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AVALIANDO ATIVOS INTANGÍVEIS NA ERA DO CONHECIMENTO
Aline Silva NogueiraRenata de Faria Franco
Junho / 04Prof. Orientador: Ivando S. de Faria
2. ATIVOS
ROTEIRO DA APRESENTAÇÃO
3. A ERA DO CONHECIMENTO
4. CAPITAL INTELECTUAL
5. MENSURAÇÃO DOS ATIVOS INTANGÍVEIS
6. O CASO “LINCOLN RE”
7. CONCLUSÃO E SUGESTÕES
1. PROJETO E METODOLOGIA
PROJETO E METODOLOGIA
PROJETO E METODOLOGIA
RELEVÂNCIA DO ESTUDO
DELIMITAÇÃO DO ESTUDO
LIMITAÇÃO DO MÉTODO
ATIVOS
ATIVOS
ATIVOS
CRITÉRIOS PARA EXISTÊNCIA DO ATIVOCRITÉRIOS PARA EXISTÊNCIA DO ATIVO
Potencial de serviçosfuturos
Potencial de serviçosfuturos
Propriedade / controleda organização
Propriedade / controleda organização
TANGÍVEIS INTANGÍVEIS
Mensurável emtermos monetáriosMensurável em
termos monetários
A ERA DO CONHECIMENTO
CONHECIMENTO COMO VANTAGEM COMPETITIVA
VANTAGEM COMPETITIVASUSTENTÁVEL
CONHECIMENTO
Empresas vão operar cada vez mais em redes (networks).
PRINCIPAIS TENDÊNCIAS DA ERA DO CONHECIMENTO
O emprego tradicional tende a diminuir drasticamente.
A flexibilidade de horários será cada vez maior e mesmo o
trabalho tradicional será cada vez mais feito em casa.
Os serviços serão cada vez mais importantes na formação do PIB.Megasoftwares virão revolucionar
a organização das empresas.A competitividade - o paradoxo da melhoria da qualidade com
diminuição de preços - será uma síndrome permanente.
A inovação permanente será um fator crítico de sucesso, se não de sobrevivência das organizações.
Treinamento e aprendizado contínuo receberão recursos cada
vez mais substanciais como estratégia de enfrentamento do
desafio da mudança.
Uma sólida cultura, com alinhamento de valores e
princípios e a determinação de uma visão compartilhada será
cada vez mais fator de diferenciação competitiva.
Diante das enormes dificuldades do ambiente
externos, os talentos humanos serão cada vez mais escassos.
No mundo do pluralismo e da multiplicidade, deter e alimentar
uma marca reconhecida e respeitada será uma estratégia
cada vez mais perseguida.
No mundo da infinitização do comércio virtual à logística com
base em forte capacitação informática, será cada vez mais um efetivo atributo de sucesso.
CAPITAL INTELECTUAL
CATEGORIAS DO CAPITAL INTELECTUAL
Marcas, clientes, franquias, etc...
ATIVOS DE MERCADO
Benefícios que o indivíduo pode proporcionar as organizações;
ATIVOS HUMANOS
Compreendem as tecnologias, as metodologias empregadas...
ATIVOS DEINFRA-ESTRUTURA
Ativos que necessitam de proteção legal.
ATIVOS DE PROPRIEDADE INTELECTUAL
CAPITALINTELECTUAL
PRÁTICA CONTÁBIL
INVESTIMENTOS EM DESENVOLVIMENTO DE RH
ATIVO
DESPESAS
GOODWILL
Valor contábil Empresa X: R$ 5 milhões
Valor de venda Empresa X: R$ 7 milhões
GOODWILL = Valor de Mercado – Valor Contábil
GOODWILL = 7 milhões – 5 milhões
GOODWILL = 2 milhões
MENSURAÇÃO DOS ATIVOS INTANGÍVEIS
ÁRVORE DO CONHECIMENTO
PARTE VISÍVEL
PARTE INVISÍVEL
Troncos, galhos, folhas e frutos (parte visível).
Evidências sobre a saúde da árvore (normalmente aparece no Balanço Patrimonial).
Raízes que poderão modificar a saúde da árvore em anos futuros (normalmente não aparece no Balanço Patrimonial).
Parte facilmente
relatada pela contabilidade
Parasitas e outros problemas que podem atacar as raízes ou nutrientes, umidade, etc, que fortalecerão a árvore e seus produtos.
Parte oculta, nem sempre relatada pela Contabilidade.
ModeloSkandia
“Q”deTobin
ValorIntangívelCalculado
Método deBaruch Lev
BalancedScorecard
QI daEmpresa
Fluxo deCaixa
Descontado
Valor da Marca
Navegador do CapitalIntelectual
Razão entreValor Mercado
e Valor Patrimonial
Como mensurar o
valor dos ativos intangíveis ?
