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INFORME
1. MERCADO DEL TRIGO
1.1. COMPORTAMIENTO DEL MERCADO INTERNACIONAL
Las estimaciones publicadas por el USDA durante el mes de agosto, revelan que la producción mundial se situaría en MM 672.1 de ton., lo cual implica un incremento de MM 23.9 de ton., en comparación con el periodo anterior y un incremento de MM 9.7 de ton (1.5%) en relación a las estimaciones del mes anterior. El aumento obedece principalmente a la recuperación productiva que experimentaría Rusia, con un crecimiento del 34.9%, al aumentar su producción en MM 34.9 de ton, asociado a un clima favorable. A lo anterior se debe agregar la situación en Kazajstán, India y Ucrania con aumentos del 65%, 6.4% y 24.7%, respectivamente.
Cuadro 1
Comportamiento Anual del Mercado Mundial de Trigo ‐ Agosto 2011
Fuente: WASDE. USDA. Para obtener mayor información del mercado mundial de trigo, visite www.cotrisa.cl o
bien acceda al servicio de envió de información vía mensajería de texto.
Frente a los principales productores a nivel mundial (Grafico 1) las estimaciones para la temporada 2011/2012, se destaca la participación de la UE27 como principal zona de producción del cereal.
Gráfico 1
Producción Mundial de Trigo
Fuente: WASDE. USDA – Cálculos propios.
Stock Inicial Producción Oferta Total Consumo Stock Final
(MM TON) (MM TON) (MM TON) (MM TON) (MM TON)
2009/10 166,4 684,4 850,8 652,0 198,9
2010/11 (estimado) 198,9 648,2 847,1 655,3 191,7
2011/12 (proyectado) 191,7 672,1 863,8 675,0 188,9
Comportamiento Anual del Mercado Mundial de Trigo, Agosto 2011
Temporada
EU27‐ 20%
China ‐ 18%
India ‐ 13%Rusia ‐ 8%
EEUU ‐ 8%
Resto del Mundo ‐ 33%
Respecto a la situación productiva de los países relevantes para el mercado nacional es decir, EE.UU, Canadá y Argentina, las proyecciones de cosecha 2011/12 indican que para EE.UU estas se situarían en MM 56.5 de ton., es decir un 3.6% menos que lo producido en la temporada anterior, debido la reducción de la superficie en un 3.57% para la producción de trigo primavera duro.
Así mismo, el informe del USDA muestra reducción en los rendimientos al pasar de 3.12 para la temporada pasada a 3.04 en la temporada 2011/2012. En todo caso estas podrían verse alteradas ante la persistencia de las condiciones climáticas adversas. Respecto al mercado canadiense, el USDA proyecta una disminución en la cosecha de MM 1.67 de ton., lo cual equivale a un 7.2% menos de lo producido en el 2010/11. Para el caso de Argentina, los datos del USDA mantienen la proyección de cosecha en MM 13.5, producción inferior respeto a la cosecha pasada, explicado en una leve reducción de los rendimientos y de la superficie sembrada.
Desde la perspectiva de la demanda, la proyección mensual del USDA mantiene las señales de reactivación importante en el consumo del cereal. De este modo la estimación de la demanda para la temporada 2011/2012 se sitúa en torno a los MM 675.2 de ton., cifra que representa un incremento de un 19.6% en comparación con la temporada anterior.
En relación a las exportaciones mundiales de trigo, durante este mes se mantienen en MM 131.789 ton. Es posible señalar que éstas registrarían un leve aumento de 0.4% en comparación a lo acontecido durante la temporada 2010/11, explicado en una mayor demanda por parte de Afganistán y los países de la Unión Europea. De igual forma, existen importantes variaciones en la composición de los principales países exportadores, destacándose Rusia el cual aumenta su participación en la oferta exportadora en MM 12 de ton frente a la temporada anterior. El nivel de exportaciones crece por la mayor producción del grano.
