cambios regulatorios y una nueva metodologÍa para analizar la viabilidad de las entidades...

1. El análisis de Oliver Wyman, como estática comparativa.

2. De la consideración estática de cumplimiento, a la dinámica de viabilidad.

3. La opción óptima como criterio.

4. Conclusiones.

24 de Mayo 2013

“CAMBIOS REGULATORIOS Y UNA

NUEVA METODOLOGÍA PARA

ANALIZAR LA VIABILIDAD DE LAS

ENTIDADES FINANCIERAS”.

2

1. EL ANÁLISIS DE OLIVER WYMAN.

EL ANÁLISIS DE OLIVER WYMAN

3


4


5


6

7

2. DE LA CONSIDERACIÓN ESTÁTICA DE

CUMPLIMIENTO, A LA DINÁMICA DE

VIABILIDAD.

DE LA CONSIDERACIÓN ESTÁTICA DE CUMPLIMIENTO, A LA DINÁMICA

DE VIABILIDAD

8

• Cambio en la regulación y supervisión del cumplimiento de unos ratios de balance y

unos procedimientos formales de funcionamiento, al papel del plan estratégico en la

gestión de la entidad.

• En la Ley 9/2012, de 14 de noviembre, de reestructuración y resolución de entidades de

crédito, y en el RD 1559/2012, de 15 de noviembre, por el que se establece el régimen

jurídico de las sociedades de gestión de activos, aparece la exigencia de que las

entidades financieras presenten un plan de viabilidad. Esto implica disponer de un

sistema de toma de decisiones.

• Los supuestos de reestructuración se definen como debilidades transitorias de las

entidades de crédito. El criterio fundamental es la viabilidad de la entidad.


DE VIABILIDAD

9

• La determinación del valor económico de la entidad, de sus activos y pasivos es una

visión estática del balance. Las proyecciones económicas-financieras implican no sólo

tener en cuenta las circunstancias de la entidad en el momento del análisis, sino su

capacidad de generar beneficios.

• Se fijan objetivos respecto a:

- Eficiencia, rentabilidad y niveles de apalancamiento y liquidez.

- Compromisos de solvencia según consecución de objetivos.

- Mejora de organización y gestión.

• Consideración del entorno de mercado y de la propia evolución negativa de la entidad

en relación a las necesidades de capital y liquidez.


DE VIABILIDAD

10

“ Los miembros de la troika, el BCE, el FMI y la CE visitaron ayer a la Confederación

Española de Cajas de Ahorros (CECA) y al Banco Sabadell, entre otros. La troika preguntó

por temas hasta el detalle para comprobar que los análisis de Oliver Wyman se

corresponden con el estado real de las entidades. Se ocuparon de cómo afrontarán los

problemas de liquidez con los mercados cerrados, si tienen coberturas para la

morosidad actual y futura, planes de negocio y si cuentan con planes de contingencia

ante posible empeoramiento de la economía”.

Boletín de Noticias, Cohispania, 23 octubre 2012.

Hoy, en el verano casi de 2013 y ante una nueva visita, los argumentos para contar con

herramientas de proyección de hoja de balance, siguen siendo los mismos.

11

3. LA OPCIÓN ÓPTIMA COMO CRITERIO.

LA OPCIÓN ÓPTIMA COMO CRITERIO

12

• Restricciones en forma de cumplimiento de requisitos de liquidez y capital.

• Función de optimización del rendimiento para un riesgo dado.

• Proyección a futuro de la viabilidad del plan de negocio (entorno, cartera, escenarios).


13

Esquema 1. Metodología para la toma de decisiones


14

Esquema 2. Módulos del sistema


15

Ejemplo.-


16

Ejemplo.-


17

Ejemplo.-

18

4. CONCLUSIONES.

19

Conclusiones:

• La normativa reciente incorpora una estrategia para tomar decisiones y determinar la viabilidad

de una entidad.

• Esto es aplicable para todo tipo de entidades.

• Necesidad de utilizar metodologías de optimización.

• Hasta ahora sesgada a riesgos y cálculos de precios. Las extendemos a la proyección del

negocio.

• Integración de información interna y externa.

• Una orientación única para los requisitos de capital, liquidez y comercial de una entidad

financiera, dentro de una estrategia de proyección de la hoja de balance de la entidad.

