the bangchakpetroleum plc. - listed...
TRANSCRIPT
The Bangchak Petroleum Plc.Opportunity Day for 3Q10 Performance • Nov 19, 2010
Dr. Anusorn SangnimnuanPresident
Contents
BCP 3Q2010 P f
BCP Prospect
BCP 3Q2010 Performance
p
BCP Activities
The information contained herein is being furnished on a confidential basis for discussion purposes only and only for the use of the recipient, and may be subject to completion or amendment through the delivery of additional documentation. Except as otherwise provided herein, this document does not constitute an offer to sell or purchase any security or engage in any transaction. The information contained herein has been obtained from sources that The Bangchak Petroleum Public Company Limited (“BCP”) considers to be reliable; however, BCP makes no representation as to, and accepts no responsibility or liability for, the accuracy or completeness of the information contained herein. Any projections, valuations and statistical analyses contained herein have been provided to assist the recipient in the evaluation of the matters described herein; such projections, valuations and analyses may be based on subjective assessments and assumptions and may utilize one
l h d l h d d ff l d l h l d l l b
2
among alternative methodologies that produce differing results; accordingly, such projections, valuations and statistical analyses are not to be viewed as facts and should not be relied upon as an accurate representation of future events. The recipient should make an independent evaluation and judgment with respect to the matters contained herein.
BCP BCP 33QQ2010 2010 PerformancePerformanceQQ
Bangchak : Integrated Oil Business
Major Players In ThailandMajor Players In Thailand Refinery Refinery TypeType
Refinery Refinery CapacityCapacity
(KBD)(KBD)
ServiceServiceStation Station
ESSO Complex 177 540
• With 2 main operations : refining business and marketing business
ESSO Complex 177 540
Bangchak (BCP)Bangchak (BCP) ComplexComplex 120120 11,,059059Rayong Purifier (RPC) Simple 17 76
Thai Oil Complex 275
• Refinery’s crude run capacity at 120 KBD account for 9.7% of total refinery capacity in Thailand
Th 3 d k i k h h h
IntegratedIntegratedIntegratedIntegrated
Thai Oil Complex 275 -
IRPC Complex 215 1
PTTAR Complex 280 -
• The 3rd rank in market share, through service station, account for 13.9% for 9-months period 2010
Th 2nd k i b f i
RefineryRefineryOnlyOnlyRefineryRefineryOnlyOnly
Star Complex 150 -
PTT - - 1,304
Shell - - 547
• The 2nd rank in number of service stations totally 1,059 stations :
• 509 - Full Service Station with average throughput 276 Kilo liters
Chevron - - 427
Susco - - 150
Petronas - - 95
average throughput 276 Kilo liters /Month/Station
• 550 - Economics Size Station with average throughput 99 Kilo liters
MarketingOnlyMarketingOnly
PT - - 284
TotalTotal 11,,234234 44,,483483
average throughput 99 Kilo liters /Month/Station
4Source: Department of Energy Business (DOEB)
Business Configuration
Wholesale Customers
CrudeCost
Value Chain
BCP’sBCP’sRefineryRefineryBCP’sBCP’sRefineryRefinery
ImportImportCrudeCrude(40%)
LocalLocalCrudeCrude(60%)
PTT
GRM70%
20%
GRM5 37yy
BusinessBusinessyy
BusinessBusiness
