small-cap ipo (222980, ipo 예정 · small-cap ipo 2015. 12. 09 ... 공모금액 131 ~ 144억원...

Small-Cap IPO

2015. 12. 09

한국맥널티 (222980, IPO 예정)

상장 예정일: 2015.12.23

기관 수요예측: 2015.12.08 ~ 09

스몰캡 팀장 박종선

Tel. 368-6076 / [email protected]

한국 프리미엄 원두커피 공급 선두업체

자체 유통 및 가공 역량을 보유한 국내 프리미엄원두커피 선두업체

- 1997년 법인 설립, 오는 12월 23일 코스닥 시장 상장예정. 원두커피 제조, 가공, 판매는 물

론 일반의약품과 전문의약품을 전문 생산하는 CMO 사업 전문업체

- 1993년 Mcnulty Café(1895년 뉴욕에서 판매 시작한 120년전 브랜드) 사업을 시작, 1995

년 국내 커피 유통 사업을 진행. 1997년 12월 한국맥널티㈜로 법인전환 후 국내 본격 생산

판매. 대형 할인점 및 백화점, 편의점 등의 유통채널을 확대하면서 지속 성장. 2006년 사업다

각화를 위한 제약사업에 진출하여 일반 및 전문의약품 CMO사업 진행 중

- 제품별 매출비중(2014년 기준)은 커피(제품) 75.8%, 제약(제품) 21.0%을 차지

- 주요고객은 2013년 9월부터 공급을 시작한 애터미로 매출비중(1H15 기준)은 34.0%

- 공모 후 주요주주: 최대주주 및 특수관계인 68.77%, 우리사주조합 1.26%, 계속보유의무자

5.35%, 상장주선인 의무인수분 0.75%, 공모주주(일반, 기관) 23.87%

투자포인트

- 1) 빠른 성장 중인 원두커피 시장에서 유통채널 및 제품 다변화를 통해 지속 성장 전망: 국내

원두커피 시장은 빠른 성장을 진행 중. 1) 최근 5개년간 국내 커피산업은 연평균 20.0% 성장

하였으며, 2) 국내 원두커피 비중이 30~40%로 선진국(미국, 프랑스, 독일, 아탈리아, 호주

등 원두커피 비중 80~90%) 대비 성장가능성 보유, 3) 주간 커피 섭취빈도수 지속 증가 추

세, 4) 국내 원두커피(B2B) 시장이 연평균 14.5% 성장 전망. 이러한 가운데 동사의 성장은

지속될 것으로 전망하는데, 그 이유는 1) 자체 유통 및 대량 가공역량을 보유하고 있으며, 2)

100% 아라비카 프리미엄 원두를 직접 구매하여 원가경쟁력을 확보, 3) 약 154개의 다양한

유통채널을 확보하여 실적 변동폭의 감소, 4) 국내는 물론 해외 유통망을 가진 애터미를 고객

으로 확보하면서 매출증가 지속(2013년 14억원, 매출비중 9.3% → 2014년 61억원, 31.5%

→ 2015년 95억원, 34.0% 전망), 5) 아카데미 사업 전개 및 직영 B2C 사업 영역 진출 예정,

6) 급속히 성장하고 있는 중국 시장 진출(현지 유통파트너, 온라인, 중국 사무소 등을 활용)을

진행하고 있기 때문. 국내의 안정된 성장과, 해외 진출 통한 높은 실적 성장은 지속 전망

- 2) 공장 이전을 마친 제약사업의 중장기적 성장 전망: 2006년 진출한 제약사업이 천안으로

이전을 마치고, 2016년부터 본격 성장이 가능할 것으로 전망. 1) 일반의약품과 전문의약품의

CMO 체결 제약사가 증가하고 있고, 2) 초저온 분쇄기술을 활용한 건강기능식품(다이어트 제

품, 어린이 및 여성용 기억력과 소화 개선 제품 등) 사업 본격화, 3) 중장기적 제품 개발을 위

한 KIST(한국과학기술연구원)와 천연신약개발 등을 추진 중. 제약사업 2014년 매출액 41억

원에서, 올해는 63억원(+52.4%yoy), 2016년에는 150억원(+139.7%yoy)로 고속 성장 전망

2015년 기준 PER 20.2 ~ 22.1배 (공모가 밴드: 10,500 ~ 11,500원 기준)

