UNIVERSIDADE CANDIDO MENDES

PÓS-GRADUAÇÃO “LATO SENSU”

AVM FACULDADE INTEGRADA

ASPECTOS RELEVANTES NA GESTÃO DAS MICRO E

PEQUENAS EMPRESAS, PRINCIPAIS ERROS E ACERTOS NA

GESTÃO FINANCEIRA DAS ORGANIZAÇÕES

Por: Romero Aguiar Oliveira Toledo

Orientador

Prof. Ana Claudia Morrisy

Rio de Janeiro

2013

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2

UNIVERSIDADE CANDIDO MENDES

PÓS-GRADUAÇÃO “LATO SENSU”

AVM FACULDADE INTEGRADA

ASPECTOS RELEVANTES NA GESTÃO DAS MICRO E

PEQUENAS EMPRESAS, PRINCIPAIS ERROS E ACERTOS NA

GESTÃO FINANCEIRA DAS ORGANIZAÇÕES

Apresentação de monografia à AVM Faculdade

Integrada como requisito parcial para obtenção do

grau de especialista em Finanças e Gestão

Corporativa.

Por: . Romero Aguiar Oliveira Toledo

3

AGRADECIMENTOS

Agradeço a todos que me incentivaram

e me ajudaram nesse desafio,

principamente a meus pais, minha

noiva e minha avó.

4

DEDICATÓRIA

.....Dedico mais esta vitória a minha mãe,

Dna Maria, Meu Pai,Sr Carlos que

sempre fizeram o possível para me dar a

melhor educação, me ensinando também

os valores éticos e morais para que eu

pudesse enfrentar com minhas próprias

“pernas”a jornada da vida, dedico também

a minha noiva Jéssica que sempre esteve

ao meu lado durante essa difícil jornada

me apoiando sempre.

5

RESUMO

A presente monografica apresenta alguns dados estatisticos sobre a

situação das microempresas no Brasil, segundo o Serviço Brasileiro de Apoio

às Micro e Pequenas empresas – SEBRAE, e , busca apresentar de forma

clara e dinâmica os pré requisitos de um gestor que estará no comando da

empresa, bem como a releväncia do plano de negócios para a organização e a

importância de se monitorar os indicadores financeiros e utilizá-los na tomada

das decisões, fazendo uma correlação dos temas estudados com o cotidiano

dos brasileiros, buscando facilitar o entendimento por parte dos leitores que

não tem familiaridade com o tema estudado.

Identificamos os principais problemas de gestão comuns a maioria das

micro e pequenas empresas, de forma que o gestor possa se precaver e náo

cometê-los, observamos que não há uma formúla que faça dar certo um

determinado negócio, no entanto constatamos que um bom planejamento

aliado a uma boa gestão contribui significativamente para reduzir o risco

envolvido, minimizando as chances de erro e fazendo com que a empresa

alcance seus objetivos.

6

METODOLOGIA

Os métodos adotados para elaboração deste trabalho foram baseados

em pesquisas bibliográficas e documentais. Foram pesquisados livros da área

de gestão e financeira, apostilas e consultas em sites especializados.

7

SUMÁRIO

INTRODUÇÃO 08

CAPÍTULO I - PREPARADO PARA ENTRAR EM CAMPO? 10

CAPÍTULO II - MONTANDO O ESQUEMA DE JOGO 17

CAPÍTULO III – A BOLA ESTÁ EM JOGO 32

CONCLUSÃO 43

BIBLIOGRAFIA CONSULTADA 44

8

INTRODUÇÃO

O empreendedorismo no Brasil começou a tomar forma em 1990,

quando foram criadas entidades de apoio como o SEBRAE ( Serviço Brasileiro

de apoio às micro e pequenas empresas) incentivando a criação de pequenas

empresas e assessoramento das já existentes. Atualmente segundo dados do

IBGE as MPEs representam cerca de 20% do produto interno (PIB) brasileiro,

são responsáveis por 60% dos 94 milhões de empregos no país e constituem

99% dos 6 milhões de estabelecimentos formais existentes no país.

“Pequenas empresas são o sustentáculo de uma economia em

qualquer lugar do mundo. São elas que agregam valor a produtos e serviços”,

afirma o diretor executivo do Centro de Inovação, Empreendedorismo e

Tecnologia (Cietec), incubadora de empresas da Universidade de São Paulo

(USP), Sérgio Risola.

“...as microempresas são criadoras de oportunidades de emprego e

renda e é necessário espraiar o desenvolvimento produtivo para regiões

menos favorecidas”, (extraído do discurso do ex-Presidente Luiz Inácio Lula da

Silva, no lançamento da Política de Desenvolvimento Produtivo 12/5/2008, no

RJ)”.

Observada a importância destas empresas na economia brasileira,

foram tomadas diversas ações voltadas a expansão das micro e pequenas

empresas bem como ao aumento da taxa de sobrevivência destas, dentre as

mais importantes podemos citar os projetos de capacitação dos

empreendedores tais como: O EMPRETEC , Jovem empreendedor do

SEBRAE e o Brasil Empreendedor do Governo Federal; Os Incentivos

9

governamentais como por exemplo a criação do Simples Nacional que reduziu

os impostos cobrados e unificou a cobrança dos mesmos para uma grande

parcela destas empresas; A Facilitação do crédito principalmente por bancos

públicos que de certa forma acabaram incentivando instituições privadas a

conceder da mesma forma essa modalidade de crédito a juros competitivos.

Analisando o cenário econômico de nosso País, obsevamos que houve

uma grande melhoria, segundo o último relatório do SEBRAE foi verificado um

aumento de 71,9% para 73,1% das empresas que permanecem em atividade

por pelo menos por 2 anos, no entanto, apenas 42% das empresas

conseguem permanecer operantes após 5 anos completos.

Um dos principais motivos relacionados a mortalidade prematura

destas empresas esta na ausência de uma gestão adequada, que propicie a

concepção e análise de cenários futuros, seguido do estabelecimento de

caminhos e objetivos (para um mercado, um território), culminando com a

definição das ações que vão possibilitar alcançar os objetivos e metas.

Não é difícil encontrar empresas que não saibam administrar seus

recursos financeiros, muitas delas as vezes desconhecem se o negócio e

lucrativo e rentável bem como os demais resultados financeiros, e acabam

comprometendo a rentabilidade, e alguns casos até a própria continuidade do

negócio. Neste sentido se faz necessário estudar os aspectos relevantes na

gestão das micro e pequenas empresas bem como a necessidade de se

elaborar um adequado planejamento das finanças corporativas.

Nos capítulos a seguir serão apresentados os principais erros e

acertos na gestão das micro e pequenas empresas, os mecanismos de

análise, planejamento e controle, os principais indicadores de performance

bem como as estratégias financeiras que possam torná-las mais competitivas

de forma que seus gestores consigam não só mantê-las ativas por um grande

período de tempo mais também consigam torná-las mais rentáveis e lucrativas.

10

CAPÍTULO I

PREPARADO PARA ENTRAR EM CAMPO?

Imagine uma peneira realizada para selecionar alguns jogadores de

futebol para participar de campeonatos importantes, sabemos que muitos irão

se inscrever, no entanto, serão escolhidos apenas os que realmente estiverem

preparados, boa forma física, disposição, velocidade, criatividade, capacidade

de decisão, agilidade, concentração, iniciativa, senso de equipe, atenção a

detalhes, habilidade com os pés, visão de jogo e não se esquecendo do

principal a habilidade com a bola, são características que resumindo poucos

conseguirão reunir, mantê-las no decorrer de suas carreiras é mais um grande

desafio, é preciso participar dos treinamentos em grupos ou individuais,

realizar os exercícios físicos, frequentar o centro médico e consultar-se com os

preparadores físicos sempre que necessário, estudar a estratégia de jogo, as

características de cada jogador, e os últimos resultados do time adversário,

participar das reuniões de equipe para definição das estratégias de jogo,

participar da concentração antes de cada jogo, atuar sempre que o técnico

achar necessário, cuidar da imagem não se envolvendo em polêmicas, motivar

os outros jogadores mesmo diante dos difíceis desafios.