Strategic Advisor

Planificar en tiempos Planificar en tiempos de cambio

Programa SA Strategic Advisor

� El material de la presentación estarà disponible a partir

w w w . a i s - i n t . c o m

� El material de la presentación estarà disponible a partir del lunes 27 de mayo en

� http://bit.ly/MalagRT


� Introducción� Naturaleza y componentes� Utilidades� Tecnología, Justificación


� Tecnología, Justificación� Bibliografia y guia de lectura

� Demostración de Strategic Advisor� Conceptos básicos� Carga de datos y ejecución. Escenario extra-modelo� Impacto en cambios regulatorios� Cambio de objetivos estratégicos


� Introducción

� Naturaleza y componentes


� Utilidades

� Tecnología, Justificación

� Bibliografia y guia de lectura

Qué es Strategic Advisor

Planificador estratégico del negocio.


Optimizador de la estructura de activos y su financiación.

Tendré…

� Plan de negocio de la estructura óptima de activos y de pasivos, considerando todas las limitaciones existentes.

� Soporte a las decisiones de negocio y de riesgo.


de riesgo.

� Proyección de beneficios en función de escenarios macroeconómicos.

� Cuantificación precisa de objetivos de negocio.

� Planes de viabilidad y definición de estrategias.

Pilares de Strategic Advisor

Condiciones entidad

Condiciones entidad

Entorno macro

económico y regulatorio

Entorno macro

económico y regulatorio


Estructura óptima de balance

Escenarios hipotéticosEscenarios hipotéticos

Posibilidad de combinar el escenario

macroeconómico definido con

escenas extra modelo


� Introducción



� Utilidades



Podré…

� Tener visión dinámica, no foto fija.

� Respetar equilibrio entre riesgo y rentabilidad.

� Contemplar las restricciones obligatorias y las derivadas del plan estratégico.

� Incluir decisiones de experto.


� Incluir decisiones de experto.

� Simular varios escenarios y conocer el más plausible.

� Aprovechar modelos preexistentes,

con el consiguiente ahorro de costes.

� Ajustar variables automáticamente.

� Obtener alertas gráficas del

incumplimiento de alguna restricción.

Así funciona Strategic Advisor

Carga de balance

Carga de balance

Definición de restriccionesDefinición de restricciones

Definición del escenario

a utilizar

Definición del escenario

a utilizar


OptimizaciónOptimización

Proyección optimizada del

balance con la mejor combinación de la

estructura de activos y de pasivos

Proyección optimizada del

balance con la mejor combinación de la

estructura de activos y de pasivos

Del Plan Estratégico a la Presupuestación

Consejo de Administración

Desarrollo Dirección Dirección Control


Desarrollo de Negocio

Dirección Comercial

Dirección Financiera

Control Global del

Riesgo

STRATEGIC ADVISOR

PRESUPUESTO

PerspectivasFinancieras Consejo Comercial

Tolerancia al Riesgo

ObjetivosEstratégicos

El uso de SA en el proceso de presupuestación


DirecciónComercial

DirecciónFinanciera

Primer Plan Comecial

Estrategia de Financiación

TesoreríaGestión del Portafolio

PresupuestoDetallado

PresupuestoDetallado

Oficinas

Seguimiento: Riesgo,Calidad,

Rentabilidad

Oferta de Fondos

Demandade

Créditos y Servicios

Strategic Advisor*

PresupuestoAjustado

Valor máximo, sujeto a restricciones, Basel II&III, límites comerciales, objetivos estratégicos, tolerancia al riesgo


� Introducción



� Utilidades



Strategic Advisor

Módulos

Preparación

Captura balances y cuenta de resultados

Simulación

Escenarios macro

Ejecución Solución

Resumen resultados

Proyección


resultados

Captura parámetros de

negocio

Parámetros simulación

Restricciones optimización

Optimización

Proyección balance y cuenta

de resultados

Proyección estado de flujos

de efectivo

Comportamiento restricciones

El usuario después de revisar el resultado puede iniciar una nueva simulación con nuevos parámetros, nuevos

escenarios o nuevas restricciones.

