Makalah Aspek Hukum Dalam Ekonomi :

Investment Fraud

Oleh:

1. Fadhilla Permata Sari (100503050)

2. Michelle (100503051)

3. Vincent (100503056)

4. Kevin (100503057)

PROGRAM STUDI S-I

DEPARTEMEN AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS SUMATERA UTARA

MEDAN

2011

KATA PENGANTAR

Pertama-tama, puji dan syukur penyusun panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa karena

atas berkat dan rahmat yang diberikan-Nya berupa kesehatan, penyusun dapat menyelesaikan

makalah yang berjudul “Investment Fraud” ini tepat pada waktunya.

Selain itu, penyusun juga tidak lupa mengucapkan terima kasih kepada teman-teman dan

saudara/i yang telah membantu dalam penyusunan makalah ini serta bimbingan dosen bidang

studi Aspek Hukum dalam Ekonomi, Dr. Mahmul Siregar, S.H., M.Hum, atas pengarahannya

dan penjelasannya sehingga makalah ini dapat diselesaikan walau jauh dari sempurna.

Penyusun berharap dengan dikerjakannya makalah ini, dapat memberikan sumbangan

berupa ilmu yang berguna dan bermanfaat bagi pembaca. Penyusun juga menyadari bahwa

dalam makalah ini masih terdapat kekurangan dan kelemahan. Oleh karena itu, penyusun

mengharapkan kritik dan saran agar dapat menyempurnakan makalah ini di masa yang akan

datang.

Akhir kata, jika terdapat kesalahan dalam penulisan kata-kata maupun dalam hal lainnya,

Penyusun memohon maaf serta mengucapkan terima kasih kepada pembaca yang telah

membaca makalah ini.

Medan,

Penyusun

BAB 1

Pendahuluan

1. Latar Belakang Masalah

Dalam makalah, penulis ingin membahas tentang suatu bentuk pelanggaran hukum

dalam bidang ekonomi yang disebut Ponzi Scheme. Nama ini meniru nama Charles

Ponzi, orang yang pertama kali melakukannya pada tahun 1920. Hingga saat ini masih

banyak orang tidak bertanggung jawab yang melakukan teknik ini. Di Indonesia

tampaknya masih belum ada hukum yang mengatur tentang hal ini. Ponzi scheme ini

dilarang di banyak negara karena dianggap sebagai bentuk penipuan dan juga

merupakan model bisnis yang tidak berkelanjutan dan bisa menyebabkan masalah

ekonomi yang besar. Dalam makalah ini penulis memusatkan perhatian pada kasus yang

dilakukan oleh Bernard Madoff, seorang broker saham dan penasehat investasi amerika

juga kepala non-eksekutif di NASDAQ. Dia adalah pelaku ponzi scheme(skema ponzi)

terbesar dalam sejarah dunia. Alasan utama penulis memilih topik ini adalah karena di

Indonesia masih jarang ada orang yang mengetahui betapa berbahayanya skema ponzi

ini. Di Indonesia masih belum pernah terdengar ada orang yang melakukan skema ponzi

ini. Namun menurut penulis ada baiknya jika memberikan informasi mengenai skema

ponzi ini. Di luar negeri banyak orang yang terjebak ke dalam skema ponzi ini karena

ketidaktahuan mengenai skema ini. Orang di luar negeri terutama di amerika sangat

meminati permainan saham namun terkadang mereka tidak mempunyai pengetahuan

tentang saham dan terkadang ditipu oleh orang-orang yang tidak bertanggung jawab.

Karena itu untuk mencegah agar ada orang yang terjebak dalam skema ini maka penulis

menulis makalah ini sekaligus memberikan contoh kasus dan penjelasan mengenai

skema ini.

