KATA PENGANTAR

Assalamualaikum Wr. Wb.

Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat,

karunia, dan pertolongan-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan tugas makalah analisis

Prosedur dan teknik alat analisis Laporan Keuangan, serta prinsip dasar analisis sebagai

kewajiban mahasiswa sebagai syarat dalam memperoleh nilai mata kuliah Analisis Informasi

Keuangan

Penulis menyadari bahwa dalam penulisan makalah ini masih terdapat banyak

kekurangan dan kelemahan, untuk itu saran dan kritik yang sifatnya membangun akan penulis

terima dengan senang hati, demi kesempurnaan laporan ini dengan tujuan mengetahui lebih

lanjut tentang prosedur dan teknik alat analisis laporan keuangan. Dan tak lupa penulis

sampaikan trimakasih kepada semua pihak yang telah membantu. Akhir kata semoga

makalah ini dapat bermanfaat bagi pembaca pada umumnya dan penyusun pada khususnya.

Wassalamualaikum Wr. Wb.

Semarang, September 2009

Tim Penulis

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL .................................................................................... i

KATA PENGANTAR .................................................................................. ii

DAFTAR ISI ................................................................................................. iii

BAB I PROSEDUR ANALISIS ............................................................. 1

BAB II TEKNIK DAN ANALISIS LAPORAN KEUANGAN.............. 3

BAB III PRINSIP DASAR ANALISIS .................................................... 9

BAB IV ANALISIS SUMBER DAN PENGGUNAAN DANA .............. 21

Daftar Pustaka ................................................................................................ 25

BAB I

PROSEDUR ANALISA

Sebelum mengadakan analisa terhadap suatu laporan keuangan , penganalisa harus

benar-benar memahami laporan keuangan tersebut , penganalisa harus dapat menggambarkan

aktivitas-aktivitas perusahaan yang tercermin dalam laporan keuangan tersebut. Dengan kata

lain bahwa agar dapat menganalisa laporan keuangan dengan hasil yang memuaskan maka

perlu mengetahui latar belakang dari data keuangan tersebut.

Penganalisa juga harus mempunyai kemampuan atau kebijaksanaan yang cukup

didalam mengambil sesuatu kesimpulan, disamping harus memperhatikan dan

mempertimbangkan perubahan-peerubahan kondisi perusahaan juga harus

mempertimbangkan perubahan tingkat harga-harga yang terjadi.

Bentuk dan isi laporan keuangan tidak atau belum ada keseragaman diantara

perusahaan-perusahaan industri maupun perdagangan, sehingga klasifikasi dari pos-pos yang

ada dalam laporan keuangan suatu perusahaan akan berbeda-beda dengan perusahaan yang

lain. Perbedaan-perbedaan ini mungkin disebabkan karena :

1. Laporan disesuaikan dengan tekanan atau tujuan manajement atau maksud

penggunaan laporan tersebut. Misalnya untuk tujuan intern atau untuk tujuan

perencanaan dan pengawasan intern akan berbeda dengan laporan yang ditujukan

untuk ketentuan penentuan pajak (kemudian adany laba yang disembunyikan ), juga

akan berbeda dengan laporan yang ditujukan para kreditor atau calon kreditor dimana

untuk tujuan kredit ini akan ditonjolkan tingkat likuidasi, solvabilitas dan rentabilitas

perusahaan.

2. Perbedaan pendapat diantara mereka yang menyusun laporan tersebut. Misalya

perbedaan pendapat tentang besarnya suatu pengeluaran untuk rearasi atau perbaikan

mesin yang harus dikapitalisir, taksiran umur dari suatu aktiva tetap dan lain-lain.

3. Perbedaan pengeahuan serta pengalaman dari pada akuntan yang menyusun laporan.

Misalnya akuntan yang memperoleh pendidikan atau pengetahuan system akntansi

secara continental (rekening stesel) dengan akuntan yang memperoleh pengeahuan

akuntansinya secara anglo saxon (accounting) , maka bentuk atau susunan laporannya

akan berbeda.

4. Adanya kegagalan untuk menetapkan sebutan-sebutan (terminology) ataupun

klasifikasi yang terbaru yang telah diterima umum atau lazim di gunakan.

Oleh karena itu sebelum mengadakan perhitungan-perhitungan analisa dan

interprestasi penganalisa harus mempelajari atau mereview secar menyeluruh dan kalau

diungkap perlu diadakan penyusunan kembali (reconstruction) dari data-data sesuai dengan

prinsip-prinsip yang berlaku dan tujuan analisa, maksud dari perlunya mempelajari data

secara menyeluruh ini adalah utuk menyakinkan pada penganalisa bahwa laporan itu sudah

cukup jelas menggambakan semua data keuangan yang relevan dan telah dilaporkan prosedur

akuntansi maupun metode penilaian yang epat, sehingga penganalisa akan betul-betul

mendapatka laporan keuangan yang dapat di bandingkan (comparable)

Setelah kita mempelajari atapun menyusun kembali laporan keuangan tersebut,

kemudian mengadakan perhitungan-perhitungan , analisa dan interpretasi dengan

menggunakan metode dan teknik analisa yang tepat sesuai dengan tujuan analisa.

BAB II

TEKNIK DAN ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

Analisa- analisa laporan keuangan terdiri dari penelaahan atau mempelajari daripada

hubungan- hubungan dan tendensi atu kecenderungan (trend) untuk menentukan posisi

keuangan dan hasil operasi serta perkembangan perusahaan yang bersangkutan (Drs. S.

