alk - operating act

8/15/2019 Alk - Operating Act

1/28

ANALISIS OPERATING ACTIVITIES

PT ULTRAJAYA MILK INDUSTRY & TRADING COMPANY Tbk

Disusun oleh :

Maria Magdalena Nepi M (!""#""$!%

Gina Andriani (!""#""%

Ar'ina Di Laila (!""#"%

Fakultas Ekonomi dan Bisnis

ni!e"sitas Pad#ad#a"an

$%&'

1


2/28

KATA P)NGANTAR

Segala p*+i dan ,-*k*r ka.i pan+a/kan kepada T*0an -ang Ma0a ),a karena berka/

ra0.a/ dan kar*nian-a ka.i dapa/ .en-ele,aikan .akala0 ini /epa/ ak/*1 Makala0 ini di/*+*kan

,ebagai ,ala0 ,a/* ,-ara/ *n/*k .e.en*0i /*ga, .a/a k*lia0 Anali,i, Lap2ran Ke*angan3 dala.

lingk*p Pr2gra. S/*di Ak*n/an,i3 Uni'er,i/a, Pad+ad+aran1

Pen*li, .en-adari ba0a .akala0 ini .a,i0 /erdapa/ ban-ak kek*rangan dan

kele.a0ann-a3 baik dala. i,i .a*p*n ,i,/e.a/ikan-a1 4al ini di,ebabkan 2le0 ke/erba/a,an

penge/a0*an dan aa,an pen*li,1 Ole0 ,ebab i/*3 pen*li, ,anga/ .eng0arapkan kri/ik dan ,aran*n/*k .en-e.p*rnakan .akala0 ini1

Ak0irn-a3 pen*li, .eng0arapkan ,e.2ga .akala0 ini dapa/ .e.berikan .an5aa/3

k0*,*,n-a bagi pen*li, dan *.*.n-a bagi pe.ba6a1

7and*ng3 $ April !"8

Ti. Pen-*,*n1

1


3/28

DA9TAR ISI

KATA P)NGANTAR ..............................................................................................i

INCOM) M)ASUR)M)NT...................................................................................1

NONR)CURRING IT)MS.....................................................................................2

R):)NU) R)COGNITION...................................................................................4

D)9)RR)D C4ANG)S........................................................................................7

)MPLOY));S 7)N)9IT.......................................................................................9

INT)R)ST AND TA


4/28

INCOM) M)ASUR)M)NT

(onse)

Laba (+*ga di,eb*/ earning a/a* pr25i/% .er*pakan ringka,an 0a,il ak/i'i/a, 2pera,i *,a0a -ang

din-a/akan dala. i,/ila0 ke*angan Laba .er*pakan peng*k*ran a/a, per*ba0an keka-aan

pe.egang ,a0a. (Per*ba0an nilai% .a*p*n e,/i.a,i laba pada .a,a depan11 Menen/*kan dan

.en+ela,kan laba ,*a/* *,a0a pada ,*a/* peri2de .er*pakan /*+*an */a.a lap2ran laba r*gi1

*easu"ement

Laba ak*n/an,i di/en/*kan dengan .engak*i pendapa/an dan bia-a /erkai/1 Karenan-a3

pendapa/an ,er/a beban .er*pakan k2.p2nen */a.a laba ak*n/an,i1

Pendapa/an dan Ke*n/*ngan (Re'en*e dan Gain%

Pendapa/an .er*pakan ar*, .a,*k -ang diper2le0 a/a* ar*, ka, .a,*k -ang akan diper2le0

-ang bera,al dari ak/i'i/a, *,a0a per*,a0aan -ang .a,i0 berlang,*ng1

Ke*n/*ngan = gain .er*pakan ar*, .a,*k -ang diper2le0 a/a* akan diper2le0 -ang bera,al dari

/ran,ak,i dan ke+adian -ang /idak /erkai/ dengan ak/i'i/a, *,a0a per*,a0aan -ang .a,i0

berlang,*ng1

7eban .er*pakan ar*, kel*ar -ang /er+adi a/a* ar*, kel*ar -ang akan /er+adi3 a/a* al2ka,i ar*,

ka, kel*ar .a,a la.pa* -ang bera,al dari ak/i'i/a, *,a0a per*,a0aan -ang .a,i0 berlang,*ng1

Ker*gian = l2,, .er*pakan pen*r*nan ak/i'a ber,i0 per*,a0aan -ang bera,al dari ak/i'i/a,

,a.pingan a/a* in6iden/al per*,a0aan1

Alte"nati+ (lasi+ikasi dan Pen,uku"an La-a

Terdapa/ d*a al/erna/i5 pendeka/an peng*k*ran laba ak*n/an,i pada al/erna/i5 per/a.a adala0

.engenai k2.p2nen peng*k*ran berda,arkan laba 2pera,i dan laba n2n 2pera,i3 al/erna/i5 -ang

ked*a adala0 pengkla,i5ika,ian k2.p2nen laba berda,arkan bi,a /idakn-a laba /er,eb*/ ber*lang

-ang .e.bagi laba berda,arkan k2.p2nen laba ber*lang dan /idak ber*lang1 Peng*k*ran laba

ini begi/* pen/ing /erkadang 2rang .e.bedakan pengkla,i5ika,ian berda,arkan 0a,il 2pera,i dan

n2n 2pera,i /erkadang p*la .e.bedakan berda,arkan k2.p2nen ber*lang dan /idak ber*lang1

1


5/28


6/28

Penerapan dini ,/andar,/andar bar* dan re'i,ian ini ,ebel*. /anggal Jan*ari !"$ /idak

diperkenankan1

Pada /anggal 2/2ri,a,i lap2ran ke*angan k2n,2lida,ian3 Per,er2an .a,i0 .enge'al*a,i

da.pak p2/en,ial PSAK bar* dan re'i,i2n

3


7/28

R):)NU) R)COGNITION

Revenue a/a* pendapa/an dide5ini,ikan ,ebagai ar*, ka, .a,*k a/a* perangka/ /a.ba0an

lainn-a dari a,e/ ,*a/* en/i/a, a/a* pen-ele,aian dari kea+iban -ang di0a,ilkan dari per*,a0aan

F2pera,i be,ar a/a* p*,a/ -ang ,edang berlang,*ng1 Gains, di ,i,i lain3 .er*pakan peningka/an

ak/i'a ber,i0 (equity% -ang di0a,ilkan dari Fperip0eral a/a* in6iden/al /ran,ak,i dari per*,a0aan