- 2015년 당사추정 예상실적은 매출액 280억원, 영업이익 33억원으로 전년대비 각각

+44.1%, +354.6% 증가 전망. 3분기 실적(매출액 197억원, 영업이익 23억원)을 감안하면

연간실적 달성은 어렵지 않을 전망. 특히 영업이익률(11.7%) 회복은 지속될 전망

- 공모희망가는 2015년 예상실적(EPS 521원) 기준 PER 20.2 ~ 22.1배 수준으로 국내 유사

업체(동서, 매일유업, 롯데칠성, 흥국에프앤비 등)의 평균 PER 24.9배 대비 11.2% ~

18.9% 할인되었다고 판단함

- 상장 후 유통가능 물량은 전체 주식수의 23.87%인 약 119만주로 적은 수준

Key Data (기준일: 2015. 12. 08)

공모희망가(원) 10,500 ~ 11,500

시가총액(십억원) 52.2 ~ 57.2

액면가(원) 500

자본금(십억원)

-공모전 1.9

-공모후 2.5

공모후 주식수 4,975,000

유통가능주식수 1,187,500

공모후 주요주주(%)

최대주주 및 특수관계인 68.8

계속보유의무자 5.3

공모주(기관,일반) 23.9

보호예수기간

최대주주 및 특수관계인

계속보유의무자

상장주선인 의무인수분

우리사주조합

상장 후 6개월

상장 후 6개월

상장 후 3개월

상장 후 1년

주관증권사 키움증권

매출구성(%, 2014년)

커피(제품)

제약(제품)

커피(상품)

75.8

21.0

3.1

Financial Data

결산기(12월) 2013A 2014A 2015F

매출액(십억원) 15.6 19.4 28.0

영업이익(십억원) 1.6 0.7 3.3

세전계속사업손익(십억원) 1.0 6.6 3.1

당기순이익(십억원) 1.0 5.3 2.6

EPS(원) - - 521

증감률(%) - - -

PER(배) - - 20.2 ~

22.1

ROE(%) - - -

PBR(배) - - -

자료: 유진투자증권

Analyst 박종선 | 미드스몰캡

공모개요 및 보호예수 현황

도표 1 공모 개요 및 일정

희망공모가 10,500 ~ 11,500원 수요예측일 2015.12.08 ~ 09

공모금액 131 ~ 144억원 공모청약일 2015.12.14 ~ 15

공모주식수 1,250,000주 납입일 2015.12.17

상장후 주식수 4,975,000주 상장예정일 2015.12.23


도표 2 공모 후 주주 구성 도표 3 보호예수 및 예탁 현황

주주명 주식수

㈜

비중

(%)

주주명 주식수

㈜

비중

(%) 보호예수기간

최대주주 및 특수관계인 3,421,500 68.77 최대주주 및

특수관계인 3,613,050 37.00 상장후 6개월

계속보유의무자 266,000 5.35

상장주선인 의무인수분 37,500 0.75 계속보유의무자 266,000 5.35 상장후 6개월

우리사주조합 62,500 1.26 상장주선인

의무인수분 37,500 0.75 상장후 3개월

공모주(기관, 일반) 1,187,500 23.87 우리사주조합 62,500 1.26 상장후 1년

총주식수 4,975,000 100.0 합계 3,787,500 76.13

자료: 투자설명서, 유진투자증권 자료: 투자설명서, 유진투자증권

도표 4 유통가능 주식수

주주명 주식수

㈜

비중

(%)

공모주(기관, 일반) 1,187,500 23.87

총주식수 1,187,500 23.87

자료: 투자설명서, 유진투자증권


실적 전망 및 Valuation

도표 5 실적 추이 및 전망

(십억원,%) 2012A 2013A 2014A 2015F 2016F

매출액 15.2 15.6 19.4 28.0 41.1

커피 사업 9.4 9.4 15.3 21.7 26.1

제약 사업 5.9 6.2 4.1 6.3 15.0

제품별 비중(%)

커피 사업 61.4 60.0 78.9 77.7 63.5

제약 사업 38.6 40.0 21.1 22.3 36.5

수익

영업이익 1.2 1.6 0.7 3.3 6.0

세전이익 1.2 1.0 6.6 3.1 5.6

당기순이익 1.2 1.0 5.3 2.6 4.8

이익률(%)