Munawir ; 2007; 35)

Analisa laporan keuangan tidak lain merupakan suatu studi terhadap saling hubungan

dari rekening - rekening di dalam laporan keuangan tersebut baik hubungan - hubungan

struktural maupun hubungan - hubungan trendnya ( Harnanto ;1987; 155)

Oleh karena itu di dalam analisa laporan keuangan pada garis besarnya, dapat

digunakan teknik dan alat- alat analisa sebagai berikut :

1. Cross- Sectional Techniques

Dengan teknik analisa ini data laporan keuangan suatu perusahaan itu diperbandingkan

dengan data dari laporan keuangan perusahaan- perusahaan lain yang sejenis atau dengan

data rata- rata/ ratio industri, yang di dalam prakteknya dapat dilaksanakan melalui atau

dalam bentuk :

(1). Analisa dalam % per komponen (Common- Size Statements)

(2). Analisa Ratio (Financial Ratio Analysis)

( Harnanto ; 1987;155 )

Analisis cross section adalah perbandingan data keuangan suatu perusahaan dengan

perusahaan atau industri yg sejenis

Permasalahan analisis cross section

1. Ketidaktersediaan data industri yg tidak listing pasar modal

2. Ketidakjelasan industri yang yang akan dipakai (karena suatu perusahaan/group

bergerak dibeberapa industri)

3. Pada beberapa situasi tidak tersedia angka industri dlm suatu negara mis: SIA, PT.

KA ( Prihantoro LePMa - Gunadarma University )

2. Time- Series Techniques

Analisis time series adalah analisis terhadap data historis untuk melihat tren yang

mungkin timbul. Tren angka selanjutnya dianalisis guna mengetahui apa yang terjadi.

Trend perusahaan sebaiknya dibandingkan dengan tren industri apakah sudah bergerak

lebih baik dari tren industri.

Contoh penerapan Analisis Time Series

Perubahan struktural dapat berpengaruh pada data keuangan

Perubahan struktural adalah :

1. Peraturan Pemerintah

2. Perubahan Kompetisi

3. Perubahan Teknologi

4. Akuisisi dan merger

Jika terjadi perubahan struktural, analisis perlu memisahkan data sebelum dan data

sesudah terjadinya perubahan struktural. Untuk tren selanjutnya lihat perubahan

sesudah kejadian Analisis Time Series

Adanya outlier (data-data yang ekstrem/luar biasa) juga dapat berpengaruh pada data

keuangan

Jika data tersebut muncul karena faktor yang bersifat sementara, sebaiknya dihapus

dari data historis yg akan dianalisis

Jika bersifat permanen digunakan analisis sebelum dan sesudah Analisis Time Series

Suatu data berubah bisa disebabkan oleh

1. Trend

2. Siklus

3. Musiman

4. Ketidakteraturan ( Prihantoro LePMa - Gunadarma University )

Time- Series Techniques ; dapat dilakukan dalam bentuk :

(1). Analisa Hubungan Trend (Trend Statements)

(2). Analisa dalam % per komponen (Common- Size Statements)

(3). Analisa Ratio (Financial Ratio Analysis)

( Harnanto ; 1987;155 )

Di samping itu analisa laporan keuangan dapat dilakukan dengan tujuan- tujuan yang bersifat

khusus (specialized analysis) seperti misalnya :

1). Analisa perubahan laba kotor

2). Analisa Break Even

( Harnanto ; 1987;156 )

Metode dan teknik analisa (alat- alat analisa) digunakan untuk menentukan dan

mengukur hubungan antara pos- pos yang ada dalam laporan, sehiungga dapat diketahui

perubahan- perubahan dari masing- masing pos tersebut bila diperbandingkan dengan laporan

dari beberapa periode untuk satu perusahaan tertentu, atau diperbandingkan dengan alat- alat

pembanding lainnya, misalnya diperbandingkan dengan laporan keuangan yang dibudgetkan

atau dengan laporan keuangan perusahaan lainnya. (Drs. S. Munawir ; 2007; 36)

Dan tujuan dari setiap metode dan teknik analisa adalah untuk menyederhanakan data

sehingga dapat lebih dimengerti. Pertama- tama penganalisa harus mengorganisir atau

mengumpulkan data yang diperlukan, mengukur dan kemudian menganalisa dan

menginterpretasikan sehingga data ini menjadi lebih berarti. (Drs. S. Munawir ; 2007; 36).

Ada dua metode analisa yang digunakan oleh setiap penganalisaoran keuangan, yaitu:

1. Analisa horisontal atau analisa dinamis adalah analisa dengan mengadakan

pembandingan laporan keuangan untuk beberapa periode atau beberapa saat, sehingga

akan diketahui perkembangannya.

2. Analisa vertikal atau analisa statis yaitu apabila laporan keuangan yang dianalisa

hanya meliputi satu periode atau satu saat saja, yaitu dengan memperbandingkan

antara pos yang satu dengan pos yang lainnya dalam laporan keuangan tersebut,

sehingga hanya akan diketahui keadaan keuangan atau hasil operasi pada saat itu saja

tanpa mengetahui perkembangannya.

(Drs. S. Munawir ; 2007; 36)

Menurut Prastowo dan Aji Suryo dalam bukunya Analisis Laporan Keuangan

Hotel ( 2002 ; 54 ), secara umum metode analisis laporan keuangan dapat

diklasifikasikan menjadi dua, yaitu :

1. Metode analisis horisontal (dinamis)

Adalah metode analisis yang dilakukan dengan cara membandingkan laporan

keuangan untuk beberapa periode, sehingga dapat diketahui perkembangan dan

kecenderungannya. Disebut metode analisis dinamis karena metode ini bergerak dari

tahun ke tahun ( periode). Teknik- teknik yang termasuk pada klasifikasi metode ini

adalah teknis analisis perbandingan, analisis tren ( index ), analisis sumber dan

penggunaan dana, analisis perubahan laba kotor.