En Argentina, se proyecta para la temporada 2011/12 un saldo exportable de MM 8 de ton., lo que implica un aumento de un 5.2% en comparación con lo exportado durante la temporada anterior. Esta situación se explica en la reactivación de los permisos de venta al exterior lo cual incentiva al mercado exportador.
Es importante destacar la evolución del rendimiento de la cosecha donde se destaca para los principales productores a nivel mundial. La EU27 registra un rendimiento estimado de 5.18 para la cosecha 2011/2012, inferior al rendimiento preliminar de la cosecha 2010/2011 de 5.23, situación similar a la de EEUU cuyo rendimiento cae de 3.12 a 3.04. Para el resto de los principales productores se proyecta un incremento de su rendimiento, especialmente Rusia.
En síntesis, se observa un aumento de la demanda acorde con la evolución de la oferta entre las temporadas. Donde el consumo agregado es superior a la producción lo que explica la reducción del stock en MM 2,9 Ton, un 1,5% frente a la temporada anterior. Por lo cual se espera un escenario más propicio para sustentar los precios en el mercado internacional.
1.2. COMPORTAMIENTO DE LOS FUTUROS DE TRIGO EN LAS PRINCIPALES BOLSAS DE CEREALES
Al observar el comportamiento de los futuros del trigo SRW en la CME, es posible señalar que durante agosto las cotizaciones de la posición diciembre 2011 han presentado una tendencia creciente, frente al mes de julio. Las cotizaciones del futuro diciembre 2011, iniciaron en torno a
los 264.8 US$/ton, para luego alcanzar valores de 292.8 US$/ton el 26 de agosto. El valor promedio durante agosto asciende a 274.2 U$/ton.
Gráfico 2. Comportamiento de los futuros de trigo SRW en la CME. Posición Diciembre 2011 (US$c/bu)
Por su parte, las cotizaciones de la posición marzo 2012 registran la misma tendencia al ubicarse en un valor promedio de 286 U$/ton, con valores en los últimos días de agosto superiores a los 300 U$/ton (Cuadro 2).
Cuadro 2
Reporte de Precios Futuros en Chicago U$/ton
Fuente: CBOT
2011 2011 2012 2012 2012 2012 2012
CONTRATO Septiembre Diciembre Marzo Mayo Julio Septiembre Diciembre
01‐08‐2011 248,6 264,8 276,2 283,0 288,2 293,1 299,9
02‐08‐2011 263,8 278,8 289,5 296,1 300,6 305,8 312,7
03‐08‐2011 261,1 275,6 286,6 292,4 296,6 301,4 307,9
04‐08‐2011 250,5 266,6 278,3 283,8 287,6 292,8 300,7
05‐08‐2011 249,5 265,7 279,3 285,3 288,3 292,9 300,6
08‐08‐2011 241,2 255,3 269,1 275,9 278,8 283,8 291,7
09‐08‐2011 246,8 258,6 272,2 279,3 281,5 285,9 293,1
10‐08‐2011 251,7 264,3 277,5 284,1 285,6 289,6 296,6
11‐08‐2011 257,7 269,3 282,8 289,6 290,9 295,0 302,4
12‐08‐2011 258,1 269,1 281,3 287,0 287,8 292,4 300,7
15‐08‐2011 261,8 272,5 284,8 290,2 290,7 295,5 303,5
16‐08‐2011 266,3 276,3 287,1 292,4 293,1 298,3 306,3
17‐08‐2011 267,3 278,5 289,5 294,5 295,2 300,4 308,2
18‐08‐2011 260,1 271,6 283,0 287,6 288,6 293,7 301,7
19‐08‐2011 268,5 279,7 289,9 294,5 295,9 300,8 308,2
22‐08‐2011 270,3 281,5 292,7 297,1 297,4 301,9 309,1
23‐08‐2011 278,2 288,3 299,0 303,0 303,3 307,5 314,8
24‐08‐2011 275,3 285,6 296,2 300,4 301,7 306,2 313,4
25‐08‐2011 278,2 289,5 300,4 304,1 304,3 308,4 314,6
26‐08‐2011 280,1 292,8 303,7 306,7 307,1 310,8 316,3
TRIGO SRW
La recuperación durante agosto se explica parcialmente por el efecto de cobertura en mercado de commodities dada la caída del dólar en los mercados internacionales en los primeros días del mes como resultado de la incertidumbre provocada por la aprobación del techo de deuda en Estados Unidos. Así mismo, se registra un cambio de expectativas asociado a la última información de mercado por parte del USDA respecto al stock y al área sembrada, que modera la caída observada durante el mes de julio.