(S*bra.an-a.%1

Kri/eria Re'en*e Re62gni/i2nE

1 Kegia/an pr2d*k/i5 .en6ip/akan pendapa/an ,e6ara ,*b,/an,ial /ela0 ,ele,ai dan

/idak ada *pa-a -ang ,igni5ikan -ang diperl*kan *n/*k .en-ele,aikan /ran,ak,i1!1 Ri,ik2 kepe.ilikan dala. pen+*alan ,e6ara e5ek/i5 di/er*,kan ke pe.beli

#1 Pendapa/an dan beban -ang /erkai/ di*k*r a/a* die,/i.a,i dengan ak*ra,i -ang

a+ar >1 Pendapa/an -ang diak*i bia,an-a .eng0a,ilkan peningka/an ka,3 pi*/ang a/a*

,ek*ri/a,1 Dibaa0 k2ndi,i /er/en/* bia,an-a .eng0a,ilkan peningka/an pada

in'en/2r- a/a* a,e/ lain3 a/a* .en*r*nkan */ang1$1 Tran,ak,i pendapa/an ar.;, leng/0 dengan pi0ak independen (/idak dengan pi0ak

dikendalikan%81 Tran,ak,i pendapa/an /idak dikenakan pen6ab*/an (,eper/i 0ak ke.bali%1

Pengak*an Pendapa/an dan 7ebanEPengak*an pendapa/an dari pen+*alan barang pada PT Ul/ra+a-a Milk Ind*,/r-

diak*i ke/ika Kel2.p2k U,a0a /ela0 ,e6ara ,igni5ikan .an5aa/ dan ri,ik2 kepe.ilikan

kepada pe.beli dan /erdapa/ ke.*ngkinan Kel2.p2k U,a0a akan .eneri.a pe.ba-aran

-ang ,ebel*.n-a /ela0 di,epaka/i1 Kri/eriakri/eria ini dianggap /ela0 dipen*0i apabila

barang /ela0 dikiri.kan kepada pe.beli1J*.la0 pendapa/an dapa/ di*k*r dengan andal dan adala0 .*ngkin bagi

Kel2.p2k U,a0a .eneri.a ,egala i.balan1 Pendapa/an a/a, +a,a diak*i pada peri2de di

.ana +a,a /er,eb*/ diberikan1Pendapa/an dari pen+*alan l2kal diak*i pada ,aa/ pen-era0an barang kepada

pelanggan3 ,edangkan *n/*k pen+*alan ek,p2r diak*i pada pada ,aa/ pen-era0an barang

di a/a, kapal di pelab*0an pengiri.an1 Pendapa/an b*nga diak*i ,aa/ b*nga /er+adi3

di*k*r kedala. ak*n berda,arkan ,*k* b*nga e5ek/i517eban diak*i ,e,*ai dengan .a,a .an5aa/n-a1

4


8/28

Sel*r*0 pendapa/an Per,er2an diper2le0 dari pen+*alan pr2d*k .in*.an dan

.akanan -ang dilak*kan di dala. negeri (l2kal% dan pen+*alan ek,p2r3 ,er/a pendapa/an

dari +a,a peng2la0an (toll packing %1 Per,er2an .e.i,a0kan ,eg.en 2pera,i .en+adi d*a

kegia/an *,a0a */a.a -ai/*E .in*.an dan .akanan3 ,edangkan daera0 pen+*alan

dipi,a0kan .en+adiE pen+*alan l2kal dan pen+*alan ek,p2r1

T2/al Pen+*alan 7er,i0 /a0*nb*k* !"> .eningka/ #3!H ,enilai Rp1 >$83#

.il-ar dibandingkan dengan T2/al Pen+*alan 7er,i0 /a0*nb*k* !"#3 -ai/* dari Rp1 #3$

/rili*n di /a0*nb*k* !"# .en+adi Rp1 #3 /rili*n di /a0*nb*k* !">1 Kenaikan ini

/er*/a.a ,ekali di,ebabkan 2le0 .eningka/n-a '2l*.e pen+*alan ,elain di,ebabkan +*ga

2le0 adan-a kenaikan 0arga +*al pr2d*k1

Dala. /a0*n b*k* !"> Per,er2an /ela0 .enaikkan 0arga +*al beberapa +eni,

pr2d*k .in*.an U4T3 ra/ara/a ,ebe,ar BH dari 0arga +*al -ang berlak* ,ebel*.n-a1

Kenaikan 0arga +*al ini dilak*kan *n/*k .engan/i,ipa,i kenaikan beberapa 5ak/2r

pr2d*k,i dan 5l*k/*a,i nilai /*kar R*pia01 Kenaikan 0arga +*al ini /idak .e.p*n-ai

da.pak nega/i5 /er0adap '2l*.e pen+*alan pr2d*k1

Re'en*e dari en/i/a, a,2,ia,i

5


9/28

Ar*, ka, dari ak/i'i/a, 2pera,i

Pada /a0*n b*k* !">3 Ka, 7er,i0 -ang diper2le0 dari Ak/i'i/a, Opera,i .en*r*n

#>3H a/a* ,ebe,ar Rp1 8B3" .il-ar dibandingkan dengan Ka, 7er,i0 -ang diper2le0 dari

Ak/i'i/a, Opera,i /a0*n b*k* !"#3 -ai/* dari Rp1 83" .il-ar di /a0*n b*k* !"#

.en+adi Rp1 !B3" .il-ar di /a0*n b*k* !">1 Pen*r*nan ini /er*/a.a di,ebabkan 2le0

kenaikan pengel*aran ka, *n/*k Pe.a,2k3 Kar-aan3 dan 7eban 2pera,i lainn-a ,ebe,ar

Rp1 8"3> .il-ar3 pen*r*nan peneri.aan ka, dari Peng0a,ilan lainn-a ,ebe,ar Rp1 !3"