2. Metode analisis vertikal ( statis )

Adalah metode analisis yang dilakukan dengan cara menganalisis laporan keuangan

pada tahun (periode) tertentu, yaitu dengan membandingkan antara pos yang satu dan

pos lainnya pada laporan keuangan yang sama pada tahun (periode) yang sama. Oleh

karena membandingkan antara pos yang satu dengan yang lainnya pada laporan

keuangan yang sama, maka disebut metode vertikal. Disebut metode statis karena

metode ini hanya membandingkan pos- pos laporan keuangan pada tahun (periode)

sama.

Teknik analisa yang biasa digunakan dalam analisa laporan keuangan adalah sebagai

berikut :

1. Analisa Perbandingan Laporan Keuangan

Adalah metode dan teknik analisa dengan cara memperbandingkan laporan

keuangan untuk dua periode atau lebih, dengan menunjukkan :

a. Data absolute atau jumlah- jumlah dalam rupiah

b. Kenaikan atau penurunan dalam jumlah rupiah

c. Kenaikan atau penurunan dalam prosentase

d. Perbandingan yang dinyatakan dengan ratio

e. Prosentase dan total

Analisa dengan menggunakan metode ini akan dapat diketahui perubahan-

perubahan yang terjadi, dan perubahan mana yang memerlukan penelitian lebih

lanjut.

2. Trend atau tendensi posisi dan kemajuan keuangan perusahaan yang dinyatakan

dalam prosentase (trend percentage analysis )

Adalah suatu metode atau teknik analisa untuk mengetahui tendensi daripada

keadaan keuangannya, apakah menunjukkan tendensi tetap, naik atau bahkan turun.

3. Laporan dengan prosentase per komponen atau commom size statement

Adalah suatu metode analisa untuk mengetahui prosentase investasi pada masing-

masing aktiva terhadap total aktivanya, juga untuk mengetahui struktur

permodalannya dan komposisi perongkosan yang terjadi dfihubungkan dengan

jumlah penjualannya.

4. Analisa Sumber dan Penggunaan Modal Kerja

Adalah suatu analisa untuk mengetahui sumber- sumber serta penggunaan modal

kerja atau untuk mengetahui sebab- sebab berubahnya modal kerja dalam periode

tertentu.

5. Analisa Sumber dan Penggunaan Kas

Adalah suatu analisa untuk mengetahui sebab- sebab berubahnya jumlah uang kas

atau untuk mengetahui sumber- sumber serta penggunaan uang kas selama periode

tertentu.

6. Analisa ratio

Adalah suatu metode analisa untuk mengetahui hubungan dari pos- pos tertentu

dalam neraca atau laporan rugi laba secara individu atau kombinasi dari kedua

laporan tersebut.

7. Analisa Perubahan Laba Kotor (gross profit analysis)

Adalah suatu analisa untuk mengetahui sebab- sebab perubahan laba kotor suatu

perusahaan dari periode ke periode yang lain atau perubahan laba kotor suatu

periode dengan laba yang dibudgetkan untuk periode tersebut.

8. Analisa Break- Even

Adalah suatu analisa untuk menentukan tingkat penjualan yang harus dicapai oleh

suatu perusahaan agar perusahaan tersebut tidak menderita kerugian, tetapi juga

belum memperoleh keuntungan. Dengan analisa break even ini juga akan diketahui

berbagai tingkat keuntungan atau kerugian untuk berbagai tingkat penjualan

Kesimpulan : Metode dan teknik analisa manapun yang digunakan, kesemuanya itu

adalah merupakan permulaan dari proses analisa yang diperlukan untuk

menganalisa laporan keuangan, dan setiap metode analisa mempunyai tujuan yang

sama yaitu untuk membuat agar data dapat lebih dimengerti sehingga dapat

digunakan sebagai dasar pengambilan keputusan bagi pihak- pihak yang

membutuhkan.

BAB III

PRINSIP DASAR ANALISIS

Pengantar analisis Laporan Keuangan

Untuk membantu pengguna dalam menganalisis laporan keuangan, tersedia

beragam alat yang dirancang untuk memenuhi kebutuhan yang spesifik. Di bagian ini,

diperkenalkan beberapa alat dasar analisis keuangan berikut penerapannya, alat analisis

sebagai berikut :

1. Analisis Rasio

2. Analisis laporan keuangan komparatif

3. Analisis Trend

4. Analisis common-size

A. ANALISIS RASIO ( Financial Ratio Analysis)

Rasio adalah suatu rumusan secara matematis dari hubungan / korelasi antara suatu

jumlah dengan jumlah tertentu lainnya. ( Harnanto)

Analisis rasio merupakan salah satu alat analisis keuangan yang paling populer dan

banyak digunakan. Namun perannya sering disalahpahami dan sebagai

konsekuensinya, kepentingannya sering dilebih-lebihkan. Ratio antara 500 dan 100

misalnya dapat dinyatakan sebagai 5 : 1 atau 5.

Analisa rasio merupakan suatu teknik analisa yang dalam banyak hal mampu

memberikan petunjuk/ indicator dan gejala-gejala yang timbul disekitar kondisi yang

melingkupinya. Apabila ratio-ratio yang dihitung diinterpretasikan secara tepat- akan

mampu menunjukkan pada aspek-aspek mana evaluasi dan analisa lebih lanjut harus

dilakukan.

