia:

56.869 36.481 68.000

Categoría:Edición:Página:

EconómicosNacional5

AREA (cm2): 681,4 OCUPACIÓN: 60,4% V.PUB.: 6.512 NOTICIAS DE ANDBANK