0

PETROBRAS

DIVULGAÇÃO DOS RESULTADOSWebcast/Teleconferência

3o Trimestre de 2006(Legislação Societária)

Almir BarbassaDiretor Financeiro e de Relações com Investidores

13 de Novembro de 2006

1

PETROBRAS

As apresentações podem conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia. Os termos antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos similares, visam a identificar tais previsões, as quais, evidentemente, envolvem riscos ou incertezas previstos ou não pela Companhia. Portanto, os resultados futuros das operações da Companhia podem diferir das atuais expectativas, e o leitor não deve se basear exclusivamente nas informações aqui contidas. A Companhia não se obriga a atualizar as apresentações e previsões à luz de novas informações ou de seus desdobramentos futuros.

Aviso aos Investidores Norte-Americanos:

A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás incluam em seus relatórios arquivados de reservas provadas que a Companhia tenha comprovado por produção ou testes de formação conclusivos que sejam viáveis econômica e legalmente nas condições econômicas e operacionais vigentes. Utilizamos alguns termos nesta apresentação, tais como descobertas, que as orientações da SEC nos proíbem de usar em nossos relatórios arquivados.

Aviso

2

PETROBRAS

Produção Nacional de Óleo e LGN

1.779

1.736

1.7511.757

1.725

3T05 4T05 1T06 2T06 3T061.7001.7101.7201.7301.7401.7501.7601.7701.7801.790

mil

bpd

Δ = 3,1%

• Aumento de 1,3% devido ao desempenho das plataformas P-50 (Albacora Leste) e FPSO Capixaba (Golfinho), ambas em início de operação;• No 3T06, a contribuição da P-50 foi cerca de 18 mil bpd acima de sua média no 2T06, enquanto que a contribuição do FPSO Capixaba foi 8 mil bpd acima de sua média no 2T06.

Δ = 1,3%

3

PETROBRAS

Preços de petróleo do E&P

US$

10,

80 b

bl

• O spread entre o preço médio do petróleo nacional e a cotação do Brent caiu de US$ 11,42/bbl, no 2T06, para US$ 10,80/bbl, no 3T06.

36.14 35.1137.48

43.04

54.24

46.05

53.69

58.2 58.6951.59

69.4969.62

61.75

56.9

61.53

47.83

44.0041.59

38.9839.70 44.19

49.33

56.39

52.7

57.59

64.7466.07

3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06

US

$/bb

l

Preço médio de venda Brent (média) Cesta OPEP

4

PETROBRAS

5,446,07 6,32 6,12

6,64

3T 05 4T 05 1T06 2T06 3T06

Custos de Extração sem Participação GovernamentalΔ = 8,5% ou US$ 0,52

Principais causas• Maiores gastos com:

• Transportes, operações de sondas para intervenções em poços;• Manutenções corretivas;• Maiores custos referentes à fase inicial das operações dos campos de Albacora Leste e Golfinho.

US$

/bbl

5

PETROBRAS

Custos de Extração com Participação Governamental

• Estabilidade da participação governamental no trimestre em função da estabilidade do preço do Brent, do câmbio e da produção.

3.0 3.4 4.3 6.0 5.4 5.4 6.1 6.3 6.1 6.64.0 5.1

6.47.7 8.4 9.7 10.0 11.0 11.4 11.5

69.569.6

24.828.8

38.2

47.551.6

61.556.9

61.8

-4

1

6

11

16

21

26

2002 2003 2004 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06

US$

/boe

-20

-10

0

10

20

30

40

50

60

70

Lifting Cost Participação Gov. Brent

7,08,5

10,7

13,6 13,915,2 16,1 17,3 17,5 18,1

57%

63%

62% 63

%

59%

Obs.: O custo de extração com participação governamental teve sua série histórica ajustada, com efeito retroativo ao exercício de 2002, em função de nova interpretação da ANP sobre a dedutibilidade dos gastos com Project Finance do campo de Marlim no cálculo das participações especiais.

6

PETROBRAS

Refino no Brasil e Vendas no Mercado Interno

%

Mil

barr

is/d

ia

• Redução de 4 p.p. na carga processada devido: • Restrições de recebimento de petróleo; • Maior volume de paradas programadas nesse trimestre em comparação ao trimestre anterior;

• Redução de 1 p.p. na participação do óleo nacional devido a problemas operacionais em Golfinho (menos óleo leve) e aumento do spread entre o óleo combustível e o óleo pesado doméstico (mais vantajoso exportar); • Aumento do volume de vendas devido à sazonalidade do consumo agrícola de diesel, industrial do óleo combustível e substituição de nafta importada.