De igual forma, el comportamiento alcista de los precios de los futuros del maíz y la soja tienen un efecto indirecto en los precios de los futuros del trigo. En EEUU se observa una reducción de la cosecha en regiones como Idaho, Oregón y Washington en comparación con la temporada pasada.
En el mercado argentino los futuros de trigo en el MATBA, han registrado caídas entre julio y agosto. El futuro de diciembre 2011 presento valores promedio en julio en torno a los 172.9 US$/ton., para presentar niveles de 168 US$/ton en promedio durante el mes de agosto. La apertura de los permisos de la exportación de trigo en Argentina, permitió limitar las caídas en las cotizaciones de futuros del cereal.
1.3. COMPORTAMIENTO COYUNTURAL DEL MERCADO Y RESEÑA DE LA SITUACION DE LOS PRECIOS INTERNACIONALES DEL TRIGO
El comportamiento general de los precios FOB, ha presentado durante agosto de 2011 una tendencia similar a la registrada en el mercado de futuros. El promedio de los precios FOB para el trigo SRW durante agosto de 2011, llegó a 282.7 US$/ton., durante el mes de agosto lo cual representa un incremento de un 5.2% en comparación con el promedio de julio pasado. En el caso del precio FOB del trigo HRW, el promedio mensual alcanzó los 332.3 US$/ton., valor superior en un 8.6% al promedio de julio pasado. Los valores referenciales para el trigo argentino se sitúan en torno a los 294.3 US$/ton en promedio durante el mes de agosto. El aumento de los precios FOB están relacionados al incremento en los precios del maíz, que tiene efectos en las decisiones de siembra. Así mismo, las condiciones climáticas en las regiones productoras de trigo del mundo, la reducción del stock para la temporada 2011/2012 y los efectos de los mercados internacionales a nivel del dólar, tienen consecuencias sobre los precios del cereal. Para la temporada 2011/2012 en EEUU se espera mayor rendimiento del trigo duro en la región norte, lo cual compensa parcialmente la menor área sembrada.
En el mercado argentino se estima una leve reducción de la superficie como resultado de la alta disponibilidad de trigo para la venta. Ello asociado a una menor dinámica de las exportaciones.
1.4. COMPORTAMIENTO DE LAS IMPORTACIONES DE TRIGO
Conforme a los antecedentes proporcionados por el Servicio Nacional de Aduanas, las importaciones de trigo liberadas durante el período enero – julio de 2011, alcanzaron las 212.795 ton., lo cual representa una disminución de un 28.4% en el volumen importado, comparado con similar período del año anterior. Esta reducción se explica en los mayores precios observados en el
mercado internacional frente al año anterior, lo cual determino un mayor abastecimiento de la industria con trigo nacional durante el primer semestre de 2011.