2. Permasalahan

Pada tanggal 29 juni 2009, Benard Madoff, seorang broker saham dan penasehat

investasi dihukum 150 tahun penjara karena skema ponzi yang dia lakukan sejak tahun

1970. Bernard Madoff mengakui bahwa dia telah mengubah bisnisnya menjadi sebuah

skema ponzi untuk menipu para investor. Banyak orang yang terseret kedalamnya

diantaranya adalah Jeffry Picower yang mendapat kurang lebih $7,2 miliar. Perusahaan

J.P.Morgan Chase & Co juga diduga mendapat keuntungan dari skema ini. Dan masih

banyak lagi yang ikut tersangkut kasus ini. Kasus ini masuk kedalam kasus penipuan

terbesar yang pernah dilakukan oleh seorang individual. Hal ini bisa terjadi karena

ketidaktahuan sang korban. Skema ponzi yang dilakukan oleh Bernard Madoff termasuk

yang paling lama dan paling besar. Skema ponzi biasanya tidak bisa bertahan lama,

namun Bernard mampu melakukannya selama lebih dari 30 tahun. Tentu saja hal ini

perlu dicegah apalagi di Indonesia masih banyak orang yang tidak tahu tentang skema

ponzi ini.

3. Tujuan pembahasan

Seperti yang telah disebutkan diatas bahwa masih banyak masyarakat Indonesia yang

tidak tahu menahu tentang skema ponzi ini sehingga tujuan utama penulis membuat

makalah ini adalah untuk memberikan informasi mengenai skema ponzi ini dan juga

cara agar terhindar dari skema ponzi ini. Banyak orang-orang muda di amerika yang

sering terjebak dalam proses penipuan ini. Lebih jauh lagi akan dibahas apa itu

sebenarnya skema ponzi dan bagaimana cara kerjanya. Kenapa skema ini ilegal di

banyak negara. Di Indonesia tidak ada pelarangan dalam skema ponzi tapi ada baiknya

diberikan informasi tentang skema ponzi ini agar tidak terjerumus kedalamnya dan

menderita kerugian yang besar. rinci tujuan dari makalah ini adalah :

Memberikan informasi mengenai skema ponzi

Memberikan cara agar tidak terjebak ke dalam skema ponzi

BAB 2

Pembahasan

1. Apa itu Ponzi Scheme (skema ponzi)

Mungkin anda bertanya-tanya apa itu ponzi scheme (skema ponzi). Skema ponzi adalah

suatu model bisnis yang tidak berkelanjutan. Tidak berkelanjutan disini maksudnya

adalah skema ponzi hanya bisa bertahan selama beberapa waktu dan akhirnya akan

menimbulkan kekacauan ekonomi.

“A Ponzi scheme is a fraudulent investment operation that pays

returns to separate investors, not from any actual profit earned by

the organization, but from their own money or money paid by

subsequent investors”.Sumber : www.wikipedia.com

Secara ringkas, skema ponzi adalah suatu bentuk investasi yang curang karena sistem ini

memberikan keuntungan bagi investor lain tapi bukan dari keuntungan yang diperoleh

dari organisasi melainkan uang dari investor lain atau uang mereka sendiri. Skema ini

biasanya berjalan dengan baik karena investor yang telah mendapatkan uangnya akan

kembali menginvestasikan uang kepada sang promotor (orang yang memulai skema

ponzi). Skema ponzi ini biasanya hanya bertahan sebentar meskipun ada beberapa

contoh seperti kasus Bernard Madoff yang berlangsung hampir selama 30 tahun.

Kenapa Skema ponzi hanya bisa bertahan sebentar akan diulas di bagian berikutnya.

2. Cara kerja skema ponzi

Skema ponzi memiliki struktur kerja yang sederhana. Berikut contoh yang dipakai oleh

penulis.

