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Emisión de Bonos Corporativos

Asesor Financiero y Agente Colocador

UF 3.500.000

Series G, H e I

Agosto 2012

1. AGROSUPER

2. ÚLTIMOS ACONTECIMIENTOS

3. ANTECEDENTES FINANCIEROS

4. CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN

5. CONSIDERACIONES FINALES

Contenidos

2

3

AgrosuperCompañía de Alimentos más grande de Chile

Agrosuper

Cerdo Pavo Salmón ProcesadosPollo

(1) Cifras Jun-12 UDM, (2) Cifras Jun-12. Tipo de cambio: $501,8

• Ventas(1): US$ 2.307 mm (36,7% Exportaciones)

• EBITDA(1): US$ 341 mm Margen EBITDA 14,8%

• Utilidad Neta(1): US$ 182 mm Margen Neto 7,9%

• Activos Totales(2): US$ 3.026 mm

• Patrimonio Total(2) : US$ 1.663 mm

Ventas(1) US$ 924 MM US$ 199 MM US$ 177 MM US$ 224 MMUS$ 767 MM

33,2% 40,1% 8,6% 9,7%7,7%

Industria de AlimentosCreciente Demanda por Proteínas

4

Fuente: Agrosuper, FAO, Kontali Analyse. (1) Salmón; Atlántico y Coho (millones toneladas WFE) (2) CAC: crecimiento anual compuesto

Agrosuper

Marcas Fuertes DiversificaciónIndustria Integración Vertical

INCREMENTO DEL CONSUMO DE PROTEÍNA ANIMAL EN LA ÚLTIMA DÉCADA

Aumento del ingreso per cápita

Mayor urbanización de la población

Tendencia al consumo de proteínas más saludables

Sociedad moderna demanda productos más convenientes y

de mayor valor agregado (“Ready to eat” y “Ready to cook”)

Ventajas geográficas y climáticas

Marco regulatorio estable y grado de inversión

22 Tratados de Libre Comercio (TLC)

País con exigentes normativas sanitarias

Estabilidad de la Demanda de Proteínas Chile: Posicionamiento como Exportador Reconocido

CAC(2) ‘00 – ‘11

2,2%

4,3%

2,0%

0,8%

4,3%

MM Ton(1) Mkt. Share

22% 27%

35% 35%

2% 2%

1% 1%2,8

5,3

102

80

296

1,7

4,8

82

50

233

Salmón

Pavo

Cerdo

Pollo

Prod. Proteínas

2000 2011

Integración Vertical en todo el procesoCaptura de Márgenes en la cadena de valor

5

Fuente: Agrosuper

Agrosuper


Producción Propia de Insumos para Crianza

27.015 Colaboradores

Más de 750 mil toneladas en Capacidad de Producción

98% de Cobertura en Chile

35 centros de distribución

514 camiones recorren más de 960 mil km al mes

Exportación a más de 60 países con oficinas comerciales de

distribución en EE.UU., China, Japón, Italia y México

Más de 3.000 productos distintos

Producción eficiente en términos de costos

Asegura la trazabilidad y calidad de sus

productos

Menor volatilidad en los resultados ante

escenarios inciertos

Único actor de la industria con integración

en todo el proceso productivo

6

Marcas FuertesReconocido Prestigio en el Mercado Local e Internacional

Agrosuper

Fuente: Agrosuper, INE, Servicio Nacional de Aduanas, Kontali Analyse, Salmon Chile y AC Nielsen (Supermercados)

(1) Medido en términos de toneladas


Oportunidades de desarrollo y expansión de marcas en nuevos mercados

Marcas consolidadas en definidos segmentos del mercado local

Áreas de Negocios Volumen 2011

(Miles de toneladas)

Participación en el

Mercado Local(1)

Participación en Mercado

Exportaciones(1)

Pollo

Cerdo

Pavo

Salmones

Procesados

#1 46% #1 61%

#1 71% #1 83%

#1 72% #1 78%

323

315

66

30

42

#1 73% #4 7%

#1 70%

Hamburguesas Premium

Más de 40.000 clientes Exportación 2011: USD 852 mm

Ventas UDM Jun-12: USD 2.307 mm

DiversificaciónDiversidad de Productos, Mercados y Clientes

7

Fuente: Agrosuper. Tipo de cambio: $501,8- (2) Páginas de Investor Relations de cada compañía.