1.7531.804

1.761 1.812 1.7951.720

1.647 1.649 1.684

1.757

9391

9191

89

798080 8179

1.500

1.650

1.800

1.950

3T05 4T05 1T06 2T06 3T06505560

65707580

859095

P ro dução N acio nal de D erivado sVo lume de Vendas de D erivado sUtilização C apacidade N o minal - B rasil (%)P art icipação ó leo nacio nal na C arga P ro cessada (%)

7

PETROBRAS

1,862,03

1,902,07

2,48

3T 05 4T 05 1T 06 2T 06 3T 06

Custos de Refino no Brasil (US$/bbl)

• Aumento de 20% em relação ao trimestre anterior devido à maior ocorrência de paradas programadas e restrições no recebimento de petróleo;

8

PETROBRAS

20

40

60

80

100

Sep-04 Dec-04 Mar-05 Jun-05 Sep-05 Dec-05 Mar-06 Jun-06 Sep-06

PMR Brasil (US$/bbl) Preço Médio Brent (US$/bbl) PMR EUA (US$/bbl c/ volumes vendidos no Brasil)

72,28

69,49

81,83

3T06Média

70,66

69,62

81,78

2T06Média

Preço Médio de Realização - PMR

3T05Média

60,26

61,54

72,43

9

PETROBRAS

Volume de Vendas

Mil barris/dia 3T06 2T06 % jan-set 06

jan-set 05

%

Total derivados 1.757 1.684 4 1.697 1.658 2Álcoois, Nitrogenados e demais 35 13 169 26 26 0Gás natural 250 239 5 240 224 7Total mercado interno 2.042 1.936 5 1.963 1.908 3Exportação* 564 536 5 540 498 8Vendas Internacionais 509 459 11 468 388 21Total mercado externo 1.073 995 8 1.008 886 14Total geral 3.115 2.931 6 2.971 2.794 6

• Crescimento no trimestre nas vendas de óleo combustível, diesel, GLP e gasolina.

* Inclui as exportações em trânsito

10

PETROBRAS

6.959

11.267

13.614

21.260

37.948

7.085

10.303

12.912

27.066

43.363

Lucro Líquido

Lucro Operacional

EBITDA

CPV

Receita Líquida

2T06 3T06Demonstrativo de Resultado 3T06 vs 2T06

27,3%

1,8%

- 5,2%

- 8,6%

R$

milh

ões

• Receita Líquida: aumentos de 5% no volume de vendas no mercado interno, exportações de petróleo (33%) e PMR (2%);

• CPV: nova interpretação da ANP sobre participações especiais no Campo de Marlim (retroativo a 2002); ajuste de gastos vinculados ao gás reinjetado (Bacias do Solimões, Campos e Esp. Santo);

• Lucro Líquido: beneficio de R$ 1,492 bilhão decorrentes da provisão de JCP, reduzido em R$ 321 milhões relativos à recompra de títulos.

14,3%

11

PETROBRAS

890

378

1.415

1.353

1.342

531

1.459

1.546

Outros

Custos Exploratórios

Gerais e Admin.

Despesas de Vendas

2T06 3T06

Análise das Despesas Operacionais 3T06 vs 2T06

• Aumento das despesas operacionais devido principalmente ao:

• Despesas de vendas: aumento das vendas no mercado interno (5,5%) e no volume de exportação de petróleo (33%);

• Custos Exploratórios: baixa de poços secos (Brasil e exterior);

• Outros: encerramento do hedge com a ANDINA (R$ 167 milhões) e outros tais como serviços de consultoria e técnicos (R$ 285 milhões).

14,3%

3,1%

40,5%

50,8%

R$

milh

ões

12

PETROBRAS

10.93818

1.040536

408420

6426 10.198

2T06 LucroOp.

Efeito Preçona Receita

Efeito Volumena Receita

Efeito CustoMédio no CPV

(sem itensextr.)

Efeitoreinjeção de

gás

Efeito cálculopart. Marlim

Efeito Volumeno CPV

DespesasOperac.

3T06 LucroOp.

Evolução do Resultado no Trimestre (3T06 vs. 2T06)Exploração & Produção

Evolução do Lucro Operacional – R$ milhõesProdução Doméstica de Óleo, LGN e Condensado (mil bpd) 1.7791.757

• Trimestre marcado pelo aumento da produção e contabilização de efeitos extraordinários.

Itens Extraordinários:

R$ 834 milhões

13

PETROBRAS

2.486

1.017

2.160

106 1.461

2.944

3.168

2º Tri - 06Lucro Operac.

Efeito Preçona Receita

Efeito Volumena Receita

Efeito CustoMédio no CPV

Efeito Volumeno CPV

DespesasOperac.

3º Tri - 06Lucro Operac.

