trabajo sobre evaluación economica y financiera del proyecto de inversion

7/24/2019 Trabajo Sobre Evaluación Economica y Financiera Del Proyecto de Inversion

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TRABAJO SOBRE EVALUACIÓN ECONOMICA Y FINANCIERA DEL PROYECTO DE

INVERSION

1. Importancia de la Evaluación Económica – Financiera de los proyectos de inversión.

El inódulo de efectos económicos directos planteará la contraprestación

financiera, para el Estado, entre el montante. de la inversión realizadá (a

precios de mercado e incorporando los gastos financieros materializados) y

los fluos de caa !ue ingresa el Estado como consec"iencia de la inversión

(generalmente incremento de impuestos, por la v#a de co$ros, y costes de

mantenimiento de la inversión, su$venciones y desgravaciones por la v#a de

pagos). %a presente evaluación financiera pretende recoger los mismos

fluos de caa, y con las mismas cuant#as !ue las !ue tendr#a, enconsideración un inversor particular !ue invirtiera sus fondos, en lugar del

Estado, y recogiese las contraprestaciones financieras !ue o$tiene el

Estado. En lo referente a la tasa de actualización, el tema presenta una

nota$le compleidad. &na posi$le v#a de solución puede ser la valoración de

rendimientos netos en t'rminos de indiferencia, deando para el tipo de

inter's la eigi$ilidad de !ue remunere el coste de captación de los fondos

destinados !ue, a nivel de oportunidad, ser#a el coste de las emisiones de

euda *+$lica.

. iferencia entre la Evaluación Económica y la Evaluación Financiera del proyecto.%a evaluación económica mide la renta$ilidad del proyecto sin importar estructura de

financiamiento, se asume !ue todo el capital el propio, supone !ue todas las compras y

las ventas son al contado riguroso.%a evaluación financiera contempla todos los fluos financieros del proyecto

distinguiendo entre el capital propio y prestado, permite determinar la capacidad

financiera del proyecto, y mide la renta$ilidad del capital propio invertido.

-. Epli!ue la diferencia entre la Evaluación *rivada y Evaluación ocial de *royectos.

Evaluación *rivada Evaluación social de proyectos



e realiza a precios de mercado e realiza a precios de som$ra

/ipos 0 Evaluación económica

Evaluación financiera

/ipos0 ocial

efugio

u$sidiado

2. 3ediante un eemplo, epli!ue las e!uivalencias entre un valor actual y un valor final.

En el grafico se muestra !ue un valor inicial

crece con el paso del tiempo, ya sea por!ue

de$e pagarse un inter's o por !ue se reci$e un

inter's.onde i es la tasa de inter's pagado o co$rado (tasa) y n es el n+mero de

periodos (nper) entre el momento entre el !ue están epresados 45 y 4F



6. 3ediante un eemplo, epli!ue las e!uivalencias entre un valor actual o futuro y una

serie de pagos uniformes.En este caso, nper puede corresponder tanto al n+mero de periodos como al

n+mero de cuotas. %a suma simple de todos los pagos es superior a su valor

actual por!ue si, por eemplo se o$tiene un pr'stamo 7oy lo !ue de$e devolverse

en cuotas futuras al $anco es el pr'stamo más los intereses. i , por el contrario,

se invierte 7oy una cantidad es por!ue se espera en compensación sea mayor !ue

lo invertido para compensar el sacrificio del consumo presente. 3atemáticamente

esta relación se resuelve por cual!uiera de las dos ecuaciones siguientes0

8. *or!ue el 459 es el indicador más consistente en la Evaluación Económica –

Financiera.

*or!ue el van mide el ecedente resultante despu's de tener la renta$ilidad

deseada o eigida y despu's de recuperar toda la inversión, para ello calcular el

valor actual de todos los fluos futuros de caa proyectados a partir del primer

periodo de operación y le resta la inversión total epresada en el momento cero.

:. Epli!ue las razones principales por las !ue la /I tiene cada vez menos aceptación

como criterio de evaluación.



%a /I tiene menos aceptación de como criterio de evaluación por cuatro razones

principales0a) Entrega un resultado !ue conduce a la misma regla de decisión !ue la

o$tenida con el 459.

$) 9os sirve para comparar proyectos, por cuanto una /I mayor no es meor !ue

una menor, ya !ue la conveniencia se mide en función de la cuant#a de la

inversión realizada.c) ;uando 7ay cam$ios de signos en el fluo de caa, por eemplo, por una alta

inversión durante la operación, puede encontrarse tantos /I como cam$ios

de signos se o$serven en el fluo de caa.d) 9os sirven en los proyectos de desinversión, ya !ue la tierra muestra la casa

!ue 7ace e!uivalentes los fluos actualizados negativos con los positivos, sin

discriminar cual es de costo y cual es de $eneficio para el inversionista por lo

!ue siempre es positiva

<. =i$liograf#a utilizada.

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trabajo sobre evaluación economica y financiera del proyecto de inversion

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