Agrosuper

Principales clientes Exportaciones por Área de Negocio

Ventas UDM Jun-12 por Área de Negocio Ventas por Mercados


Acceso a mercados con más de 4.200 millones de personas

Ventas UDM Jun-12: USD 2.307 mm

40,1%

33,2%

7,7%

9,7%

8,6%

Cerdos

Pollos

Salmones

Procesados

Pavos 63,3%

36,7%

Nacional

Exportación

9,0% 8,8%

7,3%

4,1%

2,2% 1,9% 1,6% 1,5% 1,4% 1,4% 1,3%0,9%

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

42,7%

21,7%

27,6%

1,0%7,0%

Cerdos

Pollos

Salmones

Procesados

Pavos

21,7%

18,7% 18,3% 17,9% 17,6% 17,3%15,9%

11,6% 10,6%9,4%

8,2% 8,1%5,5% 4,9% 4,3%

-6,6%

General Mils Nestlé Heinz Kellog´s Danone Agrosuper Kraft BRF Hormel Minerva Marfrig Smithfield Tyson Food JBS Campo Frío Sanderson

Compañía Líder en AlimentosMárgenes Superiores a los Comparables

8

Fuente: Agrosuper, Capital IQ

Agrosuper

Margen EBITDA (%)

(2011)

Reconocida trayectoria en mercados desarrollados y creciente presencia en mercados emergentes

Acceso a mercados de altos estándares de calidad y de especialización en productos

Integración de todo el proceso productivo y comercial

Marcas bien posicionadas en sus respectivos mercados

Promedio empresas de proteínas: 6,2%

Compañías de Proteínas Animal

Responsabilidad Social EmpresarialCompromiso con la Comunidad y el Medio Ambiente

9Agrosuper

Medioambiente

Relación con la

Comunidad

Primera empresa agroindustrial en emitir Bonos de Carbono

Ciclo Productivo cerrado

Tratamiento de efluentes

Programas de alimentación sana 5.200 niños y 2.600 adultos

Corridas familiares por comunas 5.000 personas

Permanencia permanente a través de 36 relacionadoras comunitarias

(19 comunas)

6.000 visitas anuales a nuestras instalaciones productivas

Educación

Colegio Los Cipreses

Más de 800 niños con alto índice de vulnerabilidad

Fomento a la lectura

Más de 4.000 niños de la zona central (2 años de duración)

Contenidos

10

1. AGROSUPER





Proyecto de expansión en producción de carne de

cerdo más importante del país

Aumento de la producción de carne de cerdo en

350.000 toneladas anuales

Complejo de más de 70.000 hectáreas de terreno

Inversión total de US$ 800 MM

Inversión en capital de trabajo de aproximadamente

US$ 150 MM

Complejo Agroindustrial Valle del HuascoDescripción General

Detalle Gráfico Complejo Industrial Huasco

Fuente: Agrosuper

Últimos Acontecimientos 11

12

Complejo Agroindustrial Valle del HuascoEscenario actual

Últimos Acontecimientos

1 ¿QUÉ PASÓ?

