emisiÓn de bonos corporativos · activos libres de prenda(3) razón de endeudamiento(2) (mmm$)...

EMISIÓN DE

BONOS CORPORATIVOS

Enero 2017Series AC y AD

Enero 2018

Asesores financieros y agentes colocadores

Importante

"LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO INVERSIÓN. LA INFORMACIÓN

CONTENIDA EN ESTE PROSPECTO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR, Y DEL O LOS INTERMEDIARIOS QUE HAN PARTICIPADO EN SU

ELABORACIÓN. EL INVERSIONISTA DEBERÁ EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIÓN DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE ÉL O LOS ÚNICOS

RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS SON EL EMISOR Y QUIENES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO.“

La información contenida en esta publicación es una breve descripción de las características de la emisión y de la entidad emisora, no siendo ésta toda la información requerida

para tomar una decisión de inversión. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en la sede de la entidad emisora, en las oficinas de los intermediarios colocadores y en la

Superintendencia de Valores y Seguros.

Señor inversionista:

Antes de efectuar su inversión usted deberá informarse cabalmente de la situación financiera de la sociedad emisora y deberá evaluar la conveniencia de la adquisición de estos

valores teniendo presente que el único responsable del pago de los documentos son el emisor y quienes resulten obligados a ello.

El intermediario deberá proporcionar al inversionista la información contenida en el Prospecto presentado con motivo de la solicitud de inscripción al Registro de Valores, antes de

que efectúe su inversión.

Este documento ha sido elaborado por Caja de Compensación de Asignación Familiar de Los Andes (en adelante, indistintamente el “Emisor”, “Caja Los Andes”, “CLA” o la

“Compañía”), en conjunto con Credicorp Capital S.A. Corredores de Bolsa y con Itaú Asesorías Financieras S.A. (en adelante, los “Asesores”), con el propósito de entregar

antecedentes de carácter general acerca de la Compañía y de la emisión de Bonos, para que cada inversionista evalúe en forma individual e independiente la conveniencia de

invertir en bonos de esta emisión.

En la elaboración de este documento se ha utilizado información entregada por la propia Compañía e información pública, a cuyo respecto los Asesores no se encuentran bajo la

obligación de verificar su exactitud o integridad, por lo cual no asume ninguna responsabilidad en este sentido.

2

3

I. Caja Los Andes en una mirada

II. Atractivos de inversión

III. Resumen situación financiera

IV. La Emisión

V. Anexos

Septiembre de 2017Diciembre de 2010

4

Cartera administrada

Caja Los Andes en una mirada

Patrimonio

Número de afiliados

Participación de mercado(1)

Ranking N° de empresas afiliadas

Clasificación de riesgo

Fuente: Caja Los Andes, Feller Rate, ICR, Humphreys, SUSESO

(1) Medido en base al número total de afiliados

(2) Considera los créditos hipotecarios

$ 741 MMM $ 1.226 MMM(2)

$ 475 MMM $ 708 MMM

2.589.666 3.888.297

49% 57%

Feller Rate A+ ICR AA- /

Humphreys AA-

1°1°

5

Contenidos




IV. La Emisión

V. Anexos

6

Atractivos de inversión

Fuerte y activo gobierno

corporativo, respaldado por

CChC

Líder indiscutido de la industria

Sólida posición financiera mostrando

resiliencia en tiempos de crisis

Gestión de riesgo conservadora

1.

2.3.

4.

7

1. Sólido y activo gobierno corporativo

Directorio Caja Los Andes

Empresas Afiliadas

8

1. Activo gobierno corporativo

(1) Durante el mes de julio de 2017 se realizó el proceso de votación de Directores Laborales

Directorio de Caja Los Andes

Nombre

Estudios

Experiencia Representación

Daniel Hurtado Parot (Presidente)

Constructor Civil

Ex Presidente de CCHC

Más de 16 años en Brotec

Gastón Escala Aguirre (VP)