Ratio seperti halnya alat-alat analisa yang lain, berorientasi pada masa depan. Oleh

karena itu seorang analis harus mampu membuat penyesuaian-penyesuaian untuk

memprediksi saling hubungannya yang ada pada ratio tersebut di masa yang akan

dating. Pada akhirnya kegunaan atau manfaat dari ratio itu sendiri sepenuhnya terletak

pada kemampuan dan inteligensi serta keterampilan di dalam menginterpretasikannya.

Faktor-faktor yang mempengaruhi Rasio :

1. Interpretasi rasio

Rasio harus diinterpretasikan dengan hati-hati karena faktor-faktor yang

mempengaruhi pembilang dapat berkorelasi dengan factor-factor yang

mempengaruhi penyebut. Contoh : perusahaan dapat memperbaiki rasio beban

operasi terhadap penjualan dengan mengurangi biaya yang menstimulasi

penjualan (misal, penelitian dan pengembangan). Pengurangan jenis biaya seperti

ini kemungkinan berakibat pada penurunan penjualan atau pangsa pasar jangka

panjang.

Rasio bermanfaat bila diinterpretasikan dalam perbandingan dengan :

a. Rasio tahun sebelumnya

b. Standar yang ditentukan sebelumnya

c. Rasio pesaing

2. Ilustrasi Analisis rasio

Berbagai rasio dapat dihitung dengan menggunakan laporan keuangan perusahaan.

Beberapa rasio memilki aplikasi umum dalam analisis keuangan, sementara yang

lainnya bersifat unik untuk situasi atau industri yang spesifik. Analisa rasio untuk

diterapkan pada tiga area penting analisis laporan keuangan.

1. Analisis Kredit (risiko)

a. Likuiditas. Untuk mengevaluasi kemampuan memenuhi kewajiban

jangka pendek.

b. Sruktur modal dan solvabilitas. Untuk menilai kemampuan memenuhi

kewajiban jangka panjang.

2. Analisis Profitabilitas

a. Tingkat pengembalian atas investasi (return on investment-ROI). Untuk

menilai kompensasi keuangan kepada penyedia pendanaan ekuitas dan

utang.

b. Kinerja operasi. Untuk mengevaluasi margin laba dari aktivitas operasi.

c. Pemanfaatan aktiva (asset utilization). Untuk menilai efektifitas dan

intensitas aktiva dalam menghasilkan penjualan, disebut pula perputaran

(turnover).

3. Penilaian

a. Untuk mengestimasi nilai intrinsik perusahaan (saham).

MACAM-MACAM RASIO FINANSIAL

1. Rasio-rasio likuiditas

1.1 Current Ratio

1.2 Acid Test Rasio (Quick Rasio)

1.3 Defensive interval rasio

1.4 Hari rata-rata pengumpulan piutang

(Rata-rata penjualan perhari dalam piutang)

1.5 Rata-rata harga pokok penjulan per hari dalam persediaan

2. Rasio-rasio solvabilitas dan struktur permodalan :

2.1 Rasio modal sendiri dan total hutang

2.2 Rasio Modal sendiri dan hutang jk.panjang

Aktiva lancar

Hutang lancar

Kas+surat berharga(investasi+piutang

sementara) Hutang lancar

Kas + surat berharga+piutang

Proyeksi rata-rata pengeluaran kas untuk operasi sehari-hari

Piutang (dagang)

Penjualan kredit : 360

Persediaan barang dagangan

Harga pokok penjualan : 360

Modal sendiri

Total hutang

Modal sendiri

Hutang jangka panjang

2.3 Rasio modal sendiri dan aktiva tetap

2.4 Time Interest Earned Rasio

3. Rasio-rasio profitabilitas

3.1 Rasio laba kotor

3.2 Rasio laba usaha

3.3 Rasio laba sebelum pajak

3.4 Rasio laba bersih

4. Rasio-rasio Rentabilitas : 4.1 Rentabilitas ekonomis

4.2 Rentabilitas Modal sendiri ( return on Equity Capital)

5. Rasio-rasio pendayagunaan aktiva 5.1 Tingkat perputaran kas

5.2 Tingkat perputaran piutang

Modal sendiri

Aktiva tetap

Laba sebelum pajak dan bunga

Biaya bunga

Laba kotor

Hasil penjualan

Laba usaha

Hasil penjualan

Laba sebelum pajak

Hasil penjualan

Laba bersih

Hasil penjulan

Laba bersih + biaya bunga

Total aktiva (pasiva)

Laba bersih

Modal sendiri

Hasil penjualan

kas

Hasil penjualan

Piutang(dagang)

5.3 Tingkat perputaran persediaan

5.4 Tingkat perputaran modal kerja

5.5 Tingkat perputaran aktiva tetap

Contoh analisa Rasio :

Aktiva lancar Jumlah Hutang lancar Jumlah

Kas Rp 500.000 Hutang dagang Rp 1.250.000

Piutang dagang Rp 1.250.000 Hutang wesel Rp 1.000.000

Piutang wesel Rp 1.000.000 Hutang pajak Rp 500.000

Persediaan Rp 2.500.000 Hutang gaji Rp 250.000

Persekot biaya Rp 750.000

Jumlah Rp 6.000.000 Jumlah Rp 3.000.000

Dari data tersebut dapat di tentukan bahwa current ratio perusahaan tersebut

adalah 2:1 atau 200% yang berarti bahwa jumlah aktiva lancar ada dua kali dari

jumlah hutang lancar atau setiap Rp 1,- hutang lancar dijamin dengan Rp 2,- aktiva

lancar atau Rp 1,- modal kerja. Tetapi kalau dari data tersebut di atas rekening atau

pos piutang wesel dan hutang wesel masing-masing dihapuskan maka jumlah

aktiva lancar ada Rp 5.000.000 dan jumlah hutang lancar Rp 2.000.000 dengan

demikian current ratio menjadi 2,5 : 1 atau 250% yang berarti 50% lebih besar dari

pada current ratio sebelum ada manipulasi piutang wesel dan hutang wesel.