Seorang laki-laki kita sebut saja Mr. X mengatakan pada Mr. A bahwa dia

membuka suatu usaha yang mempunyai prospek yang bagus. Kendalanya adalah

Mr. X ini tidak mempunyai modal. Dia lalu mengatakan pada Mr.A apakah dia

bisa membantunya dalam masalah ini dan sebagai imbalannya di akan

mengembalikan uang yang diberikan itu dalam jangka waktu tertentu ditambah

keuntungan 20 %. Mendengar hal ini Mr. A setuju untuk menginvestasikan

uangnya sebesar Rp.30.000.000,00 dan Mr.X juga memintanya untuk mengajak

orang lain. Mr.A kemudian mengajak Mr.B dan Mr.C yang masing-masing setuju

menginvestasikan uangnya masing-masing sebesar Rp.25.000.000,00. Dengan

begini maka Mr.X telah mendapat uang sebesar Rp. 80.000.000,00 . setelah

beberapa bulan Mr. A meminta uangnya kembali karena sudah tiba saatnya Mr.X

membayarnya. Mr. X lalu membayar Mr.A sebesar Rp. 36.000.000,00 namun

uang itu bukan berasal dari usaha ataupun keuntungan dari usaha yang

dilakukan Mr. X melainkan uang Mr.A yang Rp.30.000.000,00 dan sisanya

merupakan uang dari Mr.B dan Mr.C . Begitu seterusnya, saat Mr.B meminta

bagiannya Mr.X akan melakukan hal yang sama. Dia memberikan uang yang

awalnya diberikan oleh Mr.B yaitu Rp.25.000.000,00 dan sisanya adalah dari

uang yang dia dapat dari Mr.C .

Skema ini bekerja dengan sempurna karena biasanya investor awal yang mendapat

keuntungan yang besar itu akan kembali menginvestasikan uangnya karena mereka

merasa investasi ini memberikan keuntungan yang lebih besar dibandingkan bentuk

investasi lain dan saat rumor mulai bermunculan maka akan makin banyak investor yang

menginvestasikan uangnya dan skema ini semakin membesar. Sang promotor juga tidak

perlu setiap bulan membayar uangnya. Dia terkadang akan memberikan keterangan

berapa jumlah uang yang telah dimiliki investor dalam bentuk surat yang kelihatan

resmi atau terkadang dia hanya mengirimkan sejumlah uang saja dan mengatakan

sisanya akan diberikan lagi bulan depan ditambah dengan keuntungan bulan depan.

Sang Promotor biasanya memburu orang yang tidak mempunyai pengetahuan tentang

keuangan dan bisnis. Promotor akan berusaha mengelabui calon korbannya dengan

berbagai macam cara agar korban percaya padanya dan bersedia menginvestasikan

uangnya pada sang promotor. Pada awalnya pasti hanya beberapa orang saja yang

menginvestasikan uangnya dan biasanya dalam jumlah yang sangat kecil karena masih

kurang jelasnya usaha itu. Namun saat investor awal mendapat keuntungan yang

dijanjikan perlahan-lahan orang akan ikut menginvestasikan uangnya. Terkadang sang

promotor akan menawarkan bentuk investasi baru pada para investornya dan menahan

pembayaran dengan alasan bahwa uang dibutuhkan untuk usaha baru itu.

3. Runtuhnya Skema Ponzi

Seperti yang diterangkan diatas bahwa skema ponzi tidak bisa bertahan lama. Alasan

utama mengapa skema ponzi tidak bisa berlangsung lama adalah karena untuk

melanjutkan skema ini,sang promotor membutuhkan orang dalam jumlah besar dan

seringkali skema ponzi ini hancur karena beban yang dia miliki sendiri. Secara matematis

skema ponzi pasti akan hancur. Semakin banyak orang yang ikut menginvestasikan

uangnya maka akan semakin besar jumlah uang yang harus dibayarkan dan mereka

butuh orang lain untuk segera menginvestasikannya.

“Mathematically speaking, Ponzi schemes are doomed. They work

by bringing in new investors to pay off old ones. In pure form,

there’s never any actual business activity; the money just rolls

backward from ever-increasing numbers of investors to keep up

the appearance of profits. This means the scheme requires an

infinite supply of new suckers.”

Sumber : www.nytimes.com

Dari pernyataan diatas dikatakan bahwa skema ponzi membutuhkan jumlah investor

yang tidak terbatas guna membayar profit pada investor lain. Lama kelamaan sang

promotor akan kehabisan investor dan kesulitan untuk membayar uang pada investor

yang telah menginvestasikan uangnya. Selain dari kewalahan membayar investor skema

ponzi hancur karena sudah timbul rasa curiga dari para investor. Berikut hal yang

membuat skema ponzi terkuak :

Tidak mendapat kontak sama sekali dari sang promotor dan uang investasi tidak

dikembalikan

Pembayaran mulai terhambat karena kekurangan dana hal ini tentu membuat

para investor

Adanya krisis ekonomi, karena itu banyak investor meminta uangnya kembali

karena takut akan dampak dari krisis.