Gráfico 3
Procedencia de las Importaciones de Trigo
Enero – Julio 2011
Fuente: Odepa El principal mercado referente para las importaciones de trigo es EE.UU, quien concentra el 70% de las importaciones del período enero‐julio 2011, seguido de Canadá con un 19.3% y Argentina con una participación del 10.7%. Por su parte el valor CIF por las importaciones durante 2011 ascendió a U$76.063 miles, superior en 9.26% al monto registrado en el mismo periodo de 2010, el cual sumo U$69.614 miles. Lo cual indica el incremento del costo, al pasar de 234.2 US$/ton en promedio durante el enero – julio de 2010 a 357.4 U$/ton promedio entre enero – julio de 2011, como resultado del aumento del precio FOB. 1.5. COMPORTAMIENTO DEL COSTO DE INTERNACIÓN DE TRIGO
Los costos de internación de trigo, base Santiago se han incrementado al pasar de $15.343 en promedio julio a $15.788 en el mes de agosto por quintal para el trigo SRW‐Golfo y de $16.984 a $18.110 por quintal para el trigo HRW‐Golfo. Este aumento obedece al mayor precio FOB promedio entre julio ‐ agosto, principalmente.
Este efecto ha sido potenciado parcialmente por el incremento del tipo de cambio a partir de mediados del mes de agosto, como resultado de las mejores expectativas en EEUU después de la
Canada ‐ 19,3%
EEUU ‐ 70%
Argentina ‐10,7%
aprobación del techo de deuda por parte del congreso. A pesar de la caída respecto a julio 2011, los costos de internación observados en el mismo periodo del mes de agosto del año anterior registran un aumento del 4.1%, para el trigo fuerte.
Cuadro 4
Costos de internación de trigo – Agosto 2011
Fuente: Odepa
1.6. COMPORTAMIENTO DEL MERCADO DOMESTICO
En relación a la comercialización interna del trigo, se observa que no existen poderes compradores
en las regiones 6 y 14, mientras en el resto de regiones se registran pocos poderes compradores.
Los precios informados a COTRISA fluctúan entre los $17.000 a $13.000 por quintal, asociados al
tipo de trigo y ubicación geográfica de los molinos, registrándose a su vez diversas condiciones de
pago. Los precios para los diversos tipos de trigo en el mes de agosto han sido levemente
inferiores a los observados en el mes de julio.
INFORME
2. MERCADO DEL MAIZ
II.1. COMPORTAMIENTO DEL MERCADO INTERNACIONAL
De acuerdo a los antecedentes provistos por USDA, durante este mes las proyecciones de
producción para la temporada 2011/12 aumentaron en un 4.8% frente a la temporada anterior
explicado en el incremento de la producción de EEUU, China y EU27 en un 11.86%, 5%, 4.19%,
respetivamente.
Sin embargo, a pesar de dicho incremento, cuando se comparan las proyecciones del USDA para el
mes de julio, respecto al mes de agosto, se observa una reducción en la proyección en la
producción de MM 11.9 de ton. La menor estimación frente al mes de julio se sustenta
principalmente en la disminución en la proyección de cosecha en EE.UU, frente a la proyección
realizada en el mes anterior.
Cuadro 1
Comportamiento Anual del Mercado Mundial de Maíz ‐ Agosto 2011
Comportamiento Anual del Mercado Mundial de Maíz, Agosto 2011
Temporada
Stock Inicial Producción Oferta Total Consumo Stock Final
(MM TON) (MM TON) (MM TON) (MM TON) (MM TON)
2009/10 147,15 813,44 960,59 816,69 143,90
2010/11 Estimado 143,90 821,39 965,28 842,36 122,93
2011/12 Proyectado 122,93 860,52 983,45 868,92 114,53
Fuente: WASDE. USDA. Para obtener mayor información del mercado mundial de maíz, visite www.cotrisa.cl o bien
acceda al servicio de envió de información vía mensajería de texto.
Respecto a Argentina la cosecha se mantendría en torno a las MM 26 de ton., lo que representa
un crecimiento del un 18.2% en comparación con la temporada 2010/11. En Brasil, se mantiene la
proyección de cosecha de MM 57 de ton., cifra superior en un 3.64% al nivel de cosecha de la
temporada 2010/11.