Complex RefineryComplex RefineryNameplate : Nameplate : 120 120 KBDKBD
Wholesalers Wholesalers
Export(Japan & China)
RefinedRefinedProductsProducts
70%
LPGLPG 55%%MogasMogas 2525%%IK/JET IK/JET 99%%HSDHSD 5252%%
OO %%
35% 6%
9%
Typical YieldTypical YieldGIM7.49$/Bbl
5.37$/Bbl
Retail Customers (Service Stations) 45%
Ex-RefPrice
FOFO 99%%
MKM
65%
ULR91, GSH95, GSH91, HSD, B5, E20, E85
Industrial Customers 20%
JET, FO, HSD
MKM
ThaiAirways
Retail Customers (Service Stations) 45%
BCP’sBCP’sMarketingMarketingBCP’sBCP’sMarketingMarketing
WholesalePrice
MKM30%
◄ Fully ServicesGas Stations
Industrial Customers 20%
JET
2.12$/Bbl
Jobbers
Factories
Jobbers
ggBusinessBusiness
ggBusinessBusiness
MKM◄ Economics Size Gas Station
FO
HSD
As of Sep 30, 2010As of Sep 30, 2010
5
RetailPrice
3rd Rank in Market Share
3Q10 Performance Integration : Refinery & Marketing 3Q10 9M10 3Q10 9M10
5.28 5.38
Base GRM ($/Bbl)
2.66 2.70
1 2
MKM ($/Bbl)
1 2
0.17 0.29 Hedging ($/Bbl) Accounting GIM($/Bbl)
1 2
g g ( / )Total GRM MKM Contribution(weighted)
6.90 7.49‐0.55 ‐0.30 1 2
Inventory G (L) ($/Bbl)
2.00 2.12
9M103Q10
GIM : Gross Integrated Margin (GRM + MKM)
4.90 5.37
Total GRM ($/Bbl)
4.90 5.37
6
g g ( )1 2
Competitiveness in Refining
“Complex Refinery” resulting to better GRM
• Advantage from local crude supply• Import parity price structure• Marketing Business Integration
Yiel
d (%
)
17% 19% 18% 22%
3%
e ry Prod
uctio
n Y
Year Base GRM ($/BBL)
2006 2.332007
35%48% 51%
11% 12% 10%14%
ct Yield (%
) LPGMOGASJETDi l
Sim
ple
Ref
iner P2007 3.15
2008 6.792009 3.981Q10
34%20% 19% 14%
50%
Prod
uc DieselFuel oil
Com
plex
R
efin
ery 1Q10 5.54
2Q10 5.403Q10 5.28
14%
SimpleRefinery
ComplexRefinery 1Q10
ComplexRefinery 2Q10
ComplexRefinery 3Q10
Note : Start Operating as Complex Refinery since Dec 7, 2009
7
Thailand Refinery Performance
2.0
20082008 20092009 9M20109M2010
12.5
5 5
10.5
5 7
2.0 2.1
BCP BCP
7.5 7.8
1.5
5.5 5.7GIM ($/BBL)GIM ($/BBL)
7.9
6 1
6.4
1 13.72.3
2.4
Refinery A Refinery A GIM($/BBL)GIM($/BBL)
6.1
3.4
1.1GIM($/BBL)GIM($/BBL)
7 57.4
Refinery B Refinery B GIM($/BBL)GIM($/BBL)
7.55.3
7.4
5.4
1.33.5
2.0
4.0
4.0
GRM : include hedging but exclude inventory gain/loss PetrochemicalMarketing Margin8
BCP 9M10 performance
3Q10 9M10
3Q10 9M10
Unit: Million Baht
Sale Revenue 32,783 98,977
EBITDA 1,146 3,839
3Q10 9M10Inventory Gain/(Loss)
Adjusted EBITDA
(139) (228)
1,285 4,067Refinery business 787 2,699Marketing business 359 1,140
Refinery business
Marketing business
926 2,927
359 1,140Depreciation & Amortization (444) (1,310)
Other FX and Impairment 86 323
Financial Cost (222) (641)
Pre-tax Profit 566 2,211
Tax (96) (553)
Net Profit 470 1,658
EPS 0.40 1.429
( Baht/Share)
BCP Rating
Rating Type of Rating 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010Rating Agency
Type of Rating 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
TRIS 1. BCPRating * Company Rating
* OutlookBB+ BBB- BBB BBB
StableBBB+Stable
BBB+Positive
A-Stable
2. CDDR* Issue Rating* Outlook
AAStable
AAStable
AAStable
AAStable
AAStable
AAStable
AAStable
10
BCP ProspectBCP Prospectpp
Restructure Business Portfolio to be more stable, to reduce impact from the Petroleum Downturn, while capturing Growth Opportunity