Ingeniero Civil

Ex Presidente de CCHC

Más de 15 años en Salfacorp

Ítalo Ozzano Cabezón

Ingeniero Civil

Gerente General Gerdau Chile

Más de 15 años en Gerdau Chile

Rodrigo Muñoz Vivaldi

Ingeniero Civil

Fundador de Capital Trust

Independiente

Guido Acuña García

Ingeniero Eléctrico

Jefe de Proyectos Sociedad de

Profesionales Atcofi Consultores

Empresas Afiliadas

Leontina Concha Pereira

Ingeniero Comercial

Socio Director MARSH Consultores

Más de 35 años de experiencia

Empresas Afiliadas

Daniel Ramos Palma

Contador Auditor

Jefe Recursos Humanos Sugal Chile

Más de 14 años en Sugal Chile

Empresas Afiliadas

3 Directores(1)

3 Directores(1)

+

1 Director

Independiente

PolíticasCompras,

Partes Relacionadas y Licitaciones

Cuenta Pública

Códigosde Buenas Prácticas y Conductas

Comités del Directorio

Comité de Compensaciones y Desarrollo

Organizacional (4 Directores)

Comité de Auditoría (4 Directores)

Comité de Productos y Beneficios Sociales

(5 Directores)

Comité de Infraestructura (3 Directores)

Comité de Riesgo y Finanzas (4 Directores)

Comité de Ética (2 Directores)

✓ En todos los comités participan el gerente general y fiscal, con excepción del

comité de auditoría.

✓ La administración esta compuesta por 12 miembros:

• Gerente general, fiscal y contralor dependientes del Directorio.

• 9 gerentes dependientes del gerente general.

Activa participación y administración

Estructura del Directorio

Caja Los Andes30,5%

La Araucana18,0%

Los Héroes41,0%

18 de Sept.8,8%

Gabriela Mistral1,7%

Caja Los Andes64,5%

La Araucana20,2%

Los Héroes6,2%

18 de Sept.6,0%


CAC 2010-2016

• Caja Los Andes : +6,6%

• Otras Cajas : -2,6%

N° de empresas

Caja Los Andes61,7%

La Araucana10,8%

Los Héroes4,9%

18 de Sept.13,6%


1°

(sept-2017)

CAC 2010-2016

• Caja Los Andes: +7,7%

• Otras Cajas : +1,0%

N° total de afiliados

Caja Los Andes57,3%

La Araucana

19,7%

Los Héroes13,6%

18 de Sept.6,6%


1°

(sept-2017)

2. Líder indiscutido de la industria

Su liderazgo en la industria se refleja en la continua preferencia de Empresas y Afiliados

CAC 2010-2016


• Otras Cajas : -0,1%

CAC 2010-2016


• Otras Cajas: +1,6%

9

N° de trabajadores

Fuente: SUSESO, SERNAC y Caja Los Andes

N° de pensionados

1°

(sept-2017) (sept-2017)

90.163

empresas6.790.191

afiliados

1.439.992

pensionados

5.350.199

trabajadores

Reconocimiento

Caja Los Andes fue

reconocida por el SERNAC

como la Caja de

Compensación con menor

tasa de reclamos en primer

semestre del año 2017

2.879

2.501

2.174

1.430

1.204994 980 948

848 809

330 309105 80 45 28

BancoSantander

Banco deChile

BCI Banco delEstado

Caja LosAndes

ItaúCorpbanca

BancoFalabella

Coopeuch BBVA Scotiabank Caja LaAraucana

Caja LosHéroes

Caja 18 deSeptiembre

Capual Oriencoop Caja GabrielaMistral

2. Líder indiscutido en la industria

Caja Los Andes es uno de los principales actores en créditos de consumo

10

Cartera de créditos de consumo en industria financiera(1)

5° lugar en stock

de cartera

Fuente SBIF para Bancos, SVS y Cajas de Chile para CCAF

(1) No considera montos de Tarjetas de Crédito, créditos hipotecarios y cartera extranjera

(MMM$, a sept-2017)

0,85x 0,86x 0,80x 0,93x 1,05x1,20x

1,06x 1,08x

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 sept-17

475521

571 590624

660694 708

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 sept-17

1,88x 1,95x2,11x

1,93x 1,92x1,73x

1,85x 1,78x

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 sept-17

Patrimonio

Mínimo

UF 12 MM(1)

Máx.