Al analizar la situación del consumo mundial de maíz, es posible advertir que este mes la
proyección se reduce en MM 8.69 de ton., en comparación a la estimada el mes pasado,
quedando en MM 868.9 de ton., cifra que representa un incremento de 3.2% en comparación a la
temporada 2010/11.
En lo que concierne a las exportaciones de maíz, es posible advertir que durante este mes se
produjo un ligero aumento de MM 0.8 de ton., para dejar el intercambio comercial en MM 92.8 de
ton., lo que representa un equivale a un crecimiento del 0.9% en comparación a la temporada
anterior. Respecto a los países de mayor connotación para el mercado maicero nacional, es
posible señalar que EE.UU ve reducida sus exportaciones en MM 1 de ton., en comparación al
mes pasado, situándolas en MM 45 de ton. En Argentina, se mantiene la proyección de MM 17.5
de ton., las cuales son mayores a las exportaciones de la temporada anterior. Por otra parte, Brasil
reduce su saldo exportador a MM 8 de ton., inferior en un 27.3% al registrado durante la
temporada 2010/11. Frente a la dinámica de las importaciones se destaca el incremento del
consumo en Canadá y México, al aumentar su demanda de trigo importado en un 75% y 15%,
respectivamente frente a la temporada anterior. De igual forma, se observa una reducción del
45% en las importaciones de la Unión Europea.
De acuerdo a los antecedentes revisados, es posible advertir que los stocks finales de maíz
presentaron una disminución este mes (MM 1.14 de ton.) frente al mes anterior. Explicado en una
mayor diferencia entre la demanda y el consumo del cereal. Donde, la disponibilidad de este
cereal cae en un 6.8% en comparación a la temporada 2010/11. El valor proyectado de MM 114.5
de ton., para la disponibilidad final de la temporada 2011/2012 corresponde al tercer menor nivel
de los últimos 25 años.
En resumen, es posible señalar que en el mercado del maíz, se puede prever un escenario con una
mayor demanda frente a la producción de la temporada, lo cual genera mejores perspectivas de
precios en el corto plazo.
II.2. COMPORTAMIENTO DE LOS FUTUROS DE MAIZ EN LAS PRINCIPALES BOLSAS DE CEREALES
Durante este mes, los futuros de maíz en Chicago han mantenido una tendencia alcista frente a los
últimos días de julio. Los futuros marzo 2012, iniciaron el mes en torno a los 275 US$/ton.,
llegando a alcanzar los 306.4 US$/ton a finales del mes. Mientras que para el total del mes el valor
promedio ha sido de U$287.5 U$/ton, lo cual refleja el crecimiento del valor del futuro en los
últimos días. Por su parte, las cotizaciones de la posición mayo 2012 registran la misma tendencia
al tener un valor promedio de 289.2 U$/ton, registrando valores a finales del mes de agosto de
307 U$/ton.
El comportamiento alcista está asociado a la reducción proyectada de la disponibilidad del grano y
los menores rendimientos de la cosecha en EEUUU. Frente al comportamiento de los futuros de
maíz en el (MATBA), durante el mes de agosto para la posición de diciembre, estos han seguido la
misma tendencia irregular que el mercado de Chicago, delimitado por valores que van desde los
166 ‐ 173.5 US$/ton.
Gráfico 1. Comportamiento de los futuros de Maíz SRW en la CME. Posición Marzo 2012 (US$c/bu)
Fuente: CBOT
II.3. COMPORTAMIENTO COYUNTURAL DEL MERCADO Y RESEÑA DE LA SITUACION DE LOS
PRECIOS INTERNACIONALES DEL MAIZ
El comportamiento de los precios FOB, ha presentado una tendencia hacia el alza. Los precios FOB
Golfo del maíz en el mercado de los EE.UU oscilaron durante el mes de agosto entre los 304.35 ‐
325.98 US$/ton con un valor promedio de 311.5 U$/ton, superior al valor promedio de julio de
304 U$/ton.
Los valores referenciales para el maíz argentino, estos se sitúan en torno a los 305.8 US$/ton en
promedio durante el mes de agosto, superior en un 1.17% al promedio observado en julio. En el
caso de Argentina se destaca las mayores estimaciones de área sembrada, lo cual permitirá mayor
nivel de producción para la temporada 2011/2012, lo cual impulsara las exportaciones y un
aumento de la disponibilidad final en este país.
