estados finacieros gerfin s.a.a. - semana 3
DESCRIPTION
Estados finacieros gerfin S.A.A. - semana 3TRANSCRIPT
UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
“ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS DE GERFIN S.A.A”
https://www.youtube.com/watch?v=-
Od0O4WST4U&feature=youtu.be
GRUPO: 2
Nombre y Apellidos Nota T.G Nota E.I Promedio
Mallqui Reyes, Cynthia
(COORDINADORA)
AnticonaParimango,Thalia
Romero Asenjo, Luis
Lisbeth AvilaRaymondi
MarinMonosalva, Mariela
Gamboa Salinas, Alexandra
SolorzanoAmador,Margarita
DOCENTE:
Dr. Jenry Hidalgo Lama
Trujillo, Agosto 2014
En el análisis de Liquidez, la empresa GERFIN S.A.A. tiene como
1. RAZÓN CORRIENTE: Dispone para los años 2007, 2008, 2009 valores
aceptables inferiores al 1.5-1.9 soles por lo cual mayor es el riesgo de la empresa
dado que menor será la solidez de pago a corto plazo.
Con respecto a los años 2010, 2011, 2012, 2013 obtuvieron valores aceptables e
indica que la empresa pudo responder a cualquier endeudamiento a corto plazo,
con sus activos corrientes.
2. RAZÓN ACIDA:En los años 2007, 2008, 2009, 2010, 2011, 2012 la empresa ha
tenido incapacidad para cancelar sus deudas exigibles en el corto plazo ya que
sus valores son inferiores a 1.
En cambio para el año 2013 GERFIN S.A.Aaumento en 0.04 con respecto al año
anterior.
3. DÍAS DE COBRO:
Los ciclos de cobro desde el año 2007 al 2012 han ido disminuyendo. Sin embargo, en el
año 2013 la empresa otorgo un plazo de hasta 59 días de crédito en ventas y/o para
cobrar facturas por lo cual hubo un aumento de 11 días en lo que respecta al 2012.
4. DÍAS DE INVENTARIO:
Refleja el movimiento constante del inventario. En el año 2007 hubo una mayor
inmovilización del stock en el almacén, ya para los años siguientes hubo movimiento
constantes de las existencias. No obstante para el año 2013 hubo una disminución
notoria de la inmovilización del inventario para lo cual genero más entrada de efectivo
para la empresa.
5. RAZÓN DE CONVERSIÓN:
La razón de conversión ha ido disminuyendo progresivamente desde el año 2007. Es más
para el año 2013 disminuyo en 6 días con respecto al año anterior.
En el análisis de solvencia y riesgo, la empresa GERFIN S.A.A. tiene como
6. PASIVO SOBRE PATRIMONIO:
Con lo que respecta a este indicador financiero, la empresa desde el año 2007 hasta 2011
estuvo por debajo del 40% lo cual hubo un exceso de capitales sin usar. Ahora bien en el
2012 las deudas que tendría GERFIN S.A.A. las se estabilización. Por el contrario, en el
año 2013 el aumento de los pasivos fue del 0.56 en comparación al 2012 lo que
significaría que la empresa estaría financiada por terceros.
7. DEUDAS SOBRE ACTIVOS (RAZON DE DEUDA):
A partir del 2008 al 2012 se mostraron porcentajes menores del 22%, lo cual en esos
años la empresa tenía una necesidad menor de apalancamiento. Por otro lado, para el
2013 aumento al en 0.19% con respecto al 2012 y esto revele que GERFIN S.A.A no
puede hacer frente a las deudas que tiene a pesar de los pasivos que posee.
8.- PERIODO DE INTERESES GANADOS: Como podemos apreciar en la gráfica los
intereses ganados del año 2007 al 2008 muestra una disminución del 25.33%, del 2008 al
2009 aumento en un 5.39%, del 2009 al 2010 aumento el 17.97%, del 2010 al 2011 hubo
una disminución del 13.95%, del 2011 al 2012 aumento el 4.42% y del 2012 al 2013 nos
muestra nuevamente una disminución del 14.19% lo cual, nos indica que la capacidad de
la empresa para efectuar los pagos contractuales de intereses no son estables.
9.- COBERTURA DE INTERESES: Como podemos apreciar en la gráfica de cobertura de
intereses del año 2007 al 2008 muestra una disminución del 11.78%, del 2008 al 2009
aumento en un 3.23%, del 2009 al 2010 aumento el 10.28%, del 2010 al 2011 hubo una
disminución del 6%, del 2011 al 2012 aumento el 3.71% y del 2012 al 2013 nos muestra
nuevamente una disminución del 10.76%, lo cual refleja la capacidad de la empresa en
cubrir regularmente sus cargos financieros debido a los aumentos y disminuciones.