.il-ar1 Na.*n pen*r*nan peneri.aan Ka, 7er,i0 -ang diper2le0 dari Ak/i'i/a, Opera,i

ini3 dii.bangi dengan kenaikan peneri.aan ka, dari Pelanggan ,ebe,ar Rp1 $>838 .il-ar3

kenaikan peneri.aan ka, dari Peng0a,ilan b*ngaber,i0 ,ebe,ar Rp1 83 .il-ar3

6


10/28

pen*r*nan pe.ba-aran Pa+ak Peng0a,ilan ,ebe,ar Rp1 >>3 .il-ar3 dan pen*r*nan

Pe.bia-aan lainn-a ,ebe,ar Rp1 83! .il-ar1

D)9)RR)D C4ANG)S

a. Resea"/h and de!elo)ment

Sala0 ,a/* dari 5ak/2r5ak/2r -ang .end2r2ng per/*.b*0an Per,er2an adala0

ke.a.p*an -ang k*a/ dala. .enge.bangkan +eni,+eni, pr2d*k bar* -ang dapa/

.e.en*0i ,elera para k2n,*.en3 ,eper/i .i,aln-a Ul/ra Mi.i dan Te0 K2/ak Le,, S*gar1Per,er2an .e.iliki ,*a/* /i. peneli/ian dan penge.bangan -ang berdedika,i3 dengan

/*+*an *n/*k .e.perl*a, penaaran3 dan .eningka/kan e5i,ien,i pr2,e, pr2d*k,i3 dari

pr2d*kpr2d*k Per,er2an1

Net P"o+it *a",in

Net profit margin .er*pakan ra,i2 perbandingan an/ara laba ber,i0 ,e/ela0 pa+ak dengan

pen+*alan (ar,2,n23!""#E#%1 7e,arn-a per0i/*ngan .argin laba ber,i0 .en*n+*kkan ,eberapa

be,ar laba ,e/ela0 pa+ak -ang diper2le0 per*,a0aan *n/*k /ingka/ pen+*alan /er/en/*1 R*.*, Net

Profit MarginE

Net Profit Margin= Net Profit

Net Sales

Per0i/*ngan Net Profit Margin pada PT1 Ul/ra Ja-aE

$%&$ $%&0 $%&1

¿ Rp .353.432.000.000

Rp .2.809.851.000.000

¿ %.&$2340$$3

¿ Rp .325.127.000 .000

Rp .3.460.231.000.000

¿ "1"#8"8B

¿ Rp .283.361.000 .000

Rp .3.916.789 .000.000

¿ "1"!#>$!#

7


11/28

5 &$.246 5 7.16 5 3.$06

Anali,i, pe0i/*ngan Ne/ Pr25i/ Margin pada PT Ul/ra+a-a Milk Ind*/,/r-E

7erda,arkan 0a,il per0i/*ngan3 Ne/ Pr25i/ Margin PT Ul/ra+a-a dari /a0*n !"! ,a.pai

dengan !"> .engala.i pen*r*nan -ai/* dari !3$H3 3>H dan 3!#H1 4al ini di,ebabkan 2le0 E

1 Jika dili0a/ dari ,i,i Ne/ Pr25i/3 dari /a0*n !"! ,a.pai dengan !"> .engala.i

pen*r*nan -ang 6*k*p ,igni5ikan1 4al ini di,ebabkan 2le0 E 7eban pen+*alan (iklan&pr2.2,i3 ga+i3 ,ea3 ba0an bakar3 a,*ran,i dll% -ang

.eningka/ dari /a0*n !"# ke !"> -ai/* dari Rp >##1$818>1!8$ di /a0*n!"# .en+adi Rp >BB1BB1881#8 di /a0*n !">1

7eban p2k2k pen+*alan (COGS% .eningka/ dari /a0*n !"# ke /a0*n !"> -ai/*

dari Rp !1>>81>>B1!B1$ .en+adi Rp !111>$18$B1 Meningka/n-a

7eban P2k2k Pen+*alan /er*/a.a ,ekali di,ebabkan 2le0 .eningka/n-a 7ia-a

Pe.akaian 7a0an Lang,*ng dari $3$H di /a0*nb*k* !"# .en+adi 8>3!H di

/a0*nb*k* !">3 .eningka/n-a 7eban Pr2d*k,i Tidak Lang,*ng dari "3>H di

/a0*nb*k* !"# .en+adi 3"H di /a0*nb*k* !">3 ,edangkan 7ia-a Upa0

Lang,*ng rela/i5 /e/ap -ai/* "3H baik di /a0*nb*k* !"# .a*p*n di /a0*nb*k*

!">1!1 Jika dili0a/ dari ,i,i Ne/ Sale, .engala.i kenaikan ,e/iap /a0*nn-a1 4al ini di,ebabkan

2le0 .eningka/n-a '2l*.e pen+*alan pr2d*k1 Dan +*ga da.pak dari kenaikan 0arga

+*al pr2d*k -ang ra/ara/a naik ,ebe,ar BH dari 0arga +*al ,ebel*.n-a1 Kenaikan 0arga

+*al pr2d*k ini di.ak,*dkan *n/*k .en*/*p kenaikan 0arga ba0an bak* dan +*ga akiba/

dari depre,ia,i nilai r*pia0 /er0adap US k0*,*n-a1

)MPLOY));S 7)N)9IT

Employee benefit adala0 ,el*r*0 ben/*k i.balan -ang diberikan per*,a0aan a/a, +a,a -ang

diberikan 2le0 peker+aan-a1 Pern-a/aan S/andar Ak*n/an,i Ke*angan N21 !> Ika/an Ak*n/an,i

Ind2ne,ia /en/ang i.balan ker+a an/ara lain ,ebagai berik*/E

8


12/28

• Kea+iban +ika peker+a /ela0 .e.berikan +a,an-a dan ber0ak .e.per2le0 i.balan ker+a

-ang akan diba-arkan di .a,a depan3

• 7eban +ika per*,a0aan .enik.a/i .an5aa/ ek2n2.i, -ang di0a,ilkan 2le0 peker+a -ang

ber0ak .e.per2le0 i.balan ker+a1

I.balan Ker+a /erbagi .en+adi E

1 I.balan ker+a +angka pendek

I.balan ker+a +angka pendek diak*i pada ,aa/ /er*/ang kepada kar-aan1

!1 I.balan pa,ka ker+a

Liabili/a, ber,i0 Kel2.p2k U,a0a berkai/an dengan i.balan pa,ka ker+a di0i/*ng ,ebe,ar

nilai kini dari e,/i.a,i i.balan -ang akan diper2le0 kar-aan di .a,a depan ,e0*b*ngan

dengan +a,a di .a,a ,ekarang dan .a,a lal*3 dik*rangi dengan nilai a+ar dari a,e/ pr2gra.

pen,i*n ,e/ela0 di,e,*aikan dengan laba a/a* r*gi ak/*aria dan bia-a +a,a lal* -ang /idak diak*i1