O processo de abertura de um próprio negócio possui muitas

características em comum com o exemplo acima citado, no entanto, há uma

grande diferença que é o fato de não haver uma pessoa que avalie se no

momento em que se decide empreender você está capacitado para isso,

aprovando ou não a sua decisão. Por isso creio eu que exige-se do

empreendedor um maior cuidado, pois ele, deve possuir maturidade na

avaliação de seu projeto.

11

Ser proprietário de uma empresa pode trazer diversas recompensas

tais como a satisfação de ser o próprio patrão, uma posição de prestigio em

sua região, uma maior flexibilidade de horários ( dependendo da atividade), a

oportunidade de se ganhar mais dinheiro do que recebendo um salário fixo,

entre outros, seja qual for a recompensa buscada pelo empreendedor

sabemos que esta somente será alcançada se o negócio der certo, e para isso

não basta apenas ter vontade de empreender, dinheiro para investir, etc...

Inúmeros são os desafios que uma empresa tem de enfrentar, e para isso é

preciso estar preparado, saber conduzir o negócio é essencial para aproveitar

melhor as oportunidades e reduzir ao máximo os riscos envolvidos. Um

negócio bem planejado terá mais chances de sucesso do que aquele sem

planejamento, na mesma igualdade de condições.

Torna-se importante frisar que todas as decisões dentro das empresas,

por menores que sejam, influenciam diretamente nos fluxos, ainda mais

quando se tratam de microempresas, onde valores menores podem ter

grandes impactos.

Em matéria postada no site administradores.com.br, pelo jornalista

Fábio Bandeira de Melo, o especialista Sérgio Nardi afirma que há vários

elementos que podem interferir no desempenho e na rentabilidade de uma

empresa, principalmente nas que estão em início de atividade. "A inexperiência

do aspirante a empresário em lidar com as operações burocráticas do dia a dia

de uma empresa, tais como impostos, fluxo de caixa, financiamentos , carga

tributária, além de falta de planejamento na constituição do empreendimento

são fatores que podem levar ao fechamento de um empresa em seus primeiros

anos de vida".

Em continuidade a matéria supracitada o consultor em gestão

empresarial Sidney Shiroma, diretor da Fagus Consultoria, afirma que é

essencial uma pesquisa aprofundada sobre o ramo de atuação e um

planejamento para iniciar o futuro empreendimento. "Não possuir um plano de

12

negócios ou planejamento estratégico, que oriente os rumos da empresa, é

algo prejudicial. É preciso ter um plano bem claro, objetivo e detalhado, antes

de realizar qualquer ação ou investimento, seja de tempo ou de dinheiro. Caso

contrário a empresa fica extremamente exposta ao fator sorte".

Em uma matéria para o site uol.com.br o economista do Sebrae-SP

Pedro Gonçalves, diz que não existe uma causa única para justificar o

fechamento de um negócio, mas sim um conjunto de fatores. A falta de

pesquisa sobre concorrência, localização, fornecedores e público-alvo é um

erro bastante comum entre os empresários que não conseguem se manter no

mercado. "Quem busca informações sobre o ramo de atividade

antecipadamente tem maior chance de sucesso", afirma.

Em entrevista ao site da revista Pequenas Empresas Grandes

Negócios o especialista Rogério Gurgel, consultor do projeto Extreme

Makeover Empresarial diz “Importante frisar que controlar é parte inerente da

administração executiva como um todo, mas principalmente no que se refere à

administração financeira de qualquer empresa. Lembre-se da máxima: quem

não registra não mede, quem não mede não controla, sem controle não há

administração e a sua empresa terá que contar com a sorte.”

Em entrevista ao site da revista exame o professor de economia da

ESPM José Eduardo Amato Balian, afirma que um plano de negócios

detalhado pode prever mais da metade dos problemas que uma empresa vai

enfrentar e ajudar a solucioná-los.

.

Observada a opinião desses especialistas percebemos que existe um

consenso sobre os principais erros cometidos na gestão destas empresas e

para elucidar um pouco mais esta questão, expusemos abaixo uma listagem

destes sendo exibida através de uma forma mais clara e detalhada com

observações acerca dos motivos pelo qual ocorrem.

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• Não ter reservas financeiras, abrir uma empresa precisando de um

retorno financeiro imediato é uma grave falha é preciso lembrar que

existe um ponto de maturação até que o negócio passe a dar lucro.

Alguns iniciantes não têm reserva financeira para se sustentar até o

alcance do ponto de equilíbrio, com uma necessidade iminente de viver

e sobreviver dos resultados da empresa.

• Não possuir um plano de negócios, planejamento estratégico ou análise

mercadológica. Antes de abrir uma empresa, é preciso estudar todos os

aspectos que envolvem o negócio. Deve-se pesquisar quem será o

público-alvo, fornecedores, custos fixos e variáveis, concorrência e

localização adequada. Quanto mais informações o empreendedor tiver

sobre seu ramo de atividade, maiores são as chances de sucesso.

• Não divulgar a marca. Não pode se esperar que uma empresa seja

conhecida apenas pelo acaso, é necessário um plano de marketing bem

elaborado visando atingir seu público alvo e isso não requer que seja

feito envolvendo grandes quantias, o investimento em marketing deve

ser dimensionado de acordo com o tamanho do negócio.

• Não ter as informações corretas sobre o saldo de caixa, valor dos

estoques das mercadorias, valor do contas a receber, valor do contas a

pagar, volume das despesas fixas ou financeiras, etc. Isso ocorre

porque não há o registro adequado das transações realizadas.

• Não saber se a empresa está ou não tendo lucro em suas atividades

operacionais, em razão da não elaboração de demonstrativos de

resultados.

• Não calcular corretamente o preço de venda dos produtos, pelo

desconhecimento dos custos e das despesas fixas e variáveis.

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• Não ter um planejamento do fluxo de caixa em razão de não conhecer

corretamente o volume, a origem dos recebimentos, a quantidade e o

destino dos pagamentos.

• Não saber o valor patrimonial da empresa em decorrência de não ser

feito um balanço patrimonial, e caso tenha não saber interpretá-lo.

• Não saber corretamente quanto os sócios retiram de pró-labore porque

não existe um valor fixo para a remuneração deles.

• Não conhecer corretamente os custos das mercadorias vendidas porque

não há um registro adequado de estoque.

• Não saber corretamente o valor das despesas fixas da companhia,

porque as despesas pessoais dos sócios e as da própria empresa não

são calculadas separadamente.

• Não saber administrar corretamente o capital de giro, pelo

desconhecimento do ciclo financeiro das operações.

• Contrair empréstimos para pagar as despesas operacionais, sem ter um

plano de recuperação. Se a empresa não consegue pagar as despesas

operacionais com as receitas da operação, é preciso rever o plano do

negócio. Não confundir despesas operacionais com investimentos.

• Não fazer um fundo de reserva para pagamento de 13º salário, férias

dos funcionários, o pagamento de 13º e férias deve ser provisionado e

uma reserva mensal proporcional deve ser feita para que quando essas

despesas aparecerem elas possam ser devidamente honradas.