Tecnología

• Alcance: Multi idioma / Multi país / Multiusuario• Ergonomía : orientado a usuario, BD de ensayos• Software -BD: Oracle, SQL Server… - Lenguajes : C++, C# (.net)

Interfase web+ Cómputo

• Previsión variables macro : Modelo VAR. Multiecuacional y multivariable. Cointegrado

• Integración de escenas macroeconómicas : Forecastinggeneralizado y Schur complementEscenarios


• Capital Económico : opcional (Vasicek multifactor, RDF …)• Incidencia en flujos de la entidad : Logít,Probit• Drivers de riesgo: Cuadro Macroeconómico junto con variables

residuales de modelos Micro

Escenarios macro-

económicos

• Relación Flujos/Cuentas: Dinámica de sistemas• Variables : Flujos de concesión, endeudamiento y desinversión• Límites: ratios, cuentas y flujos, ortogonales y combinados• Restricciones: lineales y no lineales. Internal Point Method• Función objetivo: opcional (SVA, EVA …)• Módulos de cálculo : NRC, IPOPT, desarrollo propio C++

Motor optimización

Métodos y modelos de SAEfectos de las restricciones normativas: Basilea III

cookratiorc

entoapalancamiap

ratiocoveragestablenetnscr

ratiocoverageliquiditylcr

EstableFinanrequeridoImpIRFE

EstableFinanDispFondosFDE

NetoFlowCashSHL

==

==

===

%LíquidosActivosAL

)pymes(promotoresaCréditosCR

TotalCapitalCT

1TierCapital1C

1TierEquity:básicoCapitalCB

%80LTVHipotecasM

===

==

<=


cookratiorc =

1*85.065.0

1)*25.0,max(

103.0

≥+

+=

≥−+=

+=≤

CRM

sLongliabilitieCTnscr

outinout

depBCcashlcr

CRM

Cap

[ ][ ][ ]

[ ] [ ]BICTBIICT

QISdelIIgoupparaaprox

CRMBIICT

CRMBIIC

CRMBIICB

≅

+≥+≥+≥

2010

08.0*)75.035.0(

04.0*)75.035.0(1

02.0*)75.035.0(

[ ][ ]

[ ]BIICTCT

BIICC

BIICBCB

QISdelIIgoupparaaprox

CRMCT

CRMC

CRMCB

≅≅≅

+≥+≥+≥

175,01

5.0

2010

105.0*)75.035.0(

085.0*)75.035.0(1

07.0*)75.035.0(

Basilea II Basilea III

350

400Hipo

350

400Hipo

Tecnología. Optimización

Restricciones

Balance

Tier1 Hipo

Tier1 Hipo Add

Capital Total

Hipo


50 100 150 200PyMEs

50

100

150

200

250

300

50 100 150 200PyMEs

50

100

150

200

250

300 Apalancamiento

Liquidez Largo

Máx. Hipotecas

Máx. PyMes

Retornos

Capital Económico

PyMes

Justificación del método

� La búsqueda del óptimo. La “Teoría del Equilibrio General” de Kenneth Arrow.

� La formalización del equilibrio retorno-riesgo. Teoría de la inversión en los trabajos de Markowitz, Tobin, Sharp y Grüber.


inversión en los trabajos de Markowitz, Tobin, Sharp y Grüber.

� La formalización de laTeoría Económica de la Banca, siguiendo los trabajos de Balternsperger, de Pyle y de Hammer.

� La creciente complejidad y severidad de la regulación.


� Introducción



� Utilidades



Bibliografía� AIS http://www.ais-int.com/productos-y-servicios/finanzas/planificacion-financiera

� Arrow, Kenneth J. (1951, 2ª ed., 1963). “Social Choice and Individual Values”. Yale University Press.

� Arvanitis, Angelo (2001), Gregory, Jon. “Credit, the complete guide to pricing, hedging and Risk Management”. Risk books

� Balternsperger, Ernst. (1980) “Alternative approaches to the theory of the banking firm”. Journal of Monetary Economics 6 pgs 1-37

� Beazer, William F. (1976) “The Theory of portfolio choice and its applicability to bank asset management”. Euromoney pgs 52-73

� Bessis, Joël. (1998) “Risk Management in Banking”. Whiley,

� Cannata (2011), Francesco & al. “Basel III and beyond”. Risk Books

� Cohen, Kalman J. (1972) “Dynamic Balance Sheet Management: A Management Science Approach”. Journal of Bank Research. Winter, pgs 9-19

� Cohen, Kalman J. (1979) , “A Lienar Programming Planning Model for Bank Holding Companies”. Journal of Bank Research Autumn , pgs 152-164

� Elton Edwin,J., Gruber Martin J. (1995), “Modern Portfolio theory and Investment analysis”. John Wiley & Sons (5ª ed)


� Elton Edwin,J., Gruber Martin J. (1995), “Modern Portfolio theory and Investment analysis”. John Wiley & Sons (5ª ed)

� Ong, Michel K. (1999), Internal Risk Models. “Capital Allocation and Performance Measurement”. Risk Books

� Pierce James L. (1972)“ The Theory and measurement of bank portfolio selection“. Mathematical methods in investment and finance pgs.455-466

� Pyle, David H. (1971). “On the Theory of Financial Intermediation”. The Journal of Finance,Vol. 26, No. 3, pp 737-747.

