23 Lunes 29 de diciembre del 2014 GESTIÓN OPINIÓN

En un artículo anterior comen-taba sobre la necesidad de ge-nerar un Sistema Integral de

Pensiones (SIP) en el Perú que se fundamente en un esquema de tres pilares para el logro de una cober-tura universal, aspecto que no es nuevo y que el Banco Mundial de-sarrolló en una publicación hace más de 40 años. Uno de los pilares a considerar dentro de ese esquema es el pilar contributivo, entendido en el sentido de que las pensiones se generan a través de los aportes de todos los trabajadores que for-marían parte del SIP.

Las contribuciones se pueden realizar a través de cuentas indivi-duales o a través de un fondo co-mún. En el caso peruano este pilar está constituido por las administra-doras privadas de fondos de pensio-nes, AFP, con cuentas individuales de capitalización, y parcialmente por la Oficina de Normalización Previsional, ONP, a través de un fondo común que recibe los aportes de sus afi liados y adicionalmente recibe recursos del presupuesto na-cional para generar las pensiones que dependen del Estado.

En el caso de las AFP, estas per-miten la generación de pensiones en función de los aportes y de la ges-tión profesional de los fondos, adi-cionalmente no requieren de fon-dos del erario nacional y contribu-yen con la disminución del subsidio intergeneracional, lo que permite la sostenibilidad fi nanciera del Sis-tema Previsional Privado.

En el caso de la ONP, la depen-dencia del presupuesto del Estado peruano genera riesgos en el largo plazo dependiendo de los vaivenes políticos y de la responsabilidad de un Estado que lamentablemente se resiste a madurar.

OPINIÓN

El pilar contributivo delos sistemas de pensiones

Ministro Mayorga responde a Romero CaroSeñor Manuel Romero Caro:Es grato dirigirme a Ud., en relación al artículo de la referencia, en el cual el articulista Manuel Romero Caro insiste en defender, con gruesos errores de información, el proyecto Gasoducto Sur Andino (GSA) de la empresa Kuntur, frente al proyecto Gasoducto Sur Peruano, o GSP, con-cesionado en junio de este año por ProInversión.

El proyecto de la empresa Kun-tur - GSA (2008) no era viable eco-nómicamente tras cuatro años de aprobada su concesión. Tampoco contaba con fi nanciamiento, pues requería un crédito puente del Es-tado, para el que no existía ni exis-te marco legal.

Podemos afirmar categórica-mente que desde un punto de vista técnico como económico el actual proyecto GSP es más completo.

El GSP es la construcción de 1,212 km de ductos, con una inver-sión de alrededor de US$ 4,000 MM, que si incluimos Costos de Operación y Mantenimiento, Im-puesto a la Renta y los otros costos, ascenderían a US$ 7,328 MM (se-gún el consorcio ganador) en el año en que empieza su operación, es decir en el 2019. ProInversión contrató a expertos para que defi -nieran el costo del servicio de este proyecto (inversión, operación, mantenimiento, impuestos, pagos al regulador, costos variables de compra de gas, etc.) y concluyeron que lo máximo que el Estado debía considerar para este proyecto eran US$ 7,800 MM. La oferta del ga-nador estuvo por debajo de ese máximo, lo cual conviene al inte-rés nacional.

Respecto a la concesión entre-gada a Kuntur en el 2008 por el Go-bierno anterior, la empresa se com-prometió a desarrollar un ducto para transportar Gas Natural (sin líquidos) desde Camisea hacia Ilo, donde se ubicarían las posibles centrales térmicas que darían via-bilidad al proyecto. Cuando Kun-tur solicitó tarifas para su Ga-soducto especifi có que el diámetro

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del ducto sería 18 pulgadas y la inversión inicial estimada de US$ 1,500 millones, cifra que fue in-crementándose hasta el año 2012. Como establece el marco legal, en caso de concesiones de parte, los costos son revisables periódicamente y se reajustan cuando termina la obra, lo que debería ocurrir entre el 2015 y 2016. ¿Qué signifi ca? Que los cos-tos fi nales se conocerían cuando se concluya la obra.