Poin ketiga merupakan salah satu alasan terbongkarnya skema ponzi yang dilakukan

oleh Benard Madoff. Karena pada tahun 2008 sangat krisis ekonomi banyak investor

yang ingin menarik investasinya dan hal ini membuat Madoff kewalahan untuk

membayar para investor tersebut.

Selain dari alasan diatas skema ponzi bisa hancur karena bermunculan spekulasi

ataupun penelitian, dalam kasus Bernard Madoff seorang pengamat keuangan bernama

Harry Markopolos melakukan penelitian dan mengatakan bahwa keuntungan yang

dijanjikan oleh Bernard tidak benar dan mustahil dilakukan. Meskipun banyak yang tidak

mempercayainya, hal ini membuat para penegak keadilan mulai menyelidiki perusahaan

Bernard.

4. Skema lain

Selain skema ponzi, ada satu bentuk skema lagi yang hampir sama dengan skema ponzi

namanya adalah skema piramid. Skema ini memiliki sifat yang hampir sama dengan

skema ponzi namun dalam skema piramid cara perkembangannya adalah secara

eksponensial. Hal ini menyebabkan skema piramid lebih cepat hancur dibanding dengan

skema ponzi.

Contoh dari skema piramid dapat dilihat di bawah ini.

Sumber : www.wikipedia.com

Skema piramid adalah suatu bentuk penipuan dan dilarang dibeberapa negara

diantaranya : Albania, Denmark, Australia, Brazil, Bulgaria, Kanada, China, Colombia,

Republik Dominika, Estonia, Perancis, Jerman, Hungaria, Iceland, Iran, Italia, Jepang,

Malaysia, Mexico, Nepal, Belanda, New Zealand, Norwegia, Filipina, Polandia, Portugal,

Romania, Afrika Selatan, Spanyol, Sri Lanka, Switzerland, Taiwan, Thailand, Turki, Inggris,

dan Amerika.

“A pyramid scheme is a non-sustainable business model that

involves promising participants payment, services or ideals,

primarily for enrolling other people into the scheme or training

them to take part, rather than supplying any real investment or

sale of products or services to the public”sumber : www.wikipedia.com

Dari pengertian diatas kita bisa tahu bahwa skema piramid adalah model bisnis yang

tidak bisa bertahan lama. Salah satu penyebabnya adalah karena model ini

membutuhkan orang dengan jumlah yang sangat banyak. Dari gambar skema piramid

diatas kita bisa lihat bahwa untuk setiap tingkatan dia membutuhkan orang dengan

jumlah dua kali dari tingkatan dari sebelumnya hingga pada tingkatan ke -13 jumlah

yang dibutuhkan sudah melewati jumlah populasi dunia. Beberapa ahli mengatakan

bahwa beberapa bisnis Multi level marketing (MLM) termasuk kedalam skema piramid

(sumber:www.wikipedia.com). Penulis akan membahas secara singkat tentang kaitan

MLM beriringan Skema piramid pada bagian berikutnya.

5. Skema piramid dan MLM

Ada beberapa ahli yang mengatakan bahwa Jaringan marketing atau MLM (multi-level

Marketing) mirip dengan Skema piramid karena beberap skema menyembunyikan

skema ini dengan menjual produk atau menawarkan produk. Karena memang ada

beberapa bentuk piramid yang menyamarkan piramidnya dengan bentuk produk.

FTC( federal Trade Commision) memperingatkan bahwa tidak semua MLM itu legal.