• Contratar qualquer familiar ou amigo, e não as pessoas mais adequadas

para a empresa. É preciso estabelecer os pré-requisitos para cada

função, e selecionar as pessoas com o melhor perfil necessário para a

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empresa;

• Não estabelecer metas e prazos para as pessoas. Além de definir o que

cada funcionário deve realizar, é preciso estabelecer um prazo para

finalizar, pois tempo é dinheiro. As despesas têm data fixa para

pagamento e o atraso de uma tarefa pode atrasar o recebimento de

uma receita e prejudicar o fluxo de caixa da empresa;

• Não monitorar os resultados, não adianta planejar sem observar

posteriormente se os objetivos estão sendo alcançados, caso não

estejam é necessário que se façam ajustes no planejamento para

equalizar os processos.

• Subestimar a concorrência olhando apenas as deficiências sem

reconhecer o que o concorrente tem de bom

• Não tomar as decisões no momento em que é preciso, principalmente

quando envolvem demissões, mudanças de procedimentos, aumento de

atividades e controles, suspensão de operações, aumento no

investimento, entre outras. Prorrogar a decisão só aumenta o tamanho

das mudanças e dos impactos;

• Perder o comando, a comunicação e o respeito das pessoas. Todos têm

a sua devida importância para o perfeito funcionamento do organismo,

mas algumas pessoas são e precisam exercer o papel do cérebro

(decisão, planejamento, comando) e outras, dos órgãos e membros do

corpo (operação, execução, controle);

• Ficar dependente de funcionários, fornecedores ou clientes. É preciso

evitar esta dependência que traz riscos significativos para o negócio,

elaborando planos de contingência para a falta ou desistência destes. É

necessário ter pelo menos dois funcionários com conhecimento dos

16

processos-chave, se possível é importante que o dono acompanhe de

perto toda a rotina da empresa, dois fornecedores distintos de matéria-

prima ou produtos e dois clientes com a mesma proporção de receitas;

• Acreditar que sabe tudo, que não precisa de ajuda e que nunca

enfrentará dificuldades. É preciso ouvir e considerar as sugestões dos

funcionários, clientes e fornecedores, se atualizar e se aperfeiçoar

continuamente, e buscar ajuda profissional para agregar valor à

operação da empresa.

“Sábio é aquele que aprende com os erros dos outros. Inteligente é

aquele que aprende com seus próprios erros. Burro é aquele que erra e

continua errando.” Autor desconhecido.

Não existe uma formula pronta para que seu negócio seja bem

sucedido, o que podemos fazer já que conhecemos os erros mais comuns e

como eles ocorrem seria tentar evitá-los, o planejamento é a chave para que

isso ocorra, a ausência dele faz com que o nosso dia-a-dia seja um

permanente "apagar de incêndios". Porém, quando sabemos para onde

vamos tudo fica mais fácil. Isso é possível porque, ao determinar as diretrizes,

o planejamento permite a todos saber qual o caminho escolhido pela

organização, sendo poderoso instrumento de redução das incertezas para todo

o corpo funcional.

17

CAPÍTULO II

MONTANDO O ESQUEMA DE JOGO

No futebol montar o esquema de jogo é planejar o que o time deve fazer

quando entrar em campo para ganhar a partida, para isso é feito um estudo

com uma série de análises internas (jogadores que tem se destacado,

entrosamento da equipe, acerto nas jogadas ensaiadas, rendimento dos

atletas, esquema tático, pontos fortes da equipe, pontos fracos da equipe etc)

e externas ( jogadores que tem se destacado no time adversário, estrosamento

da equipe adiversária, as jogadas ensaiadas que o time adversário constuma

fazer, esquema tático que o time adversário utilizará, pontos fortes e fracos da

equipe adversária, análise dos jogos do time adversário, etc) que dêm

subsidio para se montar uma estratégia de jogo que possibilite alcançar os

objetivos pré definidos.

No mundo empresarial também se faz necessário montar um

planejamento estratégico para que a empresa alcance os objetivos pré

definidos, este planejamento estratégico com uma série de estudos realizados

para verificação da viabilidade do negócio se chama plano de negócios

O plano de negócios é uma ferramenta de gestão para organização e

explicitação de idéias, comunicação interna, comunicação externa e captação

de recursos, planejamento e monitoramento do negócio ou seja É um

documento que contém a caracterização do negócio, sua forma de operar,

suas estratégias, seu plano para conquistar uma fatia do mercado e as

projeções de despesas, receitas e resultados financeiros.

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Planos de negócio são necessários nas mais diversas situações, seja

para ampliar uma linha de montagem, verificar a viabilidade de se atender um

novo mercado, seja para averiguar a viabilidade de um novo negócio, entre

tantas outras exigências que o demandem.

O desafio inicial de todo Plano de Negócio é identificar com mais

precisão os motivos que sugerem sua elaboração. Esses motivos podem ser

entendidos como questionamentos que surgem diante do administrador, na

busca de alternativas para investimentos, sejam decorrentes de perspectivas

do mercado sejam de oportunidades de melhorias de diversas origens.

O plano de negócios busca auxiliar o empreendedor a responder as

principais questões chaves relacionadas a empresa como por exemplo: Qual é

o meu negócio? Onde quero chegar? O que vendo? Para quem vendo? Que

estratégias utilizarei? Como conquistarei mercado? Quais são os fatores

criticos de sucesso do meu negócio? Quanto vou gastar? Que retorno terei

sobre os meus investimentos?

De acordo com a professora Laurinete Tavares, professora do curso de

administração de empresas da faculdade Suesc, o plano de negócios é

dividido em seções, conforme pode ser observado abaixo:

Descrição da Empresa

Deve conter uma descrição dos aspectos gerais da empresa, um breve

histórico e resultados recentes, o enquadramento legal, que vai participar da

equipe gerencial, a localização e infra-estrutura, a manutenção dos registros,

se a empresa terá seguro, seguranças e garantias, quem são os parceiros

estratégicos e os terceiros envolvidos.

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Enquadramento legal Deve apresentar a Razão social/nome fantasia escolhido, informar o porta da empresa bem como se está enquadrada na legislação como micro, pequena, médio ou grande porte, se ela é uma empresa registrada por meio de quotas de sociedade civil limitada, sociedade anônima, etc..., quais os impostos incidem sobre ela informando também se existe algum benefício fiscal, o envolvimento dos sócios na empresa como por exemplo todos trabalham e retiram pró-labore, a sócios com dedicação parcial, a sócios capitalistas, e por fim como se dará a distribuição dos lucros. Equipe Gerencial

Deve constar o fator crítico de sucesso, quem são os sócios, de onde eles vêm, a experiência prévia de cada um, informar se a equipe é complementar, apresentar as áreas-chave de gerenciamento da empresa e fazendo uma associação com as pessoas que ocupam estas posições, explicitar a competência externa que você poderá vir a precisar, elaborar uma previsão dos recursos humanos necessários para quando sua empresa crescer, bem como explicitar a sua política de RH, benefícios e custos de pessoal, anexar os CV dos executivos principais e mostre que eles são capazes de superar os desafios que estão por vir. Localização e Infra-estrutura

Deverá constar uma breve descrição a respeito do assunto, levando em consideração algumas questões como por exemplo se o valor do aluguel traduz uma boa relação custo/ benefício, se a área é adequada para a necessidade de ocupação da empresa, se a empresa for comercial ou varejo o local tem grande tráfego de pedestres, se existe estacionamento para clientes, se há disponibilidade de telefône e internet, se a qualidade das instalações elétricas e hidráulicas estão boas, se a prefeitura libera montar esse tipo de negócio na região, se o acesso para fornecedores e escoamento da produção são bons,se o acesso para funcionários é fácil, se o imóvel apresenta uma boa aparência, se o imóvel necessida de seguro e bem protegido, etc. Manutenção dos registros

Em relação a manutenção dos registros informar se a contabilidade será interna ou terceirizada, se terceirizada quem é o contratado e a empresa responsável pela sua avaliação. Seguros Em relação ao seguro informar o tipo da apólice, período, valor, com qual seguradora foi realizado e para que itens do negócio.