Per0i/*ngan dilak*kan 2le0 ak/*ari, independen dengan .engg*nakan .e/2de pr2+e6/ed *ni/

6redi/1 Nilai kini liabili/a, i.balan pa,/i di/en/*kan dengan .endi,k2n/2kan e,/i.a,i ar*, ka,

kel*ar di .a,a depan dengan .engg*nakan /ingka/ b*nga 2bliga,i k2rp2ra/ berk*ali/a, /inggi

dengan ak/* +a/*0 /e.p2 -ang k*rang lebi0 ,a.a dengan ak/* +a/*0 /e.p2 liabili/a, -ang

ber,angk*/an1Laba a/a* r*gi ak/*aria -ang /i.b*l dari adan-a pen-e,*aian -ang dib*a/ berda,arkan

pengala.an dan per*ba0an a,*.,i ak/*aria3 -ang .elebi0i nilai /er/inggi an/ara "H dari nilai

kini dari liabili/a, i.balan pa,/i a/a* "H dari nilai a+ar a,e/ pr2gra.3 dibebankan a/a*

dikredi/kan /er0adap lap2ran laba r*gi k2.pre0en,i5 k2n,2lida,ian ,ela.a ,i,a .a,a ker+a ra/a

ra/a kar-aan ber,angk*/an17ia-a +a,a lal* diak*i +ika /ela0 .en+adi 0ak ('e,/ed% a/a* dia.2r/i,a,i ,ela.a peri2de

'e,/ing1 Un/*k pr2gra. i*ran pa,/i3 Kel2.p2k U,a0a .e.ba-ar i*ran ,e6ara r*/in -ang

.er*pakan bia-a ber,i0 berkala *n/*k /a0*n i*ran /er,eb*/ /er*/ang dan di6a/a/ ,ebagai bia-a

kar-aan1

9


13/28

#1 Pe,ang2n pe.*/*,an k2n/rak ker+a

Pe,ang2n pe.*/*,an k2n/rak ker+a /er*/ang ke/ika kar-aan di0en/ikan k2n/rak ker+an-a

,ebel*. *,ia pen,i*n n2r.al1 Kel2.p2k U,a0a .engak*i pe,ang2n pe.*/*,an k2n/rak ker+a

ke/ika Kel2.p2k U,a0a .en*n+*kkan k2.i/.enn-a *n/*k .e.*/*,kan k2n/rak ker+a dengan

kar-aan berda,arkan ,*a/* ren6ana 52r.al /erperin6i -ang ke6il ke.*ngkinann-a *n/*k

diba/alkan1 Pe,ang2n -ang akan diba-arkan dala. ak/* lebi0 dari ! b*lan ,e/ela0 /anggal

pelap2ran didi,k2n/2kan *n/*k .en6er.inkan nilai kini1

4ak i.balan ker+a di0i/*ng 2le0 ak/*ari, independen3 PT Sien62 Ak/*arind2 U/a.a3

*n/*k /a0*n/a0*n -ang berak0ir pada /anggal # De,e.ber !"> dan !"# berda,arkan

lap2rann-a .a,ing.a,ing /anggal 8 Mare/ !"$ dan !8 9ebr*ari !">1

10


14/28

7erda,arkan N21 P2li, B>B /anggal e5ek/i5 N2'e.ber !""$3 Per,er2an .engadakan

per+an+ian pengel2laan pr2gra. pen,i*n FMan*li5e Pr2gra. Pe,ang2n dengan PT A,*ran,i

Jia Man*li5e Ind2ne,ia di.ana Man*li5e di/*n+*k *n/*k .engel2la dana -ang diper2le0 dari

k2n/rib*,i Per,er2an1 7eban pre.i a,*ran,i di/angg*ng 2le0 Per,er2an1

Per*,a0aan .er*+*k pada PSAK N21 !> (Re'i,i !"#% FI.balan Ker+a1 Ke.*dian3Liabili/a, I.balan Ker+a .eningka/ ,ebe,ar #3$H ,enilai Rp1 3! .il-ar3 -ai/* dari Rp1 #$3"

.il-ar di /a0*nb*k* !"# .en+adi Rp1 #83! .il-ar di /a0*nb*k* !">1 Pe"se"oan tidak

memiliki Lia-ilitas Im-alan (e"#a #an,ka )endek 1 4ak i.balan ker+a di0i/*ng 2le0 ak/*ari,

independen -ai/* PT Sien62 Ak/*arind2 U/a.a1

11


15/28

INT)R)ST AND TA


16/28

7eban pa+ak /erdiri dari pa+ak kini dan pa+ak /angg*0an1 Pa+ak diak*i dala. lap2ran laba

r*gi k2.pre0en,i53 ke6*ali apabila pa+ak /er,eb*/ /erkai/ dengan /ran,ak,i a/a* ke+adian -ang

lang,*ng diak*i di pendapa/an k2.pre0en,i5 lainn-a a/a* lang,*ng diak*i ke ek*i/a,1 Dala. 0al

ini3 pa+ak /er,eb*/ .a,ing.a,ing diak*i dala. pendapa/an k2.pre0en,i5 lain a/a* ek*i/a,1

7eban pa+ak kini di0i/*ng berda,arkan pera/*ran perpa+akan -ang berlak* pada /anggal

pelap2ran ke*angan1 Mana+e.en ,e6ara peri2dik .enge'al*a,i p2,i,i -ang dilap2rkan di S*ra/

Pe.beri/a0*an Ta0*nan (SPT% ,e0*b*ngan dengan ,i/*a,i di .ana a/*ran pa+ak -ang berlak*

.e.b*/*0kan in/erpre/a,i1 Jika perl*3 .ana+e.en .enen/*kan pr2'i,i berda,arkan +*.la0 -ang

di0arapkan akan diba-ar kepada 2/2ri/a, pa+ak1

Pa+ak peng0a,ilan /angg*0an diak*i dengan .engg*nakan .e/2de balan6e ,0ee/ liabili/-

*n/*k ,e.*a perbedaan /e.p2rer an/ara da,ar pengenaan pa+ak a/a, a,e/ dan liabili/a, dengannilai /er6a/a/n-a pada lap2ran p2,i,i ke*angan k2n,2lida,ian1

Pa+ak /angg*0an di/en/*kan dengan .engg*nakan /ari5 pa+ak -ang /ela0 diberlak*kan

a/a* ,e6ara ,*b,/an,i /ela0 diberlak*kan pada /anggal pelap2ran dan di0arapkan berlak* pada