Contoh perhitungan acid test ratio :

Hasil(Harga pokok) penjualan

Persd. Brg dagangan

Hasil penjualan

Modal kerja

Hasil penjualan

Akt. tetap

Quick assets 2000 2001

Kas Rp 105.500 Rp 60.000

Surat-surat berharga Rp 150.000 Rp 150.000

Piutang Rp 375.000 Rp 420.000

Total quick assets Rp 625.000 Rp 630.000

Total hutang lancar Rp 546.000 Rp 410.000

Acid test ratio

(quick ratio) : a/b

1,1 : 1

1,5 : 1

Kesimpulan :

Analisa rasio bukanlah alat analisa yang mampu berdiri sendiri yang tanpa

memperhatikan hasil dan gejala-gejala yang di dapat melalui pengetrapan alat-alat analisa

lainnya dapat ditarik suatu simpulan betapapun baiknya rasio sebagai alat analisa seperti telah

dikemukakan, namun demikian (rasio) harus di pandang sebagai suatu pelengkap dari alat-

alat analisa yang lain, karena alat-alat analisa itu memang saling melengkapi satu sama lain

sifatnya. Lebih dari itu rasio-rasio financial yang di hitung dari informasi yang terdapat dalam

laporan keuangan harus dikaitkan dengan tujuan utama yang hendak dicapai melalui

penilaian terhadap informasi financial perusahaan.

B. Analisis laporan keuangan komparatif (comparative financial statement analysis)

Analisa laporan keuangan komparatif dilakukan dengan cara menelaah neraca,

laporan laba rugi atau laporan arus kas yang berurutan dari satu periode ke periode

berikutnya. Analisis ini meliputi penelaahan perubahan saldo tiap-tiap akun dari tahun

ke tahun atau selama beberapa tahun. Informasi terpenting yang didapat dari analisis

laporan keuangan komparatif adalah kecenderungan atau tren (trend). Perbandingan

laporan selama beberapa periode dapat menunjukkan arah, kecepatan, dan jangkauan

jarak sebuah tren. Analisis komparatif juga membandingkan tren pos-pos yang

berkaitan. Contoh kenaikan penjualan sebesar 10% dari tahun ke tahun yang disertai

dengan kenaikan ongkos angkut keluar sebesar 20% memerlukan investigasi dan

penjelasan.

Analisis laporan keuangan komparatif disebut juga analisis horizontal karena saat kita

menelaah laporan komparatif kita menganalisis saldo akun dari kiri ke kanan (atau

kanan ke kiri). Terdapat dua teknik analisis komparatif yang populer :

a. Analisis perubahan tahun ke tahun (year-to-year change analysis)

b. Analisis tren angka indeks (index-number trend analysis)

A. Analisis perubahan tahun ke tahun.

Perbandingan laporan keuangan selama periode yang relatif pendek- dua atau tiga

tahun- biasanya dilakukan dengan analisis perubahan tahun ke tahun dalam tiap-

tiap pos. Analisis ini memiliki keunggulan penyajian perubahan dalam angka

absolute maupun persentase.

Perhitungan perubahan tahun ke tahun bersifat langsung. Tetapi, beberapa aturan

perlu dicatat. Jika jumlah negatif muncul di tahun dasar dan jumlah positif di

tahun berikutnya (atau sebaliknya), kita tidak dapat menghitung perubahan

persentase yang bermakna. Demikian pula jika tidak ada jumlah untuk tahun

dasar, tidak ada perubahan persentase yang dapat dihitung.

Kesimpulan : Analisis laporan keuangan komparatif umumnya melaporkan baik

total kumulatif maupun rata-rata (median) untuk periode yang dianalisis.

Membandingkan jumlah tahunan dengan rata-rata/median, yang dihitung untuk

beberapa periode dapat menyoroti fluktuasi- fluktuasi yang tidak biasa.

B. Analisis Tren Angka Indeks

Sebuah alat yang berguna untuk perbandingan tren jangka panjang adalah analisis

tren angka indeks. Analisis ini memerlukan pemilihan tahun dasar untuk seluruh

pos, yang biasanya di beri angka indeks 100. Karena tahun dasar menjadi rujukan

untuk semua perbandingan, pilihan terbaik adalah tahun dimana kondisi bisnis

normal.

Salah satu hasil analisis tren adalah kekuatannya untuk menyampaikan pandangan

dalam filosofi manajer, kebijakan, dan motivasi. Makin beragam lingkungan yang

membentuk periode analisis, makin baik gambaran kita tentang bagaimana

manajer menangani kesulitan dan memanfaatkan kesempatan.

Cara terbaik untuk menganalisa laporan keuangan yang lebih dari 3 tahun adalah

dengan menggunakan angka index, dan semua data laporan keuangan yang

dianalisa dihubungkan dengan angka index, dan semua data laporan keuangan

yang dianalisa dihubungkan dengan angka index tersebut yang dinyatakan dalam

prosentase. Dengan menganalisa dari laporan keuangan untuk jangka waktu lebih

dari 3 tahun akan diketahui kecenderungan atau trend dari posisi keuangan

ataupun hasil-hasil yang telah dicapai oleh perusahaan yang bersangkutan, apakah

menunjukkan arah yang tetap, meningkat atau bahkan menurun.