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Segurança

Em relação a segurança verifique os problemas que possam ocorrer em áreas sujeitas a riscos e diga que medidas adotou e porque esta forma de garantir a segurança, Terceiros Em relação aos terceiros, apresente quem são os outros terceiros que são necessários aos negócios como por exemplo: Assessoria jurídica, empresa de consultoria e treinamento, manutenção preventiva, alimentação do funcionário, justificando as escolhas e os benefícios para a empresa Parceiros Estratégicos

Em conjunto com parceiros estratégicos, a empresa pode ganhar uma licitação, fechar um grande contrato, discutir a entrada em um importante mercado em crescimento, impedir a entrada de outros potenciais competidores em seu mercado, etc Análise estratégica A análise estratégica faz parte integrante da gestão estratégica das organizações, engloba o pensamento estratégico, a análise do meio envolvente e a análise da própria organização.

O objectivo da análise estratégica é entender a posição estratégica da organização através da identificação do panorama das influências chave no presente e futuro da organização, bem como equacionar as oportunidades proporcionadas pelo ambiente e entender as competências da empresa.

Abaixo segue os elementos que compõem essa análise

Declaração de Visão

Estabelece uma imagem ou filosofia que guia a empresa em direção ao futuro, mostra o que a empresa quer ser e fazer, reflete suas mais profundas crenças e valores, pode ser feita em forma de frase de efeito ou não. Declaração de Missão Deve refletir a razão de ser da empresa, deve responder às perguntas: Quem sou? O que faço? Qual o meu propósito?, deve ser a base de todas as ações da empresa, deve passar uma imagem tangível da empresa, pode se feita em forma de frase de efeito ou não como por exemplo: Mc Donald’s “Servir alimentos de qualidade, com rapidez e simpatia, num ambiente limpo e agradável”. ; Localiza “Oferecer soluções em transportes através do aluguel

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de carros, com excelência”; Citibank “Oferecer qualquer serviço financeiro em qualquer país em que for possível de forma legal e rentável”. Para se entender melhor segue abaixo seque uma compração da Visão com a missão Características da Visão Características da Missão É o que se “sonha” para o negócio Identifica o negócio É “aonde vamos” É a partida É o “Passaporte” para o futuro É a “Carteira de Identidade” da empresa Projeta “quem desejamos ser” Identifica quem somos Energiza a empresa Dá rumo à empresa É inspiradora É motivadora Focaliza no futuro Foco do presente para o futuro É mutável conforme os desafios Vocação para a eternidade Análise do Ambiente Externo: Oportunidades e Ameaças

A empresa deve estar preparada para monitorar as forças macroambientais (demográficas, econômicas, tecnológicas, políticas, legais, sociais e culturais) e os atores microambientais importantes (consumidores, concorrentes, canais de distribuição, fornecedores) Análise do Ambiente Interno: Forças e Fraquezas

A empresa deve avaliar em função do desempenho e do grau de relevância para as várias áreas da empresa tais como o Marketing, as finanças, as operações, a organização, etc analisando a situação atual: SWOT (ou PFOA) strenghts, weaknesses, opportunities, threats em português Forças, fraquezas, Oportunidades e ameaças verificando os pontos frotes e fracos.

Realizado o estudo a empresa deve definir os objetivos e metas, onde

objetivos são resultados abrangentes com quais a empresa assume um compromisso definitivo e as metas são declarações espec[ificas que se relacionam diretamente a um determinado objetivo devendo ser específicas, mensuráveis, atingíveis, relevantes temporais. Desta forma pode se afirmar que os objetivos são resultados mais abrangentes que a empresa assume o compromisso de alcançar e as metas são etapas necessárias para alcançar seus objetivos Formulação da Estratégia

A estratégia de negócio indica como a empresa pretende alcançar seus objetovis, genericamente Michael Porter definiu como sendo Liderança todal

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em custos, Diferenciação, Foco, podemos definir na prática como sendo estratégia de ataque, estratégia de defesa, estratégia de desenvolvimento por exemplo como penetração de mercado, manutenção de mercado, expansão de mercado, diversificação. Áreas em que as PME podem ter Vantagem Competitiva

Escolha do Produto, Conhecimento do Mercado Local; Preço e Qualidade do Produto/Serviço ao Cliente; Resposta Rápida às Oportunidades; Qualidade dos Funcionários Produtos e Serviços Deve conter a apresentação dos produtos/serviços da empresa, a quem eles se destinam e porque você está capacitado a fornecê-lo, mostre quais são os produtos a serem incluídos no seu portfolio à medida que sua empresa crescer, apresente quais são os benefícios e características de seu produto/serviço.

Verifique como a empresa irá agir em relação a Pesquisa e Desenvolvimento; Alianças estratégicas,;Tecnologia;Critérios de seleção de produtos; Produção e Distribuição; Serviços Pós Venda; etc. Ciclo de vida do produto

O ciclo de vida do produto começa pela Introdução do Produto onde são

observados custos elevados de promoção e fabricação, margens apertadas após passa para o crescimento devido pelo aumento da demanda e melhoria na relação promoção e vendas, chegado a maturação onde as vendas ficam estabilizadas, havendo uma maior pressão por redução de preços e por fim o Declínio onde há o desaparecimento do produto. Características do Produto ou Serviço

Descreva as características e os benefícios que o cliente tem em se utilizar dos seus produtos e serviços, explique porque os seus produtos/serviços se diferenciam dos da concorrência e porque os clientes escolheriam a sua empresa, qual o diferencial nos produtos/serviços de sua empresa?

“

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Segue abaixo quadro comparativo das caracteristicas e dos benefícios: Características Benefícios Tamanho Conveniência Formato Segurança Peso Garantia Dimensão Não precisa atualizar Cor Traz amor, saúde e Feito de... felicidade Usado para... Fácil de usar Mercado e Competidores Análise do Setor Identificar as tendências do ambiente (SWOT). Descrever a indústria, histórico e projeções do mercado, as tendências, o perfil dos consumidores. Analisar os principais competidores (seus 4Ps Produto, Promoção, Praça e Preço, market share), quem serão os competidores no futuro? Comparar seu negócio com os competidores, quais são seus diferenciais? E os deles? Como você pretende superálos? Análise da Indústria / Setor Quais fatores estão influenciando as projeções de mercado? Por que o mercado se mostra promissor? Qual o tamanho do mercado em reais, número de clientes e competidores? Como será o mercado nos próximos anos? Como o mercado está estruturado e segmentado? Quais são as oportunidades e riscos do mercado? Definição do segmento de mercado Qual o perfil do comprador? O que ele está comprando atualmente? Por que ele está comprando? Quais fatores influenciam a compra? Quando, como e com que periodicidade é feita a compra? Onde ele se encontra? Como chegar até ele?

