Comportamiento del Mercado de TrigoPeríodo del 15 al 21 de enero de 2018

Variables Tendencia Comportamiento

Producción mundial

De acuerdo al informe de oferta y demanda mundial de granos, emitido en enero por el Departamentode Agricultura de los EE.UU (USDA), la cosecha mundial 2017/18 alcanzaría MM 757 de ton., lo queequivale a una aumento de 0,9% respecto a la cosecha anterior. En relación con los mercados relevantespara Chile, en EE.UU la cosecha disminuiría 24,6% (para quedar en MM 47,4 de ton); en Canadádisminuiría 5,5% (para llegar a MM 30 de ton) y en Argentina disminuye 4,9% (para situarse en MM 17,5ton).

Consumo mundial

La demanda mundial 2017/18 de trigo llegaría a las MM 742 ton., lo que implica un aumento de 0,3%respecto al consumo registrado en la temporada anterior. Se estima que para esta temporada, losprincipales países o regiones que ejercen demanda en el mercado internacional tendrán el siguientecomportamiento: EE.UU MM 30,3 ton (-4,7% respecto a temporada pasada); Unión Europea MM 128,8ton (+0,6% en relación a la campaña anterior); China MM 116 ton (-2,1% respecto a campaña anterior) eIndia MM 100 ton (+3,0% respecto a cosecha pasada).

Stocks finales mundiales

Los stocks finales de la temporada 2017/18 llegarían a MM 268 ton, cifra que muestra un alza de 6,1%respecto a las existencias finales de la temporada pasada. La demanda no es suficiente para absorber laproducción. Según el USDA, 48% de los stocks se encuentran en China , 10% en EE.UU y 6% en Rusia.

Exportaciones mundiales

Las exportaciones mundiales 2017/18 del cereal alcanzarían MM 180,9 ton, lo que representa unadisminución de 1,4% respecto al intercambio comercial global de la temporada pasada. Respecto a losmercados relevantes para Chile, las exportaciones del cereal tendrían el siguiente comportamiento encomparación con la temporada 2016/17: EE.UU MM 26,5 de ton (-7,6%); Canadá MM 22 de ton (+9%) yArgentina MM 11,9 de ton (-13,8%).

Futuros trigoAl observar el comportamiento de los futuros del trigo SRW en la Bolsa de Chicago, es posible indicarque durante el período en análisis, el promedio de las cotizaciones de la posición marzo 2018 alcanzóUS$ 155 ton, valor que disminuye 1,9% respecto al promedio de la semana anterior.

Variables Tendencia Comportamiento

Precios internacionales

mercados relevantes (1)

SRW HRW CWRS Argentina Durante el período analizado, se apreció una tendencia alcista en losprecios de los trigos de EE.UU. Los promedios semanales son: FOB SRWUS$ 180,6 ton (-1,6%); FOB HRW (11% proteína) US$ 204,5 ton (-1,7%);FOB Pan Argentino US$ 178 ton (+0,1%), FOB CWRS US$ 239,4 ton (-2%).

Importacionesnacionales

Las importaciones de trigo harinero liberadas, correspondientes alperiodo de enero-diciembre 2017 alcanzaron 862.736 toneladas, cifra6.487 toneladas superior a lo importado durante el mismo periodo del2016.

Costos de internación

SRW HRW Indicador de costo de internación de trigo puesto en Santiago de Chile

CAI Valor (CLP por qq)Variación semanal

Argentina Tipo de cambio SRW Golfo| $ 13.922 -1,8%

HRW Golfo $ 15.384 -1,9%

Trigo Argentino $ 13.520 -0,4%

1 US$ = 603,58 CLP. Valor promedio semanal.

Precios internos

Fuerte Medio Suave Precios de referencia de la Región Metropolitana

Gluten Valor (CLP por qq) Variación semanal

Fuerte $ 15.833 0,0%

Intermedio $ 15.173 0,0%

Suave $ 14.300 -2,1%

Comportamiento del Mercado de Trigo Período del 15 al 21 de enero de 2018

Trigo SRW: Soft red winter (EE.UU), Trigo HRW: Hard red Winter (EE.UU), Trigo CWRS: Canadian western red spring (Canadá)

GRÁFICO 1. Comportamiento de los futuros de trigo SRW en la CME. Posición

marzo 2018 (US$c/bu)

GRÁFICO 2. Comportamiento de los precios FOB de trigo Hard Red Winter y Soft

Red Winter en dólares por tonelada, últimos 90 días.

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Dólares/tonelada

Trigo Hard Red Winter Nº 2, FOB Golfo (11% proteína) Trigo Soft Red Winter N° 2, FOB Golfo, EE.UU.