2020 EBITDA ~12,500 MB
NaturalResources
2015 EBITDA ~10,000 MB
Resources
PotashCurrent EBITDA
For 9 Months as at Sep 30 2010 4 236 MB
RenewableRenewable FuelFuel
PotashFor 9 Months as at Sep 30 2010 = 4,236 MB
Renewable Electricity
EthanolBiodiesel (BBF)
*Subject to Investment and Equity StructureAll figures are base on consolidated financial statement
Solar Farm
12
Bangchak Bio Fuel (“BBF”) Key Figures for 9M10 performance
(Unit : MB) 1Q 2Q 3Q YTD9M %
SALE 529 523 586 1,637 100.0%
Profit & Loss
35
Price (B/L) CPO Price B100 Price
529 523 586 1,637 100.0%
COGS (455) (454) (497) (1,406) ‐85.9%
Gross Profit Margin 73 69 89 231 14.1%
OPEX (14) (15) (16) (45) ‐2.7%25
30
B100 price reference (EPPO) = 0 94 CPO + 0 1 Methanol + 3 82
(14) (15) (16) (45) 2.7%
DEPRE (11) (11) (12) (34) ‐2.1%
Interest (9) (9) (9) (28) ‐1.7%
NET PROFIT 38 33 52 123 7.5%
20
Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec
Average 9M10 FY2010
B100 price reference (EPPO) = 0.94 CPO + 0.1 Methanol + 3.82Represent only for B100 produced from CPO
CAPACITY : 300,000 Liters/Day
38 33 52 123 7.5%
Thailand Biodiesel Development Plan by DEDE : 2010‐2022
66.2%
98.2%
67.3%
98.4%
70
80
90
100%
2010 2011 20 12‐2016 2017‐2022
B100 Demand(ML/Day) 1.35 3.02 3.64 4.50
Compulsory Use B3 B5
20
30
40
50
60
Source : Department of Alternative Energy Development and Efficiency (DEDE)
Compulsory Use B3 B5
Alternative Use B5 B10
0
10
0
Utilization Rate B100 Yield 13* Note : 20 Days shutdown for Annual Maintenance in Aug‐2010
and Efficiency (DEDE)
Bio Diesel (B100) Plant
14
38MW Solar Farm will generate EBITDA 700MB/Yr.
Technology Multi CrystallineMulti Crystalline PROJECT AdvantagesEPC Contractor SuntechSuntech & & SolartronSolartron ConsortiumConsortium
Inverter Supplier SMA Solar Technology AG SMA Solar Technology AG
Expected COD 44QQ2011 2011
• Adder 8 baht/KWH Granted by EGAT & PEA for
10 years
• BOI’s 100% Corporate Income Tax Exemption
f 8 d 50% f th 5Investment Cost 130 130 MUSDMUSD
Source of Fund ADB (ADB (1515‐‐year term loan)year term loan)
for 8 years and 50% for another 5 years
• BCP Unutilized Property turned to be
Performing Asset
• Location
Bang‐pa‐in Province480 Rai (76.8 Hectares)
• Location
High solar irradiation and close to local
substation and transmission line
PROJECT Feasibility480 Rai (76.8 Hectares)• Low Risk and Stabilizing Cash Flow Stream
• Quick Payback Period approximately 6 years
• IRR ~15% Solar 30 MW to EGATSolar 30 MW to EGAT
Solar 8 MW to PEAPROJECT Feasibility
15
ADB has agreed for a 15‐year loan totaling 4,200 million Baht to Bangchak
Th A i D l t B k (ADB) hThe Asian Development Bank (ADB) has agreed for a 15-year loan totaling 4,200 million Baht to Bangchak for the 38-megawatt “Sunny Bangchak” solar power plant project On October 12 2010 Drplant project. On October 12, 2010, Dr. Anusorn Sangnimnuan, President of the Bangchak Petroleum Public Company Limited has signed the 15-year loan of 4,200 million Baht with Mr. Joe Yamagata, Deputy Director g , p yGeneral, Private Sector Operations Department from the Asian Development Bank (ADB) in order to invest in the 38-megawatt “Sunny Bangchak” Solar Power Plant in Bang Pa-In, Ayutthaya at the Siam Kempinski Hotel Bangkok.