3,20x

Promedio sistema bancario Dic 2016: 10,8x (SBIF)

3. Sólida posición financiera

11

Evolución patrimonio

Fuente: SVS, Caja Los Andes

(1) Equivalente a MM$ 319.881 al 30 de septiembre de 2017

(2) (Pasivo Exigible – Efectivo y Equivalentes al Efectivo) / Patrimonio

(3) Activos libres de prenda / pasivo exigible

Activos libres de prenda(3)

Razón de endeudamiento(2)

(MMM$)

Holgura en sus covenants

Min.

0,80x

Próximos vencimientos de Bonos Corporativos 2018:

• BCAJ-O0816 MM$ 6.264 cupón febrero

• BCAJ-I0315 MM$ 8.700 cupón marzo

• BCAJ-J1215 MM$ 4.340 cupón junio

12

3. Sólida posición financiera

Perfil de vencimiento de deuda financiera (septiembre de 2017)(3)

65%

31%

4%

Prestamos bancos

Bonos corporativos

Otros

Fuentes de financiamiento

MM$ 860.780

(sept-2017) (MM$)

Fuente: SVS, Caja Los Andes

(1) Préstamos bancarios incluye (i) Préstamos bancarios de corto plazo destinados para colocaciones de crédito social y (ii) Deudas con bancos por boletas de garantías

(2) Otros incluye (i) Obligaciones por leasing y (ii) Sobregiros contables en cuentas corrientes bancarias

(3) Perfil de vencimiento considera la colocación del bono serie V por un monto de CLP 53.000 millones colocado el 19 de octubre de 2017

Caja Los Andes cuenta con un perfil de amortizaciones estable, con vencimientos inferiores a la

recaudación mensual.

(1)

(2)

Duration a (sept-2017):

• Activos financieros: 0,9 años

• Pasivos financieros: 1,8 años

Otras fuentes de financiamiento

• Línea comprometida por CLP 30 mil

millones a 2 años con Banco Estado

• A sept-2017 no se encuentra girada

Caja Los Andes ha logrado implementar un exitoso modelo de gestión del riesgo

13

4. Gestión de riesgos conservadora

Modelo y política de

gestión del riesgo

Medidas adoptadas para

mitigar el riesgo

Menores niveles de índice

de riesgo de la industria

▪ El Riesgo de Crédito se mide en base a la pérdida esperada.

▪ La política de créditos está basada en clasificaciones que entregan una probabilidad de riesgo futura para las distintas empresas,

trabajadores y pensionados.

Mitigadores

Diversificación

Exposición de corto

y largo plazo

▪ Caja Los Andes ha adoptado medidas como: Descuento por Planilla, Gestión de Cobranza

Interna y Externa, Gestión Seguros de Cesantía y Condonación Capital de Cartera

Castigada.

▪ Tanto el stock de cartera como las provisiones se encuentran diversificadas.

▪ Indicadores de exposición al riesgo de mercado dentro de los límites establecidos, tanto los

de corto como de largo plazo, al 30 de septiembre de 2017.

▪ Caja Los Andes cuenta con los menores niveles de índice de riesgo en comparación con compañías especializadas en el negocio y

con compañías de la industria bancaria.

14

4. Gestión de riesgos conservadora, índice de riesgo y mora

Fuente: Caja Los Andes

(1) Índice de riesgo = provisiones hasta 1 año / saldo total de cartera hasta 1 año

Evolución índice de riesgo(1)

Indicadores de mora

6,5% 6,5%6,4% 6,4%

6,5%

6,6%6,8%

6,9%7,1%

7,1%7,1%

7,0%6,9%

sept-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sept-17

18,0%

10,9%

4,7%

3,0%

8,0%

13,0%

18,0%

23,0%

sept-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sept-17

Indice Mora % Mora +90 indice MORA +90 hasta 180 días

(1) Índice de recupero = porcentaje del monto original en mora que determinados meses después de entrar en mora (12, 24 o 36 meses), ha sido recuperado por la compañía 15

Evolución finiquitos (MMM$)

