puolivuosikatsaus 8.8.2019 kannattavuuden paraneminen jatkui · kasvu/lasku, %...

Kannattavuuden paraneminen jatkuiOikaistu liikevoitto kasvoi 25 prosenttia ensimmäisellä vuosipuoliskolla

PUOLIVUOSIKATSAUS8.8.2019

Oikaistu liikevoitto kasvoi 25 prosenttia ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Tähän vaikuttivat: myyntihintojen korotus parantunut myyntimix kustannussäästöt

Liikevaihto kasvoi 1,1 prosenttia ilman valuuttakurssien, yritysmyyntien ja sulkemisten vaikutusta Euromääräinen liikevaihto laski hieman Valuuttakurssimuutokset vaikuttivat liikevaihtoon alentavasti (pääosin Venäjän rupla ja Ruotsin kruunu)

Raaka-aineiden hinnat pysyivät historiallisen korkealla tasolla Kiinteät kulut laskivat edelleen Sijoitetun pääoman tuotto ja kassavirta paranivat

Keskeiset tapahtumat H1/2019

2

Avainluvut

Milj. euroa 4-6/2019 4-6/2018 Muutos-%

H1/2019 H1/2018 Muutos-%

Liikevaihto 169,7 173,7 -2,3 % 298,8 303,8 -1,7 %

pl. valuuttakurssimuutokset, yritysmyynnit ja sulkemiset -1,5 % 1,1%

Oikaistu liikevoitto 23,2 21,5 7,8 % 31,4 25,1 24,9 %

Oikaistu liikevoitto-% 13,7 % 12,4 % 10,5 % 8,3 %

Liikevoitto (EBIT) 21,2 21,2 0,2 % 29,1 21,1 37,6 %

Liikevoitto-% (EBIT-%) 12,5 % 12,2 % 9,7 % 7,0 %

Tulos per osake (EPS), EUR 0,37 0,35 4,9 % 0,53 0,30 77,4 %

Sidotun pääoman tuotto (ROCE), % rullaava 12,2 % 5,0 % 12,2 % 5,0 %

Rahavirta investointien jälkeen -12,0 -6,5 -85,8 % -30,1 -52,1 42,3 %

Korollinen nettovelka kauden lopussa 151,8 157,3 -3,5 %

Nettovelkaantumisaste (gearing), % 94,2 % 104,6 %

Omavaraisuusaste, % 30,4 % 28,1 %

Henkilöstö kauden lopussa 2 846 3 030 -6,1 %

Yritysmyyn-nit ja

sulkemiset

Valuutta-kurssi-muutos

Myyntihinta/myyntimix

YhteensäMyynti-volyymi

Eri tekijöiden vaikutukset liikevaihtoon (H1/19 vs. H1/18)

Kasvu/lasku, %-3,1 %4,3 %

-0,7 %

-2,0 %

-1,7 %

3

SBU East

H1/2019 keskeiset asiat

• Liikevaihto kasvoi Venäjällä hyvin, ja premium-tuotteiden osuus myynnistä jatkoi kasvua.

• SBU Eastin kannattavuus parani tammi-kesäkuussa etenkin liikevaihdon kasvun ansiosta, joka johtui suotuisasta myyntimixistä, premium-tuotteiden osuuden kasvusta ja tarkasta kustannusten hallinnasta.

• Oikaistussa liikevoitossa ei ole huomioitu -1,8 miljoonan euron oikaisua, joka liittyi tehdasinvestoinnin peruuntumiseen Venäjällä (pörssitiedote 25.4.2019).

Esitetyt luvut ovat itsenäisesti pyöristettyjä, mikä pitää huomioida lopullisia lukuja laskettaessa.

SBU Eastin toiminta-alueeseen kuuluvat Venäjä, Keski-Aasian maat ja Kiina. Lisäksi SBU East on vastuussa viennistä yli 20 maahan.

.Milj. euroa 4–6/2019 4–6/2018 Muutos-% 1–6/2019 1–6/2018 Muutos- % 1–12/2018

Liikevaihto 62,2 58,7 5,9 % 94,1 88,3 6,6 % 180,3

pl. valuuttakurssimuutokset ja yritysmyynnit 9,0 %

Oikaistu liikevoitto 9,8 6,8 42,9 % 9,1 4,1 119,6 % 9,9

Oikaistu liikevoitto, % 15,7 % 11,7 % 9,7 % 4,7 % 5,5 %

Liikevaihdon kehitys H1/2019 vs. H1/2018

Kasvu/lasku, %

Myynti-volyymi



Yritysmyynnit Yhteensä

6,6 %-0,2 %

8,5 %0,7 % -2,3 %

4

SBU WestMilj. euroa 4–6/2019 4–6/2018 Muutos-% 1–6/2019 1–6/2018 Muutos- % 1–12/2018