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Segmentação de Mercado Análise da Concorrência Quem são seus concorrentes? De que maneira seu produto ou serviço pode ser comparado ao do concorrente? De que maneira ele está organizado? Ele pode tomar decisões mais rápidas do que você? Ele responde rapidamente a mudanças? Ele tem uma equipe gerencial eficiente? A concorrência é líder ou seguidor no mercado? Eles poderão vir a ser os seus concorrentes no futuro? Marketing e Vendas Estratégia de Marketing (4 P’s): Posicionamento (produto/serviço) Preço Praça (localização; canais de distribuição) Promoção (propaganda, publicidade...) Projeção de Vendas Posicionamentos de Valor Liderança em Produto - Empresa que oferece o melhor produto. (Nike, Microsoft, J&J) Excelência Operacional - Empresa que oferece o melhor custo total (McDonalds, FedEx) Intimidade com o Cliente - Empresa que oferece a melhor solução total

Quem estácomprando?

•Geografia•Perfil•Estilo de Vida•Personalidade

O que estácomprando?

•Recursos•Embalagem•Serviços•Preço•Entrega

Por que estácomprando?

•Benefícios•Características especiais

Seu Produtoou

Serviço

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Posicionamentos de Valor mais Específicos 1 Ser o melhor em Qualidade 2 Ser o melhor em Desempenho 3 Mais confiável 4 Mais durável 5 Mais segura 6 Mais rápida 7 Fornece mais por menos dinheiro 8 Menos cara 9 De maior prestígio 1 Que tem melhor design ou estilo 11 A mais fácil de usar

A empresa precisa olhar o mercado e verificar onde seus concorrentes se posicionam procurando traçar estratégias para se diferenciar, dessa forma ela conseguirar passar de um posicionamento mais genérico de benefício ao cliente para um mais específico de valor. Cinco Posicionamentos de Valor 1 Mais por Mais (Exemplo do caso da Mercedes, do Rolex, do Mont Blanc) 2 Mais pela Mesma Coisa (Exemplo da calça de marca em relação a calça sem marca) 3 A Mesma Coisa por Muito Menos (Ex: Supermercado Guanabara: diz ser mais barato) 4 Menos por Muito Menos (Ex: Aluguel de carro sem ar, som etc.) 5 Mais por Menos (É o melhor posicionamento para o cliente) Plano Financeiro Deve refletir em números toda a estratégia e projeção de lucros da empresa, deve conter demonstrações financeiras básicas:

– Balanço Patrimonial – Demonstrativo de Fluxo de Caixa (horizonte de 3 a 5 anos,

sendo detalhado mensalmente no 1º ano) – Demonstrativo de Resultados

ATIVO PASSIVO CIRCULANTE CIRCULANTE REALIZÁVEL A LONGO PRAZO EXIGÍVEL A LONGO PRAZO PERMANENTE PATRIMÔNIO LÍQUIDO ATIVO = PASSIVO + PATRIMÔNIO LÍQUIDO OU ATIVO PASSIVO = PATRIMÔNIO LÍQUIDO

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Balanço Patrimonial 1 Fixar os valores do ativo circulante e permanente 2 Fixar os níveis desejados dos ativos permanentes 3 Identificar o valor do patrimônio líquido 4 Verificar o financiamento necessário proveniente de terceiros Demonstrativo de Resultados Resumo Ordenado de Receitas e Despesas da Empresa em um determinado período 1 Estimar o Volume de Vendas 2 Calcular a Participação dos Itens:

• custos das mercadorias vendidas / vendas • despesas operacionais / vendas • outras despesas / vendas

Ponto de equilibrio e Fator de utilização

Ponto de Equilíbrio corresponde ao valor monetário ou volume de vendas necessários para saldar os custos fixos e variáveis, a partir do qual a empresa começa a obter lucros, o fator de utilização representa o percentual da capacidade da empresa utilizado. Em um projeto deve-se estimar em que nível do FUT a empresa deve operar para obter o lucro desejado, lembrando que sempre deve ser extimado com coerëncia pois não conseguir trabalhar com o FUT estimado pode comprometer todo o projeto. Demonstrativo de Fluxo de Caixa Possibilita ao administrador planejar suas necessidades de caixa a curto prazo, no proximo capitulo verificaremos maiores detalhes sobre sua análise. Índices Financeiros e Análise de Investimentos Servem para avaliar a viabilidade do negócio e probabilidade de sucesso/lucros. Foco no Lucro

– Retorno Contábil sobre o Investimento – Payback (prazo de retorno do investimento)

Técnicas de Fluxo de Caixa Descontado

– TIR (taxa interna de retorno) – VPL (valor presente líquido)

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Tipos de financiamento do capital

Capital de terceiros: O dinheiro emprestado é assegurado de alguma forma com algum tipo de propriedade (garantias). A vantagem do empréstimo é que o processo é relativamente simples e rápido, e o empreendedor não precisa abrir mão de ações da empresa (ter vários sócios). A desvantagem é que o risco envolvido quando se contrai uma dívida é muito maior, já que não se tem certeza de que a empresa vai crescer o suficiente para honrar seus compromissos.

Capital proprio: O dinheiro equivale a uma quantia de capital injetado no negócio, usualmente em dinheiro ou em forma de ativo.

Quando uma empresa está no estágio inicial, geralmente as melhores opções para o empreendedor são os empréstimos, as economias pessoais da família, de amigos e de angels (investidores pessoas físicas), entrar em incubadoras de empresas, programas especiais do governo, etc.

Empresas em estágios mais avançados com 2 ou 3 anos de existência, recém saídas de incubadoras de empresas, por exemplo, são mais atrativas para os capitalistas de risco, pois já passaram pela difícil fase inicial de inserção no mercado. Nesse caso, o Plano de Negócios é a principal ferramenta do empreendedor em busca de capital.

Fontes de financiamento Economia pessoal, família, amigos.

Tipo de financiamento mais comum no caso de pequenos empresários, neste caso, vale mais a amizade e a confiança que as pessoas têm no empreendedor do que um plano de negócios, no entanto, a amizade pode ser prejudicada caso o empreendedor não consiga honrar seus compromissos.

Pode se dar por meio de empréstimo (dívida) ou equidade (participação

no negócio), O empreendedor também pode utilizar as economias pessoais: dinheiro do FGTS, venda de um bem, utilizar o cartão de crédito para financiamento de curto prazo. Angel Investor.

É uma Pessoa física que coloca o seed money (dinheiro semente

inicial), analisa muito bem o plano de negócios da empresa e seu potencial, geralmente se interessa numa participação acionária ou numa quota do capital social da empresa que está sendo criada, no entanto, não se envolve na gestão do negócio, mas gostam de opinar e ser conselheiros, gostam de negócios cuja base é a inovação e procuram o retorno do capital investido em no máximo 3 a 5 anos.

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Fornecedores, parceiros estratégicos, clientes e funcionários.

A pequena empresa deve utilizar todas as alternativas possíveis para manter seu capital de giro e o fluxo de caixa positivo.

Uma boa negociação com fornecedores, parcelando a compra de

matériaprima e até mesmo obtendo carência para o seu pagamento, pode ajudar substancialmente empresa.

O mesmo costuma ocorrer com parceiros estratégicos, existem os casos

de ótimos clientes que antecipam o pagamento das mercadorias, em troca de descontos ou benefícios, financiando indiretamente a produção dos bens adquiridos.

Muitos funcionários possuem espírito empreendedor e estão dispostos a

abrir mão de um salário maior em troca de uma participação nos resultados, ou mesmo em troca de ações da empresa (optam por ações: stock option), ficam mais motivados e trabalhando além do normal, na expectativa de grandes resultados pela frente. Capital de Risco.