영업이익률 7.7 10.3 3.7 11.7 14.7

세전이익률 7.6 6.3 34.0 10.9 13.7

당기순이익률 7.6 6.2 27.5 9.3 11.6


도표 6 유사기업 Valuation 비교

한국맥널티 동서 매일유업 롯데칠성 흥국에프엔비

(IPO 예정) (026960) (005990) (005300) (189980)

주력분야

(2014년 기준)

커피(제품) 75.8%

제약(제품) 21.0%

커피(상품) 3.1%

식품사업 56.45%,

제조 29.28%,

구매수출 13.75%,

기타 0.53%

음료 및 기타 42.90%,

우유류 27.16%,

유아 의류,용품 11.53%,

육아용 분유 11.41%,

발효유류 6.99%

음료제조판매 64.70%,

주류제조판매 35.30%

에이드베이스 15.75%,

스무디 19.4%,

주스 11.42%,

기타(제품) 8.1%,

자몽농축액 34.22%,

오렌지농축액 3.67%,

기타(상품) 7.4%

매출액 (십억원) 28.0 505.1 1,534.6 2,340.5 41.4

영업이익 (십억원) 3.3 50.2 30.0 151.9 9.7

영업이익률 (%) 11.7 9.9 2.0 6.5 23.4

순이익 (십억원) 2.6 135.2 23.1 120.5 7.8

순이익률 (%) 9.3 26.8 1.5 5.1 18.8

PER (배) 20.2 ~ 22.1 25.1 24.5 24.8 25.1

시가총액 (십억원) 52.2 ~ 57.2 3,310.0 556.8 2,616.7 229.8

참고: 2015.12.07. 주가 기준, 2015년 컨센서스 적용



국내 원두커피 제조 판매 선두업체

도표 7 원두커피 제조 판매 + 제약사업 = 사업 다각화

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4519

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매출액

(십억원)

법인 설립제약사업 출범

제약 신공장(천안) 이전

애터미 공급계약 체결

중국사무소 설립예정

자료: IR Book, 유진투자증권

도표 8 주요 연혁 도표 9 매출 비중 (2015년 3분기 기준)

연도 내용

커피(제품)

75.2%

커피(상품)

2.5%

커피(기타)

0.1%

제약(제품)

22.3%

제약(기타)

0.1%

1997.12 설립: 한국맥널티㈜

1998 국내 커피 제조시설 가동, 국내 생산 시작

2001 동원F&B 유통관련 전략적 제휴 체결

2006.09 제약 사업부 매출 시작

2010 콜롬비아생산자연합회(FONC)와 제휴

2011 유통판매 기준 원두커피 시장점유율 1위 선정

2013 커피 전분야 HACCP 획득

2014 제약 신공장(천안) 이전

2014 JC나노텍 인수

2015 중국사무소 설립 예정

2015.12 코스닥 시장 상장 예정 (12.23)

자료: 유진투자증권 자료: 유진투자증권


도표 10 2913년 이후 매출액 급성장 중 도표 11 매출액 성장률 증가세 지속

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2005A

2006A

2007A

2008A

2009A

2010A

2011A

2012A

2013A

2014A

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F

20

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F

매출액

(십억원)

30.7 31.6

17.5

28.8

5.9

31.1

12.3

2.4

24.5

44.1 46.8

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매출액

성장률

(십억원) (%)


도표 12 영업이익률도 사상 최고치 달성 전망 도표 13 커피사업이 성장 견인

-15

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영업이익

영업이익률

(십억원) (%)

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F

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제약(기타)

제약(제품)

커피(기타)

커피(상품)

커피(제품)

(십억원)



커피 사업은 안정적인 성장 지속 전망

도표 14 국내 커피 시장은 연평균 10.8% 증가 도표 15 국내 원두커피 시장은 연평균 14.3% 증가

-

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

2011 2012 2013 2014

국내 커피 시장규모

(억원)

연평균 10.8% 성장

-

500

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1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

2011 2012 2013 2014

원두커피

(억원)


자료: 2015년 식품유통연감, 유진투자증권 자료: 2015년 식품유통연감, 유진투자증권

도표 16 세계 1인당 연간 커피 소비량 도표 17 국내 1인당 주간 커피 섭취 빈도

12.2

9.2 8.2

7.7 6.8 6.8

6.0 5.8 5.4 5.3 4.1

3.4 3.1

0.00

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

12.00

14.00

(Kq)