En diciembre del año 2011 hubo una falla en los sistemas de anclaje de los aireadores del sistema de

tratamiento de efluentes

En Mayo del año 2012, terceros imposibilitaron la entrada al complejo industrial donde se decreto una alerta

sanitaria, gatillada por riesgo de muerte de cerdos

La alerta sanitaria establece un régimen especial en que la SEREMI de Salud tiene poder y recursos para tomar

medidas especiales

2 ACCIONES TOMADAS

Auditoria de Empresa Internacional

Reparación de los aireadores y equipos adicionales

Inyección de oxígeno líquido

Instalación de cúpulas

Filtros de carbón activados

Instalación de equipos neutralizadores de olores molestos

Plan de evacuación inteligente

Trabajo en 3 frentes:

1. Comunidad: Mayor nivel de compromiso y

contacto con la comunidad

2. Medioambiental – Técnico: Medición de olores

acorde a normativa internacional

3. Relación con la autoridad: Planificación acorde a

requerimientos de autoridades

3 SITUACIÓN ACTUAL

1 planta de tratamiento en perfecto funcionamiento

1 planta de tratamiento con 3 de 4 parámetros en perfecto funcionamiento

Normalización de actividades en cuanto exista absoluta certeza de perfecto funcionamiento

Fuente: Agrosuper

1 CAPEX

3

4 Covenants Impacto reducido en caso de ajuste

contable

2Capital de

Trabajo

Activos

Recuperables

13

Complejo Agroindustrial Valle del HuascoDimensionando el Impacto de la Planta de Huasco

Últimos Acontecimientos

En el peor escenario, los efectos serían los siguientes:

% VENTAS

% EBITDA

2011 Jun. 2012 UDM

0,2% 2,5%

0,1% 1,6%

- US$ 433 MM

+ US$ 58 MM Reubicación de activos

+ US$ 59 MM Recuperación de capital de trabajo

Impacto del Complejo en Ventas y EBITDA

0,48x 0,59x

Actual Negativo

Endeudamiento Financiero Neto

En un escenario normal, Complejo Agroindustrial Valle del Huasco debiese generar EBITDA de US$ 120 mm anuales

Inversión realizada al 30 de Junio de

2012

Fuente: Agrosuper

Contenidos

14

1. AGROSUPER





2947 48

77109

132148 153

195

232215

248

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

1.193 1.256 1.368 1.496

1.858 1.796 1.893

2.230 2.307

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Jun-12 UDM

Resultados HistóricosCrecimiento y Consistente Capacidad de Generación de Caja

15

SOSTENIDO CRECIMIENTO EN VENTAS

IMPORTANTE GENERACIÓN DE FLUJOS

200

264 259

177 192

118

326

388341

16,7%21,0% 19,0%

11,8% 10,4%6,6% 17,2% 17,4%

14,8%

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Jun-12 UDMEBITDA Mg. EBITDA

Ventas(1) (US$ millones)

EBITDA(1) (US$ millones)

(1) Cifras Jun-12 UDM. Tipo de cambio: $501,8

FUERTE CRECIMIENTO EN EXPORTACIONES

Exportaciones (miles de toneladas)

Antecedentes Financieros

Resultados a Junio 2012

16

Fuente: Agrosuper, Bloomberg. (1) CAC: crecimiento anual compuesto. Tipo de cambio: $501,8

1.037 1.113

2.230 2.307

jun-11 jun-12 dic-11 Jun-12 UDM

282 251

635 603


169122

388341


86

53

218

185


28,5% 26,4%

17,4% 14,8% 9,8% 8,0%

EBITDA (US$ mm) Utilidad (US$ mm)

Ingresos (US$ mm) Margen Bruto (US$ mm)

Margen Bruto

(% ventas)

Margen EBITDA

(% ventas)

Margen Neto

(% ventas)



Antecedentes Financieros 17

(1) Esta información permitirá a las Administradoras de Fondos de Pensiones y de Cesantía realizar los cálculos de los límites de inversión,

según lo estipulado en el Decreto Ley 3500 de 1980 y en los Regímenes de Inversión (Anexo N°1 de la circular N°498)

ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA

ESTADO DE RESULTADOS

Individual (1)