São geralmente grandes bancos de investimento, compostos por profissionais de altíssimo nível e experiência no mercado financeiro, que administram grandes quantias de dinheiro, a principal função dessas empresas é encontrar empresas e negócios com alto potencial de desenvolvimento em cerca de 3 a 5 anos, que experimentem retornos sobre o capital investido muito acima da média do mercado. Daí o nome capital de risco, dificilmente uma empresa iniciante recebe capital de risco.

Empresas de base tecnológica são principal alvo: software, internet,

biotecnologia, química, genética, etc.

As empresas devem apresentar pelo menos quatro caracteristicas que são uma excelente equipe de gestão, um bom plano de negócios, um mercado alvo expressivo e em crescimento, uma idéia realmente inovadora.

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Principais estágios de investimento de risco em empresas

Fase préinicial ou da idéia: Uma quantidade inicial de capital, proveniente do próprio empreendedor, de amigos, angels, etc., é investida para validar a idéia e finalizar o desenvolvimento do produto, desenvolver o protótipo, etc. Muitas empresas incubadas encontramse nesta fase. Fase inicial (startup): A empresa já está constituída, o produto está sendo melhorado e a aceitação piloto em alguns mercados está sendo analisada. Nesta fase, é muito difícil um capitalista de risco investir no negócio, devido ao alto risco do negócio. Geralmente o seed money (dinheiro semente) virá de angels. A empresa geralmente tem menos de 1 ano de existência. Expansão:

A empresa está se desenvolvendo e precisa de mais capital para financiar seu crescimento. Esse capital necessário é maior que o seed money e virá da primeira rodada de investimento de capital de risco, o first round. As cobranças por resultados serão muito grandes. A empresa geralmente estará com dois a três anos de existência. Consolidação e saída dos angels e capitalistas de risco A empresa busca uma expansão ainda maior, negocia uma aquisição, parcerias, e começa a gerar os lucros almejados pelos investidores iniciais que realizam seu lucro, saindo da empresa. Começa um novo ciclo na empresa, com a consolidação do negócio e a possibilidade de abrir o capital em bolsa de valores, o chamado IPO Initial Public Offering (oferta pública inicial de ações). Os capitalistas de risco

Geralmente não participam diretamente da gestão do negócio investido, mas têm participação garantida no conselho de administração do negócio, poder de sugerir ou vetar executivos, direcionar a estratégia do negócio e cobrar o empreendedor, em busca de resultados.

O empreendedor deve estar ciente disso quando optar por essa alternativa, pois ele não será mais 100% independente e muitas vezes terá que aceitar os conselhos dos capitalistas, mesmo não concordando com eles. Agirão como sócios minoritários do negócio, mas por tempo determinado, previamente acordado, ao final do qual ocorrerá sua saída do negócio. Querem que a empresa dê certo, no menor tempo possível, pois colocaram dinheiro no empreendimento. Além do capital, os bancos de investimento também podem identificar parceiros estratégicos e auxiliar o

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empreendedor no estabelecimento dessas parcerias, pois possuem um excelente networking.

O empreendedor deve tomar o cuidado de não se comprometer com o que não poderá cumprir, pois os capitalistas se preparam muito bem para cada negociação da qual participam, o que deveria ocorrer com o empreendedor também.

“com o aumento da concorrência entre os bancos, as taxas de juros

ficam melhores e os prazos de pagamentos se tornam mais longos”, disse José Luiz Rossi, professor de macroeconomia e finanças da Insper.

Veja abaixo os resultados das linhas de crédito encontrados junto aos maiores bancos do país, pela pesquisa da PEGN:

Para empresas estreantes: existem linhas de crédito para

investimentos na infraestrutura do negócio, as linhas do Proger Urbano (Programa de Geração de Renda, ligado ao Ministério do Trabalho e Emprego), estão disponível em bancos conveniados, dá apoio para investimentos com ou sem capital de giro associado, com juros de até 5,33% ao ano, mais taxas de juros de longo prazo, prazo de 96 meses, carência de 36 meses e teto financiado de até 400 mil reais. A recomendação de alguns especialistas se a empresa tem um pouco de capital de giro e precisa investir na infraestrutura é justamente que aproveite o programa, pois tem juros baixíssimos e a pessoa ainda manterá o seu capital de giro para outros fins. Já empresas que já estão em funcionamento podem aderir às linhas de antecipação de recebíveis, usando ativos como garantia.

Para empresas com pelo menos um ano de atividade: as ofertas

bancárias para estas empresas adquirirem equipamentos, por exemplo, aumentam, podendo ser utilizados repasses do BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social), leasing e crédito direto. Ainda neste caso de equipamentos, máquinas e carros, os próprios bens podem servir de garantia nos financiamentos com bancos privados. Existem também os fundos denominados aval, como o Fundo Aval às Micro e Pequenas Empresas (FAMPE), do SEBRAE, o BNDS FGI (Fundo Garantidor para Investimentos) e o Fundo Garantidor de Operações, do próprio Banco do Brasil.

Para empresas já consolidadas no mercado: o ideal é que quando a

necessidade for pequena se evitem linhas como as de contas garantidas, porque apesar da facilidade os juros podem chegar a 80% a.a. Neste caso o desconto de duplicatas e antecipações de cartões de crédito são os mais aconselháveis.

Para franquias: os bancos estão oferecendo vantagens especiais a

quem quer abrir uma franquia. Taxas de juros, prazos de pagamentos, dinheiro para custear instalação do negócio, ampliação de unidade e até mesmo a taxa de franquia. Mas, estas facilidades não são para todos, apenas para negócios

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que o banco considere rentável, e para isso a franquia é deve ser primeiramente avaliada e aprovada. Outras fontes de financiamento Programa RHAE - Programa de Capacitação de Recursos Humanos para Atividades Estratégicas – Ministério da Ciência e Tecnologia. Programa PIPE da FAPESP - financia a pesquisa para inovação tecnológica diretamente na empresa. Programa Softex - Programa Nacional de Software para Exportação CNPq – Conselho Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico. Programa PROSOFT - BNDES. Programas da FINEP - Financiadora de Estudos e Projetos. Programas do Governo Brasileiro Projeto INOVAR - Capital de Risco Brasil para empresas de base tecnológica. Promove os foruns em todo o país, encontros entre empreendedores em busca de capital de risco e investidores em busca de boas oportunidades de investimento.

Programas Sebraetec e PATME, do SEBRAE. Programa Brasil Empreendedor.

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CAPÍTULO III

A BOLA ESTÁ EM JOGO

Quando um time entra em campo o técnico já tem definido uma

estratégia de jogo, está definido o esquema tático, a escalação dos jogadores,

as jogadas ensaiadas, os jogadores que devem ser mais bem marcados, as

fraquezas do time adversário, etc..., quando a bola está em jogo é preciso

revisar se a estratégia adotada está funcionado, observase a quantidade de

passes certos e errados, a quantidade de faltas cometidas e sofridas, a

quantidade de cartões, as oportunidade de gols que foram perdidos, as

oportunidades de gols criadas por sua equipe e pela equipe adversária, o

rendimento dos jogadores, a quantidade de gols marcados e sofridos, enfim

durante todo o momento em que acontece o jogo o desempenho da equipe é

monitorado de forma que se tenha tempo hábil para realizar mudanças ou

ajustes como por exemplo a substituição de um jogador, uma maior pressão na

marcação de certo jogador do time adversário, a mudança no esquema tático,

etc ... que conduzam o time a vitória.

Oliveira (25, p. 427) explica que controlar é comparar o resultado das

ações, com padrões previamente estabelecidos, com a finalidade de corrigilas

se necessário

Diante do exposto pode ser dizer que semelhantemente ao exemplo

acima citado o gestor de uma empresa precisa monitorar constantemente os

resultados de forma que estes ajudem a identificar se o planejamento definido

está sendo alcançado, ou se a empresa está em rumo contrário de forma que

se possa fazer ajustes e correções que possibilitem a colocar a empresa

novamente no rumo certo.