Índice acumulado de recupero de la pérdida(1)

4,2%

11,9%

19,6%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

1 12 24 36

Meses de seguimiento

Recupero de la pérdida

Cobertura Neta 12

Meses proyectada

103%

Cobertura Neta 24

Meses proyectada

112%

Cobertura Neta 36

Meses proyectada

124%

12 meses recupero

4,2%

24 meses recupero

11,9%36 meses recupero

19,6%

Periodo recupero de pérdida

13,0 12,9 12,7

14,913,9 14,6

16,815,7

13,8 14,0 13,4 14,212,8 12,6

13,515,4 15,9 15,6

18,6

15,5 15,1 14,9 14,115,0

13,7

sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 jul-17 ago-17 sep-17

4. Gestión de riesgos conservadora, finiquitos y recupero

1,14% de la cartera de

crédito


crédito


crédito

Contenidos




IV. La Emisión

V. Anexos

16

17

Cartera de crédito social(1) (MMM$)


Nota: CAC: Crecimiento anual compuesto

(1) Considera los créditos hipotecarios

1.092

1.181 1.1851.156

1.226

2014 2015 2016 sept-16 sept-17

Crecimiento: 6,1%CAC 2014 – 2016: 4,2%

286.974322.272 343.789 353.948

85.127 89.397

2014 2015 2016 UDM sept-17 sept-16 sept-17

18

Principales resultados de Caja Los Andes

Excedentes antes de beneficios (MM$)

Evolución ingresos de operación (MM$)

80.842 81.17666.595

48.518

18.076 17.228


Gasto en prestaciones adicionales (MM$)

46.464 45.450

32.83226.921

6.466 5.957


CAC ‘14 – UDM sept-17: 7,9%


Nota: CAC: Crecimiento anual compuesto

UDM: últimos doce meses

5,0%

▪ A partir de enero 2017, Caja Los Andes decidió mantener la categoría de mora más

conservadora en las operaciones de crédito de primera reprogramación.

▪ Esto no tiene una obligación normativa, pero forma parte de una estrategia de provisiones

más conservadora que ha tomado Caja Los Andes hasta observar una conducta de pago

adecuada en dicho segmento.

▪ Según la nueva circular SUSESO N° 3304, que entró en vigencia a contar de septiembre

2017, la liberación de provisiones ocurre luego de 3 meses para los afiliados vigentes y

luego de 6 meses para los desafiliados, por tanto, lo que Caja Los Andes hizo de manera

proactiva durante el primer semestre, ahora pasa a ser normativo a contar del último

cuatrimestre de 2017.

▪ Dada la norma, el efecto será permanente. Sin embargo, también existirá un episodio de

liberación de provisiones, cuando el beneficiario demuestra conductas de pago

adecuadas. Esto no se vio reflejado en el primer semestre de 2017, por tratarse de

operaciones recientes.

Cambio en modelo de provisionesGasto en provisiones de deterioro de crédito (MM$)

33.610

55.180

71.944

100.187

17.578 21.979


Trimestral

Trimestral

Trimestral

Trimestral

Gastos de Administración

Mantenimiento de Infraestructura

Tecnología

Salarios y Beneficios del Personal

Provisión por Deterioro de Crédito

Costo Financiero

Prestaciones Adicionales

Evolución de resultados

2016 UDM(1) sept-17

Crédito Social

Seguros

Servicios a Entidades Seg. Social

Prestaciones Adicionales

Prestaciones Complementarias

Aporte de Pensionados y Otros

Ingresos Financieros

Gastos

Excedentes

Gastos en PP.AA.