Untuk dapat menghitung tren yang dinyatakan dalam prosentase ini diperlukan

dasar pengukurnya atau tahun dasarnya. Biasanya data atau laporan keuangan dari

tahun yang paling awal dalam deretan laporan keuangan yang dianalisa tersebut

dianggap sebagai tahun dasar (base year). Pemilihan tahun yang paling awal

sebagai tahun dasar ini bukan merupakan suatu keharusan karena tahun yang

paling awal tersebut belum tentu menunjukkan keadaan yang normal atau

representatif. Sedapat mungkin periode atau laporan keuangan yang digunakan

sebagai tahun dasar adalah tahun yang paling normal di antara tahun-tahun yang

dianalisa tersebut.

Contoh Analisa komparatif :

PT MADUKISMO

Neraca Perbandingan

31 Desember 2000,2001

Ket 2000 2001 Bertambah-berkurang

Rp 000 Rp 000 Rp 000 %

Kas 10.111 7.438 (2.673) -26,4

Effek 21.482 7.580 (13.902) -64,7

Piutang 70.213 72.344 2.131 3,0

Persediaan 49.174 50.092 918 1,9

Persekot biaya 3.095 3.177 82 2,6

Aktiva lancar lain-lain 11.036 1.471 9.565 -86,7

Total aktiva lancar 165.111 142.102 23.009 -13,9

Investasi 1.513 310 1.203 -80

Mesin-mesin 16.841 30.251 3.410 20

Gedung 25.132 39.427 14.295 56,8

Tanah 21.000 28.560 7.560 36,0

Total aktiva tetap 62.973 88.238 25.265 40,1

Aktiva lain-lain 236 184 52 -22,0

Total aktiva 229.834 230.835 1.001 0,4

Hutang lancar 56.157 46.417 9.740 -17,3

Hutang jangka panjang 27.925 21.178 6.717 -24,2

84.082 67.595 16.487 -19,6

Modal saham,prioritas 9.700 9.700

Saham biasa 8.900 12.800 3.900 43,8

18.600 22.500 3.900 21

Surplus-saham biasa 9.913 11.240 1.327 13,4

Laba yang ditahan 102.239 111.500 9.261 9,1

Cadangan expansi 15.000 18.000 3.000 20

Total modal 145.753 163.240 17.488 12

Total passive 129.834 230.835 1.001 0,1

Analisa :

Dalam laporan keuangan di atas menunjukkan bahwa aktiva tetap telah bertambah Rp

25.265.000 atau 40,1 % yang menunjukkan adanya expansi.

Biasanya data yang dianalisa meliputi beberapa tahun setelah peristiwa expansi itu terjadi,

karena akibat expansi ini biasanya tidak dapat segera terlihat dalam hasil-hasil operasi

perusahaan pada tahun terjadinya expansi tersebut, sebab mungkin diperlukan adanya

berbagai penyesuaian terhadap aktiva yang digunakan atau mungkin aktiva-aktiva yang baru

dibeli ini belum digunakan sepenuhnya pada tahun terjadinya pembelian aktiva tersebut.

Dengan bertambahnya aktiva tetap (mesin, gedung, tanah) sebesar 40,1 %

mengakibatkan perubahan dalam pos-pos yang lain seperti aktiva lancar

berkurang Rp 23.009.000 atau 13,9% berkurangnya investasi jangka panjang

sebanyak 80% atau Rp 1.203.000 serta bertambahnya modal saham biasa

sebesar Rp 5.227.000 (setelah ditambah surplus).

Piutang dan persediaan barang dagangan, telah bertambah masing-masing

dengan 3% dan 1,9% . Dilihat sepintas lalu perubahan ini menunjukkan

tendensi yang menguntungkan dimana peningkatan volume penjualan dicapai

dengan inventory yang relative kecil dan piutang relative rendah, jadi

mencerminkan adanya turn over dari inventory yang lebih menguntungkan

dan penagihan piutang yang lebih baik.

Contoh analisa trend :

PT. Kurnia

Neraca Perbandingan

31 Desember 2000-2003

Pos-pos 31 desember (dlm ribuan Rp) Trend dlm prosentase

2000=100%

2000 2001 2002 2003 2001 2002 2003

Aktiva lancar

Kas

Piutang

100

860

120

880

130

790

90

860

120

102

130

92

90

100

Persediaan

Aktiva lancar lain-lain

620

20

760

30

900

10

1000

10

123

145

161

Jumlah aktiva lancar 1600 1790 1830 1960 112 114 123

Aktiva tidak lancar 2780 2780 2830 2890 100 102 104

Jumlah aktiva 1380 4570 4660 4850 104 106 111

Hutang jangka pendek

Hutang jangka panjang

460

250

480

250

500

250

520

250

104

100

109

100

113

100

Jumlah hutang 710 730 750 770 103 106 108

Modal saham

Laba yang ditahan

2800

870

3000

840

3000

910

3000

1080

107

99

107

105

107

124

Jumlah modal 3670 3840 3910 4080 105 107 111

Jumlah hutang & modal 4380 4570 4660 4850 104 106 111

Analisa :

Dari Laporan keuangan di atas diketahui bahwa Kas tahun 2000 yang digunakan atau di

pilih sebagai tahun dasar adalah Rp 100.000 dengan angka index 100; sedang saldo kas tahun

2000 sebesar Rp 120.000 maka indexnya :

120.000 x 100% = 120% ini berarti bahwa :

100.000

1. Uang kas yang tersedia pada 31 desember 2001 adalah 120% dari pada yang tersedia

dalam akhir tahun 2000.