,aa/ a,e/ pa+ak /angg*0an direali,a,i a/a* liabili/a, pa+ak /angg*0an di,ele,aikan1

A,e/ pa+ak /angg*0an diak*i apabila be,ar ke.*ngkinan +*.la0 peng0a,ilan kena pa+ak

di .a,a .enda/ang akan .e.adai *n/*k dik2.pen,a,i dengan perbedaan /e.p2rer -ang dapa/

dik*rangkan dan r*gi 5i,kal -ang .a,i0 dapa/ di.an5aa/kan1

In/ome Ta8es

13


17/28

7eban pa+ak peng0a,ilan PT1 Ul/ra+a-a .engala.i pen*r*nan dari /a0*n !"#!">1

De+e""ed ta8es

14


18/28

De55ered /a a,,e/, = A,e/ pa+ak /angg*0an3 -ai/* +*.la0 pa+ak peng0a,ilan /erp*li0kan

pada peri2de .enda/ang ,ebagai akiba/ adan-a perbedaan /e.p2rer dan k2.pen,a,i ker*gian

pa+ak3 *n/*k en/i/a, anak -ang pada /anggal # De,e.ber !"> ,ald2n-a ,ebe,ar Rp1 "3

.il-ar1

De55ered /a liabili/ie, = Liabili/a, Pa+ak Tangg*0an .en*r*n ,ebe,ar $3!H ,enilai Rp1

38 .il-ar3 -ai/* dari Rp 83 .il-ar di /a0*nb*k* !"# .en+adi Rp1 8>3$ .il-ar di /a0*n b*k*

!">1 Ak*n Liabili/a, Pa+ak Tangg*0an .er*pakan +*.la0 pa+ak peng0a,ilan /er*/ang *n/*k

peri2de .enda/ang ,ebagai akiba/ adan-a perbedaan /e.p2rer kena pa+ak3 *n/*k en/i/a, ind*k1

RASIO PRO9ITA7ILITAS

15


19/28

Ra,i2 pr25i/abili/a, dig*nakan *n/*k .eng*k*r e5ek/i'i/a, .ana+e.en ,e6ara ke,el*r*0an

-ang di/*+*kan 2le0 be,ar ke6iln-a /ingka/ ke*n/*ngan -ang diper2le0 dala. 0*b*ngann-a

dengan pen+*alan .a*p*n in'e,/a,i1 Se.akin baik ra,i2 pr25i/abili/a, .aka ,e.akin baik

.engga.barkan /inggin-a ke.a.p*an per*,a0aan .e.per2le0 ke*n/*ngan1

G"oss P"o+it *a",in

Gross profit margin .er*pakan ra,i2 -ang .eng*k*r e5i,ien,i pengendalian 0arga p2k2k

a/a* bia-a pr2d*k,in-a3 dan .engindika,ikan ke.a.p*an per*,a0aan *n/*k berpr2d*k,i ,e6ara

e5i,ien (Sair3 !""EB%1R*.*, Gross Profit MarginE

Gross Profit Margin=Gross Profit

Net Sales

Per0i/*ngan Gross Profit Margin pada PT1 Ul/ra Ja-a- !"!

Gross Profit Margin= Rp .901.742.000.000

Rp .2.809.851.000.000

Gross Profit Margin ¿ "1#!"!8># #!1"H

- !"#

Gross Profit Margin= Rp.1.013 .783.000 .000

Rp.3.460 .231.000 .000

Gross Profit Margin ¿ "1!!B#" !1#H

- !">

Gross Profit Margin= Rp .936.990.000 .000

Rp.3.916 .789 .000.000

Gross Profit Margin ¿ "1!#!!>" !#1!H

Nilai Gross Profit Margin pada PT1 Ul/ra Ja-a pada /a0*n !"!3 !"#3 dan !"> ,e6ara

ber/*r*//*r*/ .en*r*n ,ebe,ar #!1"H !1#H !#1!H ar/in-a dari '2l*.e pen+*alan ber,i0

akan .eng0a,ilkan laba k2/2r ,ebe,ar per,en/a,e /er,eb*/1 Nilai Gr2,, Pr25i/ Margin PT1 Ul/ra

Ja-a 6ender*ng .engala.i pen*r*nan dari /a0*n ke /a0*n dan pen*r*nan /erbe,ar /er+adi pada

/a0*n !"> -ai/* ,ebe,ar $1#BH1 Men*r*nn-a nilai Gr2,, Pr25i/ Margin .en*n+*kkan ba0a

pr2d*k PT1 Ul/ra Ja-a .e.p*n-ai ke.a.p*an -ang k*rang baik dala. .eng0a,ilkan laba

16


20/28

k2/2r1 Pen*r*nan /er,eb*/ /er+adi karena peningka/an pen+*alan -ang diik*/i dengan peningka/an

0arga p2k2k pen+*alan -ang lebi0 /inggi ,e0ingga laba k2/2r -ang di0a,ilkan lebi0 renda01

Analisis

ala*p*n dili0a/ dari nilai pen+*alan ber,i0 .a*p*n laba k2/2r PT1 Ul/ra Ja-a .engala.i

kenaikan3 ,ebenarn-a nilai per,en/a,e laba k2/2r -ang didapa/kan PT1 Ul/ra Ja-a dari pen+*alan

ber,i0 .ereka .engala.i pen*r*nan1 4al ini dapa/ dili0a/ dari pen*r*nan laba k2/2r pada /a0*n

!"# ,e6ara 'er/i6al ,ebe,ar !3BH dibandingkan dengan Laba K2/2r /a0*n b*k* !"!3 -ai/* dari

#!3H di /a0*n !"! .en+adi !3#H di /a0*n b*k* !"# dan +*ga pen*r*nan laba k2/2r pada

/a0*n !"> $3>H -ai/* dari !3#H di /a0*n !"# .en+adi !#3H di /a0*n b*k* !">1

Pen*r*nan nilai ini di,ebabkan adan-a peningka/an beban p2k2k pen+*alan /er*/a.a pada

,ek/2r bia-a pe.akaian ba0an lan,*ng1 Naikn-a 7ia-a Pe.akaian 7a0an Lang,*ng ini

.er*pakan da.pak dari kenaikan '2l*.e pr2d*k,i1 Selain i/*3 0al ini /er+adi dikarenakan

naikn-a bia-a ba0an bak* ,ebagai akiba/ dari /er+adin-a depre,ia,i nilai r*pia0 /er0adap .a/a