10.- PATRIMONIO SOBRE TOTAL DE ACTIVOS: Como podemos apreciar en la gráfica
del patrimonio sobre total de activos del año 2007 al 2008 muestra una disminución del
0.08%, del 2008 al 2009 aumento en un 0.08%, del 2009 al 2010 aumento el 0.04%, del
2010 al 2011 aumento el 0.01%, del 2011 al 2012 disminuyo el 0.11% y del 2012 al 2013
nos muestra nuevamente una disminución del 0.09%, el incremento y disminución
significan que existe una variabilidad en la empresa GERFIN S.A.A. esto indica que dicha
empresa tendría una baja capacidad de solvencia en épocas de crisis económicas.
11.- TOTAL PASIVOS SOBRE TOTAL ACTIVOS: Como podemos apreciar en la gráfica
del total de pasivos sobre total activos del año 2007 al 2008 muestra un aumento del
0.08%, del 2008 al 2009 disminuye en un 0.08%, del 2009 al 2010 aumento el 0.04%, del
2010 al 2011 disminuyo el 0.01%, del 2011 al 2012 aumento el 0.11% y del 2012 al 2013
nos muestra un aumento del 0.09%, refleja que la empresa GERFIN S.A.A. ha venido
financiando sus activos con menos generación de pasivos.
12.- RAZON DE FLUJO DE EFECTIVO:Como podemos apreciar en la gráfica de la razón
de flujo de efectivo del año 2007 al 2008 muestra una disminución del 0.08%, del 2008 al
2009 aumenta en un 0.21%, del 2009 al 2010 aumento el 0.10%, del 2010 al 2011
aumento el 0.09%, del 2011 al 2012 disminuyo el 0.19% y del 2012 al 2013 nos muestra
un aumento del 0.03%, refleja que la empresa GERFIN S.A.A. muestra un
comportamiento de disminuciones e incrementos donde podemos
apreciar que en el 2013 se ha mantenido en buena posición.
13.- RENDIMIENTO DE LOS ACTIVOS:Como podemos apreciar en la gráfica de
rendimiento de los activos del año 2007 al 2008 muestra una disminución del 3.1%, del
2008 al 2009 aumenta en un 9.6%, del 2009 al 2010 aumento el 2.4%, del 2010 al 2011
no hay variación, del 2011 al 2012 disminuyo el 0.8% y del 2012 al 2013 nos muestra una
disminución del 1%, los porcentajes que resultan en incremento muestran la capacidad de
los activos de la empresa para generar ganancias.
14.- RENDIMIENTO SOBRE VENTAS:Como podemos apreciar en la gráfica del
rendimiento sobre ventas del año 2007 al 2008 muestra una disminución del 2.1%, del
2008 al 2009 aumenta en un 4.5%, del 2009 al 2010 aumento el 1.4%, del 2010 al 2011
aumento el 0.3%, del 2011 al 2012 disminuyo el 2.7% y del 2012 al 2013 nos muestra un
aumento del 0.9%, significa que las disminuciones no afectan el rendimiento sobre las
ventas debido a que el ultimo año incrementó.
Análisis del Rendimiento del capital invertido
Rendimiento de los activos 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007
Utilidad neta + Gastos financieros (1 - I. Renta) 9.2% 8.3% 11.0% 10.7% 9.3% 4.8% 6.9%
Promedio de los activos totales
Rendimiento sobre las ventas
Utilidad neta + Gastos financieros (1 - I. Renta) 8.1% 6.9% 7.9% 7.9% 6.9% 3.4% 5.8%
Ventas
Rendimiento del Patrimonio
Utilidad neta - Dividendos Preferentes 16.5% 17.5% 18.3% 18.3% 15.9% 6.3% 9.4%
Promedio del Patrimonio Común
15. RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO
Este indicador señala, como su nombre lo indica, la tasa de rendimiento que obtienen los
propietarios de la empresa, respecto de su inversión representada en el patrimonio
registrado contablemente:
En el año 2007 al 2008 disminuyó en un 6,3%
En el año 2008 al 2009 aumentó en un 1,9%
En el año 2009 al 2010 aumentó en un 18,3%
En el año 2010 al 2011 no aumentó ni disminuyó, se mantuvo en un 18,3%
En el año 2011 al 2012 disminuyo en un 17.5%
En el año 2012 al 2013 disminuyo en un 16.5%
Rendimiento Operativo
Margen bruto 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007
Ventas - Costo de ventas 27.4% 27.3% 27.6% 32.5% 30.8% 23.5% 26.3%
Ventas
Margen Operativo
Utilidad operativa 11.3% 10.9% 11.5% 14.1% 12.0% 7.0% 9.7%
Ventas
Margen antes de impuesto
Utilidad antes de impuesto 7.4% 10.3% 10.6% 13.5% 10.6% 4.8% 9.3%
Ventas
Margen de utilidad neta
Utilidad neta 5.2% 6.5% 7.2% 7.6% 5.9% 2.1% 5.6%
Ventas
16. MARGEN BRUTO:
Este indicador significa que las ventas de la empresa generaron en el año tal, un
porcentaje de utilidad bruta es decir que de cada peso vendido en el año generó centavos
de utilidad. Es decir:
En el año 2007 al 2008 disminuyó en un 23,5 %
En el año 2008 al 2009 aumentó en un 30,8 %
En el año 2009 al 2010 aumentó en un 32,5 %
En el año 2010 al 2011 disminuyó en un 27,6 %
En el año 2011 al 2012 disminuyo en un 27,3 %
En el año 2012 al 2013 aumentó en un 27,4 %
17. MARGEN OPERATIVO:
En este indicador podemos observar que en el año 207 generó una utilidad operacional
de 9,7 %, y para el año 2008 de 7,0 %, por lo anterior podemos evidenciar un crecimiento
de la utilidad en 2.7 % principalmente originado por el aumento del costo de ventas en
especial por materia prima, así como los gastos de venta para el año 2008.