Beberapa diantaranya adalah skema piramid. Menurut mereka, sebaiknya jangan ikut

dalam MLM yang dimana uang yang kita peroleh berdasarkan pada jumlah distributor

yang kita rekrut dan penjualan produk kepada mereka. Jika anda ingin bergabung

dengan MLM pastikan uang anda diperoleh dengan cara menjual produk pada orang

diluar organisasi MLM itu. FTC memberikan 8 tips jika anda ingin bergabung dalam MLM

:

Pelajari perusahaannya

Mengenal produknya

Bertanya

Mengerti semua batasan

Berbicara dengan distributor lain

Sebaiknya berkonsultasi

Jangan tergesa-gesa

Pikirkan apakah hal ini cocok untuk anda

6. Skandal Investasi Bernard Madoff

Mungkin sebagian orang tidak mengenal Benard Madoff. Dia adalah seorang broker

saham yang menipu uang para investor hingga mencapai enam puluh lima miliar dolar

amerika dengan mengunakan skema ponzi. Ini masuk dalam sejarah sebagai penipuan

terbesar di dunia yang pernah dilakukan oleh seorang individu.

Bernard Madoff adalah seorang broker saham dan juga seorang penasehat investasi. Dia

juga adalah direktur perusahaan sekuritas. Perusahaan itu termasuk yang paling besar di

NASDAQ. Dia juga dikenal sebagai seorang yang dermawan. Dia menyumbangkan

uangnya ke berbagai organisasi. Dia memulai karirnya sebagai broker saham hingga

pada tahun 1960 dia membuat bisnis sekuritasnya yang bernama “Bernard L. Madoff

Investment Securities LLC”. dia juga aktif di National Association of Securities Dealers

(NASD) sebuah organisasi sekuritas. Dia juga punya akses ke berbagai informasi

kenegaraan. Hal ini juga membuat skema penipuannya sulit dibongkar. Pada Desember

2008, saat terjadi krisis ekonomi,pada saat itulah skema Madoff terbongkar. Para

investor ingin menarik uangnya karena takut akan dampak dari krisis ini. Jumlah yang

harus dibayar oleh Bernard mencapai tujuh miliar dolar Amerika. Pada saat itu dia mulai

kewalahan untuk membayar dan akhirnya dia mengaku bahwa bisnis usahanya adalah

sebuah kebohongan besar dan dia sudah tamat. Hal ini tentu membuat semua investor

kaget karena mereka mempercayai orang ini selama bertahun-tahun.

7. Kronologis terbongkarnya skema ponzi Bernard

Sebenarnya pada awal tahun 1999, seorang pengamat keuangan Henry Markopolos

melaporkan pada SEC (lembaga sekuritas and pertukaran amerika serikat) bahwa angka

yang dijanjikan oleh Benard untuk para investor secara matematis sangat tidak mungkin.

Menurutnya, dia hanya membutuhkan waktu 5 menit untuk mengetahui bahwa angka

Benard tidak benar dan dia percaya bahwa Benard sedang melakukan suatu bentuk

penipuan. Tapi laporannya ini tidak dihiraukan oleh oleh Boston SEC di tahun 2000 dan

2001, juga oleh New York SEC pada tahun 2005 dan 2007 saat dia memberikan bukti –

bukti pendukung. Sekarang setelah penipuan Bernard sudah terbongkar dia

menerbitkan buku berjudul, No One Would Listen, yang menceritakan bagaimana

perjuangan dia dan timnya selama bertahun-tahun untuk memberitahukan penipuan

Bernard pada pemerintah.

Pada Desember 2008, sejumlah investor ingin menarik investasinya karena krisis

ekonomi yang melanda saat itu. Hal ini tentu saja membuat Bernard kesulitan untuk

membayar karena dia membutuhkan investor lain agar skemanya tidak terbongkar.

Namun pada saat itu tidak ada investor yang berani menanamkan uangnya karena krisis

ekonomi. Hingga akhrinya anaknya,Mark dan Andrew, mempertanyakan masalah ini.

Bernard akhirnya mengaku bahwa bisnisnya adalah sebuah kebohongan besar dan pada

dasarnya adalah skema ponzi yang besar. Mendengar hal ini tentu saja anaknya terkejut

dan melaporkan Bernard ke polisi. Pada tanggal 11 Maret dia dinyatakan bersalah dan

telah melanggar 11 pelanggaran federal. Dia secara terus terang mengatakan bahwa dia

bertanggung jawab atas semua penipuannya dan siap menerima semua putusan hakim.