MM$ 2010 2011 Jun-12 Jun-12

Activos Corrientes 402.809 629.564 556.672 5.926

Activos No Corrientes 808.568 916.983 961.673 790.894

Total Activos 1.211.377 1.546.547 1.518.344 796.820

Pasivos Corrientes 241.057 362.220 335.414 17.654

Pasivos No Corrientes 234.918 372.715 348.644 100.951

Total Pasivos 475.975 734.935 684.057 118.605

Patrimonio Atribuiblea los Propietarios de la Controladora 699.883 810.957 833.713 678.215

Participaciones No Controladoras 35.520 655 574 -

Total Pasivos + Patrimonio 735.402 811.612 834.287 796.820

Consolidado

MM$ 2010 2011 Jun-12

Ingresos de actividades ordinarias 949.847 1.119.260 558.492

Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora 77.059 109.177 26.344

Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios no controladores 5.412 361 251

Consolidado

Ratios de EndeudamientoSolvente Posición Financiera


CLASIFICACIONES DE RIESGO

Deuda Financiera Neta / EBITDA Cobertura de Gastos Financieros(3)

Endeudamiento(1) Endeudamiento Financiero Neto(2)

(1) Pasivo / Patrimonio

(2) Deuda Financiera Neta / Patrimonio

(3) EBITDA / Gastos Financieros

0,58x 0,45x1,33x

3,06x3,64x

4,88x

1,41x1,94x

2,34x

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Jun-12 UDM

0,12x 0,11x

0,27x0,38x 0,42x 0,37x

0,31x

0,47x 0,48x

Covenant1,00 x

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 jun-12

30,8x35,5x

15,3x11,4x

8,6x4,4x

22,9x

29,6x24,5x

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Jun-12 UDM

0,38x 0,37x

0,51x0,63x

0,83x0,77x

0,65x

0,91x0,82x

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 jun-12

AA- A+ A

Antecedentes FinancierosPerfil de amortizaciones


PERFIL DE AMORTIZACIÓN ACTUAL (US$ MM)

255

195

143

402 2 2 2 2 2

20 20 20 20 20 20 20 20 20 20 200

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033

PERFIL DE AMORTIZACIÓN POST – COLOCACIÓN (US$ MM)

95

195

143

402 2 2 2 2 2

20 20 20 20 20 2047 47 47 47 47

27

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033

95

195

143

40 42 42 42 42

2 220 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20

0

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033

BONO

CORTO

PLAZO

7 años

con 3 de

gracia

Emisión Bono

BONO

LARGO

PLAZO

21 años

con 15 de

gracia

EBITDA UDM Jun-12: US$ 341 MM

EBITDA UDM Jun-12: US$ 341 MM

Contenidos

20

1. AGROSUPER





21Características de la Emisión

Características de la Emisión

(1) Endeudamiento Financiero Neto = (Otros Pasivos Financieros Corrientes + Otros Pasivos Financieros no Corrientes – Efectivo y Equivalentes al efectivo al final del

período – contratos de derivados de Otros activos financieros corrientes - contratos de derivados de Otros activos financieros no corrientes) / (Total patrimonio)

Línea 679 (30 años)

Serie G Serie H Serie I

Nemotécnicos BAGRS - G BAGRS - H BAGRS - I

Moneda UF CLP UF

Monto Máximo a Colocar UF 3.500.000 $ 79.000.000.000 UF 3.500.000

Tasa de Carátula 3,50% 6,50% 4,00%

Plazo 7 años con 3 de gracia 7 años con 3 de gracia 21 años con 15 de gracia

Duration 4,9 años 4,6 años 13,2 años

Benchmark BCU - 20

Amortizaciones A partir del 1 de marzo de 2016 A partir del 1 de marzo de 2016 A partir del 1 de marzo de 2028

Fecha Inicio devengo de intereses

Clasificación de Riesgo

Uso de Fondo

A partir del 1 de septiembre de 2014 A partir del 1 de septiembre de 2014 A partir del 1 de septiembre de 2016

No enajenar Activos Esenciales (representen más del 10% del total de activos del Emisor)

Otros

Resguardos FinancierosNivel de Endeudamiento Financiero Neto (1) menor igual a 1,0x