En el año 2008 al 2009 aumentó en un 12,0 %
En el año 2009 al 2010 aumentó en un 14,1 %
En el año 2010 al 2011 disminuyó en un 11,5 %
En el año 2011 al 2012 disminuyo en un 10,9 %
En el año 2012 al 2013 aumentó en un 11,3 %
18. MARGEN DE UTILIDAD NETA:
En este indicador podemos observar que las ventas de la empresa para el año 2007 y
2008 generaron el 5,6% y 2,1 % de utilidad respectivamente, también podemos ver que
existe un aumento del 3.5 %en la utilidad. Adicionalmente decimos que a pesar del
aumento en los costos de venta y en los gastos de administración y ventas, las ventas
crecieron lo suficiente para asumir dicho aumento.
Para el año 2008 y 2009 generaron el 4,8 % y 5,9 % de utilidad respectivamente, también
podemos ver que existe una disminución del 1.1 %en la utilidad.
Para el año 2009 y 2010 generaron el 5,9 % y 7,6 % de utilidad respectivamente, también
podemos ver que existe una disminución del 1.7 %en la utilidad.
Para el año 2010 y 2011 generaron el 7,6 % y 7,2 % de utilidad respectivamente, también
podemos ver que existe un aumento del 0,4 %en la utilidad.
Para el año 2011 y 2012 generaron el 7,2 % y 6,5 % de utilidad respectivamente, también
podemos ver que existe un aumento del 0,7 %en la utilidad.
Para el año 2012 y 2013 generaron el 6,5 % y 5,2 % de utilidad respectivamente, también
podemos ver que existe un aumento del 1,3 %en la utilidad.
Utilización de Activos
Rotación de las cuentas por cobrar 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007
Ventas 6.21 7.54 8.91 7.38 6.65 6.83 6.12
Promedio de Cuentas por cobrar
Rotación de Inventarios
Costo de ventas 5.47 4.37 4.54 4.62 4.54 4.66 3.79
Promedio de Inventarios
Rotación del activo fijo
Ventas 2.00 2.35 2.53 2.38 2.45 2.63 2.14
Promedio de activos fijos
Rotación del activo total
Ventas 1.14 1.19 1.39 1.35 1.35 1.41 1.19
Promedio del activo total
19. ROTACIÓN DE LAS CUENTAS POR COBRAR:
En este indicador podemos observar que, el resultado representa el número de veces que
las cuentas por cobrar rotan durante el año comercial. Para determinar los días de ventas
por cobrar, o el tiempo medio que debe esperar la empresa después de efectuar una
venta para recibir efectivo, se dividen los días en el año entre la rotación de cuentas por
cobrar.
En el año 2007 al 2008 aumentó en un 6.83 veces que las cuentas por cobrar rotan
durante el año comercial.
En el año 2008 al 2009 disminuyó en un 6.65 veces que las cuentas por cobrar rotan
durante el año comercial.
En el año 2009 al 2010 aumentó en 7.38 veces que las cuentas por cobrar rotan durante
el año comercial.
En el año 2010 al 2011 aumentó en un 8.91 veces que las cuentas por cobrar rotan
durante el año comercial.
En el año 2011 al 2012 disminuyo en un 7.54 veces que las cuentas por cobrar rotan
durante el año comercial.
En el año 2012 al 2013 disminuyó en un 6.21 veces que las cuentas por cobrar rotan
durante el año comercial.
20. ROTACIÓN DE INVENTARIOS:
En este indicador podemos observar que el número de veces que se recuperan los
inventarios en un periodo dado, a través del proceso de ventas. Para obtener la
estimación del número de días que le lleva a una empresa el vender su inventario, se
dividen los días del año entre su rotación.