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De acordo com Gitman (1997), o papel da administração financeira

depende do porte ou tamanho da organização. Se essa for uma pequena

empresa, a função financeira é em grande parte feita pelo departamento

contábil

A contabilidade registra todas as operações realizadas pela empresa,

reconhecendo as receitas e despesas no período a que competirem para a

formação do resultado, sob o método de competência, os efeitos financeiros

das transações e eventos são reconhecidos nos períodos nos quais ocorrem,

independentemente de terem sido recebidos ou pagos.

Para MORAES apud RESNIK; “A administração de uma pequena

empresa é a arte do essencial. É tirar o máximo do mínimo”

O Custo de se manter uma contabilidade não é baixo, e mantêla

somente para apurar os impostos, atender a legislação contábil, fiscal e

trabalhista não é justificável, no entanto, informações relevantes acerca da

empresa podem ser obtidas analisando as informações obtidas na

contabilidade.

O Balanço patrimonial é uma demonstração contábil com a finalidade de

apresentar a situação contábil, financeira e econômica de uma organização de

uma determinada data, normalmente no final do exercício (31/12). Esta

demonstração por lei deve respeitar alguns critérios como, por exemplo, a

estrutura que é dividida em três grupos: Ativo, onde estão os bens e direitos da

organização (Aplicações de Recursos); Passivo, onde estão as obrigações da

organização (Origens de Recursos); Patrimônio Liquido, onde estão os

recursos próprio da organização.

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. A soma de todas as contas do ativo deve obrigatoriamente ser igual à

soma das contas do passivo e patrimônio liquido, por uma simples razão; se

todas as aplicações de recursos (ativo) detêm de uma origem podem essa ser

própria (patrimônio liquido) ou de terceiros (passivo).

Segundo BASSANI, TANAKA e TOSIN (23:3):

Este instrumento é de fundamental importância na gestão econômica e financeira, pois ele sempre fornecerá uma fotografia da empresa em análises individuais ou comparativas entre diferentes períodos. Através de comparações, dará informações claras sobre a evolução da atividade empresarial, apurando se houve ou não um crescimento no período analisado.

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O levantamento da Estrutura Patrimonial possibilita a empresa

determinar seu nível de crescimento, caso a empresa tenha auferido lucro ou

seu encolhimento caso a empresa tenha auferido prejuízo, e feito um extrato

de seus bens e direitos, bem como de suas obrigações com acionistas e

terceiros em um determinado momento, da empresa.

É possível realizar a análise horizontal e a análise vertical, na horizontal

é possível avaliar se a empresa está crescendo ou encolhendo, verificando se

o Patrimônio líquido aumentou ou diminuiu. Na vertical é possível avaliar onde

estão sendo investidos os recursos financeiros, a partir desta informação é

possível analisar se as estratégias adotadas são as melhores podendo fazer

ajustes tais como reduzir o prazo de clientes ou negociar um prazo maior com

os fornecedores ou reduzir o estoque buscando equalizar o fluxo financeiro

com o fluxo operacional, evitando empréstimos para capital de giro ou dinheiro

parado sem necessidade.

Além do balanço patrimonial existem outras demonstrações contábeis

como por exemplo a Demonstração de Resultado do Exercício (DRE), nesta

demonstração é apresentado o agrupamento das contas relacionadas ao

calculo do resultado da organização.

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Segundo BASSANI, TANACA E TOSIN (23:28)

É uma ferramenta que possibilita a apuração dos resultados operacionais de uma atividade, com base em avaliações de desempenho obtidas a cada período (mensal), a qual denominamos de apuração pelo Regime de Competência

O DRE, possibilita realizar várias análises comparativas do desempenho

da empresa em diferentes períodos de atividade, semelhante ao demonstrativo

anterior pode ser feito uma análise vertical que consiste analisar as contas do

processo e verificar as que mais influem nos gastos ou nas receitas da

empresa e uma análise horizontal comparandose períodos distintos verificando

as variações que ocorreram.

Através destas duas demonstrações contábeis podemos calcular

inúmeros indicadores para poder identificar a situação da “saúde” financeira da

organização ou monitorar suas mutações para tomadas de decisões.

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Abaixo segue algumas tabelas, com um resumo dos principais

indicadores obtidos através da análise do balanço patrimonial

Indicador financeiro de liquidez

Capital Circulante Líquido

CCL = Ativo Circulante - Passivo Circulante

Quanto Maior Melhor, Significa que para cada R$1,00 de dívida no Passivo, temos x para saldá-la, no curto Prazo

LC = Ativo Circulante / Passivo Circulante

Liquidez Corrente - Mede a Capacidade de Pagamento da Empresa

Liquidez Seca - Mede a Capacidade de Pagamento mais Líquida (sem os estoques)

LC = Ativo Circulante - estoques / Passivo Circulante

Quanto Maior Melhor, Significa que para cada R$1,00 de dívida no Passivo, temos x para saldá-la, no curto Prazo

Quanto Maior Melhor, Significa que com saldo positivo existe a disponibilidade de pagar as obrigações no Passivo,

no curto prazo

Liquidez Geral

LG = Ativo Circulante + RLP/ Passívo Circulante + Exigível a LP

Liquidez Imediata

LI = Disponibilidades / Passivo Circulante

É o que mais indica a liquidez, trabalha com os elementos que podem se converter em disponibilidades mais rápido.

Mostra a Capacidade Geral de Pagamento , indica a saúde Financeira a Longo Prazo

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Indicador de endividamento

Endividamento Financeiro - utiliza como base apenas os financiamentos

EF = Empréstimos (curto e longo)/ Patrimônio Líquido

Imobilização do Capital Próprio - Indica a boa

política Financeira

ICP =Ativo Permanente/ Patrimônio Líquido

Endividamento Geral - No futuro em caso de descontinuidade da operação a empresa garanta suas dívidas com recursos próprios

EG = (Passivo Circulante + exigível de longo prazo / PL)

Quanto maior a aplicação dos recursos no ativo permanente, maiores serão os custos fixos

(depreciação, seguros, manutenção) da empresa , contribui para o desequilíbrio da condição financeira

Indica que a cada R$1 de recurso proprio aplicado na empresa temos x reais de recursos de terceiros,

quanto menor melhor

Indica quanto do PL está comprometido com empréstimos, Quanto menor menor

Indicador de rentabilidade

Indica: quanto à empresa obtém de lucro para cada R$ 100 de investimento total médio. Interpretação: quanto

maior, melhor. Obs.: esse Índice mostra quanto à empresa obteve de lucro líquido em relação ao Ativo, é

RENTABILIDADE DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO

RPL = Lucro Líquido / (PL- LL + Dividendos)

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Se GAF > 1 indica que a utilização do capital de terceiros foi válida durante aquele período , uma vez que o

retorno para o acionista foi maior do que o retorno geral da empresa, decorrente da alavancagem financeira , se GAF < 1 indica que o custo dos empréstimos e financiamentos foi superior a

rentabilidade obtida nas operações e o resultado final para o sócio foi prejudicado

RETORNO SOBRE O PATRIMÔNIO LÍQUIDO

RSPL = (Lucro Líquido *100 )/ Patrimônio

GRAU DE ALAVANCAGEM FINANCEIRA

GAF = Retorno sobre o Patrimônio / Retorno sobre o Ativo

Indica: quanto à empresa obteve de lucro para cada R$ 100 de Capital Próprio investido. Interpretação: quanto maior, melhor. Obs.: o papel do Índice de rentabilidade

do Patrimônio Líquido È mostrar qual a taxa de rendimento do Capital Próprio. Essa taxa pode ser

comparada com outros rendimentos alternativos do mercado, como: CDB, ações

RENTABILIDADE DAS VENDAS

RV = Lucro Líquido / Vendas Líquidas ( Vendas - impostos sobre vendas)

Indica quanto à empresa obtém de lucro para cada R$ 100 vendidos. Interpretação: quanto maior, melhor.