*ang a,ing3 k0*,*,n-a US1 Sebagai.ana dike/a0*i3 0a.pir 8"H dari ba0an bak* -ang

diperg*nakan Per,er2an ,eper/i ba0anba0an ke.a,an kar/2n Te/rapak dan C2.bibl263 g*la

pa,ir3 dan ,*,* b*b*k /anpa kri.3 dibeli ,e6ara i.p2r1

O)e"atin, P"o+it *a",inOperating Profit Margin .er*pakan perbandingan an/ara ke*n/*ngan 2pera,i per*,a0aan

dibandingkan dengan pen+*alan per*,a0aan1 Ke*n/*ngan 2pera,i di0i/*ng dari laba k2/2r

per*,a0aan dik*rangi dengan bia-a pen+*alan3 bia-a *.*. dan ad.ini,/ra,i3 ,er/a bia-abia-a

lainn-a1 R*.*, Operating Profit MarginE

OperatingProfit Margin=OperatingProfit

Net Sales

Per0i/*ngan Operating Profit Margin pada PT1 Ul/ra Ja-a

- !"!

OperatingProfit Margin= Rp .429.342.000.000

Rp.2 .809 .851.000 .000

17


21/28

Operating Profit Margin ¿ "1$!BB> $1!BH

- !"#

Operating Profit Margin= Rp .423.195.000 .000

Rp.3 .460.231.000.000

Operating Profit Margin ¿ "1!!#"!$!B !1!#H

- !">

OperatingProfit Margin= Rp.374.126.000 .000

Rp.3 .916 .789.000.000

Operating Profit Margin ¿ "1"$$B$>B 1$$H

Nilai Operating Profit Margin pada PT1 Ul/ra Ja-a pada /a0*n !"!3 !"#3 dan !">

,e6ara ber/*r*//*r*/ ,ebe,ar $1!BH !1!#H 1$$H ar/in-a dari '2l*.e pen+*alan ber,i0 akan

.eng0a,ilkan laba 2pera,i ,ebe,ar per,en/a,e /er,eb*/1 Nilai Operating Profit Margin PT1 Ul/ra

Ja-a 6ender*ng .engala.i pen*r*nan dari /a0*n ke /a0*n dan pen*r*nan /erbe,ar /er+adi pada

/a0*n !"# -ai/* ,ebe,ar #1"$H1 Men*r*nn-a operating profit margin dari /a0*n ke /a0*n

.en*n+*kkan ba0a laba 2pera,i PT1 Ul/ra Ja-a .engala.i pen*r*nan -ang .e.perli0a/kan

ba0a kiner+a PT1 Ul/ra Ja-a k*rang baik di /a0*n -ang ber,angk*/an1

Ke,i.p*lan E

Nilai Operating Profit Margin PT1 Ul/ra Ja-a 6ender*ng .engala.i pen*r*nan dari /a0*n

ke /a0*n dan pen*r*nan /erbe,ar /er+adi pada /a0*n !"# -ai/* ,ebe,ar #1"$H1 Men*r*nn-a

operating profit margin dari /a0*n ke /a0*n .en*n+*kkan ba0a laba 2pera,i PT1 Ul/ra Ja-a

.engala.i pen*r*nan -ang .e.perli0a/kan ba0a kiner+a PT1 Ul/ra Ja-a k*rang baik di /a0*n

-ang ber,angk*/an1

•

Laba *,a0aSe6ara 'er/ikal3 Laba U,a0a /a0*nb*k* !"> .engala.i pen*r*nan ,ebe,ar !38H -ai/*

dari !3!H ,enilai Rp1 >!#3! .il-ar di /a0*n !"# .en+adi 38H ,enilai Rp1 #>3 .il-ar di

/a0*nb*k* !">1 Pen*r*nan Laba U,a0a ini /er*/a.a ,ekali di,ebabkan 2le0 .eningka/n-a

7eban Pen+*alan ,ebe,ar 38H dan 7eban Ad.ini,/ra,i & U.*. ,ebe,ar "3H1

18


22/28


23/28

Net P"o+it *a",in

Net profit margin .er*pakan ra,i2 perbandingan an/ara laba ber,i0 ,e/ela0 pa+ak dengan

pen+*alan (ar,2,n23!""#E#%1 7e,arn-a per0i/*ngan .argin laba ber,i0 .en*n+*kkan ,eberapa

be,ar laba ,e/ela0 pa+ak -ang diper2le0 per*,a0aan *n/*k /ingka/ pen+*alan /er/en/*1 R*.*, Net

Profit MarginE

Net Profit Margin= Net Profit

Net Sales

Per0i/*ngan Net Profit Margin pada PT1 Ul/ra Ja-aE- !"!

Net Profit Margin= Rp .353.432.000.000

Rp .2.809.851.000 .000

Net Profit Margin ¿ "1!$B#!! !1$BH

- !"#

Net Profit Margin= Rp .325.127.000 .000

Rp .3.460.231.000.000

Net Profit Margin ¿ "1"#8"8B 1>H

- !"> Net Profit Margin=

Rp .283.361.000 .000

Rp .3.916 .789.000.000

Net Profit Margin ¿ "1"!#>$!# 1!#H

Nilai Net Profit Margin pada PT1 Ul/ra Ja-a pada /a0*n !"!3 !"#3 dan !"> ,e6ara

ber/*r*//*r*/ ,ebe,ar !1$BH 1>H 1!#H ar/in-a dari '2l*.e pen+*alan ber,i0 akan

.eng0a,ilkan laba ber,i0 ,ebe,ar per,en/a,e /er,eb*/1 Net profit margin PT Ul/ra Ja-a ,ela.a

/a0*n !"! ,a.pai /a0*n !"> .engala.i pen*r*nan ,e/iap /a0*nn-a1 Men*r*nn-a net profit margin dari /a0*n ke /a0*n .en*n+*kkan kiner+a per*,a0aan -ang k*rang baik karena laba ber,i0

dari ,e/iap pen+*alan -ang diper2le0 2le0 PT Ul/ra Ja-a ,e.akin /a0*n ,e.akin .en*r*n1

Retu"n On E9uit

20


24/28

Return on Equity (RO)% adala0 ra,i2 pr25i/abili/a, -ang .e.bandingkan an/ar laba ber,i0

(net profit % per*,a0aan dengan a,e/ ber,i0n-a (ek*i/a, a/a* .2dal%1 Ra,i2 ini .eng*k*r berapa

ban-ak ke*n/*ngan -ang di0a,ilkan 2le0 Per*,a0aan dibandingkan dengan .2dal -ang di,e/2r

2le0 Pe.egang Sa0a.1

7erik*/ adala0 r*.*, dari RO)1

!"! !"# !">#$#1>#!1"""1"""=

1881$1"""1"""

"1!"B#

!3"BH

#!$1!1"""1"""=

!1"$1>$1"""1""""3>>"!