� Ruiz, Gumersindo y Trias, Ramón (2011). “Financial crisis and risk measurement: the historical perspective and a new methodology”, en el libroÓscar Dejuan Ed.: “The first great recession of the 21st century”. Edward Elgar.

� Ruiz. Gumersindo y Trias, Ramon (2012). “Viabilidad de las entidades financieras y las nuevas metodologías reguladoras”, Cuadernos de Información Económica, 230, FUNCAS

� Sealey, C.W.Jr. (1980) “Deposit Rate-Setting, Risk Aversion and the theory of Depository Financial Intermediaries”. The Journal of Finance volXXXV. Num 5 pgs 1139-1153

� Sealey c.W. Jr, Lindley, James T. (1977) “Inputs, outputs and a theory of production and cost at depositary financial institution's. The Journal of Finance vol XXXII num 4 pags 1251-1265

� Trias, Ramon. (1982) “Rendimiento, Riesgo y Selección de Activos Financieros”. Banco Urquijo

� Trias, Ramon y Rodríguez, Angel. (1980) “Simulación y optmización en planificación bancaria”. Informática.

� Trias, Ramon (1980) “El Modelo POTS de Planificación Financiera”. Instituto de Economia Aplicada

� Van Loo, Peter D.(1980) “On the microeconomic foundation of bank behavior in macroeconomic models”. De Economist 128 nr 4, pgs 474,495

� Para ir a los orígenes del tratamiento de riesgo y utilidad:- Arrow 1951

� Un estudio comprehensivo de la modelización la actividad financiera. - Balternsperger 1980.

� Aplicaciones de optimización de balance, (lineal) .

Guía de lectura


� Aplicaciones de optimización de balance, (lineal) . - Cohen 1979, Trias 1980

� Planes de viabilidad en el sector financiero. - Ruiz y Trias 2012

� Una generalización del Stress Testing- Ruiz y Trias 2011

� Documentación técnica RDF (Risk Dynamics into the Future)- En la web de AIS: http://www.ais-int.com/productos-y-

servicios/finanzas/planificacion-financiera� siga la solapa >> Cálculo de capital económico y stress testing (RDF)


� Introducción� Naturaleza y componentes� Utilidades� Tecnología, Justificación


� Tecnología, Justificación� Bibliografia y guia de lectura

� Demostración de Strategic Advisor� Conceptos básicos� Carga de datos y ejecución. Escenario extra-modelo� Impacto en cambios regulatorios� Cambio de objetivos estratégicos

Muchas gracias por seguir atentos.

Dark is the nightGrey is the dayIt's cold outsidebut his halo lights my way

HaloAbigail Washburn (bluegrass country singer)

Métodos y modelos de SA Del capital requerido a la optimización con restriccionesOptimizar la cartera del banco

� Por uno de estos caminos se obtiene el consumo de capital por inversión o, equivalentemente, por cartera homogénea.

� La dinámica de desarrollo de cada activo, 250300350

400Hipo

max PyMEsmax HipotecasCapital TotalRestricciones


� La dinámica de desarrollo de cada activo, las condiciones de mercado y los compromisos adquiridos configura el conjunto factible de soluciones.

� La rentabilidad esperada u otro criterio equivalente es la guía para la elaboración del plan de inversiones, del assetallocation.

50 100 150 200PyMEs

50

100150

200

250

RetornoscapEconomicomax PyMEs

Rentab.Hipovs PyMes

Saturar el mejor ratio RAROC

100150

200

250

300350

400Hipo

capEconomicoRetornosmax PyMEsmax HipotecasLiquidez LargoApalancamientoCapital TotalTier1Hipo AddTier1HipobalanceRestricciones

100

150

200

250

300

350

400Hipo

100

150

200

250

300

350

400Hipo

Métodos y modelos de SAEfectos de las restricciones normativas: Basilea III


50 100 150 200PyMEs

50

100

50 100 150 200PyMEs

50

50 100 150 200PyMEs

50

50 100 150 200PyMEs

50

100

150

200

250

300

350

400Hipo

50 100 150 200PyMEs

50

100

150

200

250

300

350

400Hipo

La rentabilidad relativa, la actual estructura del capital y la presión regulatoria, marcarán la nueva posición de los activos.

cambios regulatorios y una nueva metodologÍa para analizar la viabilidad de las entidades...

Economy & Finance