8.0 7.9 8.1 8.4

8.6

12.1 12.3

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13

주간섭취빈도(회)(%)

자료: International Coffee Organization, 2015년 식품유통연감, 유진투자증권 자료: 국민건강영양조사(2007~2013), 보건복지부, 유진투자증권

도표 18 세계 1인당 연간 커피 소비량 도표 19 믹스커피 시장 급속 대체

-

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

9,000

9,500

10,000

10,500

11,000

11,500

12,000

12,500

2011 2012 2013 2014

믹스커피(좌)

인스턴트 원두 커피(우)

(억원) (억원)

자료: International Coffee Organization, IR Book, 유진투자증권 자료: 식품유통연감, 유진투자증권


도표 20 동사는 자체 유통 및 가공역량을 보유한 프리미엄 커피로 입지 구축


도표 21 유통사와 제품 제조업의 강점을 모두 확보한 업계 유일의 프리미엄 커피 사업 역량 보유



도표 22 동사의 강점 (1): 프리미엄 커피의 풀 라인업과 다양한 유통채널 확보


도표 23 동사의 강점 (2): 원두커피를 중심으로 커피시장 전 영역의 제품군 보유



도표 24 유통채널 다변화에 성공 도표 25 유통채널 확대에 따라 매출 성장 지속

60.1 52.3

36.9 32.1 29.0

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2012A

2013A

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기타 유통사등 할인점등(%)

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2012A

2013A

2014A

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20

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F

기타

유통사등

할인점등

(십억원)


도표 26 할인점 매출 꾸준히 증가 도표 27 유통사 확대 통한 매출 급증 중

0

1

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2012A

2013A

2014A

20

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20

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F

할인점등

(십억원)

연평균 7.7% 증가

0

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14

162012A

2013A

2014A

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F

20

16

F

유통사등

(십억원)

연평균 148.5%증가


도표 28 유통채널 증가 지속 도표 29 2013년 애터미 유통채널 확대는 긍정적

자료: IR Book, 유진투자증권 자료: IR Book, 유진투자증권


도표 30 수익채널 강화를 위한 OCS 사업 진출 도표 31 중국 진출을 통한 영역의 확장

참고: OCS(커피로스팅자동화시스템, Optimal Coffee System)



도표 32 중국 커피 소비는 이제 시작 단계 도표 33 중국 2014년 12조원 시장, 점차 개화

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2009 2010 2011 2012 2013 2014

(천톤)


0.02

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0.06

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2

4

6

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10

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중국 유럽 미국 동남아

(잔/인당)

자료: Euromonito, 유진투자증권 자료: Euromonito, 유진투자증권

도표 34 커피 사업 관련 주요 계약 현황(1) 도표 35 커피 사업 관련 주요 계약 현황(2)

계약처

(업체명) 계약일 만료일

계약내용

(요약)

계약처


계약내용

(요약)

하나로마트 2012-04-01 1년자동연장

제품 및 상품

공급판매계약

이마트에브리데이 2014-03-01 1년자동연장

제품 및 상품

공급판매계약

홈플러스(PB) 2012-07-01 1년자동연장 GS편의점 2014-03-01 1년자동연장

홈플러스(NB) 2012-07-01 1년자동연장 롯데마트 2014-04-01 1년자동연장

GS슈퍼 2013-01-01 1년자동연장 롯데마트빅마켓 2014-04-01 1년자동연장

사러가 2013-11-01 1년자동연장 롯데로지스틱스 2014-04-01 1년자동연장

CU 2013-12-01 1년자동연장 이랜드 2014-08-01 1년자동연장

코리아세븐(PB) 2014-01-01 1년자동연장 롯데슈퍼 2015-01-24 1년자동연장

바이더웨이(PB) 2014-01-01 1년자동연장 애터미 2015-03-01 1년자동연장

이마트트레이더스 2014-03-01 1년자동연장 메가마트 2015-07-13 1년자동연장

자료: 증권신고서, 유진투자증권 자료: 증권신고서, 유진투자증권


제약사업은 본격적인 성장 전망

도표 36 국내 주요 제약사를 중심으로 일반의약품 및 전문의약품 CMO 사업 지속


도표 37 소비자에게 최적화된 제제,제형 개발



도표 38 세계 의약품 시장은 연평균 5.7% 성장 도표 39 국내 의약품 시장은 평균 10.0% 성장

0

200

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2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