83#H

!B#1#81"""1"""=

!1!8$1"1"""1""""3!$"BB#8B

!3$H

Dari per0i/*ngan dia/a, di,i.p*lkan ba0a nilai ra,i2 ,e.akin .en*r*n3 +ika ,e.akin

.en*r*n berar/i kiner+a ker+a per*,a0aan /er,eb*/ dari ,i,i pengel2laan ek*i/a,n-a .e.b*r*k1

RASIO LIKUIDITAS

Cu""ent Ratio

C*rren/ ra/i2 .er*pakan perbandingan an/ara ak/i'a lan6ar dan kea+iban lan6ar dan

.er*pakan *k*ran -ang paling *.*. dig*nakan *n/*k .enge/a0*i ke,angg*pan ,*a/*

per*,a0aan .e.en*0i kea+iban +angka pendekn-a1

Current ratio .en*n+*kkan ,e+a*0 .ana aki/'a lan6ar .en*/*pi kea+ibankea+iban

lan6ar1 Se.akin be,ar perbandingan ak/i'a lan6ar dan kea+iban lan6ar ,e.akin/inggi

ke.a.p*an per*,a0aan .en*/*pi kea+iban +angka pendekn-a1

21


25/28

C*rren/ Ra/i2 (C*rren/ A,,e/%=(C*rren/ Liabili/e,%

$%&$ $%&0 $%&1

181>!1"""1"""=

$!1B!#1"""1"""

!3"BB$B8

!"3B!H

1$8$1$1"""1"""=

8##1$1"""1"""

!3>""$B#

!>3"H

18>!1"!1"""1"""=

>"181"""1"""#3#>>8!B"$

##>3>8H

Anali,i,

Dapa/ di,i.p*lkan ba0a 6*rren/ ra/i2 dari PT Ul/ra+a-a dari /a0*n !"!!"> /er*,

.eningka/ 0al /er,eb*/ .enn*n+*kkan ba0a PT *l/ra+a-a .a.p* dala. .e.ba-ar kea+iban

+angka pendek dengan .engg*nakan ak/i'a lan6ar -ang di.iliki1

C*rren/ ra/i2 /a0*n b*k* !"> .eningka/ ,ebe,ar #$3>H dibandingkan dengan /a0*n

b*k* !"#3 -ai/* dari !>3"H di /a0*n b*k* !"# .en+adi ##>3$H di /a0*n b*k* !">1

Meningka/n-a 6*rren/ ra/i2 ini di,ebabkan 2le0 karena +*.la0 A,e/ Lan6ar /a0*n b*k* !">

.eningka/ >3H dibandingkan dengan +*.la0 A,e/ Lan6ar /a0*n b*k* !"#3 -ai/* dari Rp1

1$8$3$ .il-ar di /a0*nb*k* !"# .en+adi Rp1 18>!3 .il-ar di /a0*nb*k* !">3 ,edangkan

+*.la0 Liabili/a, Lan6ar /a0*nb*k* !"> .en*r*n !!3$H dibandingkan Liabili/a, Lan6ar

/a0*nb*k* !"# -ai/* dari Rp1 8##3B .il-ar di /a0*nb*k* !"# .en+adi Rp1 >3" .il-ar di

/a0*nb*k* !">1

• Kenaikan +*.la0 A,e/ Lan6ar di,ebabkan 2le0 .eningka/n-a p2, Pi*/ang U,a0a ,ebe,ar

3!H a/a* ,enilai Rp1 !838 .il-ar3 p2, Per,ediaan ,ebe,ar ##3$H a/a* ,enilai Rp1 3>

.il-ar1 Pi*/ang LainLain /*r*n ,ebe,ar B3!H a/a* ,enilai Rp1 3 .il-ar Sedangkan p2,

Ka, dan Se/ara Ka, .en*r*n ,ebe,ar !"3"H a/a* ,enilai Rp1 !!3# .il-ar3 Uang M*ka

/*r*n ,ebe,ar !3H ,enilai Rp1 >3 .il-ar3 dan 7ia-a Yang Diba-ar Di.*ka /*r*n

,ebe,ar >83H ,enilai Rp1 !3 .il-ar1• Pen*r*nan Liabili/a, Lan6ar /er*/a.a ,ekali di,ebabkan 2le0 .en*r*nn-a Pin+a.an

Jangka Pendek ,ebe,ar $3"H a/a* ,enilai Rp1 !3! .il-ar ,e0*b*ngan dengan

.en*r*nn-a pengg*naan 5a,ili/a, pin+a.an bank1 U/ang U,a0a +*ga .en*r*n 38H a/a*

,ebe,ar Rp1 B38 .il-ar3 U/ang 7ank Yang Ja/*0 Te.p2 Dala. Ta0*n /*r*n ""H a/a*

,ebe,ar Rp1 #"3 .il-ar3 U/ang Sea Yang Ja/*0 Te.p2 Dala. Ta0*n +*ga /*r*n ""H

22


26/28

a/a* ,enilai Rp1 "3 .il-ar3 ,edangkan U/ang Me,in Yang Ja/*0 Te.p2 Dala. Ta0*n

naik ,ebe,ar >3>H -ai/* dari Rp1 $3B .il-ar di /a0*nb*k* !"# .en+adi Rp1$3

.il-ar di /a0*nb*k* !">1 U/ang Me,in ini adala0 */ang +angka pan+ang Per,er2an

kepada ,*pplier .e,in -ang akan diba-ar ,e6ara ang,*ran ,ela.a $ /a0*n1

• ;ui/k Ratio atau A/id Test Ratio

Adala0 ra,i2 *n/*k .eng*k*r ke.a.p*an per*,a0aan dala. .e.ba-ar kea+iban

5inan,ial +angka pendek dengan .eng*nakan ak/i'a lan6ar -ang lebi0 lik*id (Li*id A,,e/,%1

Nilai ideal dari anali,a ra,i2 ini ini adala0 .ini.*. ,ebe,ar $"H3 ,e.akin be,ar adala0

,e.akin baik dan per*,a0aan dala. k2ndi,i ,e0a/1

Quick Ratio=Current Asset − Inventory

Current Liabilites

Quick Ratio2014= Rp .1.642.101 .746.819− Rp .714.411.455.060

Rp .490.967.089.226

¿ 1,!"1#1$% & 1,!"'