Obs.: esse Índice mostra qual a margem de lucro que a empresa alcança em relação ao valor de suas vendas

indicador de cobertura das exigibilidades e dos juros – mostra o número de vezes que os resultados

operacionais da empresa cobrem a remuneração devida ao capital de terceiros. Indica o numero de vezes que o

lucro da empresa pode diminuir sem afetar a remuneração devida aos recursos de terceiros

COBERTURA DOS JUROS

CJ = Lucro antes das desp. Financ. / Despesas Financeiras

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O demonstrativo do fluxo de caixa é um dos mais importantes, através

dele conseguimos informações sobre o passado financeiro da empresa .

A demonstração de fluxos de caixa resume os movimentos de entrada e

saída de caixa durante o período considerado. Ela oferece uma visão dos fluxos de

caixa operacionais, de investimento e financiamento da empresa e concilia tais

fluxos com as variações dos saldos de caixa e aplicações em títulos negociáveis

nesse período. (GITMAN, 28, p. 4).

Diferentemente do regime de competência o fluxo de caixa registra a

operação no momento em que efetivamente o recurso financeiro é utilizado

sendo conhecido como regime de caixa, estudar o fluxo de caixa é, em última

análise, procurar compreender o processo de formação de liquidez na

empresa, através dele conseguese verificar quais atividades estão liberando

ou retirando recursos do fluxo de caixa. Afinal a geração de caixa é mais

importante do que a geração de lucro, já que de nada adianta ter lucro se este

não se transformar em dinheiro para honrar os compromissos, neste sentido

podemos afirmar o que quebra uma empresa não é a falta de lucro, é a falta de

caixa.

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No demonstrativo acima pode se observar se a empresa é geradora de

caixa ou destruidora de caixa, caso seja geradora ela possui um saldo liquido

maior do que o saldo inicial, e destruidora o inverso, podemos identificar se a

empresa é dependente de capital de terceiros para suas atividades,

chamaremos de capitais de terceiros a todas e quaisquer entradas que não

façam parte da atividade principal da empresa tais como empréstimos, juros

sobre aplicações (no caso de instituições que não tenham como atividade

principal a gestão de ativos), produto da venda de imobilizado ou participações

acionárias, atrasos de pagamentos, aportes de capital dos acionistas,

reembolsos de seguros, indenizações, etc. Estes recursos são ditos “de

terceiros” porque, para efeitos do fluxo de caixa estrutural e desalavancado,

são exógenos à atividade principal da empresa identificado que a empresa

tenha que recorrer a estes para se manter operando, dessa forma podemos

afirmar que existe um descompasso entre o fluxo financeiro e o fluxo

operacional ou a mesma não obteve lucro.

. A análise do fluxo de caixa permite que os sintomas de fragilização da

estrutura de capital de giro sejam detectados a tempo para que se possam

tomar as medidas necessárias à correção desta distorção. Uma análise

vertical, por exemplo, pode mostrar gastos excessivos em uma determinada

atividade da empresa, sendo assim, essa informação pode ser utilizada para

uma decisão referente a uma contenção de despesas., conhecedo-se o

passado do caixa podemos conseguir fazer uma melhor projeção futura dos

ativos disponíveis.

Por fim como o sócio aplica o dinheiro investido na empresa o que lhe

interessa é a rentabilidade gerada por esse negócio, que em regra devera ser

maior do que o custo de oportunidade.

Os indicadores finaneiros de atratividade dos negócio sáo a VPL e a

TIR. O valor presente de um fluxos financeiro significa o valor que estes fluxos

no futuro representam financeiramente, hoje, desta forma o Valor Presente

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Líquido de um investimento é igual ao valor presente das receitas líquidas

futuras subtraídas do valor presente dos desembolsos no investimento, caso

esta diferença seja positiva o negócio continua sendo atrativamente viável, pois

continua sendo uma aplicação mais eficiente do que manter o dinheiro

aplicado ao custo do capital. A TIR ( taxa interna de retorno) é uma taxa que

faz com que o valor presente dos ganhos seja igual ao valor presente dos

investimentos, devendo então esta ser maior do que o custo do capital, sob

uma outra ótica podemos dizer que a tir expressa quanto de juros o projeto

rende para a empresa.

No excell existe uma formula para se calcular ambos indicadores são

elas:

=VPL(Taxa ;Valores das Receitas Líquidas) Investimento , a taxa que

normalmente é utilizada é o custo de capital

=TIR(Investimento e Valores das Receitas Líquidas; Estimativa)

Estes são alguns indicadores que devem ser utilizados pelo gestor para

analisar como a empresa esta se comportando, sendo uma ótima ferramenta

de controle e planejamento se utilizada como subsídio para a tomada de

decisões.

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CONCLUSÃO

A gestáo de uma empresa é uma tarefa complexa, dinâmica, mutável

e fluida. Ela varia de acordo com a situação e com as peculiaridades de cada

empresa, tais como setor, local, etc. não avendo uma formula pronta. No

entanto, é possivel verificar através dos resultados se as estratégias estão

sendo cumpridas e o objetivo estão sendo alcançados.

Devido aos investimentos realizados pelo governo em capacitação do

empreendedor, as interferëncias externas como bancos e orgãos de apoio que

auxiliam nas diversas situações, bem como a propria concietização do

empreendedor da importância de uma gestão eficiente, observamos uma

redução na taxa de mortalidade destas empresas, no entanto, observamos que

náo está mais fácil gerir financeiramente uma empresa, com o atual cenário

econômico verificamos que as margens estão cada vez mais comprimidas, a

concorrência cada vez mais acirrada, os clientes mais exigentes, etc. Desta

forma os erros e falhas na administração são cada vez menos suportados,

somente as mais eficiêntes conseguem se manter.

De uma forma geral, constatamos que não basta querer empreender,

deve-se estar preparado para tanto, é preciso elaborar um plano de negócio,

verificando a viabilidade do projeto antes de implantá-lo, planejar é a chave do

negócio e conseguir meios de cumpri-lo é o principal desafio do gestor, além

disso é preciso monitorar o desempenho realizando os ajustes necessários,

enfim deve sempre estudar constantemente todos os fatores que englobam as

finanças da empresa no dia dia, e utilizá-los como subsídio para tomada de

decisões aproveitando melhor as oportunidades e reduzindo os riscos

envolvidos.

44

BIBLIOGRAFIA CONSULTADA

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gerencial. 15. ed. São Paulo: Atlas, 2005. ISBN 85-224-4185-5

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Paulo: Harbra,1997

ROSS, Stephen A., WESTERFIELD, Randolph W., JORDAN, Bradford D.

Princípiosde administração financeira. Tradução: Antônio Zoratto

Sanvicente. São Paulo: Atlas, 1998.

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MARINHO, Laurinete T., Apostila de Gestão de Pequena e Micro Empresa,

SUESC:2009

MORAES, João Vicente de. Sistemas de Custos para pequenas empresas

industriais. Florianópolis/SC. 99 p. – UFSC, Universidade Federal de Santa

Catarina 2002

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