세계 의약품 시장 규모

(십억달러)


-

500

1,000

1,500

2,000

2,500

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

의약품

(십억원)


자료: IMS Health(2014), 유진투자증권 자료: 한국제약협회, 유진투자증권

도표 40 건강기능식품 사업에 진출 도표 41 국내 건강기능식품 시장은 꾸준한 성장세

0

20

40

60

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160

2010 2011 2012 2013 2014

국내 건강기능식품

(천억원)


자료: IR Book, 유진투자증권 자료: 한국제약협회, 유진투자증권

도표 42 제약사업 매출은 2016년 급성장 전망 도표 43 제약사업 매출 비중도 상승세 전환 전망

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2

4

6

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A

20

13

A

20

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A

20

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F

20

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F

제약사업

(십억원)

38.6 40.0

21.1

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36.5

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5

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A

20

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A

20

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A

20

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F

20

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F

제약사업(%)

자료: 유진투자증권 자료:, 유진투자증권


도표 44 제약 사업 관련 주요 계약 현황(1) 도표 45 제약 사업 관련 주요 계약 현황(2)

계약처


계약내용

(요약)

계약처


계약내용

(요약)

대웅생명과학㈜ 2013-10-23 1년자동연장 맥덴타에프캡슐 슈넬생명과학㈜ 2014-12-15 1년자동연장 아슬렌정

아너스팜코리아㈜ 2013-10-23 1년자동연장 맥덴타에프캡슐 ㈜한국팜비오 2014-12-24 1년자동연장 하프랩산

㈜녹십자 2013-11-18 1년자동연장 그린노즈에스캡슐 한국슈넬㈜ 2015-02-06 1년자동연장 센티콜캡슐

삼천당제약㈜ 2014-03-21 1년자동연장 레디프리산 강후약품 2015-02-20 1년자동연장 세파클러

㈜MH메디팜 2014-03-21 1년자동연장 레디프리산 ㈜안국약품 2015-02-25 1년자동연장 쎄르펜캡슐

㈜한국팜비오 2014-03-25 1년자동연장 피코솔루션액 ㈜넥스팜코리아 2015-02-26 1년자동연장 쎄르펜캡슐

조아제약㈜ 2014-04-14 1년자동연장 케라스트캡슐 ㈜휴온스 2015-03-06 1년자동연장 리피탄정

삼진제약㈜ 2014-04-25 1년자동연장 세라진에스캡슐 한국콜마㈜ 2015-03-06 1년자동연장 엘더킨크림

부광약품㈜ 2014-04-30 1년자동연장 코리투살코프시럽 대웅바이오㈜ 2015-03-09 1년자동연장 레미파드정

하나제약㈜ 2014-05-22 1년자동연장 트라미펜정 ㈜대웅제약 2015-03-09 1년자동연장 세플라캡슐

경남제약㈜ 2014-06-20 1년자동연장 바로콜드시럽 콜마파마㈜ 2015-03-12 1년자동연장 라니엠정

알리코제약㈜ 2014-07-18 1년자동연장 맥덴타에프캡슐 부광약품 2015-03-20 1년자동연장 쎄리진캡슐

뷰티웰팜㈜ 2014-09-25 1년자동연장 엠투카인크림 광림프로세스 2015-03-31 1년자동연장 엘더킨크림

㈜제이알피 2014-10-01 1년자동연장 엠투카인크림

자료: 증권신고서, 유진투자증권 자료: 증권신고서, 유진투자증권


도표 46 용어 및 설명

구분 용어 용어 설명

커피

로스팅

(Roasting)

생두(Green Bean)에 열을 가하여 볶는 것으로 커피 특유의 맛과 향을 생성하는 공정으로, 보통 라이트

단계에서부터 이탈리안 단계까지 8단계로 나뉘며 각 단계마다의 커피 맛과 향이 다르게 나타남.

블렌딩

(Blending)

특성이 다른 2가지 이상의 커피를 혼합하여 새로운 향미를 가진 커피를 제조하는 것으로 블렌딩은

단종(스트레이트, Straight)커피의 고유한 맛과 향을 강조하면서도 좀 더 깊고 조화로운 향미를 나타낼 수

있음.