Los incrementos en los precios internacionales están explicados en su conjunto por los menores
rendimientos esperados de la cosecha 2011/2012 en EEUU y la reducción del stock final de la
próxima temporada estimado por el USDA.
II.4. COMPORTAMIENTO DE LAS IMPORTACIONES DE MAIZ
De acuerdo a la información provista por el Servicio Nacional de Aduanas, las importaciones de
maíz liberadas durante el período enero–julio de 2011 alcanzaron las 202.185 ton., lo que
equivale a una disminución de un 42.35% en comparación al mismo período del año pasado. La
reducción obedece a los mayores precios observados en el mercado internacional frente al año
anterior, lo cual explica un mayor abastecimiento de la industria con maíz, situación similar a la
ocurrida con el trigo.
La reducción obedece a su vez a la sustitución del maíz por el sorgo, cereal que aumento su nivel
de importaciones un 13% en el mismo periodo, dado los mayores precios del maíz durante 2011.
En la estructura de importaciones se destaca el comportamiento maíz partido al aumentar su
participación en el total de importaciones al pasar del 22.5% entre enero – julio de 2010 a 36.8%
para el mismo periodo de 2011.
El principal mercado referente para las importaciones de maíz es Paraguay, quien registra el 77.7%
de las importaciones del período enero‐julio 2011, participación superior a la observada en 2010,
la cual ascendió a un 40.54% del total de importaciones. Se destaca el menor dinamismo de
importaciones procedentes de Argentina, al pasar de una participación del 54.4% en 2010 a 22.3%
durante el primer semestre de 2011.
Por otra parte, el valor CIF por las importaciones durante el primer semestre de 2011 fue de
U$62.976 miles, inferior en 11.55% al monto registrado en el mismo periodo de 2010, el cual sumo
U$71.200 miles. Esta situación explica un incremento del costo, al pasar de 203.6 US$/ton en
promedio durante el 2010 a 311.4 U$/ton durante el primer semestre de 2011 explicado en el
aumento del precio FOB.
II.5. COMPORTAMIENTO DEL COSTO DE INTERNACION DEL MAIZ IMPORTADO
Durante el último mes, los costos de internación, base Melipilla, han fluctuado entre $16.426 y
$17.140 por quintal para el maíz Yellow Nº 2 americano. Para el mercado argentino, los valores
han oscilado entre los $15.917 y $16.684 por quintal, base Melipilla, Región Metropolitana.
Cuadro 2.
Costos de internación de maíz ‐ Agosto 2011
Fuente: Odepa, COTRISA.
Los costos de internación de maíz han experimentado variaciones, asociadas a los cambios en los
precios FOB, en los fletes y en el tipo de cambio.
II.6. COMPORTAMIENTO DE LOS PRECIOS DE MAIZ REGISTRADOS EN EL MERCADO DOMESTICO
En relación a la comercialización interna del maíz, es posible señalar que existen poderes
compradores, excepto en la región metropolitana. Los precios informados por los diversos
poderes compradores encuestados por COTRISA, fluctúan entre los $13.500 a $14.600 por quintal,
dependiendo de las condiciones de pago y de la ubicación del poder comprador.