2. Uang kas dalam akhir tahun 1975 naik 20% dari pada uang kas akhir tahun 2000.

3. Uang kas akhir tahun 2001 20 % lebih besar dari pada uang kas akhir tahun 2000.

C. Analisis Laporan Keuangan Common-Size ( % per-komponen)

Salah satu hal yang mendorong penggunaan bentuk laporan keuangan per

komponen untuk diperbandingkan dengan laporan-laporan keuangan dari

perusahaan lain yang sejenis, adalah suatu kenyataan atau fakta bahwa

perusahaan-perusahaan sejenis yang berada dalam industri yang sama berbeda

satu sama lain di dalam: market share, skala operasi, total investasi, teknologi, dan

lain sebagainya.

Laporan keuangan per komponen merupakan suatu cara yang tepat untuk

memperbandingkan komponen-komponen dalam laporan keuangan antar

perusahaan-perusahaan (sejenis).

Dalam analisis laporan laba rugi, penjualan sering dinyatakan sebagai 100% dan

pos-pos laporan laba rugi yang lain dinyatakan sebagai persentase terhadap

penjualan. Karena total pos-pos dalam kelompok adalah 100 %, analisis ini

disebut menghasilkan Laporan Keuangan berukuran sama (common-size financial

statement). Prosedur ini juga disebut analisis vertical karena evaluasi pos dari atas

ke bawah (bawah ke atas) dalam laporan common-size. Analisis laporan common-

size berguna dalam memahami pembentuk internal laporan keuangan. Sebagai

contoh, dalam analisis neraca, analisis common-size menekankan pada dua factor

:

1. Sumber pendanaan termasuk distribusi pendanaan antara kewajiban lancer,

kewajiban tak lancer, dan ekuitas.

2. Komposisi aktiva-termasuk jumlah untuk masing-masing aktiva lancar dan

aktiva tak lancar.

Perbandingan waktu atas laporan common-size perusahaan bermanfaat untuk

mengungkapkan perubahan proporsional pos dalam kelompok aktiva, kewajiban,

beban dan kategori lainnya.

Laporan common-size terutama berguna untuk perbandingan antarperusahaan

karena laporan keuangan perusahaan yang berbeda dibuat dalam format common-

size

Contoh analisa common-size :

Dari data laporan keuangan PT Madukismo tahun 2000, dan 2001 seperti nampak

pada data contoh analisa perbandingan dapat diketahui prosentase per

komponennya atau prosentase dari total, perhitungan prosentase-prosentase

tersebut adalah sbb :

a. Saldo piutang 31 des 00 Rp 70.213 x 100% = 31 %

Total aktiva 31 des 00 Rp 229.834

b. Saldo hutang lancar 31 Des 01 Rp 46.417 x 100% = 20%

Total Pasiva 31 des 01 Rp 230.835

Laporan dengan prosentase per komponen menunjukkan prosentase dari total

aktiva yang telah diinvestasikan dalam masing-masing jenis aktiva. Dengan

mempelajari laporan dalam prosentase ini dan memperbandingkan dengan rata-rata

industry sebagai keseluruhan dari perusahaan sejenis akan dapat diketahui apakah

investasi kita dalam sesuatu aktiva telah melebihi bats-batas yang umum berlaku atau

justru masih terlalu kecil, dengan demikian untuk periode berikutnya kita dapat

mengambil kebijaksanaan-kebijaksanaan yang perlu, agar investasi kita dalam sesuatu

aktiva tidak terlalu kecil ataupun terlalu besar.

BAB IV

ANALISIS SUMBER DAN PENGGUNAAN DANA

Analisis sumber dan penggunaan dana dituangkan dalam suatu laporan yang disebut

Laporan Sumber dan Penggunaan Dana yang lebih luas disebut Laporan Perubahan Posisi

Keuangan.

Definisi :

Sumber-sumber dana adalah pos-pos yang menaikan jumlah uang kas sedangkan

penggunaan dana adalah pos-pos yang menurunkan jumlah uang kas. Sumber-sumber dana

meliputi: penurunan jumlah aktiva, peningkatan jumlah utang, keuntungan sesudah pajak,

depresiasi dan beban-beban yang tidak memerlukan pengeluaran uang kas lainnya, penjualan

saham-saham baru. Sedangkan penggunaan dana meliputi: peningkatan jumlah aktiva,

penurunan jumlah utang, kerugian atau netloss, pembayaran deviden dalam bentuk kas,

pembelian kembali saham-saham perusahaan. (Syamsuddin,1992:135).

Laporan Sumber dan Penggunaan Dana adalah laporan yang menyajikan perubahan-

perubahan yang mengakibatkan kenaikan modal kerja yang di dalam laporan dinyatakan

sebagai sumber, sedangkan penurunan modal kerja dinyatakan sebagai penggunaan modal

kerja dan selisih dari total sumber dengan penggunaannya disebut kenaikan/penurunan modal

kerja dalam periode yang bersangkutan. (Harnanto, :

Kesimpulan

Analisis sumber dan penggunaan dana adalah teknik analisis yang digunakan untuk

melihat dan mengevaluasi aliran dana, darimana dana tsb dan kemana dana tersebut

digunakan dalam suatu perusahaan selama periode tertentu. Untuk membuat laporan sumber

dan penggunaan dana diperlukan terlebih dahulu laporan laba rugi tahun terakhir, neraca

tahun terakhir dan tahun sebelumnya yang digunakan sebagai perbandingan.