Cross Default, Cross Acceleration y Negative Pledge

1 de septiembre de 2012

Línea 678 (10 años)

BCU - 5

Feller AA-; Humphreys A+

Refinanciamiento de pasivos de corto y largo plazo del Emisor y/o sus Filiales

Opción de Rescate Anticipado

Make whole Par / Tasa de Referencia + 75 bps

22

Calendario de Actividades

23 – 27

Agosto

Roadshow

3 – 5

Septiembre

Construcción

Libro de Órdenes

6

Septiembre

Colocación

Características de la Emisión

L M W J V L M W J V

30 31 1 2 3 3 4 5 6 7

6 7 8 9 10 10 11 12 13 14

13 14 15 16 17 17 18 19 20 21

20 21 22 23 24 24 25 26 27 28

27 28 29 30 31

Agosto Septiembre

Contenidos

23

1. AGROSUPER





Consideraciones Finales

24

Industria de

Alimentos

Marcas FuertesDiversificación


Integración Vertical

Responsabilidad

Social Empresarial

Compañía Líder en

Alimentos

SÓLIDA POSICIÓN FINANCIERA

CONTACTO

Andrés Middleton C.

Gerente de Planificación y

Gestión

Tel: +56 (72) 201 353

[email protected]

Fernando Sahli C.

Subgerente de Finanzas

Tel: +56 (72) 201 165

[email protected]

Miguel Lavagnino C.

Jefe de Planificación

Financiera

Tel: +56 (72) 326 733

[email protected]

Miguel Angel Silva A.

Analista Senior de

Planificación Financiera

Tel: +56 (72) 201 098

[email protected]

25

Gonzalo Covarrubias

Socio – Gerente Comercial

Mercado de Renta Fija

Tel: +56 (2) 450 1635

[email protected]

Información de Contacto

MERCADO DE CAPITALESESTRUCTURACIÓN – FINANZAS CORPORATIVAS

Oscar Boettiger

Gerente Finanzas Corporativas

Tel: +56 (2) 450 1601

[email protected]

Sebastián Kreis

Analista Senior Finanzas

Corporativas

Tel: +56 (2) 450 1647

[email protected]

Tomás Sahli

Analista Finanzas Corporativas

Tel: +56 (2) 446 1737

[email protected]


26

“LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO

INVERSIÓN. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTE PROSPECTO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR. EL

INVERSIONISTA DEBERÁ EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIÓN DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE ÉL O LOS

ÚNICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS SON EL EMISOR Y QUIENES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO.

La información contenida en esta publicación es una breve descripción de las características de la emisión y de la entidad emisora, no siendo ésta

toda la información requerida para tomar una decisión de inversión. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en la sede de la entidad

emisora, en las oficinas de los intermediarios colocadores y en la Superintendencia de Valores y Seguros.

Señor inversionista:

Antes de efectuar su inversión usted debe informarse cabalmente de la situación financiera de la sociedad emisora y deberá evaluar la conveniencia

de la adquisición de estos valores teniendo presente que el único responsable del pago de los documentos son el emisor y quienes resulten obligados

a ellos.

El intermediario deberá proporcionar al inversionista la información contenida en el Prospecto presentado con motivo de la solicitud de inscripción al

Registro de Valores, antes de que efectúe su inversión.”

“La presente presentación de emisión ha sido preparada por IM Trust Corredores de Bolsa S.A. (en adelante “IM Trust” o el “Asesor Financiero”), y

Agrosuper S.A. (en adelante, “Agrosuper”, la “Compañía” o el “Emisor”), con el propósito de entregar antecedentes de carácter general acerca de la

Compañía y de la emisión, para que cada inversionista evalúe en forma individual e independiente la conveniencia de invertir en bonos de esta

emisión.

En su elaboración se ha utilizado información entregada por la propia Compañía e información pública, la cual no ha sido verificada

independientemente por el Asesor Financiero y, por lo tanto, el Asesor Financiero no se hace responsable de ella.”

Importante


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