MÉTODOS DE AVALIAÇÃO
VALOR DE MERCADO / VALOR PATRIMONIAL
ativos doscontábilValormercado de Valor
21,4
7,13,8 3,4 3,1 2,3
CocaCola
GeneralEletric
Exxon Nippon Sony ToyotaMotor
“Q” DE TOBIN
ativos seus de reposição de Valorpróprio capital mercado valor terceiros capital mercado valor +
4,2 4,2
0,53 0,61
Coca Cola IBM NationalSteel
U.S. Steel
Q elevado
Q reduzido
CÁLCULO DO VALOR INTANGÍVEL (VIC) Calcular as receitas antes da tributação referente aos três
últimos anos.Calcular a média dos ativos
tangíveis no final do ano referente ao três anos, através do Balanço
Patrimonial.Obter o retorno médio
sobre os ativos do setor para o mesmo
período.Calcular o “ganho médio do setor”, multiplicando o retorno médio sobre o ativo do setor pela média dos
ativos tangíveis da empresa.
Obter o retorno sobre os ativos, dividindo as
receitas pelos ativos.
Calcular o valor adicional das receitas da empresa proveniente de seus ativos em relação à média do setor, ou seja,
“retorno em excesso”.
Calcular o imposto de renda sobre o valor adicional.
Calcular o prêmio a ser atribuído aos ativos intangíveis, subtraindo do retorno em excesso, o valor do imposto de
renda encontrado no item anterior.
VIC = Prêmio / Custo Capital Empresa
MÉTODO DE BARUCH LEV
Lucro Normalizado - Apurar o lucro de 3 anos no
passado e o lucro previsto para três anos futuros No Balanço Patrimonal, apurar o
valor dos ativos financeiros.
Admitindo que a média do rendimento líquido desses ativos
é 4,5%, calcula-se o lucro dos ativos financeiros
Calcular o retorno esperado dos ativos físicos
Lucros do Capital do Conhecimento -Subtrair do lucro total a soma dos lucros atribuíveis aos ativos físicos e financeiros
Admitindo que a média do lucro depois dos impostos é 7%, calcula-se
o lucro dos ativos físicos
CC = Lucro Capital do Conhecimento/ Taxa de desconto CC
ÁREAS DO NAVEGADOR DO CAPITAL INTELECTUAL
Medição do Valor Geral de
Ativos Intangíveis
Medições do Capital
Humano
Medições do Capital
Estrutural
Medição do Capital do
Cliente• Razão entre VM / VP
• “Q”de Tobin
• Valor IntangívelCalculado (VIC)
• Método de Lev
• Inovação
• Posição, Rotatividade, Experiência, Aprendizado
• Avaliação dosEstoques do Conhecimento
• Rotatividade do Capital de Giro
• Satisfação do Cliente
NAVEGADOR DO CAPITAL INTELECTUAL
NAVEGADOR DO CAPITAL INTELECTUAL
Evolução do Navegador
NAVEGADOR DO CAPITAL INTELECTUAL
Empresa x Concorrente
VALOR DA MARCA - INTERBRAND
70,5 69,6
65,2 64,1
51,8 51,2
42,3 41,3
31,1 30,929,430,0
28,0 29,3
24,726,4
22,224,2
21,4 21,0
Coca-Cola M icrosof t IBM GE Intel Nokia Disney M cDonald's M alboro M ercedes
2003
2002
INDICADORES
BALANCED SCORECARD
Determinar a importância relativa de medidas de performance individual para a
missão e o objetivo da empresa
Crescimento e participação no
mercadoRentabilidade Satisfação dos
ClientesSatisfação dos Funcionários
Perspectiva Financeira
Perspectiva dos Clientes
Perspectiva de Processos Internos
Perspectiva de Aprendizagem e
Inovação
Retorno sobre o investimento
Crescimento de fluxos de caixa
Participação no mercado
Crescimento de vendas
Taxa de retenção de clientes
Índice de satisfação de clientes
Número de parcerias com clientes
Ciclo de desenvolv. de produtos
Satisfação do funcionário
Custo unitário
Ciclo de atendimento a pedidos
Horas de treinamento
Capacitação dos funcionários
MISSÃOOBJETIVOS
QI DA EMPRESA
Definir duas ou três vantagens competitivas
da companhiaIdentificar os ativos
intelectuais que produzem tais vantagens
O resultado da comparação é dado em forma numérica em
relação a um referencial arbitrário: número 100
Comparar esses ativos com os de outras empresas, através do banco de dados do Strategic
Planning Institute
Coeficiente do Capital Intelectual
FLUXO DE CAIXA DESCONTADO
• Fluxo de Caixa Incremental de Maior Lucratividade
• Fluxo de Caixa dos Royalties
• Fluxo de Caixa de OverPricing
NAVEGADOR DO GRUPO SKANDIA
MODELO DE MENSURAÇÃO DO GRUPO SKANDIA
Identificar um conjunto básico de índices
Capital Intelectual Organizacional = iC
Calcular o coeficiente de eficiência do capital intelectual, através dos indicadores
mais representativos de cada área em foco expressos em porcentagens,
quocientes e índices.