16
By 2012, BCP GHG Reduction will be 460,000 ton/year majorly from New Business development. (50% from BAU baseline)
Ton CO2
EE75,000
CoGen100,000
100 KBD
DecarbonFuel NG60,000
RE B100120,000
ETOH80,000
lSolar25,000
Heading to“Carbon Neutral Company”
17
BCP ActivitiesBCP Activities
บางจากรว่มปันนํ้าใจชว่ยผูป้ระสบภยันํ้าทว่มผา่นกระทรวงพลงังาน มลูคา่กวา่ 8 ลา้นบาท
19
ศนูยข์อ้มลูคณุภาพสิง่แวดลอ้ม On‐Line ณ ศนูยก์ารคา้ปิยรมณ์ สปอรต์คลบั
20
ระบบรายงานผลขอ้มลูสิง่แวดลอ้มโรงกลัน่ฯ อตัโนมตัใินชมุชนณ ทีพ่ัก สนง.ปลดักระทรวงกลาโหม และชมุชมุซอย สขุมุวทิ 62
21
รางวลัทีไ่ดร้ับลา่สดุรางวลัทีไ่ดร้ับลา่สดุ
• บางจากฯ รับรางวัล Award of Excellence คณุเกยีรตชิาย ไมตรีวงษ์ ผูช้ว่ยกรรมการผูจ้ัดการใหญ่ สายงานดา้นบรหิารและเทคโนโลยีสารสนเทศ บรษิัท บางจากปิโตรเลยีม จํากัด (มหาชน) เป็นตัวแทนรับสารสนเทศ บรษท บางจากปโตรเลยม จากด (มหาชน) เปนตวแทนรบรางวลั Award of Excellence, Platts Global Energy Awards 2010 ดา้น Community Development Program of Year ที่มอบใหอ้งคก์รทีม่คีวามโดดเด่นในการดําเนนิการดา้นต่างๆ ในภูมภิาคเอเชีย โดยบางจากฯ เป็นบริษัทไทยแห่งเดียวที่ไดร้ับรางวัลนี้ ณ มารนี่า เบย ์แซนด ์ประเทศสงิคโปร์
• วันที ่10 พ.ย.53 บรษิัทฯ โดยดร. อนุสรณ์ แสงนิม่นวล รับมอบโล่การเขา้ร่วมโครงการมอบรางวลัองคก์รโปร่งใส จากศ.ดร.ภักด ีโพธศิริ ิกรรมการ สํานักงานคณะกรรมการป้องกันและปราบปรามการทุจริตแหง่ชาต ิณ ศนูยป์ระชมุแหง่ชาตสิริกิติ ิ์
22
บตัรบางจากแกส๊โซฮอลค์ลบัรบัสทิธิเ์ตมินํา้มนัราคาเดมิ
23
บางจากฯ ขยายปั๊มจาํหนา่ยแกส๊โซฮอล์ E20 และ E85 ท ัว่ประเทศ
เปิดปั๊ม E85 จ.เชยีงใหม ่- ภาคเหนอืรายแรกเมื่อวันที่ 8 ตุลาคม 2553 นายแพทย์วรรณรัตน์ ชาญนุกูล รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพลังงาน ใหเ้กยีรตเิป็นประธานในพธิฉีลองยอดจําหน่ายนํ้ามันบางจากแก๊สโซฮอล์ E85 เป็นอันดับ 1 พรอ้มขยายสภ่าคเหนือเป็นรายแรก โดยมีแกสโซฮอล E85 เปนอนดบ 1 พรอมขยายสภูาคเหนอเปนรายแรก โดยมผูบ้รหิารระดับสูงจากกระทรวงพลังงาน ผูว้่าราชการจังหวัดเชยีงใหม่ และผูบ้รหิารระดับสูงบรษิัท บางจากฯ เขา้ร่วมงาน ณ สถานีบรกิารนํ้ามันบางจาก สาขา มหดิล จ.เชยีงใหม่
บางจากฯ ขยายปั๊มแกส๊โซฮอล ์E20 จ.กระบี่เมือ่วันที ่28 ตลุาคม 2553 นายประสทิธิ ์โอสถานนท ์ผูว้า่ราชการจังหวัดกระบี ่เป็นประธานเปิดจําหน่ายนํ้ามันบางจาก E20 แหง่แรกในจังหวัดกระบี ่โดยม ีดร.อนุสรณ์ แสงนิม่นวล กรรมการผูจ้ัดการใหญ่ บรษิัท บางจากปิโตรเลยีม จํากัด (มหาชน) และผูป้ระกอบการ หจก.เอส.ย.ูออยล ์ใหก้ารตอ้นรับ โดยบางจากฯ มแีผนขยายการจําหน่าย E20 รวม 300 แหง่ภายในปี 2553
24
0 300 ง 553
บางจากคูแ่ทห้วัใจสเีขยีว
25
เตมินํ้ามนั/ซือ้สนิคา้บางจากมสีทิธิแ์ลกซือ้หนังสอื “อรอ่ยควิยาว”
ิ ํ้ ั ื ซื้ สิ ้ ใ ์ ั สิ ิ์ ซื้ ั สื เตมนามนบางจาก หรอซอสนคาในมารท รบสทธแลกซอหนงสอ
"อร่อยคิวยาว" ในราคา 150 บาท จากปกติ 220 บาท26
27