Kuntur replanteó su proyecto para el 2012, modifi cando el diá-metro del ducto a 30 pulgadas pa-ra el gas y adicionando un ducto de 18 pulgadas para líquidos con una inversión inicial de US$ 4,760 MM (sin incluir costos de opera-ción, mantenimiento, impuestos, pagos al regulador, costos varia-bles de compra de gas, etc.). Kun-tur nunca contó con financia-miento para esta inversión.

Entendemos que algunos pro-fesionales como el economista Manuel Romero Caro tengan otros puntos de vista que coinci-den con empresas cuyos proyec-tos no han sido aceptados por el Gobierno. Consideramos que si bien cualquier crítica es bien reci-bida, esta debe estar fundamen-tada en hechos reales y compro-bables, pues de no ser así, se esta-ría manipulando y confundiendo a la opinión pública, tratando de cuestionar un proyecto como el GSP que está en marcha, y que de-fi nitivamente mejorará la vida de todos los ciudadanos del sur del Perú, impulsando su desarrollo económico e inclusión social.Eleodoro Mayorga AlbaMinistro de Energía y Minas

Estimado señor Mayorga:El 19.12.2014 llegó esta carta dirigida a Manuel Romero Ca-ro, quien es colaborador ex-terno y no labora en Gestión, y no al director del diario, sin solicitarse rectifi cación. Aho-ra la publicamos porque así se ha pedido en una segunda carta. En su momento, Rome-ro Caro contestará.

La pregunta de mañana:¿Percibe que este año se ha endeudado más que el año pasado?

BUZÓN

Y es que lo importante es lograr el fi nanciamiento de las pensiones pa-ra evitar crisis en los sistemas pre-visionales como los que hoy enfren-tan muchos países de Europa y que están generando la disminución de las pensiones, el incremento en los aportes y/o el incremento en la edad de jubilación. Siempre es bueno re-cordar la importancia de la sosteni-

bilidad fi nanciera de aquello que se desea mantener. Milton Friedman, Premio Nobel en Economía 1976, popularizó la expresión no “hay lon-che gratis”, refi riéndose a que todo en economía cuesta y las pensiones no son una excepción.

Por ello es fundamental consoli-dar el pilar contributivo, especial-mente el de cuentas individuales constituido por las AFP, el cual exis-te en el Perú desde hace 21 años. El Sistema Privado de Pensiones no so-

lo se ha convertido en solución para aquellos que ya reciben una pensión, sino que de forma adicional ha gene-rado un conjunto de externalidades positivas como su contribución al fi -nanciamiento de proyectos de largo plazo a través del desarrollo del mer-cado de capitales y su contribución con la sostenibilidad fi scal.

Ante los conocidos desequilibrios fi nancieros existentes en muchos sis-temas públicos de pensiones los sis-temas contributivos de capitaliza-ción individual son una solución pa-ra aquellos trabajadores formales que pueden contribuir con un por-centaje de sus ingresos a la genera-ción de sus futuras pensiones. Asi-mismo, permiten que el Estado oriente sus recursos, a través del pi-lar no contributivo hacia los sectores no formales o hacia aquellos que se encuentran en niveles de pobreza.

El objetivo de largo plazo es que todos seamos responsables, a través de nuestros aportes, de las futuras pensiones y que mientras eso no sea posible el Estado mantenga a través de la ONP, incluyendo Pensión 65, al pilar no contributivo.

Finalmente, se requiere de un re-gulador autónomo y profesional, rol que viene cumpliendo adecuada-mente la SBS, y de transparencia en el portafolio de inversiones, aspecto hoy cubierto en el Perú con la legis-lación vigente.

“Siempre es bueno recordar la importancia de la sostenibilidad fi nanciera de aquello que se desea mantener”.

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Pedro Grados SmithECONOMISTA, PAD UNIVERSIDAD DE PIURA