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Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive

Diego Tavecchia

Responsabile commissioni tecniche e relazioni internazionali, Assifact

Procurement Finance for a supply chain strategy

Milano

18 aprile 2019

2 Factoring e supply chain finance: evoluzioni e prospettive Diego Tavecchia

Factoring e Supply Chain Finance

Di cosa parliamo?


Il mercato mondiale del factoring nel 2018

I dati preliminari mostrano una sostenuta crescita a livello globale, con l’Europa e l’Italia

che crescono più della media

TURNOVER 2018 VAR YoYGDP Ratio

% on World

% on EU

World 2.730 mld € >+5%

Area EU

1.729 mld € +8% 10,9% 63%

Italy 247 mld € +8% 14% 9% 14%


Il mercato potenziale e servito della Supply Chain Finance

Montecrediti a fine 2017

530

miliardi

di euro

Anticipo Fattura

79 mld € (+5,3% sul 2016)

15%

Factoring

58 mld € (+0,5% sul 2016)

11%

Reverse Factoring

4 mld € (+33% sul 2016)

0,8%

Carta di Credito

2,6 mld €

0,5%

Invoice Auction

0,04 mld € (+600% sul 2016)

0,01%

Non servito

ca. 383 mld €

72%

Crediti verso Collegate

50 mld €

9%

Crediti verso Clienti

480 mld €

81%

Cartolarizzazione*

2,5 mld €

0,5%

Fonte: Osservatorio Supply Chain Finance – Politecnico di Milano


Il mercato italiano del factoring nel 2018

Un altro anno di solida crescita di turnover, outstanding e anticipazioni erogate

120.435122.800128.200124.250

143.745

175.182181.878178.002

183.004190.488

208.642

221.597

240.039

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Turnover (€M, Assifact Members only) 2018 in numeri:

• Turnover: 240 miliardi € (+8,32% yoy)

• Total turnover growth 10y: +93,19%

• Outstanding: 67,7 miliardi € (+8.57% yoy)

• Anticipi: 55 miliardi € (+8,60% yoy)

• 33k clienti attivi (+12,93% yoy)

• DSO: 113 days


Il mercato italiano del factoring nel 2018

Un altro anno di solida crescita di turnover, outstanding e anticipazioni erogate

2018 2017% sul

totale

%Gr

yoy

Total Turnover 240.038.627 221.597.438 100,00% 8,32%

Pro solvendo 58.784.323 57.659.684 24,49% 1,95%

Pro soluto 126.847.968 128.791.626 52,84% -1,51%

Acquisti a titolo definitivo e altri acquisti 54.406.336 35.146.128 22,67% 54,80%

di cui:

Not notification 100.943.316 84.464.661 42,05% 19,51%

Maturity factoring 48.202.906 49.205.929 20,08% -2,04%

Reverse factoring (supply chain finance) 21.656.440 15.898.544 9,02% 36,22%

International factoring 56.110.013 55.655.789 23,38% 0,82%


Il mercato italiano del factoring

Il mercato italiano è uno dei più grandi al mondo

13,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

16,0%

18,0%

Factoring turnover (% of GDP, 2017, source EUF)

La penetrazione

del factoring sul

PIL è

abbondantemente

al di sopra della

media EU

(10,5%),

evidenziando un

contributo

significativo del

factoring

sull’economia

italiana


L’ascesa del Reverse Factoring in Italia

Il Reverse Factoring non è nuovo per le imprese italiane, ma la crescita degli

ultimi anni è stata sorprendente

-

5.000.000

10.000.000

15.000.000

20.000.000

25.000.000

2015 2016 2017 2018

Reverse Factoring (€m)

• Il Reverse factoring è

attualmente dove si trova la

crescita del mercato

• L’accelerazione è dovuta

anche allo sviluppo di

piattaforme digitali e alla

diffusione di un «mindset»

orientato alla SCF nelle

imprese


Clienti e debitori

50% dei clienti sono PMI

18,5% dell’outstanding è costituito da fatture verso la PA

SMALL BUSINESS (<10M€)36,00%

MEDIUM BUSINESS (10-

50M€)13,96%

CORPORATE (50M€+)24,23%

NOT AVAILABLE25,82%

Factoring clients (#, 31/12/2018)

Public entities18,57%

Financial services1,05%

Non-financial corporations

55,96%

Households4,79%

Others (including

international)19,64%

Outstanding receivables by debtors

(%, 31/12/2018)


Il factoring e il debito di fornitura della PA in Italia

Ritardi di pagamento e burocrazia nel settore PA, ma i rendimenti sono robusti e sicuri

66%

5%

3%3%

23%

34%

Receivables B2PA by due date (%, 31/12/2018)

Not due Past due

Up to 90 dd

90-180 dd

180dd-1y

More than 1y

• Factoring B2PA: 12 miliardi di

outstanding a fine 2018

• Il 34% è scaduto

• Il 23% è scaduto da più di un

anno

• Il SSN rappresenta il 33%

delle fatture cedute

• Perdite «asintotiche» a 0


Solida performance in termini di rischio di credito

Nel 2018 le posizioni non performing sono diminuite. Resta il problema del Past due oltre

90 giorni

94,77%

1,20%

1,78%

2,25%

5,23%

Credit quality(% of gross exposures, 31/12/2018)

Past due over 90dd

Unlikely to pay

Bad loans

Performing Non performing

Si noti che i NPL bancari sono stati ridotti significativamente a

seguito di cessioni massive di portafogli. Prima di tali cessioni, i

NPL e le sofferenze rappresentavano circa il 13 e il 10%

rispettivamente.