INFORME
3. MERCADO DEL ARROZ
II.1. COMPORTAMIENTO DEL MERCADO INTERNACIONAL
Los antecedentes aportados por el USDA, indican que la estimación de cosecha mundial 2011/12
Para el arroz elaborado se mantiene en MM 456.3 de ton., con lo cual la producción aumentaría
un 1.12% en comparación a la temporada anterior, similar al nivel de producción esperada
durante el mes de junio. La diferencia entre ambas temporadas radica principalmente en el
incremento los rendimientos de la cosecha en India, Egipto y Pakistán, lo cual se refleja en un
aumento en la producción de MM 1.7 de ton., MM 1.6 de ton y MM 2.1 de ton., respectivamente.
Cuadro 1
Comportamiento Anual del Mercado Mundial de Arroz ‐ Agosto 2011
Comportamiento Anual del Mercado Mundial de Arroz, Agosto 2011
Temporada
Stock Inicial Producción Oferta Total Consumo Stock Final
(MM TON) (MM TON) (MM TON) (MM TON) (MM TON)
2009/10 91,53 440,06 531,59 437,67 93,92
2010/11 Estimado 93,92 451,16 545,08 448,21 96,87
2011/12 Proyectado 96,87 456,25 553,12 455,19 97,93
Fuente: WASDE. USDA. Para obtener mayor información del mercado mundial de arroz, visite www.cotrisa.cl o bien
acceda al servicio de envió de información vía mensajería de texto.
En este escenario, la producción de arroz en EE.UU se estima en MM 6.04 de ton., lo cual equivale
a una reducción del 20.5% en comparación a la temporada pasada, explicado en una reducción
del área sembrada del 26.7%.
Respecto al consumo mundial de arroz elaborado, los datos del USDA pronostican este mes una
disminución de MM 1.1 de ton., en comparación al mes pasado. Con esto la demanda se espera en
MM 455.2 de ton, lo que equivale a un aumento de un 1.6% en comparación a la temporada
anterior.
Las proyecciones sobre las exportaciones de arroz ascienden a MM 31.8 de ton., nivel inferior en
un 2.71% al registrado durante la temporada 2010/11. Respecto al saldo exportador de Argentina,
las proyecciones se mantienen en MM 0.6 de ton., volumen similar a las exportaciones realizadas
durante la temporada 2010/11. Las exportaciones de arroz elaborado de Uruguay se reducen
levemente al pasar de MM 0.925 en la temporada anterior a MM 0.850 para la temporada
2011/2012.
En resumen, las estimaciones indican un nivel de disponibilidad levemente superior a la
temporada anterior, situando a las existencias finales en MM 97.3 de ton.
II.2. COMPORTAMIENTO DE LOS FUTUROS DE ARROZ EN LAS PRINCIPALES BOLSAS DE CEREALES
Al revisar el comportamiento de los futuros de arroz paddy en la Bolsa de Chicago, se aprecia que
las cotizaciones han entrado en episodios de volatilidad, observándose una tendencia de fondo
alcista, a pesar de los menores valores observados en los últimos días de agosto.
Gráfico 1. Comportamiento de los futuros de Arroz Paddy en la CME
Los futuros de de arroz cáscara en Chicago consolidaron una importante crecimiento durante el
mes de agosto.
Los precios han ido en aumento desde julio, explicado por las expectativas respeto a las políticas
desarrolladas por Tailandia, cuyo gobierno prometió en su campaña la reinstauración de
esquemas de intervención den el mercado interno de arroz, con el objetivo de mejorar los
ingresos de los productores primarios.
A si mismo, se registra un aumento de los precios del cereal en EEUU explicado la mejor calidad
del grano. Luego del impulso inicial que dieron los informes de área sembrada y de stocks, los
precios se vieron impulsados por el nuevo reporte de oferta y demanda del USDA y por el salto
que se registró en los valores de los mercados asiáticos. En los últimos días se verificó una
corrección a la baja, producto de la situación de sobrecompra en la que se posicionó el mercado.
II.3. COMPORTAMIENTO COYUNTURAL DEL MERCADO Y RESEÑA DE LA SITUACION DE LOS
PRECIOS INTERNACIONALES DEL ARROZ
En los mercados asiáticos se observó importantes al alza a nivel de precios. El principal motor de
este movimiento lo sigue constituyendo la situación política en Tailandia, explicada anteriormente.