Excedentes Antes de Beneficios 66.596

32.832

33.764

-310.025

343.789

48.518

26.921

21.597

-332.351

353.948


(1) UDM: últimos doce meses

(MM$)

Ingresos

+ 4,5%

+ 18,1%

- 26,3%

+ 5,8%

- 25,3%

- 1,6%

- 3,1%

+ 1,1%

+ 17,8%

+ 28,6%

- 1,2%

+ 39,3%

+ 1,0%

- 18,0%

- 36,0%

- 27,1%

19

Crédito social85,3%

Seguros5,5%

Aporte pensionados

3,3%

Prest. adicionales2,1% Otros

3,8%

Prov. deterioro de crédito

29,3%

G. de personal25,2%

G. de admin.13,6%

Costos financieros

12,8%

Prest. adicionales

7,9%

Otros11,2%

Descomposición UDM(1) sept-17

$353.948 MM

$332.351 MM

Ingresos

Gastos

20

Contenidos




IV. La Emisión

V. Anexos

Principales características de la emisión

21

Serie AC Serie AD

Nemotécnicos BCAJAC0118 BCAJAD0118

Moneda CLP UF

Monto máximo colocación $ 53.400.000.000 UF 2.000.000

Monto máximo conjunto Hasta UF 2.000.000, o su equivalente en pesos

Uso de fondosRefinanciamiento de pasivos contraídos para financiar el régimen de crédito social

del Emisor

Plazo 7 años con 4 de gracia

Tasa de interés de carátula anual 5,40% 2,80%

Duration aproximado 5,1 años 5,4 años

Fecha Inicio devengo de intereses 5 de enero de 2018

Amortización de capital 5 de julio de 2022

Fecha de vencimiento 5 de enero de 2025

Fecha de inicio rescate anticipado No contempla rescate anticipado

Período de intereses Semestrales

Clasificación de riesgo ICR AA-; Humphreys AA-

Covenants

Nivel de Endeudamiento(1) <= 3,2x

Activos Totales libres de garantía(2) / Pasivo Exigible >= 0,8x

Patrimonio Neto Total > UF 12.000.000

(1) Pasivo Exigible – Efectivo y Equivalentes al Efectivo / Patrimonio

(2) Libre de garantía implica libre de toda prenda, hipoteca o gravamen

22

Perfil de amortización post emisión

Perfil de amortización + bonos a 7 años con 4 años de gracia (MM$)(1)

Fuente: CCAF Los Andes

(1) Monto equivalente a UF 2.000.000

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

Bonos actuales Nueva Emisión120.686

Calendario estimado de actividades(1)

23

Enero 2018

L M W J V

1 2 3 4 5

8 9 10 11 12

15 16 17 18 19

22 23 24 25 26

29 30 31

3 de enero − 4 de enero Reuniones con inversionistas

9 de enero − 10 de enero Construcción libro de órdenes

11 de enero Colocación

(1) Sujeto a confirmación

Datos de contacto

24

Caja Los AndesNombre Cargo Teléfono Mail

Luis Enrique Fischer Gerente Corporativo de Adm. y Finanzas +562 2510 0381 [email protected]

Cristián Wilton Gerente Control y Operaciones Financieras +562 2566 4175 [email protected]

Credicorp CapitalNombre Cargo Teléfono Mail

Finanzas Corporativas

Sergio Merino Managing Director +562 2 450 1622 [email protected]

Juan Benavides Gerente +562 2 450 1645 [email protected]

José Manuel Miquel Asociado +562 2 446 1737 [email protected]

Cristián Ochagavía Analista +562 2 446 1767 [email protected]

Mercado de Capitales Renta Fija

Gonzalo Covarrubias Managing Director +562 2 651 9341 [email protected]

Guido Riquelme Director de Sales Renta Fija +562 2 651 9341 [email protected]

Rafael Gaete Operador de Renta Fija +562 2 651 9336 [email protected]

Asesores financieros y agentes colocadores

ItaúNombre Cargo Teléfono Mail

Finanzas Corporativas

Carlos Maureira Gerente de Sindicación +562 2 686 0223 [email protected]

Rodrigo Jordán Gerente de Itaú Finanzas Corporativas +562 2 686 0173 [email protected]

Mercado de Capitales Renta Fija

Felipe Hurtado Gerente General Itaú Corredores de Bolsa +562 2 685 4608 [email protected]

Patricio Riff Gerente Renta Fija +562 2 974 4093 [email protected]

Contenidos




IV. La Emisión

V. Anexos

25

Entidades

ReguladorasContraloría General de

la República

Superintendencia de

Seguridad SocialSuperintendencia de

Valores y Seguros

Normativa Relevante para Inversionistas

2012 Circular 2.821.

Gestión del Riesgo

Operacional en las CCAF.