Liikevaihto 107,5 115,1 -6,5 % 204,7 215,5 -5,0 % 381,2

pl. valuuttakurssimuutokset, yritysmyynnit ja sulkemiset -2,2 %

Oikaistu liikevoitto 14,8 16,2 -9,0 % 25,4 23,5 8,0 % 34,5

Oikaistu liikevoitto, % 13,7 % 14,1 % 12,4 % 10,9 % 9,1 %

Kasvu/lasku, %

Liikevaihdon kehitys H1/2019 vs. H1/2018 H1/2019 keskeiset asiat• Suomen ja Ruotsin liikevaihto laski erityisesti ulkomaalien odotettua

heikomman markkinakysynnän vuoksi• Ruotsin liikevaihtoon vaikuttivat negatiivisesti valuuttakurssien

vaihtelut, kiristyvä kilpailu ja muutokset myynnin johtamisessa. Myynti-ja jakelukanavien siirtymä perinteisistä maalimyymälöistä suuriin vähittäiskauppoihin jatkuu.

• Suomessa liikevaihdon laskuun on vaikuttanut myös teollisuusasiakkaiden piirissä jatkuva konsolidoituminen ja teollisuustuotannon siirtyminen toisiin maihin.

• Puolassa liikevaihdon hyvä kasvu jatkui. Myyntimixin positiivinen kehitys jatkui premium-tuotteiden osuuden kasvaessa.

• SBU Westin kannattavuus parani tammi-kesäkuussa hinnankorotusten, myyntimixin muutosten ja kiinteiden kulujen tarkan hallinnan ansiosta.

SBU Westin toiminta-alueeseen kuuluvat Ruotsi, Tanska, Norja, Suomi, Puola, Saksa, Viro, Latvia ja Liettua.

Esitetyt luvut ovat itsenäisesti pyöristettyjä, mikä pitää huomioida lopullisia lukuja laskettaessa.

Yritysmyyn-nit ja

sulkemiset

-1,8 %

Myynti-volyymi


-4,7 %


Yhteensä

2,5 %

-5,0 %

-1,0 %

5

Markkinoilta ei vetoapua

Hinnankorotukset jatkuvatmaalitoimialalla

Kuluttajat valitsevat yhä useammin premium-tuotteita

Raaka-aineiden hinnatpysyvät korkealla tasolla

Talouskasvu hidastunut keskeisillä markkina-alueillamme

Kuluttajat siirtyvät käyttämäänenemmän ammattimaalareitaTeollisuusasiakkaiden piirissä yrityskaupat jatkuvat ja teollisuustuotantoa siirtyy toisiin maihin

Valuuttakurssien vaihtelutjatkuvat

Myönteistä Haasteita

6

Raaka-aineiden hinnat pysyneet historiallisen korkealla tasolla

7

0

100

300

200

400

500

600

Oljyn hintakehitys (Brent), 2016- Titaanioksidin hintakehitys, 2016-

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000EUR/TnEUR/Tn

2018 201920172018 20192017

93 %

32 %

7

Strategian tarkennettu toimintasuunnitelma (CMD 5.6.2019)- Tikkurilalla paljon mahdollisuuksia kannattavuuden parantamiseksi

0

2

4

6

8

10

12

14

2018 Tavoite

Markkinoiden ja raaka-aineiden

aiheuttama vaihteluPitkän aikavälin tavoite: Oikaistu liikevoitto >12 %

Tuotevalikoiman optimointi

Raaka-aineiden

hankinnan ja käytön

tehostaminen Myynnin

johtamisen tehostaminen

Tuotannon tehostaminen

Oikaistu liikevoitto (%)

Kasvu erityisesti kauppa- ja

rakennusmaa-leissa sekä valituissa teollisuus-

asiakkuuksissa

Kiinteissä kuluissa

säästäminen, epäsuorien hankintojen

keskittäminen

8

Olemme suoraviivaistaneet toimintaamme ja vähentäneet tuotteiden määrää 40 prosentilla vuodesta 2016

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

8 000

9 000

10 000

2016 2017 2018 2019 2020

-40 %

Tuotteiden määrä (SKU)

FOCUS PREMIUM BRANDS

Keskitymme tärkeimpiin brändeihimme

Tavoite-50 %

Vuoden 2019 loppuun mennessä

9

Vahvistamme edelleen premium-brändejämme

Vahvistamme markkinajohtajuuttamme

koko konsernin laajuisilla markkinakampanjoilla

PIC MISSING

Keskitymme premium-tuotteiden osuuden lisäämiseen etenkin

Venäjällä ja Puolassa

PIC MISSING

Uudet funktionaaliset maalituotteet esim. markkinoiden ensimmäinen palosuojamaali

puupinnoille parhailla mahdollisilla palosuojausominaisuuksilla

Lisää markkinoinnin tehokkuutta

Parantaa myyntimixiä ja kannattavuutta

Uusia kasvumahdollisuuksia

10

Kiinteät kulut laskivat suunnitelman mukaisesti

201,3215,8

185,9 177,1

0

50

100

150

200

250

300

2016 2017 2018 Liukuva 12 kk

Kiinteät kulut

*

* H1/2019 IFRS 16 -standardin mukaisesti. Ilman IFRS 16 -vaikutusta, liukuvan 12 kuukauden kiinteät kustannukset olivat 32,6 prosenttia liikevaihdosta 30. 6.2019 päättyvällä kaudella.