Avaliar monetariamente os indicadores mais representativos de cada área em foco, excluindo os que pertencem ao
Balanço Patrimonial
ESTUDO DE CASO:EMPRESA LINCOLN RE
EMPRESA LINCOLN RE
• CADEIA DE VALOR DOS SEUS CLIENTES
Desenvolvimento de produtos e formação de
preços
Distribuição Área de risco
Gerenciamento de sinistros e
relacionamento com os clientes
• OBJETIVO
Reverter a “comoditização” do resseguro fornecendo soluções para o gerenciamento do risco em vez da transferência do risco.
ESTRATÉGIAS UTILIZADAS
Produto do Conhecimento
Propriedade Intelectual
Trabalho do Conhecimento
1994 1995 1996
CEG - GB1997 1998 1999 2000
SISTEMA DE MORTALIDADE LINCOLN (LMS)D
ES
EN
VO
LVIM
EN
TO D
O L
MS Introduzido em outras
partes do mundo
Introduzido no México
O LMS foi patenteado
Introduzido no Canadá
Disponível para selecionar clientes
Desenvolvido para uso interno
VALOR DO CAPITAL INTELECTUAL DA LINCOLN RE
Lincoln Re(Valores em US$ milhões) 1994 1999 CAGR
Lucro Normalizado 62,5 117,2 13,4%CC 523,0 941,0 12,5%Valor de Mercado 916,7 2.012,0 17,0%FCD 744,9 1.410,0 13,6%FCD / Valor de Mercado 0,8 0,7Vendas 1.197,4 1.818,0 8,7%Lucro do Conhecimento / Vendas (%) 4,6 5,4
VALOR DO CAPITAL INTELECTUAL DA DIVISÃO DE RESSEGURO INDIVIDUAL DE VIDA
Resseguro Individual de Vida(Valores em US$ milhões) 1994 1999 CAGR
Lucro Normalizado 33,3 71,4 16,5%CC 296,4 639,0 16,6%Valor de Mercado 441,8 970,0 17,0%FCD 324,2 946,0 23,9%FCD / Valor de Mercado 0,7 1,0Vendas 319,7 589,0 13,0%Lucro do Conhecimento / Vendas (%) 9,7 11,4
VALOR ESTIMADO DO LMS
Ativo do Conhecimento - LMS(Valores em US$ milhões) 1999 LMS / ILX
Lucro Normalizado 12,7 17,8%CC 111,6 17,5%Valor de Mercado 174,4 18,0%FCD 208,0 22,0%FCD / Valor de Mercado 1,2 -Vendas 217,0 36,8%Lucro do Conhecimento / Vendas (%) 5,4 -
CONCLUSÃO DO ESTUDO DE CASO
… e CAMPEÕES adoram fazer coisas diferentes; têm prazer em fazer diferente; porque sabem que os
DE$AFIOS os ajuda a CRESCER !
Gerenciamento daMortalidade
Gerenciamento daMortalidade
Gerenciamento Tecnológico do
Risco Patenteado
Gerenciamento Tecnológico do
Risco Patenteado
Torna a Lincoln RE uma equipe de CAMPEÕES . . .Torna a Lincoln RE uma equipe de CAMPEÕES . . .
CONCLUSÃO E SUGESTÕES
CONCLUSÃO
“Em um mundo tão mutante quanto imprevisível, só ganha o jogo quem estiver disposto a reescrever periodicamente as regras de sua empresa e de seu setor.”
Gary HamelPresidente da Strategos (Shell, Nokia, Ford)
CONCLUSÃO
Investir em conhecimento é o que rende melhores juros.
CONCLUSÃO
Taxa de crescimento do conhecimento da humanidade
30 dias
3 anos
5 anos
2010
2000
1990
Tempo Ano
Conhecimento dobrará a cada...
SUGESTÕES PROPOSTAS
Inclusão do goodwill nas demonstrações
contábeis;
Criação e padronização de um modelo único
de mensuração de ativos intangíveis, cujo
método atenda a todas as organizações;
Classificação de gastos com RH em ativo;
Criação da contabilidade de RH.
DÚVIDAS