Quick Ratio2013= Rp .1.565 .511.000.000− Rp .534.977.217 .239

Rp .633.795.000.000

¿ 1,%("!#))"" & 1%(,"!'

Quick Ratio 2012= Rp.1.196 .427.000 .000− Rp .334.169.035 .934

Rp .592.823.000.000

3>$>>>B >$3>>H

Dari ke/iga da/a dia/a, .en*n+*kan ba0a dari /a0*n !"! 0ingga !"> per,en/a,en-a

.akin .eningka/3 /e/api pada /a0*n !"! per*,a0aan bel*. dapa/ dika/akan dala. k2ndi,i ,e0a/

,ebab bel*. .en6apai nilai .ini.*. ,ebe,ar $"H ,edangkan /a0*n/a0*n ,e/ela0n-a

per*,a0aan dapa/ dika/eg2rikan dala. keadaan ,e0a/1

Anali,i,

23


27/28

!"!!"#

Pada /a0*n b*k* !"# *i6k ra/i2 ini naik >3#H dibandingkan dengan /a0*n

b*k* !"!3 -ai/* dari >!3$H di /a0*n b*k* !"! .en+adi $83BH di /a0*n b*k* !"#1

4al ini di,ebabkan karena /er+adi peningka/an -ang /er+adi di p2, Ka, & Se/ara Ka, dan p2, Pi*/ang ,ebe,ar 38H ,enilai Rp1 >B3 .il-ar -ai/* dari Rp1 B>>3 .il-ar di /a0*n

!"! .en+adi Rp1 #38 .il-ar di /a0*n !"#3 ,edangkan +*.la0 Liabili/a, Jangka

Pendek /a0*nb*k* !"# 0an-a .eningka/ 83H -ai/* Rp1 $!3B .il-ar di /a0*n b*k*

!"! .en+adi Rp1 8##3B .il-ar di /a0*n b*k* !"#1

!"#!">

Pada /a0*n b*k* !"> *i6k ra/i2 ini .eningka/ dari $83BH di /a0*n b*k* !"#

.en+adi B!38H di /a0*n b*k* !">1 4al ini di,ebabkan karena /er+adi peningka/an -ang

/er+adi di p2, Pi*/ang U,a0a ,ebe,ar 3!H a/a* ,enilai Rp1 !838 .il-ar ,edangkan +*.la0

Liabili/a, Lan6ar /a0*n b*k* !"> .en*r*n !!3$H -ai/* Rp1 8##3B .il-ar di /a0*n b*k*

!"# .en+adi Rp1 >1" .il-ar di /a0*n b*k* !">1

• Cash Ratio

Ra,i2 *n/*k .eng*k*r ke.a.p*an per*,a0aan dala. .e.ba-ar kea+iban 5inan,ial

+angka pendek dengan .eng*nakan ka, -ang /er,edia dan berik*/ ,*ra/ ber0arga a/a*

e5ek +angka pendek1 Nilai ideal dari anali,a ra,i2 ini ini adala0 .ini.*. ,ebe,ar $"H3

,e.akin be,ar adala0 ,e.akin baik dan per*,a0aan dala. k2ndi,i ,e0a/1

CasRatio= Cas

Current Liabilites

CasRatio2014= Rp .489.284 .795.925

Rp .490.967.089 .226

¿ $,!!%"#)"111 & !!,%"'

CasRatio2013= Rp .611.624.871.676

Rp.633 .795 .000 .000

& $,!%"$($$)( & !%,"$'

24


28/28

CasRatio2012= Rp.535.889 .526.748

Rp.592.823 .000.000

& $,!$)!%(1$*% & !$,)!'

Dari ke/iga da/a dia/a, .en*n+*kan ba0a dari /a0*n !"! 0ingga !"> per,en/a,en-a.akin .eningka/ /e/api per*,a0aan bel*. dapa/ dika/akan dala. k2ndi,i ,e0a/ ,ebab bel*.

.en6apai nilai .ini.*. ,ebe,ar $"H

Anali,i,

!"!!"#

Pada /a0*nb*k* !"# 6a,0 ra/i2 ini naik ,ebe,ar 83H dibandingkan /a0*n b*k*

!"!3 -ai/* dari "3>H di /a0*n b*k* !"! .en+adi 83$H di /a0*n b*k* !"!1 4al ini

di,ebabkan karena adan-a peningka/an -ang /er+adi di p2, Ka, & Se/ara Ka, ,ebe,ar

>3H ,enilai Rp1 $3 .il-ar -ai/* dari Rp1 $#$3 .il-ar di /a0*n !"! .en+adi Rp1

838 .il-ar di /a0*n !"#3 ,edangkan +*.la0 Liabili/a, Jangka Pendek /a0*n b*k* !"#

0an-a .eningka/ 83H -ai/* dari Rp1 $!3B .il-ar di /a0*n b*k* !"! .en+adi Rp1 8##3B

.il-ar di /a0*n b*k* !"#1

!"#!">Pada /a0*n b*k* !"> 6a,0 ra/i2 ini .eningka/ ,ebe,ar #3!H dibandingkan /a0*n

b*k* !"#3 -ai/* dari 83$H di /a0*n b*k* !"# .en+adi 3H di /a0*n b*k* !">1 4al

ini di,ebabkan karena .e,kip*n p2, Ka, & Se/ara Ka, /a0*n b*k* !"> .en*r*n ,ebe,ar

!"3"H ,enilai Rp1 !!3# .il-ar -ai/* dari Rp1 838 .il-ar di /a0*n b*k* !"# .en+adi

Rp1 >B3# .il-ar di /a0*nb*k* !">3 na.*n +*.la0 Liabili/a, Lan6ar /a0*n b*k* !">

.en*r*n !!3$H -ai/* dari Rp1 8##3B .il-ar di /a0*n b*k* !"# .en+adi Rp1 >1" .il-ar

di /a0*n b*k* !">1

alk - operating act

Documents