SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Euro & talous 2/2011 – Rahoitusjärjestelmän vakaus 2011
Johtokunnan varapuheenjohtaja
Pentti Hakkarainen
12.5.2011
Pentti Hakkarainen12.5.2011
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Teemat
1) Suomen ja muun Euroopan rahoitusjärjestelmän vakaustilanne
– Velkaantuneisuuden maailmanlaajuinen kasvu
– Kotimainen toimintaympäristö: kotitaloudet, yritykset, rahoitusmarkkinoiden infrastruktuuri
– Pankki- ja vakuutussektorin tilanne ja näkymät
2) Suurimmat vakausriskit seuraavan 12 kuukauden aikana
3) Tarvittavat toimet vakauden turvaamiseksi
212.5.2011 Pentti Hakkarainen
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Suomen ja muun Euroopan rahoitusjärjestelmän vakaustilanne
3Pentti Hakkarainen12.5.2011
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Euroalueen kasvuvauhti tasaantumassa
412.5.2011 Pentti Hakkarainen
-35
-30
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012
BKT (vasen) Ennuste (vasen) Kuluttajien luottamus (oikea)
%-muutos vuotta aiemmasta Saldoluku
Lähde: Eurostat, EU komissio ja IMF (ennuste).
Euroalueen bruttokansantuote ja kuluttajien luottamus
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Velkaantuneisuuden perintö rasittaa kehittyneitä talouksia
Velkaantuneisuudeltaan kaksi keskimmäistä neljännestä otoksesta
YhdysvallatJapaniIso-BritanniaEuroalue
Vähiten velkaantunut neljännes otoksen maista
Velkaantunein neljännes otoksen maista
Lähde: IMF, Suomen Pankki
BelgiaRanskaSaksaKreikkaIrlantiItaliaPortugaliEspanjaSuomi
Valtiot Kotitaloudet YrityksetRahoitus-laitokset
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Pankkien ongelmat eivät rajoitu velkakriisimaihin
YhdysvallatIso-BritanniaItävaltaBelgiaRanskaSaksa: LiikepankitSaksa: OsavaltiopankitKreikkaIrlantiItaliaAlankomaatPortugaliEspanja: KansainvälisetEspanja: LiikepankitEspanja: SäästöpankitSuomi
Paras neljännes otoksen maistaKaksi keskimmäistä neljännestä otoksestaHuonoin neljännes otoksen maista
Lähde: IMF.
Tappiotvaltioiden
velkakirjoistaLuotto-tappiot Tuotot
Vakavarai-suus
Tukkuvarain-hankinnan
kustannukset
Saamisten laatu
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Suomalaisen rahatalouden kytkökset
711.5.2011
Keskeisten suomalaisten sijoittasektoreiden saamiset maittain, 31.12.2010
Milj. euroa EU Euroalue Kreikka Irlanti PortugaliLuottolaitokset 197 955 45 611 67 1 003 302
Sijoitus- ja rahamarkkinarahastot 31 385 18 312 304 1 466 156
Vakuutusyhtiöt 20 178 12 591 199 1 189 83
Työeläkelaitokset 60 476 42 539 609 7 318 383
Yhteensä: 309 994 119 053 1 179 10 976 924
Lähde: Suomen Pankki.
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Velkaantuneisuus yhä suurin kotimainen uhka vakaudelle
812.5.2011 Pentti Hakkarainen
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Voimakkaasti velkaantuneiden kotitalouksien osuus kasvanut tuntuvasti
912.5.2011 Pentti Hakkarainen
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Asuntojen hintojen nousuvauhti tasaantunut
1012.5.2011 Pentti Hakkarainen
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Suomalaisen pankkien liikevoitto kasvussa
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
2006 2007 2008 2009 2010 2010Q1 2011Q1
Suomalaisen pankkitoiminnan liikevoitto
Milj. euroa
Luvat sisältävät Nordean ja Danske Bankin pankkitoiminnan Suomessa, OP-Pohjola-ryhmän ja Aktian pankkitoimintasegmentin sekä muiden pankkien koko toiminnan. Lähde: Pankkien osavuosikatsaukset.
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Myös suomalaiset pankit riippuvaisia markkinarahoituksesta…
0
50
100
150
200
250
300
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Suomessa toimivien pankkien rahoitusvaje1 Velkapaperit2 Lainat3 Talletukset4 Rahoitusvaje = lainat–talletukset
Sisältää Suomessa toimivien talletuspankkien (pl. niiden ulkomailla sijaitsevat sivukonttorit) ja asuntoluottopankkien yleisölainat ja -talletukset. Lähde: Suomen Pankki.
Mrd. euroa
1
2
3
4
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
… josta enenevä osuus hankitaan katetuilla joukkolainoilla
1312.5.2011 Pentti Hakkarainen
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Pääomamarkkinoiden arvoketju karkaamassa?