Fuente: Elaborado por COTRISA con datos de Odepa y Reuters.

Variables Tendencia Comportamiento

Producción mundial

Los datos de enero, proporcionados por USDA, indican que la cosecha mundial de maíz 2017/18alcanzaría MM 1.044,6 ton, cifra inferior 2,9% a la producción de la temporada anterior. Todos losprincipales proveedores de Chile han disminuido su producción a excepción de Paraguay. EE.UUcosecharía MM 371 ton (-3,6% que la temporada anterior); Argentina produciría MM 42 ton,(+2,4% respecto a la producción de la campaña precedente) y Paraguay recolectaría MM 3,7 ton(+12,1% respecto a la cosecha 2016/17).

Consumo mundial

La estimación de demanda mundial 2017/2018 se sitúa en MM 1.066,7 ton, cifra superior 0,4% alconsumo de la temporada anterior. En EE.UU, el consumo de maíz llegaría a MM 319 ton (1,5%respecto de la temporada precedente): China MM 240 ton (+ 3,4% que en 2016/17); la UniónEuropea MM 74,8 ton (1,5% respecto a la campaña anterior) y Brasil MM 61,5 ton (+1,7% respectoa la campaña anterior).

Stocks finales mundiales

La estimación de existencias finales 2017/18 alcanza a MM 206,6 ton, lo cual implica unadisminución de 9,7% respecto a los stocks finales de la temporada anterior. Las estimaciones deproducción (MM 1.044,6 ton) son levemente inferiores a las proyecciones de consumo (MM1.066,7 ton). El stock final se encuentra distribuido principalmente en China (39%), EE.UU. (30%),Brasil (5%) y otros (26%).

Exportaciones mundiales

El comercio internacional de este grano corresponde a un 14,5% del total de la producciónmundial. Las exportaciones internacionales de maíz 2017/18 llegarían a MM 151,5 ton, lo queequivale a una disminución de 7,1% respecto a 2016/17. Los principales países importadores sonMéxico, Unión Europea y Japón con una participación de 11,2%, 10,9% y 10,2% del mercadointernacional, respectivamente. Aparentemente, muchos países que no son grandes importadoreshan incrementado sus políticas sustitutivas de importación de maíz.

Futuros maízRespecto al comportamiento de los futuros de maíz en la Bolsa de Chicago, es posible señalar queel promedio semanal de las cotizaciones de la posición marzo 2018 para el periodo analizado fuede US$ 138 ton, valor que disminuye 0,9% respecto al promedio de la semana anterior.

Comportamiento del Mercado de Maíz Período del 15 al 21 de enero de 2018

Variables Tendencia Comportamiento

Precios internacionales

mercados relevantes

Maíz Yellow Nº2 Maíz Amarillo

El promedio semanal para el precio FOB Golfo de Maíz Yellow Nº 2 alcanzó a US$ 163ton, valor disminuye 0,4% respecto del promedio de la semana anterior. El valor deexportación referencial para el maíz amarillo argentino alcanzó US$ 164 ton, ciframayor 1,9% respecto al promedio de la semana precedente.

Importaciones de chile

Maíz Maíz Picado

Las importaciones acumuladas de maíz al mes de diciembre de 2017, alcanzaron1.595.434 ton, volumen superior 4,3%% respecto a lo importado durante el mismoperiodo del año pasado. El maíz se ha importado principalmente desde Argentina,EE.UU y Paraguay, mercados que cubren el 79%, 15% y 6% respectivamente. Lasimportaciones de maíz picado acumuladas al mes de diciembre de 2017, alcanzaron6.830 ton, cantidad que implica una disminución de 61% respecto al año 2016.

Costos de internación

Maíz Yellow Nº2 Maíz Amarillo

El costo promedio de internación de Maíz Yellow Nº2, durante el período en análisis,llegó a $ 12.477 qq, cifra que disminuye 1,0% respecto a la semana precedente. En elcaso del maíz argentino, el promedio alcanzó $ 12.357 qq, cifra que aumenta 0,9%respecto al promedio de la semana anterior.

Precios internos

Precios de referencia maíz

Región Valor (CLP por qq) Variación semanal

No se observan precios 0,0%

Comportamiento del Mercado de Maíz. Período del 15 al 21 de enero de 2018

GRÁFICO 1. Comportamiento de los futuros de Maíz en la CME Posición

marzo 2018 (US$c/bu).

GRÁFICO 2. Comportamiento de los precios de maíz Yellow N°2, FOB Golfo, EE.UU. y maíz

Amarillo, FOB puerto argentino en dólares por tonelada, últimos 90 días.