Asi mismo, las cotizaciones en Vietnam también mostraron mejoras, acompañando el
comportamiento de su principal competidor.
En Brasil, el mes de julio cerró con saldo positivo, y la tendencia se prolonga en el mes de agosto.
Durante el último mes, las cotizaciones se incrementaron en nada menos que 13%. A pesar de ello,
el resultado del primer semestre sigue mostrando signo negativo, teniendo en cuenta las
importantes bajas que se dieron en la primera parte del año. El principal motivo del
comportamiento del mercado se relaciona con la implementación de herramientas de política por
parte del gobierno federal, que permitieron que se produzca una retracción de la oferta al tiempo
que incentivaron las exportaciones.
En Argentina, los precios también recuperaron terreno. El mejor panorama en Brasil, así como una
mayor diversificación en los destinos de exportación, fueron elementos importantes para explicar
esta situación. Los destinos de exportaciones corresponden a Cuba, España y Chile. En cuanto a
los precios, el arroz blanco de mayor calidad promedió 600 US$/tn., 10 US$ menos que el
promedio de la quincena anterior. El arroz blanco con más de 10% de quebrados promedió 440
US$, registrando una caída de la misma magnitud. Finalmente, el arroz integral promedió 377 US$,
mejorando más de 10 US$ respecto a la primera parte de julio.
II.4. COMPORTAMIENTO DE LAS IMPORTACIONES DE ARROZ
De acuerdo a las estadísticas oficiales del Servicio Nacional de Aduanas, las importaciones de arroz
elaborado, liberadas durante el período enero–julio de 2011, alcanzaron las 52.421 ton., lo que
representa una reducción de un 4.78% en comparación a similar período del año 2010. Argentina
sigue posicionado como el principal país abastecedor de arroz a nuestro país, concentrando el
67.58% del total de las importaciones de dicho producto.
Por su parte el valor CIF por las importaciones durante 2011 ascendió a U$28.812 miles, inferior en
8.15% al monto registrado en el mismo periodo de 2010, lo cual revela una reducción del costo, al
pasar de 569.8 US$/ton en promedio durante el 2010 a 549.6 U$/ton promedio entre enero – julio de
2011.
Cuadro 2. Origen de las importaciones totales de arroz elaborado liberadas entre Enero –
Julio de 2011
Temporada 2011
País
Volumen Valor CIF
Ton % Total Miles US$ % Total Argentina 36.531,60 69,69% 19.471,20 67,58%
Paraguay 8.482,40 16,18% 4.566,50 15,85%
Brasil 4.292,00 8,19% 2.631,50 9,13%
Uruguay 2.785,50 5,31% 1.713,70 5,95%
Otros 329,60 0,63% 429,40 1,49%
Total 52.421,10 100% 28.812,30 100% Fuente: Odepa, COTRISA.
III.5. COMPORTAMIENTO DEL COSTO DE INTERNACION DE ARROZ IMPORTADO
Conforme a antecedentes información proporcionada por el mercado los costos de internación
ascienden a $14.097, es decir 470 US$/ton., base Mendoza.
Frente al mismo periodo del año anterior se observa un incremento relevante explicado en el aumento
del precio FOB, asociado a los mayores precios en el mercado internacional.
III.6. COMPORTAMIENTO DE LOS PRECIOS DE ARROZ REGISTRADOS EN EL
MERCADO DOMESTICO
La cosecha se encuentra finalizada y hoy la actividad comercial se remite básicamente a la
comercialización de arroz paddy entregado en depósito por parte de los agricultores.
En este sentido, únicamente la empresa Tucapel se encuentra liquidando arroz, a precios bases de
mercado que se sitúan a los 14.100. A lo anterior, hay que agregar las bonificaciones por rendimiento
industrial.