1412.5.2011 Pentti Hakkarainen
Asiakkaat
Arvopaperivälittäjät
Pörssi (NASDAQOMX)ja muut kauppapaikat
Keskusvastapuoli (CCP)
European MultilateralClearingFacility (EMCF)
ArvopaperikeskusEuroclear Finland
Liikkeeseenlaskijat
Arvopaperikauppa
Toimitus
Selvitys
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Maksujärjestelmät siirtyneet nopeasti osaksi yleiseurooppalaista järjestelmää
1512.5.2011 Pentti Hakkarainen
0
10
20
30
40
50
60
70
1/2009 7/2009 1/2010 7/2010 1/2011
Suomessa toimivien pankkien välillä
Euroalueen vähittäismaksujärjestelmissä
Lähteet: Suomen Pankki, EBA Clearing ja EKP.
SEPA-tilisiirtojen osuus kaikista tilisiirroista
%
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Suurimmat vakausuhkat seuraavan 12 kk aikana
16Pentti Hakkarainen12.5.2011
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Suurimmat vakausuhkat seuraavan 12 kk aikana
1) Valtioiden velkakriisi laajenee ja syvenee.
2) Euroopan pankkisektorin tervehdyttämistä lykätään tai toimenpiteet jäävät riittämättömiksi.
3) Suomalaisten kotitalouksien velkaantuminen ja asuntojen hintojen nousuvauhti kiihtyvät uudestaan
1712.5.2011 Pentti Hakkarainen
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Tarvittavat toimet vakausriskien pienentämiseksi
18Pentti Hakkarainen12.5.2011
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Valtioiden velkakriisi saatava hallintaan
EU-alueen pankkien taseita tulee vahvistaa talouskasvun tukemiseksi ja velkakriisin laajenemisen estämiseksi
Eurooppalaisten stressitestien pohjalta tulee ryhtyä määrätietoisiin toimiin heikkojen mutta elinkelpoisten pankkien pääomien vahvistamiseksi ensisijaisesti yksityisen sektorin toimenpitein
Elinkelvottomat pankit tulee uudelleenjärjestää tai ajaa hallitusti alas
1912.5.2011 Pentti Hakkarainen
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Kotitalouksien velkaantumista hillittävä
Kotitalouksien on mitoitettava lainojensa määrä maksukykynsä mukaan ja varauduttava nykyistä suurempiin korkomenoihin
Pankkien ei tule myöntää kotitalouksien vakuuksiin ja velanhoitokykyyn nähden liian suuria lainoja
2012.5.2011 Pentti Hakkarainen
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Suomen julkisen talouden kestävyys turvattava
Viimeaikainen velkakriisi on osoittanut, että velkaantunut julkinen talous on haavoittuva ulkoisille häiriöille.
Rahoitusjärjestelmän vakauden ylläpitäminen edellyttää vahvaa julkista taloutta.
2112.5.2011 Pentti Hakkarainen
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Tulevien finanssikriisien todennäköisyyttä ja haittoja pienennettävä
Viranomaisten tulee voida ehkäistä koko taloutta ja rahoitusjärjestelmää uhkaavia riskejä.
– Makrovakaustoimilla pyritään mm. jarruttamaan kotitalouksien ja yritysten liiallista velkaantumista ja varallisuushintojen liiallista nousua
Suomessa tulee vahvistaa makrovakausvalvontaa antamalla viranomaisille toimintavaltuudet ja työkalut.
2212.5.2011 Pentti Hakkarainen
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Makrovakausvalvojan tehtävät, työkalut ja tavoitteet
2312.5.2011 Pentti Hakkarainen
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Ongelmapankkien kriisienhallintaa parannettava
EU:ssa tulee luoda yhtenäinen rahoituslaitosten kriisienhallintakehikko komission esittämien suuntaviivojen mukaisesti.
Suomen viranomaisille tulee taata valtuudet puuttua vaikeuksissa olevien rahoituslaitosten toimintaan riittävän ajoissa.
Viranomaisilla tulee olla riittävät valtuudet tarvittaessa uudelleenjärjestellä tai lopettaa ongelmapankin toiminnat.
2412.5.2011 Pentti Hakkarainen
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Maksu- ja selvitysjärjestelmien luotettava ja tehokas toiminta on varmistettava
Kansainvälisellä kehityksellä – integraatiolla ja sääntelyllä – on suoria ja epäsuoria vaikutuksia kotimaisen rahoitusmarkkinoiden infrastruktuurin toimintaan.
Toimintojen siirtyessä ulkomaille kotimaisten palveluiden luotettavuus ja riittävä valvonta on varmistettava.
2512.5.2011 Pentti Hakkarainen
SUOMEN PANKKI | FINLANDS BANK | BANK OF FINLAND
Kiitos!
2612.5.2011 Pentti Hakkarainen