Banyak pihak yang berspekulasi bahwa dia berusaha melindungi asosiasi lain yang ikut

terlibat di dalam skema ponzi tersebut. Pada tanggal 3 November 2009, akuntannya

yang bernama David Friehling dinyatakan bersalah. Tangan kanan Madoff Frank

DiPascali juga dinyatakan bersalah pada Agustus 2009. Bernard divonis hukuman

penjara 150 tahun dan selamanya tidak diperbolehkan memiliki akses ke informasi

negara.

8. Hukum Indonesia

Jika kita teliti dari sudut pandang hukum di Indonesia, tindakan Madoff termasuk ke

dalam unsur penipuan. Karena mengunakan cara yang tidak jujur untuk kepentingan

dirinya sendiri. Dia telah melanggar Kitab Undang-Undang Hukum Pidana atau KUHP

pasal 378 yang berbunyi :

“Barang siapa dengan maksud untuk menguntungkan diri sendiri

atau orang lain secara melawan hukum, dengan memakai nama

palsu atau martabat palsu, dengan tipu muslihat, ataupun

rangkaian kebohongan, menggerakkan orang lain untuk

menyerahkan barang sesuatu kepadanya, atau supaya memberi

hutang maupun menghapuskan piutang, diancam karena

penipuan dengan pidana penjara paling lama empat tahun.”Sumber : www. hukumonline.com

Namun menurut penulis hukuman empat tahun tidak tepat jika ada orang yang

melakukan hal seperti yang dilakukan Madoff. Di Indonesia memang belum pernah

terdengar ada korban yang terjebak dalam skema ponzi ini. Sekali terjebak dalam skema

ponzi maka tidak mungkin lagi bisa keluar.

Bab 3

Penutup

Dari beberapa keterangan diatas penulis mengharapkan agar Masyarakat Indonesia

menyadari betapa berbahayanya Skema ponzi. Memang di Indonesia jarang bahkan

hampir tidak pernah terdengar kasus seperti ini. Tapi tidak ada salahnya berhati-hati

karena masih ada orang-orang yang tidak bertanggung jawab yang tega melakukan hal

buruk ini. Di Amerika ada banyak mahasiswa yang tidak bisa melanjutkan studi karena

disebabkan oleh habisnya uang mereka akibat skema ponzi. Karena itu bukan hanya

investor saja, namun para mahasiswa dan juga semua orang harus berhati-hati. Apalagi

masih belum ada hukum yang secara tegas membahas tentang masalah ini.

Demikianlah makalah ini disampaikan oleh penulis. Dalam pembuatan makalah ini

penulis beserta timnya telah melakukan yang terbaik dan berjuang sebaik mungkin agar

makalah ini berguna. Namun di dunia ini tidak ada yang sempurna, karenanya segala

kritik dan saran akan diterima dengan lapang dada. Dengan begitu penulis dan timnya

dapat mengetahui letak kesalahan dalam makalah ini. Tidak lupa juga penulis

mengucapkan rasa syukur pada Tuhan Yang Maha Esa karena atas rahmatNya makalah

ini bisa diselesaikan tepat waktu dan juga pada orang-orang yang turut membantu

dalam proses pembuatan dan penyelesaian makalah ini.

Daftar pustaka

HukumOnline.2010. Pasal 378 KUHP, (Online),

(http://202.153.129.35/klinik/detail/lt4ca331071728a)

Kartika, Elsi & Advendi Simangunsong.2007.Hukum dalam Ekonomi,Jakarta, Grasindo

New York Times. 2008. Ponzi Scheme,(Online),

(http://www.nytimes.com/2008/12/21/weekinreview/21rampell.html?ref=ponzischemes)

Usman,Rachmadi.2000.Hukum Ekonomi dalam Dinamika.Jakarta: Djambatan

Wikipedia. 2009. Ponzi Scheme, (Online), (http://en.wikipedia.org/wiki/Ponzi_scheme)

Wikipedia. 2009. Pyramid Scheme, (Online), (http://en.wikipedia.org/wiki/Pyramid_scheme)

Wikipedia. 2011. Multi-Level marketing, (Online), (http://en.wikipedia.org/wiki/Multi-

level_marketing)