Circular 2.824. Cargas

máximas de servicio de los

créditos según ingreso.

Decreto 7. Reduce plazo

máximo de los créditos

sociales a 5 años.

Circular 2.825. Reglas de

clasificación de operaciones

refinanciadas y factor de

deterioro de los pensionados

al día.

Circular 2.869. Incorpora a los

pensionados de CAPREDENA

y DIPRECA a las CCAF.

Circular 2.824. Establece

TMC pensionados menor a

trabajadores.

2014 Ley N° 20.720.

Nueva Ley de Quiebras.

Dictamen Finiquitos

(Dirección del Trabajo):

Exigencia ratificación del

deudor autorización de

descuento de saldo de

deuda por término derelación laboral.

2003 Circular

2.052. Régimen de

crédito social.

2015 Circular 3.156.

Modifica las opciones de

financiamiento del crédito

social.

Circular 3.173. Afiliación y

desafiliación de empresas

pertenecientes a una Caja

de compensaciónintervenida.

2016 Circular 3225.

Castigo automático deuda

superior a 1 año, aplicación a

partir de enero 2017.

Circular 3220. Control Interno,

tendiente a fortalecer el

Gobierno Corporativo, con

aplicación en septiembre 2017.

Circular 3237. Relacionamiento con afiliado.

26

Marco regulatorio

Mejora en participación de mercado de Caja Los Andes

27

Fuente: SVS, SUSESO

Participación de mercado según

patrimonio

Participación de mercado según crédito

social

20

08

se

pt-

17

Caja Los Andes56,9%

La Araucana20,0%

Los Héroes14,3%

18 de Sept.7,1%


Caja Los Andes61,9%

La Araucana16,0%

Los Héroes14,7%

18 de Sept.7,3%

Caja Los Andes61,4%

La Araucana16,5%

Los Héroes15,5%

18 de Sept.5,3%


Caja Los Andes68,7%La Araucana

8,0%

Los Héroes16,7%

18 de Sept.4,4%


Caja Los Andes se ha mantenido como líder de la industria, aumentando su participación de mercado

Participación de mercado según N° de

afiliados

Caja Los Andes48,7%

La Araucana19,5%

Los Héroes18,4%

18 de Sept.9,6%


Caja Los Andes57,3%

La Araucana19,7%

Los Héroes13,6%

18 de Sept.6,6%


Factores cálculo deterioro

28

✓ La política de créditos está basada en clasificaciones que

entregan una probabilidad de riesgo futura para las distintas

empresas, trabajadores y pensionados.

✓ Dependiendo de la clasificación asignada, se logra una

diferenciación relevante en el monto y plazo del crédito a

otorgar y otras condiciones como exigencia de aval.

✓ El monto promedio de las colocaciones es de $1.650.000

aproximadamente, hasta septiembre 2017.

✓ La cartera de colocaciones presenta una cobertura de

provisiones de un 108,9% sobre la pérdida real, considerando

12 meses de recupero. (sept-16 a sept-17).

✓ La cartera reprogramada y repactada llega al 10,1% de la

cartera total con un riesgo del 27,1% (sept-17).

Modelo de negocio de crédito

Mora % Provisión

ParticipaciónTrabajadores Pensionados

Al Día 1% 0% 81%

Hasta 1 mes 10% 10% 5%

2 meses 16% 16% 2%

3 meses 25% 25% 2%

4 meses 33% 33% 2%

5 meses 38% 38% 1%

6 meses 42% 42% 1%

7 – 12 meses 50% 50% 6%

Castigo mensual de créditos reemplaza a la banda I, que

provisiona al 100%

Stock banda I MM$69.129 a septiembre de 2017


El riesgo de crédito se mide en base a la pérdida esperada

(provisión)