6,33%

10,86%

2,78%

6,26%

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

12,00%

Factoring Banks Factoring Banks

NPL Bad loans

Credit quality(% of gross exposures, 30/09/2018)

Coverage ratio:

Factoring: 47,8%

Banks 54,0%


Prospettive future del Factoring e della Supply Chain Finance

Le prospettive future del settore passano dall’applicazione della tecnologia


Digitalizzazione e automazione

Riduzione attività manuale e costi

operativi

Aggressione segmenti di mercato non

raggiungibili da offerte tradizionali

Incremento margini operativi

Ampliamento gamma servizi

offerti

Factoring e Fintech: quale relazione?

Nuovi scenari di mercato nel settore del factoring…non solo per i factor!

L’utilizzo delle piattaforme online per l’acquisto dei crediti commerciali apre diversi scenari di mercato:

Esempi di possibili operatività con piattaforme digitali

Supply chain finance /

Reverse factoring

Digital factoring

Marketplace

Ottimizzazione del capitale circolante di

filiera

Servizio di anticipazione dei crediti

commerciali rapido, snello e user-friendly

Servizio di anticipazione dei crediti

commerciali rapido, snello e user-friendly

Value proposition

agevola lo scambio di informazioni sulle

fatture

La piattaforma svolge in automatico i

processi di delibera e onboarding

La piattaforma gestisce gli scambi

mediante asta o segnalazione della

migliore offerta

Ruolo della piattaforma


Factoring e Fintech: quale relazione?

Il mercato dei crediti commerciali appare molto concentrato: le soluzioni innovative

consentono di concentrarsi sulla «long tail» e sulle PMI più virtuose

Fonte: Osservatorio Supply Chain Finance – Politecnico di Milano

0%

20%

40%

60%

80%

100%

0% 20% 40% 60% 80% 100%

% C

UM

ULATA C

RED

ITI CO

MM

ERCIA

LI

% CUMULATA IMPRESE

Il 4,8% delle imprese (ca.

36.500) detiene l’80% dei

crediti commerciali


Dal factoring tradizionale al factoring «digitale»…

Integrare l’offerta per incrementare il mercato potenziale e la marginalità?

Dimensioni dell’impresa

Num

ero

sità

Marginalità

potenziale

Società di factoring

Piattaforme

Fintech

• Finanziamento

• Gestione

• Assicurazione

• Window Dressing

• Assicurazione

• Ciclo passivo (confirming/reverse

factoring)

• Finanziamento

Fabbisogni di capitale circolante


Il factoring nell’era del Fintech

Key issues per lo sviluppo di soluzioni Fintech nel settore del factoring

INVOICE

FINTECH

Retailer(Vendita e spedizione per proprio

conto)

Marketplace(Vendita per conto terzi)

Logistics(Gestione delle spedizione per conto

terzi)

Digital factoring(Acquisto di fatture per proprio conto)

Invoice Marketplace(Acquisto di fatture per conto terzi)

Supply Chain Finance(gestione dei pagamenti per conto del

debitore ceduto)



Le tecnologie emergenti rendono possibili scenari futuri di particolare interesse per i

factor e le imprese

Fattura elettronica Blockchain Piattaforme digitali

Verso un Registro Digitale delle fatture cedute?

Potenziali benefici:

un approccio

«win-win-win»

• Per il factor:

• Riduzione rischio di frode

• Riduzione rischio di cessione multipla

• Snellimento e digitalizzazione dei processi di acquisizione delle fatture

e di notifica e riconoscimento da parte del debitore

• Per il fornitore:

• Miglioramenti in termini di disponibilità, costo e tempi di accesso al

credito

• Snellimento processi di cessione fatture

• Per il buyer:

• «democratizzazione» delle piattaforme di SCF e relativi servizi



Le tecnologie emergenti rendono possibili scenari futuri di particolare interesse per i

factor e le imprese

Blockchain

IoTVerso un’offerta di soluzioni di

invoice finance e asset based

lending?

Anni

Matu

rità

Sviluppo

Intr

oduzi

one

Factoring pro soluto

Factoring pro solvendo

Invoice discounting

Factoring internazionale

Supply Chain Finance

Reverse Factoring

Asset Based

Lending

…un passo avanti nel

“ciclo di vita” del

factoring e di introduzione

dei prodotti

Smart Contract



L’effettivo sviluppo e l’efficacia delle possibili innovazioni discusse dipende (anche) da

una coerente evoluzione del contesto normativo

• Coinvolgimento delle istituzioni (in particolare SdI) nella prospettiva del SCF

• Tutela legale per gli eventi «digitali»

• Semplificazione della disciplina sulla cessione del credito:

• Eliminazione del rischio di revocatoria

• Nullità del «ban on assignment»

• De-burocratizzazione della cessione di crediti verso la PA

• Eliminazione del diritto al rifiuto della cessione per le PA

• Eliminazione dello split payment

• Riconoscimento delle peculiarità del credito commerciale nella disciplina

prudenziale


Conclusioni

• Il factoring cresce in Italia e nel mondo

• Il Reverse factoring e in generale le soluzioni SCF mostrano i tassi di crescita

più interessanti

• L’introduzione della tecnologia consente lo sviluppo di nuove soluzioni e la

«democratizzazione» delle soluzioni esistenti

• In futuro, l’innovazione di prodotto potrà aprire nuovi scenari per il mercato

della SCF, con vantaggi rilevanti per tutti gli attori della filiera

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