Milj. euroa

30

31

32

33

34

35

36

37

38

39

40

20182016

31,8%

35,2%

2017 Liukuva 12 kk

Kiinteät kulut % myynnistä

% myynnistä

*

H1/1930,4 %

11

Sijoitetun pääoman tuotto kasvoi

Sijoitetun pääoman huipputaso oli vuoden 2017 lopussa / vuoden 2018 alussa

Toimenpiteet nettokäyttöpääoman pienentämiseksi ja tarkkaan valikoidut käyttöomaisuuden investoinnit ovat vähentäneet käyttöpääomaa nettokäyttöpääoman paraneminen tarkkaan harkitut käyttöomaisuusinvestoinnit (CAPEX)

Kannattavuuden paranemisen myötä sijoitetun pääoman tuotto on jälleen menossa kohti pitkän aikavälin 20 % tavoitetta

%

Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) = Liiketulos + osuus oman pääoman ehtoisten sijoituskohteiden voitosta tai tappiosta (rullaava 12 kuukautta) / sijoitettu pääoma (keskimäärin 12 kuukautta)

Sijoitettu pääoma = Nettokäyttöpääoma + aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet + käyttövalmiit aineettomat hyödykkeet + käyttöoikeuden alaiset varat + sijoitukset omaan pääomaan kirjattuihin sijoituskohteisiin (keskimäärin 12 kuukautta)

18,5 %

6,3 %

9,3 %

12,2 %

0

5

10

15

20

2016 Liukuva 12 kk2017 2018

+5,9 % p.p.

12

Tehostamisohjelma paransi kassavirtaa

Milj. euroa

22,7

4,4

36,3

58,3

0

50

40

10

20

30

60

Liukuva 12 kk2016 2017 2018

+ 1 218 %

Kassavirta investointien jälkeen

Useita toimenpiteitä nettokäyttöpääoman parantamiseksi

Tarkka kustannusten hallinta

Parantunut kannattavuus

Kassavirta investointien jälkeen

13

Oikaistu liikevoitto parani edelleen% liikevaihdosta

9,4 %

4,9 %

6,9 %

8,1 %

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Liukuva 12 kk2016 20182017

+3,2 %-yks. Tikkurila on menossa oikeaan suuntaan

Kannattavuus parani edelleen myyntihintojen korotusten, parantuneen myyntimixin ja kustannussäästöjen ansiosta

Oikaistu liikevoitto kasvoi sekä toisella neljänneksellä että ensimmäisellä vuosipuoliskolla

14

Strategiamme

Tikkurila on sitoutunut luomaan arvoa parantamalla tehokkuutta ja nopeuttamalla orgaanista kasvua

Olemme markkinajohtaja Koillis-Euroopassa, ja yksi alamme 20 suurimmasta yhtiöstä maailmassa.

Olemme pintakäsittelynasiantuntijoita ja meillä on lähes 160 vuoden kokemus

Meillä on tunnetut ja halututpremium-tuotteet

Liikevaihto Kannattavuus

Sijoitetun pääomantuotto (ROCE)

Nettovelkaantumisaste(Gearing)

Liikevoitto> 12%

< 70%

Markkinaa nopeampikasvu

> 20%

LISÄÄMME TEHOKKUUTTA

KIIHDYTÄMME KANNATTAVAA KASVUA

VAHVA JA YHTENÄINEN

YRITYSKULTTUURI

Tikkurila Tavoitteemme

15

Onnistunut suunnanvaihdos

Tehostaminen ja hyvän pohjan luominen

kasvulle

Tehokkuuden maksimointi ja kasvu

Vaihe I(2018)

Pitkän aikavälin tavoitteemme on maksimoida tehokkuus ja kasvaa markkinoita nopeammin

Vaihe II Vaihe III

16

Ohjeistus vuodelle 2019 säilyy ennallaan

• liikevaihdon arvioidaan säilyvän edellisvuoden tasolla

• oikaistu liikevoitto paranee.

17

Kiitos!

18

LisätietoaElisa MarkulaToimitusjohtaja

+358 50 596 0978 [email protected]

Markus MelkkoTalousjohtaja


Tapio PesolaJohtaja, Viestintä- ja sijoittajasuhteet


19

VastuunrajoitusKaikki tässä esityksessä esitetyt tuleviin tapahtumiin liittyvät yritystä tai sen liiketoimintaa koskevatlausumat perustuvat johdon näkemyksiin. Yleistä talouskehitystä ja toimialan kehitystä koskevatlausunnot perustuvat kolmansien osapuolien tuottamaan tietoon. Todellinen tuloskehitys voi poiketamerkittävästikin lausuntojen sisältämistä odotuksista ja uskomuksista.

Tämä esitys ei sisällä sijoitusneuvoja eikä kehotusta myydä tai ostaa arvopapereita tai harjoittaa muuta sijoitustoimintaa.

20

puolivuosikatsaus 8.8.2019 kannattavuuden paraneminen jatkui · kasvu/lasku, %...

Documents