Clasificación trabajador

Antigüedad

laboral

EdadRenta

líquida

Historial de

crédito

Morosidad

intercajas

Informes

comerciales

Clasificación

por scoring

del

trabajador

=

A, B ó C

Clasificación

por scoring

del trabajador

=

A, B ó C

Número de

trabajadoresInformes

comerciales

Antigüedad

Morosidad

cotizaciones

y/o planilla

Índice de

mora

Calificación

de la empresa

=

A, B ó C

Calificación

de la empresa

=

A, B ó C

Clasificación empresa

29

Política de crédito

Causales de Riesgo

Fin

iqu

ito

de

l tr

ab

aja

dor

Lic

en

cia

s

Mé

dic

as

Pe

rmis

os s

/go

ce

su

eld

o

Dis

min

ució

n

de

los

ingre

so

s

rea

les

Ca

mb

io d

e tra

ba

jad

or

a e

mp

resa

no

afilia

da

Cam

bio

tra

ba

jador

de

pe

ndie

nte

a

Ind

ep

end

iente

o

pe

nsio

nado

Qu

ieb

re d

e

Em

pre

sa

o

ap

rop

iació

n

ind

eb

ida

Desa

filia

ció

n d

e e

mp

resa

s

IR(1)

Mitigadores de riesgo

Ge

stió

n d

e C

ob

ran

za

Inte

rna

y E

xte

rna

Ge

stió

n In

terc

aja

Ge

stió

n S

egu

ros d

e

Cesa

ntía

Ge

ne

ració

n d

e

Can

ale

s

Virtu

ale

s

Con

do

nació

n

Cap

ita

l d

e C

art

era

Castiga

da

30

Principales mitigadores de riesgo

(1) Índice de riesgo

Descu

en

to p

or

Pla

nill

a

31

Diversificado stock de cartera y provisiones

Fuente: SVS, Caja Los Andes, omite banda I

Stock cartera Provisiones

Stock cartera Provisiones

(sep-17) (sep-17)

(sep-16) (sep-16)

Diversificado stock de cartera y provisiones

9%

7%

11%

2%

13%

4%0,7%16%

9%

4%

6%

18%

49%

0,4%4%1%8%

4%

0,2%

11%

6%

2%

4%

11%

10%

8%

11%

2%

12%

4%1%

15%

8%

4%

6%

18%

49%

0,5%4%1%7%

4%

0,2%

10%

5%

2%

4%

13%

Evolución exposición largo plazo (6 meses)

Exposición corto plazo (sept-2017)Evolución exposición corto plazo (6 meses)

Exposición de

largo plazo

Exposición de

corto plazo

32

Exposición al riesgo de mercado


Indicadores de exposición al riesgo de mercado dentro de los límites establecidos

Exposición largo plazo (sept-2017)

33

Índice de riesgo

Fuente: Caja Los Andes y SBIF

(1) Índice de riesgo = provisiones hasta 180 días / saldo total de cartera hasta 180 días

Menores niveles del índice de riesgo(1) (%) de la industria bancaria y otros comparables

Evolución riesgo industria bancaria y Caja Los Andes

Evolución riesgo división especializada y Caja Los Andes

9,12

7,40

6,67

6,286,29

4,89

5,83

4,71

5,48

3,86

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

7,00

8,00

9,00

10,00

11,00

12,00Banco Estado Banco Ripley Banco Falabella Banco Santander Banco de Chile

Banco BBVA Scotiabank Banco BCI Itaú Corpbanca CLA

23,37

11,28

7,117,083,86

2,00

7,00

12,00

17,00

22,00

27,00 Banefe CrediChile Desarrollo Nova Condell CLA

Brecha modelo de liquidez al 30 de septiembre de 2017

34

Las Brechas de Liquidez se calculan como la diferencia de Pasivos menos Activos para cada banda, y el límite establecido para cada

banda está determinado por un porcentaje del fondo social

Brechas de Liquidez


Caja Los Andes cuenta con amplia holgura en todas las bandas

(MM$)

-77.264-111.285 -108.996

-74.681 -59.568

69.376

173.440

346.880

520.320

693.760

Banda 1 Banda 2 Banda 3 Banda 4 Banda 5

30-09-2017 Límite Permitido

emisiÓn de bonos corporativos · activos libres de prenda(3) razón de endeudamiento(2) (mmm$)...

Documents