Evolução do Resultado no Trimestre (3T06 vs. 2T06)Abastecimento Evolução do Lucro Operacional – R$ milhões

• Aumento no volume de vendas de derivados no mercado interno (4%) compensado por vendas de estoque com custo médio mais elevado.

14

PETROBRAS

6,959

5,415 4,972

573834341 321

1,603 149 7,085

2T06 LL Receita CPV semitens ext.

Itens Extr. Desp. Oper. Desp. Fin.(s/ recompra

tit), NãoOper. e Eq.

Pat.

Recomprade títulos

Impostos(JCP)

Part.acionistas

não control.

3T06 LL

Itens ext. e recompra de tit.:

R$ 1.145 milhões

Evolução do Lucro Líquido – R$ milhões (3T06 versus 2T06)

• CPV: influenciado por efeitos extraordinários (R$ 426 milhões de gás reinjetado e R$ 408 milhões de custos de part. esp. de Marlim) e realização de estoque a custos mais altos;• Despesas operacionais: baixa de poços secos (Brasil e exterior); aumento das vendas no mercado interno e no volume de exportação de petróleo; encerramento do hedge com a ANDINA e outros.

Produção Doméstica de Óleo, LGN e Condensado (mil bpd) 1.7791.757

15

PETROBRAS

181263 262

257

355267233

209269

213249

228

2003 2004 2005 1T06 2T06 3T06

Petróleo Derivados

Exportação Líquida de Petróleo e DerivadosImportação (mil barris/dia)

446

Exportação (mil barris/dia)

536512 519

409

450352 344

115

319 354 373

105 94

109

88137

2003 2004 2005 1T06 2T06 3T06

Petróleo Derivados

424 446 442459

559

• Aumento das exportações de petróleo devido às paradas programadas nas refinarias de maior complexidade;• Aumento na importação de derivados devido ao aumento sazonal no consumo de óleo diesel.

2006 inclui exportações em andamento

Superávit Físico de 54 mil bpd no 3T06

564510

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PETROBRAS

Índices de Endividamento da Petrobras

Estrutura de Capital

R$ milhões 30/09/2006 30/06/2006Endividamento de Curto Prazo (1) 11.858 12.214

Endividamento de Longo Prazo (1) 32.280 31.307

Endividamento Total 44.138 43.521

Caixa e Aplic. Financeiras 24.519 22.713

Endividamento Líquido (2) 19.619 20.808

18%20%

26%24%

17%

28%

26%

19% 23%

27%

set/05 dez/05 mar/06 jun/06 set/06

End. Líq./Cap. Líq.End. CP/End. Total

(1) Inclui endividamento contraído através de contratos de Leasing (R$ 2.729 milhões em 30.09.2006 e R$ 2.815 milhões em 30.06.2006).(2) Endividamento Total – Disponibilidades

• Queda no endividamento total e líquido:

• Forte geração de caixa operacional vem possibilitando a redução da dívida (recompra de títulos) e aumento do saldo de caixa.

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PETROBRAS

3T06 2T06 (1)

(=) Caixa Gerado pelas Atividades Operacionais 10.209 11.365 (-) Caixa Utilizado em Atividades de Investimento (8.337) (6.640) (=) Fluxo de Caixa Livre 1.872 4.725 (-) Caixa Utilizado em Atividades de Financiamento (66) (4.995) Financiamentos (60) (1.472) Dividendos (6) (3.523) (=) Geração de Caixa no Período 1.806 (270) Caixa no Início do Período 22.713 22.983 Caixa no Final do Período 24.519 22.713

R$ milhões

Demonstração do Fluxo de Caixa – Consolidado

(1) A partir de 01.01.2005, as Sociedades de Propósito Específico, cujas atividades operacionais são controladas, direta ou indiretamente, pela Petrobras, foram incluídas nas Demonstrações Contábeis Consolidadas, conforme determina a Instrução CVM nº 408/2004.

• Elevação de R$ 1,8 bilhão no fluxo de caixa livre no trimestre.

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PETROBRAS

InvestimentosJan-Set/06 % Jan-Set/05 % %

• Investimentos Diretos 20.264 90 14.751 87 37 Exploração e produção 11.404 51 8.907 53 28 Abastecimento 2.800 13 2.184 13 28 Gás e Energia 1.203 5 1.098 6 10 Internacional 3.923 17 1.871 11 110 Distribuição 477 2 368 2 30 Corporativo 457 2 323 2 41 • Sociedades de Propósito Específico (SPEs) 2.072 9 1.914 11 8 • Empreendimentos em Negociação 300 1 169 1 78 • Projetos Estruturados 1 0 87 1 0Total de investimentos 22.637 100 16.921 100 34

R$ milhões

• Cumprindo com as metas traçadas no Plano Estratégico a empresa continua investindo prioritariamente em Exploração e Produção.

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