En el año 2007 al 2008 aumentó en un 4.66 veces que se recuperan los inventarios en un
periodo dado, a través del proceso de ventas.
En el año 2008 al 2009 disminuyó en un 4.54 veces que se recuperan los inventarios en
un periodo dado, a través del proceso de ventas.
En el año 2009 al 2010 aumentó en 4.62 veces que se recuperan los inventarios en un
periodo dado, a través del proceso de ventas.
En el año 2010 al 2011 disminuyó en un 4.54 veces que se recuperan los inventarios en
un periodo dado, a través del proceso de ventas.
En el año 2011 al 2012 disminuyo en un 4.37 veces que se recuperan los inventarios en
un periodo dado, a través del proceso de ventas.
En el año 2012 al 2013 aumentó en un 5.47 veces que se recuperan los inventarios en un
periodo dado, a través del proceso de ventas.
21. ROTACIÓN DEL ACTIVO FIJO.- Como podemos apreciar en la gráfica de rotación
de activo fijo, en el año 2007 al 2008 aumento en 0.49%, del 2008 al 2009 disminuyó un
0.18%, del año 2009 al 2010 disminuyó un 0.07%, del 2010 al 2011 aumentó en un
0.15%, 2011 al 2012 disminuyó un 0.18%, 2012 al 2013 disminuyo en un 0.35%, Esto
refleja que por cada sol invertido en el activo se obtiene 2.00 para el 2013.con un margen
de utilidad de un nuevo sol.
23. ROTACIÓN DEL ACTIVO TOTAL.- Como podemos apreciar en la gráfica de rotación
de activo total, en el año 2007 al 2008 aumento en 0.22, del 2008 al 2009 disminuyó un
0.06, del año 2009 al 2010 no tuvo variación, del 2010 al 2011 disminuyo 0.04, 2011 al
2012 disminuyó un 0.20, 2012 al 2013 disminuyo en un 0.05. Está llevando una tendencia
decreciente lo que evidencia que no están siendo productivos de manera promedio según
las unidades monetarias invertidas en activos totales, para general ventas.
23. RENDIMIENTO DE LOS ACTIVOS DISGREGADO.- Como podemos apreciar en la
gráfica de rendimiento de los activos disgregado, en el año 2007 al 2008 disminuyo un
2.1, del 2008 al 2009 aumento en un 4.5, del año 2009 al 2010 aumento un 1.4, del 2010
al 2011 aumento un 0.03, 2011 al 2012 disminuyó un 2.70, 2012 al 2013 disminuyo en un
0.05. Estos porcentajes representan que para el año 2013 la ganancia que se obtenido
por la utilización de los recursos durante los años analizados.
24. RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO DISGREGADO.- Como podemos apreciar en la
gráfica del patrimonio disgregado, en el año 2007 al 2008 disminuyó un 3.1, del 2008 al
2009 aumento un 9.6, del año 2009 al 2010 aumento un 2.4%, del 2010 al 2011 no hubo
variación, 2011 al 2012 disminuyó un 0.08, 2012 al 2013 disminuyo en un 1.0%. Esto nos
da a entender que hubo una disminución en el rendimiento del patrimonio disgregado. Ya
que, la función del rendimiento del activo disgregado y la diferencia entre ese
rendimiento y los pasivos financieros varía según el coeficiente de endeudamiento.
Como se puede apreciar en la el análisis del mercado de las acciones, en el año 2007 al
2008 aumento y del 2008 al 2009 disminuyo, del año 2009 al 2010 disminuyo, del 2010 al
2011 igual manera, del 2011 al 2012 aumento , para el año 2013 se mantuvo, . Esto nos
da a entender que la empresa está bien encaminada y que los gerentes han tomado las
decisiones correctas ya que se ve reflejada en el aumento del precio de las acciones.
RECOMENDACIONES
No es muy favorable para la empresa hacerse de muchos pasivos, ya que al ser
un indicador directo de la rentabilidad, afecta y puede generar dificultad al
trascurso de su desarrollo.
Mantener la liquidez dentro de los rangos permitidos para así poder hacer una
buena inversión.
No mantener en constancia la rentabilidad de la inversión, sino que de acuerdo la
rentabilidad que genera la empresa trazarse metas a corto plazo como también
largo plazo que permitan y den paso a un crecimiento dentro de la empresa.
Rotación de los Inventarios, se recomienda aplicar la política de inventario ya que
una rotación alta demuestra que los productos se vendan rápidamente y el costo
de almacenamiento sea bajo.
En lo respecto a la rotación de cuentas por cobrar, se recomienda tener en
cuenta, la magnitud de los créditos que se efectúan dentro de la empresa para así
poder tener una mayor sostenibilidad