Konsep Dana

Konsep dana diperlukan untuk mendefinisikan apa yang dimaksud dengan perubahan-

perubahan dalam posisi finansial. Pada dasarnya ada dua macam konsep tentang dana, yaitu :

1. Konsep Tradisional

Sering disebut fund flow (aliran dana) yang biasanya diidentifikasikan sebagai bagian dari :

Modal kerja netto adalah selisih lebih aktiva lancar dari hutang lancarnya

Aktiva moneter meliputi kas, surat berharga, piutang/tagihan

Jumlah netto aktiva moneter yaitu aktiva moneter dikurangi dengan hutang

lancarnya

Kas dan aktiva yang dapat dipersamakan dengan kas

Total aktiva

Dengan pengertian konsep dana sebagai modal kerja, maka perubahan-perubahan yang

diperhitungkan adalah perubahan dari jumlah modal kerja yang disajikan dalam Laporan

Sumber dan Penggunaan Dana.

2. Konsep dana dalam arti luas

Menurut konsep ini, laporan perubahan posisi keuangan harus mengungkapkan seluruh

kegiatan investasi dan pembelanjaan (financing) suatu perusahaan dalam periode yang

tercakup dalam laporan baik yang mempengaruhi maupun tidak mempengaruhi modal kerja

atau kas. Laporan yang disajikan adalah Laporan Perubahan Posisi Keuangan.

Rekening dana yang diidentifikasikan sebagai modal kerja

Rekening modal kerja meliputi

1. Aktiva Lancar

2. Hutang Lancar

Rekening Non modal kerja

1. Aktiva Tidak Lancar

2. Hutang Jangka Panjang

3. Modal (hak-hak pemegang saham)

Rekening dana yang diidentifikasikan sebagai kas

1. kas

2. Aktiva Non Kas

3. Hutang Lancar

4. Hutang Jangka Panjang

5. Modal

Arti penting Laporan Sumber dan penggunaan Dana

1. Suatu laporan hasil usaha atau suatu operating statement

2. Dasar untuk membuat perencanaan dan pengambilan keputusan bagi pihak-pihak

yang berkepentingan.

Laporan sumber dan penggunaan dana digunakan untuk menunjukkan bagaimana dana

diperoleh dan bagaimana dana digunakan. Analisis sumber dan penggunaan dana

memberikan informasi tentang bagaimana suatu perusahaan mencapai suatu posisi tertentu.

Karenanya dalam laporan tersebut diidentifikasi baik sumber maupun penggunaan dana yang

terjadi dalam periode tertenru.

Suatu penggunaan dana diidentifikasi sebagai penurunan dalan nilai persediaan aktifa

atau peningkatan dalam nilai pasiva. Contoh: penuunan nilai persediaan barang dan

peningkatan nilai utang dagang. Sedangkan penggunaan dana adalah kenaikan dalam nilai

aktiva atau penurunan dalam suatu nilai pasiva. Suatu kenaikan dan nilai persediaan barang

atau nilai penurunan nilai utag dagang merupakan contoh dari penggunaan dana.

Selain itu, laporan sumber dan penggunaan dana juga dapat digunakan untuk

mengidentifikasi praktek-praktek pembiayaan yang tidak benar. Suatu bentuk pembiayaan

yang salah adalah bila infestasi dalam aktiva tetap dan aktiva lancar permanen dibiayai

dengan utang jangka pendek. Kebutuhan alat likuid kas untuk memenuhi kewajiban jangka

pendek terjadi dalam satu tahun, sedang aktiva tetap mungkin akan menghasilkan arus kas

setelah beberapa tahun (Muslich, 2003:87).

Manajer keuangan membuat keputusan untuk memastikan bahwa perusahaan

memiliki dana yang memadahi untuk memenuhi kewajiban utangnya ketika jatuh tempo serta

mendapatkan keuntungan dari peluang infestasi. Untuk membantu analisis menilai keputusan

ini kita perlu mempelajari arus dana perusahaan untuk menentkan apakah kputusan yang

dibuat oleh perusahaan menghasilkan arus dana yang besar atau arus yang dipertanyakan,

yang memberi peringatan untuk pemeriksaan lebih lanjut.

Apa saja sumbernya?penggunaannya?

Pembuatan laporan dana yang mendasar dan sederhana dimulai dari

1. menentukan jumlah dan arah perubahan bersih neraca yang terjadi diantara dua

tanggal neraca.

2. mengklasifikasikan perubahan bersih neraca sebagai sumber atau penggunaan dana.

3. mengkonsolidasi informasi ini dalam format laporan sumber dan penggunaan dana

(James C,Van Horne 2005:257).

Tujuan dari analisis ini adalah untuk membuat Forcasting/peramalan, kekuatan utamanya

terletak pada kegunaannya dalam mengevaluasi sumber-sumber dan penggunaan dana/modal.

Laporan sumber dan penggunaan dana digunakan untuk menunjukkan bagaimana dana

diperoleh dan dimiliki serta penggunaannya, juga dapat digunakan untuk mengidentifikasi

praktek-praktek pembiayaan yang tidak benar.

DAFTAR PUSTAKA

Harnanto.1987.Analisa laporan keuangan.Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta

Munawir,S,Drs.Akt.2007.Analisa Laporan Keuangan.Yogyakarta: Liberty Yogyakarta.

Wild, John J,dkk.2005.Financial Statement Analysis.Jakarta: Salemba empat.