생두

(Green Bean)

생두는 커피열매인 체리에서 과육을 없앤 상태로, 물론 세척하여 말린 상태로, 연한 녹색을 띠며. 지역과

종류에 따라서 맛의 차이가 남. 생두를 로스팅의 과정을 거쳐 볶게 되면 원두가 됨.

싱글 오리진

(Single Origin) 다른 원두와 혼합하지 않은 단일 종류의 원두커피로, 단일 원두 본연의 맛과 향을 느낄 수 있음.

포션커피0

(Portion coffee)

원두커피 추출액이 액상형태로 캡슐 타입에 담겨 있어 컵과 물만 있으면 어디서든 간편하게 원두커피를

즐길 수 있는 커피임

핸드드립 커피

(hand Drip)

원두커피를 분쇄하여 깔때기 모양의 추출기구에 담아 중력의 원리를 이용해 뜨거운 물을 천천히 부어

추출하는 필터식 추출방식으로 커피 본연의 맛을 가장 잘 느낄 수 있는 방식임.

홀빈 커피

(Whole Bean) 생두를 로스팅 과정을 거쳐 볶은 원두콩 형태로 가공을 위해 분쇄하지 않은 콩 그대로의 상태의 커피임.

FD 커피

(Frozen Dried)

순간동결건조 방식으로 원료의 풍미가 쉽게 손상되지 않음. 원료를 먼저 동결시킨 다음 그것을 진공에

넣어 순간적으로 수분을 증발시키는 방식으로, 주로 인스턴트 커피 생산에 이용되며 믹스커피 등의 주

원료로 사용됨

PB

(Private Brand)

유통업체에서 직접 만든 자체 브랜드 상품으로, 제조 설비를 갖추지 않은 유통전문업체가 제조사와

공동으로 개발 및 기획하여 제조업체를 통해 생산한 후 자사 점포에서만 판매하는 제품

제약

CMO

(생산 대행기업,

Contract Manufacturing

Organization)

위탁받은 제품을 생산해 주는 기업으로 바이오, 제약 부문에서 주로 사용되는 용어. 생산 역량이

부족하거나 경영 효율화를 꾀하는 바이오·제약 기업은 CMO를 활용함으로써 공장 건설에 필요한 초기

투자 비용을 아끼고 생산원가를 낮출 수 있음

ETC

(전문 의약품, Ethical drugs) 의사의 처방전에 의해서만 사용되는 전문의약품

KGMP

(Korea Good Manufacturing

Practice)

우리나라의 의약품을 제조하는 장소의 설비와 원료 구입에서부터 보관/제조/ 포장/출하까지의 전체 공정에

대해 제조 및 품질관리를 관장하는 조직적이고 체계적인 규정임. 세계보건기구(WHO)에서는 1969년부터

GMP 제도를 시행할 것을 권고하였고, 현재 전 세계적으로 GMP 제도가 의약품을 생산하는 것에 있어

준수해야 할 기본 규정으로 통용되고 있음

OTC

(일반 의약품,

Over The Counter drugs)

안전성이 확보된 의약품으로 의사의 처방없이 약국에서 구매하여 복용하는 일반의약품

Validation 공정, 시설 또는 시스템이 의도한 대로 적절히 기능하고 있는지를 확인하기 위하여 이들을 체계적으로

조사·검토하여 문서화하는 것

자료: 증권신고서, 유진투자증권


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투자기간 및 투자등급/투자의견 비율

종목추천 및 업종추천 투자기간 : 12개월 (추천기준일 종가대비 추천종목의 예상 목표수익률을 의미함) 당사 투자의견 비율(%)

ㆍSTRONG BUY(매수) 추천기준일 종가대비 +50%이상 5%

ㆍBUY(매수) 추천기준일 종가대비 +20%이상 ~ +50%미만 82%

ㆍHOLD(중립) 추천기준일 종가대비 0%이상 ∼ +20%미만 11%

ㆍREDUCE(매도) 추천기준일 종가대비 0%미만 2%

(2015.9.30 기준)

small-cap ipo (222980, ipo 예정 · small-cap ipo 2015. 12. 09 ... 공모금액 131 ~ 144억원...

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